京能电力是绿电吗
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00:56查看AI文稿AI文稿电力今天被大唐带崩了，当然前几天呢，也是被大唐带起来的，这就是我说不要乱跑的原因，短期市场变化莫测，到处追涨，只会反复挨打，挨打几次账户就会严重的缩水。大唐和金能之前都有介入，主要是看好这个火电转绿电的逻辑， 但是呢，因为嫌弃涨得太慢，就切到更强的板块里面去了，确实也没想到会走出这样的行情。市场呢，就是这样，总是会给我们惊喜或者说是惊吓。有朋友让我聊一下与长兴存储相关的某成件， 说有热度，但我自己呢，其实不太看这种情绪博弈的标的，包括商业寒天最近比较热的巨利索命啊，真的是要了人的老命，参与这种炒作呢，只要一次被埋就会元气大伤。没有很强交易能力的朋友，还是持有低波动的优质资产比较好。
124滚他个大雪球
03:49查看AI文稿AI文稿金能电力，今天咱们聊聊最近七天五板直接冲上人气榜第一的金能电力，早盘最低跌到六点八五，尾盘直接封死涨停，全天震幅超百分之十九，换手率百分之八点一八，成交额突破四十一亿。 很多人都蒙了，这公司到底干嘛的？为啥波动这么疯？今天咱们一次性说透，不玩虚的。首先，金能电力到底是做什么的？它是北京能源集团旗下的核心上市平台，京津冀地区的能源保供主力军，主业就是火力发电加供暖，火电装机占比超百分之八十六， 同时布局风电、光伏、储能这些新能源业务，说白了就是个老牌煤电企业，靠卖电卖热力赚钱，业绩跟煤价、电价保供政策强绑定。那为什么最近波动这么大， 情绪是不是变了？核心两点，第一，纯市场情绪加题材炒作。最近电力板块集体躁动，叠加他拿到了乌兰察布一千五百兆瓦风光火储一体化大项目的核准，市场直接把它当成火电转型绿电的标杆， 油资和散户疯狂接力，才会出现。这种上一秒跌下一秒涨停的极端走势，跟公司短期基本面变化关系不大，纯纯情绪推动。 第二，板块反差带来的资金抱团。今天大盘跌超百分之二，电力板块逆势走强，资金都往有避险属性的电力股里钻， 新能电力作为龙头，自然成了情绪出口，波动直接被放大了。接下来看硬实力、盈利能力、现金流、偿债能力到底怎么样？先看盈利能力，公司火电业务正处于盈利修复周期，煤价下跌加电价稳定，直接带动利润大幅改善， 毛利率、净利率都在回升，赚钱能力确实在提升，但业绩高度依赖煤价，煤价一反弹，利润就容易缩水。再看现金流， 经营现金流质量不错，卖店的钱基本都能收回来，但应收账款占比偏高，回款效率还是要注意。长债能力这块要敲黑板，公司资产负债率不低，有些负债规模不小，短期长债压力不算小，虽然有国企背景背书，但高负债始终是个隐患。 那它有没有护城河？说句实在话，有，但不算宽，最大的壁垒就是京津冀地区的保供，电价托底，别人很难挤进来。 还有国企背景，拿项目、拿融资都有优势，但缺点也很明显，业务太依赖火电，新能源转型节奏偏慢，煤电业务同质化严重，没有技术上的绝对优势。护城河更多是政策和区位给的，不是自己打出来的。 再看估值，现在到底贵不贵？今天涨停后， pe 是 十五点四四倍，比火电行业平均水平略低，比它自己的历史低位要高不少，属于中等偏上的水平，不算严重高估，但也绝对不便宜了。最后，风险必须给大家说透，别被涨停冲昏头脑。第一，情绪退潮风险。 这波上涨主要靠题材和情绪推动，一旦资金接力不上，很容易出现大幅回调，追高的朋友一定要小心。第二，媒价反弹风险。公司利润高度依赖媒价，一旦媒价上涨，成本飙升，利润会直接受影响。第三，转型不及预期风险。 虽然拿到了新能源项目，但投建周期长，短期难贡献业绩，如果市场预期落空，估值很容易被打下来。 第四，政策波动风险。电价、环保、新能源补贴政策的变化都会直接影响公司的业绩和估值。总结一下，金能电力短期是情绪炒作，长期看火电盈利修复加新能源转型的逻辑。现在的极端波动更多是市场情绪的放大，不是公司基本面突然变天。 提醒大家，以上内容仅为基本面分析，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，千万别被涨停冲昏头脑，理性投资才是王道！
29上市公司那些事
