一分钟讲清楚什么是掏定律。五月二十五号，掏定律概念一出来， a 股科创五零直接暴涨百分之五点八八，中芯国际涨了百分之十八点七八。过去六十年，芯片行业有个规矩叫摩尔定律，核心就是做小，从七纳米做到两纳米，晶体管越挤越密，性能就往上走。 但现在为什么不行了？原子就那么大，你不能比原子还小，三纳米、两纳米，再往下就是量子睡床，电子开始穿墙漏电，根本控制不住。而一座三纳米金源厂，两百亿美元起步，全球只剩三四家玩得起， 对中国来说还有第三堵墙， euv 被禁了，连参赛资格都没有，那么华为怎么破局的？掏定律的核心就一句话，不比谁做的小，比谁跑得快。摩尔定律是几何缩微，把晶体管做小，掏定律是时间缩微，把信号跑的时间压缩。打个比方，传统芯片是平凡 所有房间排一排，却隔壁得走长走廊。逻辑，折叠式楼房，房间叠起来，上下楼直达。从二零二零年到二零二六年六年，华为基于掏定率量产了三百八十一款芯片，覆盖手机、 ai 服务器、汽车全场景。 今年秋天，麒麟的新芯片上，晶体管密度直接跳了百分之五十三点五，能效涨百分之四十一，频率到三点一 g。 赫兹用七纳米的工艺，干出了接近三纳米的效果，二零三一年目标等效一点四纳米密度水平。 有人说这不是颠覆，是工程优化没错，但当年摩尔定律也仅仅只是一条，官场用了十年才被行业接受。关键不是你做了多想，是你在用什么标准衡量过去？标准在别人手上。今天终于轮到我们出题了。
粉丝392获赞4089
相关视频
25:133.5万麻薯波比
01:07查看AI文稿AI文稿能想象吧，此刻你的手中紧握着上百亿个晶体管，答案就藏在这枚手机芯片里。指甲盖大小的龟片却容纳了超百亿个晶体管。晶体管尺寸越小，排布间距越近，数据处理便越快。 可如今，这种单纯缩小尺寸的方式已接近物理极限。华为的工程师跳出几何长度的束缚，转而寻找新的路径，时间微缩，这就是涛定律。 工程师采用逻辑折叠技术，把平面电路叠成立体，就像把平房盖成楼房，在两层之间加装高速电梯，既缩短了关键路径距离，也降低了关键路径。实验不是多个芯片的简单堆叠，就像氨基酸精 过有序折叠，才能构成具备生命活性的蛋白质芯片，通过逻辑折叠释放更多性能与功能。从尺寸够小到运行更快，工程师以最长的守候淬炼出最快的加速度。
15.7万人民日报
03:52查看AI文稿AI文稿大家好，今天我将和大家一同探讨一个近期在科技界引起巨大轰动的话题，华为发布的滔定律。这不仅仅是一个技术名词，更是华为在当前复杂的全球科技格局下，对未来技术路线的一次深刻思考和战略布局。 我们将从摩尔定律的困境、地缘政治的封锁以及 ai 时代的算力变更等多个维度，深入剖析韬定律背后的深层逻辑，并对其可能引发的技术路线革命进行战略推演。在深入探讨韬定律之前， 我们必须先理解我们所处的宏观背景。几十年来驱动半导体行业飞速发展的摩尔定律，这迎来它的黄昏。 这主要体现在两个方面，物理极限和经济极限。从物理上看，当晶体管尺寸缩小到原子级别时，量子碎穿效应会让芯片变得不稳定。而从经济上看，维持这条路线的成本已经高到令人折舌，一座三纳米晶圆厂的投资就超过两百亿美元， 这使得全球玩家急剧减少。这种投入产出比的急剧恶化让整个行业陷入了迷茫，迫切需要新的技术方向。如果说行业的普遍困境是背景， 那么对于华为而言，还有着更为严峻的现实挑战。自二零一九年以来，持续的技术封锁使得华为无法获取 像 e u v 光刻机这样的先进制造设备，这意味着沿着传统的依赖先进制成的道路走下去变得异常艰难。正是这种巨大的外部压力，倒逼着华为必须进行技术探索，寻找一条不依赖最先进工艺，也能实现性能追赶的 换到超车之路。这位涛定律的诞生注入了最现实的紧迫性。除了外部压力，技术发展的内在逻辑也为涛定律的出现提供了气机。 人工智能特别是大模型的爆发，彻底改变了我们对算力的需求。过去我们总以为计算速度是瓶颈，但现在， 数据在庞大的芯片集群中跑来跑去，所花费的时间和能量已经远远超过了计算本身。数据显示，一个大型 ai 集群超过 百分之八十的能耗都用在了数据移动上，这就为韬定律创造了最佳的应用舞台。它不再仅仅追求单个芯片算得有多快，而是致力于让数据跑得更高效，直击 ai 时代的性能痛点。那么， 抛定律究竟是什么？它的核心思想是一场深刻的观念转变，将衡量芯片性能的标准从传统的空间，也就是晶体管有多小，转向了时间，也就是信号在芯片内部跑一圈需要多久。通过逻辑折叠等创新技术，像搭积木一样把芯片架构立体化， 从而极大地缩短数据传输路径。这并非一个纸上谈兵的理论，华为用长达六年的实践和三百八十一款量产芯片证明了它的可信性。这些芯片已经广泛应用于手机、 ai 服务器和智能汽车等领域， 充分验证了这条技术路线的商业价值。抛定率的意义远不止于技术本身，它更具有长远的战略价值。首先， 它标志着华为乃至中国半导体产业正在尝试构建一套脱离西方技术依赖的第二套数字生存系统，这为国内众多受制于光刻机瓶颈的企业指明了一条全新的突围路径。其次， 这也是中国首次向全球提出一套完整的在后摩尔时代延续摩尔定律红利的中国方案。这不仅是为自己寻找出路，更是在全球创新版图中从一个规则的跟随者，将一个范式的引领者转变的重要一步，有望推动全球半导体行业走向更加开放和多元的未来。 华为掏定律的发布并非偶然，而是理论困境、外部封锁、技术趋势和内部积累四大因素共同作用下的必然产物。 它不仅是华为在逆境中的一次华丽转身，更代表了中国半导体产业在全球科技竞争中从被动跟随到主动尝试定义游戏规则的雄心与决心。它为我们展示了一条在重重困难下依然能够实现技术突破和产业升级的全新道路。
18企通科技
14:52查看AI文稿AI文稿你心情的量会变多。第二个的话呢，中兴和华鸿这些公司，他的现在的成熟的制成的，他的产能价值会得到一个重估啊，可能呢，会成为国产 ai 的 主力产能，所以对于整个国产 ai 链，我们认为都是非常大的一个利好。 那么对于这三个板块啊，我们看见通讯团队呢，一提到关联点就是坚定的看好，我们觉得未来成长的空间是非常大的。 首先就是光通信，光通信呢，以光模块为核心，整个光模块的需求确定性非常强，近期市场呢，对于这个二零二七年的光模块的需求量呢，再次进行了上调， 无论是从 gpu 还是从 dsp、 光芯片的角度，其实都能互相验证出整个确定性的产业大趋势，我们坚定地看好中集市场，新盛为代表的光模块龙头的成长空间。 那当然，除了光模块啊，像光芯片和各种光器械，都是我们非常看好的产业方向，那么还有一些重要的技术啊，包括 cpu、 npu、 ocs 等等，我们觉得都是具备非常大的成长空间的。 另外呢，从编辑变化来讲啊，最近编辑变化最大的板块就是 c p o 板块，我们在上一个会议里面呢，也重点提到了 c p o 板块呢，最近有一个比较明显的这个产业加速，那这个里面的核心利好，我们的四重点，四小龙， 最重点就中医徐康啊，新医时代、远近科技、天府通信。四小龙呢，就是杰普特啊，伯特哥，聚光科技和这个智尚科技，那么就是当然就是与此之外的话呢，像光纤、光缆啊，包括一些啊，光芯片、光气垫等方向都是我们非常看好的产业发展方向。 第二个呢叶冷，我们反复呢再给大家强调啊，今年是叶冷放量的元年，那么现在呢，已经开始进入到业绩兑现期了啊，所以说 q 三叶冷龙头英维克的业绩兑现，他是显得非常重要的， 那么他业绩的兑现呢，会带动整个叶冷板块迎来波澜壮阔的啊产业大机会，所以呢我们也是建议大家呢，到时候呢进行一个右侧的这样一个布局。 第三个呢就是国产 ai 链啊，那么都我们看到这个豆豆包的 tokens 啊，非常的这个炸裂， 那么字节最近呢也是对二零二七年国产算力芯片的需求呢啊，也是有一个这个比较大的这样一个大幅的这样一个增长，而二零二七年的订单呢，有一个大幅的增长，所以说我们觉得啊，在这个呃，整个大的 这个 ai 的 这种大的产业浪潮向啊，国产 ai 链的发展趋势呢，也是一个拐点向上加速的这样的一个状态。那么在国产链呢，我们是非常看好国产啊，芯片交换网络， a i d c， 赛利租赁啊等四大这样的一个核心板块的， 那么当然关于相关的，这这个光啊，液冷啊，国产 ai 链的所有的啊，这个非常坚定的看好的。 