高盛买京东方a股票了吗
我们来看高盛最新研报解读，京东放维持中性评级，目标价四点七九元。 oled 产品结构升级，内存涨价压制终端需求，一季度 lcd 面板价格显著改善。收益，内存涨价前备获与全球体育赛事需求。二零二六年下半年面板市场需求预计温和。 led 面板今年推进产品结构升级，高端额头机型受益，品牌韧性出货增长，公司服务全球头部手机厂商充分受益。 oled 高端化升级趋势，内存价格持续上涨拖累终端产品需求，智能手机消费端复苏节奏放缓。八点六代 led 产线设备已搬入 二零二六年年终实现量产爬坡，加速终端 led 面板渗透节奏，重点服务全球主流 pc 品牌客户。未来资本开支与折旧逐步常态化，公司现金流状况将持续改善，面板行业竞争格局持续健康化。 京东方保持全球面板龙头地位，估值处于相对合理区间，下游手机需求疲软形成阶段性压制，目标价基于行业周期平均减一倍标准差。二零二六年 e p s。 预期零点一六元盈利稳不修复。二零二七年 e p s。 预期零点二一元 业绩逐步改善。上行风险来自面板价格超预期，上涨快速提升。柔性 led 产品升级超预期，下行风险来自行业供给增加，下游需求复苏不及预期，产线爬坡进度慢于规划。 全球面板龙头技术与规模壁垒深厚，产品结构优化推动盈利持续修复。本视频仅为研报解读，不构成投资建议。跟踪面板价格、产线进度，需求恢复，关注 yled 升级与现金流改善情况，感谢收看，我们下期再见。
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04:45查看AI文稿AI文稿为什么高盛天天在新闻里喊着做多中国，私底下却买了一堆见仓就亏损的股票呢？根据一季度的公开财报，高盛斥资重仓汇金股份，想赌金融科技转型，结果公司业绩持续亏损，股价半年直接飓风进至百分之三十二，跑去压住沙河股份，半年又跌了接近百分之三。 最惨的是买入了春星精工，高盛拉着巴克莱组团去抄底，结果公司直接爆出四个多亿的亏损，净资产干到了负数，当场触发退市预警，股价连续无量跌停，高盛一把被身套百分之四十，连割肉跑路的机会都没有。捞着在这个市场里，你量化模型再精密，也算不透大股 绞尽脑汁想要套现跑路的险恶人心。之前贝莱德、先锋、领航这些手里捏着几万亿美元的全球私管巨头，都在 a 股亏的怀疑人生，最后留下了一句，买不完根本买不完，灰溜溜的关门走人，亏的连底裤都不剩了。高盛难道真要当这个大晕种吗？打开一季度的数据，高盛在一季度像疯了一样， 精进成了二百一十九家 a 股公司前十大流通股东。他们根本没去买那些几千亿市值的大白马，而是把身段放到了极低，钻进泥潭里和国内资金贴身肉搏，买的绝大多数都是市值二十亿到八十亿的小盘股。 包生这么干，是因为他们精准踩中了三条极其冷血的产业轮动主线，他们砸了十几亿，死磕人工智能的全产业链， 玩法彻底变了。或许炒 ai 权的炒算力和光模块，也就是卖铲斯人，但现在英伟达最新架构出来了，底层算力已经从红利期走向了内卷竞争。高盛及其果断地把重兵压在了 ai 应用端，比如他们重金买入了蓝色光标，一季度营收和净利双双大涨百分之三十以上。而且 瑞银集团也跟着高盛在同一时间疯狂地抢筹这支股票，两家外资合力持仓接近十个亿。这说明顶级外资形成了一个共识， ai 只是在营销、游戏和工业软件上真正落地的闭线，向中下游传导利润，才能赚到确定性的最高的钱。 转身，高盛又跑去周期深渊里捡起了带血的筹码。过去两年，新能源被锤到了历史估值冰点，散户连看都不想看。但高盛和摩根士丹利却联手杀入了一家连年亏损的锂电公司，将做电机。因为底层的产业数据反转了，碳酸锂价格从底层的不到六万一吨， 一路反弹到了十七万，十个月涨了百分之一百二。而且光伏组建和新能源车的出口数据在一季度出现了暴增。高盛根本不在乎这家公司眼前的亏损，他们赌的是里价反弹后毛利率的暴利修复， 以及这家公司手里的铝矿投产后的巨大业绩弹性。