mlcc缺货原因
最近随着海外存储和硬件板块大幅调整， m l c c 也经历了一轮非常剧烈的回撤。与此同时，市场上开始出现 m l c c 跌价、代理商砍单、贸易商降价甩货等负面消息。所以很多朋友都在问，是不是这一轮 m l c c 缺货涨价的逻辑已经结束了？我先说结论， 这些负面消息有一部分是真的，但市场把局部产品的价格松动理解成了整个行业的反转。现在真正发生的不是所有 m l c c 都在缺货， 也不是所有产品都在跌价，而是行业内部正在快速分化。普通低容产品前期存在现货炒作，现在价格回落是真的，但是 ai 服务器使用的高容高温高可信产品供给依然偏紧也是真的。 所以这一轮行情最重要的四个字不是全面缺货，而是结构性缺货。未来即使科技板块重新起稳， mlcc 大 概率也不会简单重复上一轮行情。 市场会从交易整个行业涨价逐渐缩圈到真正拥有高端产品、通过头部客户认证，并且能够把缺货转化成利润的公司。 今天我们就来聊清楚，这轮调整背后哪些是真的，哪些只是炒作退潮。感谢大家点赞、关注和收藏！首先我们要理解这一轮周期为什么和过去不一样。 m o c c 也叫片式多层陶瓷电容器，主要负责滤波、储能和稳压，因为几乎所有电子设备都离不开它。 最经常被称为电子工业的大米。过去两轮比较典型的 m l c c 上涨周期，通常都是消费电子需求恢复，再叠加原厂减产，手机、电脑、家电和汽车同时补库存，于是普通产品和高端产品一起上涨。但是这一轮不一样，现在消费电子需求没有出现特别强的复苏，真正快速增长的是 ai 服务器， 而 ai 服务器需要的不是所有 m l c c， 而是高容、高温、低损耗和高可信的产品。随着 g p u 功耗不断提高，电源周围需要配置大量 m l c c 来稳定电压。到了新一代高密度 ai 服务器系统，尤其是机柜级方案， m l c c 使用量已经进入数十万颗级别。 而且每一代平台升级不只是数量增加，单科产品的容量、耐温和安全性要求也在提高。所以 ai 带来的不是简单的数量增长，而是需求结构的变化。海外厂商会把有限的能源优先配置给 ai 和车规产品，当高端能源被占用以后，部分使用相同设备和材料体系的中高端产品也会受到挤压， 这才是本轮结构性缺货的核心。但这里有一个容易被混淆的地方，就是不能简单认为容量超过 ev 法就一定属于真正紧缺的高端产品。同样是 ev 法， 用在普通消费电子和 ai 服务器里面，对耐压、耐温、体积和可信的要求完全不同，自然也不是同一种工序关系。所以判断真假缺货不能只看溶脂，更不能只看现货报价，而要看具体料号、应用场景和原厂胶漆。那么最近 mlcc 跌价到底是不是真的？ 答案是部分真实。前期行情最热的时候，部分贸易商囤积普通料号，下游客户为了防止断货，也出现了重复下单和恐慌性备货。但是当市场发现普通产品供给并没有那么紧张，消费电子需求也没有同步爆发以后，前期库存就会重新流向市场， 部分标准化程度高、替代供应商多的料号开始降价。这部分跌价是真的，但它反映的更多是现货库存去化，并不代表原厂价格全面下降，更不能证明 ai 服务器高端产品的功勋已经逆转。 近期代理渠道反馈也比较明确，部分中低绒产品报价出现微调，但是高绒和超高绒产品依然偏紧。所以我们一定要区分原厂价格、代理商价格和现货价格。现货价格涨得最快，跌得也最快，真正能够反映产业供需的还是原厂交期、大客户合同价格和批量订单。 那么，高端 m l c c 的 缺货到底是不是真的？目前看依然是真的。高端 m l c c 并不是增加几台设备就能马上扩出来，产品容量越高，体积越小， 陶瓷戒制层就要做得越薄，叠层数量也要越多。对戒制粉体、金属粉体、离型膜烧结工艺和生产量率的要求都会提高，从产线建设量率爬坡到服务器客户认证都需要较长时间。不过中长期产业趋势也不等于价格，只能涨不能跌， 如果海外厂商破产，国产厂商量率提升，或者 ai 资本开支低于预期，供需缺口同样会缩小。所以，真正值得跟踪的不是永远缺货的故事，而是高端产品的订单交期和价格能不能持续兑现。 讲完行业，我们再来看公司为什么一定会分化。先看中游，判断一家 mlcc 公司的核心竞争力不能只看总产能，而要看高融产品占比、客户认证进度以及涨价以后毛利率能不能真正提升。按照这个框架，三环集团的材料和制造布局相对完整，同时持续推进小尺寸、高容量以及数据中心相关产品， 它接下来需要验证的是高融产品的出货占比和盈利能力能不能提升。风华高科的特点是平台更宽，除了 mlcc， 还有电阻、电感等多种被动原件，因此它受益的不只是某一个料号涨价，还有国产被动原件整体份额的提升。 但是公司此前已经明确表示，它不是英伟达的直接供应商，所以真正需要验证的还是高融 m l c c 进入 ai 领域以后能够形成多少实际收入和利润，而不是简单贴上 ai 标签。如果只看这一轮高融 m l c c 的 结构性变化，三环的产品路线相对更加直接，丰华的优势则是平台更宽、受益范围更广， 最终的差距还是要由高端产品占比和利润兑现决定。再看上游材料，这里也不能简单排一个固定顺序，因为几家公司提供的不是同一种材料。 国千新材提供 m l c c 内电级需要的面粉和铜粉，部分客户集中在韩国和中国台湾地区，因此海外高端客户的订单变化对他的业绩影响相对直接。