连续涨停引爆市场， ai 电子部加产能扩张双轮驱动。本期内容仅为行业科普信息，不构成投资建议，请理性看待。为啥突然成热点？ 先问核心催化是什么？答案是电子部年内五轮提价，涨幅百分之一百， ai 需求持续爆发。再问公司优势在哪，关键是国企背景加高端产能释放，产品绑定 ai 和新能源赛道。 它是山东国资旗下波纤龙头，主营电子纱、电子布、风电纱产品用于覆铜板、风电叶片、汽车轻量化、高端低介电、电子布能放量对接 ai 服务器需求，成为新增长极。 三十万吨高性能波纤项目入选省十五五规划一期，已投产，后续产能逐步释放， 业绩同步改善，一季度营收和扣分净利双增长，经营现金流转正。它不是传统剥削厂，是向高端电子和新能源转型的国企，受益于行业涨价和国产替代。你觉得它的高端电子部能追上红河科技吗？
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02:09查看AI文稿AI文稿重磅，其他资讯传出大动作，关系到你我！早盘波仙概念震荡走强，山东波仙六天三满国际副才涨超百分之十，创历史新高，中材科技、红河科技、中国巨石、长海股份跟涨。这条消息已经被多家财经媒体同时报道，可信度还是比较高的，大家可以重点关注。 这属于其他资讯类型的消息，主要影响的是市场情绪面，短期来看，情绪面会有扰动，但具体走势还要看资金怎么选择。 从时间维度来看，以情绪驱动为主，建议结合资金面验证。大家要关注两个点，第一，市场有没有提前把这个预期炒进去了，如果相关板块最近已经连涨好几天，那进场要谨慎。第二，这次消息的力度跟历史上同类事件比，有没有超预期， 超预期才能持续？值得重点关注的方向有，山东博鲜、国际副材、中材科技、红河科技、中国巨石、长海股份，大家可以自行查验相关个股情况。你钓过鱼吗？一根鱼竿用到的玻璃纤维，最近在 a 股炸了锅，山东博鲜六天怒刷三个涨停板，直接把历史新高给捅穿了。 这波拉升根本不是哪家厂子接到了大单，而是全行业在压住涨价去库存，说白了就是厂家觉得卖太便宜了，集体发寒要提价， 资金闻着味就冲进去了。眼下这就是一场情绪博弈的击鼓传花，龙头山东波鲜负责打开空间，后排小弟跟风补涨。记住了，这种走法不看业绩，就看谁的情绪更高昂，谁的钱包更鼓。 波鲜一涨最紧张的是下游做风电叶片和新能源汽车外壳的厂家成本要是压不住，他们年底的利润可就悬了。但目前看，涨价还是上游在自嗨，下游还没照单全收，长线看这行还是看工虚脸色。 现在国内产能过剩的老毛病并没根治，要是需求端的风电装机和新车销量起不来，光靠供应端还涨价，这口气喘不了太久，迟早得面对现实。别看着脸板就眼红，高位放量巨震，说明里面想跑的筹码多的是，这种纯情绪推动的拉升，一旦踩踏来不及跑的就得在山顶上站岗喝风了。 这种涨价含催生的行情，你觉得能走多远？评论区聊聊你的看法，关注我，帮你拆解更多行业干货，咱们不当盲目的追风者。以上仅为资讯梳理，不构成投资建议，市场有风险。好了，今天这条就分析到这里，觉得有帮助的话点个赞，支持一下。关注我，每天帮你把盘面里的关键信息梳理的清清楚楚。
30玉姐读财经
04:51查看AI文稿AI文稿近三个月暴涨百分之九十三，近一年涨幅百分之一百八十六五次涨停，成为波仙板块领涨龙头。山东波仙凭什么从亏损边缘一跃成为市场宠儿？答案藏在行业周期反转和公司高端转型的双重逻辑里。 作为山东能源集团旗下唯一的新材料上市平台，它不仅赶上了波鲜行业的景气周期，更在风电、 ai 电子等高端赛道实现了关键突破。今天我们就来深度拆解这家被低估的波鲜黑马，看看他的上涨逻辑能否持续。很多人一听波鲜就觉得是做保温棉的土老板 错了。山东波鲜的业务分两块，大头是玻璃纤维及其制品，占了营收的百分之八十四，剩下百分之十五是热电业务。 别小看这个热电，这是他的降本神器。因为波新生产是高耗能行业，能源占总成本的百分之三十以上，自己给自己供电供热，比外购省老鼻子钱了，这也是他成本比同行低的秘密之一。 目前他拥有六条持窑生产线，总产能六十三点四万吨，每年在全球六大波森生产企业中排名第六，国内属于第二梯队领头羊。 产品含盖三百多个品种，从传统的无碱砂、中碱砂到高端的风电砂、电子砂、高磨砂应有尽有，应用覆盖风电电子 pcb、 建筑建材、汽车轻量化等多个领域。 