原油下跌对铜的影响
每一关系缓和，谈判有了进展，协议基本妥协啊，原油是啪啪的大跌呀，今天是五月二十四号啊，星期天铜价就忍不住的大涨起来了，今天这个电缆铜的价格是九万二每吨啊，这铝线的价格是两万一千七百每吨，明天铜价开盘 起飞，大涨是跑不了的了啊，太好了，非常的期待，有货的朋友是要狠狠的吃波大肥肉了。
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02:51查看AI文稿AI文稿这两天，全球大宗商品市场出现了一个非常有意思的现象，原油价格大幅下跌，铜价却跟着上涨。很多人觉得这只是随机波动，但在我看来，这是大宗商品市场最经典的一条短线规律。原油和铜的跷跷板效应 就在昨天深夜，市场传出每一谈判取得重要进展的消息，国际油价应声下跌， wti 原油跌破了每桶一百美元关口。几乎同一时间，铜价反身向上，全球股市也跟着回暖。这就像跷跷板的两头，一个下去了，另一个就上来了。 为什么会这样？我给大家讲一个通俗的逻辑链。原油是工业的血液，被称为大宗商品之王。一旦原油价格飙升，从运输到生产的成本都会上升，也就是我们常说的通胀来了。通胀一来，最着急的是美国央行只能维持高利率，甚至继续加息。 高利率环境下，企业借钱破产的意愿降低，制造业就会感到寒意。而铜恰恰是工业制造最灵敏的温度计，从电线电缆到家电、汽车，都离不开它。企业减少投资，对铜的需求自然下降，铜价就要成压。 反过来，如果地缘局势缓和，油价里的风险溢价被挤出去，通胀预期降温，美国央行的加息压力变小，市场对工业复苏的信心重新点燃，铜价就会明显反弹。短期之内，油价和铜价就像一对冤价，油价涨，铜价往往跌，油价跌，铜价反而涨。 这背后不是玄学，而是一条清晰的导链。那么，这条规律对我们有什么实际用处呢？我分享三个观察角度。第一，你可以把原油和铜当做一对情绪指示器，当你看到油价连续大涨，心里要有个数，铜、铝这些工业金属短期可能会面临压力。 反过来，如果地源冲突出现缓和，油价大跌，铜价往往会迎来一个短期反弹窗口，这能帮你理解市场节奏，避免追涨杀跌。第二，不要被短期的铜涨铜跌迷惑。 进入五月份以后，原油和铜而也会一起下跌，那往往是宏观经济本身出了问题。比如全球制造业数据同时走弱，这个时候跷跷板效应会暂时失效，市场进入无差别成压模式。这时候你要做的不是硬套规律，而是观察宏观风向的变化。 第三，要看到铜价背后更扎实的基本面。虽然短期油价压制了铜的估值，但全球几大铜矿的生产并不顺畅，库存也处于相对低位。一旦通胀预期稳住，加息预期消化干净，铜价的向上弹性往往比很多商品都要大。 用彼得林奇的话来说，投资的机会往往出现在坏消息最多的地方。最后，想强调一点，掌握这个跷跷板效应最大的价值，不是预测明天的涨跌，而是让你在信息爆炸的时代多一把理解的尺子。 当你再看到油价暴涨的新闻，你不仅会想到加油贵了，还会下意识去想铜价会不会成压，美国央行会不会更难降息。这就是知识带给你的获得感。好的，今天的内容就到这里，你对原油和铜的跷跷板效应用有什么看法？欢迎在评论区一起聊聊，我们下期再见！
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03:45查看AI文稿AI文稿聚焦市场动态，洞察行业风向，大家好，欢迎走进有色播报 全球油价高企，通胀忧虑引爆全球战事。三十年基美债利率创二零零七年来新高，美联储加息预期强化，美元指数维持高位，硅金属继续成啊。本周美元指数收九十九点二二零，周围涨百分之零点零三。 黄金下跌，收四千五百一十八美元。美昂斯周跌幅百分之零点五六，三十年期日占收益升破百分之四，日元延续弱势，本周美元对日元汇率为一百五十九点零六，则上涨百分之零点一九，余额价格大幅回落。 布隆特原油收一百零四点九八美元，美桶周下跌百分之四点一零。大宗商品回归基本面，现货市场震荡运行为主，户桶本周下跌百分之一点零二，暴收十万四千四百六十元美吨。 上游铜矿供应收紧，成本压力下，下游冶炼环节传导国内电解铜维持去库节奏，当前现货库存二十六点零九万吨，环比下降零点三二万吨。铜价回落带动下游采购需求回升形成一定支撑， 短期铜价暂无单边涨跌动力，行情以区间震荡为主，预计下周运行区间为十万三千五百到十万六千五百元每吨。 广东光亮铜不含税价格报九万一千两百元每吨，周款比持平。