半导体设备下一步是什么
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02:51查看AI文稿AI文稿半导体设备跟材料还有 cpu 上游涨得我都心慌慌了，这每天这样子蹭蹭蹭的上涨，看到老灯鼓白水啊，房地产爹的妈都不认识， 这种现象到底是因为什么原因？这波科技还能做多久？我想这个问题可能是大家普遍性的一个问题， 其实这两个问题本质上来说它是一个问题， ai 红吸一切怎么去理解这句话呢？ 我们可以看一下市场，全球市场的一个情况，高端芯片的定价权在美股，存储芯片的定价权在小韩，光模块的定价权在我们 a 股，这三方的力量就组成了 ai 整个的这个产业链。 正是因为全球的这些巨头也好，还有我们国内的这些 bat 也好，都在不断的去提高资本开支。 所以我们可以看到这一轮的 ai 的 周期就在改变着各个行业的一个盈利模式。不管是像美股的英伟达，还是谷歌、小韩的海力士、三星， 国内的光模块，他们能够这样子爆发的底层逻辑来说， ai 所引起的资本开支的一个上移， 那这轮科技到底能够炒多久？大家都没有答案。比如说我们去看存储，在年初的时候，我们去看机构的观点，他们对于下半年存储芯片能不能继续涨价是打问号的。再到近几个月我们可以看到 全球存储继续新高，包括今天我们国内的这个存储已经有走二波的迹象了，在这个过程里面，我们实际上都是在跟着产业的这个趋势走，当你跟着这个产业趋势走的时候，你心里面就没有那个图了，就所谓的这个高低。 那再比如说这一次 pcb 上游爆发，本质上来说也是因为原材料， 像我们讲的电子布、树枝，还有附铜板以及铜箔的不断的上涨，那导致了这个地方供需的失衡，那造成了这个地方价格的不断攀升，从而在回补 企业的盈利，那它是一个正向的一个循环，就像之前的存储一样，越涨它的这个 p e 是 越低的。在这一轮的这个周期里面，如果你不重视 ai， 不 加入 ai， 然后还在老的里面，其实就只有等到 ai 行情真正结束， 那老灯可能才有机会。如果科技这一波行情结束了，老灯还能带着指数继续升高吗？呃，我觉得是挺难的，当你把这两个问题想清楚了之后，其实都不晚。
211睿哥分析市
11:15查看AI文稿AI文稿二零二六年六月十一日，一条来自求是网的重磅文章在 a 股投资者圈子里引发了广泛讨论，日本新型军国主义已成现实威胁。当天六幅画屋和把才大涨。不过今日集团分化回落，但随着短线情绪的高潮褪去，真正值得思考的问题浮出水面。 这次上涨的核心矛盾到底是什么？我的答案是六个字，加速去日化。每核对华半导体设备出口限制已持续多年，国内公司再去美化方向投入大量资源进行技术突破和客户验证， 但日本在很多半导体设备和材料领域同样占据统治地位，当日本也被纳入管制考量范围时，去日化必然成为下一个国产替代核心战场。日本在半导体上游到底有多强？图胶显影设备 tail 一 家独大，全球份额近百分之九十。 陶瓷零部件 n g、 k、 n、 d、 k、 t e、 o t h 等日本厂商垄断全球约百分之九十的市场。看真台，东京精密与东京电子合计占全球高端市场约百分之七十三份额。 测试机爱德华国内试占率约百分之六十。画片机日本 disco 全球试占率百分之五十九，东京精密约百分之十二，二者合计超过百分之七十。归零部件、气体、管路、靶材等核心材料和零部件领域，同样被日本企业深度主导。 这些日本厂商垄断的高端市场，每一块儿都是巨大的国产替代空间。问题不在有没有替代空间，而在谁能接得住这盘棋。 下面，我们用最硬的逻辑，把这八个赛道的去日化格局主义拆透。第一个方向，图交显影设备，他要垄断近百分之九十全球份额，但国内终于有人打破了他的铁幕。 涂胶显影设备是光刻工艺，前后进行光刻胶涂布显影的关键工序，是半导体前道制造中最核心的环节之一。日本东京电子在全球及中国涂胶显影设备市场处于绝对垄断地位，份额接近百分之九十。长期以来，这个领域几乎是 t e l。 的 私人领地， 好在终于有人冲进了这个禁区。金元威是国内唯一可以提供量产型前道涂胶显影设备的公司，从产品层面来看，其前道涂胶显影机已在成熟制成的埃线 carf 工艺段实现规模化量产导入，持续获得国内领先逻辑存储客户的订单。在后道先进封装领域， 新源微的设备已连续多年批量应用于台积电、圣河金微、长电科技、化天科技、通富微电等海内外一线大厂。太阳能的垄断被新源微撕开了一个口子。第二个方向，半导体陶瓷零部件，日企统治百分之九十市场， 国产双雄正在迎头赶上。半导体精密陶瓷零部件，含陶瓷加热器、静电卡盘、超高纯碳化硅套件等，长期被日本京瓷、 n g k n t k total 等巨头垄断， 全球市场份额合计约百分之九十。但这些核心零部件直接关系薄膜沉积和刻蚀设备中精髓的加工温度和真空环境，是 设备国产化链条中的命门之一。国内方面，两条主线最值得关注。第一条是科玛科技，国内少数掌握陶瓷加热器等关键零部件制备技术的企业之一， 已供应北方华创、中微公司、拓金科技等国内头部设备商，在 q 公司生产中已实现大批量应用。其十二英寸静电卡盘已完成验证并实现小规模量产，正在积极推进多驱加热静电卡盘的验证进程。第二条是先锋荆轲至国内少数实现七纳米及以下课时 与薄膜沉机设备关键零部件量产配套的企业之一，深度绑定北方华创、中微公司、拓金科技等头部设备客户，产品覆盖腔体内衬、云气盘加热器等核心零部件，其规划的陶瓷加热器产能每年一千八百四十个， 高于科玛的六百只。后续产能落地后，国产替代份额有望快速跃升。高端功能部件国产化率仍处于低水平，但也正是这种低渗透率，构成了未来数年最具确定性的增量空间。第三个方向，测试机日本爱德华垄断百分之六十份额， 长川科技正在攻城拔寨。 c c 存储测试机属于半导体测试环节的技术制高点，全球市场长期由日本爱德万、 avanttest 与美国泰瑞达双头垄断，爱德万一家在中国大陆的市场占有率长期保持在约百分之六十。长川科技是国产半导体测试设备龙头， 是国内少数覆盖 s o c 测试机、存储测试机、探针台 a o i 四大核心品类的平台型厂商。 其第九千 soc 测试机已批量供货。存储测试机加速布局，深度绑定长电、华天、通、付、微电等头部风测场，并通过 sti xis 覆盖 t i、 三星、 brocon 等国际客户。据塞密计算，中国测试机市场规模将由二零二四年的十七点八三亿美元，提升至二零三一年的三十七点三五亿美元。而东吴正确明确指出，在日本大选后，去日化有望提上日程。 好测试机龙头长川科技、爱德华的壁垒正在被一座座拆掉。第四个方向，画片机，日本 disco 全球实战率百分之五十九。光力科技十三年的追赶 终于结束。果实，画片机是半导体厚道封装中最关键的设备之一，良率直接取决于切割的精度与稳定性。日本 disco 作为行业霸主，全球实战率约百分之五十九。东京精密占比约百分之十二，两者合计超过百分之十二，两者合计超过百分之七十。光力科技通过十余年的研发和整合，已经在这道高墙下挖出了一条通道。 它不仅是国内唯一能量产十二英寸全自动双轴化片机，实现核心零部件空气主轴全自产的企业，其国产化设备已进入头部风色企业并形成批量销售，性能已达到国际一流水平。二 零二五年，公司半导体业务营收占比达百分之五十三点九九，国内半导体设备营收首次超越海外子公司。二零二六年一季度国内业务营收已反超海外业务。 目前半导体业务处于满产状态，航空港区二期项目加紧扩建，预计二零二七年一季度建成。从全球化片机领域看，这是中国设备商第一次真正意义上闯入日本厂商的核心堡垒。第五个方向，探真台，东京精密加东京电子垄断七成高端市场，系电股份已坐稳国产第一 探针台是京元检测 c p 环节三大核心测试设备之一，东京精密与东京电子两家日本企业，合计约占全球高端探针台市场的七成，长期控制着技术和市场的话语权。 西电股份是中国大陆首家实现十二英寸京元探针台产业化应用的厂商，在中国大陆探针台市场的本土份额已从二零一九年的百分之十三稳列本土第一。其地谋设备已发往长江存储进行试产验证， 即将深度侵入存储芯片国产化供应链，日本企业在这个赛道的市场份额正在被一家家蚕食。第六个方向，归零部件日企主导核心耗材神工股份锁定七十亿市场国产化起跑线全面拉开大直径刻蚀用硅材料及归零部件， 是存储芯片先进逻辑芯片制造中的核心耗材。据神工股份自主调研数据，二零二六年中国大陆硅零部件市场规模有望达到约七十亿元，未来几年内将超过百亿元。随着存储芯片向三 d 堆叠和更先进制成进化，高深宽比课时和后归片的需求持续上升， 神工股份产品覆盖十四英寸至二十二英寸全规格大直径刻蚀用硅材料，客户遍布中国、日本、韩国等半导体核心区域。公司计划定增募资不超过十亿元，用于硅零部件扩展及 c v d i c 陶瓷零部件项目建设。同时，存储需求向中国供应链转移的趋势明朗，具备多重扩展预期的神工股份，正站在存储国产替代的最前沿。第七个方向，气体管路、高纯流体控制是命门。 