a股的逻辑到底是什么
其实 a 股也是一个非常典型的这么一个市场，只要大家形成了一定的共识，就没有一个公司是低估的，你就永远想这个事就行了。只要大家形成了共识，就没有一个公司是低估的。什么光模块，什么存储，什么，呃，对吧？去年的银行等等，这就只要大家开始形成共识了，就没有一个板块是低估的。 为什么很多人挣不到钱？在 a 股挣不到钱是因为你不喜欢挖掘价值，那你在这个板块当中要不没及时上车，要不没及时下车，在这段路当中一但是这段路很短，这个只要大家形成共识，那路就非常非常短了。在 a 股这就是这么多年大家就是非常难赚到钱的原因啊，很容易过度定价。 a 股是非常非常容易过度定价的啊，非常容易过度定价的。 所以你要想在 a 股啊赚到钱呢，你本质上就是，我说的就是你还是要去在非共识过程当中持有，在大家全民共识的时候呢，走掉，基本上就这么个路子啊。 a 股没有长盛不衰的板块 a 股没有长盛不衰的板块啊，基本上都是在过度共识的时候必须要走掉啊，必须要走掉啊。那我觉得其实机器人显而易见还没有形成共识， 对不对？机器人还没显而易见没有形成共识啊，那只是说你在我们直播间，你觉着啊 还有共识？那机器人显示意见没有共识，所以我才一直在那。我经常很多人问我什么长清存储，我都懒得搭理对不对？但提起语速，我还说两句的原因在于我还期待他没有形成共识， 你听我直播就是你能见到的就是真正的做投资的，一线的，有段位的人了。其实很多人经常说，你这么牛逼，你这么有钱，你还搞什么自媒体，其实你真正看我直播你就明白了，对吧？我一年百分之九十的时间就是就这点时间吧，其他时间我全部都在外面看项目啊， 然后你看你看我也不录短视频等等，我就把我的认知和你分享。马车都没问题啊马车都没问题，你不用挨着问啊。我可以这么说，你看我在我更新马车之后啊， 你看看是不是稳的一逼，特别稳，你不用一直问我，我跟你说我觉得有问题我会换的，我没换你担心啥我没换你担心啥？我要觉得有问题我肯定会换的呀，不用担心啊不用担心啊，底层落叶专栏啊，大家看底层落叶专栏啊，因为抖音上咱不能随便乱说啊。看底层落叶专栏就是小黄车啊小黄车。 然后我们橱窗里面底层逻辑专栏呢？客观说买了的人都不希望别人买，为什么？因为他觉得这个东西太好了，对吧？这个别人都洞悉了怎么办啊？这个开玩笑，真真是这样，但是你想想五年好评率百分之百啊 五年好评率百分之百，大家看一下就知道，所以我觉得还是值得拥有的啊，还是值得拥有。我们那个公开直播不聊个股啊，我们不聊个股，这个非常危险。中新皇后，我们周一再聊好不好？周一再聊啊，然后大家有机会的可以买下底层逻辑专栏啊，如果你有机缘的话，咱俩可以通过底层逻辑专栏链接一下啊。 链接一下没什么注意了，这马车你就看底层楼的专栏就完了啊。现在有人不是底层楼的专栏的用户吗？应该很少了吧，咱这牛市还能省这点现在就是一个你在一些领域里面就是牛市，但是你在外面你就觉着熊市现在就是这么一个状态啊。同商学院底层楼的专栏是你必须要去买的小黄车，考虑一下。
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04:17查看AI文稿AI文稿董事长们，今天必须跟你好好聊聊半导体，因为行情实在太炸裂了，外围芯片股集体杀跌，咱们这边却能逆势狂飙。昨 天科创五零大涨近百分之四，今天继续冲半导体 etf 盘中一度狂拉百分之三点八，次新股圣和金威早盘一度暴涨百分之十二，中新国际港股涨超百分之七，华虹半导体涨超百分之六。很多人都在问，为什么资金这么猛？半导体凭什么能独立走强？ 我告诉你，表面看是消息催化，实际上背后有三重超级逻辑正在共振，而且一环扣一环，把整个板块从估值修复，直接推向了业绩驱动的加速阶段。咱们先说最炸裂的第一重逻辑，存储芯片的超级周期。这轮行情里，业绩弹性最吓人的就是存储。 你看 drm 内存合约价，二零二六年一季度环比暴涨了百分之九十到百分之九十五，二季度预计还要再涨百分之五十八到百分之六十三。 n a 逆闪存更夸张，一季度涨了百分之五十五到百分之六十二，季度可能再飙百分之七十到百分之七十五。什么概念呢？就是存储芯片现在严重供不应求，机构判断缺货至少延续到二零二七年，涨价贯穿全年。具体有多疯狂，咱们看实打实的业绩。 长兴科技做存储芯片的龙头，去年底申报 a p o 的 时候还比较保守预测二零二六全年规模净利润大概二三十亿。结果今年一季度直接原地起飞，单季营收五百零八亿，同比暴增百分之七百一十九，规模净利润两百四十七亿，增幅接近十七倍， 现在人家自己预告上半年净利润能干到六百六十亿到七百五十亿，规模净利五百亿到五百七十亿，同比增长超过二十二倍，半年盈利就把过去三年亏的三百多亿一把全赚回来，这种业绩弹性放在整个 a 股历史里都极其罕见。 紧跟着昨天长江存储也公布了 i p o 辅导备案，这可是咱们国内三 d n 的 闪存的绝对主力。长兴业绩报表在前，长江冲刺， i p o 在 后， 存储双雄同时拥抱资本市场，这就形成一个非常强的正向循环，上市募资，然后大规模扩产，扩产就要疯狂采购设备和材料，进而拉动整个国产供应链。所以你去看盘面，不只是存储模组公司在涨，设备、材料、风测全都在动。 存储这一波最先受益弹性最大的就是那些做存储模组和存储芯片设计的公司。像江波龙、德明利、百维存储、香农新创这些模组厂，直接享受存储涨价红利，利润释放非常快。 