部分持货商恐跌，大多选择随行就是平稳出货，下游厂家成品库存成压明显，采购策略整体偏向保守高啊。沪铝本周价格持平，报出两万四千三百五十元每吨， 本周出口需求向好，铝水比持续上行，后续有望转入续库周期，对铝价形成托底， 预计下周沪铝将在两万四千三百到两万四千八百元每吨区间偏桥运行。广东破碎生铝含税价格收报两万零四百元每吨，中环比下跌一百元每吨。 回收商出货避险意愿提升，再生与企业库存偏低，股哭积极，内外屡家倒挂，废铝进口量偏少，市场货源以国内回收料为主。 沪千上涨百分之零点七六，报收一万六千四百七十五元每吨，在上千成本支撑，千价娱乐波动小幅，台商约上千成本下格，下行空间受限。 消费淡季，链场存在妇产预期，沪千一拖成本区间正道运行，预计下周沪千运行区间为一万六千三百到一万六千五百五十元每吨。沪新上涨百分之零点二， 报收两万四千七百七十元每吨。国内新矿供应持续偏紧，低野廉加工费对新价形成支撑，预计下周沪新将在两万四千两百到两万四千九百元每吨区间正道运行。沪内上涨百分之零点二四，报收十四万四千一百元每吨。 印尼暂缓矿产税费征收政策扰动，预计降温，上期所忽略库存捉增百分之十一点四四打九年新告，预计下周忽略将在十四万两千到十四万八千元每吨区间内滞纳运行， 呼吸下跌百分之零点七五，暴收四十一万九千一百五十元每吨。云南锡矿供给小幅放宽，国内也链生产稳定，印尼锡出口稳固回升，但管控趋严， 下游采购谨慎，消费偏弱，库存存在累积压力，息价整体高位震荡，预计下周沪深运行区间为四十万到四十二万八千元每吨。以上就是本周大宗商品市场的核心动态，感谢收看本期有色播报，我们下期再见！
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02:42查看AI文稿AI文稿大跌真相！同事正在经历一场预期塌方，今天的现货一号铜直接砸穿了十万四千元大关，均价定格在十万三千五百二十元每吨，单日下跌七百五十元。 很多人慌了，问是不是铜的牛市结束了？这一波下跌跟基本面几乎没有关系，这是宏观预期的崩塌，是资本的博弈，更是主力借着利空在洗盘。首先我们要搞清楚，是谁捅破了这层窗户纸。第一刀来自美联储的鹰爪，很多人还活在美联储要降息的梦里， 醒醒吧！上周美国公布的四月 cpi 和 ppi 数据相当炸裂，通胀根本压不住，现在六月加息的概率直接飙到了百分之七十二，结果是什么？ 美元指数直接杀疯了，一举突破一百零五关口。铜是以美元计价的，美元越值钱，铜就越便宜。这是最简单粗暴的金融逻辑，全球热钱回流，美国大宗商品怎么可能不跌？第二刀砍下了缺货焦虑。 之前市场为什么疯涨，因为怕没货，但现在库存开始微妙的动了， lme 同库存回到了十五点二万吨，上期所库存也微增到了三点五万吨， 虽然这点库存连塞牙缝都不够，但在资本市场预期比现实更重要。之前大家恐慌性囤货，现在一看，库存没那么紧了，采购立马变得犹豫，价格自然成压。第三刀是高价的反市。铜价涨到十万以上，第三刀是高价的反市。车厂现在全是按需采购，谁敢囤货？ 甚至很多中小型加工厂因为利润被挤压殆尽，直接选择停工放假。上游矿端死扛价格，下游终端拒绝买单，这种僵局必须通过剧烈波动来打 破，但是铜家的牛市根基纹丝未动，现在的下跌只是上涨途中的一次深蹲。为什么？因为供应端的应约束是无解的。全球铜矿已经连续好几年投资不足，老矿在枯竭。就在前几天，印尼自由港传来消息，旗下的格拉斯波格铜矿全面复产，时间推迟整整一年，几十万吨的供应增量直接没了。 更狠的是，最近硫酸价格疯涨，海外很多施法炼铜厂因为买不起硫酸直接停产了，矿再多炼不出来也是白搭。再看需求端，别总盯着房地产，二零二六年的铜有新靠山，国家电网今年砸六千亿搞特高压，这是吃铜大户。 新能源车用铜量是燃油车的四到五倍，销量增速还在百分之二十以上。还有 ai 数据中心，一个大型数据中心的用铜量相当于几千套房子， 这些都是实打实的物理需求。再加上现在 lme 库存只够全球用三天，上期所库存只够国内用一周，这种刀口填写的库存水平，只要需求稍微回暖，就会被瞬间吸干。 还有美国对铜的二三二调查将在六月三十日公布，全球贸易商都在玩命往美国运铜，非美地区供应只会更紧。在这个充满不确定性的二零二六年，只有看清稀缺资源的本质，才能穿越周期。觉得这期视频说透了的。二零二六年，只有看清稀缺资源的本质，才能穿越周期。觉得这期视频说透了的评论区留言讨论。
