deepsee和蓝色光标有合作吗
今天蓝色光标出消息，董事长赵文权要减持最多两千万股，另一位高管也要跟着慢一点。公告里轻描淡写的说个人资金需求，但咱们用脚趾头想想都知道这事没那么简单。 先明确一点，这个消息确实不太好，别跟我说什么合规操作，影响有限。这种场面话，咱们就认一个最朴素的道理， 公司的核心老板在公司刚从底部爬起来的时候，选择伸手向市场要钱，而不是继续跟公司共担风险，这本身就是一个非常明确的负面态度，为什么偏偏是现在？ 时机太巧妙了，公司刚发了个不错的二零二五年业绩预告，说预计能赚一两个亿，成功扭亏为盈。 按理说，这是苦尽甘来，该一起展望未来的时候吧。结果业绩预告的掌声还没落，减持的镰刀就举起来了。这给人的感觉是什么？是老板觉得这个业绩复苏的故事可能就值目前这个价了，趁着市场情绪还好，先兑现一部分。咱们看看数据， 赵总这次要卖百分之零点五五七的股份，占他自己持股的百分之十四多，说多不多，但说少也绝对不少。你想想，一个董事长，他缺这点个人资金吗？以他的身家和年薪，什么样的个人需求需要到二级市场上来套现几千万上亿？ 这个举动本身传递的信息远比那点资金需求更重要。这更像是一种用脚投票，是对公司短期未来空间的一种隐性判断。我知道有人会反驳说公司基本面在好转啊， ai 转型投入很大，现金流也在改善。没错，这些是事实， 但问题是，老板的行动和公司讲的故事，在这里出现了明显的背离。一边是给市场化 ai 和出海的大饼需要大家长期信心，一边是老板自己在中短期就选择减持套现。你让投资者相信哪一个？ 是相信他嘴里的宏伟蓝图，还是相信他真金白银的减持动作？所以，别把它仅仅看作一次普通的股份变动、 董事长减持，尤其是业绩回暖初期的减持，它不意味着公司明天就垮了，但它一定意味着支撑行情的一个重要基石，核心管理层坚定的持股信心已经出现了裂缝。 这件事之后，蓝色光标的故事逻辑需要重新评估，市场的关注点会从故事讲得多好，被迫转向证据有多硬。接下来，每一份财报里的 ai 业务收入、出海利润的真实成色，都会受到更苛刻的审视。
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03:47查看AI文稿AI文稿小磊，最近 a 股市场上有个事挺热闹，就是蓝色光标和 deepsea 的 股权关系，有人说是重仓，有人说是子虚乌有，两边吵得不可开交。今天咱们不站队，就把这个事的来龙去脉理清楚，让各位听友自己判断。 先说个背景， deepsea 这家 ai 公司二零二三年七月成立，创始人梁文峰靠开源模型 r 一 在二零二五年初火遍全球，技术上确实有两把刷子，估值也是一路飙涨。 那蓝色光标呢？国内知名的营销公司二零一九年就提出 all in ai 转型，最近这两年在 ai 营销领域动作挺大的。 好，第一个关键时间点，二零二三年七月，这是 deepsea 成立的月份，也是据说蓝色光标通过子公司入股的月份。 但是这里有个细节，蓝色光标从来没有单独发公告说我投了 deep sick， 没有没有任何一条上市公司公告提到过这笔投资。 然后到了二零二五年二月一日，请问贵司是否与 deep sick 存在股权投资？持股比例多少？ 公司全资子公司对深度求索，存在少量股权投资，该投资未达到上市公司信息批录标准，具体比例不与批录。 这是官方回复有记录可查的。好。问题就来了，宁波程恩持股百分之六十六，梁文峰持股百分之三十四。 没有蓝色光标的名字，但是深交所互动意的董秘回复里明确说了，有股权投资。这两个信息打架了。 来，咱们把各方说法都摆出来。有的投理由是，深交所互动意是官方信批渠道懂密，回复具有法律效力。这文互联的案例证明，通过基金间接持股不一定会体现在直接工商股东里，但投资是真实的。 存疑理由是添眼查国家企业信用公示系统都查不到蓝色光标上市公司没有发过任何专项公告。一个成熟的市场，投资者应该质疑，而不是盲信。 就算有，比例也很小，投资金额可能只有一亿人民币左右，对市值几十亿的蓝色光标来说，影响有限。这里有个关键问题，为什么这笔投资没有公告？ 第一，标的资产占公司净资产百分之十以上。第二，绝对金额超过一千万人民币。如果蓝色光标这笔投资低于这两个门槛，那不公告是合规的。 再说个数据，让这个事更有意思。二零二三年， deepsea 刚成立时，估值大约是十亿美元。如果蓝色光标当时投了一个亿人民币，占比大概是百分之一到百分之十之间。 到了二零二六年， deepsea 的 首轮外部融资，传闻估值已经到了四百五十亿美元。如果蓝色光标当时的股权还在，哪怕被稀释了，价值也涨了几十倍。 最新的情况是，二零二六年四月二十七日， deepsea 完成了一次重大股权变更，梁文峰把直接持股从百分之一增加到了百分之三十四，合计控制超过百分之八十四。 有分析认为，蓝色光标原本的股权会被稀释。但也有分析认为，如果 deepsea 本轮融资完成，蓝色光标的股权价值反而会因为估值上涨而增加。 最后提醒一下，咱们今天这期节目是把各种信息摆出来，供各位听友参考，股市有风险，投资需谨慎，不管最后怎么判断，都要以自己的研究为准。本期节目就到这里，下期见。
