洛阳钼业分红怎么领取
股友们，就在刚刚，洛阳木业扔出了一份让整个有色圈都炸锅的年报，二零二五年净利润干到了两百零三个亿， 同比暴增百分之五十点三。这什么概念？一天净赚将近一个亿，这哪是挖矿的，这简直是台印钞机啊！今天咱们就花几分钟，把这背后的门道给家人们彻底扒清楚。很多朋友可能觉得，这不就是个周期股吗？业绩好就是赶上铜价涨了呗。你要是这么想，那就真的把这块大肉给看小了。 这份财报真正的核心看点，不是他赚了多少钱，而是他赚钱的方式变了。首先，他确实赶上了好时候，二零二五年铜价金价都在涨，这个是名牌，但关键是他不光价格好，产量也爆了， 铜产量干了七十四万多吨，比年初的计划多了快十万吨，股产量全球领先，直接占了全球三成多的供应量。最牛的是他聪明啊，提前布局黄金，去年一口气收了好几个金矿，黄金现在也成了他新的增长点。 但是家人们，这还没完。我告诉你们这份财报里最值钱的，最让机构投资者兴奋的是，他第一次告诉市场，我洛阳牧业现在开始真金白银的给股东分钱了， 他这次拿出六十一个亿来分红美石股，派两块八毛六，并且白纸黑字承诺了二零二六年还要继续分。这意味着什么？意味着这家公司从过去那个到处借钱搞扩张的小伙子，变成了一个又有钱又舍得发钱的成熟大叔。 这种从成长股向现金流的质变，才是市场愿意给他更高估值的核心逻辑。那么问题来了，就三样东西，铜、股、金。 铜，吃的是 ai 和新能源的红利，现在数据中心、算力中心，还有电动车的充电桩，哪个离得开铜？这就是硬需求 鼓。去年价格从底部反弹，涨了超过一倍，它的矿在刚果金成本控制得好，一旦价格回暖，利润弹性巨大。 金，这个就不用多说了吧，全球央行都在买，金价一直在高位，这又是一条稳稳的现金流。所以你看他现在的业务结构就非常聪明，有顺周期的铜，有弹性大的股，还有保底的金，不管市场风云怎么变，他都能找到一个赚钱的点。 聊到这，很多家人肯定要问了，那这波机会，咱们散户除了看落幕本身，还能怎么参与？我给你们梳理两条最清晰的线。第一条线，盯住家里有矿的，落幕的业绩大爆发，其实在向整个市场喊话， 资源为王的时代回来了。你去看紫金矿业，跟落幕一个逻辑，手里握着大把的铜合金，二零二五年股价涨了百分之一百二十一，这就是龙头效应。还有华友股业，虽然之前被股价拖累，但作为产业链的一体化龙头，随着股价回暖，它的业绩反转同样值得期待。 第二条线，关注卖铲子的落幕，自己说了，二零二六年铜产量要冲八十万吨，二零二八年要干到一百万吨。这么大的扩产计划，他得买设备吧，得建厂吧？中信重工、耐普矿机这些给他们提供矿山设备和耗材的公司，就是最直接的受益者。 别人挖矿赚不赚钱不好说，但给他们卖铲子卖工具的，肯定是旱涝保收。好了，最后咱们总结一下洛阳木业的这份年报，告诉我们一个非常朴素的道理，在 ai 和能源转型的浪潮下， 对上游资源的掌控力才是一家公司最深的护城河。他用七十多万吨的铜领先全球的股，再加上新入局的黄金，构建了一个非常稳固的盈利底座， 而慷慨的分红又给了长线资金吃下了一颗定心丸。风险方面咱们也得讲清楚，铜价不可能一直涨，刚果金的税收政策也可能有变动，这些都会影响股价的短期波动。但拉长周期看，只要全球还在搞电气化，还在搞 ai， 对 铜的需求就很难降下来。
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07:14查看AI文稿AI文稿各位股东好，欢迎来到股票解码，最近很多粉丝留言，让我看看洛阳牧业怎么样，今天我们就结合最新的财报数据和市场动态，对其进行一次全面的估值分析，希望通过这次分享，能帮助大家更清晰的认识这家公司的投资价值。 洛阳牧业的核心业务非常广泛，包含了从勘探、采矿、玄矿、也练一直到贸易的整个产业链， 实现了全产业链的布局，这使得公司在成本控制和资源利用效率上都具备显著优势。作为一家全球领先的矿产资源企业，他的业务遍布世界各地，拥有着庞大的资源版图。全球核心资源资产矩阵上， 在国内有河南栾川木矿和福建三米五矿两大王牌。栾川木矿是国内木矿龙头，资源禀赋优越， 开采技术成熟。三明五矿拥有油脂污资源，产业链配套完善，战略价值显著，海外布局也同样优秀。刚果金的 t f i 铜矿，那是全球第二大古矿，古可是新能源电池的核心原料，这就是洛阳木业切入新能源赛道的底气。巴西 a m o a 铁矿， 拥有高品位铁矿石资源，具备低成本开采优势。毕鲁莱斯番本省矿，全球十大铜矿之一， 年产铜金矿超四十万吨，是公司铜金属的核心产量来源。了解了公司的基本情况后，我们再看看洛阳木业最新的核心财务指标。截至最新收盘情况，公司股价为二十二点一七元，动态市盈率 p e 为二十四点九一倍，市净率 p b 为六点一倍，市销率 p s 为二点四五倍。特别值得注意的是，它的市盈率相对盈利增长频率 p a g 仅为零点六五，远低于一，这通常意味着公司的估值被低过。同时，公司的净资产收益 roe 高达百分之十八点一五，显示出非常强的盈利能力。为了更客观的评价洛阳木业，我们将它与江西同业、华油谷业等同行业的龙头公司进行对比。从表格中可以看到，洛阳木业的营业收入和规模均处于行业中上游水平。 在盈利能力方面，其扣分 roe 为百分之十二点八，显著高于行业均值的百分之十点九，毛利率也与行业平均水平持平。在财务结构上，其资产负债率为百分之六十二点三，低于行业均值，显示出更稳健的财务状况。通过对比分析，我们可以看出， 一、洛阳牧业的盈利能力非常突出，这得益于其优者的资源组合和高效的管理。第二，公司的成本控制能力优异，主要产品的单位成本低于许多同行。第三， 公司的财务结构非常稳健，资产负债率合理，现金流充沛，具备很强的抗风险能力。总体来看，这是一家质地非常优良的公司。接下来重点分析估值水平，这直接关系到现在能不能卖。先看相对估值 pe 二十四点九一倍，虽然高于行业均值，但周期股看， p e 容易失真。得结合 p b p s p e j 来看， p b 六点一倍搭配百分之十八点一五的高 r o e， 典型的高 r o e 加 d p b 安全边际结构 p s 二点四五倍 处于合理水平，庞大营收撑得起估值。最关键的 p e、 j 才零点六五元效于一，这意味着市场估值远低于盈利增长速度， 成长价值被严重低估。为了进一步验证，我们使用绝对估值法中的 dcf 模型进行折算，在考虑了百分之九的贴现率、百分之二点五的涌续增长，并对未来三年的自由现金流增速做出合理假设后，我们测算出洛阳牧业的内在价值约为二十八点六元每股， 而当前股价仅为二十二点一七元，这意味着公司股价存在约百分之二十三点六的安全边际，这个安全垫是比较充足的。再看基本面铆定。 首先，洛阳牧业掌控着全球核心的谷铜资源，这些都是新能源产业不可或缺的原材料，公司将深度受益于行业的长期发展。其次， 公司多样化的资源组合能够有效平滑，但以商品价格波动带来的风险保证盈利的稳定性。最后，公司的资产质量非常高，运营效率优异， 商誉占比低，没有重大的资产减值风险，这些因素共同铸就了公司的长期投资价值。再从短期技术面来看，洛阳牧业的股价目前处于震荡调整阶段，从这张 k 线图上我们可以看到股价在二十一点九元附近有较强的支撑，而二十四点零五元则是近期的压力位。技术指标方面， m、 a、 c、 d 目前处于零轴下方，呈现空投排列，显示短期趋势仍然偏弱，因此短期内我们判断股价可能会在这个区间内震荡，需要等待起稳信号的出现。基于前面的分析，咱们分短、 中场三个维度给出具体投资策略，短期一到三个月目标价大概率在二十一点五到二十四元区间震荡整理，建议大家清仓观望，单指仓位别超过百分之五，只，适合有经验的老股民做短线波动，严格设好止损，跌破二十一点九元之称位直接离场， 别犹豫。中期六到十二个月有望震荡上升，目标价区间二十七到二十九元。