国磁材料提供陶瓷戒指粉体，正在推进 ai 服务器和车规产品扩展， 但公司本身是多业务材料平台， m l c c 对 整体利润的拉动需要。结合电子材料业务占比来看，洁美科技和斯蒂克对应的都是离型膜环节， m l c c 戒指层越薄，对离型膜的平整度和洁净度要求就越高。 洁美已经在国内主要客户批量供货，并完成部分日韩客户的验证和导入，斯蒂克则在推进超薄产品的小批量供货和新项目建设。洁美需要观察高端产品能否继续放量，斯蒂克需要观察小批量供货能不能走向规模交付。 规划产物不等于有效产物，通过认证也不等于已经形成利润。最后，我们再回到这一轮调整，我认为市场已经从第一个阶段交易全面缺货、全面涨价，进入了第二个阶段验证结构性缺货。第一个阶段里，只要名字和 mlcc 有 关，市场就愿意给出上涨弹性。 但是到了第二个阶段，资金会开始追问，你卖的是普通量号还是高端量号，进入的是消费电子还是已经批量供货？涨价以后毛利率有没有真正改善？ 这些问题回答不清楚的公司，前期依靠情绪获得的估值可能还会继续被消化，真正拥有高端产品、客户认证和业绩兑现能力的公司，才有机会在板块齐稳以后被重新识别。 所以这一轮 mlcc 下跌不能简单理解成产业逻辑已经结束，但也不能认为所有公司跌下来以后逻辑都一样，全面缺货是假的，结构性缺货是真的，所有产品都在跌价是假的，低融现货去库存是真的， 拥有 m l c c 能就能受益是假的，把高端产品转化成订单和利润才是真的。下一阶段市场交易的可能不再是 m l c c 这三个字，而是谁真正拥有 ai 需要的高容高可信产品， 谁真正通过了头部客户验证，以及谁能够把这一轮供需紧张最终写进财报。这个才是经历这一轮估值及水分以后，判断 m l c c 产业链哪些是真，哪些是假的，核心标准，欢迎大家在评论区留言。
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01:20查看AI文稿AI文稿刚听到一个消息说还没有 cc 崩盘了，降价了。首先说明所有的原厂是没有任何的降价通知出来的，且高端高绒还在持续的缺货， l t 拉长，像日系的 t d k、 丰田泰佑等是没有破产的，韩国三星的产能就被大客户给包了一部分，台系的国粹和华新科等等产能也是有限的，并且像国产的风华三环等是有破产，也在积极的做能力，但是 技术和产的毕竟是有限的。不过如果说市场上炒现货的抛料部分低绒降价，我觉得是有可能的。 本来我之前的分享就是说缺货的是高绒，低绒的产量整体还好，所以如果他囤货的库存，低绒库存是在价格很低的时候囤的，那现在已经涨价起来了，再降个五到十五个点，包括是很有可能的，因为他还有的赚，但握在手里是有一定风险的。 另外市场上出现了很多一九年和二一年的货，那这是很多厂商处理呆滞库存的绝好的时机。 所以说现货市场低容是有溢价空间的，但是 a f 汽车载高容以及高压工业高容 m c c 是 没有降价预期的，会持续的涨价缺货。关注我采购 candy， 带你了解更多采购以及电子物料行情知识。
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01:03查看AI文稿AI文稿大家好，我是芯片海哥，现在我手上拿的这款产品就是目前市场上最硬通的一个货，也是我们的采购跟制造业老板每天会找的一款产品 mcc。 用一句话来总结， mcc 不 会是最紧缺，只会越来越紧缺， 而这么紧缺的极大部分原因是因为 ai 服务器，一台 ai 服务器的用量大概是六十万颗，嗯，是普通服务器的两倍。 还有一个原因就是目前的日系品牌现在是停止接订单， m l c c 的 这轮行情不是炒作，而是 ai 服务器基建带来的一个结构性刚需。 按照现在的 ai 服务器增速啊， m l c c 的 供需平衡点在二零二七年应该是看不到，对于老板们来说，现在不是 该不该买，还是能不能买到啊？目前我们公司有 mlcc， 不 分现货，有需求的朋友欢迎咨询。
16芯片海哥
02:11查看AI文稿AI文稿疾邦咨询最新数据出炉，三大 mlcc 巨头订单出货比创历史新高，下半年缺货概率极大！来看一条 trendforce 疾邦咨询最新 mlcc 产业研究核心，就一句话， 高端多层陶瓷电容下半年极大概率要缺货涨价了。先把关键数据念一念， ai 服务器加速换代，加上云端大厂自研芯片持续放量，丰田、三星电机、太阳右电这三家全球 mlcc 巨头的订单出货比直接被推到了历史新高。 村田一点三十，三星电机一点三十一，太阳诱电一点二十五。注意，这个数字叫 b b ratio， 说白了就是接到的订单量和实际出货量的比值高于一，说明订单在堆积，产能跟不上。更值得警惕的是，村田二零二六年第一季财报里有个更吓人的数， 订单和积压订单比已经干到一点二十七，直接超过了二零一八年 m l c c 史上最严重缺货周期开端时的一点二十五分值。当年那轮涨价有多猛，经历过的人应该还记得。 那这波需求到底从哪来的根本原因就一个， ai 把能源全吃了。一台英伟达 gp 三百服务器，单机 m l c c 用量飙到三万克以上，是普通服务器的十几倍。 