唯科科技有PCB概念吗
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02:07查看AI文稿AI文稿魔术隐形龙头为科科技，当市场都在追英伟达、特斯拉，却没有人注意到这家厦门的隐藏企业。扫地僧为科科技， 精密注塑国内前五，同时踩中 ai 加机器人两大风口，赛道财务健康却被严重的低估。首先，你不要以为注塑就是做塑料棚，但 精密注塑加工精度高达零点零零二 mm， 是 高端制造的卡脖子环节。微科科技呢，做的是魔术一体化，从模具设计到量产，全面条覆盖，技术壁垒直接把中小厂都挡在了门外。 作为国家级专精特星小巨人，精密魔术精密模具国内示范第五，新能源光内式模具示范第二，全球布局，六个国家的生产基地，掌握 peek 塑料黄金的注塑工艺，量率高达百分之九十二，实现塑带金属的 国产替代。多个赛道发力，确定性增长拉满。首先，二零二五年前三个季度，营收高达十六点八亿头，增长百分之二十五点四五， 净利润二点二二亿，同比增长百分之二十五点四二，负债率仅仅为百分之二十，现金流十分充足。 ai 光通信赛道 npo 高速连接器的顺利爆发，自研的 银合金冷头技术切入英伟达的高端服务器，里面的散热部件、人形机器等方面的关键部件， p e e k 丝杠 批量出货。新能源主业坐牢基本盘，多轮驱动增长。维科科技是高端制造的国产替代，上游核心传统业务新业务爆发，技术被技术壁垒很高很高，国际化布局相当完善，在数代金属的 大趋势下，长期的成长空间会彻底的打开。论文纯属科普。
308招财小黑新
02:45查看AI文稿AI文稿一个你可能没听过的材料，正在决定全球 ai 算力的天花板，而这家四川企业，是全球唯二能搞定它的中国公司。今天聊一家藏在 ai 产业链最上游的隐形冠军，东财科技。六零一二零八，看清楚知，国内唯一量产、全球唯二通过英伟达 m 九认证的企业。 二零二五年高速电子材料收入暴涨百分之一百二十五，二零二六年一季度继续飙百分之一百三十一， 这不是概念，是已经兑现的业绩。先问大家一个问题，英伟达 g b 两百， g b 三百。这些 ai 服务器里面，最贵的不是芯片，而是那块承载信号的板子 pcb， 而决定 pcb 性能的是一种叫电子树脂的材料， 传统材料界电损耗零点零二，根本跑不动。下一代算力工才科技做的碳氢树脂，把这个数字压到了零零零零五以下，直接打通 m 八到 m 九级别的高速通道。有人知道 m 九级是什么概念吗？评论区扣一，我后面单独讲一期， 看三组硬核数据。第一，绑定谁？台光电子生意科技的衣供产品配套，英伟达、华为、苹果、英特尔 bmi 数值百分之八十，能锁定英伟达供应链。这不是蹭热点，是进了全球 ai 算力的核心采购名单。第二，成本优势， 生产成本比日本 j x 化学低百分之十五到百分之二十，高端材料国产替代价格是硬道理。 第三，产能爆发，眉山两万吨项目二零二六年九月完工，碳氢树脂总产能冲到四千吨，每年全球第二，仅次于日本 j x 化学产能瓶颈一解除，收入弹性会非常大。二零二五年营收五十一点八一亿，规模净利润二八十五亿，增速百分之五十七点六八， 但关键是结构高速电子材料收入九十一亿，占比从二零二四年的百分之七跳到十一，百分之四，预计二零二六年突破百分之二十。 券商一致预期，二零二六年净利润十十九亿，对应 pe 约三十五倍，二零二七年十九八十三亿， pe 降到十八倍。对于一个业绩增速百分之七十加国产替代从零到一再到 n 的 标的，这个估值有没有吸引力， 你们自己判断。当然，风险也要说， ai 资本开支若不及预期，直接影响上游材料需求。眉山项目投产进度有不确定性， 原材料价格波动也会挤压毛利。另外，高端树脂的高毛利可能吸引更多玩家进场，竞争格局会变。最后留个思考题，东财科技的高速电子材料占比从百分之七，百分之十一，预计百分之二十，加盛泉集团 p p o。 树脂国内市占率百分之七十。 这两家国产替代双雄，你更看好谁的技术路线？评论区聊聊。以上资料来自于网络，公开整理，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。
46逻辑大观