核心驱动因素有三个， 总股价格回升的周期向上，预期新项目投产带来的业绩增量 p b 回归合理区间的估值修复，这个阶段可以逐步加仓，仓位加到百分之十二到十五，跟着业绩和估值双重修复吃肉。跟踪方面， 建议每月关注产品价格、公司产量数据以及行业整体的估值中疏变化。最后是长期，一到三年成长价值将逐步兑现， 迎来价值重估，目标价直接看到三十五到三十八元。核心逻辑就是新能源行业长期需求增长带来的量价齐升，公司核心矿产产能持续扩张，全球稀缺资源价值重估的宏观背景支撑，建议做成长期核心配置标地，仓位可以提升至百分之十八到二十。在跟踪方面， 建议每半年对行业的供需格局和公司的成长逻辑进行一次重新评估，并密切关注五谷电池等技术替代风险的出现。当然，任何投资都伴随着风险，我们需要提示大家关注以下几点风险。首先是大宗商品价格波动的风险，铜股价格的大幅下跌会直接影响公司的盈利能力。 其次是海外政策风险，公司的主要资源在海外相关国家的政策变化可能带来经营上的不确定性。第三是需求不及预期的风险，如果新能源行业发展放缓， 会导致股逆等产品的需求增速下滑。最后是技术替代风险，比如无股电池技术的突破，可能会对股的长期需求产生负面影响。最后，我们对本次分析做一个总结。洛阳木业作为全球领先的矿产资源企业，拥有优质的资源储备和扎实的基本面。从估值来看， 无论是相对估值还是绝对估值，都显示出当前股价具备一定的吸引力。中长期来看，随着新能源行业的发展，公司的成长逻辑非常清晰，建议可以关注 并根据自己的风险偏好和投资周期进行逢低布局。特别声明，本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 报告基于公开数据及历史模型测算，市场存在不确定性及波动风险，各位股东请结合市场变化自主决策，切勿轻信任何人的预判，股市有风险，投资需谨慎。感谢各位的观看，祝诸君投资顺利，记得点赞关注，咱们下期再见！
1436股票解码
02:29查看AI文稿AI文稿每天带你看懂一家被低估的上市公司。大家好，我是麦麦，今天我们来聊一聊洛阳木业去年市值涨了两倍，甚至跑赢了紫金矿业。很多人以为他只是铜合股的玩家，实际上他手里还握着两张隐形主力， 正在悄悄重估他的价值。先说他是做什么的？洛阳木业是一个典型的环球级矿山猎手，核心资产集中在钢果金的 t f m 和 k f m 两座超级铜鼓矿，铜资源量超三千三百万吨，国内仅次于紫金。但真正让它与众不同的是它多样化的矿种组合，铜鼓之外，还有国内榜一的泥、第二的屋，以及规模可观的林和木。再看基本面，它关键的迷惑性在于营收数据， 三季度营收同比下滑百分之六，很多人误以为是主业萎缩，真相恰恰相反，七成营收是低毛利的贸易业务，这块的收缩反而让利润质量更高。剔除贸易，看矿端，核心利润引擎有三个，一，同期本盘 产量五十四万吨，同比增长百分之十四，配合铜价高位运行，贡献了扎实的现金流。公司已启动 k f m 二期建设，到二零二七年铜产量将冲上七十五万吨，远期看一百万吨。第二 股的弹性，刚果金实施股出口配额，洛阳木业拿下全球百分之三十六的份额，去年三季度股业务毛利率冲到百分之六十三以上，同比涨了近二十七个百分点，直接跃升为零涨板块。第三屋的爆发，这是他手里被严重低估的主力 物价去年涨了两倍。公司屋业务毛利率飙升至百分之六十三点五五，成为所有矿种里利润较高的一块，而 而他的屋产量在国内排第二，踩准了这轮物价暴涨的节点。发展层面，公司去年底斥资十亿美元拿下巴西金矿，加上此前在厄瓜多尔的布局，未来黄金年产量将接近二十吨， 这是他正在培育的第三增长曲线。从铜箔双驱动转向铜箔金三核驱动，怎么看他的成长空间？洛阳牧业本质上是一个矿种组合，自带对冲的稀缺标的铜提供规模，箔贡献弹性，乌合金则负责精细。 当市场还在按传统铜矿给他估值时，他多元矿种的利润释放才刚刚开始。这家靠并入崛起志在全球的矿业新贵，你看懂了吗？今天关于洛阳牧业的分析就到这里，明天想了解哪家公司告诉我。
450麦麦说（投研版）
13:19查看AI文稿AI文稿大家好，我是江江，上期聊了紫金矿业，后台就有大量粉丝留言，让我聊聊洛阳木业这期视频，我们就来聊聊他。 如果你手里现在拿着洛阳木业，看到他从一月份二十八点七八的高位一路阴跌到现在十八块出头，跌幅百分之三十，心里还在盘算着要不要抄底， 那今天这期视频就是为你做的。因为你可能觉得奇怪，洛阳木业二零二六年一季度报刚刚出来，营收同比增长了百分之四十四点三四，净利润同比增长了百分之九十六点六五。业绩这么好， 为什么股价还在跌？今天我就把这个问题的答案连同这家公司本身，用最直白的大白话从头到尾给你扒清楚。 我所有的分析都来自公开财报数据，不做任何投资建议，但希望看完这期，你心里能对这家公司有自己的判断。在聊洛阳牧业这家公司之前，我先说一个你可能没注意到的细节， 截至二零二五年十二月三十一日，洛阳牧业的股东人数是三十五万，收盘价大约二十块。而现在呢， 股东人数涨到了八十五万，人均持仓成本十七点一五，现在价格是十八点四八块。也就是说，从年底到现在，整整多出来了将近五十万人，一路追进来，然后被套在了这里。如果你也是其中之一，今天的内容你得认真看， 洛阳木业到底是做什么的。很多人知道洛阳木业有矿，但具体有什么矿，这些矿用在哪些地方，大部分人完全说不上来， 可能只是看了某个视频，说他好或者朋友推荐就买进去了。如果你恰好是这种状态，那今天这期必须仔细看。洛阳木业属于有色金属矿采选业，核心业务就是矿山采掘、加工、冶炼和金属贸易。 他是全球领先的铜锣木木泥生产商，同时也是巴西最大的磷肥生产商，旗下还有全球前列的金属贸易业务。他的矿山版图横跨亚洲、非洲、南美洲和欧洲。那这些矿都用在哪些地方？我给你对应。 铜用于各种线束、电路板、电机、变压器是工业的血液。硅制造，三元锂电池不可缺少的核心金属磷制造。磷肥是农业的根基，同时也是碳酸铁锂电池前驱体的原料。 钠用于生产高强度低合金钢，建摩天大楼、造桥梁、做重型机械都离不开它。 木让钢材拥有极强耐腐蚀和耐高温性，用于不锈钢、合金钢、工具钢行业屋熔点最高的金属密度极大，穿甲弹、弹芯、火箭发动机喷管、高端机床、刀具、军工和精密制造领域离不开它。 你看明白了吗？洛阳木业卖的几乎全是工业社会和新能源时代的底层原材料。洛阳木业是怎么一步步走到今天的？ 一九六九年？洛阳木业的前身是河南省栾川县一家小作坊式的地方国企，靠的是栾川县得天独厚的三道桩木屋矿起家。 到了九十年代末，因为体制僵化、技术落后，大宗商品低迷，企业亏损累累，负债率极高，差点破产。就这么一个起点，他是怎么变成今天的全球矿业巨头的？ 关键转折是二零零四年的红改。那一年，洛阳木业引入了民营资本红商产业控股集团，带来了真金白银，更重要的是带来了市场化的管理机制和国际化的资本运作事业 伴随着大宗商品超级牛市，特别是木价暴涨，公司业绩大翻身。二零零七年香港上市，二零一二年回归 a 股， 然后就是最精彩的一段。从二零一三年开始，洛阳木业展现出了一种极其凶悍的逆周期并购能力，专挑大宗商品低迷、国际矿业巨头财务紧张、甩卖资产的时候出手。 二零一三年，斥资约八亿美元从利托手里买下澳大利亚铜金矿百分之八十权益，正式开启国际化。 二零一六年震惊全球矿业界，花约十五亿美元从英美资源手里买下巴西的黎明业务，又花约二十六点五亿美元从自由港手里拿下刚果经 t f m 铜箔矿百分之五十六股权，这是全球品味最高、规模最大的铜箔矿之一。 这一笔，直接拿到了新能源汽车电池核心原料的全球话语权。二零一九年，全资收购全球第三大基本金属贸易商 i x m， 打通了矿山开采和全球贸易的完整产业链。 二零二零年，趁疫情低迷，再花五点五亿美元买下刚果金另一座世界级矿山 k f m 铜锣矿，彻底锁定全球孤王的位置。 最后一个里程碑是二零二一到二零二二年，动力电池霸主宁德时代入股，成为洛阳木业第二大股东。