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01:48查看AI文稿AI文稿同志们昨晚是不是都以为稳了？外媒重磅官宣，伊美在卡塔尔达成资产解冻协议，铜价瞬间暴利反弹！多头欢呼，空投跪地！ 谁料凌晨惊天大反转！美媒爆猛料，美军在霍尔木兹海峡直接袭击伊朗布雷船只，伊美再次正面交火，战火一触即发！原油狂涨，铜价瞬间跳水震荡回调刺激不惊魂不 蛋？别慌，好戏才刚刚开始，回调就是黄金坑！三大核弹级利好随时引爆铜价超级大行情！第一蛋， 托克集团单日狂提五万吨铜，全球顶级贸易商直接从轮铜库存搬走五万吨，价值超七亿美元，这是二零一三年以来最大规模提货，不是小打小闹，是直接抄底抢货 信号炸裂，主力重仓压住铜价暴涨！第二弹，智利突发七点零级强烈地震，震中直击全球核心铜矿带，智利占全球四分之一铜产量，核心矿区直接停工检查供应，直接掐脖子，稀缺性拉满涨价预期，直接旱死！第三弹， 医美协议从未崩塌，只是短暂摩擦，共识早已敲定，一旦正式签署，地源风险落地，资金疯狂涌入，铜价直接起飞！现在的铜市就是暴风雨前的宁静，回调全是假象，全是空投陷阱， 脱客抢货，智力断供，医美协议落地，三重利好叠加，铜牛随时狂暴回头，一飞冲天！老铁们，这波风口已经到来，是抄底吃肉还是观望踏空？评论区告诉我，你觉得铜价接下来是暴涨还是暴跌？点赞关注，带你第一视角看透铜市！
02:55查看AI文稿AI文稿比石油危机更可怕的灾难正在悄悄逼近全球百分之四十的铜储量都挤在南美西海岸的安第斯铜矿带上，比中东石油更集中的分布，意味着一旦这里出事，整个世界的电力系统、新能源产业和 ai 革命都将面临全面停摆，后果会比当年的石油危机还要可怕。 过去五十年，世界靠石油驱动，未来五十年，世界靠电驱动，而铜就是电力的血液，是新时代的石油。在 ai 竞赛和能源转型的双重暴击下， 铜正在迎来史上最疯狂的供需缺口，一场全球抢铜大战已经打响。为什么铜无可替代？它是除了银之外，导电性最好的金属， 同时兼具延展性、耐腐蚀性，简直是为电路而生的六边形战士。从电网到家电，从手机到汽车，只要用电就离不开铜，所以铜也被叫做铜博士，是全球经济的晴雨表。 现在铜的供需已经走到了悬崖边。二零二五年，铜市还能勉强维持供需紧平衡，但往后需求会爆炸性增长，供给却完全跟不上。给大家算笔账， 一辆新能源车的用铜量是燃油车的二点九倍，每兆瓦海上风电要用四点二吨铜。更恐怖的是 ai， 一个数据中心，每兆瓦装机就要用三十到四十吨铜，而且还要配套海量的电网建设。到二零四零年，全球铜需求将暴增百分之五十，达到四千两百万吨。 但供极端呢？过去十年，几乎没有重大铜矿发现，开采周期从十二年拉长到十七年，平均品位从百分之一点三四暴跌到百分之零点五，开采成本飙升百分之三十七， 就算铜价涨到九千五百美元一吨，还有百分之四十的新矿不赚钱。标普预测，二零三零年铜产量就会达峰，到二零四零年 出现一千万吨以上的超级缺口。于是铜成了大国博弈的核心筹码。全球一半的铜矿产量来自智利、秘鲁和甘果三个国家，而中国消费了全球近六成的铜，自己的储量却只有百分之四点二。二零二五年，美国直接把铜列为战略资源， 对进口铜加征百分之五十关税，疯狂囤积了全球百分之六十的显性库存。而中国早有布局，通过一带一路掌控了钢镚百分之六十二的铜出口，再生铜产量占全球百分之九十， 同时加速开发青藏高原的世界级铜矿带。既然铜的供需如此紧缺，为什么二零二六年开年，铜价却出现了明显大跌？核心原因有两个，一是前期各国抢铜透支的需求，现在全球库存处于高位。 二是中东战争推高国际油价，家居通胀压力让美联储降息预期落空，美元持续走强，进一步压制了铜价走势， 但这只是短期回调。从中长期看，能源转型与 ai 算力革命的双人驱动，会让铜的稀缺性持续放大，所以属于铜的史诗级超级周期才刚刚拉开序幕。
