端侧芯片之王是谁
端测之王会迎来这个新的挑战者吗？端测之王一直是作为最优秀的这个芯片公司存在之一，对吧？市场给了相当高的一个估值。端测之王二零二五年的这个引售四四十五亿，然后这个利润呢，是十到十一亿 啊，现在是七百多亿的一个市值。那在大家有没有他的这个竞争力上，大家有这么一家公司，二零二五年这个营收是六十七，然后净利润呢是九点四个亿 啊，第四季度的这个净利润呢？嗯，毛利率呢也提高到了百分之四十以上 啊。这家公司呢是一家做机电核芯片的公司，然后在机电核芯片其实已经做到了一个 top 级的这种位置啊。 那这家公司二零二五年呢，就是说携带自研自研智能算力单元的这个端侧芯片出货量超过了两千万颗，六纳米芯片出货超过了九百万颗， 并且呢，二零二五年的，二零二六年的这个六纳米芯片要出货超过三千万颗，这是一个几倍的一个增长啊。 这家公司呢，一直不起眼啊，被市场所埋没，但是实际上它是一个最优秀的这个芯片公司之一啊，从它的这个运营数据来看，是非常之优秀啊。 呃，而且这家公司是谷歌的 ai 智能硬件的这个预运，这个供应商上，他有着全方位的这个渠道，全方位的这个客户以及高研发这个投入啊。去二零二五年这个研发投入是十五点二亿， 有几家公司是超过了十个亿？心愿超过了十个亿，嗯，这家公司金城也超过了这个十个亿，对不对？ 所以这家公司研发是高投入，然后并且他给出了一个雄心勃勃的这个营收的这个指引，预测二零二六年这个营收要增长百分之二十五到百分之四十五。这么一个雄心勃勃的这个营收增长，这个营收增长是一个拍脑袋的吗？ 作为呃，拥有一千五百名这个研发人员的这个芯片公司，我相信 啊，这些高智商高能力的人不会是拍脑袋算出来这么一个硬伤增长，他也不是这种 啊，搞传统产业、矿产之类的很多这种，大哥，这种，对吧？一拍脑袋就敢说个数字。我觉得他是经过整面的这个计算的公司说的，他基于他多年来的这个全球运营和这个 嗯，避雷客户的这个给出的主力产品即将大爆发这么一个预测。所以这家公司呢？值得关注不？个人认为值得关注啊。
粉丝5.2万获赞21.5万
相关视频
01:32
02:54查看AI文稿AI文稿呃，有两家芯片公司公布的这个一季度的这个业绩高啊，分别是这个端测之王和全职啊，这两家公司的业绩都比较炸裂啊，都比较优秀啊。 呃，首先来说端测之王啊，端测之王的这个营收百分之三十六的增增长，然后利润的百分之五十二到百分之六十二的一个增长，这是一个非常表现的成高成长股的这个优秀表现啊， 绝对的优秀啊，这个是连续多个季度的这么一个稳定性的这么一个增长啊， 所以呢，是足够优秀，他们正在业已进入的开发新产品啊，这个说的我很感动啊，他的这个 r k 幺八二 x 已经导入了这个大量的这个行业和这个客户，所以呢，正在持续的这个发量啊。 至于存储的影响呢，端菜之王说了，和他之前所表述的一样，存储对他的影响是微乎其微的，那如果存储后续继续涨价，或者说是 一些关键材料，比如说薄鲜不可再办，如果暴涨的话，可能会对业绩造成波动，但是也是需要观察的，而并不足以说判定一定就会造成这个。嗯，对业绩的这个冲击啊。 那全智科技呢？呃，他的这个营收增长百分之四十五，净利润增长百分之一百一十以上，去年全年才两个多亿，今年一个季度就两个多亿，一个暴增啊，这个是属实是一个意外的这个惊喜啊 啊，权志也解释了，他的这个业绩营收暴增来自于两个方面，一方面是因为存储和原材料的涨价导致，他也必须提价这个装，证明这个端侧芯片他们是有向下与传导这个成本的这个能力的。 第二呢，说了一个现象，就是客户因为担心这个芯片上涨，因为这个各方面都在涨价吗？所以客户因为担心涨，开始进行大量的这个囤货，所以呢，他的营收是暴增的。 那这个说明呢，就是说端侧在这个生态链中，不是像大家想象的，他处于一个非常弱势的地位的，那这段时间以来呢，端侧是一个非常悲观的这个局面啊， 那此时此刻这样的业绩近期就非常有用了啊，因为他已经在一个非常低的位置，所以端测的这个业绩就非常有惊喜，非常有益处 啊。所以呢，这个时候你你如果有筹码的话，你可你就会享受到市场的这个馈赠，对吧？那如果你没有筹码的话，那就是另外一回事了啊，资本的市场的故事历久弥新，但是总之呢，一定要记住， 每个公司的这个大股东呢，他绝对是史上最重要的主力之一啊。嗯，其他人有些时候是主力，有些时候他不是主力啊。
486kaka is
02:42
04:29查看AI文稿AI文稿大家好，今天我们来聊一下全智科技深度价值分析报告和国内 c o c 设计龙头已完成趣魅化转型， 从消费电子成功切换至车载加机器人双轮驱动。二零二六年 q e 净利润暴增百分之一百二十一点七七，毛利率跃升至百分之四十点二一，且保持百分之十八以下的超低负债。 这是一家财务极稳、赛道急热、业绩加速的优质成长股。全智科技端测 ai 时代的隐形心脏维度、 核心数据与优势财务体制，负债率仅十八、百分之七十三，经营现金流连续五年为正现金奶牛业绩爆发二零二六 q 一， 净利润二百二十一，百分之七十七，毛利率百分之四十点二一、 市场地位，智能音箱芯片全球第一，车载中控芯片超百分之四十 核心赛道车载电子加机器人加 ai 眼镜。一、业务版图三级火箭助推。一、智能终端 c o c 统治力。智能音箱芯片全球是占百分之五十八，平板芯片全球百分之十五， 生态深度绑定，小米、百度、阿里、美帝是智能家居的底层支撑。二、车载电子产品 t 五二七、 t 七三六系列车规芯片 进展获十五家车企定点，二零二六年交付量有望破千万颗，收入占比将超百分之二十。方案智能座舱 a r h u d 模块加速落地。三、机器人及 ai 视觉 机器人 m 二系列芯片在扫地机器人试占突破百分之十五，绑定石头科技，追觅 ai 穿戴 v 八二一、 v 八八一系列支撑 ai 眼镜量产适配端侧大模型轻量化部署。二、客户生态巨头，朋友圈 领域核心合作伙伴，战略意义，消费家居，小米、阿里、百度、美帝、海尔确保基本盘稳固，欠金流充沛。汽车、一汽吉利等十五家主机厂打开长期增长天花板。技术生态，科大讯飞、阿里、平头哥构建软硬一体护城河。