波森行业是典型的寡头垄断格局，中国巨石、中材科技、国际副材三家合计占国内产量百分之七十左右。山东波森则在风电砂、电子砂等细分领域形成了自己的竞争优势。 了解完这家公司的家底，你肯定好奇他最近的财务数据到底怎么样？是真的拐点来了，还是纸面富贵？先给大家看一组最直观的数据。 二零二六年第一季度，山东波轩实现营业收入八点四五亿，同比增长百分之三十九点零五，净利润一千零八点二三万元，同比增长百分之十五点四三。扣菲净利润七百一十六点五六万， 同比大幅增长百分之六十九点零七。这组数据说明什么？第一，净利润已经在二零二五年大幅减亏的基础上，还比扭亏为盈，初步走出了亏损的泥潭。第二，扣，非净利润的增速远高于净利润，说明他的主业盈利质量在显著提升，不是靠政府补助或者卖资产凑出来的利润。 再看几个关键指标，毛利率百分之十四点四八，虽然还不算高，但已经在稳固修复经营活动，现金楼总额四千两百一十三万，同比增长百分之一百八十七点五四， 这可是个好信号，说明公司赚的是真金白银，不是账面利润。当然，财务上也有隐忧，他的资产负债率高达百分之六十六点七三，高于行业平均水平， 流动比例只有零点九二，速动比例只有零点六六，短期债务压力不容忽视。不过好在他是国企，融资渠道通畅，还拿到了百亿级的银行授信，资金链暂时不会出问题。 总的来说，山东波新的财务状况正在从差向好转变，但业绩拐点还需要二季度进一步确认。那么支撑他未来业绩持续增长的动力是什么呢？市场现在最关心的就是这三个核心增长点，咱一个个给你说清楚。第一，风电沙的爆发式增长。 山东波申自己研发的高强高模蜂电砂拿到了挪威传奇色的国际认证，直接打进了金蜂，名扬这些蜂电巨头的供应链。 二零二五年，蜂电砂销量直接涨了百分之五十以上，而且还有二十四万吨的蜂电砂产量慢慢释放，现在海上蜂电需求这么猛，这部分的业绩肯定能顶上来。第二， ai 带火的电子砂。你以为 ai 和钨没关系？大错特错， ai 服务器的 pcb 板需要低阶电的电子砂，这玩意儿现在供不应求，价格涨得飞起。山东波鲜现在把旧生产线转产电子级的，做这种高端电子砂，直接蹭上 ai 的 风口，彻底摆脱之前低端产品的价格战。 第三，新产能的集中释放。山东波鲜现在有好几个新项目，十七万吨的机改项目，还有三十万吨的高性能波鲜项目， 二零二六到二零二七年，这些产能都会陆续投产，总产能直接冲到七十万吨。这些都是高端产能，不是之前的传统粗杀，产量落地之后营收直接就能上一个大台阶。看完这些增长点，是不是觉得这公司未来可期？那他的基本面到底值不值得我们关注？ 咱来总结一下。总的来说，山东波鲜是一家处于上升期的波鲜企业，目前正迎来行业周期反转和自身高端转型的双重机遇。 从短期来看，行业景气度持续提升，不鲜价格有望继续上涨，公司业绩将迎来快速释放。从中长期来看，高端风电沙和 ai 电子沙业务的发展将打开公司的成长空间，它的优势很明显， 国资背景，有钱有资源，自己的热电业务能降本，转型速度也快，现在已经拿到了高端产品的入场券，未来要是能把这些产能都消化掉，利润肯定能跳跃式增长。当然，我们也要看到周期行业的风险， 波鲜行业的周期性非常强，如果未来下游风电 ai 需求不及预期，或者行业新增产能集中释放，可能导致波鲜价格回落，影响公司盈利。另外，资产负债率偏高、盈利水平较低等问题也需要在发展过程中逐步解决。你觉得山东波鲜怎么样？欢迎在评论区留言。
741小Z财经笔记
10:36查看AI文稿AI文稿欢迎大家来到本期的深度图解分析，今天咱们要切换到证券分析师的专业视角，来做一次真正的硬核拆解。 我们要聊的是一场极其精彩的财务大逆转，主角呢就是山东波县。如果你对周期性行业的触体反弹，企业的核心护城河，还有如何在资本市场里精准捕捉那种确定性的反转型号感兴趣，那你绝对不能错过今天的内容。 咱们废话不多说，直接上干货，把这份深度研究一层层拨开，四点二四亿元人民币，好让我们直接进入正题，大家记住这个数字啊，根据主流机构的展望，这是山东波仙在二零二六年预计要达到的规模净利润 四点二四亿，这是一个极其庞大，甚至可以说是充满野心的数字。为什么这么说呢？因为当你了解了这家公司刚刚经历过什么之后，你就会发现，这个数字带来的震撼绝对是成倍增加的。 