霍尔木兹海峡关闭对港股影响
如果全球能源的主动脉霍尔木兹海峡永久关闭，世界经济会发生什么？很多人觉得这只是一个极端的地缘猜想，但现实是，这条全球最重要的能源咽喉受限，通航已经接近九十天， 如今的市场僵局正在复刻，一段被所有人遗忘的历史噩梦把时间拨回。一九六日战争爆发，苏伊世运河紧急关闭， 所有人都以为冲突转瞬结束，运河很快就能重启。可谁也没想到，这条水道一关就是整整八年，当初滞留的十五艘商船，最终仅有两艘尚能航行，其余船只常年在海面锈蚀风化，沦为轰动全球的黄色舰队。 历史不会完全重演，但永远押韵。如今的霍尔木兹海峡，正站在同样的关键十字路口。先给大家一组硬核财经数据， 库尔木兹海峡承担着全球百分之十到百分之十五的原油供应，近三成海运石油运输量以及全球百分之二十的液化天然气出口，是名副其实的世界能源心脏。一旦长期封锁，相当于全球每十桶原油就有一桶彻底断供。 很多人疑惑，为什么封锁近九十天，全球油价没有暴涨崩盘，每股反而还在创新高？ 标普五百指数自冲突爆发以来上涨近百分之十。美国经济二季度增速预估超百分之四， 汽油价格也远低于二零二二年峰值。这就是当下最迷惑也最危险的市场假象。目前全球市场之所以能扛住冲击，靠的是三重短期缓充电。第一，占前全球原油本身处于供应过剩周期，留有充足库存余量。 第二，阿联酋、沙特起用绕行管道，分流了部分波斯湾石油运力第三，如今多国释放战略石油储备， 美国更是主动外销储备原油兜底叠加高价，倒逼全球原油需求被动萎缩，但所有缓冲资源都有耗尽的期限，现在的市场平静，本质是消耗未来透支储备换来的短暂平稳。随着封锁持续，全球原油商业库存战略储备正在持续走低， 缓冲空间肉眼可见的缩小。华尔街当下的主流逻辑，信奉经济学家赫伯特斯坦的定律，无法持续的事情终将终止，机构普遍压住，最晚七月霍尔木兹海峡就会重新开放，因为长期封锁的经济代价没人能够承受。 这一次，市场大概率低估了地缘江局的韧性。目前每一双方陷入极致博弈，形成了尴尬的平衡。对美方而言，当前市场平稳，经济数据亮眼，资本市场高位运行，没有足够的损失，倒逼妥协。 对伊朗来说，虽然国内通胀高企，货币贬值、失业率攀升，但伊朗常年经受制裁，具备极强的承压能力，并未走到被迫让步的绝境， 双方不痛不痒，僵局就会无限延续。就在最近几天，局势出现了全网热议的关键转折，董王公开官宣， 每一协议基本谈成。美方官员更是透露，双方已达成临时停火框架，计划六十天停火，三十天内重启霍尔木兹海峡通航。但这里有个百分之九十人都会踩坑的认知误区。目前没有正式口头停战，没有最终落地协议，没有正式通航。 伊朗官方并未确认最终条款，核心细节仍在博弈，以色列等相关方也明确反对。所谓停战解封只是美方单方面乐观放风并非板上钉钉的既定事实。 阿联酋外交官此前判断的五五开谈判概率至今依然成立，所谓的快速重启依旧存在极大不确定性。更值得警惕的是， 阿联酋已经加速推进二零二七年投用的绕开海峡输油管道，提前布局最坏预案。这一举动早已说明核心产油国早已预判霍尔穆兹海峡的危机会比市场预期的更漫长、更严峻。我们不妨推演一下极端压力场景。 如果封锁持续到二零二七年，或是长期处于受限通航状态，全球能源市场与宏观经济将面临显著的系统性风险冲击。 首先，油价将大概率突破当前震荡区间，此前市场预判的两百美元美桶将具备现实可能性。全球原油库存持续消耗，缓冲空间耗尽后，供需错配缺口会快速显现，进而提升全球输入性通涨压力。 其次，全球经济或将重现七十年代石油危机式的智障压力，经济增速显著成压，制造业、化工、跨境物流等高度依赖能源的产业链会出现成本上涨、产能收缩的情况， 中小实体经营压力加大，全球贸易、就业与消费市场都会受到明显拖累。最后，区域能源格局彻底重构，阿联酋、沙特的绕行管道至少需要二到三年才能完全落地， 科威特、伊拉克替代通道建设周期更长，而卡塔尔几乎没有可替代的 nng 出口路径。也就是说，未来数年全球能源供应链会持续处于脆弱紧绷的失衡状态。很多人总觉得地缘冲突是新闻，离普通人很远。但真正的财经真相是， 能源是现代经济的血液咽喉被掐，没有任何经济体可以独善其身。当下的市场瓶颈不是风险消失，只是风险被延后被积累。短期的缓冲救不了长期的危机。 一旦缓冲彻底耗尽，所有透支的平稳都会以通胀、失业、资产波动的方式加倍反噬市场。这也是为什么顶级资本都会提前布局风险对冲，不盲目压住短期利好，哪怕当下传出停火框架利好也改变不了核心逻辑。 亿元博弈的信任成本极高，临时备忘录不代表危机终结，持续的对峙与反复拉锯，依旧会让全球能源市场与宏观经济长期成压。你觉得霍尔木兹海峡会如期重启，还是会陷入长期封锁？ 评论区留下你的观点，喜欢本期深度财经解读，记得点赞收藏，持续跟踪全球能源变局！
粉丝1745获赞9749
相关视频
01:35查看AI文稿AI文稿朋友们，伊朗与阿曼正协商霍尔木兹海峡共管方案，美国不满并威胁盟友守规矩，引发全球关注。我来梳理一下事件脉络。综合央视新闻等媒体报道，今年以来爆发军事冲突后，伊朗对海峡实施实际封锁。 四月八日停火后，伊朗于五月四日提出与阿曼商讨新通航机制。伊朗强调海峡管理是严按国家自己的事。五月二十四日，伊朗与阿曼两国代表讨论依据国际法规范通航。 五月二十七日，伊朗方面证实正与阿曼谈判，制定全新通行机制。有报导说，当前美国与伊朗谈判方案中，也涉及伊朗以恢复通航运行为交换，换取美国解除封锁，并承认伊朗与阿曼共管海峡，但遭到美国博赤特朗普警告，如果阿曼与伊朗共管海峡不守规矩，将被炸飞 海湾。五国也致函国际海事组织强烈反对，认为此举将形成危险先例。库尔木兹海峡共管方案引发全球关注。对此，我谈三点看法，第一，以暴力和威胁解决国际争端不得人心。 特朗普公开威胁炸飞盟友，这种赤裸裸的单边霸凌行径，是对国际关系基本准则的公然挑战，维护全球利益，只能走对话谈判的道路。第二，维护国际法治是国际社会的共同责任。 霍尔木兹是天然国际海峡，受联合国海洋法公约保障自由通航，沿岸国收取通行费，这一做法不可取。第三，全球能源命脉不能被阻断。霍尔木兹海峡承担全球约五分之一石油运输，确保海峡安全畅通，符合国际社会的共同利益。
0观澜镜鉴
