preipo参与渠道有哪些
美股即将迎来一场前所未有的资本盛典，我们普通人如何参与？三大怪兽级的公司集体， i p o spacex、 open a i astropac， 总融资规模估计高达两千亿美元，这是以往普同年份几年的融资规模总和。那么问题来了，我们普通人如何在国内简单安全合规的参与这场盛宴呢？其实方法也很简单， 既然我们没有简单合规的渠道直接参与，那么我们就去买那些重仓投资这些公司的幕后金主。你仔细看 open a 背后，微软是大股东，英伟达、谷歌参股 spacex， 谷歌持股，英伟达提供算力。再来看 astropica， 亚马逊、谷歌、微软、英伟达都是其幕后金主。你会发现，翻来覆去其实就是这四家，微软、 谷歌、英伟达、亚马逊，他们才是这场资本盛宴的真正赢家，不管哪家 ipo 爆火，他们都能直接受益。那么我们在国内最简单一键投资这四家公司的方法就是购买纳子一百 etf。 微软、谷歌、亚马逊、英伟达总共占纳子一百权重超过百分之三十五。我们不用办外卡，不用开美股账户，不用话费，不用复杂的操作，用我们的 a 股账户就可以直接购买。关于如何选 etf， 请看这里。 如果没有股票账户的朋友，在支付宝、在天天基金搜索纳子一百连接基金也能参与，门槛更低，十元就能买。最后，聪明的你一定发现了， 这场工业革命级别的财富游戏牌桌上还是那几个巨头，但我们换个思路做，对我们投资不是好事吗？巨头越强，我们投资他们的确定性就越高，你觉得呢？
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01:35查看AI文稿AI文稿你可能已经听说 spacex 要 ipo 了，最快六月十二号上市。那新手到底怎么参与？普通投资者最常见的方式有两种，第一种，申请 ipo 配售，你可以在券商的 ipo 或者 new issues 页面提交认购，如果获配，理论上有机会按发行价买到。 但问题是，热门 ipo 通常不是你申请就一定能中。像 spacex 这种高热度项目，普通散户拿到配售的概率可能并不高。 第二种，上市后直接买入。等 c p c x 正式开始交易后，你就可以像买普通股票一样，通过券商下单买入，这也是大多数新手最现实门槛最低的参与方式。另外还有两条路。 第三种，通过 etf 间接参与。 spacex 上市后可能会被纳入相关主题 etf 和指数 etf， 比如 ufo xl k 这类产品。 etf 的 好处是分散风险，不用把所有筹码都压在一家公司上。第四种， pre i p o 或所谓原始股。这一类新手一定要谨慎， 凡是有人跟你说内部额度保重签保收益，上市前稳赚，甚至让你转账到私人账户或者加密货币地址，基本可以直接拉黑。所以新手如果真想参与，可以按这五步走， 第一，先确认自己有能交易美股的券商账户。第二，关注券商里的 ipo 或 new issues 入口。第三，先读 se， 重点看收入、亏损、股权结构和风险因素。第四，如果有配售资格，可以申请，但默认自己可能拿不到。 第五，如果上市后真的想买，就记住三个词，小仓位、限价单、不追高。 spacex i p o 可以 关注，但别把参与未来变成高位接盘。
84亦哥财经
02:10查看AI文稿AI文稿股票代币化大家都听过吧？那未上市的私募股权代币化大家听过吗？顾名思义，就是说那些还没有上市，比如说普通人以前很难触碰到的门槛的，比如说独角兽的股权呢，现在可以通过区块链的接触，普通人也能够直接参与到一级市场的分蛋糕了。那今天就给大家说一下私 私募股权代币背后的套利逻辑以及运作。这个视频不涉及任何的投资建议啊，仅仅是说一下它背后的逻辑，方便大家了解一下这个机制，减少一下信息差。那相比于已经上市，每天价格波动几十个点的股票代币呢？那私募股权代币的核心逻辑是在于 估值差加准入特权。