三、 财务透视，教科书籍的成长股。一、资产负债表，负债率百分之十八点七三，远低于行业平均二十五、百分之九十一，几乎没有永续负债 安全性，即便遇到行业寒冬，也有极强的抗风险能力。二、利润表，毛利率从百分之三十二点八八大幅提升至百分之四十点二。一、原因，高毛利的车载和机器人芯片占比提升，产品结构优化， 研发投入五点九七亿元，占营收二十一。百分之三，研发人员占比百分之八十三点六七、据， 不是在炒概念，而是在实打实的烧钱搞技术。三、现金流量表，造血能力，二零二五年经营现金流二八十四亿二零二六 q 一 达一点七六亿，能力质量，现金流除以净利润大于一，利润含金量极高。 四、未来走势预判。一、短期核心逻辑， t 五二七 v 芯片量产交付，车载收入占比突破百分之二十，催化剂新车型的智能座舱渗透率提升。二、中长期 端测， ai 爆发机器人 m 二系列芯片收入翻倍，受益于扫地机及服务机器人普及， riscv 生态与平头哥深度合作，抢占开元指令级架构的先机。机 构预测，二零二六到二零二七年净利润复合增速超百分之四十五，核心风险 竞争家具，高通、英伟达等国际巨头加速下沉车载中低端市场 技术迭代，五纳米等先进制成的车规芯片研发入落后，将流失高端市场，消费电子疲软，若智能家居需求下滑，会拖累整体营收增速。 全智科技不再是那个只会做平板的小弟，而是变身成为智能汽车和机器人的大脑供应商，正在享受从廉价替代品向高端必需品跃迁的红利。
06:56查看AI文稿AI文稿hello， 大家好，我是司马。二零二六年， ai 可能不再只是住在云端，而是要搬进你的手机、耳机、眼镜、汽车和机器人里面。谁能给这些设备装上本地 ai 大 脑， 谁就可能吃到下一波的芯片红利。前天，极微咨询发布了一份很重磅的报告，叫二零二六年中国半导体端测 ai 芯片上市公司研究报告。听起来很专业对吧？ 那我来帮大家把它翻译成人话端测 ai 芯片啊，就是让 ai 不 只是住在云端服务器，而是直接住在你的手机、耳机、汽车、机器人、 ai 眼镜里面。以前的 ai 像远程外脑啊，你问一句呢，他还要跑到云端去找答案 单侧的 ai 呢，把一个小型的 ai 助理啊，直接塞到这个设备本地。这份报告一次性拆了十六家中国半导体相关的一个上市企业。那么问题来了呢，谁最有机会吃到这波红利啊，谁的技术又更值得被关注呢？ 今天我就用最简单的话来帮你拆解这份报告里面有十六家公司啊，包括了金城股份、北京军政、瑞新威、地平线机器人、恒旋科技、金城科技、全智科技、杰里科技、乐星科技、 中科蓝讯、国科威、富瀚威、泰林威、巨星科技、黑芝麻智能、安凯威。别怕啊，名字很多啊，不用背，你只要记住一个核心逻辑啊，端侧 ai 芯片呢，比拼的不是说谁嗓门大， 而是谁能在最小的设备里面用更低功耗跑出更强的 ai 能力。这就像什么不是让你家的冰箱里面塞一台超级电脑，而是让冰箱里的小芯片也能看得懂、听得懂、反应快。 所以报告看的不只是营收和利润啊，还包括技术路线、应用场景、市场趋势以及未来的一些风险。最核心的判断是，二零二六年呢，端测 ai 会从概念热走向产品落地， 手机 aipc、 耳机、摄像头、机器人、智能汽车都会需要这种低功耗、高效率、本地运行的 ai 芯片。哪些公司值得关注呢？ 第一个我觉得可以重点看巨星科技。报告里对巨星科技关注的重点也很明确啊，它在端测 ai 音频芯片上率先把内存计算呢，也就是 cim 技术呢，推向了商业化。 这个词听起来很硬核啊，我给你打个比方，普通芯片算 ai 啊，有点像你做饭时，食材在冰箱啊，锅呢在厨房，你得来回跑。而这个存类计算的思路是尽量让存数据和做计算呢，离得更近， 甚至在存储附近啊，直接就算了。好处是什么？少搬数据，少浪费电，反应快。巨星科技的端侧 ai 芯片 ats 三二三 x， 采用 cpu 加 dsp 加 mpu 三核异构设计， mpu 单核算力达到一百， gps 能效比高达六点四， tops 每瓦艾特硬特八。这句话再翻译一下啊，就是 它不单是靠一个大脑来运算，而是让不同类型的小脑分工合作啊。 cpu 管控制， dsp 呢？管音频信号， mpu 呢，专门跑 ai。 所以 它是用什么？比如 ai 耳机啊，无线麦克风、会议设备、 智能音频交互的这些场景。第二个呢，就是地平线机器人，它更偏向自动驾驶机器人和高性能的边缘计算。 如果说巨星更像是把 ai 塞进耳机和小型设备上，那地平线呢，就是给车和机器人撞上大脑，它下面还有一个叫地挂机器人。第三类呢，是恒玄科技、 北京军政啊，瑞星威这些公司，他们在智能音频、智能穿戴、视觉处理、工业控制、 a i o t 这些领域呢，已经有比较深的一个积累。所以你会发现，二零二六年端测 ai 芯片不是单纯一个我算力高 啊，真正重要的是赚的快，工号低，体积小，成本可控，还能真正的装进产品里面去卖，这才是核心的竞争力。那这件事情意味着什么呢？尤其是我们普通人要关注的。简单的来说呢，未来 ai 不 一定是每次都要联网， 不一定是每次都要等云端去回复。比如你的 ai 耳机，你可以本地识别语音指令，你的 ai 眼镜可以现场去理解你看到的东西，你的机器人可以在本地判断障碍物和行动路线，你的手机呢，也能在本地处理很多的 ai 任务。 这会带来三个重要的变化，第一个呢，是响应速度更快，不是每次都要把数据传到云端啊，设备呢，自己就能够处理了。 第二个呢是隐私更好啊，很多数据呢，就不需要离开本地的设备。第三个呢就是体验更快更稳定，网络不好的时候啊， ai 的 能力呢，也不会说直接断片，所以干脆 ai 不是 一个单独的芯片故事， 它背后其实是整个终端设备的一个升级，手机要更聪明，耳机要更懂你，机器人要更能够自主，汽车呢，要更安全。好了，我们来总结一下 极微咨询这份二零二六年端测 ai 芯片报告啊，其实释放了一个非常强的一个信号， 端测的 ai 不 再只是 ppt 里面的概念，它正在进入真正的产品落地的一个阶段。在这波机会里啊，巨星科技的看点是端测 ai 音频和内存计算的商业化地平线，机器人更倾向于汽车和机器人的一个计算平台。 恒玄科技啊，北京军政呀，瑞星微等公司呢，则在智能穿戴呀，视觉处理啊，工业控制等场景呢，持续在布局。一句话概括，未来谁能把 ai 芯片做的又聪明又省电又便宜，还能够量产， 谁就更有机会站在端测 ai 的 风口上。那么问题来了，这波端测 ai 芯片机会，你会更看好哪家公司呢？ 你觉得端侧 ai 的 芯片会先在哪一个产品上爆发呢？是 ai 手机还是 ai 耳机，还是 ai 眼镜？还是说机器人？欢迎你在评论区聊聊你的想法。 好了，今天呢，就先到这里了，拜拜！对了，本次报告不做任何投资建议，只是科普啊。
