长鑫存储上市基金会涨吗
在清华大学的教学里，流传着一个传说，无线电八五 g 一 一八五八。在长江存储和长兴存储没有成气候之前，中国每年需要花费进口存储芯片的外费就高达六千多亿人民币。 这一笔钱，几乎可以盖三座三峡大坝，也顶得上合肥数年的财政收入总和。在过去的几十年，中国的半导体几乎是从零起步，处处卡脖子， 撑起中国芯片产业的崛起，扛起存储。图为大器。很大一部分人，正是一代代清华科研系人才，从国内头部芯片企业的创始人、核心掌舵人，到坚定国产格局的关键性人物，几乎是遍布整个行业。 长江存储前掌舵人赵为国、赵毅创新创始人赵立新、卓胜为联合创始人马成辉 科技创始人赵立东、毫微科技开拓者陈大同、展讯科技创始人吴平。三十多年，清华呢，为国内的半导体输送了一代又一代的人才。从早期打通芯片设计赛道，带到如今攻克最难最卡脖子的存储领域，一步一步实现国产的期待， 这个突围是非常难的。第一块，长江存储，从并购狂人到跌落神坛，二零一六年，国家大基金紫光集团和湖北省政府联合砸下重金，成立了长江存储。但道路是极其曲折，路线呢，也是极度调整。 赵卫国的人生轨迹，也是这一条路上最为浓墨重彩的一笔。一九九六年，清华硕士毕业，加入清华紫光集团，在一九九九年互联网泡沫时期创办了中华医疗网，随后被海外基金并购了部分股权，获得了人生中的第一桶大金。 随后呢，向能源、房地产等行业，曾在新疆房地产获利颇丰，据称带一百万去新疆，回来的时候已经赚到四十五个亿。 二零一九年，紫光集团经营困难，急需战略投资者的时候，赵卫国正式出任紫光股份的董事长，拉开了以一场政为业绩的并购浪潮。 在二零一三年到二零一五年，布局手机芯片，连续收购展讯通信，大概是十七点八亿美元和瑞迪科微电子九点一亿美元，整合成紫光展锐，一跃成为全球第三大手机芯片设计企业。 出战告捷之后，紫光呢将目光投向更为关键的存储芯片，曾经试图要收购美国存储巨头美光集团，但是失败， 随后收购西部数据的部分股权，入股台湾西品、历城南贸等风色企业，但是都是因为当地的监管和审批，接连则及海外并购失败之后， 紫光国新八百亿的定增计划也未能获批。二零一六年，在大基金的牵引之下，紫光集团呢和武汉新兴达成合作协议。二零一六年七月份，长江存储正式在武汉东福高新区注册成立，标志着中国存储芯片的国家队正式起航。 然而，曾经的芯片狂人赵伟国等相关人物，涉法问题以官方通报为准，我们视频中就不能对他作为评价了。第二款呢，是长兴存储，合肥千亿豪土中国 dram 逆袭。 如如果说长江存储扛起的是闪存的大旗，那朱一鸣与长兴存储就是国内 dram 的 真正破局者。另外，朱一鸣也是清华毕业的， 清华大学学士、硕士，曼哈顿实习分校工程高材生，科班出身。很多人不知道，在创立长兴存储之前，朱一鸣早已功成名就。他一手创办的造业创新于二零一六年登陆 a 股，把 noflix 做成了全球第三。彼时，三星、 s k、 海力士、美光三家巨头瓜分了全球超过九成的 dm 市场，技术封锁、价格垄断、周期收割，国内很多企业尝试突破，但均受到很大的阻碍。 朱一鸣呢，就不信这个邪。二零一六年，他和合肥市政府展开了一个更为惊天的豪赌，总投资超过千亿， 一头扎入 dm 赛道。为了稳住进军，他带头立下军令状。项目盈利之前不领取一分钱薪酬金和奖金，就是因为这一份底气和底蕴，吸引了很多国内的资本。比如东邪的葛卫东。 一九年，葛卫东首次参与赵一创新的定增，出资约三点八亿，二零二零年再次增支出之约十五亿。最后，赵一创新、合肥国资、 上海馄饨共同出资成立了合肥实习造币创智基金。这一次基金的投资方向正是长青存储所在的半导体产业链。 当然，这是五年之前的事情了，不论成败，都是资本市场一次经典的教训案例。长青存储呢，连续亏损九年，终于在二零二六年的第一季度交出了满意的答案， 单季度营收是超过三百二十亿，同时启动了 hbm 高宽带存储布局，为中国在 ai 算力的引擎之上，配有了一颗强有力的中国心脏。 第三，万亿存储的网座与资本的退出逻辑，你以为到这里就结束了？并没有，国内互联网上出现了一张图，万亿存储的网座一次又一次的刷新资本市场对合肥这座城市的认知。 不仅如此，市场上利好的消息也是铺天盖地。 sk 海力士员工年分红是超过六十万人民币的，如果按照这个银收，二零二七年有可能会超过三百万人民币。 三星电子就要集体大罢工了，恐怕市场上没有一个人不知道这个事情。所有硬科技的攫取离不开产业基金的长期 陪伴，但是产业基金呢，有完整的生命周期。木头管退，常见合规的退出方式， rpo 上市退出、产业并购转让、企业股份回购、基金份额转让和正常退出结算。 任何的风吹草动都有可能影响市场走出风范行情。如此经典的案例，值得我们学习思考探索。 文呢，仅属于产业的历史，行业发展，科普的复盘，不针对于个股，不构成任何的投资建议。再次提醒，仅作为科普教学分享。
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00:57查看AI文稿AI文稿长新存储科创版 ipo 恢复审核，这也意味着国内存储龙头上市正式进入倒计时。这一消息也推升了今天芯片板块领涨，我在场内也继续加仓。长新存储上市将使整个存储芯片板块迎来系统性价值重估。 长新二零二六年一季度净利润高达三百三十亿元，彻底抹平了过去十年累计的亏损。业绩爆发验证行业迎来超级周期， 这一标杆业绩或将带动板块估值从周期逻辑转向成长定价，抬升了估值天花板。同时上下游将迎来订单与成长双红利，目资重点投向产能扩建与先进制程研发，新增产能将直接带动相关设备商和材料商获取百亿级订单。 更重要的是，咱们存储芯片的定价权将得到大幅提升。长兴上市后产能扩张或将打破三星、海力士镁光的长期垄断，带领国产存储芯片从过去的跟跑到未来的领跑。
1153言基有理
05:37查看AI文稿AI文稿如果以前跟你拼单喝蜜雪冰城的兄弟，有一天突然开上了路虎，哎，有可能他买中了创新存储。这个可以有啊，几乎所有人啊，都在盯着这家公司正在冲刺上市。科创板最快六月份呢，就能上市， 有乐观的市值预期。说啊，这家公司可以到三万亿啊，什么概念？当年投资他的合肥，理论上能够直接再赚一个合肥。而 a 股市值最大的工商银行和曾经的股王茅台呢，在他面前都是地股。而对散户来说，只要中签，理论上来讲就会是一个史无前例的暴富机会。这叫什么？未出山先锋王啊， 是关中王来了。那这个长兴存储什么来头？所谓的暴富机会，我有机会吗？先来看这家公司啊，其实干的事很简单，那就是造内存，什么手机、电脑、 usb、 智能电动车等等都得用到内存。那长兴造到什么级别呢？他是中国唯一也是全球稀缺的可以量产内 内存的企业。很奇怪吧，内存看上去很常见呢，其实技术门槛呢，还挺高，你得在比头发丝还细几千分之一的狭小空间里面，用几百道复杂工艺造出一个由数十亿的精力元件构成的微观立体城市， 还不能有一丝一毫的差错。所以全球内存发展了几十年，最强的三家呢？啊，之前都是老外，你看啊，韩国三星，韩国 sk 海力士以及美国的美光，合称玉三家，这三家吃掉了超过百分之九十二的份， 而第四名谁呢？哎，就是中国长信，分额呢，是百分之七点六七，这算是内存上面中国公司的一根独苗了。那问题来了，这独苗归独苗，他也才第四啊，怎么就能值几万亿呢？哎，我们的酱香科技茅子还全球唯一呢，也没那么多吧。情况这样， 主要是长兴最近太赚钱了，今年一季度人家净利润多少？三百三十亿人民币，理论上来讲啊，全年利润就可能超过千亿。他要登陆的科创板上面上上下下六百多家上市公司，加 在一块都没他挣钱。那接着呢，国内一些机构呢？按照韩国三星和海力士的逻辑，就给长兴这么掐指一算，得出结论，哇，这哥们以后的市值必须妥妥是万亿巨头啊，这个事业线挺深呐。 那问题又来了，他咋这么能挣呢？因为 ai 神助攻，这几年都知道 ai 大火，于是乎，这 ai 芯片就供不应求，而制造 ai 芯片又需要一种高带宽内存，但这个东西听着是内存，但技术更难，门槛更高，当然了，利润也就更 全世界。目前呢，只有韩国的公司可以大规模量产啊。对，就是三星和海力士。所以韩国欧巴们一看说，嚯，这么挣钱的，这玩意，那我还造别的干嘛呀， 肯定是什么最赚做什么呀！于是乎，就凹印高贷款内存，纷纷就把传统内存的生产线啊给关了，刷哈刷哈！但是全球的传统内存七成以前都是他们造的，他们这一撤，传统内存呢，就出现了巨大的需求真空，立刻 供不应求，市场价格就蹭蹭往上窜。而咱们的长青存储呢，虽然做不了高贷款内存，但传统内存他没问题呀。所以这等于啊，人在家中坐，饼从天上来。