09:57查看AI文稿AI文稿最近这个国际局势动荡啊，尤其是霍尔木兹海峡这个不确定性飙升的这个情况下啊，咱们中国的这个远洋货运行业到底会受到什么样的影响？是利好还是利空啊？然后我们也会结合行业的龙头啊，中原海控 来做一个具体的分析啊，看看他的这个二零二五年的年报和二零二六年一季度的财报，到底都透露了哪些信息。没错没错，然后我们也会来聊一聊这个海运行业未来的一些机会和风险。 好的，那我们就开始吧，咱们先来看第一大块啊，就是霍尔木兹海峡的现状和对我们国家货运的短期影响。首先第一个问题啊，就是说现在这个霍尔木兹海峡的局势到底给全球的航运带来了什么样的变化？就是自今年的二月底三月初开始啊，这个海峡的通行就开始受到严格的管控。 然后伊朗这边呢，就是说，呃，只允许特定的国家的民用的传播可以通过欧美很多的这个大型的航运公司直接就暂停了这个波斯湾的航线，有的呢就改到了好望角， 整个的这个运力一下子就紧张起来了。对哇，那这样的话，就是全球的这个货运的格局都被打乱了呀，没错没错，对，就是这个日军通行的这个搜数啊，从一百多搜直接掉到了个位数， 然后大量的游轮就堵在波斯湾里面出不来。全球的这个能源和集装箱的这个运输啊，就一下子都卡在这里了，运费就飙涨啊，市场的波动就非常非常的剧烈。哎，那这个霍尔木兹海峡现在这个紧张的局势，对中国的这个远洋货运带来哪些直接的影响呢？ 就是中国的这个中原海空啊，这些航运巨头他们是可以继续的在这个海峡进行正常的运营的，而且他们还拿到了 伊朗方面的这个安全通行的保证，甚至有中国的船是有武装护航的，然后他们的这个 a i s 也做了特别的调整， 所以就导致就是很多的订单啊，就都转给了中国的船队，中国的这个在全球的这个市场份额就一下子跳升，这对国内的这个港口和物流公司也是个机会啊。对，然后很多的这个枢纽港啊，就成为了新的这个中转中心， 也带动了一些多市联运的发展。但是整体的这个酝酿的增长还是有限啊，因为这个风险啊，和这个保险的成本还是很高的。一些中小型的传奇，他们就只能去 接一些二手的订单，或者说去抢一些支线的这种货源，整体的这个行业的分化也在加聚。那你觉得在这种霍尔木兹海峡局势这么紧张的情况下，中国的这些不同的规模的船运企业会有一些不一样的表现吗？像那种大型的央企啊，他们肯定是手里的这个资源多， 然后他们的这个抗风险能力也强，在这种市场波动的时候， 波动的时候反而可以去抢占一些国际的订单，运力又很充足，所以他们的这个溢价权也提升了。那对于那些规模小一些的公司呢？中小型的传奇啊，就是他们 虽然说可能有一些这种航线的灵活的调整啊，但是他们毕竟这个整体的实力还是有限啊，所以他们只能去分一点这个 大公司吃剩下的这种羹啊，那他们的利润肯定也会被挤压的很厉害，然后再加上这种保险啊，和这种运营的风险，也让他们 很难去真正的说有一个转机。我们来聊第二部分啊，就是关于中原海控的这个财报的剖析和业绩的表现。我想先问一下，就是最近这两份财报，二零二五年的年报和二零二六年一季度的季报，这两份财报里面最让你印象深刻的是哪个数据？ 就是去年的这个营收啊，是两千一百九十五亿，然后他是比上一年跌了百分之六，净利润呢是三百零九亿，他是比上一年大跌了百分之三十七。那这个里面呢，其实 四季度的利润啊，只有三十八亿，就单季他是比去年同期少了百分之六十五。那到了今年一季度呢，他的这个营收和净利润都是几乎腰斩，就这个下滑的速度是非常非常快的。哦，这数字确实挺吓人的，那是不是就是说这个业务层面的表现也明显分化了？对，没错， 就是他的这个集装箱行运啊，虽然说他的这个货运量是涨了百分之五，但是他的收入反而是跌了百分之七，那他的这个毛利率也掉到了百分之十九。那码头业务呢，他的这个吞吐量是涨了百分之六，然后收入是涨了百分之十一，那这个毛利率呢？是百分之二十六， 他的这个账上的现金啊，是高达一千五百零八亿，资产负债率是百分之四十一，他的这个分红啊，是派了一百五十四亿，股息率是在百分之五到七之间。 对，那你觉得就是中原海控他这个二零二五年到二零二六年这个业绩变动背后的核心原因到底是什么？核心还是因为整个集运行业他是一个强周期嘛？那现在呢，就是正好是这个周期从高点往下走， 那运力呢？是在二零二五年是增加了百分之七，然后呢？新船的订单啊，是创了新高，但是全球的这个需求呢，它是只增加了百分之三点五 到二零二六年可能需求就只有百分之二点五到百分之三的增长，但是运力还在增加，所以就导致这个运价啊，它是持续的往下走，就是供大于求非常明显， 所以收入和利润的压力主要就是来源于这个行业性的供需错配。没错没错没错，对，然后就是成本端呢，因为这个燃油啊，环保的新规啊，还有这个港口的这些费用啊，都是在上升的， 但是你的运价呢，又跌的很厉害，所以你的毛利率就被迅速的压缩啊。那这个公司呢，虽然说在码头的业务和这个新兴市场做了一些多样化的布局，但是 还是没有办法去完全抵消掉这个急运的这个周期下行，所以他的这个整体的盈利啊，就明显的被拖累了。你觉得中原海控现在面临的最大的风险是什么？我觉得现在最大的问题就是全球的这个新船交付太多了，运力过剩，然后呢需求又跟不上， 所以导致这个运价啊，他是一直处于一个低位，公司呢，就是只能以量补价，所以他的这个盈利啊，就非常的不稳定， 所以市场的波动会直接反映到他的业绩上，对，没错没错，然后再加上就是贸易政策啊，地缘冲突啊，环保新规啊，这些外部的因素也会影响他的这个运营和成本。 那虽然说他现在这个现金分红啊，看起来还挺高的，但是其实他的一个股息啊，也是跟他的这个利润是挂钩的嘛，所以如果他的利润下滑的话，他的股息也会下滑，所以他现在这个低适应率反而不一定是一个安全的信号，因为他可能会变成一个价值陷阱。 然后咱们来来到第三个部分啊，就是这个海运行业的未来展望和潜在风险。那想请问就是霍尔木兹海峡如果持续紧张的话，会给全球的海运格局带来哪些深远的变化？就是因为这个海峡的通行量啊，已经降到了几乎可以忽略不计的一个程度了， 然后大量的船泊都被困在里面，所以全球的这个主流的班轮公司都已经暂停了这个波斯湾的航线，那很多的这个货物呢，就只能绕远路走好望角， 那这样的话航程就会多出十天左右，那这个运输的成本和时间都大幅的上升，所以大家都在想办法绕开这个瓶颈，对，没错没错，然后新的一些枢纽港啊，在红海啊，在阿曼湾啊，兴起一些铁路啊，一些路路的这种多式联运啊，也在加速的建设， 但是这些东西呢，都还远远没有办法填补上这个运力的缺口，所以整个行业的这个运输效率是明显下降的， 那成本呢？就会长期的处于一个高位，那这种格局的变化我觉得一时半会是很难逆转的。就是说现在如果说航运公司要面对这样的霍尔默兹的困局的话，最直接的财务的压力会体现在哪些方面？