那对于一级估值有了解的，对于一级市场有了解的朋友知道，一家公司在 pre i t o 的 阶段的估值呢，往往是它上市之后市值的几分之一，那甚至是更低，这中间呢，就会存在巨大的鸿沟，就是职业啊， p e v c 它们赚钱的机会嘛。而 私募股权代币化呢，就是说通过智能合约，把这些高门槛的合伙人的份额进行合规拆分，然后让散户呢，能够以机构的价格提前进场， 这样一来呢，效率提升了，而且呢准入的门槛也下降了。其次呢，要说一下四幕，股权代币的套利机会，那现在套利机会主要集中在两个点啊，第一个是一二级市场的价格差异，比如说 spacex 或者是 openai 这类公司呢，虽然说现在没有上市，但是在可以在 securitas 或者是 republic 这样的 代币化平台上，你可以通过持有代表他股权收益的这样一个代币，提前锁定那个估值的一个洼地，等他真正 ipo 敲钟的时候呢，你手里的代币价值就会迎来一个爆发式的增长啊。那第二是它的流动性溢价，那传统的私募股权往往有五到十年的一个锁定期，那 如果有人想退出，想用钱退出吗？那如果卖不掉的话也很着急。但是代币化之后呢，这些资产可以在合规的二级市场上进行二十四小时的一个交易，那这种从 水变活水的过程呢？本身就会带来百分之二十以上的溢价回升。比如说刚刚截图里面出现的 beget， 它推出的那个 ipo prime 平台，它推出的首个项目呢，就是联合啊 republic 的 推出的 spacex 代币资产，也就是 pre spacex。 总的来说呢，那私募股权代币化不仅仅是把资产变小了，而是把资产变得更加灵活了，把原本所在少数人手里的优质股权可以提，可以提前拿到市场上，让其他人也可以参与一下。
144都市隶人ing
01:31查看AI文稿AI文稿很多人以为 ipo 上市只是简单的申请、路演、敲钟，其实整套流程有着严格标准化的步骤，整体可分为五大阶段。第一呢，是普瑞 ipo 前期的准备，企业组建券商、 律所、审计等专业团队，梳理财务数据，规范股权与公司架构，补齐过往财务报表， 完成基础合规整改。第二为申报与问询，向监管机构提交注册文件，根据监管反馈反复修改材料，补充信息，完善风险批录，直至审核通过。 第三是路远与搏击，企业管理层面，向机构投资者宣讲企业价值、盈利逻辑与发展前景，经销商收集市场认购意向，确定合理的估值区间。第四是定价，与正式上市确定最终发行价格， 完成资金的交割，企业正式挂牌交易，完成本人融资。第五是锁定区域与后市的维护， 原始股东设有限售期，稳定股价。企业持续做好投资者的沟通，业绩的兑现，为后续的再融资资本运作铺垫。 ipo 并非单次的融资交易，而是企业走向规范化、透明化，实现长期市场价值定价的系统性升级。 这下你了解了吗？如果还有 ipo 上市的相关问题，欢迎随时私信我们。
06:39查看AI文稿AI文稿大家好，本频道专注研究美股市场，最近啊，很多小伙伴问我现在要不要去布局一些快要上市的热门公司啊，比如大家每天都在说的 spacex、 openai、 anthropic 等等，这些超级热门的公司啊，还没有 ipo 就 已经吸引了全球资本市场的疯狂追捧。 很多投资者都在想啊，如果在上市前能够提前布局一些他们的股权，那么上市后是不是就能吃到巨额的红利呢？还有更重要的一点就是，普通投资者通过什么途径可以在 ipo 前买入这些公司呢？ 这两天华尔街日报发表了一篇文章，就回答了大家这个问题，他系统的总结了普通投资者参与未上市公司投资的主要渠道，以及是否值得这么做好。那么索亚平时是花钱订阅了这些优质的财经刊的，所以呢，你关注我就相当于能够免费的读到里面一些我精选的有用的观点， 那么第一次刷到我的朋友，欢迎点个关注。好，那么回到华尔街日报这篇文章啊，文章里面一共分享了五个渠道来参与上市前的这些热门公司。