09:13查看AI文稿AI文稿hello， 大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天咱们来聊一聊维克科技这个公司，看看他在二零二五年到底表现怎么样。对， 咱们今天就是要从这个公司的年报里面去扒一扒啊，他到底有哪些投资的机会和风险。咱们先来聊第一个部分啊，就是这个业务探秘咱们今天的问题是啊，维克科技的核心业务到底是什么？然后他有什么独特的竞争优势？维克科技他其实就是一个专注于精密注塑模具，嗯，然后注塑件 和健康产品的这么一个公司。 ok， 他 是一个一体化的服务。 ok， 对， 就是他可以从模具设计到最终的这个产品的生产都给你一站式搞定。听起来他们业务挺全乎啊，最厉害的是他们的这个模具的精度啊，可以做到小于等于正负一微米， ok， 然后呢，这个表面粗糙度啊，是小于等于零点零二微米，它是国内少有的可以量产这种双色多色旋转磨具的厂家，而且它的这个 pek 材料的这个零件的量率啊，已经做到了百分之九十二以上 啊，他还有自己的这个专利的银合金冷头技术，所以他在技术上面是非常领先的。哦，那这个维克科技的这个产品到底都用在哪些热门的行业里面？然后他最近的增长动力主要是来自于哪里？他们的这些精密的零部件啊，其实已经进入到了很多高景气的赛道， 比如说新能源汽车，嗯， ai 及数据中心，嗯，机器人，嗯，医疗， ok， 对， 而且他在这些领域呢，不光是给一些头部的企业供货啊，他自己也在不断的去开发一些新的项目，所以他们是抓住了多个风口啊。没错没错，像他的这个新能源汽车和机器人这块啊，是增长非常快的。 然后他的这个医疗领域啊，在二零二五年的前三季度也实现了接近翻倍的增长， ai 及数据中心的这个新的项目也已经开始小批量的供货了，所以他就是靠这些多样化的布局啊，让他的业绩有了持续的动力。哦， 那这个维柯科技他在海外市场的布局到底是一个什么样的情况？然后他最近的这个成绩怎么样？他们已经在中国、德国、马来西亚、墨西哥、越南都建了自己的工厂，然后他的产品呢，是出口到欧美和亚洲，他的海外的收入占比已经超过了百分之四十。 哦，那这个海外市场的这个表现确实亮眼。对，而且他的这些海外的布局呢，让他能够应对一些贸易壁垒啊，然后也能够贴近他的这些全球的大客户，比如像宝马，嗯，康普啊， 你的课啊这些，所以他的这个全球化的布局，也让他的这个抗风险能力和收入都得到了提升。我们接下来要聊的是财务洞察啊，咱们来看看这个二零二五年维科科技的这个营收啊，利润和现金流到底表现怎么样？嗯，这个公司啊，在二零二五年 他的这个营业收入啊，是达到了二十二点零四亿元，然后呢他的这个同比增长是百分之二十一点一六啊，他的这个 住宿、健康产品和模具这三大块啊，都实现了超过百分之十五的增长，其中呢，这个住宿是他的最大的收入来源，占比超过了一半 啊，这是这三大业务板块增长都挺亮眼的。对，而且他这个海外市场啊，表现特别好，他的这个境外的收入啊，是同比提升了百分之三十七点七八， 然后呢，他的这个规模净利润啊，是二点五七亿元，他的这个扣菲净利润啊，是二点三一一亿元，分别同比提升了百分之十六点六五和百分之四十二点四六。 他的这个毛利率啊，是百分之二十九点七六，也比行业平均要高，他的这个每股收益啊，是二点零五九六元， 他的这个经营现金流啊，是二点八二二八一亿元，虽然说比去年有所下降，但是依然是远高于净利润的。他的这个资本结构也非常的稳健啊，他的这个资产负债率啊，只有百分之十九点七八。哦， 对，然后想请你再拆解一下，就是这个维科科技，他的这个不同的业务板块在二零二五年对他的这个整体的营收的贡献以及增长情况到底是怎么样？嗯， 这个住宿业务啊，是它的这个顶梁柱，它是占了总额入的一半以上啊，然后呢它也是增长最快的，其中呢，这个新能源汽车这块的住宿价啊，是同比暴涨了百分之六十， 它的这个模具啊，是技术门槛很高，它是占了总额入的百分之十五左右，它的这个 p e k 专用模具啊，是特别特别吃香的健康产品，这块是不是也有亮点？健康产品啊，是它的这个第三大业务，然后呢，它是占了将近百分之三十的收入， 他的这个出口啊，是非常非常稳定的。 ok， 其他的其他类呢，主要就是一些模内电子啊，和一些其他的新的业务。 ok， 他 是虽然占比较小，但是他的增速是非常可观的。 ok， 对， 就是这几块啊，共同来推动了这个公司的一个发展。 嗯，你觉得怎么看这个维克科技的这个现金流和资本结构，然后再结合他的研发投入。嗯，他的这个二零二五年的经营现金流啊，是二点八二亿元。然后呢，虽然说比去年少了一些，但是依然是很健康的啊，就是主业的这个造血能力还是很强的。 