智浦和mini max影响
粉丝55.7万获赞103.6万
相关视频
01:36查看AI文稿AI文稿hello， 大家好，智普和 mini max 预计要在六月份纳入恒生科技指数了，那这两家公司从一月份上市以来到现在，它们都上涨了好几倍，像是智普市值达到了三千五百亿港元， mini max 市值也有两千多亿港元， 所以呢，已经满足了恒生科技指数纳入的条件。那恒科纳入的条件呢？基本上就是你首先要满足你是一家科技相关的公司，那其次也要满足一些创新属性，比方说你的 rnd， 你 的研发占比要占营收的百分之五以上。那满足这些条件之后，最终就是按照市值比拼， 市值最大的三十个标地可以被纳入到成分股里面来。那这个纳入的市值门槛呢？大概是在七百多亿港元，所以现在 mini max 和智普市值分别达到了两千多亿和三千多亿， 已经远远超出了这个门槛了，所以预计在下一次成分股调整的时候，是会被纳入指数里面来。那为什么他们一月份上市到现在才被纳入指数呢？其实他们一月份上市的时候已经满足了科技指数，是每个季度调整的， 这一次六月份的调整运用的是三月三十一号一季度末的数据。然而呢，再上一次调整，三月份的调整运用的是去年年底的数据， 那个时候这两家公司还没有上市，而且这两家公司在一月份上市的当天市值还不够高，如果它上市那一天，市值就直接冲到了恒科排名前十之内，也是可以在一上市就被纳入的，可惜当时还没有， 还是在后面慢慢才上来的。所以呢，预计在六月份的调整里面会被纳入到恒科里面来，那被纳入之后也会有追踪恒科的指数基金，按照比例去配置这一些标的。
924呱呱蛙Investing
02:34查看AI文稿AI文稿很多人说这个，嗯，智普跟 mini max 纳入恒科啊，是高位接盘，但我觉得它恰恰相反啊，我觉得指数在往更好的方向去转型。恒生科技一直被调侃外卖指数，新的原车指数，对吧？现在开始纳入了真正纯正的 ai 大 模型， 科技含量和长期天花板都在提升，未来我相信他会纳入更多的 ai 公司进来，结构还会有继续的优化。 至于解禁朝带来的短期的抛压，我不否认他的风险存在，我也说了，我会在七月份去做减仓，去做风控，但是对于长期投资者来说，波动不是风险啊，跌下来就是送筹码。关于 ai 这个赛道， 在咱们国家有一个很明确的优势，就是大模型的推理成本大约只有美国的五分之一，这个优势直接指向商业化的放量能力啊，对于业绩的增长，他是实打实的长期利好啊。当然我们也要清楚， 成本优势不等于利润优势啊，从故事到业绩兑现都需要时间的验证啊，但是我们的方向优势是一致的。 至于还有一个点，就是，嗯，全球的一个环境，嗯，总体来说那边是不太安宁的，国内的科技估值又处在洼地，对吧？恒科，嗯，全球的资本呢，他也需要一个，嗯， 就是一个避风港，就是既安全又有成长性的一个赛道，他进入 a 股，他是，嗯， 流动性啊，与外界他是还有还是有距离的。相比之下，这个恒科啊，他是更 更透明，然后他的流动性跟估值都是更匹配的，虽然这个过程他不会马上拉起来，也不会马上来，但是至少放到这个三五年的维度里面来看，我觉得这个逻辑大概是会兑现的。然后我也之前说过，我在最开始 我是把恒生科技卖出的，最后把它接回来的啊，对于我来说投资一定投的不是钱，那投的是心态跟信任啊，我选择相信这个方向，跟相信这笔公司 我就不会去在乎它短期的涨幅，我也不会被这个所动摇啊，我也希望大家做诚信的，好好加油，好好拿住啊。
15小然的成长频道
00:56查看AI文稿AI文稿智普和 mini max 两家 ai 大 模型公司六月就会正式纳入恒生科技指数， 合计权重预计是到百分之七，但这两家公司是什么情况呢？智普去年亏了四十七亿， mini max 亏损三十一亿，典型的亏损。换事实讲故事逻辑， 挤出去的是金碟和金灿，基本面不差，纯粹是市值掉队被动出局。新进来的是亏损大户，出去的却是稳健选走，这一进一出就是短期成压的核心原因。 再看恒生科技之称，从去年十一月高点跌了近百分之三十，市盈率是大概二十二倍，比过去百分之八十的时间都便宜。 机构看，年底大概是六千六百点到七千一百点左右，现在指数是四千八百点附近，往其光新纳入的带来的解禁压力和固执劳动指数就得先扛一扛。加油！
17峰哥的财经日记
01:42查看AI文稿AI文稿上市不到半年，两家国产大模型直接冲进了恒生科技三十强。五月二十二日，恒生指数公司呢，发布了最新的质检结果，国产大模型龙头智普 mini max 同时被纳入恒生科技指数， 替代金蝶国际和金山软件成分股，总数保持三十只不变，所有调整将于六月八日起正式的生效。消息公布当天啊，智普股价大涨了百分之二十六点九三，总市值呢，也突破了五千七百亿港元。迷你 max 收涨百分之十五点九一，总市值达到了两千四百一十亿港元。 那么根据媒体的测算啊，此次纳入呢，将为两只股票带来合计超千亿元的南向资金流入。可见啊，这绝对是国产 a 大 模型行业的里程碑式事件。 恒生科技指数呢，是港股科技股的核心风向标，能入选的都是各个细分领域的绝对龙头，而智普和 mini max 上市还都不到半年，就能挤掉老牌的软件企业进入三十强，这个速度在恒生科技指数历史上啊，都是较为罕见的。 其背后的逻辑呢，当然也很清晰啊，资本市场已经彻底的认可了 ai 大 模型的长期价值。过去呢，恒生科技的权重主要集中在互联网、消费电子和传统的软件领域，现在呢， ai 新势力正在快速的接棒，成为科技板块的核心增长引擎。 前一级的南向资金流入，不仅会直接的推高两家公司的流动性和估值，也会进一步带动整个国产 ai 赛道的热度。 而更重要的是啊，这不是单纯的概念炒作，两家公司能够获得指数公司的认可，本质上呢，是因为他们的技术实力和商业化进展已经跑在了行业的前例。 未来呢，港股科技板块的分化会越来越明显，只有真正有核心技术能落地变现的 ai 企业啊，才能在这场竞争中站稳脚跟呐。
12万叔AI
