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01:07查看AI文稿AI文稿凯文博士现在简直就已经被架在火上烤了。凯文博士上台之后啊，可以说他拿了一手烂牌。第一，目前美国的利率政策已经从降息的预期变成升息的预期，而且我们觉得这次非常值得警惕的，除了通胀数据在上行之外，通胀的预期也在 快速的上升，目前市场的通畅的预期，无论是五年期的通胀预期，还是十年期的通胀预期，已经回到了二三年的水平， 这个是目前每年处面临的非常大的挑战，很有可能开完我许上台之后，就需要快速的开启加息的进程。 当然他之前是对创普有承诺的，他是要降息的，那现在形势发生了非常大的变化，而且降息的这个节奏把控也非常难，因为货币当局控制通胀一个非常大的要点就是要管住通胀的预期的话， 那未来会在加息方面付出更大的代价，越往后拖，加息的压力会指数级的上升，要更狠的去加息，才能够去意志通畅，所以凯文博士现在简直就已经被架在火上烤了。
644乐嵘会客厅
09:07查看AI文稿AI文稿我来拆解下沃时的三件套，他到底在下什么棋？依旧挑战全网奖的追透。每冬时间五月二十二日，五十六岁的凯文沃时在华盛顿宣誓就任新任的美联储主席。就任典礼还没凉，市场就扇了他一巴掌。 两年期美债利率当天上行四个基点，升至百分之四点一二七，创今年二月以来的新高。期货市场完全记入了今年的加息二十五个基点的预期。年初几乎所有人都在压住今年会多次降息，现在压住的是加息。 这个反转发生在沃什上任的第一天。与此同时，美联储内部最著名的哥派理事多乐在法兰克福发表演讲，讲提教政策风险已经改变，他说支持删除政策声明中的宽松偏向。如果通胀不能尽快回落，不排除加息。 一个一直在主张降息的人，上任第一天就说可能要加息啊，这他妈不是普通的信号了？今天我把这件事背后的底层逻辑给你说清楚。首先，沃什接手的是一个烂摊子。 先说事实数据，美联储首选通胀指标已升至三年来的最高水平，四月整体物价增速达到了百分之六，市场引含了一年期通胀预期约为百分之四。 美的联邦债务接近了四十万亿美元的大关，今年利息支出超过了一万亿，第一次超过美国的国防预算。阿木海峡已经封锁了十二周了，能源价格高位运行，全球通胀压力持续叠加，樱花国债率飙升，日元汇率多次干预近乎打水漂。 这个过去给美元体系兜底的最大血包，现在自己也在撕写，这就是沃尔街日报的美联储通讯社的尼克。接着写道，沃时接手的是一个充满风险的局面， 通胀上行，长短国债利率飙升。越来越多投资者认为，美联储的下一步行动可能就是加息，而非降息了。 t s。 伦敦的经济学家说得更直接，若沃时六月首次主持 f m o m c。 会议时选择不加息，市场将不会给他任何宽松的空间。这就是现实。 鲍威尔当年上任的时候，美还处于低通胀、低利率、全球化，红利还在吃的时代。卧室上任的时候，面对的是通胀顽固、债务爆炸、盟友离心，全球供应链在重 组，能源价格被地缘政治锁死在高位。不管当下的 ai 链如何热，你不得不承认，整个美元体系把自己玩到了一个历史性的死角，这也是迎客上台主要解决的问题。我来拆解下卧室的三件套，他到底在下什么棋？依旧挑战全网奖的最透。 沃斯上任之前已经释放他的货币政策思路，就是降息加缩，表加废除点赞图。当然还有阿美一个强大的背景 ai 矩阵。这个组合听起来自相矛盾，仔细拆开，每一步都有算计。 先说降息，现在美短期国债占新中国债供给的比例达到了八成，短期国债的收益毛定的是联邦基准利率。降息是不就直接压低了财政部的利息支出？ 明面上刺激经济，实际上是在画债，用降息代替发强债，把债务结构里最贵的那部分的成本压下来。但这并不是一个新的思路啊，而是一个被逼出来的思路。 我再来说说表，说表就是美联储减持美债，持仓收回市场流动性。听起来是紧缩，实际上是在做一个姿态，就是我们有能力让全球美元的流动性收放自如。美元是可信赖的，我们有纪律，但我们想想，这个动作是做给谁看的呢？是给全球还在持有美元资产的国家看的， 是给清美阵营里那些开始动摇的盟友看。但说表的实际空间几位有限，每每年发行数万亿的新债，买家是在萎缩的，樱花也在减持，村里也在减持，刚刚又减持了不少，现在只有六千多亿，欧洲自顾不暇。真说表把利率推高， 财政部利息支出就会再度爆炸。所以我的判断是，初期说表的蓄势声音会非常的大，而中期呢，说表扭扭捏捏，雷声大雨点小，后期会直接重启。括表继续不要脸，当然我也希望打我的脸。然后就是 ai 的 蓄势，这是整套框架里最聪明的一块，也是最值得研究的一块。 沃时是第一个把 ai 写进货币政策框架里的美联储主席，他的逻辑是， ai 长周期会带来通缩，所以现在的降息是合理的。 ai 巨头领先了全球新轮技术革命，代表美在科技上是领先的，所以美元的信用是有保障的。 ai 会引爆生产力，所以增长、就业、债务都不是问题。 三个方向，一个趋势是不是全部锁死？但这里有一个根本性的矛盾， ai 所引发的算力基建，短期是通胀，不是通缩。大规模建数据中心需要的铜铝、钢铁、电力需要土地、劳动力资本，这些需求在砸钱阶段是推高通胀，而且时间不会短。 你说 ai 长期通缩，可市场要的是今天，今天的通胀是百分之六在绝对长周期的迭代所带来的通缩在当下这个阶段没有什么用。 还有就是废除点阵图，这相当于货币政策决策集中权到了美联储主席一个人手中了，去掉了多委员会的前瞻指引，这既是效率的需要，也是政治绑定的信号， 让银鸽可以更直接的影响货币政策的走向，而不用面对十七个委员各自发生的噪音。理解了这三件套，你就明白了，为什么市场第一天就把两年期美债收率打上去了，因为市场不相信这一套能够走的通。 核心矛盾只有一个，通胀和降息现在都无法兼容。能源价格高位运行是结构性的，不是周期性的。阿木海峡封锁带来的供应中断不是短暂的冲击，是全球能源供应链的永久性改变。 