同时，在这个到处动荡的世界里，高盛还花了接近八个亿去疯抢兴业、银息、云南储业这种小金属和稀缺资源股。这 些东西全球库存见底，供给被死死卡住。高盛本身是在给自己的巨额资金买一份抗通胀防战乱的超级保险，以为高盛是在良心发现做价值投资。其实高盛在 a 股玩的是一套杀人不眨眼的杠铃策略，但 他们在二百一十九只小盘股利广撒网，每只股票的持仓比例大多控制在百分之零点三到百分之一点五之间，用最少的本金去吃进十倍的提财红利，亏了腰斩了也根本不心疼。但你绝对猜不到，整个外资 q f i i 阵营在 a 股砸下最重的主力资金，竟然是冷的发抖的。银行业持股市值高达 四百七十四个亿，稳居所有行业第一。他们几乎完全绕开了国有大行，把钱死死压在了宁波银行、南京银行这种业绩极度稳健、 分红率极高的优质成商行身上。这才是外资真正的压仓时，他们用极少量的钱在小盘股里惹是生非，却把身家性命全放在了有着确定性现金流的城堡里。这就解释了为什么高盛那些小盘股建仓及身套，他们却还在各大媒体上拼命扯着嗓子高喊看好中国资产。说白了，这就是利用了自己 百年投行的光环，制造舆论的热度，指望着国内的散户脑子一热冲进去抬轿子，好让他们手里那些亏损的烂摊筹码能够顺利解套。当散户被套在小盘股的山顶上 痛不欲生时，人家高盛正拿着银行股的高额分红在旁边看着笑话。认清了这套残酷的玩法，我们就必须把过去投资习惯全部清零。首先，彻底戒掉外资崇拜，不要看到前十大股东里有个英文名字就无脑打钱，外资的模型根本算不透大 a 的 套现逻辑。其次，必须学会 考外司的防具作业，不要把你辛苦搬砖的血汗钱全投入到高弹性的科技谷里，你应该把绝大部分的资金老老实实的放在能够持续赚钱、大放分红的优质核心资产里， 博此下行风险。最后拿出一小部分亏了也不心疼的钱，去寻找那些已经在财报上兑现了利润的 ai 应用和困境反转的新能源标的，用极低的犯错成本去博极高的赔率，同时用极高的确定性去对应 低端风险，这才是你在未来这场残酷的金融洗牌中唯一能够活下去并且活得有质量的终极底牌。
2776文静看世界
01:51查看AI文稿AI文稿一分钟读懂一家被低估的上市公司第十四期，今天我们来聊一聊正在偷偷憋大招的屏幕老大金东方，最近关注他的朋友估计要睡不着觉了。公司最近突然发了个非常严肃的公告，把最近市场上最火的两个大泡泡给吹破了， 一个叫算计芯片封装，另一个叫英伟达。很多人看手机软件的评论区，觉得他又是英伟达的供应商，又是新技术的黑马。结果公司自己出来泼了一盆冷水，直接说了三句话。第一句，跟别人签的那个合作，只是坐下聊聊，没有必须要干的，法律效力 比真正拿订单还差的远呢。第二句，那些听着特别厉害的新技术，现在都在实验室里，两三年内根本赚不到钱，也就是说，很多人自己算出来的利润，短期内全都是空气。 第三句，最狠直接点，证明说我们跟英伟达现在没有任何业务合作。这句话一出来，那些指望着他靠着英伟达让股价翻倍的人，底线直接被看穿了。那公司为什么要这么干，把自己的热度全给浇灭了？因为管理层非常清楚，看一看他刚发的二零二六年 e g 报， 营业收入直接冲到了五百多个亿，净利润也跟着往上翻，这说明什么？说明他真正赚钱的根基是卖屏幕的。主页正在疯狂回暖，主页一年的盘子有几百亿，这时候如果不把实验室里的泡沫吹破， 一旦以后屏幕价格稍微低一点，股价就会摔的很惨。但这真的是坏事吗？公司虽然说现在不赚钱，但他漏出来一句话，以后可能还要往这个新技术里砸钱，意识很简单，这个方向是对的，他们以后一定会干，只是现在需要时间。所以这个公告帮我们把泡沫和真正的实力分的明明白白， 真正长线看好他的人，机会反而来了，我们以后看他就老老实实看他卖了多少高端屏幕，屏幕有没有涨价。至于那个能赚大钱的未来新技术，他依然在公司的口袋里，只是还没到拿出来换钱的时候。
522长研笔记