那么以上的话呢，就是啊，我们这边的一个核心的观点，那下面的话呢，就有请我们组的杨兴东和杜志远呢给大家做一个啊，汇报 各位投资者，大家早上好，我是开源证券通信团队的分析师杨兴东，那么我们接下来呢，讲一下滔天语对光通信的催化。 其实我们可以看到啊掏通信它最重要的一点就是在于说它提升的是整体互联的品质，而不是金粒晶体管的密度带来的计算能力的提升。 那芯片它因为有百分之九十的性能损耗，都是在于互联方式的原因嘛，而并非来自于整体的晶体管本身，所以通过整体优化它的互联方式，从而达到一个更强大的 呃计算能力呃的输出。那其实这一点呢，也是它定律能够去决定算力释放的一个最关键的因素存在。 那光通信为什么说和它定律是深度契合的呢？或者说它在思想和逻辑层面为什么是有一个深度契合的模式存在的呢？其实它定律所追求的这种高效率的信号传播啊， 和光互联是如秋日一折的，那本质上就是解决三个问题嘛，带宽、延迟和功耗。它光通信其实在这三个维度上面，在传输上面是具备天然优势的。 而带宽呢，比如说呃光纤吧，它其实有远超铜缆的这样的一个带宽，那延迟呢，光线和传播速度又更快，它对于这种 ai 分 布式训练中所需要的毫毫毫毫秒级的这样一个同步呢，其实也是直观重要的。再说功耗， 功耗，其实由于光相对于铜来说，它不产生这种焦耳热的效应嘛，所以长距离的传输下，能耗的优势要更加显著，功耗那只有电弧帘的可能几分之一十分之一这样的一个情况。那其实这也就解释了说，为什么在 ai 数值中心里 光进同退它绝对不是一个简单的成本驱动的这样一个替代，而是在我们所谓的这样的一个套定律的指引下，系统性能优化的一个非常必然的选择。 在黄仁勋他在 gtc 二零二六年大会上去强调的所谓这样的一个光同定性的策略，其实本质上也是在一定程度进行套定率，在短距离的场景去发挥铜栏的成本和成熟度的优势了，在中长 距离在场景里边去果断采用光通信去突破互联的贷款限制啊，工号限制啊这样的一些物理瓶颈。 英美达，英美达的这个 veroubin 架构呢，其实也是在这个 scale up 层同时去支持两种技术路径，也是在呃间接的印证 tapp 定律它是在持续生效的。那 tapp 定律它到底怎样去催化通信产业呢？ 或者说这个底层逻辑他确定了对我们投资会有哪些帮助呢？我们可以分三点来去进行回答。那第一点呢，就是说他一定是会带来这种整体光通信的催化和提升的，因为光通信相比于其他的 连接方式，它更有性价比嘛。那在高定律的整体的框架下呢，光互联它其实直接决定了整个季群它的呃算力上限，那这也就意味着云厂商以后对于通信的 呃投入是会越来越大的，它整体的投资意愿也是会大幅提升的。那第二点呢，就是在于说呃新技术或者说光互联技术的迭代速度呢，会大大的超于 原来的预期啊，当互联的效率成为这种系统级的瓶颈的时候啊，对于这种更高贷款啊，更低延迟的需求呢，其实会产生非常明显的这样的一个自我叠代的功效啊。其实我们也可以看到，从 四百 g 光膜快到八百 g 再到一点六 t， 每一代光膜快的寿命周期呢，都在缩短，这其实也就是所谓的一个套定律，它的一个非常明显的在从可插拔光膜快到 c p u 共分装，嗯，光学它的技术路径的，眼技术路径的，呃技术路线的这样的一个眼睛节奏呢，也在持续加快， 它本质上也是在对于这种整体的加速叫的效应去，嗯，有的自己的这样的一个独特的反应。那第三点呢，就是在于价值量在呃慢慢的去往产业链的上游去集中，因为 tiktok 它本身追求的就是金元级的解决互联问题， 那这个其实就是目前来说光互联的硅光子技术的，呃整体的一个操场，那硅光芯片本质上就是在金源上通过 cmos 工艺去制造的，天然也是非常适合于金源级的集成的。所以 抛定率从整体来讲呢，首先先给了我们一个明确的指引，就说互联很重要。其次呢，它给了我们一个长期判断的框架，从短期来看啊， 嗯，这个 ai 应用它带动了算力增长，算力增长又带动了光互联的需求，那从中长期来看，互联的效率，它其实是取代了这种单个的呃，一个单位呃，或者说单个晶体管的密度，或者单个的这样的一个呃东西的算力， 从而成为性能提升的一个主要的竞争平台，那光通信在这个平台里肯定是占据最重要的一个角色和呃最重要的地位的，那沿着这个逻辑啊， 其实从 cpu 到硅光芯片再到光系键，还有呃各种这种封装和测试设备，只要能够去解决晶体管之间或者心力之间信号传输效率 呃比较差的这样的一个核心痛点环节，或者说更大，从从更宏观维度呃去呃解决这种传输效率的环节，都有可能在套定律的催化下获得长期的或者说结构性的这样一个增长动力。 那基于以上我们的这些分享，也是建议大家关注以下标题。那光库脸呢，是推荐这个旭创新，盛源捷科技、捷福特、华工科技这样的一些公司 那，呃再包括这个呃罗布特科啊，是呀，光子啊，聚光科技啊，智商科技啊，常飞光鲜，嗯，等等吧，这些公司其实都是呃非常有望去深度受益于涛定律的一个迭代和发展的。 对，以上呢，是我这边的呃一个比较浅显的观点，下面呢，有请我们组的杜志远来发表他的观点，谢谢！ 各位领导早上好。呃，接下来呢，我将重点解读一下韬定率对国产算力产业链和对叶冷产业链的影响。 呃，首先呢，韬定率其实最大的意义在于它为国产算力提供了一条不依赖 u v 光刻机和先进制程就可以持续发展的路径， 这也意味着我们国产芯片的企业，你不需要去被动的去等待三纳米或者两纳米的这种尖端节点，用现有的成熟工艺产线就可以支撑高端 ai 芯片的制造。 华为呢，现在也是明确的表示即将推出的升腾九五零和随后推出的升腾九九零芯片，都将是基于成熟制成工艺，通过逻辑折叠和三 d 堆叠的技术去实现性能的提升， 这一点转变呢，其实非常的重要，这个转变也将彻底的重构国产算力基础设施的价值分配体系。其实在过去呢，算力建设的瓶颈，其高度的集中在先进制程的芯片供给上， 那么在韬定力提出之后呢，未来的价值很有可能会向网络连接、散热、基础设施、算力调度等多多个环节去扩散。国内成熟工艺产线的价值呢，也将重新全部去被重估，算力建设的速度和规模呢，也会迎来质的飞跃。 所以呢，掏定律其实不仅仅是利好国产芯片的厂商，其实更会带动整个国产的 ai 全产业链，特别是我们通信产业的爆发式增长。 随着国产算力芯片的突破呢，算力建设的瓶颈会从芯片转向到网络连接和散热技术设施，这个呢也是我们重点观察的国产算力和液冷这两条产业链的核心的优势。 首先呢，嗯，对于国产算力 aedc 环节，国产算力芯片的突破呢，也是会大幅降低智算中心的建设成本， 从而呢去推动国内 ai 数据中心建设进入加速器。在这个情况下呢， edc 和服务器厂商呢，也会非常充分的享受这一轮行业行业增长的红利。 同时呢，算力网络的建设呢，也会同步的去提升，实现算力的高效调度和全域共享。所以呢，对于国产算力这一块呢，是一个极大的利好。 对于夜冷这一块呢，其实正如我们之前所观察到的，随着这种逻辑折叠和三 d 堆叠这种架构创新的深入，芯片的功率密度呢，也是会超预期的提升， 热管理的这种问题呢，也是会入愈的去凸显散热效率呢，后面会成为致约系统性能释放的关键瓶颈，因为韬定律的核心技术路径呢，逻辑折叠和三 d 堆积恰恰是芯片热密度急剧上升的一种主要原因。 呃，逻辑折叠呢，其实本身是将原本铺开的这个电路折叠成立体的结构，在相同的面积下塞进了更多的晶体管。 三 d 堆叠呢，将多层芯片垂直堆叠在一起，中间层的热量呢散发就会引起热岛效应，再加上芯片内部信号传输速度的提升，也会进一步导致动态功率的进一步提升。 现在我们看呢，英伟达的 b 两百芯片的 t d p 大 概达到了一千瓦，后续的 b 三百，而两百的芯片功率也会跃升到一点四千瓦，二点三千瓦。谷歌新代的 t p u v 七单芯片的功率呢，也是飙升到了九百八十瓦，并且强制百分之百的去用液冷散热。 所以呢，我们可以看到，在单个机柜功率密度迈向五十千瓦甚至一百千瓦这个时候呢，传统风冷系统大概三十到四十千瓦，散热能力这种上限已经是被彻底的突破， 风冷呢，已经没有办法满足这种下一代的高密度的算力散热需求。在这种背景下呢，基于掏定律设计的这种芯片会从一开始就将液冷散热作为系统级设计的一部分，而不是去事后增添增强的方案， 这就意味着呢，未来新建的制算中心基本会实现百分之百的叶冷标配，叶冷技术呢，也会和这种芯片的架构架构深度融合， 出现更多针对这种特定芯片设计的定制化叶冷方案。所以呢，整个叶冷产业链很有可能在未来提前迎来量价齐升的局面。 不仅呢，这种市场规模会被快速的打开，产品的附加值呢，也会显著的提升。 呃，总体来看呢，从韬定力的提出来看，韬定力呢，不仅仅是为国产算力算是开辟了一条新的发展路径，让我们去绕过这种先进制程的封锁，实现弯道超车， 同时呢，也是推动了这种业冷快速转变为下一代这种算力的核心基础设施的进度。 所以呢，在未来的几年，将会是国产算力和叶冷产业发展的黄金时期，也非常建议各位领导，各位投资者重点去关注国产算力相关的企业和叶冷核心环节的龙头企。