富创精密和新来硬财扛起国产大旗，半导体制造中特种气体和化学品的输送管路系统，被称为芯片厂的血管高纯气体管路与阀门需满足耐腐蚀、超洁净、长期稳定等一系列苛刻标准，长期由日本及欧美供应商主导。 富创精密是国内精密金属零部件平台型龙头产品，覆盖工艺件、结构件、气体管路及模组，深度绑定北方华创中微公司等国内头部设备商。 复创精密的真空枪体国产化率已从百分之七拉升至百分之二十以上。新来硬材则在半导体高纯流体系统、阀门管路接头方面具备核心技术， 其真空系统已成功导入北方华创中微公司供应链，高纯管路及阀门产能目前处于满载状态。第八个方向，把材、日矿金属等日企长期主导，江风电子、 龙华科技、阿石创等正加速抢占份额。建设把才是芯片、物理、气象、尘基工艺中的关键消耗品，全球市场突破两百五十一亿元日本，日矿金属等日起 长期占据主导地位。江丰电子是国内第一、全球前二的半导体。建设把才龙头，先端三纳米技术节点把才已实现批量供货。谈把通过台积电三纳米工艺验证， 子公司的木把才国内实战率超百分之五十。在美日供应商提价和国产替代双重推力下，头部把才厂商份额正快速提升。现在我们把这八个去日化赛道拼在一起，得到的是一张完整的产业链拼图。 上游核心零部件科马科技与先锋荆轲在陶瓷加热器、静电卡盘等高端零部件上正在挑战日企垄断。上游核心材料，神工股份大直径硅材料锁定存储芯片扩展需求。江枫电子把材已进入全球先进制成精原厂、复创精密和新来硬材， 在气体管路环节构建了系统性替代能力。中游关键设备新元微在涂胶显影设备上打破了 t e e。 要的围栏。 长川科技在 soc 存储测试机上正面冲击艾德万高地。广理科技在画片机上首次让 disco 感受到国产竞争对手的威胁。 西电股份在探针台上已稳坐本土第一。去日化不是一场短期概念炒作，而是一场长达数年的有节奏、有纵深的结构性主线。 不同于去美化，去美化更多由地缘政治道 b 产业链被动调整。去日化兼具政策叠加和市场需求的双重推动力。自主可控战略要求供应链去风险，日本自身在图胶显影、探针台、测试机等环节的深度依赖，构成了现实的供应链风险。 ai 与 hbm 需求爆发，也在快速拉动 存储芯片和先进风测的国产化进程，从而带动国产设备验证提速。短线情绪可能随着题材轮动而变化，但这八个赛道的中长期逻辑并不会因为一两天的分化而改变。每一次外资供应出问题，都会转化为国产替代的加速剂，每一次情绪回落，可能恰好是寻找价值锚点的窗口。自主可控这条主线正在从 去美化走向更深层次的去日化，而那些卡住关键环节的国产企业，正在从跟随者走向替代者， 这个进程才刚刚翻过第一页。好了，这就是今天的深度产业观察，对此你怎么看呢？欢迎在评论区留下你的看法和观点。视频最后想说的是，文本所有分析与数据均来源于各上市公司公告及互动平台求是网公开发文、商务部等官方公开信息、 塞米全球半导体设备市场数据、光大东吴等证券机构公开研究报告、相关财经媒体报道及公开批露信息。文中提及的上市公司仅作为产业链技术路径与行业动态讲解之案例，不构成投资建议。好了，本期视频就到这，我们下期再见。
8565悟道说道
02:27查看AI文稿AI文稿就中国的股市啊，是非常善良的市场。呃，机会几乎是遍地都是。我我实在有点搞不懂啊，就是为什么这么多机会啊，很多人还是做反了。我举个最简单的例子啊，今天是六月十二号啊， 有人在昨天把半导体设备给卖了的吗？我搞不明白为什么会卖他，你知道吗？就中国的金融市场，有很多时候财富的机会都相当于免费送的，而且他特别讲逻辑， 就你但凡有一点逻辑，你就基本上就不会吃大亏的。比如说前两天在涨什么啊？在涨半导体材料。 那我就问各位了啊，半导体材料涨了，半导体设备要不要涨？你觉得他们之间有关系吗？他们之间难道不是强关系强逻辑吗？你半导体的材料凭什么涨，对吧？你的涨的理由是什么 啊？价格上涨了，需求量增多了， ok？ 就 算你价格涨，你是价格怎么涨起来？最终还是需求嘛？你的需求量多了，那请问你是用什么东西来加工和生产的？你多了，难道半导体设备需求不增多吗？ 所以我搞不懂啊。呃，这个市场就是看到什么东西调整了就扔什么东西，有的时候你不觉得调整是给各位机会吗？ 就大家得想明白一个道理啊，就是半导体的材料难道是可以孤立的存在吗？是谁在用他对吧？是谁在消耗他？不就半导体设备吗？ 所以接下来我们可以看一看啊，因为我这也算是马前炮，那半导体的设备一直在调整啊。呃，可能，接下来我希望各位可以看一下半导体设备是怎么走，我不相信当半导体材料在上涨的时候，半导体设备还在继续下跌，这非常不合逻辑。 而且，嗯，尤其是当半导体设备已经调整了一段时间的时候，如果你还在这个时候往外去卖啊，那我觉得那 你跟财是没有什么缘分。当然就关于整个市场，还是我过去讲的啊。呃，接下来因为这是周五了嘛，我都说了到这一周开始就是机会呢，是大于风险的。呃，不信我们下一周开始是六月十二号嘛。对 呃，各位一起见证吧。呃，然后具体，呃还有哪些机会可以抓？然后我们下周一的时候晚上直播聊。
684凯叔有财
05:31查看AI文稿AI文稿看着半导体涨飞，还没上车的朋友是不是很急？别急，建议看完这期视频，你会有新的收获。 我将用七大层级炼录，把能够在滔定律产业链上实现跃升的赛道一次性盘点清楚，没准就是下一轮产业主线机会。第一，先进封装。我上期视频有着中奖，感兴趣的朋友可以去看看。 滔定律说白了就是把几个小芯片挪起来，那谁来干这个年接的活就是封装厂。 以前封装是产业链，最后一步就是把芯片剥个壳，焊个角，技术含量低，利润也薄。但现在不一样了，要把计算芯片、存储芯片、输入输出芯片，用微米级的精度拼在一起，让他们之间的信号几乎零延迟。 国内有三家封装厂，是全球第一梯队的，长电科技、通富微电、华天科技，他们早就储备了二点五 d 封装、三 d 堆叠归通孔这些技术。而且最妙的是，先进封装用的设备和材料，国内大部分都能自己造，不像光刻机那样被卡脖子。 第二，芯片设计工具简称 e、 d、 a， 把芯片从平房改成高楼，那你首先得有建筑设计软件，普通设计软件只能画平房，画不了三维的。 而韬定律则要求把电路叠起来，这叫逻辑折叠。这就需要专门的三 d 芯片设计工具。过去这种工具都是国外的，现在国内也有自己的了，华大九天就是做这个的龙头。 另外还有一类公司专门帮别人设计芯片，比如鑫源股份，很多公司自己没有能力做这种三维堆叠的设计，就外包给他们。 韬定律一来，这条行业也会随着增长。第三，芯片设计公司，本身也就是那些画芯片图纸的代表，就是海光信息和含五 g。 过去他们特别难受，因为没有最先进的制成，做出来的芯片性能跟英伟达、英特尔比有差距。但韬定律给他们指了一条明路， 不用去追三纳米了，把多个成熟工艺做的小芯片通过堆叠和封装拼在一起，芯片性能提升，就像你家里没有大锅，但你把几个小锅同时烧火，照样能做出一桌菜。所以海光的 cpu， 韩五 g 的 ai 芯片都是这条路的典型。 他们不靠光刻机，靠的是架构设计和集成能力。第四，精元制造。以前大家只看谁家能做三纳米、二纳米。但滔定律一出来，规则变了， 我不拼尺寸了，我拼信号跑的速度。那怎么让信号跑的更快呢？在制造环节，可以优化晶体管的结构，把电阻和电容降下来，从而提升信号传输速度。这种优化不需要把线宽做小，在二十八纳米、十四纳米的生产线上就能做。 所以中兴国际、华宏半导体这些国内金源厂，因为韬定律的出现，它们能做很多高性能芯片，而且不用担心光刻机卡脖子。第五，高速电路板，也就是 pcb， 很多人会忽略这个，但实际上特别重要。芯片处理完，信号总要传到主板上，再传到其他芯片或接口吧。 如果电路板质量不行，信号在路上就衰减了，延迟了，那前面所有努力就白费了。掏定律需要什么样的电路板？ 要低损耗，高层数，走线要非常精密。就像你修了一条高速公路，但引桥是坑坑洼洼的土路，车照样开不快，所以高端 pcb 就 成了必需品。深南电路和沪电股份是国内做这个的龙头，很多 ai 服务器里都用他们的板子。 这个行业过去毛利率不高，但现在高端产品供不应求，利润空间一下就打开了。第六，光模块。这个你可能听过，因为 ai 算力火的时候，光模块就涨过一波。滔定律里专门强调芯片之间、服务器之间要用光来传数据。 滔定律提出了一种叫 high one 的 光互联技术，宽带能提高十倍，延迟减半。那谁来做这个光模块呢？ 中际续创是全球龙头，光讯科技是国内的骨干。你想想，以后数据中心里到处都要用光互联，一个机柜里可能就要几十上百个光模块， 这个需求量是巨大的，而且随着速度从四百 g 升到八百 g， 再到一点六 t， 价值量也在翻倍。第七，操作系统，也就是系统软件。很多人觉得软件跟硬件没关系，其实大错特错。 韬定律在硬件层面把信号延迟压下去了，但如果操作系统不会调度，不懂得怎么利用这些新特性，性能还是发挥不出来，就像一个超级跑车，但司机是个新手，一脚油门一脚刹车，跑不快。 所以操作系统要重构调度器，优化驱动，减少涌于指令，让芯片的堆叠优势真正释放出来。国内做操作系统的主要是中国软件旗下的麒麟系统和麒麟信安， 现在随着国产芯片性能提升，他们在商用市场 ai 算力中心里的机会也越来越大，这是一个偏长线的方向。以上就是韬定律的七大层级链路，从器件到软件，每一层都在做同一件事，压缩信号延迟，换条路，提升性能。 技术路线的变化自然会带来产业链的变化，了解这些，既能打开新思路，也能看清半导体的新方向。
