黄仁勋对英伟达决策的影响
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04:11查看AI文稿AI文稿出大瓜了！就在昨天，英伟达 ceo 黄仁勋五杯红酒下肚，在斯柯 a i 峰会上彻底聊嗨， 视频在外网疯传。本来呢，只是个常规的商业对谈，结果老黄是越喝越嗨。最后啊，直接把英伟达的战略，对行业的真实看法， 程序员会沦为打字员，甚至对所有中小企业家的忠告全盘抛出。我刚看完视频啊，跟大家分享几个最震撼的点。一开场，老黄就扔出一个颠覆认知的判断，我们正在重新发明计算。这是六十年来的第一次， ai 的 进化速度是摩尔定律的一百万倍，什么意思呢？过去六十年，所有的程序员啊，都在使用 c 加加还有 python 这些语言显示编程，你得一行一行告诉电脑到底该怎么做。但是在 ai 时代，这套玩法被彻底翻篇，现在呢，叫影视编程，你只需要告诉 ai 你 想要什么，他自己去琢磨该怎么做。 这就意味着整个计算生态，从芯片、网络、存储、安全，全部要重新发明。接着主持人问了个现场所有老板都很关心的问题， 那企业上 ai 第一步啊，该怎么做？怎么计算 r o i？ 也就是投资回报率？没想到老黄直接就怼了回去， 别跟我谈 r o i， 那 是扯淡，他解释，任何新技术刚出来的时候，你都不可能在 excel 表格里去算清楚他的 r o i。 如果你非要等到一切都看懂了，算清了再行动，那你已经输了，那该怎么办？老黄给出的建议很有意思，让一千朵花盛开， we just let a thousand flowers bloom。 在英伟达，只要有员工说我想试试这个 ai 工具，老黄的第一反应永远是 yes， 然后再问 why？ 先同意，再了解原因，而不是让员工先证明这件事儿能给公司带来价值。 老黄继续说到，创新是不可能被控制的，如果你想控制一切，先去看看心理医生。但他呢，也不是完全放任不管。他说啊，一千朵花开了花园会很乱，但是没关系，等到时机成熟，再开始重新规划花园，挑出最好的方向，集中资源。老黄最后还特别强调一点，找到你公司最核心的工作， 用 ai 彻底的革新他。你要想象你的竞争对手正在做这件事，一旦他做成，他的成本是你的十分之一，效率是你的十倍。 you don't have to be the first company to take advantage of ai， but don't be the last。 还有人担心啊， ai 会不会把很多软件公司都干掉，毕竟 ai 现在啥都能生成。老黄呢，说了个思想实验，如果你自己就是个机器人，你会直接拿起螺丝刀，还是重新发明一把螺丝刀？答案显而易见，当然是用现有的工具。 所以说， ai 不 会取代像 sap 啊， excel 这些工具，反而是更高效地使用它们。核心的一点是， ai 会从工具变成员工。 老黄举了个例子，他说，传统汽车就是个工具，你花三十万买辆车，他能帮你代步，但是你得自己开。但自动驾驶不一样，同样花三十万里面的 ai 司机可以早上送你去上班， 你下车后，他自己去跑滴滴赚钱，晚上准时来接你下班，你睡觉后，他还继续跑滴滴。这就相当于你雇了个不发工资，不用休息，还能帮你干活干二十年的司机。所以老黄说啊，车本身可能只值三十万，但是数字司机的经济价值远远大于车。 所以英伟达的未来不再只是提供工具或者软件，而是提供数字劳动力。说到这呢，老黄是越喝越兴奋，直接开炮， i love disney， i'm pretty sure they'd rather be netflix i love mercedes i am certain they'd rather be tesla， i love walmart i am certain they'd rather be amazon。 为什么？因为技术公司处理的是电子，而传统公司处理的是原子。原子有质量有限制，但是电子呢，数量无限。这就是为什么从 cd、 光盘到电子下载， 公司的估值能够涨一千倍。更奇葩的是，他接着说啊，编程其实就是打字，只不过这个字过去只有程序员会写，但现在你只需要用自然语言告诉 ai 你 想要什么，他就能帮你写代码。刚毕业的程序员会写代码，但他不知道客户要什么，也不知道该解决什么问题。你们知道，这才是真正的价值。 至于编程，告诉 ai 去做就行了。最后，老黄说了句让我印象极深的话，过去呢，技术是围墙，把大多数人都挡在外面，现在 ai 把墙拆了，但很多人还站在原地不敢进来。他强调啊，现在任何人都能够用 ai 写代码，做网站，甚至做出年入百万的软件， 你唯一需要的就是开始用它。我当然非常认同老黄说的话，不要等到什么都看懂了，算清了，想明白了，才开始行动，那时候你已经输了。
22.2万杜恩泽·AI分享与思考