187失控的PM
01:59查看AI文稿AI文稿所有科技巨头都在瞒着普通消费者，但黄仁勋这场没有直播的访谈，不小心把这个秘密捅破了。 well， we can't tell you the plan right， now， tell me very very soon， we like to tell you， there's there's a well， let's let's you're interested in the idea， think about the ark。 他连续三次用 very soon 来形容即将发生的变更，而这场变更的核心就是端测。 ai 一 旦全面落地，你现在手里的手机和电脑会在一夜之间变成古董。这场二十多分钟的对话，信息量比他开两小时发布会还大。 黄仁勋说，他和戴尔刚入行时，个人电脑从实验室走进了千家万户，掀起了整个 it 革命。 而今天， ai 正在完完整整复刻这条路径。现在我们用的所有大模型，全都是跑在千里之外的云端数据中心里。 但这只是 ai 的 一点零时代，真正的二点零是个人 ai 时代。什么意思？未来最懂你的 ai 不 会在别人的服务器上，而是直接装在你的手机和电脑里。 因为真正聪明的 ai 必须长期记住你的工作习惯、生活细节、隐私和所有上下文，而这些东西，绝不能交给任何一家公司。 戴尔已经在开发预装本地大模型的 aipc， 而更恐怖的是， aipc 之后就是 ai 手机。 谷歌要把 mac pro 级别的算力塞进安卓。苹果六月的开发者大会，所有人都在等彻底 ai 化的 siri， 一 旦 ai 操作系统真正落地，手机的定义会被彻底推翻。更扎心的是，老黄还反复强调了一个所有人都不愿面对的现实，全球 ai 算力远远不够，存储缺现 制程缺光模块缺整个 ai 基础设施建设未来十年都追不上需求。很多人说这是老黄在画饼炒股价，但你仔细想想，英伟达的股价难道不是已经 提前告诉我们答案了吗？你觉得第一批真正能用的端测 ai 会先出现在电脑上还是手机上？评论区聊聊你的看法。
1410“小葱”唠AI
03:18查看AI文稿AI文稿这家两年亏掉三点三亿的公司，凭什么还能稳稳占住三百五十亿市值呢？大家好，我是小雨播演财经局刚刚参加完景家威二零二五年度股东会，给大家带来第一手干货。 景家威呢，作为国内一线 gpu 开发企业，被列入美国实体清单，这次股东会安保规格也非常的严，全身安检，任何数码产品都不准带入会场。 散会之后呢，景家威主管技术的副董事长、高级副总裁余盛发，还有公司副总裁、董秘周正武第一时间和投资者做了深度交流。交流一开始就有投资者抛出问题了，说科创版公司摩尔现成同样是做 gpu 的， 市值已经是景家威的近十倍，那景家威产品和摩尔现成有什么差别呢？ 锦江微高层表示，目前公司在通用 gpu 方面正进行深度投入，组建了全球顶尖研发团队打造的产品架构呢，不仅自成体系，还能兼容英伟达、 cuda、 华为、鸿蒙等主流生态。 更关键的是啊，这款新品预计今年内就会完成流片和小批量生产，功能直接全面对标全球同类尖端产品。 除了这款重磅新品呢，公司现有产品的表现也非常能打。据介绍啊，景佳威面向中低端市场的 gpu 芯片 gm 七、 gm 九累计销量呢已经突破了五百万片，远超行业同类产品， 市场需求也得到了充分的验证，基本盘相当稳固。而最新款的高端 gpu 显卡芯片 gm 幺幺更是亮点十足，升级支持硬件虚拟化，一张显卡能当好几张用， 这台服务器呢，甚至能同时带动三十二个云桌面稳定运行。不过目前受制造环节产能限制，这款芯片呢，处于供不应求的状态。 除了 gpu， 景佳威在 ai 芯片领域也有大动作。于总透露，公司的端测 ai 芯片 c h 三七已经进入小批量生产和全面功能验证阶段，未来的市场空间非常广阔。可能有朋友不清楚这款 c h 三七芯片的用途， 简单来说，它就是机器人、无人机、 ai 智能设备，甚至是智能弹药的端测 ai 大 脑，不用依赖云端算力，自身就能完成本地计算、本地判断，响应速度更快，安全性呢也更高。 更值得关注的是啊，目前已经有包括语数机器人在内的上百家厂商正在同步对 ch 三七芯片做产品验证，不管是军用还是民用，智能终端市场需求都十分旺盛，后续放量值得期待。 董秘周正武呢，也补充了一个关键信息，从去年开始，公司的核心任务之一就是全球巡防，顶级技术带头人和开发者薪酬直接不设上限，诚意拉满。目前呢，仅上海的研发团队就超过了两百人，全公司研发人员更是突破了一千人，研发实力持续加满。 井家辉何时能扭亏呢？公司认为二零二六年有望扭亏为赢，但在 ai 大 爆发时代，亏损不危险，落后才危险。 最后呢，给大家做一个总结，锦江微的图形险控产品稳住基本盘， g m 九芯片保障现金流， g m 幺幺，全力冲击高端通用市场， c h 三七抢占端侧 ai 赛道。而正在研发的通用 g p u 更是全面对标英伟达，预计明年实现小批量上市，这也是公司未来最大的看点。 后续我们会持续跟踪锦江微的新品开发进度，关注火眼财经局，下期带来更一线的调研干货。
185火眼财经局
