光库业务全景拆解与安捷讯收购全细节 a 股做 c p o 和光模块的公司里，光库科技绝对是被严重低估的标地。很多人只知道他做光器械，却不清楚他四大业务全踩中行业风口，还有一笔重磅收购，直接改写行业格局。今天这条视频把所有细节一次性讲透。 先来看公司的核心业务构成，一共分为四大板块，每一块都有清新的定位和客户群体。第一部分是传统业务，分为光通信基建和光纤基建两类。光通信基建主要服务电信市场， 产品覆盖藕合器、隔离器、拨分副用器、光开关等全品类细节。光纤激光器则聚焦工业激光市场，专门给捷普特、创新激光、锐科激光、大足激光这些头部激光设备厂商供应高功率自由空间隔离器和万瓦级激光输出头。这两项传统业务目前发展十分稳定，是公司的业绩基本盘。 第二部分是树通市场的光模块相关业务，核心产品就是 fao 和 m p o， m p o 是 光模块内部的核心光传输组建， m p o 则用于光模块与交换机之间的连接。这块业务主要靠二零一八年九月收购的子公司嘉华微节运营， 同时公司还在推进苏州安捷讯的收购。这家公司的核心业务同样是 fao 和 npo， 最大客户就是光模块龙头中继续创。第三部分是面向 cpu 和高端光模块的薄膜尼酸里调制器业务。这项业务的技术来源于二零一九年收购 lementem 位于米兰的传统尼酸里调制器产品线。公司在二零二零年进行定增，并持续投入，于二零二四年时间投产， 专注于下一代薄膜尼酸里调制器芯片及器械的研发与生产。第四部分是与光交换机相关的 ocs 业务，这部分业务由二零二五年上半年完成收购的武汉捷普承担， 主要准备为谷歌提供整机代工服。除此之外，公司还在布局新型业务，例如为核载科技、途达通等激光雷达厂商配套的一千五百五十纳米激光雷达发射光源模组，以及其他面向卫星通讯和量子通讯的薄膜尼酸里相关应用。 接下来重点讲市场最关注的苏州安捷讯的收购案。该公司的主要业务客户二零二五年的财务表现以及未来的增长预期是怎样的？此次收购预计何时完成？ a 苏州安捷讯的产品类型中，约百分之七十至百分之八十是 fau， 约百分之二十是 mpo， 极主要客户包括中际续创、风火通济、剑桥科技以及华工科技等光模块厂商。从二零二五年的财务报表来看，安捷讯营收接近八亿元，贡献了约一点七亿元的净利润， 净利润率在百分之二十一至百分之二十二左右。该业务目前也处于高增长阶段，一拖于八零零 g 和一点六 t 可插拔光模块的快速放量， 其 fao 业务正经历指数级增长。收购进度方面，公司在二零二五年八九月份发布了公告，但近期应收购股份比例从百分之一百变为约百分之九十九之间，以及需要更新安捷讯二零二五年的财务数据方案进行了修改，必须重新提交申报。 流程上，方案在董事会和股东大会通过后，需依次经过珠海国资委、交易所和证监会的审批。由于增加了国资委的审批环节，预计最快也要到二零二六年第二季度以后才能完成。安杰逊与嘉华威杰的业务整合将形成互补，从而构建一个更完整的业务构成。 两家公司的客户群体存在差异，安捷讯的客户以国内一二线光模块厂商为主，而嘉华威捷在海外客户方面具备优势，拥有博通、谷歌等北美客户。在产品线上，嘉华威捷的产品形态更为丰富，包括保偏 fao、 m n 矩阵式高密度 fao、 九十度可弯折 fao 以及 cpu 光模块专用 fao 等。 通过整合，公司能够打通国内的产品线和客户渠道，届时公司 fau 业务的整体市场规模将超过天福通信。这么详细的业务和收购干货，在其他地方很难一次性看到， 觉得有用的朋友一定要点赞收藏，避免后续想复盘找不到。关注我，下期深挖光库的核心王牌薄膜尼酸锂调制器，揭秘他的技术来源、忠义团队分工和真实出货数据评论区，可以聊聊你之前有没有关注过光库科技的这笔收购。
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03:16查看AI文稿AI文稿今天我们看一下谷歌 ocs 光交换机产业链。传统电交换机数据传输过程中，光信号转换电信号，然后再转换为光信号，这不仅产生显著的延迟，还消耗大量电力。而 ocs 技术彻底改变了这一模式， 它通过微机电系统驱动的微型镜阵列，在物理层面直接改变光的路径，光信号无需转换成电信号，可以直接从源头直达目的地。 ocs 技术凭借其零光电转换延迟和功耗降低百分之四十到百分之七十的核心优势，正在颠覆传统数据中心网络架构。产业链核心企业有一塞微电子是全球 m e m s。 代工龙头， m e m s v g 芯片是 o c s。 系统的核心执行器件，决定光路切换的精度和寿命。单芯片价值量约三千美元，毛利率超百分之六十，技术壁垒极高。公司全球 m e m s。 