09:12查看AI文稿AI文稿今天我们的主题是京能电力，他是京津冀地区非常重要的一个煤电企业。对，同时呢，他也在积极的向新能源领域进行转型。是的，这个话题确实很值得关注，那我们就直接开始吧。我们先来简单介绍一下京能电力这家公司啊， 他到底在京津冀的能源格局当中扮演了一个什么样的角色，以及他是怎么一步步的从一个传统的能源企业走到现在这个新能源的赛道上的。其实京能电力是一个非常典型的北方地方国资的电力龙头，他的背后是北京国资委， 对，然后他长期以来都是保障首都和整个京津冀地区能源安全的一个主力，然后他的前身可以追溯到一九一九年的石景山发电厂， 所以他是有非常悠久的历史的，也见证了中国电力工业的百年发展，那真的是底蕴深厚啊。所以他在这个双碳的大背景下，转型的步伐迈的也很坚定吧。没错没错，因为精能电力他不光是在热电领域非常的稳固， 他在风电、光伏这些新能源的赛道上也是不断的在加码，所以他现在已经逐步的向一个综合能源服务商去进行转型了，对，他的整个发展路径在行业内也是很有代表性的。 说到这，咱们来谈谈金能电力他的这个发展历程和他的改制的过程，因为很多人都想知道说，这家公司到底是怎么一步一步从他的前身走到现在成为一个上市公司的？对，他背后的这些关键的节点到底有哪些？ 最早的话，金能电力他是在两千零一年的三月正式注册成立的，然后两千零二年的五月就已经在上交所上市了，成为了北京最早的一批电力行业的上市公司之一。 他其实最早的名字叫京能热电，然后他的历史可以追溯到一九一九年的石井山发电厂，所以他是整个北京电力工业的一个开端。那这个公司在整个的发展过程当中，有哪几个比较关键的转折阶段呢？他的发展脉络特别清晰，一共有四个阶段。 第一个阶段就是从一九一九年到两千年，这个阶段其实就是一个历史的积淀和改制期，那这个阶段就是石井山电厂一直为华北地区供电，然后在两千年的时候完成了股份制改造，变成了一个市场化的公司。哦， 那后面这几个阶段应该就是跟他的这个扩张和转型有关了吧？没错没错，第二个阶段就是两千零二年到二零一一年，这个时候就是上市起步，京能电力就开始聚焦北京的火电和城市供暖，把这个区域的基础打牢。 第三个阶段就是二零一二年到二零一六年，这个时候就是通过两次重大的资产重组，金能电力就把集团里面的很多煤电资产都装进来了，然后也把自己的版图扩展到了内蒙古、山西、宁夏这些地方，就变成了一个真正意义上的跨省的能源公司。 然后到了二零一七年之后，就是进入到了一个更名转型的新时期，金能电力就不再只是一个热电的企业，他开始大力的发展风电和光伏，然后到了二零二二年的时候，又有一次集团内部的股权调整，就把这个控股股东直接变更成了金能集团， 这样的话整个架构就更加的顺畅了，同时也加快了他向新能源的转型，听起来真的是一个很成功的转型。那晶能电力现在他的这个资产和装机的结构是一个什么样的情况？然后他的经营上面有哪些比较明显的特征？ 那现在晶能电力还是以火电为主，但是他这几年风光新能源的板块也在不断的壮阔，他的这个业务主要就是分布在内蒙古、山西、河北、宁夏这些北方的省份，他的这个资产主要就是集中在发电这一块嘛， 他的资产里面主要就是发电的固定资产，然后再加上一些新能源的再建工程，负债的话也都是一些项目融资，都是行业里比较常见的。 然后他的这个资产负债率也一直都是保持在一个火电行业比较合理的水平。了解了，那京能电力在京津冀这个区域能够这么稳固，到底是靠哪些核心的优势？首先就是他的这个国资的背景和区位的壁垒，因为他是直接由北京国资委控股的， 所以他其实肩负着首都供电和北方城市供暖这样的一个重任，所以他在政策上面的支持，优先发电，包括调峰的补偿上面都是有非常坚实的保障的，他的区域地位其实是很难被替代的。哎，那他在煤炭的供应和基组的技术这方面有没有什么特别突出的地方？ 这个问题问的好，金能电力的很多电厂都是建在煤炭资源非常丰富的地方，然后他又通过长斜煤把他的成本死死的锁住，所以他受煤价波动的影响就会小很多。 同时它的这个水源和土地的储备也很充足，所以它不管是火电的运营还是新能源的拓展，都是有天然的优势的。然后它的基组全部都是大容量高参数的先进基组，而且全部都完成了超低排放的改造，所以它的能耗水平非常的低，然后调风的能力也非常的强， 同时它在热电联产、风电光伏储能的运维上面也都积累了非常丰富的经验。 他的这个火电供热、新能源这几条业务线在华北、西北这几个省份之间协调运作，所以他整体抗风险的能力也比一般的企业要强很多。说到这，咱们来看看金能电力的这个主营业务板块，以及他在整个行业当中的地位， 他到底有哪几块核心的业务，然后每一块业务都在公司的整体运作当中扮演什么样的角色？金能电力的业务其实是很清晰的有三大板块，第一个板块就是发电， 那它包括了燃煤火电、路上风电和光伏发电，它其实不光是为这个社会提供电力，同时它还会为这个电网提供一些调风调频这样的辅助服务，所以它对整个电网的稳定运行是非常重要的。这三大板块里其他两块业务具体是什么？ 