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05:31查看AI文稿AI文稿海峡卡住的不是游轮，是全球铜也链的命脉。五月七号到八号，三艘美军驱逐舰在海峡遭遇伊朗导弹和无人机群袭击，隔石木岛和阿巴斯港连环爆炸，法国达菲一艘集装箱船重弹，船员受伤，甚至连一艘大型游轮甲板都被点燃。过去两个多月，这条海峡的通航量几乎归零。 然后你猜市场什么反应？油价跳涨，能源股拉升，避险资金涌入美元，这套剧本全世界都会背，但问题出在哪？全世界的交易员都在紧张的丁布伦特原油，却几乎没有人把硫磺和铜射程关联推送关键词，这就是今天我要跟你聊清楚的一件事，霍尔木兹海峡卡住的根本不只是油，而是全球铜也炼的命脉。 硫酸比铜本身先断货，而这件事正在以一种教科书级别的隐蔽方式，撬动整个铜供应体系的底座。先给你补一段背景，这太重要了。全世界炼铜主要有两种方法，一种叫活法，用高温把铜金矿熔炼出来，这种占八成。另一种叫施法，用硫酸把铜从矿石里浸出来，再通过溶剂萃取和电击得到阴极铜。 施法炼铜，每产出一吨铜，需要消耗大约三点五吨硫酸。关键是，这个工艺一旦停下来，就不是你想开就能开的起来的。 整个萃取电机循环要从头来一遍，时间成本极高，经济损失极大。而硫酸这个东西，腐蚀性极强，长途运输受严格管制，跨州物流又贵又慢，所以各国的硫酸供给都是高度区域化的，主产区断工，主销区在短期内几乎找不到替代来源。现在这个逻辑链条就摆在你眼前了。 全球四分之一的硫磺产自中东，一半的海运硫磺贸易必须经过霍尔木兹海峡。而中东硫磺是什么？它是炼油和天然气加工的副产品，不是矿山里独立挖出来的。这就意味着，硫磺的供应跟他自己的价格没什么关系，只跟炼厂的开工率挂钩。 东东炼厂一旦受冲突影响减产或者停产，硫磺的产出量直接往下掉，你出再高的价钱，他也没有可卖的货。这一点跟铜矿完全不一样。铜矿你价格涨上去了，高成本的闲置才能也许还能开起来。硫磺做不到，他就是石油工业的一个附属物， 天生没有弹性。那这些硫磺到底养着谁？答案说出来，你自己都能拼上。全球一年施法铜产量接近五百万吨，占全球金炼铜供应将近百分之十。 而刚果金国内硫化工厂基础薄弱，超过八成五的硫磺靠进口，进口硫磺李九成来自中东。换句话说，中东硫磺一旦停摆，刚果金的施法炼铜企业不是减产，是停产。与此同时，智力大概有一半的精炼铜也走施法工艺。 他虽然不完全依赖中东的硫磺，但他自身的硫酸产量常年不够用，高度依赖进口。当全球硫酸贸易因为海峡冲突被大面积打乱，智力同样跑不掉。更狠的数字是华尔街给出来的。高盛的计算非常直白，刚果金企业目前手里有两到三个月的硫磺库存， 如果供应链延误到五月底甚至六月，刚果金今年铜产量可能直接砍掉十二万五千吨。而其他报告指出，多重供应因素叠加下，全球硫酸缺口正在系统性扩大，智利那边可能面临约二十万吨铜产量的风险，这俩加起来已经是三十多万吨的潜在减量。而国际铜研究组织前瞻，今年全球精炼铜过剩量才九万多吨， 就一个海峡一种化学品，把供需平衡表从过剩打到紧张，甚至要重算。最让我觉得后背发凉的不是这些数字本身，是直到今天，大多数投资者对同供应链的理解还完全停在地质层面。大家天天在聊矿山品味下降，资本开支不足， 停产复产进度。但从来没有人把化学品供应链塞进定价模型里。为什么会这样？因为这是投资界的本能。限览和管道你能参观，但硫酸是在管道里无声流动的无色液体， 不包装，不上交易所仓库，不被编程期货合约，你连他在什么价位上成交都不一定查的到。可他就是能绕开你所有的研究框架，直接在物理操作层面把你供应的最后一个环节按住，再往深挖一点。硫磺价格已经疯了。 印尼硫磺自二月底以来暴涨超过百分之八十，智力硫酸价格翻了倍，硫磺美元现货飙到每吨六百八十美元附近。硫磺价格这么涨，对施法同意味着什么？ 意味着生产成本已经跨过经济运转的预值。就算铜价现在在相对高位，硫酸采购价格翻倍，吃掉的就是利润的每一丝空间。从经济学上讲，很多产能在当前价格组合下根本不值得开， 而它和原油供应危机最大的区别就藏在这里，石油紧缺，你可以用战略储备缓一缓，绕道好望角，虽然贵，但起码船能走 硫磺完全不是这个逻辑，它没有战略储备，不存在替代航线，也没有哪个贸易商在仓库里存着一千万吨等你来买，一旦断了，就是断了。很多做铜的朋友最近问我，明明全球看起来不算特别缺铜矿，为什么价格还在这个位置上扛着不下来？ 你看完今天这条视频就应该明白了，因为盯着矿山产量得出的结论本来就是不完整的。真正的约束不在矿在酸。传统的定价框架，走的是矿山到冶炼到铜价这条老路。化学供应链横插进来之后，正确的因果链变成海峡冲突，到硫磺断供，到硫酸停产，到施法铜全线停工，到全球供应拐点。 而市场对这个因果链的消化程度，坦白讲远远不够。