spacex招股书有信维通信吗

这个信维通信啊，从去年到现在涨了差不多有五倍了，今天全网最真实，不吹概念，不蹭热度，全方位拆解信维通信这只一年接近五倍的大牛股。 从基本面、业绩、核心技术、上涨逻辑、投资价值、潜在风险一次性讲透，尤其是最近 spacex 团门六月十二号上市，它到底是不是真受益，看完你就全明白了。 以下观点仅代表个人观点，不作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。首先我们来看公司基本面与主营业务。信维通信全称深圳市信维通信股份有限公司，是国内唯一全产业链布局泛射频的龙头企业。 公司主营业务分为三大块，第一是消费电子射频天线连接器，主要供货苹果、华为、三星，这是它的传统基本盘。第二是汽车电子，给特斯拉各大车企做车载射频毫米波雷达高速连接器。 第三是商业航天卫星通信，也就是直接给 spacex 星链做配套，这也是它最近暴涨的核心主线。公司属于创业版小盘科技股，市值适中，机构和油资共同认可，也是 a 股极少数同时绑定马斯克两大产业，特斯拉机器人和 spacex 航天的正宗上市公司。 接下来跟大家说最真实的公司业绩情况，不美化，不隐瞒。过去两年公司业绩一直比较平淡，主要原因是消费电子行业整体疲软，手机出货量下滑，传统天线业务毛利率偏低，拖累了整体利润。 从二零二五年四季度开始，公司出现明确业绩拐点，连续三个季度净利润稳不增长，二零二五年全年净利润七点零九亿，营收接近九十亿。业绩改善的核心来源就是高毛利的卫星通信业务开始放量，航天业务毛利率能达到百分之四十到百分之五十，是普通手机业务的两倍。 目前卫星业务占营收比例还不算特别高，但增速极快，公司六十亿定增全部投向卫星射频产能就是专门对接 spacex 星链扩展，这也是资金敢于提前炒作的根本原因。再来讲它不可替代的核心技术壁垒，信为通信真正的核心竞争力有两点别人很难复制。 第一，它掌握航天级 l c p 高频材料自主量产技术，星链卫星对信号传输要求极高，国内只有它能稳定供货 spacex。 第二，打通了从材料、精密零件到射频模组的全产业链，并且在墨西哥自建工厂，直接规避美国关税，成为 spacex 星链地面终端高频连接器全球一级独家供应商。 同时，它的射频技术可以附用，既能用在卫星，也能用在汽车、人形机器人内部，信号传输技术通用性极强，这是它长期的技术护城河。 很多人疑惑，业绩没有完全爆发，为什么从去年最低点二十点七三元涨到最高一百一十八点一七元，一年涨幅接近百分之四百七十？我给大家讲清楚它完整的上涨逻辑。 第一，短期逻辑，市场传闻 spacex 六月十二日纳斯达克上市，一旦 spacex 上市，融资必然大规模扩展，新链信媒作为直接供货商，业绩会直接爆发。第二，中期逻辑，华为卫星通信落地，射频需求持续增长。 第三，长期逻辑，特斯拉自动驾驶人形机器人需要大量内部射频连接器，他直接进入特斯拉供应链。简单说，前期涨的是订单预期，后期涨的是业绩倍现，这就是他走出五倍行情的完整逻辑。然后我们客观分析他的中长期投资价值，他的投资价值非常清晰， 第一，马斯克双主线，唯一 a 股核心标的航天加机器人双线受益。第二，业绩拐点已经出现，高毛利业务持续放量，从消费电子公司转型航天科技企业。第三， 小盘加硬核技术弹性远大于大盘中军股，适合波段趋势投资，只要新面全球扩张不停，他的成长空间就持续存在。最后，必须跟大家说实话，他的风险也非常明显。第一， 大客户依赖严重，苹果加 spacex 占营收比例过高，一旦海外客户砍单，业绩会直接成压。第二， spacex 六点一二上市只是市场传闻，并非官方官宣，利好落空，很容易出现大幅回调。第三，中美地缘政治风险，美国对航天供应链限制会直接影响双方合作。 第四，短期涨幅巨大，估值已经偏高，一旦题材退潮，回调力度会非常猛。最后给大家做个总结，信为通信短期炒， spacex 上市预期，中期看卫星业务业绩兑现。长期看射频技术在汽车和机器人的落地，有真技术、 真订单，但短期涨幅过大，只适合趋势波段操作，不适合高位盲目长线死拿。点赞关注，每天解读一家公司！

信为通信核心独家供应商，西部材料核心材料供应商。派克新材核心锻件供应商。印流股份发动机铸件供应商。通宇通信小批量供应商。 双良节能基建设备供应商。狼思科技地面接收器供应商。超洁股份紧固件供应商。天银机电卫星敏感器供应商。进拓股份间接配套供应商。 以上个股仅为相关数据统计，不作为投资建议，据此操作，风险之担。

兄弟们，商业航天赛道迎来史诗级重磅风口，马斯克、 spacex、 星链、猎鹰九号新建，全球疯狂扩张，七家中国企业悄悄拿下独家供应权限，深度绑定太空千亿订单，订单直接排到二零二七到二零二八年， 很多人还在炒 ai、 算力机器人，却不知道商业航天才是未来三到五年确定性非常高的超级主线。今天龙一题材书里一次性扒出七家深度绑定 spacex 的 国内硬核供应链龙头，每一家都是独家认证，独家供货，壁垒拉满，全是真实公告加机构调研，实锤 没有小道消息，没有蹭概念，看完直接拿捏太空赛道财富密码，赶紧点赞收藏！第一家，信媒通信新链地面终端独家连接器龙头避雷碾压同行，真正的 spacex 独家核心供应商。二零二六年三月机构调研，实锤自二零二一年起独家供货新链高频高速连接器， 订单直接排到二零二七年，公司专门新建毫米波天线 lcp 原版产线，全力适配新链终端需求。海外墨西哥合作工厂百分之七十产能全部专攻航天，航天产品， 产品可耐受零下两百七十摄氏度到两百摄氏度的太空极端温差，通过 spacex 幺二七项严苛航天验证，独家供应，技术壁垒极高，同行根本无法替代。第二家，再生科技 星链卫星热防护唯一认证供应商，国内唯一通过 spacex 热防护材料官方认证的企业。核心产品，高硅氧纤维超细波三棉，专门用于猎鹰九号星链卫星隔热保温。 二零二六年一月官方公告，实锤二零二零年起直接稳定供货，月供货量超五十吨，供货合同锁定至二零二八年。产品最高耐温一千五百摄氏度，隔热性能行业顶尖，是卫星火箭升空必备刚需材料，赛道独家红利直接吃满。第三家，西部材料， 航天级尼乌合金龙头，全球市占超百分之七十。猎鹰九号新建发动机燃烧室喷管核心材料供应商，国内唯一能量产航天级尼乌合金，唯一通过 spacex 认证的合金供应商，全球市场占有率超百分之七十。自研特种合金，耐温高达两千四百六十八摄氏度， 密度只有镍基合金的三分之一，直接帮助火箭减重百分之二十四，大幅提升火箭运载能力，技术垄断性极强。第四家，派克新材火箭结构加高温合金断件龙头，通过 nasa 认证，航天结构断件发动机高温合金断件绝对龙头 产品用于猎鹰九号新件件体发动机支架通过 nasa 专业级严苛认证，深度服务全球商业航天客户。高端钛合金高温工况， 国产高端锻造技术，直接走向全球第五家硬流股份。猛禽发动机热端核心部件龙头，高温铸造王者，直接切入 spacex 猛禽发动机最核心热端环节，新建产线，专攻涡轮泵、燃烧室等关键熔膜铸件，掌握高端高温合金精密铸造核心技术， 产品可耐受一千六百摄氏度以上极端高温适配火箭发动机。最严苛的工作环境是国内极少数能打入 spacex 发动机供应链的企业， 技术壁垒极高，订单爆发力极强。第六家，通宇通讯卫星直连互联网天线龙头，太空入口核心硬件 micro wifi 天线系统独家适配 spacex 接口，实现卫星直连上网。简单说，只要用星链网络就要用到它的天线设备，是太空互联网的入口级硬件。 随着新链全球用户爆发式增长，地面终端卫星配套天线需求持续暴涨，公司深度绑定 spacex 生态长期成长空间，直接打开。第七家，麦维股份，太空光伏电池设备龙头，全球是占百分之七十 spacex 太空光伏电池量产的核心设备供应商， 核心 hgt 易智捷整线设备专门生产太空级超薄抗辐射太阳能电池。 spacex 已经一次性采购十二条完整电池生产线，一个月火速签约落地 全球。 hgt 设备实战率高达百分之七十，生产的太空电池转换效率可达百分之二十七。随着星舰卫星持续发射，太空光伏需求爆发，设备订单长期锁定家人们，梳理完这七家企业，大家一定要看懂超级逻辑， spacex 星链猎鹰九号星舰正在疯狂抢占全球太空互联网商业航天赛道，而最核心的材料、零部件设备大量来自中国企业独家供应， 七家公司全部通过官方认证机构调研实锤公告，订单长期锁死壁垒高产能稀缺不可替代。马斯克用心炼重构全球互联网，而我们这七家核心供应商，就是背后真正的隐形赢家。龙一题材梳理，专注热点题材硬核逻辑梳理，喜欢的朋友记得点赞收藏转发给有需要的朋友，我们下期视频见！