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01:58查看AI文稿AI文稿最近 ai 圈最大的新闻就是 deepsea 首轮融资估值直接冲到四百五十亿美元，折合三千多亿人民币， 三周时间，估值从一百亿涨到四百五十亿，翻了四倍半，非常罕见。很多人问 deepsea 一 直靠自身资源输血，并不缺运营资金，为什么突然启动大额融资？ 核心原因就两个字，留人。从去年底到现在，多位核心技术骨干陆续被头部互联网企业高薪吸纳， 更关键的是前期为市场化融资源工所持期权缺乏公允估值。参考这轮融资，本治视为核心团队权益定价，稳固技术人才基本盘。 这次最大看点是国家大基金罕见布局 ai 大 模型赛道，过往大基金重点聚焦芯片、存储等硬件领域， 此次入局看中的是 deepsea 自研技术体系，可脱离海外生态依赖，适配国产算力芯片，助力构建自主可控的本土 ai 产业闭环，战略意义突出。 从行业估值排位来看， deepsea 目前稳居国内头部梯队，首轮融资就具备极大成长想象空间。在产业同层面，蓝色光标与 deepsea 业务深度联动，发展高度绑定， 双方早已开展常态化合作，蓝标旗下智能营销体系全面接入，其大模型能力落地，文案创作、数字人出海营销等实景应用， 随着模型持续迭代，将进一步赋能蓝标业务提效降本，双方在 ai 商业化赛道具备长期协调成长空间。 风险提示，本内容仅基于公开行业信息做逻辑解读，不涉及任何关联揣测，不构成各股投资建议，请理性甄别自主决策。
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01:31查看AI文稿AI文稿蓝色光标的极限估值是多少？这几天呐， ai 应用是集体爆发，蓝色光标无疑是板块龙头，原理很简单，它与火山引擎联合打造 pro ai 平台，接入豆包模型，共建营销智能体，本身作为营销 传播行业的龙头，在 ai 营销上的布局就最为激进，那蓝色光标股价飙升到现在，我们该如何给他估值？蓝色光标过去业绩最好的就是二零一七年到二零二一年这五年时间，这五年蓝色光标的平均自由现金流是十个亿左右， 从二零二一年开始，虽然营业收入不断增长，但同时公司业务毛利就不断下滑，可见市场竞争非常的激烈。 我们预计随着蓝色光标 ai 的 布局降本增效后，它自由现金恢复至巅峰的十个亿，并且维持五年以上百分之三十五的高速增长。 也只有新兴行业才有这种增速啊，那是挺配的一个增长速度了。最后我们距最高有序增长率百分之三，也就是预期蓝色光标未来长久经营是跑赢通胀的 做根据自由现金流折现模型，在所有条件都是顶配的预期下，最终我们算的每股内在价值是 二十五元，当前股价已经到了二十元。当然，以上仅仅个人分析，不构成投资建议，大家要谨慎谨慎再谨慎。想要了解更多的企业估值，欢迎加入我们木牛村。
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00:29查看AI文稿AI文稿五月二十五日，智向未来通过官方公众号宣布，近日公司与蓝色光标数据科技集团股份有限公司达成战略合作。据智向未来介绍，未来双方将基于智向未来原生全模态大模型能力，围绕 ai g c 商业内容生产、行业专有模型共建、 多模态营销与影视场景智能化应用等方向展开深度协同，共同推动 ai 在 文化创意产业中的规模化落地。
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20:32查看AI文稿AI文稿在二零二五年的最后一个交易日，麦塔豪掷数十亿美元收购通用 ai a 阵平台 minnes 的 消息，为全球科技圈投下了一枚震撼弹。 这起年度压轴交易被业界解读为一场时不我待的短板补齐，也清晰地昭示了 ai 竞赛的下一个赛点，从基础模型的军备竞赛转向能解决实际问题 并已实现商业闭环的智能体 agent 体应用。当扎克伯格需要通过收购来获取一款会做事的 ai 应用时， 一个应用为王的 ai 新纪元已轰然开启。这一趋势并非巨头的独角戏，它正深刻重塑着从硅谷到北京中关村的每一家科技公司的估值逻辑与发展路径。 在中国，这一浪潮的回声尤为响亮。同样是在二零二五年的最后一个交易日， a 股市场被另一抹亮眼的蓝色点燃。 作为 ai 应用概念的龙头，蓝色光标强势斩获百分之二十涨停。这并非巧合，其背后是公司一项重大资本运作的落定。