欧巴们主动把这块巨大的蛋糕送给了长青，以前同行相见分外眼红，现在是主动让路，还帮忙抬价。于是长青啊，捡漏捡到嘴，乐歪数钱数到手。 但是别看这哥们现在小，哈哈，当年也真是亏到哭唧唧啊，二零二五年之前，这长兴啊，每年至少亏掉九十多个小目标。那有人问呢，说怎么就这么大起大落呀？英文超级周期怎么讲啊？内存，它是一个典型的周期性行业，今天是供不应求的上行周期，那所有人都枕着钞票睡觉， 而当需求下行，产量又过剩，内存供过鱼球，那价格就暴跌了，所有人就都别好过。比如在二零二三年，那就是典型的内存下行周期。当时长兴的裤衩子都快亏掉了，全靠合肥的托底，才咬牙硬撑了过来。做内存生意， 不想跟渣男海女谈恋爱，对方呢，总是对你忽冷忽热的。所以问题就来了，你看现在因为 ai 火热带来的超级上行周期，本质上呢，其实就像渣男献殷勤的这么一个阶段，长期呢，算是站在了风口上，但是风停了呢？ 渣男另寻新欢了呢？长青有能力接着飞吗？有能力继续撑起这所谓几万亿的估值吗？或者咱们更直接点讲，这是一家有实力的好公司，还是纯粹情绪炒作出来的泡沫呢？ 答案是，实力他有，但和全球最顶级的内存公司比，还不够硬。二零二五年，长兴已经能够量产目前传统内存市场上最先进的产品， 产能、良品率呢和性能呢，都逼近国际一线水平，几乎已经可以和那玉三家掰手腕了。但是他今天吃下的只是隔壁韩国人让出来的终端市场，看上去确实是赚麻了，但是隔壁那些欧巴们吃的才是真正的大肉啊，他的号生产全球最顶级的高带宽内存， 年的净利润预计会超过一点一万亿人民币，这可是长薪的十倍，约等于中国前十二大科技上市公司的利润总和。 而我们需要这样的内存，也得从韩国人那边进口，所以总结一下，那就是长期存储，花了十年，确实有资格上街吃饭了，但是做的本来只是小孩内出。 不过啊，就这样也已经是个很大的成就了，因为内存这场战争一直以来都是强者踩在巨头们的尸体上这么一路趟过来的，你看当年美国内存被日本灭了，后来呢，日本欧洲和中国台湾的内存呢？又被韩国人灭了？而至少目前面对那些寡头，糖心还有能力分走一块蛋糕。 而市场给着长青的三万亿估值啊，其实就是他们呢，在提前压住长青这脚油门踩下去，可以真正的冲出重围。更重要的问题又来了，这波理论上可能的大机会，我还有戏，我怎么参与呢？这么讲啊，一家公司要上市，你要看好，那就去打。 不过这次的打心门槛啊，不低啊，因为长心预计上了他科创板要求你开户的账户里面得有五十万资金，而且还得有两年的炒股经验，换句话来说啊，也是有本钱的老司机才行。另外打心股啊，这网上中签率的平均只有百分之零点零三，长心现在是超级大热门，肥肉大家都想吃，能打到的几率啊，跟你买彩票中头奖差不多。 更重要的是，投资有风险，入市需谨慎。现在的厂型那是万众瞩目，但实际上他依然是有点像在坐过山车。你别只看人家赚的盆满钵满，你得想想当年人家是怎么熬过来的。高级性行业你真想参与，最好知道自己在干什么，以及接下来会面对什么，否则天上掉的就不是馅饼，而是陷阱。
10.7万直男财经
04:56查看AI文稿AI文稿万万没有想到，合肥只用一招，就把南京给秒了。年前赌的一家连亏八年的公司，这家公司叫长存储，做的是 dream 内存芯片，就是手机电脑里那个决定你快不快，卡不卡的核心零件。二零二六年一季度，它的成绩单是这样的， 营收五百零八亿，同比增长百分之七百一十九，净利润三百三十亿，平均每天净赚近四个亿，规模净利润二百四十七点六亿。 就在一年多前，这家公司还是连亏八年三百六十六点五亿的无底洞，二零二五年勉强翻身，二零二六年第一个季度就把过去八年的窟窿基本填平了。市场给他估值多少？最高三万亿，一 旦上市，他家超过工商银行的二点五万亿，直接空降 a 股第一名。这是什么概念？合肥目前一共八十九家 a 股上市公司，市值就要超过整个合肥所有上市公司市值的总和。 最让人感慨的不是这个数字，而是故事的开头。合肥决定投资长青存储的时候，内部报告写的就像遗书一样，限于内存业务，对国家安全具有战略意义。建议合肥以国资平台为主体，以千亿级资金规模投资长青存储项目， 该项目预计会持续亏损八到十年，不排除项目失败导致整个国有资产全部损失的可能性。 在任何一个正常的理性的投资人眼里，这就是个火坑，市场不可能给钱的，因为那个时候，全球 dream 市场被三星、海力士、 美光三家垄断了，百分之九十五以上一个中国公司想杀进去，在绝大多数人看来，这不是勇闯，是找死。但合肥不但自己跳了，还跳的义无反顾。终于，二零二五年有愧为赢，二零二六年直接炸了。同样的剧本，合肥已经演了三遍。 很多人说合肥运气好，赌对了，但如果你把时间拉长看，会发现这不是赌，是一条通过反复验证过的打法。第一幕，金东方 金东方穷的快揭不开锅了。全球液晶面板巨头疯狂降价围缴中国企业，京东连建一条六带线的钱都凑不够，到处求地方合作。 深圳犹豫过，上海也犹豫过。当时的合肥，一年财政收入只有一百六十亿，建这条六段线需要一百七十五亿。最终，合肥咬牙拍板，承诺出资六十亿，甚至不惜停建地铁来凑这笔钱，相当于一个年收入十万的家庭掏出十一万去投随时可能倒闭的项目。 后来，京东方六代线成功了。第二幕，未来二零一九年，未来的李斌被称为最惨的人，股价跌到一美元，现金快烧光了，全国没有一个地方政府敢接盘。又是合肥出手，二零二六年四月，合肥国资掏出七十亿占头未来中国，被网友群嘲冤，打头打肿脸充胖子。 但结果未来活过来了，股价从一美元涨到了最高六十多美元。合肥七十亿的投资，最终变成了百分之八点五的年利率加股份回购，收回了七十五亿，还赚了一笔。更重要的是，未来中国总部落在合肥，之后，大众入股江淮，比亚迪落户长丰， 国宣高科扩产，合肥一夜之间变成了中国新能源汽车产业的高地。第三幕，长兴存储，二零一六年至今，京东方的钱退出，投了长兴，长兴赚了钱，又可以投下一家。 合肥现在手里还有什么牌？量子核、聚变、空天信息、半导体、新能源。把这五个词放在一起，合肥布局的不只是某一个产业，而是未来二十年中国最底层的硬科技基础设施。什么叫耐心资本？合肥就是答案。有个概念，最近很火，叫耐心资本， 能够忍受长期亏损，不追求短期回报，愿意陪企业穿越周期的，在全世界能做耐心资本的国家，一只手数得过来，新加坡的大马戏算一个，阿联酋的穆巴达拉算一个，在中国合肥市国资平台肯定算一个。合肥的模式其实一点也不玄乎，四个字，以投带引， 政府引导基金做种子，吸引社会资本进来。投最硬核、最前沿的产业，对普通人意味着什么？如果你或者你身边的朋友正在投资 a 股，关注科技行业，那么这几点值得注意。第一个，硬科技才是这个时代最大的造富机器。 过去二十年，最快的造富速度是炒房，是互联网，是茅台，但未来二十年全是硬科技。长期存储一季度的利润超过整个科创板的案例只是开始。 第二个，理解耐心资本的逻辑，也许能帮你避开很多坑。很多散户亏钱，是因为在市场最悲观的时候割肉离场，在最狂热的时候冲进去接盘。 而合肥这类耐心资本的做法恰恰相反，在最不被人看好的时候就种藏在泡沫起来之后就已经布局完毕。三个国家支持的是法合规的硬科技投资，港股通 一些绕开监管，没有牌照的境外平台监管已经明确要两年内全面取消投资之前，先看其通道合不合法。长期存储的故事不是在讲并且，而是在讲一种对产业规律的深刻理解和近乎顽固的执行力。
50金融法律人李雪萍