223星辰财经
05:13查看AI文稿AI文稿各位投资者大家早上好，我是开源证券通信首席分析师蒋颖。今天呢我们主要是来给大家呢去这个讲一下涛定律的这个他的这样的一个观点，以及他带来的这个产业机会。 最近啊华为提出的这个掏定律啊，引爆市场。我们先说我们的核心结论啊，掏定律的核心思想呢，它是这个时间微缩技术，路径呢，是压缩信号的传播实验，通过逻辑折叠等技术呢去提升它的等效密度。 那它性能提升的方式呢，就是压缩实验啊，并且呢不依赖 uv， 可以 在成熟的制成上去实现一个性能的突破。 那整体来讲啊，刚才有讲到我们提到了一个很关键的这个词，叫做压缩食盐，所以我们看到掏定律的核心其实就是他的技术手段，就是对食盐进行压缩。那总结来讲呢，我们觉得掏定律啊，对于三个方面， 第一光，第二叶冷，第三个国产 ai 链啊，都是一个非常大的一个利好啊，无论是从基本面还是从估值来讲啊，这几个板块都有望迎来一个带维斯的双击。 首先呢就是光，因为刚才提到压缩石岩嘛，压缩石岩我们觉得就是要靠光线，光呢基本上是唯一能继续去给他缩时间扩贷款的一个核心的方法，所以光互联呢，成为一个大势所趋。 第二个的话呢，就是液冷，因为刚刚提到嘛，他是通过逻辑折叠的方式提高等效密度，那么你逻辑折叠和三 d 堆叠会使得你功率密度暴涨啊，整个热点会变得更加集中，传统风冷肯定扛不住的，那么液冷呢，就会从一个加分项变成 b 选项。 第三个呢，就是国产 ai 链，因为刚才提到嘛，像这个涛定律呢，他不依赖 u v， 可以 在成熟之省上实现性能突破， 那么相当于你摆脱了对 euv 的 依赖，成熟之城呢，就变成了先进算力，那么国产算力企业呢，他不用再等先进之城，也就说你用现有的才能就能做高端 ai 芯片，那么他会带来两个影响，一方面 就是我们的这个国产算力芯片的量会变多。第二个的话呢，中兴和华鸿这些公司，他的现在的成熟的制成的，它的产量价值会得到一个重估啊， 国产 ai 算你的主力产呢，所以对于整个国产 ai 链，我们认为都是非常大的一个利好。 那么对于这三个板块啊，我们泰瑞通讯团队呢，一直的观点就是坚定的看好，我们觉得未来成长的空间是非常大的。首先就是光通信， 光通信呢，以光模块为核心，整个光模块的需求确定性非常强，近期市场呢，对于这个二零二七年的光模块的需求量呢，再次进行了上调， 无论是从 gpu 还是从 dsp 光芯片的角度，其实都能互相验证出整个确定性的产业大趋势，看好中智、创新盛为代表的光模块龙头的成长空间。 那当然，除了光模块啊，像光芯片和各种光器械，都是我们非常看好的产业方向，那么还有一些重要的技术啊，包括 cpu、 npu、 ocs 等等，我们觉得都是具备非常大的成长空间的。 另外呢，从编辑变化来讲啊，最近编辑变化最大的板块就是 c p o 板块，我们在上一个会议里面呢，也重点提到了 c p o 板块呢，最近有一个比较明显的这个产业加速，那这个里面的核心利好，我们的四重点， 四重点就是中医学创新，圣原机科技，天府同行四小龙呢，就是杰布特啊，伯特哥，聚光科技和这个智尚科技， 那么就是当然就是与此之外的话呢，像光纤光缆啊，包括一些啊，光芯片，光气垫等方向，都是我们非常看好的产业发展方向。 第二个呢叶冷，我们反复呢再给大家强调啊，今年是叶冷放量的元年，那么现在呢，已经开始进入到业绩兑现期了啊，所以说 q 三叶冷龙头因为克的业绩兑现，它是显得非常重要的， 那么他业绩的兑现呢，会带动整个页蓝板块迎来波澜壮阔的啊产业大机会。所以呢我们也是建议大家呢，到时候呢进行一个右侧的这样的一个布局。 第三个呢就是国产 ai 链啊，那么都我们看到这个豆包的 tokens 啊，非常的这个炸裂。那么字节最近呢，也是对二零二七年国产算力芯片的需求呢啊，也是有一个这个 比较大的这样的一个大幅的这样一个增长，二零二七年的订单呢，有一个大幅的增长，所以说我们觉得啊，在这个呃，整个大的 这个 ai 的 这种大的产业浪潮线啊，国产 ai 链的发展趋势呢，也是一个拐点向上加速的这样的一个状态。那么在国产链呢，我们是非常看好国产啊，芯片交换网络、 a i d c， 战略租赁啊等四大这样的一个核心板块的， 那么呃，当然关于相关的，这这个光啊、夜冷啊，国产 ai 链的所有的啊，这个优质标的等，我们都是啊，这个非常坚定的看好的。那么以上的话呢？就是啊，我们这边的一个核心的观点。
500机构调研日记
05:17查看AI文稿AI文稿顺利借国力， ai 顺利时代，中国彻底把桌子给掀了。华为掏定律横空出世，意义不亚于第一次引爆这个震惊世界的东西。一个被美国制裁了七年的中国公司没死？不但没死，还在这一天釜底抽薪，在安 s c s 全球顶级学术讲台上把半导体霸权制定者们的神摩尔定律判了死刑。何庭波，华为半导体总裁，当着全球半导体领域最顶尖的大脑门的面是神了，说了一句，修不摩尔定律无济于事，延续几何，所谓是死胡同。沉默了几秒，炸 炸了呀，这个话是能说的呀，真话也不能当着我们的面说呀。更炸的是他提出了新法则涛定律，诶，苍天一次晃天荡地就是这个感觉，这是啥呀？不是单纯的技术革命，是一份新的列车时刻表。从此，人类半导体的列车时刻表彻底翻篇了，换新的了，值班司机只剩下了两个人，中国 和美国。好多人说，何庭波提出来的逃定律只是技术导向，不是定律啊。好家伙，你这个话说的，那摩尔定律是定律啊？不是呀，摩尔定律是一场被半导体参与国门维护了几十年的工业节奏。对，你没有看错，每隔十八至二十四个月，晶 体管数量翻一倍，性能涨一倍，成本降一半，从来就不是从半导体物理公式里推导出来的物理定律。也不是说行业什么都不做，芯片就会自动便秘，一开始他就是个精 经验判断，但是逐渐大家就觉得，哎，前面几年都是这么过来的，未来大概率应该还能再这么走一段。于是慢慢的，摩尔定律就变成了一种投资默契，投资节拍器，他把复杂的技术、眼镜压缩成一个行业都可以理解的，可以投资，可以考 巧合的节拍。一旦大家相信这个节奏，并围绕他配置资本、人才和供应链，他就会反过来提高这个节奏继续成立的概率。就像列车时刻表，火车不是因为时刻表本身才会跑，但是没有时刻表调度、检修和运力安排他就会乱。换句话说，摩尔定律从来就不是发动机本， 而是时刻表，而且他已经脏了。过去五十年，维持摩尔定律都依靠单芯片晶体管数量或密度，疯狂卷先进之尘，七纳米、五纳米、三纳米，都卷都圆自己了。没办法，时刻表上面就这么写的呀。但是列车开始晚点了，因为终点站就要到， 物理极限就在眼前，越往后量子碎穿效应越严重，肉店越厉害，光刻机越贵，工艺良品越低。现在建一条三大米产线要烧掉二百亿美元，贵到连台积电都疼的很啊妈呀，手艺不再自动传到终端体验里，他就完 完了。这个事他们不知道吗？知道呀，没法公开说呀。几万亿美元的投资还在摩尔定律上翻滚死亡蹦迪，美国人还在卡着光刻机，日本人还赚着材料，韩国人还在拼了老命的卷制成喊刹车，谁敢呐？哎，巧了吗？不是有这么一家公司，二零一九年被踢出全球芯片供应链，全 全世界都怕他死心。全球媒体口径一致，没有先进制程代工芯片业务活不过三年了。结果七年过去了，不但没死，还设计量产了三百八十一款芯片，今年秋天，首款完整用逻辑折叠的麒麟 芯片就要发布了，而且事关 euv 光刻机产业链，但华为它没有 euv 啊！