第一个渠道就是叫特殊目的收购公司啊， spec 本质上它就是一个空壳啊，他们先上市融资，然后再去收购真正的公司，让对方借壳上市。 那么有些时候呢，市场会提前知道某家热门公司准备和哪个 spec 合并，于是投资者就可以提前买入这个 spec 的 股票。 但是文章也提醒了哈，这么做的风险其实非常大，因为在这类借壳上市的结构里，会有大量复杂的费用，有管理费啊，佣金啊，额外融资的安排啊等等，甚至后续还会有新的资本进入，对原股东进行稀释。 有时候你以为自己提前买到了未来的大牛股，结果却发现真正的利益已经被层层的结构吃掉了。甚至有些时候，你买到最后，他还只是一个空壳，什么也没有。 而且像 spacex 和 openai 这种现象级的公司，其实也未必会选择这种路径。所以呢，我个人认为，除非你有场外信息啊，或者你做了极其深入的净值调查，否则这个路径呢，对于普通投资人呢，不是特别合适。 好，第二个渠道就是我认为比较适合一些高净值的投资者。那么对于这些小伙伴呢，如果你想在 ipo 前买入像 spacex 这样的公司，你可以考虑通过未上市公司的二级市场来进行参与。 其实很多呃，顶级的未上市公司的员工和早期投资人是允许出售部分股份的，于是呢，他就形成了一个非公开的二级市场。 当然了，像 spacex、 openai 这些热门公司，他对于股份的转让会有比较严格的限制啊，比如公司可能会有优先回购权，或者公司有权对他不同意的交易宣布无效。也就说呢，很有可能你在这个二级市场上买到了 spacex i p o 前的股权，但是公司之后呢，可能会通过法律手段不承认你的所有权。 所以啊，如果你是真的想用这个渠道参与，最好是通过一些大型的投行或者专业的私人银行啊，比如高盛、摩根斯坦利这类机构，他们会帮你处理这些复杂的合规问题。 好，那么文章分享的第三个渠道就是通过投资 etf 间接持有。现在已经有一些 etf， 他 会把部分的资金投资到未上市的公司里，那这种方式最大的优点呢，就是门槛低，普通人也能买，而且呢，相对比较安全。但是问题就在于浓度太低， 因为 etf 本身就持有大量的资产，而未上市公司在其中呢，通常只占很小的一部分比例啊，一般就是百分之十到十五左右的仓位， 因为他不太可能 all in 去配置那些没有上市的公司，这样风险太大了。所以呢，你大部分投入的资金啊，百分之八十以上等于是被迫买入了这个 etf， 持仓里面其他的标的，相当于付了巨额的隐形成本。那么你确实也是沾到了这些热门 ipo 的 边，但是你很难真正享受到它爆发性的巨额收益。 而且呢，像这类 etf 呢，也一般会有比较高的管理费用啊，又是额外的一笔成本。好，那么第四个渠道就是通过投资封闭式基金来参与， 比如有一些专门持有 spacex 股份的基金啊，那么这种方式的优点呢，就是它的浓度明显更高，但是风险也更大。 因为这些封闭基金啊，它持有的股份数啊，一般是固定的。那么如果市场的情绪过热，投资者疯狂的追捧，那么基金本身的价格呢，就有可能远远高于它真实持有的资产的价值。 换言之啊，你买的不是 spacex， 而是一个被炒作溢价极高的 spacex 的 概念啊。最近其实已经出现了很多这样的情况了，一些持有热门的未上市公司的封闭基金，它的价格已经被炒的非常离谱， 有时候你相当于要付一到两倍的溢价去买这些 ipo 钱的公司的股权，其实是不太划算的。好，那么第五个渠道，也是最后一个渠道，就是现在欧洲部分市场开始尝试的待币化股票和衍生品，于是通过加密资产啊，线上待币这些方式间接持有未上市公司的权益。 但是目前这个领域的争议还是非常大的啊，而且呢，像 openai 这类的公司呢，已经明确的表示不认可这种方式，所以这个方向的未来值得关注，但是现在他的风险监管和不确定性都非常的高。 