04:20查看AI文稿AI文稿智普和 mini max 进入恒生科技了，有的人第一反应是恒生科技终于有新故事了， ai 的 权重更高了，指数更性感，那这件事短期来看，确实是有定的利好，可是中期未必是免费的午餐，因为市场现在正在交易的根本不是简单的 ai 净指数，而是三个字，流动性。 更准确一点的说，叫做低流通盘、高预期和强资金之间的博弈。那上周五，在恒生科技质检结果出炉之前 三天的盘面，智普是收涨了百分之二十六点九三， mini max 在 盘中也是涨超了百分之二十，行情是率先的引爆。 回头看，这两家公司在年初上市至今啊，像智普已经涨了十倍， mini max 也翻了近四倍。如果只是看涨了多少，那是情绪，真正要看的是，为什么他能涨的这么多，涨的这么猛。答案其实很简单，因为流通盘太小了，流通盘小的时候，价格就像是一艘小船，一点资金进来就能够把它推的很远。 在叠加指数纳入的预期，被动资金要配置，主动资金提前抢跑，市场的情绪就很自然的被点燃了。所以 短期来看，这确实是恒生科技流动性的强行增，恒科的 ai 含量提高了，科技的纯度提高了，指数的趋势更容易讲了。但问题也来了，真正的老手不会只盯着六月八日，他们更会盯着另一个时间，七月份，因为七月可能才是真正的压力测试。 为什么呢？据估算， mini max 目前的自由交易股本仅约百分之五，而七月份可能面临的是约百分之六十五的总股份捷径。智普同样面临着首发锁定期满的考验，那这意味着什么呢？过去低流通盘带来的估值溢价，到七月份就要接受真实的流动性的检验。 流通盘小的时候，价格容易被推上去，但如果解禁窗口打开了，市场可能就会重新问两个问题，第一是谁来接啊？第二是用什么价格来接？这才是恒生科技投资者呢，真正要盯的变量。解禁之后，承接力度还在不在？ 如果解禁之后成交量放大，但价格还能够稳得住，说明资金愿意接，那这就不是单纯的炒作，而是市场在重新定价 ai 的 资产。但如果解禁之后饭量下跌，关键的位置收不回来，那就说明前面的上涨更多的是流动性的溢价，而不是基本面的重估。这两种结果差别是非常的大。 ai 大 模型的前景毋庸置疑，但前景和估值之间隔着商业化。智普二零二五年 api 的 平台 ai 二达到了十七亿元，增速惊人，毛利率也在提升。那说到这，简单来了解一下智普，它是全球第一家主营业务就是卖大模型的上市公司， 国产 ai 大 脑不卖 c 端的爆款，主打的是 b 端的政企和商用，所以平时感觉不出来。但是大家生活当中用的很多金融软件，包括办公软件等等，都是接入的智普的服务。 那就在今年的一季度啊，智普的 a p i 提价百分之八十三，掉用量不降反升，直接暴增了百分之四百，说明这些需求啊，是真实存在的。智普真有定价权，但这不等于可以高枕无忧。随着 dbic v 四 pro 等模型大幅地压低 a p i 的 掉用成本，行业的竞争已然进入到白热化， 市场现在更关心的是大模型厂商的收入增速到底能不能够覆盖持续的高研发投入。所以不要只问谁在用智普，更要看的是 a p i 价格占之后，商业模式能不能跑出经营杠杆。 那持有恒深科技的人现在该怎么办呢？一句话，不要因为纳入指数就上头，也不要因为解禁压力就恐慌。 这三个信号，第一是六月八日生效前后，资金是不是持续的放量承接，如果只是情绪冲高，量能跟不上，大概率就是短线的长跑。第二是七月的捷径，窗口打开之后，股价能不能够稳住，关键的取经，如果放量下跌而且收不回来，那就要先考虑的是风险了。 第三是 ai 商业化的数据啊，能不能够持续的兑现，如果收入、毛利率、客户的留存都能够支撑住估值，那整旦反而是良性的换手。 但如果业绩跟不上预期啊，那估值的回调就很正常了。市场最容易犯的错，就是在情绪最热的时候忘记风险，也在波动最大的时候忘记了逻辑。真正的高手不会去猜第二天的 k 线是怎么走，而是在关键的窗口前， 提前知道自己要看的是什么，要怎么做，以及错了该怎么退。智普跟 mini max 进入恒生科技不是终点，他只是把恒生科技推到了一个新的验证窗口，六月看资金，七月看解禁，后面看商业化，这三关都过了，才叫做真正的重估，只过了第一关，那就只是流动性的盛宴了。 你觉得七月份的解禁压力，恒生科技扛不扛得住？评论区说说你的判断。慢就是快，复利才是投资的终极对抗路。
45复利对抗路
01:36查看AI文稿AI文稿五、智普跌了三个点， mini max 跌了八个点，从最高点算，智普已经回收了百分之二十， mini max 也回收了百分之五十吧。其实之前的视频聊过 大模型，它是每一个头等背后都有能源和算力消耗的，所以它必须收收费。它区分以以前我们做软件萨斯时代的产品来说，它没办法完全免费，所以它必须是收费的。收费呢，就会有马太效应，比如国外最强的可能就是 i s r p 的 cloud 和 o p i 的 g p t 模型嘛，所以他们都是有非常好的商业模式，比如 s 叉 p 个今年可能预期收入都有两千亿吧，可能是过去谷 歌微软这样十几年几十年才达到一个水平，所以今年大概上市的话，估值会有八千到一万亿美金嘛。所以这两家已经是美国或者世界层面的 ai 的 巨头了。但中国最好的大冒险公司是什么？其实不太好回答，有可能我们使用起来偏 c， 那 可能都是豆包用的比较多， 包括阿里的前任其实也比较好。但是我认为最好的模型可能还是 deepsea 吧，而且它现在也扛起了国产替代的一个大旗。相对应的，像 kimi 也好，上上市的 mini max 和智浦也好，其实都属于第二梯队啊。 而且现在因为 mini max 和智浦上市，一个是两千多亿，一个是四千多亿，所以对于一级市场，对于 deepsea 的 投资和 kimi 的 投资也有了一个非常明显的锚定作用吧。 比如说最新的估值， kimi 已经有两百亿美金，而 deepsea 已经有四百到五百亿美金的市估值了，因为大模型还是有非常强的买台效应嘛。后续可觉着可能大模型公司随着 deepsea 和 kimi 的 上市，可智普和 mini max 大 概率还有更大的回车空间吧。
15春哥Talk
