英伟达的MCLL核心供应商是哪些
英伟达每花出一百块钱，到底是我们国内的公司，哪家公司赚了多少钱？英伟达呢？作为一个 ai 公司，它主要是提供数据中心，要建一个数据数据中心有八项的一个大的花费， 芯片的制造和芯片的封装需要有百分之三的成本，这个国内没有做是谁，只有是这个芯片的 number one， 台积电能做，别人做不了，任何地方也做不了。第二个巨大的成本就是他的存储芯片，两家韩国企业，一家美国企业，我们国内也设立不了高端的存储芯片，全是在韩国跟美国在控制， 那这两块成本就是百分之三十三加百分之三十五，加起来就已经百分之六十八了，剩下的成本也就百分之三十二，那剩下的其实大一块，这个主板占它百分之十，我们国内的公司就能参与了。英伟达供货，八家的核心供应商， 从英伟达这赚钱最多的就是富士康，就是工业复联英伟，英伟达每花一百块钱，这个富士康就能赚三块，这是比较好的一个买卖。第二个叫风测，它基本上成本占百分之八，还有的成本叫做光模块，咱们国内上市公司能占到百分之六十，这都属于世界领先的水平， 分别是中际和天福那两家公司的这个，这个能赚的钱是有数量级不同的，因为中际话英伟达每花一百块钱，中际上能赚两块， 但是天福就只能赚两毛。说在在这个核心技术，包括他的供货能力的方面，他俩还是有数量级差别的。还有一块百分之七的服务器的集成，富士康占百分之四十吧，这也咱们也能赚到钱。 最后一块呢，散热与电源中心服务器，那肯定是不能用这个风扇吹了，那已经不够了，就是风冷，那也是前几天我们做过的一个 啊，这个块呢就比较少了，占英伟达成本只占百分之五，所以说那你拆解完了，这八块顶天的一个成本就是英伟达呢，本身花一百块钱，我们国内的也就是赚三十二块钱。完后主板，主板的话国内的话也是有两家能做啊，分别是这个我们的天虹科技，还有我们的户电，这两家能做。 天虹科技的话，英伟达每花一百块钱的话，天虹能赚两块啊，护垫制冷这两家公司呢就比较惨淡了，前期炒可能过度的透支了英伟达概念，二十六年了，一定要深耕细作了吗？你必须知道他的盈利上限是什么， 你知道他盈利上线以后，你才能反推他到底能赚多少钱，往往他到底这个估值合不合理，当他股价高的时候呢，我们可以在这个整地牛的时候也可以做减法，这就才可以做，要不然总是处于一个模糊的状态，也不方便操作。 都是基本面，并不是说今天聊完了以后，明天就是一个买入点，这不是这个概念是什么意思呢？其实就是从基本面分析，就这样，好处就是坚定你在低价买入的信心，并不是让你去追高 啊，现在这一波预期牛啊，已经都做过了啊，这些英伟大念都已经炒上天了，绝对不是一个好的买入点，美丽的资产需要美丽的价格下来的时候，如果你把底层逻辑呃搞的很通、搞的很透，那就他基本上你就知道在比较低位的，你敢，你敢，勇敢的。
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07:33查看AI文稿AI文稿大家好，欢迎大家收看本期的索恩斯。朋友们，今天呢跟大家讲一个非常重要的热点，这个热点重要到什么程度？重要到他可能会贯穿二零二六，二零二七年的全年行情。 为什么这么说？因为每一次英伟达的新产品出来之后，都会带动整个产业链大幅度的攀升， 那么这一次呢？英伟达的入饼要来了。大家可以看到今天整个 a 股当中所有算力的硬件，比如说红河，比如说东彩，比如说菲利华，整个这个方向都在上涨。 那么有很多人说新一代的入饼到底有哪些东西值得我们去研究？老所今天一次性把所有重要的上市公司跟各位一网打尽。首先我们来看一下最新的消息， 摩根施塔利说现在如果从 odm 厂就是组装厂来买的话，来买一个 ruby 的 机价，大家可以看到它的成本是七百八十万美元， 比上一代的就 gb 三百，就 blackwell 那 一代的芯片啊，那么那一代的机价要四百万，几乎翻倍，也就是在 ruby 这里一个机价跟以往的那个机价相比几乎是翻倍了。那么这个成本到底从哪里来？我们知道 有成本的地方一定是有哪些企业在这个地方有涨价，或者他把钱花在哪些地方，哪些地方就是新增的方向。所以我们可以看到经过整个市场的研究，我们发现在下游的组建当中， 最主要增加它成本的地方，就涨幅涨的最大的地方是哪些？