他的这个投资活动啊，是花了七千八百万元，主要就是扩产和一些技术的升级。他的这个筹资活动啊，是净流出，主要就是分红和一些偿还债务。 哦，那说明他这个公司在花钱这块还是很有章法的。然后他的这个资产负债率啊，是百分之十九点七八，流动比例和速冻比例啊，都很高，也没有什么短期的长债的压力。 他的这个研发投入啊，是同比提升了百分之二十二，研发团队啊也增加了，而且都是一些高学历的人才。对，他的这个 pick 材料啊，还有一些高端的模具啊，都是持续的在突破。嗯，对，就是整体的这个财务啊和研发啊，都给未来啊打下了一个很好的基础。 我们现在来聊第三部分，就是亮点和风险啊，就是发展潜力和潜在挑战。那我们先来聊第一个啊，就是二零二五年维科科技有哪些值得关注的亮点，这个公司啊，在二零二五年啊，他的这个营业收入啊，是同比增长了百分之二十一点一六， 然后他的这个三大业务板块啊，全部都实现了两位数的增长。其中呢，他的这个静脉的收入啊，是同比提升了百分之三十七点七八， 他的这个海外的产能啊，也不断的释放，所以他的这个国际市场的布局啊，也更加的均衡。哦， 这这增长确实挺挺有看头的啊。对，然后他的这个净利润啊，扣菲净利润啊，也是同比分别提升了百分之十六点六五和百分之四十二点四六。他的这个毛利率啊，是将近百分之三十，也比去年有所提升， 他的这个研发投入啊，是同比增加了百分之二十多。他的这个 pk 材料啊，这个产业化的项目啊，也实现了一些新的突破。他的这个客户呢，都是一些国际的头部企业，他的这个分红啊，也是每十股派七元，还转增三股， 就整体的这个业绩啊和现金流啊，都是非常的亮眼的。你觉得就是接下来一两年，这个维柯科技最需要警惕的风险是什么？嗯， 就是海外的市场的这个贸易政策啊，还有汇率啊，变得会比较大，然后他的这个客户呢，又比较集中，所以如果一旦有什么波动的话，他的订单啊和他的利润啊，都很容易受到影响。 他的这个模具业务啊，本身就是一个不太稳定的业务啊，再加上他的这个原材料啊，人工啊，一旦上涨的话，他的这个毛利率啊，也会很容易波动， 看来外部环境和内部业务都有压力。对，然后他这个公司呢，又在快速的扩张全球的布局啊，所以他的这个管理啊，和他的这个风控啊，如果没有跟上的话，也会产生一些 效率下降啊，包括他的这个二零二六年的一季度的这个利润啊，也是同比下滑的，他的这个营收账款啊，也是高企的。所以他的这个回款啊，如果一旦拉长的话，对他的这个资金流啊，也是有影响的。你觉得就是未来两年这个维柯科技会有一个怎么的发展趋势？我觉得他就是 呃，一托于他的这个核心技术啊，以及他的这个不断的扩展啊，还有他的这个全球化的布局，他应该是可以抓住这个高端制造啊，以及这个国产替代的这个机会啊，所以他的这个营收啊，应该是可以保持一个比较快速的增长的。嗯， 但风险也不少吧。对啊，像什么国际贸易啊，然后汇率啊，包括他的这个客户啊，比较集中的这些风险点，如果说外部环境一旦变差，或者说他的这个成本控制一旦失效，他的这个业绩啊，还有他的这个现金流啊，都会有比较大的波动。 所以就说，呃，要关注他的这个管理的升级啊，以及他的这个抗风险的能力。对，今天我们从这个公司的业务啊，财务啊，然后到他的这个亮点和风险啊，给大家梳理了一下这个维柯科技的这个全貌啊。呃， 可以看出来啊，这个公司呢，确实是有成长的潜力啊，但是作为散户呢，我们还是需要多留意他的这些风险点啊，在投资之前呢，做好自己的功课。嗯， 那就这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见吧，拜拜。拜拜。
17AI财经对话社
04:05查看AI文稿AI文稿新股三分钟看懂 ipo， 国内从事精密住宿模具的重点骨干企业为科科技登陆创业板了，为科科技股票代码三零幺幺九六，公司股票发行价格为六十四点零八元。 证监会分类所属行业，橡胶和塑料制品业伪科科技主要从事精密住宿模具的研发、设计、制造和销售业务，并逐步将业务拓展至住宿建以及健康产品的生产和销售业务，以发展成为魔术一体化规模生产企业， 可为电子汽车、家居、健康家电等行业领域客户提供多样化、一站式的产品和服务。每科科技产品远销欧美客户，包括电子行业的迎娶科技康普集团。汽车行业的军胜电子、施耐德博士集团、爱弗迈集团，家居行业的宜家集团、博格部集团、威卢克斯集团， 健康家电行业的陈北集团、立德集团等。维科科技通过多年的生产实践，已经掌握了精密住宿不去设计和制造以及住宿成型的核心关键技术节制。