07:26查看AI文稿AI文稿端测 ai 产业链，你有没有想过，为什么现在越来越多的手机、电脑，甚至是眼镜都开始强调自己的 ai 能力，而且这些 ai 功能好像不用联网也能运行，其实这背后就是端测 ai 在 发力。 我先给你解释一下什么是端测 ai。 简单来说就是把 ai 的 大脑直接装到咱们的手机、电脑这些终端设备里， 不用再把数据传到云端去处理。你想想以前咱们用 ai 功能的时候，是不是经常要等加载，有时候网络不好还会卡顿。现在不一样了，端测 ai 让设备自己就能计算，给出回应，反应速度快了不少，还能省流量， 最重要的是数据不用传到外面，隐私也更安全。说到这里，我得提一下二零二二年 hack gpt 爆发之后的情况， 那时候大家对 ai 的 需求一下子暴涨，但云端处理的问题也暴露出来了，传输慢，网络不稳定，而且成本还高，所以行业开始转向端测 ai， 让终端设备自己运行 ai 模型， 这样既高效又省钱，还能保障数据安全。接下来咱们拆解一下端测 ai 的 产业链。先从上游说起，也就是核心硬件部分。 首先是云端算力芯片，二零二五年第三季度，海外四大云服务商在这方面投入了九百七十九亿美元，环比增长了百分之十。 再看全球 gpu 市场，二零二三年规模是四百三十六亿美元，预计到二零二九年能达到两千七百四十二亿美元，年均增速百分之三十三点二。这里面英伟达占据了绝对主导地位， 二零二二年在 ai 芯片市场的份额超过百分之八十，在 ai 加速芯片领域更是高达百分之九十五。 然后是存储芯片，现在是强周期板块，从二零二五年第二季度开始上行，预计会持续到二零二六年。二零二五年第四季度，市场开始转成抢货模式，供应商产能比较谨慎，导致供需出现缺口，预计价格会上涨百分之二十五。 还有端侧搜搜，这是专为 ai 设计的全能芯片，集成了处理器、存储器、 ai 模块等核心，组建 全球搜搜市场预计从二零二二年的一千五百四十八亿美元，增长到二零三二年的三千两百七十八亿美元，年均增速约百分之八。 最后是智能传感芯片，它就像是设备的眼睛加耳朵加脑袋，能采集信号，还能在本地完成降噪识别与分析。二零二三年全球市场规模是四百六十九亿美元，预计二零二五年能冲到七百一十亿美元。 说完上游，咱们再看中游，也就是市场规模和主流产品。 二零二三年全球消费设备有两百二十八一台手机，智能家居、 pc 和 pad 是 主力。中国端测 ai 在 二零二三年的规模还不足两千亿元，但预计到二零二八年能冲到一点九万亿元，年均增速百分之五十八。 先说说 ai 手机，新一代 ai 手机重构了产业生态，形成了三层新架构，底层是混合算力供给，中层是大模型核心，上层是智能体与原生化服务。二零二四年是 ai 手机的爆发源年， 全球出货量预计从二零二四年的二点三四亿台，跃升到二零二七年的八点二七亿台，每两年就能翻一翻，中国市场同期也会从零点四亿台增长到一点五亿台。 再说说 ai 眼镜，二零二四年全球卖了一百五十二万台，其中 reuben metal 占了百分之九十三的份额，也就是一百四十二万台。拍照类产品占了百分之九十四。 二零二五年预计销量能冲到三百五十万台，比二零二四年涨一点三倍，到二零三零年预计能卖九千万台，市场规模能达到一千三百五十亿元。 最后咱们说说下游的应用场景。端侧 ai 的 应用场景非常广泛，安防、车载手机、 pc、 智能家居这些领域都在全面接入 ai。 比如安防领域，端侧 ai 可以 让摄像头在本地完成人脸识别、异常行为检测，不用把视频传到云端，既节省了贷宽，又保障了数据安全。 车载领域，端侧 ai 可以 让汽车实现自动驾驶、语音控制等功能，反应速度更快，也更安全。 手机和 pc 就 更不用说了， ai 拍照、 ai 助手、 ai 办公，这些功能都离不开端侧 ai 的 支持。智能家居领域，端侧 ai 可以 让智能音箱、智能门锁等设备在本地完成语音识别、场景联动，不用依赖网络，使用体验更好。 其实，端测 ai 的 发展不仅仅是技术上的进步，更是对整个 ai 产业生态的重构。 以前大家都把注意力放在云端，现在端测的价值越来越被重视，这不仅能解决云端处理的痛点，还能催生更多新的应用场景和商业模式。 你想想，以后咱们的手机可能会变成一个真正的个人 ai 助理，不用联网也能帮你处理各种事情。 ai 眼镜可能会变成咱们的第二双眼睛，实时帮你翻译识别物体。智能家居可能会变得更聪明，不用你手动操作就能根据你的习惯自动调整环境。这些以前只存在于科幻电影里的场景，现在正在一步步变成现实。 当然，端测 ai 的 发展也面临一些挑战，比如端测设备的算力有限，如何在有限的算力下运行更大更复杂的 ai 模型，是行业需要解决的问题， 还有数据安全和隐私保护。虽然端测 ai 能让数据在本地处理，但如果设备被破解，数据还是有可能泄露。不过我相信随着技术的不断进步，这些问题都会慢慢得到解决。 总的来说，端测 ai 是 ai 产业发展的一个重要方向，它不仅能提升咱们的使用体验，还能推动整个 ai 产业的升级和改革。我觉得未来几年，端测 ai 会迎来爆发式增长， 咱们可以一起期待一下，看看端测 ai 还能给咱们带来哪些惊喜。好了，今天关于端测 ai 产业链的深度解析就到这里了，希望通过今天的分享，你对端测 ai 有 了更深入的了解。 如果你有什么想法或者疑问，欢迎在评论区留言，咱们一起交流，咱们下期再见！
17:38查看AI文稿AI文稿今天我们想聊的呢是端测 ai 这个技术，嗯，它在整个产业链里面是如何落地的，以及它会给各个行业带来什么样的机会。是的是的，这个确实是一个非常前沿的话题啊。那我们就开始吧， 咱们先从端测 ai 的 产业链全景图开始。对，那这个产业链主要包括哪些环节呢？端测 ai 的 产业链啊，它其实主要就是三个大的环节， 最上面的那一层呢，是基础层，基础层就是那些硬件的部分，芯片啊，传感器啊，然后中间这一层呢，就是技术层，就是操作系统啊，开发工具啊。最下面的那一层就是应用层，就是我们手机里面的各种 ai 的 应用。明白了， 那下面咱们就来了解一下端测 ai 的 本质和优势吧。对，这个技术到底是怎么让终端设备变得更聪明的？端测 ai 其实说白了就是把原本依赖云端的 ai 运算能力直接搬到了手机、电脑这些本地设备里面。嗯，让设备可以自己思考，自己回应， 不需要每一次都把你的数据上传到云服务器去处理。