高盛已经侧算，能源价格上涨将在未来一年拖累全球 gdp 下降零点三个百分点，同时推升整体通胀水平零点五到零点六个百分点。在这个背景下，降息是往通胀的火堆上交友，每年处一九七零年代就有过惨痛的教训， 通胀期间跟着降息，反而让情况更糟，通胀起来了。降息降，除了智障，一智障长达十五年沃时不可能不知道这段历史，但他有选择吗？ 财政部，利息支出每年超过一万亿，必须降息来化债，债务规模爆炸，必须让债务的成本下来，这就是那个不可能三角要化债，要保美元信用、要控制通胀，三件事情同时做，没有人能做的到。 豹越时代在这个山脚里反复折腾了四年，最后不还是没有解决吗？握实接手的是这个已经打了无数补丁，但根本问题从未解决的系统啊。而且他还面临一个更麻烦的事，美联储的内部， 鲍瑞被迎哥公开羞辱后，虽然最终卸任，但他的理事任期还没到，他留下来拒绝提前走人。这意味着货币政策委员会的内部，有一派人仍然在他的影响圈里。沃时面对的 f o m c 不是 铁板一块啊，是一个内部已经撕裂的机构。初期这个决策机制至少是半瘫痪的状态， 现在来看，那对于全球资产该如何定价呢？跟我们下个月要买啥有什么关系？黄金和白银短期继续成压，但长期的硬逻辑根本就没有变。握实上任当天，黄金白银双双跳水，美元指数走了，很多人在这个时候就看不懂黄金跟白银的价格了。这逻辑很简单， 就是加息预期升温的环境里，黄金这种不复息的资产会持续的成压，流动性还在收紧，机构还在变现，换美元应对保证金的压力。我之前说过的逻辑都还在， 黄金真正的多头逻辑是美元的问题，而现在问题还没有解决。再看回美股的 ai 科技链，短期风险确实是在上升。 美的几大投行巨头基本今年都看上八千点，更有疯狂地看到九千五百点。沃时的 ai 趋势会阶段性的支撑科技的估值，但通胀下不来，长短利率下不来，成长股估值公式中的折现率它就下不来。 更要命的是， a a i i 的 闪户情绪调查显示，多头比例从百分之三十一点七一周内飙升到了百分之四十六，空投从百分之四十二点八跌到了百分之三四点四。这种情绪指标的形态，历史上是阶段性顶部的一个高频的特征， 六院中旬是值得提高警惕的窗口。大中商品中期逻辑是最硬的，同铝、稀土能源基础设施、阿木海峡的封锁在加速重复生产的全球格局， ai 和军工都在加大对这些原材料的需求，供给端同步在收缩，需求端在同步扩张，这条逻辑链是最实在的。 最后再说一句，沃时的这套货币政策的组合，本质上是在一个已经无解的三角困境里找到最后的那个腾挪的空间。这个你们一定要看明白。 降息化债说表、保信用、 ai 蓄势称孤值。三件事同时做，每一件事都有它最硬核的道理，但三件事加在一起的内在矛盾谁也解决不了。 这不是一个人的问题，这是整个美元体系走到今天这个节点的系统性的困境。从布雷顿森林体系的崩溃，到石油美元协议，到次贷危机后的无限 q 币，再到拜登时期的超发短暂。川普的三件套其实走的每一步是不都在给前一步的问题在打补丁， 补丁叠补丁，底层的 b u g 从来就没有被修复过，现在的市场已经开始不相信这套能走通了。沃时上任第一天就被市场打脸，这不是偶然，是结构性的压力已经在直接显现。不得不承认，今年的交易难度是远比去年高的，那我们要做什么呢？ 我认为已经有仓位的看清方向，不追情绪热点，继续守好现金等六月可能会有的信号出现， 降息加缩表加 ai 蓄势，这是沃时给市场讲的故事，我们大家听故事可以，但真正值钱的永远是那些不需要蓄势就能够独立存在的东西，比如实物资产，比如制造能力，比如地源安全。关注老韩看下集。
42老韩
03:25查看AI文稿AI文稿卡文卧室昨晚宣誓就职了，相信大家现在比较关心的就是说他上来之后能不能讲戏。卡文卧室这刚上台，那个老头就开始向美联储施压，说卡文卧室怎么怎么好，怎么怎么伟大，后面就说到一个意思是接下来利率肯定会快速下降，从来自白宫的压力来说，卡文卧室这边他能够 去夹死的空间比它能降息的空间还要小，这是大家看到从预期角度来说，凯文卧室本身呢，它是坚持要降息的。凯文卧室在当前情况下也没有说 他不支持降息，只是呢，他也没有明确的表达说我，我成了美联储主席之后，我就要降息，为什么？作为一个新任的美联储主席，他首先要解决的是在美联储内部形成共识，而且因为这次比较尴尬，上任美联储主席还在那待着，鲍威尔没走，继续做理事，凯默默是也在。 那么这个时候，其实凯文沃斯可能短期他单独去表达说我们要去降息，我觉得可能性不是很大，但是凯文沃斯的底层政策，他是支持降息的，要不是这个样子的话，那老头也不会推举他当美联储主席。我先说下他那个循环是什么啊？ 凯文沃斯理论循环是什么？哈，就是通胀不是现在压制美国降息的最核心的因素吗？那么凯文沃斯认为通胀是怎么管起来？鲍比尔老说叫 工资物价循环，工资物价循环是什么意思？他说每年处这个地方，美国经济很好，涨了工资，然后大家买买买，把物价买起来了，由于物价的上涨推动了就是企业营收变好， 然后发了更多的工资，然后再去循环。凯文博士不认这个，他不认工资物价循环。他认为说美国的通胀的主要原因 是来自美国财政纪律的涣散，就是美国人总发债，然后就导致通胀了，有没有道理？当然有道理，上一任老头大概是在疫情期间嘛，当时美国有巨大的经济停滞的这种风险， 所以他当时呢，就把那个债务规模拉的非常高，然后发了债，他把这个钱呢，就直接扔给那个低收入群体，那低收入群体不就有钱了吗？有钱去买东西吗？所以他认为说如果能束缚美国的这个财政的纪律性，可能会更好地去抑制通胀。 那他的策略是什么？怎么能束缚美国财政的这个纪律性所表啊？说白了就是你发债嘛，美联储是不去接的，让市场去接。所以凯文沃斯那个逻辑的循环就是， 如果我缩表，我就会抑制目前不理性的财政循环，那么整个通胀就会回落，就会给他的降息打开空间，这是这么个循环哈，所以说他本身他是支持降息的， 只是他认为先缩表再降息，或者说边缩表边降息，在他的循环里面目前看不到加息。而且其实现在美国经济循环里边，比如说私募信债危机，包括美债，目前的这种国债利率冲高，其实没有太大的 给到他加息的空间。因为当前美债利率跟美国的联邦的基础利率之间其实是脱毛的状态，联邦基础利率还没怎么加息呢，然后美债收益就已经自己给自己加上去了，这个时候短时间应该是加不了息的，但是很有可能情况是按兵不动。按兵不动等什么呢？等 油价回落，如果海峡能够放开，那短期内油价会有一波大波的回落，回落之后，这个油价回落跟到通胀数据回落大概需要一到两个月。假设说六月份海峡能放开， 可能到八月份的通胀数据就回落了，那可能九月份就可以讲戏了，所以它需要一个等待的时间点。