首先第一个就是燃料的价格飙涨，对，几乎涨了一倍， 然后保险的费用翻了十倍，还有就是你的这个租金啊，因为你要长期的绕行，租金和运营的支出也都大幅的上升， 还有就是有很多的附加费，听起来每一项都是雪上加霜啊，对，没错没错。然后还有就是大量的海员被困在这个 波斯湾里面，让他们的这个补给啊，包括他们的遣返啊，都要额外的花钱，港口的拥堵啊，航线的混乱啊，让你的这个准班率啊，可能性啊都大打折扣，那这些东西都让你的这个现金流和你的这个日常的运营都变得非常的困难。 对，你觉得接下来一到五年全球的海运行业会面临哪些最棘手的风险？我觉得首先就是区域的冲突啊，随时有可能升级， 然后哪怕只是一些间歇性的这种威胁啊，也会让这个保险啊和这个运营的成本啊居高不下， 这个所谓的影子船队啊也会越来越壮大，那这个市场的秩序啊，也会越来越混乱，这对全球的贸易格局会带来什么样的影响？ 就是会有一些呃，部分的国家会摆脱对这个波斯湾的依赖，然后去寻找一些更短的路线啊，更安全的路线，但是呢这个基础设施啊是跟不上的，所以导致了这个物流的效率啊下降， 同时呢就是能源和这个大宗的商品的价格啊，会持续的波动，那对于一些新兴的经济体啊，他们的进口啊，就会变得非常的吃力，那这个通胀啊和这个供应链的危机啊，随时都有可能爆发。 那中国呢，虽然说有一定的这个抗压能力啊，但是也难免会受到一些运价和这个 全球的市场情绪的一些冲击。那今天我们聊了很多关于这个霍尔木兹海峡的危机啊，给全球的航运带来的变局，也看到了在这样的挑战之下啊，中国的这个远洋货运和我们的行业龙头啊，如何去抓住这样的机会啊，逆风前行， 那就是这一期节目了，然后谢谢大家的收听，我们下次再见，拜拜。拜拜。
04:05查看AI文稿AI文稿霍尔木兹海峡关停十周？各位听众大家好，欢迎收听本期播报。今天我们聚焦全球能源咽喉霍尔木兹海峡的最新动态。自二月底媒已对伊朗发起军事袭击以来，这条承载着全球百分之二十石油运输量的关键水稻 已经持续关停整整十周。此前，全球众多经济学家纷纷发出预警，认为海峡长期封锁或将引爆全球性能源稳定，甚至拖累全球经济增长。 但从目前的实际情况来看，这次官亭对全球经济造成的冲击远比市场预想的更为温和可控。 每冬时间周一，高盛集团首席经济学家詹哈奇乌斯发布最新研报，针对这一现象进行了系统解析，不仅梳理出经济影响偏弱的三大核心原因，同时也谨慎提醒， 当前地缘局势仍存在不确定性，后续仍有恶化可能，相关风险并未完全出清，需要持续关注。第一个核心原因是国际油价涨幅始终处于可控范围，并未出现市场担忧的恐慌性暴涨。哈奇乌斯在研报中指出， 一方面，站前全球原油商业库存就处在历史较高水平，这些库存有效发挥了兜底缓冲作用，缓解了海峡关停带来的供给短缺压力，避免了油价的大幅波动。另一方面， 市场普遍预判，一旦油价出现过度飙升，严重影响全球经济复苏，美国势必会调整能源政策与对外策略，通过释放战略储备、协调盟友、增加产量等方式压制油价上涨空间，这也让市场情绪保持相对稳定，没有出现非理性恐慌。第二个原因 是航空、燃油等重点领域的供应缺口通过柔性缩减需求的方式得以平稳化解，并未引发大规模的供应危机。 随着全球能源结构的逐步调整，中国加快可再生能源布局，大力发展风电、光伏等清洁能源，有效降低了对传统燃油的依赖。同时，全球范围内不少航空公司主动削减低效益航线航班，减少了航空燃油的消耗。 这一相对无痛的需求削减，既缓解了燃油供应压力，也没有对全球航空业造成实质性的重大冲击。实现了供需的暂时平衡， 是多重积极因素共同发力，为全球经济筑起了坚实的缓冲屏障。各国出台的积极财政调控政策有效拉动了内需，稳定了市场信心。人工智能产业的持续火热带动了相关产业链的发展，为经济增长注入了新动力。 再加上全球整体偏宽松的金融环境，降低了企业融资成本，刺激了投资活力。 针对未来走势，高盛在研报中给出了精准预测，霍尔木兹海峡航运将从近期开始逐步回暖，预计到六月底有望全面恢复正常通行。布伦特原油价格短期内将保持平稳运行，不会出现大幅波动，到年底时或将逐步回落至每桶九十美元的水平。 与此同时，高盛也对美国经济做出了调整，将未来十二个月美国经济衰退的概率下调五个百分点， 降至百分之二十五。做出这一调整的主要依据是一季度美国国内私人消费增长稳健，居民消费韧性较强。同时，四月份美国非农就业人数增加了十一点五万，超出市场预期，显示出美国经济的复苏动力尚可。 不过各位听众也要注意，风险仍不容忽视。花旗乌斯特别提醒，目前美国经济衰退的风险较占前仍高出五个百分点，美国居民正面临着退税额度逐渐减少、汽油价格持续走高、工资增长放缓等多重压力。 更值得关注的是，美国个人储蓄率已经降至百分之三点六，创下了三年以来的最低水平。这些因素都可能成为拖累美国经济复苏的引诱，也为全球经济走势增添了不确定性。 整体来看，霍尔木兹海峡官亭的影响虽未失控，但后续局势变化仍值得我们持续关注。这是本次国际新闻的全部内容，点击收藏加关注，感谢您的收看！
4星月说
02:20查看AI文稿AI文稿五月二十七日，今天收盘以后吧，我看了一下，大概是三点三刻的样子，出了一条消息，就是讲医美核弹，呃，准备停战六十天的这个事。其实今天白天的时候，贵金属和原油其实已经呈现了 相同方向的一个南下的一个调整，然后因为近期他们之间来回来回的这个消息是比较频繁的，可能市场经过一段时间的确认之后，那分别选择了加速向下。 就有人问，呃，为什么他们不是形成一个跷跷板的风格呢？对吧？这个就像当时老特宣布打小伊一样的，那按正常来说 开始打仗了，这个黄金价格不是应该向上吗？为什么掉头向下呢？对吧？其实消息面的东西怎么讲呢？ 如果说也出现某一个消息，一定他的这个方向呈现成什么样，那只是在书上记录是这样子的，实际不是这样子的。 那具体要看这个本身的这个浪形吧，因为我还是看图形看的多一点，如果就是照搬这个书上的因果关系吧，只能说是刻舟求剑。就今天这一个表现吧， 贵金属和原油同时南下调整，我在五月六号的这个记录吧，已经写过了啊，虽然说他们真正停战，其实老特面子上也挂不住，但是六十天这个我觉得实现的概率还是比较大的。 呃，这个五月六号的当时的一个放在视频最后了，其实如果一旦停战的话，对，就是我们这边的影响吧，我之前已经写过了，所以怎么讲呢？因为这个时间点的 再加上连续几天的这个调整，虽然我不太希望是和我当时的判断是一样的，但是我觉得是比较难以。
