长江存储上市对武汉的影响

武汉国资一笔封神，上期我们刚聊完合肥的长新一个季度赚了三百三十亿，填平近十年亏损。结果今天晚上，武汉的长江存储也正式启动 ipo 辅导了。但你绝对想不到，就在两年前，所有人还在等它倒闭。二零二二年十二月，长江存储被美国拉入实体清单， 所有先进设备一夜断供，二期工厂产量从十万片直接跌到四万片，市场份额一度跌破百分之五。 美光高管甚至公开嘲讽，没有我们的设备，他们连一百二十八层芯片都造不出来。那一年，长江存储亏了五十七亿，全球都准备看他的笑话， 结果呢？三年后，二零二五年二月，长江存储宣布量产全球首款两百九十四层三 d n 的 闪存芯片，读写速度突破七千兆每秒，量率超过百分之九十，性能直接叫板三星顶级旗舰。更戏剧性的是，三星背报将在下一代芯片中向长江存储购买专利授权， 中国存储技术第一次开始反向输出给国际巨头。很多人看到这条消息都蒙了，三星凭什么给中国公司交专利费？因为长江存储干了一件过去没人做到的事。他自研的 x stacking 精湛架构，把存储单元和控制电路拆开制造，再进行纳米级间隔。 传统方案本质上是在同一块金源上不断堆层，层数越高，干扰越严重，做到后面已经越来越接近物理极限。 而长江存储相当于直接换了一条路，别人还在平地盖楼，他已经开始建立体城市。更关键的是，他绕开了传统技术路线里的大量专利壁垒，担心后来发现自己下一代高端芯片根本绕不过长江存储的专利方案，不交钱就没法量产二十年的专利封锁，现在轮到别人给中国企业交钱了。 但真正让对手后背发凉的，还不是这件事，而是长江存储在被断供之后，干了另一件更狠的事。二零二五年七月， 武汉一条百分之一百国产设备的存储芯片产线启动试产，从刻蚀沉机到检测封装，整条线没有一台美国核心设备刻蚀机。中微公司北方华创顶上去了薄膜沉机设备国产精度已经做到纳米级。 美国原本以为卡住设备就能锁死中国存储芯片的咽喉，但三年后，在武汉的洁净厂房里，一条完全中国造的产业链已经开始整齐运转。一位工程师后来回忆，最开始量率只有百分之三十， 我们是一夜夜啃，把国外设备的黑箱拆成了自己的白盒。这句话其实特别重要，因为美国能进一台 euv 光刻机，但进不了一条从底层长出来的中国产业链。从二零二二年到二零二五年，长江存储累计投入超过两千亿。 当年很多人觉得这是个无底洞，但结果呢？二零二五年，长江存储全球 nand 闪存份额已经冲到约百分之十三，正式进入全球第一梯队。而当年嘲笑它的美光，却被迫一路跟着降价， 因为长存两百三十二层芯片的单位成本比美光低了百分之四十。注意，这已经不是追赶，这是在重构整个行业的成本体系。而消费端的变化，其实普通人已经感受到了，以前一块高性能 ssd 动不动几千块， 现在很多产品已经被打到几百块。为什么？因为中国企业开始进入这个行业的核心牌桌了。二零二二年，长江存储进入苹果供应链，为 iphone 十四供货，这是中国存储芯片第一次进入全球顶级消费电子链。而背后还有一个更恐怖的数据， 中国占了全球百分之四十六的存储芯片需求。以前是我们不买，别人怎么办，现在开始变成他们如果买不到中国的产品，自己的供应链怎么办？这背后其实是全球产业权力的变化。很多人今天讨论长江存储 ipo， 关注的是估值，但我觉得 真正重要的地方其实不是市值，而是它意味着中国第一次在存储芯片这个被海外垄断几十年的行业里，真正拥有了参与全球定价的能力。 二零二六年，胡润全球独角兽榜上，长江存储估值已经达到一千六百亿。而就在几年前，他还被很多人叫做无底洞，从被卡脖子到开始制定规则，他只用了不到十年。 二零二五年，长江日报写过一句话，整整二十三年，持续攻关中国存储产业，每一步突破，都在将卡脖子的手一寸寸推开。卡是卡不住的，如果说何飞长兴是 drm 战场的破局者， 那长江存储就是 nandja 存里那个被美国掐了三年，反而长出了自己骨骼的硬骨头。它不只是国产替代，它真正可怕的地方在于，每一次封锁之后，中国都会长出一条新的产业链。

五月十九日，中国资本市场迎来了一个真正的巨无霸，长江存储正式启动了 ipo 辅导。我们先看两组非常有反差感的数据，十年前的一六年，中国在全球 n a、 n d 闪存市场占有率是零，超过百分之九十的市场被三星、 sk、 海力士、美光这些国际巨头 你也在手里。但是今天，二六年第一季度，长江存储的全球实战率飙到了百分之十六点四，把美国巨头美光踩在了脚下，跃居全球第四，单季营收突破两百亿元，同比增长百分之一百。十年时间，从一片无人区里的雇佣者 到千亿独角兽，这家诞生于武汉光谷的企业，到底是怎么在国际巨头的疯狂围角和美国食品清单里 深深撕开一条血路的？今天，我们讲讲长江存储这场教科书级别的绝地反击。想在技术壁垒极高的芯片圈活下来，靠跟在别人屁股后面内卷是没有用的。长江存储能活下来，靠的是一招不讲武德 的换道超车 x tracking 架构。传统三 d n n d 闪存的制造逻辑是，什么叫盖平房，存储单元和控制电路必须在同一片金源上做。这就好比你要在同一块地皮上既建居民楼，又要建旁 大的地下车库和管道楼盖的越高，地基压力越大，发热信号延迟全来了。三星美光当年就是在这条赛道上卷的死去活来，长江存储一拍大腿， 咱别在同一块地皮上死磕行不行？