赵毅创新、普然股份、东兴股份这类跟原厂配套的设计公司，也会因为长兴长江产能扩张拿到更多订单，确定性很强。好，这是第一重逻辑，存储打头阵。 那第二重逻辑是什么呢？制造环节的价值重构，也就是咱们常说的金源败宫。 ai 的 爆发，把全球最先进的产能都吸走了，台机电、三星这些大厂拼命生产 ai 芯片，导致大量不那么尖端的成熟制程需求没地方去，只能回流到咱们国内。这就直接喂饱了中兴国际和华虹半导体， 那除了代工本身产能爆满之后，自然要封装测试，所以像盛和金威、通富微电、长电科技、永西电子这些先进封装公司也在持续受益。资本开支预期很乐观，订单排的很满。讲到这里，你可能已经发现了，不管是存储扩产还是代工满产，最终都要落到买设备、买材料上。 这就引出了第三重，也是持续时间最长、确定性最强的一重逻辑，半导体设备和材料的国产替代进入实质性的规模化加速。为什么这么讲？你看数据，全球半导体设备市场二零二五年预计一千三百三十亿美元，后两年还要涨到一千四百五十亿。一千五百六十亿美元， 主要就是存储和 h p m 相关投资在拉动咱们国内主要金源厂今年的资本开支预计高达三百四十四亿美元，同比增长百分之二十七。这些钱大部分都要拿去买设备、买零部件、买各种材料。 但目前咱们半导体零部件的整体国产化率才只有百分之七点一左右。半导体设备国产化率虽然从两年前的百分之二十五提升到了百分之三十五，也依然偏低，空间极大。 再加上大基金三期超过三千亿，重点投向设备和材料，这意味着什么？意味着需求再往上走，自己率再往上提， 相关公司的订单增速会显著跑银行业。所以你能看到像北方华创、中微公司、拓金科技、中科飞策这些设备龙头，还有互规产业、江枫电子、安吉科技这些材料公司最近都受到了资金的集中关注，他们的成长逻辑，不是只炒一两个季度， 而是能穿越周期的长线逻辑。梳理到这里，你会发现这三重逻辑它不是孤立的。存储超级周期吸引资金、制造价值重估，强化信心，设备和材料国产替代提供长线支撑，环环相扣，才让半导体板块走出远超大盘的行情。
3282久韭究财
22:46
01:53查看AI文稿AI文稿美股跟 a 股他从出生的时候他就不是同一个基因，美股西方资本主义诞生，我们说大航海时代，大家是因为要出去抢财富，抢财富的过程当中，哎，风险很大，哎收益也很大，所以哎大家分摊这种风险跟收益。但是 a 股从一开始他的起点就是，哎，这个资本市场能为国家做什么？这是他的起点。九十年代刚出生的时候，就是因为要给国企赎困，要给开发浦东凑钱， 这是他的出生基因。所以 a 股的出生是带着政治任务的，美股的出生是市场天然形成了这种股票市场，然后国家介入去保护投资者，哎，这些公司不要造假啊，不要那个乱搞乱搞割韭菜啊。 所以对于美股来说，他是先有股票再有政治，而 a 股是先有政治再有股票。 所以在 a 股你投股票要想清楚的第一个问题是，这个 a 股市场在帮国家解决什么问题？你投进去的这份钱能帮国家解决什么问题？如果你投的这份钱帮不了国家解决问题，那你国家也就不支持了。比如说白酒能帮国家解决什么问题？比如说现在一些落后产难，怎么 房地产啊这种，你能帮国家解决什么问题？你，你钱进到房地产里面，你反而给国家创造问题，你说房地产还能吵吗？最多吵到哎合理就不崩的那个状态，这就是国家要的东西，你再他妈吵吵，吵到上面 国家强行会把你压下来的，这不是国家支持的方向，国家要退出的方向，国家要压的方向，再包括一些落后才能什么内卷的这些就国家本身就不支持的方向，你就不要去了，就算炒高了 也是要压下来的，因为这个方向不是国家支持你资金去的方向，国家是要你把资金投到那些卡脖子的地方，帮国家解决问题。所以每一个 a 股的股民是先有政治任务再有经济任务的。
11.5万廖小爱
05:27查看AI文稿AI文稿这个周末啊，村里出了一个消息，基本上是切断了普通人买美股，买老美的基金的通道。其实大家可能不知道，我们的 a 股和美股其实是有着巨大的差别的，这两个市场，他们从一出生那一刻起，他们的基因就是完全不一样的。 咱们可以先聊聊美股啊，美股的根源特别的简单，他就是在大航海时代，对吧？传下来的，那个时候呢，西方人要出海去做生意，他去抢资源啊，风险也是非常大的， 运气不好的话，如果说他的船翻了，那可能就是血本无归了，但是如果说他成功了，那利润可能就是翻好几番的。 所以呢，大家就想了一个办法，凑钱，合伙干，一起去分担这个风险，那一起来承受这个收益，对吧？那慢慢的这个股票市场呢，就自然而然形成了。 所以呢，你看啊，美股他是先有的民间市场，然后呢，呃，国家再出手来监管，那最开始他是属于纯资本主义的一个游戏 国家呢？后来只是出来了一些规矩，对吧？为什么呢？他要保护其他的参与的人吗？投资者吗？对吧？防止那些大企业割韭菜， 对吧？那说白了，美股天生他就是用来帮助资本去赚钱的，但是 a 股呢，他完全是相反的。很多人可能不知道啊， a 股从诞生之初，他压根就不是为了散户来发财的。呃，咱们可以回想一下，九十年代初的时候，你就能够明白，那九零年的时候，上交所成立了，但那个时候呢， a 股呢，一共是八家公司对吧？老八股 总市值呢，才二十四个亿，体量也特别的小，那个时候国家面临了两个巨大的难题，第一个就是一大批国企经营困难，他需要资金去赎困嘛。 