既然如此公开示神，这件关乎西方半导体产业链的事情，哎，就由他来吧。顺便给旅客们发张新的列车时刻表，二零三一年用掏定律密度做到等效一点四纳米。那有的小伙伴就要问了，那到底 什么是掏定律？之前芯片平面上的缩微已经到达了极致，只能往立体层面发展了。就好比原来大家都盖四合院，然后变成筒子楼，再然后是摩天大厦， 虽然容量密度上去了，但交通不行了，随时堵车，上楼下楼还要等电梯。但华为的逻辑折叠呢？搞的就不是地面交通系统，而是把楼和楼之间都修成了天桥到隔壁楼，不需要下楼，走上去再上楼一步就跨过去了。说到这个，你想到了什么？重庆，对头，魔都 重庆来自五都十八楼，出来拿快递一看，靠，还是一楼。华为把老北京横屏竖直的老四合院为主的城市改造成了魔都。重 字号少弯路，延迟就低，数据少搬运工号就小。哎，这就是最为硬核，极其考验功力的工程架构优化。而这个不就是通信吗？这个不就是华为的老手一活吗？对了，当几何缩微这条路走到尽头的时候，时间缩微掏的附加时刻表就 上桌了。那有的小伙伴就又要问了，既然这一块一直是华为的强项，为什么要在这个时间点宣布掏定律呢？ 因为 ai 芯片和传统芯片，它压根不是一回事啊！手机芯片最大的公司沟通一个季度利润七十个亿！手机芯片时代，没有人敢跟华为绑在一起度明天，但 ai 芯片就 完全不一样，最大的 ai 芯片长英伟达，一个季度的利润五百八十多亿。所以为什么黄仁勋要在荒郊野外的阿拉斯加拔飞机，也要来北京喝豆汁啊，上万亿美元的盘子呀，顺利继国。 所以，华为掏定律，本质上就是 ai 时代新的时刻表，游戏规则变了，决定了谁留在桌上吃饭的问题。有了掏定律，我们 就在桌上。华为的技术突破就是整个中国芯片行业的突破。制成工艺我们仍然会加速赶上，但是在我们全面工艺赶超之前，在座各位先看看这份掏时刻表，提神醒脑啊！
5467镜哥杂物社
08:23查看AI文稿AI文稿最近华为弄了一个掏定律，这个掏定律一出来，在整个发达国家的芯片行业引起了震动，为什么他的晶体管的密度啊增加了百分之五十五，大概是这个数字， 这个新的芯片的功效增加了四十，那么这个增加就不是几个百分点了。那么掏定律为什么可以做到晶体管的密度达到那种程度？ 因为我们面临一个发展的瓶颈，打个比方，现在芯片不断的萎缩，萎缩到最后，比如说一纳米，到了一纳米几乎达到了物理意义上的极限， 再小下去，就像我打个比方，我们那个电动车，那个电池为什么会烧？为了让它功效高，它中间的隔断要越来越细，它的隔断的电膜很容易被电子击穿， 那么到了一纳米不是电子揭穿它，是量子的干扰，所以这么一来在原来往微小方面溶缩，所以有一个摩尔定律， 摩尔定律走到头了呀，你来到了物理的极限来，你再下去，你这个量子纠缠怎么办？我们如果说要达到今天台阶，电英伟达，按我们最头部的企业至少要三年，那这三年的时间那是很要紧， 那如何来赶超呢？就是要换思路。涛定律，我在这方面的技术也是外行，我是一个经济学家来分析这件事情， 我用一个最形象的概括，换句话说就是换赛道，或者说用他们院内的话就是逻辑的折叠，就空间折叠起来了，再具象化一点，他有的时候就把多种功能叠加在一起。 打个比方，你要一平方米里面要占多少人？要算下来，比如说占二十个人了不起了，结果它变成把它叠加起来，那你就可以占更多的人。它实际上是一种折叠套定律，就是做这件事情 通过逻辑的折叠把它叠加在一起，这个路子完全不一样。所以说到这里呢，我并不是说我们国家肯定弯道超车会怎么走， 在科学意义上、逻辑意义上是存在的，你患赛道。但是这件事情背后反映的是什么道理？ 我曾经在私域也好，公域也好说过这件事情， ai 的 重大劫难为什么没发生？因为我们 ai 现在还处于野蛮增长，在野蛮增长过程中不断的有突破，这种突破一出来，资本马上追加投资。 我先说华为公司，华为公司每年追加新的科研投资达到多少？一千九百六十三亿还是多少？ 我们冒下去两千亿、两千亿差不多把所有利润的四分之一和五分之一砸上科研。所以我今天说一句结论啊， ai 还未完成野蛮的成长期，所以每当他的突破，资本就投入了我们两级市场，他的股票就上去了。 在一级市场，华为公司本身每年要用五分之一、四分之一的钱砸在新的基础上，所以他的麒麟芯片一下子多出三百八十一种新的样式出来，这都是和他的科研投资。有 那韬定力的出现，对我们 ai 行业意味着什么？换句话说，人工智能居业之雄就在未来十年爆发。在十年前，中国提出来了一个二零二五工业制造的十年规划，那么当时中国提出来这个规划的背景呢？是德国 搞了一个工业制造的四点零版，所以使得我们国内业内包括一些专家很急。你看德国，德国是工业制造，也是走在前面的地方队里面的，他们有一个工业制造四点零嘛，所以我们马上制造了二零二五的十年规划，那十年过去了以后， 我们回过头来看一下，这德国人讲到他的四点零好多没有兑现，中国的工业制造二零二五 三十七个大类里面，三十五个类全部兑现。所以今年我们为什么有那么多的先进的设备，尤其是军方的先进的兵器，像警喷一样， 就是和我们的工业制造这十年内的突飞猛进有关。那么德国呢？已经连续两年负增长，今年还将负增长。在德国工业制造中引以为傲的汽车领域，已经开始被中国围追堵截了，中国换了一个赛道， 通过一个电动车把他们挤压的一塌糊涂，所以这是二零二五带来的辉煌。那么下一个十年到二零三五， 我们和哪一个国家将发生直接对标性的竞争？那就是美国。我们佛卡最近出了一个题目，从二零二五的制造到二零三五的半导体人工智能，那么国家呢？最近提出来人工智能加 六大领域，那我在这里说，未来的十年人工智能将重新各式化，我们各行各业没有任何一个行业不被人工智能各式化的。所以那么二零三五中国会不会像二零二五的制造一样的辉煌呢？ 这件事情赢在中国这是肯定的，是不是达到绝对的碾压我另说了，因为这次我们直接对标的国家不是德国了，德国已经不在话下了，主要是美国， 而美国是最早人类爆发 it 革命的一个摇篮，所以 it 的 革命，比如说我们半个世纪前的电脑，以及电脑相关的后来的互联网，所有这些的革命摇篮几乎都在美国， 美国的整个国体的综合实力，这不是德国好比的。再加上在 r t， 在 半导体，在 ai， 所有这一路上的革命几乎都发生在美国这里面呢，怎么说呢， 我们各有长短，美国的优势呢？在原创上，它的缺点呢？在商业应用上特别的厉害，只要你给他一点阳光，就让你灿烂。所以十年以后， 中国的人工智能将有革命性的发展，我们许多被卡脖子的那些所谓芯片产业也好，什么产业也好，都将在未来的十年得到根本以上的调整， 届时我们老百姓的生活都将发生一些彻底的根本的变化。比如说自动驾驶的问题，今天还在为买车动脑筋，还想不想喜欢玩方向盘？我在这里说， 今后十年以后，带方向盘的汽车将急剧的减少，没有方向盘的自动的汽车 将急剧的增加。另外一方面，人形机器人，人形机器人现在呢，他们还在表演体育运动赛啦，这个表演，那个表演，所有这些表演，一方面推动他的发展，另一方面主要要吸引眼球，吸引资本继续投入，所以真正的要走进千家万户， 十年以后，所以人性机器人要达到马斯克讲的一百亿个，两百亿个，他真正实用的那个死点，那就是二零三五。所以机器人将走进千家万户，将帮你去做家务，帮你去唠嗑，帮你去生小孩，想想看我们的生活将发生多大的变化， 即使手机还需要吗？你可能手上简要的一拉，你拿一个纽扣投影的就那个画面就出来，这清晰度不比你现在手机差。所以总而言之，我们今天的智能机打败了电话， 打败了电视，今后十年以后，新的人工智能即将把我们今天现实社会中不离手的那些家用电器得到根本意义上的改变。所以中美之间要在二零三五要决一雌雄的话， 我在这里给一个概念，我认为中国迎面百分之五十一，他四十九，所以我们在天平上十年以后，我们可能就要有所倾斜了，向中国这里倾斜。
610王德培
17:492.1万内部看美国
