华夏科创50 etf怎么看实时
昨天大盘小幅震荡收阴，成交量和前一天差不多。目前市场仍旧处于比较割裂的状态，一方面是科技与非科技板块的对立，并且以 ai 和半导体为首的科技板块内部也出现了对立，资金抱团范围又变小趋势，导致持续性上涨的品种逐步减少。 今天是二零二六年五月二十八日星期四，全市场指数中证 a 五百和科创新片净流入金额都在八亿多。 大类型来看，昨天行业主题 etf 净流入十二点九五亿，港股市场 etf 净流出五十四点五六亿，商品 etf 净流出二点九三亿，宽机 etf 净流出八十八点零三亿。华夏的 etf 中，昨天芯片 etf 华夏净流入超十二亿， 通信 etf、 华夏、创业板成长 etf 华夏和信用债 etf 华夏科创五零 etf 华夏净流入都在两亿上下。 全市场指数维度的资金趋势上，近五日科创新片、半导体材料设备和科创半导体材料设备、国政芯片、四肢芯片、半导体方向的指数累计净流入都超过二十亿，中政红利近五日累计净流入十六亿。 a 股近一段时间的走势比较强势，而科技板块加速上涨后的高估值急拥挤度 也引发部分投资者担心。以科创五十指数的走势为例，近两周总体趋势向上，但是日内或者隔日的波动很大，说明当前科技方向里博弈的资金较多， 短期芯片半导体风险逐渐积累后，是有可能步入阶段性波动期的，市场大势震荡的概率提升。中期视角， ai 科技方向的基本面景气逻辑有望持续，科技整体预测估值及远期市盈率来看，仍然具备空间， ai 光模块、半导体芯片、半导体设备和锂电、电力电网等高景气方向可以持续保持关注。仓位不足或等待加仓的投资者并不建议盲目追高，还是建议考虑可以逐步逢低分批布局。
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03:31查看AI文稿AI文稿提到科创板，相信很多人的第一反应啊，是硬科技。问题来了，同样是布局科创板实际投资的时候啊，应该是选择聚焦龙头的科创五零，还是更均衡的科创一百，亦或是弹性更强的科创两百呢？今天啊，我们就把 科创板的四只宽基指数一次讲透。目前科创板的上市公司超过六百家，总市值啊超过十三万亿元。而宽基指数是以市值为核心维度来覆盖不同规模层级的公司。 目前科创宗旨，科创五零、科创一百、科创两百，共同构成了科创版宽基规模指数系列，四者的编制规则不同，如同啊，四把尺子，测量的是科创版不同的切面。先来说说科创宗旨，可以理解为科创版的全景图，它的编制啊，最为包容 选股的是科创板上市满一年全部的非 s t 的 股票，目前成分股的数量超过了五百八十只。科创五零作为科创板第一只指数，它是指板块中选市值最大、流动性最好的五十只股票，像科创一百和科创两百则是中盘力量和小盘引擎。 科创一百在剔除了科创五零的成分股后，从剩余的股票中选市值中等且流动性较好的一百只股票，中盘成长属性更强。科创两百则是从科创板中选市值中等且流动性较好的两百只股， 成分股的平均市值大约在一百二十多亿，过半的成分股市值啊，不足一百亿。划个重点啊，科创五零、科创一百和科创两百的成分股互相是不重叠的。然后再来看看非常关键的行业分布，科创五零中 电子行业的权重啊，超过了百分之七十，其中像半导体的权重占比将近了七成。行业集中度啊，在四肢指数中是最高的行情表现，与国产替代 ai 算力需求度高度绑定。科创一百啊，在保持电子高占比的同时，增加了像医药生物、电力设备、 机械设备等配置结构呢，更为均衡一些。科创两百的行业分布啊，则是进一步向中小盘创新企业扩散，医药、电力设备、机械设备等新兴制造业的占比明显提升，小盘成长属性更强。科创宗旨的行业分布最为全面，兼顾了像电子、 医药、高端制造、国防军工等多个方向，最能代表科创版的整体生态。再进一步来看一看前十大成分布中，四个指数的差异就更加清晰了。科创五零高度集中于含五 g、 海光信息中心、国际等 半导体和 ai 算力的龙头，前十大的权重占比将近百分之六十。科创一百从龙头蓄势向成长扩散，过度覆盖半导体、创新药、高端制造等多个方向。科创两百则进一步下沉至长光、华新、聚光科技等中小市值的专精特新企业。 高成长、高弹性的特征啊，更为突出。科创宗旨覆盖全板块龙头，与新兴公司兼收并蓄，集中度最低。这四只指数过往的业绩如何呢？从历年市场的数据来看，科创一百和科创两百对市场风格切换的敏感度更高。比如二零二一年抱团瓦解中小成长崛起的行情里，科创一百大涨， 而科创五零几乎是零涨幅。二零二二年至二三年流动性收紧，风险偏好骤降，四只指数集体成压，科创一百和科创两百的回撤更深。二四年市场风格触底分化，科创五零率先受益于大盘价值 修复小幅翻正。这个规律说明一个简单的道理，市值越小，成长属性越纯粹的指数，对风格切换的弹性就越大。而大市值的龙头指数在科技景气上行期， 资金更容易聚焦。面对四只特性鲜明的宽机，我们可以根据自己的风格来做特定某一只或者是多只搭配配置，相信龙头先行。追求企业基本面确定性的可以关注科创五零。看好创新药、 新能源等方向的可以考虑科创一百。如果想捕捉小盘成长，博取更大弹性的科创两百，可能是更锋利的选择。当然，如果目标就是跟上科创版的整体节奏，则可以考虑科创宗旨。
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04:44查看AI文稿AI文稿兄弟们，把一些现象拿出来给各位分享，然后大家呢就会有一些自己的思考。第一个现象呢，就是今年以来，一些核心的宽基指数的 e、 t、 f 出现了大幅度的净赎回的现象，大家可以把这张图去看一看啊， 无论是沪深三百，还是中证 a 五百，包括长得非常好的指数啊，科创五零指数啊，创业版指数啊， 虽然说指数涨得好，但是相关的 etf 出现了一个净赎回的状态，而另外我们也发现呢，一些策略性的指数，它出现了一个净流入的状态，比如说红利相关的指数， 这是第一个现象，分享给各位。第二个现象呢，大家应该也知道呢，当今啊，全球都在炒作科技，特别是半导体板块啊，特别像韩国的股市啊， 呃，有一种说法说呢，韩国呢，平均每个人开了两个账户都在炒股，这种现象，如果我们用一个量化的指标去看的话，就是这个国家他的股市的市值除以他的 gdp 啊，就是所谓的巴菲特指标啊，巴菲特指标来到了百分之百呢，就算是一种风险警示了啊，但是呢，全球主要经济体的巴菲特指标超过百分之百的太多了， 如果是拿美股来说的话，那么美股的市值已经超过了美国的 gdp 的 总量两倍还要多了，至少这也算是一种呢风险警示的信号啊。