314投研视点
05:15查看AI文稿AI文稿中国半导体最近完成了工业五点零进化，国运来了！很多人看懂半导体产业一直存在一个致命的认知误区，绝大多数人都以为芯片制造拼的是设备，拼的是硬件，拼的是光刻机。在很多人的固有认知里，只要砸钱买到最顶尖的光刻机， 配齐全套高端设备，就能制造出先进芯片，就能突破制成壁垒。但今天我告诉大家，这是整个行业最大的骗局，也是最浅层的认知。 你产业的真正核心，从来不是冰冷的设备，而是人，是工程师的先天逻辑天赋，是深层的物理穿透理解能力。 所有半导体设备的参数看似固定，实则全是动态变量。真正的先进制程，从来不是照着参数死操作，而是海量参数藕合多层物理联动、实时误差补偿、全系统工艺微调的极致博弈。 这种精细化、穿透式、系统性的底层思维，后天培训只能补齐皮毛，永远无法突破族群天赋的上限。标准化的流程可以学习，可以复制，但动态推演、 底层穿透、临场微调的顶级能力，完全由先天思维底色决定。我们先看典型的日本案例，日本半导体工业二点零水准。大家要知道，日本从来不差钱，也不差设备，常年可以采购阿斯麦最先进的光刻机， 手握全球第一梯队的顶尖半导体，硬件供应链资源拉满。但几十年下来，日本的逻辑芯片制成彻底卡死在二十八纳米，再也无法向前突破半步。 哪怕设备一模一样，哪怕照着国际标准流程复刻，日本的先进制程量率始终爬不上去，工艺无法深度迭代，技术彻底陷入停滞， 根本原因不是设备短板，也不是产业配套问题，而是族群先天的思维智力上限锁死了技术天花板。从基因角度来看，日本族群基因带有大量的骨 d 系基因，从而决定了族群的先天思维能力。日本工程师极其擅长标准化、流程化、 重复性的精细工作，守规矩、重细节，执行能力强。但他们有一个致命的短板，没有穿透底层物理逻辑的能力。面对先进芯片、复杂的多层物理结构、动态无差的工艺联动、海量参数的藕合变化， 他们只能看懂表面流程，看不懂底层原理，只会死板按流程操作，不会动态误差补偿，只会机械调节参数，不会系统性全剧推演，设备只会用、不会懂、不会改，这就是日本半导体彻底停滞的核心根源。 再看台积电，很多人把台积电封神，觉得它代表全球芯片制造的顶尖水准。不可否认，台积电手握全球顶尖设备领先工艺参数，代工实力问鼎全球。 台积电的本土工程师，由于台湾人口体量有限，产业工人需求大，工程师的筛选比例大和素质要求偏低， 设备迭代依赖全球体系，从而使得台积电的半导体工业水准四点零，能够完成参数的调节和优化，实现制成的爬坡迭代，做到了做的来、做的稳、做的好， 不限于整体思维素质。台湾工程师能够完成制成工艺迭代，但无法吃透芯片制造的底层物理体系的联动， 无法完成全维度的动态误差补偿，更无法独立搭建一整套自主可控的设备工艺体系，所以台积电只能做顶顶级代工，无法实现颠覆性技术突破，并且高度依赖外部技术。 外部设备体系的迭代。由于大陆人口基数大，虽然与台湾同文同种，但大陆半导体工程师的筛选严格，工程师整体素质顶级。与台湾相比，大陆工程师的整体深度逻辑思维 局推演能力要高一个等级，这也是为什么全球都在卡中国半导体的脖子，却始终卡不死的核心原因。今天大陆 n 加三多重曝光体系彻底成熟，绝非简单的设备突破，而是中国工程师底层逻辑天赋、 系统性工艺能力的全面爆发，是半导体工业五点零的进化完成。我们不靠单一设备红利，靠的是海量顶尖人才的深度穿透思维、动态微调能力、 全局公益联动掌控力。我们能够吃透设备底层逻辑，能自主修正工艺误差，能迭代升级整套制成体系，这是日韩台行业从业者根本不具备的核心能力。最后总结一句大实话， 设备可以采购，流程可以复制，但是顶级的底层逻辑天赋、深度科研思维无法复制，无法赶超。中国半导体真正的底气从来不是买来， 而是我们独一无二的顶尖人才储备，是族群与生俱来的逻辑思维天赋。而 n 加三工艺的成熟，标志着中国半导体工业完成五点零进化，也正式宣告东亚半导体产业的时代拐点彻底来到。 随着中国半导体工业五点零体系向整体中国工业外溢，也将带动整个工业，中国工业深度向前发展。中国的国运来了。
112北京银长久-老银砖
02:29查看AI文稿AI文稿六月十七号解读一下半导体材料，半导体设备以及光刻胶这些板块的走势，牛市就是炒这个什么半导体，半导体大家可以看一下在这一波上涨过程中的量价关系怎么样？ 股价在创新高，量能有没有跟上？量能没有跟上，这个地方有一个放量的大阴线，这个阴线说明了主力他在干嘛？主力他是在洗盘还是在出货？很明显他这就是一个什么洗盘了，因为今天他已经成功的把这个阴线给他收下来了， 说明了这就是一个洗盘，主力洗盘了，洗盘之后，那么现在均线再次金叉，我们跟他说了，上涨行情我们永远看的是什么呢？支撑位， 只要我们的支撑没有被跌破的话，行情是继续的。在这一波上涨行情中，我们的支撑在什么地方？支撑就是比较大的一根阳线，哪一根阳线比较大？这一根阳线是六个点，这个阳线是九个点，那么你说哪一根阳线最大？是不是这个九个点这个阳线最大了？所以说呢，我们当时就在九个点，这个阳线的什么开盘价 画周盘价画条水平线，这个地方只要没有跌破的情况下，你看又上去了，重回五天线的上方，所以说半导体材料继续做多。再来看一下什么半导体设备这个方向， 半导体设备这个方向显示出一个什么更加强劲的态度，和这个半导体是一样的，都是突破了前进的高铁啦，股价在创新高，量能没有跟上，但是呢，他已经把左边这个压力位给他突破了，所以说接下来我们要在半导体这个方向里面积极的去跳舞，漂亮，怎么样去挑和这个光刻胶 是一样的走势，都要在这个半导体和光刻胶里面怎么去调股票？首先第一个量价关系已经是一个什么了，就是缩量上涨，缩量上涨说明了什么？主力锁仓了，只要这个地方不产生放量的大阴线，之前 你这边的话没没没问题的，你只能继续做多了。怎么个做多法？如果说你拿不住股票，你就做做差价。怎么做差价？分时图有两条线，你就在黄色线的下面去低吸，黄色线的上面去高抛就可以了，这就是做差价的方法， 如果说你能拿的住，只要军线是金叉的，你就持有就行了。那么有的人说怎么样去挑一些强势的标的？首先第一步要挑选什么军线？多头的 g， 五天线金叉，十天线的 macd 呢？变成红色，这一类股票 必须是变成红色的。最好是用什么来主力进场？因为有主力进场的股票，他长得高长得远，但是还有很多人不知道怎么去找主力，接下来我会教大家怎么样去找主力的，喜欢的朋友们可以点进去学习这个方法，不懂的问题呢，在评论区交流一下。
127冯掌门（动力学）
16:13查看AI文稿AI文稿今天咱们要讲一下，在人工智能的发展，以及存储和逻辑芯片持续扩展的这样的一个大的趋势下，半导体设备行业迎来了非常难得的增长机遇。没错， 同时呢，这个行业里面的一些比如说像薄膜沉机设备，还有射频电源等等这些核心的领域也在加速的国产化。 那这里面呢，就有一些比较具备弹性的公司，他们未来的成长空间也会比较可观。对，这个确实是最近大家比较热议的一个话题，那我们就直接开始吧。咱们先来说一下啊，就是这个半导体设备行业的市场表现以及背后的一些驱动因素。 那今年以来这个行业在资本市场上到底有哪些比较亮眼的表现？就是其实从四月底开始，半导体设备这个板块就开始被推荐了，嗯，然后到现在也确实是获得了非常多的市场关注。那背后的原因呢？其实有很多， 其中一个就是长江存储和长新存储在今年的二季度和三季度是一个资本开支上休的一个阶段。对，所以在整个机械板块里面，半导体设备的排名也是非常靠前的。 那现在人工智能这么火，那人工智能的发展到底给全球的半导体市场带来了哪些新的变化？ ai 对 半导体市场的拉动是非常明显的，你看世界半导体贸易统计组织的数据，今年全球的半导体市场规模同比增长是百分之二十六， 那这个数字呢，其实不光是比去年百分之二十二的增速还要快，同时呢也让整个市场的规模很有希望在今年就逼近一万亿美元。哇，这个其实是比之前的市场预期要快了不少的，之前市场还觉得可能要到明年或者后年才能到一万亿美元， 结果现在看二零二六年就可以提前实现这个目标。我很好奇就是说这个半导体行业以前的那些周期都是怎么表现的？过去的话，半导体的周期大概是三到五年一个轮回，嗯，比如说一五年到一七年就是一个从底部到上涨的一个过程， 那一六年和一七年的增速是特别快的。对，到了一八年虽然说市场还在涨，但是增速已经开始回落了。然后一九年到二二年这一轮呢？其实真正加速的就只有二零年和二一年。这么说的话，这一轮因为 ai 带动的这个半导体的增长 和以前比到底有哪些不一样的地方？这次的不一样的地方就在于他的持续性特别强。你看二四年是百分之二十的增长，然后二五年还会升到百分之二十三，甚至二六年还会进一步的升到百分之二十六。嗯， 就是他的这个景气度是比过去的那些小周期都要高的。