就在前一天，蓝色光标向香港联交所更新了 h 股平台布局进入关键冲刺阶段。 这家成立于一九九六年，穿越了 pc 与移动互联网时代的营销巨头，其奥兰利艾的战略决决与梅纳斯所代表的交付结果的 agent 理念异曲同工， 他正将自身重塑为一家技术驱动的科技营销公司，而其迅猛增长的 ai 业务收入，正是对应用为王时代最直接的回应。从某种意义上说， metta 对 minas 的 收购，为蓝色光标等已在 ai 应用层深深扎根的中国公司提供了价值参照与发展境界 在全球营销传播的版图上，蓝色光标已作为唯一一家中国企业跻身全球前十。如今携 ai 与国际化双翼，其成长趋势正在产业大转向中翻开全新的篇章。 一、近期核心进展与市场逻辑 h 股上市催化 ai 应用价值重估近期，蓝色光标在资本市场备受瞩目，其背后逻辑并非空穴来风，而是由清晰的战略进阶、 扎实的业务进展和积极的政策环境共同筑筑。最核心的催化剂，是公司赴港上市进程的实质性推进。 二零二五年十二月三十日，公司更新了 h 股招股书，这是继六月二十五日首次递交申请后的关键一步。此次 ipo 募资用途明确指向未来增强 ai 领域研发能力、发展出海全球业务网络、 提升国内市场服务能力以及潜在的收购投资。这项市场传递了双重信号，其一，公司正在打造国际化的资本平台，为全球二点零战略注入强劲动力。 其二，募集资金将重点投向 ai， 彰显了其将技术优势转化为长期竞争壁垒的决心。此举不仅有望优化资本结构，更将提升公司在国际投资者中的知名度， 与其服务中国品牌出海的业务形成战略协同。与此同时，公司 ai 业务的商业化落地速度超出市场预期，成为价值重估的内在基石。 根据最新数据，二零二五年前三季度，公司 ai 驱动业务收入已达到二十四点七亿元，正稳步迈向全年三十到五十亿元的收入目标。 更为关键的事儿， ai 已深度融入业务机里。截至二零二五年九月三十日，公司基于自研 blue ai 平台孵化的可落地 ai 智能体 agent 已达一百三十七个，广泛应用于视频生成、智能投放、内容创作等场景。 这些智能体并非演示产品，而是直接提升了经营效率。公司通过 api 方式接入大模型的偷坑掉用量已超过六千亿次， 预计年底将突破万亿。这庞大规模的调用背后，是海量营销任务的自动化执行。公司未来约百分之七十到百分之八十的收入，均有望借力 ai 转化为高质量收入， 即具备高毛利、高 ai 浓度和新收入形态的特征。从外部环境看， ai 应用端正迎来政策和产业的双重共振。二零二五年十二月底，重庆市发布政策方案，明确将 ai 智能体作为主攻方向，并承诺提供算力券等支持。 同日，教育亦表示将出台政策系统推进人工智能赋能教育，这些政策自上而下地为 ai 应用的普及扫清障碍、提供助力。资本市场对此反应敏锐，机会将从硬件端向应用侧扩散。 蓝色光标作为在 ai 营销应用层布局最深、成果最显著的上市公司之一，自然成为资金布局 ai 应用核心场景的首选。二、全面剖析优势与挑战并存 其核心优势在于难以复制的先发优势和生态规模。首先，公司在 ai 加营销的赛道已建立起显著的领跑优势。 当多数同行仍在探索时，蓝色光标早在二零二三年便发布了 allin ai 战略， 并投入巨资构建基础设施。公司清洗标注了超过一点二亿条营销专属数据，其中视频类数据占百分之六十六点九， 构建了深厚的行业数据护城河，这使得其 blue ai 平台能更精准地理解营销需求，孵化的智能体也更具实用价值。其次，全球化网络与本地化能力构成强大竞争壁垒。公司的营销服务已触达全球近两百个国家和地区，累计服务客户超十万名。 这不仅带来了规模效应，更使其能为中国出海品牌提供真正的端到端全球服务。其推出的自有流量平台 blue x 和 blue turbo 正常是在谷歌、 mate 等巨头之外开拓增量市场， 技术驱动的出海模式以现雏形。最后，身后的客户根基与全链路服务能力是业务稳定的，压仓时 公司服务超过一百家。财富中国五百强企业，在游戏、电商、互联网应用等行业积累深厚，这种覆盖客户业务生命周期的全案服务能力使其在客户年性和交叉销售方面优势明显。 然而，公司的劣势与风险同样不容忽视。最突出的问题是大而不强的盈利困境。尽管营收规模庞大，二零二五年前三季度达五百一十八亿元， 但毛利率长期处于低位，二零二五年前三季度毛利率仅为百分之二点六，这反映了传统广告代理业务模式附加值有限、溢价权不强的固有挑战。虽然 ai 业务只在提升毛利，但其对整体利润的贡献提升仍需时间。 其次，高昂的转型代价与现金流压力是短期阵痛。像 ai 和科技公司转型需要持续巨额的研发投入，二零二五年第三季度研发费用同比激增百分之两百四十八点四八。同时，公司经营活动现金流持续为负， 二零二五年前三季度净流出四点二九亿元。尽管同比有所改善，但在大规模资本开支下，现金流状况仍需密切关注。