金源量率超百分之九十，量产净度领跑行业。 二、光库科技通过收购武汉捷普切入 ocs 领域，为谷歌 ocs 提供核心光学组建代工服务，单台代工费约九千美元，占据国内百分之七十代工份额。薄膜尼酸里调制器全球试战率超百分之三十，其液冷技术降耗明显，适配高密度算力场景。 三、天孚通信是业界领先的光气件制造商，为 ocs 系统提供核心光学材料，包括光纤、准直器、透镜等。公司 fu 技术布局 cpu 领域，光无源气件全球试占率超百分之十八，毛利率超百分之五十，位居行业首位。 四、长兴博创提供的 m p o。 连接器及光纤跳线占据了谷歌全球采购量的百分之三十以上， ocs 设备需要大量的高密度光纤连接来实现光路的切换和传输。 同时，基于 m e m s。 技术的光开关器件目前已完成设计定型并送样谷歌测试。五、藤井科技给谷歌 ocs 提供纳米级光学晶体、光纤准值器阵列等， 解决了 ocs 设备中光路切换的精度和稳定性问题，是 ocs 实现低损耗、高可靠传输的基础。六、光讯科技是国内具备光芯片到光模块全产业链自研能力的企业， 也是全球为数不多的全市场、全技术、全产品的光电子高科技企业。公司 m e m s 方案切换速度小于五十毫秒，完美适配数据中心，低延迟加高性价比需求。零点零零一度的驱动精度意味着可精准控制光信号路径，这是实现大规模无阻色交换的基础。 七、德克利自主研发光子路由引擎，是国内少数实现 ocs 产品出海验证的企业。公司推出的 ocs 样机切换时延低于一亩秒，性能对标国际龙头，与谷歌、英伟达两大巨头均有实质性合作。 公司参与谷歌下一代 o c 四方案设计验证。投资 ocs 产业链需关注技术壁垒、应用场景、产能扩张和客户订单四大主线 部分 o c s 产业链企业估值已处于较高水平，投资者需密切关注企业实际订单落地情况和产能释放进度，能否消化其高估值，避免追高。以上仅供参考，不构成任何投资建议。
1435产业研究
11:09查看AI文稿AI文稿欢迎收看价值投资合伙人朋友们，今天这组数据可能会让你重新校准一个判断，市场本以为谷歌的光交换机六十四端口稳稳够用两三年，结果 v 八 i 新架构一出来，满配直接无余量， 对一个炮的要塞一千多张卡，六十四端口的波导光交换机在满配的时候刚好合适，但没有预留任何余量。 谷歌现在非常着急，希望尽快研发出下一代的幺二八端口产品，端口需求从六十四直接跳到幺二八，而且这个升级节奏比所有人的预期都快。今天咱们就用最新这组调研数据，把这件事拆明白。 先看这张图，满配场景下，六十四端口每个口都亮着红灯，这就是本期所有讨论的起点，市场低估了 ocs 端口升级的紧迫性 来跟紧了。这期用的框架跟平时不太一样，我们把两套趋势放在一起对撞。左边是市场目前在 price in 的 东西，右边是调研数据实际在说的东西，说白了就是市场共识和真实数据之间可能有个裂缝。看左边， 市场对 o c s 的 判断很简单，六十四端口够用了，谷歌 v 八以后的架构至少两三年内不用换产业链，按部就班扩产就行。但右边这组数据说的完全是另一个故事， v 八 i 一 出来，六十四端口满配就没余量了， 幺二八端口的研发紧迫性被市场低估了。而且如果二六二七年谷歌 t p u 部署加速，幺二八还没量产，那就会出现供需错配。 还有一个关键数字， dci 设备的采购所单已经延长到了十八到二十四个月，这个数字是第一次被批露出来的，说明超大规模云厂商对设备可用性的重视程度远高于市场的想象。 好，咱们先看市场之前的共识到底是怎么形成的三十二端口、六十四端口的既有格局。先把价格和成本盘一盘。 先看三十二端口目前单台价格大概四十万人民币，折合五万七千美金，物料成本三万二美金，如果订单量上千台，成本可以降到两万五、六十四端口呢，定价大概在十二万美金左右。 等一下，这个价格结构有个反直觉的地方，六十四端口的端口数是三十二端口的两倍，但价格只是两倍出头。一百二十八端口量产后，预计十万到十五万美金，端口数再翻一倍，价格反而可能更便宜。 对，这就是拨导方案最核心的经济学。不管你是三十二、六十四还是一百二十八端口，核心部件都是一片拨导片。 一个发动机带不同的车型，发动机的成本是固定的，所以你端口越多，单端口成本其实在往下走。那再追问一个关键问题，谷歌为什么非要用拨导？ ocs memes 方案不是也有人在用吗？ 这张食言对决的图回答的很清楚，你看这两个柱子，拨导方案，食言是六纳秒理论极限可以做到低于一纳秒。 memes 方案呢？八十到一百纳秒， 差距接近两个数量级，两个数量级，那就是二十倍的差距，将近二十倍。打个比方你就懂了，波岛是一辆跑车，与红灯叉一下继续走。