那第二个呢，就是浦东大开发，到处呢都需要花钱，缺少了大量的资金。所以呢， a 股的诞生的唯一使命，他就是资本市场，能够为国家解决什么问题，能为国家做什么？ 他是带着任务出生的，那先有国家的战略需求，才有了后来的 a 股市场，对吧？那这也就是说美股他是先有股票，再有制度，而我们呢，是先有的政策，再有的股票市场。 那如果说你搞懂了这一层底层的逻辑，你在 a 股炒股，你再也不会去瞎买瞎炒了，那在 a 股选股呢？真的别只是去看财报啊，或者是说你只看一个技术面。 你第一个要问自己的就是你买的这个股票，你投这笔钱，你能帮国家能解决什么问题， 对吧？如果说你投资的方向，呃，是国家当下急需突破的一个领域，那么你放心，那政策资金都会拼命的来托举你，对吧？能够给你回报啊，就好比说像 现在的，像半导体啊，高端制造啊，人工智能啊，硬核科技啊等等这些，对吧？全都是被卡脖子的行业，那国家要突围，要升级，他就需要民间的资金啊，参与进来助力， 那那些赛道呢？自然就有长期的行情，那这就是我们所说的顺势而为。那么反过来你可以好好想想， 你像白水，对吧？老牌的一些房产，还有各种非常严重内卷的，而且才能落后的一些，呃，夕阳行业对吧？那这些行业呢？那现在能帮国家解决什么问题？ 那说实话，不仅不能解决问题，可能还能诞生出很多的风险，很多的麻烦，对吧？给国家添堵啊。所以呢，国家的态度是非常明确的， 我不打压到你崩盘，对吧？但是呢，我绝对不会允许你疯狂的去炒作，对吧？ 如果说当然了，如果说你非要投铁你去炒，那短期之内可能你可以侥幸的赚一点点小钱，但只要说长得太离谱了，那政策呢？一定会出手去压住的， 为啥呢？因为这是国家要慢慢退出的，慢慢出清的这些方向啊，对吧？所以说我真心的劝大家一句，美股是市场说了算的，核心呢，就是主力赚钱，对吧？那 a 股呢，是大局说了算的，核心呢？就是解决问题， 明白吧？那在 a 股炒股呢，我们要做什么呢？我们要顺着国家的战略方向走，对吧？这就是为什么很多炒股的人，他会去看新闻，对吧？他会去看一些重要的会议的一些精神，对吧？ 啊？这是我们所说的看消息，那只有这样才有肉吃，如果说你逆着政策干的话，那你迟早都会被淘汰。
139鸿运师兄
02:40查看AI文稿AI文稿a 股呢，是一个非常典型的散户式，对吧？机构把它拖上市之后，一般的他们都发行非常少，在模式建成之后发的非常少，然后上去之后呢，其实散户就开始疯狂的开始这个炒作啊，基本上呢，散户炒作的时间是什么呢？很短啊，你看港股现在都是这样的，港股因为大量的大 a 股民，对吧？冲过去 基本上就是按盘，开盘就下班，香港同胞大家还冷静一点，所以基本上就开盘就下班，开盘就下班，对吧？其实 a 股也是一个非常典型的一个市场，只要大家形成了一定的共识，这就没有一个公司是低估的， 你就永远想这个事就行了。只要大家形成了共识，就没有一个公司是低估的。什么光模块，什么存储什么，呃，对吧？去年的银行等等，这就只要大家开始形成共识了，就没有一个板块是低估的。 为什么很多人挣不到钱？在 a 股挣不到钱是因为你不喜欢挖掘价值，那你在这个板块当中，要不没及时上车，要不没及时下车，在这段路当中，但是这段路很短，这个只要大家形成共识，那路就非常非常短了。在 a 股这就是这么多年大家就是非常难赚到钱的人。 原因啊，很容易过度定价。 a 股是非常非常容易过度定价的啊，非常容易过度定价的。所以你要想在 a 股啊赚到钱呢，你本质上就是，我说的就是你还是要去在非共识过程当中持有，在大家全民共识的时候呢，走掉，基本上就这么个路子啊， a 股没有长盛不衰的板块 a 股没有长盛不衰的板块啊，基本上都是在过度共识的时候必须要走掉啊， 必须要走掉啊。那啊，我觉得其实机器人显而易见还没有形成共识，对不对？机器人还没显而易见没有形成共识。共识啊，那只是说你在我们直播间， 你觉着啊很很有共识那机器人显而易见没有共识，所以我才一直在那，我经常很多人问我什么长清存储，我都懒得搭理对不对，但提起语数我还说两句的原因在于我还期待他没有形成共识。 底层类专栏里面其实也说的很清楚，你听我直播就是你能见到的就是真正的做投资的，一线的，有段位的人了。其实很多人经常说，你这么牛逼，你这么有钱，你还搞什么自媒体。其实你真正看我直播你就明白了，对吧？我一年百分之九十的时间吧，都在外面看项目啊，用在这个直播上时间就是就这点时间吧，其他时间我全部都在外面看项目啊， 然后你看我也不录短视频等等，我就把我的认知和你分享，马车都没问题啊，我可以这么说，你看我在我更新马车之后啊， 你看看是不是稳的一逼，特别稳，你不用一直问我，我跟你说我觉得有问题我会换的，我没换你担心啥？我没换你担心啥？我要觉得有问题我肯定会换的呀，不用担心啊不用担心啊。然后我们橱窗里面底层楼一专栏客官说买了的人都不希望别人买，为什么？因为他觉得这个东西太好了对吧， 这个别人都洞悉了怎么办啊？这个开玩笑，真真是这样。但是你想想五年好评率百分之百啊。五年好好评率百分之百，大家看一下就知道。所以我觉得还是值得拥有的啊。还是值得拥有。看底层落地专栏就是小黄车啊。小黄车同商学院，底层落地专栏是你必须要去买的小黄车考虑一下。
33吕晓彤财经