此外，资产结构的风险点值得警惕。截至二零二五年九月，公司应收账款较上期末增加百分之十九点七二， 占资产比众上升。在经济波动时期，庞大的应收账款和历史上形成的商誉始终是潜在的减值风险源。三、竞争格局在技术专家与垂直巨头的夹击中前行 在 ai 技术重构营销行业的大背景下，蓝色光标面临的竞争格局日趋复杂。它不仅要与传统四 a 广告集团和大型媒体代理机构竞争， 更在 ai 驱动的精准营销新赛道上遭遇了技术型创业公司和垂直领域专家的强力挑战。根据二零二五年度一份基于 idc 与 garner 报告的中国 ceo 服务商综合实力排行榜， 蓝色光标以九十五点六分位列第二，被定义为生态整合型专家。这个排名精准地揭示了其竞争地位，他并非纯粹的技术极限突破者，而是凭借其无与伦比的客户生态、全球服务网络和全链路整合能力构建了独特的优势。 对于追求一站式全球化营销解决方案的大型集团客户而言，蓝色光标提供的一次优化、多端生效的生态协调能力具有极强的吸引力。 然而，位居其前的竞争对手揭示了另一种成功路径。排名第一的 pupla 青蓝九十八点二分被誉为技术驱动型领导者， 其通过自主研发的动态用户意图预测模型等技术，在算法精准度和转化效果上建立了极高壁垒，能将客户品牌的 ai 搜索结果推荐率提升至百分之九十八点六， 商机询单量增长百分之三百二十。这类公司代表了深度技术创新的威胁，他们可能不追求大而全，但在核心算法和效果交付上极致专注，对追求极致投资回报率的中大型客户分流效应明显。 因此，蓝色光标的竞争策略是双线作战，一方面通过持续加码 blue ui 平台研发，孵化更多智能体，以应对 pure blue ui 等纯技术公司的挑战， 巩固其技术驱动的标签。另一方面则充分发挥其作为生态整合者的规模优势，将各种垂直领域的最优技术，如与字节、斗包、 adobe 等的合作整合进自己的服务矩阵，为客户提供艰巨、广度和深度的解决方案。其能否在 ai 时代继续保持领先， 关键在于能否将庞大的生态资源有效转化为技术护城河，实现从整合服务到整合创新的跨越。 四业务领域三驾马车并驾齐驱 ai 注入增长新引擎蓝色光标的业务结构清晰且聚焦，主要分为三大板块。而 ai 并非独立的第四板块， 而是如同血液一般渗透进每一块业务，驱动其进化与增值。第一架马车是出海跨境营销服务，这是公司当前体量最大、增长最迅猛的引擎。根据福若斯特沙利文报告，蓝色光标已是中国最大的出海跨境营销服务提供商， 二零二五年上半年出海业务收入约两百七十亿元，占公司总营收比中很高。 该业务服务于中国游戏、电商、移动应用等行业的品牌国际化覆盖从投放到本地化运营的全链条。面对外部贸易环境的波动，公司正积极优化市场结构，加速布局欧洲、 东南亚及拉美等新兴高潜力市场，同时推出自有程序化广告平台 blue x 等决策，标志着其正从依赖媒体反点的代理模式向更具自主性和技术含量的平台模式升级。 第二架马车是境内整合营销服务，体现了公司的品牌策略与全案能力。公司是该领域中国第三大服务提供商，这部分业务服务于国内大型企业品牌建设、 产品上市、大型活动等综合需求，强调战略创意与技术的整合。虽然增速可能不如出海业务迅猛，但它是公司与核心大客户保持深度绑定、 展现品牌专业价值的关键。 ai 在 此领域的应用正显著提升从消费者洞察、创意内容生成到活动效果预测的效率。第三架马车是境内全案广告服务，即数字广告代理公司，是中国最大的数字广告代理服务提供商。 这部分业务规模庞大，直接连接国内媒体平台与广告主，是流量分发的核心环节。 ai 的 赋能在此最为直接，通过智能体进行程序化购买、实时竞价与素材优化， 可以大幅提升广告投放的精准度和转化率，直接改善业务毛利率。贯穿所有业务的是 ai 驱动的新增长曲线。 ai 业务收入正从无到有快速崛起，其形态包括基于 blue ui 的 智能体应用服务、 为客户提供的专业模型微调训练、营销自动化解决方案，以及视频模型相关的数据与服务。机构指出，二零二五年前三季度， ai 驱动收入已达二十四点七亿元。 这并非凭空创造的新市场，而是通过对原有三大业务板块的赋能与增值所实现的价值挖掘。它使得蓝色光标从赚取通道费的搬运工，逐渐转变为提供智能工具的赋能者。五、市场地位中国最大，全球前十的唯一 蓝色光标在中国乃至全球营销传播产业中的市场地位，可以用双料冠军和唯一代表来概括，这为其发展砥砺了坚实的基座。 根据权威行业咨询机构福若斯特莎莉文二零二四年的数据，蓝色光标斩获了多项第一的头衔。按收入计，他是中国最大的营销公司， 同时，他也是中国最大的出海跨境营销服务提供商和中国最大的数字广告代理服务提供商。 这组称号清晰地确立了其在中国市场的全面领导者地位。无论是服务本土品牌，还是助力中国品牌出海，亦或是进行数字广告投放，蓝色光标都已是市场中最具规模影响力的参与者。