招股意向书签署日， 公司共拥有三百三十八项授权专利，其中二十项发明专利。此外，公司还是中国模具工业协会认定的中国精密住宿模具重点骨干企业之一，以及国家发改委认定的国家企业。技术中， 财务方面，据新矿数据显示，报告期内发现人经营业绩具有较好的成长性，二零一八到二零二零年营收的复合增长率为百分之十九点一五， 净利润的复合增长率为百分之一百一十四点五九。同时，公司预计二零二一年实现营业收入为十点九亿元至十二点四五亿元，同比增长百分之十九点七至百分之三十六点七二。实现规模净利润为一点九亿亿元至二点一八亿， 同比增长百分之十八点九三至百分之三十五点六九。二零二一年规模竞力增速或叫二零二零年和二零一九年进一步下滑。值得注意的是，公司报告期内发行人的综合毛利率分别为百分之三十七点六三、百分之三十七点一起、百分之三十五点九四和百分之三十三点六五 也存在小户下滑。由于宏观经济及下游市场波动、劳动力成本的上升、原材料价格的波动以及市场竞争的日益激烈， 公司面临综合毛利率波动的风险。此外，维科科技住宿模具产品主要用于生产汽车零部件。报告期内汽车领域模具收入占模具产品的比例为百分之七十八点六五、百分之七十三点零六、百分之五十六点六六和百分之七十点零七。 汽车零部件属于客户定制化的产品，模具产品收入确认售下有整车厂商、汽车开发进度、客户验收实践 等多方面影响，模具主营业务收入在记录之间存在一定的波动。据新矿数据显示，维科科技此次募集资金你投向维科魔术智能制造项目、 维科高端智能魔术科技产业园等项目。股东方面，据新矿数据显示，截止招裹意向书，庄徽阳直接持有公司百分之五十七点六九为公司控股股东，公司实际控制人为庄徽阳、王艳，二人系夫妻关系， 庄徽阳直接持有公司五千四百万股，通过科普特合伙和克比合伙间接持有公司九百二十点七万股，合计持有六千三百二十点七万股， 占总股本的百分之六十七点五三，为公司实际控制人之一。王艳直接持有本公司两百九十万股，通过科普特合伙间接持有公司一百九十五万股，合计持有四百八十五万股，占总股本的百分之五点一八，为公司实际 控制人之一。科比公司方面，有总市值不足两百五十亿元的昌宏科技、不足五十亿元的上海亚宏、 天龙股份、照明科技和恒河模具。随着以速代钢、以速代目、转型升级的稳步推进，我国模具、住宿制品行业未来将迎来新增长点。 当前，模具及塑料制品、健康家电行业市场规模巨大，企业数量众多。随着此次 ipo 木头项目未来的不断推进，有助于完善公司核心技术体系，增强公司核心竞争力，保障公司可持续发展。
18财联社
01:16查看AI文稿AI文稿客户稳定，为啥业绩增长不稳定？最近几年公司的业绩波动是比较大的，比如二零一八年，公司的收入大增，但利润却大幅下滑。 二零一九年，公司的收入小幅增长，但利润却大幅增长。影响公司业绩波动的因素有很多，首先在三大块业务中，模具业务不稳定。二零一八年至二零二零年，这块业务的收入持续下滑，主要是因为模具的销售一般属于一次性销售，业务连续性比较差， 好在这块业务仅占百分之二十左右。住宿建的业务连续性比较强，占比也比较高，稳住了公司业务的基本盘。健康产品的收入快速增长，成为过去几年最重要的增长点。第二点就是公司的海外收入占比比较高，二零二零年海外收入占主营业务收入比例已经达到了百分之六十二点。 牛三、产品出口到德国、美国、捷克、西班牙、丹麦等多个国家和地区，汇率的波动对公司的业绩影响也比较大。最后就是原材料和产品的价格波动比较大。以住宿建为例，公司的单位成本价格波动很大， 而且住宿间的生产工艺是比较简单的，单件产品的价值含量也比较低，单价波动大，导致公司的毛利润水平不稳。产品出口的海外公司内部的管理如何？
09:59查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。呃，今天咱们来聊一聊最近啊这个东山精密啊，为什么他的市值能够逆市啊，一举突破四千亿 啊，这公司到底是怎么从一个传统的制造企业啊，成功的转型成为了一个 ai 算力的龙头啊，并且在这个光模块领域啊，取得了这么亮眼的成绩。 嗯，对，这个确实是最近大家都非常关注的一个话题啊，那我们就直接开始吧，咱们先来聊第一大块啊，就是这个转型的蜕变啊，就他是怎么从一个传统的制造企业，一步步的成为了一个 ai 算力的龙头啊，那他这个业务到底是怎么升级，怎么扩张的？ 