恒顺醋业股东条件
捡了个鼠标垫，于是呢去配了一台电脑，当然这是以前的梗，那么现在呢，有可能是啊，为了一瓶醋，然后去当了一天的股东。这是恒顺醋业这两天发的一个股东福利的公告， 送的四瓶呢，就是料酒啊，酱油啊，醋啊四瓶，按他们在京东商城里边旗舰店卖的价格，差不多就是七十块钱。 那想要享受这七十块钱的股东福利，有什么要求呢？只要你在五月十五到六月三十号之间这段时间任何一个交易日内， 持餐他们一百股，并且做好这个交易的截图，保存证据，你就可以参加领取这个价值七十块钱的股东福利了。好，那你当然也会问， 领了这七十块钱的股东福利，你要花出什么成本？是不是付出的成本呢？你看，按现在恒润出业七块两毛七的价格，你吃一百股，也就是说你要用七百来块钱的成本在市场里面放一天， 那在这个过程当中会有没有波动？肯定会有的啊，一天的波动也就是一个涨跌吧，当然不一定是亏，有可能还是会赚的。那另外一个固定成本就是你交易的时候产生的印花税， 那差不多这些就是成本的。好，那么最后我们问个问题，你会为了一碟醋去包一顿饺子吗？评论区说说你的看法。
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10:17查看AI文稿AI文稿各位恒顺的股东家人见字如面，在写这篇推文的时候，我们就在想，用什么方式说谢谢才配得上您这么多年的陪伴？想了很久，答案其实很简单，直接送礼送好的，所以二零二六恒顺股东回馈活动今天就正式开锣了。各位好，我是大白， 今天是二零二六年的五月二十七号，我刚才给各位分享的这段文字呢，是恒顺促业在今年给股东回馈的一封信里面的第一段的文字。 那之所以在今天跟各位来说这个话题呢，因为这个活动到今天为止还是在有效期之内的，那我们就快速的把这个活动跟各位呢做一个介绍。 在二零二六年的五月十五号到六月三十号这段时间里面，任意一个交易日，你只要持有一百股恒顺醋业的股票就可以了。那现在恒顺醋业的股票是多少钱呢？大概是在七块二到七块三，也就是说你七百块钱就能够买一个 恒顺醋业股东回馈的名额。那有了这个名额之后，他能够拿到什么东西呢？我把他那个大礼包的图片放在了本期节目图文区以及各个视频节目的这个片段里面。 其实呢就是有四样东西，第一个呢就是恒顺的主打产品就是恒顺香醋，另外呢有两瓶酱油，我估计是一瓶生抽，一瓶老抽，再加上一个有机的糯米的料酒，就这四样东西，基本上就是厨房里面应该是必须用得到的 东西。怎么参加呢？因为我和我们的社群小伙伴基本上都已经做过了，这个流程非常的顺畅，你只要能够在当天买入一百股的恒顺醋液，然后呢 到那个百年恒顺一八四零的公众号，他的首页和置顶就是这一次股东回馈的 文件，你进去之后，他会有一个二维码，你长按识别，输入你的姓名、电话，收货地址，上传你的持股信息，他就会给你发一个九十九元的优惠券，那你直接在他官方的有赞商城里下单零元购，把这四样东西直接的拿回家， 就这么简单。如果你不会的话，你如果在任何一个平台听到我的节目，你可以给我发私信，给我留言，我都会手把手的教你怎么去把这个步骤完成。但是我也希望你能够找到我们的社群，因为我们基本上不会错过每一次类似于这样的实物回馈股东的 活动，那这是免费赠送的部分。另外呢，还有他可以让你用股东的价格去购买他的一些 尊享的礼盒，比如说零售价在一百六十八块的，你就可以用一百一十六块买到，比如说零售价在一百八十九块的，你作为股东可以用尊享价一百三十六元 买到，但然后面还有很多，有三百块，五百块、六百块，甚至是九百九十九的这样的产品，你都可以用相对比较划算的股东价买到。我都会把这些图放在本期节目的图文区，各位可以去看就可以了。好吧， 我实际参与了这个活动之后呢，我想说几句我自己的个人感受。第一个我对他把时间放的十分的宽裕，从五月十五号到六月三十号，整整的四十五天， 相信你只要知道这个活动，你基本上都不会错过。第二个呢，他的股价也不算高，一百股呢，也花个七八百块钱，你就可以参与这这种有意思的上市公司实物分配给股东的这样的回馈活动，也是一个非常好的对上市公司，对这个品牌很好的宣传。 第三个呢，我听我们很多的朋友以及我们的社群小伙伴说，在审核的时候从来不会为难你，又让你出示这个，出示那个，你只要告诉他这是我的股东账户，我买了你们的股票，我持有了就可以了。 同时呢，他这篇公众号的推文用的很多的文字，我真切的感受到他把股东看成了很好的产品的体验员，他把股东看成了朋友，或者说他把哪怕只有一百股的股东就看成了是这家公司的 股东。我给各位呢念几段文字，各位感受一下，你在这这些文字里面有没有感受到刚才我说的那些东西。 首先就说很多股东朋友怕看活动规则，因为经常写的像天书，我们这次呢尽量把它弄得简单一些，在五月十五号到六月三十号里面任意一个交易日收盘的时候，你手里面只有一百股的恒顺促业就可以参加， 怎么样说的清楚吧。另外呢，他给了一句特别贴心的话就是至于一百股的股票是什么概念，大概呢就是您对恒顺的一份长期饭票式的信任， 不多不少刚刚好，我刚才说他会送两瓶酱油，一瓶醋和一瓶料酒，他说我们为什么送各位股东这套东西呢？