更具里程碑意义的是其全球排名。 同样，根据弗洛斯特莎利文的资料，蓝色光标在二零二四年成功跻身全球前十大营销传播公司，并且是前十名中唯一一家中国企业位列第十。 这一地位意义非凡全球营销传播行业长期被 w p p 鸿蒙、杨师等欧美巨头主导蓝色光标地闯入，标志着中国营销服务企业经过数十年发展，终于在规模上达到了与世界巨头同台竞技的级别。 这不仅是对公司自身实力的认可，也反映了中国品牌国际化浪潮和中国数字经济的全球影响力。这一市场地位带来了多重战略价值。首先，规模效应带来成本与溢价优势，在与全球媒体平台合作时能获得更优条件。 其次，标杆效应吸引头部客户，尤其是立志国际化的大型中国企业，往往会选择行业领导者作为合作伙伴。 最后，唯一性使其成为国际资本观察中国营销与 ai 应用市场的重要窗口，这在其推进 h 股上市、吸引国际投资者时是一个显著的亮点。六、核心技术 blue ai 引擎与智能体生态蓝色光标向科技公司转型的核心承载， 是其自主研发的专为营销行业打造的 ai 应用引擎。 blue ai， 这不是一个单点技术，而是一个包含数据、模型、应用层的完整技术体系，是公司 allin ai 战略的基石。 blue ai 的 核心竞争力首先，建立在独一无二的数据燃料之上，营销是强实践性，行业通用大模型，无法理解其中的专业术语和深层逻辑。 蓝色光标投入重金清洗并标注了超过一点二亿条营销领域的专属数据，构建了可能是全球最大的营销垂类数据库之一。这些数据覆盖了从市场洞察、文案创意、 广告投放到效果分析的全链路，且视频类数据占比高达百分之六十六点九，为当下火热的视频 ai 生成做好了充足准备。高质量、高关联度的标注数据是训练出优秀行业模型的根本。 在数据基础上， blue vi 的 核心功能体现为智能体 a 阵的工厂公司并不追求从头训练一个营销大模型，而是采用大模型加行业数据加专业场景的路径， 将通用大模型的能力，通过微调提示词、工程工作流编排等方式，呃，封装成一个个解决具体营销任务的智能体。截至二零二五年九月三十日，已成功孵化一百三十七个可在实际业务中落地的 blue vi 智能体。 这些智能体分工明确，有的负责自动化生成海量广告文案与素材，有的负责智能竞价与预算分配，有的负责视频脚本生成与剪辑。他们像数字员工一样渗透到业务各个环节，提升人效。技术投入的强度直接体现在钓用量上。 二零二五年第三季度，公司通过 a p i 方式接入各类大模型的 token， 钓用量已超过六千亿，预计年底将突破万亿规模。 这个天文数字般的调用量，是 blue vi 系统高效运转、持续迭代的证明，也意味着 ai 已从试验品变为公司生产流程中的水电煤 公司持续增长的研发费用。二零二五年 q 三同比增长百分之两百四十八点四八，也确保了技术护城河能够不断拓展。 七二零二五年业绩透视规模稳健增长 ai 转型初见成果二零二五年对蓝色光标而言，是承前启后的关键一年， 在宏观经济充满挑战的背景下，其业绩呈现出营收稳健增长、利润结构优化、 ai 转型成果初显的鲜明特征。 从整体规模看，公司收入保持了强劲的增长惯性。根据二零二五年十二月三十日更新的招股书数据，二零二五年一月至九月前三季度， 公司实现营业总额五百一十八点零一亿元，较二零二四年同的四百五十四点二三亿元增长百分之十四点零四， 这一增速延续了公司过去几年复合年增长率近百分之三十的扩张趋势。分季度看，第三季度单季收入为一百八十七点三八亿元，同比增长百分之二十八点六五，环比一保持增长， 显示增长动力持续。机构预测，公司二零二五年全年营业收入有望达到约六百五十亿元。盈利层面呈现出更复杂的图景，但积极信号正在涌现。 前三季度，公司实现规模净利润二点三四亿元，同比大幅增长百分之八十九点七四。值得注意的是，利润的改善部分得益于投资收益等非经常性损溢的贡献， 如果观察更能反映主营业务的扣非规模净利润。二零二五年前三季度为二点二七亿元，同比增幅已高达百分之八十五点五三，这表明主营业务的盈利能力确实在修复。 然而，公司整体的毛利率水平依然成压，前三季度毛利率为百分之二点六，与去年中期基本持平， 这凸显了传统业务模式转型的艰巨性，也恰恰说明了发力高毛利 ai 业务的战略紧迫性 ai 业务无疑是二零二五年财报中最亮眼的增量。前三季度 ai 驱动业务收入达二十四点七亿元，已成为一个不可忽视的新兴板块儿。 公司管理层此前设定的全年 ai 创收三十到五十亿元的目标，目前看来完成概率较高，这意味着 ai 业务对公司总额入的贡献率正在快速提升，从二零二四年的约百分之二增长至二零二五年预计的百分之五左右。 这一结构性变化虽然刚刚开始，但其指向的意义重大，它证明了 ai 加营销的商业化路径是可行的，并且蓝色光标有能力在其中占据先机， 在财务健康度方面挑战与改善并存。