04:03查看AI文稿AI文稿每次市场一有什么风吹草动，总有一群人悄悄的布局，一个暴涨暴跌的行业，却还能稳稳吃住大行情，这是为什么？今天呢？咱们继续来扒一扒身外三十一个一级行业里的硬核赛道。有色金属这个行业不是普通的周期股那么简单，它既是工业的股 价，又是新能源、半导体、军工的命脉，更是国家战略资源的压舱时。过去十年，它累计涨幅超过百分之二百一十，远超湖人三百的百分之六十。 但是高收益背后是剧烈的波动和精准则实的考验，新手看懂逻辑，老手抓住节奏，才能真正抓住属于他的红利。有色金属是典型的强周期赛道，但早已不是过去那种单纯靠基建地产拉动的老面孔了， 现在他叠加了战队稀缺性和成长性属性。咱们细分来看，包括工业金属，比如铜铝，贵金属的黄金、白银，能源金属，比如锂、谷镍、稀土和小金属，这些材料从电网升级到 ai 芯片，从电动车到导弹制导，缺一不可。 它的价格完全跟着大通商品走，受全球供需、宏观经济、美元强弱直接影响，涨起来业绩翻倍，接下去利润要展， 甚至亏损，弹性极大。同时，资源本身不可再生，谁手里握着矿山，谁就有定价权和护城河。再加上行业重资产高壁垒，全球资源又高度集中，龙头公司一旦站稳，基本就是强者恒强。 再看过去十年走势，一六年到一八年，行业在底部摸底表现平平，但一九年到二一年，新能源爆发，以股 稀土价格飙升，整个板块翻倍上涨，大幅跑赢大盘。二二年到二三年，随着商品价格回落和产量过剩，板块深度回调，跑输指数。 而从二四年开始，伴随着美联储降息预期升温，全球经济温和复苏，叠加 ai 和新能源需求持续放量，有色再度强势反弹， 成为市场领涨先锋。整体来看，牛市它冲的最快，熊市它跌的最狠，震荡市里又有大量的拨乱机会，属于典型的进攻性资产， 到具体标的，龙头格局非常清晰。工业金属方面，紫金矿业是全球少有的铜基底一体化巨头，江西铜业是国内冶炼龙头，中国铝业稳坐全球铝业头把交椅，洛阳木业则掌控着全球重要的铜 铝资源。稀土领域，北方系统垄断，轻系统供应，中国稀土则是中重稀土的核心平台。能源金属这边，华油古业是古产业链霸主， 天启锂业和赣锋锂业共同主导了全球锂资源的布局。至于避险属性，山东黄金和中金黄金是金价上星期的首选，既能抗通胀，也能对冲市场风险。那么什么时候该出手呢？记住四个信号，第一，美联储进入降息周期， 美元走弱，大宗商品往往开启涨价潮，有色顺势启动主升了。第二，国内经济回暖，基建地产投资回升， 新能源装机提速，下游需求明显放量，供需关系转向紧平衡。第三，行业价格指数和估值都跌到近十年低位， 库存去化完成，警惕度出现反转迹象，这个时候左侧分批建仓，安全边际高。第四，政策面发地，比如稀土开采收集、新能源扶持加码，战略资源保护升级，这类催化能快速推升板块估值。 反过来，如果市场已经全面宽松，资金扎堆高位成长股，而金属价格又处在历史高点，同时行业出现严重的产能过剩，那就千万别追高，否则很容易被套在山顶。 咱们总结一下，有色金属是 a 股名副其实的周期之王，长期看他碾压大盘，短期看他波动剧烈，不需要死拿， 更不能盲目追涨，盯紧商品价格、宏观流动性。行业共需三大变量，在低位布局优质龙头，高位果断止盈，才能稳稳抓住每一轮周期红利。如果你觉得这期内容帮你理清了思路，不妨点赞收藏，后续我们还会继续拆解其他重点行业，带你一层层看透市场的底层逻辑。
30海峰金融观
05:07查看AI文稿AI文稿二十年能赚四十多倍，五十多倍的策略真的在中国 a 股一抓一大把，但是究其原因还是因为这两件事，炒股你不知道这两件事你就不用炒了，视频就把这两件事讲清楚。 第一件事就是 a 股究竟是什么样子的，他的究极形态到底是不是像我们看的图形一样的。第二件事就是作为散户投资者，我们能不能超越大多数的基金经理去拿到我们想要拿到的结果。 我先给这件事一个确定的答案，是完全可以的，而且非常的简单，我们一步一步来，画面上你们看到的这条黄色的线就是沪深三百从二零零五年到现在的一个走势情况，你们在自己的股票软件上也可以看，跟我这个屏幕上基本是一样的， 但是所有的股票软件都能让你看到这个曲线的走势情况，但是所有的股票软件几乎都不能让你看到他的一个最大回撤的情况。我现在打开了他的一个最大回撤，从二零零五年至今，你们可以看一下， 在零七年的大牛市过后，遭遇了巨大的股灾，他的最大回撤达到了百分之七十多。 在二一年这波新能源的结构性牛市之后，到这个九二四行情之前，最大回车也达到了将近百分之五十。有朋友就问了，你给我看这些东西到底有什么用？肯定是有巨大的用途的，就告诉你们两个比较重要的， 巨大的回撤往往代表着你如果加了杠杆，可能会造成永久性的亏损，我相信大家都知道，我就不展开去讲了。还有第二个非常重要的一个点，就是说无论你在做什么样的量化回撤的时候，可能你的曲线跑的比较好，你的超额也起来了，但是 你的策略的这个回撤就是最大回撤，和这个精准的这个最大回撤到底是一个怎么样的关系？ 你的策略的最大回撤一定是不可以超越这个精准的最大回撤的，不然你这个策略就算是非常牛，非常厉害的策略，也是不健康的。这个问题一会我们用详细的图形去说明，现在进入到非常吸引人的环节了，那么我今天给大家看一个策略， 并且会跟大家去说这个策略的原理，就是说用粗糙的办法就能够稳定的实现跑赢沪深三百，这就是这个粗糙的策略，它跟沪深三百之间的一个净值比例关系。 为什么说它是一个粗糙策略？因为它的限定条件非常的少，换句话说，如果是细化这个策略，我完全可以把它的自营曲线做的非常非常的漂亮，非常的夸张，但是为了演示做一个比较 大家都能实现的一个中规中矩的这么样的一个东西。