因为我们觉得最好的感谢就是把最好的东西先给您尝一尝，四样宝贝，从醋到酱油再到料酒，厨房里面常用的几样，一次性的给您配齐， 还都是有机的，吃的放心，适合喜欢尝鲜，对吃讲究。家里有老人孩子的您。接下来呢，他又说有些股东朋友可能会担心，是不是很麻烦，是不是要填一堆的报表，是不是要记材料，别担心，真的不麻烦，几分钟就搞定，跟着我们的步骤做就可以了。 然后呢，他就真的是给了一个清清楚楚的一二三四五，也给图片，告诉大家应该是从哪里到哪里，怎么去做，每一步都干什么点哪里 做的非常清楚。因为我的节目里面应该是不能放二维码的，我把这些二维码都引掉，给各位展示一下这些图片，你看一看，做一家上市公司，这个上面是不是用心了？ 在提交之后呢，他说全部都交给我们后台收到了简和信息记录之后，我们会加紧审核的，审核通过完了之后，十五天之内按照顺序发货。在您收到货物的十五天之内，欢迎通过专属通道来给我们提意见， 您的每一条反馈我们都会认真看，而且真的会用来改进产品，您说哪款好，咱们就往哪款优化，股东说了算，这 不是客套话。然后恒顺粗业呢，又专门很贴心的给了我们几个时间点，让我们去在那个时间点去做相应的事情。他说五月二十二号之后活动发布之后就可以开启申领通道了， 六月三十号之后申领通道即将关闭，还请您抓紧收到货十五天之内来聊一聊您的尝后感是那个品尝的尝好的坏的都尽管说，我们都会听的。 在这个公告的最后，他说很多股东回馈的活动呢，送的东西要么是积累，要么是流程，复杂到让人想放弃，而我们 不想那样讲心里话。白老师也参加过很多次上市公司实物分红的完整经历，有非常顺畅的，也有不太顺畅的，但是呢，像恒顺促业这次如此顺畅，并且他的文章如此有温度，甚至呢，都给了我一点点感动的，这样的过程我还是 一次。最后呢，他说，现在就等您了，您信任恒顺，恒顺不会让您失望，这么多年，你用真金白银投了信任票，我们用一百八十多年的手艺回馈， 这份默契比什么都贵，赶紧扫码吧，把今年的好味道带回家，恒顺醋业敬上一口好醋。 讲真啊，投资呢，他虽然是一个比较理性的事情，但是呢，我真的在这篇的公告和致股东的信里面看到了温度，看到了一家公司的用心，看到了一个好像是玩不出什么花的类目，里面居然还有人把它做的 有声有色。他在这篇公告的最下方放了他的公众号，放了他的哔哩哔哩，放了抖音，百年恒顺他各自账号的 logo。 我 突然才意识到，原来在我们南京旁边一个镇江的默默无闻的上市公司，一年只有二十个亿， 也只能赚个把亿的公司，居然还这么用心的来去维护着这个品牌的形象。他努力的让他的客户对他的产品，对他的股票，对他的品牌，以及他的调性和品牌的主张都有了一个属于自己的感受， 所以呢，我这期节目的标题我就把它定为喝在嘴里酸酸的，但落在心里甜甜的。这几年呢，我们都亲身经历了中国经济的不景气， 特别是在消费行业，特别是在我们老百姓的衣食住行吃穿用度的方面，我想后面如果更多的公司能够看到恒顺这样的作为，能够像他一样真正的把股东当成朋友，当成客户， 当成贵宾，当成一个一个的口口相传的宣传员。其实上市公司，特别是这些消费类的 to c 端的上市公司，能做的事情真的太多太多。 我看了一下恒顺促业，在他一季度结束的时候，他的股东人数一共是七万九千人，不到八万人，我估计他这轮活动已 也就一两万人，能够参加就不错了。但是呢，就像我知道这个活动参与完了之后，我的感受很好，我就会告诉我身边几乎所有的在做投资，有股票账户的朋友，我们并不是只想薅那个羊毛， 其实呢，作为一家广告公司，他的广告费花在哪里都是花，但是呢，这样的方式会让每一个消费者，每一个股东能够真真切切的去 去了解到恒顺的产品。我相信在各位以后到超市里面去买一瓶醋的时候，你当然会去多看两眼恒顺，对不对？当然我们都知道在酱油这个类目，在 好友这个类目被海天牢牢的霸占，但是我相信如果像这样有心的活动，恒顺能够坚持的做下去，假以时日，他一定会对他自己的品牌以及他忠实客户对他的认知和信任 会带来不小的变化。那关于这个有意思的股东实物分红的回馈，我们就聊到这，我们今天不聊这家公司的质地、运营、 财报以及它的估值，如果各位有兴趣的话，可以在留言区告诉我，如果感兴趣的人多，那我们专门花一期时间来去看看这家企业。当然，如果我哪天有空的话，我甚至直接有可能会去到恒顺去做一下实地的调研和参观，看各位的需求吧， 咱们一起在枯燥甚至是有点煎熬的行情中，找一点属于投资者那个有点浪漫的乐子吧。这就是本期节目的全部内容，感谢各位的时间，我是大白，如果我的输出和分享对各位有些启发的话，麻烦你给我个坚三连，或者点一下那个小红心，把我的节目转发给你最好的朋友。那就这样吧，咱们下期节目再见。
320大白说投资