曼思是一辆自行车，每个路口都要停下来等。 在推理场景里，每个客户的请求都是实时交互，用户体验就取决于这一个来回有多快。 而且关键是什么？曼思已经接近它的性能极限了，波导还有巨大的优化空间。所以这是谷歌 v 八 i 推理芯片选波导的底层逻辑，不是锦上添花，是推理体验的硬要求。好，前面的共识拆完了，现在进入最关键的部分， v 八 i 的 真实需求到底有多大？数据裂痕在哪？ 看这张炮的架构图就一目了然。 v 八 i 一个炮的需要一千多张卡，所有这些卡都要通过光交换机互联。在这种满配场景下，六十四端口刚好能用，但一丁点余量都没有， 刚好能用，没有余量。这意味着什么？意味着只要谷歌再多塞几张卡，或者炮的规模再大一点点，六十四端口就直接爆了。 没错，这就是整个预期差的核心市场。之前的判断是，六十四端口可以覆盖 v 八以后至少两到三年的需求，但 v 八 a 的 专家调研显示，满配的时候，六十四端口已经贴着脸在跑了，根本等不了两三年。 而且还有一点不，满配的时候，比如一个 pad 只有五六百张卡，三十二端口确实够用。但问题是什么？谷歌的 pad 规模是在往上走的，不是往下走的？ 对，所以现在谷歌同时需要三十二端口和六十四端口的产品，但最高度关注的是幺二八端口的研发进度。 再看这一页，幺二八端口目前的芯片良率还非常低，良率极低。这是什么级别的瓶颈？两个层面的瓶颈，第一是拨导芯片的良率，端口数翻倍，良率急剧下降。第二是 s o a 矩阵芯片。这东西的瓶颈倒不是良率，而是产能。 过去 soa 芯片主要用在传统领域，需求突然被拨到 ocs 拉起来，产线准备根本跟不上。 再对比一下英伟达，英伟达不是也采购 ocs 吗？它们的需求和谷歌一样吗？完全不一样。英伟达的 ocs 目前主要是内部测试，用的应用场景是 scaleout 网络，对端口数的需求相对少一点，但也不会低到三十二端口， 它倾向于一百二十八端口和三百二十八端口的产品， 而且因为它用在 dci 端，对切换速度和食言的要求不像谷歌训练场景那么变态，麦姆斯方案就够用了。 好！ ocs 的 故事讲到这儿，还有一个被市场忽视的方向， dci 产业链的加速信号。先看二点四 t 香干光模块，二点四 t 香干模块已经实实在在开始在 dci 场景落地了，进度比之前部分悲观预期要快。跟四百 g 和八百 g 比， 二点四 t 在 长距离跨城互联场景下，传输效率和每比特成本都有明显优势，预计二零二六到二零二七年会规模放量。 等一下，刚才研报提到一个数字， dci 采购所单延长到十八到二十四个月，这两个信号加在一起，意思是产业链正在从试水走向重仓。 对，这是一个从量变到质变的信号。以前 dci 设备的采购周期可能就几个季度一千，现在所单拉到一年半到两年，说明超大规模云厂商把 dci 当成了长期战略资源，不是随用随买的零配件。 而且还有一个有意思的动向，海外龙头在找国内企业谈合作，对三个方向，电存卡就是数据汇聚分流版、网络通信版和管理版，光放大器版。 e d f a。 还有二点四 t coherent light 光模块的代工，据说能耗需求非常大， 不过目前还在洽谈和意向阶段，还没有具体订单落地。那反过来问，供应链卡在哪里？产能够吗？先说 dsp 芯片，不用太担心，目前 dci 产能力相干光模块大概占百分之五十， dsp 供应不缺，一是量还没到非常大的规模。二是龙头公司备货充足，跟 marvel 和博通都有长期协议。那 coherent light 轻量化模块对 dsp 的 要求是更高还是更低？ 低，很多传统香干 dsp 现在普遍用三纳米工艺，但 coherent light 因为传输距离近，对算法 dsp 和收发光功率的要求都大幅降低，用十纳米工艺就够了， 十纳米比三纳米成熟得多，供应商也更多。高 e sienna、 marvel、 博通都能做，所以 dsp 不是 瓶颈。最后问一个国内玩家旭创，他们在拨导 ocs 上有什么动作？旭创的三十二乘三十二产品今年可能问世。谷歌其实 希望旭创放弃 mems， 专注拨导技术，但是它有一个致命的短板，缺乏自产 sos。 专注拨导技术，但是它有一个致命的短板，缺乏自产 sos 矩阵芯片的能力。 设计方案从哪来？关键芯片找谁供应目前都不明确。所以手里有波导片加 s o a 矩阵芯片这两项能力的玩家才是真正的核心受益方。 对，这就是整条产业链的卡脖子节点。好，信息量很大，咱们来收一下，听完这么多，修正后的判断是什么？ 三个核心结论，第一，幺二八端口 ocs 的 研发紧迫性被市场低估了。如果二零二六到二零二七年谷歌 tpu 部署加速，而幺二八端口还没量产，供需错配的风险是真实存在的。 