那么第三个现象是什么呢？就是呢，近期呢，不管是美股也好，还是 a 股也好， 都有超级重磅的 i p o 啊，从融资金额的角度来看，美股的这个超级 i p o 啊，有可能创造啊，全球 i p o 历史上最大的融资金额的现象， 那么往往啊，从历史的经验来看啊，牛市的顶部往往伴随着这种的超级 ipo， 那 么第四个现象分享给各位啊，就是今天出现的咱们的创业板指的指数点位啊，再度的超过了上证指数， 那么上一次发生类似的现象呢，还是在二零二一年的七月份，大家可以去看一看，二零二一年的七月份之后，那创业板指是如何的表现，包括 a 股整体是如何的表现？ 我们把以上四个现象呢，拿出来给各位分享呢，是希望大家呢，也分享给各位。第一个就是说啊，现在全球市场疯狂的上涨，疯狂的炒作，特别是科技股， 我们也很难去预料说这种疯狂的炒作何时会告一段落，因为市场的情绪呢，是很难量化的去评估的。 但是呢，我们觉得说，此刻考虑到相关 etf 的 资金净流出，也考虑到估值处在高位等等这样的现象，如果我们开始谨慎起来呢， 至少不是坏事，那至少算是一种比较理性的，比较理智的一种安排。这是第一个呢，我们的思考， 第二个的思考，有人讲了说这种好行情，这种科技股的行情，也许多年难得一遇，如果我们不参与，是不是呢，错失了很大的一个机会，如果你真的是这么想的话呢，我们也奉劝非要参与的，你可以考虑呢，小仓位参与一下啊，或者说 快进快出不恋战，不要在市场的高位啊，然后中仓，并且还 准备缠拿，这实际上呢，是一种风险的高度的这种暴露。那么第三种思考，我也希望分享给各位，就是我们所提及的红利策略，尽管呢，近期红利资产呢，也在下跌，但是我们也看到了啊， 相关的红利的 etf 呢，至今是净流入的。那么红利策略我们反复强调，我们不应该以短期的股价的价差为它的投资目标。我们对于红利策略的看法是一个跨周期的，是一个超长期的资产配置的行为。 并且我们认为呢，如果红利资产的价格往下走，对于我们超长期的定投配置来讲呢，它反倒应该是一个好事情。 因此，大家千万千万不要把红利策略想象成了一个短期的风格切换，是一个短期的薄反弹，这样的话，可能呢，大家的投资体系啊，就不匹配了。 以上是我的思考，也希望大家呢，能够有一些属于自己的思考。
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04:12查看AI文稿AI文稿科技是不是剑顶了？消费是不是要起来了呢？最近的大盘极度的分化，多数朋友大家都不知道怎么办， 再加上今天有一个消息，就是某公司的消费的研究员 因为已经离职了，之后导致什么，该公司对于这个行业的研究覆盖已经取消了，这是不是一个见底的信号呢？好，我们分开来讲，先看一下科创五零 啊，今天来了一个阴线，那是不是就代表这个上涨结束呢？ 长线，短线到底怎么看的呢？首先先看长线，站在整个三十分钟上来说，他走了个三十分钟的趋势上涨出新高， 意味着什么呢？这个上涨目前来看还有希望，你只要不回第二个中书，是不是有希望形成第三个中书接着涨。对于做长线的朋友来说，实际上只要不跌破这个中书还是值得期待的， 对不对？毕竟这个上涨已经涨两年多了，三十分钟走了个趋势，这个小崔的力度也挺凶， 只要不回热，对长线的朋友来说应该还是有希望，那说短线呢？对吧？那短期追进来的朋友要不要担心呢？ 短期来看，这个上涨还有没有可能持续呢啊？其实在结构上给大家画一画，你会发现他就走了个五分钟趋势上涨，目前在走一分钟回踩路上， 你把最后这个中数画出来，是不是一样的结构啊？就是如果你是投机做的是短线， 那整个趋势上涨五分钟，第二个钟数大臂的上影就是我们关心的，那说万一这个阶段性的回踩不进来，五分钟还出三百呢啊，可以形成第三个钟数接着涨，对不对？对于短线的朋友，看好五分钟第二个钟数的上影就好， 他只要不跌破，上涨还是有希望的啊，那短期一旦跌破至那就要注意了，最近的这一波上涨有可能需要休息一下， 今天消费板块表现比较好，因为他前期实在是跌的太多了，尤其是白水啊，就有人说今天白水走的这么强，是不是白水的行情又来了呢？ 那我要告诉你啊，整个白水要想发生转折的话，看到没有，这应该带有一个延伸的，一个五分钟书的就是你只有拉回这啊，这个一分钟上的拉回这转折的希望才大。 目前来看，仅仅是一分钟的下跌，有可能出个止跌，一分钟走个小反弹，如果不进中书呢？还出个三迈呢，那是叫下跌中计对不对？ 那我们来看这个一分钟下跌，你看他跌了多久？从四月二十四到五月二十七，整整一个月的时间，他竟然走了个一分钟趋势，那我们来看一下，是不是仅仅今天强势拉升之后， 明天万一有个一分钟限量回踩的话，勉强说会有个小二买。所以啊， 对于消费，对于白水来说，今天虽然表现比较强， 只是一个一分钟小反弹，只有这个一分钟反弹表现的足够强 大的级别，才有可能转折，就是需要我们再观察确认一下。
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02:13查看AI文稿AI文稿近期科技行情火爆，后台就有很多粉丝开始问了，老东，光模块能不能追半导体，选哪只？这期我就给大家上点干货，新手不要选个股啊，尤其是科技类的个股，太容易挂在高位了， 我建议还是选择 etf。 我 给大家四个指数，能完全解决咱们科技选股的问题。这四个指数是中正通信设备、中正半导体、消费电子和科创五零，下面我来挨个说一下。第一个，中正通信设备指数，这个指数聚焦于光模块产业链，易中天三家公司权重加起来合计占百分之三十五， 同时也包含芯片、服务器等 ai 算力的核心环节，成份股集中度高，前十大权重约占百分之七十，业绩爆发力强，但波动也十分明显。 第二个，中正半导体指数，这个指数聚焦于半导体全产业链，在成分股中心片设计环节权重占了百分之五十二，半导体材料约占百分之二十八，封装测试环节约占百分之十八，买它等同于布局芯片设计、半导体材料、封装测试等半导体的全产业链。 第三个消费电子指数，这个指数更聚焦于 ai 终端和应用端的落地，简单来说就是最后能到你手上的电子产品，比如手机、 ai 眼镜、机器人、智能耳机等等，想象空间非常大。第四个就是大名鼎鼎的科创五零指数，这个咱们会员群里的朋友应该十分熟悉， 科创五零指数选的是科创版里市值最大、流动性最好的五十家硬科技公司，它的行业构成里边，半导体板块权重占了多少呢？ 接近三分之二，目前前三大权重行业为半导体百分之六十六，医疗器械百分之五点四，光伏设备约占百分之四，是科创板里含客量最高、半导体占比最大的宽基指数。每一只成分股都带二十厘米大长腿的涨跌幅，属性，弹性非常大。 简单来说，你看好光模块产业链，就选中正通信设备。你看好半导体产业链，就选中正半导体。你看好与生活相关的应用端的前景，就选消费电子。如果你既想压住科技，又选不好吸粉赛道，那就选科创五零。最后提醒一下，即便他们是 etf， 不是 个股，但也是高弹性、高风险的。 上面四只都适合有一定基础的朋友，对于新手小白，老东还是建议以更加均衡的宽基和红利为主。好了，关注老东，财路畅通。