谷歌 tpu、 亚马逊 trimium mate m t i a 这些自研芯片平台持续放量，对高容值、小尺寸、耐高温的 m l c c 需求快速升温。共几端呢？ amd 在 m i 四五零验证期间，直接把 b o m 清单里所有铝电解电容和毯电容换成 m l c c 单颗四十七，微法规格用量从每版一千四百四十克暴涨到一万零五百四十四克，增幅百分之六百三十二。 英伟达下一代 verloop 平台对一百微法规格的需求也在同步上调，高端 mlcc 生产周期从普通品的二十七天延长到五十天以上，量率只有百分之四十左右。 村田出云新场全速量产，预计要到二零二七年，供需缺口至少延续到二零二八年。华强北那边热门靓号村田幺二零六至四百七十六，从七月四日早上六百五十元，到七月九日已经涨到八百五十到八百九十元， 一周干上去百分之三十还多。第四季度就是关键观察窗口，这条产业链的利润正在被 ai 重新分配。
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02:39查看AI文稿AI文稿一直不讲电阻是因为讲电阻会得罪很多人，但今天还是决定讲一下后膜电阻，它的涨价缺货是炒货还是真的缺产？能预计要持续多长时间？大家这个视频且看且珍惜，说不定哪天就没有了。 企业谈起来一般都是组容一起去谈的。片容片组吗？片组就是 mcc 片组，两个都是非常非常通用的电子物料，但是电阻电容两个物料的市场格局和行情是不一样的。 m l c c 确实是以日韩为龙头的，受制于材料、技术和设备等高容 m l c c 确实在涨价缺货，但是中国可是电阻份额和能源最大的地方啊，除去部分高端的电阻确实有一定的不足和瓶颈，其余的部分中国已经做得非常好了。 行业有个说法就是后膜电阻理论满产产量月产量是一点五万亿颗，就算是算上正常的产量，利用率在百分之八十到八十五之间，也有一点二万亿到一点二七万亿颗。那如果大家踏踏实实的都老老实实的产出，我想知道 怎么回事，一点五万亿的满产理论产呢？我给出来了个互摩电阻其实是以台系为主，然后就是国产，然后就是一些韩国和美国排名第一的龙头就是国剧，他的理论月产能超过三千多亿，有三千两百亿，然后华星科也有两千亿， 呃，加上大亿有超过一千亿，后生有九百五十亿，还有各种其他家风华也有八百八十亿，还有美国卫视也有七百八十亿左右吧。 呃，以及日本的 kua 罗姆，松下，还有三星，还有韩国三星，呃，以及还有一些台湾的太二光洁， 还有很多三十到五十亿的部分，加在一起大概有将近一点五万亿的利润才能算上产的利率百分之八十一点二万亿。所以我想知道市场上超过每月一点二万亿甚至一点五 万亿的需求，谁能给我一下？但是现在的市场确实是电阻缺货涨价了，其实之前原材料暴涨，加上之前价格行业压的比较低，所以我觉得涨价合理，涨幅是正常的。但是 现在这两个月的一组难求是怎么回事？真的缺产的啊？真的想说，哈哈哈，是谁在搞？好难猜哦，大家懂的，都懂。 呃，大家可以把相关的讨论留在评论区，我们去讨论一下，下一期我们讲定组的价格以及行业的格局。关注我采购 candice， 带你了解实时电子物料行情。
263采购candice
02:02查看AI文稿AI文稿mlcc 这个板块要凉了吗？ mlcc 出大力控风华高科被摁在地上，公司澄清英伟达未对其产品开展认证，高端项目仍处在建设阶段。 mlcc 要凉了吗？不废话，直接上结论， mlcc 的 趋势还在， 散户不用过于恐慌，有三个原因。第一， m l c c 这波下跌杀的是蹭英伟达概念，但 m l c c 全行业高端缺货涨价基本面是实打实的， 和传闻真假无关。因为 ar 需求爆发，高端 ar 服务器 mcc 单机量暴涨到二点五万颗，比上一代增加了三倍。今年 mcc 缺四百一只，缺货至少缺到二零二八年，缺口超过百分之五十。这些数据是真实靠谱的。 m l c c 的 供给端非常紧张， m l c c 巨头村田的高端 m l c c 被英伟达、微软、谷歌提前锁定到二零二九年，扩产周期长达两年。第二， m l c c 这波下跌是情绪杀，基本面没有问题。 很多散户觉得 m l c c 要凉了，只看到股价大跌。但二季度以来，高端 m l c c。 涨价潮持续向下，传导行业持续赚钱的趋势还在中报，业绩高增长的确定性极强，股价下跌与基本面无关，属于典型的情绪性杀跌。第三， mcc 长牛行情的底层逻辑是国产替代，这是长达五到十年的产业趋势，不会因为一家公司出力空就消失。当前全球高端 mcc 市场百分之九十以上的份额被日韩企业垄断，国内整体自挤率不足百分之二十， ar 福汽车规级高端 mcc 自挤率更是低于百分之十。 mcc 国产替代长期空间充足，真正有技术、有产能、有客户的公司股， 股价会很快反弹。最后一句话总结， m a c c 的 趋势还在，别慌，但也别现在就盲目抄底，让子弹飞一会儿。 m a c c 如果拿不住，就把自己打晕。