从那一刻起，洛阳木业从一家矿起，深度陷入到了全球新能源汽车的核心供应链中。从一家濒临破产的地方小矿到宁德时代的战略供应商， 这条路走了五十年，为什么他这么赚钱，营收却还在下滑？翻开二零二五年年报，一个数字可能让你困惑，营收下滑了百分之二点九八，但利润同比增长了百分之五十点三。怎么收入少了，钱反而赚的更多了？ 答案就在贸易业务上。洛阳木业旗下的 i x m 是 全球第三大基本金属贸易商，一手买一手卖，流水规模极大，但几乎不赚钱，就是把营收数字堆得很高。二零二五年，洛阳木业主动压缩了这部分，只能带来流水，产生不了利润的贸易规模， 所以营收数字下来了，但真实的利润反而爆发出来了。这是一个非常关键的信号。管理层不再追求好看的营收数字，开始认真经营真实的利润质量。那二零二六年一季度营收为什么又同比涨了百分之四十四？因为贸易流水这块，今年的一季度又比去年同期多了一百多亿。 同时，金矿的贡献开始出现。二零二五年，洛阳木业完成了对厄瓜多尔奥丁矿业及巴西四座金矿的收购，现在这些金矿已经开始开采并进入营收。 铜价依然在二零二六年一季度维持高位，还在持续上涨，铜的营收贡献也在持续扩大，一季度的利润同比增长将近百分之九十七。就是这么来的。财报数字背后的真实逻辑。 先看近几年的利润增长，二零一七年利润二十七亿，二零二五年利润两百亿，这个涨幅是惊人的。但我要提醒你一件事，这个利润增长有相当大的比例，不是因为矿挖的更多了，而是因为铜的价格涨了。 铜价在二零二零年曾跌到五万多人民币一吨，之后一路慢涨，到二零二六年一月一度摸到了十一万四千七百，价格翻了一倍多。 而洛阳木业的开采成本没怎么变，更关键的是，洛阳木业的矿是铜股半生矿，在会计上可以把卖掉股赚回来的钱，去抵扣挖铜的大部分成本，也就是说，铜的净现金成本处于相当低的水平。 铜价涨一倍，别人的利润可能翻一倍，洛阳木业的利润能翻两三倍。这就是为什么利润增长比铜价涨幅还夸张的原因。机构预测，洛阳木业二零二六年利润三百一十五亿，二零二七年利润三百六十亿。 铜的销量也从二零二三年的四十三万吨，二零二四年的六十五万吨，二零二五年的七十四万吨，预计二零二六年达到七十六到八十二万吨，随着 kfm 二七推进，二零二七年预计再增加十万吨，届时直奔百万吨。但这个前提是，铜价不出现系统性下跌。 家底有多厚？按照二零二六年一季报的数据扒一下，资产端，货币资金四百四十九点九二亿，交易性金融资产一百六十四点五六亿，存货四百一十二点一四亿，固定资产四百五十五亿， 在建工程五十一点九亿，股权投资四十三亿，负债端，短期借款三百二十五点九六亿，交易性金融负债六十八点一五亿，衍生金融负债九十一点四二亿，税费一百零八点七八亿，长期借款五点九八亿。 照片上看，现金流在减去所有应付和欠款之后，是有几百亿的资金缺口的。但对于一家手里握着干果铜锣矿的公司来说，一除脱下去就是真金白银， 银行愿意持续受信，上下油账期也稳定，这个缺口不影响正常经营。综合计算下来，洛阳牧业目前的净资产大约在一千亿左右。 估值怎么算？洛阳木业是一家什么性质的公司？市场对它的定性正在从传统有色资源周期股慢慢向新能源和 ai 时代的底层卖水人过渡。新能源电池需要估风光，储能和电网建设需要铜， ai 算力中心建设和散热也需要海量的铜， 这些需求不会因为某一年的经济波动就消失。第一种方法，净资产溢价法，净资产一千亿。这些矿山资产具备明显的垄断性， t f m 和 k f m 这种世界级矿山，你想买都买不到。 给予二倍资产溢价，对应市值两千亿。第二种方法， pe 估值法。机构预测，二零二六年利润三百一十五亿，二零二七年利润三百六十亿。 洛阳木业不是纯粹的周期股，但也不完全是成长股，给十到十五倍 pe 是 合理的， 十倍 pe 对 应二零二六年利润市值是三千一百五十亿。十五倍 pe 对 应市值是四千七百二十五亿，二零二七年十倍对应三千六百亿，十五倍对应五千四百亿。 洛阳木业在过去二零二四年到二零二五年，家底分别为不到八百亿及九百亿，在这两年市值也长期徘徊在一千四百亿到两千亿左右。 综合两种算法，我个人认为洛阳木业未来的市值大概率会在两千亿到五千四百亿之间波动，而现在的市值是三千九百五十三亿左右，你自己来判断这个位置是偏高还是偏低。最后，有一件事我想单独说一下， 洛阳木业最高时市值一度冲到了六千多亿，那远超合理估值上扬的部分是什么？那是情绪溢价，是牛市流动性带来的虚高，是市场在 ai 和新能源概念最火热的时候，叠加在这家公司身上的想象空间泡沫。 当情绪退潮，这部分溢价就消失了。而过去几个月涌进来的那五十万新股东，很多人就是在情绪高点接的盘。你在资本市场里会遇到两类人，一类人相信铜价还会维持高位，甚至继续上涨， 相信 ai 和新能源带来的同需求是长期逻辑，愿意在这里承接筹码。另一类人认为同价已处历史高位，刚果的地缘政治风险随时可能爆雷，在这个位置选择离场。你属于哪一类，取决于你对这家公司和大宗商品未来走势的判断。 我无法告诉你明天铜价会涨还是跌，但我可以基于公开财报数据告诉你它真实的价值在哪里。借用市场的一句话，买在无人问津，卖在人声鼎沸，会卖的才是师傅大 a 炒的预期。 总结一下洛阳牧业目前真实的处境，护城河极深的一面，全球第一大箍生产商 t f m 和 k f m 是 世界级铜箍矿，想复制根本复制不了。 铜箍半生矿的成本结构极佳，铜的净现金成本极低，铜价每涨一步，利润弹性远超同行应得时代是第二大股东。箍和铜的销路暂时不用担心，黄金矿山的加入让公司有了防守型资产，不再是单纯的进攻型周期股。 二零二六年铜销量有望突破八十二万吨，二零二七年冲击百万吨产能释放还在路上。 需要警惕的一面，主要利润来源地在刚果，经政治环境复杂，当地政府一旦提高矿区使用费、加征暴利税或限制矿石出口，利润表会遭受毁灭性打击。 本质上还是强周期公司利润高度依赖铜价，铜价一旦系统性下跌，利润会快速萎缩。 xm 贸易商虽然有套期保值策略，但极端行情下衍生品头寸管理失控，随时可能带来巨额交易亏损。 矿始终会有挖完的一天，虽然目前储量还能支撑几十年，但这是任何矿企都绕不过去的终极约束。 关键的观察指标只有两个，第一，铜的价格趋势，这是决定洛阳木业利润最核心的变量。第二，刚果金矿区的政治稳定性，特别是 t f m 和 k f m 这两个核心资产有没有出现政策风险或者地缘政治的异动， 是机会还是风险，这取决于你怎么看待他了。好了，今天关于洛阳牧业的深度分析就到这里 再次强调，以上内容全部来自公开财报数据，仅供学习参考，不构成任何投资建议。我们下期见！下期想让我聊什么公司，欢迎评论区留言，我将从讨论度高的优先。
3737江江小可爱