截至二零二五年九月三十日，公司经营活动产生的现金流量净额为负四点二九亿元，虽然仍为净流出，但相比二零二四年中期的负十点零五亿元已有显著改善。公司正在加强营运资金管理。 同时，为支持 ai 研发和国际化扩张，公司于二零二五年六月正式启动 h 股上市进程， 只在开辟新的国际融资渠道，为下一阶段的发展储备弹药。综合来看，蓝色光标二零二五年的业绩描绘了一幅传统巨头在转型中奋进的图景， 庞大的基本盘业务确保了增长的稳定性和现金流，而迅猛增长的 ai 新业务则承载着提升盈利质量、重塑公司价值的希望。随着 h 股上市的推进和 ai 商业化的升化，其科技营销公司的新故事正获得越来越扎实的财务数据支撑。
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02:12查看AI文稿AI文稿每天看懂一家被低估的上市公司，今天聊的是国内 ai 营销加出海服务的笼统蓝色光标。过去几年，市场对他的评价还是挺统一的，就五个字，增收。不增利。营收几百个亿，利润呢，薄的像刀片广告行业嘛，大家都懂，赚的呢，是人头费的辛苦钱。 但二零二五年的财报出来以后，话风呢，就有些变了。净利润同比暴增近百分之一百八十，强势的扭亏为盈。 更吓人的不是利润，是经营现金流净额同比暴涨了超六倍。利润可以调节现金流，一般不会骗人。这家公司凭什么反的是两个引擎，出海加 ai。 先说出海， 中国品牌这几年疯狂往外走，蓝色光标是那个在背后滴水滴毛巾的人。二零二五年总营收将近六百八十七个亿，其中超过百分之八十三是出海赚的。他手里此此此绑着 mate、 谷歌、 tik 这些全球顶流的流量平台， 在国内跨境营销这个圈子里，他的护城河怎么说呢，不是挖的，而是垒的。再说 ai， 蓝色光标是国内营销圈里最早喊出凹印 ai 的 公司，以前大家觉得这是在画饼，但二零二五年的数据显示，饼还真做出来了。 ai 直接贡献的收入达到三十七个亿，同比增长百分之二百以上。全年 ai taken 钓友量突破半亿级。从社交媒体调查、爆款素材生成到智能投放， ai 把过去需要一屋子人干的事压缩成了几干钮。结果是什么呢？ 人力成本下去了，毛利率上来了，这项业务从过去的辛苦钱，变成了轻人力、高毛利的结构。 ai 在 蓝色光标这里已经不是概念，是报表上实实在在的数字。当然， 基本面修复是事实，但悬念也还在。第一，他的生意高度依赖海外媒体，没他改个规则，谷歌调个政策，对他来说不是擦破皮，是动骨头。第二， a a 技术迭代太快，今天他的工具比别人好用，不代表明年还是。如果技术壁垒被追平， 那他又得回到那个增收不增利的老路上。所以问题来了，一家靠出海公司赚了大钱，靠 ai 省大钱的广告公司，在技术和政策双重不确定的夹缝里，能不能真正把估值重塑一遍。
35译总译总
02:29查看AI文稿AI文稿蓝色光标从年报预告一出来的时候，市场争议就很大，有人说他赔本赚吆喝，有人说他闷声发大财。当广告出海和 ai 的 故事连起来，会擦出怎样的火花？今天林哥来扒一扒蓝色光标到底成色如何。 首先，我们把年报脱水一下总结成一句话，就是二零二五年纽亏为盈，净利润一点八到二点二亿，扣菲净利润二点二到二点六亿，全年营收预计突破七百二十亿，出海业务占八成以上，光米他一家就采购了三十八点二，今年凭什么能纽亏为盈？ 三个原因，一、出海业务持续增长。二、今年没有大额自然减值。三、应收款和股权激励成本都降了下来。 所以这家公司的命门从来都不是能不能赚到钱，而是能不能守住出海流量这座金山。接下来我们来看一下它的基本面有什么特点，四个字，买量大户。它是米踏、谷歌 tiktok 在 全球最大的第三方代理商之一，手握五十多家海外媒体的顶级代理权，服务了十万多家出海企业。中国品牌要出海打广告，十有八九绕不开它， 这就叫护城河，不是技术有多牛，是渠道太深，规模太大，大到同行只能吃他剩下的。再看 ai 转型的故事，二零二三年喊出 all in ai， 很多人当故事听。 现在呢， ai 已覆盖百分之九十五以上的营销场景，孵化了一百三十个垂直智能体。前三季度， ai 驱动收入二十四点七亿，同比增长百分之三百一十，而传统出来广告毛利率只有百分之一点七，差了二十到五十倍。 蓝色光标正从搬运流量的中间商，变成用 ai 生产、创意优化投放的技术玩家。不过他也有硬伤，也是一直被诟病的 毛利率长期不到百分之三，资产负债率近百分之七十，资金占用大，但二零二五年经营，毛利率首次止跌回升，这是一个拐点信号。最后 call back。 林哥尝试给蓝色光标一个新的定义， 他不是一个营收大、利润薄的广告代理，而是一艘以出海为船身、以 ai 为引擎的转型巨轮。七百二十亿是他的吨位，一点八亿是他的吃水线。真正的护生河不是规模本身，而是用规模养出来的新能力。当出海撞上天滑板， ai 能不能撑起下一个千亿？ 如果他能把 ai 收入从三十亿干到二百亿，那今天这一点八亿的利润就不是污点，而是勇士的勋章。关注林哥，听更多公司脱水年报背后的故事！