而且你看预计二七年、二八年都还会保持正增长， 虽然说增速可能会比之前稍微回落一些，但是整个的扩张期是被拉长了。明白了，那现在这个半导体设备行业的资本开支和市场规模是一个什么样的情况？ 还有就是最近大家都在讨论呢，这个存储和逻辑扩展到底给这个行业带来了哪些变化？就是现在这个半导体设备的投资热度其实不光是在存储，其实明年逻辑芯片的会接力。嗯，那国内的话，像中兴国际和华虹，特别是华虹的无锡九 b 厂， 他就有大概七十亿美元的一个资本开支的计划。对，那包括像台积电也在不断的上调他的资本开支。看来就是不光是中国大陆的厂商在加码，全球的龙头也都在加大投入，所以就整个设备市场的规模也是在持续的扩张。那中国市场的话，其实今年就已经有一个 百分之四十到五十的一个增长，然后市场规模也会达到五千亿人民币左右。嗯，那明后两年其实这个增长也是在持续的。现在最主要的就是这个存储，特别是长存和长新的扩展， 所以整个行业的景气度是非常高的。说到这我就想问了，在这个半导体的整机设备领域，有哪些公司是比较值得关注的？特别是一些有较大成长弹性的公司，其实大家比较耳熟能详的，像北方华创啊，中微公司啊， 这都是大家比较耳熟能详的。但是其实有一个公司大家可以关注一下，就是微导纳米。嗯，他其实是做薄膜沉机设备的，然后他去年的这个存储的业务占比是高达百分之八十， 所以他是这波存储扩展最受益的公司之一。哎，你这么说的话，他的这个业务布局确实是跟这一波市场的风口是高度契合。是的， 而且薄膜沉机设备这个赛道本身就在高层数的存储这个领域，需求是持续扩大的。嗯，然后他又是从光伏跨界到半导体设备的一个公司，所以他的体量还不大，那他无论是新客户的拓展还是份额的提升，他的弹性都是比这些传统的龙头要大很多的。 那微导纳米，他最近这一段时间在订单上面，在市场拓展上面有哪些比较亮眼的表现？微导纳米他在半导体领域的订单其实去年就已经冲到了差不多十八亿，嗯，然后今年的话，他自己的指引是要做到三十五到四十亿，就是直接要翻一翻， 那他这个增量的话，主要就是来自于长新和长存的库存，然后还有一部分是来自于逻辑和先进封装。哦， 这个订单增速确实很惊人呐。那你想今年的话，存储是直接就翻翻了，然后逻辑和封装因为基数低，所以他的增速更快，是有两倍到三倍的增长。嗯，而且他今年一季度就已经拿下了十多亿的半导体设备订单， 然后全年的话，他是很有希望做到四十到五十亿的订单。嗯，那明年的话，他的目标是要做到七十到八十亿的订单， 他的增长动力主要就是来自于存储的继续扩展，然后加上逻辑和风装的放量。好，那微导纳米在估值上面，在市值上面有哪些值得我们关注的地方？如果说明年他真的能够做到七十到八十亿的订单的话，那按照市场上普遍给他的这个百分之二十的稳态净利润， 然后五十倍的 pe 来算的话，其实他的市值是有希望做到七百亿到八百亿的。嗯，就是相对于他现在的这个水平是有一倍左右的空间的。 原来大家是这么来推算他的市值空间的。没错，而且市场上很多人都在关注长新和长存，他们在今年的二三季度可能会有上市的进展， 那这个也是会给微导纳米带来一个估值切换的机会。对，然后再加上他其实光伏设备这块业务也开始有一些复苏了，他的订单也在增长，那这一块的话其实也会在他的市值上面有所体现。 我还想知道就是微导纳米在光伏和钙钛矿领域最近有哪些新的突破，这些新的进展会给他带来多大的市场机会？在光伏领域的话，它其实去年的订单是有六亿， 然后今年的话是有望翻倍的。嗯，那这个增长的主要的动力就是来自于他可以跟仙岛一起去做整线的设备出口，然后去满足海外的一些兴建能源的需求。那盖泰矿这边的话，是不是也有一些比较振奋人心的消息？是盖泰矿这边的话，就是京东方刚刚发布了 玻璃基板和盖泰矿中视线的一个公告。嗯，然后宁德也会在今年的三季度有一个比较大的盖泰矿中视线的招标， 那这些都是会在今年的下半年给维导纳米带来一些新的订单机会。对，然后再加上他在北美也跟一些 solo film 的 客户也有一些持续的合作， 所以他明年的这个光伏订单的目标是要做到差不多二十亿，那这一块的话也是可以给他带来差不多一百亿到两百亿的市值的增量。 聊完前面的，再说一下半导体射频电源这个市场的空间和国产化的机会，现在这个射频电源的国产化率是处于一个什么样的水平？然后他在整个半导体设备的价值链条当中是处于一个什么样的地位？目前的话就是射频电源这个东西其实国产化率还是非常低的， 你看二零二四年，其实国产化率只有百分之十二左右，嗯，然后到现在其实也还没有到百分之十五，那它主要是用在薄膜沉机和刻蚀这两个环节，然后它的成本大概会占到整个设备的百分之十五左右。对， 而且随着这个制成越来越先进，然后这个枪体的数量越来越多，那其实它的这个价值量和用量都是在提升上。假如说我们现在只看薄膜沉机和刻蚀这两个环节的话， 整个半导体射频电源的市场空间有多大？我们可以这么算啊，就今年整个半导体设备的市场规模是五千亿人民币，然后刻蚀和薄膜沉基这两个环节加起来大概占百分之四十到四十五。对，那这两个环节的市场规模就是两千多亿， 那这两个环节的毛利率大概是在百分之四十左右，那成本就是百分之六十，然后再乘以这个射频电源在成本里面大概百分之十三到十四的占比，那其实整个射频电源的市场空间就是差不多两百亿人民币。嗯， 但是其实除了这两个环节，其实清洗环节也会用到射频电源，所以实际的市场空间应该比这个还要更大一些。这么看来的话，国内的这个射频电源的厂商，他们能够拿到的市场份额其实还是很有限的。对啊，因为国产化率可能就是今年就是百分之十五到十六， 那其实国内的厂商能够拿到的就是三十亿左右的市场空间。对，但是这个东西他是一个需要定期维护的，所以其实这个金源厂他们也会经常找厂商去做一些维保，那这个也是一个持续的收入来源。然后咱们再看一下就是射频电源这个市场的未来的增长和国产化的这个趋势。 那如果说我们看到二零三零年整个这个射频电源的市场空间会有多大的增长？国产化率会提升到一个什么样的水平？中期来看的话，就是国内的这个金源设备的市场规模是有可能会到八千亿的这样的一个水平。 那我们按照薄膜沉积和课时设备的占比，然后再乘上这个射频电源的价值占比， 然后再结合我们对国产化率的一个提升的判断，其实到二零三零年的话，整个射频电源的市场空间是可以达到三百五十亿的哇，然后国产化率我们是预计会提升到百分之七十到八十， 那也就意味着国内的厂商他们的市场空间是会从现在的三四十亿提升到两百亿以上。那为什么这两年射频电源的国产化率提升的速度还没有那么快？ 其实这背后最主要的原因是因为前两年国内的设备厂，他们卖出去的设备里面用的很多射频电源都是更早之前跟海外的一些零部件厂商联合开发的。对，所以这些旧的订单还在持续的出货， 然后同时呢，国内的这些厂商，他们手里其实也攒了很多新的合作开发的项目。哦，所以就是说之前的那些库存和合作还没有消化完，所以新的进展就没有那么快体现出来。没错没错，但是现在的话，就是海外的这些零部件的供货其实已经开始慢慢的在消耗了。嗯， 然后国内的这些厂商，他们跟本土的设备企业的合作也越来越深入，比如说恒运昌，他跟中微公司跟拓金科技，他们都有很多的项目在同时进行。对， 所以接下来的话就是随着国内的这些厂商的产品力提升以及产能的释放，国产化率的提升速度肯定是会加快的。 既然提到了恒运昌，那我们就来看一下这个恒运昌和英杰电器这两家公司，他们在射频电源这个市场上的地位，以及他们的客户都是谁， 产品能力如何。呃，恒运昌的话，它其实过去三年有百分之五十到六十的收入都是来自于拓金科技的。嗯，然后英杰电器呢，它主要是绑定了中微公司，那恒运昌的话，它是。呃，除了覆盖了国内的这几大设备厂之外，它也进入了华虹和中兴国际这些金源厂的供应链。对， 所以他的客户的覆盖面会更广一些。那在产品技术方面，这两家公司又有哪些值得我们关注的亮点呢？云运昌的话，他现在已经研发到了第三代的产品平台，然后他这个平台是可以支持到七纳米以下的制成的。 然后今年到明年的话，他就是要进入到客户的验证和逐步的放量的阶段。嗯，然后另外的话就是他的交付周期也非常的短，他从接到订单到交付验收基本上就两三个月的时间，而且他是设备厂入库就可以确认收入了， 所以他的这个回款也是非常快的。对，然后英杰电器的话，他的这个在订单上面表现也是非常的突出的，就是他今年一季度新签订单就有一点八九亿哇，然后他去年的四季度加上今年的前四个月， 他的累计订单已经超过了三个亿，就他的这个增长势头也是非常猛的。明白了，那恒运昌他这几年的收入的增长，包括他的产能的规划 是一个什么样的情况？他的收入的话就是从二零二二年的一个亿到二零二三年的二点四个亿，然后预计就是到二零二四年会是二零二二年的四倍哇，就是他这个增长速度还是非常快的。那他现在的这个产能的话，就是，呃，二零二三年到二零二五年，他的规划是一年一万套左右， 然后他的这个收入的话可能就是在四五个亿这样的一个水平。对，那他的这个产能的瓶颈的话，主要还是在深圳的这个工厂，这么看来的话，他们的产能利用率已经很高了。那他们后续还有哪些扩展的计划？