551爽姐讲宏观
05:52查看AI文稿AI文稿完了，美联储今年再无割派！昨天全球投资者的目光都在晚间十一点，凯文沃什正式宣誓就任美联储主席。然而就在这位新掌门人走上前台的一个小时前，美联储内部另一位真正的重量级大佬克里斯托福沃勒突然发表了一场极其罕见， 甚至可以说是掀桌子的重磅演讲，直接给市场泼了一盆冰水。原话极其刺耳，甚至带点不屑。他说，考虑到近期的数据，现在去谈论未来降息简直是疯狂的。新主席还没坐稳，家里人就先出来砸盘了， 这意味着什么？意味着美联储内部已经没有割派保护垫，米兰辞之后，最后的防线也已经失守。沃尔昨天的发言不是普通的口头警告，他把美联储接下来的行动底牌全部交代。今天老莫就用这期视频层 层剥开沃尔这场发言背后隐藏着的全球资产四大核心机密。熟悉美联储人员体系的投资者都应该知道， 波洛在过去很长一段时间里，是美联储内部坚定的哥派代表，他长期主张对通胀要有耐心，看数据说话。他的存在曾被市场视为防止美联储过度加息的最后一道防线。首先，第一层机密 地缘黑天鹅成了政策油门，利率进入战争持续时间过去，美联储谈政策总是大谈数据依赖， 但昨天沃勒首次把地源冲突搬上了台面。沃勒的核心原话是，近期不应期待政策利率的变化，未来的结果将严重依赖于伊朗冲突的持续时间。高能源成本目前并未一直消费者支出，通胀面临变得更加持久的风险。 来，我们拆解一下华尔街现在的定价模型变了，高油价非但没有压制老美的消费，反而成了通胀二次泛滥的推手。这意味着，只要中东的炮火不停， 供应链的溢价不退，美联储的利率总阀门就根本没有拧松的可能。在短期内，保持利率稳定是底线。而一旦两三年期的短期通胀预期出现失去锚定的苗头，美联储将毫不犹豫的直接启动加息。 接着第二层揭秘，劳动力市场退潮， ai 投资热潮成了通胀的永动机。过去一年，市场都在盯着非农数据，觉得就业市场变差，美联储就会降息。但昨天沃尔明确表示，劳动力市场已经趋于平衡，不再是决定政策路径的主要关注点。那么，现在的驱动力变成了什么？ 是通胀本身，以及疯狂的 ai 投资。沃尔的关键观察是，没有任何迹象表明，人工智能的投资热潮会减缓，价格压力正在加大， 这是顶级分析师才能捕捉到的跨界联动。 ai 算力中心的扩建、电网的升级，科技巨头无上限的资本开支正在全球范围内抢夺基础资源，这种硅谷挑起的 ai 军备竞赛，正在源源不断地创造内生性通胀。 劳动力市场虽然熄火了，但 ai 投资热潮成了通胀停不下来的永动机。其次第三层，机密缩表底牌曝光，三千亿到五千亿的流动性蒸发。 除了利率，大家最关心的资产负债表，也就是 qt， 沃尔昨天也给出了较为明确的定量预期，他明确表示，我们不可能回到二零零八年那样的小规模资产负债表，但我们希望实施充足储备体系。 接下来，美联储的资产负债表还可以再缩减三千亿至五千亿美元，这等于给全球市场的流动性池子下了一个限时抽水令。 三千亿到五千亿美元的流动性回收，意味着美元的无风险收益将长期在高位获得支撑。这也是为什么沃尔惠说，上升的证券收益可能有助于抑制通胀，因为美联储在主动用高美债利率来充当金融市场的减速带。最后第四层机密，新老博弈， 美联储内部正在经历大分裂，最后也是最具有戏剧性、最懂政治经济学的一幕。沃勒与新主席握实的关系当被问及是否与新任主席讨论过政策时，沃勒冷冷的回答， 尚未与美联储主席提名人握实讨论政策。紧接着他补了一句话，美联储存在不同意见和进行辩论是健康的现象。新主席刚在白宫宣誓，握着印钞权底牌的理事就在台下宣誓主权，并且强调了独立性。这传递出一个极其危险的政治信号， 即便新主席沃什想要推行所谓的改革或迫于压力放松政策，以沃勒为代表的联储核心鹰派阵营也已经筑起了坚固的防御攻势，美联储内部的政策撕裂和路线斗争才刚刚开始。 而且通过沃什昨天的宣示表现来看，个人认为此人貌似在为人处事上并不如老鲍昨晚的直播多的没讲内涵了。美联储之前错误判断， 所谓新官上任三把火，期待六月第一把火吧，我们来做个结尾，英派不仅不割了，甚至已经把加西的子弹推上了膛。 面对利率更高、更久，全球流动性继续抽水三千亿的冷库现实，老莫给所有投资者三条避险铁律。第一，科技股的估值要重新计算。 既然 ai 热潮不会减退，但利率同时下不来，那么只有真正能变现，有产生现金流能力的 ai 龙头才能活下来。纯靠讲故事的伪科技股将迎来流动性枯减。第二，美元与美债将持续吸血。只要伊朗冲突不结束，大宗商品引发的二次通胀预期就会高企， 美元和短端美债就是全球资金的高息避难所。第三，不要跟趋势作对，连沃尔都承认他的利率偏向已经发生了彻底转变。如果连最懂廉腐底牌的人都放弃了降息幻想，那我们普通人更要做好市场随时不舒服的准备。 关注老莫，我将持续跟踪，并为你带来深度专业的宏观解读，我们下期见！
723墨谈宏观