你看，就在不久前的二零二四年，受制于整个行业的寒冬和下游需求的系统性收缩，年规模净利润是刺眼的负九千八百九十三万元， 好家伙，将近一个亿的亏损啊！这对重资产行业来说，简直就是直接掉进了地狱模式。那么问题来了，一家重资产企业到底是怎么做到在短短两年内从这样的深渊里爬出来，而且还能完成如此华丽的逆袭的？这绝对不是靠什么运气， 这是一场蓄谋已久的战略突围。为了彻底弄懂这场反转的底层逻辑，咱们自上而下把它拆解成了五个核心板块。 一，震撼的业界拐点。二，行业周期的触底反弹。三、产能大跃升与产比溢价。四，坚不可摧的成本护城河，以及五国字背书下的逆周期奇袭。 好，咱们先来看第一部分震撼的业绩拐点，看看财务数据是如何见证他们触底反弹的。作为分析师，咱们向来是不听故事的，咱们只看实打实的数据。 大家看，这组核心指标分水岭明确出现在了二零二六年第一季度，经历了二十四年的巨亏和二十五年的战略减亏之后，二十六年一季度山东波仙的营收同比大增了三十九点零五趴。 但这还不是最关键的，更重要的是，规模净利润强势转正，直接干到了一千零八万元，甚至连最考验主业实力的扣非净利润也暴增了将近七十 percent。 这说明什么？这说明所谓的扭亏为盈已经不仅仅停留在预期层面了，而是实打实的落地意了。 把这组数据放到二零二一年到二零二六年的时间系列里透视一下，这就非常直观了。 这就犹如一个教科书般的企业生命周期周期繁荣升浮探底、减亏注底，再到转折复苏，二十一年高光之后的惨烈价格战已经过去了。如今的山东波仙可以说是彻底走出了亏损的泥潭，迎来了基本面的全面新生。 接下来是第二部分行业周期的触底反弹，我们来看看这股乘风而起的宏观势能。 大家都知道，玻璃纤维这种基础材料，它的命运是跟宏观经济和新兴产业死死绑定的，到了二零二五年，整个行业迎接了极其强悍的外部拉动力，大家看这两组爆发式的数据， 国内风电新增装机量同比暴增了百分之五十一，新能源汽车产量强劲增长了百分之二十五点一。大家想想风电的大叶片，汽车的轻量化复合材料，那可都是吞吐高性能波纤的无底洞啊。 正是这种结构性需求的集中爆发，硬生生的把整个波纤行业从泥潭里给拽了出来。 俗话说得好，水涨自然船高，中国可是全球最大的波先生船国和消费国，整个大盘子在二零二五年干到了六十八点六亿美元，而且预计在二零二六年会稳步攀升到差不多七十二点七亿美元。 整个行业的利润总额在二十五年更是同比大涨了百分之七十八点四。赛道够宽，火水够足，这就是山东波仙能够迅速修复盈利最肥沃的土壤。聊到这，我得给大家引入一个商业里非常关键的概念，也就是寡头竞争。 波仙这行当，可真不是谁眼红就能随便进来分一杯羹的。你要砸重金，要拼稀缺的能耗指标，还要攻克复杂的工艺配方壁垒，所以这个市场早就被中国巨石、山东波仙这几家少数的头部大佬给牢牢把控了。 那作为第二梯队的领跑者，山东波仙在这种格局里简直如鱼得水。当需求回暖，市场供需偏紧的时候，新玩家进不来，那头部企业顺理成章地提个价，自然就能舒舒服服地享受丰厚的溢价利润。 弄懂了外部环境，咱们赶紧看第三部分，产能大悦生与产品溢价，看看他们是如何向高端制造进军的。 大家看，山东波仙的野心可以说是全写在这个失误产品截过蓝图里了。他们做了一个非常果断的决定，不玩了，不再低端无碱砂的红海里跟别人死磕价格仗了。 他们战略性的把重心调整为了三分天下，热固砂、热塑砂、风电砂各占三十三倍，特别是到了二零二六年， 那种高毛利的风电砂规划产能要达到惊人的十五万吨。并且他们早就通过和国内逐六叶片制造上的深度绑定，提前把这些高端货的销路给死死锁定了。 大家注意啊，这个战略思维的根本性转变，绝对是个大招。过去他们玩的是什么？是量本利，也就是薄利多销，天天跟同行拼规模，最后陷入低价泥潭。 但现在呢，他们直接升为到了价本利模式，一切以毛利质量为导向，主打高端产品线去拿溢价话语权。 这种玩法不仅能扛住传统基建需求波动的风险，更是直接把公司整体利用的天花板给狠狠的往上顶了不知道多少层。那么成本怎么控制呢？这就引出了咱们的第四部分，坚不可摧的成本护城河。 咱们都知道，在重资产制造业里，谁控制了成本，谁就等于是捏住了公司的生命线。在玻纤拉丝的工艺里，有一个极度烧钱的核心工具叫薄老合金漏板，这玩意不仅贼贵，而且直接决定了产品的合格率。 