1479老东新说
02:20查看AI文稿AI文稿昨天市场盘中波动比较大，周一大涨的半导体内部分化严重，整体看，市场仍然围绕科技主线寻找机会，不过内部分化加大，波动率开始明显升高，这个阶段的市场资金依然扎堆科技，同时交易又处在非常拥挤的状态，导致热门方向波动很大。 今天是二零二六年五月二十七日星期三，全市场指数维度，昨天科创新片和半导体材料设备单日净流入金额领先，分别净流入三十亿和二十三亿，另外 a a、 科创债、国政芯片和创成长净流入都超过十亿。 大类型来看，昨天行业主题 etf 净流入七十八点九九亿，港股市场 etf 净流出四十四点五三亿，商品 etf 净流出一点九五亿，宽基 etf 净流出一百零六点六九亿。 华夏的 etf 中，昨天创业版成长 etf 华夏净流入十点八二亿，芯片 etf、 华夏科创五十 etf 华夏和科创半导体 etf 华夏净流入在六亿多到四亿多。 全市场指数维度的资金趋势上，近五日半导体材料设备累计净流入四十八亿，科创半导体材料设备累计净流入二十九亿，资金对半导体方向的热度依然较高，另外中正红利、五 g 通信和红利低波分别累计净流入十三亿。 a 股近一段时间的走势比较强势，而科技板块加速上涨后的高估值及拥挤度也引发部分投资者担心。 以科创五十指数的走势为例，近两周总体趋势向上，但是日内或者隔日的波动很大，说明当前科技方向里博弈的资金较多。 短期芯片、半导体、通信等核心科技板块在经历了大幅上涨、波动率风险逐渐积累后，是有可能步入阶段性波动期的，市场大势震荡的概率提升。中期视角， ai 科技方向的基本面景气逻辑 有望持续，科技整体预测估值及远期市盈率来看仍然具备空间。 ai 光模块、半导体芯片、半导体设备和锂电、 电力电网等高景气方向可以持续保持关注。仓位不足或等待加仓的投资者并不建议盲目追高，还是建议考虑可以逐步逢低分批布局。
11:10查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。最近啊，这个五一节前，这个科创版可是火出了圈了，这个科创五零指数啊，在四月份 竟然涨了百分之二十五点零五，然后呢，这个节前最后一天啊，还涨了百分之五点一九， 这个寒武纪啊，又重新夺回了这个古王的宝座，很多人就在问了，说，这个节后还能不能追啊？今天咱们就来聊一聊这个话题。没错没错，那我们就直接开始今天的讨论吧。咱们先来看第一个话题啊，就是这个节前的表现回顾，就是这个四月的科创版， 这个数据到底有多惊艳啊。首先第一个问题，咱们就先问，就这个二零二六年的四月份，这个科创板的指数到底表现怎么样？呃，这个科创五零指数啊，在四月份单月涨幅高达百分之二十五点零五， 然后呢，这个科创宗旨啊，也录得了百分之二十点五的这样的一个涨幅。而且呢，这个科创五零指数啊，在四月三十号那一天是暴涨了百分之五点一九，直接就刷新了自二零二一年八月以来的收盘新高。 这个科创宗旨呢，更是在盘中和收盘都创下了历史新高。而且这个科创宗旨啊，从二零二四年的九月二十四号 那个行情启动以来啊，他的累计涨幅已经高达百分之一百五十对，远远超过了其他的那些主要的宽基指数，太震撼了， 对，这是真的是把其他指数都远远甩在身后。对，而且这个科创板啊，这个半导体和这个 ai 这些硬科技的公司啊，是这个主要的驱动力啊，就是这个信息技术啊，在这个科创宗旨里面的权重是高达百分之五十八， 然后呢这个工业和这个医药卫生加起来也有超过百分之三十的这样的一个权重。就整体而言，就是这个板块的这个表现啊，还是非常非常集中的，就是资金高度的青睐这个硬科技的龙头企业。然后呢这个资金流向这个方面，这个客创版在四月份有什么新的动向吗？ 就是这个月啊，这个客创版的这个成交额就飙升到了四千零七十亿， 然后呢这个换手率也提升到了百分之三点一，就是这个资金进场的这个迹象还是非常的明显的，主力资金和这个机构资金有什么动作吗？ 就是这个四月底的时候啊，这个科创版是获得了主力资金的净流入二十五亿。然后呢这个光通信啊，这个算力啊，这些细分的赛道是最受追捧的。同时呢这个公募基金啊和这个 qf 二都在一季度的时候大幅的加仓， 这个科创主题基金的平均仓位已经超过了百分之八十五。同时呢这个北向资金在四月的下旬也是持续的买入， 再加上这个 etf 和各种指数基金的这个产品数量的激增，所以呢这个资金是不断的在流入，也提升了这个市场的热度和这个吸引力。 然后呢这个二零二六年的四月份，这个科创板的这些公司的业绩和估值到底有什么亮点，或者说有什么引诱呢？就是这个第一季度啊，这个科创板的这个净利润同比增长是超过百分之两百。 然后呢，这个半导体行业啊，是特别的亮眼，就已经公布年报的六十家公司，他们的这个规模净利润是同比提升了百分之七十五。 这个 ai 芯片的龙头啊，这个含五 g， 它的这个二零二五年的营收是暴涨了四倍多，同时呢，它也是上市以来首次实现了全年的盈利， 它的这个二零二六年的第一季度的净利润也是同比翻了将近两倍，看来这个成长性确实是让人惊叹。但是呢，就是这个估值方面啊，就是这个科创五零的这个滚动市盈率是高达一百五十二倍。然后呢，有一些热门的公司啊，是超过五百倍的， 但是呢，如果你剔除掉那些还没有盈利的公司啊，其实他的这个估值就会下降到八十倍左右。同时呢，机构预测啊，他的这个二零二六年的动态市盈率是会进一步的下降到五十九倍， 就是这个高成长啊，是在一定程度上消化了这个高估值。但是呢，这个分化啊，和这个波动的风险也是要警惕的。我们接下来的话题就是要聊一聊这个科创板四月份大涨背后的一些推手。 首先第一个我们想要聊的就是这个强劲的基本面到底是怎么来支撑这一波上涨的。其实最核心的一点就是这个科创板的这些公司啊，他们在二零二六年的第一季度， 这个整体的净利润同比是翻了两倍。然后呢，这个将近六成的公司是实现了正增长的，像这个 ai 芯片的龙头啊，这个一季度的营收是增长了百分之一百六十，同时呢他也扭亏为盈了。 