16左莹
24:45查看AI文稿AI文稿我们今年说了吗？原油是，呃，这个我们经济的核心变量，就是说它，并且它是一个宏观变化的主动的驱动方，也就是你考虑很多资产的定价的时候， 你要先考虑原油价格的一个波动，但当然了原油价格是比较难测的，他就缓和了，然后就就原油就跌了， 但但是呢，大家大概率还是认为这个原油价格可能会长期维持，所以我们的一个题目就是说呢，呃，在这个 缓有缓和传闻的情况下，他这个原油价格能不能维持高位，或者说呢？这个原油过去的模式就是在叫他口和纳口之间，对吧？徘徊的他口我们都知道，就是 在这个国家的收益率，对吧？每家十年期收益到四点五的时候，或者是原油价格到一百一的时候，东航他就会缓和一下， 这叫他扣拿扣的话呢，就是说不管他怎么缓和，那个海峡就是不开放。所以的话呢，很多的宏观交易者就是把海峡 可能长期不开放作为一个常态，作为一个背景，作为一个机制来来看待。那么原有的话呢，就是在这个他口和拿口之间，对吧？来回的徘徊。 我们在周末的时候，好像周五还没有印象，然后在周六周日，然后感觉上就像自说自话或者话感话一样的，他说他，他说着说着他就认为他要达成协议了，然后我们就感觉上好像海峡就要开了，万事大吉了， 但是你真的有这种感觉之后的话好像周一、周二，对吧？今天是周二吗？好像事情又又转过去了， 这个可能董王遭遇到内部的一个反对，然后好像今天早上，今天凌晨吗？在海，在霍尔莫斯海峡附近，这个又又又打起来了，所以这个局面就是反转，然后又反转。但是我们怎么来看待呢？ 应该来讲的话呢，就是这个备忘录的打成啊，他呃，他基基本上就是一个， 基本上就是一个他扣，对吧？就是在呃国家首页率，在美债十年期首页率接近四点五或者超过四点五， 上个礼拜最高四点七吧，呃，这时候的话呢，或者这个就要他扣了，那么这两天原有价格已经跌了呀，已经跌下来了，他扣已经完成了，所以可以在 再强硬一点点，对吧？然然后就就就打了，这是一点，就说为什么这一次可能周六周日就释放了这个好像要缓和的这么一个消息。另外还有一点就是我们刚才提到的 就是这个呃，全球的石油库存，对吧？他已经快接近临界点了，他的八亿桶的超额储备 可能在下月底，在六月底或者是在七月初就要耗尽了，所以这时候的话呢，也有必要再把它会给缓和一下。但是真的一旦缓和，原油价格一旦就低下来了，煤炭收益也低下来了，煤炭收益低了二十个 g 点，大概现在是 四点四八，四点五零左右，对吧？十年期的，哎，原油价格的话呢，已经跌破一百了，对吧？这时候这个双方又开始强硬起来了， 所以这个呃对于原有的走势呢，就是非常难以判断，就是你看着他的趋势应该是往上的，然后缓和了，你看着他真的缓和了，他好像又是个假的他，他他慢慢的又紧张起来了，那为什么呢？其实就是 虽然我们不说地缘政治啊，但是你根本上就感觉到这个地方他基本上是谈不成的，因为这个海峡的控制权是非常重要的一个东西，那么大量就类比了吗？海这个福尔摩斯海峡的控制权， 他基本上就像这个英国的当年的苏伊士运河的这么一个事件，对不对？你这个失去这个控制权，关系到美国的海洋霸权的，关系到美国的祖宗基业，对吧？是这么个情况，一旦你这个海峡不能控制，你中东怎么驻军 主动不能拒绝，你石油美元的根基就被掏空了，石油美元的根基被掏空，那美元霸权就少一条腿，对不对？他的一条支柱就没有了。呃，所以这个位置 我看了一下，从长远的角度来看，大家都是觉得这个位置没法谈，美国不可能让渡这个海峡的军事霸权，又关系到他的美元霸权， 这个没法让渡的，这个就是一个嗯，针锋相对的事情。 所以你看今天早上是在海峡附近，好像是阿巴斯港，对吧？又又又动手了，说明还是猫的，这个地方他不能放，但是呢，又不敢大打，但是不打呢，控制权又捞不回来， 哎，这个非常纠结，这个这个还好，我们不是懂啊，这个是经过他的操心的， 这是第一点。就是说呢，这个备忘录的话呢，打成只是一个他口，他只是想暂时的压制一下飙升的过高的这个油价和长得过高的 十年期没得收益率，对吧？他这现在其实任务已经完成了，他就可以强硬了，这是第一点。第二点来讲的话呢，就是我们刚才提到了深层次的问题没有解决，深层次的问题 没有办法谈，就是说海峡的控制权，这是一个根本的问题，如果像我们所传闻的看到的那样打成协议，那这个海峡控制在谁手里，对吧？这个是没办法向让的， 所以相对而言，你海峡是不是完全开放都没有那么重要了。 呃，随意来讲的话呢，未来局势还是要反覆的，还是要突变的，或者甚至来讲的话呢？我们可能认为这个事件，中东的这件事件可能就拉开了中东 未来大变局的一个序幕，就是中东未来的变化会一幕一幕一幕上演，大家不会不要认为就是打个协议，然后就万事大吉，可以过上过去的赚钱的那种太平的幸福的日子。我觉得这个 回不去了，对吧？因为为啥呢？因为你美元霸权回不去了，美元的信用回不去了，所以在此基础上他要在全球反复折腾，有的是主动的，有的是被动的，有的是迫不得已的，那么这个事情是回不去了， 我们不展开吧。呃，第三点来讲的话呢，即便这个备忘录签署啊，我觉得 可能伊朗，对吧？在当时的四月八号这个挺火的时候，他也不会是完全开放吗？当时就开放百分之二十到三十，我觉得这一次也是差不多的， 也就准备开放二十到三十。你看每天现在海峡可以通过三十艘，二十六艘船或者三十艘船，基本上是接近站前的百分之二十到三十，二十五到三十基本上就开放这么多，不会完全开的，因为你 拿着海峡就是给下一步谈判一个筹码吗？你如果完全开放了，那个筹码就没有了，所以是不可能的， 这是第一，这是这个另外还有一个夏季的油高峰，对吧？所以原油还是即便开放，原油可能还是一个供不应求的，所以原油的价格也是下不还是下不来， 这是第三点。第四点的话呢，即便这个海峡完全开放，恢复正常运营，对吧？也需要三到四个月。呃，因为海峡开放的话呢，要排雷啊，要各方面，对吧？他基本上是需要两到三个月的，然后你各个游轮在 运送到目的地运送到，好比说亚欧的目的地，他基本上也需要一个月，所以即便恢复正常也需要三到四个月。呃，个人感觉就是多时之秋，这个中东这个地方 即便美国脱身了，可能内部啊，或者是其他，对吧？他也也不可能完全安生下来的，因为中东我们给大家讲过，他是全球的能源枢纽，还是全球的地理交通的枢纽， 并且他处于两个超级大国的，就是叫接壤的地方，他是以亚欧的 亚欧大陆的分界线，对吧？