这么说的话，那端测 ai 岂不是速度很快？没错没错，因为数据不用再传来传去了，所以它的响应特别快，然后也省流量， 而且你的隐私数据也不会离开你的设备，所以安全性也大大提升了。那为什么最近大家会越来越关注端测 ai 呢？其实这一切都要从二零二二年拆的 gbt 火遍全球开始说起。嗯，大家用 ai 用的越来越多，对数据分析的需求也越来越强， 但是完全依赖云端来处理这些事情，就会出现一些问题，问题主要是出现在哪些方面呢？首先就是速度和延迟的问题，因为网络有时候会慢或者不稳定，对，就会导致体验变差，而且你用的越多，费用也越高，特别是一些需要马上做出判断的场景，云端根本就来不及反应， 所以大家就希望把 ai 运算直接放到本地设备上。嗯，这样又高效又省钱，还解决了数据安全的隐患，所以端测 ai 就 成为了人工智能的一个新的风向标。懂了， 那端测 ai 到底有哪些实际的优势呢？端测 ai 的 话，就是它把 ai 的 模型直接跑在你的手机啊或者电脑这些终端上，所以它根本就不需要网络，也可以很快的给你一个反馈，然后也不会消耗你的流量。嗯，同时呢，你的数据始终都在你自己的设备里面， 所以别人也没有办法去切取，而且他还可以根据你的使用习惯来不断的优化体验，会越来越贴合你个人。好的，那我们现在就进入上游产业链，来聊一聊核心硬件。 嗯，说到云端算力芯片啊，就是全球的这些云服务巨头们，他们最近在算力基础设施上面的投入到底有多夸张？ 这个数字真的是让人啧舌。二零二五年的第三季度，海外那四家最大的云服务公司，他们在算力基建上面的投入就高达九百七十九亿美元，比上一个季度增长了百分之十， 而且这个增长势头还在持续。哇，这个增速真的是吓人。那国内的情况跟他们相比有什么不一样？国内的话现在还处于追赶的阶段，但是像字节跳动这些头部的企业，他们的 ai 使用量已经快要赶上谷歌了， 所以国内的算力需求也是猛增的。那现在的投入是远远不够的，所以接下来几年国内在算力基建上面的开支肯定也是会大幅提升的。 那我有个疑问啊，就是这个 gpu 芯片在整个 ai 算力的发展当中，到底扮演了一个什么样的角色？其实在 ai 算力不断扩张的这个过程当中， gpu 芯片就是最核心的那个引擎，它就像一个雪球一样，一旦滚起来，速度就会越来越快。 二零二三年的时候，全球 gpu 的 市场规模是四百三十六亿美元，但是到二零二九年，这个数字会飙升到两千七百四十二亿美元。 天呐，这中间的年复合率是百分之三十三点二，听起来这个市场几乎被 gpu 承包了，那具体到厂商呢？是不是有一家独大的情况？是啊， 英伟达在这个领域里面，就跟 windows 在 pc 系统里面一样，是绝对的主导地位。嗯，二零二四年上半年，中国的 ai 加速卡出货量超过了九十万张， 然后二零二二年的时候，英伟达在全球的 ai 芯片市场份额超过了百分之八十，在 ai 加速芯片领域甚至高达百分之九十五， 其他所有公司加起来都没有他多。看来英伟达的实力确实很强大啊。那最近国产的自研超节点有没有什么亮眼的表现？最近的话就是，国产自研超节点真的是风头狠劲，他就像是一个大力士，专门负责提升算力的载重能力，这个也是我们能够追上海外巨头的一个关键。 所以二零二五年下半年这个领域会有哪些新的变化？二零二五年下半年的话，就是各种国产的超节点方案会集中的亮相。嗯，互联网公司、交换机企业，还有就是做 gpu 自研的这些厂商都会带来他们的新产品，比如说华为和曙光，他们就是坚持全站自研的路线。 同时呢，还有一些第三方的 switch 芯片公司，跟互联网大厂联手推出的一些终端的解决方案也是非常值得关注的。 ok， 那 这些上游的核心硬件对于我们整个 ai 产业链来讲，到底有多重要？可以这么说吧，这些硬件就是 ai 产业的地基。嗯，无论是芯片还是各种设备和电路板，每一环都缺一不可， 只有把这个基础打牢了，上面的应用才能跑得起来。对于想要参与到这个 ai 浪潮里的普通投资者来说，有没有什么比较简单直接的方式，大家可以关注一下科创创业人工智能 etf， 谨慎 代码是一五九一四二。嗯，它是布局了产业链上的各个核心企业的，相当于一键打包了，这些 ai 龙头让你不用头疼怎么去挑选个股投资变得清晰简单。好的， 那这个存储芯片在整个电子设备里面到底是一个什么样的作用？存储芯片其实就是相当于电子设备的仓库， 它的作用就是专门负责存储和读取数据。嗯，是一个非常关键的部件，离开了它，设备就没有办法保存任何信息。哦， 那存储芯片在整个半导体的大家族里面是属于哪一类呢？如果我们把半导体产品分成四大类的话，就是分立器件、光电器件、传感器和集成电路， 那集成电率是其中非常大的一个家族。然后存储芯片就是核逻辑芯片、微处理芯片，并列的都是集成电路里面非常核心的成员。懂了， 那最近这个存储芯片的市场有什么新的变化吗？最近的话，存储芯片是处于一个非常强的上行周期，就有点像大宗商品一样，它的产品是高度标准化的，然后供应又很集中，所以它的价格波动特别明显。这个周期是从什么时候开始啊？价格有什么具体的变化吗？ 这一轮周期是从二零二五年的第二季度开始启动的，然后可能会一直持续到二零二六年全年。 二零二五年第二季度开始，价格就开始逐步的上涨。嗯，九月份之前主要是因为滴滴二四的转产带动了涨价，九月份之后，因为 hdd 缺货，加上 ai 推理的需求转向了 ssd， 所以 ssd 的 价格也被带飞了。 然后又因为下游的 ai 客户对于价格上涨并不敏感，所以就导致存储芯片的涨幅超过了预期，形成了所谓的超级周期。 所以二零二五年第三季度和第四季度企业级 ssd 的 市场有什么不一样的表现？二零二五年第三季度的话， 因为 ai 的 需求扩展到了推理端，然后加上北美那边的云服务商大规模的扩建 ai 基建和服务器，所以企业级 ssd 的 全球前五大品牌的营收直接环比增长了百分之二十八，达到了六十五点四亿美元，天呐， 然后到了第四季度就变成了抢货的局面，因为供应商的产能还是比较谨慎，所以就造成了供需的缺口，加上 csp， 也就是云服务提供商们开始囤货，来避免 ai 服务器的交付延误，所以价格就进一步的被推高了，预计涨幅在百分之二十五左右。 