就是东山精密，它其实一开始啊，是做这个精密钣金，还有就是消费电子的 pcb 这一块的，然后呢，它其实很早就是二零一零年就上市了啊，上市之后呢，它其实在柔性电路板这个领域做到了全球第二啊，它的客户呢，也都是这种苹果啊，特斯拉这种 非常顶尖的公司，然后他后来是怎么切入到这个 ai 算力这个新的赛道的呢？关键的一步就是他在二零二五年啊，花了将近六十个亿收购了这个索尔斯光电啊，然后这一下就让他掌握了这个高速光芯片的这个核心技术啊， 同时呢，他也成为了这个国内唯一的一家可以大规模自研这种两百 g 的 eml 光芯片的公司啊，再加上他本来就非常强的这个高端 pcb 的 能力啊， 它就一下子打通了这个从芯片到模块到系统的这个全流程啊，就形成了这种所谓的一站式的解决方案。所以说东山精密它到底是靠哪些技术创新啊，能够在这个竞争当中脱颖而出呢？就它其实过去五年的研发投入超过了五十三亿元啊，然后呢，其中大部分的钱都砸在了 高端的 pcb 和这个光通信的芯片上面啊，它的这个 ai 服务器用的这个 pcb 已经可以做到 七十八层啊，这个是非常非常高的一个标准啊，这个在全球都属于第一梯队，这个技术突破带来的就是它的产品有什么优势呢？比如说它的这个两百 g 的 eml 光芯片啊，它的这个量率已经超过了百分之九十五啊，然后呢，它的这个八百 g 和一点六 t 的 这个光模块不仅实现了批量出货啊， 同时呢它的这个工号还降低了百分之四十啊，它的这个核心的这个器械啊，已经可以做到完全的自娱，自娱自娱啊，这个在国内都是非常非常领先的， 所以说就是这个最近这几年这个 ai 热潮啊，具体给东山精密带来了哪些变化呢？就是这个 ai 数据中心的建设的爆发啊，让这个高速光模块和这个高阶的 pcb 成为了香饽饽。然后呢东山精密就是它的这些产品不仅是量上去了，它的这个价格也上去了啊， 他的这个光模块的毛利率一下子就冲到了百分之三十六点七四啊，比行业平均都要高，听起来好像他这个业务转型的效果立竿见影啊，没错没错，然后就是他的这个 二零二六年的第一季度的净利润同比增长了百分之一百四十三啊，他的这个光模块的收入翻倍， 同时呢，他的这个传统的消费电子和这个新能源汽车这两块还给他提供了非常稳健的现金流， 他的这个国际化的布局又让他能够去抵御一些贸易壁垒啊，他的这个客户都是锁定了全球最 top 的 这些科技公司啊， 他的这个未来的订单是非常有保障的。然后我们来聊一聊第二部分啊，就是这个硬核实力，嗯，核心技术和产品优势。嗯，这个我也特别想知道，就是东山经理到底在哪些技术，哪些产品上面是做到了领先？ 就是它其实是全球唯一的一家啊，能够把这个从 pcb 到光芯片再到光模块这一条全链路都做到自研并且量产的啊，这么一个公司。然后呢，它的这个二零零 g 的 eml 光芯片啊，不仅是 自己可以大规模的供应啊，而且它的量率已经超过了百分之九十五啊，这个是在国内是独一份的，国外的话也只有少数的几家可以做。哦， 那这个这是一个很厉害的技术壁垒啊。对，而且它的这个光模块啊，它的这个八零零 g 和一点六 t 都已经实现了大批量的出货。 然后呢，它的这个归光方案也已经在二零二六年的第二季度开始，每个月可以交付超过十万只。它的这个 ai 用的这个 pcb 也是做到了全球最高的七十八层啊，这个是可以满足最顶级的服务器的需求， 他的这个 fpc 也是可以做到这个行业里最小的线宽线距。他的这个汽车结构件也是精度做到了零点零一毫米， 就是都是非常领先的。就说具体来看的话，东山精密到底是靠哪些核心竞争力能够在行业里站稳脚跟呢？就他其实是一个全产业链的模式啊，就是他的这个光芯片是自研的，所以他的光模块的成本可以比同行要低百分之三十以上， 然后呢它的这个毛利率也比行业平均要高。它的这个 ai 用的这个 pcb 和光模块可以协同啊，就是给客户带来一个一站式的解决方案，这听着确实挺难复制的。 而且它的这个核心的芯片和材料它都是提前锁了两三年的用量，然后它的这个量率和它的这个交付的保障都是非常强的。它的这个 客户都是全球最顶级的科技巨头，他的这个订单都是已经能见度，已经看到未来两年了。他的这个归光和他的这个 eml 都是双线在发力，他的这个技术和他的这个市场都是非常非常领先的。嗯，对，这个就是他的一个红尘和 就说东山精密和同行业的其他公司相比，到底有哪些地方是别人学不来的？