当然，我也必须跟你说清楚，今天聊的所有东西，都不是预测铜价会走到什么位置，更不是让你去做什么交易决策。我只是把一条被严重低估的供应链逻辑完整的展现在你面前。你做判断之前，要自己看数据，要用自己的认知去定价，风险自担，这是永远不变的前提。 最后说一句，几十年了，全世界对霍尔木兹海峡的应急反应刻在了石油上。投资界的肌肉记忆强大到连硫磺的名字都不曾出现在任何一份终端推送里。 但真正的结构性变动，往往就藏在集体视线的盲区。当国际海运保险已经拒保海峡航线，当硫磺价格暴涨百分之八十的消息终于开始出现在主流财经头条的边角位置，我想问你一句，你还有多少时间窗口去重新审视你手里那个基于旧版供需平衡表做出来的判断？同的老逻辑可能真的不够用了。
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05:25查看AI文稿AI文稿上周四周五国际铜价累计下跌了百分之五左右，不少人从产业逻辑上分析铜下跌的原因，这可能不太对啊， 首先，铜的下跌他不是孤立的，铜期黄金白银，股指啊均出现大跌，市场很明显的受到了宏观压力，或许呢，并不是基本面原因导致了， 那么到底是什么原因导致铜出现下跌呢？答案藏在美债当中，美债收益大幅上涨，本周一十年期国债收益上破百分之四点六， 答案已经呼之欲出了，福尔摩斯海峡迟迟没有解封，二次通胀预期来袭，高通胀下，美联储可能会采取加息动作，按照这个逻辑，就会在货币政策层面去压制宏观商品。 所以我们看到了啊，古纸啊，黄金啊，白银啊，同集体性的下跌，而引发下跌的诱因是什么呢？之前被市场解读为偏音的听政会首秀演说，随着沃时的上任啊，又一次吓坏了资本市场。 其实啊，铜在上周二就承受了宏观的压力了，上上周五的这个非农数据超预期，上周二的空胀超预期，两个宏观立空兑现，但是铜和白银呢，都没有特别大的反应，原因在于啊，在上周一啊，市场炒作秘鲁的这个能源为己， 秘鲁天然气的供应量只有正常水平的百分之十左右，而秘鲁作为全球第三大铜生产国和第二大白银生产国啊，面临矿端减产的可能性。所以在上周的这个前半周，市场交易的是基本面趋势，也就是秘鲁能源危机， 直到握实上任，铜价可能才真正的开始了下注。好了，铜的逻辑推演我们做完了，那么接下来铜如何看待呢？ 我觉得两条主线啊，都是围绕霍尔木兹海峡展开的，一个是原材料断供所引发的这个生产危机，另一个呢，是高油价引发了这个通胀危机。 司法链同啊，需要消耗硫酸，而霍尔木兹海峡呢，承担着全球百分之二十的硫磺运输，加之五月中国禁止了这个硫酸的出口， 根据中国产业经济信息网的数据显示啊，二零二五年智力从中国进口的硫酸占到他们总进口量的百分之三十七左右，那硫酸可能的缺失啊，将会潜在的影响铜的产量， 非洲的金链铜生产也高度依赖硫酸进口，现在国内硫酸的价格啊，相比于伊朗冲突之前啊，上涨超过百分之六十一，方面呢，就是硫磺供给缺失了， 所以啊，全球金链铜生产此刻正面临着生产上可能减产的危机啊。 那第二个影响铜的这个因素呢，是高油价引发的通胀危机，可能触发需求端疲弱。 四月美国通胀率呢，为百分之三点八，几乎是美联储一直倡导的百分之二的这个目标的一倍。 根据 c m 一 利率观察的预测啊，现在市场压住本年度加息的概率呢，超过百分之三十五， 这改变了今年宽松的这个货币政策预期啊。而握实的主张是降息加缩表的组合，目前潜在的高通道阻断了降息的路径，缩表呢，又会造成偏紧的货币环境，双重打压下，很容易抑制宏观商品的这个走势 啊。霍姆斯海峡呢，目前还没有解封，已经封锁两个半月了，市场再度开始担忧会不会爆发能源危机呢？ 一些发展中的这个经济体啊，正在快速消耗外汇储备来高价的这个购买能源， 像日韩欧的这个能源库存量啊，就在持续的降低，一旦低于警戒线，他们可能就会加聚外汇使用来购买这个高价原油。那么日韩的这个汇率呢，就会承受比较大的这个贬值压力， 连锁反应下会造成整体经济的动荡。欧洲的情况呢，也好不到哪里去，俄乌之后，欧洲的能源供应就发生了比较大了变化 啊，现在中东的构印呢，又出现了问题，通胀呢，或许正在威胁着欧洲经济的发展啊。南欧我们熟悉的这个金猪四国，葡萄牙，西班牙，意大利和希腊， 他们本身呢就是高福利国家，能源价格抬升之后呢，国家还在用大量的政府财政进行这个能源补贴，稳定国民生产和通胀率，那最近一个多月呢，这些国家的次次率呢，飙升有可能进一步演化成危机模式。 而本身通胀就很高的这个埃及和阿根廷啊，高油价有可能是压垮他们经济的最后一根稻草。所以啊，随着荒漠之海峡封锁的时间越长，全球经济承担的这个能源危机和需求的压力啊就越大。 中上短期而言，市场在交易握实上台和再通胀的这个宏观压力，未来呢，我们要关注的是同供给端的减展情况， 以及能源危机触发通胀带来衰退影响总需求的可能性。所以啊，铜真正的走到了十字路口。