第二，掌握波导片加 s o a 矩阵芯片能力的企业是最核心的受益方，因为这些是卡住整个产业链的量产瓶颈。 第三，二点四， ticoirin light 产业链是第二受益方向。 dsp 降级到十纳米，意味着更多供应商能入场代工，产能扩张的门槛降低了，那关键验证信号是什么？什么情况下，我们要重新评估这个判断。 叮！三个信号，第一个，幺二八端口什么时候出样品，这决定了研发进度到底有多快。第二个， soc 芯片的扩展进度，产能是瓶颈，不是良率。第三个，谷歌 tpu 的 实际部署节奏，如果部署比预期慢，那 幺二八端口还没 ready， 那 整个 ocs 供应的紧张程度会超出当前所有预期。 好，这期内容确实比较硬，我来给各位总结一下。 ocs 这条赛道，市场的共识推演是直线，以为六十四端口能安稳跑几年，但技术迭代的现实是折现。 v 八 i 这台新引擎把端口竞赛提前了至少两年。三个要点再回顾一下， 第一，谷歌 v 八 i 打破了六十四端口够用两三年的市场共识，满配无余量。幺二八端口研发从远期规划变成了紧急任务。第二，波导 ocs 的 核心壁垒在波导片加 s o a 矩阵，芯片不是谁都能做，能做的才是最大受益方。 第三， dci 产业同步在加速，二点四 t 相关模块进度超预期，所单延长到十八到二十四个月，这是产业链信心的硬指标。 最后送大家一句话，在技术迭代的产业里，最贵的不是算力，而是不够用的端口。判断一个产业链的投资价值，不是看他现在生产了多少，而是看他的产能平静，什么时候被需求追上来。当然这是基于当前调研信息的分析，市场随时在变，大家看个明白就好， 千万别盲目跟风。感谢观看，记得点赞订阅价值投资合伙人。另外也欢迎到我的橱窗看一下，里面有我精选的投资书籍，希望能帮助大家更好的构建投资体系。下期见！ 本内容仅代表个人观点，基于公开研报分析，不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。
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02:30查看AI文稿AI文稿根据五月二十三号凌晨最新的产业链访谈内容呢，谷歌这边已经正式的敲定了一个技术路线，在谷歌第八代自研 ai 芯片里面，专门为推理任务设计的 v 八 i 版本的主管项目里面呢， 最终敲定了波导 o c s 这个技术方案，把它当成唯一主推的主流路线了。对 ai 有 了解的朋友呢都知道啊，推理任务对于网络延迟是比较敏感的，因为哪怕很小的延迟，都会在用户那边积累成很明显的那种等待时间。 o c s 这个技术呢，就是用来解决这个问题的。 o c s 技术也叫光电路交换技术，是一种直接在光层面交换数据的技术。 现在的光模块我们都知道啊，是要先把光转电，然后电再转光的复杂过程，那 o c s 技术呢，直接用光交换数据，就会具有低延迟、低功耗、高宽带的天然优势，所以被当成是下一代 ai 算力集群链接的关键。这个技术呢，有两个争议的路线啊，一个是 m e m s， 也就是微电机系统， 是用微米级的机械镜片转动来反射光线。这个方案优势呢，是技术比较成熟，之前谷歌这些公司大规模商用都是首先选择这个方案的，但是这个方案呢，因为用的是微米级的机械镜片嘛，就会有机械磨损，切换速度呢也只能到毫秒级， 在一些场景下是存在瓶颈的。那另一个路线呢，就是这一次谷歌确定下来的拨导 o c s， 也就是归光拨导方案。这个技术呢，是利用全固态的集成光路来引导光信号，没有机械的零件，所以速度呢，可以达到那秒级的切换，延迟很低，可能性很高。 但是缺点呢，就是这个技术还没有完全成熟，存在大规模量产，量率低的问题。这次事件的标志性意义啊，不只是在于技术指标，更在于谷歌作为链主，它释放出来的强烈产业信号。谷 谷歌呢，已经明确建议中，继续创这一些国内的核心供应商，放弃 m e m s 技术路线这个动作呢，就意味着谷歌已经把未来的资源、订单和研发重点全面地转向了拨导。 o c s。 现在市场关注的重点啊，是两个关键零部件，幺二八端口拨导片和 s o a 矩阵芯片。 这两个配件呢，是谷歌搭建 ai 算力网络最急需刚需的产品，缺口特别大，但是国内厂商呢，生产十个大半都是废品，合格的产品很少。 所以接下来啊，谁能够率先突破潜能和良率瓶颈，谁就能够牢牢地掌握行业话语权，吃到最大的行业红利。所以这个技术路线的确定呢，大家可以关注一下 o c s 核心光学原件的供应商。技术路线彻底确定之后呢，这些公司的产品需求会迎来快速的爆发，在未来大概率会有业绩兑现。 另外呢，谷歌的核心光模块供应商也会跟随着谷歌的新技术同步升级，产品后续的订单和成长空间还是非常大的。