07:43查看AI文稿AI文稿天恒顺促业的活动公告，整个散户圈都炸了，你们知道这波羊毛有多实在吗？持有一百股就白送九十八元礼包？算过啊，一百股现在才七百多块钱，相当于直接躺赚百分之十三。真的假的？ 买一手股票还能白拿四瓶有机调味品，真万缺。官方都发公告了，持股一天就算数，而且这可不是什么临期产品，都是今年刚出的有机新品。 那我明天买一百股，后天卖了是不是也能领啊？规则里说五月十五到六月三十号期间任意一天持股就行，不光有免费礼包，还有六款专属特惠礼盒，比零售价便宜不少。 这比很多上市公司抠抠搜搜的分红实在多了啊。到分红，恒顺去年分红比例超过百分之九十，你敢信？二零二五年赚了一点四亿左右，直接分了一点三三亿，相当于全给股东了， 这是把当年赚的钱几乎都掏出来分了，太良心了吧，既然是人家业绩还在涨，今年一季度净利增了快百分之十八。 作为一百八十多年的中华老字号，这才是真的把股东当自己人。以前我总觉得买股票就是当韭菜，现在感觉还能当上帝。 先别着急冲老周，你给说说这活动背后的逻辑是什么？说白了就是构建了三位一体的股东回报体系，不止分钱还分货。说以前不也有上市公司送东西吗？ 以前大多是一次性的营销噱头，恒顺这次说要搞常态化，常态化意思是以后年年都能领， 那这股票不就成饭票了？官方都提了长期饭票的说法，大概率以后每年都有这活动。对公司来说，这么做有什么好处呢？总不能做赔本买卖吧。好，虎泉股东领了产品肯定会尝，觉得好自然会复购，还会推荐给朋友 哦，相当于把股东都变成免费的品牌体验官和宣传员啊。对，而且还让股东提产品意见，相当于雇了上万名免费产品经理。算盘打的我在屏幕这头都听见了。确实是双赢的事。还有个更核心的点，现在食醋行业竞争太激烈了。 我记得海天的醋现在卖的也挺好啊。恒顺压力不小吧。没错，现在恒顺市占率也就百分之十左右，海天已经快追上来了。醋行业不是一直都是区域品牌各霸一方吗？对，镇江香醋、山西陈醋，四川保宁醋，大家各守各的地盘。 那这么多年都没整合，以后就能整合了？以前小作坊多，现在消费升级，大家都认品牌整合是必然趋势。海天现在有三百多万终端网点，渠道优势太明显了。 恒顺搞这个股东活动是不是也是应对竞争的手段？当然了，先把股东转化成忠实用户，再通过他们破圈，成本低，效果好。 那这么说，恒顺这部棋走的还挺聪明的。你觉得现在恒顺的股票值得投资吗？先算个账，现在七块多一股，一百股七百多，每年拿九十八的礼包，就算不算股价涨跌，光礼包年化收益就百分之十三，比存银行强多了。 百分之十三，这比大部分理财产品收益都高啊。万一股价跌了怎么办？这不就捡了芝麻丢了西瓜。 所以你得看基本面啊。恒顺一季度净利增了十七点百分之九，业绩是稳的，而且分红比例百分之九十，股息率差不多一百分之七，加上礼包，收益确实可观。那我是不是现在就可以上车买一百股薅羊毛了？ 先别急，老周给说说参与这个活动要注意什么。首先得记住，五月十五到六月三十号之间，至少有一天收盘持有一百股， 然后去官方公众号找活动入口，扫码填信息核验资质就行。那我如果中间卖了，会不会影响领礼包啊？不会，只要你有一天在股权登记日持有就行，之后卖了也能领。有没有什么坑需要大家避开的？首先，不要为了薅羊毛盲目买股票，先看懂公司逻辑再下手。 其次，别忘了，持股不满一年卖的话，分红要扣百分之二十的税。哦对，还有红利税这个事我差点忘了。还有，如果只是为了领礼包，一定要算好交易成本。 交易成本不就是佣金吗？没几个钱吧。佣金是不多，但如果买一手七百块，卖出的时候还有千分之一的印花税， 算下来，印花税七毛，佣金五块，总共才五块七，比九十八的礼包还是划算多了。这么说，只要股价波动不超过百分之一，基本都是稳赚的。话是这么说，但股市没有绝对的稳，还是要做好风险准备。那如果我长期持有呢？是不是就更划算了？ 长期持有就更不用说了，每年拿分红加礼包，公司业绩涨了还能赚股价的钱。你觉得恒顺这次的活动会不会引发其他消费公司效仿？太有可能了，你看现在消费股普遍行情不好，库存压力大，把产品送给股东，既能去库存，还能拉好感，何乐而不为？ 我看网友都在喊伊利五粮液，恰恰食品赶紧跟上，以后消费类上市公司说不定送产品会变成标准操作。 对普通投资者来说，这算不算一种新的理财思路？当然算，以后买消费股不仅赚股价涨跌的钱，还能赚实物福利，相当于把投资和消费打通了，这是以前没有的新玩法。 那我以后专门找这种送东西的消费股买，是不是能省不少生活费？可真会算账。那老周给普通投资者几个具体建议呗。第一，如果你本身就看好消费赛道，老字号龙头可以重点关注。第二，参与薅羊毛的话，一定要仔细看官方活动规则，别搞错时间。 第三，不要为了几十块的礼包盲目买自己不了解的公司。第四，长期持有优质消费股，收益肯定比短期薅羊毛高的多。如果现在想参与恒顺这个活动，最晚什么时候买股票？ 最晚六月三十号当天买就行，收盘持有就符合资格。不过最好提前几天，别到时候忘了时间错过了。 那我明天就去买一百股，先领个礼包再说，可别忘了风险啊，别到时候礼包领了，股票亏了几百块。放心吧，我本来就爱吃恒顺的醋，就算跌了，我就当长期股东。 这种心态就对了。投资本来就是要和自己熟悉的公司绑定。哦，还有个事，机构投资者也能参与这个活动，对吧？对，规则里说个人和机构都能参与，门槛都是一百股，很公平。 恒顺这次等于把普惠性做到极致了，没有歧视小股东，这才是上市公司该有的样子，别总想着割韭菜，多想想怎么回报股东。要是所有上市公司都像恒顺这么懂事，谁还会骂 a 股啊？我再跟大家确认一下，礼包里都有什么来着？ 有机香醋、有机酱油、有机特级酱油、有机料酒，四瓶都正装，都是今年的新品，外面买一套确实要九十八块钱。 参与的时候有没有什么需要注意的细节？填信息的时候，收货地址、姓名、手机号要和股东信息一致，领完礼包之后最好填个反馈，还能帮公司改进产品。别说，这种企业和股东的良性互动真的挺难得的，以后这种模式肯定会越来越多，资本市场和消费市场会打通。 我已经开始期待以后买牛奶股送牛奶，买白酒股送白酒了，说不定再过两年，你家的日用品都能靠持股解决了。最后提醒大家，投资有风险，下手前一定要做好功课。你们觉得接下来哪家消费公司会跟进这种股东福利？ 我赌五毛伊利第一个跟进，反正他们牛奶库存也多。我更看好老字号，比如。