83原油能化瑞哥
00:45查看AI文稿AI文稿原油早间价格暴跌接近二十美元，什么原因导致原油大跌价错？原油下跌对哪些品种形成力好？在这里我们大家聊一聊。首先可以看到原油大跌的原因啊，很大程度上都是因为美国和伊朗达成一定的协商，预计呢，将在未来两周之内 休战，受此消息影响，沃尔摩斯海峡呢，全面服航，原油价格呢，早间是大跌价错，其中呢，像纽约原油下跌到九十一美元，跌幅达到百分之十九，另外呢，就是在欧菲克和 等国家呢，还要宣布增产四十亿万桶，受以上销售影响的原油价格呈压下跌。原油价格下跌呢，对当前有色金属形成直接利好，可以看到今年早间农业市场金属全面高开，预计呢，美国和伊朗的冲突可能暂告一段时间，有色金属行情呢，同时涨势。
07:40查看AI文稿AI文稿今天我们要聊一聊，最近被瑞银称为比海湾战争还要厉害的一场石油危机，究竟是怎么在搅动全球的市场呢？包括这个油价和供应到底是一个什么样的情况？铜和黄金的价格逻辑有没有发生变化？ 包括中国的所谓的十五五规划又会带来哪些新的机会？好，那我们就直接开始今天的讨论。我们先来聊第一部分，石油危机下的油价和共赢的现状。首先第一个问题，现在全球的石油市场正经历一个非常严重的供应短缺， 因为中东的冲突导致了霍尔木兹海峡几乎停摆，每天的这个原油的缺口是在一千三百到一千五百四十万桶之间， 全球的库存也在以非常惊人的速度下降，这个缺口听起来是真的很吓人啊。对，没错，现在全球的石油库存已经是降到了近八年的新低，就只够维持一百零一天的全球需求了，到五月底的话可能就只能撑九十八天了。一些关键的成品油，比如说石脑油、航空煤油和液化石油气 这几个品种的库存下降的更快，已经是有很多国家开始限制出口了，或者说开始进入了配季的状态。像南非、印度、泰国、菲律宾、越南、印尼这些国家都已经是在成品油的短缺的风险里面是非常高的，就连欧洲的航油的储备也只剩下最多六周的时间了。 现在油价现在已经是涨成这样了，大家最关心的肯定是接下来这一年到底是会怎么走。现在普伦特原油已经是涨到了将近一百二十美元一桶， 高盛还有巴克莱他们都把他们的目标价都进行了上调，短期之内如果说这个局势没有什么缓和的话，很有可能会在九十五到一百一十美元之间进行波动，如果说一旦这个供应的问题再加去的话， 很有可能会飙升到一百二十美元甚至更高。如果说这个冲突很快就结束了，是不是油价就能很快的跌下来？就算是冲突马上就停止了，那供应链要恢复也是需要时间的，就光是换木子海峡，清理航道都得要几个星期， 然后油轮的运力也折损了一半，港口和油田的重启也都是要分阶段的，所以说三到六个月可能市场还是偏紧的，库存也很难快速的回补，所以就说油价的底部已经被彻底的抬高了，就说想再回到八十五美元以下 是基本不太可能的事情了。这次的石油危机到底对全球的经济和能源的格局带来了哪些深远的影响？ 这次的危机让全球的石油市场的脆弱性彻底的暴露出来了，这个油价它不光是反映了这个供需的关系，它还要反映这个物流的畅通程度，一旦这个物流断了，这个油价的这个波动区间就会被彻底的改写。所以说这个危机其实重新塑造了整个市场的规则。没错没错，欧佩克的影响力也在减弱， 八连球的退群，还有持有美元的松动，都让这个市场变得更加的不可预测。美国虽然说出口是增加了，但是他的液盐油也补不上这个缺口，所以高油价和供应的紧张可能会持续很多年，直到新能源真正的顶上来。好，我们来进入第二部分，我们来聊一聊铜和黄金，那这一轮的铜价的飙升， 它的背后的真正的动力是什么？现在的铜价其实它已经摆脱了之前的那种情绪化的暴跌，它现在更多的是受到了实实在在的供需关系的影响， 就包括现在全球的铜矿的产量，它的增速是停滞的，包括铜金矿的加工费已经跌到了历史上从来没有见过的负数， 这就直接限制了金铜的产出，原来这个铜价是被实实在在的卡脖子了。没错，而且国内的交易所的铜的存量也都很低， 再加上硫酸的物流的危机和废铜的流通的紧缺，所以说铜价它的支撑是非常硬的，再加上电网、新能源和 ai 基础设施这几个方面的需求还在不断地增长，所以就说铜价它是结构性的牛市。 