第一个 pcb， pcb 这个地方大家不要看 pcb， 认为它是一个老的东西，现在的 pcb 供应在 ar 这个方向的， 那 pcb 的 性能要求是非常之高的，它要的是高速铜锣，要的是碳氢树脂，要的是直音布， 在入兵地里就需要这三样东西，好的朋友记好，他用的是高速铜锣。高速铜锣谁能够提供？目前为止 a 股当中，中国上市公司给英伟达提供的是德芙科技和铜冠铜锣，他们两个有高速铜锣 石英布这块最主要的提供商，一个是湖北的飞利华，另外一个就是中材科技，他们两个是有石英布的。 普通的电子部当然是红河科技为最重要的企业，在这个领域当中还有一个碳氢树脂，碳氢树脂最重要的供应商就是四川的东彩科技。整个 pcb 这条产业链当中几个原材料我已经跟大家分享了， pcb 最后组装出品 这样的一个东西是谁呢？一个是沪电，另外一个大家注意啊，一个是沪电深益科技，还有我们讲的盛虹，这几个是非常重要的企业，是整个英伟达目前为止离不开的公司。 那么其次是什么涨幅最大？今天大家可以看到整个风华高科，整个三环集团都在上涨，因为 m l c c 这个地方也在大幅度的攀升。 那么 mlcc 派生主要在日本那边，大家可以看到 mlcc 全球几大公司，第一个日本的春田，日本的太阳釜店，还有韩国的三星机电， 这几个公司是 mlcc 在 国际市场当中最主要的供应商。但是现在遇到了一个什么问题？遇到了，因为 mlcc 高端的 mlcc 当中，特别是跟 ar 相关的，它需要稀土，但 但是稀土现在我们是管控分的是出不去的，对他们来讲他们稀土非常缺乏，那么缺乏就会影响他的产量，影响他的产量，需求又在暴增。为什么现在 ar 的 服务器，一个 ar 的 服务器相当于传统服务器，需要增长十倍的用量，这个用量是非常大的。 所以 mlcc 这个方向，那么价格也在水涨船高。在日本村前这个公司，我们看到在高端的 mlcc 方向，今年到现在为止涨幅应该在百分之三十前后。我们国内哪些公司能够替代？ 我们国内有两家公司，因为我们国内目前为止稀土是不缺的，我们的技术上面也是非常可以的。那么在这种情况下，如果海外买不到货，大概率会转到中国来买。 那么中国有哪哪些公司是 mlcc 的 龙头呢？第一个首先我要告诉大家的是我们中国国内最重要的龙头，广东的三环集团， 另外是谁？另外一个就是国企风华高科，那么这两个是中国的 mlcc 供应的双雄， 那么海外市场如果 mlcc 买不到，那么三环集团、风华高科应该就是可以替代的产品。所以在这种情况下，我们可以看到 mlcc 今天上涨，它的背后的原因和逻辑。那么其次还有一个东西叫 abf 载板， 这个载板这个东西是什么？大家可以看到整个零件，我们这个电脑当中乱七八糟东西，你得有一个，有一个基础的东西，要把零件往往上面装，你得有一个基础的载板。而国内的载板目前为止最重要的一些企业，大家可以看到像新生科技这个是有的，深南电路等等这些都是载板的供应商， 那么在这种情况下，我们可以看到整个市场当中是围绕算力这个方向做的一个非常大的一个需求。 我们可以看到不仅美国那边他的 root 需要这些东西，大家可以看到我们捷达方向，像我们国内，我们能够看到整个国内目前为止超节点也是大量的需要，我们所刚刚所说的 pcb、 mlcc 需要 abf 代码， 那么这些东西一方面是供应，因为哪一方面是我们国内的需求，两下都在大量的需要这些东西，这些东西的价格很显然是在水涨船高，即使价格没有上涨，他的产量也在不断的增长当中。所以这一次算力大家可以看到昨天整个 a 股 出现了非常大幅度的调整，跌了八十多个点，整个 a 股但是今天迅速的就收回去了。为 为什么会收回去呢？收回去最主要反弹的一个方向还是算力的硬件，所以所有的人都知道我们下半年中国的超级点来了， 英伟大的如比来了，这两个方向对整个硬件的需求是巨大的，所以在这种情况下，我们的布局的方向，我们研究的方向，实际上还是要盯着整个算力相关的研究。我认为算力从现在开始到明年的年中，大概这个繁荣期不会出现很大的 变化。那么其实全球目前为止，无论是机器人也好，无论是我们的商业行业也好，他的本质上最后还是会跟整个算力去链接上的。