06:21查看AI文稿AI文稿大家好，应粉丝要求，今天聊一支资源股，洛阳木业，代码，六零三九九三。很多人听到洛阳木业，会以为他主要靠木赚钱，但现在的洛阳木业早就不是单纯的木矿股，他真正的核心已经变成了铜、鼓木、 乌尼林、黄金和金属贸易的全球矿业平台，其中最关键的是铜。所以分析洛阳木业不能只看木，更要看铜。一句话，先说结论，洛阳木业未来股价能不能继续上涨，主要看三件事，铜价能不能继续强，产量能不能继续放，股价和黄金能不能提供额外弹性。 先看公司基本面。二零二五年，洛阳木业业绩非常强，公司全年营业收入超过两千零六十六亿元，规模净利润达到两百零三亿元， 同比增长大约五十，这是什么概念？说明他已经不是靠概念炒作，而是真的靠矿山资源赚到了钱。更关键的是， 二零二五年，公司铜产量达到七十四点一万吨，同比增长约十四，已经进入全球前十大铜生产商行列。所以洛阳木业现在的利润发动机不是木，而是铜。 再看二零二六年一季度，洛阳木业一季度营收约六百六十四，规模净利润约七十七点六亿元，同比增长接近九十七，这个数据非常强，更重要的是 经营现金流也大幅改善。资源股最怕什么？最怕利润好看，但现金流不行。但洛阳木业一季度现金流明显改善，说明这轮业绩不是单纯账面利润， 而是实实在在赚到了现金。一季度公司铜产量约十八点七九万吨，同业务毛利率超过百分之六十三，这说明只要铜价维持高位，洛阳木业的利润弹性就非常明显。那洛阳木业为什么被市场关注？核心逻辑有五条。 第一条，铜是全球电气化和 ai 时代的核心资源，新能源车需要铜，储能需要铜，电网升级需要铜， ai 数据中心也需要大量铜。 很多人只看到 ai 炒芯片、炒光模块，但真正的大模型时代背后还需要电力、电网、数据中心和铜。所以铜不是普通周期品，它有了新的长期需求逻辑。而洛阳木业现在最核心的资产就是铜。 第二条，钢裹金。铜鼓矿能释放洛阳木业最重要的铜鼓资产在钢裹金，这些矿山是他利润增长的发动机。 二零二五年公司铜产量已经达到七十四万吨以上，如果未来钢裹金项目继续稳定高产，洛阳木业的利润比盘就会更强。所以看洛阳木业不能只看 a 股情绪， 还要看他海外矿山产量能不能持续兑现。第三条，股价修复可能提供额外弹性。洛阳木业也是全球重要的股生产商，过去几年股价比较弱，所以市场对股业务没有给太高预期。但如果未来股价修复，比如储能、三元电池、 航空军工、高温合金需求改善，股业务就可能给公司增加额外弹性。不过要注意，现在主线还是铜，更像是一个期权，铜决定基本盘，股决定弹性。第四条，黄金业务增加防御属性。 二零二六年一季度，洛阳木业黄金业务首次并表。虽然黄金业务现在规模还没有铜那么大，但他给公司增加了一个新的资源品种，如果黄金价格维持高位，黄金业务可以给洛阳木业贡献额外利润，也能提高公司资产组合的防御能力。所以洛阳木业现在不是单一金属公司，而是资源组合越来越丰富。 第五条分红力度提升。洛阳木业二零二五年，你每十股派发现金红利二点八六元，派息总额约六十一亿元， 分红比例大约百分之三十。公司还计划推进中期分红，这对资源股很重要，因为资源股波动大，如果公司愿意提高分红，市场就会更愿意把它当成现金楼资产来定价。这也是洛绕木业比很多纯题材资源股更值得关注的地方。 但风险也必须说清楚，洛绕木业最大的风险就是铜价回调，他现在最强的逻辑是铜，最大的风险也是铜。如果全球经济放缓，美元走强，制造业需求走弱，或者中国需求不及预期， 铜价一旦明显回落，洛阳木业利润和股价都会受到影响。买洛阳木业本质上不是只买一家公司，你买的是铜价周期，加上公司铜矿产能释放，所以它不是无脑长期躺平的股票。 第二个风险是海外矿山的地缘和政策风险。洛阳木业核心资产在海外，尤其是钢果、金、铜矿。海外矿业最怕的是资源税费变化、矿权政策变化、政府谈判、社区关系、物流运输和政治风险。这些风险平时不一定发生， 但一旦发生，对估值影响会很大。所以洛阳木业虽然是全球化资源龙头，但海外资产也意味着更复杂的不确定性。第三个风险是，股价已经反映了一部分利好， 二零二五年业绩强，二零二六年一季度也强。市场已经知道洛阳木业是资源龙头，如果后面铜价继续上涨，业绩继续超预期，股价当然还有空间。但如果后面只是业绩好，但符合预期，股价也可能进入震荡。资源股经常会出现一种情况，反而回调。 所以不能只看公司好，还要看价格有没有透支预期。那未来股价怎么看？我分三个情景，第一， 悲观情景。如果铜价明显回调，美元走强，全球制造业需求走弱，资源股整体降温，洛阳木业可能回到十五元到十七元区间，这个区间对应的是铜价回落和估值压缩。第二，中性情景。如果铜价维持高位震荡，公司产量保持稳定，利润维持高位，但没有更大超预期， 那么股价大概率在十八元到二十二元区间震荡，这是比较现实的中性预期。第三，乐观情景。如果铜价继续突破 ai 数据中心，电网投资、新能源车继续拉动铜需求，洛阳木业铜产销量继续创高，股价修复，黄金业务贡献增加，那么股价有机会向二十三元到二十八元区间打开空间。 但这个情景必须有商品价格和公司业绩一起配合。所以我的综合判断是，布莱木业是一只国际化铜股，资源龙头，也是一只铜价周期弹性股。它的优势很清楚，铜业务已经成为核心利润发动机，二零二五年和二零二六年一季度 业绩都非常强，现金流明显改善，分红力度提升，黄金业务增加新变量，但它的风险也很清楚，强周期属性明显， 股价高度依赖铜价，海外矿山存在政策和地源风险，股价弹性还不确定，高位追涨容易遇到利好兑现。最后总结一句话，洛阳木业未来股价的核心不是木，而是铜。 只要铜价维持强势，刚果金铜矿继续放量，公司现金流和分红继续改善，他就有中长期上行空间，但如果铜价回落，他的股价弹性也会反向放大。所以这只股票不是单纯看估值，而是要看铜价、产 欠金流和海外矿山稳定性。以上只是个人分析，不构成投资建议。股市有风险，资源股波动大，买卖要结合自己的仓位和风险承受能力。
462普通人的财经笔记
05:09查看AI文稿AI文稿黄金白银持续暴涨，老有兄弟问我接下来应该买什么？那我就讲个故事，大家听完之后呢，自行判断。暮逝的主角不是具体的商品，而是一家公司和他背后那个几乎从不露面的男人，洛阳牧业和他的实际控制人 于永。你上网搜他，别说照片，连一篇正经的专访都很难找到，堪称是中国商界的头号影商。但他这一手导演的资本大戏，却比任何一部商战片那多精彩啊。暮逝的开局是一块无人看好的山芋和一个不争的承诺。二零零四年的洛阳牧业是什么光景啊？一个地处 完川县，濒临破产，工资都发不出来的地方国企。那么当时嘛，他要搞混改，引来的都是一些大恶呀，像什么郭广昌的复兴啊，陈井河的紫金矿业，那都是虎视眈眈啊。 结果你猜怎么着？送出的竟然是当时名不见经传，在上海金茂大厦刚刚成立不久的红商集团老板于永，只用了一点七八亿就拿下了公司百分之四十九的股权。凭啥？ 就凭一句关键的承诺叫不谋求控股权？这招以退为进，让当地国资算是缺了一个电芯玩，也为他赢得了这种入场券。当时谁都没想到，哎，这个低调的承诺是一盘大棋的第一步，那第二步就是折服于夺权属于是十年一日，一箭封 喉。于永入主之后啊，表现的像是一个完美的财务投资者，哎，不认直，不露面，不干预。他先把公司在二零零七年推上了 h， 然后在二零一二年又推上了 a 股，打通了 a 加 h 双融资通道，把资本平台搭的是结结实实，而真正的亮剑。在二零一四年，当所有人都习惯了他二股东的身份的时候，红商集团通过二级市场悄悄增值， 持股比例达到了百分之三十六点零一，以仅仅一个百分点的微弱优势，正式超越了国资股东，成为洛阳牧业的第一大股东和实际控制人。当你那句不谋求控股权， 此时来看更像是一举高明的战略掩护呀。接着就是资本的狂飙，逆周期的扫货与神来之笔。那拿到控股权之后呢？于永的资本野心就彻底释放了，他的策略就一条，逆周期，并购，在绝望中买希望。 首先是教科书般的抄底，在二零一六年，矿业跌入冰点，巨头们都在断壁求生，于永在短短十一天内连砸两笔十五亿美元买下了巴西的 一零矿，二十六点五亿美元拿下了刚果金的 t f m。 铜锣矿。当时股还是冷而金属，它赌的就是新能源汽车的未来，哎，结果大家都知道了哈，那随后几年股价一飞冲天，这笔交易就成了矿业史上最经典的抄底之一啊。那其次就是神秘的白手套交易，收购 t f m 的 故事还有更隐秘的下半场。二零一七年的时候， 当小股东想出售剩余百分之二十四股权的时候，你直接收购可能会面临复杂的审查。俞永的操作堪称是神剧本，他让一家名为渤海华美就 b h r 的 投资机构出面先买下，约定三年以后原价转给洛阳物业，同时还支付利息。而这家 b h r 被外媒暴露出来，它的股东中就包括曾经的美国总统拜登之子亨特拜登通过这番设计，就既规避了潜在的政治风险，又用名股实债减轻了公司的资金压力。当然了， 业当时双方都说亨特拜登没有发挥什么作用，但是这部棋的精妙与大胆，至今是为人津津乐道呀。最后呢，就是构建产业帝国于永不止挖矿呀。