04:35查看AI文稿AI文稿最近股市圈最大的事是什么？不是哪个股票涨停了，是长新存储要上市了，募资二百九十五亿。 a 股最近几年最大的科技 ipo。 但老股民听到这个消息呢，心里都会咯噔一下，为什么？ 因为 a 股历史上就有一个魔咒，每次巨头上市，行情好像就差不多了。二零零七年中国石油上市，上证指数六幺二四点，至今还是历史大顶。二零二零年中新国际上市之后的芯片板块集体高潮，然后呢，有些股票至今都没回去。 那这次长新上市，会不会是科技股的中石油时刻来，今天我给你讲透了。先说结论，大型 ipo 不是 行情的终结者， 但它是一面照妖镜。什么意思呢？我给你复盘两段历史，你品一下。两千零七年中国石油是典型的狂欢落幕。中石油上市前，市场已经疯了，新股民排队开户，卖菜的大妈都在聊股票。中石油四十八块钱，上市当天就破发，为什么呢？ 因为当时本身市场呢，就已经比较虚了， i p o 只是那个喊醒梦中人的闹钟。但二零二零年中信国际是另一种故事。很多人说中信上市终结了芯片股的行情，不太准确，真相是什么？ 中新上市是一道分水岭，他把两种股票分得清清楚楚。一类是靠估值驱动的，没业绩的，纯靠流动性炒作的。比如当时的软件股、某些芯片的设计公司，中新上市当天，他们就被抽干了，流动性从此就一蹶不振了。 但另一类呢，是靠业绩驱动的，比如当时的 ppi 涨价逻辑下的化工股和有色股，不但没受影响，反而在二零二零年下半年大放异彩，走了一大波行情。 所以你看明白了吗？同样是巨头上市，中石油是全员裸泳，中心是有人裸泳，有人穿泳裤。区别在哪呢？在于你手里的股票到底是靠故事撑着，还是靠业绩撑着。所以规律是什么呢？ 巨头上市不决定方向，但他把市场上谁有真东西，谁在裸泳照的清清楚楚，又向潮水退去，才知道谁在裸泳谁呢？穿着泳裤。但问题来了，现在的科技股穿泳裤了吗？我给你三个信号。第一个信号，业 绩，常新自己就是最好的例子。二零二三年亏了一百六十七个亿，一天赚将近四个亿，这是真东西。 ai 驱动的存储需求，不是故事，是实实在在的订单。从这个角度看呢，这轮科技行情不是纯炒作，有业绩底子。第二个信号就是情绪。长新还没上市呢，他的朋友圈已经涨疯了， 合肥城建十天涨了百分之六十二，就因为他是间接股东，这种沾点边就涨停的氛围，和当年中新上市前非常像。 情绪这一块，确实现在有些过热了。第三个信号就是分化。中新那一次教会我们一个道理，就是 i p o 是 分水顶。这次也一样，那些跟着 ai 概念炒起来的，但才跑一塌糊涂的公司， 长新上市可能就是他们的照妖镜。而那些业绩扎实，有真实订单支撑的公司，抽完血可能还能站起来。所以我的判断是，这次长新上市，大概率不是中石油那种全员裸泳， 但一定会像中新上市那样，把市场分成两波人，有业绩的留下，没业绩的退潮。那怎么判断谁穿泳裤了，谁在裸泳呢？我给你一个框架，看三个东西，第一看业绩， 你的持仓一季度业绩是实打实增长的还是讲故事的？财报记刚过，自己翻一下，答案非常清楚。第二，看资金，长新上市当天，看哪些板块被抽血最严重， 被抽完还能站起来的是穿泳裤的，被抽完就趴下的是裸泳的。第三，看红利板块， 我之前就讲过，这轮行情是科技和红利的双主线，科技这边 ipo 大 考，资金分流压力一大，钱会流到哪呢？往红利流， 红利能不能接住，是市场能不能稳住的信号。所以我的结论是，长新的 ipo 是 一面照妖镜，照完之后你会发现，有些科技股还会继续涨，有些科技股再也回不来了。 我会在我的会员圈呢，持续跟踪三个信号，一个是未来长新上市的估值水位，一个是科技板块的资金分化，再有就是科技和红利的轮动节奏。感兴趣的可以关注一下。
7225周期老宋
02:40查看AI文稿AI文稿为什么长新存储一上市，先进封装板块会跟着起飞？首先啊，我们要搞明白两个角色是干嘛的。长新存储就是专门造存储芯片的，相当于把芯片毛坯给生产出来。而先进封装企业呢，就是给裸芯片穿外衣，做接线，做检测，没有封装厂 长，新造出来的芯片根本没法用，也卖不出去。为啥长新一上市，封装就会大涨？想看合作公司清单的文章，后面我想起书里已经备好。首先第一点，长新上市就是变身超级大客户，长新 i p o 要募集几百亿资金， 全部用来疯狂扩产， d r a m 内存产能直接翻倍再翻倍，芯片产量暴增，对应的封装需求啊，就会跟着暴涨。以前长新只是普通大客户，上市募集资金落地后 直接变成行业顶级金主，先给封装企业带来源源不断的大额长期订单，妥妥的直接送钱。第二点，也是关键的一点， 长兴要从 ar 高端 hbm 内存离不开现今封装，普通内存只用普通封装，利润特别薄。但是 ar 服务器刚需的 hbm 高端宽内存，需要把几颗芯片堆叠在一起，必须用到二点、五 d、 三 d 这种高端先进封装。这就是封装技术，门槛高，单价贵，毛利率直接翻倍。 长信上市全力布局 hbm， 不 光会给封装带来更多订单，还带着大家赚 ai 赛道的高端暴利险。第三点，行业深度绑定，几家龙头躺赢。长信的外包封装业务早就被几家先进封装企业包圆了份额，牢牢锁定长信产能一释放，这些封装企业业绩直接翻倍增长， 基本面实打实的变好。第四点，股市炒的就是预期，没上市之前长信破产做 hbm 都是在讲故事画大饼。 一旦正式上市，募资到位才能规划落地，技术路线敲定，所有的预期全部落地，从不确定变成百分之百确定，机构资金、优质散户都会提前强迫布局，股价自然顺势拉升。总结一句话给大家长，新存储上市意味着大规模扩产，加码 ai 高端内存， 直接给国内先进服装企业输送海量高利润订单，业绩确定。以下是我梳理出来的该长期合作的几家公司，内容为行业赛道，逻辑分析，不构成任何投资建议。梳理不易，大家记得点赞收藏。一、深科技。二、从微变。 三、创建科技。四、华工科技。五、伯爵股份。六、滑雪乘客。
4651大帅财经
11:01查看AI文稿AI文稿长新存储当年巨亏三百亿，为何只有合肥敢砸钱压住？根据最新，譬如位于合肥的长新存储，第一季度营收五百零八亿元，同比增长了整整七倍，净利润更是达到两百四十七亿元，从二零二五年中期亏损十五点五九亿元的状态一举翻盘。但是就在短短几年前，这家企业还是深不见底的黑洞， 二零二二年亏损八十三亿，二零二三年巨亏一百六十三亿，二零二四年又亏了七十一亿，短短三年时间，亏掉了三百多亿的真金白银。但反常的是，合肥国资委当时不信邪，顶着巨大的财政压力，咬紧牙关持续疯狂加码。 今天咱们就来掰一掰，连亏三百亿都不跑，合肥国资为何敢于加码投资？如今的长青存储是如何撕开美日韩联盟的？这场提前八年的青城豪赌，怎么就成了中国 ai 突围的底牌？ 咱们先来看看长兴存储现在的盈利能力到底有多惊人。前面我说了，营收五百零八亿元，第一季度净利润在两百四十七亿到三百三十亿之间，咱们就算按最低的两百四十七亿来算，他的净利润也超过了百分之四十八。要是按三百三十亿的上限算，净利润值比百分之六十五， 苹果的净利润大概也就在百分之二十九左右。而如日中天的英伟达，净利润是百分之六十三。也就是说，常新存储现在的盈利水平，在数据上直接甩开了苹果，稳稳的占上了和英伟达平起平坐的神坛。这就是全球科技企业利润链的最顶端， 因为只要在核心半导体上掌握了定价权，赚的就是科技带来的溢价。但是这破天的富贵真的是天上掉下来的吗？ 在看硬科技投资的时候，经常会提到这一曲线效应，就是这种半导体行业，一台先进设备动辄几亿甚至上十亿研发投入，全是疯狂烧钱的阶段，它在前期注定是一条深不见底的下划线。 刚才咱们说的那三年累计超三百亿的亏损，其实就是这条这一曲线最难熬的谷底。在半导体这个典型的赢家通吃的市场里，前期的巨额亏损是想要建立护城河的门票。 这也就是为什么看长新这几年的财报，就像在看一部悬疑大片，前半场看的人直冒冷汗，最后五分钟直接给你来个极限大反转。但问题来了，道理谁都懂， 真到了拿真金白银去填那三百亿缺口的时候，谁有那个魄力？这就得引出咱们今天的主角合肥。说句掏心窝子的话，合肥在长新存储上的这波操作，如果放在一般的风投机构里，项目经理估计早被卷铺盖走人了。 普通的风险投资看中的是啥？是三到五年的短期回报，是算内部收益。但合肥国资不一样，人家在这个项目上扮演的是城市级创投和耐心资本的角色， 他们看中的是关乎整座城市未来几十年的产业。毕竟地方上要想摆脱传统的产业，手里没点不可替代的硬通货是绝对不行的。带大家回溯一下当年的背景， 时间回到二零一六年，那一年发生了一件震动中国科技圈的大事，中兴被美国制裁，这件事情就像一盆冷水，把大家彻底浇醒了。 原来咱们光有互联网应用和手机组装厂还远远不够，底层的半导体供应链关键技术一直被人家卡着脖子。也是从那个时候起，存储芯片的国产化瞬间成了国家级的硬需求。 当时的合肥眼光极度超前，当长新的创始人朱一鸣因为搞自主研发的动态随机存取存储器，需要填海一样的资金四处碰壁深陷困境的时候，是合肥主动伸出了手。 当时的合肥产投负责人说了一句话，印象特别深，他说我们投的是朱一鸣这个人及背后的可能性。因为懂行的人都知道，动态随机存取存储器这东西堪称所有电子产品的大脑， 谁掌握了他，谁就掌握了信息时代的底座。这句话听着轻巧，但背后的代价是惊人的。长兴一期项目总投资一百八十个亿，合肥国资二话没说，直接套了一百三十五亿，占了四分之三的份额，占据了绝对的资本主导地位。 大家可能对一百三十五亿没啥直观概念，我特意去查了下当年的数据，二零一六年，合肥全市的一般公共预算收入才仅仅六百多亿。也就是说，合肥当年是拿出了全市将近四分之一的财政收入，去给一个当时看起来风险极高的初创企业兜底。合肥国资为什么敢？ 因为咱们来算笔账。他们的逻辑极其清晰，第一，必须是国家紧缺的顶尖科技赛道，坚决不搞低端的重复建设。第二，这事只要跑通了，就绝对能带动当地上下游产业链的全面升级。 