马斯克的 spacex 即将上市了，根据最新消息啊， spacex 已经秘密递交上市文件，最早有可能提前到下周三就要公开招股，最快六月十二号就能够登陆美国纳斯达克了。整个 spacex 的 估值已经 冲到了一点七五万亿美元，这可能是人类历史上最大一桩 ipo。 那 这次上市的募资规模是高达七百五十亿美元，什么概念？就是当年 ipo 募资只有两百亿美元， 随后呢，就被沙特阿美在二零一九年刷新了记录，募资将近三百亿。而这次老马的 spacex 募资规模是沙特阿美的二点五倍，人类历史上的壮举就要见证时代了。另外啊，这次马斯克我觉得还是很良心的，据消息 给普通散户留了很多的机会，因为绝大多数的美股 i p o 啊，留给散户的赔额几乎只有百分之五到十，非常非常少。而 spacex 上面，老马有可能会预留高达百分之三十的份额给中小投资者，那如果真能落地的话，相当于散户的中签概率会直接翻六倍。 而且据传官方直接取消了常规六个月的锁定期，等于上市当天就能卖流动性拉满。那么问题来了，普通小白到底要如何参与 spacex 的 史诗级机会呢？今天我把目前能够参与的五种方式整理成了笔记， 无论你是准备参与，还是想先学习一下资本市场的玩法，都是一个不错的内容，视频可能随时会下架，记得一定先收藏关注，防止咱们失联。准备好了吗？咱们开始。 那目前呢，大概有五种方式可以去参与啊，分别是一级市场打新私募原生股、原生 token、 futures、 贷币和交易所合约。但是只有前两种是正规的持有股票， 后三种方式呢，就比较邪修了，基本原理都是间接买某种挂钩 spacex 的 贷币或者凭证来压住涨跌。 首先第一种啊，一级市场打新，也就是通过券商来申请这支新票，这也是普通人最简单最实际也最安全的办法，也是我个人最推荐的正规操作啊。对于大陆的朋友来讲，他需要的是首先申请一个香港银行账户， 那现在很多的香港银行都推出了自助开户的功能，这个是投资海外资产的入场券，具体的操作可以详见我上上条视频攻略啊，这里不展开，自己去看。 然后呢，开好银行账户，再开通一个合规的海外券商？目前呢，消息并不是很乐观啊，只有一到两家还支持内地居民开户，比如 y l 和 f s， 然后再开通美股 打新的功能就可以了。那等正式招股开始的时候呢，就可以参与等待开奖了，那按照目前的节奏，很有可能这个月就要启动了，所以要行动的赶紧抓紧，时间不多了。 那这种方式的优点就是参与的叫正规上市流程，如果中签的话，分到的股票是真正的 spacex， 而且几乎没有什么中间商在赚差，也就不存在跑路骗人的可能性。那即便没有中签的话，因为已经开通了银行卡和全场户， 那以后还可以用来买买海外货币基金，标普、纳斯达克、英伟达，甚至香港的主局分红险、重疾险等等很多海外优质资产。所以如果说唯一的缺点，那就是人要来一趟香港去办开户，但是投资就是这样，如果又没门槛还能赚大钱的机会，就怎么可能轮到散户呢？ 所以这是我觉得要重点考虑的第一种方式好。第二种方式，私募真股内部认购。这也是我目前参与的方式，因为美股百分之七十都是专业机构参与， 筹码也掌握在大户的手里。真正的大热标的啊，能留到市场上的份额极其稀少，或者根本不对散户开放，那大部分筹码会留给谁呢？那就是大型的 金融机构，比如说贝莱德、黑石、汉亚，先锋、领航这种大的头部的企业，那他们拿到了份额，再分成小份，然后分给自己的高净值大客户。 一般这种门槛也会比第一种要高，往往是一百万美金起步的，那很多好票大客户直接在内部就消化完毕了。那 spacex 我 认为也存在这种概率。 那这里还有一个类似的方式，就是通过 forge global 或者是 have 这种平台去认购，因为它们都属于在美国合规的一级半市场，或者叫 pre i p o 的 股权交易市场。 简单来讲就是专门买卖那些还没上市的优质公司股票，比如说 spacex 啊， open ai 啊， stripe 这些未来要上市的独角兽啊，基本上在这里面应该能够找到一些份额。买的也是真股， 一般呢会收一次性百分之三到六的手续费，也不需要在收益上面做另外的分成了。那这个最低的投资门槛大概是二十五万到五十万美金起，比前一个一百万还是要低一点的，同样是和资金相对充盈，追求长期价值的朋友。好了， 如果你既不想来香港，也没有太多本金，那么就只能看看以下三种高风险的协修方式了。我事先声明啊，我不做任何的投资建议风险支付，但是还是给大家介绍一下好。第三种就是 某些数字平台发行的托根凭证了，但是它不是股票，它只能算是无担保的债务凭证。那只有在 spacex 上市被收购或者是破产的时候才会去结算。那本质上就是绑定公司走势的一种合约吧， 比如在 republic 的 投跟凭证这种啊等等。好，第四种就是部分交易所的 presx 代币，那很多小白误以为这也叫原始股开始交易了，这是完全完全错误的啊，股票都没上市呢，它充其量算是一种债务凭证，没有股权，没有投票权，更没有分红权啊。那现在据我所知，部分的二级市场已经开始随便买卖了，但是 上市之后可能有半年的锁定期，中途只能转让，不能对付，风险自负。好，第五种就更加写休了，就是部分交易所已经上的这种永续合约啊，这种就真的是波动大， 门坎低，风险高，暴涨暴跌都有可能，纯粹属于短期博弈了，只适合赌，不适合普通小白。好啦，最后总结一下啊，最纯正最正统认购金额的门槛也是比较低的方式就是 第一种港卡加券商。好，那最高确定性大资金青睐的往往是第二种内部认购。那如果既不想去香港钱又少，或者只想玩心跳的，那就第三四五种吧，和韭菜土狗们一起共舞了。最 后老铁提醒一下啊， spacex 这种改变人类历史进程的巨无霸上市的确是一件值得参与的历史时刻，但是大家也不要被热度就冲昏了头脑，目前一点七五万亿美元的估值，以 已经是预知了未来很多年的预期了，一定一定要分散配置，建立好稳健的底仓，永远活在台桌上才是王道。千万不要相信这条评论区里边任何宣称自己有门路的，我认为都是 诈骗信息，不要上当受骗，跟着娄姐的操作去做，我认为更安全一点。好了，详细的笔记呢，我会分享在我的小圈子里面。老规矩点，关注娄姐，更多精彩回放，关注娄姐高端讲解！

