上周五简直就是 pcb 的 狂热盛宴。首先我们有必要知道发生了什么。五月二十日，摩根士丹利发布了一篇超级计算机的成本拆借， 其中涨价主力是存储和 pcb， 分 别上涨了近四倍和两倍。存储的上涨早已是有迹可循， pcb 之前一直是跟着 cpu 吃肉的，现在走出了独立场景，反过来这一变化也将重塑 ai 供应链。吃肉的，现在走出了独立场景，反过来这一变化也将重塑 ai 供应链价值分配。再看基金产品，上周五 pcb 狂潮中，金子财的猜通系列走出十厘米八升， 回到选机即选人的主题。金总的投资可以简单理解为锦旗行业轮动，这么一看，跟唐小兵的理念也很相像。其他共同点还包括高集中和高换手。 不同的点在于，唐总选了存储，金总选了 pcb， 且在今年一季度都对光通信侧重布局，感觉找到了行业轮动双子星。但是为什么两位王不见王， 互相没有选择对方的主力板块？这一点暂时无解，可能是公司的主力投研视角差异。另外，金总还值得的一点是，二零二三年就拿上 c p o 和 p c b 龙头了， 其他选手这一轮的持仓基本都是从二零二四年底开始的。可以说金总产业链布局不是随大流，应该是早有成算。从这个角度也可以解释为什么没有选存储主赛道，毕竟存储主赛道诞生于更长的推理上下文需求已经是后来的事情了。 最后肯定有小伙伴问怎么选，其实投资者规模的用脚投票已经含盖了板块弹性的对比肯定不算准确，但也能解释一部分现象。金总在一季报也回应了， 确实板块整体增速不如其他，但是不妨碍他优中选优，头像能带来更高增速的公司，这也说明经理对于板块看得足够透彻，就不需要我们为他操心了。
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00:33查看AI文稿AI文稿自从上周五才从 cpu 暴涨九个多点以后，都在说它里面关联 pcb 板块，因为上周五 pcb 涨停了嘛，所以说 cpu 才会暴涨的。那么我上网搜了一下什么是 pcb， 它就是一个硬质电路板，也就是所有电子产品当中离不开的那个底座，也就是咱们大家最常见的那块绿色的板板， 上面有很多密密麻麻的点点，没有想到吧，网上都在疯传说 p c b 会成为下一个 c p o， 你 觉得呢？
26小咸菜麻麻碎碎念
02:05查看AI文稿AI文稿可能大部分的股民到现在都搞不清楚半导体、芯片、光模块，他们到底是啥，天天跟着乱炒。今天我用最接地气的话，一分钟让你彻底明白，看完再也不被忽悠。先讲半导体，它就是一种特殊的材料，介于导电和绝缘之间，做出来的是小零件，比如像晶体管、二极管、电阻这些， 你就把它当成电子行业的基础小零件，没有它呢，所有的电器都造不出来。第二再讲晶元，就是从石英砂里提纯出硅啊，拉成柱子，再切成薄薄的圆片，这个就是晶片，说白了它就是芯片的地基，盖楼的一个地皮。 第三接下来是芯片，在晶元上刻满电路，把无数的半导体小零件集成在一起，再封装好就是芯片。一句话就是把一堆零件压缩在一个小小的一片硅上，就是芯片。 芯片呢分为五大类，就包括我们都知道的算力芯片和存储芯片，这个图大家可以保存，特别好记。第四个 pcb 板，就是我们小时候拆玩具拆电器都用过的那种绿色电路板，用来插芯片连电路，就相当于是芯片的插座和连接线。 五个是服务器，把装好的芯片的 pcb 板给装进去，就是服务器，你可以直接理解成是超级大号的电脑主机。第六个重点来了啊，光模块服务器之间要互相传输数据，电信号呢太慢，中间就必须转， 转成光，光模块就把电信号转成光信号的转换器，相当于是高速公路上的转换器，让数据跑的能又快又稳。第七个就是 cpu， 就是 光模块，直接去贴在芯片上，能减少能耗和提升传输的速度，属于升级版的光模块。第八个夜冷 服务器跑 ai 算力就会疯狂地发热，风扇是扛不住的，夜冷就是把服务器不断地泡在水里面去降温啊，相当于是超级空调，当然这个水是不一样的水。 最后就是数据中心，把成千上万台的服务器集中放在一个大楼里，二十四小时不停地去运转，这个就是数据中心，也就是 ai 的 总机房。最后呢，我们一张图来总结整个的 ai 算例链，就这么简单，你听懂了吗？
3174大墨股道（华泰）