今年的话他就是通过深圳厂的一个升级，他的产能是可以提升百分之五十的，就是增加五千套， 那他的这个对应的收入的话就是可以做到六到八个亿。嗯，然后他如果是进一步的去提升他的这个公时的利率的话，他甚至可以做到极限是十个亿。哇， 那他的这个后续的话，他的北方的新厂在二零二五年开始也会逐步的释放新的潜能，那他的这个收入的空间还会进一步的打开。如果我们现在去看恒运昌的这个市值的空间，或者说我们去看整个这个射频电源行业未来的市值空间， 应该用一个什么样的方法去估算比较合理？如果我们从中长期来看的话，就是国内的半导体设备市场可能会到八千亿的规模， 那对应的射频电源的市场空间就是三百多亿。嗯，那如果说恒运昌他能够拿到百分之三十左右的市场份额的话，那他就会有差不多一百亿左右的收入，那他这个净利润和市值应该怎么去计算呢？就按照他目前的净利润水平，他可能会做到十五到二十二个点左右， 那如果说他的这个产能进一步的释放，他的净利润还有可能会提升，那如果他是一百亿的收入的话，那他的净利润就是在二十到三十亿之间，嗯， 然后再给一个二十到三十倍的 pe， 那 他的市值就是在五百亿左右，甚至更高，那这个空间其实相比他现在还是有非常大的提升空间的。 那现在市场上很多人都在说英杰电器被低估了，那他的市值空间到底还有多少？英杰电器的话，他其实一季度的半导体射频电源的收入是零点九九九亿， 那他差不多是恒运昌的百分之七十。对，那如果说我们以恒运昌三百亿的市值作为一个参照的话，那他的这个合理市值就是一百八十亿到两百亿之间。嗯， 但是呢，英杰电器他除了半导体业务之外，他还有其他的业务，那其他的业务，我们就算他是值五十亿到一百亿，那他的这个总市值应该是在两百五十亿到三百亿之间。哇，那如果说恒运昌他能够到五百亿的话， 那英杰电器他其实是可以看到三百亿到四百亿的市值的。哦，那你想他现在的市值其实离这个还是有非常大的距离的， 所以他其实是有很大的补涨空间的。既然这两家公司的产能都已经快要满载了，那他们有没有可能通过涨价来提升他们的业绩呢？呃，现在这个行业因为受到薄膜沉积和课时设备需求的拉动， 所以其实恒运昌和英杰电器他们的产能都是非常紧张的。嗯，那海外的 mks 等公司，他们其实已经开始提价了，那恒运昌虽然说现在还没有动价格， 但是整个行业的供需格局是非常紧张的。对，所以其实这个板块是有非常大的业绩弹性的，然后也非常值得大家去持续的关注。 ok， 我 们今天聊了这么多啊，其实就是在 ai 和这个存储扩展的大背景下，无论是半导体的整机设备还是核心零部件， 其实都有非常多的投资机会，尤其是像威导、纳米、恒运昌、英杰电器这些公司。嗯，其实他们的成长空间还远远没有被市场完全的定价。好了，那这期节目咱们就到这里了，好，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。
209投研第一线
01:10查看AI文稿AI文稿半导体设备卖爆了，单季三百六十五亿美元， ai 是 最大工程，各位，六月十四日， sammi 发布报告，两千零二十六年第一季度，全球半导体设备销售额达到三百六十五点五亿美元，环比涨百分之一， 通闭涨百分之十四，创下单季历史新高啊！这已经是连续三个季度增长。 ai 算力需求爆发，直接带火整个半导体设备产业链核心驱动力。那么就是 ai， ai、 ai 服务器、 大模型训练、先进封装存储芯片才能扩张，都需要大量半导体设备，光刻机、刻蚀机、成机设备、测试设备订单排满， 供不应求，价格持续上涨。全球格局上，美国、日本、欧洲企业还是主导，但中国设备厂商加速突破，测试设备、分选计啊，探针台等领域快速替代， 长川科技、金海通等企业订单爆发。对 a 股来说，半导体设备零部件耗材、先进封装相关板块受益，高景气延续，国产替代空间巨大。你觉得半导体设备高景气能持续吗？国产设备能追上外企吗？
08:19查看AI文稿AI文稿现在呢，很多人都觉得半导体行业呢长得非常高了，实际上呢，整个的半导体行业的他景气度呢，是会随着时间的推移，慢慢的去拓展到一些之前没有变景气，但是未来变景气的方向了。 你比如说半导体行业，他其实是有个景气的传统顺序的，最早起来的周期就存储周期，后来又演绎到代工周期，然后再到后来演绎到了设备周期、材料周期，这个中间他是有时间差的。未来如果说半导体他的景气度 进一步的往外去扩展，会延展到哪一个细分领域呢？那么这个时候呢，功率细件是很有可能被传达到的，那么为什么说功率细件很有可能被传达到，以及功率细件到底是什么？接下来我们带着大家去好好的去了解一下这个行业，提前把这个行业的知识点把它搞清楚。功率细件呢，其实它是半导体的一个非常大的一个品类， 我们知道半导体其实它分为几个大的核心品类，包括了存储、数字芯片、模拟芯片、功率器件，当然还包括其他的品类，功率器件呢，它主要就是电能的开关，所以说呢，它主要应用在一些电子电力系统 当中，它主要的产品呢就包括了像金达管、二极管、莫斯菲钛及 b t， 然后它所使用的基材就包括了大家非常熟悉的碳化硅啊，生化甲之类的产品。 目前来讲呢，其实在全球的这一个功率器械市场当中，主要就是以英菲尼、安美森、易法半导体等等一些企业合聚，占据了全球百分之五十以上的市场份额，而我们国内的企业呢，都处于在拼命追赶阶段， 而整个的功率器械呢，我们要知道，因为它刚才讲的它是电能的开关，所以说呢，在很多的电子领域当中，其实都需要使用的功率器械， 但是呢目前来讲使用比较多的场景主要就是电力系统，还包括像新能源以及包括新能源汽车。那么刚才讲到了，咦，好像跟 ai 没有什么任何的关系，那么为什么你说未来会被半导体的警惕度传达到呢？这里面其实有两个非常关键的原因，第一个原因就是这个行业的产物 在慢慢开始搜索，因为现在有一个问题，就是说海外的芯片代工企业，他发现代工 ai 相关的产品毛利率能够做到更高， 所以说我拼命的往高端上面去进行转产，所以说我不愿意去做一些低端的产品了。而我们要知道功率期间他主要的这一个代工厂线是基本上四寸到八寸的长 线，现在像台积电、三星都宣布要退出一些低端这样的长线，包括像英菲尼、安美森等等做功率期间的厂商，他也在主动的在放弃一些低端的长线，那么这样一来，未来整个的偏低端的产线，它的产量就容易驱动它价格的上行，这个就是它产能的周期。第二个原因 就是整个的 ai 在 打开功率区间的需求，哎，你就要注意这一点，这一个点其实是跟 m l c c 是 非常像的，我们知道 m l c c 之所以它呈现出周期，就是因为服务器打开它的需求，而功率区间它这个需求也有可能未来会慢慢打开， 就是我们知道功率区间它是电能的开关，那你整个的服务器现在功率是非常大的，接下来整个的服务器未来也有可能会使用到八百伏的电源架构。 那么这样一来，你看像英菲尼，他在近期的投资的交流当中就明确表示了，哎，我一家公司在一台服务器当中，他的产品的价值量大概能够做到一万两千美元到一万五千美元，他的产品实实在在的进入到了 a f 服务器当中。但是如果说未来你用到八百伏的电源架构，那个时候就需要更多去管理电能的功率极限产品了， 甚至说整个产品的单价会变得更高，所以它就像 m l c c 一 样，它的需求被 ai 给打开了，所以说一方面是你供给的收集，一方面呢是你需求的扩大，所以说工艺线的景气度它就开始慢慢的呈现出来变化。我实际上在五月十三号的视频当中我专门就讲过，我就在提醒大家，工艺线它的景气度在慢慢的复苏。 只是现在其实很多的市场在关注半导体的过程当中，其实更加愿意去关注那些很热门的方向，这一条相对来讲好像跟 ai 没有关系的赛道，实际上它在慢慢走向复苏。 接下来我们跟大家去聊一下整个公立企业当中三家非常重要的厂商，杨戬科技、士兰威以及杰杰威电。我们首先聊一下这三家公司当中市值最小的杰杰威电目前它的市值是两百九十九亿， 杰杰威电这家公司呢，它实际上是做低端的精打管起家的，目前来讲呢，它以精打管为核心，慢慢的横向的拓展到了像 mostfit 二 gbt 等等一系列的产品。但是呢，它这家公司呢，它是在精打管理领域，它是国内的龙头。 目前来讲呢，在金扎管当中呢，国内的市场占有率是百分之二十八点五，这个是目前国内做金扎管最多的一家企业。但是呢，刚才讲到的节节微店呢，它其实是从金扎管慢慢的往其他的高端的工艺去建的产品当中去进行一个 扩展。这个过程当中呢，其实整个的节节微店，像比如说金扎管呢，二级管呢，它都是自己生产自己销售的模式。像它的整个的 g b t 和 mosefit 这类产品呢，它就主要是用别人代工的模式，这一反向呢，说明这家公司的高端化的产品其实还是处在一个 相对来讲爬坡的阶段，这个就是节节微店。接下来我们再去聊一下市值居中的杨杰科技，目前呢，杨杰科技呢，它的市值是五百九十一亿。杨杰科技呢，这家公司呢，它实际上是国内公寓企业的平台型的龙头， 采用的是 i d m 模式和 fabless 模式，所谓的 i d m 模式就是我自己生产，自己销售，自己设计的模式，然后呢， fabless 模式就是说我自己设计，然后让别人帮我去进行生产，但是它采用的是这种两种模式去进行并驾齐驱。 