在这样的一个市场环境下，本土的存储芯片企业有没有什么机会？当然有了，在政策的支持下，本土的存储企业也是通过技术的进步和本地化的服务在不断的缩小和国际大厂之间的差距，份额也是在逐步的提升。 观测 soc 芯片到底是怎么做到让我们的设备又省电又聪明的？观测 soc 其实就是专门为 ai 打造的一个全能芯片，它里面不光集成了处理器和存储器，还集成了专门的 ai 模块，所以设备可以在本地直接跑 ai 的 运算，不需要经常去麻烦云端。 嗯，然后再加上它的功耗非常的低，芯片面积又小，但是算力又很强，所以它是非常适合智能终端的各种需求的。明白了， 那全球的 soc 市场这几年增长的快不快？哪些东西是最主要的推动力？这个市场的规模是从二零二二年的一千五百四十八亿美元，预计会增长到二零三二年的三千二百七十八亿美元，年均的增速在百分之八左右。嗯， 最大的动力肯定还是来自于手机和边缘计算的落地，让终端的本地智能处理能力变得越来越重要。了解了 那端测的智能传感芯片到底有什么独特的本事？端测的智能传感芯片可以说是设备的眼睛、耳朵和脑袋，它不光可以捕捉光线、声音和动作，还可以在本地直接进行降噪和识别分析。 嗯，比如说摄像头可以直接进行人脸检测，然后工业传感器可以当场判断机器是不是有故障，不需要把数据都送到云端去处理。最近这几年，全球的端测智能传感芯片市场有多大？ 增长速度又有多快呢？二零二三年的时候，全球的市场规模是四百六十九亿美元，过去几年的年均增速差不多有百分之十。 嗯，然后预计到二零二五年会增长到七百一十亿美元，整个行业是持续在扩张的。哎，那未来这个端侧智能传感芯片会往哪些方向发展？未来的话，它会变得更小型化，功耗会更低，然后集成度会更高，同时它的精度和可能性也会不断的提升。 嗯，并且它会跟 ai 的 结合会更加紧密，能够在本地完成更复杂的分析和判断。好的， 那我们接下来就来进入中游产业链的部分。对，然后我们要关注的第一个话题就是端测 ai 的 市场规模。嗯，我特别想知道二零二三年端测 ai 在 全球的消费设备当中是一个什么样的分布情况？二零二三年的话，端测 ai 全球的消费设备的出货量是两百二十八一台， 然后主要的就是手机、智能家居和 pc、 pad 这三大类产品撑起了整个市场。嗯，其实最早的时候，端测 ai 主要是用在安防和车载领域，但是从二零二三年开始，手机和 pc 也开始全面地引入 ai 的 功能，这就直接带动了整个行业进入了一个高速增长的新阶段。 那中国的端测 ai 市场这几年增长速度有多快？主要的动力是什么？中国的端测 ai 市场其实现在也是在加速扩张，二零二三年的时候市场规模还不到两千亿元，但是预计到二零二八年是会冲到一点九万亿元的，嗯，年均增速高达百分之五十八。 主要的增长动力就是 ai 手机的普及，然后数据中心的快速发展，以及智能驾驶和 a i o t 这些新的应用场景不断地落地。面对这么多新的机会，对于普通的投资者来说，有没有比较省心的方式可以参与到端测 ai 的 这个赛道当中？ 其实现在有一个比较简单的方式，就是可以关注一下科创创业人工智能 e t f 景顺代码是幺五九幺四二， 他其实是提前就布局了端测 ai 的 这个蓝海，同时覆盖了整个 ai 产业链的上中下游。那这个基金的历史表现怎么样？ 背后的管理团队实力如何？这个基金他跟踪的是科创创业 ai 指数，然后这个指数从二零一九年年底设立以来，年化涨幅是百分之十七点一一， 嗯，是明显跑赢大盘的。然后他背后的管理公司是景顺长城基金，是国内首家中美合资的基金公司，管理规模超过了七千六百亿，非货规模也在行业前十。然后他的基金经理团队平均从业年限是十四年，是非常资深的。 最近大家都在说新一代的 ai 手机，那它到底在架构上面跟传统的手机有什么不一样？新一代的 ai 手机，它其实是采用了一个三层的新架构。嗯，最底下那一层是混合算力的供给，就是它把本地的算力和云端的算力融合在一起， 然后中间这一层是以大模型为核心，最上面这层是由智能体和原生化的服务组成的全新的应用层， 它是完全颠覆了过去那种以芯片加操作系统为基础的老的模式。在国内的这个 ai 手机的市场里面，本地的数据和政策到底带来了哪些独特的变化？中国庞大的数据资源其实是成为了生成式大模型不断训练和优化的核心燃料。嗯， 所以我们本地的 ai 生态是非常有优势的。然后再加上政策上面的一些规定，海外的手机品牌，比如说苹果、三星，他们要想在中国市场提供生城市 ai 的 服务，就必须要跟我们国内有牌照的大模型厂商合作， 这就导致了他们在海内外的 ai 策略是完全分开的，也给了本土的厂商更多的机会。那二零二四年这个 ai 手机的出货量有什么特别之处？二零二四年是 ai 手机真正爆发的一年，出货量是呈现指数级增长的。嗯，这个背后的原因主要有三个，第一个就是芯片的快速迭代， 第二个是用户的场景越来越丰富，第三个是端测大模型的能力越来越强。这三个因素就像三个助推器一样，让 ai 手机从二零二四年开始进入了一个高速扩张的新阶段。 那接下来的几年，全球和中国的 ai 手机市场会扩张到什么规模？全球的 ai 手机出货量预计会从二零二四年的八点二七一台，基本上每两年就会翻一翻。 嗯，中国的话会从二零二四年的零点四亿台增长到二零二七年的一点五亿台，然后到二零二七年的时候，中国会占据全球百分之五十一点九的市场份额， 那个时候 ai 的 功能就会成为手机的一个标配。明白了，那这个 ai 眼镜跟传统的 ai 眼镜相比， 到底在功能和使用体验上面有哪些不同？ ai 智能交互眼镜其实更像是一个可以戴在脸上的全能助理，它把相机、眼镜、墨镜和蓝牙耳机的功能全都集合在了一起，但是它又不像 ar 眼镜那样是主要用来看的。嗯，它是主打音频体验的， 论是运动的时候听歌，还是户外导航，或者是开会的时候做笔记，它都能轻松胜任。