二零一九年，他受过全球第三大金矿贸易商 i x m， 打通了销售渠道。更关键的是，他很早就通过旗下基金在二零一五年 宁德时代首轮物资的时候就重仓入股，与其创始人曾一群深度绑定。后来呢，宁王又反手入股了这个洛阳牧业，成为第二大股东，双方结成了同股资源加电池巨头的超级联盟。宁德时代嘛， 曾总宁德，你应该懂的。那牌局之外呢，还有隐秘的金融与航空足迹。一个红商气的版图远不止旷业，在金融牌局上，他们还控股了曾经濒临破产的小康人寿，就是原先中法人寿，这家公司一度靠向同商集团借款三十多次， 接近三亿元来度日。二零二零年，于永引入宁德时代倾山控股这种重磅的股东公司二十八亿，一举盘活二零二四年小康人寿，实现近十五年来的首次盈利。甚至还有一段航空往事啊， 红商集团早年还曾筹见过这个华夏航空，他的合作伙伴北京利德投资与当年名震江湖的德隆系关系匪浅。这就为于永的早期背景 增添了一层神秘的色彩。故事到这还没完，二零二五年，这位引商又做了两件大事。第一，彻底放权，他将所有出身红商系的董事，包括董事长啊全部撤出，引入了来自紫金矿业、华为、新奥能源等公司的顶尖职业经理人，自己退休，幕后专注于战略和资本。 第二，就是豪赌黄金。在铜鼓之外，他又斥巨资在厄瓜多尔和巴西连续收购大型金矿，明确将铜加金作为未来的双合金。所以，回到开头的问题，买什么？于永的故事其实给出了一种答案，以其追逐波动的价格， 不如洞察驱动时代的核心元素与稀缺资源。他赌的是电气化时代的铜和鼓，是动荡年代的黄金，更是展示了顶尖的资本运作，是十年折服的耐心与逆周期好赌的胆识，以及构建产业生态的布局，三者缺一不可呀！ 而他本人呢，则始终隐藏在这一切辉煌的背后。如今，他通过洛阳木业，掌控着全球近三分之一的谷，四分之一的屋资源，个人财富你初步算一下，已经接近千亿了。听完这个从一点七八亿到千亿帝国的故事， 或许你该思考的不是下一个暴涨的品种是什么，而是如何发现属于自己的未来元素，并拥有识别和抓住它的智慧和定力。你说是吧？关注杰森你先生！
5559陈杰森资本棋局
02:50查看AI文稿AI文稿持有洛阳木业，想入手洛阳木业的六大财务风险和两大估值，必须要看。 一季末净利润是八十八亿，同比暴增一倍，但风险不容忽视。第一大风险是金矿收购整合风险。二六年一月二十三日，公司以十点一五亿美元完成了巴西四座金矿的交割，但其中两座金矿的矿权转让更名手续被当地法院临时冻结， 预计到三季度才会有初步结果。第二大担保风险。公司为间接控股子公司 c m o c。 提供了一个十二亿美元的可转换债担保，但截止二五年三季末， c m o c。 公司净资产是负一百二十七万美元，已经质不抵债。 第三大资本开支与现金流压力。二六年全年计划资本开支约八十二亿元，如果大宗商品包括金属价格下跌啊，将会直接对现金流造成很大的压力。第四大风险，短期债务偿债风险。 截止二零年一季末，短期借款有三百二十五亿，账上货币资金是四百四十九亿，能够覆盖有些负债。但是大众商品价格下跌啊，存货减值啊，经营现金的恶化呀，可能会对短期偿债能力造成一定的压力。 第五大风险就是刚果暴利税的风险。二六年一季度铜价最高达到了一万零八百美元一吨，如果铜价上涨至一万一千五百美元至一万二千美元一吨， 实际所得税税率将会从百分之三十暴增至百分之五十，年度净利润预计将减少三十至四十亿元。第六大存货减值风险。 一季末存货余额是四百一十二亿元，占总资产的比例是百分之十八点四，比较重。如果铜价下跌呀，股价下跌呀，存货简直可能就是几十亿了，直接对净利润造成影响。 看一下二六年的估值，二六年机构预计规模净利润是两百八十亿左右，参考行业水平，包括风险折价， pe 倍数给到十二至十五倍，那么股价区间就是十五元至十九元。再看一下市净率估值法，二六年机构预测净资产一千一百九十三亿，参考同行业，包括风险折价呀， pb 倍数三点零至四点零， 那么计算股价区间大概就是十六元至二十二元。当然，以上财务分析和估值模型推演 不构成任何投资建议啊，只是让你保持一个理性，不偏向激单，不盲目追高。喜欢一定要点赞收藏，反复观看，一定要关注老吴每天一支股学财报估值，价值投资，让你每天进步一点点！
189老吴价值投资
09:56查看AI文稿AI文稿今天看洛阳牧业啊，说到洛阳牧业，必须要将它的股矿了。首先咱们先了解股股在商业、工业、军事上被广泛应用。电动汽车的兴起时，市场对股的需求递增， 预计显示到二零二六年，电动汽车的股需求量将占股需求总量的一半。国际能源署预计到二零三零年，股供应将出现短缺。 然后股是电子安全和稳定的关键，无人机对股的需求也即增，预计国防应用领域的股需求也将攀升。全球股的来源比较大，因二零二零年，洛阳牧业从美国矿业巨头自由港迈克默兰公司手中买下了 三国今东部积商富铜古矿。前面为什么又简单的对洛阳牧业做了个基本的分享？因为我前两天发中国油页的视频的时候，评论区有人问我，姐，那洛阳牧业呢？回车了，百分之二十多，你怎么看？ 今天呢，咱们来专门聊一次洛阳牧业，先交代一个背景啊，去年腊月的时候我是看全球 c 以下的投资机会，就是这本书里面 看到有很大篇幅来讲小金锁第九章的内容，铜鼓、稀土啊等等，还有其他的很多的。小金锁说未来新能源和 a s 类这些工业危急的需求会大爆发，新闻联播里面也反复讲到食物规划要暴涨，战略性矿产资源，我就是现在这个方向才关注到洛阳牧业的。 今天这一期的视频内容会有点长，如果说没有耐心的朋友，可能你也已经划走了。如果说你是高位买入一直被套到现在的朋友们，这条粉丝就是专门 给你做的。咱们先把时间线拉回到去年底，那个时候洛阳牧业是什么情况？二零二五年全年产铜啊， 七十四万吨，连续五年刷新历史记录，股价一路冲高，十二月 创出了历史新高呀，总市值一度突破四千亿元，年内涨幅接近百分之一百九十啊，我的天，是不是听的太猛了，是不是对不对？但是问题就从这里开始了， 我们看的第一波的下跌就是二零二五年十二月到二零二六年二月份，这个中间可以说是高位崩塌。这波的下跌分了两个阶段， 第一个阶段就是二零二五年的十二月份，导火索就是刚果金，十一月刚出的啊，就是新的股出口配额制度， 洛阳牧业第四季度只拿到了六千六百五十吨的出口配额，远低于实际才能。到了十二月初又出了新规啊，出口要预缴百分之十的特许权使用费。十二月八号当天啊，股价直接 单日暴跌超过百分之七，紧接着十二月十五号，公司宣布以十点一五亿美元收购巴西金矿，虽然长期是好事，但是当时铜价已经是非常高了，有投资者担心这是在高位接盘， 挤重压力叠加，股价从高点开始慢慢回落。第二个阶段就是二零二六年的一月底，整个有色板块崩塌了， 一月三十号，有色金属板块开始暴跌，哎呀，就是关注有色金属和贵金属的朋友应该都知道啊，黄金呢，也是从那个时候开始啊，崩塌的 那个时候啊，盘中一度超过了四十个，四十个股跌停了，洛阳牧业也一度跌停，午间收盘前跌幅才有所收窄。为什么崩？几个原因同时引爆了。第一个就是金银涨，太疯了，去年你卖金银的朋友，哎呀，我跟你说，说到这 我都不想说我自己了好吧。二零二六年一月二十到二十九日，黄金现货从四千三百美元一路窜升到五千六百美元，积累了巨大的获利。 二是监管出手降温，监管部门多次采取措施抑制有色金属期货交投过热， 资金开始恐慌呀。三是美国飞龙数据，一月新增飞龙十三万人，远远超预期的七万人，失业率达到百分之四点三呢，也低于预期的百分之四点四。数据公布后，降息预期骤降，贵金属直接跳水，引发了大量的资金获利了结。 到二月十三号的时候，洛阳牧业所在的工业金属板块整体下跌了百分之三点八二，整个有色金属、黄金板块集体走弱。哈，就算没有买过有色金属，就是买了黄金的啊，大家应该都感同身受，我自己也是啊。 所以，如果你是在二零二五年底或者二零二六年初买入的，你被套的原因不是说公司出了问题，而是整个行业板块经历了 泥沙俱下的系统性暴跌，涨了百分之一百九十之后，获利盘太多了，一有风吹草动就集体踩踏。 