马斯克的 spacex 上市，大 a 里最受益的十家公司马斯克的火箭公司这周就要上市了，大 a 里面最受益的公司有哪些？ 想在 a 股吃到这波红利，你首先要知道，马斯克的 spacex 公司并不是一家火箭公司，它是由四大板块组成的，人类进入太空时代的入口。 a 股哪些公司在这波超级大风口上，就藏在这四大板块里？第一款，星链， starlink， 这是 spacex 的 印钞机，也是覆盖全球的太空互联网，很快，飞机、轮船、沙漠、海洋战场深邃，只要能看到天就能上网。单星列固值已经达到六千亿美金以上。注意，这只是星列，不是整个 spacex。 第二块，可回收火箭，大家都知道这是颠覆世纪的东西，这是正在发生的第四次工业革命，这就不用我多说了。 第三块，影响美国国运，也是美国越来越依赖 spacex 的 长期预期， nasa， 美国军方全球卫星发射，未来战争拼的不只是导弹，而是太空通信，诋毁卫星实时网络，这些都被 spacex 卡住了入口。 第四块，也是国内供应链最秀逸的一块，整个全球商业航天产业链包括卫星互联网、 pcb 板、特种金属、火箭材料、通信模组、军工电子、卫星制造、低轨卫星全。哈哈哈，别啰嗦了，直接给我大 a 里面最受益的十家公司 好的，但我还是要首先声明，我所说的仅为信息分享，不构成任何投资建议，不要拿生活费超过知道了，知道了，开始吧。 好的，知道就好。马斯克的 spacex 上市，大 a 里最受益的十家公司。第一家，信维通信，他吃的是新链，从太空互联网走向全球基础实施的红利。 随着新链用户的爆发，地面终端连接器、天线射频器件这些都会不断放量，新链用户越多，地面终端越多，连接器需求就越大。 第二家，通与通讯，卫星通信，从专业设备走向大众，中端通与通讯这种做天线通信设备地面接入的公司就会被资金反复拿出来炒。 第三家，再生科技，再生科技这种高硅氧纤维隔热材料方向会被市场当成火箭附用材料股来重估。第四家，西部材料， 火箭发动机喷管、燃烧式件体结构都绕不开高端钛彩难熔金属、稀有金属，这是每一次发射都要消耗的硬碰货。第五家，保钛股份，钛合金这种轻量化高强度材料，就是航天工业绕不开的底层材料， 商业航天发射频次越高，太材需求的想象空间越大。第六家，派克新材，这些中上游硬制造，有发射就要零件，火箭发动机、航空航天设备很多核心部件不是普通零件，而是高强度、高可抗性的精密锻件。 第七家，超洁股份，在火箭上一颗螺丝钉都不能鼓动，高温震动、回收冲击重复使用，这对紧固件要求极高，这种高端连接紧固件公司弹性就很大。第八家，伯利特， 这是金属 3 d 打印龙头逻辑，发动机复杂，流道推力式轻量化结构，件越复杂越需要金属 3 d 打印，所以伯利特吃的是商业航天将的量产的红利。 第九家，中国卫星，这是国家对整星制造龙头，如果说 spacex 把全球低轨卫星的估值天花板打穿，那中国自己的低轨星座，包括国外千帆，这些方向也一定会被资金重新定掉。最后一家中国未通， 前面说的都是火箭材料零件制造，但最后真正长期赚钱的一定是运营卫星上天以后，谁来运营，谁来提供通信服务，谁来做商业变现。中国未通，吃的是卫星通信从国家工程走向商业运营的长期红利。 最后总结一下，如果你想在 a 股坐上 spacex 这套火箭，不要只盯着谁，直接给 spacex 供货。长期要看的是这三条线。第一条线，星链终端看信为通信，通与通讯。第二条线，火箭材料和核心零部件 看再生科技、西部材料、保胎股份、派克新材、超杰股份、伯利特。第三条线，中国版星列和卫星运营，看中国卫星。中国卫星，明白了吗？如果还不明白，把这条视频发给你的 ai， 让他帮你梳理出来。

五月份以来，商业航天再次迎来密集催化。月初，上海商业航天海上发射技术公司官宣成立，五月四号，国家航天局联合市监管总局发布商业航天标准体系一点零版。 而就在今天，天舟十号货运飞船与长征七号遥十一运载火箭组合体在文昌航天发射场完成垂直转运进入发射区，计划近日择机发射。 而在大洋彼岸对面， spacex 已进入 s e c 审核阶段，预计五月下旬公开招股书。各类利好持续落地，正推动航天产业进入爆发期。本期我们聚焦 spacex 产业链，拆解最具确定性的十家核心公司。 郑重声明，本期内容仅为行业逻辑与上市公司公开信息分享，不构成任何投资建议。第一家信为通信，主营业务，研发、生产及销售天线、射频连接器、无线充电模组及电磁屏蔽器件、 新链地面终端高频高速连接器的全球独家一级供应商，并拓展至 l c p 毫米波相控阵天线及新件专用通信天线。第二家再生科技，主营业务，研发、生产和销售超细玻璃纤维棉、绝热隔音材料及空气过滤材料。 为火箭及新链卫星提供航空级超细纤维棉，用于应对发射与载入大气层时的极端温差与热流冲击。 核心亮点，国内航空航天级绝热材料龙头，打破美国垄断，全球仅三家能量产，该材料技术壁垒极高，是热防护系统的关键一环。第三家西部材料，主营业务，生产经营钛及钛合金、泥合金、金属纤维毡等稀有金属材料制品， 中国大陆唯一泥合金供应商，产品用于猎鹰九号及新件发动机燃烧室喷管等核心热端部件。 核心亮点，国内稀有金属材料技术龙头，掌握 c 一 零三泥污合金核心技术，耐高温且轻量化，完美适配可回收火箭需求，占据供应链核心份额。第四家，超解股份，主营业务，生产高强度紧固垫、精密连接件及汽车紧固件， 为猎鹰九号及新件供应钛合金紧固件，满足可回收火箭对结构连接件的极端强度与重复使用要求。 核心亮点，航空航天紧固件领域核心标地，一托墨西哥工厂实现本地化交付，通过国际航天认证，是适配 spacex 海外供应链的关键一环。 第五家，通宇通讯，主营业务，研发制造基站天线、微波天线及卫星通信终端设备。 micro wifi 产品通过 spacex 接口认证可实现星链卫星直连，已获小批量订单并应用于海外市场。 核心亮点，国内卫星通信天线领域技术领先厂商，少数通过星链终端认证的企业，在卫星互联网、地面接收设备领域具备成熟技术储备。第六家，天银机电， 主营业务，生产冰箱、压缩机零部件及航天电子仪器。新练三代卫星恒星敏感器的主力供应商，为卫星提供高精度的姿态定位与控制系统。核心亮点，全球恒星敏感器市场占有率第一，技术壁垒极高，是每颗卫星不可或缺的核心，组建 深度，受益于心链组网加速。第七家，硬流股份，主营业务，研发生产高端装备关键零部件，包括泵阀零件、机械装备构建及航空航天零部件。 新件，猛禽发动机核心容模铸件一级供应商，产品应用于涡轮泵、燃烧室等热端部件。 核心亮点，国内融膜铸造行业龙头，通过 nasa 与 spacex 双重认证，掌握耐一千六百摄氏度高温铸造技术，是火箭发动机心脏部件的核心供应方。第八家，派克新材 主营业务，从事金属锻件的研发、生产和销售，产品含盖环形锻件及锻制管件，为猎鹰九号及新件提供件体结构件及发动机机匣锻件，保障火箭结构的强度与精度。 核心亮点，航空航天锻件领域的领军企业，通过 nasa 认证并深度绑定新件产业链，具备大型复杂锻件的精密成型能力。第九家，东方日升，主营业务，从事太阳能电池片组建及储能系统的研发、生产和销售， 向新链卫星规模化供应超薄 h j t 太空光伏电池，为卫星提供高效耐辐射的电力支持。 核心亮点，全球光伏组建头部企业，国内唯一量产超薄 p 型 h j t 卫星电池正从间接供货转向直接供应，份额有望提升。 第十家，赛五技术主营业务，研发、生产光伏封装胶膜、背板及电子材料，为星链卫星太阳翼供应柔性 pi 封装膜及光转膜，解决太空环境下的组建、封装与防护难题。 核心亮点，国内航天级高分子材料技术领先者，独家供应星链太阳翼关键封装材料，产品通过 spacelex 认证，保障组建在轨寿命。最后再次提醒，本视频仅作为产业链科普，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