但就算是这么样的一个策略，我们看到从零五年的时候跟沪深三百处于同一个起跑线，在后面二六年的时候已经超越了沪深三百好多倍了，把沪深三百压成一条平线了，而且这个策略没有任何跟市值有关的因子。 那么这个策略究竟是怎么做的呢？其实很简单，很多朋友可以做出很多的比我这个还优秀的策略，但是我就能够给大家抛砖引玉，给大家起一个头，大家按着这个去想， 这个策略其实就是类似于借鉴了李大肖的经常讲的一句话，就是说做好人、炒好股，当然这个策略最少的持股大概是有二百只左右，二百多只最多的时候持股大概有将近四百只， 所以说他有一个优势，就是说不会对市场造成任何的这种冲击，一般比如说资金是在十几个亿啊，这种应该都是可以去做的，而且他并不是一个很高频的策略， 他用的方法其实就是一个经典的二分法。比如说市场上现在有五千只股票，当然以前中国股市股票就没这么多哈，像有一些比如九几年的时候老八股，那也有几十只股票的时代，也有说你在任何的时代，当然我是从零五年开始计算的任何的时代，比如说 按着五千只股票，比如说那总有两千只股票左右，是能够满足你所谓的做好人、炒好股的。另外两千只可能相对来讲 就不是做好人、炒好股应该去选的股票。那么很简单，我就按照这个思路，做好人、炒好股这六个字，去选择市场中最符合这六个字的 二百到四百只股票左右，当然每个阶段不一样，就组成了这么样的一个组合。我们再看回这个策略跟这个指数的一个最大回撤的一个情况，我们可以看到这个蓝色的这个线，他们的一个超额比例是一直非常的健康的， 可以看到这个红色的线策略的最大回撤一直是小于这条黄色的线的，也就是说在这比这黄色线多了一点点，但是说 如果是能绝大多数时间百分之九十九以上的时间都是健康的，那么这个策略至少是及格的。 当然这还有一个前提，你不能说是因为控制仓位去使你的这个最大回撤比这个主要的指数的这个回撤要低，你要是用你的这个超额的收益跟这个最大回撤去进行这样的一个比较的。
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03:51查看AI文稿AI文稿为什么 a 股这么重要？为什么这一波 a 股这么牛？我问你们为什么从二零二四年、九二四到现在 a 股走牛两年了？你把这个大的逻辑打在脑袋里面，你每次遇到下跌你就不慌，你就敢抄底。为什么 中国以前股市不重要？最大的原因是什么？ 以前我们的创业企业拿的是美元基金，拿完美元基金搭红筹架构，然后去美股上市， v i e 架构，对吧？然后去美，然后去美股上市。我们的很多创业最后孵化到退出，是借助美股那个成熟市场的， 是不是这样？是不是以前是这么个情况？所以以前有美国的一套成熟的系统可以用，那么国内的这一套股市的系统就没有那么的迫切，能理解吗？没有那么迫切要搭一套国内自己的系统， 它就好像那个叫什么，它就好像以前 swift 很好用，对吧？国际汇款用 swift 很好用，那么在以前其实搭人民币支付系统的必要性就没有这么高。 但是这几年老美的 swift 系统一会把俄罗斯的钱给动了，一会把谁的钱给动了， swift 系统变成不可信了。所以人民币的那套，哎，那套叫什么名字啊？那套 c 什么我忘了。那套支付系统就变得特别重要， 因为你不能完全依赖 swift， 理解吗？好，那你能理解这件事情了之后你再看我们这个资本市场，我们的资本市场为什么最近两年特别重要？ 以前创业是嫁接在美股市场上面的美元基金投资 a 股，哦，不对，投资中国的公司孵化出了腾讯，孵化出了阿里巴巴，孵化出了美团，孵化出了饿妈，孵化出了各种各样的这些公司，然后这些公司再去美股上市，完成套现， 对吧？完成退出那么好，以前是嫁接在美股，嫁接在纳斯达克的那套体系上面的，现在纳斯达克对于中国的公司上市审查的很严，而且我们之间也没有到可以继续用纳斯达克的程度啊。因为美元积积慢慢的退出了中国市场， 国内创业变得越来越难了之后因为你创业，他本质上是提供就业岗位的，你们能理解吗？特别是高新就业岗位大量的来自于创业公司， 那么正是因为创业越难越难，越来越少的美元公美元基金投资中国公司，那么就导致了你整个创业的氛围在萎缩，萎缩完了之后就导致了一件事情，就就业在萎缩， 对吧？风投现在都算 pe 了嘛？这叫什么风投？风投少了之后变成新开的公司少了，所以就就业少了嘛？能理解这么一件事情吗？能理解好现在是要做什么？ 现在是要让 a 股走长流，走长流的目的是为了让投资的公司有办法退出，创造出财富效应，让更多的资本跑去投资创业公司，最后达成了股市长流，不断有新的公司上 a 股， 然后不断有新的公司上 a 股，这帮人上完 a 股发了财了之后，继续投更多的公司，然后这些公司创造更多的就业岗位，让大家有活干， 他是这么个目的，能理解吗？所以股市如果我们说简单一点叫做涨到有通胀。
2024李一恩啊