24异次元法师
00:33查看AI文稿AI文稿老婆，这个红凤，呃，恒顺副业发了公告啊，只要买它一百股就可以领一箱醋啊，看看是真的吗？是干什么事？真的，我炒股可以不赚钱，这几瓶醋我可以，我一定要领到 啊，股票跌死了，我不管了，我先买一百股把恒顺醋的那几瓶醋领了，这是实打实的看得见的。好。
01:55查看AI文稿AI文稿恒顺出业为何没能成为第二个海天？可以从恒顺的成长中找到答案。恒顺发展至今，可以分为三个阶段，早在一九八九年，恒顺就引进了第一条全自动相处灌装生产线，产能突破一万吨，大大抛离其他竞争对手。 二零零零年本能达到了六万吨，还有一万吨酱油产能。这期间恒顺发展的不错，也是品牌的陈列期。二零零一年，刚刚上市的恒顺走上新型流充裕，手里有了钱，想法就多了，恒顺开始了眼花缭乱的多元化布局和跨产业投资， 关键产品汽车贸易、建筑安装，甚至在二零零四年进入了房地产。而别说，自从零四年进入了房地产，快速将收入提高了一倍，与酱醋调味品业务平分秋色。零八年就用微机稍微调整之后，零九年房地产回暖，公司房地产收入一月至收入的百分之四十五点七七 次，也是唯一次超过了调味品。一家食醋公司的主要收入来自于房地产，是相当魔幻了。可惜好景不长，限价、限购等一系列房地产调控落地，刚刚在房地产奇稳脚步的横顺输液瞬间跌入了寒冬。 二零一零年净利润暴跌了百分之六十八点三。二零一二年，公司痛定思痛，开始剥离房地产业务，回归到调味品。眼看他起高楼见宾客楼塌了，失去了十年，和顺又回到了起点。 二零一四年之后，公司全面推行品牌，产品渠道发力，除了打造高端产品，还有实施前面在汤臣倍健提到过的大单品战略，主导产品 a 城冰箱均实现了销售过亿，逐渐见成效。 不过，与汤臣并肩的两位数增长相比，仍有不少差距。公司管理层的营销效率仍在提高。二零一九年，公司全面切入餐厅渠道这块市场， 是调味品销售渠道占比最大的，约百分之四十。里面做的最成功的是酱油龙头海天味业，达到百分之六十，并且拥有五千八百个经销商。这一点恒顺落后了好几个段位。作为后来者，恒顺要成为第二个海天，难度相当大。
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01:12查看AI文稿AI文稿腾讯促业整体的基础是有一定的积累的，他在整个资本市场可利用的资源也非常多，但是这几年为什么他的整体的表现非常不如意呢？我们总结了几个方面。第一，他的主业的占比 在整个醋行业里面应该是微乎其微，那就是说他现在的问题就主业不强。那当他在主业不强的时候呢？他并没有想办法把主业做好，把全国化做好，把整个渠道的深度做好，把市场的广度做好，而去做一些多元化的布局。 那多元化的布局其实来说也没有给整个恒顺带来太多体量的一个增加，反而拖累了整体的一个利润水平。所以来说主业不强，副业太多，战线太长，这个是整个恒顺目前面临的一个非常大的一个问题。 那在其他的龙头企业加入到醋行业这个节点呢？我想他是父辈受敌，他自身应该来说也有危机感，我觉得整个恒顺呢，还是要把他的主业做强之后 才去考虑多元化，否则的话他就会面对很大的阻力以及被超越的压力。
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05:24查看AI文稿AI文稿手抓眼看鼻子纹，绝无止境，先进天地 情境方可造绝位，这是失误传下来，也是每一个横顺人做人做事的态度。 二零零六年，恒顺乡促传统酿制技艺被列入首批国家级非物质文化遗产名录， 而林田中也逐步成为恒顺乡促新一代非物质文化遗产的传承人。天分和灵性传承与创新，恒顺众生的经营理念就 就这样一代代星火相传。处呢，有这样一个传说，杜康的儿子呢，叫黑塔，由于当年这个水灾，他就逃难了，逃到了我们镇江丹土这个地方， 他在睡梦中呢，从酿酒的这种工艺里面联想到了怎么来做醋，他用姜水浸泡酒糟，加入麸皮，然后每天搅拌大缸，经过二十一天的有时，形成了我们的这酸醋。 那么醋子呢，左边是个有，右边呢是二十一日正好形成一个醋子，所以这也是我们醋的一个来源的一个传说。这虽是一个传说，但千百年来，镇江人始终坚持酿醋先酿酒的传统工艺，形成 独具匠心的横顺酿醋工艺，生产出名闻天下的横顺镇江香醋 制作杯呢，是我们恒盛香醋固态分层发酵工艺的核心，他呢总共分为二十一天，分为四个阶段，那么第一个阶段呢，就是从第一天翻到第九天， 每一天一层一层的往下翻，怎么翻很重要，他决定了我们恒顺相处的产酸能力和他的口感和风味，固态分等发酵工艺也是我们恒顺人智慧的结局。 