第二块就是供热，它是通过热电联产的方式为居民冬季供暖，这是北方的城市非常刚需的一个业务，所以它的现金流也是非常稳定的。 然后第三块就是一些配套的衍生服务，比如说电站的检修、运维、固废的资源化利用、绿电交易和碳市场的履约，还有综合能源服务， 他其实是不断的在拓框自己的这个盈利的渠道。精能电力在全国的电力行业里面算是一个什么样的水平？跟这些中央的发电集团相比，他的独特之处又在哪里？ 京能电力肯定没有五大发电央企那么大的规模，但是他在北方，特别是京津冀这个区域，他的地位是非常稳固的， 就是他在外送电和城市供热这一块的份额是非常高的，所以他其实是区域能源安全的一个顶梁柱，也就说他和这些全国性的巨头走的不是一条路。是的，这全国的市场其实是分成两派，一派就是这些全国性的央企，他们就是布局非常广，然后新能源的占比提升的也很快。 另一派就是像金能电力这样的地方国企，他主要就是深耕自己的本地市场，一托自己的国资的背景和热电的基础， 然后去做一些差异化的竞争，现在也在很快速的往新能源的方向去追赶。原来是这样，那我们来看看金能电力他上市之后有哪些关键的事件，或者说有哪些政策的变化，对他的发展影响特别大。最关键的有几个节点，第一个就是他上市之后，通过两次重大的资产重组， 不断的去收购集团里面的优质的煤电资产，这个是让他的装机容量、区域的布局和收入都实现了一个飞跃式的增长， 所以这是他成长路上的一个分水岭。除了这些资本运作之外，还有哪些因素推动了他的转型呢？还有一个就是他不断的在优化自己的股权结构，比如说他通过定向增发转增股本，然后包括二零二二年的集团内部的股权整合了，然后治理结构也更加的规范了。 同时他也积极的响应了电力市场化、超低排放、碳交易、双碳目标这些政策的变化。他一边在升级自己的基组，一边在加速布局绿色能源，所以他每一步都紧跟行业的风向。 当然了煤炭价格的波动和用电需求的波动也直接牵动着他每年的盈利情况，这也是火电行业的一个宿命吧。确实，那精能电力未来到底会怎么发展？官方公开的战略到底是怎么规划的 精能电力，其实把他的未来规划的非常清楚，就是他的煤电这块会继续的去做节能和灵活性的升级，包括供热的改造， 然后新能源这块会成为他的一个主攻的方向，他会大规模的去建设风电光伏和风光火处一体化的项目，持续的去提升他的清洁能源的装机的比例。 同时他也会积极的去拓展综合能源服务，就是他不再是一个单纯的发电和供热的公司，他会变成一个多品类的能源服务的供应商， 就是他会让火电和新能源真正的去协调起来，实现一个可持续的发展。好的，今天我们一起梳理了精能电力的百年的变迁，从他的传统的煤电的根基，到他现在加速的奔向新能源， 其实他就是一部中国能源转型的缩影。对，然后他也是靠自己的稳健和区位的优势，一步一步的实现自己的升级。好了，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下次再见吧，拜拜。拜拜。
19游资心法
01:44查看AI文稿AI文稿连板，炸板，精能电力四连板之后，昨天尾盘炸板，今天一触即停，这场散户狂欢，机构离场的博弈，藏着最赤裸的炒作真相。一个靠煤发电的公司，被炒成了绿电龙头，精能电力四个交易日四连板，股价暴涨百分之四十六，市值从三百五十二亿干到了五百一十六亿。 他的主业啊，是烧煤发电，两千多万千瓦的火箭装机，撑起了他百分之九十以上的生意，新能源收入还不到百分之四呢，公司呢，都明确说了没有新投运的大型新能源项目，但是呢，这公司的景视啊，抵不过市场的想象。 五月十二号，京能电力一个一百五十万千瓦的绿电项目获批，绿电算力，这想象空间被骤然打开了，资金呢，也是闻风而至，股价四天四百。 不过呢，到了五月十九号，在经历了半天左右的涨停之后，京能电力尾盘直接被砸穿了，成交额四十一点五亿，创五日新高，换手率达到了百分之七点七七。龙虎榜数据显示，北向资金最低买入了一点零二亿，卖出一点一八亿，机构席位，净卖四千四百九十八万。 场内主力资金纷纷兑现离场，两大顶级游资机构同步离场，东部证券苏州西北街卖出了六千二百多万，华泰证券北京月坛南街卖出了三千九百多万。与此同时啊，散户资金当日净流入二点二亿，游资出逃，机构离场，散户们接了最后一棒。 今天晶能电力直接跌停了，追进去的散户们连跑的机会都没有。这风险提示啊，可不是废话，公司呢，已经把风险写进了公告里，存在市场情绪过热，非理性炒作的风险。当狂欢散去，胜给普通投资者的往往只有一地鸡毛。 炒概念可以，但是啊，要明白，九成的火箭基本面和百分之三的绿电股市之间只隔着一个跌停板的距离。