01:06查看AI文稿AI文稿随着凯文沃时执掌美联储债券，投资者们压住他会优先考虑央行在对抗通胀方面的信誉， 而不是降低利率。战争引发了自二零二三年以来最严重的通胀飙升。交易员们普遍认为，美联储几乎肯定会在十二月开始加息，这与三个月前市场预期将进一步降息的局面截然相反。 这一转变反映了中东动荡局势、美国经济的韧性以及人工智能投资热潮推动股市走高的影响。所有这些都加以了人们对通胀可能在一段时间内持续高于美联储百分之二自标的担忧。美联储的下一步行动很可能是加息。 随着收益率上升和加息预期被市场消化，投资组合经理开始更加看好短期国债。普拉尼表示，我认为加息的门槛仍然相当高，因为美联储和沃时可能希望在采取下一步行动之前更有耐心， 以便充分了解通胀如何影响劳动力市场和金融状况。个人认为，在沃时的领导下，美联珠对经济数据的反应机制与以往不会有实质性的不同。
25风雷速递
05:56查看AI文稿AI文稿黄金从五千六百跌到四千五百，华尔街集体翻脸，但你先别急着跟。五月二十二号，凯文沃时在白宫宣誓就任美联储第十七任主席， 这个人一上台，黄金就遭了殃。其实还没上台，就开始遭殃了。一月二十九号他被提名那天，金价从五千六百美元单日暴跌到五千一百，之后重心一路下跌，累计跌幅约百分之十九。伦敦金线两周连跌，五月二十二日收在四千五百零八美元。 comax 黄金两周累跌超百分之五，为什么市场这么怕沃时？因为它是美联储最鹰的鹰， 二零零六年当上美联储最年轻理事，二零一一年，因为反对第二轮量化宽松，直接辞职走人，这是宁可不要金饭碗，也要跟宽松路线硬刚的人。现在，他终于坐上了主席的位子，明确主张缩表优先，降息在后，先把美联储六点七万亿美元的资产负债表压下去， 利率的事以后再说。按他的计划，两年内缩到四万亿，五年内压到三到三点五万亿，直接腰斩。华尔街一看这架势，集体调转枪口。摩根士丹利率先砍，预期把下半年目标价从五千七百砍到五千二百。 摩根大通把二零二六年均价预测从五千七百零八砍到五千二百四十三，还点出 comax 持仓量和成交量持续低迷， etf 资金流入清淡。 花旗更狠，直接说未来三个月均价可能摸到四千三百。澳新银行把年末目标从五千八百降到五千六百六千美元的目标时间推迟到二零二七年。中瑞银扎打更早之前就已经调降过了，全球最大黄金 etf spd 二 go trust 二月峰值回撤约六十五吨。土耳其等新兴市场央行开始抛售黄金换汇。 两条剧情主线在绞杀金价。第一条是沃时的英派政策，四月美国 cpi 同比百分之三点八，远高于三月的百分之三点三。 ppi 同比百分之六，大幅超预期。通胀数据全面上行，市场甚至开始定价年底前加息的概率。 十年期美债收益从四月底的百分之四点三一飙到百分之四点五六，实际利率大幅上行，黄金作为无锡资产持有，成本直线拉升。六月十七号，沃时将主持首次 f o m c 会议，大概率按兵不动，但措辞几乎肯定偏硬。第二条是美伊谈判，五月二十三号，特朗普在社交媒体发文说，美伊已基本谈成一份协议，内容包括开放霍尔木兹海峡 原油市场。文讯跳水， wti 一 度跌超百分之五到九十一美元附近。花旗的判断逻辑很清晰，一旦海峡恢复通航，油价回落到冲突前水平，通胀预期降温，名义利率不动，但通胀往下走，实际利率往上走，黄金就被双杀了。但这里有个关键问题，这两条主线真的那么确定吗？ 先说沃十，它的政策组合表面上是缩表加降息，听起来矛盾，因为缩表是收水，降息是放水，历史上几乎没有同步操作的先例。但沃十的逻辑其实有它的自洽性。他认为，美联储庞大的资产负债表本身就是问题，二零零八年以来，三轮 q 位扭曲了市场定价，让利率工具失灵，只要把表缩下来，利率反而可以更低。 他还提了个 ai 通缩论， ai 大 规模应用会从供给端压低价格形成通缩，所以美联储应该降息配合。听起来挺有道理，但华尔街不太买账。 高盛明确反对，认为 ai 现在推的是通胀，不是通缩。电力芯片都在涨价。美联储内部多数人也认为 ai 短期内推升通胀，更要命的是握实这套组合权，要同时满足四个前提，潜在通胀明确下行、银行体系准备金充裕、财政扩张适度， ai 生产率提升真实落地一个都不太确定。 美联储银行准备金目前二点九万亿美元，已经接近三万亿的最低充足预值。大幅缩表极容易触发二零一九年式的回购流动性危机。而且美国国债已经突破三十九万亿，年内约十万亿到期需要再融资。缩表和财政发债直接冲突， 以美联储在缩表减少美债需求的同时，财政部还在疯狂发债，这利息谁来接盘？特朗普嘴上说希望卧室完全独立，但三十八万亿美元国债每天利息近三十亿美元，白宫比谁都盼着降息，中期选举的政治压力可能迫使卧室在缩表还没达标时就得降息。 再说每一谈判，特朗普说基本谈成，转头又说尚未完全谈妥，概率五五开。伊朗外交部发言人明确表态，核问题不与通航协议挂钩，资产要先解冻，海峡管控权不放弃。 沙特直接接了底，伊朗给调解方巴基斯坦提交了两份方案，开放海峡可以，美国得先给赔偿。说白了，海峡是我的，你想开门，先把钱拿出来再说。 这次油价暴跌，只是市场对和平预期的一次性释放，真要是协议没签成或签了执行不下去，反弹会猛的出乎想象。所以，最掉鬼的事情出现了，同行们一边短期翻空，一边长期看涨。花期给短期目标四千三百，但六到十二个月目标维持五千。 摩根大通砍了均价预测，但四季度目标仍是六千。高盛维持年底五千四百不变，认为央行持续购金加两次降息会提供支撑。富国银行更激进，预计二零二七年金价可能到八千美元，理由是全球经济已进入第四个货币贬值周期。短期冷、中期热是这轮投行转向最鲜明的共同特征。 这个看似矛盾的态度背后，是黄金定价逻辑正在发生根本性转变。过去黄金看实际利率的脸色，利率涨，黄金跌，利率跌，黄金涨。 但现在，央行购金和去美元化正在成为新的定价猫。全球央行连续十九个月净购金，二零二六年一季度净增两百四十四吨。中国连续十八个月增持美元在全球外主占比从二零零零年的百分之七十一降到了百分之五十五。黄金占比升至百分之二十，首次超越美债，成为第一大储备资产百分之七十六的央行，计划未来五年继续增持。 沃时的英派能压制短期金价，但逆转不了美元信用走弱的长期趋势。他跟特朗普的密切关系，反而家具了市场对美联储独立性的担忧，长期利好黄金对冲美元信用风险。