它是一个这个地缘冲突最激烈的地方，它，呃，也是大国反复争夺的地方，它基本上， 呃，我觉得未来可能是一幕一幕的变换，如果是中东持续的变换的话，那么原油价格它也整体上会维持一个高位的，这是对这个我们先从这个 北王路有可能打成的角度来讲这个原油的价格，所以整体上还是会维持高位，也许是原来是一百上，对吧？原来很现在是一百下。就我们反复给大家讲过的八十是比较难的，就是说呢， 基本最那个，呃，原油价格最低的情况也就是在八十到一百，那么稍微强一点就是一百到一百二，如果出现问题，原油库存耗尽，对吧？那就是更高，大概是这是从备忘录的角度。 再一个我们也反复给大家讲过，就是原油处于高位，对美国，对，这个原油的输出国， 对原麦油郎，对吧？像这个美国、俄罗斯和沙特，那么它们都是相对比较有利的， 并且原有处于高位，它也是可以让全球来还债，它相当于提供一个公共产品。嗯？为啥呢？你各国的政府的债务都爆表，对吧？现在全球的债务杠杆率是百分之三百零八嘛，就是一个 gdp 有 三块零八的债务等着呢。 呃，那么所以大家都有还债的要求，那么原油价格高就可以还债，政府是不创造财富的，但是他的债务已经爆表到不能再增加的程度，那么就是要生个办法，把这个债务转嫁给企业和居民， 那么这时候原油涨价就是一个非常好的一个借口，所以原油涨价是可以通过通胀来稀释债务。那么对美国来讲， 呃，一百二到一百三的政府债务，对吧？你也是有这个必要性的，这是第一点。第二点的话呢，我们发现一点，这个去年美元很弱，你今年原油涨了之后，美元反而稳住了， 呃，并且来讲的话呢，全球对美元资产的抛售反而也好像减弱了，不像去年那么厉害，你像去年美元指数你就跌了百分之十，今年美元指数起码从开战以来，对吧？原油价格是 呃涨的，然后美元指数要稳住了，大概横在九十六到一百之间，对吧？大概这么个区间。所以原有涨价可以稳定美元，可以减减轻对美元资产的抛售。 因为原油涨价对亚欧大陆的国家的影响更大一点，因为亚欧大陆的国家不仅是个价格上涨的问题，还有一个是供应的问题。那美国对吧？它是原油最大的生产国嘛，它不存在原油供应的问题，它只是个价格问题，所以这时候美元就比较强。 再一个的话呢，可以卖油赚钱。呃，这个中东事件之后，美国的原油出口增加了三百八十万桶， 增加了三百八十万桶。现在的话呢，可能对亚洲的原油出对全球的原油出口大概是五百万桶每天，另外还有成品有出口，还没算到里面去，这个也是钱。呃，还有一个的话呢，就是我们刚才讲到了，对吧？在这个， 呃，全球的麦油郎，全球的原油的生产大国美国、俄国和沙特，他们是有默契的让原油价格处于高位。 呃，再一个的话呢，就是呃这个原油长期高位的后果，对吧？我们也给大家提到了短期是个通胀，其实个人认为啊，呃， 这个原有的第一个阶段就是原有的经济的第一个阶段还没有完成，就是前面是第一波上涨，我觉得第原油第二波上涨，对吧？到一百二到一百五的可能性并不能排除，所以原有的通胀效应 造成的通胀效应和流动性紧缩还没有，还没有完，但是呢，现在我们同时也看到了原油上涨之后需求降低，对吧？有一点点经济衰退，或者是 这个，呃，这个经济一一些活活力下降的问题，对吧？我们也看到了，如果原有涨第二波，那么衰退的这个迹象就会更加明显，其实我们国家有，对吧？被动去，主动去库存嘛，其实就是有点经济衰退了， 长期的话呢就是智障，我们前面有小视频讲的，我们也不展开，所以反而来讲，我觉得要担担，担心一种风险，就是，呃，在这个原油库存，呃，超额储备消耗 快消耗完的情况下，再有一个月吗？一个月到一个半月，那么我觉得原有二波上涨的可能性并不能排除，如果如果这样的话呢，他这个通胀就会爆表，长债收益率就会爆表，可能 日本和英国会发生债务危机，那么不排除在传全球传染，对吧？造成金融危机、经济危机，这都是有可能性的，这个逻辑上来讲是非常通顺的，没有没有千疮百孔的地方。 所以对于原油价格的二波上涨，我觉得还是要有一个思想准备。这是第二点，就是说呢，原油价格处于高位的话，他对美国的好处和他 呃第二波上涨的可能。那么再一点来讲的话呢，就是，呃，从长期来看，原油价格上涨就是美元信用下降的产物， 呃，从长期的角度的话呢，呃，原油和黄金，对吧？它们是一个同步的，一个正相关的一个关系， 所以说呢，年内的跷跷板，年内的原油和黄金的副相关跷跷板，它是一个暂时的一个现象。呃，啊，我们这里稍微展开一点点， 就是说呢，有的人就是说认为股票原油价格跌回去了，那么通胀就 通胀就不会再发生了。呃，那么长债收益就被彻底压下去了。我觉得怎么来看待这个问题啊？ 其实我们在前期的时候，在前期的一一两年的节目里面反复给大家讲过吗？这个根本的逻辑讲的非常的清晰，就是说呢，呃，是美元信用的长期的下降，对吧？他导致了通胀，导致了商品价格的上涨，导致了 美债收益的一个上行。所以原因是在哪里？原因是在美元信用下降，所以这时候我们看到了通胀，看到了大众商品上涨，看到的长债收益上涨，都是结果。 所以你不能说什么呢？不能说原油不涨了，这个通胀就没了，原油不涨了，然后长债收益就安全了，对吧？就万事大吉了，他就可以 从此下去了，他不是这个。那么所以来讲的话呢，不管是原油上涨，还是商品上涨，都是美元信用下降的一个结果，那么，呃， 而商品的上涨必然会导致通胀，那么既然有通胀，他就会导致常在收益里的一个上行，所以因和果我们要搞清楚。呃，所以说并不是说原油不涨了，通胀就没有了，原油不涨，其他的东西可以涨， 对吧？只不过现在是原油涨了而已。那么去年我们看到的是黄金，对吧？看到的是这个有色和白银在涨，贵金属在涨，那么今年我们看到了原油在涨，那么即便原油不涨了，其他的商品也会涨。所以说呢，原油上涨，他是美元信用下降的结果， 那当然了，我们也说过，你原有涨的话呢，他可能推升这个上游的成本，对吧？他可能会促使未来的更广泛的商品价格上涨，也是过去上涨的商品可以再涨一轮，过去没涨的像粮食，对吧？他可能也会涨，大概是这么个逻辑， 所以我们要把逻辑分清楚。呃，所以说呢，不管是商品上涨，还是通胀，还是每天收益上涨，都是美元信用下降的结果，是美元信用下降表现出来的形式，并不说某个商品不涨了，通胀就没有了，这个商品不涨，其他的 可以涨，这个商品现在不涨，过两天他可以再涨，所以大家要把这个逻辑搞清楚。而美元信用下降，我们也给大家讲过了， 他，他是什么？他，他这个结果导致的原因是，导致这个结果的原因是什么呢？就是美国的这个产业空心化，对吧？