山东波仙在二零二六年走了一步，绝妙的起，他们直接拍板设立了怡园分公司，把过去散落在各个子公司里的贵金属加工资产和团队全部收归总公司集中统计管理。 这就等于是把贵金属漏板的自主维护和重荣妇产率做到了极致，直接堵住了昂贵贵金属流失的口子， 把核心技术收归直管，实现全产业自给。这一通操作下来，带来的直接财务影响是非常惊人的，他保障了公司在二零二六年的整体生产成本，同比下降了大约三百分之三。 朋友们，千万别小看这区区的三百分之三啊，在这动辄几十个亿营收，而且对成本极度敏感的持药拉丝行业里，降下来的这三百分之三的成本，全都是实打实纯金白银的净利润增量啊！ 这可以说是他们彻底拉开和竞争对手差距的一道深水护城河。最后，我们来到第五部分，国资背书下的逆周期起，看看山东能源集团给的底气。 有个问题我想大家可能会很好奇，二零二四年全行业都在打流血，凭什么山东波仙不仅没倒下，反而还越战越勇？ 很简单，你看看人家背后站着谁？山东省国资委以及控股工东山东能源集团在 在波鲜这种高能耗行业，大股东不仅给出了极其稳定的煤电能源供应链，更关键的是，在资本市场冻结大家都没钱的寒冬期，大股东给了他们极强的低成本资金担保和授信底气。 正是因为有了这股底气，他们干了一件堪称教科书级别的逆周期投资。 大家看这条时间线，当别人在二零二四号、二零二五年都在缩衣节食、断壁求生的时候，山东波仙顶着飙升到六十六点一八 percent 的 高昂资产负债率和巨大的利息压力，咬着牙砸下了将近三十七个亿去疯狂扩建三十万吨的高性能波仙项目。 说实话，这绝对是一场好赌，但是他们赌赢了。因为当二零二六年行业全面复苏的春风吹来时，他们这些高规格、低能耗的新产线恰好建成，瞬间转化为滚滚利润，直接形成了降维打击般的先发超车效应。 好，梳理到这里，咱们把所有的线索全部串联起来。为什么各大研究机构敢于给出二零二六年四点二四亿元净利润这么震撼的预期？ 因为四大核心引擎已经同时点火了，外部宏观需求端迎来了爆发共振，内部产品线成功实现了价本利的高端溢价升级， 管理上又硬生生挤出了那三倍儿散的硬核成本护城河，再加上大股东一路护航，在行业最底部完美裁准了扩展节奏，这一切完美吆喝，共同驱动着这艘重资产巨轮驶向了高盈利的彼岸。 毫无疑问，财务反转的拐点已经笃立。凭借着坚韧的技术底色和理顺的管理机制，山东波仙从底部阵痛向高质量发展的华丽转身，基本面的心声已经是不争的事实了。那么下一个问题来了， 在这个由规模站全面转向价值站的新纪元里，这家带着国资背景的波仙巨头，在这波上行周期中，究竟还能创造多大的新级？它的估值天花板又会被顶到多高？ 这绝对就是留给我们去持续追综合挖掘的绝佳课题了，感谢大家收看本期的图解分析，咱们下期再见！
48硬科技公司投研局
02:00查看AI文稿AI文稿五月二十五日盘前重大利好消息汇总，看看有没有你手里的票。一、超巨变，创业版 ipu 获受理脱胎，华为夜冷称王，从通用计算到 ai 智算，从服务器硬件到全站解决方案，他是数字世界的坚实底座，更是 ai 淘金热中最硬核的卖场人。 关注有参股的公司和代理商。二、老虎副图呢？被立案调查跨境券商时代落幕，那些还在玩美股的，现在只能卖出，还是回大 a 吧，这里风景独好。 三、山东波仙设立分公司并转化部分资产。最近电子部，波仙、风电沙三架马车拉着公司往上跑啊。四、洁美科技，公司核心产品电子封装材料处于满产满销。主要逻辑， m l c c 泥型膜和 pet 铜箔量价齐升。 五、洲际油漆公告，公司没有卡塔尔财团的投资相关信息，公司被 st 后啊，走出了十四个地板，上市以来九次被 st 打不死的小强。六、华天科技公告，你投资三十亿元建设集成电路先进封装测试项目， 封测老三呢，现在要加码 ai 产业链。七、 st 文泰对安世提起诉讼，要求赔偿经济损失，战绩八十亿。二零二零年公司就已经是千亿俱乐部的老大哥了。被 st 后呢，市值大幅缩水，未来是灾贸还是退市，存在很大的不确定性。 八、德赛西威，股东尼坎茨不超过百分之三的股份。富勒德，股东尼坎茨不超过百分之一点三四的股份。东旺时代，股东尼坎茨不超过百分之一点二的股份。重庆燃气，股东尼坎茨不超过百分之一点八的股份。麦杰科技和敖杰科技呢，股东分别减持不超过百分之三的股份。 新店半导体有两家公司，中微公司股东拟减持不超过百分之二的股份。长兴博创股东拟减持不超过百分之一点三七的股份。最近公告减持的公司是越来越多了，高位减持猛如虎，大家一定要多个心眼，最后祝大家周一账户全红！