然后再加上它是这种潮牌的设计，佩戴起来也跟普通眼镜一样轻巧舒适，所以它是真正把科技和时尚融合到了日常生活当中。听起来很有意思。 那二零二四年全球的 ai 眼镜市场在销量和产品类型上面有什么特点？二零二四年全球的 ai 眼镜总共卖了一百五十二万台，其中 revampena 就 卖了一百四十二万台，占据了百分之九十三的市场份额。嗯，产品类型上面的话，带有拍照功能的占到了百分之九十四， 然后 ar 加上 ai 的是百分之四，纯音频的是百分之二，基本上整个行业都是被拍照这个功能所主导的。 那 ar 加 ai 的 这种智能眼镜，未来会遇到什么技术上的难题？ ar 加上 ai 是 大家公认的一个未来的方向，因为它一旦加上了显示的功能之后，就可以解锁很多全新的场景。 嗯，但目前的话，它最大的问题就是在光学和算力这两个方面技术还没有完全的成熟，所以短时间内还没有办法做到消费级的普及， 可能还需要再等一段时间了解了。那国内的 ai 眼镜市场现在是什么情况？未来会怎么发展？二零二四年国内的 ai 眼镜销量只占全球的百分之三， 但是像星际、魅族、 m y v u 和 starv 这些本土的企业也是在不断地进行技术创新，积极地去拓展新的应用场景。 嗯，然后随着供应链的调整，二零二五年会有更多的新品实现量产，核心技术上面也没有被落下。全球的市场在接下来几年会有一个什么样的增长？全球的 ai 眼镜市场啊，预计二零二五年会有三百五十万台的销量，比二零二四年增长一点三倍。 嗯，主要是靠 revmate 的 持续热销，还有一些新机型的发布，以及小米、三星这些大厂的加入，然后到二零三零年的话，销量会达到九千万台，市场规模会高达一千三百五十亿元。好的，那我们接下来要聊的就是下游产业链的应用场景了， 端测 ai 现在都在哪些领域落地了，然后未来哪些行业又最有可能率先被它彻底的改变呢？端测 ai 其实已经渗透到很多行业了，像智能手机、智能家电、智能驾驶，还有智能制造、智能安防等等。嗯，它都已经有很广泛的应用了。 那未来的话，医疗健康、零售、教育这几个行业会很有可能因为端侧 ai 的 发展产生一些颠覆性的变化。 ok 吧，那今天我们算是一起梳理了一下端侧 ai 从上游到下游的整个产业链的情况， 然后也看到了这个技术是如何一步一步的改变我们的生活和工作方式的。好了，那这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听。然后咱们下次再见吧，拜拜。拜拜。
14CPU帮卖@闲芯
04:52查看AI文稿AI文稿网上关于孙雨辰有一个段子，就是你可以不投他项目，但是要听听他说的话。的确，你可以不喜欢他，但是不能忽视他。 二零二六年五月十三号，孙雨辰在东京峰会连发了三条推文，每条都很重磅，每条也都在大量被转发。其中有一条内容是这样的， ai 时代才刚刚开始， 如果你错过互联网，错过加密，错过存储，不要错过 ai。 下一个十年物理 ai， 比如像聚生智能、无人机、空间计算、探索，这些才是未来的主线。 短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储，存储是未来五十倍空间的起点。总结来说，他想表达的是，下一个十年，物理 ai 才是投资主线。我们先把概念说清楚，物理 ai 到底是什么？ 过去两年的 ai 热潮，我们吵的是什么？是大模型？是对话框，是内容深沉，这些 ai 它活在屏幕里面，它看得见、说得出，但它动不了。 物理 ai 就是 让 ai 长出手，长出脚。比如聚生智能机器人，它就是物理 ai 最直观的形态，它有眼睛，比如传感器，它有大脑，因为它有大模型，它有手脚，这些是它的执行机构，它能够感知物理世界，它也在物理世界里面可以做事。 孙雨晨列的那四个方向，你翻译过来，其实就是聚神智能，它是会干活的机器人、无人机，它是会飞的物理 ai 空间计算，它是让 ai 理解三维物理世界，太空探索，它是 ai 最极端的落地场景， 它们的共同点是，都让 ai 从回答问题进化到解决问题。关于 ai 这个概念，其实我们已经喊了很多年，我们今天被一个大佬再次提起，我觉得应该是技术拐点到了。 第一个接触拐点是 vra 模型成熟了， vra 就是 微软 language action 模型。过去机器人要完成一个动作，它需要工程师手动的写规则。现在你对着机器人说一句话，它自己能够理解，自己去规划，自己去执行。 二零二五年到二零二六年，谷歌的 r t two， figure one， 语数的 h one 都跑通了这个闭环。第二个拐点是端测的算力终于够用了， 机器人他不可能把所有的计算都发送到云端，会有高的延迟，会出事故。二零二六年，车规级算力芯片开始下沉到机器人本地推理，延迟压到了一百毫秒以内，物理终于反应的过来了。 第三个拐点呢，是传感计成本降到了消费级可承受区间，像激光雷达，二零二零年一颗要卖到上万美元。到了二零二六年，国产的激光雷达已经压缩到了两千块钱人民币就可以解决了。 传感器便宜了机器人才能量产，量产了成本才能够继续往下降，这是一个正循环。以上这三个技术拐点同时到位，才是孙雨辰说物理 ai 是 主线的真正底气。那物理 ai 的 投资主线怎么去拆呢？这就是我们今天重要的内容，物理 ai 的 投资链条，我把它拆解为四层。 第一层是感知层，机器人要看见这个世界，它需要有激光雷达、深度相机、 i m u 传感器， a 股里面做 c i s 图像传感器的，以及激光雷达发射芯片的，你就可以关注一下这一层，它是物理 ai 的 眼睛，需求最为确定。 第二层是算力层，机器人开始思考，他就需要端测的 ai 芯片。过去这两年，美股也好， a 股也好，都跑出了好几个大牛股，因为这一层是物理 ai 的 大脑溢价能力最强。第三层是执行层， 机器人要动手，他就需要精密减速器、撕腹电、机关节模组。这也是为什么前两天我去参加杭州人行机器人展会的时候，重点要去看这些展台的原因。这一层是物理 ai 的 肌肉制造壁垒最高。 第四层是应用层，就是你把它交给机器人，让机器人真正的去干活啊，去工厂，去物流，农业还有家庭。这一层目前呢，还处在烧钱阶段，但一旦跑通，爆发力也最强。 物理 ai 的 空间到底有多大？我给大家一个参照性，聚生本质的市场规模和供应链的市场规模，通常呢，是一比三的关系。也就是说，企业如果卖一千个亿，供应链就值三千个亿。 这就是为什么孙雨辰说存储有五十倍的空间，他看的不只是机器人，他看的是整个物理 ai 基础设施的底层需求。 我，我们所经历的每一次技术浪潮，最先被炒作的永远是概念和趋势，但最后真正赚到钱的，是那些在最底层最确定的供需缺口上面提前布局的人。 物理 ai 的 缺口已经不仅仅停留在概念里，它在芯片里，在传感器里，在那些短期看起来或许不够性感的供应链里，我们一起寻找它。