还有就是这个鑫源股份啊，他的这个新签订单里面有九成以上都是跟 ai 算力相关的，就是说这些公司的业绩啊，是真的是实打实的好，没错没错，而且就是这个光通信啊，这一季报也是非常的亮眼，比如说这个长光华新，他的这个营收是同比提升了百分之三十八， 然后呢这个世嘉光子啊，他的这个跟 ai 相关的订单是翻了两倍，他的这个毛利率也是连续提升。 更有意思的是这个赵毅创新啊，他的这个净利润同比是暴涨了百分之五百多，这个长川科技啊，他是增长了二十六倍， 所以就是说这个业绩的高增长啊，是让市场非常有信心的，也是这个科创版四月行情的一个底气所在。你觉得就是说这个产业层面的这个周期和技术的突破，是怎么来影响这个科创版四月份的这个行情的？ 首先就是这个半导体的这个库存周期啊，在今年一季度的时候是出现了一个拐点，就是大家在经历了两年的去库存之后啊，这个行业开始补库存了。 然后呢这个芯片的价格也开始触底反弹，比如说这个 d r a m 和 n d 这两个存储芯片啊，从年初到现在已经涨了百分之三十到五十， 那这个全年的涨幅的预期啊，已经被上调到了百分之二百五十，哇，这涨势真的吓人。然后更重要的是，就是这个 ai 大 模型的这个爆发啊，带来了对这个国产芯片的一个海量的需求，比如说这个二零二六年中国的这个 ai 芯片的市场是预计要增长百分之一百二十六。 同时呢就是这个国产的高端芯片啊，在大模型和这个主流的应用上面实现了这个全链路的适配，所以这个试战率也是在快速的提升。所以就是说这个产业的周期，加上这个 ai 的 这个热潮啊，一起把这个科创板推上了这个加速道。 然后呢这个政策层面到底是怎么来助推这个科创板在四月份的这个强势表现呢？首先就是这个政治局会议啊，把这个科技自立自强啊，放到了这个国家战略的这个高度。然后呢这个 ai 加这个行动呢，也被提到了这个非常非常优先的这个位置。 那这个工信部也在推动这个算力的这个强基行动，各地呢也在密集的出台这个补贴啊，和这个支持的政策。比如说这个上海啊、广东啊、重庆啊，都在加码这个算力的布局。 哦，原来政策是全方位的在发力，而且就是这个政策不光是在顶层设计上面进行加码，其实在这个财政的补贴啊，包括这个节能降碳啊等等的这些细则上面，都是在为这个算力的基础设施和这个芯片的技术进行护航。 所以就说这个政策的全方位的支持啊，是为这个市场注入了非常强的一个非常关键的推手。 那我们来进入我们的第三部分，我们来聊一聊节后的走势展望。那这里面有一个大家很关心的问题啊，就是说二零二六年的这个五一节后啊，这个科创板到底会怎么样走？其实从这个过去十年的这个统计来看啊，五一节后首个交易日， 上证指数上涨的概率是百分之六十，然后呢，最近五年啊，是更夸张，有四年都是开门红，并且呢，节后五个交易日上涨的概率是提升到了百分之七十， 尤其是这个中小市值的这个弹性会更大。哦，原来这个节后的这个上涨的概率是这么高，对对，没错，而且就是节前的最后一个交易日，这个科创板是放巨量暴涨的啊，然后呢，这个资金是明显的在涌向这个科技成长方向，再加上 这个一季报的这个风险已经释放，政策又是不断的在加持，所以就是说节后大概率还是会惯性的冲高， 但是呢，就像我刚才说的，板块内部会开始分化，所以操作上还是要跟紧这个业绩和这个政策的主线， 去把握一些结构性的机会。你觉得节后这个科创板有哪些机会是最值得关注的？哪些风险又是最需要警惕的机会嘛？我觉得就还是集中在这个 ai 算力，半导体，国产替代，还有就是这个硬件基础设施这几个方向， 就这个科技创新啊，它是贯穿全年的一个主线，然后呢，再加上这个政策的不断的推动啊，所以这个行业的订单啊，业绩啊，都是持续的在释放。听起来科技这块确实是机会很多，但同时呢，就是因为这个客创版的这个热门股啊，短线涨幅太大了，所以这个获利盘的抛压也很重， 然后呢，这个估值也是高起的，再加上这个假期期间海外的这个市场的波动啊，包括这个呃美欧对于我们的这个科技的限制啊，还有这个油价的上涨啊，这些外部的风险也容易引发这个 a 股的这个震荡， 所以操作上就是要精选业绩确定的，不要去盲目追高。就说对于五一之后的这个科创版的行情，你觉得大家在操作策略上面最应该关注哪些？其实我觉得最重要的就是 保持一个灵活的六成到七成的这个中等的仓位，然后呢遇到这个急跌的时候，可以去低吸一些优质的标的，但不要去追高，手里要留一些现金，这样的话可以进退自如。具体到选股呢和操作节奏上面有什么要诀吗？要去重点关注那些有业绩支撑的 政策扶持的这个细分龙头，然后呢可以去分阶段的去跟着这个市场的主线去轮动，要避开那些纯炒作的高位的股票，要时刻的去盯紧这个海外的科技股的走势啊，还有就是这个政策的一些消息啊， 就说如果出现了这种呃长阳加速，或者说这个放量大阴线的时候，要去及时的调整你的这个仓位， 这样的话可以把风险控制好，好吧， ok 了，那么今天我们对于这个科创版的这个大涨的原因，包括后面可能会面临的一些机会和风险，给大家做了一个梳理，然后最后还是要提醒大家，投资一定要理性啊，不要去盲目跟风炒作， 在把握机会的同时啊，一定要把风险放在第一位，那今天的节目咱们就到这里啊，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。
71光影杂说
01:09查看AI文稿AI文稿这几个板块啊，基本上结构都是一样的，科创五零板块，然后锂电池，再加上创新，再加上这个啊， c、 p、 u 再加上半导体这几个第一梯队的板块的走势结构基本上都是一样的，尤其是三十分钟级别结构，都是出现一个三十分钟级别突破结构之后看到的这个阶段性的高点啊， 其实都是一样，大家耐心的等一个回调段，回调段你们也不用指望他回调多深好吧？然后有一个三十分钟级别的回调段的一个走势的话，这几个板块都可以再次入场，但是唯一的问题就是这个位置不能追涨，你这个位置追涨，后面回调你就很难受，你不追涨，你等他回调之后你再入场，大家还能再向上去做一段， 再向上做一段的话，基本上二零二六年整体的这个行情也就差不多要告一段落了。我觉得是啊，所以耐心的等一等吧。啊，这个科创五零也是一样， 走势结构走的这么类似，我觉得可能他们拿的这个个股也有很大一部分是重合的吧，我感觉是因为走势结构走的确实都是很像科创五零，今天你们看跌了多少？跌了百分之二点七五，百分之二点七五啊，也是算是跌的比较多的好吧，这个就是科创五零板块啊。
43铭泽理财