就算是商业行业，最后他在天上搞的那玩意，太空上搞的那玩意还是要做数据中心， 为什么要做数据中心呢？因为我们地上，我们整个人类对数据的需求几乎是处于爆发式、紧喷式增长。为什么？因为我们马上要进入 ag 的 时代，就是智能体时代，让我们的数据来帮你做所有的决策，所有的场景，所有的工作， 大量的工作，我们需要这个 a 技能来做，所以在这种情况下，对数据的需求可能未来会成几何级数的暴增，所以在这种情况下，整个硬件领域，整个数据中心的这个领域 大概短期之内不会下降。所以我们盯好整个算力这个方向，大家盯好老所讲的这些研究，对各位来讲可能会起到抛砖引玉的作用。大家关注老所这个号， 如果大家觉得这个号里面假的东西，对你，尤其是点个小红心收藏起来，你多看几遍。好，拜拜。详细的内容咱们周末的时候，咱们直播的时候再跟大家交流。
5036索问思
02:35查看AI文稿AI文稿各位科技投资的朋友们，想知道英伟达最新的 rubin 核心背后，哪些中国企业已经拿到了入场券吗？今天就带大家拆解这条技术壁垒极高的供应链，看看谁真正通过了英伟达的严苛验证。先从最上游的 m 九核心材料说起，这里可是技术皇冠上的明珠， 菲利华的高端石英纤维布已经通过验证，是全球唯一通过 rubin 架构 n 九级背板验证的 q 部供应商， 供货占比高达百分之五十五，单机用量三百六十米，接线长数二点三，能让射频损耗降低百分之三十以上。东财科技的 m 九树脂也不简单，打破了日本企业垄断，成为全球仅有的三家供应商之一，耐热性和信号传输能力都达到顶尖水平。 还有德芙科技的 h v l p 四超低轮廓铜箔， r z 值小于等于一点零微米，是全球唯一非日系掌握这项核心技术并批量供货的企业，正在推进台光验证。 龙阳电子的 h v l p 三、 h v l p 四铜箔也已获认证，目标二零二六年抢占百分之十五份额。 中游的 c c l 和 p c b 环节生意科技作为英伟达中国大陆唯一 c c l 核心供应商， m 九级附铜板量率达百分之九十，同时还覆盖华为、升腾。沪电股份则是首批通过 rubin 架构 m 九级正交背板验证的大陆 p c b 厂商， 七十八层正交背板技术全球领先。深南电路也已进入 rubin 供应链，与生意科技形成材料 pcb 一 体化供应。下游的高速互联与散热领域。金信诺的八百 g 高速 dac 铜栏通过认证， 全球仅两家能规模化量产，国内独此一家。蓝思科技通过收购原石科技，获得英伟达 r v l 认证，拿下冷板和磁管供应订单，二零二五年十二月完成产线建设。领益制造同样通过收购获得供应链 code， 冷板模组与液冷连接器已批量交付。最后是其他关键环节，中电港作为英伟达中国区授权分销商，获 rubin 造国内首发权，二零二五年 ai 芯片分销收入增长百分之一百二十。 紫光股份子公司新华三成为 rubin m g x 平台系统集成商。 n v l 七二机柜方案通过认证，二零二六年 q 二启动交付。这些通过英伟达验证的企业，不仅代表着中国科技制造业的突破， 更可能在 ai 算力爆发的浪潮中抢占先机。你最看好这条供应链上哪个公司？
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03:46查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好， ai 现在最缺的不是 gpu， 是 光连接。英伟达 ceo 黄仁勋近期公开表态，下一代 ai 基础设施将需要大量的光学连接，传统铜缆传输速度、延迟都跟不上需求，只有用光纤全面替代铜缆，才能承载超大 ai 模型，实现海量 gpu 携同算力。 会上更重磅的消息是，英伟达与康宁建立长期的合作伙伴关系，以加强美国 ai 基础设施的建设。康宁将新建三家美国工厂，把美国光连接产量提升十倍，光纤产量提升超过百分之五十。这一步布局意义深远，意味着 ai 赛道的竞争逻辑已经彻底改变。 英伟达已经把 ai 竞争从拼 gpu 芯片延伸到了拼高速光网络加美国本土供应链，直接锁死康宁未来几年的光连接产能，专攻自己的 ai 数据中心。接下来，我将梳理与康宁公司有深度合作的五家企业，他们将在康宁扩展中直接受益。 