1110微笑老虎哥
02:34查看AI文稿AI文稿每天研究一家被低估的上市公司，今天我们来研究山东波鲜的投资逻辑。公司立足山东能源集团，是集团旗下新材料上市平台， 主营波鲜制品与热电业务，波鲜营收占比百分之八十四，热电配套生产，自主供热供电 有效压低能耗成本。现有六条窑炉产线，总产量四万吨，位列国内第二梯队。 产品覆盖普通波纤纱、风电纱、电子纱，应用于风电 pcb、 电子汽车、轻量化等领域，行业称寡头格局，巨石、中材等头部占据七成才能。 公司主打风电电子高端细分赛道，错位进正，基本面迎来扭亏拐点。二零二五年全年小幅亏损。 二零二六年一季度营收八点四五亿，同比增长百分之三十九点零五。净利润一千零八点二三万元，同比增长百分之十五点四三，扣分，净利润大涨百分之六十九点零七。主业盈利明显改善，毛利率修复至百分之十四点四八， 经营现金流四千二百一十三万元，同比大增百分之一百八十七点五四，盈利含金量充足，短板在于负债率百分之六十三点七三，偏高，短期偿债压力偏大，背靠国企拿到大额授信，资金链整体安全 成长端三大增量逐步落地。风电商拿下国际传奇设认证 切入头部风电企业供应链二十四万吨才能待释放。 ai 服务器带动 pcb 电子砂紧缺，老旧产线转产，高端电子砂切入算力赛道十七万吨 即改三十万吨。高性能波纤项目投产，总产能扩至七十万吨，高附加值才能持续放量，行业周期回暖，叠加产品高端产转型，公司顺利走出纽亏 区间，风电与电子沙打开增长空间，但波纤周期属性较强，若下游需求走弱，行业 扩产扎堆易造成价格回落，叠加负债率偏高、净利润偏低等问题，业绩持续性仍需观察，短期看产品支架带动业绩修复，中长期看高端才能消化情况。
50小魏说
07:01查看AI文稿AI文稿今天呢，我们大家来聊一聊波仙这个赛道，同样呢，都是做玻璃纤维，中国巨石啊，今天市值呢，高达一千六百亿，而山东波仙呢，仅有一百四十亿，将近差了十二倍。其实呢，不仅仅只有市值啊，他们财务数字啊，差距呢，其实更为明显，中国巨石呢， q 利率为十二点六七亿，山东波仙呢， q 利率仅为一千万，差了将近一百二十七 倍。再来对比一下毛利率，中国巨石啊，它的毛利率为百分之四点四八，差了将近二十五个百分之一点。同一个行业，同 同一轮紧期周期，为什么结果差距这么大？其实这个问题的答案呢，是理解整个波鲜行业的投资逻辑的核心，那么感谢大家能够点赞关注和收藏。要理解啊，为什么两家企业差距这么大呢？首先呢，必须要先理解波鲜的整个生产的逻辑，波鲜生产的核心呢，是磁窑拉 丝，把叶蜡石、石英砂等原材料融融，通过窑底的漏板，把玻璃页拉成细丝，然后呢，再加工成砂线或者布。 这个过程其实有一个关键的特性啊，就是石氧一旦点火，就必须连续运行几年甚至更长的时间，不能随便停产，否则呢，玻璃液凝固啊，它会损坏设备，这个代价是很大的。这种生产特性呢，就决定了玻纤啊，是一个固定成本极重，变动成本极低的行业， 石窑呢，越大，那么固定成本贪薄就越多，单位生产的成本呢，其实就越低。反过来说呢，就是小窑炉的成本结构啊，天然就处于劣势，特别呢，是在价格下行时啊，其实是没有任何抵抗力的，那么这个呢，就是为什么山东波仙的毛利率啊，只有百分之十四点四八，而中国巨石呢，为百分之三十九点六四。其实啊，不是他们产品有什么不同， 是生产规模上成本的代差。中国巨石呢，目前拥有二十多条大型的磁氧拉丝的生产线，国内初步杀试战率为百分之三十四，电子部的试战率呢，约百分之二十五，与泰山、波仙、国际富才三家合计啊，占国内百分之六十以上的份额。 这个呢，不是普通的寡头竞争，是实质性的定价权，它规模优势的极致体现呢，出现在上一轮的周期底部， 在二零二四年，波仙价格呢，大幅下新，同行呢，普遍都走到盈亏平衡的附近，像国际富才啊，长海股份啊等，利润的几乎归零。 但是呢，中国巨石啊，他凭借成本优势，净利润依然维持在百分之十五左右。