跌完这一波，很多人可能以为说，哎呀，差不多该要起稳了吧，但是第二波打击又来了，紧跟着就是 二零二六年，就这四月底啊，高盛下调目标价，四月二十四号，洛阳牧业发了一季报，业绩好不好我告诉你，非常好，营收六百六十四亿，同比增长百分之四十四，净利润呢，七十七点六亿，哇， 这一季度业绩再创历史新高呀，按理说这么好的业绩，股价该涨吧。结果高盛四月二十五日又发了一份研报，把 h 股目标价从二十七港元下调到二十五港元， a 股目标价直接从二十八元调到二十六元，理由就是巴西的泥和泥业务利润低于预期。刚果同框因为硫磺和能源涨价导致单位成本增加。市场一看， 我连高盛的都调了目标价了，先跑再说呀，所以国家又被砸了一锅。但是这里我必须说一句公道话啊，就是高盛维持了维持的是买入评级，并没有说卖错，而是高盛在研报里面说了一句话，当前估值很有吸引力， 现在这个价格反映的铜价比实际现货铜价低了百分之三十五。与此同时，华泰证券反而往上调了目标价， a 股上升到了二十八点四二， 港股升到了二十八点三港元，维持买入。还有瑞银把 h 股目标上调了三十点五港元，重申买入。华尔街自己，你看他们自己都在打架。高顺说稍微要谨慎点，华泰和瑞银说超预期好 叠完了没有？还没完。最近美国事业的 cpi 同比又涨了百分之三点八，通胀又抬头了，所以市场怕美联储被逼着加息啊， 十年期美债收益率一度突破了百分之四点六八五，美元反弹，铜价又接着沉压，抢美元加高利息，可能加加息的预期啊，三座大山又压下来了，这就是从去年底啊，就是到现在，洛阳物业就是 一路下跌的完整故事。哎呀，可能就是一月三十号那个最狠。哎呀 我的我的，这种笑就是无奈，无可奈何的笑，因为你关注我的老粉，你们都知道我也在幺幺九幺的位置，哎呀，我都想流泪。好吧，不说了，讲完了，为什么的，现在我想对那些高位买入一只套到现在的朋友们说几句掏心窝的话， 我真的非常你们理，非常理解你们的难受，因为我自己真的就是那个大黄也被套在幺幺九幺的客户呀。每天看着他趴在那不动，知道吗？动不了， 哎呀，我就是我，早就已经摆放平心态了，但是我现在还想问你们一句，洛阳物业这家公司他自己变了没有？你看一季度营收六百分之四十四，净利润七十七点六亿，同比 增了百分之九十七，创创了历史最好的成绩。还有 k f m 二七，预计二零二七年投展，远期产投目标八十到一百万吨，巴西四座金矿刚完成交割，铜金双极战略再再推进。 还有非常重要的食物规划，里面白纸黑字写着，保障战略性矿产资源安全可控，要发展同级电子材料、稀有金属功能材料。洛阳牧业手上的铜鼓黄金泥屋，正是咱妈战略需要的核心资源。 高升降目标价，降的是价格预期，不是降基本免判断，他的评级依然是买入。当然啊，风险我得说清楚，铜价会波动股，出口政策还有不确定性，海外矿山有低远风险，周期股天生就是 这种大起大落的命。但如果说你当初买入的逻辑没有变，现在低价甩卖，到底是止损还是交出了待学的筹码？这个问题我没有答案，只有你自己能回答。 我只想提醒一句，我们普通人投资经常是因为跌了哦就恐慌，因为恐慌就割肉啊，割完了他就长了。我的妈呀，所以 好像总是啊富不了这个循环。我交过学费就是前面的幺幺九幺呀，希望你们哎呀，不用再交一次，真的。 以上几位个人观点分享啊，不构成任何投资建议啊，股市波动极大，投资需要谨慎。关注欣姐不见股，只分享逻辑，咱们一起破茧成蝶！
284星姐破茧中
09:02查看AI文稿AI文稿上交所今年一月发布了一份重磅文件上市公司跨境并购典型案例会编，里面精选了十六个近年沪市公司实施的代表性跨境并购案例，今天咱们继续拆解其中的经典案例。 视频的最后，我给大家留下了产业并购自测表，帮助你快速评估自己的企业是否做好了产业并购的准备。 只需在评论区回复产业并购就能领取。一家净资产一百七十三亿的中国公司，却敢在同一时间掏出二百七十亿的真金白银，去买两家远在巴西和非洲的矿业公司。 这不是电影情节，而是在二零一六年，真实发生在 a 股上市公司洛阳牧业身上的赌命式操作。 当时所有人都觉得他疯了，钱从哪里来？要是买亏了怎么办？但十年之后再看这场豪赌，不仅没输，反而让这家曾经的牧业小弟一跃成为掌握全球铜锣等资源的跨国矿业巨头。 他到底做对了什么？今天咱们就来拆解这场跨境并购的狂飙时钟，拨回二零一六年，当时的中国面临一个非常尖锐的矛盾，我们是全球最大的矿产资源消费国，吃掉了世界近一半的基本金属， 但自家后院却缺粮少矿，关键矿产对外依存度超高，像孤资源百分之九十五以上都得进口，这相当于你的工业命脉捏在别人手里。就在这个时候，这家本来只挖木矿的偏科生看到了一个历史性的窗口，全球矿业正处在上一轮周期的绝对低谷， 大宗商品价格跌到了冰点，那些国际矿业巨头日子难过，不得不甩卖资产来回血，这就好比在楼市最低迷的时候，你去拍卖那些资金链断裂的开发商手里的核心地段资产。洛阳牧业心一横，决定赌一把大的他几乎在同一时间启动了两笔惊天收购， 一是花十五亿美元买下英美资源集团在巴西的尼林业务，二是更猛的掏出二十六点五亿美元拿下自由港集团在刚果的 t f m 铜箔矿。两笔加起来四十一点五亿美元，按当时汇率超过两百七十亿人民币。 而他自己二零一五年底的净资产才一百七十三亿。这就意味着，他要用一点五倍于自己身家的钱去博一个未来 预期很明确，不仅要解决中国的资源焦虑，更要让自己从一个单一金属商，转型成为覆盖铜箔林等多矿种的全球玩家。故事最精彩、最值得深挖的部分来了。 这场蛇吞象的并购，每一步都走的惊心动魄。咱们来分几个层次看第一层，钱从哪里来？二百七十亿天文数字，洛阳牧业账上的现金已经多达一百三十四亿，但显然不够。它的策略是自有资金加银行借款的先行支付，其中自有资金占大约百分之四十， 银行借款占百分之六十。更厉害的是，他同步启动了高达一百八十亿的 a 股定增预案，用来置换前期投入这个短待长融的组合权，确保了交易能快速推进，不被资金卡脖子。 这背后体现的是管理层极强的资本运作能力和金融机构的信任。买海外矿最难的不是讨价还价，而是通关文碟。这两笔交易涉及中国发改委、商务部的备案，以及南非、土耳其、赞比亚等多国的反垄断审查， 还有百慕大金融局的控股权变更审批，任何一个环节卡壳，都可能导致交易失败。洛阳牧业的团队展现了极高的专业性和执行力，他们资料准备充分，与各国监管部门沟通顺畅，硬是在复杂环境下，让所有审批在较短时间内顺利完成， 这可不是光靠运气，而是扎实的功课。第三层，也是最核心的逆周期收购的顶级智慧简陋问题资产。很多人不理解，为什么专挑行业低谷买洛阳物业的逻辑非常清晰，第一，避开丛林自建的风险， 自己勘探建矿，没个十年八年下不来，还要承受价格波动，直接买现成的再产矿山，相当于继承了所有的许可批文和供应链，能快速把资源变成收入和现金流。 第二，也是更绝的，他擅长买问题资产。比如刚果那个 t f m 的 铜箔矿，袁东家自由港是因为自身财务困境才出售 的，而矿本身的品质是全球最顶级的。再比如后来收购的硅亚纳奥罗拉金矿，当时已经亏损停产。洛阳牧业就像个顶尖的矿业医生，用自己的技术和管理能力去改造这些被市场低估的资产， 最终让他们起死回生，价值翻番。这就是典型的别人恐惧，我贪婪。第四，交易设计的几秒用 nout 条款给未来上保险。在收购 t f m 矿时，洛阳木业在交易协议里 埋了一个巧妙的彩蛋，也就是获有支付。他们约定，如果二零一八年到二零一九年间，铜合股的市场平均价超过了某个标准，他们再额外支付最多一点二亿美元。这个设计太聪明了， 他一方面降低了交易初期的现金支付压力，更重要的是，他将部分对价与未来大宗商品的价格挂钩，等于和卖方共担了市场波动风险。 如果后来金属价格大涨，卖方多赚点也合理，如果没涨起来，买方也锁定了成本。这种灵活的风险对冲机制，为中国企业出海并购提供了极佳的范本。