17:12查看AI文稿AI文稿如果你是今晚才开始学习先进分装，不用学了，已经来不及了，因为今天的考试早在四个月前甚至半年前我们就已经给你开卷了。所以当大家今天晚上在研究掏的时候，有可能主力已经在研究怎么逃了，这早就拿好先手的资金， 随时能给你砸成套。别忘了你们这个周末是怎么过来的。先学习了 mlcc 全球涨价，又学习了玻璃基板光互联技术，还学习了碳化硅行业反转。结果今天呢？因为现在的短视频，这是搞流量的地方，并不是真的来传播知识或者是教你投资的地方。搞流量要怎么搞？ 三大要素，断章取义，搞对立。所以你看到的新闻和视频，有的只是给你讲了上半句最吸引眼球的地方，但是却没有人告诉你下半句事实的真相，或者有可能这些作者也并不掌握全貌，也只是在给你传播情绪而已，并不是真正的在解读新闻。 比如说，没人告诉你我们中国大陆和日企以及中国台企的 m、 l、 c c 不是 同一个东西，只有日企、台企这些高端的料号才是供不应求、持续涨价收益 ai。 也没人告诉你玻璃基板是二九年才量产应用， 而我们国内的主流厂商走在最前沿的也才刚刚完成了送样，还要经过无数轮的改进。 也没人告诉你碳化硅行业到底是从哪个应用领域率先实现反转，这个反转对行业的整体供需过剩的格局有什么样的积极影响， 以及国内的厂商是否集中应用在这个反转的领域里。所以，如果你只看着标题，跟着情绪去在周末发酵之后盲目的追高，那么这种吃饭行情毫无疑问您就是饭。所以当今天华为的掏技术全网刷屏的时候， 很多自媒体又吹成了拳打台机电，脚踢阿斯曼，那么我觉得我该出现了事实的来给大家泼一盆冷水，因为我们对先进制程、 先进封装、厚道测试都是在全网无人问津时去做了底部前瞻的研究，所以我现在在人声鼎沸的时候，有资格可以不被说成踏空来给大家指出一些事实真相。华为的掏定律核心是用系统性的工程思维来解决性能提升的问题，而不依赖 三一的先进制成叠带，这里面覆盖了从器械到电路到芯片到模组到电路板到机架到超节点到数据中心的全层级。 那么海外的芯片是怎么发展的？是通过持续叠带先进制成，从七纳米到四纳米，再到三纳米，再到现在的一点几纳米，提升单颗芯片的晶体管密度，配合先进封装来实现算力宽带的提升，进而支撑大模型叠带，形成先进制成、先进封装大模型的正向循环。但是国内呢？ 没有办法完整的复制这条路线，因为我们现在缺乏 e u v 光刻机，无法通过持续微缩先进制成来追赶海外企业， 所以就需要通过多路径来并行突破算力和性能瓶颈。那么具体是怎么做的？走小芯片加先进分装的路径，把大芯片拆分成小芯片进行拼接，牺牲部分的性能来换取良率的提升，成本的下降。就好比这张十二寸的金元上面已经有了这么多的芯片，但是芯片还很大， 芯片做的越大，对工艺的要求越高，但量率却越低，那么怎么办？我们把它做成这样更小的芯片， 然后通过先进封装的技术来实现大芯片的等效性能。那么当海外的制程已经发展到一到二纳米的级别时， 其实已经接近了原子尺寸的物理瓶颈，而且三纳米、二纳米的制成下，单个晶体管的成本不降反升，二纳米制成芯片的流片费用已经高达大几亿到十几亿美金的级别，远高于十四纳米时期的几千万美金， 行业普遍面临了摩尔定律失效的风险，那么这时候华为考虑到目前我们缺乏低 uv 的 瓶颈短板和自身的发展需求，那么就跳出了传统的摩尔定律路径来探索芯片升级的新方向。我们国内目前能用低 uv 的 光刻机配合多重曝光的技术 实现等效五纳米，但是目前已经达到了一个相对的技术极限，没有办法像苹果一样去推进到一点八纳米的工艺。而且目前我们双方的晶体管密度的差距已经达到了一到两倍，也就是要做到相同的性能，我们要做到人家两到三倍的面积才 能实现。但是现在手机芯片面积的上限大概是一百三十平方毫米，华为二零二五年发布的七零九零三零已经达到了这个上限，没有办法进一步的通过做大面积来提升晶体管的数量，那么如果不进行技术升级，将会导致后续的产品性能停滞，所以华为选择了用三 d i c 堆叠的技术 来形成技术的突破。我们不再追求平面制成的微缩和面积扩大，而是通过纵向的堆叠来带来晶体管的密度提升，相当于在固定面积的住宅上多盖几层楼。 将原本长距离的水平信号传输改为短距离的垂直传输，大幅缩短了信号的路径延迟，从而提升了芯片的整体性能。当然其中需要诸多的核心技术做支撑，比如其中需要的高精度堆叠和键合能力，对芯片的平整度、堆叠精度、键合工艺都有较高的要求。 今年华为就会推出搭载三 d i c 技术的九零四零芯片，相较于九零三零芯片同比提升了百分之五十的晶体管密度，带来了综合能效提升百分之四十一，主频涨幅百分之十三，所以这是对芯片性能非常大幅的提升， 也为后面华为相关产品的销量超预期埋下伏笔。那么这一次技术迭代带来的密度提升幅度，按照传统的摩尔定律路径是需要三年的几何微缩和一次完整的制成工艺换代才能够实现的。而且在这篇涛定律的论文里面也讲到了，从二九年开始， 升腾系列的算力芯片也将全面应用该技术方案，目前还是优先用在手机这种小芯片上面，难度更低一些。那么涛定律为什么 在今天发布之后，整个半导体板块迎来了高潮？因为打破了行业对先进制程的单一路径依赖，为国内的半导体产业提供了性能追赶的新路径。原本海外先进制程芯片制造的 七年以上的差距有望被缩短到二到三年，所以对国内的半导体产业有重大的积极影响。当然这个影响更多是中长期的， 大家不要一看到要三一年晶体管密度达到一点四纳米制成的同等水平，就去各处吹，就去做捧杀。你要想到五年后这些竞争对手们能做到什么样的水平，那么根据公开的资料显示，台积电那时候有可能已经能做到零点八纳米以下， 毕竟人家不会站在原地等我们，而且人家在前道的先进制程这一块有更好的 e u v 来支持。而且大家也不要被那些标题党所误导，觉得我们通过先进分装就完全不需要先进制程，就好比于你把两个只能考五十分的差生安排成同桌一块待上三年，他也考不出一百分来。 虽然接下来五年我们通过掏定律能够实现晶体管密度的持续提升，但背后除了三 d 堆叠这样的先进分装技术之外，仍然需要我们光刻机等先进制成技术的持续突破来 来作为支撑。我们起码得通过手上的设备能做出最好的五纳米制成，再通过三 d 堆叠去实现等效的三纳米甚至二纳米。先进制成的卡脖子短板仍然是重中之重。说什么不需要光刻机的是毫无常识。那么讲到大家最关心的掏定律到底对应什么方向，其实仍然是咱们视频里面老生常谈 好早就给出的答案。金源制造环节，在掏定律的技术路线下，成熟制成叠加架构优化的方案，生产出更高性能的芯片，可以充分发挥出国内金源厂的产的优势，承接国产大芯片的代工需求。 先进分装环节，三 d 分 装键合能力仍然是实现芯片堆叠的核心基础，是掏定律落地的关键支撑。那么主要立好的是两个方向，一是有先进分装产物的正在升级产物的分测场，另一方面就是设备公司 相关的剑合设备、减薄设备、电镀设备受应于掏定律技术的应用，带来需求增长。而且由于掏定律不追求极致的限宽，但对多层级优化提出了更高的要求，你要做成更小的芯片来进行拼接，那么原本就需要多重曝光，这回需要做更多的小芯片，那么这就带动了刻蚀薄膜层积抛光显影量检测设备的 需求持续增长，那么上游的零部件和配套的材料耗材这都是一条龙的。那么最近我们没有发新视频的原因是什么？因为就是想让大家认真的去回顾老视频，我们前瞻挖掘的方向正在持续的加强兑现，答案早都给你写好了， 视频就放在那两个账号，多条视频从去年开始一直讲到现在，我们每条视频制作的成本至少要花七八个小时的时间，我们的视频不是张口就来的，更不是对着新闻念一遍就完事了，而是要确定选题， 要调研交流，要寻找有基本面的预期差，还要结合我们机构对市场的理解和经验，制作大量的 ppt 进行图文解说。所以每条视频都是 七八个小时，整个团队的熬夜输出，甚至是通宵工作，这种高强度的劳动是扛不住每天输出的，而且更何况我们现在是用爱发电，是让大家免费白嫖的。看完我们这么多期对先进智城破产的机会解读，你就会明白， 原来不是先进智城扩展一倍就是简单的设备需求增加一倍，材料增加一倍，大错特错，因为每多一次的曝光，就会带来更多倍数级别的薄膜层基课时工艺，那么所带来的设备价值量的提升和耗材用量的提升，这都是具备通胀逻辑的。 那么为什么今天我们不给大家去讲新机会呢？因为这些在半年前我们就开始持续跟踪强调的方向。在今天大家看到的新发布会上， 虽然有新技术，但却是同一个逻辑。