技术面上，下方关键支撑在四千三百七十五到四千三百八十，一旦失手，可能打开通往四千二百四十甚至四千一百的下跌空间，但 四千五百关口两次探底都收出场下影，低位买盘成接力不弱。所以现在的问题是，黄金到底是接飞刀，还是黄金坑？ 产业观察的角度，这里有个容易被忽略的深层逻辑，沃时代表的不是一次简单的政策转向，而是试图终结二零零八年以来 q e。 常态化的制度冲击。他想把美联储从全能央行拉回本分，央行从流动性驱动的市场拉回盈利驱动的市场。 如果成功，意味着全球金融市场要告别过去十几年靠央行放水推估值的日子。黄金短期成压是必然的，但如果失败， 财政发债没人接缩表触发流动性危机，通胀二次反弹，那黄金作为终极信用对冲工具的价值反而会被极端放大。真正的股市冲击，不是某一次加息或降息，而是一场持续数年的制度博弈。 在这场博弈里，黄金不是赌方向，而是买保险，短期别追高，长期别恐慌。投行们短空长多的共识，本质上是在说，股市的鹰派只是黄金牛市的一个回撤，不是终点。至于那个关键问题，四千三百七十五撑不撑得住，六月十七号 f o m c。 会议见分晓。
20纵论天下之事
02:41查看AI文稿AI文稿时隔近四十年，美联储主席再次在白宫举办就职仪式，这背后释放的信号可比表面看起来要耐琢磨多了。 对，我刚看到这个消息，第一反应也是反常。上次出现这种情况还是一九八七年李根认命格林斯潘的时候，这次川子亲自主持握实的就职礼，摆明了上面对这届美联储的关注度要拉满。 现在全球市场最关心的无非两个核心问题，一是美联储的政策独立性会不会因此受影响，二是后续老美一期会议的政策走向会不会把全球资本市场的节奏都带偏。 先给你摆几个实打实的经济数据，你就知道握实手上的担子有多重了。四月美国消费者价格指数同比上涨百分之三点八， 是二零二三年六月以来的最高水平。四月生产者物价指数同比上涨百分之一点四， 都是好几年没见过的新高，再加上中东局势推着能源价格往上走，通胀压力直接拉满。哦，对了，你刚提到政策独立性的问题，难道真的会因为这次白宫办旧职里就出现变数？ 你别说，还真有这个引忧。川子开启第二任期之后就一直盯着美联储要降息，之前把鲍威尔逼得够呛，这次嘴上说希望沃什做完全独立的主席，转头又补了一句，既要控通胀，又不能党经济繁荣，这不等于把两难的压力直接递到沃什手上了。 除了外部的政治压力，美联储内部现在也是分歧严重，四月的老美议息会议直接出了四张反对票，还有现任的鲍威尔现在还留任理事，哪怕他公开说要保持低调，新旧主席同堂的微妙局面，只会让后续决策的不确定性更高。 我得提醒一句，市场最好不要对短期政策的不确定性更高。我得提醒一句，市场最好不要对沃时的政策预判其实已经比较清晰了，核心就是用缩表换降息空间， 说白了就是先缩小资产负债表，重建货币政策信誉，同时调整通胀的计算框架，不再死抠原先的核心，个人消费支出、物价指数还会减少。之前那种太过明确的前瞻性指引，给政策调整留更多灵活度。 没错，现在智商所的美联储观察工具已经给出明确信号，市场预期到今年十二月的一息会议，至少加息一次的概率接近百分之七十，之前盼着年内大幅降息的想法基本已经落空。 对了，他的第一场大考就是六月十六到十七号的老美议息会议，到时候第一次主持发布声明回答记者提问，那可是观察沃时时代政策取向的首个关键节点。 整体来看，未来一到两个季度，美联储按兵不动的可能性较大，哪怕后续真的出现降息动作，更多也是配合所表的象征性操作，不会出现太大幅度的转向，全球市场都得做好应对高利率维持更长时间的准备。
12梵西日记
05:39查看AI文稿AI文稿如果说金融霸权是美维系全球利益的终极底牌，那么美联储就是操纵这张底牌的核心中枢纽。作为全球流动性的总阀门啊，美联储的货币政策直接 主导着全球资产的定价生死线，他的每一次收紧与张开，本质上都是在对全球财富进行重新洗牌。 就在同一天，这个核心中苏内部发生了两起足以载入史册的重磅事件，给过去两年市场习惯的宽松预期浇上了一盆刺骨的冰水。 全球金融市场正在以极快的速度重新评估一个更激进、更不可预测的高利率制衡时代。而这一切的源头啊，正指向美联储权力的最高更迭。 五十六岁的凯文沃什昨天正式宣誓就职美联储第十七任主席。这场权力交接的核心关键词是体制改革。作为长期对美联储过去政策持尖锐批评态度的官员，沃什的走马上任代表着对过去几年路线政策的彻底否定。 在他看来，后移行时代的恶性通胀绝非是运气不好，而是糟糕政策的必然产物。他甚至直言不讳地指出，美联储庞大的资产负债表本质上是变相的财政政策。 他上台的首要目标，就是要打破过去依靠主观预测驱动的模糊框架，转向更加透明、基于实际经济数据的强硬规则。 一个极其罕见的细节。是啊，握实是在白宫由最高法院大法官见证宣誓就职的，打破了美联储主席在常驻地悄然上任的传统。这种强烈的政治意识感，无不在向外招示啊，新一届美政府希望美联储展现出更加果断的英派铁碗， 然而沃什即将推出的激进改革并非一路坦途。前任主席鲍威尔在卸任后做出了一个近八十年来前所未有的决定，继续留在美联储七人理事会当中担任理事，前任期将一直到二零二八年。 这意味着沃什在内部将不得不面对一个以鲍威尔为核心的强力制衡板块， 美联储内部新旧势力莺歌薄叶将达到空前白热化。如果说沃斯在上台预示着一种制度上的长远应派，那么同时美联储李氏沃勒的讲话则是数据应派在当下最猛烈的全面爆发。 作为此前啊联邦公开市场委员会内部最具分量的温和派声音，沃洛的彻底倒戈释放了最具破坏性的信号。他明确提出，啊，应当在政策声明中删除宽松倾向的措辞，并将下一步的政策行动定性为加息与降息的五五开。 在货币政策的语境里，这无异于直接宣告了降息通道的关闭，原本市场笃定的宽松红利瞬间变成了对半开的赌局。 郭老指出啊，目前美国劳动力市场已经非常平衡，不再是政策的主要顾虑，通胀前景已经成为美联储未来决策的唯一驱动力，而导致这位重量级官员深夜转向的根本导火索，正是地缘政治黑天鹅的落地。