01:43查看AI文稿AI文稿创造历史，英伟达成为第一家市值超过白银的公司，很难想象，一家公司比地球上全部白银加起来还要值钱。都说黄仁勋是最后才登上飞机，是他不想来，还是不得不来？四月中，黄仁勋还在播课里说，限制中国获得美国技术是个愚蠢决定。 比如现在 deepsea 全面使用华为升腾，他表示非常担心，认为这对英伟达和美国 ai 地位是灾难性的。结果到了四月三十日，他又说，英伟达在中国 ai 加速器市场的份额跌到接近零。 更有意思的是，五月四日同一天，他一边说中国不应该拿到最先进的 ai 芯片，另一边又蹲出华盛顿放松限制，让英伟达能向中国卖更多芯片。这几句话连在一起看，就不是普通的表态摇摆， 而是英伟达在中国市场的真实困境。一边担心先进芯片流向中国，一边又舍不得英伟达丢掉中国市场。 h 二零零曾被允许以各案审批方式对中国出口，甚至还设计过一套美国政府抽成的机制， 但中国这边并没有马上照单全收，海关、采购、监管态度都在反复拉扯。 deepsea v 四发布后，华为、深腾、韩五 g、 海光等国产芯片完成了适配。注意，这不等于国产芯片已经在所有训练场景里打平英伟达，也不等于库达生态一夜之间被推翻。但它证明了一件更重要的事， 中国 ai 产业第一次把不依赖英伟达的路真正跑通了一小段。这对英伟达来说，比少卖几张卡更危险。因为英伟达真正的护城河从来不只是 gpu， 而是库达，是开发者，习惯，是模型框架，是整个 ai 工程体系的默认选项。只要中国工程师还在库达上写代码，英伟达就永远有机会回来。 一旦越来越多模型应用推理场景开始适配国产芯片，中国企业就会积累自己的工具链，自己的调优经验，自己的工程人才。到那个时候，英伟达丢掉的就不只是订单，更是生态的垄断被打破。这次组团访华，仁勋最后才登上空军一号，能看出他在来和不来间选择了不得不来。
190硬核派
02:50查看AI文稿AI文稿朋友们，这可能是黄仁勋最坦诚也最适合普通人看的一次宣访。最近， lex fridman 和黄仁勋整整聊了两个半小时。本来只是聊英伟达 ai 服务器和未来的技术， 结果黄仁勋越聊越深，直接把英伟达三十年最核心的决策方法都给讲出来了。他不仅讲了英伟达当年差点被库达拖死，还讲过自己怎么看待中国的科技公司。他还聊到了普通人在 ai 时代到底该怎么活下来。我刚把这两个半小时的访谈看完，给你分享四个最关键的重点。 先说第一个，主持人问了他一个所有人都好奇的问题，你们最新的一代 ai 服务器，居然是在 cloud code codex 这类 ai 编程工具包发之前就设计好了，你是怎么提前预判的？黄仁勋摆了摆手说不是靠预判，是靠推理。然后他还讲了一个词，叫光速思维。说白了就是别问现在能做到什么，而是先问理论上最快能做到什么。 他还举了个特别狠的例子，他们有个生产流程，原来要七十四天。团队很自豪地跟他说，先别告诉我你能省两天时间。 你告诉我，如果去掉所有的审批、等待开会和扯皮这件事情，物理上最快需要几天？团队算完以后说只需要六天。老黄问他，那剩下的六十八天是什么呢？不是技术的难题，而是流程、等待、审批和部门之间的消耗。 他说，这就是光速思维，大部分人做事是在和现状谈判，而他做事是先找到物理极限再倒推，中间到底堵在了哪里？ 第二个是黄瑞勋说他真的拿公司赌过命，他说当年把库达装进显卡里面，差点就把英伟达给拖死了，因为玩家他不会为库达多付钱，但英伟达他自己要承担这些成本。 他说那个时候的成本大概增加了百分之五十，而公司的毛利只有百分之三十五。所以库达启动以后，英伟达的市值一度跌到了十五亿美金，但黄瑞勋还是坚持要搞。后来事实证明，这一赌赌出了整个 ai 计算时代。 第三个是他对中国科技的判断，他说全球大概有百分之五十的 ai 研究者都是中国人，而且大多数还在中国。为什么中国过去十几年能长出这么多的科技公司？第一个是因为时机对了，中国科技崛起的时候，正好赶上了移动互联网和云计算的爆发。 而第二个是因为竞争实在太激烈了，中国它不是一个单一的市场，而是省和省竞争，城市和城市竞争，公司和公司竞争，这是为什么中国会有这么多的电动车公司、 ai 公司和硬科技公司。 第三个是因为工程师之间的知识流动特别的快，这是为什么？黄志勋反复强调说不要低估中国的工程师，那最后一个也是跟我们普通人最相关的。怎么判断 ai 会不会让自己失业？黄 志勋给了一个特别有用的标准，分清楚你的工作里什么是任务，什么是目标。比如说律师，目标不是写诉状，而是帮客户赢，而写诉状、察判例、整理证据，它只是任务。老黄说，如果你的工作本身就等于某个具体的任务，那 ai 就 不是来替代你的，而是来放大你的。 在访谈的最后，黄旭说他做每件大事之前，脑子里的第一句话就是 how hard it be 能有多难。他说，我们人有个致命的本能，就是还没有开始之前，就会先把失败、羞辱和绝望全部预演一遍，而预演完你就被自己给吓死了。
7164昌健胡说
05:37