02:08查看AI文稿AI文稿昨天，恒生指数公司发布基建结果，大模型明星股智谱和 mini max 被纳入恒生科技指数，六月八号开盘生效。根据摩根斯丹利计算，预计两家公司在恒科的权重达到百分之五到百分之七， 将会有十二点五亿到十七点五亿美元的资金被动买入两家公司。也就是说，跟踪恒生科技指数的这些基金会有一百亿人民币投向这两家公司。除了纳入指数，根据港股通的快速纳入规则，智普最早在六月八号就可以加入港股通， mini max 可能因为有加权投票权的原因，纳入港股通的时间会稍晚一点。他俩的纳入也是让不少的内地投资者感到害怕。 以智普为例，二零二六年一月八号在港股上市四个多月时间，他市值就已经涨了百分之一千还多，而这些涨幅对于只能通过基金或者港股通参与港股的投资者来说， 都是拿不到的，要等到纳入港股通和恒生科技指数以后，内地的资金才能买到。给人的感觉呢，就是个无解的洋谋，把这个港股的股票拉高，然后进入指数，进入港股通，让内地的资金去买。当然，也不是说他们纳入港股通和科技指数以后一定就会跌， 股价本来就有多方面因素的影响，但此前有些股票的走势确实还是挺吓人的。比如说卖奶茶的蜜雪集团，二零二五年六月九号纳入港股通后，到现在跌了一半，估计在纳入港股通以后买入的内地投资者，这辈子都不想喝蜜雪冰城甜蜜蜜了。 还有涨了十倍以后重新纳入港股通的新消费大牛股泡泡玛特虽然有短暂冲高，但现在价格比起六月九号也是回调了接近四十个点，一年时间不到，这个下跌幅度还是比较吓人的。哈喽，这里也提醒各位内地投资者，港股通的股票风险还是比较大的。 智普和 mini max 作为国内知名的大模型股公司，是好公司，但是买股票价格也是需要考虑的因素，不要因为终于能在内地买了就无脑冲进去。跨境的基金和港股通虽然是内地投资者合法投资港股的途径，但是呢，也有其局限性，大家应该充分认识到这一点。
39海螺复盘
01:05查看AI文稿AI文稿如果你装了 open 可乐不知道干什么，可以把这句话发给你的小龙虾。这四个 skill 是 迷你 max 开源的， 可以让你的小龙虾学会用 office 办公三件套，帮你做 ppt， 写 excel、 word 和 pdf 文档。重点是你用这个 skill 做出来的东西，它不是那种玩具级别的没法用的文档，而是直接可以拿来用的办公级交付的文档。 它底层用的是微软官方的第二代 open xml sdk， 不是 什么三方库，三方库的兼容性做不到像微软官方的 sdk 这样拥有对 ppt、 excel、 word 文件完整的精细化的控制能力。 你跟小龙虾对话， ppt、 pdf 随便改，格式不会乱，而且生成的 pdf 效果，我让小龙虾先读公众号链接，提取重点信息，然后生成 pdf 文件发给我。 这个效果如果没有特殊需求，可以直接拿来用，不用做任何修改。对于经常使用 office 和 wps 办公的同学，建议大家体验一下试试，让小龙虾帮你自动化办公。点赞关注，每天获取一个新知识！
2802程序员小江
02:53查看AI文稿AI文稿今天我们要聊的呢是关于六月八号啊，智普和这个 mini max 被纳入恒生科技指数之后啊，可能会带来的一些影响。咱们就先聊资金流入吧。就想问问就是这两家公司被纳入到这个恒生科技指数之后，会给他们带来多少资金的流入呢？ 就是他们两个加起来的话，应该是在这个指数里面会占到百分之五到百分之七的权重。然后呢，因为现在追踪这个指数的 etf 和各种被动基金加起来大概有二百五十亿美元的规模，所以就意味着这两家公司会直接吸引十二点五亿到十七点五亿美元的资金被动的买入。 哦，那这个资金量还挺大的。对，而且这只是指数基金的买盘。哦，那如果是算上港股通的资金的话，这两家公司在未来半年可能会吸引到三百七十亿到八百八十亿港元的南向资金的流入， 尤其是像智浦，它在六月八号一纳入的时候，就会成为港股通的标地，然后 mini max 可能要到八月初才会正式的加入港股通，所以会有更多的资金来追捧。哎，那你觉得就是这两只股票加入之后，会给这个恒生科技指数带来哪些新的变化呢？嗯，它们两个加进来之后呢？ 呃，这个 ai 大 模型这个赛道一下子就成为了这个指数的前三大权重板块。对，然后这个整个指数的科技含量一下子就提升了很多，就不再是被电商和新能源车所主导了，就这个格局会彻底的改写， 等于说这个指数会更聚焦于真正的科技龙头了。对，没错没错，那这个指数会更聚焦于真正的科技龙头， 然后呢，这个因为他们两个加入之后会带来这种资金的流入，会让这个指数的短期波动会加大，但是呢也会吸引更多的全球资金来关注这个港股的这个 ai 龙头， 所以会让这个长期的估值中疏有望上移，也会让这个指数的结构跟这个全球的科技潮流更贴合。 哎，那你觉得就是这两家公司在今年的下半年会面临哪些比较大的解禁的压力呢？就是这两家公司在今年的七月初都会有大量的基石投资者和早期的股东的股份解禁，然后尤其是 mini max， 它会有将近一半的 总股本会解禁，那这个时候就会让这个流通盘一下子放大很多，那这种情况下股价会有什么样的表现呢？就之前因为流通盘小，所以导致的这种高溢价 可能就会在解禁之后迅速的消失，然后加上他们两个都是在这个港股的这个全年解禁的高峰的这个窗口，所以如果一旦有这种集中的减持，再加上市场情绪转弱， 那很有可能就会出现这种大幅的下跌，就甚至不排除有一些这种踩踏式的这种连锁反应。
257阿康复利计划
03:28查看AI文稿AI文稿今天上来跟你们聊一个话题，你们知道智普和 mini max 为什么那么牛逼吗？ 智普和 mini max 把 ai coding 给跑通了，你们现在还在担心算力都不够用，知道什么叫 ai coding 吗？ ai 敲代码， ai 编程，你知道 ai 编程这个市场有多大吗？ 全中国大概有五十万的高新程序员，这一波国内的把 ai code 给跑完了之后，可以替代掉百分之八十的高新程序员，不光是中国的，国外的也可以，但先替代中国的，也就是说 中国差不多五十万个高新程序员，就每年几十万上百万收入的那种，在未来的三到五年里面，可能只会剩下十万人。所有的这些市场不给到 ai， 全部给到大模型，你想一下需求量有多大的增长，这是一件事。第二件事情是，你想一下这帮编程的最主要是做什么最相关的一件事，有喜， 未来游戏内，软件内成本会快速下降。所以第一步，先炒算利。别废话，光模块拿稳。 先炒算利，今年炒完算利，下半年切软件。所有的软件公司，包括中概互联，包括腾讯，各种各样的程序员的成本会大幅下降。 腾讯每年裁员百分之五，你们知道腾讯每年裁员百分之五吧？知道就行，现在在等这些互联网公司今年超预期裁员，那么就真正的降本增效，理解吗？