他们发明了一种拼乐高的玩法，在 a 金源上专门盖楼做存储单元，在 b 金源上专门打地基做控制电路，两边各自完工之后，再以亚规米级的精度，把两片金源啪的一下永久结合在一起。这一下，整个行业被颠覆， 产品开发周期直接缩短三个月量率从最初的百分之十飙升到百分之九十以上。到了二五年，中国技术第一次在存储芯片领域实现了反向输出，长江存储即将开始向海外巨头授权关键技术专利了。当别人还在卷平房改造的时候，我们直接用模块化拼出了摩天大楼。 有了技术底气，商业上的爽文剧情就来了，咱们聊聊苹果的回头草。大家都知道，二二年长江存储曾经打入 过果链，结果年底就被美国拉进了实体禁探合作被迫中断。但是到了今年，也就是二六年三月，长江存储刚从黑名单被 放出来，苹果就迫不及待的把它重新拉回到国行版 iphone 的 供应商名单。苹果为什么这么急？答案很现实，为了钱，这两年 ai 算力大爆发，三星和 s k 海力士一看 ai 内存利润高，全跑去造高价芯片，导致普通的消费级闪存严重缺货，三星甚至对苹果开除了涨价百分之百的霸王 条款，苹果作为全球最大的采购方，居然在谈判桌上失去了议价权。这时候，长江存储的价值就凸显出来了，它的芯片性能能对标韩系旗舰，但价格至少便宜百分之十五到 百分之二十。对苹果来说，长江存储不仅是降本的利器，更是制衡三星的核武器。就像供应链分析师说的那样，只要常存在牌桌上，韩系厂商就不敢漫天要价，这就是商业逻辑的 终极逻辑。当你拥有了不可替代的技术能力，哪怕是国际巨头也得对你放下身段。如果说让苹果回头是商业价值的认证，那跑到美国本土去起诉美光，就是真正的亮剑了。二三年底开始，长江存储在美国加州、德州等地法院把美光给 告了，控诉美光的多款产品侵犯了自己的核心专利，最绝的是二五年的操作，长存直接要求美国法院强制美光交出核心技术机密，连石刻气体配比公式这种压箱底的宝贝都要看。美光当时就慌了，赶紧搬出国家安全当挡箭牌。结果呢，德州法院和联邦上诉法院根本不买账， 直接驳回。被逼上绝路的美光在二五年五月把官司捅到了美国最高法院。而长春反手又开辟了第二战场，在华盛顿起诉美光商业诽谤，控告他们散步长春芯片装间谍软件的谣言，这段历史必须被记住。这是中国科技企业第一次 在美国本土用专利和法律物去正面反杀美国巨头。从被动挨打到主动出击，长江存储证明了自己手里的一万多件专利绝不是废纸。技术和商战双丰收， ipo 自然水到渠成。在最新的二零二五 全球独角兽榜里，长江存储估值已高达一千六百亿元。随着正式启动上市辅导，一场千亿级别的资本盛宴已经开启。 这背后必须感谢的是武汉光谷和湖北国资的十年坚守。一六年国家存储期基地落户武汉，三级国资十年如一日，坚定砸钱投资超过一千六百亿，这证明了一件事，在硬科技领域，不需要迷信 北上广深地方国资加长期主义的中部产投模式，一样能砸出世界级的半导体巨头。不过，细心的朋友可能注意到了一个八， 就在长江存储启动辅导的同一天，他的亲兄弟武汉新星撤回了客创版的 i p o 申请。哥哥上，弟弟撤，这背后是业绩的考量，还是为了解决同业竞争，准备将资产整体打包上市？这也成了资本市场接下来最期待的悬念。当然，作为理性的观察者， 我们不能光吹彩虹屁。在千亿固执的狂欢下，长江存储头上依然选择几把剑。第一把剑是设备断供二二年被拉黑后，长存拿不到美国执照一百二十八层以上三 d、 a、 n d 的 先进设备。虽然现在的三七产线，国产设备占比突破了百分之五十，也实现了二百三十二层以上的量产。但未来冲击三百层、四百层的时候，国产设备到底能不能扛住？这是一场不 进则退的战斗。第二把剑是身份的双刃剑。长春的前两大股东都是国资和大基金，这种国家队身份在早期是企业活下来的底气，但在出海时，却成了国外监管机构拿国家安全 插脖子的借口。第三把剑是残酷的存储周期。现在的暴利是因为今年是超级周期的顶峰，但存储行业是出了名的绞肉机，一旦产量过剩，价格战打响，长存能不能在寒冬里保住利润，勿重蹈当年 dm 行业惨烈洗牌的覆辙？这是他必须回答的 市场大考。总结一下长江存储的故事，是中国硬科技从零到一的正式缩影。他用 x tracking 架构写下了换道求索的传奇，又让苹果回头的实力验证了商业价值，用反述美观的胆识证明了专利底气。今天的 ipo 是 他走向成熟的成人力， 虽然前路依然，有实体清单的封锁，有行业周期的剧烈波动，有大国博弈的层层暗交。但就像十年前没人相信中国能制造出高端闪存芯片一样，长江存储已经用事实证明，只要技术足够硬，哪怕身处无人区，也能拼出一座属于自己的摩天大楼。

长兴存储业绩刚炸场，长江存储又快来了，中国双存要冲出两个万亿巨头！ 合肥压出的长兴存储，市场预期已经快到敲钟前夜，武汉压出的长江存储也已经正式启动 i p o 辅导，一个做 dram， 一个做 nand 的， 一个是 ai 的 高速工作台，一个是 ai 的 超级仓库， 一个背后是风投之城合肥，一个背后是武汉光谷和国家存储器基地。这不只是两家公司排队上市，更是超级存储周期撞上，国产替代撞上， ai 基础设施也撞上中国硬科技造富潮的故事 先说清楚，长兴和长江到底有什么区别？长兴存储，也就是长兴科技，主攻 drm， 大 白话说就是内存，它管速度管调用管 ai 服务器的工作台够不够大？长兴这次数据非常炸， 二零二六年一季度营收约五百零八亿，净利润约三百三十亿，规模净利润约两百四十七亿， 预计上半年规模净利润五百亿到五百七十亿。