05:33查看AI文稿AI文稿日前，英伟达首席执行官黄仁勋在接受美国媒体采访时谈到中国 ai 芯片市场的变化。他表示，随着美国长期实施出口限制，英伟达基本已经把中国 ai 芯片市场让给了华为。 据报道，黄仁勋承认，中国市场规模非常大，需求也非常强劲。 而在英伟达受到限制之后，中国本土芯片企业正在快速成长，其中最重要的代表就是华为。他说，华为过去一年表现强势，未来还可能继续扩大市场影响力， 对英伟达而言，如今难以重返昔日在中国市场一家独大的格局。事实上，这已经不是黄仁勋第一次公开强调中国市场的重要性了。 早在去年五月，他就明确指出，中国 ai 市场未来两到三年规模可能达到五百亿美元，如果美国企业无法进入这个市场，那么对美国公司本身就会是巨大的损失。 黄仁勋当时甚至公开反对美国继续收紧芯片出口限制。他认为，这种限制不仅影响美国企业收入，也会减弱美国在全球 ai 领域的竞争优势。 一年后，他的态度已经从争取保留中国市场，变成了承认中国市场已经失去。这背后其实反映的是中美科技竞争进入一个新的阶段。 首先，美国过去几年对中国芯片产业的限制，已经从单纯的技术封锁，逐渐变成一种长期的战略。 从二零二二年开始，美国连续升级对华芯片出口限制，最初限制的是高端 gpu， 后来范围则不断扩大。 英伟达为了继续保住中国市场，只能不断推出特供版芯片，比如 a 八百、 h 八百，再到后来的 h 二零，这都是英伟达专门针对美国出口规则修改后的产品，性能有所下降，但仍然希望能够进入中国市场。 可问题在于，美国政策并不稳定，英伟达每推出一代减配版，美国政府就继续调整限制规则，结果就是英伟达研发一款中国市场刚刚接受，美国又开始新一轮的限制。 今年四月，美国政府进一步限制 h 二零芯片出口，英伟达随后宣布，公司将为此承担五十五亿美元的费用损失。这无疑是一次沉重的打击。 更严重的是，美国持续加码限制后，中国企业开始意识到一个现实，那就是外部供应已经无法长期依赖，于是中国国产替代才开始真正加速。这里面最核心的变化就是华为的快速突破。 过去西方舆论一直强调中国在高端芯片领域与美国存在巨大差距，但现实情况是，中国虽然在部分先进制程上仍有短板，但在 ai 产业整体生态上已经开始形成自己的体系。 现如今，在 ai 芯片领域，华为升腾系列正在快速扩大影响力。很多中国企业现在开始尝试建立区域英伟达化体系，一方面是因为外部限制越来越多，另一方面也是出于长期安全的考虑。 对于大型科技企业来说，如果核心算力长期依赖美国企业，那么未来随时可能面临断供风险。 黄仁勋自己也很清楚这一点，所以这几年他一直在华盛顿积极游说，希望美国政府不要继续扩大限制。他反复强调，美国且应该通过竞争赢得市场，而不是通过行政限制把市场主动让出去。 因为从商业角度来说，美国限制越严格，中国国产替代速度就会越快。 而现在这种情况正在发生。而且对英伟达来说，更麻烦的问题还在后面。过去英伟达之所以能够保持全球领先，很大程度上依赖巨额研发投入，而研发资金很大部分就来自全球市场的收入。 如果中国市场长期关闭，英伟达未来增长空间也会受到影响。所以黄仁勋才不断强调，中国市场关系到美国就业、美国税收以及美国的科技竞争力。 它其实是在提醒华盛顿，美国限制中国的同时，也在削落美国企业自身。 但现实是，美国当前对话政策已经不仅仅是商业问题了，它背后涉及国家安全、产业竞争以及全球科技的主导权。 因此，即便黄仁勋不断游税，美国政策短时间内也很难彻底改变。从这个角度看， 黄仁勋现在的表态更多是透露出一种认清现实后的无奈，他已经意识到，在中国市场中，英伟达很难重回过去那种巅峰状态。黄峰，国际关系分析全球大事，我们今天就分享到这里，欢迎您点赞关注！
674王鹏 国际战略研究
00:22查看AI文稿AI文稿because we've evacuated that market we've really largely conceded that market to them huawei is very very strong they had a record year they're likely very likely have an extraordinary year coming up and their local ecosystem of chip companies are doing quite well the demand in china is quite large just as demand for ai is quite significant here it's quite significant there。
3.3万中国信息化周报