167@留步听风
02:01查看AI文稿AI文稿全球移动端芯片前五， number five 半导体世界的追赶型极限样本 samsung xinox 二六零零两纳米 g a a 工艺让他站在新一代至成最前线。他不是最稳定的赢家，但他是最重要的变量。 在苹果与沟通之间，他强行撕开了一条第三路径，存在的意义大于绝对性能。 number four 安卓阵营的暴力算力堆叠器 mini attack dimension 九五零零全大核架构展开，没有缓冲，没有妥协。它的哲学很直接，用功耗换峰值，用密度换压制力。在瞬时性能爆发场景里，它是典型的火力机器。 number three 移动端架构的重构节点， corkom snapdragon eight elite gen five oreo 自研核心彻底脱离传统 a r m 路径， cpu、 gpu npu 全面重现，尤其是 ai tops 能力 已经进入端侧大模型运行节点。它不再只是更快，而是换了一种计算逻辑，从性能芯片到计算系统， number two 移动能效的绝对秩序。 apple a 十九 pro 三纳米工艺下的极限压缩设计，带来的是极其平滑的能效曲线，没有峰值爆出，只有稳定输出。它的逻辑很清晰，不追求极限数字，只追求长期统治。 number one 移动计算的终点形态 apple m 四统一内存架构加 cpu gpu npu 融合调度，它已经不属于手机性能范畴， 而是边缘 ai 计算平台，本地模型运行，多模态推理、图形计算全部在一颗芯片内闭环完成。它的逻辑只有一个，让移动设备具备桌面级甚至工作站级算力结构。
276RankLab 全球榜
03:18查看AI文稿AI文稿一家做存储芯片的公司，一个季度净利润干到将近二十九个亿，而就在一年前，这家公司还在亏损。这不是故事，这是今年一季度真实发生的事。 二零二六年第一季度，百威存储营收六十八点一四亿元，同比暴增百分之三百四十一点五三，净利润二十八点九九亿元，直接从去年同区的亏损一点九七亿，完成了超级大逆转。而这家公司到底凭什么？先说行业背景。 整个存储芯片行业从去年下半年开始，进入了一轮超级涨价周期， ai 算力需求爆发，推动 dm 和安南地闪存价格持续走高。 三星、 s k、 海力士这些主要原厂把大量产量转向 h b、 m d、 d r 五这些 ai 适配产品。传统消费级存储的供给端持续收缩， 而 ai 数据中心的需求却在加速放量，两端一叠加，供需缺口短期内根本收不回来。但百维存储不只是在涨价周期里躺赢，他有自己的独门绝活。这家公司最大的看点是他的 ai 端侧存储业务。一季度这块业务收入大约十一点七五亿元， 同比大增百分之四百九十六点四五，环比增长百分之五十三点一九，营收占比虽然只有百分之十七左右，但增速是最猛的。那什么是端侧存储？ 简单说，就是把 ai 的 计算能力从云端下沉到手机、眼镜、手表、汽车这些终端设备上，这和追求极致带宽的云端存储完全不同。端侧存储要解决的是更小、更省电、响应更快这三重极限挑战。而百维的 e pop 嵌入式封装芯片，就是专门干这个的，低功耗、快响应、轻薄小巧， 已经打进了 mate、 谷歌、阿里、小米、小天才、 rookie、 雷鸟创新这些国内大厂的供应链。福洛斯特、沙利文的数据显示，百维是全球技术领先且首家量产一 pop 存储的提供商。 ai 眼镜这个赛道正在放量， mate 的 锐减斑智能眼镜持续热销，苹果、三星，国内各大厂商都在跟进 这个趋势，对百维的智能穿戴存储业务是直接立好。除了 ai 端测，百维还有几个值得关注的地方。第一，自研主控芯片。它的 emmc 主控芯片已经量产交付了 客户，覆盖智能穿戴、手机、车规等多个领域。二零二六年自研主控出货量预计超过两千五百万克。同时， u f s 三点一主控也计划下半年导入终端客户。第二，金源级先进风测。它是全球少数具备金源级风装能力的独立存储解决方案提供商之一，位于东莞的项目总投资大约三十点九亿元， 预计二零二六年年底开始贡献收入，这个布局在 ai 推理时代会越来越重要。第三，长期锁价采购。为了保障供应，百维钢签了一份十五亿美元的金源采购长约，从今年二季度到二零二八年一季度，分八个季度均匀采购锁定价格。这在原厂调价越来越频繁的环境下， 是一种主动用溢价换确定性的策略。从财务数据看，一季度毛利率百分之五十三点三，这个水平确实很高，说明涨价周期里公司定价权很强。但同时也要注意，公司一季度末存货已经堆到了一百二十点六九亿元，比年初又增长了百分之五十三以上，存货金额很大，经营活动现金净流出超过二十七亿元， 市面上净利润和现金流之间存在落差，而且公司目前资产负债率约百分之六十五，流动负债超过七十亿元，财务压力不小。另外，股东在业绩最亮眼的时候宣布了减持计划，国家集成电路产业投资基金二期也在减持，这个信号值得留意。 总的来说，百维存储在这轮存储超级周期里确实是受益最直接的公司之一，它的端侧存储卡位、自研、主控金源及风测都是中长期的价值看点，但高存货、高负债、股东减持，加上存储价格的周期波动性，这些风险点也不能忽视。以上内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。股市有风险，投资需谨慎。
43机构调研助手