如果下半年存储周期继续，网上已经有人开始喊了，万亿只是起步更高，也不是不敢想。 再看长江存储，长江主攻三 d n 的 大白话说就是闪存硬盘数据仓库，它管容量管长期保存，管手机电脑固态硬盘 服务器、数据中心里的海量数据。长江还没有像长兴一样公开招股书，媒体报道说长江一季度收入已经超过两百亿， 所以中国双存的格局很清楚，长兴管跑得快，长江管装得下。一个是 ai 的 内存条，一个是 ai 的 大仓库。如果两家公司都登陆 a 股，未来真有可能不是一个万亿存储巨头，而是两个。 这轮最猛的地方不只是存储涨价，而是超级存储周期刚好撞上国产替代。 以前大家聊 ai， 也宁都盯着英伟达定 gpu、 定大模型，定机器人，但 ai 不是 只有大脑， ai 还要有记忆，没有算力， ai 跑不动，没有存储， ai 记不住， 没有内存和闪存，服务器就是一堆很贵的铁盒子。大模型越大，数据越多，数据越多，存储越紧，存储越紧，价格越涨。所以这轮不是常新一家在飞， 三星、海力士、美光这些全球存储巨头都在吃这轮周期红利。但对中国来说，更关键的是国产替代。过去我们问的是中国能不能做出自己的 n a n e， 能不能不被别人掐脖子。 现在问题变了，不是只问能不能做出来，而是做出来以后能不能上量，能不能抢份额，能不能赚到真金白银。 长兴这边已经是国产 dm 龙头，二零二五年四季度，长兴全球 drm 份额约百分之七点六七，占上全球第四。长江这边是国产 nnd 龙头，二零二六年一季度， nnd 产量已经超过全球百分之十， 正在向全球第一梯队继续冲。这就很关键，过去是追赶，现在是上桌。过去是补短板，现在是吃周期红利。过去是为国争光，现在是为国争光的同时还把钱赚了，这就叫名利双收。 而且两家公司上市不只是为了敲钟，核心就是融资扩产抢份额，趁着存储超级周期，把国产替代的空间再往前推一大步。 他们一扩展，设备、材料、风测、产物、供应链都会跟着有订单。这不是两家公司单独上桌，而是国产半导体产业链一起上桌。 这件事最有意思的地方不只是两家公司，而是他们背后的两座城市。长兴背后是合肥。合肥这几年被叫最牛风头城市，因为他不是嘴上喊产业升级，他是真拿钱砸，真赔企业熬，真敢在没人看好的时候压硬科技 京东方，合肥压了未来，合肥旧了，长兴，合肥也赔了。长兴这个项目最早追溯到二零一六年，媒体透露，一期项目总投资约一百八十亿，合肥产投出资约一百四十四亿，占了大约百分之八十。你想想，那可不是投个 app， 那 是 d r a m。 烧钱烧技术烧时间，还要熬周期， 低谷的时候，国际巨头都能亏到怀疑人生。但合肥就是敢等，这就是合肥模式，别人抢流量，合肥抢产业，别人追风口。合肥修产线，别人搞短平快，合肥投十年局。 现在长兴即将上市，据媒体测算，上市前合肥国资整体持有长兴接近百分之四十，加上安徽地方国资整体持股接近百分之五千亿。如果估值再往上打， 真就是足以写进城市产业投资教科书的超级回报。再看武汉，武汉压的是长江存储， 武汉这条路和合肥不完全一样，合肥像风投，武汉像基地，武汉有光谷，有国家存储系基地，有长江存储，有一整套围绕光电子、集成电路、存储芯片铺开的产业生态。 他不是单点押宝，他是搭平台建生态，造集群。长江存储没有控股股东，第一大股东是湖北常胜发展，直接持股百分之二十六点五，背后是武汉光谷管委会，除此之外，还有国家大基金、武汉光谷产业投资、长江产业投资集团等。 所以，合肥和武汉不是谁赢谁输，这两座城市都值得夸。合肥厉害在敢压，武汉厉害在敢造。合肥像一把尖刀，敢于压中关键赛道。武汉像一座基地，把产业底盘铺厚铺实。 有的城市招商引资，抢的是补贴、流量、网红标签，合肥和武汉抢的是下一代产业底座，这才是最值得很多城市学习的地方。 产业升级不是喊口号，硬科技也不是发文件发出来的，它要真金白银，要十年陪跑，要在低谷里不散场，要在周期来的时候手里真有牌。现在两座城市都开始收货了。合肥一季度 gdp 三千两百三十亿，同比增长百分之六点八。武汉一季度 gdp 五千零四十三亿，同比增长百分之五点七， 都明显跑赢全国增速。当然，城市经济增长不是只靠一家企业，但一个硬科技巨头跑出来，会带动供应链、就业、税收、本地制造一起抬头，这就是合肥和武汉最值得研究的地方，他们压中的不是一个项目，而是一整条产业链。 最后说回我们普通人，首先，股市有风险，至于相关概念股，我就不点名了，懂的朋友可以在评论区补充。 我更想说的是另一个逻辑，看 ai 不要只看热搜，不要只看发布会，不要只看谁模型跑风高，要看钱正在流向哪里，现在大模型在烧钱，数据中心在扩张，服务器在上量，最先吃到订单的往往是底层基础设施， 芯片、存储设备、电力、液冷运维这些供应链环节，订单是真的，破产是真的，招人也是真的。长兴和长江就是 ai 时代两把很硬的国产铲子， 他们扩产、建厂、融资、抢份额，带来的不只是股票故事，还有新的就业机会，新的订单机会、新的供应链机会、新的城市机会。很多人未必能压中股价，但可以顺着产业链去看，哪里在扩产，哪里在招人，哪里再出订单，哪里就可能有新机会。 最后还是要泼半杯凉水。长兴、长江这种级别的硬科技巨头，市场预期推进速度会很快， 如果两家一前一后冲出来，那就是 a 股少见的硬科技巨无霸连环登场。一方面这也非常提气，说明科技是牛市最强主线，说明国产替代真正开始从讲故事进入交成绩单。但另一方面，也要一半清醒， 两家万亿级公司，如果短期接连上市，市场资金面可能被抽血。存储现在是超级周期，但周期行业从来不是直线向上，涨价的时候，利润像火箭，价格一冷也会立刻让人醒酒。所以这件事最好还是一半清醒一半醉， 可以兴奋，但不宜上头。大家怎么认为？评论区聊聊，感谢关注，下期继续拆解！