05:46查看AI文稿AI文稿从百分之九十五到百分之零，只用了两年，全球芯片霸主英伟达在中国市场彻底输了。就在五月二十号，黄仁勋接受 cnbc 采访时终于摊牌了，他对着全世界的镜头说， 不要对英伟达重返中国市场抱任何期望，我们基本上已经把那块市场拱手让给了中国公司。这句话从黄然勋嘴里说出来，分量重的让整个硅谷都沉默了。要知道，就在两年前，英伟达还垄断着中国 ai 芯片市场百分之九十五以上的份额， 国内企业只能在夹缝中求生。为了保住这块曾经贡献了百分之十三收入的超级大市场，黄仁勋这大半年来有多拼？他穿唐装、逛胡同， 操着一口流利的中文在北京、上海两头跑，甚至特意赶上特朗普访华的航班，想借着总统的面子，为英伟达争取到出口松绑的机会。可谁能想到，他前脚刚回国，后脚就宣布彻底放弃了。 把英伟达逼到绝境的，不是对手太强，而是美国自己的极端管制。二零二二年，美国直接叫停 a 一 百、 h 一 百等旗舰芯片对话出口，英伟达紧急推出降配版 a 八百、 h 八百续命，没想到二零二三年这批特制芯片也不准售卖， 无奈之下，只能拿出性能缩水严重的 h 二十。等到二零二五年四月，美国直接定下新的限制规则，就连这款低配芯片也彻底无缘中国市场。 后来特朗普松了口，同意卖点降级版的 h 两百芯片，还批准了阿里、腾讯、字节等十家中国头部企业的采购资格。可美国开出的条件简直是霸王条款，每卖出一块 h 两百，百分之二十五的销售额直接上缴美国政府。 芯片必须经过美国第三方机构全程监控，开箱检测，数据算力使用全被美方掌握，而且出口总量受限，供货周期拉长，交付毫无保障。结果呢？美国商务部长卢特尼克在四月二十二号的国会听证会上尴尬的承认， 截至当时，中国一块 h 两百芯片都没采购，零销量。这可不是美国不卖，而是中国压根就不买了。 黄仁勋此前还自信满满地说，中国 ai 算力需求大，迟早会购买美国芯片，可现实狠狠打了他的脸。英伟达最新财报显示，二零二六年二到四月，英伟达在中国大陆市场的 ai 芯片发货量彻底归零了。 要知道，去年铜器这个数字还是四十六亿美元，一个季度的时间，从四十六亿到零，这个断崖式下跌的速度，连华尔街的分析师都惊呆了，为什么中国突然不买英伟达的芯片了？最核心的原因就是中国企业被逼出来的集体大爆发。 二零二五年，中国 ai 芯片整体出货量达到了四百万张，其中国产芯片出货量达到了一百六十五万张，市场份额暴涨到了百分之四十一。芯片市场就是此消彼涨的零和博弈，大量客户转向采购国产芯片，自然也就不会再购入英伟达芯片了。 国产厂商中出货量最大的就是华为。二零二五年，华为升腾系列 ai 芯片出货量达到了八十一点二万张，占据国产 ai 芯片半壁江山。黄仁勋在采访中也特意点名了华为，承认华为表现的非常强大。 有人可能会问，不是说国产芯片算力性能与英伟达还有一定差距吗？为啥还能销量暴涨？ 这就要说到中国企业的智慧了，我们靠的是群狼战术，各家厂商都推出了自研的超节点系统， 很大程度上弥补了单卡算力不足的问题。什么意思呢？就是将大量的芯片整合成一台超级 ai 计算机，靠着人多力量大的模式实现算力暴涨。比如华为推出的 cloud metrics 三八四超节点，整合了三百八十四颗升腾九幺零 c 芯片， 这台超节点的算力规模直接飙到了三零七 p flops， 是 英伟达同类旗舰级群的一点七倍，算力直接反超了。 不仅如此，华为还陆续公布了九五零到九七零芯片升级计划，未来的超节点规模将达到八千一百九十二卡，甚至是一万五千四百八十八卡规模，彻底消除了国产芯片算力焦虑。最后也是最关键的一点， 英伟达最深的护城河库达生态也在被中国企业填平。你可以把英伟达的库达理解为苹果商店，过去 ai 开发者们没得选，只能在库达上开发， 那现在不一样了，中国厂商创造了 ai 时代的安卓生态，大家有的选了，不一定非得用英伟达了，像 deepsea v 四大模型首发适配华为升腾芯片，将带动未来更多国产 ai 软硬件融合。 现在我们不光芯片造的快，连整个生态圈都搭起来了，从设计工具、制造工艺到下游应用，全都能自己玩，而且玩的转，黄仁勋不止一次吐槽过美国的政策有毛病，本来想保住技术老大的位置，结果完全是得不偿失。 他心里非常清楚，只要美国那边的政治风向不变，英伟达再想折腾出什么花来，也只是白忙活一场。 更重要的是，一旦中国企业习惯了使用国产芯片，一旦国产 ai 生态形成了闭环，英伟达就算未来能拿到出口许可，也很难再夺回中国市场了。 这才是黄仁勋真正担心的地方。这场看似由政策主导的市场巨变，背后是全球算力格局的重构， 更是中国芯片产业卧薪尝胆后从被动挨打到强势领跑的生死逆袭。美国用封锁逼出了一个强大的对手，黄仁勋的无奈，就是中国科技崛起最好的证明。
5674深度军武
02:20查看AI文稿AI文稿朋友们又出猛料了，黄瑞勋这次算是把话说透了。在最近的一次采访中， cnbc 的 主持人问他， h 两百的芯片什么时候能重新卖回中国？ 黄瑞勋没有画笔，也没有嘴硬，只说了一句，对，重返中国市场已经不包任何的希望了。英伟达已经基本上把中国的 ai 芯片市场让给中国的公司了， 隔着屏幕都能感觉到他的无奈，因为就在两年前，英伟达在中国 ai 芯片的市场几乎是垄断级别。而现在，黄仁勋说，在中国，我们已经快掉到零了，从百分之九十五掉到百分之零，这不是普通的下滑，这是一个市场被重新洗牌。而更讽刺的是，这件事一开始是美国不让英伟达卖给中国，但走到后面变成了美国开了口子，但中国已经不想买了。 我刚看完这场最新的采访，给你分享三个最关键的重点。