那黄金最近的这个波动背后是哪些力量在搅力？黄金其实它已经摆脱了传统的那种供需的分析框架了，它现在更多的是被实际利率、通胀的前景和央行的政策这几个大的方向所主导。那最近离美美国的经济数据比较强，市场又推迟了向西的预期，所以黄金就一度受到了压制。 哦，原来降息预期的变化对金价的影响这么大，没错，而且全球的央行还在不断地增持黄金，再加上这个美元的信用又受到了一些质疑，所以这个黄金作为一个避险的资产，它的地位就更加的巩固了。再加上这个全球的 m two 持续的扩张，通胀又居高不下，所以就说这个黄金它的强势的周期 还远远没有结束，它的价格的支撑也会越来越强。你觉得未来一到五年，铜和黄金的价格会走出什么样的行情？我觉得铜它会因为 全球的能源转型以及 ai 算力的建设的热潮，会给他带来一个持续的结构性的需求的增长， 再加上供应端又很难去跟上，所以它的价格的底部是不断地被抬高的，所以就说铜会很有可能会进入一个超级周期。 听起来好像这两个品种都很有爆发力。对，没错，黄金才会因为全球的长期的通胀，加上央行的持续的购金，加上美元的信用的走弱，这三个大的方向会让黄金的这个强势周期不断的被延长。所以说未来这两个品种的价格波动都会比以前更受 产业政策和这个货币信用的这种结构性的力量所主导，而不是说像以前一样会被宏观的这种起伏所左右。咱们来聊第三部分，就是中国的十五五规划带来的红利， 这个规划到底给大宗商品的需求结构带来哪些新的变化？就实物规划，它其实是把高质量发展放在了一个核心的位置，一方面是传统的产业要进行升级，另一方面是新兴的产业要进行一个加速的发展。所以说像一些高端的钢材、特种合金 这些原材料，它的需求是被提上来的，而一些水泥和普通的建材，它的这个增长空间就被压缩了。没错没错，你像比如说新能源汽车、 光伏发电这些领域，它是成为了新的引擎，对那像铜铝、碳酸铝、多金硅这些关键的材料，它是迎来了一个持续的高景气。 同时这个规划里面还提出了要进行产能的优化和反内卷，那落后的产能会被加速的出清，所以说整个行业的利润分配和价格的支撑都会更加的稳固，农产品方面政策的托底会变得更强。这个十五五规划对我们国家的期货和衍生品市场又意味着哪些新的机遇？ 这个规划里面是第一次把期货和衍生品市场放到了跟股票证券同样重要的位置，就意味着这个市场它不再是一个配角， 它是成为了这个金融强国的一个核心的拼图。这个定位真的是史无前例。对这个市场会围绕着实体经济的需要来进行一些新品种的上市，包括对一些规则的优化，让更多的产业企业和长期资金能够进来，同时也会提升这个市场的监管和风险防控的水平。 那最终的目标就是要让中国的大宗商品的价格信号能够更有影响力，也为全球的资源配置提供一个中国的方案。面对十五五规划带来的这种新的格局，投资者到底该怎么去把握这些变化？就现在其实产业升级和这个绿色转型是已经明确的新的主线， 那像一些新能源金属，一些关键的材料可能会有持续的溢价，这个市场的波动又会加大，所以说你去参与期货和衍生品去管理风险就变得很重要。同时这个规划里面也提出了要推进全国统一大市场和高水平的开放， 那这个时候有一些资源类的龙头企业，或者说有一些创新能力的企业可能会更有机会，同时这个市场的投资逻辑也会变得更丰富。 这个时候就需要大家去结合政策，结合这个结构转型，去挖掘一些比较优质的标的和一些创新的模式。今天咱们从这个石油危机聊到了这个铜价的飙升，再聊到这个黄金的避险，再聊到十五五规划给我们带来的一些投资的新的方向。其实 归根结底大家都在重新评估这个大宗商品市场的价值。对，那对于投资者来说，其实要紧跟这个政策，紧跟这个结构转型，去挖掘一些新的机会，同时也要去管理好风险。那就是这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。
11满满研报解读