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05:01查看AI文稿AI文稿英伟达 c p o v s， 谷歌 o c s 加 n p o， 谁更具备产业前景？三点二 t 光互联时代逐步落地， ai 算力底层架构迎来新一轮迭代。 不少投资者十分关注英伟达主导的 c p o。 供蜂装光学与谷歌生态的 o c s。 光交换叠加 n p o 净蜂装光学两条技术路线的短期落地节奏与长期发展空间该如何区分？ 二者虽同属光通信升级，但生态架构、技术路径、受益环节差异显著。综合产业落地节奏可以判断，短期量产推进优先看英伟达 c p o。 长期算力。组网拓展看谷歌 o c s 加 n p o 两条路线并非替代关系，而是 ai 算力集群高低搭配、协调互补的重要方向。当前市场关注度更高的是商业化节奏更快的英伟达 c p o。 架构。 很多人简单将三点二 t 理解为速率升级，却忽略了传统可差拔光模块儿架构已经遇到难以突破的物理瓶颈。此前从四零零 g 迭代至一点六 t 行业依靠 dsp 信号补偿与 pcb 电传输稳定运行多年，但冲刺三点二 t 时，架构暴露三重核心约束， 其工耗大破攀升，八百只模块工耗约十五瓦，三点二 t 架构下可达四十五瓦至五十瓦，常规散热难以适配，夜冷改造又推高建设成本。其二，高频电信号衰减，串扰家具只能依靠高工耗纠错，陷入能耗与稳定性的矛盾。 即三，传统叉八结构端口密度鉴定无法匹配万卡算力极强的宽带需求。在此背景下， c p o 架构成为行业认可度较高的解决方案，它重构了光引擎与算力芯片的集成方式，缩短电信号传输距离至毫米级，降低对高功耗 d s p。 的 依赖， 有效改善功耗实验与端口密度问题，被普遍视为三点二 t 及六点四 t 高端算力场景的主流架构方向。 c p o。 的 核心落地依靠薄膜泥酸理技术， 经公开信息合查，八家高关联度核心标的如下，一、天通股份，国内少数量产四至六英寸尼酸里单晶衬底的企业，为薄膜尼酸里晶元提供上游技术材料。 二、光库科技，薄膜尼酸里高速调制器已实现商用，产品可适配三点二 t c p o 光引擎。三、藤井科技，为尼酸里调制器提供偏振藕合组建，任行之勤进入头部光引擎厂商供应链。 四、福金科技，供应尼酸锂晶体与法拉利旋转片套高速调制器、光隔离器。五、华工科技，推进三点二 t c p o 研发，布局薄模尼酸锂集成调制器件。 六、三安光电研发尼酸里薄膜抑制集成，探索光芯片协同集成技术。七、程昌科技，尼酸里射频光调制技术，适配 c p o 高频光护林需求。八、中科精创，主营尼酸里单晶与薄膜制备，为上游提供衬底材料，但 c p o 也存在短板， 封装工艺复杂，量产量率有待提升，短期难以实现全面规模化落地。这也催生了适配大规模集群的 o c s 加 n p o 技术方案。如果说 c p o 侧重单机柜性能优化，那么谷歌 o c s 加 n p o 更聚焦超大规模算力集群的组网效率， n p o 作为过渡方案，封装难度更低，维护便捷，可快速落地适配二零二五至二零二七年终端算力集群建设。整个架构的核心在于 o c s 全光交叉交换，它省去传统光、电、光多次转换，直接在光域完成光路动态切换，大幅降低损耗、缩短时延，是谷歌 p p u 集群重点推进的组网技术。 值得一提的是，光库科技的泥酸里高速光开关是 o c s。 光路调度的核心器械，属于横跨两条主线的稀缺标地， 筛选出八家 o c s 业务清奇、适配度高的核心标的。一、光库科技尼酸梨高速光开关量产，同时适配 c p o 与 o c s 两大技术方向。二、藤井科技布局 o c s 偏正管理无源集成，组建配套高速光开关。三、德克利 研发量产高速光开关与无源旗舰适配 o c s 光路架构。四、塞维电子子公司 me m s。 微镜技术，可用于 o c s 阵列光路调控。 五、光讯科技研发全光交叉交换机，推进 ocs 整机模块落地。六、中兴通讯量产全光交换设备，适配算力中心 ocs 组网。七、博创科技分光藕合，无缘弃险，为 ocs 提供基础光路配套。 八、剑桥科技对接海外云厂商，研发适配 n p o 加 o c s 的 高速交换模块，两条路线的产业定位已经十分清晰。英伟达 c p o 贴合主流 ai 服务器生态，短期量产催化密集，落地节奏更快，主攻高端算力场景。 谷歌 o c s 加 n p o 不 受单一生态约束，量产难度更低，长期组网空间更广阔，适合大规模算力集群部署， 未来 ai 算力网络大概率形成高端场景，依靠 c p o 大 规模组网，依靠 o c s 加 n p o 的 互补格局。其中光库科技、藤井科技同时深度绑定两条主线，能够持续受益于行业技术迭代。短期可关注薄膜尼酸里 c p o 的 量产进度， 长期可跟踪 o c s。 全光交换的商业化落地。本内容仅为行业技术逻辑客观分析，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