先说第一个，美国的芯片封锁已经开始反噬了，从二零二二年开始，美国就不让 a 一 百， h 一 百就从顶级芯片卖到中国。而英伟达为了不丢掉中国市场，就赶紧做了降级版，先是提供各种特供芯片，后来又拿出 h 二零。而到后来，美国又给 h 两百的芯片开了一点口子。 按理说，这应该是英伟达重新杀回中国市场的机会。但尴尬的是，美国的商务部长卢特尼克在听证会上说，中国到现在一颗 h 两百的芯片都没有买，为什么呢？因为中国已经在转向本土的芯片了。也就是说，前半场是美国不让卖，但后半场变成中国不想买了。而第二个是，中国的市场已经从没得选变成不敢选了。 以前很多的中国 ai 公司都想用英伟达的芯片，因为它的性能足够强，生态也成熟，中国的工程师也熟悉，出了问题好解决。但现在企业都会问一个更现实的问题，我今天买的到，明天还能买到吗？今天可以升级，那明天会不会突然断供？所以站在中国的企业角度来想也能理解， 我花大价钱买个性能被限制，供应还不稳定，后续升级没有保障，还夹在中美政策中间的芯片，我图什么呢？而第三个也是黄瑞勋最无奈的地方， 它失去的不是几个芯片订单，而是整个中国生态。黄旭一直在反复强调一个逻辑， ai 的 竞争，它不只是比拼芯片，它拼的是整个技术战。只要你用英伟达的芯片，就绕不开扩大的平台、开发者的工具、软件、生态、模型适配，而这也是英伟达最深的护城河。 但现在，如果中国的企业被迫长期不用英伟达的芯片，开始用华为的生腾含、五 g、 摩尔现成这些本土的方案，那就会倒逼中国的开发商适配自己的生态。短期看，本土的芯片可能还没那么完美，但长期来看，只要客户开始用，工程师开始适应，模型公司也开始迁移，那生态就会一点点长出来。所以 老狂最无奈的不是中国少买了几颗芯片，而是他亲眼看到一个原本离不开英伟达的市场，被逼着学会不靠英伟达活下去。
870昌健胡说
01:39查看AI文稿AI文稿为什么只有黄仁勋赌赢了 ai？ 因为在 ai 这棋盘上，他二零零六年就先手落子了，其他人拿什么和他比？二零零六年没有 siri， 没有人脸识别，没有推荐算法，也没有自动驾驶，大家对 ai 的 印象还停留在科幻电影。但黄仁勋干了一件改变整个科技史的大事， 他发布了 guada。 这东西有啥用？这么说吧，早期英伟达的显卡就是用来玩游戏的，他只会干一件事，画图形。 没人觉得显卡能算科学、算金融、算 ai， 但老黄偏不信邪，他认为 gpu 有 几百上千个小核心， 天生适合并行计算，这才是未来。于是投入数亿美元开发酷达，连续几年看不到收益，导致股价暴跌。内部反对声巨大，认为他不务正业，偏离了显卡主业。但老黄顶着骂声硬扛了下来。二零零六年十一月，酷达横空出世，他让程序员可以用普通的 c 语言直接指挥显卡干其他的活， 比如 ai 训练、科学计算、数据分析等。酷达把只会画画的显卡变成了全能超级计算器。接下来， 黄仁勋给大学免费送显卡，给科研机构提供酷达支持，跟各大软件厂商深度合作。他用十几年时间养出了一个酷达生态， 几百万开发者，无数框架、工具链都深度绑定在上面。等 ai 全面爆发时，全世界已经被酷达和英伟达显卡包围了。后来者就算芯片性能超越了英伟达，但是短期内无法复制一个酷达生态。这才是老黄真正的底气， 是英伟达真正的护城河。如果没有扩大， ai 研究者根本不会用英伟达显卡训练模型，如果没有这次豪赌，英伟达顶多是个大号游戏显卡公司，绝不可能成为 ai 时代的霸主。所以你明白黄仁勋为什么能领跑 ai 了吧？
1.1万万华财经
03:23查看AI文稿AI文稿王仁勋最近在财报会上说，英伟达基本上已经把中国的人工智能芯片市场让给华为了，而且他还对未来恢复销售不抱任何期待。瞧他这话说的，怎么说是让给华为呢？好像华为捡了个天大的便宜一样。 别逗了，这哪里是让啊，这是真的没办法被逼到墙角了。前段时间黄仁勋极限参团来到中国，哎，不是有消息说他拿下了好几单 h 两百的订单吗？可是到现在为止啊， 英伟达自己的财报会上明明白白的承认一分钱的相关收入都还没有，而且他们也不确定这些芯片最后到底能不能真的进入中国。所以这次黄仁勋才会这么直接的告诉华尔街， 他们在中国的数据中心业务已经不做任何预期了，以后的财报里也不会再包含这部分收入，说白了就是彻底放弃挣扎。 其实早在四月底的时候，黄仁勋就已经说过一句更扎心的话，英伟达曾经在全球拥有百分之九十左右的 ai 芯片市场份额，但现在在中国，他们的市场份额是零， 这个零不是英伟达让出来的，不是英伟达不想做，是真的做不了。作为一家美国公司，他必须遵守美国政府的出口管制政策。而美国对中国的 ai 芯片禁令是一轮比一轮严， 从最开始的 a 一 百， h 一 百，到后来专门为中国市场阉割出来的 h 二零，再到现在连 h 两百都卡的死死的。 王仁勋其实一直都在反对这些管制措施，他不止一次说过，把芯片比作原子弹是非常荒谬的，人为限制技术的正常流通，最后损害的只会是美国自己的技术优势。他也反复强调，中国市场对英伟达非常重要， 中国人占据了全球 ai 研究群体的半壁江山，失去中国市场对英伟达来说是巨大的损失。