第三，能招揽国内顶尖的科研人才，最终给咱们老百姓创造更多高薪的就业岗位。有了这三条，合肥国资愿意等也扛得住这三年亏三百亿的压力，就是未来去换取一个能拉动全城经济腾飞的超级练主。既然聊到了常新有多牛，咱们就不得不提他面对的对手有多强悍。 在长新真正站稳脚跟之前，全球的存储芯片市场那可以说是修了一道密不透风的行业高墙。在这个赛道里，韩国的三星 s k、 海力士，加上美国的美光，这三家国际巨头常年把控着全球百分之九十以上的市场份额。 这就带来一个什么问题呢？定价权完全在别人手里，买的手机为什么那么贵？你组装电脑买的内存条，为什么动不动就一天一个价？因为过去这三家巨头形成了一个默契，他们利用行业里俗称的归周期，牢牢拿捏着咱们的钱包。 大家要知道，存储芯片就像是数字时代的大宗商品，价格是跟着供需波动的。当市场好的时候，他们就控制出货量，一起涨价，赚取高额利润。当看到有中国企业想要入局的时候，他们就立刻利用自己庞大的产能优势打价格战，甚至把价格打到成本线以下，用亏本的方式硬生生把新手给耗死。 过去几十年，这套连招他们是百试百灵，但尝鲜存储偏偏不信邪。它不仅扛住了这种极其惨烈的价格洗牌，更是在最前沿的技术上实现了历史性的突破，成为全球第四家能够大规模量产 hbm 高速存储芯片的大厂。 传统的内存，如果说是单车道的乡间小路，那 hbm 就是 把芯片像盖楼一样立体堆叠起来，直接修成了一座超级立交桥，专门给庞大的 ai 算力做支撑的。 在以前，这种顶尖技术是美日韩企业的核心自留地，别人连汤都不让你喝一口。长兴搞出了 hbm， 就 等于在这堵密不透风的行业高墙上，硬生生砸开了一道大门。 这不仅仅是技术上的胜利，这更是咱们中国在半导体领域重塑全球定价权的胜利。长兴的产能一上来，外资品牌在中国市场那种高的离谱的品牌溢价直接就被挤干了水分， 这也就是为什么长新现在能狂赚几百亿的原因。咱们把视角再往高拔一拔，为什么说长新现在的成功，不单单是合肥一座城市的成功，更是咱们整个中国产业界的定海神针。这两年科技圈最火的是什么？是 ai 大 模型，是人工智能， 大家天天聊 chat、 gpt、 聊豆包，但很多人忽略了一个最本质的问题， ai 大 模型时代的竞争，根本不是几串软件代码的竞争，可以说是算力、硬件的竞争。 没有庞大的物理算力做支撑，再牛的 ai 想法也是一张画大饼的废纸。而在 ai 算力服务器里，最昂贵、最缺货，也最容易被人家卡脖子的部件是什么？就是咱们前面提到的 hbm 芯片，它是整个 ai 产业的结石。 大家平时可能只听说过英伟达的 gpu 算力卡牛，但实际上光有处理器不行，庞大的数据得有地方存，还得传输得极快。 hbm 就是 给 gpu 提供庞大数据吞吐量的超级高速公路，如果没有这条路，处理器算得再快，数据也得原地堵车。 所以你想想，如果没有长心存储在 hbm 上的突破，咱们中国的 ai 企业不管你应用软件做的多花哨，只要海外在 hbm 芯片上卡个脖子断个供，咱们的 ai 研发分分钟就会大面积停板。合肥提前八年下的这盘大棋，表面上看只是花重金投了一个芯片厂， 但实际上它是给中国买下了一张在 ai 时代的王炸底牌。而且，你如果仔细拆解合肥的整个产业版图，你会发现，人家这盘棋下得太精妙了。 合肥不仅仅孵化了长兴存储，它还有科大讯飞这样的国内 ai 大 模型头部企业，还有未来汽车这样的新能源智驾龙头。大家把这三家企业连起来看，长兴在最底层提供 hbm 算力芯片， 科大讯飞在中间层搞 ai 算法大模型，然后未来汽车把这些聪明的大脑应用到智能驾驶的终端上。 一条从底层硬件算力到算法模型，再到终端应用落地的完整 ai 产业链，在合肥这座城市内部直接形成了生态闭环。这还不算完，更硬核的还在后头。现在科技圈有句共识叫算力的尽头是电力， ai 这玩意儿是出了名的吃电狂魔。而合肥在核聚变这种未来的终极清洁能源上，都已经走在了世界前列。设立在合肥的 b e s t 聚变实验装置，预计到二零二七年就能建成。左手无尽的能源，右手顶级的算力，这就是未来人类科技发展的终极密码。 而合肥已经提前把这两把钥匙都攥在了自己手里。故事聊到这儿，咱们再回头看看合肥当年那一百三十五亿的投入到底值不值？ 太值了！按照目前的盈利水平和 ai 赛道的火热程度，资本市场对长兴存储的估值预期是极其惊人的，它是一个体量有望冲击数万亿级别的超级独角兽。合肥国资作为早期绝对控股的股东，手里握着超过百分之四十的股份， 这意味着什么？一旦长兴走向资本市场，合肥账面上将有望迎来极其丰厚的产业回报。这笔钱相当于合肥好几年的财政收入。 而且长心存储就像一块超级磁铁，直接带动了合肥聚集了超过四百五十家半导体上下游企业，含盖了设备、材料、封装、测试等各个环节，生生的在内陆平原上砸出了一个千亿级的产业集群。以前 咱们国家那些搞高精尖设备的工程师、芯片研发大佬，闭着眼睛直往北上广深跑，现在呢，大量顶尖科技人才开始拖家带口往合肥扎根，这才是城市最核心的财富。 靠着这套重仓、硬科技加国资主导加产业导入的打法，合肥从建国初期底子极其薄弱的内陆小城一路狂飙突进， gdp 排名连续超越了西安、济南等一众老牌，强势彻底完成了城市能及的历史性跃迁。这事给全中国所有的内陆城市打了个样， 在缺乏沿海港口、外资这些传统优势的情况下，如何摆脱对传统产业的依赖？合肥告诉大家答案是发展股权、财政和真实的产业投资， 凭借班子的智慧和战略定力，内陆城市一样可以实现弯道超车。好了，今天的深度分析就聊到这，如果觉得有启发的话，希望大家送我个点赞关注，这对我持续创作非常重要！下期视频咱们不见不散！
2.6万虾掰的夫斌
03:56查看AI文稿AI文稿只说一次啊，存储只要回调就是机会。那很多人在说啊，现在存储价格翻了好几倍了，预期早就打满了。但是我可以非常肯定的说啊， 现在存储早就过了只看价格来去论涨跌的时代，它已经成了整个 ai 产业链最具成长性的一个压仓时。那最近呢，得到一些消息哈，我们国内啊，两大核心存储龙头长兴和长存先后计划提交 ipo， 准备一起上市了。 那两家公司啊，总计的估值可是达到了恐怖的四千五百亿，之前大家可都是想买都买不着，那为啥偏偏是现在要赶着上市呢？其实道理很简单，一直被卡脖子的存储芯片领域啊，咱们现在就要发起全面的强势反攻了， 而且这一轮反攻背后啊，还顶着三条最硬核的支撑逻辑，让国产存储的未来几乎没有任何变量可以撼动了。 第一个呢，就是国产的替代技术啊，是真的追上来了啊，闪迪，三星、海力士、美光这些国际大厂全都在创历史新高， 可是我们国产的芯片呢，也全州也在全力出击，现在长存啊，已经搞定了全球首个两百九十四层三 d 的 纳德芯片，并且已经实现了量产落地，而两百三十二层的纳德量率啊，直接干到了百分之九十以上啊， 这是一个非常恐怖的数字，就凭这个实力啊，你觉得长城一旦上市，未来的前景真的会比那些海外的大厂差吗？当国产的技术啊，不再是关键问题啊，那现在最缺的到底是什么？这就是这就到了我们要了解的第二点，就是产物， 高端存储目前的价格已经冲到了五年新高，订单是直接排到了二十七年，那这样一来，必然会挤压一些普通存储的产线啊，一旦一啊一起涨价。但是这个呢，并不是恶意抬价啊，而是货源真的太紧缺了，各大互联网的大厂 都在主动的去排队，甚至拿现金上门求着存储工厂供货。但问题是啊，现在想临时加大产量是根本来不及的，产量的缺口呢，绝会绝对会僵持到二七年，可能都没有办法真正的缓解。 那这一次的长兴长存上市的任务啊，就是破产。可能这个时候就有人问呐，如果到了二七年，存储大量库存导致了供过于求，那还会有空间吗？ 那这就到了我们第三个关键点，就是国产芯片未来的想象空间其实是非常大的。要知道，在 ai 时代，存储早就不是那个不期业没有技术含量的原原基建的啊，而是智慧算力提升的一个最大瓶颈。 在 ai 时代呢，训练模型和大规模推理以及全民交互都需要海量的存储，光是一张显卡，就相当于当年一百部手机的内存了， ai 生成的视频和图片需要的存储就更是文字模型的一百万倍，价值增量是远超以往任何一个周期的。那目前啊，全球的迪瑞姆和纳德芯片的需求中啊，其实百分之八十都是和 ai 高度相关的。 所以说啊，这种长期的爆发式需求呢，正是存储升级为周期和长成长双序式的一个根本原因。那从技术面和工序关系来看，存储绝对是一个兼具爆发性和长期性的机会。 至于平时的股价偶尔的下跌回调，我们只能算作是情绪波动，不是逻辑走坏了。等几个月再回头看，你会发现机会还是在这里的。
14李逍遥财商