38搜狐财经
03:45查看AI文稿AI文稿三分钟介绍 a 股电力行业上市公司金能电力。大家好，我是黑杰克。今天是二零二六年三月一日，本期我们系统分析金能电力这家公司。金能电力证券代码六零零五七八，历属于电力行业，是中证五百指数成分股。 公司主营业务是电力热力的生产与销售。它于二零零二年在北京上市，上市地是上海证券交易所，公司注册地址位于北京。根据最新数据，其当前总市值约为三百六十九亿元，数据截止日期为二零二六年三月一日。首先看公司概括， 经能电力的控股股东是北京能源集团，这赋予了他显著的国企背景。公司的核心业务围绕燃煤发电和供热展开，电站主要分布在京经济核心能源消费区，这种区位优势使其需求相对稳定。 公司的经营和盈利模式清晰，主要通过建设、运营燃煤电厂，将电力销售给电网公司，将热力销售给市政供热公司来获得收入。盈利受两大因素直接影响，一是上网电价主要由政策指导， 二是发电量取决于用电需求和基组效率。三是燃料煤炭的成本，因此，公司利润空间可以简单理解为电价与煤价之间的差值。在电力产业链中，精能电力处于中游的发电环节， 它连接着上游的煤炭供应商和下游的电网公司与终端用户。作为京津冀地区重要的电源和热源支撑点，公司在区域能源保供中占据重要地位。回顾其近十年的财务表现，精能电力呈现出典型的周期性特征， 其业绩与煤电行业的景气度紧密相关。在煤炭价格较低的时期，公司盈利能力显著增强，而当煤价高起时，利润空间会受到严重挤压。这种波动性在财务报表上体现得非常明显。根据二零二四年度报表显示，公司总资产约九百六十九亿元，资产负债率约为百分之六十二， 年营业收入约三百五十四亿元，销售毛利率约为百分之十三。这些数据反映了公司资产规模庞大，但同时也面临一定的负债压力和行业普遍的毛利率水平。展望行业发展，驱动因素明确， 短期看，电力需求随经济增长而波动。中长期看，新型电力系统建设是核心方向，没电的角色正在转变，从主体电源逐步向支撑性和调节性电源过渡，这意味着其未来可能更多承担电网调峰保障电力稳定供应的责任，获得相应的容量电价补偿将成为新的盈利点。 公司的核心竞争力在于其稳固的区位优势、大容量基组的较高运行效率以及强大的股东背景，这些因素共同保障了其稳定的市场消化和较强的抗风险能力。在国际化与产能扩张方面，京能电力目前主要以国内市场为主， 未来的扩张可能更侧重于对现有基组的节能降碳改造，以及探索风光火处一体化等综合能源项目，单纯新建大型燃煤基组的可能性也不大。需要关注的潜在风险点包括，首先，能源政策风险，尤其是碳中和目标下对化石能源的约束可能加强。 其次，煤炭价格波动风险始终是影响利润的关键变量。第三，电力市场化改革推进，市场竞争可能加聚。放眼国际，美国的杜克能源和国内的华能国际六零零零一一、华电国际六零零零二七都是可比公司。与这些行业龙头相比，均能电力的规模相对较小， 业务区域更为集中，其业绩波动性与煤炭成本的关联度可能更高。综合来看，晶能电力的发展前景与我国能源转型的路径深度绑定，作为重要的调节性电源，其在保障电网安全稳定运行方面不可或缺，价值依然存在， 但公司也急需通过技术创新和管理优化，应对环保要求提升和能源结构变化带来的挑战。按照黑杰克公司类型分类，精能电力兼具周期型和稳定增长型的特征，见于其业绩与煤价周期高度相关，且未来增长空间受到行业整体转型的滞约，我们将其主要归类为周期型公司。 参考市值区间，主观观点，不便展示。以上内容基于公开信息进行整理和分析，不保证及时、准确性和完整性，仅供学习交流之用，不构成投资建议。投资有风险，决策需谨慎。我是估值黑杰克，正在努力打造让估值跟踪更高效的系统，欢迎交流，感谢关注！
41二郎黑杰克
03:26查看AI文稿AI文稿金能电力四千四百，公司连夜发公告拦着不让涨，市场硬给他拉到二十二年历史新高，全网第一个说破真相。这是上市二十二年以来最离谱的一次涨停， 别的公司涨一点，就恨不得把所有热点都贴在自己脸上。金能电力倒好，刚涨三个版，就连夜发公告拦着，公司生产经营一切正常，没有任何应批录未批录事项，结果拦都拦不住，今天直接一字封死涨停，硬生生走出四连版，创下上市二十二年以来的历史新高。 所有人都蒙了，公司自己都不想涨，为什么市场疯了一样抢？因为这一次资金抢的不是概念，不是情绪，是未来十年最确定的硬逻辑。先算一笔最实在的账，他赚的每一分钱都是真的。二零二五年全年赚三十五点三亿， 二零二六年一季度再赚十一点零一亿，同比增长百分之一点五，已经连续五个季度正增长，现在滚动市盈率只有十四点五六倍， 二零二五年分红时派一点七元，对应股息率约百分之二点四三。