软件的开发费用将会降到很低， 收益变高。第一步，先做光模块，光模块做完，下一步去做软件， 去做大模型的应用，去做大模型的商业化。今年大模型必然商业化了，会导致游戏行业，或者是说整个程序员这个行业会出现大规模的 ai 替代。还有一个金融，也就是到后面 像葛卫东说的那句话，一个基金公司，一个老板加一个 ai， 不 需要研究员了，研究员不如 ai 好 用，今年 ai 把程序员给替代掉。还有一个是把金融行业的一些研究员给替代掉， 把中国收入最高的金字塔皇冠上面的两个行业都给他替代完了。包括你说药品研究员其实也在替代， 在这种情况下，你对 ai， 你 对这些互联网公司，你有些什么没有信心？互联网公司最大的成本是人，是这帮一年拿一百万的人，这帮人很快都要没了，你有些什么好害怕的？他等于接下来我不敢说他的成本是零，但是你如果去看接下来像什么 中概互联这些公司，像什么腾讯、阿里、美团、智捷，就所有的这些中国互联网公司，接下来再随着 ai 对于程序员，对于他组织架构的替代额之后，他的成本从原本的可能变成原本的百分之十，你想过这多夸张吗？就原本一年要开一个亿工资，现在可能就开一千万。
317恩总小迷弟
01:26查看AI文稿AI文稿虽还没有来，但是 tucker 价格真的上涨了。最近智普， mini max 他 们的 cookie plan 的 套餐都做了一个变更，他们增加了一个周套餐的限额。那以往我的套餐的话，每五个小时进行刷新，我还是能够支持我正常的一个开发的。那现在增加了一个周套餐， 我基本上两天就可以把整个周套餐的限额给他干完。那我未来的五天怎么办呢？ 不写代码吗？那老板也不答应啊。对，我只能够去被迫的去升级我的套餐。那我的套餐现在已经升级了了，自免费， 但是实际还是不够用。这里我也对比了智普跟 mini max 它们 coding plan 的 一个价格跟调用量。那有需要的朋友呢，可以对照去选择一下。 通过实际的对比呢， mini max 实际还是要比智普它的价格要便宜很多，但是经过我的实测，智普它的模型的智能程度实际上是要高很多的。 以后我也要给大家一个省 talking 的 小妙招，那就是随时随地记得去开启新的对话，就是无论你是在 work coding 还是在聊天，你都要用新的对话去进行你的工作，不要把所有的工作都放在一个对话框里面去 解决。那大家是觉得 talking 现在是越来越贵了呢？还是越来越便宜了呢？可以在评论区里面聊一下。
06:51查看AI文稿AI文稿智普和 mini max 在 一月份都完成了港股的上市，两个发展方向完全不同的模型企业，谁在未来会有更强的竞争力？这期视频我们会从 mini max 和智普所透露的招股书里面，深度解析他们收入结构背后隐藏的发展方向。 呃，我们先来看看 mini max 的 收入结构，在二零二五年的前九个月， mini max 的 ai 原生产品收入占比百分之二十八点九， 那么 ai 原生产品的收入实际上就是 c 端应用带来的订阅充值广告收入，其中星野 app 贡献了百分之三十五点一的收入，海螺 ai 贡献了百分之三十二点六，撑起了它们接近七成的现金流。 呃，那么海螺 ai 其实比较好理解，实际上就是一个 ai 生成视频的。呃，平台，那么这个星野 app 就 比较有意思了，我之前没有用过这个 app， 所以 我就下载来看了一下。 它的核心就是和 ai 聊天，但是会有很多设定好的情景，就比如说你是一个公司的员工和老板聊天，你是一个修仙者和神仙聊天，还有一些穿越者明星的设定， 然后用户也可以发布自己设置的一些情景，让其他用户都可以去跟你所设置的这个智能体去聊天。那么其实对于我来说，这个 app 可能对我没有那么大的吸引力啊，因为我 估计他的这个目标用户的群体还是在二十岁左右，那么他既然能够给这个 mini max 贡献百分之三十多的收入的话，那么他还是肯定是有一定的市场价值的。 呃，那么回到整个 mini max 的 这个收入结构上面，他除了 b、 two c 的 收入以外，剩下的百分之二十八点九在招股书里面写的是企业服务。 但是这百分之八十二二十八点九的收入来源，其实实际对应的就是开放平台的这种 api 调用的收入。那么 api 调用的天然问题就是我们能看到的是调用量，而不知道的是谁在调用这个 api， 没有人知道这背后是开发者还是个人调用还是企业调用。 所以实际上 mini max 的 收入结构大概率八成以上都来自 two c。 好， 那么我们再来看看智普的收入结构。 呃，在二零二五年上半年，智普的收入百分之八十四点八都来自于本地化部署啊，云端部署的收入占比达到了百分之十五点二，那么从行业上看，本地化部署的收入来源主要来自于互联网与科技、 公共服务、电信等等这几个行业。呃，这个结构其实含义就比较明确了啊，智普的主要就是靠 tob 的 场景来挣钱，而且这 在 tob 的 百分之八十四点八还不包含云端 api 的 调用啊。其实云端 api 调用大部分也来自于企业，如果按照这个 mini max 照顾书里面的分类方式来看，那么智普几乎所有收入都来源于 tob， 那 么其实从收入结构里面我们就可以看出来，这两家公司的发展方向是截然不同的， mini max 的 方向更偏向于模型计应用的概念。呃，之前 mini max 的 创始人在吴永浩的访谈里面提到过他们的一些基础理念，他们认为模型的多模态的这种能力对于 agi 是 非常重要的能力， 所以他们投入了很多资源在模型读模态的能力上面。从最开始 minimax 最招牌的语音到现在的图片视频，那么在 agi 真正实现之前，这些能力其实是需要对应的产品作为载体的，去用这种产品的形式去绑定用户，让用户付费。 所以 minimax 实际上是用 twoc 产品来去支撑他们 agi 的 方向，去压住未来更大的全球的这种市场的天花板。 那么这条路必然海外市场对于 mini max 就 会格外重要。呃，因为海外的 c 端用户的付费意愿还是要强于国内用户的。呃， mini max 目前海外收入的占比也达到了百分之七十三点一， 这个占比一方面带来的利好就是 mini max 的 全球化做的相对来说还是不错的，但是同时也带来了很多的风险。 