03:16查看AI文稿AI文稿谁说站在光里的不算英雄？最近啊，光通信板块获出圈，但仍有不少投资者朋友傻傻分不清楚光模块和 cpu。 首先，什么是光通信？ 简单来说，光通信就是以光为代替传输数据的通信方式。过去啊，我们认知内的光通信呢，主要有五 g 光纤入户等，但如今，随着 ai 大 模型训练，对数据传输上的需求呈指数级的增长， 超算中心啊，已经成为行业核心驱动引擎。比如啊，一张拥有上半张 gpu 的 ai 级群， 它需要的光模块是传统数据中心的五到十倍，行业订单啊，也是排到了好几年之后，整个板块呢，也是从过去的配角变成了 ai 时代的主角之一。简单了解完板块的大背景，咱们再来仔细聊聊，光模块和 cpu 到底是 什么？这两者究竟有啥区别？首先啊，我们从大家最熟悉的光模块说起。光模块啊，是光通信里基础的标准化器械，它的作用呢，是将电信号和光信号相互转换， 在发送端把电信号转换成光信号，通过光纤发出，在接收端，则是把光信号还原为电信号。你呢，可以把它理解为高速公路入口的收费站车辆，也就是电信号，它必须通过光模块才能驶入光先主干道。 而当前啊，光模块之所以能成为 ai 革命中最靓的仔，就是因为在一个光通信系统中， 光模块的成本占比啊，超过了百分之五十，是价值量最集中的环节之一。随着 ai 集群对贷款需求的飙升，光模块的传输速度啊正在快速迭代，每一次的数据的升级，都会伴随着单端口 价值的显著提升，直接驱动着相关公司的业绩增长。聊完光模块，我们来聊聊 c p o c p o 啊，集供风装光学是近年来引发巨大想象力的技术方向，它的核心思路啊，不是改进收费站，而是试图 消灭收费站。他将光功能部件与计算核心芯片直接封装在同一个基板上，使电信号的传输距离从厘米级极具缩短到毫米级，极大程度的降低了功耗和延迟。最后啊，我们再来看看光通信板块，它究竟还有多大的空间？ 答案是还远未达到行业的天花板。未来五年的 ai 算力持续扩容，高速产品迭代升级到二零二九年， 行业规模啊，有望稳步攀升至两千九百零五亿元，成长性十足。其次啊，量价齐身，叠加技术迭代，双轮驱动板块快速增长。 光模块技术持续迭代升级，从八百 g 到一点六 t， 单个光模块价值量上升，而 cpu 也有望在二零二七年迎来拐点，再添新空间。最后，我们来看看国产替代和全球份额，当前中国企业占全球百分之七十以上的高速光模块才能未来几年啊，中国的 商份额或将持续提升。好啦，今天我们关于光模块和 cpu 的 讲解就到这里，如果大家还想了解最及时的投资逻辑，欢迎大家点赞评论加关注！
10财通资管
02:02查看AI文稿AI文稿可能百分之八十的股民到现在都搞不清楚啊，半导体啊，光模块等等，他们到底是啥？每天就是跟着瞎吵。今天我用最接地气的大白话，一分钟让你彻底明白， 以后不会再被忽悠。先讲半导体，它就是一种特殊的材料，导电能力介于导体和卷体之间。用它做出来的都是小零件，比如晶体管、二极管、电阻这些，你就把它当成电子行业的基础零件， 没他什么电器都造不出来。第二个晶源，就是从石英砂里提纯出硅，拉成柱子，再切成薄薄的圆片，这就是晶源，它相当于芯片的地基，就是盖楼的那块地皮。 第三接下来就是芯片，在晶圆上刻出密密麻麻的电路，把无数个半导体器件集成在一起，封装好就是芯片。一句话总结，把一堆小零件压缩到一个指甲盖大小的硅片上，这就是芯片。芯片主要分五类，包括我们最近常说的算力芯片、存储芯片等等。这张图建议大家保存收藏，特别好记。 第四个 pcb 板，就是那种绿色的电路板，你们小时候在电器里都见过，用来插芯片连接电路，相当于是芯片的插座和连接线。第五个就是服务器，把装好芯片的 pcb 板装到机箱里，就是服务器，你可以理解成这是一台超大号的电脑主机。第六个重点来了，光模块， 服务器之间要相互传输数据，电信号跑得慢，中间就得转换成光信号。光模块就是电信号转成光信号的转换器，相当于高速公路的收费站或者转换口，为了让数据跑得又快又稳。第七个就是 c p o， 也叫做供封装光学，它就是把光模块直接和芯片封装在一起， 减少能耗，提升传输速度，属于是升级版的光模块。第八个，液冷服务器跑 ai 算力会疯狂发热，风扇根本扛不住，液冷就等于把服务器泡在特殊液体里降温，相当于是给服务器装了一套超级水冷，当然了，这个水是特殊的水。最后就是数据中心，成千上万台服务器集中放在一个地方， 二十四小时不停运转，这个就是数据中心，可以把它理解为是算力的工厂。最后呢，我们用一张图来总结整个的 ai 算力链，就是这么简单，你听懂了吗？