好，那么华尔街日报分享的这五种方法呢，有一个共同的特点，就是代价都比较高，你要承担不少超出这个公司本身的额外风险，无论是结构上的，还是成本溢价上的，才能在他的 ipo 前去参与它。 好，那么最后分享一下我个人的观点啊，我个人认为，面对这类超高溢价的热门 ipo， 其实没有必要急着在上市前去布局，因为现在和过去几十年的这个上市的风格已经完全不同了。现在这些超级热门公司呢，在私募市场已经估值高的惊人。 以前呢，比如说像亚马逊和苹果这样的公司，上市的时候，它的市值还不到二十亿美元。但是现在这些超级热门公司思路完全改变了，比如 spacex 还没上市，估值就已经达到了一点二五万亿美元，这对于一个私企来说是非常夸张的。 而在此期间呢，这些一级市场的投资者早就已经提前享受了公司成长带来的几十倍甚至几百倍的红利，那么这些很早就开始获利，只赢一波，我觉得其实概率还是挺大的。 那你作为一届散户，如果为了跟风去提前参与，不惜承担高溢价高费用，甚至复杂的法律和流动性风险，最后很有可能一上市就变成了高位的接盘侠。 那么我个人会怎么做呢？哎，我个人的风格呢，是我会等他先上市一段时间，等他的财务更透明了，市场开始理性的给他进行定价了，我再入场也不迟。根据我过往的经验呢，那个时候的风险收益比可能反而比上市前更好。 当然了，这只是我个人的观点啊，如果你非常想要在它上市前参与，那么上面的几种方法也给大家分享了，你可以去更深入的了解一下，看一看哪一个最适合你。好了，今天就分享这么多，感谢观看，我们下期再见。
101索亚财经
01:59查看AI文稿AI文稿最近资本市场热议度啊，特别高，马斯克的 spacex 啊，悄店上市四天，预估市值是足足两万亿啊，算得上今年超大体量的 ipo 了，不少普通人都动了心思，都想着趁这次机会进场 分。所以啊，很多人都疑惑，咱们普通人到底能不能参与用境外账户操作，又会遇上哪些隐患呢？实话给大家讲啊，可行的路径。想要投资这只股票啊，必须开通对应的境外证券账户， 不管是香港美国券商户，还是能交易美股的境外银行卡，都可以作为参与的一个渠道，这上就能完全基础的开通步骤。高收益的背后，风险也隐藏了不少。 首先，入门门槛并不低啊，这种热门优质的标的都会设置对应的资金门槛的， 小金额资金基本达不到参与条件。其次，股价波动风险没法忽视啊，上市之前估值却已经处在高位，行业科技板块本身涨跌浮动大，盲目跟风投入很容易出现亏损啊。闭套 还有重中之重的合规问题，资金划转必须遵守跨境相关规则啊，频繁大额进出，流水说不清，都会被系统重点核采关管控的。 投资壮大的收益也要按要求做好税务申报漏掉相关的流程，都会留下合规隐患。机会按照诱人理性操作啊才最重要。手里有闲置资金啊，能接受价格波动的， 也熟悉境外账户的使用规则，可以小部分资金尝试参与。一心想着赚快钱暴利啊，压根不懂跨境投资相关的规矩，建议稳住心态观望，别盲目去入场。我是玉祥理财需谨慎，投资啊，有可归。
27煜翔香港日志A
04:47查看AI文稿AI文稿上市前融资方式 pre ipo 阶段，企业往往已经走过天使轮、 a 轮、 b 轮甚至 c 轮，商业模式基本跑通，财务数据开始趋于稳定。这时候的融资逻辑已经跟早期完全不同， 核心目的不再是单纯活下去或者验证方向，而是为上市做最后一公里准备。优化股权结构，拉高估值锚点，引入有影响力的机构站台，补充流动性缓冲，同时控制稀释幅度和治理风险。 pre i p o 轮次 通常发生在提交申报材料前六至十八个月，金额从几千万美元到几亿美元不等。估值往往是对标同行业 以上市公司的百分之八十至百分之一百二十区间，关键看你想在上市时呈现什么样的故事和持股比例。常见渠道和打法有以下几种，一、 私募股权基金 pe 依然是主流选择，尤其是专注中后期的大型基金。