他的基本盘稳到离谱。北京国资委亲儿子，京津冀最大的火电企业，手握两万四千六百六十七万千瓦总装机，其中火电两千一百三十九万千瓦，煤价跌回三年前长斜煤锁定成本， 火电毛利率已经修复到百分之二十一点三二是真正的现金牛。这波上涨根本不是炒行情，是行业彻底变天了。很多人到现在还以为它是炒短期热点，大错特错。它能走出四连版，是因为整个火电行业的底层逻辑已经被彻底颠覆了。 一、 ai 把电力变成了石油。以前电力是过剩能源，现在是 ai 时代最核心的战略资源，一个大型数据中心的用电量相当于一个中等城市， 没有电，再牛逼的芯片，再厉害的大模型都是废铁。二、火电从淘汰品变成了压仓石，风电光伏靠天吃饭，核电建设周期十年起步，只有火电能二十四小时稳定供电，能随时调风。现在谁也不敢再说淘汰火电了。三、 夏天还没到，电已经不够用了。今年全国电力缺口预计超过三千万千瓦，比去年还大，多地已经提前开始错峰用电，电价上涨已经是板上钉钉的事。四、 他自己还在加速成长。五月十二日，总投资八十七点四一亿的乌兰察布一千五百兆瓦风光火处一体化项目正式获批，新能源转型迈出关键一步，未来三年，新能源装机还要再翻一倍。这就是为什么公司拦着不让涨资金还是疯抢。因为大家都看明白了， 这不是一波短期的炒作，是一场长达十年的价值重估。短期看，四天涨了百分之四十六点三，确实涨太快了，接下来随时可能回调百分之十到百分之十五，现在追高可能会被套， 但如果你把眼光放长一点，就会发现，现在的七块钱只是这波行情的起点，火箭的估值从过去的五到十倍，会慢慢修复到十五到二十倍的合理水平。 而精能电力作为行业龙头，只会涨得更多。他不需要蹭任何热点，不需要编任何故事，他只需要安安稳稳的发电，安安稳稳的赚钱， 真正的龙头从来都不需要别人抬轿，真正的行情从来都不会昙花一现，这里是资本像素，不讲废话，只拆真相。
378资本像素
00:32查看AI文稿AI文稿五月十八日，京能电力公告称，截至二零二五年末，公司总装机容量两千四百六十六点七万千瓦，其中火电装机容量两千一百三十九万千瓦， 集中式风电装机容量二百四十二点六七万千瓦，集中式光伏装机容量七十四点零五万千瓦，分布式新能源装机容量十点九八万千瓦， 新能源装机占比百分之十三点二八，新能源发电收入占公司电力收入的百分之三点九九。截至目前，公司尚无新投运的大型新能源项目。
59每经电讯
00:18查看AI文稿AI文稿绿电概念震荡调整，京能电力跌停，才连设五月二十日电，绿电概念震荡调整，京能电力跌停，大唐发电、滑电、辽能跌超百分之九。智能电力、净控电力、深南电 a、 勺能股份、广爱众金、开心能纷纷下错。
10车老师聊财经
01:52查看AI文稿AI文稿重磅消息！就在五月二十日，国家发改委正式发布多用户绿电直联新政，绿电直联正式进入二点零时代。这次绝非普通行业利好，而是从顶层设计上解决当下新能源最核心的问题。 绿色电力已经暗流涌动，单纯依赖公共电网的普通绿电供应商会被加速淘汰，而这四家公司已经提前卡位、专线直供、离网等高价值场景迎来重大利好。 第四位，华能锰电拥有独特的煤电托底加绿电扩容模式，背靠内蒙古这个全国最大的能源基地，不仅坐拥自家露天煤矿，燃料成本远低于同行，还能依靠特高压通道把绿电跨越三千公里直送海南。 手握超五百五十万千瓦的新能源规划装机，它既是电力保供的压仓石，又是 ai 算力中心背后的绿电大动脉，具有极强的抗周期性和成长性。第三位，华电辽能，它是华电集团在辽宁唯一的上市平台，手握东北首个百万千瓦级深源海风电项目，直接填补高纬度海上风电的空白。 他主导的国内首个全流程离网封电至清工程，打通了绿电加绿清全产业链，凭借算电协调风口，把绿电直供算力中心集火电脱底、绿电扩容与氢能突破于一身。 第二位，大唐发电拥有全国首个大规模算电协同绿电直供项目，手握稀缺绿电配套资源，他把宁夏沙漠的光伏电通过专用线路点对点直连算力中心，中间不走公共电网，实现绿电加算力的物理直连，是赛道里不可或缺的隐形核心环节。 第一位，京能电力首都绿电进京的绝对主力，背靠首都北京，手握集电入京等特高压通道核心资源，能把张北、西蒙的风光电直接送进首都。目前他占据了北京超六成的集中供热份额，绿电交易也占全系的四分之一， 背靠超一线城市，自带稳定现金流，具有极强的区位垄断优势。以上内容均为公开资料整理，不构成任何投资建议。
199云川财讯