泰神光是全球 m p o m t p。 高密度光纤连接器核心供应商，深度绑定美国，康宁是其第一大 m p o。 连接器供应商， 供应康宁百分之六十加的 m p o m t b 连接器，并借到康宁进入英伟达 a i c p o。 供应链。其中最有技术壁垒的光连接器的 c p o 长期被日本企业垄断，而太神光突破技术壁垒，实现了 m t 叉星全链条自研自产。 二零二四年，康宁贡献百分之七十点一营收，二零二五年占比仍达百分之六十八点五，为绝对第一大客户，并与康宁签订二零二五到二零二七年三年最低采购十五亿元长单，直接受益康宁美国三家新工厂破产。 菲凯材料是康宁光纤屠夫树脂的全球独家核心供应商，是康宁不可替代的上游材料卖水人，占菲凯光纤材料海外收入的百分之四十到百分之五十，是第一大海外客户。 通过菲凯美国子公司 fishman 实现本地化生产，加快交付，技术响应周期缩短百分之五十。公司光纤屠夫树脂全球是占百分之二十到百分之二十五，稳居全球第二。 在高端 ai 光纤领域优势显著，试占率超百分之五十，精准契合 ai 算力爆发下的高端材料需求。现有产能一点六万吨，每年当前利用率高达百分之一百一十六，处于满产预约状态。二零二六 q 四，新建产线头产高毛利，海外占比提升。世嘉光子作为全球 m p 叉芯龙头， 通过收购福科喜马拉，完善全产业链布局，同时是康宁 n p o 连接器的认证二，共覆盖康宁全球数据中心，布线方案适配四零零 g、 八百 g 一 点六 t 光模块及 cpu 交换机。客户绑定方面，二零二六年康宁订单占 n p o 收入百分之四十，为其业绩增长提供坚实支撑。 二零二六年 n p o 收入预计三到四亿元，同比增长百分之一百七十五，毛利率高达百分之三十。二零二七年随康宁产能释放，收入有望突破六亿元。 通顶互联是国内唯一通过康宁全球认证、可代工原厂标准高端光纤的企业，生产流程、检测工艺完全对标康宁十多年，深度绑定可生产 g 点六五四点 e， 超低损耗 g 点六五七点 a， 二抗弯光纤，直接符合北美云场认证， 国内锦长、飞亨、通、通顶三家具备双认证年代，公产能三千万新公里，满产满销，专供康宁全球渠道，直接承接 mate 六十亿美元 ai 光纤长单、英伟达 ai 集群订单外溢，与康宁签订长期战略协议， 年共三百吨低损耗光棒价格锁定，供应锁定，对应约一千万新公里高端光纤产能。特发信息已通过康宁全球审场， 为国内最大外携带工厂，相对比通顶互联，康宁办公份额更高。同时自建光棒子公司唐星伟业现有六百吨年光棒产量，自给率达百分之三十五，一期四百吨，二零二六年底投产后总产能达一千吨，每年基本覆盖自有光纤需求，进一步完善产业链布局。 以上是与康宁公司直接合作的五家企业，他们无疑最先受益，不过我得提醒一句，以上内容都是基于公开信息整理的，不构成任何投资建议。今天的分享就到这里了，要是觉得内容有参考价值，欢迎点赞、关注、评论，咱们下期再见！
382投研笔记
04:37查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好，我是小月，那上期的视频呢，我们回顾了沪电股份这期的视频呢，我们来讲讲盛宏科技。对于盛宏啊，很多人想不明白，作为英伟达最核心的 pcb 供应商，最近的走势呢，却是板块里面最垫底的，没有一点大哥的风范，儿童时期的沪电、东山、彭定等同行都轮流新高了， 那为什么盛宏比同行弱那么多？问题出在了哪里？盛宏什么时候才能迎来拐点呢？看完这期的视频啊，或许你会明白，为什么盛宏走的比 其他同行弱，盛宏还值不值得期待了呢？其实呢，导致盛宏比其他同行弱的原因有很多，像 pcb 技术方案的分歧啊，上游原材料涨价的压力啊，港股上市啊，业绩连续 miss 等等等等。如果让挑一个 最关键的原因的话，我认为还是业绩，去年三季度以来，盛宏的业绩连续 miss， 业绩呢，不及预期大，资金就会担心，就会观望。盛宏今年的一季报出来了，营收五十五亿，同 同比增长百分之二十八，净利润呢，十二点八亿，增长百分之四十。