手抓眼看鼻子纹呢，是我们很能相处你们治猪皮的这样一个阶段的一个口诀，手抓 抓紧抓到触屏里，感受他的温度、干湿度以及触屏抓在手上的那种手感眼看看什么呢？就是说要看我们的触屏。在发酵过程中，他从第一天一直到最后二十一天，他整个的发酵过程中的颜色从最初的嫩红色一直到最后的红棕色， 那么鼻子纹主要是通过我们的鼻子来嗅觉这个粗黑的从酒气到最后的酸痛酸味出来的这样一个过程。 我们恒盛相助这种独特的味道主要取决于三个方面的条件，一是我们镇江香醋传统的固态分子发酵工艺， 第二个是恒顺专有的助专军种，那么这两个都是我们恒顺的老祖宗所带来给我们的福利。那么第三个条件呢，主要是我们镇江的这样一个地理环境所决定的， 增加的地理环境四季分明，温湿度呢比较好，有利于我们醋酸菌等微生物的发酵，同时结合我们的精细化的生产操作，那么赋予了我们很润香素这种特有的味道。 二十一天后醋胚制作完成，丰胚七到十天，加水萃取，这一道工序很关键，经过一百度高温杀菌后，装坛 三个月到十年的晾晒之后，变成口感绵和，得天独厚的醋，体态清澈，颜色鲜亮，味道酸甜，有一种特殊的香气。 很多人都觉得醋就是一种调味料，但是 对于我们恒顺人来说，他是舌尖上的艺术品。我们恒顺香醋大小经过四十多道工序才能酿制而成，首选食材取于自然，所以要求我们心怀敬畏之心，才能将它的精华发挥到极致， 从农田到餐桌，经历着时间与态度、灵感与情感的变化，美味需要耐心与坚持， 五年打基础，十年才感觉入了门。做我们这一行，都是师傅带徒弟，这是一个循序渐进的过程，一定要耐住性子，耐住寂寞。 四十多度翻过之后，四十多度应该应该说是温度保持的蛮好， 手抓眼看的鼻子纹，主要也就是必须感觉到。看一下抖音啊，是不是。对的。 匠心精神的可贵之处就是一辈子专注做一件事情，不断的去摸索，心存敬畏，老有智慧。这个一百七十多年不曾改变的味道，是恒顺几代亮出人的智慧结晶。
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02:07查看AI文稿AI文稿最近，核心资产又成了香饽饽，不少朋友点名想了解恒顺出业这只 a 股最纯正的吃醋概念股。香蕉的朋友对于恒顺应该相当熟悉，它始创于一八四零年清朝大观年间，中国四大名醋之首的镇江香醋代表，是中国规模最大的食醋龙头。 二零二零年，恒顺创造了营业收入二十点一四亿元，同比上涨了百分之九点九四。净利润为三点一五亿元，同比下降了百分之三点零一。这是因为公司去年收到了一笔厂房拆迁款，抬高了净利润的基数， 公司扣费净利润增速其实达到了百分之十二点二零。实际上，恒顺的主营业务从二零一二年以来始终保持着百分之十以上的增速，成长能力稳中有进。业绩的主要来源分别是食醋和料酒。主要收入来源食醋去年收入十三点四二亿元，同比 增长了百分之八点九二。料酒收入三点一五亿元，同比增长了百分之二十八点五七。中国调味品协会数据显示，一九年国内人均实数消费量三点二公斤，达到二零零四年日本人的消费峰值。全国实数规模约为一百五十三亿元，一九年增长了百分之八点七，近七年复合增数百分之十四， 也是一个稳定增长的消费品类。作为醋业龙头，横顺失散率仅为百分之七点一，集中度远低于酱油、蚝油。现在国内的竞争格局分为三个梯队，以四大名醋，镇江香醋、山西老陈醋、广宁醋、福建红醋为第一梯队。 其他调味料品牌延伸到十处的为第二梯队，比如海天、中距、高新多为句嘴，这些企业财力雄厚，产能庞大，与恒顺在料酒业务上也有竞争。最后是大量中小规模工厂和小作坊的第三梯队，行业竞争非常的激烈，十处行业的 需性特别强，加上强大的竞争者入局，目前进入了一个挤压式增长的状态。恒顺的料酒业务虽然成长速度快，但是收入占比不高，情况与实处十分的相似，时间有限就会展开讨论了。 总的来说，恒顺具有一定的龙头优势，配合产品涨价维持着盈利水平，日子过得凑合。但较低的行业天花板和较低的进入门槛和不断涌入的竞争对手，也是恒顺龙头路上必须解决的问题。
45千股千评
05:43查看AI文稿AI文稿收入、净利润双价，净利率个位数二零二一年，横顺醋液交出的年度业绩相当尴尬，当调味品头部企业纷纷进入食醋领域，以醋为生的公司还有啥故事可讲？净利率跌至各位，二零二一年，恒顺醋液收入、净利润双价再次踏入同一条河流。 据年报披露，公司全年实现营业收入十八点九三亿元，归母金利润一点一九亿元，同比分别下降百分之六点四五和百分之六十二点二八。与年报一同披露的还有二零二二年第一季度报，实现归母金利润零点七七亿元，同比下降百分之零点七五。 公司的主要产品是时速和料酒，去年销量分别下降百分之一点二六和百分之一点六八。产品销售不畅主要是因消费疲软的同时遇上疫情因素，以及各种原材料价 得上涨。同时，报告期内，公司销售费用和研发费用同比分别增长百分之二十五点九四和百分之三十五点九六。去年至整个调味品行业比较艰难的一年，经营环境的复杂严峻让不少企业倍感压力。 据中国调味品协会大数据信息中心及数据，去年前三季度，国内十六家调味品上市企业有十二家企业实现营业收入正增长，净利润净增长的仅六家。 