02:33查看AI文稿AI文稿最近问有色的比较多啊，虽然有色核心逻辑去年就已经全部说透了，但估计很多人也忘了，那这里我们再重复一下吧。 首先有色的逻辑我是去年九月开始讲的，后面继续进行了补完。嗯，重复一下，就是我尽量照搬我去年时候的就是视频里面的原话，你看一下是不是符合这个运行逻辑。 有色的核心逻辑是中美宽松共振，美那边就是货币宽松嘛，降息中这边就是政策刺激经济，这个具体就不不谈息了啊， 具体的节点是需要一个一个去验证的，比如美联储啊，到了节点降不降息和以后降息的概率。如果节点不断被验证成功，那逻辑就会自我强化，信的人越来越多，走势也会越来越好， 直到涨幅完全兑现。所有逻辑啊，同理，如果节点一次又一次的失败，那逻辑就会自我矮化，信的人越来越少，走势越来越差，直到逻辑破灭。 这个是我去年视频里的原话，你现在看一下。呃，就说美好了，受限于当前的地源冲突，降息节点和降息预期目前都是被镇尾的，对吧？没错吧，有色当下就是处于逻辑的自我矮化， 加上当前地源冲突，本身就造成了全球市场那个风险变化的降低。他不是说啊，就有色在低，你看全球市场他很多都在低，那有色当前这个走势你就能理解了吧。 所以逻辑有没有变，没有任何变化，变化的是节点的验证啊，他没有验证成功啊。我去年也说了，还是原话，有色不是有逻辑就能一路拿到底，一蹴而就的，他必须不断的持续的去验证节点，他的趋势是和节点的验证成功强关联的， 你没有这个宽松共振，你的逻辑，你的趋势都是讲不通的，就这是当下，那我们看未来吧。既然有色当前跌的是节点，政委加预期降低加市场分篇， 那等地缘冲突扭转的时候，那市场分篇和宽松预期也会发发生扭转吧。有色能不能把这两部分跌幅修复一下？可以， 但仅限于修复这两部分的跌伏啊，想要重新回到上升趋势中，还是得靠后续节点的不断验证。要是到了下一个节点，他又验证失败啊，那就别幸存侥幸了。 那在这个扭转发生前呢？就现在你这个扭转没发生呢？你只能对他持续的弱有充分的预期啊，有可能局势缓和，或者说是全球市场，他哪天分片修复一下的时候，看能不能跟着修一下吧。 但这种哪怕修他修了也是别抱太高期望的，他连扭转都谈不上，那就先更别想趋势的事情了啊，先这样，后面有新的变化咱们再跟。
927海瑟
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06:49查看AI文稿AI文稿朋友们， a 股迎来五月开篇，你是不是还在纠结该往哪下注？我告诉你，百分之九十九的人对五月的理解全都错了，你以为五月还是四月那套玩法？错了，你以为热门赛道还能无脑冲？ 也错了，今天这条视频，我帮你把五月的资金暗线、产业拐点、风格密码全部拆穿。先问你三个问题，第一，四月涨得最好的科技股，五月还能不能追？第二，为什么每年五月小盘股都会突然变强？这背后到底是什么规律在驱动？第三，创新药板块沉寂了大半年，为什么机构现在开始偷偷建仓？ 这三个问题你要是答不上来，五月大概率要踩坑。先说第一个，认知反转，四月科技成长涨疯了，光模块、 ai 芯片、机器人全是翻倍行情。但我要告诉你一个反常识的事实，现在追这些热门赛道，风险收益比正在急剧恶化。 为什么？因为拥挤度已经爆表了！ t m t 板块成交额占比逼近百分之四十的高倍警戒线前，百分之五的个股交易集中度来到四十三、百分之一，离百分之四十五的微观结构恶化预值只差一步。这意味着什么？意味着这些板块里已经挤满了获利盘，随便一个风吹草动踩踏，比涨得还快。 机构现在不是加仓，是在调仓，傅鹏博新晋重仓中继续创，谢志宇重仓，大足激光葛兰继续死守一中天。这些动作背后，不是追涨，是向光而行的确定性抱团， 但抱团越紧，崩的时候越疼。所以五月的第一个真相是，科技主线不会死，但普涨结束了，只有业绩能续命的细分才能活。那科技里还有没有机会？有，而且很大。但你得换个思路看，人形机器人今年被喊了无数次量产原研，但你可能不知道，真正的量产拐点不是概念，是订单。 国家电网已经内部引发二零二六年巨深智能发展规划，计划集中采购各类巨深智能设备约八千五百台，总投资约六十八亿元，重点聚焦电力巡检、带电作业、应急救援、仓储物流四大场景。 六十八亿是什么概念？这是人型机器人从表演型走向实用型的第一个国家级大单。特斯拉 optimus 预计七月下旬或八月启动量产，二零二七年大规模量产国内智源机器人第一万台通用巨深机器人已经下线。 语数科技，二零二五年，纯人型机器人实际交付量超过五千五百台。但注意，这里有个巨大的认知差。 斯坦福二零二六 ai 指数报告显示，人型机器人在完成真实家庭一千项家务时，成功率仅有百分之十二点四，而在模拟环境中高达百分之八十九点四。这说明什么？说明家庭场景商业化还远，但工业场景已经起量了，所以五月的机器人机会不再，能跳舞的、再能干活的。 产业链上，价值量最高的五个环节是， f s、 d 芯片级套件、六维力矩传感器、行星滚柱丝杠、斜坡减速器、无框电机，这些才是硬通货。说完科技，说第二个主线，创新药 这个板块很多人已经放弃了，但我要告诉你，五月可能是创新药全年最重要的一个窗口期。为什么？因为 icco 大 会将于五月二十九日至六月二日在芝加哥举行。中国创新药企这次的表现 不是有数据，而是有硬终点。十二家中国创新药企的十三项研究入选 oba 创历史新高。康方生物、伊沃西单抗 harmony 六研究入选全体大会。 plenary session 是 asco 历史上第二个入选全体大会的中国本土创新药。 这意味着什么？意味着中国创新药正在从 me two 蓄势转向全球竞争力证明。更关键的是，二零二六年第一季度中国创新药对外币 d 的 转向全球竞争力证明。更关键的是，二零二六年第一季度，中国创新药对外 bd 的 超过二十七亿美元，双双创历史记录。 