中信证券APp怎么看CYQ

最近很多股民朋友私信留言问手表上能否安装各种炒股软件，之前呀，已经安排过像同花顺啊、东方财富等等很多软件了。今天咱们继续上中信证券，而且还是手机版本的哦。 中信证券作为国内的头部券商，行情数据实时更新，精准靠谱，交易呢也是稳定安全。资讯方面全面权威，功能也特别完善，是很多老股民都在用的老牌券商， 专业度呢完全不用多说。以前咱们盯盘呀，必须得死死盯着手机，上班出门开车都不太方便，还容易引人注目。现在咱们抬手就能看大盘的走势，个股涨跌，实时行情、持仓收益不用掏手机，随时随地也能掌握市场的动态。 而且下载方式也特别方便，咱们手表上直接可以下载安装。如果你也是带 oppo 一 加手表的股民，也赶快给自己安排上吧，记得关注我，每天带你解锁不同的手表玩法。

今天我们分析一下中信证券，这家公司接下来将以多空两个维度分析，内容仅科普，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。多方。两千零二十六 q 一， 营业收入两百三十一点五五亿元，同比增长百分之四十点九一、 规模净利润一百零二点一六亿元，同比增长百分之五十四点六零。扣菲净利润一百零二点零三亿元，同比增长百分之五十六点九七、经营活动现金流净额七百五十一点六一亿元，同比激增百分之两百四十点八六，利息净收入十点五三亿元，同比纽亏增百分之六百二十二点一四， 手续费及佣金净收入一百零二点七零亿元，同比增长百分之四十点七六、经济投行资管全业务线高增，年化加权若一百分之十三点八四，同比提升四个百分点，龙头地位稳固。 空方自营业务波动风险加巨。两千零二十六 q 一， 投资收益同比下降百分之五十九点九九，公允价值变动收益受市场波动影响大。若 a 股市场交投活跃度回落，如日军股基交易额从三点一四万亿元降至两万亿元以下， 自营与经济业务收入将同步下滑。两千零二十二年曾因市场低迷导致自营收入同比下降百分之三十五， 资本约束与杠杆压力显现。清末杠杆率扣客户保证金四点七七倍，同比提升零点二四倍，接近监管隐形上限。 核心一级资本充足率百分之十一点八九，较上年末下降零点一二个百分点。随着资产规模扩张，两千零二十六 q 一， 总资产两万两千四百四十六点七四亿元，同比增长百分之七点八，资本补充需求迫切。 两千零二十六年一季度已发行刺激债三百亿元，增加财务费用支出。行业竞争白热化，挤压盈利空间。 头部券商合并，如果泰居安加海通传闻与中小券商价格战，导致佣金率持续下行。两千零二十六 q 一， 经济业务佣金率百分之零点零二八，同比下降零点零零三个百分点。 同时，外资券商加速布局中国市场，高盛、高华、摩根士丹利证券等抢占高端客户，公司高净值客户占比从两千零二十五年的百分之十五降至两千零二十六 q 一 的百分之十三点八，合规与内控风险频发。 两千零二十五年收到五张监管罚单，涉及经济衍生品投顾等业务。两千零二十六 q 一， 郑源房地产证券违约案涉及本金八亿元， 若诉讼失败将产生直接损失。 i p o 保健破发率达百分之十二，高于行业平均百分之八，禁止调查不到位，影响品牌声誉。 业务结构依赖周期性强的板块经济自营业务合计占比达百分之六十五，受股市周期影响大。两千零二十三年曾因熊市导致业绩同比下滑百分之十八，而财富管理业务占比仅百分之十八，低于行业平均百分之二十二。转型净度滞后，信用业务风险上升。融资融券余额一千两百 亿元，两融维持担保比例百分之一百四十五，较上年末下降五个百分点，若市场大幅回调可能引发平仓风险。 两千零二十二年曾出现两融违约客户增加百分之三十的情况。国际化业务亏损风险，海外子公司两千零二十六 q 一 净利润仅二点一亿元，同比下降百分之十二。受地缘政治与汇率波动影响，大 美元对人民币汇率波动导致汇兑损失一点二亿元。国际投行业务收入虽同比翻倍，但基数低难以支撑整体业绩增长。我们总结一下，中信证券两千零二十六亿季报业绩高增，但自营与资本约束风险突出，行业竞争与合规压力大，需警惕市场波动与信用风险。