这个呢，就意味着价格战打下去，巨石呢，可以熬死对手，价格呢，一旦回暖，那么巨石的利润弹性是最大的，因为固定成本呢，其实已经充分的被贪薄了，每涨一块钱的价格，大部分都已经变成了利润 二零二六零 q 一 啊，这个弹性呢，充分被兑现了，整体的营收呢，增长为百分之十七点九三，净利润增长百分之七 十三点四八，净利润增速是营收的四倍。量价其实的背后呢，是行业从底部反弹，巨石呢，独享这份的超额收益， 我们来细猜。其实这轮行情里啊，最强的弹性呢，来自电子部，整个 ai 产业的爆发啊，带动了高多层板和 h d i 的 需求，刚性的增长七六二八，标准的电子部的价格呢，从底部啊涨了超过百分之五十 q 一， 电子部的毛利率已经冲到了百分之五十二点九十， 直接把整体毛利率拉到了百分之三十九点六十，巨石呢，同时啊做出沙和电子部双人的驱动，那么让他呢，在这轮行情里啊，迟到了最完整的收益。 说完句时呢，我们再来看一下山东波仙，这个啊才是今天真正需要认真讨论的问题。山东波仙呢，是山东国资委旗下的波仙厂商，主要呢应用在风电光伏领域， 同时呢也兼营电力及热力的业务。 qq 的 营收呢为八点四五亿，同比增长百分之三十九点零五，增速是不错的，但是呢，净利润只有零点零一亿 呢，增长百分之十五点四三，毛利率呢为百分之十四点四八，动态 pe 要高达三百四十七倍。三百四十七倍的 pe 呢，核心原因是因为利润的基数啊极低，是因为呢，市场给了它特别高的溢价。山东玻纤和中国巨石的核心差距呢，其实在于规模和产品结构，因为山东玻纤啊，它的磁窑规模呢，其实小于巨石嘛，成本劣势是很明显的， 这个呢是百分之十四点四八，毛利率根本的原因，在巨石和泰山玻纤场的生存空间啊，是被持续的压缩。而 山东波迁的优势呢，其实在于国资背景啊，给他提供了一定的经营的稳定性，像风电和光伏的需求复苏呢，对疏沙有直接的拉动。那么营收增速百分之三十九呢，就说明啊，他这个在放大，但百分之三十九的营收增速呢，只带来百分之 食物的净利润总数，那么这个就说明它的价格弹性呢，是远远不如居士量涨，但是盈利转化效率呢，是很低的。更重要的是呢，山东波鲜啊，在电子部这条最赚钱的产品上呢，几乎是没有布局的，电子部呢，是波鲜行业利润最大的催化剂，而山东波鲜呢，几乎吃不到这个红利， 它的利润改善呢，主要是靠出砂量的增长，但是出砂的弹性啊，其实远不如电子部，而一百四十一的市值啊，对于一个季度只有零点零亿的利润的公司，合不合理？其实逻辑上呢，市场给的拨签紧期周期呢，是继续上行的，再加上量继续放大，再加上未来利润改善的预期，如果出砂价格继续涨， 产量利用率也继续提升，山东波纤的盈利改善空间呢，我认为是真实的，但是这个改善的速度和幅度呢，都会比中国巨石慢一些，因为呢，成本结构上的劣势啊，是长期的，不是一个景气周期啊就能够改变的。 我个人认为呢，三百四十七倍的 pe 的 风险其实在于，如果波纤景气周期呢，在下半年出现任何回落，没有成本优势支撑的小厂利润会优先的受损，那么估值压缩呢，是非常的剧烈的， 如果把两家放在一起，其实投资逻辑呢，是非常清晰的，中国巨石啊，买的呢，是行业定价者的利润弹性， 三十二倍的 pe， 对 于百分之七十三的净利率增速，行业的绝对龙头，成本的护城河啊，其实在价格弹中越打越深，这个是波仙行业唯一在任何周期阶段都能稳定盈利的标的，它很适合把它当做波仙行业周期反转的核心场位。 而山东波仙呢，买的是弹性更大，但风险同时也更高的小场位，一百四十一的狮子赢收增速百分之三十九。 在波仙景气周期里面呢，它有更大的价格的弹性空间，正是因为它规模小，成本高，涨价的时候呢，利润改善比反而可能更夸张。但同时呢，这也是一把双刃剑，因为价格低的时候呢，它同样也会跌得更快。三百四十七倍的 p e 呢，其实也就意味着当前所有的盈利改善都已经被提前的充分定价了， 没有任何一个安全的编辑的。这里啊，有一个核心判断的框架，就是如果呢，你相信波迁近期的周期，还有十二到十八个月的上行巨石呢，就是核心仓。山东波迁呢，是进攻的卫星，如果呢，你不确定周期的节奏，那么我认为呢，是远离小厂，坚守龙头。 最后呢，我们来客观的聊一聊整个行业的风险，其实两家都是需要面对的，因为产量啊，它扩张的压力呢，目前是波迁周期的核心问题。 历史上，其实每次紧期周期时啊，都会触发大规模的破产，最终呢，就导致供给和下格呢双下行。当前巨石呢，在冷修计改泰山剥削呢，也在破产，如果二零二七年新的才能集中释放，我认为呢，会再次啊压制价格。 同时呢，电子部涨价的持续性也很关键，因为这次电子部这轮涨价超百分之五十嘛，如果 ai 服务器的需求节奏放缓，或者呢上游补库存已经完成了，电子部的价格呢，也可能出现回调，这个呢，对巨石的毛利率的影响是很直接的，同时呢，我们也要看能源成本的变动，波鲜呢是高耗能 的行业，那么天然气的价格啊，是关键的成本变量，全球能源价格如果大幅上涨，会系统性的缩整个行业的毛利率，这个呢，大家也是需要时时的关注的，欢迎呢大家在评论区留言。