10:38查看AI文稿AI文稿今天咱们来聊一聊这个金能电力啊，这是股票的一些情况。嗯，那我们就直接开始今天的讨论吧。咱们先来聊第一大块啊，就是核心业务和护城河。 首先第一个问题啊，就是金能电力的核心业务都有哪些啊？然后有什么特点？金能电力呢？它其实是一个以燃煤发电为主的啊 体验。然后他的这个装机容量呢，到二零二四年年底是两千一百三十九万千瓦啊，这个是非常大的一个装机容量，而且他的这个主力的电厂呢，都是在内蒙古啊。那这个就有一个好处，就是他离煤矿非常的近啊，他的这个燃料的成本 就可以压的很低很低哦，这么大规模确实挺厉害的。对，然后除了这个燃煤发电呢，他还有热电啊，他还可以供热。 那这个就有一个好处，就是他的这个收入呢，就会非常的稳定啊，因为你想北京以及他周边的这个城市一到冬天是必须要供暖的吗？对，那他这个就是一个非常稳定的收入，而且他是有政策补贴的啊。对， 那另外呢就是他也在大力的发展新能源啊，风电光伏去年年底的时候是有两百零五点四九万千瓦的，这个新能源的装机容量，那这个 同比增长是非常非常快的，百分之三百二十六啊，这么一个增长。而且他的这个计划是到二零二五年年底的时候，要让这个清洁能源的装机占比超过百分之十三。 那同时呢它也在布局一些储能啊和一些综合能源服务啊，就是它整体是一个传统能源和新能源双轮驱动的一个发展模式，那你觉得京能电力它在市场上的竞争壁垒有哪些具体体现呢？首先呢，就是它是北京的这个能源安全的一个核心的企业， 所以他是有很强的政策的保护的啊，就他不光是说在审批啊，或者说在一些财政的支持上面有优势啊，他其实在一些极端的情况下，他也是可以优先获得一些资源的保障的啊。那另外呢，就是 他的这个电力的调度啊，也是会把它放在一个最核心的位置，听起来就非常稳啊，对，然后呢，他的煤电的这个主力的电厂啊，都在内蒙古啊，山西啊这些产煤的大省， 所以他的这个燃料的成本就比很多的同行都要低啊。那另外呢，就是他是有热电联产的啊，他的这个供热的收入是非常稳定的啊，这是他的一个现金奶牛，他的这个母公司又是一个非常非常大规模的能源集团， 所以他的这个融资成本也很低啊，他的技术管理都是非常领先的啊，他的这个抗风险能力也很强，他的盈利的稳定性也很强，你觉得精能电力他是靠什么能够在未来保持这种持续的增长动力呢？就他现在其实是在一个传统能源和新能源 协调发展的一个非常关键的节点上啊，他一方面呢是在稳固的推进他的煤电的这个资产的升级啊，那另一方面呢，他也在大力的投入新能源的项目的建设啊，那他的这个 风光活处一体化的这种布局啊，也会让他既可以抓住绿色能源的这个发展的机会啊，也可以 保证他的这个电力的供应的安全，那这就会给他带来新的盈利的空间和成长的空间。咱们来聊第二个部分啊，就是业绩表现分析。嗯，那这个最直接的就是说 精能电力这两年的盈利到底怎么样？呃，他这个二零二五年的这个营业收入呢，是三百五十四点二六亿元啊，然后他这个同比呢是基本持平，但是他的这个规模净利润呢是大幅增长的一倍还多啊，达到了三十五亿三千万。 他的这个扣菲后的净利润呢是同比增长了百分之一百一十，他这个基本每股收益呢是提高到了零点五元，他这个利润啊是创了历史新高的， 这个净利润的增速确实很抢眼。然后到了二零二六年一季度呢，他这个营业收入呢是同比增长了百分之二，他的这个规模净利润呢是同比增长了百分之一点五，他这个扣飞后的净利润呢是同比增长了百分之三，他这个基本每股收益呢是提高到了零点一六元。 他这个经营活动产生的现金流量净额呢是二十七亿多。他这个连续五个季度啊，都是营收保持正增长， 这个现金流呢也是持续的向好。就是整体的这个业绩啊，还是非常的稳健。你觉得是什么因素推动了晶能电力在二零二五年到二零二六年一季度这个业绩上面有这么亮眼的表现呢？最核心的原因其实就是二零二五年啊，他的这个入场标煤的单价呀，下降了百分之十五， 就是燃料成本啊大降，那他这个就让这个火电的这个业务啊，利润弹性就非常的大，然后再加上他这个热电联产啊，他的这个十八家企业啊，二零二五年的受热量啊，同比增加了百分之九， 他的这个收入呢，就更加稳定啊，就是相当于他这个供热这块的收入啊，就成了一个新的增长级哦，这成本下降和多样化收入确实是 双保险。对，然后同时呢，就是他这个公司抓住了这个电力市场化的这个改革的机遇啊，他的这个电价也有一定的提升啊，他的这个新能源的装机啊，也在二零二五年同比提升了百分之五十九，发电量也大幅的增长啊， 虽然说他现在这个新能源的利润占比还不是很大啊，但是他的这个在建的项目和他的这个储备项目啊，都是非常充足的啊，他的这个长斜酶啊，也锁死了他的这个成本的风险啊，他的这个财务费用啊，也因为他的这个 母公司的支持啊，也下降了啊，等等吧，就是这一系列的因素共同推动了他的这个业绩，你觉得金能电力未来的业绩增长会面临哪些比较棘手的风险和挑战？