今天我们聊一下中信证券，这个好久没有聊券商了啊，我买了有中信证券，所以我不怎么聊他了。呃，中信证券呢，券商就被称为这个渣男了，中信呢，被称为渣男当中的渣渣。 那为什么要这么说呢？那大概是买了他对他的期望之不错，因为牛市买券商嘛，券商是牛市的骑手嘛，结果没想到呢，还跑不赢其他的板块，所以就骂他渣男， 就像我们谈恋爱啊，这个女生被辜负了，就说那真是一个渣男，对吧？ 那渣男呢，往往是当初你对他的期望太高了，不是他真的不好啊。当然呢，这个不一定啊，先看他的走势吧。大家看这个图，这个图上呢， 红绿相间的是中信证券的走势，紫色的这条线呢，是申万二级证券板块的走势，我爸的， 我把他的比较基点选在了二四年的九二四左右。大家看啊，从二四年的九二四到现在，中信证券是跑赢了整个全场板块的，显示出他作为头部的一个优越感。 另外呢，这个图上啊，大家看这个红色方框内，这是从今年二六年的四月份开始，中信证券明显的跑赢了券商板块。那原因是什么呢？我猜测啊，原因有这么几条，第一个呢，就是二六年一季度，他的业绩是不错的， 我们看他的业绩吧，业绩呢，营收同比增长百分之五十四点六， 扣非规模净利润同比增长百分之五十六点九七。大家注意啊，你看这三个数据，你看出什么来了？有人说增长不错，那当然了，还用你说？给大家说啊， 一个好的公司，如果他正处在一个上升期，理论上他规模净利润的增速应该超过他的营收的增速。 大家能想明白这一点吗？因为就是固定资产啊，什么东西啊，总资产啊，都在那放着。所以说当这个公司的周转率起来的时候，往往是体现的净利润的增速会比营收的增速要高， 而且这家公司就是中信，它的扣费规模比它的规模还要高，这是非常好的数据啊。看完了这个，我们再来看另外一个指标，叫 roe， 净资产收益。净资产收益是衡量每一分的净资产能够产生多少收益。在今年的第一季度，中信证券啊，每一块钱的净资产能够产生多少呢？啊，就是百分之三点四六。这么高的收益， 那么我们简单的外推啊，因为这个呢，他是一年有四个季度，我们简单外推就是假设接下来的三个季度都跟第一季度一样， 用三点四六乘以四，大概等于百分之十三点八啊，我算了，那么单纯的第一季度的 roe 就 增加了一点零七个百分点 啊，这个呢，呃，显示这家公司目前是不错的，因为是一个小牛市嘛，对吧？ 那么除了这个之外啊，还有一个数据，可能大家平时关注的不多，叫做什么呢？叫做归属于母公司股东的所有者权益。这是什么鬼东西呢？会计恒等式资产等于负债加所有者权益， 负债大家都知道啊，因为金融公司都是高负债的，征信证券也不例外。那么所有者权益其实就是净资产，就是这里所说的归属于母公司股东的所有者权益。大家看今年第一季度所有者权益增长百分之四点五八。 我问大家一个问题，你买一家公司的净资产的所有权， 假如说就是理论上啊，你买了一家公司，你今天买，明天他破产了，理论上你还能够分到他的净资产。 所以说我们假设未来中信证券永远不涨价，就是他股价永远不涨了，但是他业绩每年都在增长，意味着他的所有的权益每年都在增长， 那这样的话就是说你每年都可以以一个固定的价格买入一个所有者权益每年都在增加的资产，何乐而不为呢？