呃，一个是 mini max 会面临更大的地缘政治风险、制裁风险。呃，同时呢，在多摩太方面也会面临更大的版权的风险。 在 mini max 的 招股书里面，我们可以看到风险因素说明的章节多达五十多页，其中还特意提到了他们正面临来自迪士尼、环球影业以及华纳兄弟等美国主流电影公司的民事诉讼。 那么质朴的方向其实更倾向于这种模型既服务的概念啊，它不是单纯的卖一个模型，也不只是卖一个应用，它更像是在卖一整套的 a 服务包， 这里面包含了模型能力、交付方案、运维、行业适配等等。我也在招聘软件上看了一下智普现在正在招聘的岗位，确实在招聘很多具备这种 to b 经验的人员， 那么这个方向的好处就是变线路径相对来说可预见性会比较强，并且毛利率会比较好。招过书里面提到，智普整体的毛利率到二零二五年上半年是百分之五十，而且本地化部署的毛率更高， 这就说明这种政企类的客户愿意为这种安全可控定制交付来去付更高的溢价。但是同时 mask 模式也存在很多的风险。首先最重要的就是规模化， 呃， to b 场景的编辑成本是远远要高于 to c 场景的编辑成本的，而且在一个领域里面做的越深，其实可复制性就会越差， 所以未来的规模化增长对于智普来说会是一个不小的挑战。其次就是国内广大软件交付企业面临的共同的一些问题，包括说对于用户预算的依赖，呃，回款压力，呃合规要求变化等等。那么其实智普还有一个赛道可能大家会更了解一些，就是代码生成 这部分的收入在智普的招股股书里面是属于云端部署的这个部分的。呃，智普的云端业务的毛利率是百分之负的零点四，那么智普对于这个毛利率的解释是由于这个市场竞争激烈，公司为了获取市场份额，采取了竞争性的定价策略。 智普的代码计划收费确实是很便宜可捞的，一年的费用快能买一年的这个智普的 coding plan 了。呃，我觉得在 web coding 这个赛道上面，如果智普想脱离市场竞争，有自主定价权的话，除了模型能力要持续提升以外，还有一个很重要的就是要加强他们的 i d e 的 能力， 我估计国内现在选择用智普写代码的研发人员应该至少有一半都是通过 cloud code 去使用的智普。所以如果说智普能够把它们的代码 a 侦探能力有进一步的提升，那么，呃，也能具备更强的这种定价权。最后，如果说给我一百块钱我会投资谁的话， 呃，我觉得我可能会买二十块钱的 mini max， 买八十块钱的智普。因为 mini max 的 发展方向其实更适合四两拨千金。 呃，质朴的发展方向更现实也更稳定一些。不管是现在已经比较成熟的 ai coding， 还是未来我个人比较看好的会爆发的这种企业级的 ai 应用，盈利的可能性都会大一些。好吧，今天先聊这么多，拜拜。
243申度思考
02:17查看AI文稿AI文稿智普和 mini max 双双超越三千亿港元的市值，很疯狂啊，太疯狂了，我用 ai 大 概有三年的时间。 真的，恕我孤陋寡闻啊，我真没听过这两家公司，也没见过他们的大模型。这两家公司对外说的说辞都是中国的 open ai， 他 们有很多用户是 q b 的， 我也特意去研究了一遍。呃，看了一下这两家公司这些年的一个发展的一个轨迹吗？很新的两家公司做的业务了，反正 ai 什么热就做什么 ai， 然后自己搞了个大模型，不管他是不是真六啊，什么东西啊。就是，我又特意使用了一下，因为我没用过嘛，就用了一下那个 mini max， 那 个下载的那个 app， 使用的感受 不多说啊，大家都懂的。我就在想，这这两家公司就是号称中国的 openai， 中国最牛的大模型，我就在想就是 中国什么 deepsea， 豆包，千万这些，他们的地位在哪呀？特意花了花了点时间研究了一下两家公司跟 openai 的 一个对比， 欧本 i 是 挺夸张的，八千五百亿美金的一个估值，但是吧，人家不管怎么样，一年还是有那么多收入，最后一算试销率只有四十多倍。然后这两家公司，呵， 一家公司一年的营收两个多亿人民币，一家四个多亿人民币，然后，然后试销率一对比，因为这种不挣钱的公司都不能用 pe 啊，都用 ps， 然后试销率一对比，五百多倍，三百多倍，哎。 嗯，他们叫我看不懂啊，我也不不过多的评价，我只能说颠覆我的认知。然后我也祝愿今天买在高位的这群股民们好运。
299欧洲五星上将小J投资生活
04:47查看AI文稿AI文稿今天聊一下 mini max 啊，号称全球 a g i 通用 ai 大 模型第一股的是智普还是 mini max 来着？ 好像新闻都有啊，那目前呢， mini max 的 市值是暴涨了百分之一百多，市值是智普的两倍。这两个公司我认为目前啊，都是一个类型的啊，就是类似于 isopake 这样的公司了。那近期呢， mini max 因为 motiboot 有 点破圈啊，走向了大众的视野。 isopec 在 企业级大模型市场目前是占据了百分之四十的惊人的份额啊，现在是排名第一啊，远超 open ai 的 百分之二十七和谷歌的百分之二十一。 那就 isopec 的 情况来看，在 ai 里面，现在的真正的非非泡沫的 ai 应用，你看啊，但凡泡沫越厉害的啊，都是说 ai 泡沫越厉害的啊，都是说 ai 泡沫越厉害的应用的业务， 目前比较良好的就是 iso pic 了，那也就是国内的 mini max 或者说是智普。另一个呢，是 coser 或者说类 coser 啊。而像 open ai 或 deepsea 这类纯通用的大模型啊，它们确确实实带给人们和行业巨大的效率的提升，但是没有革命性的行业的变更， 我们自己骗自己说 ai 提升了公司的很多业绩啊，你看啊，上市公司里面都这样说的啊，对吧。任何一家上市公司的财报言必称 ai 效率带来营收的，实际上都没有注明 ai 收入的明细，都是把这个 ai 的 名头啊，挂在广告，电商，客服上面。还有一些公司是做量化的啊， 他也说叫这个用 ai 来做量化啊，目前大部分 ai 带来的效率和投入是不成正比的啊。所以说，嗯， 上市公司嘛，可以骗自己嘛，大家都是老板嘛，财报需要嘛啊，你的股票需要涨，股民也开心嘛。实际在用的公司呢，都知道啊，这是个皇帝的新衣了。所以你这个增发前给大家说一声，就别坑大家太厉害就行了。