与二零二零年相比，整体收入和利润增速明显。傍晚，海天卫业去年收入和硅谷净利润同比下降五点四二个百分点、十五点四三个百分点，盈利水平明显下降。毛利率、净利率分别下降三点五一个百分点、 一点四四个百分点，分别为百分之三十八点六六和百分之二十六点六八。去年十月，海鲜胃液对旗下产品 提价也只能缓解短期压力。行业龙头底价后引来调味品行业普遍涨价。去年十一月，腾顺促业紧随其后，将旗下部分产品提价百分之五至百分之十五。即便如此，腾顺促业净利率依旧同比大降九点六一个百分点至百分之六点二五，回到二零一四年的个位数时期。 调味品行业整体利润率近年来虽处于下行趋势，仍维持在百分之二十水平，公司利润水平远低于行业整体水平， 如果扣除非经常性随意因素，公司盈利水平会更低，主业进入瓶颈期。在调味品市场里，酱油一直是当之无愧的大哥，在行业头部、企业收入结构中，酱油产品往往贡献了大头。 二零二一年，海天威叶靠卖酱油实现一百四十二亿元收入中距高新卖酱油卖了二十八点二七亿， 分别占公司收入的百分之五十六点七六、百分之五十五点二六。酱油产品之所以成为调味品领域的大品类，原因在于他是家用餐饮领域的刚需，时速的市场规模与酱油不可同日而已，产品特性决定了企业收入格局。 二零二一年，恒顺促业时速类产品收入十二点一一亿元，同比下降百分之十点二五。值得注意的是，公司这几年时速产品收入增速已放完。 二零一九年、二零二零年收入分别为十二点三二亿元、十三点四二亿元，同比分别增长百分之六点零一和百分之八点九二，且毛利率持续下降，从二零一九年的百分之四十六点五 降至去年的百分之四十三点九七。时速产品之外，公司近年来大力发展的料酒产品建成公司第二大大单品，去年 实现营业收入三点二一亿元，同比增长百分之一点二零，远不及二零一九年、二零二零年百分之二十六点六零和百分之二十八点五七的增速。料酒的盈利水平持续下行，去年毛利率为百分之三十二点六八，上储前两年毛利率分别为百分之三十六点三六和百分之三十四点四四。 随着两大核心产品盈利水平下降，导致去年公司综合毛利率下降三点八七个百分点至百分之三十六点九六。未来国策 彭顺素业二零零一年上市，在上市之后十三年，这家在镇江酿素麦子的企业频频热土、汽车、地产、光电，甚至一头扎入小额贷款行业。但处处在 二零零八年金融危机爆发，公司房地产业务遭重创，地产项目营业收入下降百分之七十一点八七，导致当年 推进五千万元，公司不得不选择退出。裁了巴掌忘了疼，公司继续在非主业领域不断折腾，直至二零一四年底，前任董事长以明年提前离任，公司才开始着手调整经营。 公司刚回归主业时，海天等调味品企业的扩张重点还在降油领域时速行业波澜不惊，作为行业霸主，横顺诉业几乎没有动作，更别提收购扩张了。 二零一四年五月公司上市以来首次定增募集六点五亿元，用于十万吨高端促产品罐装生产线品牌建设和偿还贷款。 七年后，也就是去年十一月，启动定增二十亿元，用于扩张调味品产能。食醋、黄酒、料酒、酱油以及不合调味料产能扩张才正式那种日程。要知道，海天味业等从酱油主业之外向各细分领域举进，一直为 停歇过。早在二零一四年，海天就在宿迁建设调味品工厂，三年后收购恒顺醋业所在地的丹河醋业、天河卫业，二零一九年收购了同在镇江的恒康酱醋。在恒顺家门口的争夺热闹非凡。 二零二零年初，杭祝红上任董事长后，公司重新聚焦时速主业，不过迄今仍在玻璃非主业资产整合业务之中。据年报，去年公司陆续将恒达包装、恒顺米业玻璃，同时收购山西恒顺醋业、恒润调味品，设立了南京恒润食品，继续巩固自己的核心主业。 公司在产品上有个变化，推出大师手工醋、枸杞口服醋，布局高端黄酒产品，并加大气泡素研发储备。
41见可财经
06:06查看AI文稿AI文稿东方雨虹那期视频的时候，我曾经讲过，调味品跟东方雨虹的建筑涂料是一个类型的生意。那这一类生意有两个特点，第一个是满足刚需，客户有真正的需求，第二是跟客户解决问题的重要性相比，这个生意给客户造成的成本非常低。我再重复一下之前复盘的例子， 酱油是做菜的必需品，但做一道菜用到的酱油大概几毛钱？防水涂料是建筑的必需品，但防水涂料的费用跟建筑的价值比大概是百分之一或者千分之几。 文具是学生学习的必需品，但文具的价格跟学生学习的重要性相比，几乎可以忽略不计。因为解决刚需同时客户花费的成本比较低，导致这类公司有一个很难得的属性，就是产品很容易提价。那酱油涨价一点点对一道菜的成本几乎 没有什么影响。防水材料涨价一点点对于做建筑的成本几乎没什么影响。文具涨价一点点，学生也很难感知的到。这种涨价不会给客户带去明显的成本提升，但对公司本身可能是净利润率五个点十个点的提升，业绩增速和资产质量都会有明显的变化， 所以这种生意的公司股价都是大牛股。国内是这样，国外的公司也是这样，这是给海天卫业生意的基本定性， 长期看是一个容易提价的好生意。这是中国跟几个发达国家人均调味料消费量的趋势。红色的是中国的数据，最近十年一直在增长，发达国家人均调味品消费量几乎已经没有增长了， 因为不同国家对调味品的需求不一样，所以这里主要参考饮食习惯。跟我们比较相近的日本，中国目前的调味品的人均消费量大概跟四十年前 日本是差不多的。