目前来讲呢，杨杰科技呢，正是因为采用的这种模式呢，他就成为了国内少数实现了整个的功率协线全品类覆盖的家企业， 那么杨杰科技呢，他在整个的产品类别当中，他是以功率协线为核心，不仅仅如此呢，他还有少量的半导体硅基材料和销售。最关键的一个点是杨杰科技他是在国内功率协线当中最早做到往外出海的一家企业。 目前来讲呢，他的整个的海外业务呢，已经占据了往外出海的一家企业。目前来讲呢，他在泰国也建了工厂，这个工厂呢已经开始量产了。 所以说杨杰科技他的最大的特点就是他的客户非常广，产品类别非常非常大。然后另外一方面呢，就是他已经能够做到出海，他不像杰杰微店比较侧重于做金大管。然后呢，另外一方面呢，他也不像斯兰威做非常重资产业务，而是更加侧重于以分利器械产品为核心，然后去横向扩展的一家企业。 接下来我们再聊一下整个三家公司当中市值最高的一家企业，那就是施兰威，目前市值呢是六百三十七亿。施兰威这家公司呢，其实和杰杰威店和杨杰科技呢都不一样，不一样在什么地方呢？施兰威是一家 i d m 平台型的公司， 这家公司呢，不光是拥有像五寸、六寸、八寸、十二寸的硅基产线，它还拥有六寸八寸的碳化硅产线，也就是说一家公司建设了大量的芯片生产产线， 但是我们要知道这个芯片生产的产线，他的投资是非常巨大的，所以说正是因为他选择了走自己生产的模式了之后呢，哎，这家公司属于一家重资产的情况，也正是因为他的资产非常重，所以说呢，他就有很多的设备折旧方面的问题，导致了他这家公司实际上在功率区间当中营收是最大的，但是他的毛利率低于杰 杰微店，更加低于杨杰科技。所以说诗兰微这家公司呢，他的核心的特点在于什么地方呢？就是因为他的所有的产品几乎都是自己在去进 生产。那么这样一来，他这家公司的核心的特点就在于，如果说在行业的景气度相对来讲，在不好的情况之下，他会严重的被他的重资产的折旧问题所拖累。 但是如果说行业景气度开始变化的时候呢？哎，在行业景气度的早期或者说中期，他的利润弹性不一定比那些走代工模式的企业，他的利润弹性更高，但除非你这个行业的景气度到达非常高的位置，就是你连生产都难的生产出来的，这个时候他的产线优势就会慢慢呈现出来， 这就是次朗威。当然了，我们讲到了整个的功率半导体呢，目前来讲处在慢慢有一定的景气度复苏这种情况之下呢，我们还是需要去了解一下整个功率器件，它的风险点所在。 一个呢，就是说整个的功率器件，其实目前来讲，它核心依附的还是说新能源汽车和新能源，虽然说 ai 对 它的需求呢，会有一些驱动，但是我们要知道，比如说八百伏的 h v d c 的 架构呢，正常情况之下呢，也可能会到今年的下半年之后才开始 陆陆续续的走进 ai 算力中心，这一方面呢，就是 ai 对 于这个功率区间的驱动，以及当下整个的新能源汽车它销售的疲软，到底哪一头对它拉动的大？这一个点呢， 其实是需要持续的去关注的，如果说就算未来 ai 的 需求非常高，但是如果说新能源汽车的景气度不佳的话，那么也容易造成整体行业的景气度不会被传到那么热烈。另外一方面呢，是我们 国内的高端的公立企业产品，跟像英菲林安美斯的一法半导体之间还是有巨大的差距的，那么我们国内的产品最终能否进入到 ai 算力中心当 中去，这个呢，也是我们后续需要持续跟踪的。总之呢，其实公立半导体呢，它目前来讲整个景气度呢，在缓慢的复苏阶段，后续的时候呢，它是可能被 ai 的 需求传导到的，但是呢，至于后续到底能够有多高的景气度，还需要我们持续的去跟踪它的价格变化。
3127八叔不啰嗦
02:00查看AI文稿AI文稿同样是半导体，有的方向天天新高，为什么你的不长两分钟讲清楚现在半导体的核心逻辑？对于当下半导体，你就记住两个字，缩圈。前期长得好的是什么？金元封测以及智能芯片这些半导体中游的核心方向，而现在已经熄火， 资金开始往上游的设备和材料端炒作。像我四月二十二号重点讲的彭博，这两天也是不断的在走加速，甚至像极其细分的木代屋这种概念，也能够有资金出来摸一摸，这就是非常典型的缩圈走法， 只有在板块的末期阶段才会出现。回顾历史，这种情况其实并不罕见，就像上一轮的白酒茅台和五粮液率先在二一年二月见顶，但是像三线白酒、酒鬼酒以及舍得酒这些受益于利润的一个暴增，又冲了半年圈子，从一开始的消费缩到了白酒， 再缩到了三线酒起，三线炒完了呢，彻底就结束了。现在半导体拿到的剧本也是一样的，已经从普涨行情进入到了一个结构分化行情。而 而这轮半导体，五月二十号我站出来讲半导体顶部将限，随后半导体指数和科创五零猛烈回调了一波，六月二号我又提示要走超跌反弹，板块跌的太急，里面的大资金啊，根本就出不来， 所以只有边打边撤才是大资金最好的出货方式。对应到盘面上，这里半导体整个板块去做 m 顶或者三重顶，这样大幅度高位正当的出货才是最合理的，所以高手在这个位置已经撤了。如果说非要博弈有关半导体的缩圈策略，我再给两个思路，第一个， etf 优于各股 结构性分化，行情不能无脑冲锋，高位安全撤退还好，一旦各股爆雷站岗起码三年起步，曾经风光无限的光伏选手和医药选手应该是最能够感同身受的， 相较于个股， etf 的 安全性更优。第二个，选准缩圈方向。目前整体缩圈已经进入到了一个白热化的阶段，大部分都是风险大于收益的，短期能看的只有 pcb 直接成像设备以及部分陶瓷电容器，但是记住 如果要介入，按照短线清仓套利的思路尝试即可，副反馈特别严重的话，严格依据均线做止损。
446管住手
05:02查看AI文稿AI文稿昨天呢，视频跟大家说台机电财报电话会马上要来了，半导体设备这条线值得关注，今天一开盘直接就验证了半导体设备 e、 t、 f 开盘涨了接近三个点， 相关弹性方向更是猛检测，板块直接大涨，资金呢也冲的非常的坚决，业呢也是继续在走，因为客生灵、飞龙这些票呢，都是在延续强势的路径。 前面我们聊过的这些逻辑都在一步步的兑现，这些标的呢，我就不重复展开了，之前分析的都比较详细，逻辑呢没有变，他们的走势呢，也是在验证逻辑，没有什么好多说的。那今天我想聊的呢，是另外一件事，接下来怎么具体去做的事， 因为行情走到这里呢，很多人都容易犯一些错误，涨起来情绪一上头就忘了自己当初是为什么要冲进去的，所以我觉得呢，有必要帮大家梳理一下一个问题，就是你自己做的到底是什么类型的交易？如 如果说你是做一个财报预期的短线交易的话，那么请记住几个字，见光收钱。什么叫财报预期交易？就是你判断市场在台积电电话会之前， 会有一波预期抢跑行情，所以提前卡个位，吃的是从预期到落地之间的这一段情绪的深水。这种交易的核心逻辑，它不是台积电业绩好不好，而是市场对业绩的期待，会不会说推动资金在财报之前涌入这个板块， 换句话说，你赚的是别人在赌这个事实本身带来的这个短期的动能，那他这个退出的点在哪里呢？就是在财报公布的那刻，不管台积电电话会说的有多好，资本开支上调的多猛，亏损多超预期， 只要你做的是这个短线预期交易，财报出来之后，预期就兑现了。你的交易逻辑就是走完了，该拿利润的要拿，该走的还是要走，不要因为说消息很好，所以我还要再拿一拿。 如果是这样，那就改变了说你原来的计划。这里面有一个很经典的市场规律，好消息出境就是利空。这并不是说基本面会变差，而是当所有人都在提前交易，这个财报会超预期的判断的时候，真正超预期的内客反而是筹码呢，非常密集拥挤的时候。 这时候如果你不走的话，你就变成别人在短期获利了结的这么一个对手盘。尤其是像半导体设备这种板块，弹性大， 资金来得快也走得快，你如果是冲着财报预期进去的，就按照财报预期的节奏出来，别给自己加更多的戏码。如果你做的是长线，那财报本身呢？他不是一个退出点，而是一个较准点。长线和短线他的区别呢，不在于说时长时间的长短，而在于你交易逻辑是什么， 长线做的是什么，做的是半导体行业设备三到四年的这个超级资本开支的周期，台积电的资本开支从四百亿美元往五百多亿美元再走， 两纳米的量产呢，拉动设备密集度提升了百分之三十到五十， coos 的 封装才能从每个月的几万片往十几万片再扩，再叠加说国产替代份额持续提升，这些我们都在前面提到过，而且就是持续几年的一个结构性的趋势， 不会说因为一次财报就结束的，所以做长线的人台机电的电话，会不是让你卖的型号，而是让你校准持仓逻辑的这么一个窗口，你 需要听的是什么？听几个关键的变量有没有发生变化。第一个呢，就是资本支出指引有没有下调，如果说没有下调，甚至呢是继续上调，那就说明了设备需求的总量逻辑是没有任何松动的。 第二个就是 coos 共需的缺口有没有缩小，如果说依旧是供不应求，扩展计划继续加码的话，这就说明先进封装以及配套的设备紧凑还是在往上走。第三个呢，就是下游客户需求有没有转弱。 白基店在电话会上谈到说 ai 相关的收入增长情况，还有客户产能预定的情况，如果措辞依然是非常紧张，供不应求，客户需求强劲，那你的长线逻辑就可以继续成立。只有当这些关键的变量出现 实质性的恶化的时候呢？比如资本开支大幅度的下调，客户砍单了，需求指引开始转弱了，你才需要说重新审视你的持仓。否则的话，短期这个波动只是一个噪音，不用理会它 最怕的是什么？在做短线的过程中，又用了长线的逻辑，那长线做成了短线，很多人是亏钱呢，不是因为判断错了，而是因为执行乱了。本来呢，是冲着短期的财报预期做的，结果呢，涨了不舍得走，跌了呢，又自我安慰，我是看长线的，最后呢，把本来的浮盈就做成了浮亏。 反过来讲，本来是看好三年周期做的一个长线，结果呢，财报前涨了百分之二十就急着跑了，后面眼睁睁的看又涨了一倍。 两种错误根源基本上都是一样，在进场之前没有想清楚我们自己做的是什么交易。所以今天呢，核心就是一句话，在台机电电话会落地之前，我们想清楚我们自己是哪种人。 做短线的话，准备好获利了结的计划，千万别谈长线的话，准备好我们较准的清单，听完电话会再做下一步的决定。不管是选哪条路线，都比稀里糊涂的我们拿着强。