但 反对归反对，他改变不了美国政府的政策。而就在因为他被挡在门外的这几年，华为没有闲着，升腾芯片一步一个脚印的走了出来， 从最开始只能做一些简单的推理任务，到现在已经能够支撑千亿级大模型的训练了。现在国内的智算中心，不管是深圳的、成都的，还是合肥的，核心算力底座基本都是华为的升腾。 就在前几天，中国移动二零二六到二零二七年的人工智能超节点设备采购项目开标总金额二十多亿，明确锁定了华为的深腾生态。这还只是一个开始啊，后面还有更多的运营商、互联网公司、央企、国企都会把算力建设的重心转向国产芯片， 而且华为的脚步还在加快，今年第四季度，华为就要推出下一代 ai 芯片升腾九五零 dt 了，还有基于这款芯片的夜冷和风冷两款智算超节点产品，到时候华为在高端 ai 芯片领域的竞争力还会再上一个台阶。 所以你看啊，黄仁勋说的让其实是给脸上贴金的无奈的说法，不是他不想卖，是他卖不了，不是华为捡了便宜，是华为在别人卡脖子的时候，硬生生靠自己的技术把市场给抢了过来。 现在因为他在全球其他地方赚的盆满钵满，上个季度营收八百一十六亿美元，净利润五百八十三亿美元，同比增长了百分之两百一十一，但 他永远失去了中国这个全球最大、增长最快的 ai 市场之一。而华为虽然经历了那么多的困难和打压，但终于在 ai 芯片这个最关键的领域站稳了脚跟，这不是什么好心的让这是一场关于技术和生存的较量，而现在胜负已经很明显了。
6758也读书
03:00查看AI文稿AI文稿黄仁勋访华回国后叹气，对重返中国市场已经不抱任何希望。在五月二十号接受采访时，黄仁勋算是彻底摊牌了，说大家千万别对英伟达重返中国抱啥指望。听他这话，隔着屏幕都能感觉到那股子无奈劲。这 位 ai 芯片圈的大佬，为了中国市场，前阵子又是穿唐装又是秀中文，北京上海两头跑，忙活了大半年，结果最后还是只能叹口气，任灾承认，这个曾经给他们贡献了百分之十三收入的超级大市场，算是彻底回不去了。 聊到没能杀回中国市场这事，黄仁勋说的挺委婉，他先是认了个账，夸中国芯片厂子现在非常能打，当地的生态圈也搞得有模有样，往后肯定还会更牛。 接着他又补了一刀，直接摊牌，说英伟达基本算是把中国市场让给中国公司了。这话把 c n、 b c 的 主持人都听愣了。美国媒体也表示，黄仁勋说的白白丢掉市场，本质上是因为在美国的政策大背景下，英伟达一步步走错了方向，原先公司完全可以在中国市场好好竞争做生意，结果现在好了， 违规的道路彻底被堵死了。另外最关键的原因就是美国的出口限制越来越严苛，直接断了英伟达的后路。二零二二年，美国先禁止 a 一 百、 h 一 百顶尖芯片出售，英伟达急忙缩减芯片配置，专门做适配版本保住生意。没想到二零二三年 这批特制芯片也不准售卖，无奈之下，只能拿出性能缩水严重的 h 二十。等到二零二五年四月，美国直接定下永久限制规则，就连这款低配芯片也彻底无缘中国市场。 虽说后来特朗普松了口，同意卖点降级版的 h 二百芯片，可美国议员那边又想在规矩里玩阴的，不光直接卖芯片被卡脖子，连中间转手都通通受限，甚至还琢磨着要在芯片里装监控， 好让美国随时盯着怎么用。黄仁勋不止一次吐槽过这种政策有毛病，本来想保住技术老大的位置，结果完全是得不偿失。他心里非常清楚，只要美国那边的政治风向不变，英伟达在想折腾出什么花来， 只是白忙活一场。再加上中国市场已经彻底变了天，从以前没得选变成了现在不想选。就像黄仁勋自己说的那样，中国企业的崛起速度简直快的吓人，完全超出了大家的预料。想当年英伟达在中国 ai 芯片市场的份额一度高达百分之九十五，可才短短两年，这数字就断崖式跌到了接近百分之零。 四月二十二号，美国商务部长卢特尼克在国会听证会上都尴尬的承认了，说今年一月批准卖 h 二百芯片给中国后，那边的采购量居然是零。这可不是美国不卖，而是中国压根就不买了。 这背后的原因就是中国企业被逼出来的集体大爆发。像华为升腾、韩五 g、 避任科技这些本土企业，硬是在禁令的道逼下砸出了一条自主发展的血路。现在咱们不光芯片造的快，连整个生态圈都搭起来了， 从设计工具、制造工艺到下游应用，全都能自己玩，而且玩得转。黄仁勋这次来中国，算是亲眼见识到了， 中国企业不光能造芯片，还能提供一整套解决方案，既然有现成的好用，谁还愿意去冒风险用英伟达的产品呢？毕竟受限政策限制，哪怕想拿到英伟达的芯片都要层层审批，后续升级维护更是没有保障，客户自然更愿意选择靠谱稳定的本土产品。
8.0万南疆利剑