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04:51查看AI文稿AI文稿现在 mlcc 行情两级分化特别严重，低端电容呢堆一大堆库存互相压价，根本赚不到钱，真正缺货利润高的全是高端 mlcc， 国外大品牌 货又贵，胶漆又拉的老长，现在国产能够替代的牌子其实特别多，今天一次性给大家讲个明白， 各个进口料对应换哪一家国产？顺便也说说我们代理的云种科技 又适合替换什么料。先说说现在最火的 ai 服务器数据中心这块，这块高端电容基本上是被春田三星拿捏住， 它又做配套，一台 ai 服务器要几万颗电容要求容量大，耐高温，主抗低。进口货动不动就要等个四个月往上拿，货价还一直在上涨。国产能够顶替的主力是风华、高科三环集团， 中华已经拿到英伟达服务器认证， gpu 光模块上的高容电容直接拿来换。春田三环自己生产陶瓷粉末，大容量规格对标三芯电机， 很多工厂都拿它当做备用货源保交付。再说说咱们云种科技，它现在主要做零二零幺零四、零二零六零三之类中小尺寸普通去藕电容，服务器主板上普通滤波位置 同规格替代风华三环，但那种上千层堆叠超大容量的服务器专用电容，这块优选风华和三环第二块需求量最大的新能源汽车电子电池用到的电容数量是燃油车的五倍，八百伏快充电池管理系统， 车载充电器、自动驾驶雷达全部都要过车规认证，原厂标配基本都是春田 t d k。 三星电机像特斯拉大众车上大量在用，国产分为三类替换方案很好区别， 车上高压大容量核心电容直接选风华三环。全套车规认证齐全， 比亚迪、小鹏车型都在批量用车载控制板，普通雷达上中小型电容原种性价比比较高，零四零二到幺二零六尺寸全覆盖，同规格能够直接接替风华威荣普通车的车载料 认证快，拿货也稳定，特别小尺寸超薄车载电容可找微容科技。第三个就是工业设备，军工航天这块的变频器，机械四伏大多用的是太幼矜持，卫星雷达这种极端环境用的特种电容， 进口门槛极高，公控高端款用风华三环是没有问题的，军工航天专用认准 火炬宏远增华，耐高温抗辐射，完全不用依赖国外。第四个就是五 g、 六 g 基站和光模块，追求高频低损耗的 高端射频电容，选达利凯普专门做毫米波雷达对标进口，只是普通滤波电路就用云种风华，同规格完全可以互换。最后 高端手机、 vr 游戏本这类消费产品，最小的超微型高容电容还是春田最强，国产微容与羊在追赶常规中尺寸电容，风华三星云种 规格通用，采购缺料可以互相切换，省钱。给大家简单总结下替换逻辑，记好不混乱。一、 ai 服务器，大容量核心件，汽车八百伏高压主回路优选风华三环。第二，中小普通车载电路板， 普通射频手机电脑常规电容价格和胶漆更有优势。第三， 军工高端毫米波特种射频，火炬振华、达利凯普为主，云总没有对应的产品，现在大趋势很清晰，春田、三星 t、 d k 全都不怎么做低单货， 全力做高利润。高端电容市场一直缺货涨价，风华三环、云种、微容这些国产厂都在扩产高端生产线，各类的产品认证陆续落地。不管你是采购想降成本，还是经销商想多赚利润， 别死磕进口电容内卷，做大蒜力高压车载大单优先选风华三环中小型车展消费电子通用料。拿云种做第二货源，既能够解决进口货幺七九的难题，自己的利润也能往上提不少。
509卖阻容的楠楠呀😃
02:30查看AI文稿AI文稿大厂砍低端产能，是店主缺货的根本原因。很多人以为店主缺货是因为机器不够， 工人不够，其实完全不是。现在店主缺货的核心原因是各大原厂主动砍掉低端产能，不愿意再生产普通民用店主。这就是今年店主越补越缺，越等越没货的真相。 做电子酒的老师傅都清楚，以前店主货源特别足，下单几天就能到货，价格也便宜稳定。但这两年行情彻底变了。不管是后生国、聚华、新科这些台厂， 还是国外大厂，都在统一调整生产方向。普通民用店主工艺简单地用微薄，大厂做这个货的话，是赚不到什么钱的。而新能源汽车 ai 服务器、高端公控设备用的精密合金电阻 车规，店主单价高，利润厚，订单量大。所以大厂直接关掉老旧低端产线，把所有的设备产能全部转移去做高端店主。产能一转移，市面上通用的常规高端店主直接变少， 但是全国电子工厂的用料一点没减，反而也越来越大。一边是原厂不断的去缩减供货，一边是市场的需求持续增加，那我们这个供需缺口就会越来越大，缺货也成为了一个常态。 更关键的是，大厂现在实行配额供货，大客户、新能源的企业优先排场，优先发货，普通加工厂的小订单直接往后排， 胶漆从原来的十几天直接拉长到二三十周，很多订单他等不起耗不起。前几天刚出新的涨价哈，也就是因为低端产能缩减， 货源紧张，原厂借着供需缺口持续调价，缺货叠加涨价，双重压缩工厂的利润，而且这种产能调整是长期规划，不是短期行为，未来普通高端店主只会越来越缺，不会好转， 所以一直十手进口台场货源只会年年被动，年年缺量。现在国产店主产能充足，高低主精密 合金，型号全覆盖，品质对标大厂，不受海外产能调整影响，郊区稳定，价格可控，提前切换国产替代，不用再看原厂脸色撤离，摆脱店主长期缺货的困扰。
19卖电子料的西施