他们最看重三件事，上市确定性、退出时间窗口、退出倍数。 引入 pe 的 好处在于，他们通常带投行资源，熟悉 s e、 c 审核逻辑，能帮你提前梳理内控、税务、关联交易等雷区。缺点是条款会很苛刻，对赌、回购、 优先清算权、拖拽权几乎是标配，控制权稀释也更明显。实物中建议把 pe 分 成两类谈，一类是纯财务投资人，条款相对友好。 另一类是带战略资源的产业基金或头部 pe， 他 们愿意给更高估值，但往往要董事会席位或业务协同承诺。二、私募增发派普这是另一种越来越受欢迎的方式，尤其适合已经接近申报时间紧迫的企业。派普直接在上市前夕甚至申报后完成 投资者，主要是对公募基金、家族办公室、对冲基金等。 type 的 好处是速度快、估值锚定接近 ipo 价格，锁定期短，通常九十至一百八十天， 还能在路眼前就锁定部分基石投资者，降低破发压力。近年纳斯达克市场环境下，很多中概股都通过 type 补充了流动性， 同时把老股东套现压力转移到新投资者身上。三、员工持股平台和老股东跟头也越来越常见。很多企业会在 pre i p o 阶段同步做 esop 扩容，把核心团队和骨干的激励额度提到上市后总股本的百分之十至百分之十五， 这样既稳住人心，又能在估值谈判时把人力资本作为加分项。老股东跟投则更多是为了信号，创始人、团队和管理层愿意继续 o 音，传递对未来的信心。 四、可转债或带认股权的优先股在某些行业也开始出现，特别适合现金流很好但估值争议大的企业。这种工具能降低及时股权稀释，同时给投资者上市退出保障。 缺点是会计处理复杂，审计师和 s e c 审核时会反复问潜在稀释影响。跨境企业 pre ipo 融资还有一层特殊考量，红筹架构下的资金进出和外汇管制。 境内资金出境做 pre ipo 投资需要走 odi 备案或 qflp 通道，时间和额度都有限制。 反过来，境外资金进入境内运营、主体投资又要面对外债额度、跨境数据合规等诸多红线。实操中建议尽早启动资金路径规划，最好在 b 轮、 c 轮就把红筹和外汇路径打通， 避免 pre i p o 阶段临时抱佛脚导致进度卡壳。估值是 pre i p o 轮最核心的博弈，点头行会给你做对标分析，但真正能落地的估值 取决于你能说服多少有分量的机构认购。建议至少引入两到三家头部 pe 或 pop 投资者，形成价格发现和竞争氛围，同时控制总融资额 在 ipo 募资额的百分之三十至百分之六十之间，太高会让市场觉得你已经烧得差不多了，太低又无法充分稀释老股东。优化结构。 pre i p o 阶段的另一个隐形风险是投资者名单污染。如果引入的机构后续在二级市场做空或者跟经销商有利益冲突，都可能在路演和成销团组建时变成雷。选投资人时要看清他们的历史行为和跟投行关系。 pre i p o。 融资从来不是简单的拿钱，而是为上市这场大考做最后一次战略排兵布阵。选对投资人，谈好条款、守住底线，往往决定你上市后是平稳过渡， 还是从一开始就背负沉重包袱。如果您对上市有任何疑问，欢迎关注我们三六零纳斯达克，我是 ken。
02:06查看AI文稿AI文稿股权融资 preipo 轮融资从 c 轮开始到 ipo 阶段前的企业已经进入成熟期。在 c 轮后，企业还可以是自身的融资需求和扩张需求，再进行递轮，到一轮，再到艾弗轮布等的融资，如摩拜单车等。 一般来说，发展到这个阶段的企业，有的已可以被视为明星独角兽，与 ipo 仅有一步之差。在 ipo 之前，企业还需经历一个融资轮次，即 preipo。 preipo 轮次的投资对象是你上市的优质项目，参与这一部分投资的操盘手以私募股权投资 p e。 居多。此轮投资的退出通道多半是企业上市后 从公开资本市场出售股票套现退出。投资机构往往会通过采取对赌协议等方式来保障自身利益。 