112动力产业前沿
05:30查看AI文稿AI文稿谷歌全面压住 n p o 加 o c s。 百亿订单，开启 o c s。 新时代！家人们，咱今天必须好好扒一扒科技圈一件真正意义上的大事。啥事呢？就是那个常年引领潮流的谷歌，又搞出了个震动行业的大动作。你们知道现在 ai 大 模型训练最头疼的是什么吗？算力不够？数据不够？都不是， 是那个看不见摸不着的路数据。高速公路上堵车了，万卡十万卡级别的集群一跑起来，互联带宽直接成瓶颈。 就在所有人都盯着这个难题的时候，谷歌站出来了，二话不说，拍出一份超百亿的订单，外加一句掷地有声的战略宣言，明明白白告诉全世界，我，谷歌全面压住 n p o 加 o c s。 这 o c s 可不光是选条路走那么简单，这很可能直接拉开 ai 光互联一个新时代的大幕。 那谷歌凭什么敢这么玩命砸钱？底气从哪来？咱先扒一扒他的家底。二零二六年二月，谷歌管理层直接放话，全年资本开支定在一千七百五十亿到一千八百五十亿美元， 二零二五年的九百一十亿比起来，几乎直接翻倍。结果呢？到了四月份， ai 需求还在狂飙，人家又往上调了一把，干到一千八百亿到一千九百亿美元。光是第一季度，谷歌就已经砸出去约三百五十七亿美元，绝大部分都扔进了服务器、数据中心和网络设备里头。 说白了，人家手里有钱，而且敢花，就是要用真金白银给 npl 加 ocs 的 规模化部署铺出一条金光大道来。 那这条路到底怎么走？咱接着扒二零二六年四月的 google cloud next 大 会上，谷歌 ceo 桑德尔皮查伊亲自拍板说，短期之内， cpu 方案我不玩了，全身心压住 npu 加 ocs， 一 句话就把路线给定死了。具体怎么个扩张法呢？核心就三个字， tpu 芯片。这玩意是谷歌自研的，现在一切围绕它来转。 市场预测说，二零二六年 tpu 出货量大概四百万到四百三十万颗，到二零二七年直接跳到约一千万颗，二零二八年更是奔着约三千五百万颗去了。 tpu 猛涨，跟它差不多一比一，配套的 npu 光模块自然水涨船高。一份价值一百二十亿到一百五十亿人民币，大约一千二百万只的超级大单已经砸下来了。 中继续创拿走六成，新益盛拿走四成。再往上游看，光库科技靠着薄膜尼酸里调制器的硬核技术，卡住了未来三点二 t 光模块的关键位置。 海外的挪曼滕也是 o c s。 系统的重要供应商。听好了，重点来了， o c s 交换机也是绑着 t p 点 u e 起飞， 二零二六年需求大概一点五万到一点八万台，二零二七年爆发到约五万台，二零二八年更猛，有望翻三倍，直接冲击十五万台。这些数字听着干巴巴的。咱说个具体的，谷歌已经发布的 t p u v 八 i 架构里头，上层网络已经被 o c s。 给强制全互联了。一个集成九千二百一十六颗 t p u 的 超大规模集群， 光 o c s 交换机就要塞进去一千零二十四台。更绝的是，下一代 t p u v 九架构，肯定也要用 n p o 加 o c s 搞芯片监互联，这布局你细品谷歌这么猛，其他大佬们坐得住吗？ 现在整个产业圈子已经明显分化了，积极跟进的有一波，英伟达在 o f c。 二零二六大秀了一把 fan 们架构跟 o c s。 揉在一起的极瓦级 ai 工厂方案，计划二零二八年把 o c s。 集成到芯片里头，那野心是要把光交换直接干成片上系统。 华为也不是吃素的，全面布局 optics、 trends、 dc 八零八这类 ocs 交换机产品已经推出来了， ub mesh 架构里也要引入 ocs。 国内的新益盛也有意思，同场大会上头一回亮出了自己攒的 ocs 交换机，摆明了要从卖零件往做系统上走。另一波呢，还在重点密切关注 亚马逊，暂时没见大规模搞 ocs 的 动作，自研的 trineum 芯片还在跑市场。 met 和微软倒是加入了 ocp 联盟的 ocs 项目组， 但更多是在聊标准，真要撸袖子，下场还没个准信。国内更热闹，阿里巴巴跟华工科技一块捣鼓三点二 t 的 n p o 方案， 但对 o c s。 那 切换食言，到底跟不跟得上动态训练，心里还有点犯嘀咕。腾讯呢，牵头搞了个 o d c c， 到 o c s。 焦点组忙着定标准，什么时候大规模部署就看下一步，也没公开说。所以眼下这 o c s。 