01:06查看AI文稿AI文稿一八年的 m i、 c、 c 经历了什么？一八年涨的是什么，疯的就是什么。二零一七到二零一八那波超级 大行情，是全品类铺上，低端料带头暴涨。当年春田 t d k 太阳用电，今时日系大厂集体战略调整，他们觉得低端零四零二零六零三常规消费电容利润太低， 直接主动砍惨能停产。通用料等于市场最常用用量最大的基础小料直接断供。再叠加当年 iphone 叉换机潮爆发早期新能源汽车开始起量，市场是全面缺料，全线缺货， 不管高端低端全部紧张。所以二零一八年出现了很疯狂的现象，几分钱的常规 m l c c 现货被炒到几块钱，全行业疯狂囤货，工厂恐慌，所料渠道层层加价， b 值直接冲到二点零，订单量是产量的两倍。二零一八年的完整剧本总结来说就是沦为砍低端才能继而全市场缺货炒作，低端才能无脑阔，最后才能过剩，导致全面崩盘。
39锐隆电子
01:03查看AI文稿AI文稿最近这波 mlcc 的 行情，我们这些供应商也是被打的，就是现在我们自己拿货也是走高，这货真的太难拿了，原厂产能跟不上，市场需求又大，现在大部分型号都是缺货状态，市面上有些型号基本一货难求， 很多同行直接没货可发停单了。整个行业拿货锁货的成本都在涨，我们已经把利润压低了很多，是为了抵消原厂的拿货成本，就为了能抢到现货。现在做元气件能稳稳拿到货，不断供才是关键的，如果不稍微调一点价格，根本锁不到原厂的货， 到最后只能断供，耽误大家生产接单。我们干泰 umlcc 近二十年了，做的就是长久生意，口碑生意，这么多年，不管行情多乱，坚决不卖假货，不卖翻新货，全部都是原厂正品，随时可查可验， 行情缺货我们控制不了，但我们能跟大家保证，绝不乱涨价去做正品，尽力帮大家锁货稳固，扎扎实实做好每一次合作。
35锐隆电子
00:42查看AI文稿AI文稿最近华强北一箱 m l c c 高融，他卖了六百多万，整个电子圈都非常火爆。那具体什么原因呢？是因为现在 ai 算力需求量非常大， 对高融的精度要求非常高，所以呢，现在整个市场严重缺货，价格也跟着水涨船高。不只是 m l c c 呢，我们电力电容的原材料正极铝箔他也在涨价，我们是不是也可以多囤点货来发点财呀？ 怎么可能呢，他们是这个行业的很多贸易商都拿不到货，我们要做的是把供好给客户，能准时交货，实在价格低的做不了的，跟客户讲清楚。我们能把我们自己的本行业做好就已经很厉害了。年轻人不要想那么多歪心思，老老实实把自己的主意做好。
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05:35查看AI文稿AI文稿芯片和内存之后，下一个暴涨的会是谁？今年五月，日本厂商太阳釜电发出警告，需求已达恐怖级别，能耗逼近物理极限。这次缺货的主角不是 gpu， 也不是内存条，而是一种比米粒还小的元器件。 m l c c， 中文名多层陶瓷电容器， 说白了就是电路里负责滤波、去藕储能的电子工业大米。一台手机里藏着上千克，一辆纯电动车要用到一万八千克，全球每年出货量大约五万亿克，市场规模约一百五十亿美元。 但这不是重点，重点是它正在经历一场和存储芯片一模一样的供需风暴。在需求段， ai 和新能源车把能源吃干了。先看 ai 服务器，一台普通服务器用 m s c c， 大 概两千到三千克，一台八卡 ai 训练服务器呢，用量直接飙升到大约两万克。 英伟达 n v l 七二整机柜更夸张，整体用量四十四万到六十万克，是传统服务器的十到十五倍。单机 m l c c 价值量已经飙升到四千美元。再看新能源汽车， 一辆燃油车大约需要三千克毛 c c。 一 辆纯电动车需要一万八千克，是燃油车的整整六倍。二零二五年，中国新能源汽车产销分别完成一千六百六十二点六万辆和一千六百四十九万辆。二零二六年，全球新能源汽车销量预计达两千三百万辆。 高盛把 m l c c 和 gpu 存储芯片并列成为 ai 服务器最烧钱的三大成本项。 ai 服务器 m l c c 这个细分市场，当前正以大约百分之八十的年增速爆发。但另一边，在供给端，能不是想扩就能扩的， 高端 m l c c 的 扩展周期长达十八到二十四个月，首先是因为超薄戒指、油烟机和高精度叠层机这些关键设备，全球只有少数日本厂商能生产，交付周期长达十六个月。更麻烦的是工艺提升带来的生产周期延长。 高端高绒 m l c c 的 叠层数已经从消费级的五十到一百层提升到五百层以上，生产周期从大约二十七天延长到五十天以上。单科制造的能耗消耗是普通品的四倍，超高绒产品的量率只有大约百分之四十。 村田目前是全球最大的猫 cc 供应商，试占率超过百分之四十，在 ai 服务器、高端 moc 领域试占率达到大约百分之七十。二零二五年四季度，村田的产能利用率已经高达百分之九十到百分之九十五，二零二六年一季度也继续保持这个水平， 换句话说，已经满负荷运转了，没什么余量。村田二零二六年四月追加了八百亿日元投资扩展，但新增产能也只有百分之十到百分之十五， 而且二零二六年四季度之前很难有显著的产能释放。更关键的是，日韩厂商正在把产能优先倾斜给 ai 和车规级的高端产品。这就形成了一个结构性辩论， 高端产能都不够用，中低端产能更是无暇顾及。这个过程中释放出的部分订单会让国产 m l c c 企业直接受益，但产能仍然不能填满巨大的需求缺口。从库存周期来看，也能印证这个判断。 mlcc 行业经历了二零二二年到二零二五年长达四年的深度去库存，到了二零二六年一季度， 全球 mlcc 原厂库存已经降到历史低位，渠道商从零库存去库存的保守策略快速转向主动补库，形成了需求放量、渠道抢货、原厂涨价的正反馈。 