对赌协议通常规定，企业若达不到协议设定的财务目标或股价目标，公司管理层则需向投资机构转让一定的股票，若达到相应目标则反之。 preipo 作为一种融资方式和私募的业务模式也有一定的风险。 首先是由于这一轮次的融资会推高上市前的估值，造成炒作，上市后会因为估值偏高而收益缩水。 其次，随着 ipo 监管趋严，监管红线增多，上市的不确定性极大增加，一方面是套里空间缩小，另一方面是业务空间缩小，这都对私募的退出机制造成了不小的挑战。 但从企业融资的角度，上市之前首要应当按需来决定融资轮次与规模，才便利长久发展。 preipo 轮次采取的估值方法包括收益法、市场法、成本法等，但主要还是通过收益法以市盈率进行估值、 商业模式、市场环境或者资金退出通道等因素揭示企业进行融资时必须加以考虑的风险。企业不必太拘泥于融资的形式，而应该根据自己的需要灵活的决定投资轮次，以谋求更好的发展。
15融资那些事儿
01:35查看AI文稿AI文稿你是不是也以为上市 ipo 就是 第一个申请路演一下，然后敲钟上市？但是真实的 ipo 呢，是一套非常标准化的流程，大体呢可以拆成五个步骤，从准备申报，然后路演、定价、上市敲钟，再到上市后的维护。 那第一步呢，叫做 pre i p o。 的 准备阶段。公司呢，要先把团队搭起来，选择协调人啊，经销商、律师、审计师以及爱尔顾问等等。同时呢，也要做两件很重要的事情，就是补齐历史的财务报表和清理公司的架构。那第二步呢，就是公司会向 s e c。 提交注册文件，也就是 s one 或者是 f one， s e c。 在 审核之后会发 common letter， 那 公司呢，会根据意见反复的修改，譬如内容，直到监管觉得信息足 完整，风险结实到位。管理层和承销商会去见机构的投资人啊，解释公司的估值和故事为什么能够增长，凭什么赚钱？风险怎么把控？ 那承销商呢，会把机构的询价和订单收集起来，就是用真实的需求来验证估值的区间和发行规模。那第四步才是定价和上市敲钟啊，发行价落地完成交割，挂牌的首日开始交易，也同时完成资金的交割，也就是扣 融资，那这一步才算是 i p o。 的 真正落单。那第五步呢，很多人忽略，但是非常的关键，也就是锁定期和上市后的维护。那上市之后呢，通常会有九十到一百八十天的锁定 期，原股东是不能随便卖出的，避免短期的抛压。同时呢，公司要持续做 i r。 兑现业绩和维持市场的沟通， 后续的二次发行甚至并购呢去铺路，所以 i p o 压根不是一次性的融资，而是一次把公司的制度化、透明化，可被市场长期定价的过程。那你看懂了这五步呢，才算真正的了解上市到底在做什么。
02:41查看AI文稿AI文稿hi， 这是接下来美股 ipo 妥妥的神仙打架，但大家盯最紧的一定是马斯克的 spacex， 目标估值一点七五万亿美元，直接锁定史上最大 ipo 记录。但实话实说， ipo 首任盲目充很容易被机构高位出货。真正的聪明玩法不是抢上市第一天，而是提前布局整个太空赛道。今天一次性讲透咱普通人参与 spacex 行情的三种方式。先说第一种，直接参与，没股打新， 只要你有港美股账户，就能拿到打新资格。但是明星公司上市从来不等于上市必涨，史上顶级热门股票首日颇发的比比皆是，加上咱和美股有时差错位，大多数人根本来不及盯盘。 真想直接参与 spacex 打新的，最好睡前提前挂好，止盈止损，不贪最后一段利润，别高位被套。第二种，埋伏， spacex 概念股不用打新，也是，只要你有美股账户，也能间接触到 spacex 上市前的预期行情。第一家， ecosar， 早在二零二五年九月，他就和 spacex 完成了股权互换，因为 ecosar 手里有 spacex 刚需的卫星频谱牌照，当年收购一半现金，一半直接给 spacex 股份。简单来说，持有它就等于间接持有 spacex 原始权益， 只是基本面，一般纯题材，奇趣趣动，只适合短线。