07:56查看AI文稿AI文稿今天咱们来聊一聊这个长兴科技啊，如果顺利上市的话，合肥的国资账面资产可能会直接冲上万亿的级别啊，这个数字已经接近合肥市二零二五年的 gdp 了。 然后咱们今天就来聊一聊这个长兴科技是怎么从亏损一步步走到现在日赚近四亿的，包括合肥国资是怎么通过巧妙的持股和产业布局来推动这个发展的。最后咱们也会来看一看长兴如果真的上市了，会对合肥的国资产业以及整个城市带来什么样的变化。 对，这个确实是最近大家讨论很热的一个话题，那我们就直接开始吧。咱们先来看第一部分啊，就是长兴科技是怎么从亏损一步步走到现在日赚近四亿的。 ok， 那 我想问就是最近这一年，长兴科技在业绩上究竟有多大的变化？就这一年的变化真的可以说是翻天覆地啊，就二零二六年 第一季度，他的单季营收已经飙到了五百零八亿，然后净利润呢是三百三十亿，就是你算下来呢，差不多每天都能净赚将近四个亿啊，这个这个赚钱速度确实有点吓人呐，而且这个还只是呃净利润，他的这个规模净利润啊是二百四十七亿，就这个数字已经超过了科创版所有公司的利润总和啊，然后也比宁德时代还要高， 它就是呃从之前的连续多年的累计亏损三百六十六亿，到现在能够实现纽亏为盈啊，就是它的这个市值也是被机构看到三到四万亿，就是说长兴科技它能够实现这么快速的纽亏为盈，背后到底有哪些核心的因素在起作用？ 就是这一波的这个爆发啊，其实是跟 ai 这个大爆发是离不开的啊，就是因为二零二五年开始啊，这个 ai 对 这个存储芯片的需求一下子就起来了， 然后全球的这个主要的厂商，他们又去追逐更高利润的这种高端的产品了，所以就给长兴这种做通用型的这种 d r a m 的 厂商就留出了巨大的市场空白，再加上这个 d r a m 的 价格在二零二六年的一季度 几乎是翻倍了啊，所以就是说长兴是赶上了这个量价齐升的这样一个风口，光有行业风口还不够吧？你肯定啊，就是说长兴自己也是下了苦功夫的啊，就包括它在二零二四年全面地转向了这个 d d d r 五十七纳米 d d r 五芯片的量率也超过了百分之九十， 然后它的三条十二英寸的产线也都是满负荷的运转啊，再加上它的这个国产的设备的占比也越来越高啊，所以它的成本也下降了不少， 再加上这个合肥的这个地方的国资，以及国家大基金的这种长期的支持啊，还有产业链的这种协调的优势等等吧，这些东西一起才让它能够扛过这个周期的低谷啊，最终实现了这个逆袭。你觉得合肥市政府在长兴科技的成长的过程当中，到底扮演了一个什么样的角色？ 就合肥市政府，他其实就是一个超级合伙人啊，就他不光是在项目一开始的时候就投入了一百八十个亿啊，然后还承担了绝大多数的资金啊，而且他在长兴科技这么多年的亏损的过程当中，一直都没有撤资啊，反而不断的在追加投入。 就是他的这种耐心和魄力其实是很少见的，这真的太像那种放手一搏的那种感觉了。对，而且合肥不光是给钱啊，他们还帮忙引进技术啊，然后帮忙对接产业链啊，就是 围绕着长兴科技去吸引了四百多家集成电路的企业啊，形成了一个产业集群啊。所以就是合肥的这个芯片的产值在二零二五年的时候，比二零一六年的时候翻了八倍啊，就整个城市的这个 产业结构和竞争力都上了一个新的台阶。我们现在来进入到第二部分啊，就聊一聊合肥国资的这个精妙的布局。首先第一问啊，就是合肥国资在长兴科技的这个持股的安排上有哪些特别的设计。合肥国资其实是通过好几家平台公司来间接的持有长兴科技的股份，最大的一个股东其实是一个叫青灰集团的一个公司， 然后它是由本地的几个国资企业共同来控制的啊，所以它们加起来的话，在上市之前是占到了百分之四十五左右的股份。这个其实是一个非常巧妙的安排，就是既保证了 国有资本的主导的地位，但是又不会让行政的手伸的太长，这种分散的方式确实挺有意思啊。对，而且它不是说只是搞这种多层的这种结构啊，它还拉了国家大基金啊，然后省级的资金啊，甚至其他城市的国资一起进来，包括员工也有直供平台， 就是大家都利益绑定在一起啊，这个就既保证了企业有很充裕的资金啊，也保证了这个团队的动力啊，也保证了各个方面的资源都可以为这个产业来协统。 哎，我觉得这里面还有一个问题，就是说合肥国资为什么要专门设计这样一种股权架构，然后又有这样的治理的机制？对，他们其实是把这个实际的控制权分散到了各个平台啊，然后让这个 专业的团队来主导这个公司的运营啊，他们自己只是通过股东会啊，董事会来表达他们的意志啊，就不会说直接去插手公司的日常管理，等于说给企业松绑了。对，而且他们早在一四年的时候就已经建立了这种比较宽容的这种考核和融错的机制啊，就是允许这些创新的项目可以有失败的空间，然后也用这种长期的产业的成效 来作为他们的一个标尺啊，所以就是让企业可以更敢去做一些突破啊，也让这个政企之间形成了这种高度的信任和这种灵活的配合。合肥国资在推动长青科技发展的过程当中，到底是怎么带动整个产业链和这个区域的经济的？就他们其实是围绕着长青科技在做一个全产业链的布局啊，就是把原 材料啊，设备啊，设计啊，风测啊全都拉到身边啊，就光是这个新桥科创示范区就吸引了四百多家相关的企业啊，然后二零二五年的这个集成电路的产值就冲到了一千五百多亿元啊，比二零一六年的时候翻了八倍，这速度太夸张了。对，更绝的是他不光是自己投啊，他还 用这个基金啊，用这个信用啊，去撬动了国家大基金啊，撬动了社会资本啊，让这个上下游的企业都能够得到资金的支持啊，得到技术的支持啊，然后他甚至还协调了海外的专利的引进啊，等等等等，就是整个这个产业集群就形成了这种极强的竞争力和这种自我循环的能力啊。对，所以这个就是一个非常好的 地方国资带动区域经济升级的一个范例。那咱们来聊第三部分啊，就说长兴科技上市之后，会给合肥的国资带来什么样的变化？上市之后啊，就是合肥国资通过它的各个平台是持有长兴科技大约百分之三十六到百分之四十五的股份。 然后呢，按照最保守的估计啊，就是长青科技的市值也有两万亿，那也就是说合肥国资它的账面的资产一下子就可以涨到三千六百亿到一万三千五百亿，就这个数字已经是超过了合肥去年的 gdp 了。那这么高的资产会给地方财政带来什么样的质阶的影响呢？就是每年光是分红就可以给合肥带来一百六十五亿到两百二十亿的收入。 然后同时呢，合肥的这个资产证券化率也会一下子从百分之十五拉升到百分之二十五以上，就是他的整个融资能力也会大大增强啊，他的利息每年都可以省下五个亿。 更重要的是，合肥终于探索出了一条用耐心资本陪跑这种硬科技企业，并且获得巨大成功的这样一条道路。你觉得长青科技上市会给合肥本地的这个半导体产业带来哪些新的变化？就是长青科技作为链主啊，他已经带动了超过四百多家的半导体企业在合肥落地， 然后呢，从设备材料到设计风测，全链条的这种布局，也让这个本地的这种产业协调变得非常的高效，就包括他的这个配套的企业，有的甚至就是跟他一墙之隔，就这种 零距离的这种合作。哦，这种集群式的发展确实很有冲击力啊。更厉害的是他的这个上市的募集的资金大部分都是要投入到这个技术升级和产能扩张上面的，所以他也让本地的这个产业的增速是远高于全国的平均水平的。 然后它的这个全球的市场份额也已经冲进了前四，就是国产替代和这个国际竞争力都得到了很大的提升。你觉得长兴科技的上市对于合肥这个城市的品牌和城市的发展会带来哪些甚远的影响？就是首先它会让合肥彻底的甩掉以前的那种 呃风投之城这种戏曲的称号，然后变成一个真正的以这种战略投资和这种专业的产业运营著称的一个新的名片。同时呢，它会让资金、人才和技术加速的向这个城市聚集，这个城市的吸附力就会大大增强。确实城市的气场就不一样了。更厉害的是这个上市呢，还让合肥的这个 a 股的总市值直接就翻倍啊，就冲到了全国前四。然后他的这个城市的资本力和这个影响力也都大大提升，合肥也从一个区域的中心城市正在向一个全国的科技创新的重镇去迈进。同时呢他的这个所谓的合肥模式 也变成了一个地方推动高质量发展的一个新的范本。聊到这，其实咱们也可以看到就是合肥的这种模式啊，其实背后是有很多不 可复制的这种资源和这种决断力在里面的。对，但是他的核心的思路我觉得是值得很多城市去借鉴的，就是你怎么去用耐心和专业去陪跑这些创新企业，我觉得这个可能是真正的这个密码。今天的分享咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。拜拜。
13财经观察室