01:37查看AI文稿AI文稿英伟达的一位前员工会议，自己曾搞砸了一项小任务。黄仁勋在三十多位高管面前质问他在公司待了多久，工资领了多少，甚至当场要求他退还职业总薪酬。在英伟达全球首部传记英伟达之心中记录到，黄仁勋经常会在上百人面前让相关负责人起立， 向在场的所有人详细解释每一个出错的环节，紧接着就是进行严厉甚至刻薄的分析，这就是他的原则之一，失败必须被公开，将公开讨论失败作为团队成长的核心机制，让所有人都能从中汲取教训， 这是因为他多次濒临破产却依然涅槃重生的秘诀。第二，黄轩能保持战略远见和战略定义的核心在于掌握所在领域的专业顶尖的知识。 他想深入参与某一领域，经常一个人就跑去参加各种专业会议，与演讲者、学生和教授交谈。后来他开始拼用许多在会议上认识的人。 这就是为什么他能在二零一三年就将英伟达全面转向深度学习，转型成 ai 芯片公司。初衷还揭秘到，英伟达其实卖显卡只是他很小的一部分业务，他实际上是一个算力租赁公司，他真正在做的是在租赁算力。接下来，全球商业模式 将迎来巨大的变化，许多平台都将被颠覆淘汰。书中还揭秘了黄仁勋对商业、人工智能、科技创新、用人招聘、管理等多方面的思考和战略。 未来全球的商业布局是怎样的？ ai 的 下一次爆炸式增长何时会出现？如果你错过了英伟达股票，那就千万别再错过这本书了。
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00:32查看AI文稿AI文稿为什么黄仁勋只有百分之三点五的英伟大股份？苹果创始人乔布斯被踢出公司，后来被请回来变成了职业经理人，顶着癌症操劳到死。麦当劳创始人麦当劳兄弟被踢出自己的快餐巨头，当初创业的小店被迫改名 是后来还拍成了电影。特斯拉的创始人马蒂埃伯哈德我都得百度才能叫对他的名字。现在提起特斯拉，所有人只记得马斯克。黄仁勋作为英伟达的创始人之一，这么多年没被董事会联合大股东踢出局，还能留着百分之三点五的股份，这已经是资本主义奇迹了，你还嫌这百分之三点五少？
6174小斌解说
09:39查看AI文稿AI文稿殷伟达刚刚砸了二十亿美元，投了一家绝大多数人连名字都没听过的公司。更有意思的是，这笔投资比他给康宁的还要多，却几乎没在市场上掀起什么水花。今天我们就来聊聊这家被市场严重低估的 ai 领域优质企业， 看看黄仁勋为什么愿意为他一掷千金，以及他背后藏着的整个 ai 行业最核心的发展瓶颈。要读懂这笔投资，你得先把 ai 行业现在真正的矛盾想清楚。 大家平时看 ai 新闻，关注的都是 gpu 算力有多强大，模型参数有多大，好像算力越猛， ai 就 越强。 但现在真实的情况是什么？算力本身早就不是主要瓶颈了。真正治约整个产业扩张的，是集群和集群之间的数据传输能力。你想想，现在跑一个大模行动，辗成千上万张卡携同运作， 这些卡之间每秒钟要互传的数据量，已经远超他们各自在预算上消耗的贷款。你让一万张高性能 gpu 在 那边运行，但数据传不过去，或者传输过程中有延迟有损耗， 那算力再强也是白搭。就像一辆跑车坐在堵死高速公路上，这才是问题的核心。而解决这个问题的关键技术，就是高速光互联，谁能做到更高速、更低功耗、更稳定的光互联，谁就掌握了下一代 ai 基础设施的核心环节。 因为他当然比任何人都清楚这一点，所以他出手了。那问题来了， coherent 凭什么？市场上有一个根深蒂固的认知错误， 就是始终把 coherent 当成一家传统激光公司来估值来分析。但你如果真的去看这家公司现在的产业布局，你会发现它早就不是那回事了。 coherent 现在是全球为数不多的，从最上游的核心材料光芯片，到光器械、光模块， 再到整套解决方案全链条打通、垂直整合的光学公司。这件事为什么重要？我们拿几个耳熟能详的对标公司来比一比就清楚了。国内做光模块实力较强的是中继续创，全球试战率位居前列，技术实力毋庸置疑。 但中继续创的光芯片几乎全部从外面采购，自己主要做封装和测试。新一胜凭借 l p o 技术发展很快，在低功耗领域有优势，但同样没有自己的芯片才能。天福通信是光机电里的优秀玩家，但也只是产业链里的一个环节。这些公司各有各的强项，但都有一个共同的特点， 只能在产业链的某一段发力。上游芯片一旦供应出现波动，或者技术路线发生大变化，就会立刻陷入被动。 coherent 不 一样，它的产业链整合是从最上游就开始的。 零化零金元，这是做高速激光器最核心的技术材料。 coherent 我 有全球规模较大的六英寸零化零金元才能，而行业里绝大多数同行还在用三到四英寸的。你可能觉得这几英寸差距不大，但实际差距是天壤之别。 六英寸金元单片的产出是三英寸的四倍以上，成本却能压低将近一半，这意味着什么？从原材料那一关起， kobean 就 已经拿到了行业的成本和定价上的显著优势，这不是靠工艺优化能轻易追上来的，这是资源层面的壁垒。 芯片端， coherent、 二零零 g 以上高速激光器和连续波光源，全球试战率都超过了百分之四十。这不是一个新入场的玩家，他累计出货量超过十五亿个，技术成熟度和可能性经过了市场十几年的验证。 模块端，它是全球较早推出八零零 g 可插拔相干模块的公司之一。现在一点六 t 光模块正在快速放量，订单已经排到了二零二八年。听到这里，你可能觉得好，技术强、产品强，这些大公司都有，还是没说清楚为什么是它。 真正让 coherent 与众不同的，是一种其他公司很难复制的能力，在任何技术路线发生变化的时候，它都能站在价值链比较核心的位置。 