第二家， rocketlab， 全球唯二能做到常态化高频火箭发射的民营航天企业，一家是 spacex， 另一家就是它 是目前太空赛道正宗龙头，妥妥的 spacex 最强平地。其他小众表弟我就不一一念了，这类关联股一搜一大把。最后一种方式就是借到 etf 和基金，不用选股，不用研究，一键躺平配置。比如木头姐的 ark， 底层直接配有 spacex 一 级份额，还有 dxz， 同时 mf spacex 和 openai 双风口 arkx 更是一篮子太空股票，一年涨跌百分之六十二。 但是这类产品持仓很杂， spacex 大 涨它未必同步涨，而且基本提前炒高了不少溢价。 注意也别盲目追高。三种方式各有优劣，总的来说，打心不重就不读，手软行情大概率给机构接盘。真正的摇法其实在提前布局太空板块， 可以持续关注 rocky、 lap 这类有真实基本面的太空龙头，慢慢布局，记得一键三连带，你拿捏每一波主线机会。
1046财经头头Kumi
07:45查看AI文稿AI文稿投资美股微上市公司不是有钱人的专利，只是大部分的人不知道入口在哪里，更不知道要承担什么样的风险。 之前我写了一篇关于辞职之后，我把一部分的资产配置进微上市的美股公司，之后有蛮多人来问我说是怎么做到的？ 我想跟大家分享的是，这确实是一个已经存在的市场，也不是完全进不去，但比起资金的门槛，更重要的是资讯跟如何去判断。我整理了四个市场上比较常见，可以去参与美股位上市公司的一些常见管道， 也欢迎大家补充或是交流。呃，在开始之前，我想跟大家说，以下的内容是我个人的一个学习整理，不构成任何的投资建议，那每一个人的风险承担能力不同，所以大家一定要做好自己的判断。内容有一点多，大家可以先收藏， 我其实也帮大家总结了四个渠道的一个同城表，所以如果大家感兴趣，可以在留言区帮我留一，我再发给大家。我们从第一个管道，也就是员工股的一个转让平台，目前有就像 forge global hif 或是 equity zen， 这些都是可以让目前的员工在 ipo 之前把他们的持股转让买房。就是目前的这些投资人，优点就它相对是透明的，也已经有一个既定的市场交易机制， 但缺点就是它的门槛可能相对比较高，就像一些热门的标的，可能单比的门槛就是在十万美金以上。 同时它可能对于投资人的资格也会有要求，会要求需要是合格的投资人。另外就是它的标的选择是相对有限的，不是你想买什么标的就有什么标的，或你想买多少就会有多少。 另外就是有些公司是有优先购买权，也就是说它可以在员工完成转让，股权买回去，就像是 spacex 或者 stripe 可能都是这样子的公司。 第二个管道就是私募基金或是 spv， 就 special purpose vehicle pv， 也就是它是为了投资目的而成立的一个法律实体。那这些资产公司，他们会把一个项目或是呃投资标的拆分，让更多的投资人可以一起进来参与这个市场。 优点就是你是跟着这些专业机构帮你筛选，跟着他们一起投，他的门槛其实也蛮弹性的，但是他的差异也比较大，如果像是一些热门的标的，像知名的独角兽，可能起投就会在十万到三十万美金，甚至有可能他需要筛选投资人的资格。 缺点就是它的费用其实是蛮高的，包括手续费还有它的分润，手续费通常会在一到两 percent， 分 润会在十到二十 percent， 也就是总共的费用大概会占了十几到二十几 percent， 这是一个蛮大的比例，会吃掉你的获利。 另外就是这些姓习大概都是筛选过后的姓习，其实这个渠道也是可能大部分的人会最常就是参与市场的一个方式。第三个就是人脉机会， 这是最真实但其实也是最不稳定的一个管道，因为它就像是我们身边的创业圈或是投资圈的熟人，然后可能认识早期员工或是创始人身边的人，透过这种信任关系去换取一个很早期参与市场的稀缺机会， 这是他的一个月优点，但他的缺点就包括说可能你的信息不对称，法律法规的风险都非常的高，所以对大部分人来说，这不是很建议作为一个主要的参与市场管道。