来今天市场上最炸的消息就是，特斯拉有可能在二零二七年与 spacex 完成正式合并，成为地球上第一大市值的公司。牛逼！ 今天 spacex 正式递交了第一版招股书，计划募集七百五十亿美元，估值直接冲击两万亿，六月十二号正式登陆纳斯达克，股票代码 spx。 关于 spacex 的 估值信息和业务表现，今天我们不多赘述，有兴趣的朋友可以在主页回看这两期视频。但更令市场兴奋的是，华尔街已经在为特斯拉和 spacex 的 世纪大合并做准备了。 就在 spacex 递交招股书后， wedbush 的 明星分析师丹 evis 就 立刻发出报告，认为特斯拉和 spacex 有 百分之八十至九十的概率在二零二七年就完成合并，成为这场资本盛宴的终局。 dan evis 并非全靠猜测，而是因为两家公司近期在资本流向、资本开支以及底层业务上出现了非常罕见而且激进的交叉重叠。 spacex 的 招股书细节更是印证了这种假设。 第一，根据招股书，特斯拉和 spacex 在 今年合资成立了一家叫 terra fab 的 超级芯片工厂，特斯拉以二十亿美元获得了一千九百万股 spacex 的 a 类普通股，成为他事实上的股东，而马斯克是他们共同的实际控制人。 第二，特斯拉在今年大幅提高了资本开支，从二零二五年的八十五亿直接提高到了今年的两百五十亿，翻了足足三倍，导致自由现金流极有可能在今年转负，其中大部分的开支将直接用于 terra fab 芯片工厂和一个神秘的软硬件一体化基础设施项目 microhard。 招股书表明，这些项目目前都处于非常早期，甚至还没有完全最终敲定知识产权的归属和正式财务条款，显然，他无法完全和特斯拉划清界限。 第三，根据招股书，特斯拉和 spacex 两家公司之间存在着大量的内部关联交易。比如去年 spacex 旗下的 xai 就 从特斯拉采购了高达六点五亿美元的服务，而从来不打广告的特斯拉也在 x 平台上投放了大量的广告。 更有意思的是，招股书还透露了特斯拉、 spacex 以及马斯克个人之间极其复杂的私人飞机共享安排和安保费用分摊。这两家企业的资金和业务已经到了你中有我我中有你的地步，想不合并都有点说不过去了。 最后设想一下，如果特斯拉和 spacex 最终合并，那么马斯克将彻底完成数字世界与物理世界的绝对闭环，成为一家集合 ai 软硬件、数据中心、芯片工厂、空天通讯网和消费级终端的超级 ai 复合体， 极大可能在市值上成为真正的宇宙第一股，想想都令人兴奋。不过，我认为最大的变量可能会来自反垄断调查。 如果一家公司同时控制着全球最大的卫星互联网、国家级火箭发射技术、全球最顶尖的自动驾驶车队和超级算力中心，这在反垄断历史上可能是前所未有的。 那个时候的马斯克可就不只是世界首富这么简单了。你认为特斯拉和 spacex 会最终合并吗？欢迎在评论区留言。

今天和大家聊一聊 spacex 新舰威萨，那么今早六点半发射成功了，呃，它是人类历史上最强的火箭了。马斯克说过原话，从今天起，新舰不再是实验，是能执行任务的系统， 像登月啊，火星啊，还有太空的相关计划推进节奏再度加快，同时成为六月十二号 spacex 纳斯达克 ipo 的 最强的背书。 a 股我们只认准三家有官方实锤的国内独家一级供应商。那么第一家是信维通信 公英终端的连接器一级供应商，全球独家。第二家是吸附材料公英铝合金一级供应商，国内独家。第三家是派克新材公英件体及发动机的断件一级供应商，国内独家。 其他的收入占比极低啊，还有没有官方实锤的？还有公司官方辟谣过的，或者为二级间接供货的，大家谨慎看待，我的认知拿捏不准，所以就不列局了。 其余的股票也有很好的，大家一起可以在下面留言交流一下。我们中国的航天步伐同样迅猛，明天神舟二十三号载人发射，六月朱雀三号可回收火箭发射，值得期待。 国内的相因供应链公司啊，机遇满满，关注我，一起学习，一起起飞！

全球商业航天迎来历史性转折点。据报道，啊 spacex 将在二零二六年六月十二日上市，目标估值高达一点七五万亿美元，将成为全球史上最大规模 ipo。 同时啊，星链 v 三进入密集部署期，新建第十二次试飞建在弦上太空 ai 数据中心，打开万亿布置空间， 这条赛道正从概念炒作走向业绩兑现阶段。这五家深度绑定的 a 股公司值得关注，记得点赞收藏起来！关注我，带你了解更多热门板块！一、信为通信 新链地面终端高频连接器全球独家供应商，连续多年直接供货公司拥有超四千七百项专利，掌握 lpc 薄膜量产核心技术，技术壁垒极高。二、通语通讯， 国内基站天线龙头，兼具基站天线与卫星天线双重技术积累，可充分受益于国内卫星组网双轮驱动。三、西部材料，国内稀有金属复合材料龙头，旗下铝合金产品是 spacex 在 中国大陆唯一泥合金合格供应商。四、再生科技， 国内唯一为新炼新建批量供应含天级高硅氧纤维隔热材料的企业，产品应用于飞行器防热隔热与发动机舱高温部位技术认证门槛，筑筑长期竞争壁垒。五、顺号股份，战略参股太空算力公司，轨道城管 提前卡位，新练太空算力新星赛道，随着新建 v 三与三零和 v 三规模部署形成闭环，太空 ai 数据中心呢，从远期蓄势逐步走向了工程落地，太空算力有望成为商业航天的第三增长期。喜欢的朋友记得加个关注，希望视频内容对你有所帮助！