1266刘璐的投资笔记
08:36查看AI文稿AI文稿听好了，二零二六年，全球半导体市场规模干到一点五一万亿美元，同比暴涨百分之九十。百分之九十的增速是过去三十年行业平均增速的十五倍。但最魔幻的不是这个数字，而是全行业赚走的潜力，有一半来自三年前根本不存在的需求。 别急着划走，这三年前不存在的需求是什么？他跟你有什么关系？听完下面这组数据，你可能再也睡不着了。二零二五年，全球芯片销售额干到了七千九百一十七亿美元，同比增长百分之二十五点六，这意味着什么？ 每秒两万五千美元的芯片被卖掉，你刷完这条视频的功夫，购买一套房的首付，又是半导体又是芯片，跟你有啥关系？但接下来这组数据，会让你像昨天还在送外卖的小王一样，瞳孔地震。听到这，可能你觉得跟你没关系， 但下面这个数字，直接关系到你下个月的工资条，关系到你手里那只股票是涨是跌，关系到你明年还能不能保住现在这份工作。二零二六年 w s t s。 春季预测报告，全球半导体市场要干到一点五一万亿美元，同比增长百分之九十。百分之九十是什么概念？ 人类半导体行业历史上从来没有过这么高的增速，一九九五年巅峰时期也才百分之四十二，而这一次直接干到百分之九十，更恐怖的是什么？二零二五年十二月 w s t s。 预测还是九千七百五十四亿美元，仅仅过了半年上调了百分之五十五， 这说明什么？说明行业的发展速度连专业预测机构都追不上，你品你细品，你可能想， 一个破芯片市场跟我有什么关系？那我告诉你， ai 芯片贡献了将近一半的总额收入，也就是说这一点，五万亿里面有七千多亿是 ai 相关的。你每天刷的抖音，用的 check gpt， 看的智能推荐，背后全是芯片在烧钱。 谁掌握了芯片，谁就掌握了 ai 的 命脉。铁粉都知道，我只信数据，但报告里这个数字，连我在投行的老同学看了都倒吸一口凉气。二零二六年，存储芯片销售额同比飙升约百分之两百五十，一举突破八千亿美元。百分之两百五十，你存在银行里的钱，一年能涨多少？ 百分之二，百分之两百五十，是他的一百二十五倍。别急着去查手机，接下来的这个真相，可能把你之前做的所有决策全推翻了。你以为芯片行业已经涨到头了？ 错，二零二七年 w s t s 预测全球半导体市场冲到一点九万亿美元，再涨百分之二十七。但真正让我头皮发麻的不是这个数字，而是摩根士丹利那份报告。摩根士丹利预测，二零二六年全球半导体收入冲到一点六万亿美元，同比增速约百分之九十六。 一点六万亿美元什么概念？超过苹果、微软、英伟达三家市值总和加起来一年的总额？而且大摩还警告了一件事， ai 发展的下一阶段瓶颈，正在从 gpu 转移到三个被忽视的，组建 cpu、 高宽带内存的 hpm 和先进封装。 这说明啥？说明买半导体不能闭眼买，买哪个环节比买不买更重要？当全网还在唱衰中国半导体，觉得我们永远追不上。二零二五年，中国集成电路产业销售收入超过一点七万亿元， 同比增长超过百分之十九。如果加上装备零部件和材料，产业规模实际上超过一点九万亿元。这还不算完，中国半导体设备市场规模攀升至五百五十九亿美元，连续六年稳居全球最大单一市场。你品你细品， 全球最大的半导体设备市场。在中国，那些说中国半导体不行的人，脸疼不疼？更狠的是，国产设备化率已经达到百分之三十五，刻蚀、沉淀、清洗这些核心设备在各大金源厂的认可度逐步提高。这意味着什么？ 意味着我们不仅在用，还在自己造！重头戏来了！这段内容值得你反复听三遍，因为它能帮你躲开未来三年最大的一个坑。整个半导体产业链分三段，上游设备材料，中游设计制造，下游应用， 上游技术壁垒最高，国产替代最迫切。包括刻蚀、薄膜沉积、离子注入、热处理四大关键设备，这里每个隧道都有龙头。 光刻看章江高科课时看中微公司、一堂股份，离子注入看万亿企业，薄膜沉积看拓金科技、微导、纳米和中微公司。 中游分两类，第一类是 fabless， 也就是纯设计公司，只换电路图，不碰生产线。代表企业有韩五 g、 海光信息、照异创新、维尔股份。 第二类是 foundry， 也就是金源代工厂，重资产、高投入、卡脖子最紧的环节。代表企业有台积电、中兴国际、华宏宏利、 金源制造。为什么是整条链上价值量最高、卡脖子最紧的环节？核心就两个字，精度三纳米。五纳米，这比头发丝细一万倍， 需要在硅片上刻出几十亿个晶体管，全靠光刻机。光刻分两种， e、 u、 v， 也就是极子外 波长十三点五纳米，用于最先进制成，全球只有荷兰的 asml 能造。 d、 u、 v， 也就是深紫外 波长一百九十三纳米，用于成熟制成，成本低。工艺成熟。刻蚀是往下挖槽，薄膜沉积是往上盖膜，离子注入是掺杂，改变导电性质。每一片晶圆像千层蛋糕一样，这些工序要循环上百次才能做好。 然后是封测，给裸芯片穿保护壳，引出引角，筛选合格品。这里有个概念，你必须知道， c p o 共封装光学，把光信号处理模块和芯片封装在一起，降低数据传输损耗，这是 ai 算力数据中心的核心技术。大魔说得特别直白， 资金正在从最热门的 ai 概念转向瓶颈环节。哪些是瓶颈？第一，内存，特别是 h p m 高宽带内存， ai 训练离不开潜能不足。第二，先进代工 三纳米、五纳米只有台机电、三星、英特尔三家能做。第三，前道设备，光刻机、刻蚀机，全球就那么几家。第四，封测， 先进封装的技术门槛急剧拉高。第五，关键材料，硅片、光刻胶、电子特器。这些处在产业链瓶颈位置的环节，都会被重新定价。 再看下游应用，消费电子包括手机、电脑、平板，这是传统需求，主力占比大概三成，增速平稳。汽车电子，随着新能源和智能驾驶兴起，单车芯片用量暴增，功率芯片、车载控制芯片需求爆发， ai 算力与数据中心，包括 ai 服务器、大模型训练， 这是增长最快的一块，贡献了行业将近一半的收入。工业互联网，包括机器人、智能家居需求比较稳定。通信与高端制造，包括五 g、 六 g 基站、卫星通信、军工航天技术门槛高，测重稳定性和抗干扰。 最后一个数据你听好了，摩根士丹利预测到，二零三零年全球半导体市场规模可能达到一点五万亿美元，其中一半将来自 ai 半导体， 一半儿七千五百亿美元 ai 芯片正在吃掉半个芯片市场。而那些传统消费电子芯片、汽车芯片，修复节奏跟 ai 完全不在一个频道上， 冰火两重天， ai 芯片热火朝天，传统芯片还在慢慢爬。所以你现在的核心问题不是买不买半导体，而是买哪个环节。给你三个判断方向，第一看产能利用率， 金源厂产能利用率超过百分之九十的，说明供不应求，涨价是必然。第二看库存水位， 存储芯片库存天数低于三十天的，补库需求强烈。第三看国产化率，设备国产化率百分之三十五，还有百分之六十五的空间替代，空间越大，成长性越强。二零二六年，半导体行业正站在一个关键的景气拐点。 w s t s。 数据显示，二零二五年全球半导体销售额七千九百一十七亿美元，二零二六年预计达一点五一万亿美元，同比增长百分之九十。二零二七年预计达一点九万亿美元。三年时间 从七千九百一十七亿干到一点九万亿，翻了一点四倍，摩根士丹力更激进，二零二六年直接干到一点六万亿美元，这个市场的增长速度超过了历史上任何一个行业。 机会摆在这儿了。问题是你准备好了吗？我是只讲数据的财经喷壶，觉得有用点个赞，下期见。