02:00查看AI文稿AI文稿上周大盘整体走势较强，并且量价配合的较好，外围市场看，美股纳斯达克指数和标普五百指数都实现了连续六周上涨，人工智能资本支出的乐观情绪是支撑美股市场上涨的核心动力，但同时关于 ai 泡沫的观点也在发酵， 享受 ai 产业链上涨的同时，也需进行适当的分散投资。今天是二零二六年五月十一日星期一。全市场指数维度，上周五科创芯片、 c s 电池和卫星通信自由现金流净流入金额都超过五亿， c 黄金九九九九净流入四点七亿。 大类型来看，上周五行业主题 etf 净流出十三点七六亿，港股市场 etf 净流出四点八六亿，商品 etf 净流出四点七九亿，宽基 etf 净流出两百六十三点七亿。 华夏的 etf 中，上周五科创五零 etf 华夏净流入三点一七亿，游戏 etf 华夏净流入二点五八亿，信用债 etf 华夏、科创债 etf 华夏和黄金 etf 华夏净流入都在一亿多。 全市场指数维度的资金趋势上，近五日证券公司累计净流入三十四亿， c s 电池累计净流入二十三亿，新能电池、卫星通信和红利低波累计净流入都在十多亿。 a 股近一段时间的走势比较强势，可以反映出市场整体已经从三月份的地源风险导致的智障恐慌中逐渐走出，风险偏好在持续修复。而从结构上看，近期表现领先的主要是 ai 算力、半导体芯片、景气回升的新能源储能等方向。 当然考虑到这期间仍然需要面对获利盘消化的情况，短线以双创为代表的板块情绪可能会进入过热区间，部分资金的兑现行为可能会家具市场波动。仓位不足或等待加仓的投资者并不建议盲目追高，还是建议考虑可以逐步逢低分批布局。
794华夏ETF（华夏基金）
03:08查看AI文稿AI文稿最近这几周，相信很多人都有同感，指数明明在上涨，账户却不一定跟得上。创业板指在 ai 科技蓄势驱动下占上历史新高，科创五零接力走强占上新高。可上证指数最近六个月的涨幅 不到百分之四，很多人开始纠结，涨得猛的还能追吗？还有没有低位板块正在激求区呢？先看一组整体数据，以近半年的维度观察，创业板指涨幅百分之二十六，科创五零指数近半年走势同样强劲， 明显跑赢其他主要宽基指数。资金面也给出了积极的信号，五一节后， a 股成交额连续突破三万亿元， 沪指在五月十一日一度冲回四千二百点。从杠杆基金来看，五月十一日当天， a 股融资余额也首次突破了二点八万亿元，创下历史新高，两融余额同步刷新历史记录， 五月六日以来的四个交易日内，融资余额累计增加约一千一百七十五亿元。杠杆资金入场意愿明显增强，但需要注意的是，资金并非均匀分布，杠杆资金集中涌入 ai 硬件加半导体主线公共事业、煤炭等板块则呈现出融资净卖出，整个市场赚钱效应 高度集中在少数几个赛道。科技板块在涨，传统防御性资产却在失血。整体看下来，目前 a 股盈利端对市场的支撑却在失血。整体看下来，目前 a 股盈利端对市场的支撑仍然需要面对获利盘消化的情况， 短线以双创为代表的板块情绪可能会进入过热区间，部分资金的兑现行为也可能会加以市场波动。再从具体行业表现来看， 近一年的视角来看，通信和电子涨幅都已经翻倍，最近市场的赚钱效应也是集中在光通信、 pcb 存储、半导体设备等 ai 硬件方向。石油石化、煤炭等传统板块最近的表现相对一般，消费板块整体也表现偏弱，但硬币的另一面， 低估值板块正在被资金悄悄关注，比如银行板块整体仍处于破境区间，部分品种近期出现资金回补 迹象，一边是科技在疯狂冲高，一边是消费红利在低位折幅。当然，要想找到眼下具备性价比的方向，不能只看近段时间行情的表现，还得去关注业绩撑不撑得住。根据一季度 a 股盈利同比增长百分之七点二，非金融盈利同比增长快速反弹之 百分之十一点七。业绩增长的线索非常集中，上游能源原材料和 t m t 板块是增速最快的两大方向。有色金属受益于金价和铜价上涨，盈利同比大幅增长 近百分之一百一，电子盈利同比增长百分之五十。细分来看，科创新片板块盈利同比增长百分之二百，光模块板块增长百分之一百四十九， p、 c b 板块增长百分之六十七。这样梳理下来就会发现，部分业绩高速增长的行业，近段行情表现有相对有限，比如有色金属、医药生物还 非引金融中的证券公司上市券商营收同比增加百分之三十一，非规模净利润同比增长百分之三十九点二一。另外，还有部分行业属于有业绩验证的景气方向，拥挤度不高，仍可能有上行空间，比如储能、电网设备等方向。 出口链中的工程机械近期出口增速也在恢复，同样值得适度关注。目前有机构提示，五月过后行情更有可能进入正档阶段，建议在风格上保持均衡。总之，别在高位冲动追涨，也别在低位盲目割肉，把眼光放长远一点，盯住那些有业绩支撑、有产业趋势的方向，用耐心换取确定性。
1043华夏ETF（华夏基金）
02:11查看AI文稿AI文稿二零二六年 a 股交易日正式拉开帷幕，刚过去的假期虽然不长，但事件比较密集。我们先简单回顾下二零二五年最后一周资金有什么重要动向。 今天是二零二六年一月五日星期一，全市场指数维度，十二月三十一日，中证短融净流五十四亿，中证 a 五百净流入二十七亿户， a a a、 科创债、科创五零和恒生科技指数净流入金额分别都在十亿以上。 三十一日，上证五菱净流出二十一亿，沪深三百、中证一千分别净流出十五亿和十一亿。大类型来看，十二月三十一日行业主题 e t f 净流入五十九点六七亿，港股市场 e t f 净流入二十一点一五亿，宽基 e t f 净流出三点六九亿。 华夏的 etf 中，三十一日 a 五百 etf 基金净流入十二亿，科创五零 etf 净流入八点八亿，有色金属 etf 基金净流入三点二八亿，黄金 etf、 华夏和消费电子 etf 净流入都在两亿多。 三十一日上证五零 etf 净流出十八亿。全市场指数维度的资金趋势上，二零二五年最后五个交易日，中证 a 五百累计净流入九十三亿，细分有色累计净流入三十九点八八亿，创业板五十、中证一千分别累计净流入三十三亿， 中证五百累计净流入二十五亿，净流出趋势相对明显的是，中证军工累计净流出三十一亿。从二零二五年年末的行情看，商业航天主题活跃，算力逐渐创新高。有色金属板块受益于贵金属价格大幅上涨，多个方向发力，叠加近期人民币汇率持续升值带来的增量流动性， 市场持续稳不上涨，两市成交额放量，市场的整体表现还是相对超预期的。展望后市前高附近面临震荡是正常走势，最主要的是把握市场大方向。 市场目前仍然处于估值扩张行情中，支持本轮行情的长期因素并未变化。从投资视角，配置部分宽基铆定大势较为关键，同时右侧资金可以考虑更倾向于积极布局，比如关注高景气及景气回升的算力，新能源电网设备 芯片、有色石化等方向。左侧资金在宽基铆定大势基础上寻找回调机会，配置上述景气方向的同时，关注低位港股、科技、自由现金流等红利资产，为组合提供韧性。