嗯， 就是二零二零年的这个动力煤的价格啊，他是存在一些淡季不淡的这种情况啊，就是他的这个价格中疏啊，如果说一直在高位运行的话，那公司的这个燃料成本啊，就会被大幅的推高，那他的这个净利润啊，就会受到非常明显的冲击。 这媒价确实是让人挺头疼的一个外部变量哎，然后再加上就是他的这个新能源的项目啊，虽然说批复的很多啊，但是他的这个实际的利润贡献还需要时间，那在这个过程当中呢，就是他的这个火电依然还是扛大头啊，所以说他的这个转型的成效啊，还得看后续的这个装机的进度。 那另外呢，就是他的这个呃政策的补贴啊，包括他的这个电价的浮动啊，包括他的这个宏观的用电的需求啊，这些东西一旦有一些变化的话，也会直接影响他的这个收入和利润的波动。我们来进入第三个部分啊，咱们来聊一聊转型的挑战和机遇啊。 想先问一下，你怎么看精能电力在新能源转型这条路上，有哪些机会是比较亮眼的？就是过去的一年啊，他的这个新能源的装机啊，是超过了三百二十七万千瓦，然后清洁能源的占比啊，提升到了百分之十三以上啊，他的这个新能源的发电量啊，是同比 翻了两倍多啊，风电的毛利率啊，竟然高达百分之七十七，就这个增长速度和盈利水平都非常的亮眼，这增速真的很夸张啊。对，然后今年啊，就是二零二六年的五月份啊， 乌兰察布的这个风光火处一体化的这个大基地啊，获得了核准啊，这个总投资是将近八十八个亿啊，装机是一百五十万千瓦啊，这个预计每年可以产生三十亿度的绿电啊，直接输送到京津冀 这个项目也是啊，大大增强了公司的这个新能源的实力啊，同时呢也配合了国家的这个特高压的建设啊，和这个绿电交易的这个推进啊，公司未来的这个 绿电的消纳和外送啊，都有非常可靠的保障啊，政策层面也是持续的在加码支持啊，包括这个煤电的这个容量电价的这个上调啊，也给公司带来了 更充足的现金流啊，可以去支持他的转型。精能电力在推进新能源转型的过程当中，遇到的最棘手的问题是什么？呃，最核心的挑战，我觉得就是乌兰察布这个风光活处一体化的这个大项目，他的这个投资金额巨大啊，然后 建设周期也比较长啊，公司有百分之八十的资金都靠银行贷款，所以这个财务压力也很明显啊，再加上这个风电光伏的这个项目啊，他的这个实际的收益啊，还要看外送通道的这个效率啊，以及他的这个上网电价呀这些东西，所以 变数也不少，确实大项目吗，风险肯定是不少。然后呢，就是新能源的这个装机啊，虽然说增长很快啊，但是他在短时间内还难以完全的去对冲火电的这个波动啊，所以公司的这个整体的利润啊，在转型期啊，就会 起伏比较大，再加上这个项目的建设啊，还面临着一些土地啊，审批啊，包括极端气候啊等等的一些难题啊，市场对于这种绿电的公司啊，也是短期的估值比较高啊，所以资金的博弈也很激烈啊，所以这个也增加了公司的这个经营和股价的这种不确定性。 就是这个乌兰察布的这个风光活处一体化项目，到底对于金能电力来讲有多大的战略意义？这个项目呢，他不光是金能电力转型的一个标杆性的项目啊，同时呢，他也是内蒙古的这个大型的清洁能源基地的一个重要的组成部分， 所以他是一个既肩负着绿色电力职工京津冀的这样的一个任务啊，然后也为这个电网的调风啊，和这个能源的安全啊，提供了一个全新的一个解决方案 啊，等于说他是推动了多方面的升级呗，没错没错，因为这个项目他是一个多能互补的一个创新的应用啊，然后， 呃，技术和管理的一个全面的升级啊，他的投产后呢，不光是让公司的这个新能源的占比啊，大幅的提升啊，同时呢也会带动当地的经济啊，增加就业啊，等等的同时呢，他也为经能电力啊，成为一个综合啊，这样的一个目标 打下了一个建设的基础。对，我们今天从这个公司的核心业务啊，到业绩啊，然后到他的转型的前景啊，给大家梳理了一下晶能电力的这个全貌啊，那 其实这个公司呢，它是既有传统能源的这种稳健的现金流啊，又有新能源的这种广阔的成长空间啊，所以如果你是一个看重长期的稳健的投资者啊，那我觉得这个公司是 非常值得你持续的去关注。嗯，好了，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。
597巴飞特分析