重磅消息！长江存储正式启动 ipo 辅导！今天郑家汇官网已经实锤，国产存储巨头终于要登陆资本市场了。 长江存储是国内唯一掌握三级难的闪存核心技术的企业，凭借自主研发架构，实现了高层数闪存量产，彻底打破了海外企业长期垄断格局，技术实力位居全球第一梯队。 在湖人研究院，二零二五年全球独角兽第九，全球第二十一，是半导体行业估值最高的独角兽。 现在长江存储的闪存释放率达到了百分之十四，位列全球第六。从被美国拉黑到强势逆袭，长江存储挺起了中国硬科技的脊梁。 当下，整个科技赛道风口彻底明朗了，人工智能飞速爆发，海量大模型落地，带动算力需求井喷， ai 服务器对存储芯片的需求大幅飙升。存储作为算力底层核心硬件，早已占上了最强风口。 当下国内推出芯片的双子星就是合肥的长兴科技和武汉的长江存储。长兴主攻内存芯片，长江存储深耕闪存芯片。在长兴科技冲刺上市的关键节点，长江存储紧随其后，开启上市进程。国内存储行业两大巨头先后奔赴资本市场已非同寻常， 不仅能够借助资本市场快速扩展研发，攻坚高端存储产品，更能改变全球存储市场竞争格局，让中国存储真正拥有和海外巨头正面抗衡的实力。 而长江存储登陆资本市场，对于武汉这座城市来说更是意义深远。武汉计划在二零二八年在光谷建成以长江存储为中心，四点五公里为半径，六十平方公里为范围的世界级存算一体化产基地。 上一个视频我们刚说了，武汉站在了光里、光间、光通信、光摩焊，武汉引领，而存储之都的打造，更是会让武汉作为国内半导体产业核心城市之一的宝座。一句话，风来了，武汉正站在风口。

长江存储即将上市，相关产业链梳理一次性讲完。直接参股第一位，赵一， a 股最大直接参股方百分之一点八八加董事长同意人二零二六年关联采购七点一亿元。 第二位，合肥城建，间接持股加长期清原厂代建一字板，厂平国际最硬。第三位，合白，间接参股加本地收益一字板，证明资金认可。第四位，万润， a 股，直接持股 控股股东关联长江存储概念前道关键设备第一位，北方华创，全品类品牌型设备龙头，长期采购 百分之三十到四十。第二位，中微公司刻蚀核心工序细分龙头。第三位，拓金薄膜沉基核心工序细分龙头。第四位，华海 c m p。 细分龙头。半导体零部件 第一位，亚克前躯体龙头。第二位，安吉 c m p。 抛光液独家国产供应商。第三位，鲟鱼空心舰工业。第四位，有研规硅片与零部件工业造风色火土捷径 第一位，深科技百城存储封测配套加洁净工程第二位，百维长电模组龙头，封测龙头。

这回武汉真是太牛了，长江存储要是一上市，国资搞不好直接赚回武汉整整十年卖地的钱，那可是小一万亿啊！这简直是股权财政的极具参考价值的产业运作案例。 刚刷到的最新消息，长江存储搞出来的那个 x tacking 架构相关自研存储芯片产品，现在闪存芯片的全球占比都破百分之十了，眼看就要冲上全球第三的位置。今年头一个季度营收就干过两百亿， 照这个势头，全年营收有望冲击千亿规模。现在 ai 热的发烫，这种级别的企业，行业内头部存储企业净利润可达百分之四十左右，那就是纯赚四百亿啊！ 给他按二十五倍市盈率算，真的一点都不过分。市场机构普遍预估，其上市后市值有望达到万亿级别。 这么一家实打实的未来万亿级大厂，你猜国资赚了多少股份？差不离百分之一百，全是国资的翻十大股东名单，瞅瞅头七个全是纯纯的国资背景，加起来直接赚了百分之九十二的股份。 这里面大基金占百分之二十二，湖北加武汉的地方国资占百分之七十，这百分之七十基本全是武汉国资手里的。 等正式上市之后，国家大基金手里的股份值个两千两百亿，武汉国资那堆直接飙到七千亿两，加起来快九千两百亿。去年武汉全年卖地收入才一千一百亿， 这堆股权直接抵得上武汉九年卖地赚的钱，到时候股价稍微往上跳一跳，直接凑够十年卖地的总营收。这可不就是股权财政的极具代表性的产业运作实践吗？ 武汉这波真的太炸了，前阵子大伙不都在说土地财政快退了，得靠股权财政接棒吗？武汉这波直接给全国现场演示了一遍股权财政的值得参考的产业培育路径， 是国内地方产业培育领域极具特色的实践样本。肯定有人要纳闷啊，招百分之九十多的股份全在国资手里，创始人跑哪去了？嗨，说白了，政府本身就是他的创始人啊。长江存储那可是咱们国内产业政策展出来的极具代表性的重大产业成果。 这话真不是吹的早，十几年前咱们国家就铁了心要搞出自己的存储芯片，选谁来扛这事？直接拍板给武汉的国家存储器基地直接落地武汉。二零一六年，长江存储就正式挂牌成立了。 作为项目核心主体，武汉直接把当地的存储企业武汉新星整个掏出来，变成长江存储的全资子公司。人家武汉新星本来就有十二英寸先进集成电路的研发和生产能力， 直接就成了长江存储的原始底子。之后国家半导体大基金砸钱进来，武汉本地国资跟着头，清华紫光也掏了钱，直接给长江存储砸的家里厚的不行，还让紫光的董事长赵伟国来当长江存储的董事长，全权操盘， 又把武汉新兴的 ceo 杨士林拉过来当总经理。人家可是实打实的技术大牛，工厂有了，钱管够，核心技术人才也到位，长江存储就这么把所有资源捏合到一块起步了。这一晃十年过去，人家不光帮咱们中国攥住了自己的存储芯片， 还蹭蹭长成了全球数的上号的存储巨头，国家当初布置的任务那是完成的漂漂亮亮的， 你说这不就是咱们国家产业政策展出来的极具代表性的重大产业成果吗？国家出战略方向，地方政府稳稳接住，国家和地方一块掏钱找办市场化的专业操盘手来落地， 最后再走上市这最后一步，整个流程跑的顺顺当当，一点磕绊都没有。武汉这波干的太漂亮了，大几千亿的收益本来就该归人家赚。