随着 伊朗冲突引发的石油与能源价格的冲击，每四月的 cpi 已经飙升至百分之三点八，创下了近三年的新高。 沃尔的警告即位之白啊，一旦中东冲突长期化，导致高昂的能源成本击穿消费者的长期通胀预期，只要通胀预期失去毛利，美联储将毫不犹豫的重新打开加息大门。 这两起重大事件在同一天发生啊，同频共振，犹如一套精心的组合的重拳啊，直接扭转了全球资产定价的底层逻辑。在美联储还没有真正按下加息电钮之前啊，金融市场已经通过被动收缩表达了深刻的 获得讲话后，美国十年期国债利率瞬间发生微型反转，一路大涨至百分之四点五七上方，甚至一度触及百分之四点六七的年内高点，直接推动三十年期抵押贷款利率跳升至百分之六点五一。 这种资本成本的再度飙升，对全球高富帅资本密集型行业构成了直接的资金抽搐。 与此同时啊，加息预期的复燃推动了彭博美元指数刷新日内新高。 高美债收益与强美元的虹吸效应，正吸引着全球流动性再度加速回流美国，这对非美国家的本币汇率与跨境资本流动构成了新一轮的严峻挤压。 更深层的考验在于啊，这给刚执掌大权的美联储新班子出了一道极难的智障陷阱。考题，中东局势引发了通胀，属于典型的供给端冲击。如果美联储为了抗击通胀而选择继续提高议率， 那么将进一步重创因战争和高成本已经放缓的实体经济，进而引发经济衰退。那么，如果为了顾及经济而仓促降低利率，则可能让通胀彻底失控，重演二十世纪七十年代的恶性智障悲剧。 过去两年，市场所习惯的进入降息周期的幻觉已经彻底破灭了，年底前的加息预期已经被市场完全定价，沃时时代的美联储一开局就充满了硝烟味。在即将到来的六月一期会议上， 新政策声明中是否会正式抹去宽松倾向，将成为全球投资者共同见证的新高利率时代到来的终极分水岭。
16郑说正事
03:35查看AI文稿AI文稿真正决定未来三到五年全球金融格局，并且拿捏中国资产未来走向的关键人物 凯文沃什，已经正式走马上任美联储新任主席了。而沃什掌权，意味着全球的金融规则呢，将会彻底改写，而中国资本的流向、流速和流量，将会迎来全方位精准的围角， 这绝不是危言耸听。接下来呢，咱们用最简单的大白话，分三个层面逐一讲解。新任的这个英派主席上任之后呢，对于全球和国内的金融市场会产生具体哪些严重的影响呢？ 第一层，强美元潮汐呢，将会卷土重来，再次红吸全球资本。沃时呢，将会彻底终结美元的极致政策， 绝不印钞还债，绝不拖延风险。然后咱们翻译成大白话呀，就是缩表政策呢，将会大量回收美元的流动性， 就是美元呢，将会由之前的泛滥转化为正常甚至短缺，直接引发呀超级美元的虹吸效应。那么对于国内资产呢，会产生三重冲击。第一， 北向资金呢，将会持续撤离 a 股港股的核心资产呢，将会大举成压。第二，中美利差呢，将会长期倒挂，人民币贬值压力呢，常态化。第三，海外的产业资本风头将会全面观望， 外资流入大幅缩水。然后第二层影响，他将彻底改变外资的认知，从之前的长期布局中国，转化为之后的只出不进风险溢价呢，永久抬升，大幅放缓国内资本流通的速度。 最后的核心杀招啊，就是握实，将会全力推动美国 ai 加大数据加 swift 全球金融监控体系的落地，直接压缩中国资本的国际流动空间，然后导致出海受阻， 外资劝退跨境资本流动呢，将会被锁死。那么沃时的这个核心战略呢，就是通过货币持续紧缩政策，然后来修复美债的信用，然后再次通过抢美元收割全球资本， 通过 ai 战略加制造局部动荡，然后转嫁美国国内的危机，然后作为美元体系最大的挑战者，中国将会成为最大的承压方。那么未来呢，将形成 固定的这个资本格局，第一，投资在国内股市和产业里的外资呢，将会慢慢的枯竭。第二，那么资本外流管控啊，将会全面的收紧，双向流动将会大幅降温， 金融外循环收缩之后呢，市场被迫转化为内循环发展。然后最后呢，咱们总结一下这个核心。那么之前美联储的传统政策呢，是应对危机的时候，是通过维稳拖延，通过无节制的宽松呢， 来保持短期的繁荣。而握实不同，他将来呢，应对危机将会主动出清，刺破这个泡沫，然后重塑全球的这个金融霸权。下一轮的金融风暴，他不是简单的行情涨跌，而是中美金融话语权，资本规则， 这个资产定价权的终极博弈。那么看懂了握实未来的政策，就看懂了未来五年金融市场的底层逻辑。
2509老张聊大A
04:09查看AI文稿AI文稿美联储的主席换了？可能你第一反应是，这个坐在华盛顿办公室的帅哥，离我们的生活几万里远，跟我们有什么关系啊？ 但我想告诉你啊，这是换帅可能直接决定你未来十年的钱包的厚度，因为这是捷豹的凯文沃斯，不是什么温和的学术派，而是一个极其激进的来自华尔街顶层的纯血鹰派。 他不仅是美联储史上最富有且最具攻击性的掌门人，他带来的可能是对过去十年金融逻辑的一次颠覆。 简单来说，那个只要经济出问题就会被美联储救世，只要资产下跌就等于要放水的时代，可能在这一刻彻底死掉了。 凯文沃什是谁？他拥有斯坦福哈佛的顶尖光环，曾在大摩担任执行董事，是真正的华尔街精英啊。他的岳父是雅诗兰黛的掌门人特朗普三十年的密友。 他最出名的一件事是，当年在美联储任职的时候，为了反对量化宽松这种大水漫灌的政策，竟然选择在任期内提前辞职。在金融圈，这种行为是最为罕见的。 这证明了一件事，他骨子里是极度厌恶那种靠硬钱来维持繁荣的假象。现在他回归了，而且带来了一个冷酷的信念，美联储不应该成为财政部的提款机，更不应该成为市场的保姆。 这意味着什么？这意味着过去几年我们习惯的美联储看跌期权，也就是只要市场大跌，美联储就会出手脱底，这大概率要被他亲手撕碎了。 这里面有一个非常关键的技术细节，叫做 r n p， 或者叫准备金管理购买。简单来说， r n p 就是 美联储通过买短债给那些流动性不足的中小地区银行输血，防止他们因为挤兑而崩溃。 在包围有时代，这被视为一种技术性的救济。但在沃斯看来，这简直是一场灾难。