spacex 上市时间垂死， a 股，这些业绩实锤的产业链龙头要起飞？朋友们，听我一句劝，别划走！这绝对是今年科技圈最炸的消息，没有之一。 spacex 的 上市六月十一日定发行价，六月十二日纳斯达克敲钟，代码 s p c x。 马斯克的太空帝国，上市前估值就已经干到两千亿美元的 spacex 真的 要来了！这不是画饼， 这是直接给整个太空产业链按下了起爆键。为什么说这次上市是 a 股太空产业链的起爆器？先给你说清楚 spacex 现在有多猛，上市前估值已经突破两千亿美元，折合人民币超一点四万亿，是全球最值钱的未上市公司。 新链用户超七百万，二零二五年营收破一百亿美元，还在以每年翻倍的速度疯涨。猎鹰九号垄断全球百分之七十的商业发射市场， nasa 美金都是他的大客户，旱涝保收。 更关键的是， spacex 的 上市会直接把太空经济的热度拉到天花板。这些 a 股公司业绩实锤，已经拿到 spacex 产业链的入场券。一、信为通信，实锤，新链地面终端高频连接器全球独家一级供应商，市占率近百分之一百。 互动意明确承认北美大客户独家供应，二零二五年相关订单直接翻倍，业绩已经开始兑现。二、 西部材料，石锤， spacex 泥污合金产品的国内唯一供应商，产品用在猎鹰九号和新舰猛禽发动机的热端核心部件，耐两千两百度高温单煤，新舰配套价值超千万， 二零二五年相关收入同比暴涨百分之两百一十七。三、再生科技石锤通过 spacex 供应商认证，供应高硅氧纤维用于新舰新练的隔热保温，月供货量超五十吨， 二零二五年订单同比增长约百分之两百四十，进入常态化采购清单。四、派克新材持锤批量供应 spacex 火箭发动机的高温合金环建 是 nasa 加 spacex 双重认证的核心供应商，二零二五年航天订单中， spacex 相关占比超百分之七十五，订单已经排到二零二八年。五、 通语通讯实锤拿下 spacex 小 批量订单，其 micro wifi 产品通过了 spacex 接口认证，实现卫星直连互联网功能，后续放量空间巨大。风险提示，所有内容仅供学习交流，不构成任何投资建议，据此操作，风险自担。

朋友们， spacex 正式递交 ipo 文件，估值两万亿美元。两万亿什么概念？你拿计算器按一下，等于茅台加宁德加比亚迪，再乘以好几圈儿。但真正让我后背发凉的不是这个数字，是招股书里一个几乎没人聊的细节。 有个叫 entropetive ai 公司，每个月给 spacex 打十二点五亿美元纯买算力，合同签到二零二九年，你算算一年全年营收才一百八十六亿。 一家 ai 公司把命根子绑在一家火箭公司身上，这事乍一听很荒诞对吧？荒诞背后的逻辑就是，这次 spacex 上市真正的核弹，它已经不是火箭公司了，它在做太空 ai 算力。你想想地面上的数据中心现在多难受，电拉满水不够用，地价贵上天。但太空呢？ 太阳二十四小时照着真空环境天然散热，再配上星链那套全球覆盖的通路，说白了，谁先把 ai 服务器搬到天上去，谁就掐住了下一代算力的脖子。好，讲到这里，跟你手里的票有什么关系？ 现在很多朋友一听到 spacex 上市，第一反应就是去搜商业航天概念股，看哪只蹭上了，准备冲进去。我跟你说，停一下，这里面藏着一个巨大的认知坑。 spacex 这个公司最大的特点是什么？不是技术牛，是成本压得极狠。马斯克的逻辑一直没变过，就是把发射成本打到地板以下，再靠规模赚钱， 那谁在替他承担这个地板价？上游那些给他供零部件、供材料、供设备的小兄弟们？所以你手里那家公司，如果只是 spacex 供应链上一个做标准件的，随时能被换掉的供应商，它这个上市跟你不但没啥关系，反而可能是立空，因为它会被压价压得更狠。 但反过来，有一类公司是真正在偷偷吃肉的，就是那些 spacex 短时间内找不到替代的硬骨头，比如给卫星芯片做抗辐射封装的，比如深空通信的核心模组 这种技术壁垒高的，马斯克再狠也得掏钱。这类公司的业绩拉动市场现在压根还没完全反应过来。还有一层短期风险，你必须看清楚 spacex 这次融资七百五十亿美元，五万亿人民币的天量，它一上市，全球科技股的资金会被它像抽水机一样吸过去。 a 股相对封闭，但情绪是通的。 现在那些跟着概念冲起来的票，短期最大的风险不是基本面变差了，而是资金被抽走后没人接盘了。 市场现在炒的是 spacex 概念这四个字，但还没去消化它上市那天对全球流动性的真金白银的冲击。所以这个事怎么理解？追着概念跑，很可能被套在半山腰。你要做的是把产业链拆开，找到那些真有溢价权、毛利率扛得住的环节，再等情绪退潮后慢慢看。 所有的逻辑都基于当前公开信息，后续如果有新的订单公告，逻辑随时可能要修正。盯紧公司公告比盯紧股票走势更重要。以上均为个人观点，供交流探讨，不构成任何投资建议。

马斯克的 spacex 最快下周就发 ipo 招股书，六月八日直接路演，估值干到一点二五万亿美元，人类历史最大上市案之一。 更关键，国内 spacex 供应链已经全部官宣，全部实锤。第一类已经在供货。一、信为通信新链，地面终端高频连接器，全球独家，墨西哥工厂百分之七十能专供订单排到二零二七年， spacex 相关收入十二亿加董秘多次盖章。二、再生科技，国内唯一，全球三家之一，给新建新练功超高温绝热材料，月共获五十吨加合同索道，二零二八年央视都报道过。 三、西部材料， spacex 尼俄合金，国内唯一供应商，用在猛禽发动机燃烧室，单件价值五百到一千万，二零二五年订单三亿加。 四、派克新材， nasa 认证，新建舰体加发动机精密锻件，直接供货，认证周期五年加航天收入占比百分之三十。加 五、超洁股份，猎鹰九号，新建钛合金紧固垫，可回收火箭专用，以批量供货。六、通语通讯，新列 micro wifi 天线模组，以认证加小批量订单，二零二五年相关收入预计三亿。 第二类已过认证，技术绑定预期确定性订单一、天银机电，新链新敏感器，全球为二，是占百分之六十加子公司已供货。二零二六年新链发射一两万颗，空间十二亿 二、博科新材，新练新建电源电感，二零二六到二零二八三年独家协议航天业务增百分之两百，加毛利率百分之六十到百分之七十三、赛武技术，新练太阳翼 p i 膜，单星五十万加以小批量交付，二零二六年放量。 一句话总结， spacex 上市在即，国内供应链全是真订单，真认证，真锁定，没有蹭热点，接下来就是订单爆发加估值，重估赛道直接起飞。风选提示，所有内容仅供学习交流，不构成任何投资建议，据此操作，风险自担。