这是这又是个根本的逻辑，就是美国的产业空心化， 导致这个双持资，导致贸易持资，导致财政持资，而失控的财政持资就导致这个 债务失控，对吧？高高债务、高利率、高通胀，那么债务螺旋，那么这时候的话呢，就是美元信用，他就是长期下降的，所以以美债为 基石的全球的金融体系就处于一个重构的一个情况，全球的货币体系也是重构，所以这时候的话呢，就是产业空心化，是因美元信用下降，全球货币体系 虫购，他是果，对吧？这是这个，这是这么个逻辑。然后呢，在在下面一层的话呢，就是原这个货币信用下降是阴，那么通胀了， 呃，这个长债利率上行了，商品上涨了，他这就成果了，对吧？这个我们他是两层的逻辑，这也是我们反复给大家讲的，我们就是怎么来看待这个商品的上涨，他的逻辑就在这里，我们就是从这个产业空心化 推理到这个美元信用长期下降，然后再推理到，呃，万物皆涨，对吧？大众商品都要涨， 推理到膨胀是不可避免的，会越来越高的，长债收益是长期上行的，对吧？那么他们这条逻辑是比较顺的，呃，所以我们这里纠正一点，就是说我把原油压下去，膨胀就没了，原油压下去或者中东局势缓和了， 存在收益率就不涨了，这个对吧？这个并不是这样的，就是说呢，呃，通胀、大众商品上涨和存在收益上行，他们都是果，他们不能相互，他们相互之间不是互为因果的关系。 呃，我们也给大家讲过吗？啊？再讲一点，就是那个长债收率吗？长债收率的话呢，美国就是从八零年到二二年，对吧？他都是一个下行的一个通道，就在二二年的时候，呃，长债收率突破了过去四十年的下降通道， 那么从历史的角度来看的话呢，就是长债收益未来的十年到二十年，他都是一个趋势向上的一个过程，所以目前这个十年期长债收益压在四点五，对吧？这个三十年压在五， 他只是一个暂时的现象，你反复压，不管你压多少次，最终都是要压起来的，对吧？我们看到英国的三十债已经到了五点八八吧， 即即便是日本三十债也到了四点零七了，对吧？所以，呃，美国的长债利率，西方国家的长债利率 长期都是上涨的，在这个债务报表的情况下，他们最怕的就是通胀，但是原油又涨了，果然原油上涨一方面可以化解，但是另外一方面又会家居他们的债务压力，对吧？所以这是一个双双向的关系。 这是我们稍微展开了一点啊，就是讲了一下，就是说，呃，即便原油下跌，也不会改变通胀和长债收益上浮。呃，这再一点来讲的话，我们回到原油，就是说原油从月线的角度来看， 它具备冲击这个一百三和一百五的前面的历史性高的可能性，甚至来讲可以更高，对吧？我们在前面的节目里面讲到，原有的时候给大家画有图的，我们这一次没拿， 呃，我们可以看那个越越 k 线图，基本上就指向历史高位甚至更高的位置， 呃，所以原有价格的话呢，即便暂时缓和，但是不改 中期和长期向上的可能，对吧？呃，这个一个是技术方面，另外一个就是我刚才提到的美元信用下降的情况，长期下降他改不了。 再一个的话呢，就是原油处于高位。还有一个原因就是我们刚才提到了中东的潘多拉盒子打开了，这个在全球失去的情况下，在这个超级大国的边缘，两个超级大国的边缘交汇地带， 又是全球的能源枢纽和交通枢纽，那么这个地方是很难安定下来的，所以中东巨变或者中东大变局，对吧？可能只不过是刚开始。那当然我们这个是从经济的角度啊，我们并不是在作此 才，这个这个政治分析的我们也不展开，所以整体上来看的话呢，即便达成协议，呃，油价短中期也很难下去，何况我觉得根本的问题不解决，即便达成协议也是一个暂时的，对吧？不排除 还会再升级，对吧？还会再反复，甚至推倒重来，呃，这都是可能的， 中东的事情没有确定性。呃，这是这一点。第二个结论的话呢，就是原油上涨的动力在于美元信用的下息， 呃，所以在美元信用下降的这个逻辑不能改变的情况下，对吧？你要扭转这个产业空心化吗？那是不可能的。所以的话呢，原油中长期他都是，对吧？都是继续继续往上看的， 但长期原油跟黄金它都是同步上行的。这是第二个问题，就是说呢，呃，这个 还好像是局势缓和了，原油还会不会高位？我记着我们前面的有一个小视频也是说过类似的事情，因为这个 taco 搞了好多次了，所以我们就认为这个原油就是在 taco 和纳口之间徘徊，但是呢，还是改变不了纳 taco 的 这么一个 背景板，对吧？这是第二个问题，怎么来看待这个原有的一个价格？
881超能信号
08:47查看AI文稿AI文稿这都五月底了，海峡都封了九十天了，原有的产量损耗都已经十二亿桶了，这实打实的就没了，不管是战争结束还是海峡开放，这很多问题都是八字还没见一撇。这两个月 通过新闻影响市场的波动大概有七十次，现在的波动是越来越小了，眼睁睁的看这个合约是从五月、六月到现在的七月， 每个月份大家都在往出撤，为什么？之前视频给大家开解过这个吃仓结构，大家很谨慎， 因为这个他是一个模糊的地带，谨慎的原因就是不确定。所以我们看到这两个月这种新闻影响的市场的波动，那其实是非常大，但是呢，他也很有限，会把他限制在一个范围里边，他很难来打破这个范围。那支撑市场的逻辑很清楚， 海峡没有开，库存是不断在被消耗，运输不畅，很多的衣架是持续加在里边，现货是依然紧张， 所以这两个月其实是一个比较模糊的地带。但是呢，很多的资金撤近、远移远远，这并不代表说资金不再关注这个市场，有大量的资金在门口等着 他们需要的什么，需要的是相对的确定性，相对的结构性，看到了他们会蜂拥进来。 但现在的话就是在往那个阶段过渡，过渡的这个阶段他就是一个模糊地带，他也不可能一直模糊下去，因为他还有一个应约束，就是这个库存消耗的速度和时间。这个已经在前面的视频提到了，就说关于美国的这个库存储备， 创了一九八二年以来的单周最大幅度的下降，它的出口也是创了最大的单周出口量五百六十万桶， 然后呢它的 s p r 降了百分之十，从开战以来就是这个战略储备，他们动用的是部分的可以动用的库存，还有大量的不可动用的， 其实还是说明了市场依旧是非常紧张，而且呢也是说明了这个运输不畅，为什么要从美洲那边来往亚洲来运油大部分都输往亚洲的 这个物流不畅，他其实这个衣架就夹在里边的，那我们看看保险，保险有没有把这个衣架给抹掉，那是否现在恢复了对这个海峡的投保？没有吧？那这个游轮的租金，这也是衣架 远距离的物流，这也是衣架还有一些可能出现地缘摩擦的一些其他方面的风险，衣架都加在里边。说市场没有反映现实的这个阶段，因为现在还只是在第一阶段的这个战争衣架的过度阶段，如果这个战争马上实际意义的就停了， 那市场才会转向下一个焦点，就是这个物理现实实际的供应的损耗带来的一些影响，才会去定价那个方面。