02:10查看AI文稿AI文稿五月二十二号中午十一点半啊，这个已经收盘了，在十一点半，十一点二十吧，这个十多分钟吧，这个期间的话有所拉升的动作啊，整个一个上路话表现的话就是成交量稍微有点低啊， 比原来话就是节奏会慢一些，或者说你会感觉到就是有点墨迹的感觉啊，嗯，比如说今天，呃 比较亮眼的话，比如光通信这个啊，然后他的反弹力度还是在的，但是，嗯盘面上有一个压盘的一个动作啊，所以说呢你会觉得 很墨迹啊，就是就是这这种感觉对于我来讲的话我会觉得很墨迹，但是我就是因为我昨天布局了这个方向吗？所以说我觉得他墨迹，然后呢我也没必要等到那什么了啊，就是直接给抛了。然后呢？ 呃布局了。这个我早上说的这个科创五零这个方向啊，正好科创五零的话在，呃上午的时候开盘的时候是一个， 嗯高开吧，相当于就是上涨了百分之一点六左右那，呃当然如果说你昨天就布局的话，这个上涨这个幅度话是可以也是高开就直接走掉的啊啊，当然话由于今天受到芯片这个方向的话，他总是墨迹来，墨迹去的话围着五十均线， 呃就是墨迹啊，所以说那个科创五零的话，呃所以说他就高开就相当于低走了，然后呢最低的话他下探的大概就是十日均线附近，我就是在十日均线附近开始啊啊布局啊，然后呢？ 呃我觉得下午如果说有机会的话，如果说他再能往下探一探是更好的，可能是，呃会布局会更多一些啊，但是如果说没有机会就拉倒了。就是因为今天礼拜五吗？啊，所以说仓位应该不会太重啊，尤其这种啊，调整之后的这种啊， 都是短线的，因为他调整的是一个很高的位置啊，迅速下碳。所以说呢，即使反弹的话，咱们也不要追求啊，比如说他跌了五个点，你反弹让他反弹六个点，再多挣一个点。那，那，那怎么可能呢？就是逐渐的话重心有点下移那种感觉吧。啊，大概就是这样。
8股凡人
03:32查看AI文稿AI文稿一季度行情走的啊，真是曲折，一月冲高，二月震荡，三月深微。今天我们就来盘点一下一季度啊，资金都流向了哪些 e t f， 二季度的机会会不会就藏在这些方向里呢？咱们啊，先整体看一下表现，一季度里啊，这几支主要的跨季指数表现领先的是中证五百，跌幅更大的是科创五零。 而像上证五零、沪深三百，整体啊，也是下跌的。这里能发现含盖中小盘且覆盖行业广泛的中证五百、中证一千和中证两千，表现出了不 我的任性。再来看看行业，一季度涨幅前三的行业啊，是煤炭、石油石化和综合，跌的比较多的是非银金融和商贸零售。为什么会这样呢？一季度啊，有几个关键节点， 一月上旬市场还在交易，春季躁动，科技和消费轮番表现。到了一月底，外围局势扰动，油价开始抬头，资金也开始往资源平里站。二月中旬，两会预期升温，稳增长板块啊迈冲了一下，三月以后，外围局势持续发酵，油价突破一百美元，市场开始交易。智障逻辑， 煤炭、石油石化这些资源品成了资金的避风港。所以啊，一季度的行情的底色是资源品一枝独秀，科技和消费成压。接下来再看看行业主题类的 e t f 资金动向，华夏的 e t f 中啊，净流入超过十亿的有八只， e t f 电网设备 etf 华夏净流入超过了两百五十六亿。一季度外围局势推高能源价格，电网设备啊，作为能源新基建的核心，资金自然有比较强的不拘热情。有色金属 etf 华夏净流入七十六个亿，资源品涨价的逻辑下，有色金属啊是直接的受益者。另外像科创半导体 etf 华夏净流入四十九个， 这里值得留意一下，一季度科技板块整体是成压的，但是半导体设备材料作为国产替代的核心环节，资金还是愿意在回调时布局的。另外像黄金 e t f。 华夏仅流入三十九个亿，有四只行业主题 e t f 仅流出超过十亿。总结一下，一季度啊，资金的主线非常清晰，涨价和避险资源品、黄 金、电网设备这些硬资产是赢家，科技和成长方向虽然长期看好，但是短期在情绪上被压制了。咱们再来看看港股这边，华夏的港股 e t f 中，恒生科技 e t f。 华夏一季度净流入一百一十亿。港股科技板块一季度调整的比较多，但是资金啊，有越跌越买的 趋势，一定程度上也说明资金对港股科技龙头的长期价值还是认可的。恒生互联网 e t f。 华夏和港股通 e t f。 华夏也都有明显的净流入。 腾升 e t f。 华夏一季度净流出二十三点一六个亿，港股宽基指数反而被净卖出，说明一些资金啊，在港股上更倾向于做结构性的配置，而不是一把抓港股 e t f 这边的资金流向反映出了一个特点，资金在港股上依然坚持杠零策略，一头买超跌的科技互联网博弹性，一头买高股系央企 有稳定，只不过科技那边啊，跌的多了，短期资金更关注一些高股新那边呢？涨的多了，资金会选择部分落袋为安。盘点完一季度啊，咱们得往前看看二季度的行情，历史上又有什么规律呢？这里我们提亮了三点，大家可以作为参考啊。首先，一季报和年报会在四月集中批录，市场上会从炒预期开始转向看业绩， 要密切关注业绩。而五月两会结束，政策落地需要时间，市场容易进入了无序的更稳一些。 六月啊，是资金的博弈期，以往啊，半年度末资金面偏紧，加上机构调仓换股，波动会大一些，但是啊，左侧布局下半年的主线窗口，那些跌出价值的板块常常会在六月出现买点 投资就是这样，每个季度都有每个季度的主线，每轮波动也都有每轮波动的逻辑。二季度呢，别着急追高，也别着急割肉，想清楚自己手里的钱是长期还是短期，想清楚手里的资产有没有业绩支撑，然后用耐心和纪律去应对市场的起落。
01:48查看AI文稿AI文稿上周四、周五上证指数连续两个交易日调整，但市场成交额依然保持在三万亿之上。调整的原因有海外市场如美股核心 ai 公司和韩国股市大幅波动的影响。 另一方面， a 股内部的 ai 产业链也产生了较大的分化，但除了 ai 之外，暂时还没出现更能吸引资金的主题。今天是二零二六年五月十八日星期一，全市场指数维度，上周五中证五百、中证一千和中证转债即可交换债三只指数净流入超过十亿， 消费电子净流入九亿，通信设备净流入六点九亿。大类型来看，上周五行业主题 e t f 净流出六十二点四九亿，港股市场 e t f 净流出七点六二亿，商品 e t f 净流出十二点六四亿，宽基 e t f 净流出二十一点九二亿。 华夏的 etf 中，上周五上证五菱 etf、 华夏、中证一千 etf 华夏分别净流入五点八亿，四亿，通信 etf 华夏净流入一点五亿，割创半导体 etf、 华夏、黄金股 etf 华夏净流入金额都不到一个亿。 全市场指数维度的资金趋势上，上周证券公司和通信设备分别累计净流入三十二亿和二十二亿，红利低波卫星产业和消费电子累计净流入都在十亿。 a 股近一段时间的走势比较强势，可以反映出市场整体已经从此前低端风险导致的智障恐慌中逐渐走出，风险偏好在持续修复。而从结构上看，近期表现领先的主要是 ai 算力、半导体、芯片等方向。 当然，考虑到这期间仍然需要面对获利盘消化的情况，短线以双创为代表的板块情绪可能会进入过热区间，部分资金的兑现行为可能会家具市场波动，仓位不足或等待加仓的投资者并不建议盲目追高，还是建议考虑可以逐步逢低分批布局。