那么业绩刚出来的时候，很多投资者觉得又不及预期了，其实这个业绩还好吧， 市场呢，一季度对盛鸿的预期本来就不高，高盛花旗等机构普遍预测在十三亿左右，这还是在能源还没完全释放， p c p 上游原材料涨价的背景下，交出的成绩单是基本符合预期的。那上面压制盛鸿的几个利空，担心的一季报的业绩也落地了，所以业绩譬如完了， 有资金买账了，但圣红想要重新做回 a i p c p 大 哥的位置，业绩符合预期还不行，得真正好起来。那么圣红的业绩什么时候才能好转呢？我们先来搞清楚啊，圣红的业绩为什么会 miss？ 有 两个关键因素，大客户英伟达的产品节奏和圣红的潜能。 圣红的大腿是英伟达，所以英伟达的产品节奏对圣红的业绩影响是非常大的。英伟达 g p 三百在去年第三季度小批量出货， 今年呢，第二季度才开始大规模的交付。邓红主攻高阶 h d i 的 惠州产房市呢，在六月份才开始投新产房，从投产到形成有效产出呢，一般需要两到三个季度的爬坡期。而当时的市场呢，也没想到高端的产房难度那么大，有订单产能没跟上，就导致了叶子 miss。 所以 现在大家关心的是，盛宏惠州产房市的产量什么时候才释放，才能贡献业绩？未来的产能储备是怎么样的？上期的视频呢，我们讲过，呼电有百亿产能储， 下半年呢，有四十三亿的核心才能释放，还有既改才能出台。泰国的工厂呢，也开始接单爬坡了。那我们先把圣红的产量，未来的产量储备大概的梳理一遍。目前圣红的产量呢，集中在惠州、泰国和越南三个地方。惠州呢，是属于总部， 惠州产房一二三属于成熟产房。产房四是去年六月份开始产的，这是圣红打算承接 g b 三百订单的头号产房。九呢，是去年十一月份产的， 作为配套工程，服务于 g b 三百高多层板的专孔环节。那盛宏今年想要业绩爆发，得看 g b 三百机柜的放量，因为达已经宣布了 g b 三百 ai 服务器在今年二季度开始大规模的交付。盛宏的惠州产房是产能爬坡了几个季度差不多了，目前呢，在爬坡跟量产阶段， 下半年会继续释放产能， g b 三百订单是今年的主要增量。惠州的产房十十一还在建设中，产房十呢，预计在今年的六月至七 七月启动一期三层专孔设备调试。那产房十一呢，比产房十延后约两个月，两栋产房合计产值能力约法一元。这两个产房呢，是为 rubin 大 规模量产做准备的，也是盛宏未来业绩增量最大的地方。 rubin 的 收入高峰呢，更多体现在二七年，不是今年下半年呢，还会规划产房十二和十三的建设和投产。那国外产能的话，泰国的产能 a 一 栋一期呢，在二五年三月份投产了，下 下半年会继续贡献业绩增量。 a 一 栋二期呢，也起验证版生产了。泰国 a 二栋这边呢，也计划在今年下半年建好，并 启动设备搬入调试。那么我们回到最开始的那个问题啊，盛虹什么时候业绩才会好转？从因为拿 g b 三百大规模的交付节奏和盛虹的惠州产房似的头产情况来看，从二季度以后，盛虹的业绩估计会不断的变好。那 讲互电的时候我们聊过， p c b 价值增量的空间比较大。 p c b 的 行业就是缺高端的才能，谁布局了前沿技术，谁有高端的才能储备，谁的业绩增长就越大。在才能储备上，圣红准备也非常充足，毕竟圣红的扩张行业里面是出了名的激进，今年一季度呢，圣红在建工程从三十六亿增加到了五十一点七亿， 反比增长百分之四十三。存货呢，从三十一亿增长到了三十九亿，还比增长百分之二十三。而且今年盛宏打算投资不超过两百亿，跟去年六十亿相比翻了翻倍。这次盛宏赶股上市，大概募资了一百六十亿，基本上都 o 应破产了，就是为了提早两年实现千亿产值的目标。等到高端产 物盛宏会迟到，大概率不会缺席。好了，盛宏呢，就暂时说到这里，后面呢，我们再来跟中国内 pcb 白板龙头的深南电路。
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00:49查看AI文稿AI文稿在二零二六年的 gtc 大 会上，英伟达 ceo 黄一轩正式发布了 lpu 推理芯片，处理能力提升了三十五倍以上，预计量产之后首批出货量有望达到五百万颗以上。 那么芯片进入推理时代，哪一些公司有望率先迟到 lpu 百亿积攒出货红利呢？排名不分先后，下面咱们来做一个详细的文字分析，大家一定要记得点赞收藏。一、北京军政。 二、互电股份。三、深蓝电路。四、飞利华。五、生益科技。六、圣红科技。 七、长电科技。八、工业互联。九、浪潮信息。十、麦格米特。