2211楼半城
03:27查看AI文稿AI文稿两个月翻了一倍，公司自己发公告说严重偏离基本面，今天又涨停了，凭什么今天把它拆开看看 ai 的 浪到底拍没拍到他身上。先看基本面，山东波仙把石头烧成玻璃纤维丝，卖给风电叶片厂，二零二二年赚钱， 净利五点三六亿。然后行业价格战，毛利率从百分之二十九达到百分之八，二零二四年亏了九千八百九十三万。但他在亏钱的时候做了一个最疯的决定， 借钱把产线全建完了。有些负债二十九亿，净资产才二十五亿，借的比家底多。跟中国巨石一比更扎心。巨石一季度卖了五十二点八亿，是他的六倍， 毛利率百分之四十，他百分之十四，差距在哪？高端风电砂利润厚，他卖的大多是普通砂，低端货没定价权，二线产能周期一来先挨打。但如果真就这么差， 市场不会给三百二十八倍 pe。 他 们在赌三张牌。第一张，行业贝塔被动收益， ai 服务器需要二十层以上的高端 pcb， 单台要用掉十几米的电子布。 电子部年内涨了五轮，涨了一倍，高端产能被日本垄断了百分之九十缺口，全网国内涌涨价。沿着产业链传导， 山东波县的普通波县沙也跟着涨了。公司年报确实说了，地界电电子沙在布局，二零二五年产量显著增长，但体量还小，处在早期，说白了不是它攻克的核心技术是潮水涨了，所有船都浮起来了。第二章，风电沙， 这是他自己能掌控的，一季度风电沙占比冲到了百分之六十，拿了挪威 dna 国际认证，打进海外供应链，从低端沙往高端沙切换，这是主动在往上爬。第三张，自有热电厂， 电价涨的时候同行买电，他自产成本上天然占便宜。三张牌叠在一起的逻辑，行业涨潮脱底，自己往高毛利产品跑， 成本还有护城河，最坏的时候可能过去了，但翻盘有代价，而且不小。第一个 pe 三百二十八倍，公司自己的原话是股价严重偏离基本面， 一季度净利一千零八万，市值一百三十二亿，这不是买公司，是买一个明年能赚一点三亿的预期，万一没兑现，你想想后果。第二个，机构几乎不持仓，龙虎榜上全是油渍，摩根大通、国泰、海通、开元证券。 注意，同一个席位，同一天又买又卖，这不是投资，是博弈。第三个，也是最根本的公司自己知道，他发公告说别吵了，两个月翻倍之后，他比任何人都清楚自己值多少钱。一句话 不是骗子，是在最不该借钱时借了最多钱把产线建完了，现在引擎在转了，电子部涨价传导到了，但邮箱里装的不是利润，是预期 pe 三百二十八倍，买的 不是公司，是一个明年春天会来的故事。理解，他只需要问自己，电子不涨价能持续吗？风电沙能放量吗？信一季度扭亏就是拐点，不信 三百二十八倍 pe 故事讲完之前记得下车。两个月翻倍。 ai 的 浪真拍到了吗？评论区聊聊下一家猜谁？你先说这不是投资建议。
13reborn
02:15查看AI文稿AI文稿一分钟看懂一百家上市公司第二十四期，山东波迁这家公司，很多人以为他就是一个做工地保暖棉的土老板，其实人家早就悄悄吃上了 ai 和供电的双重红利。咱们看公司得看核心壁垒， 记住一句话，慢就是快。今天咱们就用大白话扒一扒这家老牌制造厂的底牌。波迁这个行业，要如一旦点火，就不能停电费和蒸汽费占总成本的三成以上。 他最让同行红眼的是，自己家有一座发电厂，自己供电供热成本硬生生比别人低了一大截。 现在普通材料都在打价格战，他很聪明，直接去干周庄新材料。咱们来看看他二零二六年 e g 报的成绩单，今年前三个月营业收入做到了八点四五个亿，比去年中期大幅增长了差不多百分之三十九，净利润超过一千万，大家别觉得这个数字小， 扣掉那些杂七杂八的收益，主营业务利润增长了快百分之七十，说明他没有靠补贴凑数，是真金白银爬出了亏损的泥坑。能有这成绩，全靠他手里打出 的三张王牌。