07:11查看AI文稿AI文稿今天市场的核心判断要从盘前的硬科技强势延续修正，为昨日大涨后的低开检验盘。五月二十五日， a 股放量上攻，上证指数涨百分之零点九六，深层值涨百分之一点六六，创业板指涨百分之二点一零，科创五十大涨百分之五点八八。全 a 成交额约三点二三万亿元，较前一交易日增加约三千零二十三亿 元。其中半导体是最强主线，深万半导体指数大涨六百分之十八点七八， 这意味着今天低开不是单纯利空，而是昨日高涨幅、高换手、高拥挤之后的自然分歧。第一部分，今日即上亿交易日，市场表现与核心交易逻辑，上亿交易日，市场出现非常清晰，指数层面强科技弹性更强，半导体、先进封装设备材料、 ai 硬件集中爆发。但这种行情也带来一个问题， 涨幅最快的方向，今天最容易先被兑现。华夏时报报道，五月二十五日，半导体板块主力资金净流入近两百亿元，科创五十创历史新高，但各股层面并非全面普涨， 说明资金高度集中在少数强势方向。今天开盘上证指数低开，大部分 etf 离开，说明资金没有选择直接接力昨日强势，而是在开盘阶段先做风险定价。 今天市场主要在交易三件事，第一，昨日半导体和科创方向是否涨得过快。第二， ai 硬件、通信、消费电子能否接过科技链主线。第三，如果成长方向修复失败，资金是否切换到红利电力、短债和货币 etf。 第二部分，当天和近期重要事件、产业事件仍然是科技主线的基础。 五月二十五日，华为在安忆国际电路与系统研讨论会上提出超定律，以时间缩微替代几何缩微，市场将其理解为国产半导体眼睛路径的新趋势，直接刺激半导体产业链集体走强。但从交易角度看，利好在昨日已经被快速反映， 今天低开后能否爆料修复比事件本身更重要。资金面方面，五月二十五日，央行开展两千五百八十亿元七天期并回国操作，操作利率百分之一点四零，并开展六千亿元一年期 m l s。 操作正确时报判断，资金面将由此前超宽松向均衡变动回归，这对市场不是收紧冲击，但也意味着流动性编辑上不再提供无偿 八点提升权益 etf， 尤其是高弹性成长 etf， 更需要产业和业绩验证。海外层面，五月二十五日美股因阵亡降势纪念日休市，外盘扰动有限，但 a 股科技链前期已有较强海外 ai 映设，若没有新的海外龙头财报或订单催化， 短期更容易进入国内事件兑现等待新催化的阶段。第三部分，未来一周到一个月重点观察。接下来一周到一个月重点看四类事件，第一，五月 p m i。 通胀、社融和信代数据。如果制造业和价格数据改善，有利于机械、有色、化工瞬周期 b t f。 如果信用数据偏弱，则市场可能继续交易宽货币和红利 b t f。 维持平稳软融、正金债和红利 b t f 等不平衡价值，若跨越扰动，抬升资金 高弹性成长 e t f。 最先售价。第三，产业催化，尤其是 ai 硬件面，国产半导体、机器人、消费电子是否出现订单和业绩验证。 第四，海外事件包括美债利率、美元指数、英美达等科技龙头，业绩和指引对 a 股半导体、通信、人工智能 e t f 仍有硬着影响。 第四部分可关注的场内 etf 方向，半导体芯片 etf 逻辑最强，但日内最具追高事件催化来自华为超定律和国产替代趋势，交易逻辑是先进制成受限背景下，市场重新定价，设备材料、代工、风测和算力芯片上亿，交易日涨幅已经很大，资金也高度集中。 今天低开说明短线对线压力出现，当前属于高胜率、低赔率，逻辑仍硬，但定价已明显提前，日内策略上不宜在低开后第一波反抽中追。重点看半导体 etf 能否放量收复开盘跌幅， etf 溢价率是否正常，龙头是否有持续承接。若只是粗量反抽，暂不宜过度乐观。若低开后放量翻红， 可继续跟踪，强势延续风险是事件兑现交易拥挤和高位回车。 ai 硬件、通信、消费电子 etf 看科技链内部运作，如果半导体离开后修复不强，但 pcb 光模块、通信设备、消费电子更方便， 说明资金可能从情绪最强的半导体切到业绩兑现更清晰的 ai 硬件链。该方向属于高胜率中赔率，胜率来自海外 ai 资本开支和国产算力链，赔率取决于是否已连续上涨，日内重点看成交额是否放大，是否相对科创五十和创业板更强。若低开后率先修复，可作为科技主线的替代承接方向， 若与半导体同步走弱，则说明成长风格整体降温。机器人 etf 事件催化，赛前适合看回台成见。机器人方向的交易核心不是今天单日涨跌，而是未来一段时间产业事件密集，政策和资本市场关注度较高，当前属于重胜率、中赔率，日内若随市场低开但跌幅可控五千， 资金回流可关注阶段性修复。若高开低走或缩量反弹，则说明资金仍偏向半导体和 ai 硬件。风险是事件兑现不及预期，产业订单变动不足。红利电力通用事业 e t f 低开盘中的防御呈现方向，当大部分 e t f 低开时，红 利和电力的利益会上升，其交易逻辑不是高弹性，而是资金在成长周期后寻找低波动现金流和股息资产。 当前属于高胜率中低赔率，日内如果科技 etf 低开后修复失败，红利电力公用事业运营商 etf 可能获得相对收益。如果科技重新放量上工，红利方向可能跑输，但波动更低。风险是市场风险偏好快速回升导致相对表现落后，以及高股息资产估值不再便宜。 证券 etf 看成交额不看口号，昨日两市成交额超过三万亿元，对券商 etf 是 支撑，但今天低开，说明风险偏好没有无缝联系。证券 etf 属于中胜率、中赔率， 核心观察指标是成交额能否维持高位，指数能否低开后修复，金融权重是否配合。如果指数低开后放量回升，证券 etf 有 波动弹性，如果成交塑料指数过修复则不提。追风险是指数冲高回落，政策预期兑现不足。管融正金债货币 etf 含中防御和闲置资金管理，资金面均很偏松，短端利率没有明显上升压力。这类 etf 胜率较高，但赔率有限，适合在权益 etf 普遍低开成长，主线承接不足时做 为防御观察。若午后权益主线重新放量，固收类 e t f 更多承担底仓功能。若指数低开低走，则短融货币和部分利率债 e t f。 相对占优，风险是权益强，反弹时相对收益不足。