但我们发现现在这个战争他是迟迟结束不了，或者说他没有那么容易能结束， 这个还是回归到一个常识，之前给大家提到的半个世纪以来妓院的一些矛盾，而且呢像海峡的这种控制权以及这个浓缩釉的问题，这些都是涉及到他们国本的问题， 如果轻易的就能通过两三次谈判就能解决掉的话，那完全就可以在开战之前来解决这件事，没有必要花那么大的代价炸的稀巴烂，打成这个样子， 你不能说打了三个月之后，现在的诉求仅仅只是说要海峡开放， 然后把这个浓缩又转移到其他地方，打这一场仗的意义何在呢？打仗之前海峡也是开的呀，随着现在库存消耗的这个速度来说的话，这可能问题就是不断在累积，这个运值，是不断的在被撞击，而且他是问题越来越大， 夏季还没来，这属于需求的高峰期，而且按现在这个消耗速度，可能再过几周我们就能看到一个极度紧张的库存见底， 油罐见底，各种各样问题接踵而至，集中爆发的时候，我看很多人有说这个需求毁灭，之前我是有提到这个杀死原油的，最终只有他自己，那他具有自毁性。但这里有一个核心点啊，就是说你的需求也需要分结构性的，哪些他是必须要买的？ 航司要不要买？链厂他为了不能关停，他就必须要买油，更高的价格他也愿意买，这些是强制性需求，不在于你油价多高 他就不需要了，你可以不开车，但链厂不能不开工，这就是一个核心点。当然了，这个需求端市场也在定价市场移出近月，移到远月 中期来看的话，市场看的是一个现货物流不畅导致的这一种结构性的一些问题。 但是对于远期的话，那市场还是会考虑到这个产量的增加，以及说这个需求的下降，只要这个油价长时间维持过高，他也会推升这个资本开支，对吧？对于原油的一些投入，未来的远期他就会对油的上限形成一个抑制， 但那个是远期的事，他绝对不是当下的事，当下的事只是考虑到海峡什么时候开，海峡能不能开就是这个问题。 当然呢，海峡被持续封锁，它也不是一个绝对意义上的原油价格高低的问题，它其实就是一个运输不畅导致的这个系统出现了混乱，就好比这个血管一样，如果你哪里有拥堵，那你可能整个肌体的 运转他就会出现问题。那其实现在的这个全球的能源系统，他是非常依赖这个有效的运转系统，那海峡被堵了之后，后边所有的问题都出来，他不仅仅只是原油对吧？什么化肥呀， 硫酸啊，硫磺啊，工业类的，所有的他都会问题延伸出来还想不通，那就好比这个高速路上跑车，你有时候看着又没有车祸，又没有管制，或者说又没有施工，他就是拥堵了，有可能在那个岔道口，就那一个节点 多那么两辆车停一下，那整个后边一长串就排起来了，一样的道理。我看很多人在理解海峡开放这个问题上，他就有一个误区，他不是说你开了今天过一艘，两艘，明天过三四艘，这个就有效运转了， 站前他是多少的通航量？每天的有效在同行现在能不能恢复到站前 就这一个问题。那可以看一下现在的保险有没有在给这条海峡继续投保保险。衣架还在吧，对吧？地源的风险衣架还加在里边， 那邮轮的这些租金的衣架也在里边，远距离的绕行到处去拉油，去美洲拉油， 这个运输的衣架还是加在里边，所有成本的抬升，他一定未来会影响到这个需求端，但是这个需求端他也是分结构性的，不是说油价高了，这个需求他就需要一刀切。那比方说这个航司要不要用油？链厂要不要用油？ 我们可以不开车，油价高了可以停下，但是链厂他能不能关停，再高的价格他都要去买油， 现在造成的问题就实实在在的损耗每天都在产生，而且这个缺口是发生的，是一个永久性，这也就是支撑整个市场底部中疏抬升的一个核心点，这个是你没有办法改变的。最可以预见的就是未来几周这个需求的高峰期的时候， 那对于这些的链场的消耗速度，以及这些路上库存消耗的速度，它会非常快，这个在前两周已经是有反应出来了，如果你这样看的话，你都知道这个市场它是有多紧张，如果从我的角度来看的话，海峡在这个夏季它这几个月基本都不可能来开放。 还有一个像散户集中比较多的，像这个 loft， 那 现在都已经成了副衣架了，那也说明了散户是没有看涨的意愿，没有散户的市场它是好还是坏了，所以只需要搞清楚一点就行了。现在是处在一个战争衣架的修复阶段， 那战争停与不停意义已经不大了，这个海峡能不能恢复到站前的这种有效通行的状态，这个才是决定油价的实际意义。 再叠加夏季马上到来，库存消耗的速度是越来越快，量剩的也越来越少，那接下来到什么阶段？毫无疑问物理现实的冲击阶段了。
1310定点者
02:49查看AI文稿AI文稿如果霍尔木兹海峡长期无法重开，会发生什么呢？那么历史上类似的事件还真的发生过。一九六七年埃及和以色列战争结束以后啊，虽然战争只打了六天， 但是苏威士运河却整整关闭了八年，而当年被困在运河里的十五艘船啊，最后只有两艘生还，其余的全部都被锈蚀掉了，而这艘舰队就被历史戏称为黄色舰队啊， yellow fleet。 那 么我们看一下现在海峡的近况啊，一个值得警惕的信号是，阿联酋正在加速推进绕过霍尔木兹海峡的第二条管道，那么目前计划呢，是二零二零二七年投。 同时啊，这一策略也暗示着阿布扎比内部判断封锁可能会远远超于一期。但是呢，如果我们从石油的现货或者期货市场去看，那么基本上华尔街目前还是坚信海峡大约在下个月就会重开。但是华尔街为什么会产生这样的共识呢？这可能就要提到一个经济学现象，叫做 staying slow， 这个定律说的就是，如果一件事情代价太大，那么它一定 不会长久，早晚有一天会结束的。但是这个逻辑的背后却有一个致命的漏洞，到目前为止，海峡的封锁确实造成了一定的痛苦，但是呢，这个痛苦 可能还远远不够大，可能还远不足以逼任何一方妥协。如果我们看数据的话，美国最新的这一增长啊，预计超过百分之四，而对于金毛来说，最在意的这个股市啊，标普五百仍然徘徊在历史的高位，那么布伦特原油呢，也在一百附近上下震荡，今天甚至是到了九十五附近 啊，是远低于二零二二年俄乌战争时期油价的峰值的，所以对于美国来说，尤其是对特来说啊，代价虽然有，但是相对来说还是可以接受的。而对于伊朗来说啊，虽然经济啊，由于封锁受到了重创，但是在生存威胁面前啊， 他的忍受能力也是极强的，所以呢，双方都依旧在硬抗。而目前呢，每天流失的一千万到两千万桶的石油，之所以还没有引发超级危机，主要的因素我们之前的视频也提到过了， 除了市场在消耗石油战略储备，以及中国作为石油进口大国正在削减进口，俄以及沙特等其他重要国家正在顶格绕行，通 过其他渠道将石油运出霍尔姆斯海峡以及之前被制裁的俄罗斯石油暂时的被取消制裁。