江湖，说白了就是一个大的一群小的， 大的是谷歌已经玩熟的万卡级应用，小的是英伟达二零二八年那个初步规划和剩下的人要么在密切关注跟进，要么还处在到处摸摸看看的早期阶段。 咱再捋一捋这整件事的时间线就更清楚了。二零二六年二月，行业就放风，说受谷歌影响，八百 g 以上光模块占比要破六成。三月 o f c。 大 会上， n p o 和 o c s。 直接封神，成全场最靓的仔。四月，谷歌官宣弃 c p o， 押 n p o 加 o c s。 五月， google 一 o 再秀 ai 肌肉。紧接着，第三季度那份百亿级的光模块订单就开始交付了，一直供到二零二七年第二季度。二零二七年， ocs 交换机需求大爆发，五万台打底， tpu v 九架构很可能亮相。二零二八年， ocs 交换机充十五万台。英伟达也说要端出集成 ocs 的 芯片。 从头到尾盘下来，谷歌这套 npo 加 ocs 的 组合权已经不是什么概念炒作了，是扎扎实实进了大规模、高确定性的爬坡期。 从战略拍板到订单落地，再到往后好几年的路线图，明明白白都指向同一个结论，谷歌领跑的这场 n p o 加 o c s。 技术革命，大规模商业化的时代，真的来了！ 互动讨论好吧了这么多，最后想跟家人们聊两句，谷歌这百亿级别的赌注一压下去，整个 ai 光互联的牌桌算是被掀翻了。 o c s。 这一技术路线，这一仗开打了， x p o 还有没有翻身的命中？继续创新异圣、光库科技这几位国内玩家吃下关键角色，那咱们中国光模块产业链到底意味着什么？ 谷歌这么高调的往前冲，会不会逼得微软、亚马逊、英伟达他们不得不加快跟排？这场 ai 点起来的网络架构大火，最后会烧成什么样？评论区就是你的主场，有啥想法别藏着，咱一块唠唠家人们。最后多唠叨一句， 咱今天这通吧，全是基于公开信息和市面上能找着的行业分析拼出来的，就是给大家伙提供点谈资和思路，可不是什么投资理财建议，股市有风险，投资需谨慎。
256动力产业前沿
04:45查看AI文稿AI文稿想象一下啊，就是一个极其精密的元气件，被直接沉入海底五千米，在那种极端水压和高盐腐蚀下连续工作二十年，不能出任何故障。 嗯，这种可靠系要求绝对是变态级的。没错，那你现在把这种级别的极端制造能力直接空降到目前全球最缺算力的 ai 数据中心里，这就是我们今天要为你深度拆解的隐形冠军光库科技， 也就是一家靠坐海底长途光网络起家的公司，硬是拿下了号称那个 ai 算力中矩材料的博摩尼酸梨，对，而且成了国内唯一能量毯的龙头。你可能会好奇，这个跨件儿 怎么说呢，听起来是不是极其魔幻？表面上看确实跨度很大，但底层的技术逻辑其实极其严密。 薄膜尼酸里，呃，也就是圈内常说的 t f l n， 目前在整个光通信这块的关注度那是极高的，那些持续跟踪硅光和磷化引材料的人，其实都在死盯着它。那我们今天就跳过那种它速度更快的表面科普。 如果说传统的硅光材料是拥堵的城市道路，那 t f l 简直就是不限速的超级数据，高速公路带宽高速损耗极低。确实，物理学简直是给了它一张作弊卡。传统材料光电转换要注入载流子，这就不可避免会产生巨大的热量和能耗。 而泥酸里呢，它是通过外加电场瞬间改变材料的蚀率，几乎没有能量损耗对吧？在现在这种八百 g 甚至一点六 t 的 光模块时代，这简直绝了。 但问题来了，既然性能这么逆天，为什么全球产能还这么稀缺？因为这块骨头实在是太难啃了，制造壁垒极高。 你知道泥酸粒单晶的化学性质有多稳定吗？听说硬度堪比蓝宝石。没错，这就意味着你根本不能像加工普通锡片那样用化学溶液去进行施法克制，你只能用高能离子去硬碰硬地轰击，也就是干法克制。哇，我能想象这到底什么后果。 在那种几百纳米级别的微光波道上去用离子轰击，稍有不慎磕出来的边界绝对是坑坑洼洼，哪怕只有一顶点粗糙光信号在里面，就会发生剧烈的全反射损耗，那芯片的良品率直接就崩了呀，切中要害了。这正是卡死全行业量产的一个物理学死结， 那光哭凭什么弄作？得益于两次关键的底层能力叠加，第一步，呃，可以说是买来的，二零二零年那次极具前瞻性的收购。 对，他们当时抄底全资收购了国际巨头路门屯的泥酸锂产线，直接把顶级的精原设备还有底层专利拿到了手里。但老实说，买设备大家都会呃，关键还得看你怎么用。 这就绕回我们开头说的那个深海基因了。是的，光库过去几十年在海底光通信里积攒下来的，是那种亚微米级的极端精密贴装底蕴，要把比头发丝儿还细几百倍的光纤完美厚合到泥酸锂芯片上，中间还不能有任何偏差。 这种从极端物理封装反哺到微纳加工的 nova， 才是别人根本偷不走的护城河。拥有了最强的光引擎，也就是这个芯片之后呢，还需要完美的接口才能真正把算力输出去，这就直接引出了他们近期那个高达十六点四元收购安捷讯的战略动作。 