所以说他的股价就是上涨的，就是根本的原理就是在这里啊。 那么说完了这个呢，我们看他各项业绩啊，其实也都是超预期的啊，这是后面他一季度财报上我直接截下来的图，大家自己看一下就行。我们都知道中信证券他各项业绩的就是他的各大的业务板块，实际上是相对均衡的，比其他的券商更加均衡。 那么这是第一个原因啊，就是一季度的财报是不错的。第二个原因呢，就是强者恒强的逻辑在强化。怎么说呢，我统计了一下， 就是前五名的券上的业绩，大家看都在这里啊，规模净利润，利润同比增速，大家看都就是除了华泰之外，其他的都达到了百分之五十以上的增速 啊，那么行业平均增速是多少呢？大家看啊，行业的平均增速，规模净利润是增长百分之三十九，而头部券商呢，是百分之六十五。年化 roe 呢，年化行业的平均是百分之九点二，而这个前五名的是百分之十一， 所以说大券商是有优势的，我不知道大家还记不记得啊，我讲过很多次的征信证券，我都说过，头部买头部券商 啊，现在中国很多逻辑就要买头部啊，也一直是这样的。那么除了这个之外啊，咱们再八卦一下，就是有一个牛散在今年的一季度进来了，叫付晓彤， 这个人呢，一会咱们再说啊，大家看二五年年报的时候，中信证券前十大流通股东还没有付晓彤，但今年的一季报，他赫然出现在第九位的 个人投资者当中，前十大股东他排第九位，而且是新晋。那么我也查了啊，这个付晓彤呢，是被称为超级牛散啊，他的历史呢，一八年干了方大太速， 一九年干了金种子酒，二一年干了 st 中天，那么二六年现在呢，又来搞中信证券，而且大家注意这里有一个信息，他买中信证券的全部 都是用信用账户在持有，什么叫信用账户？说白了就是用融资融券账户再买的融资融券账户，很有可能他在他加了杠杆， 他加了杠杆来买这个东西，当然人也是牛散，对吧？啊？买了多少呢？价值市值二十一个亿 啊，所以说这个有很多人盯住牛散，其实呢，牛散是一个信号，但是也不尽然啊。 那么还有一个更长期的逻辑，前面讲的都是短期的逻辑，但是一个更长期的逻辑啊，就是 资本市场改革加金融开放，头部券商是优先受益的。这个我不想过多的说了，因为屡次说都说了很多了，就是金融强国的那一套东西，什么中国要打造两家世界一流的同行， 什么十家头部的券商金融强国呢？什么金融的五篇大文章，什么那个银保监会升格为金融监管总级等等的这一系列的东西，显示中国正在走金融强国的路线。 而且大家看，中国是制造业大国了啊，我们的制造业已经无敌了，在全球，但是金融还不够， 如果中国未来真的想在世界上说一不二的话，那你的制造业是你的硬实力。软实力是什么？软实力是金融。就像现在的美国，美国的制造业曾经在二战期间一度占全球的百分之五十， 二战之后，他建立了布雷顿森林体系，世界银行国际货币基金组织，用美元和黄金挂钩，然后呢，美元成为了全球的结算货币 啊和储备货币，所以一下子他可以通过美元的注币税来收全球的财富，而且通过美元的潮汐来洗劫发展中国家的财富。一切的逻辑都是在这里 啊，到了七几年之后呢，美元又盯上了石油啊，做石油做背书，所以中东就乱起来了，所以整个的世界的百年的格局基本上都跟美元有关系。那现在中国啊，不单是硬实力要超越，软实力一定要补上，也就是说 就像一个人啊，你肌肉够强大了，你拳头可以打得过他，但是你说理说不过他也不行，你的文化影响力， 呃，不行也不行。所以说金融强国是我们走的一条暗线，这条暗线不做金融的人是理解不了的啊。