第五层， 从买矿到建生态的战略升委如果只是买矿卖矿，那只是个高级贸易商，洛阳牧业的野心可远不止于此。二零一八年，他又斥资收购了全球第三大金属贸易商 i x m， 这一步棋彻底盘活了全局。 从此，他形成了矿业加贸易的双轮驱动模式，自己矿山产的铜锣可以通过 i x m 的 全球网络直接卖给终端客户，减少中间环节，掌握定价话语权。 同时， i x m 提供的全球实时市场数据，又能反过来指导公司的资源并购和生产计划，这就形成了一个从资源端到市场端的闭环生态，抗风险能力和利润空间都大大增强。十年征程成果如何？数据说话。 二零二四年，洛阳木业营收突破两千亿，净利润超过一百三十五亿，首次跻身全球前十大，同生产商 估产量全球领先。当初那二百七十亿的赌注，换来了一个市值数千亿的矿业帝国。毫无疑问，这是一场载入史册的成功并购复盘期，成功根源恰恰完美印证了产业并购的底层逻辑。 第一，战略目标要大于财务的指标。他所有的收购都紧紧围绕获取关键战略资源和多样化商品组合这条主线， 不是为了并购而并购，更不是追逐市场热点。在旷野寒冬的至暗时刻，他能顶住压力果断出手，他这份寄予长远战略的定力是很多企业不具备的。 第二，产业协调是价值创造的唯一来源。无论是用巴西的领肥业务平滑、金属周期风险，还是用贸易平台赋能所有矿山，他始终在追求一加一大于二的协调效应。并购不是终点，通过整合，让被收购资产在自己的生态里发挥更大价值，这才是真正的开始。 第三，专业化能力是穿越不确定性的护城河。从精准的资产估值、复杂的交易结构设计，到收购后的问题、矿山的技术改造和运营提升，再到国际化的 esg 管理，这一整套能力构建了他无法被轻易复制的核心竞争力。 他买的不是一块地，而是运营这块地的全部农号。所以这个案例给所有企业的启示非常深刻，真正的并购高手都是周期行者，要敢于在市场普遍悲观的时候，基于深度的研究、逆向投资，去寻找那些被撮杀的优质资产。 交易方案的设计能力和发现标的的眼光同样重要。像 nout 这样的柔性条款，是平衡风险、促成交易的关键工具。并购的终点是生态构建，而非资产堆砌。必须想清楚买来的东西该如何与原有业务产生化学反应， 如何融入并增强你的整体系统，否则买来的只是一堆负担。全球能源企业转型如火如荼，对里枯、孽铜这些绿色金属的争夺就是新时代的资源战争。洛阳木业十年前的布局恰恰踩中了今天最大的风口。他的故事告诉我们， 伟大的企业转型，往往源于在关键周期节点上那一步看似冒险的惊险一跃，你的公司是否也在面临转型的十字路口？你是否也曾评估过通过并购来实现跨越式发展的可能性？ 但你的企业是否真的适合在这个节点做并购呢？在评论区扣产业并购，我把产业并购自测表链接发给各位，做完你就知道了。
203老王聊并购
05:32查看AI文稿AI文稿今天再讲一下洛阳木业啊，洛阳木业前阵子股价波动很大，不过在二零二五年的表现还是很好，股价涨了有两倍，这在矿业公司里啊，算是名列前茅了，你看紫金矿业都只涨了一倍多那么一点。 紫金矿业主要就是金和铜，还有一部分的新和银。洛阳木业呢，主要就是铜和银之前你是炒的很厉害，可能这也是相对更受欢迎的原因之一。 不过洛阳木业现在也已经布局了金矿了，就在去年的年底，公司宣布以十点十五亿美元的价格拿下了巴西的四个金矿， 产量是八吨。另外公司之前就已经花了有十亿美元在厄尔瓜多拿下了格雷厚斯的金矿，产量十一点五吨，也就是说过几年公司金矿产量也有近二十吨了，这是妥妥的第二增长曲线，如果再努把力啊，才能再提高个几吨，那就超越赤峰黄金了，国内能排近千五， 这个洛阳木业的崛起完全就是迟到了新能源的红利啊，因为谷和铜在能源里面的用量很。你看华油谷业， 他的名字里面虽然有谷，但其实现在主要是做孽，他们家的谷的占比已经越来越低了，甚至都比不上洛阳木业的体量了。洛阳木业的最大业绩来源就是 铜产业，主要就是刚果金的 t f m 和 k f m， 他 们两组铜资源量是三千三百四十五万吨，在国内是仅次于紫金矿业，但是他还有八千零五万吨的磷， 在国内是仅次于新发集团和云天化，他还有二百零五万吨的泥，这可是国内第一，全球第二的存在啊，还有八十四万吨的木 在国内是仅次于金木股份，十一万吨的屋在国内仅次于中物高新和厦门物业。不过他的屋主要都是半身矿，所以年产量有八千二百八十八吨，厦门物业的七千吨产量要高一点，所以产量在国内排第二。 你看他所有的这些资源，全都位列前三家了，主要是他的眼光实在是太好了，旗下的矿山都很有实力，他的 t f m 铜矿是全球最大的铜矿之一， k f m 更是全球最大的铜矿，三道庄木矿也是全球最大的木矿，巴西泥矿也是全球第二大泥矿， 所以虽然矿的数量少啊，但质量都很好，都是世界级的大矿。可能这也是在所有矿业公司里面，洛阳木业相对更受欢迎的另一个原因。 大家都知道，这段时间的贵金属价格涨得很高，其实还有一种金属的价格也很夸张，就是雾了， 去年雾的价格就已经涨了有两倍，中物高新的股价也涨了有两倍。雾在去年就成了洛阳牧业利润空间最大的烟雾，三季报毛利率高达百分之六十三点五五，但第四季度肯定会更高，因为物价在第四季度才暴涨， 去年前三季度的 a b t 均价其实也只有二十万一吨，所以洛阳物业的毛利率啊，也只比二零二四年的铜期高了那么一点点。但是从十月份到十二月份， a b t 从五十万一吨涨到了六十八万一吨，黑雾金矿更是从三十万一吨飙升到了四十万一吨。所以第四季度啊，毛利率肯定也是大涨的， 赚钱排到第二的呢，就是股了，这个业务的毛利率原本是要比铜要低一些，但去年前三季度也成了增长最快的，去年三季报股的毛利率高达百分之六十三点四六，同比增长了近百分之二十起，包括了铜的毛利率。 去年十月份，钢镚金开始实施股出口配额制度，洛阳牧业拿下了三点一九万吨的基础配额，要知道这可是占全球配额的百分之三十六啊。所以紫金矿业就是金铜双轮驱动，未来加上铝的话就是三轮驱动。洛阳牧业呢，是铜鼓双轮驱动，未来加上金呢，也是三轮驱动。 还是不能说加上木屋林林这几个七轮区的，因为这四个还是比较稳定的，产销量的变化都不大，有些甚至还是负增长的，贡献业绩的体量也相对比较小， 但黄金不一样，现在也没有办法说几年后的金价是怎么样啊，但是近二十吨的金蝉呢，还是值不少钱的呀。 重点是这是一块全新的业务，肯定会大幅度提高到公司的业绩。这个是洛阳木业二零二五年三季报的业绩表现，营收一千四百五十五亿，同比下滑近百分之六，这主要是贸易业务调整造成的，公司百分之七十的营收啊，是贸易贡献的，所以总营收失真。 实际上除了股的营收，第三季度是下滑的，其他所有的矿产也有第三季度营收都是增长的，其中增长最快的就是铜了，营收三百八十六亿，同比增长百分之二十六铜，当然主要就是因为铜价高嘛，产量其实并没有增长那么多， 铜产量五十四万吨，同比增长了百分之十四三辆，同比增长了百分之十一，未来铜业务肯定还会继续增长，去年第三季度，公司就已经决定投资十一亿美元开启 k f m。 铜矿的二期建设，新资产呢，十万吨，等到二零二七年头，洛阳木业的铜产呢，就能达到七十五万吨了，而且还有 t f m。 铜矿三期工程， 未来的铜产呢，很有可能会接近一百万吨，至少也有八十万吨以上。看样子好像是有追赶紫金矿业的野心啊。 不过紫金矿业也一直在进步啊，两者差距还是有点大，板上还是不可能。去年的利润是真实的，前三季度规模净利润一百四十三亿，同比大增百分之七十二点六，量价起升的结果啊。洛阳目前最大的局限还是海外资产有点集中，这也是未来几年公司主要要解决的问题。 去年上半年，公司的高层进行了大换血，推上去了一批有跨国并购经验的新人，公司的目标应该就是成为下一个紫荆矿业。或许是超越不了紫荆矿业，但是没有关系啊，都是兄弟们 携手在海外征战，四方共同进步。要说未来的这个洛阳牧业能成为今天的紫荆矿业也不是不可能哦。