第一张王牌是风电材料，现在的海上大风车叶片越做越大，他自己研发的高强度玻璃丝拿到了国际通行证，直接打进了国内头部大厂的朋友圈，产量正在大爆发。第二张牌更厉害，跟现在爆火的 ai 有 关， ai 服务器算你大，主板 容易发热，需要绝缘好传信号快的特种玻璃丝。他把老旧生产线改了，专门供货给做线路板的高端厂家。现在这玩意在市场非常抢手，根本不用去卷价格战，第三张牌就是直接换新机器。二零二六年到二零二七年，他要建好几 几十万吨的高端新项目，要把以前那些不赚钱的落后才能全部淘汰掉，等这些新项目跑起来，他的市场竞争力还能再上一个台阶。当然了，看产业逻辑，不能光报喜不 保佑。他现在借的钱比较多，负债率偏高，好在背后是大国企，资金链暂时很稳。另外，制造业都是靠天吃饭，如果以后分店和 ai 需求变慢，订单肯定会受影响。做长期跟踪，就要把这些产业规律彻底看透，用大白话看懂更多硬核科技。咱们下期再见！
31财经慕容
03:42查看AI文稿AI文稿好，大家好，非常高兴在这个时间段陪伴大家，我是张老营，周末的话呢，继续给大家录制更多的一些参考性的视频啊，大家也看到了，对吧？大米小米都是米上桌的话，那么一加二涨停板当中还是有非常非常不错的一些啊，比如说长江 系列，对不对？长江系列啊，那么主力资金到底去哪里了？我们一定要去看，一定要去看，好吧，我们来看一下啊，山东波仙 number a， 那么第一个山东玻纤主营的是什么呀？玻璃纤维的龙头，主营的是玻纤纱，还有玻纤的制品覆盖的什么风电，电子电器啊，包括建筑材料的领域是什么呀？ pcb 电子部的核心基材的供应商， 那么当前的热点是什么呀？电子部又来了对不对？哎，那么其实我个人认为什么呀？ pcb 的 一个刺激之下的话，反而更多一些强势涨停， 那么主力资金的净流入还是非常不错的啊，在这样的一个情况之下，三点二亿的主力资金的净流入啊，成交额达到了十一，资金抢筹还是比较多的啊，像机构游资共同抢筹的情况啊， 核心的发展行业的价格呢？是高位啊，那么这一波的话，大家要知道啊，整个的波仙啊，中财啊等等，是不是中财等等，那么都是这个系列是吧？包括巨石 电子部需求持续的增长，受于什么 ai 服务器对低界电 波纤部的一个需求，对吧？那么大白话来讲，山东波纤的话，这是什么？ pcb 电子部里边的是不是波纤纱的一个供应商，那么它的产品受于什么高端的附通版的什么？ 哎，股价的一个纤维决定了板材的信号传输的能力， pcb 呢？那么它的一个材料记者的爆发，主力资金的净流的抢注也比较明显。随着电子部的价格上涨，国产的替代未来空间十足，对不对？空间十足 好，第二个 number a， 哎，可能也说这这个，哎，他是干嘛的啊？那么很多人的话，可能只知道当年的这个股权之争是吧，哎，股权的一个情况啊，但是这家公司 这两天的上涨主营的是什么？玻璃制品的龙头，主营的是光伏玻璃，电子玻璃，哎，氟化玻璃， 那么覆盖什么？光伏 led， 这两天挡的是什么？ led 对 不对？哎，玻璃基板啊，我个人认为玻璃基板等等这个方面的话可能更多一些，是吧？再加上什么呀？再加上就是电子玻璃这个方面，特斯拉光伏双色灯。 那么当前的热点是什么呀？光伏的玻璃的回暖，建筑材料的走势，但是在这两天的当中，我个人认为 oled 和电子玻璃这块更为多一些，强势两边 好，我们来看一下主力资金的净流当中的话，那么主力资金净流是一个多亿，成交额的话是五点八，那么资金布局了光伏玻璃啊，后面再加一个电子 玻璃，好吧，未来的发展而言，光伏的玻璃与电子玻璃的产能稳固的增长啊，那么阿布扎比项目的话，推进受益于什么呀？光伏的装机的产产品，以及电子玻璃国产化的一个替代。那么张老已经大白话来去讲 nba 是 什么呀？光伏和电子玻璃的全能选手，那么他的光伏玻璃就像太阳的， 太阳能的这个电池板，那那么保护罩电子玻璃呢？则是什么呀？消费电子当中的核心，那么建筑材料的一个板块的一个走墙主力的一个抢筹，随着光伏的需求回暖和高端的玻璃的技术后视想象空间 很大，对吧？啊，好，我们同时呢做了一个对比的情况，那维度啊，山东博先南博 a， 我 们从赛道逻辑、核心以及资金的热度来做了一个对比，好吧，好， 祝大家二零二六年顺风顺水顺财神。今天就到这里，下期再见，感谢关注。
12张老盈谈股论金