我发现很多的技术啊，都带来了效率的革命，但如果能够成为一个行业， 只提升效率是不行的，他们已经成为了 编程人员必要的工具了，有点像 photoshop 或者说 vs code 的 一样。那我关注迷你 max 呢，不是因为 agi 关注的啊，也不是因为他们的海螺呀，星野啊，这个还有 audio 啊等等这样一些业务。最早关注我的是最早吸引我的是因为他们的弊端业务，再具体一点就是他们弊端里边的垂直 垂直类型的编程的业务啊，因为我们自己在用 ai 编程实际上是非常多的，很久了啊，主要是真的是工作在用呃，在端上呢， cursor 和 c l i 用的是比较久呃，后面呢，用的是 cloud code， 就是 全程的。呃，全球的编程之王嘛。 但是大家也知道啊， cloud code solid 国内总是被禁呢，所以呢，你就要换其他的大模型，但实际上是 完全是没有办法用的啊，包括了这个 open ai， deepsea， 千万啊，豆包啊， kimi 啊，还有谷歌的对吧啊，专门奶为什么不叫呃 呃，基米尼对吧？呃。还有 mate 的， 呃，就是那个呃，蔻德拉玛都不行啊。那有时候你被强了之后呢，你就后来找，找了半天呢，就找到了 mini max 和智浦的 glm 嘛， 然后发现啊， mini max 这个家伙确确实实是很强的，很强很强的啊，很厉害。呃，后来也发现在编程人员的这个人群当中啊，口碑确确实实不错。所以呢， mini max 上市啊，我就是因为他们的编程的垂直智能体而关注他们的， 我不知道他们的真正的业务的重点是什么，从他们的招募书里面也看不出来，但是我觉得，呃，垂直编程大模型的这个优势啊，应该是要关注他们的重点。 mini max 对 应 class code 的 业务有很多啊，包含了 m 二的模型啊，对吧，这个口味很好。还有 mini max agent， 呃， openroute 上面的这个 m 二的 api 等等啊， class code 目前在编程这个领域，它的年收入已经是超过十亿美元了。虽然说质朴， 他说啊， glm coding 的 plan 实际上是比较多的，但我们如果看 mini max 的 话，他们在 b 端的 api 的 收入仅占营收的百分之三十， 但是它的毛利率高达百分之六十九点四，本质上比 c 端业务好太多了啊， b 端的客户在海外占了有百分之六十八。 注意啊， mini max m 二在 openroute 这个编程的场景调用上面儿，全球是排第一的，百分之七十五以上的 m 二的 api， 它的调用啊，都是来自于编程相关的业务，推算下来，在二零二五年， 编程相关的收入大概应该是在一千两百万美元。另一个是科斯，年收入也是在十亿美元左右啊，估值是三百亿美元。 mini max 呢，目前的市值是在一百三十亿美元左右，未来会有什么样的变化呢？我觉得还是值得期待的。
16大李同学
08:29查看AI文稿AI文稿hello， 大家好，欢迎收听我们的播客。呃，今天我们要聊的呢是关于这个 mini max 和智普这两个公司 未来在恒生科技指数里面会占多大的权重，然后它们解禁的时候会对市场带来多大的压力？没错，这两个都是最近大家很关注的事情，那我们就开始吧。第一个咱们先聊一下 ai 新贵登场啊，就是这个 mini max 和智普 这两个公司在被纳入到恒生科技指数之后会有多大的权重？这个这一轮调整其实挺让人瞩目的，就这两家公司都是 ai 领域的佼佼者， 然后他们两个，嗯，市值也都不小，所以他们两个被纳入之后加起来会占到这个指数大概百分之五到百分之七的权重，嗯，甚至有一些估计是说可能会冲到百分之十， 就反正会让这个整个的指数的结构会有一个比较大的变化。那这个恒生科技指数在纳入了这两家公司之后，它的结构会发生什么样的变化呢？就原本这个指数其实主要的就是互联网平台和这个新能源汽车这两个大头，那现在呢？因为这两家 ai 公司的加入，就会让这个 大模型这个赛道一下子成为了这个指数里面的第三大核心板块，所以原有的那些板块就会被稀释了吗？对，就是比如像一些电商啊，或者说一些新能源车的这些龙头，他们的权重就会被自然的摊薄啊，然后这个指数就会 更加偏向于 ai 和这个硬科技这方面，所以以后这个指数的波动就跟这个 ai 行业的冷暖就关系更紧密了。那你觉得这次这个成分股的调整会给市场带来什么样的资金流的变化呢？就是这两家公司加入之后，因为它们的权重的原因，就会有 被动基金，大约十二点五亿美元到十七点五亿美元的资金会去强制的买入这两家公司的股票。那同时呢，因为这个指数是只保留三十只成分股，所以有一些比如像金蝶国际啊，或者是金山软件啊这种权重比较小的公司就很有可能会被调出， 那这就会让资金去追逐这些新的 ai 的 龙头，然后老的一些成分股就会被被动的减持，整个指数的资金分布会发生比较大的变化，然后我们来聚焦一下这个资金流向啊。今天的第二个话题就是说纳入指数之后到底会带来多少资金流入？ 那我们就要先问一个问题，就是说现在追踪恒生科技指数的这些 etf 和被动基金到底有多大的规模？最新的数据是到二零二六年的三月底， 这个追踪恒生科技指数的 etf， 它的资产规模已经超过了八百亿元人民币，那就是相当于八百六十亿港元。然后如果我们再算上那些场外的指数基金、养老金，还有主权基金等等的话， 整个这个被动投资的阵营是管理着高达一千二百亿港元的资金。哦，这个量还是很惊人的。没错，而且就是光是在 a 股市场上就有十支 e t f 是 紧紧地盯着这个指数的，然后最大的一支基金已经冲到了二百五十亿的规模，这几年的 资金流入是非常明显的，就这个这批 etf 是 成了全球资金布局中国科技创新的一个主要的通道，那就是说如果这两个 ai 公司被纳入到这个指数之后，会给他们带来多少被动资金的流入呢？就现在的估计是这两家公司会占到这个指数 百分之五到百分之七的权重。那如果按照这个一千二百亿港元的被动基金的规模来算的话，那 就是会有十二点五亿美元到十七点五亿美元的资金会被迫的去买入这两家公司的股票。那这个资金流入会是一个什么样的节奏呢？