05:19查看AI文稿AI文稿这个两大存储巨头的 ipo 的 进程是明显在提速啊。那最近很多人都在传一种说法，说这个长兴和长存，它只要一挂牌，那么这波行情基本上就结束了。 理由呢，也非常的直白，两个巨无霸上来动辄几百亿，那么市场那点钱直接就被抽干了，甚至有人把这个 k 线一拉，说，你品品像不像当年的中石油？有些年轻的朋友可能不知道当年到底发生了什么， 那一句话概括就是，二零零七年的十一月，中石油以四十八块六开盘，上市当天这个上阵指数 大跌一百四十三点，而中石油一家就占了当天市场总成交额的这个一半。之后这个股价就一路暴跌，靠近百分之九十，上任指数呢，也从六千一百二十四点见顶之后一蹶不振，再也没回去过。 所以老古名一提到巨无霸上是肌肉记忆里面就两个字，见顶。但是我今天想说的是，现在是二零二六年了，不能还拿这个二零零七年的剧本往上去套，否则大概率会错过一轮真正的底层的变化。 看一个数字啊，现在 a 股一天的成交额多少？二点五万亿打底，情绪热的时候能够摸到三万以上，而长兴长存他市场预期的融资提量满打满算也就三百到五百亿， 五百亿他放在单日的成交里面连百分之二都占不到。你说这个水池被抽干了，真的把这个水舀出去，池子可能晃都不带晃的。真正的问题根本不叫有没有流动性，是这个流动性 要往哪边换场子，那很多人把市场想象成一缸死水，觉得倒进去一块大石头，水就漫出来了。这个就错了，因为现在的 a 股是一套活水的系统， 巨无霸上市，真正被红吸的从来不是整个市场，而是那些没有业绩，没有产业地位，靠小作文，靠情绪撑起来的票。钱他不长脚，但是钱是最会选地方的。这个是第一层， 第二层呢？过去几年 a 股半导体最大的尴尬是什么？就是固持一堆概念满天飞，但是你掰开来一看，缺一个能在这个秤上 压得住秤砣的核心资产。没有大的龙头，在二级市场天天报价，整个板块就是空对空，估值跟着消息走，那么长兴长存上来就是在科创板上面插一根定海神针， 以后外资养老金、险资、被动指数基金这些真正的长钱，他有了。一个可以下嘴去赶上重仓的中国半导体标的，他们一进去大概率是会边境。这个科创五零，沪深三百， 那么这个就不是主动买不买的问题，是所有挂钩的被动资金必须配置。所以你看到的呢，不是抽血，是开了一道饮水渠。当然这个空投的担心他也不是全没有道理的。现在存储利润好， 他是不是周期顶，会不会高价上市，转眼就成了你的最后那顿晚餐。毕竟呢，三星、海力士、美光这些海外大厂， 他一旦破产，释放存储的价格，一扭头，估值肯定是要挨锤的。怎么防呢？要盯两个东西，一个是今年三季度的合约价，如果说现货明显贴水，那么说明周期可能要拐了。另外一个呢，是成交量， 这个存储双雄上来之后，如果说市场的成交额从二点五万亿快速滑到一点五万亿以下，那么存量博弈的这种体感就会很强，虹吸的效应才会被放大。 但是现在多头在赌什么呢？赌的是即便周期波动，我们还在抢份额，以前存储这碗饭呢，跟我们关系不大。现在国产替代硬生生的撕开了一道口子。更重要的是，这个 ai 服务器带动的 hbm， 还有这个高层数的 nand 需求摆在那儿，它不是手机换机潮那种短周期，它更像是一个基础设施级别的需求扩张。 那么长兴，它充的是 dram 和 hbm 长存，它死磕的是 nand， 这两个合在一起是周期加成长的一个叠加态，它不是简单的涨价落价能够概括的。 那有意思的是呢，现在有一批嗅觉灵敏的资金，它已经不再围着存储原厂打转了，它开始往设备、材料、先进、封装这些环节去切。 逻辑呢，也很直白，原厂赚了钱，下一件事一定是破产，资本开支一起来，那么设备和材料就直接接力市场，真正的主线其实在悄悄从这个存储涨价过渡到存储的资本开支扩张。 最后呢，说一句扎心的话，为什么一提到巨无霸上市，很多人就腿软了？根子上是被中石油那个一下子整出了肌肉记忆。可是那个年代，我们的市场缺的是钱，缺流动性。 今天呢，流动性不缺，缺的是能够摆得上全球台面，让大资金敢拿十年以上的这种硬科技核心资产。 牛市呢，它也从来不会死于这种巨头上市牛市，它只会死于逻辑断裂。如果说 ai 的 算力需求还在往上走， h、 b、 m 还在扩产，国产替代也还在拱，那么这两家上来它就不是来抽血的，它是来把这个科创板一把推进我们全球的硬科技资产定价体系里面去的。
718牛奶之路Milky
12:33查看AI文稿AI文稿合肥突然投下一枚重磅炸弹，国内存储芯片龙头长新科技要上市了，市值可能突破三万亿，凭什么这么高？财报给出了答案。 五月十七日，他更新了 ipo 招股书，一季度营收五百零八亿，同比涨百分之七百一十九。净利润三百三十亿， 同比暴增百分之一千两百六十八。这个赚钱能力，在当下的资本市场、芯片公司里完全找不到对手。 但今天我要告诉大家，如果你只看到长兴一季度赚了多少，那你只看到了这件事的百分之五。长兴这次更新招股书，他真正打开的不是他自己一家公司的估值天花板，而是一整条即将被国产存储扩展周期全面激活的上游产业链。 这一轮存储超级周期里，最后的那块肉，可能不在长兴身上。而在他身后那条链子上，一家公司的 ipo 背后，是一整条产业链的资本开支拐点。看长兴，要透过他看到上游。这就是今天我要跟你讲透的事。我们先把长兴到底是质变还是泡沫这件事讲清楚。 据招股书的，譬如长兴科技的主营业务毛利率，二零二三年是负百分之二点一九，二零二四年回到正百分之五，二零二五年直接跳到百分之四十一，三年时间从负数变成正数，再从正数飙到百分之四十一。同时，三星电子 dram 业务的营业利率是百分之三十九点三八， 一家追赶型存储公司的盈利水平，已经追到了国际巨头的同一个量级，这种斜率在我国半导体史上没有第二个。 再看营收节奏，二零二五年全年营收六百一十七点九九亿，同比涨百分之一百五十五点六，规模净利润扭亏为盈，达到十八点七五亿。到二零二六年一季度单季营收五百零八亿，几乎相当于二零二五年全年的百分之八十二， 是什么节奏？这不是故事，到这是真正的业绩到产业拐点已经发生，但看一家公司不能停在他赚了多少这一层真正的质变意义是，这家公司从靠周期吃饭，变成了靠经营能力赚钱，他有了源源不断的现金流，可以加杠杆继续扩产了。 扩产才是后面真正的故事。长兴这次准备扩多少产，招股书里讲的清清楚楚。长兴打算募资二百九十五亿，用途分成三块 七十五亿用于存储器精元制造量产线技术升级改造。一百三十亿用于 drm 存储器技术升级，九十亿用于前瞻技术研究与开发。你只要拆开一组数字，就能看懂这次 ipo 真正的重量在哪里。 照古书，譬如 drm 存储器技术升级项目总投资一百八十亿元，其中你用募集资金一百三十亿元。而在这一百八十亿的项目预算里，光设备购置及安装费就占了一百七十四亿元，占项目总投资的百分之九十六点七。 另一个精元制造量产线技术升级改造项目七十五亿，预算里，设备购置及安装费占比超过百分之六十。两个项目设备采购预算加起来超过二百二十亿，占这次二百九十五亿募资总额的四分之三。换句话说，长兴这次 ipo 融的钱，绝大部分都要付给上游的设备厂商， 而且这还只是新的钱。我们再看长兴过去已经买了多少。根据招股书的，譬如截至二零二五年十二月三十一日， 长星光机器设备这一项，过去几年累计花掉了两千两百五十七亿元，折旧之后，现在账上还值一千六百九十二亿元。这些设备占了公司全部固定资产的九成左右。现在这个已经堆了两千多亿设备的公司，在 ipo 之后还要再扔进去二百二十亿。 而且不只是他一家做 nada 的 国产龙头长江存储中期也在大规模扩产，我们正在见证的是国内存储产业历史上规模最大的一轮设备采购周期。把镜头再拉远一点，你会发现这件事在全球设备产业链里的分量同样不轻。二零二四年，全球半导体设备销售额一千一百七十亿美元， 光我国大陆市场就占了四百九十六亿美元。我国已经连续多年是全球最大的半导体设备买家，而长兴和长江存储就是这个全球最大买家阵营里的主力军。所以你今天看到的逻辑是这样的， 长兴的 ipo 本质上不是融钱给自己花，而是一笔二百二十亿规模的订单合同即将砸向上游设备厂商。那这笔钱具体会砸向上游哪些细分赛道？谁是真正的受益者？这是今天视频里的关键部分。我把上游分成四个环节给大家讲清楚， 分别是半导体设备里的刻石、薄膜沉积、清洗、抛光，再加上更上游的材料和零部件，这四个环节的景气、弹性、技术壁垒和国产进度不一样，投资的角度也完全不同。先看第一个刻石设备。刻石简单说就是在硅片上雕花，每多一道工艺，每多一层堆叠，就要多刻一次。 三 d、 n 的 存储芯片的层数从六十四层堆到三百多层，刻蚀工序也跟着翻倍。所以下游工艺每往前一步，刻蚀设备就多卖一批，刻蚀设备占半导体前道设备价值量的百分之二十二左右。 刻蚀这个环节的国产化率成熟质成已达百分之五十以上，先进质成仍不足百分之十五。