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00:31查看AI文稿AI文稿deepsea 微四越来越近了啊！ deepsea 刚刚上线专家模式，采用多模型并行推理与交叉验证，能针对复杂问题生成更严谨可追溯的答案。 无论是调试一段底层代码，证明一道数学定律，还是分析商业数据背后的隐藏逻辑，专家模式都会拆解推理过程，标注不确定性，并提供多条解决路径供你选择。 这个功能呢，就很适合开发者科研党分析师以及所有不满足于表面答案的人。这下 open ai 有 压力了。
752商界老唐
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01:53查看AI文稿AI文稿每天看懂一家被低估的上市公司，大家都知道新能源、 ai 他 们是最火的，但是你知道他们的隐形王牌是谁吗？今天我们来聊聊被称为电子工业大米的风华高科， 这家是跟电子原件四十多年的老牌玩家，核心就是做总一原件，说白了就是电容、电阻、电感式这老三样最牛的王牌业务叫 m、 l、 c、 c， 行业内都管它叫工业大米， 除此之外，它的电阻片年产量飙到了七千八百亿只，稳居国内第一梯队。以前这些大米主要是卖给手机和加工厂，但现在人家格局打开了，直接就杀向 a、 s、 d 低空经济和新能源汽车这些高增长的风口上面。 不过很多人看前三季度的财报就会犯低谷，哈曼哈顿涨了百分之十五，怎么美股反而跌了将近百分之十四？别急，这其实就是黎明前的阵痛，一方面是因为上游的银铜这些原材料疯狂涨价，推高了成本，另一方面是人家把赚的钱已经都砸到了研发上。如果仔细看第三季度的单季数据， 则已经同比增长将近百分之六，盈利也是到了回暖的拐点，已经实打实的出现了。想要看懂风华高科的未来，核心要盯紧这三大引擎。第一， 海量需求的爆发。现在一台 ai 服务器对 mlcc 的 消耗量是传统服务器的三到五倍，而造一款新能源车要用掉超一万颗 mlcc， 是 传统油车消耗车的十倍， 这恐怖的增量你想啊，吓不吓人？第二，涨价潮的集中。从去年年底到今年年初，风华高科推出了多类产品强势提价，涨幅呢在百分之五到百分之三十之间，现在全球各大厂都在同步进行涨价，利润这个板块也是板上钉钉的事。第三，国产替代加速， 它不仅取得了规模级的认证，而且直接杀入了比亚迪的供应链，在 ai 领域，它的应用服务器方案更是成功打入了华为浪潮等同步大厂的碰撞。那么问题来了，你觉得芳华高科在不能不能彻底打破海外政党尾声的垄断，真正的拿下定价权？
19译总译总
00:53查看AI文稿AI文稿ai 营销龙头蓝色光标直接二十厘米涨停呀。 整个板块 ai 应用持续走强，说是 meta 收购 ai 智能体 minus 公司，然后蓝色光标与 meta 是 有紧密合作，相当于间接投资 minus 公司，并且 蓝色光标还要向港交所提交上市申请。 ai 应用明年整个市场的主线重点可以关注这方面， 恭喜在车上的家人吃大肉，喜欢的点点关注，带来一手最有价值的投资信息。
85韭菜老赵
02:20查看AI文稿AI文稿真的疯了， ai 应用概念股今天全部大涨，因赛集团直接涨了百分之二十，蓝色光标文玉互联也直接涨停了。很多人会问，这股票涨跟我有什么关系，我又没买，这可不是简单的数字跳动，这是财富重新分配的一个信号灯。这波涨势告诉我们一个真相， ai 已经从实验室里的黑科技，正式变成满地捡钱的收音机了。如果你错过了二十年的淘宝，如果你错过了十年前的短视频，这一波 ai 应用的破天富贵，你可千万不能再当观众了。大家发现没，最近大厂都在打架，阿里刚刚发了万亿拆出的千万三豆包，地里 这个还有元宝都在疯狂的升级。那为什么？因为流量的入口变了，以前咱们找东西都去问百度，现在找东西都去 ai 了，也就是我常跟大家说的 t t o。 那 什么是 t o 呢？就是生成式引擎优化，就说白了就是帮你的企业在多包 d b、 c 里直接 实现排名。举个例子，如果你是一家餐厅，有用户在多包里去问，帮我预定一家年夜饭，哪家餐厅比较好？ 豆包直接推荐你家的餐厅，这就是 g e o。 如果你有需要，可以打在评论区，我可以免费给你解决方案啊。这波股票为什么涨？因为资本看明白了谁搞定了 ai 的 推荐逻辑。实际上当年霸占百度首页一样霸占 ai 的 一个回答页面，还有人觉得 ai 没用，那我告诉你，现在 ai 已经 进入到了一个能帮你赚钱的一个阶段了。国外一个小伙三十天靠 ai 成功创业，他是靠写代码吗？绝对不是，他只是会整合各种 ai 应用。