01:20查看AI文稿AI文稿我们今天再来聊一家电力板块的公司，叫金能电力，是金能集团旗下唯一的煤电业务投资平台。公司的电力业务以燃煤发电和供热为主， 同时兼有风电、光伏、储能等新能源发电业务，并涉及综合能源服务、煤矿等项目的投资。公司的业绩主要来源于火力发电及供热业务。截至二零二五年底，火电装机量占比百分之八十六点七二，如果按照发电量来统计，更是占到了百分之九十五点三八。 虽然近几年的政策端将煤电角色从主力发电向电力系统调节参与者切换，但同时这也为煤电企业提供了一份相对确定的固定收益。 公司二零二五年业绩翻倍增长，主要原因是煤价同比下降百分之十五，叠加容量电价机制、电量电价市场化等政策红利，使火电利润持续编辑改善。 除了火电，公司也在加速新能源布局，二零二五年新能源装机量达到三百二十七万千瓦，新能源发电量达到四十四亿千瓦时，同比增长了百分之一百五十四， 正向综合能源服务商加速转型。公司当前在火电板块中的估值相对合理，但略高于行业平均水平，估值存在明显波动，公司股价近期迎来了外资，反而正在撤离。
104嘿啰研究院
04:59查看AI文稿AI文稿精能电力这家公司啊，最近让很多人都挺纠结的，你看，一方面业绩预告看起来不太好，但另一方面呢，又有不少分析报告在说，他可能要触底反弹了。 那么这到底是挖好的一个价值陷阱，还是说真究是一个困境反转的机会呢？咱们今天就根据最新的几分报告来把这个事聊透。 好，我们先来看一个最吓人的数字，负三十四爬，这是什么？这是公司预测二零二五年净利润同比降幅的上限。说实话，不管是谁，看到这个数字，第一反应肯定是，哇，这家公司是不是出大事了？ 这就有意思了，也正是我们今天要讨论的核心业绩都这样了，为什么那些专业的分析师反而还在报告里给出买入的评级呢？这背后肯定有什么我们没看到的东西。 行，咱们先别急，一步一步来，先深入看看这个利润下滑到底是怎么回事。 你看这个表格啊，数据摆在这非常清楚，去年公司还赚了十五点六个亿，今年预测就直接掉到了十亿出头，这一下滑幅度确实不小，也难怪市场会紧张。这第一个危险信号可以说是相当明确了。 那问题就来了，利润到底是怎么掉下去的？咱们得把这个所谓的坏消息给拆开来看看，看到底是什么在作祟。 哎，这就有意思了，你看报告里写的利润下滑问题，居然不是出在主营的发电业务上，真正的元凶是这三样，投资收益少了，搞了一些一次性的资产减值，还有就是参股的公司亏钱了， 换句话说，这更像是一些非经常性的损失，公司最核心的那个发电卖点的业务，可能并没有我们想象的那么糟糕。 好了，说完坏消息，咱们现在就来看看这个故事的转折点，也就是分析师们真正看好的那个核心逻辑就是煤炭价格。 你想啊，对晶能电力这样的火电厂来说，他的生意模式其实就是一道特别简单的算术题，煤是他们发电的燃料，对吧？那也就是他最大的成本。 所以逻辑就很直接了，煤价一跌，成本就下来了，利润自然就上去了。反过来，要是煤价涨了，那利润肯定就受影响。 这张图就更直观了，你看烧煤的成本居然占到了它总营运成本的差不多七成七十 percent， 这是一个非常大的比例了，这就意味着煤炭价格只要稍微动一动，对公司的利润影响都是巨大的。 所以现在分析师们赌的是什么呢？赌的就是未来的煤价会往下走。好理解了煤炭这个最关键的变量之后啊，我们就能明白为什么机构会觉得这家公司有潜在的价值了。 咱们再来看一个数字，一点二四倍，这是什么呢？这是这家公司的市净率，简单说就是它的股价和它每股净资产的比值，报告里就提到一点二四倍，这个市净率现在正处在历史比较低的位置上。 这就提供了一个很关键的东西，叫安全边际。说白了，就是现在的股价已经比较接近公司净资产的那个本钱了，往下再跌的空间可能就相对有限了。 不仅如此，还有一点也挺吸引人的，就是它差不多有百分之四的股息率，这又意味着什么呢？意味着即便股价暂时不涨，你持有它，每年还能拿到一笔还不错的分红，也算是一种补偿吧。 你看这张表，就更能感受到机构的信心了。有两家券商给出了未来的目标价，一个看到百分之十三的上涨空间，另一个更欢乐看到了百分之三十五。 这就说明，在他们看来，一旦美价下跌，这个利好真的兑现了，那股价是很有可能迎来一波修复的。 当然了，咱们也得客观一点，任何投资都不可能只说好的一面，风险也必须得看到，咱们得把机会和挑战都摆在台面上。 所以，未来到底要盯住什么呢？这张图总结的特别好，你看左边，是积极的一面， 要是煤价真的继续跌，年报出来也确认了业绩向好，那前景就很乐观。但是再看右边，风险也同样存在，万一煤价不跌反涨了呢？或者上网电价降了呢？这些都会直接影响到公司的利润。 所以，聊到最后，你会发现，我们又回到了最初的那个核心矛盾上。精能电力的故事，其实就是一个关于预期的故事。你是更相信已经摆在桌面上的坏消息，还是愿意去赌一个未来可能出现的好转？ 你的焦点到底是放在去年的这场风暴上，还是说明年的这份天气预报上？这个问题的答案可能就决定了你最终会如何看待这家公司。