你有没有发现，武汉这座城市，可能要迎来一次真正意义上的产业翻身？最近，长江存储正式启动 ipo 辅导，这意味着，武汉最重要的超级独角兽开始叩建资本市场大门。它不是一家普通芯片公司，它被视为中国大陆少有具备三 d n a 的 卵存完整产业链能力的企业。 如果顺利上市，武汉可能会诞生第一家万亿市值公司。但武汉的爆发不止靠长江存储，真正值得看的是整个光谷产业集群。 华工科技、光讯科技、长飞光鲜已经共同撑起了武汉三家千亿市值公司。再加上长江存储、烽火通信、高德红外通信科移动，一个被称为光谷七星的产业阵容 正在成型。这不是一个公司爆了，这是一个产业带开始集体亮灯。很长一段时间里，武汉其实很尴尬，高校很多，人才很多，但好公司不够多。很长一段时间里，武汉其实很尴尬，高校很多，但好公司不够多。很多年轻人毕业后需要光模块、光芯片、 光线、光卵，而这些，正好是武汉过去二十多年一直在埋头做的产业。现在，武汉光电子信息产业规模已经突 破八千五百亿元，距离万亿级产业只差一步。过去不显眼的硬科技底子正在变成城市竞争力。所以，武汉的机会不是突然来的，而是他在风口来临之前，已经把产业牌桌摆好了。 ai 时代，中国城市格局正在被重新点亮。你更看好武汉、合肥还是苏州评论区了？

家人们， a 股又出大消息了，错过真的要拍大腿！长江存储控股股份有限公司正式发布首次公开发行股票并上市辅导备案报告了，可能很多新手家人不知道这意味着什么，今天用大白话给大家讲透，不玩专业术语，还会把 a 股相关的受益标的一一说清楚，干货拉满，新手也能轻松跟上风口。 先跟大家科普一下，上市辅导备案就相当于长江存储正式启动 ipo 流程了，相当于报名参加上市考试，辅导结束后就可以向交易所提交上市申请，距离登陆 a 股又近了一大步。这可不是小消息，长江存储是什么级别？ 他是咱们国产存储芯片的顶梁柱，专门做固态硬盘、 u 盘里的核心芯片，靠独创的技术实现弯道超车，甚至把技术反向输出给三星，直接打破了国外巨头的垄断地位，堪比芯片界的国家队。可能有人会问，长江存储 ipo 跟咱们 a 股散户有啥关系？关系可太大了， 一旦他成功上市，不仅会成为 a 股半导体板块的巨无霸，带动整个存储芯片赛道起飞，更重要的是，他整个产业链上的公司都会跟着喝到汤吃到肉，这些就是咱们要重点关注的受益标的，也是今天的核心干货。 先给大家说清楚，长江存储 ipo 受益标的主要分两大类，一类是直接参股他的公司，另一类是给他提供设备、材料封测的上下游伙伴，都是实打实的冷门股，大家重点记这几家就够了。 第一类，直接参股最直接受益的标的， ipo 后股权价值会直接重估，韩信拉满，首当其冲的就是养源饮品，这家公司直接持有长江存储母公司约百分之零点九九的股权，是公开信息里直接持股的 a 股公司，实打实的参股。 长江存储上市后，他的股权价值会跟着水涨船高，近期走势也已经开始发力，值得重点关注。还有降龙殿业，他是武汉国资的实控人，同源国资属性极强，深度绑定。长江存储 虽然是间接受益，但随着长江存储 ipo 推进，他的受益逻辑也非常硬，近期股价也跟着稳步走强。第二类上下游伙伴，相当于卖产人， 长江存储要上市要扩产，离不开他们的支持，订单会持续爆发，业绩确定性拉满。首先是设备龙头北方华创，国内半导体设备的大哥大长江存储新建产线扩产都会大量采购他家的设备，刻蚀、薄膜、沉基等设备全覆盖，订单排的满满当当， 跟着长江存储一起成长，业绩根本不用愁。然后是中微公司三 d n 的 刻蚀机的绝对龙头，长江存储的核心设备供应商，尤其是长江存储的高端产线，几乎离不开他家的设备，随着长江存储产能爬坡，他的订单会持续放量，长期潜力很大。 还有封测领域的长电科技和通富微电，长江存储生产的芯片需要经过封测才能投入使用。这两家是国内封测龙头，直接承接长江存储的封测业务，芯片产量增加，他们的订单也会跟着暴涨， 近期业绩已经开始兑现。另外，材料领域的华特气体和互规产业也不能忽略，华特气体是特种气体龙头，给长江存储提供光刻器的核心材料。互规产业是十二英寸硅片龙头，批量给长江存储供货，打破了海外垄断，都是国产替代加长江存储 ipo 的 双重受益标的。 最后再跟家人们划重点，长江存储 ipo 辅导备案不是昙花一现的短期热点，而是国产存储芯片崛起的重要信号，更是咱们普通散户跟上科技风口的好机会。当下全球存储芯片缺货，价格暴涨，叠加长江存储 ipo 的 催化，整个赛道的上涨逻辑非常扎实。