简单对比的话，中国调味品市场还有很长的增长时间，这是我们国家调味品的价格变化，大于一百表示在涨价，小于一百表示在降价。 最近二十年，调味品涨价幅度比 gdp 的增速低，但几乎一直在涨价，这跟我们前面对海天胃业生意的判断是一致的。综合以上信息，我们可以得到一个结论，不管是需求还是价格，我们国家调味品行业都是有确定性的增长的。 下面用这个结论对海天卫业的投资价值进行测算。在前面财务数据复盘的时候，我们知道海天卫业是一个非常稳定并且持续增长的公司， 收入和净利润的含金量都非常高。对这种现金流稳定的公，本期视频用现金流贴线法对公司的价值进行测算。先讲一下现金流贴线的概念，通俗的讲，贴线是计算未来的钱在当 钱的价值，同样一笔钱在不同时间的价值是不一样的，比如同样的一百块，当下的一百块的价值大于明年的一百块。因为钱有时间价值，当下的一百块存余额宝明年会变成一百零三块，金额上大于一百块。 把这个逻辑倒推一下，明年的一百零三块相当于当下的一百块。计算未来一笔钱在当前的价值就叫做贴线。 明白了贴线的概念之后，如果我们知道一家公司未来每年创造的价值，对未来每年的价值分别进行贴线，那得到他们当前的价值在求和加总， 这个求和的结果就是这家公司当前的合理价值。这个计算过程是对一个很有规律的数列求和，怕你们被数学吓到，这里就不贴数学公式了。下面用这个方法预测一下海天胃业的合理价值。一个是预测海天胃业未来创造的现金流， 一个是拍脑袋确定一个贴线率。现预测公司未来每年创造的现金流。主要参考公司年报中三五规划的内容，做三个假设。第一个假设，考虑到中国调味品的需求量和价格的增长空间， 假设海天为业未来收入先以每年百分之十二的速度增长，十年之后的增速跟现在美国调育品企业一样，每年增长百分之五。第二个假设是海天为业的生意可能会有更激烈的竞争，但公司靠体量和品牌优势。假设海天为业能维持目前的净利润率， 海天物业的净利润率是百分之三十。第三个假设，假设海天物业未来每年生意扩张的开支跟每年折旧摊销的金额相当，海天物业每年创造的自由现金流等于每年的净利润利用。以上三个假设可以得到未来海天物业每年的自由现金流。第二步是 确定贴线率。这里假设贴线率由无风险利率、通货膨胀率、风险补偿组成，贴线率的数值为百分之九。 那根据以上假设，我们能得到海天卫业每年的自由现金流和贴线得到的当前价值，这些贴线值求和得到海天卫业的合理价值是三千七百亿，这里要强调一下这个价值测算过程仅作为方法讲解使用这个故事。方法里面有很多拍脑袋决定的参数，得到的结果与实际情况差异比较大， 测算结果不作为任何人的投资建议。这个测算结果看着有点复杂，其实这种先款后货的消费型公司，估值的时候可以直接参考贵州茅台， 如果估值比贵州茅台贵，大概率是不合理的，特别是海天胃业近两年毛利率持续下滑。以上是我们估算出的结果，下面看一下海天胃业管理层对未来的判断。在海天胃业二零二零年的年报里， 公司发展计划这一部分，公司详细披露了二零二一年的业绩目标，公司二零二一年的收入目标是两百六十四点四亿，利润目标是七十五点六亿，都精确到小数点后面一位数， 目标收入和净利润较二零二零年分别增长百分之十五、百分之十七，这个增速跟我们前面假设的情况还是很接近的。这是综合以上得到的公司优缺点，参考公司历史财务数据和国外同行的股价走势。 调味品是一个非常好的生意，高频，刚需增长稳定，先款后货，现金流充足，但缺点是生意的门槛不够高， 公司毛利率连续下滑，客户需求的变化可能导致公司丧失部分已经建立的优势，有竞争家具的可能，而且公司目前估值很贵。这是本期视频用到的财务卡片，有兴趣的可以关注同名公众号，独裁报学选股， 回复海天微业，免费获取这些资料。好了，以上就是本期视频的所有内容，再次重申一遍，视频中所有的内容都仅作为案例讲解使用，不作为任何人的投资建议。欢迎评论或者私信你关注的公司，我来复盘。希望本期视频对你的投资有启发，感谢观看！
108大鹏财报圈
07:00查看AI文稿AI文稿公司经理及以上职位的薪酬在两百万到六百万之间，不管是股份还是薪酬，海天物业管理层的激励都非常好。 以上是海天微业的业务和行业简介，下面开始海天微业的股价波动和财务数据复盘。这张图红色是海天微业每年的涨跌幅，蓝色是同时期指数的涨跌幅。海天微业上市七年，有三年跑输指数， 跑输指数主要是刚上市的那几年。这张是海天物业上市以来的收入变化。海天物业的收入从上市时候的九十八亿增长到二零二零年的两百二十八亿，增长两点三倍。 海天微业上市以来收入一直在增长，但增速从来没有超过百分之二十。这跟他做酱油的产能和工艺有关，他做酱油的工艺跟茅台做酒一样，在各自的行业里面用的都是最 费时间的工艺。海天物业经营活动收到的现金一直比营业收入金额大，这跟前面我们看到的公司先款后货的政策有关，收入的含金量很高。这张是调味品行业规模最大的几家公司收入变化。 海天微业一家的规模几乎比剩下所有加起来还大，说明公司在行业里面的规模确实有非常大的优势。这将是海天微业上市以来的净利润变化。 海天物业的净利润从上市时候的二十一亿增长到二零二零年的六十四亿，增长了三倍。