02:48查看AI文稿AI文稿高盛被 a 股彻底打蒙了，国际顶级投行高盛号称地球上最聪明的钱，华尔街的天花板。可谁能想到，他在 a 股栽了个百分之七十的大跟头， 买 st 股，把自己买成了 std。 截至二零二六年五月二十日，高盛在 a 股精准踩中十八只 st 股，不是一只，不是两只，是十八只。 这哪是投资，简直是 st 股急油都快能出书了。那些年我在 a 股踩过的雷明场面，操作一个比一个秀。 st 海王、巴克莱、摩根大通和一众公募见势不妙，清仓跑路， 高盛反手加仓百分之一百五十，结果一个月内十一连跌停，想卖都卖不掉。 st 清悦 公募全跑光，高盛冲进去接盘，随后六个二十 c m 跌停，福亏超百分之八十。 st 东珠逆势加仓百分之八十九，直接干进十大股中。紧接着五个二十 c m 跌停，市值蒸发三分之二。 st 希王 重仓九百七十二万股，浮亏五千万，深度套牢。别的机构来 a 股是赚钱的，高盛是来做慈善的，别人不要的，累他全收了巨亏一百二十亿，必还永动机。 更离谱的是，这十八只 st 股总市值从一季度末的十八点六亿，直接跌到五点二亿，浮亏十三点四亿，算上其他渠道，实际损失超一百二十亿。一百二十亿什么概念？够给每个中国股民发八块六红包？ 网上段子说，贝莱德走时买不完，根本买不完。高盛现在卖不掉，根本卖不掉。一个进货端卡死，一个出货端卡死 a 股这闭环玩的真溜。 高盛这十八只 s t 股有个共同特点，一买就跌停，一跌停就卖不掉，卖不掉就继续跌， 跌了就补仓，补仓再跌，完美亏钱永动机。哪是什么量化模型，在 a 股面前众生平等， 别再觉得自己炒股亏钱是水平不行，高盛养了多少哈佛 m i t 精英，搞了多少顶级量化模型，来了 a 股照样被按在地上摩擦，而且比你更惨。你亏钱至少能割肉跑。 高盛亏钱连跑都跑不掉，只能在山顶吹风看股价天天跌停。 a 股从不针对谁，对所有人都一样，来一个打一个，来两个打一双。最后想问，高盛都踩了十八只 st 了，还敢踩吗？哦忘了，你卖不掉，想不踩都不行。 这十八只雷还没排完，下一批已经在路上了。大 a 的 st 股买不完，根本买不完。
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04:27查看AI文稿AI文稿高盛资本为何要扫货 a 股的两百多只股票呢？五一假期期间，当绝大多数股民都在享受悠闲时光的时候啊，国际投行巨头高盛却在中国资本市场悄悄完成了一场大扫货。 根据最新譬如的一季度数据，高盛竟然一举现身于二百多只 a 股的前十大流通股东的名单，其中全新进场的股票就达二百一十四只。 更让人惊讶的是，仅仅看他重仓买入的这二十四只核心的标的，单只投入均超过五千万，我们就能清晰的摸透这家百年投行的底牌。为什么高盛啊要在这个时间点疯狂加仓呢？他的底层投资逻辑到底是什么呢？ 今天我们就来当一回华尔街的操盘手，顺着高盛的足迹，扒一扒这背后的三大赚钱门道。这门道一啊，是高盛要死磕 ai 全产业链，做最有把握的顺势局。 在高盛买入的二十四只股票中，足足有九只都属于 ai 板块，总砸钱超过了十二亿，这是他绝对的重仓大本营。 但与众不同的是，高盛并没有去追那些已经被炒上天的云端大模型，而是极其务实精准的盯上了落地变现的环节。咱们来看看他的操作， 在算力端，他挑中了云赛、智联、数据港这些掌握 idc、 机房和算力租赁的包租公。在应用端，他买入了蓝色光标、游足网络这类能实实在在用 ai 降本增效的视野端，甚至还布局了顶尖数智这种专攻工业软件的卖水人。 高盛的逻辑其实很直白，既然英伟达的芯片出货量还在狂飙，那么国内算力租金也在涨价，那就说明了 ai 浪潮根本没有退潮，只是进入了新阶段，从讲故事变成了拼业绩。高盛啊，这就是在顺着产业链稳稳当当的赚确定性最高的钱 这门道。二，高盛要抄底新能源，玩一把精准的困境反转。过去几年新能源赛道可谓是让无数股民伤透了心。但偏偏这个时候啊，高盛却反其道而行之，悄咪咪的买入了光伏、风电、新能源车及储能等方向的七只股票。 在外人眼里，这就是皆非刀，但在高盛眼里，这叫捡漏。