这是 spacex 招股书的出版，总结成一句话，就是潜力巨大，风险巨大，多空双方都能在里面找到充分的证据。 举一个例子，招股书透露， ansopik 要租用 spacex 的 数据中心，每个月费用高达十二点五亿美金，有效期到二零二九年，合同总计有四百多亿美金。看上去很不错，但后面有一句非常重要的话，很多人都没有注意到。他说任何一方都可以提前九十天通知对方终止协议。 意思就是呢，双方都可以单方面解约，只需要提前九十天通知对方就行，连租房都得双方同意才能解除合同。它俩这个协议可以说是约束力为零，这种合同在估值的时候肯定要大打折扣。但根据 information 的 报道呢， spacex 的 数据中心有很大的成本优势。最开始有个保密版的招股书， 里面说到他首个集群的成本是每兆瓦二百七十万美金，远低于行业基准的一千二百三十万美金。公开版的招股书删除了这些内容，只是说每兆瓦的成本远低于行业基准。 说实话，成本低这件事我是信的，了解马斯克创业史的人就知道他是成本管控大师，所以他家的数据中心很可能确实有竞争优势。 而且 anastropic 这家公司本身也是靠谱的。首先，它不缺钱。据华尔街日报的报道， anastropic 的 收入在第二季度扭亏为盈，达到一百零九亿美金，还比翻倍 之前，它预计要在二零二八年才能实现盈利，现在是提前两年达到目标。其次呢，是它非常缺算力，你用过 cloud 就 知道 anastropic 有 多抠门儿。 即便有这么大个客户， spacex 的 ai 业务整体还是亏损的，主要是因为数据中心太烧钱。我在基本面分析报告里面，根据他的招股书做了张资本开支的趋势图，可以明显看到，二零二五年 ai 部门的资本支出比其他两个部门都要高。 从这张营收结构图就能看到它整体的业务结构， ai 部门占比百分之十七，同比增长百分之十二点五。 starlink 相关的连接服务占比百分之七十，是公司主要的现金来源，一季度营收三十二亿美金，同比增长百分之三十一，去年营收一百一十三亿， 航天发射任务占比百分之十三，同比暴跌百分之二十八，还出现了亏损。赵谷书理解释说，猎鹰九号去年有百分之七十五左右的发射都是用来部署 starlink， 严重挤压了外部的商业发射。而且 starship 的 研发特别烧钱，最终导致部门亏损， 整个公司目前也是亏损的。不过亏损对于刚上市的公司来说并不是最大的问题。空方看到了一个更大的问题， 虽然说 starlink 的 用户数量在不断上升，但它每用户平均月收入在不断地下降，证明它在以价换量，那如果它停止降价，用户数量会不会也停滞不前？而且 starship 目前还没有商业化 ai， 数据中心也在不断地烧钱。轨道 ai 说是二八年部署，但没人能保证， 即便技术成熟呢，监管风险也有可能成为新的困难。多头的逻辑是， spacex 已经把高频发射做成像飞机、火箭一样的基础设施，而且 starlink 已经证明呢，卫星互联网能够大规模变现，是公司最坚实的底座。 starship 一 旦商业化，这个底座会更加坚固，以假换量的游戏还能继续， 廉价的卫星互联网流量将会成为 spacex 最坚实的护城河。同时呢，太空算力和 ai 布局带给公司无限的想象空间。 除了星际旅行之外，周谷书里还写了点对点的陆地旅行，意思是以后能坐着火箭去美国。 starship 如果真的投入运营，这件事情也不是不可能，所以这是一家既有护城河又非常有想象空间的公司。我站在多方的视角，列出了二十五个假设，用数据一一把它们证实或者证伪。 更重要的是，我还留下了反驳他们的观念。信号一旦被触发，你就应该及时推翻原来的结论。我是参考了科学验证的思路，大胆假设，小心求证。 之后还有三个关键催化剂和三个危险信号，多个触发就代表着逻辑反转。最后还根据现有的信息算出了他的三种估值。这个最初版本的招股书并没有写具体的发行价和股数，所以我估的是市值，而不是价格。文章放在会员资料库，感兴趣的老板可以支持一波。马聊世界，帮你看清世界，我们下期再见。

马斯克的 spacex 即将上市，预计六月启动全球路演，最快七月正式在纳斯达克挂牌上市，冲刺人类史上最大规模 ipo。 重点来了，盘点国内和 spacex 深度合作的企业，都是有订单无蹭概念的核心公司， 大家记一下，信为通信星链地面终端的独家零部件供应商。卫星业务约百分之七十收入来自 spacex 西部材料、航天级尼罗合金、铝合金在中国大陆地区的唯一供应商，用于火箭发动机及燃料储箱 通与通讯产品已通过 spacex 认证，实现手机与卫星直联互联网已收获小批量订单。蓝思科技，马斯克旗下公司一级核心供应商，批量出获星链地面接收器的外观与结构件模组， 双良节能，为 spacex 新建发射基地提供高效换热器设备，用于燃料生产系统。东方日升与 spacex 合作研发高效光伏产品，计划二零二六年第一季度开始规模化供货。派克新材 精密锻件通过 nasa 认证进入 spacex 火箭舰体及发动机机侠供应链。保泰股份，航天级钛合金产品通过 nasa 认证向 spacex 上游供应链供货。点赞收藏，对你有用！

终于等到 spacex 招股书啊，你要不想错过搞懂这个世纪 ipo 的 机会啊，只需要好好的看我这个视频就够了，我拿出我的专业，你拿出你的耐心，那我是熬了两个大夜啊。 spacex 这份招股书一共是两百八十页啊，我足足翻了两遍，其实就为了搞清楚一件事啊，一家二零二五年净亏损高达四十九亿美元的公司啊，凭什么敢开价两万亿美元？ 那这两万亿的通天价钱里，到底有多少是在为已经赚大钱的心电付账啊？又有多少是为马斯克的其他疯狂赌注在买单？ 首先，我们要把 spacex 最扎实的业务剥离出来。很多人以为 spacex 值钱的是因为火箭，那确实，在航天发射领域， 马斯克已经做到了绝对的顶端。二零二五年了， space x 完成了一百六十五次的入轨发射，占了全球质量入轨份额的百分之八十以上。猎鹰九号的每公斤单位成本比航天飞机时代之间降了一个数量级。 像招股书里有个细节，二零二五年 space x 的 太空发射板块收入其实只有四十点八六亿美元，同比增速竟然只有百分之七点六。因为外部商业发射和市场空间已经快饱和了，而且二零二五年这个板块还亏损了六点六亿美元， 所以火箭负责上天和情怀。真正撑起 spacex 两万亿估值的基本盘是 starlink 星链。招股书显示，二零二五年以星链为主的互联业务啊，营收高达一百一十三点九亿美元，同比暴涨了 百分之五十，规模已经是火箭发射的两倍还要多。而更为夸张的是它的盈利能力，经营利润四十四点二亿美元，利润高达百分之六十三，这个赚钱能力，放眼全球科技界啊，都是数一数二的。 截止到二六年的三月，新链的全球订阅用户已经突破了一千零三十万。不过这里硬币也有另一面了，新链的月均收入啊，正在从九十九美元一路下滑到六十六美元。那这意味着马斯克正在主动降价，用价格换规模，但只要用户基数能翻倍，这台印钞机就能持续的转。 所以，如果按照成熟科技公司的估值逻辑，星链单独拿出来起码就值六千亿美元。那剩下的一万多亿美元溢价，到底大家在为什么买单呢？答案其实只有两个字而已， ai。 今年二月，马斯克通过一笔全股票订购，强行把自己的大模型公司 ai 塞进了 spacex， 那 这一并表，直接把一家本来已经开始盈利的航天公司 硬拉进了惨烈的 ai 军备竞赛，这也是 spacex 去年净亏损四十九亿美元的罪魁祸首。二零二五年，这个 ai 版块虽然有三十二亿美元的收入，但运营亏损高达六十四亿美元。 那你敢信吗？二零二六年一季度， spacex 当季度资本支出是一百零七亿，其中有七十七亿直接流向 ai， 算力占比高达百分之七十六。辛练辛苦印进了德克萨斯的超级算力集训里， 投资者一不小心就成了接盘侠。但是啊，最关键的但是来了，我在招股书里发现了一个意外的惊喜啊，说给你听，招股书批漏， s a i 目前最大的外部客户居然是硅谷大模型双雄之一的 astonopy。 双方在今年五月签署了一份协议， astonopy 承诺每月向 spacex 支付十二点五亿美元的算利租金，合同总价四百亿美元。折算下来， astonopy 一 年要砸一百五十亿美元在马斯克的服务器里租 gpu。 那 很多人第一反应是，大摩星公司不是纯烧钱讲 故事吗？一个初创公司一年砸一百五十亿美元珠算力，那这怎么活得下去？那我跟你说啊，所有的人都以为阿斯罗匹是在无效的烧钱，但实际上人家已经率先实现了自我造血。 花街传出确切的消息，阿斯罗匹预计今年 q 二的营收将翻倍，达到一百零九亿美元，当季增幅百分之一百二十七，并且将 首次实现五点五九亿美元的季度营业利润。那这个季度的增速已经超越了当年的 run 啊，以及 i p o 前夕的谷歌和 facebook 啊。这个增长速度连硅谷的投资大佬都在惊叹， 为什么 angelababy 能够扭亏为盈啊？核心原因其实有两点，第一，用户结构往高端走，全球的企业客户正在疯狂地把业务接入 cloud 的 模型，尤其是它的智能体编程工具，大量用户从低价模型切换到高价模型， 推高了整体售价。现在的企业发现，原本需要初级分析师干几个小时的财务建模和数据分析，现在花几块钱的 token 就 能搞定。第二，也是最绝的一点， token 的 生产成本正在呈指数级下降，因为智能体工作负债的缓存命中率超过了百分之九十，绝大多数 token 都落在了最低计算档 flop 四点七，在实际任务中的真实混合成本只有标价的五分之一。这直接导致了奥斯罗匹的推理毛利啊，在短短的几个月内，从百分之三十八斜率冲天般的跃迁到了百分之七十以上，他的 年化收入已经飙到了四百四十亿美元。那这么暴利的生意能持续吗？权威分析给出了答案是能。因为算力约束本身就是不成核， tony 的 需求在可预见的未来，严重的供不应求，不确定性依然存在。 osloop 和 spacex 这笔每月十二点五亿美元的算力合同里面埋了一个很特别的条款，任何一方都可以提前九十天取消。 如果未来芯片供应充足，或者 osloop 转向资金算力，马斯克的 ai 收入可能会在九十天内烟消云散。所以我们把这条线连起来看，你就会明白 马斯克的这两万亿美元卖的到底是什么。如果你买 spacex， 你 买下的确实是一个已经成功，每个季度躺赚十二亿美元的星链网络，但你同时买下的 还有一个每季度吞七十七亿现金的 ai 黑洞，和一个前途光明但仍需要试验的新建火箭传统的财务模型。亏损和失效率在这份招募书面前彻底的失效。这根本不是一次简单的财务投资，而是一场关乎于人类未来的终极对赌。我是美刀哥，带你价值投资做时间的朋友。