长江存储要上市了！昨天刚刚实锤，长江存储已经完成股份制改造，六月中旬冲刺科创板，估值直接干到三千亿，这是继中新国际后，国产半导体最大 ipo。 回顾历史，这种超级独角兽上市，产业链都会被爆炒，每次都出十倍大牛股。今天咱们就拆解长江存储，梳理它的核心关联企业。长江存储不是一家普通公司上市， 是唯一能打破垄断的中国存储企业。两百九十四层先进制程，直接对标国际巨头，从设计制造到封装，全产业链覆盖国家存储器核心。一句话， 中国唯一、全球第四的三 d n 的 闪存龙头国家对亲儿子，国之重器。正所谓一人得道，鸡犬升天， 长江存储上市，产业链必将被炒，因为过去几十年，一模一样的剧本已经演了无数次。二零一九年，国产芯片一哥中芯国际上市，整个半导体设备、材料上游供货商都迎来翻倍狂潮。 北方华创从三十块涨到两百多，至今还是半导体龙头。中微公司课时设备王者直接翻三倍， 中新扩产到采购设备材料到供货商订单暴增到业绩加估值双爆发。去年宇树科技摩尔县城 ipo， 影子股暴涨， 机器人独角兽宇树科技 ipo 消息一出，持股百分之零点三的首开股份十四天十二版 cpu 龙头摩尔县城上市推进期，核尔泰连续涨停，整个 gpu 产业链跟风大涨。核心规律都是，超级独角兽上市，到上游核心供货商深度关联企业，到订单确定性爆发，到资金抱团到翻倍甚至几倍。行情历史不会简单地重复，但一定会重演。 长江存储三千亿估值的超级独角兽上市，上游设备、材料、影子企业全都成了被炒作对象。重点来了，长江存储的上游供货商和关联企业都有谁？核心设备，北方华创平台型设备，一哥课时国摩沉机全品类供货，绑定最深 中微公司刻蚀设备绝对龙头。长存两百九十四层产线是占超百分之四十，技术壁垒最高。拓金科技， p e c v d。 设备龙头，长存招标份额百分之五十五。 三 d c n d。 堆叠，刚需直接受益扩展关键材料，顶龙股份， c m p。 抛光液龙头和长存联合研发，直接供货。安吉科技， c m p。 抛光液核心供应商，适配三 d n n d 精元。长存核心供货商，亚克科技，前驱体加光刻胶龙头，适配两百层以上先进制成，长期稳定供货。华特气体，光刻特种气体 通过长存认证，国产替代加速。关联企业，万润科技控股股都是长江存储战略投资方，子公司提供风测，联合研发。 h p m。 养元饮品，长江存储最大市场化股东，直接持股。市北高新通过基金间接参股，深度关联。 历史告诉我们，超级独角兽上市，关联企业都会受资金追捧，这次长江存储三千亿 ipo 不是 终点，而是半导体新一轮大行情的起点。关注我，我会第一时间帮你抓住市场热点机会，找到核心企业，下期不见不散！

一家公司一天赚三个多亿，而且是净利润，这是什么概念啊？长兴科技今年一季度就做到了，平均下来啊，日赚三点六六亿，他一个季度的营收五百零八亿，反观去年一整年，总共才赚了十八点七五亿。而就在长兴更新招股书亮出这份逆天成绩单的两天后，另一家国产存储巨头也传来重磅消息， 五月十九号，长江存储正式启动 ipo 辅导备案。有消息说，他今年一季度的收入也突破两百亿，正是翻倍式暴涨，一个日赚数亿，一个营收翻倍，国产存储两大王牌几乎同时占上了资本市场的起跑线，为什么偏偏是现在？答案就是一个词， ai！ 现在全球都在疯狂建数据中心布局， ai 背后需要海量的存储芯片，但能稳定供应高端存储的全世界也就那么几家老牌巨头。先说内存这条赛道， 三星 s k、 海力士、美光三巨头今年全都把生产线挪去做更赚钱，专供顶级 ai 芯片的特供内存。结果咱们手机、电脑最常用、 需求量最大的普通内存，反而没人好好供货了，市场空出来的缺口一下子就出现了。一直在埋头死磕的长兴，等的就是这个机会，它刚好能够大规模稳定量产。这种主流内存巨头主动让出的超大市场，被它稳稳接住了闪存赛道，剧情也几乎一模一样。 海外巨头扎堆抢 ai 高端市场的时候啊，默默追赶着长江存储抓住了机会，靠着自主研发的核心技术，他把芯片堆叠层数做到了两百层以上，性能已经对标全球顶尖水平， ai 带来的数据爆发，让他的产能市场份额一路飙升， 现在本剧全球闪存前四，谁都不敢忽视。听到这，你可能会觉得他们是不是纯纯撞大运啊？但说实话，想要接住这份运气，前提是你得熬过那段没人看好只烧钱不赚钱的漫长黑暗期， 先活下来。二零一六年，长兴在合肥成立。几乎同一时间，长江存储落地武汉。做存储芯片本来就是半导体里最难最烧钱的赛道，一条生产线几百亿起步， 前面还有统治行业几十年的国际巨头。那个时候，没几个人相信这件事能做成，但合肥和湖北做了一件外人看起来特别大胆，甚至有点疯狂的事，重仓下注。二零一七年，长兴连一颗合格芯片都砸了一百三十五亿，后面持续加码，总投入接近千亿。 另一边，湖北武汉对长江存储的支持也毫不手软，地方国资加上国家大基金真金白银投入，硬生生把它做成了千亿估值的行业巨头。那几年啊，完全是地狱模式。二零二三年行业寒冬， 长兴每卖一块钱的芯片就要倒贴一块，多，一年净亏一百六十三亿，可想而知啊，当初拍板投资的人，每年面对这份财报压力有多大，但他们硬生生的扛过来了。这不只是胆子大，更是真的懂产业、懂技术，还有超越短期政绩的长期耐心。 合肥当年力排众议投京东方，后来抄底，未来靠的就是深度研究产业的打法。武汉一托中国光谷打造完整芯片产业链的决心也从来没有动摇过。两家企业的创始人也是破釜沉舟的心态。长兴的创始人曾经直接公开承诺，公司不盈利，自己一分钱工资都不拿，把个人命运和企业死死绑在一起， 这才是熬过寒冬的底气。所以你看啊，这两家企业能熬出头背后的底气。