就是他是唯一的一个有从芯片到模块到同行业的其他公司相比，它是唯一的一个有从芯片到 pcb 全链路的一个公司啊。 那像比如说中继续创，他其实光芯片大部分还是要靠买的啊。对，那新医圣他也是要靠买的呀。啊，那所以他们的抗风险能力和他们的成本控制肯定是要弱一些。那这个这种全链条的模式还有什么别的好处吗？就是他不光是在 ai 这块儿，它可以做到这种端到端的一个协统啊，其实它在消费电子和新能源汽车这两个老本行，它其实也是很稳的啊，就是它的这种多赛道的一个布局，让它的风险更分散，然后它的这种国际化的一个生产体系，让它可以灵活地去应对各种挑战。 那我们来切入第三个部分啊，就是聚焦行业地位和发展潜力，想请你聊一聊东山精密到底在市场上处于什么样的位置。就是它是属于那种 a 股里面非常稀缺的一个全产业链的龙头啊，就它是唯一一个可以把这个从 pcb 到光芯片到光模块 这一整条链路全部都打通，并且可以大规模的进行研发和生产的一个公司啊。然后他的这个二零二五年的营收是超过了四百亿元啊，在行业里面是排名第一的哦， 等于说他是在多个细分领域都做到了头部。没错没错没错啊，就是他的这个 pcb 是 全球第三啊，然后 fpc 是 全球第一啊，他的这个光模块是在二零二五年的下半年开始， 每个月可以出货超过十万只啊，他的这个客户都是这种英伟达、 mate、 苹果、特斯拉这种科技巨头啊，他的这个在手订单已经超过了三百亿元，他的这个高端的这个产品的试战率和他的这个自己率还在不断的提升。 然后我们再来聊一聊这未来的两三年，这个东山精密他的业绩增长会有一个什么样的表现。就是他这个，呃，二零二六年的第一季度的这个规模净利润是同比增长了一倍多啊，然后他的这个光模块的业务 是直接翻倍啊，他的这个 aipcb 成为了新的引擎啊，他的这个整体的这个毛利率也有百分之八以上，看来这个新业务的贡献还是非常明显的。没错没错没错，那就是说 这个光模块这块呢，是因为这个索尔斯的病表啊，然后带来了这个业绩的爆发啊，那这个高毛利的这个产品呢，占比也大幅提升啊，那 这个机构也是预计就是说未来三年他的这个净利润的复合增速是超过百分之九十的啊，那到二零二八年的话是有望突破一百九十亿元啊，那同时呢，他的这个国际化的这个产物的布局也在加快啊，他的这个泰国啊，墨西哥的这些新的工厂也开始 呃助力它的这个海外的扩张。你觉得就接下来的三到五年，这个东山精密会面临哪些机会和挑战？我觉得机会就是首先第一个就是全球的这个 ai 服务器市场，现在是处于一个年负荷百分之五十的一个高速增长的一个市场啊。然后呢，每台服务器呢，又会带动 更多的这个高速光模块和更高价值量的这个 a i p c b 的 一个需求，所以这是一个非常非常大的蛋糕，而且这个蛋糕呢，现在这个八零零 g 到一点六 t 到三点二 t， 这个光模块的升级的周期又非常的快，所以这是一个非常非常大的蛋糕，而且这个时候呢，正好是这个国产化的一个 替代的一个绝佳的时机哦，这赛道确实够宽啊。对，不光是这个 ai 这块啊，那它的这个 新能源汽车这块的这个 fpc 和这个高阶的 pcb 的 用量也是大幅提升的啊，然后呢，这个消费电子这块呢，也有新的动力啊。那但是呢，它的这个风险呢，也不少啊，就是说这个技术升级太快了啊，你必须得不断地去投入研发， 你的这个客户又很集中啊，那如果一旦有什么波动的话，对它的影响也会比较大啊，包括它的这个估值啊，也是一直在 这个市场的风口上摇摆。然后到这其实我们已经可以看出来了，就是东山精密他其实不仅仅是抓住了 ai 这个浪潮啊，他其实是靠自己的技术创新和全产业链的布局，给自己 筑起了一个非常难以复制的护城河啊。对，所以他未来能不能够继续的高成长啊，真的很让人期待。好了，那么今天的内容咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期节目再见。拜拜。
121最小股东