第五部分，日内操作策略，开盘阶段今天不急于追涨， 低开之后最关键的是看前三十分钟是否出现放量修复，如果低开后快速收回，并且成交额同步放大，说明昨日强势主线只是分歧，如果低开后数量反抽，说明资金承接并不坚决。上午盘中重点看三股相对强弱，半导体能否稳住， ai 硬件、通信、消费电子能否接力，红利便利，短债是否开始走出相对 收益。补后阶段观察资金是否回流成长还是出现兑现，这直接影响次日延续性。 今天的盘中应对可以概括为，低开不等于机会，放量修复才是机会，低开后缩量反抽不宜过度乐观，低开后继续下盘则优先观察防御。 e t f。 第六部分，风险提示，风险主要包括昨日科技主线涨幅过大导致团建兑现、半导体 ai 硬件 e t f 交易拥挤、 e t f 溢价率异常和盘口流动性不俗， 跨越资金链边际收敛，产业事件兑现不及预期，海外科技股波动，宏观数据低于预期，指数低开后修复失败引发风险偏好回落。总结来看，今天 etf 配置思路要从最强转为等确认，短线看事件催化，中期看业绩验证，日内看低开后的资金承接。 半导体和 ai 硬件仍是主线，但昨日涨幅已经透支一部分利好，如果上午不能放量修复，就要提高红利电力管融和正金债 etf 的 观察权重。以上内容仅供知识分享和市场研究参考，不构成任何投资建议。
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03:16查看AI文稿AI文稿这波算力行情啊，确实涨得好，但是也让人发愁，特别是持仓还没跟上这波行情的节奏的，到底现在还能不能追算力呢？首先弄明白一个问题，算力两个字在 a 股到底对应哪些板块？如果我们去翻机构的研究报告，就会发现，他们会把包含十几个甚至是更多的吸分方向打包在一起啊， 称为算力板块。但是如果从指数或者是 e t f 的 角度来看，我们可以不用记那么多那么细重点啊，关注两个核心，第一个是算存传，算的是芯片，就是国产 g p u a s i c 这些大脑及 部件存的是存储芯片，传的是光波快，负责算力集训内部的信号传输。第二个是底座与散热，算力跑起来啊，离不开发热和供电，所以液冷 p c b 电源设备这些配套的环节也是算力行情里 可忽视的一环。所以可以看到啊，最近这段时间，科创半导体 e t f。 华夏和通信 e t f。 华夏走势上非常强势， 前者跟踪的是半导体材料设备指数前十大全主股中包含了不少国内半导体设备龙头。而通信 e t f。 华夏跟踪的是中正五 g 通信主题指数，从上游光芯片和光纤光缆，到中游的光模块，再到下游的 ai 服务器，整个算力通信链条都覆盖进去。 搞清楚这波算力行情的核心方向后啊，再来看一看这波行情的真正推手。第一个钱确实是砸进去了，北美四大云厂商一季度的资本开支大约在一千三百多亿美元，同比大增了七场，全年预计加起来甚至能到七千一百亿美元。 国内也在跟进字节跳动的资本开支，今年已经突破了两千亿元，并预先向国内的企业锁定了超过五十万芯片的订单。第二个业绩交得出货来，以今年一季度的光模块龙头中继续创为例，规模净利润同比增长了百分之二百六十四，毛利率已 一路升到了百分之四十六以上。存储芯片领域也不乏有营收增速同比增长三位数以上的企业，比如说百威存储和相融兴创。从个股到指数，从利润表到订单签署，算力不只是涨出来的，也是业绩端算出来的。问题来了，经过这波行情，现在的算力过 热吗？从整个 a 股的成交额占比视角看啊，整个 t m t 板块在四月末的短暂波动后，成交占比在五月重回到了百分之四十上方，相当于啊，全市场一半的交易量砸在了头部的几个赛道上，确实是处在历史比较高的区间，短期的波动弹性会明显加大。另一方面呢， 这个机构啊，对算力长线整体依然还是看好的，只是短期各自提醒的东西啊不一。比如说中英国际证券认为， ai 带来的盈利趋势本身就足够穿越宏观周期上的一些起伏， 像光膜块和底层的算力基础设施会持续走强。中信建投则表示，算力的主线原未到全面泡沫化的阶段。中信证券在最新的报告中明确写道，本轮算力链进入超级通胀周期，并强调了国内的 d、 r、 a、 m 等先进存储才能 正在加速扩展。对于以通信半导体为代表的算力方面，当前这个位置啊，建议两个原则来应对，首先是不盲目的追涨，尤其是之前一直没有参与的人，咱们要多一些耐心，可以借助回调来分批逐步建仓。第二个原则是持仓上，无 论行情如何，都不建议 all in ai 科技成长行情，尤其是 ai 浪潮，可能是我们这一代人遇到的最重要的产业改革之一，长期看机会确实巨大，但是长期的正确和短期的舒适往往啊是两回事。时装风格的分散和均衡可以帮助我们以更舒服的心态布局中长线的机会。
1415华夏ETF（华夏基金）
01:56查看AI文稿AI文稿近两周市场颠簸程度明显加大，并且呈现出 ai 主题与非 ai 主题极度两极分化的行情，上周表现更好的也依旧是半导体设备、 算力、 pcb、 机器人等方向，但是驱动逻辑似乎正在发生变化，尽管周四有一波快速调整，但是目前看暂未影响大趋势和大逻辑。 今天是二零二六年五月二十五日星期一。全市场指数维度，上周五中证五百净流入净二十六亿，证券公司净流入十五亿。另外，沪作市公司债红利低波和中证红利净流入不到十亿，但也相对领先其他指数。 大类型来看，上周五行业主题 etf 净流出十亿，港股市场 etf 净流出二十五亿，商品 etf 净流出十二亿，宽基 etf 净流出九十亿。 华夏的 etf 中，上周五国债 etf、 华夏消费电子 etf 华夏净流入都超两亿，信用债 etf、 华夏机器人 etf、 华夏和中证五百 etf 华夏净流入都在一亿多。 全市场指数维度的资金趋势上，上周半导体材料设备、科创半导体材料设备分别累计净流入四十八亿和三十一亿，红利低波，中证红利和电力指数累计净流入都在十多亿。 a 股近一段时间的走势比较强势，可以反映出市场整体已经从此前地源风险导致的智障恐慌中逐渐走出，风险偏好在持续修复。 而科技板块加速上涨后的高估值及拥挤度也引发部分投资者担心。短期芯片、半导体、通信等核心科技板块在经历了大幅上涨，波动率风险逐渐积累后，是有可能步入阶段性波动期的， 市场大势震荡的概率提升。中期视角， ai 科技方向的基本面景气逻辑有望持续，科技整体预测估值及远期市盈率来看仍然具备空间。 ai 光模块、半导体芯片、半导体设备和锂电池、电力电网等高景气方向可以持续保持关注。仓位不足或等待加仓的投资者并不建议盲目追高，还是建议考虑可以逐步逢低分批布局。