9829小雅来洛
02:43查看AI文稿AI文稿今天我们来讲一下洛阳木业这家公司。洛阳木业是一家全球领先的矿业公司，主要从事基本金属和稀有金属的开采、加工以及金属贸易业务，形成了独特的矿山加贸易双轮驱动模式。 当前市值四千零三十九亿，属于大盘股，因此需要进行长线投资。动态市盈率十三倍，资源股的平均市盈率在十五到二十倍，因此当前股价是被低估了。 根据市盈率法估算，股价合理的价格区间应该是在二十一点八到二十九。具体计算方法可以看我主页讲紫金矿业的那条视频。从矿产品类来看， 铜是其绝对的核心产品，占其银收的百分之二十六点六六，其他品类的木箍、林尼乌加起来也不及铜的一半。 今年一月份收购四座巴西在产金矿后一季度黄金业务为其带来了十二亿的银收，占其总银收的百分之一点八。为何股价今天会突然暴跌五点八个点呢？是陷阱还是机会呢？ 首先，今天整个有色板块全线下沙，两市合计超三千四百家下跌，整个市场都哀鸿遍野，原因是美联储信任主席握实所表加通胀导致黄金价格下跌，进而带崩了整个有色板块。 那么在今天这种极端的行情中，一定会存在着一些个股被撮杀。为什么这么说？首先，洛阳牧业的核心矿产品是铜，黄金只暂期银收的很小一部分。其次，今年以来铜价一直居高不下， 中东局势带来的减产预期不可避免，以后的发展趋势，无论是 ai、 算力、电网、机器人、新能源、商业航天、地空经济，每一个都是用铜大户，因此从长期来看， 铜一定会出现供不应求的局面，这也将导致掌握铜矿资源的企业锁定未来起码三年的利润。 看懂了这条逻辑，我们就能懂，今天阻力借力空消息砸盘，就是为了制造恐慌，逼迫里面的手散户交出筹码。在过去一轮的上涨中，洛阳木业里的散户从三十万增加到了八十五万， 阻力自然不愿意给散户抬轿子，因此，我们只要看懂了有色的长期逻辑，就自然不怕阻力洗盘。对此你有什么看法？欢迎评论区交流。
185悟道小散
03:10查看AI文稿AI文稿二零二六年河南上市的第一家公司叫圣龙股份。三月三十一日，圣龙股份在深交所主板上市，发行价是七块八毛二，首日涨幅百分之二百五十三点九六。大家好，我是李玉。拆解河南上市公司寻找企业发展的逻辑。 圣龙股份是洛阳的一家木矿企业，和洛阳木业的产业源头同属一脉。洛阳素有中国木都之称。木不是普通的金属，它广泛应用在高端装备、石油化工、航空航天、国防军工、新能源装备里，是典型的战略资源。 我们从招股说明书上看，升龙股份不是从零创业长出来的公司。二零二零年，洛阳国资体系推动有色集团、洛阳城建收购了河南能化永煤集团旗下的木板块资产， 随后设立了圣龙有限，对木矿资产进行了集中管理。这一步本质上是把分散的资源整合起来，平台化、证券化。截至二零二四年底，圣龙股份木金属保有储量约七十一点零五万吨，占全国木储量的约百分之九点一。 南泥湖木矿生产规模是一千六百五十万吨，每年是国内生产规模最大的单体。在产木矿 上市前，国有股东合计持股超过百分之八十四。洛阳市国资委是实际的控制人，这说明盛隆股份的底层逻辑不只是商业价值，而是战略控制权。 洛阳国资要的不只是多一家上市公司，而是把木这种关键资源放进国资体系和资本市场的双重框架里。 但有资源不等于有未来。洛阳木业已经打了一个版，从上市到全球并购，从地方矿企变成全球矿业巨头， 所以圣龙股份是否能把资源当底牌，资本当工具，把企业治理做好，这才是关键。圣龙要做好企业治理有三条，第一是呢项目治理，南泥湖和安沟项目能不能按期破产， 按预算落地，安全环保不出问题，这是把资源变成产物的能力。第二是周期治理。当下木价处于高位啊，如果按近十年甲醛平均木价核算，公司利润总额会比二零二四年实际情况下降百分之四十七点三四。 所以能不能穿越周期才是真本事。第三是产业链治理。圣龙现在主要还是木金矿、木铁， 如果未来能往木粉、木板、木丝、木板材、木合金等高端木材料延伸，它才可能从资源公司变成材料公司，变成产业链公司， 这才是智力的本质。盛隆的上市，是资源给了它入场券，资本市场给了它放大器。 但真正决定胜龙能走多远的，是能不能把资源优势变成产业链控制力和长期经营能力，也考验地方国资能不能成为战略资源的长期经营者。
108李钰说创业
04:12查看AI文稿AI文稿最近关注洛阳木业的朋友应该都刷到他的大动作了吧？没错，这是开年就敲定的巴西金矿收购，而且速度快到离谱，从签约到完成交割只用了四十天，这效率是不是有点出乎意料？可能有人会问，洛阳木业不是主要做铜鼓这些的吗？怎么突然扎堆买金矿了？ 别急，咱一步步聊，保证让你听明白，还能 get 到有用的信息。先跟大家说清楚这个热点事件的来龙去脉。根据最近的官方报道和财经消息，洛阳木业在二零二五年底宣布要花最高十点一五亿美元收购加拿大一家公司在巴西的三座金矿资产 整整百分之一百的权益，相当于把这三座金矿直接纳入自己麾下。重点是一月二十三号就完成交割了，从十二月十五号签约到交割就四十天， 这就是所谓的落幕速度是不是很给力？可能有人会疑惑，买金矿就买金矿，为啥这么急？而且现在金价也不便宜，洛阳木业这部棋是不是下的太急了？ 其实不然，咱站在公司的角度想想就懂了。首先，这次买的巴西金矿不是那种还在勘探没投产的空架子，是已经在生产的项目，接手就能赚钱能出黄金，这可不是所有并购都能遇到的好事。 你想啊，要是买个没头产的，还得花时间建设调试好几年才能回本，而这个直接就能贡献产量，多省心。还有人会问，洛阳牧业之前也没怎么涉足黄金领域，突然入手两座金矿，是不是要转型专门做黄金了？ 当然不是，公司董事长也明确说了，未来还是秉持铜金并行的策略，不会放弃铜，也会继续布局黄金，说白了就是鸡蛋不放在一个篮子里，铜和黄金都是市场上的硬通货，多布局一个就多一份保障，这也是大企业稳健发展的常规操作，你们说是不是这个理？ 再跟大家说说这次收购的金矿到底有多香？根据公开信息，这三座巴西金矿加起来的黄金资源量有五百零一三万昂斯，平均品位一点八八克每吨，储量也有三百八十七点三万昂斯，品位一十五克每吨， 这在金矿里算是中等偏上的水平了，而且基础设施完善，选矿工艺也成熟，不用洛阳牧业再花大价钱去改造接手就能正常运转，预期的投资回报率也很短，经济效益肯定差不了。可能还有朋友好奇，洛阳牧业买这么多金矿，资金够吗？ 会不会影响公司的正常运转？这点完全不用担心。首先，这次收购的资金呢，是公司提前规划好的，而且去年一月洛阳木业还发行了十二亿美元的可转债，就是为了后续的并购储备资金，相当于早有准备。 其次，洛阳木业这些年的现金流一直很稳定，负债率也在逐年下降，经营状况很健康，拿出这笔钱收购金矿，对他来说压力不大，反而能为公司未来的发展添动力。另外还有一个关键点就是当前的金价行情， 最近这两年金价一直在稳不上涨，甚至创下了历史新高，洛阳木业在这个时候布局金矿其实是很有眼光的，而且公司也说了，收购这两座金矿的时候，金价还处于相对低谷， 相比现在的金价，收购成本不算高，后续的回报空间很大。加上厄瓜多尔的金矿，未来这两座金矿每年能给公司带来二十吨以上的黄金产量，二零三零年还打算进一步提升， 这无疑会让洛阳木业的实力更上一层楼。总结一下，洛阳木业这次四十天拿下巴西金矿，不是一时冲动，而是深思熟虑后的战略布局，既补充了黄金资源，又巩固了自己在有色金属领域的地位， 还能借助当前的金价行情为公司带来稳定的收益。对于我们普通人来说，了解这件事既能看到大企业的发展思路，也能明白不管是做企业还是做投资，咱不聊股票，只说逻辑， 稳健布局，提前规划才能走得更远。最后跟大家说一句，洛阳木业作为咱们国内有色金属领域的龙头企业，它的每一步动作其实都能反映出行业的趋势，关注它的动态，也能让我们更清楚有色金属行业的发展方向，这也是咱们了解这件事的最大价值所在。
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