01:45查看AI文稿AI文稿朋友们，请找出图片当中不是华为的笔记本电脑，有聪明的朋友们应该已经看出来了啊，但是如果说你没有看出来，你觉得说，哎，这不华为旗舰店吗？啊？这不都是 macbook 吗？那还能有不是华为产品？如果你是这样想的朋友们啊，我接下来说的话，请你仔仔细细，一个字一个字，逐字逐句你给我听清楚。 首先先说答案啊，第一个， winkle high macbook， 它不是华为的产品，或者严谨一点说，它是非华为自有自营生产线，由第三方生产的产品。那有人就要问了，那都叫 macbook， 长得也一样，名字也一样。那对呀，我也这么觉得呀，为啥第三方的产品非得和你自家的品牌的这个产品的型号名字一模一样啊？这个问题你问我，我也回答不了，就算你问华为的官方客服，哪怕你去线下华为店里面问他们的这个产品的型号名字一模一样啊，他们只会告诉你， 这个产品他和华为的品质是一样的，他和华为享有同样的服务，同样的售后。但是我的朋友，如果说你说我就想买华为家产品，我不想买什么第三方，请你记住四个字，华为之选，或者说鸿蒙之选。如果你去买这个商品，线下的销售或者是官方客服跟你说这个商品他是华为之选， 接下来他后面的话就不用听了，你就说我就要买华为就行了，不用多说，不用啰嗦，因为他就不是你想要的那个东西。目前呢，手机界的叫鼎桥，现在笔记本界的就叫做 winco。 至于其他的各个方面啊，大家自行去了解吧，反正但凡是带华为自选的。嗯， 多在自己的脑子里想想吧，转一转吧，再想想到底要不要买，毕竟咱的钱都不是大风刮来的对吧？都是一分一分一块一块的挣来的。那谁也不想说自己 掏出来的钱买的不是跟他的价位对等的东西，或者说不是你一开始想要买的那个东西。再搞我了好吗？好好好，不要再折磨我了好吗？ ok， 不要再侮辱我了好吗？
2.2万一只鹅
02:19查看AI文稿AI文稿当前 pcb 和光模块呢，是国内唯二能掌握自主定价权的赛道，所以无论市场如何波动呢，六月的主线一定还是会在半导体光模块和 pcb 之间来回轮动， 那这两天因为达的入币机会呢，也是提前给 pcb 带了一波量价齐生的确定性机会，而主力当下最想要的呢，恰恰就是确定性。这么一来，我们筛选 pcb 的 逻辑就变得非常简单了，跟主力一样，只看技术和产能这两个确定性的条件，这 这样呢，就能在接下来的六月份轻松的跟上主力节奏。那么基于这个逻辑，我和小组筛选了下面这五家有足够确定性的公司。首先是圣红，它的 pcb 的 技术 已经做到了全球第一，像难度极高的六阶二十四层 hdi 和一百层以上的超高多层板，也只有它能实现量产。一季度的净利润增速呢，已经超过了百分之四十， 算是 ai 算力下面最纯正的 pcb 公司了。但是呢，它目前的估值稍微有些透支哈，当下属于有泡沫但是高成长的一个状态。第二个是深南，它是国内唯一实现 pcb 封装、机板和电子连装三位一体国产替代的公司， 也是目前英伟达最大的国内供货商。他在一季度的净利润增速呢，超过了百分之七十，订单超过了一百一十亿。目前呢，他的估值处于一个合理区间，属于稳健防守的类型。第三个是护垫，他是当下高端通信和服务器背板的全球前三， 拿到了英伟达 j b 三百倍版的顶级认证。在一季度的净利润增速呢，超过了百分之六十，订单超过了一百二十个亿，目前它的性价比最优，属于低估的优质公司。第四个是彭鼎，它是全球 p c b 零售的老大了， 订单最多呢，超过了一百三十五个亿，垄断了 p c b 的 软板技术。但是呢，公司的核心业务主要是以消费电子的 p c b 为主，但是呢，公司的核心业务主要是以消费电子的 p c b 为主，但是呢，公司的是没有泡沫的。 最后一个是生意，它的铜板技术全球第二， pcb 上游的高频高速 ccl 呢，是国内第一的水平， 目前来说，全世界只有两到三家有这个技术手拿一百三十亿的订单，它的估值泡沫是比较高的。总之呢， pcb 这个板块一定是一个赢家通吃的游戏， 老公司根本不用看，不管是高端技术，高端产物，还是客户认证，每一个拿出来壁垒都是非常高的，绝对不是一到两年能够追赶上的。最后记得关注我，带你第一时间挖掘最新的行业机会。
5140财女曼宝
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03:08查看AI文稿AI文稿依旧先看评论，看你解读了好几家 pcb 企业了，该轮到生意科技了吧，别着急哈，我在周末决定解读 pcb 系列龙头的时候呢，就已经排好序了， 因为我只会说我亲自调研过的，我不会因为说他长得好我就去解读蹭热度，不熟悉的解读了，不就是误导粉丝吗？ 如果说觉得我马后炮呢，完全可以等过几个月再回来复刊验证。我作为产业链研究员，始终坚信 资金呢，终究会选择优质的产业逻辑啊。那辛苦大家点个赞，我们来解读 pcb 的 上游生意科技啊。不啰嗦啊，先上调研总结， 那多数机构的最新研报呢，都把目标价啊集中在了一百二十七到一百五这个区间，依旧维持着积极的评级啊，预计二零二六到二零三零年呢，公司的营收年复合增速能达到百分之三十一。