经过长达两年的暴跌，整个新能源板块的估值啊，已经砸到了历史的冰点。 而近期光伏出口的数据回暖，理价也开始触底反弹。行业的至暗时刻显然已经过去了。 高盛买的易经、江特电机、世家科技等，无一不是各自细分领域里被撮杀的优质资产。 国际资本一向擅长左侧潜伏，高盛这边操作，就是在赌新能源行业基本面改善带来的超跌反弹红利这门道。三是高盛在囤积小金属与化工，在防备全球的黑天鹅。 除了科技和制造，高盛还花了重金拿下了六只资源类股票，排在第一位的居然是豪掷了五个亿爆买的星夜银吸。为什么要猛攻小金属和化工呢？ 两点原因对内啊，美联储降息的语气啊，一直悬在头顶，一旦水龙头放开了，那么全球大宗商品必然迎来涨价。炒 对外啊，如今地缘政治冲突不断，供应链随时面临着断裂风险。像息者美这些小金属， 不仅是半导体和能源车的刚需，而且全球产能极度集中，供给端也十分僵硬，一旦下游的需求啊稍微回暖，价格就会剧烈飙升。高盛重仓这些资源股， 本质上是在为自己的投资组合买一份抗通胀、防战乱的超级保险。时代在变，定位要变， 看透了高盛啊这二百多只股票的布局，我们其实不难发现，这家国际巨头之所以敢在此时大难扫获，正是因为他看准了 a 股当前的估值洼地属性。 无论是压住 ai 的 产业爆发、抄底新能源的周期反转，还是囤积资源股防范风险，高盛的操作啊，都给了我们普通散户上了一课。 别被短期的情绪裹挟，找准那些既有扎实基本面支持，又有明确政策或产业逻辑护航的方向，这才是穿越牛熊的终极真理。朗诵财经，谈历史，论时事、说财经。
4054老鹰财经
01:39查看AI文稿AI文稿不管是高盛还是低盛，买错股票一样亏损。近期高盛持仓的市值股票因财务造假连续大跌，大幅亏损，成为市场热议的话题，很多人认为 一流投行不过如此，其实这是大家的一个错觉，高盛这市值股票彩类对它总体业绩影响并不大， 因为它统共持有了九百多只股票，这就是分涨品种的好处。高盛是第一批进入国内的 qf 之一，从二零零三年到二零二五年， 它的年化收益达到了百分之十八左右，而同期社保基金的年化收益大概是百分之八左右，它的投资能力应该是一流的。 我们可以从上市公司的前十大股东里发现高深的踪迹，高深的持股对我们的投资有一定的参考意义，但是盲目操作也并不可取。而且前十大股东的持股在时间上也有滞后性，世界级大头行他都可能踩雷， 我们也要与自己和解，对自己的投资也可以有更多的宽容，偶尔不涨踩个小雷也是正常的现象， 关键是要有一个正确的投资理念和投资方法，买股票就是买公司，要对上市公司有充分的研究，深度的了解， 重要的是要分享品种，这样就会有一个好的心态，然后可能会有一个不错的收益。股民朋友们，你们怎么看？欢迎点评！
128老徐讲股市
01:40查看AI文稿AI文稿你以为就大 a 的 股民看不懂大 a 的 财务报表吗？完全不是啊，像高盛这样的国际顶级投行表示也看不懂。 那最近啊，爆出了个惊天大瓜，就是万万没想到，那个经常能够预知市场未来的高盛，竟然在 a 股踩了四家财务造假的上市公司股票， 其中啊，有一只最近是连续四个二十厘米的跌停板，直到现在都还没有起稳，股价直接从四点三八元干到现在的一块四毛钱， 几天时间两次腰斩，干脆利落，他就是大名鼎鼎的 st 青月，一战成名直接把外资给干趴下了，你敢相信吗？那据公开数据显示啊，就去年第四季度，高盛进入该公司前十大股东， 今年第一季度呢，高盛又再次加仓，那说明高盛啊，是非常看好这家公司的。但是令高盛万万没想到的是啊，这家公司从上市招股就开始财务造假，那最近被爆出财务造假之后呢， 股价更是从七块多一直跌到现在的一块多。那除此之外啊，还有贝捷特，今年第一季度高盛新进了一百七十三万股， 那随后这只股票啊，一路逆势向下，股价从二十八跌到现在的十四块。这家公司同样是涉嫌财务造假被立案。 那还有 st 创新， st 华融这两只股票啊，也是高盛介入之后被爆出财务造假的，连续的跌停。 那连爆之后啊，我发现好多 st 股触及这个退市新规，连续跌停。不得不说啊，在 a 股你看业绩炒股 a 股啊，会专治你各种不服。