大家好，今天我们要拆解的这份文件，说真的，绝对不是那种让你看着看着就睡着的枯燥财务报表。摆在我们面前的是二零二六年 spacex 向美国证券交易委员会提交的 s 一 招股说明书。 这是一份史无前例的文件，与其说它是为了上市去圈钱，不如说它是一份披着法律和财务外衣的人类未来宣言。 今天，我们将重点从公司治理结构和马斯克的薪酬体系切入，带你一步步解码这份属于中级创始人的疯狂蓝图。 在我们一头扎进那些硬核的财务机制之前，咱们先感受一下这份招股书开篇颠覆的基调。文件里直接引用了艾罗马斯克的一句话，你希望早上醒来时认为未来会是美好的，这就是成为一个星际文明的意义所在。 你看，对于 spacex 来说，驱往群星可不仅是个公关口号，这是这家公司存在的唯一理由。而这份 s 一 文件的核心，其实就是教你如何用现代商业和法律的框架，去死死地保护并驱动这个极其宏大的科幻远景。 这就引出了一个极度硬核，甚至有点儿不可思议的问题，大家先看看一家公司究竟要怎么通过法律和财务手段来确保他的 ceo 一定会去执迷火星。 这听下有点像个段子对吧？但在华尔街，你得白纸黑字的把它写进招股说明书里，这正使我们今天要解开的核心谜团。咱们直接进入第一部分，绝对控制权，聊聊它的双重股权结构。 为了确保飞向火星的目标，不会因为华尔街那些整天盯着短期利润的人而偏离轨道，这份文件在法律层面上为创始人设立了绝对的控制权。怎么做到的呢？就是靠这种典型的双重股权结构。 你看啊，面向公众发行的 a 类普通股，每股只有一票的投票权，但是 b 类普通股每股拥有高达十票的投票权。而且最关键的是，绝大部分的 b 类股票都掌握在马斯克手里。 从数学和法律角度客观来看，这就保证了即使公司上市股权被稀释，创始人依然能牢牢掌握超过百分之五十的绝对投票权。那么，超过五十八仙的投票权在实际操作中到底意味着什么？ 他触发了纳斯达克的一个特殊条款，叫做受控公司豁免。用大白话来解释，就是因为马斯克掌握了绝对投票权， spacex 就 不需要像普通上市公司那样，非得弄一个由多数独立董事组成的董事会， ceo 完全有权自己选举或者罢免董事会成员。这简直就是给火刑任务穿上了一件防弹衣，让公司彻底免疫了那些喜欢瞎折腾的华尔街维权投资者。 接着，我们看第二部分解码，终极薪资体系，也就是那十亿股基于业绩的股票奖励。既然权力已经死死锁定了，那下一个问题就是动力。 在看那个惊人的大数字之前，咱们先看看这个极其不起眼的数字，五万四千零五十美元。 根据文件记录，这竟然是马斯克作为 ceo 的 固定年度基本工资。令人惊讶的是，自二零一九年以来，这个数字一分钱都没涨过，这基本上就是加州或免员工的最低工资标准了，而且他也不参与任何年度的现金奖金计划。 但是请大家做好心理准备，因为真正的重头戏在这儿，七点五万亿美元！是的，你绝对没听错，是万亿美元！这跟刚才那几万美元的死工资简直是天壤之别。 七点五万亿，这是他在二零二六年这份股权激励计划中，要解锁全部股票所必须达到的最高市值里程碑了。说实话，这数字甚至比许多发达国家的 gdp 还要高。 那么，他到底要怎么做才能把这十亿股拿到手呢？这本说明书详细拆解了两个维度的苛刻条件， 一方面是极端的财务指标，市值必须跨越十五个台阶，每个台阶增加五千亿美元，一路狂飙到七点五万亿， 但光让公司变得超级值钱还不行。另一方面是一个史无前例的运营指标，它必须在火星上建立一个拥有至少一万万居民的永久性人类居民地。你敢信吗？财务的疯狂增长，跟这种科幻般的现实里程碑，在这里直接硬碰硬地结合了。 所以，最关键的一点来了，请注意招股书里的这个词， both， 也就是必须同时满足，要想拿到任何一批股票的归属，适用的市值里层杯和人类直明地里层杯都必须打成。 咱们客观地想一想，这份法律文件实际上是把这位 ceo 可能拿到的终极财富跟人类成功指名火星这件事死死地绑定在了一起，去不了火星，不好意思，不管你市值炒到多高，这笔天价行酬你都拿不全。那么第三部分 支撑野心的三大引擎，我们来看看他们如何撬动一个二十八点五万亿美元的潜在市场。弄清楚了治理结构和薪酬问题，咱们现在得看看怎么落地 去火星，得烧掉无法想象的巨额资金，这就需要一个无懈可击的商业飞轮。大家看这个笔画， 第一步，航天发射部门儿把星链送上去。第二步，星链在全球提供网络，赚取巨额现金。第三步，公司收购的 ai 生态系统，比如 grog， 需要海量算力。第四步，航天部门儿再出动，把 ai 算力基础建设直接发射到太空轨道。 发现没？这是一个高度垂直整合，自己给自己输血的完美壁画，而这一切的地级就是它们的航天发射部门。 咱们看看这些数据，从二零二三年起， spacex 直接包揽了全球八十版以上的入轨载荷质量，猎鹰火箭的成功率超过了百分之九十九。更夸张的是，那个星舰 v 三设计上能把一百吨的载荷送上去，还是完全可重复使用的。 他们的终极目标是要把人类进入太空的历史沉稳降低百分之九十九以上，这等于是在用第一性原理，生生把物理限制给打碎了。 正是因为有了这种极低成本的上天能力，直接催生出了星链这个超级印钞机。截至目前，近地轨道上已经有差不多九千六百颗星链卫星了，在全球一百六十四个市场拥有一千零三十万用户。 对了，他们还在搞那个直连手机的维万移动卫星，就是要彻底消灭地球上的信号盲区星链，实际上就是把廉价的太空门票变现成了源源不断的庞大现金流。 再就是二零二六年初正式并入的 ai 部门 x ai， 除了在地球上搞那些拥有极瓦级算力的数据中心，招股书里还爆出了一个最为疯狂的计划，轨道。 ai 算力 为啥要把服务器扔到太空去？因为地球的电网快要被 ai 吸干了，而太阳系九十九点八帕的能量都在太阳那 spacex 打算在二零二八年前把 ai 数据中心打到太阳同步轨道，用太空里近乎无限的太阳能和极低温来解决地球上的能源瓶颈。 最后是第四部分，迈向多星际文明，创造万渊源的新市场。随着这三大引擎全力开火，所有的商业问作，所有的财务架构，其实都在指向周谷苏里那个终极愿景。 在 s 一 文件里，公司白纸黑字列出了他们要开拓的未来市场，月球经济和太空制造、太空旅游和地球点对点旅行、小行星采矿，以及最终的向火星运输乘客和货物。 这份法律文件正在用最严肃的财务语言，把我们以前只能在科幻片里看到的东西，变成可以量化赚钱的商业常态。 归根结底，就像 s one 文件里总结的那样， spacex 的 核心使命是建立必要的系统和技术，使生命多星计划理解宇宙的真正本质，并将意识之光延伸到群星。 客观地说，这哪里还是一份给投资者看的资产负债表啊，它更像是一份带领人类迈向能够利用整个恒星能量的卡尔达消除二型文明的路线图。 所以当你看完这份极度特殊的 s one 文件后，我不禁想问大家一个问题， 这到底只是一次普普通通的股票首发上市，还是对整个人类物种生存繁衍的一次超级风险投资？从确保绝对控的权，到绑定火星移民的天价薪酬，再到打通太空网络与 ai 的 商业闭环， 这一切都在为冲出地球做准备。希望今天的深度拆解能给大家带来一些新的启发，咱们下次再见！