b b 值，也就是订单出货比， 是判断景气度的核心指标。二零二六年六月下旬，三大 m l c c 龙头的 b b 值都超过了一点二，全行业升至一点零四。 b b 值持续大于一，意味着接单速度远超出货速度， 厂商已经在备料扩展了，还是跟不上。其实这已经不是 m l c c 第一次涨价了，早在二零一七年到二零一八年，日本陶瓷电容价格就累计上涨了百分之二十， 但那两轮更多是供给侧驱动日系厂商退出中低端，转向车规市场导致的短期缺口。这一轮不一样。机构判断， 本轮的核心是 ai 算力升级带来的产品结构性迭代与产能错配持续性更强，客户不是恐慌性囤货，而是依据两到三年的长期技术路线图有序下单。国信证券的判断是，结合中高端产品产能扩张周期计算，行业供需缺口至少维持至二零二八年。 目前来看，渠道端已经累计涨了百分之五十到百分之六十，一个出厂价一块钱的村田一零七料号渠道已经卖到二十五块钱。 机构预测，二零二六年下半年，随着 ai 服务器备货旺季到来，第一波全品类原厂涨价有望启动，整体幅度预计在百分之三十到百分之五十。 m l c c 正在复刻存储芯片的剧本， ai 算力爆发，高端产物被 ai 订单吃掉，常规产物被挤压，全品类短缺渠道囤货价格全面上涨。这个链条和当年 h b m 几站普通 dream 产物的逻辑一模一样。但有一个关键区别， m l c c 的 扩展周期比存储芯片更长，工艺壁垒更高，关键设备还被少数日本厂商垄断， 换句话说，缺口补起来更慢。这不是一个简单的库存周期反弹，这是 ai 算力基建对高端产物的虹吸效应。 m r c c 现在的涨价只是个起点，对整个电子产业链来说，这将是继芯片和内存之后，第三块倒下的多米诺骨牌。
159逍遥财经
05:01查看AI文稿AI文稿mlcc 极度缺货，产能最多的十大稀缺龙头！ mlcc 这次不是普通缺货，而是被 ai 服务器硬生生推成了下一个存储行情。别看它只是一颗小小的陶瓷电容，却负责给 gpu、 cpu、 ai 芯片稳压滤波、去藕抗干扰。 ai 服务器功耗越高，电流波动越剧烈，用到的高端 mlcc 数量就越多，规格就越严。高盛此前更是把 mlcc 列为 ai 服务器物料清单里仅次于 gpu 和内存的第三大成本项。更关键的是，海外龙头已经开始提价， 村田将 ai 服务器相关 mlcc 价格上调百分之十五到百分之三十五，需求爆发，产能紧张，价格上行。这条路径和存储涨价周期非常像。那么接下来就整理出 mlcc 产能最多的十大稀缺龙头，供大家参考学习。 以下内容，不做任何投资建议。一、风华高科，国内民用 m l c c 产能一哥，月度产能六百五十亿颗，稳居国内第一，旗下祥和高端基地新增一百五十一亿颗高端算力产能， 年底满产后，高端电容占比突破百分之五十，也是国内唯一通过英伟达 ai 服务器 m l c c 全认证内资产、 阻容感三样原件全都自产，产能利用率常年百分之八十八左右，算力、车规、消费电子订单全部爆满。二三环集团，国内 m l c c 第一梯队，月产能九百亿颗， 二零二六年扩产至一千两百亿颗。最大优势陶瓷粉体百分之一百，自给自足，生产成本比同行低百分之二十五，高端产品量率高出行业均值六个点。 高压车规 m l c c 国内是占第一，深度绑定比亚迪、理想等车企，毛利率稳定百分之四十二，专门承接日系转出的高端订单。 三、火炬电子，不做低端民用电容，专攻军工宇航高可靠 m l c c。 手握近七百项特种陶瓷专利，百分之八十粉料自研军工特种电容认证周期三到五年，新玩家根本进不来。 二零二五，军工 m l c c。 订单同比大涨百分之八十，配套战机、舰船等主战装备，特种赛道独家壁垒极高，有钱也没法快速扩展替代。四、宏远电子，商业航天， m l c c。 龙头，国内低轨卫星电容是占百分之三十， 单颗卫星配套电容价值二十到五十万，深度绑定航天三大央企军工客户营收占比百分之七十五，产品国军标认证周期四年以上，供应链绑定后几乎不会更换与航级磁介电容，毛利率稳定百分之六十，细分赛道几乎无对手。 五、振华科技，军工央企龙头，军用 m l c c 国内是占百分之九十，近乎垄断， 也是国内唯一拿到欧空局 a 级宇航认证内资企业，年产军工 m l c c。 超三亿支，主打宽温抗辐射特种型号，给军工装备一站式配齐电子原件，客户年性拉满。 六、达利凯普，独家细分赛道龙头，专攻射频微波 m l c c 均用高频高 q 电容，国内是占百分之三十五，排名第一， 国内唯一量产一点六 t 高速光模块专用电容，打破村田海外垄断，年产射频电容三十亿只，专攻雷达光模块，卫星通信， 普通 m l c c 厂商做不了这类高频特种产品。七、宏达电子，老牌军工电容企业，军工坦电容是占超百分之八十， 配套十三条军工 m l c c。 产线，四条宇航专用产线，优势在于军工原件一站式供货，军工采购都会搭配采购毯。电容加 m l c c。 二零二六年自家军工 m l c c。 已涨价百分之十五到百分之二十五， 稳稳吃到军工加 ai 双线红利。八、国磁材料，上游材料卡脖子龙头不做成品电容 m l c c。 