第四个就是已经上市的封闭式基金， 举例来说，就像是 dxzy 或是最近刚上市的 vx dxzy， 它可能有大概百分之三十八 percent 的 spacex， 或是有一部分的 open ai， 嗯， vx 它有，像 antropics， data bricks， spacex， openai 或者 enduro， 就是 一些比较知名的 ai 公司，基本上就是透过这些基金去买这些微商式公司，所以大家可以直接在公开市场上去间接的持有这些微商式公司的资产。 优点就是它其实流动性非常好，你随时在美股配交易的时间你都可以直接交易，门槛也低，你想买多少就买多少。 那另外一个就是相对上是风险比较分散，因为你一次买进来就是买了很多这个封闭式基金的不同的持股或是持仓比例。缺点 就是它的溢价或是折价的问题是比较严重的，因为它的净资产价格跟它的市场价格是完全不对等的。我们举例来说，就像前阵子的这个 b c x， 它的净资产价格 n a v 可能就大概是十九块美金， 但是它的市场价格之前股价大概到了五百七十五，所以就代表说你是在付一个非常高的溢价再买一个未上市的资产。 第二个就是它的一个费用结构，会有管理费基金的一些成本。第三个就是你是没有办法控制你买什么样的股票的标的内容，或是你的整个持仓比例。其实最重要的就是三个你必须要知道的风险， 也就是说流动性估值还有资讯，这笔钱你投进去之后，可能短时间内是没有办法立刻再拿出来的，三到五年的一个锁定期。 第二个就是他的估值只知道市场上有人愿意卖，但你不见得是可以买，在最便宜或是最合理的时候。第三个就是这个姓习，其实他不是很完整或是很公开透明，所以我们大部分是一个相信未来。 这里我可能想跟大家分享一下我自己的一个判断框架。在我决定要不要买 meagoo 的 时候，有四个问题我会问自己。第一个就是这个市场够不够大，也就是这个市场它是不是一个未来或是长期的一个赛道。 第二个是这个标的他的护城河怎么样？他的技术是不是够领先他的商业模式，包括他是不是有垄断的能力。第三个就是创始人是不是值得压住， 也就是说他可不可以穿越周期或是改写这整个赛道的一个趋势。第四个就是这个估值还有没有成长空间，那如果有一个问题我答不出来，我可能通常就不会投。 所以我想建议大家，如果大家真的很想参与未上市股票的这个市场，第一个就一定要投资自己的认知，做好功课。第二个就是小额或是间接的参与。 第三个就需要把它当成是一个高风险资产的一小部分，因为未上市股票虽然它高潜力，但它同时也高风险，所以你可要问自己，这笔钱你可以放五年不动吗？如果不行，那就不要投， 因为其实在市场里面，时间就是最大的成本，比起怎么买未上市股票，更重要的是如何判断值不值得买，因为在市场上永远不缺这些机会，但是缺的永远是判断力。
00:53查看AI文稿AI文稿下个月，大名鼎鼎的风投创立基金将有六百亿美元的回报，投资成本只有六亿美金，这高达百分之六百的回报率，因为价值两万亿美金的 spacex 将上市。就问一问，哪个 pe 不 羡慕？ 但美国公司不是你想投就投，因为事关国炸安全，投中国自己的 spacex 才是正道。现在中国版 spacex 正进行 pre i p o 软融资，今年六月底 完成融资交割。中国唯一布局海上会说方案的公司，中标国家级低轨星座组网项目， 有国家专项建设资金支持，按规划很快将地表过会退出渠道清晰可见，有实力的 pe 息息有家国情怀的资方都可联系我们，一起助力中国商业航天大踏步前进！
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