被动基金的调仓通常会集中在 这个名单公布之后，到正式生效的这两周，嗯，以及生效前的最后一个交易日，所以这两个时间点是资金流入最猛的时候，然后会 基本上就一步到位，就会达到这个他们需要的这个权重，所以这个就是会对这两只股票的短期的走势有比较大的影响。除了这种被动资金的流入之外，这两个公司被纳入到这个指数之后，还会带来哪些比较深远的影响呢？ 就是他们两个加入之后就会成为这个 etf 和指数基金的标准配置，然后会吸引到更多的海外的和内地的资金来关注这个港股的科技板块。 就这种结构性的资金流入，会持续的推高市场的热度和成交的活跃度，听起来好像就是流动性和关注度都会大大提升。对，没错，而且就是 这种资金流入会帮助他们两个的股价在短期内有比较强的支撑，然后也会增加他们在国际指数里面的影响力，就会有更多的 主动管理的基金和长期的资金也会来跟着布局，所以这就会带来一个持续的资金的正循环。我们来进入到第三个部分啊，今天的这个话题，解禁压力测算啊，就是这个解禁潮到底会让股价跌多少啊？首先我们要先看一下这两家公司， 智普和 mini max 在 二零二六年到底有哪些解禁的关键点。这两家公司其实它们的流通盘一开始都是特别小的，嗯，就智普的流通盘只有百分之二点六七， mini max 稍微高一点，百分之五点四四，但是其实都很小，所以它们在上市之后，股价都是 涨得非常厉害的，就是从年初上市到现在已经有五到八倍的涨幅了，所以这么小的流通盘就会导致这个股价的波动会非常的敏感。对，没错没错，然后呢，解禁呢，主要是分两个时间点，一个是七月初 啊，那七月初的时候呢，智普有百分之五点八的股份会解禁，那 mini max 会有百分之三十九的股份解禁啊，那这个时候流通盘一下子就扩大了好几倍。那到了二零二七年的年初， 智普还有一波解禁，那一波解禁是更大的一波解禁，所以这两个时间点都是市场要去警惕的时间点，就说这两家公司的解禁到底会给市场带来多大的抛压。嗯，就是七月初的时候，智普会有相当于它现在流通市值的二点二倍的 股票可以上市流通了。嗯，那 mini max 会有它的七点一倍的流通市值的股票可以上市流通了，那这些股票的成本其实都是极低的，对于原始股东来说，他们的成本几乎是零， 所以他们的获利是非常丰厚的。那这么大量的解禁，股价是不是就会肯定会跌呢？呃，如果我们去参考快手商汤还有地平线机器人，他们在解禁的时候的表现的话， 都是出现了非常明显的下跌的，嗯，那这两家公司因为他们的日均成交量其实还是比较高的，那可能市场会有一定的承接力，但是 因为他们的估值也很高，然后流通盘突然扩大这么多，所以如果一旦有很多人要套现的话，那股价肯定还是会受到很大的压力的。对，就看这个市场到底有多大的消化能力了。 如果说这两家公司在解禁的时候，股价出现了下跌，会对恒生科技指数造成多大的拖累？呃，他们两个加起来的话，是占到这个指数百分之五到七的权重，那如果说他们在解禁的时候，比如说出现了百分之十到百分之二十的下跌，嗯，那可能这个指数就会被拖累。 零点五到一个百分点，嗯，如果说极端一点，出现了百分之三十的下跌，嗯，那这个指数可能就会被拉低一个半百分点，这是非常非常极端的情况了，看来影响还不小啊。不过就是说，如果说六月份他们两个能够顺利的纳入港股通，嗯，然后有新的资金进来，或者说他们的 模型升级能够超预期，嗯，那可能会缓解这种抛压。但是如果说没有这些利好的话，那可能这种高估值的稀缺的公司在解禁的时候就会面临这种 估值和流动性的这种双重的压力，嗯，那可能就会出现这种补贴，或者说这种连锁反应。好吧，今天我们算是梳理了一下 mini max 和智浦这两家公司加入到恒生科技指数之后 带来的一些变化，包括资金流的一些变化和这个解禁的压力。整体来看的话确实会给这个指数带来更多的活力，但是也带来了一些新的不确定性。好啦，那就是这期节目咱们就到这里啦，然后感谢大家的收听，咱们下期再见！拜拜！
68光影杂说
02:22
01:32查看AI文稿AI文稿兄弟们，节后智普和 mini max 都要上了，别看他俩都是国产 ai 六小众之一，但是翻开他们的账本一看，这两家公司完全赚的不是一种钱。 这个视频就从他们最新的一次财报来看看他俩谁的底子更猛。首先看看他们这个谁更会赚钱。毛利率智普是百分之五十六， mini max 只有百分之十二， 智普卖的是本地部署和 ipi， 利润极高， mini max 是 典型的风险化增长，用巨额的亏损换全球规模。第二，来看看他们的现金流，看账上的存款， mini max 简直就是一个土豪，手里有十亿美元的现金，按照现在的收钱速度构成，三十七个月 智普就惊破多了，账上只有二十五亿，每个月上个掉三个多亿，现金流剩命只剩不到一年。这次 ipo 智普是真真切切的等钱救命啊，是真的再不上市就要倒闭了。第三，再来看看他们的业务模式， 制服百分之八十五的收入来自于政府和国企，都是弊端业务，业务比较稳定一点。 mini max 百分之七十三的收入来自于海外，做的是这个国际化的应用业务，在北美东南亚基本上是遍地开花，没国内这么内卷。结论很简单，一个是求生，一个是求胜。 智普虽然现金流紧张，但是业务稳定， mini mark 虽然亏损额度更高，但由于其海外这个 c 端产品的成功，具备更强的杠杆效应，一旦模型效率提升，百分之十二的毛率还是有巨大的回升空间。
12龙哥AI全视角
05:59查看AI文稿AI文稿靠两款 ai 应用就能成为全球前十大 ai 公司？带大家来认识一下 ai 上市第一股 mini max。 从今天开始我会新开一个系列来讲国内的 ai 巨头 们，除了财报和公开信息，我也会找同行跟投资圈的一些老同事去获取一些独家信息。今天先带大家了解一下 mini max 的 情况。 mini max 成立于二零二一年十二月，是严俊杰博士从商汤出来创立的公司，目前公司不到四百人，对比质朴，只有一半人 平均年龄都是九五后。团队的背景主要来自于谷歌呀， mate 啊，字节阿里这些国内的 ai 巨头呢？融资情况是过往总共融了超过十五亿美金，背后的股东呢，也有我的老东家高领资本以及红杉资本 i d g 等财务投资人，以及米哈游啊、阿里啊、腾讯啊、小红书这类赞投。 接下来我将通过三组关键词组带大家来全面快速的了解一下这家公司。第一组关键词组是百分之零点三多模态跟 ai 应用。