核心陶瓷钛酸味粉体，国内粉体是占百分之八十五， 全球仅两家能量产高端水热法粉体，现有一点，五万吨产能，五千吨专供 ai 高端电容，下游风华三环全部依赖它供货。高端粉体订单排期四到六个月，完全供不应求。九、薄铅芯材 m l c c。 电级淀粉龙头，高端超细纳米淀粉，国内是占百分之六十，全球仅两家可生产 ai 高熔电容专用八十纳米淀粉， 粉体纯度百分之九十九点九九，适配 ai 多层高熔电容，总产能一千两百吨，二零二六年扩至一千八百吨，长期绑定三星电机供货，上游材料刚需紧缺。 十、洁美科技， m l c c。 必备耗材龙头，电容封装再代，全球是占百分之七十，全球七成 m l c c。 都用它。耗材 自研国产离行膜，打破日韩垄断，月度离行膜产能三千万平米，下半年持续扩产 m l c c。 工厂扩产越多，耗材需求量越大，稳稳吃行业增量红利。
1763鲨鱼投研
06:38查看AI文稿AI文稿接上期 mlcc 涨价缺货的问题，谈一下二零一七年内波二十年一遇的阻融缺货行情，我是怎么做的？ 在这之前补充一个消息，就是上期谈到的呃，高融普通 mlcc 的 缺货产量不足，有一个原因是原材料被卡脖子，比如说稀土泥浆毯这些资源， 有限的资源和潜能运用都被投到了高端的 m l c c 的 潜能，那消费和通用的高入 m l c c 就 会有缺货 收回二零一六到二零一八年的那波组容缺货的原因也是由于供需失衡导致的。当年的老大哥葱田和 t t k 放弃了所有的低容的生产潜能，以及部分高 size 的 高容，也也就是说幺零四以下的所有电容以及 部分大 size 的 呃高绒，它都不在生产，而泰佑又去生产车规的 mlcc， 所以 阻绒开始缺货。当年的涨价缺货对国产的电容是非常利好的。当时的风华御洋、三环微绒、 火炬、宏远等等都是得到了一个很大的发展，大家都去找它们去生产低绒了，反正这些我绝大部分都接触过，并验证进入我的薄膜， 对台戏的高容也是非常利好的。当时的华新科和申堂国剧的幺零五也得到了一个非常大的发展，最开始的量率可能百分七十， 然后到后面的百分之八十多，接近百分之九十，日韩一直以来应该能达到百分之九十五以上。其实当年说出来是很腥风血雨的， 当时华强北的大妈都知道去囤幺零五，幺六零的变容非常的疯狂，但是最后泡沫破裂以后，很多人倾家荡产，甚至跳楼， 说几件当年我会做的事情，也供这波行情做对比和参考。两波行情不完全一样哈。 第一呢，就是我白天的去整理行情和价格，每天跟十五到二十家的代理去沟通他们的库存和价格， 当然原厂我肯定会重点的去关注和沟通，大代理是我特别要去关注的，比如说是商洛香，海信和达泰，科园艾瑞，还有天河星，当年老叶手里是真的有货哦。 第二就是要拉三到六个月的库存，每周捞出系统的库存和未来六个月的计划及需求，预测不足库存水位的，让执行采购去疯狂拉货，我去跟进对应的原厂和代理协调更多的资源。 当时是经常要去福田的 qq park， 就 金融大厦那里去建 tdk 的 原厂也建立了三星的 ko 的 和当时三大创始人之一的于姐一起接待了韩国总部的人，签署了战略合作协议。当然有个小插曲就是在签署协议的过程中，我不小心把咖啡洒到了韩国总部的人 的身上，当时我的血液就冻住了，不过最后的结果还不错，领导也没有怪罪，韩国人也很儒雅啊，同事给他买了新的衬衫和西裤送给了他，这件事情就解决了。 第三就是更新价格，根据谈判的最新的价格和资源，开始是每季度，后面是每个月去更新系统的价格以及配额，取消原订单下新订单， 在那个时候还和 it 一 起开发了新的系统模块，为了及时的去处理阻溶的这种事情啊，满足生产的需求。 第四，验证，导入其他品牌，把市场上能验的品牌都验一遍，还要去关注市场上台戏，比如说华科和国剧幺零五，尤其幺零六的市场反馈怕出问题，以及国产风华、三环、 威容等的那个幺零四，当年他们幺零四都还蛮让人担心忐忑的，现在他们生产幺零五都没问题，而且已经是这个市场上的大哥了。 嗯，不过当年为了成本应该是低绒找国产，高绒找日韩台，但是其实和三星签署的战略协议里面， 他会要求你出多少的高绒，还要搭配其他一定的低绒，哪怕价格高。所以这件事情说起来还蛮心酸的，不过谁让被卡着脖子呢。 第五，做了电容的专项，往小型化、贴片化的方向去做设计，因为，呃，我们要响应行业的技术 roadmap 嘛，所以当时存填幺二零六的都不做了，全部去往零六、零三、零八、零五上去切，让当时的电源工程师去改我们当时的标准原理图，去往我不缺的型号以及未来主要生产的型号上面重新做了标准原理图 六，去调研其他行业的需求，比如说重点是手机和 l t 行业，来看它们重点会有哪些型号，它们会包哪一部分的，才能和我们有哪些重合和不重合，以此再去推断整个行业的 未来的趋势和发展，看什么时候缺，什么时候不缺。第七，就是后期的一个观察 啊，当年其实是有资本去下场的，管控库存出货，国剧当时还搞起了拍卖，但是后面的价格已经非常虚高了，二十倍八十倍，国家也有下场去做一定的管理，所以后面的一个重要事情就是和同行 随时保持交流，看这个价格什么时候会做下跌，也会在有初初期的一个 信号的时候，就去把库存从六个月到四个月到三个月到两个月一个月等动态的去做调整。 上涨的时候是疯狂的，很累的，下跌的时候是惊悚的，更累的，好怕随时给公司造成几千万上亿的损失。不过最后确实有一颗幺二零六的高融囤多了，然后高价买进来的货用一年才能把它给消耗完。 以上就是我当时缺货的经历，欢迎大家评论区去留言缺货经历，下一期我们聊二零二六年这波缺货涨价行情，我们应该怎么做，也欢迎大家点赞关注。