所以你看啊，这两家企业能熬出头死磕到底的团队， 加上终于到来的时代风口，现在他们正式上桌了。长兴成为全球第四大内存厂商，客户都是阿里、腾讯、小米、 oppo 这些大厂商，将存储的闪存打进了全球顶级科技公司的供应链，他们证明了存储芯片这场硬仗，中国人能打，还能打赢，但千万别觉得啊， 现在就高枕无忧了，真正的考验才刚刚开始。现在赚钱快，很大原因是存储芯片价格处在历史高位。但这个行业有个逃不开的规律，就是强周期，涨得有多疯狂，跌起来就有多惨烈。一旦 ai 热度降温，或者海外巨头调转产能， 价格战马上就会打响。而更大的挑战是技术差距。现在最赚钱，专供顶级 ai 芯片的高端存储核心技术，还牢牢握在三星海力士手里，那是他们最坚固的护城河。 长兴和长江存储现在赚的每一分钱都不能够挥霍，必须全部砸金研发，去攻克最难的技术关卡。两家公司上市目标都是这个故事。讲到这，最触动我的其实不是这两家公司本身，而是背后高度一致的做事逻 辑。长兴啊，年年巨亏，最难熬的时候是合肥，在拖地这座城市啊，硬生生的把自己从普通地方政府做成了顶级风险投资者，他有个八个字的打法，心平气和，急中生智。简单的说，就是集中全部资源， 主攻芯片、新型显示、装备制造、人工智能这些前沿领域，布局集成电路、智能终端、生物医药、人工智能这些未来赛道。而长江存储呢？从零起步，死磕技术的同时，同样是湖北武汉在 护航。这不是偶然，而是一套可以复制的模式，看准关乎未来的核心产业，用十年、二十年的时间持续投入，忍受亏损，陪着企业走完技术突破、市场爆发的全过程。所以，长兴日赚数亿，长江存储冲刺上市， 表面上看是踩中了 ai 的 风口，往深处看，是七八年前没人看好的时候，靠着长期主义埋下的种子，终于发芽了。这件事的意义啊，早就超越了一家公司赚多少钱的商业故事，它更像是一个信号，我们这片土地上，真的有一群人愿意抛开短期利益，用十年的光阴 陪硬核科技从零到一。这或许才是我们面对未来所有不确定性时最深厚的底气。我是杜兰，和我一起在 ai 时代保持进化，看清未来。

又一家巨无霸公司要上市了！今天，长江存储宣布正式启动上市辅导备案。这意味着，继长兴存储之后，又一家中国存储芯片龙头正式站到了资本市场门口。 长兴存储和长江存储如果先后登陆 a 股，可能不只是多了两家芯片公司，而是中国存储芯片产业第一次在 a 股形成真正的双巨头格局。那么问题来了，这两家巨无霸公司上市，对 a 股到底意味着什么？ 是给科创板带来真正的科技压仓石，还是短期抽走市场流动性的吸金兽？要回答这个问题，我们先来了解一下长江存储到底是做什么的。 长江存储主攻的是 nadflash 闪存芯片，这个东西听起来很专业，但其实离每个人都很近。你手机里一百二十八 g、 两百五十六 g e t。 的 存储空间，电脑里的固态硬盘，数据中心里用来存放海量数据的存储设备，里面最核心的芯片颗粒就是 nandflash。 长江存储真正厉害的地方是，它已经不是一家只停留在国产替代蓄势里的公司。按照市场公开数据，长江存储在全球 n n flash 市场的份额大约已经达到百分之十一到百分之十三。排在它前面的主要是三星电子、 s k、 海力士、凯侠和西部数据。 也就是说，长江存储已经是全球前五的 nmd flash 厂商，而且是这个榜单里唯一的中国企业。现在这个时间点，存储芯片正站在 ai 浪潮的风口上。 前两天，长兴存储刚发布了业绩，一季度盈利三百三十亿元，市场预计全年盈利可能在一千亿到一千两百亿之间，如果按二十倍市盈率计算，上市后的总市值可能在两万亿到二点四万亿甚至更高。长江存储的体量同样不小， 虽然具体财务数据目前尚未公开透露，但从行业地位来看，他同样会是科创板乃至整个 a 股的重量级选手。但问题也在这里。巨无霸上市从来不是只有好消息。对市场来说，超级 ipo 最直接的影响就是可能带来短期流动性压力， 说白了就是抽血效应。一家公司体量越大，募资规模越大，就越需要市场拿出真金白银来承接资金去打新、去配置新股，短期就可能从其他板块流出来，导致原本活跃的题材和股票受到影响。 历史上类似的案例并不少，比如二零二零年中兴国际登陆科创板，在它上市前后，市场从快速上涨进入了比较长时间的震荡。再比如二零零七年中石油回归 a 股，上市前后正好对应上证者数，历史高点之后，市场进入漫长调整。 当然，这些案例背后的宏观环境、市场估值和流动性状态都不一样，不能简单说是某一家新股砸崩了市场，但至少说明大体量 ipo 对 市场资金面的扰动是真实存在的。 如果长兴存储和长江存储未来先后上市，影响可能会更明显，因为这不是普通公司上市，而是两家产业地位非常高、想象空间非常大的科技巨头，它们会吸引大量打新资金、机构资金、指数基金、主题基金关注，短期内市场难免会担心资金分流。 但反过来看， a 股其实也非常需要这样的公司。过去科创板最缺的不是概念，而是真正能代表中国科技硬实力的超级龙头。 如果长辛和长江顺利上市，它们可能会成为科创板新的压仓石。对于指数基金、社保资金、长期资金甚至外资来说，这类资产有很强的配置价值。短期它们可能吸资金，但中长期也可能吸引更多长期资金进入 a 股科技板块。 目前长江存储只是刚完成辅导备案，距离正式上市还有相当长的时间，后续还要经历审核、问询、路演等多个环节。接下来真正值得关注的是长江存储的招果说明书核实透露，届时才能看到真实的财务数据，对它的体量和估值有更准确的判断。