他认为 r n p 制造了严重的道德风险，中小银行知道只要出事了，美联储就会救他们， 所以他们敢于借大风险资产，胆子就越来越大。沃斯上任后的第一把火大概率就是要缩减甚至停掉 r n p， 这意味着那些依赖美联储输血的脆弱的银行将失去保护伞。而当 r n p 缩减，市场上的流动性就会进一步收紧，中长期国债的收益会被顶高。这种隐形加息的效果会让全球的借贷成本悄然乌苏中再次攀升。 现在全球市场陷入了一个巨大的认知偏差，大家都在等一个日期，等美联储什么时候降息。 过去的四十年，美国享受着全球化、廉价商品和第一能源成本的红利，美联储因此有巨大的空间在经济差的时候大幅降息。 但现在情况变了，供应链区域化、能源成本飙升，地缘政治冲突频发，由于这些因素，通胀已经变得异常的顽固。 现在尴尬在于，如果若是为了政治压力而提前降息，可能会重新点燃通胀，导致未来必须采取更激进的加息来灭火。所以，未来几年的主旋律将不再是等待降息，而是适应高利率 钱重新开始了定价，资本不再盲目的追求所谓的未来故事，而是重新关注现金流、盈利能力和真实的需求。 凯文沃什的杰伦标志着美联储从危机应对型回归到冷酷的规则型。那些依赖低利率生存的僵尸企业、高杠杆的房产持有者将迎来真正的清算。 而机会在于，在这个所有人都被低利率幻象蒙蔽的时代，能够提前意识到钱有成本的人将能够捕捉到真正的价值。 我们要习惯一个新的常态，高能源成本产业重构，以及一个不再无条件救世的美国央行。我是鲁克，欢迎关注碧海，我们一起来看通天下财经。
71币海-鲁克有约
07:48查看AI文稿AI文稿五月二十二号的周五，一个影响全球资产的时刻即将到来，凯文沃斯即将上了美联储主席，而你可能还完全没有意识到，这个人的上台即将对你手里的股票、黄金白银都会有巨大的冲击和影响。因为上一次的一月三十号，沃斯 只是简单被提名的，消息一出来，黄金当天直接暴跌百分之八，创下四十多年最大单日跌幅，而股票也同时大跌。各位，此时此刻，只要你手里有股票和黄金，现在必须关注这个人的上台，这个人影响你的钱包，而你也必须要知道接下来他上台会有什么表态。市场的风险 已经来临了，各位，因为只要你有常识，都明白一个道理，美联储的政策会决定在座所有人的钱袋子。为什么最近股票和黄金全部在调整？你还以为跟美联储没有关系吗？关系太大了。 这个不是简单的波动啊，这个是握实上台之前的预言，是市场在炒作一种预期，而这种预期已经暴跌了，美股已经在调整了， a 股也已经波及到了，再是直接被血洗，美元直接疯涨。 所有这些资产的信号都在传到一个核心逻辑，旧时代结束了，你的投资逻辑要变了。而新哥也以为市场已经进入 ai 这条主线的下半场，很多人过去在 ai 股票上赚到了钱， 接下来甚至可能要亏回去。五月二十二号沃时上台，刚好是周五，其实这个时间非常巧妙，刚好是股市收市，而又隔了一个周末让大家来消化，那么接下来他周五的表态 非常关键。那么接下来新哥怎么去看沃十上台之后对股票、黄金以及全球资产市场的影响？大家认真来听新哥分析，这条视频非常长，但非常干，一定要听到最后，你们一定要关注这种大师跟你的钱袋子太相关了，因为这一件黄金直接干到了四千五百美元，一周跌了四个多点， 股票也在跌，你账户里面的利润已经开始回调了吧？之前赚的很多已经吐回去了吧？甚至你已经开始要割肉了，对不对？你割肉你舍不得，想加仓，又怕继续跌。现在已经到了一个必须理解全球宏观形势的时候，如果你不理解，接下来还要亏，为什么沃十一上台， 黄金跟美股就大跌？你还以为只是换了一个人这么简单吗？这不是换一个人的问题，而是换了一套新的游戏规则，这个游戏规则直接掐住了黄金跟美股的命运。先讲黄金为什么跌的最惨，黄金这个东西，它本身是不深吸的，它值钱全靠两个逻辑，第一，美联储放水的逻辑。第二，美元贬值的逻辑。 过去美联储一直搞 q， 一 疯狂印钱，美元不值钱，利率又低，大家觉得钱变成现金放着是贬值的，就会去买黄金避险，可卧室不一样，这个人是什么风格？他是出了名的 英派，很能上台就会干两件事，第一，抢美元，第二，说表。什么是说表？我知道大家听不懂，没有关系，新哥大白话告诉所有的人， 简单说就是美联储把之前用的钱要收回来，不再给市场放水，那市场上的钱少了，会发生什么？美元的利率是不是就自然而然就会涨啊？那美元利率一涨，黄金是不是自然就要跌啊？这是对黄金非常不利的第一个核心逻辑。 而第二个核心逻辑是什么？第二个逻辑更为关键，甚至是最近股票和黄金大跌的核心原因。你们去看一下五月十五号这一天之后发生了什么？市场发生了一个巨大的事件， 前后有一个风水点，就是美债利率，美债利率开始爆炸式上涨。那 ok， 很多人的问题来了，美债利率上涨跟黄金有什么关系啊？这个逻辑是不是没有人告诉你？新哥现在分析给你听，认真听啊，有点骚扰。你要有一个常识，就是全球的资产之毛是什么？是美债对不对？美债收益是所有全球资产的 机会收益，因为美债收益是全球无风险资产的收益。就是说，如果一种资产能跑赢美债，你就会去买这种资产，如果跑不赢，你就会去买美债。现在美债收益暴涨，知道是多少了 吗？三十年期美债收益突破五点二，这意味着什么？意味着钱存银行买债券就能稳赚五个多点。那请问谁还会去买不珍惜的黄金呢？自然会利空黄金而买入美债呀。这个就是黄金为什么最近暴跌的核心原因， 因为实际利率一涨，黄金的持有成本直接变负数，之前扎堆买黄金的资金疯狂出逃，甚至平仓，那黄金不跌才怪啊，短期内是黄金必然有一波立空回调的核心原因。大家看懂了没有？如果你还没有看懂， 听不懂这个逻辑也没有关系，你跟着新哥的思路走，新哥的逻辑一定要冲击你的大脑。如果你听完这条视频，你还没有认知刷新， 你可以直接取关我。你们一定要明白一个逻辑，沃斯是谁？沃斯是新官上任上把虎，你要做功课去理解他的风格。如果你像新哥一样，也做了大量的功课，你就会明白为什么美债会拉升，因为市场担 心通胀，市场担心沃斯不降息。