669采购candice
03:12查看AI文稿AI文稿今年怪不怪一开始是芯片涨价，线路板也涨价，上个月是五月份， m l c c。 阻容也暴涨， 价格还居高不下，但是市场也没有反应，订单量增加， 现在贴片锂电池、直插电池电容也有紧张缺货的情况现象。 这也难怪，现在 ai 产业迅速发展， ai 服务器用 m l c c 电容需求巨大。一台新的新一代的 ai 服务器 用 m l c c 大 概四十五万，只，是普通机型的十倍以上，而且因为达到高端限量值，版版块就要用七千个 m l c c 组成。 同时新能源的汽车持续放量，一台纯电动车用 m l c c 就 要一点二万，只到一点八万，只，是那个燃油车的四到六倍。所以对这些 m l c m l c 组成需求量增大， 而且供应端受限啊，全球 m l c c 做高端的啊，是撑强三星国际等厂家， 这些厂家主动压缩低端通用型的 m l c c 组成，都转向高毛利的服务器、车规级产品， 导致这些普通的消费型的型号供应减少， 供应减少，量也缩少了啊。直直插的电池电容就是原材料成本上升，像锂电啊、电池组啊、电池液等原材料价格也是持续走高， 贵金属啊，化工原材料啊，成品上行，厂商生产成本增加，也无法自行消化，只能将成本传导在产品的价格上， 推动芯片啊、电容等产品的价格涨价。
15金维诚电解电容
01:06查看AI文稿AI文稿不要小瞧这一个图片，这个叫氧化笛，那么对氧化笛技术提炼，那么需要五 n 的 这个提炼技术，在全世界只有两家企业，一个是中国的，一个是日本， 那么现在由于原材料是从中国进口，我们这里从年初就开始限制了对日本的这个稀土的出口， 那么就造成日本的这个氧化底的这个短缺，那么氧化底就是做 m l c c 里面的一个核心原材料，没有它，那我就做不了高端的这个碳双倍，那么做不了，那么 m l c c 就 会受影响，那么现在全世界做氧化底，那么只有 中国的这家企业，而且稀土的深加工企业都在我们国家，所以说 短期这个问题基本上无解。那么接下来看的就是氧化剂在涨价，那么涨价之后，那么只有一家公司是深度受益的，也是整个 mlcc 涨价背后的一个原因之一。
43罗辑研究
02:30查看AI文稿AI文稿现在 mlcc 涨价缺货，部分型号的高容已经是之前价格的三倍，那为什么会涨价缺货呢？整体还是供应小于需求所导致的。我们先来看需求端，新能源需求 在暴增， ai 的 需求尤其增长的非常快， ai 所需要的服务器一台就需要几万到几十万颗的 mlcc， 是 传统服务器的十倍， b 个大模型的训练就要用几十台这样的服务器 啊，新能源车呢，也是燃油车的两倍，要知道一台手机和电脑才需要一千到三千克的 mlcc， 这样一看， ai 所相关的所有行业带动的 mlcc 的 需求在 ai 这边暴涨了数十倍，整体 mlcc 需求拉长拉多了至少百分之三十。我们再来看供应端，供应端这边呢，其实比较集中， marata 村田占着全球产量的百分之三十，三星占着全球产量的百分之二十，两家一起超过了百分之五十，但是他们同时放弃了百分之三十的 低端的产能，主要去攻高精密耐温车规级的高能产品，所以 他们的下调产能下调会导致这样低端的产缺口会达到百分之十五以上。但是呢，此时的国产还不能够做完全的替代，像一些幺零五幺零六，高精度的 二五二六啊，四七五四六等等，国产还是做不到的，毕竟还是有技术壁垒，量率也比较低，所以替代也是需要周期的，所以这样的情况下，缺货就会成为必然。 但是呢，扩产需要千亿的投入，并且需要一到两年的时间，大厂在这种情况下呢，基本上都会去做囤货的动作，也会拉入一部分库存， 中小厂不一定会拿的到货啊，大厂原厂也会去锁单，代理也会去操控，如果资本再做下场整体的涨价会愈演愈烈。 其实二零一六到二零一八年的阻容缺货行情我是亲历者，我当时负责阻容，那我也可以分享一下当时是怎么去处理的，当时的具体情况以及后续的结局。当时的阻容超过涨价二十倍以上， 以及现在这个情况下，中大小企业的采购如何去应对。欢迎留在评论区，我们后续继续聊这个话题。
559采购candice
00:53查看AI文稿AI文稿今天来聊一聊现在 m l c c 行情，有人说缺货暴涨，有人说纯属炒作，行情两极分化极其严重。行业公开数据显示，二零二六年 m l c c。 全年供需缺口高达四百亿颗，彻底刷新近年缺货记录。 ai 新能源是核心推手， 单台 ai 服务器 m l c c。 用量是普通服务器的十倍以上。今年 ai 服务器 m l c c 需求同比暴涨百分之八十七，新能源车单车用量更是燃油车的三倍。源头原厂胶漆彻底崩盘，常规胶漆从八周拉长至二十到二十四周， 部分现货涨幅超百分之二十到五十，一天一个价。现在行情混乱，市场乱象，我们不跟风，公司常备原装 m l c c 现货，全场原装正品，不坐地起价，支持老客户锁价锁库存。