122云汉财经
01:58查看AI文稿AI文稿百分之九十的散户现在还在看空 cpu， pcb、 芯片、存储，我就告诉大家，这些板块不能看空，一个半月之后，你们一定会来感谢我。今天也不知道谁传的小作文说这个光刻机三纳米已经突破了啊，然后今天涨的全是半导体，今天基本上啊， 是以这个消息为开头，然后拉的都是光科技这个板块，我估计大概率可能是假消息啊，并不实锤，那么这种东西当天拉起来，明天要注意一下这个分期到底要不要出货，还是到底要不要承接。但是呢，从现在的情况来看，市场经历了半年报之后啊，到现在为止， 市场还是依然相信科技这个板块，你看啊，只要有点风吹草动，稍微点把火，一个板块就起来了。昨天嘛点的 cpu， 今天嘛点的半导体芯片，明天又不知道点什么了， 但是呢，题材这边呢，死活点不起来啊，你看电力板块今天全军覆没了，对吧？我前两天给你们讲电力板块不要碰，我记得是周一的时候给你们讲过，电力板块不要碰了，那么为什么不要碰呢？很简单，因为周末出了算力网这个消息吗？这个已经是最大的利好的，这个利好后面就没有什么延续性了，资金， 包括做华电系的那帮资金，其实也是奔着这个消息来的啊，到今天为止其实就已经明朗了呀， 所以当时我就跟你们讲，电力这款没有太大预期的。然后呢，资金现在就说到了一个什么节点呢？半年报当时炒的最猛的那几个科技板块， cpu， pcb 跟这个芯片存储，其实现在依然还在炒， 只是说每天发酵的板块不一样在轮动，但是只要有点力好，这几个板块还是会动的。所以本质上讲， cpu、 pcb 芯片储存这个行情没结束还是要看，而且走到这个节点，大概率就要开始走高位抱团了，资金确定性集中火力抱团，抱到半年抱为止。
1278和讯-少家军投研（徐先生）
01:32查看AI文稿AI文稿下一个 cpu 是 什么？我觉得会是 pcb， pcb 现在已经完全是高端制造的角逐场， pcb 的 增长核心来源于三个不可逆的逻辑，每一代算力升级， pcb 都要重新设计绑定，重新设计，它的新的语言， 没有通用款，根本不存在一批货能用一辈子的说法。只要算力需求不倒，电路板就会一直不断的升级改造，有不断的需求，单台服务器的 pcb 使用需求大幅提升。 伴随着全球 ai 的 兴起， pcb 的 行业已经进入了量价齐升的黄金周期。 pcb 虽然不会像 cpu 那 样会像一个腰鼓一样的暴力生长，但是它胜在稳，它应该以后会源源不断的持续的增加， 它会跟着 ai 一 起不容易被淘汰。如果你想拿住一只东西，一只基金长久持续地增长下去，我觉得 pcb 这个板块是你最好的选择，它它能陪你走整走完整个产业的周期。 所以说呢，光模块应该是基本上走出了一个比较好的行情，但是未来的话，光模块这一块它的增长也是会有的，但是说不会那样腰，所以说 pcb 的 话，这一块应该是未来一个新的增长点。 如果说是你 pcb 和 cpu 的 话，你会怎么选？
14大猫
02:44查看AI文稿AI文稿哎，很多人追 ai 算力热点总是会踩坑，这该如何应对呢？哈喽，大家好，我是你的男搭子，钱钱，想要找准方向啊，先要理清 ai 赛道的核心逻辑，首先就要分清热门的 pcb 和 cpu 这两大品类。现在就用盖房子逻辑给大家一次性讲清这两者的区别。吃透 ai 硬件的底层逻辑，建议先呢带大家了解一下 pcb， 即硬质电路板，这是 ai 产业的底层地基。顺带说一句，投资者们耳熟能详的电子布呀，其实就是制作高端 pcb 的 核心原料。所有的 ai 算力硬件都要依靠 pcb 承载架构。 普通 pcb 呢，如同是这个平房的地基，它的工艺比较简单，门槛呢也很低。而 ai 服务器专用的高端 pcb 呢，就堪比摩天大楼的地基，稳定性要求特别严，它的技术壁垒也非常高， 是 ai 算力赛道的核心。 ai 产业链的核心价值逻辑其实一直都很直白，越紧缺壁垒越高的环节，长期价值就越硬核。而 cpu 呢， 是光电供风装技术，也就是 ai 算力大楼的一体化精装方案。