现在 ai 光互联这个行业正好处在一个技术路线还没有最终确定的阶段。传统可插拔光模块、归光方案、 c p o 供风装光学、 l p o。 限性可插拔光学，好几条技术路线同时在跑，最终哪条会成为主流，没有人能百分之百确定。对于那些押宝单一技术的公司来说，一旦押错，就会面临较大的经营风险。但 cohen 在 今年的 ofc 大 会上，一口气展示了三种不同技术路线的 c p o。 解决方案， 硅光机、 vcs、 e l 机、零化温机全部都有。无论行业最终走哪条路， coherent 都是那个不可或缺的核心供应商，这就是全产业链整合最大的价值。不堵单一路线，全面布局， 还有一个优势很多人忽略了，但在当下这个环境里，它的价值可能不亚于技术本身？ coherent 拥有完整的美国本土研发和制造能力，在全球供应链正在经历深度重构的背景下，对英伟达、微软、谷歌这些美国科技公司来说， 一个既有较强技术实力，又有本土可靠供应链的供应商，是比较稀缺的资源。 这一点，很多技术实力相当，甚至不弱于 coherent 的 亚洲厂商，先天就不具备。英伟达的投资协议里特意提到了资金定向用于美国本土的研发和产物建设，这绝不是随便写的，这是这笔投资的核心条件之一。说到投资协议，这里面的设计细节值得认真看一下。 这不是简单的股权投资，协议里明确锁定了长期大额采购，直接预订 coherence 未来数年的优先供货权， 投入资金还定向用于美国本土能源建设。这三条加在一起，等于英伟达在供应链层面把 coherent 进行了深度绑定，不是买个股权赚点回报，而是从供应链根基上给自己上了一道保险。 这种操作跟普通的财务投资有本质的区别。好，现在我们说到估值，这才是真正让我觉得最有意思的地方。截至现在， coherent 二零二六年预期市盈率只有十八倍， 而整个光模块板块的平均市盈率是三十五倍。也就是说，一个全链条布局的光互联企业，技术壁垒比同行高，抗风险能力比同行强，发展前景比同行宽，但估值不仅低于中继续创、 天福、通信这些只做产业链某一段的公司，甚至比很多业务更单一、技术壁垒更低的厂商还便宜，这合理吗？当然不合理，但这种不合理恰恰是市场中值得关注的投资机会。市场对 coherent 的 定价，用的还是它几年前的身份，一家传统激光公司， 但他的业务结构早就已经在悄悄变化了。二零二五年， ai 数据中心光通信业务占公司营收的比例是百分之三十二，到二零二六年预计会达到百分之四十五，二零二七年会超过百分之五十八。 也就是说，到今年年底， cohen 实际上就已经完成了从传统激光公司到 ai 光通信公司的业务转型，但市场给他的估值还停留在老身份那里。 认知差带来的估值错配，往往是市场里非常难得的投资机会。当大多数人还在用旧眼光看一家公司，而这家公司的实际价值已经发生了根本性变化，这个中间的差距，就是市场的投资窗口期。再说说业绩层面， 因为很多人最担心的就是说这么多有没有真实的业绩支撑？有，而且相当清晰， ai 光互联业务的毛利率远高于传统工业激光业务。 随着高毛利业务占比的快速提升， coherent 的 整体毛利率已经从二零二四年的百分之三十四提升到了二零二六年一季度的百分之三十九点六，而且上升趋势没有停。 与此同时，公司计划在二零二六年六月提前完成零化零金源产量翻倍的目标，二零二七年底再翻一倍，两年内产量增长四倍。产能扩张加上毛利率提升，这两条曲线叠加在一起，对利润的影响是相当可观的。订单排到二零二八年，营收能见度非常高。 这不是画饼，这是已经签好的合同。当然，有朋友可能会问，有没有风险？当然有，任何投资都有前沿技术的商业化落地节奏，可能会出现不及预期的情况。 高端能源的建设周期本来就比较长，这是整个行业的共性问题。但这些风险一方面是行业里所有玩家都面对的，不是 coherent 独有的。另一方面有英伟达的战略背书和采购锁定在那里，很多不确定性已经被大幅对冲掉了。 朋友们，我们把这件事从头到尾梳理一遍。 ai 时代真正的瓶颈不是算力，而是算力之间的连接。高速光互联 是下一代 ai 基础设施的核心， coherent 是 全球少数打通全产业链的光互联公司，从材料到模块没有死角，任何技术路线变化都不会让它出局。英伟达二十亿的战略投资是对这条赛道最有利的背书，而市场还在用老眼光给它定价。 十八倍的适应率对比行业三十五倍的均值，这个差距本身就是一道等待被弥合的裂缝。你说这种机会多不多见？我告诉你，不多见。一个技术上已经建立较强壁垒，业务上正在快速转型，有顶级产业巨头战略绑定，但估值还没来得及反应这一切变化的标的， 在市场上真的不多见。当然，这不是让你盲目跟风来入，任何投资决策都要结合自己的风险承受能力，仓位管理永远是第一位的。这一点我在每期节目里都会强调，今天也不例外。最后，我想问问大家，你们觉得随着 ai 对 光互联需求的爆发式增长， 除了光互联这个领域，整个 ai 产业链上还有哪些环节可能会被市场重新定价？欢迎在评论区留言，我们一起聊。
185财经课代表