半年前无人问津的底部的时候，我们那时候天天给大家拍视频说隔三差五的跟踪强调，但是现在历史新高的时候， 在同样逻辑的基础上多出了新催化，我们只是给大家去跟踪，而不是提示新方向。因为在今天的事件出现之前，本身我们就经历了长新业绩超预期，长存上市进度更新，还有上周的国产静默式光刻机交付节奏超预期， 以及中兴关于三纳米的传闻。那么这么多连续发生的密集利好催化，把我们半年前就在持续跟踪关注的方向都达到了历史新高的时候 这个位置。出于责任心，我不能向别人为了流量去给大家再去讲什么新的机会了，毕竟从投资的角度上来讲，开了今晚这么多场机构会议，我们在凌晨给大家拍视频，从专家那里了解下来，这并不是什么新技术的突然突破，而是华为把现有的技术重新进行了整合。 这些你今天才听到的技术突破，其实是华为无数的工程师和行业内主流的公司在配合上层的统一协调，已经在推进的系统级工程，行业内早有方向，只是二级市场容易当成新闻而已。而且大家还要想到我们能用先进分装技术， 海外能不能用，而且我们现在的先进分装和堆叠技术都还是别人两年前的，所以先进分装确实是我们更好追赶或者赶上的一个环节，但这也是全球半导体行 业都正在努力的方向，并非我们独有，而且他们也不会原地等待，这一点大家需要实事求是的去看。靠定律本身是非常好的技术，是结合目前行业系统级技术的一个参数，再加上一些新的宣传是没毛病的。但是我在今天被刷屏的段子作文，甚至是一些 视频里出现的一些极端观点，盲目观点是失真的不对的，人家掏定律正常给行业一个新定义，非要被一些自媒体给他吹上天，而且是在机构已经持续跟踪调研了半年甚至一年之久的这些行业创出了新高时的位置 去大吹特吹。所以今天我出来拍视频，来给大家提示一些非理性的风险，这跟华为无关，这跟掏定律无关，更和爱国情怀无关， 而是和职业道德和投资常识相关。所以今天我们出来解读这件事，不是给大家去提示什么新机会，而是给大家讲清楚。产业趋势仍然浩浩荡荡，但是在市场预期催化持续发酵之下，要注意好节奏，不要在万众瞩目的新高位置 才想起来，去学习，去价值投资，而是要牢记我们一直在强调的机构操作口诀，第一位，多看逻辑变化， 高位多看趋势量价。那么毫无疑问，现在都是历史新高的位置，那么跟踪趋势，观察趋势，享受趋势，并且做好趋势放缓或者是将来拐头向下的准备，而不是浮盈加仓一把亏光。毕竟现在半导体已经热到什么程度， 红吸全市场的流动性，今天光芯片板块就成交了一点五万亿，接近全市场的一半了。一个板块吸纳全市场一半的流动性，这是历史上 无论哪轮牛市都没出现过的行情。更夸张的是，市场前三百只股票竟能占到全部成交额的三分之二，也就是说两市五千多只股票，前三百只就拿了百分之七十的资金走。 所以这马太效应不是一般的强烈。但是现在的行情越恐高，越错过，越抱团越赚钱。所以这样的极端抱团的行情注定是不能持续的，这种超高的拥挤度，也面临着在主线内部再轮动再分化的调整压力。 还有上周晚上七只半导体热门股集体公告减持套现一百二十七亿，创下本轮牛市历史之最。 而且大家看到减持公告之前，往往还需要一到两个月进行减持申请和交易所审批的，也就是说一两个月前的位置，有的高管和股东已经想卖公司，只是一不小心情绪发酵力好，催化之下又又又又创出新高了而已。 还有长兴已过会，接下来的六月下旬和七月初也将正式上市，到时候会不会有板块内部的抽血？更何况上周四 传出那么低级的小作文，都引发了市场的大跳水，本身也反映了市场当前阶段情绪的不稳定性和部分的脆弱性。那么后续假如出现一些和 ai 底层逻辑真实相关的真理空， 那么市场的反应可能会更大。我只是在投资上给大家泼点冷水，让大家保持这个位置，这个情绪，这个极端市场状况下的冷静和理智。但是我也想给那些嗨 那有啥的人郑重的说一句，曲线救国绝对是值得认可的。我们总是容易高估短期的变化，但又低估了长期的影响，华为联合金源代工厂、设备厂商、 e d a 设计厂商在如此高压封锁的状态下做出了突破，这绝对是对国产自主可控的一次重要贡献。而且你看到的还只是能公开介绍，那么我们正在研发和储备的，那就是为了最好的国产和再也不怕围追堵截 别的最后一块短板，而且这块短板 e u v 的 物理极限总有用尽的时候，那么一旦我们这块追赶上，再配合这十年我们的国产配合程度，那就是全方位的突破，甚至是赶超。所以不要把这么多无数科学家、技术人员、产业工人 辛勤的努力，换来我们能和美国去较量的结果嗤之以鼻，不屑一顾。那我想问问这样的键盘侠，您做出了什么样的贡献？但是回到市场上，为什么很多牛市对散户来说只是赚过而不是赚到？就是因为机构和大股 东手中的成本是越长越低的，因为他们是因为相信所以看见，而因为看见所以相信的散户，他们手中的成本是越长越高的。牛市会奖励讲故事的公司，但是会惩罚完全信故事的人， 所以接下来行情可能会越来越难，难就难在不幸，故事可能会短期踏空，全性故事又可能会长期站岗，晚性故事又可能会赶上机构出货，甚至是监管降温。所以你只能早信和半信。在低位发生逻辑变化的时候， 不要去纠结它当前的基本面够不够好，在高位股价开始加速之后，不要再迷恋那些已反应过的逻辑还存不存在。 所以在趋势拐头之后，能取出来能花掉的，那才是真正的利润。毕竟在雄市里面，我们要用公司的业绩 盈利去做安全垫，因为雄市重置。而在牛市里面，我们要用蓄势和估值去争取超额收益。因为牛市重视，所以当下既然我们是科技蓄势的 ai 主线，那我们追求的是模糊的正确，而不是精准的错误。模糊的正确是什么？ 机构思考的是牛市因何而来，做出抓住主线这个战略决定。至于剩下的结构性方向和操作选择，都是战术的层面，而战略上的正确，可以运平战术上的失误。回头看看，咱们这半年就是最好的答案。但精准的错误是什么？散户思考的因为是牛市，所以都会涨，然后去找个什么绝对的地位 过什么不忍耐百分之五十的微调就会错过当前百分之五的暴涨，散户还停留在之前别人说过的，或者是自己经历过的牛市氛围和节奏。他以为的轮动是什么？科技轮完轮周期轮完轮红利红利轮完轮医药医药轮完轮消费结果。实际上机构主导的这轮 ai 主线行情的轮动是什么？ cpu 轮完轮存储存储轮完轮 cpo cpo 轮完轮 cpu cpu 轮完轮光刻机光刻机轮完轮掏坑算力掏坑算力轮完轮先进智齿。所以就像咱们上条视频里说的，不要在不断起飞的机场里去等一艘迟迟不来到的船。 今年的国产算力就是去年的海外算力，如果你去年错过了一中天，那么相信今年早早就关注我的同学在国产算力上应该已经弥补了自己的遗憾。正好给你们讲个段子，老师在教室问学生们，你们用什么可以填满整个教室？第一个学生找来稻草只铺满了地板，老师摇了摇头。 第二个学生找来蜡烛，点燃之后屋子里充满了光，老师还是摇了头，因为影子没有被照到。第三个学生拿出满舱 ai 龙头的账户，焦虑顿时溢满了教室，甚至充满了整个学校。我希望我的粉丝都是第三种，当然最不希望他成为第四种学生， 因为第四种学生拿出满是白酒的账户，欢乐的笑声顿时充满了整个学校。记住，我们要在通胀的地方投资，要在通缩的地方消费，大家不要搞反。
11.5万机构一手调研（福总）
02:22查看AI文稿AI文稿华为发布滔定律之后，网上已经快吹成玄学了，好像中国半导体一夜之间就已经遥遥领先了。但这件事最好先冷静一点看。 滔定律不是一个产品，也不是某一个单独的技术，甚至他现在到底能不能叫定律都还值得讨论，因为定律不是发布会发布出来的，定律是被长期验证出来的，他需要理论支撑，需要工程付现，也需要产业界的逐渐认可。 至少现在这个阶段，掏定律更像是一套华为基于自身实践提出的技术路线。他真正想回答的问题是，当芯片不能继续靠缩小制程来提升性能的时候，性能还能从哪里来？ 这个问题是有价值的。而且掏定律也不是纯 ppt， 它背后确实有很多全行业都在做的方向，比如三 d 堆叠、先进封装、系统级协同、低延迟互联这些东西不是华为凭空发明的，英特尔台机电、英伟达这些公司也都在往类似的方向走。 而掏定律真正比较特别的地方，不是它突然发明了一条没人走过的路，而是华为把这些方向统一到同一个时间指标下， 也就是不要只盯着空间上的几纳米，而是看从晶体管、电路、芯片到系统整体能不能把时间压缩下来。这当然有工程意义， 尤其对华为来说，这套方法更现实，因为当先进制程受限的时候，你必须从封装、堆叠、互联、系统架构里继续找性能。 但问题也在这里，路线不等于定律，定律更不等于产品胜利。一个技术路线最终算不算成立，不能看名字叫不叫定律，而看他能不能变成用户手里有竞争力的产品。 这个东西便不便宜，稳不稳定，工号高不高？体验好不好，这些问题比名字重要的多。 如果最后做出来产品更贵，工号更高，体验更差，那这个路线讲的再漂亮，也只是把版包装成战略。 所以涛定律真正值得看的不是他今天被吹得多高，而是未来几年，华为能不能把这套方法论持续落到产品上，让手机、电脑、服务器、 ai 算力真正变得有竞争力。 真正的技术自信，不是把方法论命名成定律，而是让用户不用为你的处境买单。所以，别着急封神，也别着急嘲笑，这笔账最终要由产品来算。