现在的逻辑就是， ai 就是 你一毛钱工资都不 不用发的数字员工。以前你做视频的，请剪辑，请文案，现在一个 ai 全部搞定，效率翻了几十倍。最近大涨的这些公司，干的全是这种能落地，能帮企业省钱的事。当一个技术不但能帮您省钱，还能帮你赚钱的时候，它的爆发一定是必然的。别觉得这事离你很远了，那么 ibm 预 二零二六年就是 ai 普及的一年，现在 ai 应用呢？已经做的跟傻瓜相机一样了，你不需要懂什么算法原理，你只需要知道哪些应用能帮你搞流量， 哪些 ai 智能体呢，能帮你提升效率。所以这波大涨其实就是在提醒我们，时代变了，赚钱的方式也变了，别再去靠体力应聘了是吧？去学学怎么用 ai， 给你自己加杠杆。关注，点赞，下期给大家讲几个 ai 实用的小工具。
222AI观察站
01:48查看AI文稿AI文稿二零二六年， ai 彻底重构营销行业，两大龙头蓝色光标、一点天下，谁能借 ai 乘风而起，谁的业绩弹性更值得期待？今天一分钟看透两家核心逻辑与未来走势。蓝色光标，综合营销巨头，主营全链路整合营销， 手握 mateta、 tiktok 顶级媒体代理资源，服务三千家大型品牌。胜在资源壁垒与规模效应。一点天下，技术驱动型跨境效果广告龙头，百分之九十收入来自 cpa 效果广告， ai 算法主导投放，聚焦中长委、出海客户。赢在技术基因与高毛利 ai 已经改写业绩。蓝色光标，二零二五前三季度 ai 收入二十四七亿，暴涨百分之三百一十，毛利率飙升至百分之四十到百分之七十，直接拉抬整体盈利。 一点天下更猛， ai 业务毛利率超百分之六十五，带动公司营收利润双增超百分之四十，电商业务增速破百。 重点看二零二六蓝色光标 o n a i 目标 ai 收入占比达百分之十到百分之十五，整体毛利率从百分之三提升至百分之八到百分之十，净利润有望突破百分之三，从低毛利代理向 ai 服务商转型， 一点天下呈上出海加 ai 双风口。二零二六年 ai 收入预计翻倍至十五到二十亿，整体毛利率突破百分之二十五，营收增速百分之五十到百分之七十，净利润稳定在百分之十到百分之十五，高成长确定性拉满， 核心结论一目了然。蓝色光标，胜在资源与转型决心，业绩稳健改善。一点天下，赢在技术与赛道红利，业绩弹性更优。两千年二十六营销行业的 ai 淘汰赛，你更看好谁？关注我，解锁更多财经干货！
18恒信投资
02:45查看AI文稿AI文稿ai 应用订单疯抢榜，国内硬核十强出炉，蓝色光标仅排第七，谁强势登顶榜首，手握百亿级订单当下 ai 应用赛道实力最强的十家企业，今天从第十名到第一名逐层拆解，全都是实打实的行业硬核选手，最低在手订单超二十亿，最高手握近百亿存量订单。 第十名，托尔斯，主打政企、银行、媒体专属 ai 定制服务，核心覆盖余情分析、大数据整理等刚需场景，当前在手订单规模约二十亿，项目排期直达二零二六年末。 第九名，思维图新深耕车载 ai 赛道，聚焦智能座舱、高精度地图核心业务，拿下各大头部车企长期合作订单，在手订单约二十五亿，业务排期延续至二零二六年第四季度。 第八名，万星科技面向普通用户打造全民级 ai 工具矩阵，包含 ai 视频剪辑、 ai 绘画创作、 ai 数字人等热门品类，海外订单储备充足。手握三十亿存量项目，项目排期至二零二七年第一季度。 第七名，蓝色光标，广告营销行业龙头，深耕智能营销 ai 赛道，为字节、微软等头部大厂提供智能广告投放、 ai 创意生成等服务，在手订单达三十五亿，二零二六年全年业务档期全部排满。第六名，恒生电子， 金融圈 ai 核心服务商，专为券商、基金机构搭建智能交易、智能风控系统，行业试战率稳居前列。存量订单四十五亿，项目落地周期直达二零二七年上半年。 第五名，金山办公国民级办公软件 wps 全面 ai 赋能，实现文档拷写、表格处理、 ppt 智能优化全场景功能，深受政企及大型企业青睐， 在手订单高达六十亿，业务排期直至二零二七年年终。第四名，用友网络专注企业级 ai 数字化管理，覆盖智能财务核算、工厂智能制造、供应链、 ai 调度等核心板块，茅台、安钢等巨头均为合作客户，订单规模五十亿，项目排期至二零二七年底。 第三名，科大讯飞，全民级 ai 综合龙头，业务横跨智慧教育、智慧医疗、政务、智能办公等主流赛道，落地场景遍布各行各业，在手订单突破八十亿，二零二七年底前，项目档期全部饱和。 第二名，结成股份卡位，短剧动漫超级风口，主打 ai 特效制作、 ai 数字人打造，同时布局内容、版权、运营与流量分发，充分吃尽短剧爆发红利。在手订单超九十亿，重大项目牌期已延伸至二零二八年。 第一名，拓维信息深度绑定华为 ai 生态，兼顾算力基建与全行业 ai 应用，落地拿下中国移动、东数西算等国家级重磅项目，在手订单逼近一百亿，核心业务牌期覆盖至二零二七年下半年强势稳居赛道榜首。
2357朴素投研