沃斯这个人铁了心，上台之后一定会干一件事，重建美联储信誉，捍卫美元霸权。现在市场都在围绕沃斯上台的预期做交易，都在看好美元。 所以你可以去看一个指数，这个指数非常重要，甚至直接决定黄金的走势，这个指数就是美元指数。美元指数最近在发生什么？ 一路飙升，如果美元指数一路上涨意味着什么？你再小白应该经常听新哥的直播和视频，就会明白，美元跟黄金是互相关的对不对？既然美元越来越值钱，黄金是不是越来越不值钱？这就是为什么黄金跌到四千五的第三个核心原因。另外各位还有一个 核心的隐形炸弹，这个炸弹非常可怕，所以接下来新哥要讲的，你有一点点可能无法理解，你慢慢听，慢慢学，没有关系，你能理解，代表你的认知已经脱离百分之九十的小白。各位认真听好。现在有个最可怕最大的危机是很多人知道的 美国债务问题。美国现在财政赤字爆表，二零二六年老梅欠了一点九万亿美元，未来十年债务要占 gdp 百分之一百二，你想想看，利息将会多恐怖？ 现在美国如果疯狂发债借钱，而市场又不降息，这会多可怕呀？如果卧室不配合川普压低利率 会发生什么？大家仔细思考一下这个问题，是不是意味着美国的国债利率只会越涨越高，而利率越来越高会发生什么？意味着股市会越来越跌， 黄金也会越来越下行，形成一个死循环。说白了，现在市场有一种担心，沃斯上台会把过去十几年放水养资产的原本的旧时代的逻辑彻底推翻。黄金每股 都是过去放水的宠儿，现在水抽走了，将会摔得很惨。这就是为什么美股和黄金持续大跌的整个系统化逻辑。各位，最近这段时间新哥已经不断在反复提醒大家要注意风险了。沃时的缩表加降息的双重框架，本质上是一把双刃剑，降息要稳经济，而缩表 会推高长端利率收效，而一旦融资成本上升，美国的企业就会扛不住，美国的企业扛不住， 股市就会跌的更惨。所以各位，大家不要再用新时代的思路放在评估旧时代的资产市场，从五月十五号这个节点开始，全部变了，美联储主席一旦换人，就是资产重新定价的开始。 时代变了，投资逻辑也必须变。新哥这条视频呢，逻辑性非常强，挖美债收益、美元指数、黄金、股票、沃时的风格，所有的因素呢， 全部考虑到。如果你能听懂这个逻辑，好好的听几遍，你对接下来要不要留黄金，什么时候该抛黄金就会有自己的理解了，大家就不需要新哥把饭喂到你嘴里了吧？所以各位，过去靠放水赚钱养资产的日子一去不复返， 沃时时代就是去泡沫、去杠杆、重定价的时代，黄金跟美股是第一批直接被冲击的资产。各位记住新哥的话，在市场砸下来之前保护好自己，在风暴过去之后 才有机会重新出发，不要等账户亏完了才后悔，现在立刻行动做一件事，多样化资产配置，只有多样化才能保护财富。 如何多样化，我已经跟我的内部会员讲过 n 多次，公开讲是不合规的。另外，新哥想提醒大家，千万不要杠杆，不要满仓，现在市场波动极大，杠杆就是吹面胡啊，留住现金风险，过去才有机会抄底。各位一定要认真反复听新哥这段短视频，新哥这段短视频非常有逻辑，你能够听得懂，就能保护好你的财富。
6760星哥说财
01:11查看AI文稿AI文稿黄金传来重磅信号，凯文握实就任美联储主席，对金价到底有什么影响？第一，新任美联储主席握实主张缩表加降息的组合权，通俗讲就是短端降息拖经济，长短缩表压泡沫，想走出低通胀稳增长的路径， 但理想很丰满，现实很骨感。就在二零一九年，缩表就曾把流动性抽干，回购利率飙升到百分之十，美联储被迫停缩表重启放水。 今天沃时想再走这条路。历史已经证明，缩表一猛就容易翻车。对黄金来说，短期被缩表带来的流动性收紧和实际利率上行压制是利空黄金的，但金价中长期则靠降息避险需求去美元化和央行购金重新走强。 第二，中国央行四月增持二十六万昂司，约八点零九吨，这不仅创下了近期的加仓新高，更印证了央行跌时多买、涨时少买的战术特征。这种不计较短期账面浮亏的战略配置，为金价提供了极其坚实的底部支撑。 无论是中国还是波兰等新兴市场，央行增持黄金的核心逻辑是对冲美元信用风险和地缘政治不确定性。只要全球去美元化的趋势不改，各国央行优化外汇储备的结构就会持续释放，这将是黄金市场长期看涨的买盘支撑。
1133国际金银速探
02:18查看AI文稿AI文稿美国最新的通胀数据彻底爆表，而刚刚走马上任美联储的凯文沃时，直接迎来地狱开局，接手了一个超级烫手的烂摊子。 五月十二日，美国公布的四月 cpi 数据刷新近两年新高，整体通胀同比涨到百分之三点八，剔除食品能源的核心，通胀也升至百分之二点八。涨价早就不只是加油变贵这么简单，已经蔓延到全美各行各业。 航空燃油涨价直接导致机票同比大涨超百分之二十，航空公司为了回本，不仅涨价，还缩减航班，加收行李费。 普通人的生活成本更是全面飙升，租房住宿、生鲜牛肉、外卖配送，就连视频会员订阅这些细碎开销都在持续涨价， 通胀全面扩散。最惨的就是普通美国人，前几年大家薪资涨幅还能跑赢物价，结果四月彻底反过来了， 工资跑不赢通胀，实际收入不涨反跌。物价疯涨的同时，美股市场也慌了神，之前火热的财报行情彻底终结，投资者都在赶紧落袋为安。 更关键的是，市场心态彻底变了，原本大家都等着美联储降息放水，现在不仅彻底没了降息的指望，甚至开始赌今年会加息。 就在通胀压力拉满的关键时刻，美国参议院确认凯文沃什出任美联储理事，任期十四年，这被视为其成为下一任美联储主席的重要一 步。沃什之前一直是妥妥的宽松派，全程支持降息，主张放宽货币政策。本来按照他的规划，美联储完全可以稳固降息，稳定市场，才能推进自己的金融改革计划。 但这份最新的通胀数据直接把他的整套思路推翻了。如果顺应市场趋势加息，本就疲软的美国经济会雪上加霜，他的降息理念和改革蓝图也会全部落空。 可如果坚持不加息，维持宽松，失控的通胀会持续蔓延，民众生活压力和市场风险只会越来越大。刚上任就被逼到了十字路口，被高通胀死死困住的沃时前路，不管怎么选都是难题。
305星空物语