药明康德一季度营收首次突破一百二十四亿元，在手订单五百九十七点七亿元，同比增长百分之二十三点六。所以，创新药不是没戏，是机构在等一个催化点，而 a、 s、 c、 o 就是 这个点。 但注意，创新药已经从普涨进入精选个股阶段，只有 adc、 双抗、小核酸这些有真技术壁垒的才能跑出来。第三个主线也是很多人忽视的能源资源和涨价链条，你以为大宗商品涨价只是周期波动？错了，这是全球供应链重构下的战略资源重估。 特朗普二点零将磷稀土关键矿产列为国家安全事项。中东冲突导致原油价格中升抬升。能源安全已经不是选择题，是必答题。这商正确明确把能源资源列为五月三大主线之一，建议关注石油石化、基础化工、煤炭、有色金属， 这里面的逻辑不是简单的功需，而是战略属性、替代周期属性。当资源被赋予国家安全权重，定价逻辑就从商品变成了战略资产。 好主线讲完了，但五月最关键的不是选什么，而是风格怎么切。这是我要给你的第二个认知。反转个月是大盘成长的天下， 但五月历史规律站在小盘这边。浙商证券研究团队明确指出，财报季过后，业绩因子定价通常明显弱化，五月份股价和业绩相关性将较四月明显下降，小市值风格或将阶段性回归。 为什么？因为五月是财报和政策的真空期，流动性环境又整体友好。二零零七从三月末的百分之一点五一快速下行至一百分之三十七附近，资金天然往弹性更高的地方跑。 历年五月微盘股指数国政两千的胜率和超额收益具有明显优势，上证五菱、沪深三百则显著偏弱。所以五月的风格密码是中小市值成长风格占优，成长大于消费，约等于稳定，大于周期，大于金融。但你以为小盘就能随便买？又错了。小盘的优势期是有前提的， 流动性宽松加业绩，真空期加主题催化，这三个条件五月都满足。但一旦六月进入中报预热期，小盘的风险就会重新暴露。所以，五月的小盘机会是窗口期机会，不是长期趋势。最后，把五月的分层研判给你说清楚。第一层，高确定性的结构性机会， ai 算力硬件、人型机器人、供应链、创新药出海龙头，这些方向产业逻辑顺畅，一季报已经验证业绩，但估值已经不低，适合有耐心的资金。 第二层，高弹性的主题机会，小盘成长属性的计算机政策和产业双催化的人形机器人、整机能源安全相关的石油石化和有色金属，这些方向前期涨幅不大，拥挤度偏低，适合左侧布局。第三层，需要警惕的风险， t m t。 板块整体拥挤度逼近警戒线，短期对利空极度敏感。 部分高位科技股获利盘丰厚，波动加具，外需依赖过高的出口链，美债利率高位加贸易壁垒背景下，风险收益比成压。朋友们，五月不是四月的延续，是全新的博弈格局。科技主线从普涨走向分化，创新要从沉寂走向催化，小盘风格从压制走向释放。 这三条线你抓对一条，五月就不会差，抓对两条，跑赢大多数人。三条权重，那你就是五月最靓的仔。但记住，再好的逻辑也要匹配自己的风险偏好，不要盲目追高，不要 all in 单一赛道。 以上就是我对五月 a 股热门主线的全部拆解，如果你觉得有用，点个关注，下次有重要拐点，我第一时间告诉你，市场有风险。以上分析基于公开信息与数据推演，不构成任何投资建议。
1284知几
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07:37查看AI文稿AI文稿朋友们，今天这个视频我想说一个特别震动发攸的观点，就是这个观点啊，可能会让很多人不舒服，但是我觉得必须要说，那就是我认为现在整个 a 股市场的定价逻辑是完全错误的，而且是结构性、体系性的错误。 a 股最近几个月的走势说实在的 有点让人失望，我觉得这不仅仅是短期情绪的问题，也不仅仅是资金博弈的问题，是整个市场再用一套已经过时的错误的认知框架， 去给一个完全不一样的中国资本市场在定价。现在很多人还是看着美股啊，盯着波斯湾的事件，甚至说现在盯着日韩的股市，好像 a 股永远只配做一个跟随者。但是大家想过没有，就今天的中国股市，真的还是那个需要看别人脸色走势的股市吗？ 从底层逻辑早就不该是了。为什么这么说呢？就今天我用一组硬核的数据，用一堆硬核的事实摊开来看一看，大家一定会发现， 现在市场的定价和我们中国的基本面之间是出现了非常严重的错误的。第一，先说第一个最核心的变量，那就是我们的经济增长，二零二六年的政府工作报告把 gdp 的 增速定为四点五到百分之五， 增速的下限是四点五，这是一个偏稳的目标。但其实主流的这个机构给出的预测基本上都普遍在四点八到百分之五，都是非常乐观的。 更为关键的是结构，就是今年我们看到啊，我们的出口结构已经变成高负价值的出口了，我们经济的增长更多的是来自于先进制造业和新质生产力，产业升级在发力，一到二月份，出口同比增长了百分之二十一点八，三月份的 pm 这个数值已经到了百分之五十一点六，重新到了这个扩张区。而且大家要注意就是这次波斯湾的事件，它带来的全世界的供应链会更加混乱，更加重构，订单重新分配。在这个过程当中，中国制造的能力和优势 会被迅速地放大的，中国会迅速受益的。因此今年的外需，包括今年中国经济的增速很可能是超预期的。第二个变量就是物价和企业盈利。 过去几年我们对中国经济最担心的情况什么？就是物价下行的压力，但是现在这个事情已经发生变化了，二月份的 cpi 同比增长了百分之一点三，前值才是零点二，核心的 cpi 高达百分之一点八，创下了几年的新高，消费段有回暖的迹象呢。 