国内代表企业是某微公司和某方华创，一边是已经能跟海外厂商正面拼份额的成熟产线，一边是还在突破中的高端节点，这意味着下游一扩展，成熟质成的订单已经能实打实落下来， 先进制成的替代空间还有很大。再看第二个薄膜沉积设备。薄膜沉积就是在硅片上一层层镀各种材料。薄膜你可以理解成在硅片上铺地板，三 d、 n 的 每多一层堆叠， h、 b、 m 每多一层堆叠就要多铺一次。 薄膜沉积设备的价值量跟课时差不多大，同样占两成多，两者并列，是晶源制造设备里价值量最大的两块。 但是薄膜沉积跟刻蚀有一个关键的不一样，刻蚀至少在成熟制成已经赢下半场。薄膜沉积整条赛道的国产化率还很低，目前不到百分之十。国内在座的有某晶科技和某方华创等几家公司。讲到这，我想跟大家分享一个反直觉的视角。 很多人一听，哪个环节国产化率高就追哪个，觉得份额高就等于机会大。但在产业投资里，逻辑要反过来想，一个环节国产化率已经爬到很高，意味着替代的故事大部分讲完了，剩下的空间被压薄了。一个环节，国产化率还很低，又恰恰是芯片厂必须大把花钱的地方， 那才意味着替代刚刚开始。下游每扩一轮产能，这个低国产化率环节的景气弹性是最大的。所以不是国产化率越高的环节越香，而是国产化率还很低，却被下游死死摁住往上顶的环节，向上空间才最大。这是看产业链景气度时，一个重要的判断角度。回到长兴这件事 克时，这个环节成熟制成的订单确定性已经很高，但成熟段的替代故事讲了大半，剩下的弹性主要集中在先进制成那条线， 薄膜沉积不一样，整条赛道国产化率都还不到一成，下游每扩一轮潜能，弹性都会同步释放。两个环节的逻辑不一样，不能用同一套眼光看。第三个，清洗和抛光这两个窄而深的环节。先说清洗，芯片制造每做几步就要洗一次，工序极其频繁，是个闷声。但刚需的环节， 国产替代里也跑出了代表玩家。比如某美上海抛光，就是把硅片表面磨得像镜子一样平，技术壁垒很高，国内能稳定量产的玩家很少。 c m p 抛光这个积分赛道里，国内代表是谋海、青稞。这两个环节的共同特征是，环节越窄，能做的人越少，溢价能力反而越强。 这就是为什么有些看起来很小的环节，反而卡的最死利润。最后第四个，半导体材料，根据招股书的譬如长兴科技，采购的主要原材料包括化学品备件、光阻剂、硅片、气体和靶材。从采购占比看，化学品占百分之三十七点二九， 备件及电子元气件占百分之三十四点六九，光阻剂百分之十二点一六，硅片百分之五点一，靶材百分之二点二一。讲到这， 市面上有个常见的误区，很多人按硅片占精原制造材料三分之一这个行业平均数倒推，会以为材料端拉动最大的就是硅片。但看完常新的招募书，发现并不是这样的。 硅片在常新的采购里，价值量占比只排到第四位，真正的大头是化学品。化学品采购金额从两年前的二十二点八亿涨到去年的四十二点八亿，翻了将近一倍。光阻剂从八点二亿涨到十四亿，两年涨了百分之七十。硅片从七亿涨到九点八亿，两年涨了百分之四十。 化学品和光阻剂的增量是硅片的两到三倍。化学品这个赛道细分方向和玩家不少，比如 c m p 抛光液这条线，有某级科技前驱体和高纯化学品这一块，某科科技、某锐电材这些公司都在里面布局。 光阻剂这一段更窄一点，国内能做半导体光刻胶的就那么几家，比如上海某阳、某城新材、某锐电材。各家的产品代剂和验证进度不一样，有的已经在长新批量供货，有的还在客户验证阶段。 有机构预测，到今年年末，长兴的月产量会爬到三十万片。化学光阻剂、硅片，这些都是耗材，能涨多少，用量就涨多少。所以长兴的产量爬坡对材料端的拉动会非常明显。但是材料这个环节也是最容易让散户踩坑的地方。 只要一家公司沾上长兴概念，哪怕只是产品还在测试阶段，收入占比连百分之一都不到，股价就跟着炒 这一类擦边公司，在每一轮主题行情里，都是收割散户的主力，判断的标准是看收入占比是不是有意义，是不是真进入常新的供应商认证体系， 这是分辨真假受益的定指标。讲完上面四个环节，在网上还有一层就是零部件，造设备的公司自己也要买零部件， 是有了像某创精密这种给设备厂供货的供货商，这是卖产人背后的卖产人。长兴扩产，设备厂接单，设备厂去买零部件，零部件公司业绩起来，链条传到最末端，连给设备厂打零件的都能分一杯羹。 讲到这长新上市这条产业链的导逻辑基本就讲完了。从金源厂的资本开支，到刻蚀薄膜沉积、清洗、抛光材料，再到零部件，这是一张完整的钱往哪流的路线图。但如果你以为这就是存储产业链的全貌，那就低估这条赛道了。 我今天讲的只是存储超级周期里上游设备景气度这一个导切片，整条存储产业链远比这复杂得多。我没讲今天回避了的 hbm， 也就是高宽带内存，这是英伟达 ai 服务器最贵、最稀缺、毛利率最高的存储产品。 长兴的招股书对 hbm 避而不谈，但市场都知道，这是判断长兴未来三到五年估值天花板的关键变量。 我也没讲。今年 c e s。 上英伟达发布的 i c m s p 推理上下文存储平台这个新架构，正在让存储从被动仓库变成 ai 的 工作记忆， 会拉动整个高端 e s s d 和先进 dram 的 潜能。我更没讲完整的存储产业链价值金字塔，为什么金源制造拿走百分之六十利润，上游设备拿走百分之二十五，下游封测模组只剩百分之十五？ 为什么 ai 驱动高端化叠加国产化突破价值正在加速向高壁类环节集中这些内容。在趋势研习营里，我做了一个完整的存储芯片系列专题， 从 ai 对 存储的多层适配需求，到 dramn 的 hbm 的 技术引进路径，从用重、慢、铜三个字看懂存储周期共需到英伟达、 icmsp 怎么重构整个存储需求结构，最后落到存储产业链的价值分配格局。 今天这条视频，你看到的更多是现象研习营里，我想让你看懂的是背后的产业逻辑，而这套看产业的方法，不是纸上谈兵。去年存储板块起飞之前，我就用同样的产业逻辑分析框架，提前带学员把这条赛道的供需拐点和环节机会完整梳理了一遍。 后来存储那波行情怎么走的，大家也看到了，真正能提前发现机会的，从来不是消息，而是产业逻辑。我反复跟大家强调，知道代码不值钱，知道代码背后的产业逻辑才值钱。同一个爆发，赛道里真有技术壁垒切入大厂供应链的公司，跟那些只是蹭概念的公司，长期回报可以差十倍。 我从二零一二年开始研究英伟达，二零一六年上车持有，到现在翻了几十倍。这十几年里，我对 ai 和半导体产业链的研究一天没停过，上百次非美餐会调研，数百次深入国内 ai 和半导体企业一线探访， 这种内场视角，让我沉淀出了一套看透产业趋势的方法论。正是靠这套逻辑，我陆续压中了国内不少优秀企业，实现了财富自由。二零二一年，我创办趋势研习营，就是想把这套压箱底的产业分析框架分享给更多人。研习营里不包含任何投资建议，仅作为产业分析和方法论的讲解。 我希望带给你的不是几个代码，而是一套你自己看懂产业的底层能力。这套能力一旦长在你身上，他会反复帮你赚钱，更重要的是，他会帮你避开很多看起来长得很热，但其实没有产业逻辑支撑的尾机会。 欢迎报名趋势研习营试读课，试读课里有三篇深度分析文章，点击左下角二十九块九拍下，拍下后记得查收短信点赞关注不迷路！
7124是诞视啊
02:54查看AI文稿AI文稿要来了啊，长兴科技终于要 ipo 了啊，这是中国目前最大的一家可以称之为存储类的企业啊，他会大到什么程度啊？我给大家举个数字吧，他刚刚报的二零二六年的一季报啊，大概整个盈利 营收增速大概是二十五倍。二十五倍？什么概念呢？就是他在二五年刚刚扭亏二四年，二三年一年都要亏一百多个亿，但今年一个季度把之前三年亏的都拿回来了， 现在有预估上市的市值会超过两万亿人民币哈，有可能直接就是 a 股市值的老大 啊。曾几何时啊，我们想想中国 a 股的市值老大曾经是谁啊？我印象比较深的曾经是四大行啊，宇宙行，对吧？后来有个亚洲最赚钱的公司，大家知道。再后来呢，一直是白酒的龙头 啊，这两年呢，曾经还有过这个运营商的龙头啊，从总体来看就是公用事业、传统行业、金融行业啊。但如果这一次长兴真的上市以后能突破两万亿人民币，那就是科技行业， 科技制造业成为了 a 股的最大市值的公司。我觉得还是有很大的想法，第一，对于市场来说，他就是短期啊，那肯定会带动很多的相关的板块的，一个是带动存储啊，带动硬件。第二个呢，他还有些股东啊，我看了一下，他的前十大股东大概分为三类，第一类是 大量的国有资本啊，安徽的国资啊等一些。第二类呢，是他大部分的和他的合作商。第三个呢，是他的主要的客户啊，这里面涉及到比如说 互联网大厂，阿里、腾讯，都是他的十大股东啊，大概持股都在百分之一到百分之三之间，哎，还有一些小家电啊，大家没想到美的啊也在其中，大概就是这三类。所以他的整个公司我觉得如果一定要谈一些未来的发展的话，一当然是 站在风口上的鹰啊，不是风口上的猪啊，他的崛起意味着中国整个芯片制造业的大国崛起。第二个呢，就是他使得我们大量的上市，要利用制造业的那些中下游的科技的应用， 大模型的企业，未来能够有自己的产业链的输出。那第三个我觉得目前他的公司如果一定要找一些瑕疵的话，我觉得就是两个。 第一个就是他的客户最为集中，他完全是靠这些客户的资本开支啊。大家知道腾讯、阿里这两年说三年大概要投接近两三千亿甚至更高的数字，那等到他们投完了以后怎么办呢？到二七二八年以后怎么办呢？这是一个我们要考虑的长远的问题。 第二个问题就是如果他是个周期企业，那他在利润最好的年份上市，会不会造成二级市场的估值的高企，我觉得这是大家要考虑的。那从我们的投资角度来看，达到顶峰的东西 也不一定是最好的，所以你可能往往要看它的中下游了，我觉得这可能是也意味着 ai 从硬件到大模型到软件的一个时刻。