以上这些因素呢，都会对现货的市场形成一定程度的缓。 同时呢，我们之前也提到过了，在期货市场当中啊，也有一些我们能够看到一丝痕迹啊，但却始终无法证实的干预手段 啊，可能正在发生，所以就会导致无论是 wti 或者是波伦特原油，它的价格远没有二零二零年的那场冲击当中来的更加猛烈。但是呢，所有的这些缓冲手段 随着时间的流逝都是在变弱的。那么如果封锁拖进到二零二六年底，甚至到二零二七年，一旦这些库存耗尽，那么全球恐怕就要迎来永久缺减消费所带来的暴力大甩腿，因为供应链上的物理死穴是没有办法在短期内几个月的时间内快速去弥补的，比如说阿联酋和沙特的管道重建啊，需要时间，卡塔尔的液化天然气除了霍尔木兹海峡以外 上没有任何短期能够实现的替代出口的路径，所以虽然后果可能会极其严重，但是目前双方的代价都并不足以形成彻底的妥协，所以就形成了现在双方想要打破僵局，恐怕就要重启战争，但是双方目前却又都极度避战，谁都不愿先动， 谁都觉得自己还能再扛一下这种无限拖延的状态。那么最后呢？我们还是回到石油上，交易的机会还会继续有，但是更重要的还是我们之前说的仓位管理，入场的成本以及尾部风险的对冲。 ok， 爸爸。
2414投研大叔的朋友圈
00:38查看AI文稿AI文稿伊朗要是真疯了，霍尔木兹海峡后果有多吓人？先看制造业，炼钢造铝烧水泥这些电老虎，全指望便宜能源续命。油价一窜天，利润瞬间清零，厂子只能咬着牙涨价，死扛着求活。再看吃饭问题， 化肥农药全是油气变来的源头一涨，米面肉蛋跟着一块狂飙，金融圈更得大地震，汇率股市直接双杀，靠买买买过日子的国家，钞票变废纸，消费航空跌成渣，黄金军工倒要涨破天。中日韩印这些买油主力妥妥被架在火堆上烤。 说白了，这哪是运油的道，分明掐着全球经济的命门一断气，世界机器全得趴窝，普通人只能跟着遭殃。
41山河通鉴
03:25查看AI文稿AI文稿各位好，霍尔木兹海峡再次关闭。当地时间四月八日，美伊临时停火生效的第一天， 已经对离发动本轮冲突以来最大规模的空袭。伊朗方面称其违反停火协议，再度关闭了霍尔木兹海峡，并威胁准备 对移军事目标进行威慑行动，每八日宣布每一首轮会谈将于十一日在巴基斯坦举行。但伊朗方面表示，一方十项停战条款里面的三项关键条款已遭违反， 谈判基础被破坏。十项计划第一项是关于篱笆那停火，这个是重要的一个条件。达成停火协议之后，霍姆斯已经有船泊通行了， 就在篱笆那朝时机不久，伊朗方面叫停了霍姆斯邮轮通行。九点十四分，我们看到日本跌百分之零点五四， 韩国跌百分之零点八五，不有九十七点八八，还是涨了百分之三点三，有反复。看到昨天的金融指数怒涨百分之三了，隔夜的美股齐刷刷的三大指数涨百分之二点五到二点八五之间，显而易见，有点涨太多了， 涨太快了。今天的日韩的回落，新加坡倒是不涨不跌，没涨没跌。如果看美股的夜期的话，是微跌，这个反复啊，但是这个可能还是小反复， 小反复呢？市场可能还是处于一个观望的状态概率比较高一些。我这个小说拿到的并不多，我们就将书中的内容向大家做一个分享。股票，股票大部分的影响因素都不是在股市本身，功夫在室外， 那我们这个室外现在就是由旧货目资，所以股票投资其实它的涉及面还是比较广的。那股票投资者跟不是股票投资者他是有差距的。 股票投资者他会关心国家大事，关心世界，关心这个时事，关心周围的一切，关心这个地球， 关心这个未来的发展，他的眼界就豁然开朗。这个才是研究股票市场的终极意义，他的人生就会更丰富，思维就会更立体。 就是从上班下班打麻将变成每时每刻关心地球，甚至关心宇宙，这个才是意义。那这样不就更丰富了吗？ 除了收获投资成果之外，还能够收获更加丰富的精神世界。这个就是我写这个小书的目的。再见。
3010李大霄
02:25查看AI文稿AI文稿一条海峡决定全球油价每依旧谅解备忘录框架达成原则一致，如果霍尔木斯海峡全面开放，油价会大跌吗？大家好，本期内容仅做财经资讯和行业知识科普，不构成任何投资建议。 先讲重点，霍尔木斯海峡被称为世界油阀，全球每三桶海运石油就有一桶从这里路过，每天大约有两千万桶，占全球石油消费近百分之二十。 今年二月底以来，受中东局势的影响，海峡处于半封锁状态，通行大减，直接推高了油价里的地源风险溢价。如果霍尔默斯海峡全面通航，对于油价影响可以分为三块，第一，短期 地源溢价快速消退，短期油价明显回落，历史上已经重演过一次。四月十七日，伊朗宣布临时开放海峡，布伦特原油单日暴跌了百分之十三，相当于一桶油瞬间掉去十到十五美元的战争溢价。 最近五月二十五日传出可能重开的消息，油价又一天暴跌了百分之五。所以只要有开放预期落地，短期油价大概率是快速回落。第二，中期供应缺口填补油价回馈基本面。现在因为海峡是半封锁状态，每天的大概有八百万桶的缺口， 一旦开放，沙特、伊拉克、阿联酋这些国家的邮轮能够正常出海，缺口会被快速弥补，油价就不再受缺油的驱动，转而看全球的需求，基本面的因素波动会变小。第三，长期 要看开放是真自由还是有限的监管关键点。伊朗说开放后海峡仍是伊朗管理，美方希望完全自由通行。如果是有限的开放，有条件通行，或者是时不时还有扣船检查，那些风险溢价也不会完全消失，油价还是会比冲突前更高一截， 只有真正的通航自由，油价才会回到今年二月底之前的水平，也就是布伦特八十到八十五美元一桶的区间。 最后还要提醒大家，本期内容仅为资讯科普，不构成任何投资推荐。中东局势反复，海峡是开了又关，关了又开很常见，油价波动会很大。同时原油市场还受美联储政策的影响、全球经济需求等多重的影响，不确定性非常高。 以上的内容仅为财经知识科普，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎，请结合自身的风险承受能力，独立审慎做出投资决策。
00:35查看AI文稿AI文稿伊朗要是真把霍尔木兹海峡给关了，会带来多大影响？高耗能制造业迎来大震荡，钢铁、水泥、电节、铝这类高能耗产业。能源是核心成本，企业利润降低，工厂经济压力剧增，成品价格也会被迫上调。农业也躲不开冲击，化肥、农药、饲料都依赖油气。能源成本上涨会带动粮食、肉类价格走高。 金融市场更是波动剧烈，股市大幅震荡，航空、消费类股票成压走低，黄金、军工板块反而逆势走强。高度依赖石油进口的中日韩印等国家会迎来最直接冲击。这条水稻就是全球经济的大动脉，一旦断供，全球经济和民生都会迎来连锁式负面影响。