111老棕翻旧账
04:38查看AI文稿AI文稿韬定律是怎么干翻摩尔定律的？美国插了中国芯片七年，没想到华为憋出了一个颠覆全球半导体规则的大招，中国企业第一次在全球芯片领域立下一条新定律。 这个定律一出来，美国几十年砸下去的整套制裁体系，可能一夜之间变成废纸。那什么叫掏定律？简单说，别人都在拼命把芯片做小，华为偏偏说做小，这条路我们不走了，而且还给出了具体时间表。 二零三一年，不靠最顶尖的光刻机，竟能直接干到一点四纳米。你手里的手机，不管是苹果还是安卓，芯片里装着的晶体管数量已经超过一千亿个， 一千亿塞在你指甲盖大小的一块硅片上，这是怎么做到的？靠的就是摩尔定律，把晶体管越做越小，小一倍同样面积塞进去的数量就翻一翻，性能自然跟着翻。 这条规律从一九六五年提出来，整整管了半导体行业六十年，没有任何人质疑过它。但有一道坎没人敢提。 当晶体管缩小到三纳米，也就是几十个原子并排那么宽的时候，出问题了，电子开始不听话，会直接穿透本不该穿透的地方，像一个幽灵穿墙而过，导致芯片漏电发热，性能不升反降。 这个现象叫量子碎穿效应，是物理定律，不是工程问题，全世界没有任何办法彻底解决。苹果、英特尔、三星都被这堵墙堵在原地，越往下坐越费劲。美国人赌的就是这个， 你中国连光刻机都没有，根本没资格谈突破。结果何庭波站出来说了一句话，为什么芯片性能的唯一出路，必须是把晶体管做小， 这就是掏定律真正的颠覆之处，它不再盯着晶体管有多小，而是盯着信号在芯片里跑的有多快。 这里有个关键概念叫掏，也就是掏，指的是信号从芯片一端传到另一端所需的时间长数。掏定律的核心逻辑只有一句话，把这个时间压缩一半，芯片的等效性能就翻一倍。 不需要更先进的光刻机，不需要更小的晶体管，换个方向下手听起来像走捷径，但做起来难的离谱。 华为为此搞出了一项核心落地技术，叫逻辑折叠。传统芯片是平铺的关联电路，分散在各处，信号要跑很长的水平距离才能完成交互，时间白白耗在路上。 逻辑折叠的思路是把芯片竖起来，把本来隔得很远的电路单元垂直叠在一起。两个原本相距一毫米的晶体管上下叠完之后，距离只剩几微米，信号传输速度直接提升几百倍。 但这件事台积电和英特尔都玩过，也都歃雨而归。拦住他们的是三座山。第一两层芯片始终对不起，上层算完，下层还没准备好，结果全是错的。 第二两层之间需要几百万个连接点，传统技术间距最小只能做到几十微米，精度根本不够用。第三两层逻辑芯片叠在一起散热是个死题，中间的热量根本出不去。 美国人三座山都没翻过去，最终放弃华为翻过去了，而且翻法完全不同。时钟同步的问题，华为给第二层单独配了一个可以动态微调的独立时钟，实时感知第一层的输出延迟， 自动调整，节拍误差压到零点一皮秒以内，比头发丝还精细一万倍。连接密度的问题，自研超细间距混合件和技术层间间距压到一微米以下，比对手先进整整一个数量级。 还有散热问题，在两层芯片之间嵌入了一层只有几微米厚的微流道冷却液，直接在芯片内部循环热量，即产即走 三座山，华为用三把不同的钥匙全部打开了，结果呢？同样的七纳米制成晶体管，密度直接提升百分之五十三点五， 相当于摩尔定律白白送你三年的进步，一步兑现到二零三一年，基于这套路径，等效性能将达到一点四纳米的水平。而这还只是保守的第一代，只折了两层，只处理了关键路径，大量潜力根本没释放。
192机器人AI
05:08查看AI文稿AI文稿各位朋友好，今天聊的是开源证券最新的一场电话会议，主讲人是通信首席分析师蒋颖，研究员杨新东和杜志远。完整版会议内容已经帮大家整理好了，这场电话会围绕一个叫掏定律的新概念展开，这个概念是华为近期正式提出的。开源证券的三位研究人员认为， 掏定律可能给光通信业冷和国产 ai 算力三个产业链带来基本面和估值层面的变化。先说掏定律讲的是什么， 传统摩尔定律走的是不断缩小晶体管几何尺寸的路。华为提出的韬定律换了一条路，用时间微缩替代几何微缩，通过逻辑折叠、三 d 堆叠和全站软硬协调设计，在不依赖更先进制成的情况下，压缩信号传播的时间长数，从而提升等效算力性能。 根据华为发表的论文，逻辑折叠技术能让晶体管密度从每平方毫米一点五五亿个提升到二点三八亿个，能效提高百分之四十一。这些收益不是在更先进的制成节点上实现的，而是在固定节点上通过三维空间里的逻辑拓扑重组实现的。 华为过去六年已经基于这个思路量产了三百八十一款芯片，仅逻辑折叠相关的专利就有两百多项。为什么掏定律会直接催化光通信？开源证券给出的核心判断是，芯片的大量性能损耗不来自晶体管本身，而来自互联方式。 韬定律致力于压缩信号时延，首要目标就是解决互联效率问题。光纤传输带宽远高于电缆光速传播的延迟远低于电信号在铜线里的传播延迟，长距离光互联的功耗也只有电互联的几分之一。短期看， ai 算力增长直接拉动光互联需求。 中长期看，互联效率会取代单丁体管儿密度，成为性能提升的主要平台。 c p o。 是 边际变化最大的吸粉领域。最新的产业链数据显示，工业复联将 c p o 交换机出货目标由一万台上调至五万台以上，量产时间大幅提前，现已批量出货。 英伟达方面的 spectrum x 交换机已经量产一点六 t 光模块订单由七百万只上调到一千万只。开源证券在电话会上提到了一些相关公司，包括中继续创新、益盛、天福通信， 以及光芯片领域的源捷科技、世嘉光子。目前 c p o。 在 ai 数据中心光模块处中的渗透率大约只有百分之零点五，根据第三方研究，到二零三零年，这一数字可能提升到百分之三十五。从产业节奏看，目前是先在机架间互联场景落地，后续有可能向机架内互联场景延伸， 后面这个市场空间要大出几个数量级。再说液冷这个方向的逻辑推导非常直接，逻辑折叠和三 d 堆叠在更小的空间里塞进更多功能模块，一发，热量被集中到了前所未有的高密度空间里。传统风冷能处理的机柜功率上限大约三十到四十千瓦每柜， 而现在数据中心机柜功率密度已经跃升到四十千瓦、八十千瓦，甚至一百四十千瓦。开元证券给出了三个关键数据点，英伟达 b 三零零热设计功耗一千四百瓦，传统风冷能处理的单芯片上限大约一千瓦。 b 三零零直接把液冷推成了强制标配。 英伟达 rubbing gpu 功耗突破两千瓦，采用 n v l 七二方案的机柜功耗达到两百二十五千瓦，在这个量级下，风冷完全失效，液冷变成百分之百渗透率的必选项。谷歌 p p u v 七单芯片功耗九百八十瓦， 要求百分之百采用液冷方案。所以不是谁主动选择用液冷，是功率密度已经让液冷变成了不用不行的东西。 开元证券明确判断，当前阶段是夜冷放量元年，后面可以留意龙头公司业绩兑现的节点。国产 ai 算力这条线是韬定率给国产半导体行业带来的最深层次变化。开元证券在电话会上指出， 超定律通过聚焦时间微缩，有可能帮助国产算力在一定程度上摆脱对先进制程的依赖。华为升腾的路线图很清楚，后续芯片都将采用成熟工艺的组合，包括 chiplet 小 芯片封装、二点五 d 单出封装、三 d 堆叠，这些都不依赖。 euv 光刻机 在现有成熟制程产能上就可以实现。华为的论文里提到，国际折叠技术真正引入 ai 加速器还需要几年时间，从那时起，三 d 折叠将成为后续性能提升的主要在体，硬件集成度预计增长一百倍以上。 这意味着中芯国际、华鸿等成熟制程产能的战略价值正在被重新评估。以前市场觉得成熟制程能做的东西有限，但在这个框架下，成熟制程产能变成了国产 ai 算力的主要供给来源， 字节跳动等，大厂对国产算力芯片的需求已经在快速增长。开源证券的电话会还提到了几个需要留意的方面，一个是 cpu 的 量律问题，虽然出货目标大幅上调，但供风装光学的大规模量产仍然受制于量律，目前的量产规模有限。 一个是夜冷产业链的竞争格局变化，当前是放量源年，也是各路玩家加速进入的一年，行业从冷板方案向静默式和相变，夜冷引进 谁能先跑通，大规模部署还没有定论。还有一个是国产芯片的产能保障，中兴国际、华鸿这些成熟制成产线能否满足未来几年快速爬坡的需求，需要观察产能建设和释放的节奏。 好的，今天的内容就到这里，如果觉得有用，记得点个关注，后面有类似的会议干货，我也会及时整理分享。最后说一下，本内容不构成任何操作建议，市场有风险，请各位朋友独立判断，谨慎决策。