我当时看到这个新闻就有个犀利的质问，花这么多钱，难道仅仅是为了做大营收规模吗？显然不是，这是有缘加上无缘。垂直整合的化学反应光库提供核心的 t f l n 光引擎，而安杰逊呢，他们提供关键的高密度光纤阵列接口，也就是 fao。 哦， 这两者一结合，刚好补全了 c p u， 也就是光电共封装架构的最后一块拼图。因为在一点六 t 时代，光模块离交换芯片哪怕远那么几厘米，电信号的损耗北美云巨头都是无法接受的。完全正确，必须得封装在一起。 这两家一合并，直接能给美美大厂提供一套完整的机叉机用户联方案。而且更精妙的是，安杰逊在泰国的生产基地，一下子完成了中国研发加东南亚制造的双节点布局，对 完美规避了向北美交付的关税风险，而且顺势拿到了谷歌全光交换，也就是 o c s 这种海量无源光连接的蓝海市场入场券。另外，车载机械雷达光源的市场空间也彻底被打开了，逻辑完全闭环了。那作为投资者，为你总结一下，长期的追踪追踪，你 需要紧盯三个硬指标，嗯，第一就是 t f l n 在 头部云厂厢的验证和良率爬坡进度。第二是 a u 接口和 t f l n 在 c p u 方案上的联合交付情况。 那第三就是谷歌 ocs 全光交换产品的实际订单落地了。总结得很到位。最后呢，我想留给你一个非常值得玩味的思考。是什么？你想啊，当未来 ai 进化的瓶颈不再是 g p o 芯片的算力，而是数据在节点间传输的物理光速极限时。哇， 那像光库科级这样掌握了最底层光材料微纳加工硬科技的企业，它们是否就已经悄然握住了通向通用人工智能时代唯一的那个收费站钥匙呢？
113小曼的上市公司笔记
02:00查看AI文稿AI文稿光模块是光电转换与高速传输的数据翻译官， ocs 是 全光路径调度的智能交通中疏，二者协同支撑谷歌 tpu 集群。低时延、高带宽互联是 ai 大 模型训练的关键基建。 谷歌对这两款产品从技术指标、产能爬坡、质量、体系、交付与合规都提出了较高要求，以保障 tpu v 七集群高速互联。 目前已通过审厂的有华工科技，八百 g lpo 已批量交付谷歌。一点六 t 送样，三点二 t cpo 启动测试同步共量子计算组建合作。深塞维电子， 全球唯一能按谷歌标准量产 miss ems ocs 芯片的纯代工厂，二零二五年八月通过谷歌审厂并小批量试，产量率百分之九十二。 长新博创正式准入加批量交付。八零零 g 归光模块完成中测并小批量直供。一点六 t 归光模块联合研发流片测试中 ocs 交换机联合开发。二零二六年量产审核中的有中继续创，八百 g 已批量供货。一点六 t 加 ocs 配套新增审核中 新益盛八零零 g 为重要供应商，一点六 t 通过 eraser 间接供货，正争取直接资质。联特科技，八零零 g 完成谷歌验证，一点六 t 送样，神场收尾 送样测试中的有光库科技 ocs 光学器械代工送样。谷歌筹备神场。藤井科技 ocs 绿光片棱镜 通过高溢间接供谷歌推进直供神厂。天福通信 ocs 光鲜准值器 f u 模组送样合格。二零二六一季度启动神厂。德克利 ocs 光机模组送样。海外集成商间接供货，二零二六年一季度启动直供神厂。 谷歌神厂严苛存在标地未通过风险。另外八百 g 一 点六 t 价格竞争加具以及 ocs 代工利润空间持续收窄。风险提醒，仅供参考，关注我，带你用数据看懂硬科技的未来！
301财论社
01:29查看AI文稿AI文稿咱们说方向，行情不迷茫， ocs 这六家订单王已率先卡位，即将起飞！二六年，谷歌 ocs 规模化放量，主动开放供应链，国内相关企业迎来重大发展机遇，不废话，直接干活！第一家，塞维电子， ocs 核心 m e m s 芯片独家代工，五个全球唯一微镜芯片供应商，壁垒七年认证订单所至二零二八年。第二家，藤井科技， ocs 精密光学原件龙头，五个一级供应商，独家八英寸晶体 准值器阵列，全球仅两到三家能做。第三家，德克利硅基， ocs 整机龙头，五个阿波罗项目核心供应商，十微秒，二六年批量放量。 第四家，光库科技， ocs 封装龙头， mems 光开关是占百分之三十谷歌核心供应商，二六年订单预计二十 亿元，毛利率超百分之四十五。第五家，天福通信， ocs 高速光隐形核心，谷歌光学链路核心原件光鲜阵列是占百分之三十单，排架质量稳居前列。第六家，光速科技， 国内 ocs 整机唯一量产自研 mems 芯片，量率超百分之八十，深度绑定骨骼生态，全光替代，加算力爆发， ocs 赛道迎来订单加估值双击主胜了！好了，本视频内容呢，仅做行业研究，不构成投资建议，欢迎点赞加关注，完美持续分享硬核赛道干货！
28婉妹说方向