06:07查看AI文稿AI文稿啊，今天我们想聊一聊，在全球科技产业都在因为去全球化的这样一个趋势而陷入迷茫的时候，中国的半导体产业最近都取得了哪些进展？嗯，这个确实是最近大家非常关注的一个话题啊，那我们就直接进入今天的讨论吧，咱们先来看第一个部分啊，就是各环节的成果。 首先第一个问题，咱们先来聊一聊二零二五年中国的芯片设计产业都有哪些亮眼的表现。今年中国的芯片设计产业的销售额已经达到了八千三百五十七亿元，然后同比增长百分之二十九点四，在全球市场里面的占比已经超过了四分之一， 就已经非常非常厉害了。这数字确实挺吓人的，不光是这个规模的扩张，你知道吗？就是销售额过亿的企业已经有八百多家了。然后，呃，头部的那些企业已经在一些，比如说是移动 soc， 比如说是车载 cis， 比如说是这个内存接口、芯片等等吧，这些高价值的赛道里面建立起了非常明显的优势。那这个国产的 e、 d、 a 工具也已经在主流的产线里面去普及了 啊，这个整个的产业格局也变得更加的集中，区域的极具效应也非常的明显。那现在大家都在说这个先进封装是一个新的赛道嘛？那中国在这个领域有哪些核心的技术的突破？包括市场的前景怎么样？呃，中国现在在这个先进封装上面就是像这个 chiplet， 然后这个 s、 i、 p， 还有这个 tsv 等等吧，这些技术都是处于国际领先的水平啊，那国内的这三大 o s a t 在 全球的市场份额里面已经超过了一半， 这个行业也形成了一个三超两强的这样一个新格局，听起来竞争格局已经非常清晰了。对，而且呢就说这个先进风装的这个占比啊，到二零二五年会接近百分之四十，然后到二零三零年有望超过百分之四十八，那整个这个风测的市场规模到二零三零年也会突破四千两百亿元。那 现在已经实现了这个四纳米的 chiplet 的 量产，那未来呢，这些技术也会继续的往高端去走，那中国也有望在这个全球的产业链里面占据一个主导的地位。 你觉得现在中国的这个半导体的产业的整体的协调发展到什么程度了？现在就是已经不是说某一个环节自己在冒尖了，就是设计、制造、封装、测试这些环节已经拧成了一股绳，就比如说这个二十八纳米以上的这些成熟的制成已经成为了一个稳固的基础。 然后呢这个产业集群呢，也分布的非常的合理，那这个国产的芯片的自己率也在不断的提升，出口的这个结构也在不断的优化，就是已经形成了一个比较高效的协助的这样一个网络，整体的竞争力有了一个质的飞跃。咱们来进入第二部分啊，今天的这个主题呢是市场与突破，那我们就来看一看 二零二五年中国的这个半导体设备市场到底有多大的规模啊？然后国产化的进展到底怎么样？今年中国的这个半导体设备市场的规模啊，是达到了四百九十三亿美元，然后呢在全球市场里面的占比是提升到了百分之三十七，就我们不光是成为了最大的市场，而且我们这个增速啊，是远远高于全球的平均水平的，所以就说这个设备的这个需求啊，是非常非常旺盛的， 这个增速确实很吓人啊。然后呢更值得一提的是这个国产化率啊，是大幅的提升到了百分之二十一，那有一些环节呢，比如说刻蚀、薄膜沉积，这两个领域的国产化率已经超过了百分之三十，有一些呢比如说清洗、 c、 m、 p 还有热处理，这几个领域的国产化率甚至超过了百分之四十。 那这个呢就直接导致了这个新增的产线里面，国产设备的占比首次超过了百分之五十，而且呢这个头部的企业的占比首次超过了百分之五十，而且呢都充分的说明了国产设备已经成为了这个新建产线的主力军。 中国的这个半导体材料领域在二零二五年有哪些新的突破呢？这个今年呢就说这个材料市场啊，是达到了一百二十四亿美元，然后呢这个同比增长是百分之十三，那其中呢这个硅片，电子特器和光刻胶这三个加起来就占了整个市场的将近七成，那这个十二英寸的硅片啊，这个月产量是首次突破了六十万片， 那这个龙头企业呢，是实现了这个量率百分之九十九点二的这个稳定的量产，那这个呢就大大提升了我们的这个自己的能力。哦，这是这是个好消息。然后呢更值得一提的是这个光刻胶啊，这个 krf 的 光刻胶是实现了这个量率的大幅提升，那这个 rf 的 光刻胶呢，是首次达到了百分之九十二点四的这个量率， 那这个呢就说明我们在这个高端的光刻胶上面是取得了这个实质性的进展。那另外呢，这个电子特器啊，是有百分之四十一的这个市场是被国产的厂商所占据。 那这个呢就说明我们在这个材料领域呢，已经开始进入了这个一个全面的这个成长的阶段，那这个产业的这个结构呢，也会变得越来越完善。现在中国的这个精研制造领域，在技术和能源方面到底发展到什么水平啊？现在呢就是说这个二十八纳米级以上的这个国产的设备啊，已经可以实现这个产线的全覆盖。 然后呢这个十七纳米的这个课时设备，以及这个三十纳米的这个薄膜工艺啊，是进入了这个国际的主流的产线。那甚至呢我们这个六英寸的这个面板级的这个去胶设备啊，也已经开始出货了，那这个呢就说明我们在这个技术上面是有一个明显的进步， 看来关键的环节是越来越自主了。对，然后呢这个国内呢是有十一座十二英寸的精原厂是投入了量产，那这个产能呢，是有一个很大的提升啊，这个头部的这些厂商呢，是已经实现了这个硅片的国产化，那这个光刻胶呢也开始有了这个批量的应用，那 这个行业呢是呈现出一个明显的这个区域的急剧的效应。另外呢就是说这个政策的扶持啊，也在持续的加码。那预计呢在二零二六年这个设备的市场还会有百分之十五的增长，那这个材料的市场呢，也会有百分之十三的增长。 那这个就说明我们的这个精研制造呢，已经进入了一个自主的和这个高质量的发展的一个新阶段。然后我们来聚焦到第三个部分，就是这个产业新生态。 那这个里面其实最核心的就是中国的半导体到底是怎么实现从点上的突破到全面条的协调的？这是怎么做到的？就过去的几年里面，中国的半导体其实是经历了从少数的企业在某些技术上面的突围，到现在的这个设计、制造、封测设备、材料和软件各个环节的全面的进步，就形成了一个完整的产业闭环， 不再是说某一个环节自己在磨尖，各个环节都联动起来了。对，就比如说现在的这个芯片设计领域，已经有了平台型的大企业的出现。然后呢这个国产的 e、 d、 a 工具也可以支持全流程的设计了，关键设备、关键材料也都实现了这种规模化的应用先进分装的占比也快速的提升。同时呢就是这个产业集聚和区域的协调也更加的高效，就包括这种深耕模式，就是把这种创新和产业紧密的结合起来， 就形成了这种自主可控的一个新的局面。你觉得中国的半导体的这个新生态有哪些让人眼前一亮的特点？我觉得最大的特点就是它是一个体系化的自主可控， 就你无论是芯片设计，还是说这种核心工艺，还是说这种大模型的这种协同，他都已经打通了，就形成了一个高效的产业闭环。 然后呢，这个产业集群的这种效应也特别的明显啊，就是大湾区啊，这些地方已经成为了创新的高地，创新和市场的结合看起来非常的紧密。没错没错，而且就是这个国产的这些芯片啊，在新能源啊、通信啊这些领域的应用不断的深入，然后呢，这个市场和技术之间形成了一个良性的循环，再 加上政策的推动和这个科创板的助力，企业的融资也吸引了很多国际上的合作，就是整个生态的创新力和竞争力都大大提升了。 你觉得中国的半导体全链条的协调发展会给我们带来哪些深邃的影响？就现在这个产业生态已经初步成型了，他既可以抵御外部的冲击，同时呢也为我们的这个核心技术的自主创新提供了一个很好的土壤啊。那这个就直接巩固了我们国家在科技领域的这个话语权， 看来这个意义远不只是在芯片这个领域本身。对，没错，因为这个半导体的这个新生态，它其实也会带动高端制造啊和这个数字经济的快速的成长。然后呢，让中国在全球的这个半导体的格局当中实现换向全球价值链的中高端。 今天我们接着聊了很多关于中国的半导体产业这一年多来的一些突破性的进展啊，也看到了这个产业链的各个环节正在形成合力啊，那这个产业的未来确实是充满了想象力。今天的分享就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜！
16头茬韭菜
02:22查看AI文稿AI文稿机会来了啊，兄弟们，从现在开始，继光模块处理器之后， ai 下一个超级风口已经来了，就是半导体设备。如果说你现在还没有反应过来，那么正宗主上又要太空，为什么这么说？底层逻辑就是 ai 的 风口已经变了， ai 的 新周期要来。 如果说二零二五年讲的是缺残人的故事，存储期，光模块供不应求，造就了像中继续上这样的大牛， 那么二零二六年开始，故事变了，新的周期要来，因为缺产能，现在要开始建产能， 这就是半导体产业才能扩张的军备竞赛，不同阶段将造就不同的牛，整个芯片半导体产业，整个 ai 板块就从缺产能周期到了建产能周期，这是新的超级周期。那么产能扩张周期到底有多恐怖啊？这轮军备竞赛到底有多大？ 那么台积电二零二六年资本支出要高达五百六十亿美元，三星四百亿美元，同比增长百分之二十，美工两百五十亿美元，同比增长百分之四十。 国内方面马上要上市了，长兴存储和长江存储，长兴存储二十多设备招标，设备采购直接砸三百亿人民币，长江存储才能翻倍扩张，基总投资两千六百亿人民币。 机构预计，二零二六年全球半导体设备市场空间超过一千三百亿美元，大家熟知的光模块才刚刚两百亿美元，半导体设备市场整整是光模块的六倍以上， 这才是超级赛道。那么问题来了，大家最关心的，如果说这一轮此私企的才能扩张真的来了，到底关注哪些方向？首先就是半导体设备龙头，北方华商是半导体设备产业全面挑覆盖的龙头标的深度绑定国内头部的软件厂， 中微公司刻蚀设备龙头，薄膜层级设备龙头，也是直接受益于这轮长兴存储长江存储扩展的核心逻辑，拓金科技薄膜层级设备龙头，中科飞测检测设备龙头， 华海青科，国内 c m p 设备龙头，还有长川科技测试设备龙头，以及国内两大核心的元金代工公司，就是中兴国际 和华虹半导体。所以说这一轮的超级风口，这一轮的半导体才能扩张的军备竞赛风已经起来了，这就是下一个比肩甚至超过光模块的超级赛道。
2148周董懂趋势