03:04查看AI文稿AI文稿紧急通知，铜股黄金坑已现！如果你手里有铜相关的资产，或者你一直在盯着这个方向，那么接下来这两分钟，请你认真听完，因为接下来我要讲的，可能会直接影响到你未来很长一段时间的账户结构。最近铜股出现回调，很多人第一反应是恐慌， 觉得是不是逻辑变了，是不是铜价要崩了？但我告诉你一个反常识的判断，这一轮下跌，不是因为铜的基本面出了任何问题， 而是大盘整体情绪在宣泄，是资金在短期避险。而恰恰是这种非基本面的下跌，才真正构成了我们所谓的黄金坑。先看供应的这端，二零二六年全球铜矿的缺口已经不是一个预测，而是一个正在发生的事实。 全球第一大铜矿，今年产量预期直接砍了超过九万吨，而且恢复满产的时间从二零二七年推迟到了二零二八年。致力作为全球最大产铜 国，因为地震冲击和硫酸短缺，产量同比已经下降了百分之四。秘鲁那边更麻烦。能源危机叠加，选举前的激进政策，国际资本已经开始撤离。 这些信息叠加在一起，结果就是，二零二六年全球铜矿的供应缺口已经从此前的四十四万吨扩大到了六十四万吨。这不是猜测，是官方公告和权威机构反复测算过的结果。供应在持续收缩，而且是短期内无法逆转的收缩。再看需求的这端，很多人对铜的印象还停留在电线电缆，但今天铜的核心需求引擎 已经完全换了一套逻辑， ai 数据中心正在疯狂吞食铜资源。一个大型 ai 算力集群，仅供电分配和布线，就需要消耗数万吨 铜。摩根士丹利做过测算，二零二六年 ai 算力将消耗约七十一万吨铜，年增长率超过百分之五十。高盛甚至直言，铜正在成为 ai 时代的石油。与此同时，国内电网投资进入史诗级周期。国家电网已经宣布，十五五期间投入四万亿元用于升级改造。 二零二六年，当年的电网投资就达到约八千亿元。单是特高压线路的铜消耗，就已经是一个巨大的增量。再加上新能源汽车的单车用铜量是燃油车的二十倍， 储能领域每年还要新增几十万吨的铜需求，三个引擎同时点火，需求端不但没有减弱，反而在加速膨胀。这里还有一个很多普通投资者完全忽略的维度，就是铜的战略属性，正在研究扩大精炼铜战略储备，甚至探索将铜金矿纳入储备范畴。 二零二六年计划收储五十万吨铜金矿。美国那边直接动手了，对半成品同产品征收百分之五十的关税。这不是贸易摩擦那么简单，这是大国之间在争夺下一代工业革命的资源控制权。当一个商品同时被多个大国列入战略清单，它的价格中疏就已经不再是由简单的供需曲线决定，而 是加入了国家安全的议价因子。所有这些宏观逻辑，最终都指向了一个结果，就是同行业上市公司的业绩正在发生质的飞跃。 二零二六年一季度的数据已经出来了，同行业整体的规模、净利润同比增长了百分之八十七以上，全球主流机构在这个时间点上几乎给出了完全一致的判断，短期震荡，不改长期牛市逻辑。十二个月内的铜价目标普遍指向一万五千美元附近。 这是基于矿山产量、库存数据和终端消耗量反复测算后的结论。如果你觉得这些逻辑对你有启发，点赞、收藏、关注，方便你回头反复看，也欢迎你在评论区留下你的看法，我都会认真看。
00:54查看AI文稿AI文稿铜价突然大跌，这三大原因是关键，铜价断崖式下跌到底发生了什么？近期铜价突然走落，轮铜暴跌四百多美元，不少人直呼看不懂。 其实背后是三大利空同时发力，美联储政策变天，沃森上任后经济数据显示美联储降息基本无望，美元走强压制大宗商品铜首当其冲， 技术代替冲击。英伟达宣布未来光传输将彻底取代铜烂，市场对铜的长期需求预期被泼冷水，施法炼铜的瓶颈缓解， 铜矿供应紧张局面暂时得到改善。这波下跌是短期立空集中释放，还是铜是牛市彻底终结？评论区说说你的看法。
104铜市早知道
01:21查看AI文稿AI文稿兄弟们稳了，哈哈，原油价格暴跌了，大问题来了，为何原油价格暴跌？美股暗盘的西面半导体企业又集体疯狂了， 周末正爆利好消息，每一协议马上达成，霍尔木斯海峡开放，原油已经疯狂暴跌，这和你的股票，基金，甚至你的加油钱都有直接关系，我三步给你们讲清楚好吧。 第一个，哪些板块直接受益？杭司加物流，杭司最大成本是什么？无疑就是油价，油价一旦下跌，杭司利润将会上涨。 目前啊，杭司价格非常便宜，就像一块钱的矿泉水，还跟兄弟们打三折一样。我之前视频已经反复和兄弟们提到过了，目前逻辑即将兑现。第二，为何美国西面半导体企业又疯狂起来了？两大原因。第一个， 石油价格下跌，美国通胀压力减少，又要开始降息，热钱变多，自然会让高科技企业涌入。其次，六月份 spacex 还有九月份的 oppo i 马上上市，航天材料以及芯片，半导体热度将会继续维持。第三，哪些板块就会最倒霉？ 石油煤炭还有化工就是最倒霉的，因为为什么油价一旦下跌，这些板块的利润就会下跌，价会下跌。所以手里有这些板块的兄弟们赶紧抛，不要等消息真正落地了你再走，到时候就来不及了。
42秉持中道