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03:05查看AI文稿AI文稿股友们，今天我们一起盘点一下深度融入英伟达供应链里的国内企业。咱们先从最硬的核说起，你知道 ai 服务器现在最大的瓶颈是什么吗？散热 blackwell 芯片工号太高了，用空气根本吹不凉。这里面有一家公司叫海木星，他不是做芯片的，是做激光设备的， 他拿到了一个来自全球算力巨头的供应商代码。业内都明白，这个巨头就是英伟达，它解决了什么？ 解决了 rubin 架构下微通道液冷盖板的加工，这是什么概念？这就等于英伟达下一代产品的关键制造工艺，有中国公司的专利在里面。说完制造，咱们看核心的大脑连接，也就是 pcb 板。现在英伟达的 ai 推理服务器 用的那款五十二层的 pcb， 主攻是谁？是咱们的互电股份。但这还不是重点，重点是他已经跟英伟达在测下一代材料了，这是在为 rubin ultra 平台做前期设计， 这就不是简单的代工，这叫联合研发。还有圣红科技和生意电子，虽然一个低调一个高调，但数据骗不了人。生意电子去年的净利润增长是百分之三百四十三点七六，这种爆发力，没点真东西是撑不起来的。 而圣红科技上百亿的投资砸进去，摆明了就是要在 aipcb 这个高端局里抢头牌。那有了这些，扩产最爽的是谁？是卖设备的？ 大足、数控、新奇微装，他们是 pcb 厂扩产背后的卖产人，不管谁家赢，只要工厂开工，就得买它的曝光机、钻孔机。另外你还要注意一个细节，板子层数多了，钻孔用的钻针消耗量巨大，而且得用分段钻，价格更高。 这里面的顶太高科就是典型的量价齐升逻辑，甚至包括那个做陶瓷插芯的三环集团，光模块需求紧，喷，它就一定绕不过去。说完硬件，咱们再看终端应用。这次 gtc 大 会上有一个很有意思的细节，吉利汽车的 cto 去演讲了。 吉利不只是买了英伟达的 siri 芯片，它是跟英伟达一起定义智能汽车。那款搭载双 siri 芯片的极客九 x 已经不是简单的电车，它是一个移动的 ai 终端。这就告诉我们，中国的车企正在成为英伟达展示技术实力的大舞台。最后还有一类叫系统集成商， 像联想集团，他跟英伟达的合作超过三十年，现在他干的活儿是把芯片、服务器、散热软件打包成一个可以落地的 ai 工厂， 直接交付给大企业。这种交钥匙的能力，让他在产业链里卡住了一个相当关键的位置。所以梳理下来，你会发现，今天的投资逻辑已经变了。以前我们看供应链，看的是成本低、交期准。现在我们要看的是你有没有技术壁垒，你能不能参与下一代产品的研发。 像沪电、海木星这样的公司，它们最大的价值不是便宜，是稀缺，而设备端的确定性可能比下游更早兑现。 p c b， 厂商的扩产周期刚刚开始，未来两三年卖铲子的人业绩会相当稳。所以我一直说，在 ai 这个大赛道里，我们不需要只盯着大洋彼岸的芯片巨头，低下头看看这条产业链，你会发现很多值得长期跟踪的机会。
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04:44查看AI文稿AI文稿家人们，全球 ai 算力最重磅信号炸场！英伟达 ceo 黄仁勋在五月八日正式宣告，传统铜线已经彻底失效，下一代 ai 基础设施必须全面转向光学连接。这句话不是预判，是全行业强制换代通知书， 它明确指出， ai 计算需求爆炸式增长，铜线在宽带距离工号上已经碰到物理天花板，光学技术会以人类历史上前所未有的规模爆发。更关键的是，英伟达已经砸三座工厂，把光连接产能直接扩十倍。 而在这波史诗级浪潮中，中国供应链占据全球半壁江山，光模块、光鲜光器械全面受益，订单已经爆单，今天龙一只。讲真实数据、真实供应链、真实壁垒，不吹不黑，看完直接抓主线， 先把最硬核逻辑讲透，为什么必须光进同退？随着大模型进入万亿参数时代， ai 数据中心从万卡冲向十万卡、百万卡集群， gpu 之间互联需求直接爆表。 传统铜缆在八百 g 以上速率下，有效传输距离不足两米，跨机柜都做不到，而且发热巨大，干扰严重，密度上不去。