9546边风炜
02:28查看AI文稿AI文稿市场上一直有一个争议啊，就是说这个长兴科技 ipo 啊，会不会红吸资金，然后呢，终结这个牛市？ 我的逻辑观点呢，就是说，呃不会啊，从长期来讲，这是一个科技的这个呃 结构残留啊，当然了，它上市之后，呃这个吸收了部分资金，有这种调整回落是正常的啊，但不会改变半导体整个国产替代的这个向上的趋势。有几个逻辑啊？和大家啊分享一下。 第一呢，这个就是资金的这个属性，就是长信科技他几百亿的这个募资哈，看似确实比较大， 但是呢，呃他吸引的大部分是长线的这种产业的这个呃资金啊，呃，而不是那种短线炒作的这个热钱啊，所以呢，呃对活跃的这个资金是没有太多的这个影响。 第二呢，很多人也举了一些例子啊，就这些巨头上市之后呢，牛市就结束，比如说，呃之前的也是在客创马上市的这个中心国际啊， 呃确实啊，这些巨头那个呃上市是一个利空啊，但是呢，呃，比如说中信国际，它上市之后，这个利空就兑现了， 然后经过呃一段时间的这个回落调整，又开启了这个结构性的这个行情啊，时间稍微拉的长一点点啊，就是这种大权重的硬科技的这个呃上市哈，是呃这个市场成熟 啊，增量扩容的一个标志啊，而不是呃这个行情的终点。第三个呢，从这个呃板块来看哈，这个呃长兴他的 ipo 呢，会带动整个产业链是 呃走强的啊，短期会有资金的这个分流，但是呢，呃长期他会盘活整个这个科技成成长的这个这个人气啊。然后大家要知道这个宏观周期啊，就是市场他始终是处于产业的一个政策支持，然后科技， 呃，叫自主可控的一个，就是这么一个高速发展的这个周期，这个周期会有很多的这个红利啊，带给我们国产替代，这个逻辑在未来的五年都不会变啊。所以呢？当一个品种的这个 ipo， 呃，我觉得没有办法去颠覆这个逻辑。
277赛小道
01:38查看AI文稿AI文稿长青科技上市之后呢，可能很快会成为科创板新的一个，而且这可能会成为 a 股历史上最出圈的一次。 i p o 展厅在最新的招股书中透露了今年一季度的业绩增长是真的非常夸张，营收五百零八亿，同比百分之七百一十九。净利润三百三十亿，同比百分之一千二百六十八，每天都能赚将近四个小目标。预计今年上半年净利润将超过六百六十亿。 跌价，今年低转的涨价，预期今年的净利润破千亿基本没有太大悬念了，光听数字可能大家无感哦。长兴这个业绩是什么概念呢？ a 股现在有五千五百多家公司，在二零二五年净利润能够破千亿的公司只有十家，基本上就是金融两桶油能达到这个量级。以今年一季度的净利润来对比， a 股也只有七家公司能够超过他 q 一， 它的净利润率达到了百分之六十五，现在简直就是一台英超季。作为全球第四的 dm 厂商，虽然长兴的市占率和前三的巨头还有定的差距，但目前的产量规模依然远低于已经溢出的市场需求，我们也可以想一想长兴上市之后会给到怎样的市值。 从行业属性上，我们可以参考海力士，今年海力士预计净利是可以破万亿的，那对应现在大概六万亿左右的市值，其实它的 pe 只有七倍，包括我之前讲的 dumetf， 前单 pe 综合下来也不到十倍，这个行业整体的估值并不高。那另外呢，叠加长兴在一股上市之后的稀缺性 和我们这边的那种新股炒作效应，我觉得行情有可能冲击一万亿甚至更高的市值。我在年初做视频的时候说过，这是我今年最期待的一次 ipo， 在 三月份的短暂暂停之后，现在已经恢复了上市审核进程，可能七月份就会登陆科创板，不要忘记打心中签了，也千万别告诉我。
155懂亿点财经
03:07查看AI文稿AI文稿长新存储即将上市，这波千亿红利，哪些 a 股公司关联度比较高呢？今天一次性给你盘透八家紧密关联的企业，分成四大类，看完了就明白谁是真硬核，谁是凑热闹。 先来看一下长新科技，这个公司一季度营收五百零八亿，同比增长百分之七百一十九，净利润三百三十亿，归母公司净利润二百四十七亿，大涨了百分之一千六百八十八。 按照此势头啊，上半年归母公司的利润保底是五百到五百七十亿，全年有望超过千亿， 其业绩之猛啊，一季度的利润超过科创板六百家上市公司的利润总和。那重点来了，我们一起看一下哪四大类哪八家直接关联的公司。第一类，深度绑定的股东和商业伙伴。这类企业通过股权和核心合作，跟常新的业务死死的绑在一起。 赵毅创新身兼股东和核心代销商双重身份，持有长兴科技约百分之一点八的份额， 还是 drm 产品的重要代销渠道。二零二六年的一季度的利润直接翻倍，净利润呢，更是大增百分之五百二十二， 其中存储芯片业务收入占比超过百分之七十一，妥妥的靠长兴的产品大卖撑起了企业。合肥城建既是股东，又是基建服务商， 间接持有长兴股份，还为其搭建厂房、办公区等，不过他主业是房地产和半导体业务的关联度，得好好琢磨琢磨。第二类，是核心的生产供应商，这类企业啊，为长兴提供风测、材料等关键的服务，订单量啊，会随着长兴的产量扩张。一路上，长 深科技是国内高端存储芯片封测的龙头子公司，配洞科技是常新精元封测的核心供应商之一。雅克科技是全球的 d r m 前驱材料的龙头，供应的电子特器是芯片制造的关键，直接给合肥常新供货。 虽说啊，二零二六年的一季度的营收有点波动，但在半导体材料领域的优势很突出。通富微电是全球领先的集成电路风测企业，和长兴是战略合作伙伴。风测服务啊，已经深度切入了长兴的供应链。第三类，设备与厂房建设商。 他们的业务啊，和长兴的能源建设扩展结构而紧密关联。金智达专注半导体的测试设备，长期为长兴提供存储器械测试的系统解决方案。国成股份是专业的洁净系统集成商，参与了长兴洁净厂房建设 这部分业务，占公司营收的百分之四十二点五。第四类，产业链的财务投资者。这类啊，主要是通过产业基金进行投资，和长期的业务协调效用比较弱。 上风水泥通过旗下产业基金间接持有长薪百分之零点一五的份额，但其主营是水泥。这次投资啊，更偏向于财务投资，和半导体的主营关联度而较低。赶紧瞧瞧你的池塘里啊，有没有这些直接关联的选手？点个关注，继续给大家分享更多的股市干货。
394忠权财经
02:01查看AI文稿AI文稿这两天长期存储比较火热，很多人说上市以后市值将达到一万亿也有，两万亿也有，五万亿也有，甚至有讲十万亿的。今天不吹不黑的来讲一下存储上市的话，市值我认为 三万亿到三万五千亿比较合理。我拿一个企业来举例，就是这个快销品的这个农夫山泉在港股上市的，去年的净利润是二十六， 现在的市值大概是四千一百一，我们就不给其他的这个相比了。就跟一个做食品饮料的公司来相比，那我认为长兴的市盈率二十六应该是没有问题。如果说按照他全年大概一千两百亿的这个利润乘以二十六倍算的话，他的这个 市值应该在三万一到三万二之间，当然上下可能也有一点浮动，认为这个是比较合理的。有的说上市即巅峰，后面就一直跌，我认为这个也不会的。为什么呢？因为 长兴村楚做的东西他是有稀缺性的，目前全世界就那么几家公司在做，美国这个三星还有海力士，虽然说长兴的这个份额占的也比较小，但是上市之后他扩建才能，他在中国大陆 是唯一一家可以能够给另外三家做抗衡的，虽然说差距还很大，但是他具有稀缺性呀。 你像农夫山泉这样的公司，跟他竞争的公司还有很多，华人怡宝、康师傅，对吧？很多的这个做饮料水的， 他都能够达到这么高的适应率。你像长兴村主这一家在大陆几乎没有竞争的公司，他的适应率达到二十六倍很夸张吗？一点都不夸张，所以我认为长兴的这个市值应该是在 三万到三万五之间比较合理，而且长期来看不会回落，有可能还会往上涨，但是回落的可能性很小啊，这就是我对这个安全种的一个看法。
231三块石头