这个呢，大家可以关注一下啊，这是一个更长期的逻辑，你想想，如果中国， 比如说想做世界的生意，那么他放心把钱交给摩根施丹利，交给花旗吗？交给 u b s 吗？一定不放心，他还是要交给我们国内的几大行，然后外面并购呢，一定是交给中信、中金这一类的公司， 大家看他们的股权关系，都是国资委直接控股啊，对吧？就是这个逻辑啊，咱们以前讲过很多了，那么接下来我们看一下投资中信证券的收益比较， 什么意思呢？就是说你投资中信证券，你到底是有多高的收益？这里面我们也会做一个假设啊，比如说中信证券目前的股息率，什么叫股息率啊？就是分红除以股价，这叫股息率啊，股息率我们做四个季度的 ttm， 四个季度的那个加权平均，目前呢大概是等于百分之二点五五啊，这个和东财也出过一份财报，也是跟那个是相符的， 也就是说你真正能拿到真金白银，中信证券身上能够拿到的股息就是每年能拿到股价的百分之二点五左右。 有人说也不高啊，确实不是很高，对吧？但是比你存银行要高，而且百分之二点五啊，这个比国债要高。给大家看一下国债是多少呢？十年期国债利率，今天的 价格啊，这是这个财政部公布的，是百分之一点七七，就是你买国债啊，当然国债没风险了，对不对？你买国债呢，是百分之一点七七，你买中信呢，是百分之二点五五。大家注意，这二点五五，这是真金白银拿到你账户里的， 那么除了真金白银之外啊，我们不能这么算，为什么呢？因为他还有可能这个净资产还在增加，那净资产增加啊， 我们算什么呢？中性证券一季度的 r o e 是 百分之三点四六，刚才我给大家算过了，全年大概等于百分之十三点八，用百分之十三点八除以 pb， 这就是 pb r o e 模型啊，啊，一个估值的模型啊，就是高 r o e 对 应着高 pb 啊，这个就给估值就会给高一点。现在中信证券今天的 p b 呢，是一点三八倍，我们用百分之十三点八四除以一点三八倍，大概等于百分之十。百分之十是 依照现在中信证券的 roe 和目前它的估值，也就是股价不变 roe， 假设就是按一季度这么来的话，那么 中信证券每年给你带来的实际收益就是百分之十，大家注意啊，这个是算把那个 p b 算进去了， 这是你真实的收益啊。那么如果我们刚才假设了，如果中信证券一直不涨价啊，现在它是二十七块钱吧，二十七块钱一直不涨， 但是我们看了今年一季度，他的净利润是达到了一百个亿，那么简单外推，四个季度就是四百个亿，也许达得到，也许达不到啊，也许还要高，这个谁也不知道，但是呢，我们简单的外推就是接下来十年征信证券始终二十几块，二十七块钱，那么 如果他每年的业绩啊，都有一定幅度的增长的话，你知道会发生什么情况吗？就是他的净资产每年都会增加啊，然后呢，每年的收益呢，有百分之十 啊，而且呢，随着时间的推移，收益 r o e 这个真实的收益呢，就不是百分之十了，一定会比百分之十高，所以说他要涨价啊，所以他要不是涨价，就是股价会涨，就是这个意思啊，以前呢，也有朋友做过这种假设 啊，大家可以去参考一下。就是大家不是一直标榜自己是价值投资吗？你就是巴菲特不是曾经说过吗？说 你是不是真正的买到一家好公司，就是从今天买了，哎，第二天股市休市了，五年不开，这个股市关门了，五年之后再开，那么这五年持股的过程当中，如果你很放心，显然你选的没错。 哎，你也是价值投资者啊，你做过功课了，如果说股市一关你毛手毛脚，你觉着没有依靠了，那显然有可能你不是价值投资者。所以说大家从这个方面来考察一下啊，就是很多 事情，很多公司，你放在五年之后看，你会看的很清晰，但是你只看他五个月，你是看不清晰的。好吧，今天我们就聊这么多啊，谢谢，再见。