在估值预测上啊， 目标 pe 啊，从三十一倍呢提高到了三十五倍，虽然是高于历史平均值的啊，但也足以看出呢，市场是十分看好公司，像 ai 专用富通博的转型升级的。生意科技作为 ccl 龙头呢，一季度毛利率增价就是受益涨价跟高端产品的占比提升，因为 ccl 是 pcb 的 核心原材料啊， 从去年的四季度开始， ai 服务器也好，交换机也好，就开始大量消耗 ccl 啊，加上桶沃波鲜成本上涨呢，导致价格一路涨啊， 不只是普通的 ccl 在 涨，高端的 ai ccl 呢，涨得更多啊。那随着未来几年 ai 芯片的需求持续增加，加上 ai 服务器的单台价值量的提升，还有就是服务器的扩展跟延伸供应只会越来越紧张啊。 那生意科技的产业逻辑啊，简单说就三点啊，第一呢，它的技术层面是领先全球的，你可能会觉得附铜板全球真正通过英伟达工程级认证， 能够量产供货的就三家啊，台光店、松下，还有就是咱们的生意科技是中国大陆唯一拿到英伟达 m 九认证的厂商啊， 暂时没有第二家，订单，至少要排到二零二七年年底了。第二就是单台服务器的价值量陡增啊，这个事看我视频的应该都比较耳熟了，现在不看服务器出货量啊，看的是单台服务器的价值量，目前单台价值量呢，是传统的五六倍啊， m 九的单价呢，更是普通产品的八到十倍，说白了，这就是握着定价权啊。 第三点呢，也就是我看来最实际的，因为需求跟产呢，是不会骗人的。生意最近的动作，先是五十二亿重金砸向松山湖的新基地，然后江西二期 以及泰国项目呢，都陆续投产，现在全球高端富铜板啊，供不应求啊，涨价周期呢，至少延伸到二零二七年，而且对比同行还在单打独斗啊，生意的子公司啊，生意电子的 ai 服务器， pcb 啊，也已经进入量产期了，估值都已经突破千亿了，这是典型的父子齐上阵， 产业链的协调优势只会更明显啊。那最后可能会出现的潜在风险呢，也跟大家提示一下，首先就是 ai 基建投资啊，有没有可能不及预期？再就是高端的产能分配啊，客户导入啊，会不会跟不上啊？ 最后就是技术路线的变化影响 ccl 需求，这几条以目前的需求来看呢，出现的概率不大啊，防患于未然吧。这周的主要方向呢，就是解读 pcb 龙头啊，下周呢，可能会转移到存储芯片。如果说你不擅长梳理产业逻辑，记得点好小红心跟特别关注啊，平台会第一时间把我的调研笔记啊推送给你，获取更多的信息。差。
1384财启新视野
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02:03查看AI文稿AI文稿我们再聊聊二三线光模块厂家，二线主要是华工科技、光讯科技、东山精密、剑桥科技、联特科技、汇率生态、长兴博创等七小龙。 华工科技是二线光模块龙头，自研硅光芯片，三点二 t 的 c p o、 m p o 等都已经研制出来，并有国内大厂正在验证。武汉工厂从年前就开始加班加点爆产量，一季报业绩有望带来惊喜。 东山精密是 pcb 大 厂，收购的索尔斯光电是全球前十的光模块厂家，自研 em 光纤片能扩张快，海外客户强绑定是仅缺的 em 光纤片技术和能都领先的厂家。 汇率生态绑定海外大厂主要的光模块、光纤片、光机电厂家。高溢科技作为仅次于一线中继续创和新一盛的高溢科技，在国内的影子股，订单和物料都不会缺。 长兴博创作为多芯光纤连接器、 npo 和有源光纤核心厂家，自研八百 g 光模块已获国海外大厂的验证， 加上背靠大股东长飞光纤，在光纤和光气件涨价的产业背景下，成本优势明显。虽然七小龙这些二线厂家面临在一点六 t 技术上迭代较慢、 海外客户的验证周期落后、上游物料紧缺等等困局，但是四百 g、 八百 g 的 才能冲刺，有可能在个别季度有超预期的业绩表现。 其中的华工科技和东山精密在硅光芯片、 emo 光芯片等核心部件，以及 n p o 和 c p o 等新的技术路线，也能跟一线厂家掰掰手腕。 至于三线的光模块厂家，之前我也发过一期新秀光模块概念股的视频，里面主要是呃可穿科技、钛金科技、华盛昌造磁股份，呃瑞士康达、华毛科技、环旭电子、航天电器、军艺数码等等， 大部分呢，都是围绕两百至八百 g 这些毛利率一般的光模块产品在拼搏，凭借在产业发展和板块强势题材性的炒作为主，估计一季报的业绩光模块贡献不了多少的利润。还是那句话，踏准节奏，保持理性，顺势而为。谢谢大家。
1241猫哥猫哥