相比之下，光学连接有三大不可替代优势，传输距离不受限，跨机柜、跨园区、跨区域都能跑。第二，宽带无限提升，完美支撑一六 t、 三点二 t 下一代接口。 第三，工号大幅下降，是超大规模集群唯一可行方案。黄仁勋直接定性，这是人类历史上最大规模的基础设施建设， 光学规模大到行业从未经历。为了锁死供给，英伟达拿出三十二亿美元绑定康宁，预付数十亿美元长单。康宁把美国光连接产量扩十倍，光纤扩百分之五十，新建三座工厂，全力保障 ai 算力底座，全球光通信产业链直接进入供需紧张、量价齐升、订单爆满的超级周期。 这一波最确定的技术主线就是 cpo 共封装光学，把光引擎与芯片同基板封装，实现最短连接、最低功耗、最高集成度，是下一代 ai 工厂的标配方案。 而在这条赛道上，中国企业是全球主力，高速光模块占全球百分之六十以上份额，光纤占百分之五十以上，完全主导制造端。 废话不多说，接下来龙一直接上真实供货、真实订单、真实壁垒的八大中国核心供应商，一个比一个生猛。第八家中继续创全球高速光模块绝对龙头。英伟达核心供应商，全球八百 g 一 点六 t 光模块龙头，深度绑定英伟达 g b， 两百 g b 三百生态，是少数实现一点六 t 批量出货的厂商。 c p u 布局领先，订单饱满，业绩弹性行业领先。第七家，新益盛，海外云厂商核心供应商，高速光模块龙头，海外收入占比极高，产品覆盖八百 g 一 点六 t， 带 l p o、 c p o 路线均有布局，为北美顶级云厂商大规模供货充分受益。 ai 光模块爆发。第六家，天孚通信光引擎光器械核心企业，英伟达生态关键玩家，专注光引擎、光无源气件、高速连接组件，是 c p u 生态不可或缺的核心供应商，产品进入全球顶级云厂商和 ai 芯片厂商供应链， 光引擎批量交付。第五家，光讯科技，国内光芯片、加光模块、加光器械全产业链平台，国内稀缺的光芯片自主可控平台，覆盖从芯片到模块全链条，在高速光模块 c p u 技术全面布局，受益国内算力建设与全球 ai 周期。第四家，长飞光鲜， 全球光纤光缆绝对龙头， ai 算力血管供应商，全球光纤龙头全产业链布局，受益 ai 数据中心内部互联，长距离算力网络建设，海外需求旺盛，量价齐升逻辑明确。第三家，亨通光电光纤加海缆双龙头， 算力高速通道核心供应商，光棒光纤全产业链超低损耗光纤领先，深度受益数据中心内部互联与跨区域算力网，海外订单快速增长， 国内电网加算力双主线共振。第二家，东山精密 ai 服务器 p c b 与结构件核心供应商，专注 ai 服务器高速连接器结构件隧道深度绑定，全球头部服务器厂商充分受益 ai 硬件放量是光学时代重要的基础平台厂商。第一家，华工科技， 硅光模块加高速光模块双布局，国内技术第一梯队布局硅光与 c p u 技术，高速光模块持续突破，为国内及海外客户批量供货。激光加光通信双轮驱动，充分受益 ai 光学互联大趋势。最后，龙易给大家总结了一下，得出三个真实结论，第一，黄仁勋已经拍板， ai 下一代基建等于光学连接，红限时代正式结束。第二， c p u 是 确定主线，中国供应链占据全球半壁江山，制造端全面主导。第三，全球扩展赶不上需求，行业进入量价齐升、订单爆满、业绩逐季兑现的超级周期。 家人们，这不是题材，不是故事，是全球 ai 算力换代加中国供应链垄断的历史性机会。光学连接已经从可选变成必需，从未来变成现在， 向这个方向有望吃满 ai 基建换代，光学替代铜线订单爆发的三重红利。关注龙一题材梳理，只讲硬核真相，只看真实产业链，后续持续跟踪光学连接订单、产能、出货量，带你看透这波 ai 算力终极主线，不踏空，不做韭菜！
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00:43查看AI文稿AI文稿ccl 几个想要先进英伟达供应链的玩家都把主要的重心放在了马十材料上 啊，马八马九虽然说说送测了啊，但基本上就做一个备胎中的备胎，在什么情况下可能会用呢啊，就是现有的供应商出现了比较大的质量问题或者产的问题，这个备胎中的备胎才有可能会被用上 啊。所以呢，这些新送样的供应商啊，马八马九这些你们就不用看了，不用关注啊，要关注的就是马石到底能不能送测通过，以及马石的应用场景到底在哪里啊？是正摇背板还是线下带的服务器？