22机构电话会速读
03:07查看AI文稿AI文稿呃，涛定律横空出世，我用大白话给大家聊聊是咋回事啊，后面也讲讲市场的走向。呃，过去呃，半导体产业的发展是按照摩尔定律在发展啊。什么是摩尔定律啊？他指的是集成电路上可以容纳的晶体管的数量 啊，每隔十八个月到二十四个月啊，就会增加一倍，性能呢，也提升一倍，那如何做到啊，让它的密度更高啊？性能提升啊，就是减少中间的一个间隙啊，或者距离啊，或者说它是一个主要的手段 啊。那么我们目前可以做到的是七纳米量产的啊，台积电目前做的是三纳米啊，下半年可能会量产二纳米的 实验阶段呢，是零点二纳米。纳米是个什么概念？给大家说一下啊。形象化就是原子的体积是零点一到零点五纳米之间所说，你这个距离不可能无限制的去缩短，它是有极限的。 所以说啊，摩尔定律在近期呢出现了放缓，而且也伴随着产业的发展，也会受到挑战，怎么办呢？ 华为公司啊，令批习静啊，今天发表了指导半导体产业发展的新原则，它就是掏定律。掏定律呢，从元器件啊，底层的器件啊，到顶层系统 都进行优化啊，缩短信号传输和处理的时间来优化芯片性能啊，提升它的能效啊，就不再你拼物理距离了，可能我做不了更小啊，但是我通过其他方法一样可以做到和你相当这样的性能 啊，这是个典型的弯道超车啊，不拼物理极限啊，我来拼。这个时间有点类似当年 deepsea 可横空出世的时候啊，在做训练 ai 的 时候，我不对硬件那么高的成本，我来优化我的算法也能达到相似这样的效果。 呃，受次消息影响，今天半导体原基建包括通讯设备啊，依然是涨不值钱的，但大家注意啊，主要是里面些权重在上涨啊，对于呃这个类型啊，我的想法在短期之内还是不要过分去激动， 那么市场今天的上涨也符合昨天晚上我做直播的时候预期啊，我今天市场大概有三十点左右这样的上涨啊，到十天之内附近啊，今天基本上就是这个样子， 大家说什么时候出新线啊，其实短期走势取决于这些 ai 硬件股的表现，就他们杀的时候，你发现大盘就是中新线，他们不杀的时候，大盘就能够横住啊。说短期走势取决于 ai 硬筋硬件股，中长期取决于 这个热点能不能切换成功，对吧？中期的空间想要打开，他一定会切换热点，比如说我们上升指数牛市吗？想到三千，想到四千五啊，对，四千七，四千八等等，对吧？你要上去的话，你半导体还能担当这样使用啊，不能，他需要其他品种能够崛起 呃，来引领市场新的上涨啊。说短期走势，关注半导体中间的节奏啊，然后中长期啊，看看热点什么时候能够切换成功，切换成功之后才是真正的新的一波行情，否则都是在这个区间做出的一个震荡。
752策略致胜李晓通
05:37查看AI文稿AI文稿这几天科技圈最重大的事件和全网最热的话题，非华为滔定律莫属。到今天已经三天热度不减， 我也刷了些视频和文章，也被振奋和激动。但作为一名理性的科技博主，我冷静下来，进行了全方位深度思考。 有一些网上其他人没有过的自己独到的理解和观点，通过本视频汇报给大家，希望能对你有所启发。视频有点长，可以先收藏，后面慢慢看。 当摩尔定律逼近物理与经济的双重极限，全球半导体产业正陷入前所未有的迷茫。而华为在二零二六年五月二十五日正式提出的韬定律，以时间缩微替代几何缩微， 开宗明义地宣告了一条全新赛道的确力。这不仅是一次技术路线的革新，更是一次中国参与定义全球科技未来的主动出击，其意义超越了商业竞争、触及国家发展乃至人类文明进步的深层次逻辑。 下面我分四个层次给大家一层一层说清楚。韬定律最直接、最现实的意义在于为中国半导体产业提供了一条突破西方封锁、实现自主可控的战略路径。 过去几十年，中国半导体一直遵循西方主导的摩尔定律进行追赶。韬定律的出现，标志着中国企业首次在全球半导体领域提出系统性的产业发展指导原则，完成了从规则追赶者到规则定义者的身份转换。如果说解决卡脖子问题是韬定律的当下之功， 那么其毛定未来人工智能时代的长远意义，则关乎人类文明的前途。传统芯片设计聚焦于提升算力，而华为的研究数据表明，在大型 ai 集群中，超过百分之八十的能耗消耗在数据移动上，而非计算本身。 to 定律的本质正是通过系统性优化来压缩信号传播的时间，长数 to 代表时间的希腊字母， 这相当于不再单纯强调生产线的速度，而是解决了生产原料在工厂内堵车的根本症结。当前 ai 大 模型的推理瓶颈真实瓶颈不在于计算有多快，而在于数据等待多久。 它定律通过逻辑折叠、缩短物理距离、近存计算、将计算单元搬进数据等技术，为 ai 算力的持续指数级增长扫清了关键障碍，为 agi 通用人工智能铺平了道路。 当尖端芯片制造不再依赖动辄耗资数百亿美元的先进产线时，高性能计算的门槛将大幅降低，这将会集全球更多国家和地区的科技研发与产业升级。 韬定律让 ai 技术更广泛的服务于人类发展，开启全球算力普惠时代。这正是人类命运共同体在技术层面的生动体现。 韬定律对中美科技竞争乃至全球格局的深渊影响，并不在于它能否让中国成为世界之王，而在于它如何重塑竞争的规则与生态。 韬定律的发布，被外媒普遍解读为中国绕开美国技术封锁，摆脱对西方设备依赖的破局方案。 它意味着中美科技博弈已从美国定义赛道、中国努力追赶的单极模式演变为两条并行的赛道。 未来竞争将围绕各自生态系统的完善度、开放性与创新能力展开。韬定律的提出，将倒逼全球产业链构建更加多元、富有韧性的新格局， 这有助于打破少数巨头对尖端科技的垄断，使全球科技创新朝着更开放合作竞争的方向引进，推动全球科技生态走向多极化。 但是，各位，我们在肯定刀定律重大意义的同时，也要对未来的艰巨挑战保持清醒，这是所有深度思考者的必备素养。第一，要警惕技术决定论陷阱。 刀定律虽意义重大，但国家综合实力的竞争是系统工程，任何单项技术的突破都不应被简单等同于国家实力的飞跃。 第二，要正视追赶的长期性与生态差距。美国仍主导前沿模型研发， 掌握全球多数高端 ai 芯片份额，并拥有强大的私营部门生态系统，中国在 e d a 工具、核心 ip、 人才储备等生态环节仍有差距。 第三，要规避过度乐观与炒作风险。一个定律从理论到广泛应用需要漫长的商业化周期， 媒体与资本市场的短期过热反应需要冷静看待。总之，华为韬定律的横空出世，其最深远的意义不在于他在某个时间点战胜了谁， 而在于他为人类在摩尔定律之后的未来计算世界打开了一扇全新的大门。他向世界证明了中国科技创新的韧性与创造潜能，为解决 ai 时代的世界级难题贡献了宝贵的中国方案。 至于网上有些人说的韬定律将决定中国百年国运与全人类前途，我认为不是没有道理，而是那最终取决于我们如何驾驭韬定律这一强大工具，是在与其他国家的共赢中铸就命运共同体，还是在喧嚣中走向阵营对立？ 这才是厚韬定律时代每一位思考者都应严肃面对的时代之问。有耐心看到视频最后的朋友，为你的深度探索和求证思想点赞， 希望本视频没有让你失望，欢迎在评论区留下你的思考和观点，看能否在茫茫人海中碰到你的知音，或者启发到其他朋友，产生更多不同角度的思考。我是科技硬汉，聊一。很高兴在科技的星辰大海中遇见你，我们下期视频见！
32科技硬汉·了一