人类历史上最大规模的一次 ipo， 刚刚按下了启动键。 spacex 五月二十一号正式向美国 s c c 公开提交了 se 招股书，股票代码锁定 s p c x。 纳斯达克上市。从今天起，这家公司不再只是马斯克手里最疯狂的一张牌，它即将变成全球投资者都可以用真金白银去投票的公众公司。这份 se 文件里写了几个数字，每一个都值得你认真拆开来看。第一，载轨卫星九千六百克。 注意，这不是计划发射，是已经在天上跑着的。星链的商业闭环已经完全跑通了。二零二五年运营利润干了四十四亿美金，不是烧钱换来的用户，是实打实赚钱的全球互联网基础设施。 第二，年发射能力正在往数千次去拉。数千次是什么概念？现在全球所有国家一年加起来发射的次数也就两三百次， spacex 一 家要干到十倍以上，底气在哪儿？新建 v 三，一旦全副用跑通，单次发射成本压到几百万美金，发射频次从月均几次直接跳到日军十几次，这个运力是颠覆性的。 第三，首次明确了时间表，预计最早二零二八年部署轨道 ai 算力卫星。之前市场一直在传 spacex 要搞太空数据中心，申请了一百万颗算力卫星的频谱，但从来没有官方给过年份。这次 s e 里写上了二零二八， 这个时间坐标，一定整个太空算力产业链就有了明确的中期锚点。但真正让这份招股书跟所有科技公司 ipo 拉开带差的，是下面这几句话。 官方第一次把远期规划白纸黑字写进了上市文件里，小行星采矿，月球和火星建立制造基础设施。 这不是分析师在猜，不是粉丝在畅想，是马斯克自己亲手写进 s e 里交给 s e c。 审核的正式文件。他用这份文件在告诉全球投资者， spacex 的 终点不是发火箭，不是搞卫星。互联网，是让人类变成一个多行星物种， 而在这个过程中，它会控制整个百万亿级矿场的唯一货运通道。这个蓄势的高度，在资本市场历史上找不到第二个对标。那 spacex 为什么要在这个时间点上市？不是缺钱，星列已经在赚钱了，猎鹰和星舰的发射订单排到了几年后。 上市的逻辑是用纳斯达破这个平台，给这一整套疯狂但正在一步一步落地的工程计划，直接对接全球资本市场的弹药库。 之前市场预期它最快六月十二号挂牌，估值两万亿美金起步，对应差不多十四万亿人民币。这个体量一旦挂上去，会直接变成纳斯达克市值最高的公司之一，也会成为全球商业航天板块最无可争议的估值。毛，那 a 股怎么应设？资金已经在沿着几条线在找了第一条线， spacex 供应链上最直接绑定的几家公司，信为通信从地面终端一路做到了上新，从星链的地面端切到了卫星端的通信载荷深度绑得越来越紧。西部材料， 钛合金和坦尼复合材料。火箭和卫星结构件上绕不开的供应商，天银机电的恒星敏感器，卫星姿态控制的核心部件，再生科技的绝热隔音材料。火箭发射和测试环节，要用风与通讯的地面终端天线，跟着星链用户数一起放亮。 这几家是之前被券商覆盖最多的，也是跟 spacex 有 实锤业务往来的。第二条线，股权关联。这条暗线利欧股份 市场之前传它持有 spacex 大 概万分之五的股权，这个比例虽然听着小，但 spacex 是 两万亿美金市值的体量，万分之五的绝对值不是小数目。 如果后续确权确认，这个弹性是最大的。第三条线，产业联动逻辑， spacex 的 星链、 v 三卫星和二零二八年的轨道算力卫星，每一颗上天都要铺大面积太阳能电池板、太空光伏这条链跟着一起动， 军达股份绑定了中科院搞太空光伏和卫星整芯制造，东方日升和麦圭股份也在这个方向上卡着位。再往外一层，国内商业航天整个板块会被 spacex 的 万亿固执带起来。 航天动力、广联航空、飞沃科技这些国内火箭和卫星的核心供应商，等于多了一把估值的尺子。但也要说清楚，商业航天的技术验证从来不是一帆风顺，发射任务推迟或失败都可能发生。一旦新建 v 三的首飞节奏或供应链订单的确认进度不及预期， 短期情绪的波动在所难免。不过方向已经摆在这里了， spacex 上市这个毛，一旦挂稳，整个产业链的重估只是时间问题。 五月二十二号新建 v 三首飞，六月十二号 spacex 可能挂牌，接下来几周，这条线上的催化会一个接一个值得你把它放进日程表里，重点跟踪。 投资有风险，入市需谨慎。本账号所有内容仅作观点、交流和分享，不构成任何投资建议、买卖依据或承诺。投资决策需要建立在独立思考之上。