其中第一个词零点三是指公司在全球基于模型收入里面的占比，尽管只有百分之零点三，但这已经让它成为全球第十大公司。 招股书里面他隐居了排在他前面九个公司的名字，我分别根据注示信息找到了这些公司。前十大我们都耳熟能详，分别是 openai、 谷歌、 microsoft astropics、 mid journey、 amazon metta、 阿里 跟 x， 也就是 twitter， 以及排在第十位的 mini max。 有 一个有趣的点，在智普的招股书里，它宣称自己二零二四年的收入能排到第二，第一是科大讯飞，而不是 mini max。 而刚刚我说了 mini max 自称自己是全球第十，国内第一。乍一看觉得这两个数据有矛盾。后面我仔细研究了一下， 发现双方的口径不同。智普的排名只考虑了模型的收入，是 mini max 的 强项， mini max 的 招股书里面的排名把这块也统计进去了。 所以呢，双方没有矛盾，只是口径不同。第二次是多模态跟 ai 应用，是指公司的产品矩阵，具备文图、声图、音频、视频多种能力。 公司在多模态这块发展确实比较均匀。而且二零二四年 ai 原生产品收入约两千一百八十一万美金，占整个收入的百分之七十一点四，这也是它与同一时期交表的质朴很不同的点。质朴收入中，主要还是嵌套大模型的各个能力来赚钱了。先简单介绍下 mini max 大 模型产品，产品 这个发展的确实一般，二零二五年前三季度收入仅七十六万美金，但他自己的四个 ai 产品应用中也垫底，月活差不多大约一百四十万，付费用户一万人，占比百分之零点零五。之前呢，我发视频说过， open ai 的 周活差不多八亿，付费用户仅百分之一点五， 已经停少了，结果 mini max 只有万分之五。但咱玩好了看啊，公司已经有三款发展势头不错的产品。第一个是青野海外版，叫 talki， 二四年贡献收入是两千万美金， 月活差不多一千五百万，二零二五年月活涨到了两千万。他的竞品呢，是 ky 的 点 ai， 人家二零二四年初就已经达到了这个水平。 ky 点 ai 在 二四年中期的时候，付费用户占比就已经达到了百分之一点七，而涛可以仅仅百分之零点九，只有大约人家的一半。 而且还有一个不好的点是平均付费金额还在降低，二四年虽然也不高，只有八美金，但二五年一到九月降到了五美金。第二个 ai 产品是海螺 ai， 主打纹身图，纹身视频是目前月活差不多五百六十万，竞对包括 runy、 luma 卡以及国内的快手可零以及 openai 的 sora。 sora 的 火就不用多提了，很早就已经达到日活一百万的水平。海罗 ai 的 平均付费水平也呈现逐年上涨的趋势，二零二五年前三季度已经达到了五十六美金每人，但也就是付费用户的占比有点低，仅百分之零点七，五百六十万，月活里面 有三十万人付费。第三个产品是 mini max 语音是模型单独的一个功能，强调用 ai 生成想要的声音这块。国外除了 openai 的 大模型有这功能，也有家公司做的不错，叫 eleven labs。 没有月活数据啊，但是查到月访问数据量达到了四千万。 mini max 文声语音这个产品总下载量不到四百万，日活差不多五十万，但付费用户的比例倒是各个产品里最高的，达到了百分之一点六，即有六万个人 付费，平均的人付费金额达到了十八美金。第二个关键词组是国内第一，国际化跟诉讼先说国内第一， mini max 二零二四年收入三千万美金，二零二五年前三个季度收入五千三百万美金， 全部收入统计口径国内大模型排第一，也超过了质谱。而开发者通过调用 a p i 为 token 付费的部分，在二十五年的前三季度也达到了一千五百万美金，也就是说有一亿多人民币，这部分收入占总数的占比达到百分之三十。再说全球话， mini max 海外收入逐年增加，二三年还只有百分之十九，到了二五年一到九月 达到了百分之七十三，而且分布的还很均匀，大陆，美国，新加坡还有其他地区都超过了百分之二十，是国内 ai 产品出海发展的最好的几个公司之一了。最后再说一下诉讼，迪士尼啊，环球还有华纳等公司，因为用户通过 mini max 产品生产的视频，还有他们公司的角色，就认为公司侵权了，粗略统计了五百多， 并且按最高规格十五万美金，每部去起诉的合计起诉金额也就达到了七千五百万美金，这也是目前 ai 生成领域一个比较难以接近的部分， 都是通过公开信息规则，到底是规则于创作者还是工具的提供方呢？ mini max 自己也表示自己只是提供了工具，而且很多他们起诉的角色并不是独有做，所以先不说是否涉及赔偿，哪怕赔偿也不会每个都赔十五万美，退一万步讲，公司目前现金有十亿美金，也有足够的资金实力去赔偿。第三个关键词是七轮 十点五亿美金跟三十七个月，指的是公司过往融资过七轮，总共融了十五点五亿美金，目前账面现金差不多十点五亿美金。 按照公司二零二五年前三季度上线速度还够烧三十七个月，对比智普的九个月来说，那是非常健康了。以上就是针对 mini max 的 一些总结，我自己看，这家公司确实是个很务实的公司，模型上小步快跑 其实也没法跑的很快，毕竟这是国际化的竞争，国内融资的金额呀，体量啊，都比较低，确实应该比较聪明的，保持节俭不掉队。其他方面呢，他也不求大更新，而是看准了变现方式在下手这块的经验已经在三个 ai 应用上被验证了，确实干的很棒。 当然啊，即便这样，每年经营亏损也都在两到三亿美金的样子，距离什么时候净利润能转正还有很大的课题要做。当然，但这也是全球大摩星都在纠结的事，你觉得他有哪些方式可以盈利呢？欢迎把方式写在评论区。我是拉斐尔，这是投资人带你看 ai 巨头系列的第一期，咱们下期见。
2280拉斐尔2077
00:32查看AI文稿AI文稿完了呀，天又要塌了，智普和 mini max 六月八号就要弄到这个恒生科技里面了，半年了涨都不涨，然后再过一个月又要花进来两个非常高估非常有泡沫的两个 ai 标题。那那那那 那我们恒生科技不又得大跌吗？我靠哇要不五月份的时候恒科你涨一涨吧你涨一涨你才有的跌啊，要不然质朴迷你 max 你 没没人接盘呀对不对？你涨一涨吧恒生科技五月份。
535小彪xbb（恒科爷弟）