海天物业的净利润也从来没有下滑过，净利润增速在百分之二十上下波动。 这是公司每年睡前的利润构成。海天物业睡前利润很干净，红色主营业务的利润占比超过百分之九十，偶尔有一些政府补贴。看完收入和净利润的整体趋势 之后，按照惯例，我们看一下这个趋势中的异常值，也就是增速很高和很低的年份。先看业绩增速最低的年份，海天威叶，业绩增速最低的年份是二零一六年，这一年收入增长了百分之十，净利润增长了百分之十三。下面看一下这一年发生了什么。 参考海天威仪二零一六年的年报，开头就讲到二零一六年国际经济下行、各项成本上涨等诸多不利因素，面对疲弱的市场环境，公司采取了多种措施，公司很努力，所以虽然增速在历史上比较低，但两位数的增长其实并不差。 下面看业绩增速最高的年份，海天威叶，业绩增速最高的年份是二零一四年，这一年收入增长了百分之十七，净利润增长了百分之三十。我们看一下这一年发生了什么。打开海天威叶二零一四年的年报，在驱动一 业务收入变化的因素分析当中，那公司讲了酱油、调味酱、蚝油三个产品的增速都不错。酱油是由于高端酱油保持较快增长，带动酱油产品结构升级。高端产品利润率高，可以理解为消费升级带动了利润增长。 调味酱是由于新产品招牌拌饭酱热卖并呈现高速增长，是新产品带动的业绩增长。蚝油市场份额不断提高，从区域化向全国化发展态势进一步确立，是销售市场扩大带动的业绩增长。从这几个产品增长的原因看，产品升级、新产品发布、 产品销售、市场扩张，都是投资这家公司需要关注的点。这张图是海天物业的毛利、净利润和各项费用占收入的比例变动。海天物业毛利率上市之后一直增长，到二零一八年，毛利率一直在百分之四十以上， 属于比较高的水平，但之后连续两年下滑。消费品公司毛利出现下滑不是好事情。海天物业的净利润率一直比较稳，而且净利润率的趋势在提高，二零二零年的净利润率是上市以来的最高水平。 这张是公司的资产结构图，资产中占比最大的是黄色的现金利资产两百二十亿，占了总资产的百分之七十以上，其次是固定资产四十七亿，因为海天物业制造酱油对场地的依赖性比较强，固定资产是公司产能的保障。 百天工业应收款的规模非常小，只有几千万，几乎可以忽略不计，说明公司做生意的时候不存在赊账，这账是公司的负债和股东权益结构图，占比最大的负债是预收款四十五亿，大概是二零二零年收入的五分之一，这跟前面公司介绍的先款后货的销售模式 这有关系，跟贵州茅台一样，预收款高都是公司生意一家能力强的表现。公司有息负债只有一亿，远低于两百二十亿的现金利资产，说明公司的现金流超级充足。这张是公司的营运资产。营运负债和营运净资产变动。 营运资产是被下游客户占用的，因为负债是占用上游供应商的浅海天威野营运净资产一直小于零，说明公司做生意从上下游占用了很多资金，在产业链上议价能力很强，这跟贵州茅台、格力电器都是一样的。 下面是现金流量表，我们直接按照不同功能把现金流拆一下。最近几年金额比较大的现金流科目主要是红色主营业务的现金流入、绿色生意扩张的现金支出和深蓝色分红的现金支出。我们以最新二零二零年的年报数据为例看一下，红色七十亿，表明主营业务赚到了七十亿的 现金，绿色付九亿，表明生意扩张支出了九亿现金。深蓝色付二十九亿是公司分红的现金支出， 这张是公司的自由现金流变化。海天为业上市以来，每年主营业务赚到的现金都远大于生意扩张花掉的现金，所以公司自由现金流一直大于零。这张是公司的资产质量和估值数据图，海天为业上市以来的资产质量都属于非常优秀的水平，净资产收益率长期在百分之三十以上， 二零二零年公司的净资产收益率百分之三十五，这个净资产收益率比贵州茅台还要高。公司上市之后，适应率长期在四十倍左右，最近两年明显提高，二零二零年的适应率超过一百倍，是上市以来的最高， 跟公司历史上的业绩增速相比，这个估值太高了。以上是公司的股价波动和财务数据复盘，下面开始海天物业的投资价值测算，因为测算公 公司价值需要用到一些行业数据，所以最后两部分放在一起讲，先看一下海天物业国外同行的国家走势。这是美国的一家调味料公司，它的主营产品是西方国家的调味品，类似于沙拉酱、烤肉酱。 那这家公司的收入比海天卫业大一些，常年维持在三百亿人民币以上。他的资产质量也很高，净资产收益率百分之二十五，不过靠的是高负债实现的适应率二十倍，估值不贵。这家公司股价二十年时间涨了七八倍，走势非常牛。 这是日本一家调味料公司的国家走势。这家公司主要的产品跟海天味业一样，主要是酱油，他的酱油在日本有百分之三十的市场份额。 这家公司的收入最近三年都在两百五十亿人民币以上。但因为日本人口增长的问题，日本酱油行业的产量连续十年下降，所以这家公司的收入 膜几乎已经不增长了，因为产品有提价能力，公司的利润还在增长。这家公司的资产质量比较一般，净资产收益率百分之十，适应率四十倍，估值比较贵。他的股价也是二十年时间涨了七八倍，走势也非常牛。为什么他们的股价都可以走的非常牛呢？我在这里讲一个试图去理解的角度，在。
111大鹏财报圈
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