工业端的 p p i 数据同比下降了百分之零点九，连续五个月环比上涨，而且市场普遍预期，四到五月份， p p i 的 数据很有可能就会由负转正，企业的盈利在大面积的修复， 一到二月份，规模以上工业企业的同比利润增加了百分之十六，营业的利润提高了五个百分点。还有一个关键的指标就是制造业的这个 pmi 五十点四重新到了熔铺线的上方，这意味着什么？意味着整个经济从之前收缩的预期重新回到了扩张的轨道上了。 那第三个变量就是很多人严重低估的中国制造业在全球地位的进一步提升，根据世界贸易组织的数据，二零二四年的时候，中国的出口已经占到全球的百分之十四点六，一直维持高位。 那么往前看，二零一六年这个数据才是百分之十三点一。那么在全球货物贸易总额当中，中国的占比超过百分之十二，已经连续多年第一。你很想比较一下，美国大概百分之九，德国百分之十二，已经连续多年第一，你很想比较一下，美国大概百分之九，德国百分之二点八，这不是情绪啊， 这是实打实的全球份额。也就是说，在全球产业链这件事情上，中国早就不是一个普通的参与者了，而是绝对的划世人。 第四个变量就是很多人忽视的底层安全，就是能源安全体系，中国的非石化能源发展占比已经接近百分之五十五的，风电、光伏、水电 这个规模基本上都是全球第一的。那什么意思？就是在全球能源冲击最剧烈的这个时候，比如说这次的波斯湾的战争啊，中国的抗风险的能力是远远大于强于绝大多数国家的，别人是被动的承受，我们是有很高的缓冲电的。 第五个变量是未来十年的关键因素，那就是科技创新能力。哎，很多人现在一说中美科技，看到的还是有差距，有差距，但是他忽略了我们追赶的速度。 我们研发投入增速当中，中国是百分之八点七，美国是百分之一点七啊。按照评价购买力计算，中国的研发支出已经接近美国的百分之九十六了。在专利方面，二零二四年 pct 的 国际专利，中国是七万多件，美国只有五点四万件，中国已经领先了百分之三十了。 按照最新的科研论文的指标，中国高质量的论文已经达到了美国百分之一百七十二了。当然我们不回避差距，就是在先进的芯片之城，在 eda， 在 算力这些领域里边，我们还是有差距的，我们承认，但是问题是我们科技创新在急速的逼近，在快速的追赶，在很多领域我们已经开始反超了。 第六个变量就是金融安全，金融质量，大家都有债务，但是中国百分之九十五以上的债务是内在，是低于 g 二零平均水平的。而我们这些债务背后对应的什么？对应的是高铁、新基建、产业投资，是可以形成回报的资产，而不是像美国的国债已经四十万亿了， 他是纯粹的消费透支的结果。所以讲到这里，其实我觉得结论比较清楚，大家也应该能够听明白了吧。中国现在整体的经济面，不管你是从经济的增长产业，从贸易，从科技还是从金融的安全性来看，都是非常稳的，而且很多地方在不断的变强变好。那问题来了，为什么 a 股现在的定价会成这个样子， 对吧？我们对比一下就觉得，哎，这个完全是不对的， a 股的总市值一百一十万亿人民币，折算下来十四万亿美元，美股接近七十万亿美元，是我们的四倍。 那再看估值的结构啊，全市场来看， a 股和美股差距不大，但是一些中国的核心资产跟美国核心资产差距就非常大，沪深三百的这个总体估值水平大概是十四倍左右，但是标普五百的核心资产的估值在二十多倍， 远远高于我们现在核心资产的估值水平。再看巴菲特指标啊，也就是市值除以 gdp， a 股大概是百分之八十到八十五，美股是百分之二百二十以上啊，差了将近三倍。也就是说一个增长更快、制造能力更强、产业更完整、 科技创新能力发展更快、债务更安全的经济体，他的核心资产的估值只有对方的三分之一，这个合理吗？ 这个不合理，这不是低估，这是明显的定价失真、定价错误。那为什么这样呢？他不是说我们基本面有问题呢，是在四个层面，有四个原因没有得到很好的解决。第一就是对中国经济在全球格局的认知还停留在过去，严重低估了中国的韧性和升级拓展的能力。第二就是 资本市场的定价权不够强，主力资金、机构资金占比不高，容易被短期情绪主导。第三就是自信不足啊，太容易被外部情绪、外部市场牵着走了，把自己的节奏丢了。 第四就是对资本市场的战略地位还是不够清晰，还是没有把它当成国家的竞争力的一部分来看待，还是没有看到它对提高居民财产收入、促进消费的重要意义。 所以 a 股现在的问题不是说没有价值，是没有被正确的理解，没有被正确的定价，是被错误的定价给压制住了。就今后决定 a 股走势的一定不是外部因素，而是我们自己的信心和战略的定力。 中国有最完整的产业链，有最大的制造业，有持续提升的科技创新能力，还有极强的政策执行力，就这样的经济体，他的资本市场不可能被长期压在一个被低估、被忽视、被错误定价的位置的，相信这一切都会过去，都会改变的。就市场 还在用旧的逻辑看待中国股市的时候，也可能就是新机会要诞生，新机会要开始发生作用的时候了。 那么在最后我想说一句话送给这个市场，不管是机构也好，还是个人也好，大家一定要认识到，中国股市的繁荣从来都不是别人给的， 而是我们自己定出来的，靠自信定出来的，靠战略定力定出来的。如果大家认同我这句话，就在评论区打出一句话，自信 a 股。
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