但是 c p o 和光模块呢，还是存在一定的区别的。 光模块呢，可以看成是这个房子它建好之后外置的一个加装配件， c p o 则是在建造初期就一体化预埋的内置配套，别再搞混啦！ 如果传统光电传输模式要依靠光模块这个外接设备，线路杂乱不说，传输距离还很长，存在功效高、占空间、效率低等问题。 而 cpu 将光电传输系统和芯片硬件一体化做了融合，缩短了传输路径，实现了提速、降能耗、省空间，是 ai 算力长期升级的主流趋势，高频误区来啦！ pcb 与 cpu 它本身呢，是不存在相互替代关系的。 pcb 是 算力硬件的基础底座， cpu 是 算力传输的 升级方案，二者相辅相成，共同支撑了 ai 产业的发展和迭代。短期呢，我们可以多关注 pcb 的 刚需任性。中长期，我们着眼于 cpu 技术的迭代红利，高壁垒供给紧张的赛道更具有长期投资价值。 这两条赛道该如何布局呢？欢迎大家在评论区打出 pcb 或者 cpu 说说，你更看好短期刚需还是长期技术成长，我呢会在评论区详细给您解答。关注南方基金，带你看懂硬核产业逻辑。
562南方基金
00:39查看AI文稿AI文稿c p u 呢？今天涨得很好，只是呢，芯片半导体盖了它的风头。 p c b 呢？因为情绪太过于一致啊，产生的分歧，早盘冲高被砸了。 因为拿机会变化这种事啊，其实是一个在 ai 里面是一个很重要的事情， p c b 用量翻倍了，这个概念也会被拿出来反复的啊，炒作。 所以呢，有分歧就是一个机会啊，无论何时，要记住，光啊 cpu 它就是主流。嗯，即使一个细分长不动了，那么另一个细分也会站出来的。
193小桔天天向上
00:31查看AI文稿AI文稿周五 cpu 涨的最多的居然涨了九个点，想想那些杂毛涨九个点要多长时间，想想那些宽机一年能涨九个点吗？可惜我买的没有涨九个点。今天先分享两点， 第一，买 cpu 和半导体，建议多拿几只鸡，因为每天的涨跌都不一致，多拿几只肉跑不掉。第二，我看评论区有朋友在讨论消费电子，消费电子和半导体在百分之八十的情况下都是同步的，它们是上下游的关系，两个可以挑选一下买哪个。
1934董老师想躺平
01:55查看AI文稿AI文稿哈喽宝贝们，有没有度过一个愉快的周末呢？本周一给大家分享一个有意思的故事。大家应该都知道美国最厉害的芯片，芯片最厉害的是英伟达，英伟达最厉害的创始人是黄仁勋，黄仁勋最早出生于浙江，很早的时候被父亲带到了美国，现在是美籍华人。 他之所以把这个芯片做的非常厉害呢啊，取决于他有梦想，也有画大饼的能力，很早的时候他追求他的女朋友，对吧？告诉他，女朋友说，跟我上学的时候，我能把你的成绩能够带上来，并且呢，我肯定会以后成为一个很厉害的 ceo， 后来果不其然，他成为了英伟达最厉害的创始人，对不对 啊？所以人要有梦想，没有梦想跟咸鱼有什么分别呢？其次呢，这个很厉害的 amd， 苏妈也是他的外甥女，对吧？所以他这个产业链做的非常强大，并且给咱妈这里也做出了算力，投资，也非常厉害，对吧？ 所以咱们之前最早给大家说的像 cpu 啊，半导体啊，包括芯片啊，存储啊，都是非常 ok 的， 没有任何问题，重点关注。但是上周给大家讲过，封面内容很重要， 半导体指引重点关注的板块呢？本周 pcb， pcb 是 什么呢？就是电路板，它被称为电子原件之母，是电子产品的核心基础材料，也就是说像英伟达，它的芯片没有了电路板，它也发挥不了很大的作用，明白吗？ 所以大家本周要关注的重点内容就是 pcb， 对 吧？电路板，电路板就是我们经常见到的就是电子产品的一个小绿色的板板，那个就是电路板好不好？ 然后本周呢？啊？重点方向，今天就给大家说到这里，大家要持续关注，还有我没有任何时间去给大家去私信任何人，我没有群，只有一个小号好不好？大家啊，能够看到的就是在评论区好不好？宝贝就说到这里吧。
1120鸡少爷
00:20查看AI文稿AI文稿我已经喊上瘾了，我依然看好 cpu， pcb 跟芯片存储。看到二级爆，我的观点不会变，大盘如果再跌，跌到海枯石烂，我还是看好这三个板块，我不会变。这是我给大家忠告，记住一定要拿到半年爆，反正我已经喊上瘾了，我也不回头了，信不信由你们了。
2913和讯-少家军投研（徐先生）