740AI涛哥-电工麦克斯韦
03:33查看AI文稿AI文稿大家知道数据能够在光纤里面跑，靠的是什么吗？不是光纤本身，而是一个叫调制器的东西， 他负责把电信号转换成光信号，速度越快，数据传输的量就越大。 ai 的 算力爆发之后呢？数据中心里面的服务器，这个转换的速度的要求直接从四百 g 跳到了一点六 t， 翻了四倍。我们之前在天府通信那里讲过的， 能够做这件事情的调制器，全球能够量产的只有三家，其中一家就在广东珠海，这家公司叫做光库科技。他为什么能够在尼酸里调制器这个领域做到今天这个位置呢？我给大家讲一下。在二零一九年底的时候，他花了一千七百万美元， 从美国的光通信巨头纳姆腾手里买下了一条意大利的调制器产线。这笔交易在当时来看是有一点让人意外的， 买一条在意大利的旧产线，他到底是怎么想的？尼酸里调制器这一个技术，中国当时完全是没有量产能力的，全部靠进口。而路腾的这条产线有完整的专利，有工艺包，还有生产经验。所以说与其你再花十几年去自己摸索，还不如直接把 这个买回来，站在巨人的肩膀上研究。买回来之后呢，他们也没有原样去造疤，而是继续往下去生根。像传统的尼酸里调制器用的是体块，材料 是非常厚，损耗也非常大，速度上也是有限的。那么他新一代的做法就是把他做成了薄膜，厚度压到了几百纳米，性能能够提升，但是工艺非常难。我们刚刚也提到的，全球能够把这件事情做到八英寸机缘级量产的，到 今天也只有三家，日本的富士通驻友以及中国的光库科技国内是唯一的。这三家的产呢，基本上把全球高速调制器市场的供给锁死了，所以大家可以看到他这个公司在这个位置的含金量了嘛。 在二零二五年的时候，他就直接爆发了，英伟达的 g b 两百平台配套的一点六 t 光模块调制器用的是光库的 am。 七零二零二五年的上半年，他们已经往英伟达的 g b 两百集群 发出去超过了五千多个。同一时间呢，他们的外部光源模块进入到了英伟达的 c p o 交换机供应链。我们提过的 c p o 是 供风装光学，被认为是下一代的 ai 服务器的关键基础方向。 这样大家就明白了为什么之前从来没有听过的一家珠海的公司，居然出现在了英伟达的最核心的算力基础设施里面。但是它的故事还有一个点要给大家讲一下， 光库科技他没有把自己只锁在这一条我们说的产品线上，他有一个逻辑，同一套的逆酸锂核心能力，他在往多个场景去复制光通信调制器、 激光雷达、光缆、卫星通信终端，然后他的子公司嘉华微结做的是光纤阵列的单元，竟然因为达一点六 t 和三点二 t 的 c p u 供应链。所以说他真正的护城河是什么，就肯定不是说他从意大利买回来这条生产线那么简单，而 而是他在买回来之后的五六年，把薄膜泥酸里的工艺吃透之后，持续的去迭代，形成了别人很难在短期内复制的制造能力，但是他可也不是躺平的，我们也知道他的竞争对手日本的富士通驻邮东 是非常厉害的。然后再往下的话，硅光子技术的路线在快速的成熟，因为他自己也可能在头前推进，就如果未来调制器的技术路线发生了转移，你说你还能不能够守住他今天的位置呢？这就是光库科技需要回答的问题了。但是在当下 ai 算力这一轮爆发中，他花了一千七百万美元的这场收购，相当于踩中了正确的一个入场的方向。关注我，带大家了解更多产业链背后的真实故事！
740何研
00:52查看AI文稿AI文稿cpu 格局即将被改写， intel、 amd 彻底慌了！英伟达正式宣战 cpu 赛道！就在昨日财报会议上，英伟达高管直接放出重报表态，在接下来的时间内，老黄将直指全球顶尖 cpu 供应商，预估今年 cpu 业务营收直充两百亿美元， 在原先 gpu 龙头的基础上再加一个名头，全球最大 cpu 供应商，顶配一点五 gb 大 内存， 带宽一点二 t b 每秒，是世界上首款搭载 l p d d r 五叉的数据中心专用 cpu。 早前老黄五十亿买下英特尔股份，就足以看出老黄寄予这块蛋糕是蓄谋已久的。如今硝烟四起， 去接猛攻 amd 和英特尔的传统地盘， amd 刚刚做出点成绩，英特尔还在神游，老黄就打过来了。
2741搞机砖家GJ