就在今天，有一家中国公司悄悄做了一件大事，他既没有发布新产品，也没有拿下什么国际订单，只是宣布了一个消息，我要上市了！ 然后整个 a 股的半导体板块全线飘红，相关公司涨停的涨停，暴涨的暴涨。这家公司叫长江存储，五月十九日，他正式启动 ipo 辅导，辅导机构是中信证券和中信箭头市场给他估了个价，三千个亿。 等等，三千亿？这什么概念？这么说吧，他是目前半导体行业估值最高的独角兽，比很多你耳熟能详的互联网巨头都值钱。一个被美国制裁到差点死掉的中国公司，怎么就成了香饽饽？长江存储的故事得从二零一六年说起。那一年，他在武汉成立，主攻一个方向，三 d n 的 闪存。 这是个什么市场？简单来说，你手机里两百五十六 g、 五幺二 g 的 存储空间，电脑里的固态硬盘、数据中心，李海亮的数据仓库全靠它。但这个领域长期被三星、 sk、 海力士、美光、西部数据这几家巨头垄断。中国呢？对不起，基本上靠进口。 二零二二年，美国把长江存储列入实体清单，限制他获取关键设备和材料。一时间，媒体上充斥着长江存储要完的论调。 结果呢，二零二六年一季度，他的营收突破两百个亿，同比增长翻倍，全球 nad 闪存市场份额已经爬到百分之十三，逼进全球第一梯队。 他凭什么活下来的？答案是技术。他的一招弯道超车，让三星都来买专利。长江存储的核心技术叫 stacking， 中文名精湛 传统。三 d 内的芯片、存储单元和外围电路是一起做的，就像在一块面团上同时做馒头和包子，空间利用率低，工艺还特别复杂。长江存储的思路是分开做，最后再结合到一起，两片晶圆各走各的路，最后通过数十亿根金属通道连接成一体。这个架构厉害在哪？ 第一， i o 传输速度可以做到七千兆每秒以上，比肩国际旗舰产品。第二，存储密度更高，芯片面积可以减少百分之二十五。 第三，研发周期缩短三个月，生产周期缩短百分之二十。更关键的是，二零二五年，长江存储开始向三星等国际巨头反向授权专利。翻译成人话就是，你们用我的技术，得给我交钱。一家曾被全面封锁的中国公司，用不到十年时间，实现了从技术引进到技术输出的逆转。 说完技术，咱们聊市场。二零二六年，全球存储芯片市场正在经历一场史无前例的超级周期。高盛的数据说，现在全球存储芯片的供需缺口是百分之四点九，是一五年以来的最高水平。摩根式单利更直接。 ai 产业链的瓶颈正从 gpu 转向存储， 为什么？因为 ai 服务器太能吃了。一台传统服务器需要多少存储？大概几十 gb， 但一台 ai 服务器的存储需求是它的八到十倍。大模型训练、数据清洗、推理、部署，每个环节都在疯狂吞吐存储资源。更麻烦的是供给端， 三星、 sk 海力士、美光这三大巨头，把将近百分之八十的先进产物转向了利润更高的 hbm 芯片。普通消费级存储的供给被压缩到极限， 结果就是，二零二六年一季度 u i m 合约价格环比暴涨百分之九十到百分之九十五， nad 闪存涨价百分之五十五到百分之六十。 transforce 预测，二季度 nad 价格涨幅还要扩大到百分之七十到百分之七十五。在这种背景下，长江存储的产能扩张显得格外重要。 他正在推荐三期项目，设备安装已经启动，预计二零二六年底投产，全部打产后，月产能将翻番。市场预测，到二零三零年，长江存储有望成为全球最大的 nad 闪存厂商。说回这次上市， 有意思的是，就在长江存储宣布启动 ipo 的 同一天，他的兄弟公司武汉芯芯撤回了科创版 ipo 申请。武汉芯芯是干什么的？ no， flash 小 容量存储和晶圆代工。长江存储主攻三地纳的大容量存储。 本来两家公司都打算上市，但摆在同一个集团下，就面临一个头疼的问题，同业竞争和关联交易。监管机构会问，你们俩都是存储，是不是左手导右手？监管机构会问，你们俩都是存储，是不是左手导右手？监管机构会问，你们俩都是独立 ipo？ 武汉芯芯撤回申请这部棋走得很聪明， 集团层面统筹资源，避免内部竞争，监管层面也说得清楚。所以，长江存储这次 ipo 意味着什么？从产业角度说，他拿到了继续扩展的资金，弹药， 三七工厂、下一代、三 d 内的制成、研发都需要钱，上市是最快的融资通道。从投资角度说，他是科创版目前最有分量的硬科技标的。 ai 驱动存储涨价，国产替代加速、政策红利加持，这样的公司登陆资本市场，机构投资者的热情不难想象。从情绪角度说，它代表了一种可能性， 被卡脖子卡到窒息之后，中国半导体企业不仅活下来了，还在某些领域开始领跑。当然，挑战依然存在，高端设备的国产化率还不高，三期项目的量率爬坡需要时间，国际巨头的技术迭代也不会停步。 但有一点是确定的，存储芯片的战略价值正在被 ai 时代无限放大，谁掌握了存储，谁就掌握了算力的瓶颈。而这一次，中国企业站在了牌桌上。你们觉得长江存储上市后，市值能冲到多高？三千亿？五千亿？还是万亿？

近日，长江存储即将上市的消息引爆市场。当年武汉国资豪至百亿押注长江存储有望创下万亿市值。如今专家计算，这笔投资浮盈可能超过七千亿元。这笔收益相当于全市近七年的土地出让收入， 更约等于二零二三年武汉财政收入的整整三倍。从土地到芯片，一次上市赚回七年卖地钱，这不仅是资本的胜利，更是武汉从卖地求生迈向科技强势的最佳注角。当中国科技开始定义标准，这样的奇迹才刚刚开始。