1407楚达律师事务所
08:23查看AI文稿AI文稿京东方二零二五年折旧摊销三百八十七亿，嗯，你知道这笔折旧是谁在付吗？不是京东方， 是它的供应商。面板厂的折旧跟供应商有什么关系？成都 b 一 六工厂第八点六代 amoled 产线计划今年六月正式启动量产，总投资六百三十亿元。它是四川省迄今投资体量最大的单体工业项目。 你想想这个画面，京东方每花一块钱在设备上，上游的征镀机厂商、玻璃基板厂商、偏光片厂商就多赚一块钱。但反过来呢？反过来，折旧一旦转固，成本端每年要吃掉三百八十七亿， 净利润才五十多个亿。沃格光电在 b 一 六几公里外专门建了配套项目，日东材料的 oled 偏光片基地去年刚投产，这些供应商都在提前卡位，他们的客户在加速扩张。但扩张结束后呢？这就是我今天想咬住的问题。 读这份研报的时候，有一个细节让我失眠。再建工程五百二十九亿，比上一年暴增百分之七十五。 公司说，折旧金额已在二零二五年达到峰值。从二零二七年开始，资本开支会大幅下降， 市场在交易折旧建顶，利润释放这个剧本。但我看到的是另一面，折旧建顶不代表折旧结束， 三百八十七亿这个数字会横在高位至少两三年。而同期三星的 a 六产线五月已经启动量产，目标是今年出货两百万台 oled 笔记本面板。你担心供给先于需求？ 六百三十亿的产线，折旧每年接近一百亿产能利用率，哪怕只差十个百分点，利润就是几个亿甚至十几个亿的差距。市场假设的是限行爬坡点亮量产、满产， 但历史上多少面板产线的爬坡期是预期的两倍？我问一个最本质的问题，这条产线烧的到底是谁的钱？你说客户还是供应商？所有买京东方股票的 a 股投资者？ 二零二六年 q 一 公司同步启动 a 加 b 股双线回购，总耗资最高八十一点七七亿，其中三十六到六十三亿用于股权激励，另有五到十亿港元回购 b 股注销。公司公开讲当前市值未能充分反映内在价值， ok， 管理层在底下用行动投票。但我关心的是假设，这个判断错了呢？回购花了八十亿， 六百三十亿，在建工程还在爬坡折旧压顶，面板价格五月刚持稳，下半年如果需求转弱，公司手里还有多少子弹？ 你让我想到一个画面，成都 b 一 六工厂车间里几乎看不到人，机械臂和自动搬运小车承担着绝大部分工序。那边是高度自动化的先进工厂，这边邓晓峰的管理账户在一季度悄悄减少了两千九百万股。 这是他二零二三年三季度进入京东方以来，首次较大幅度减持他。两只产品合计减持不是调仓，是方向性的。这个信号我吃。 邓晓峰在面板行业布局始于二零二三年，二季度两年多持续中仓。二零二六年 q 一 这个时间点减仓，他在回避什么？ 它在回避一个同时发生的问题，三星 a 六量产，京东方 b 一 六量产， lg display 也在往中尺寸切，三方齐齐冲进来抢 it oled 这块蛋糕。中尺寸 oled 面临的不只是技术挑战，更是产能供给的全面释放。 当三星在 a 六产线上为苹果 macbook 做第一批面板的时候，京东方的 b 十六也在抢同一批客户。价格战几乎是宿命。这是我看这条产线的视角，不是能不能造出屏幕，而是造出来以后毛利能不能持续高于 lcd 市场。在假设能对，但我在成都看到的是，整条供应链都在为跑量做准备，沃格光电做玻璃机精加工配套，日东做偏光片，整个生态链条的盈利模型都压在量大上，而不是价高上。 终端品牌商从来不会只押一家面板供应商回到 lcd。 二零二六年一月到四月， tv 面板价格全面上涨，五月预计持稳。行业价动率从高位回落至百分之八十左右，研报称之为按需生产，理性竞争。但我看到的是一张隐形的桌子， 大陆面板厂坐在一起，谁都不愿意第一个踩油门，但谁都在盯着别人的脚。行业纪律能持续吗？ 取决于需求。体育赛事备货拉动已经收尾了，下半年如果没有新需求驱动，百分之八十的驾动率盈利够覆盖折旧吗？ 你这个追问，让我想到蓝鲸大模型这件事。上个月，京东方率先接入 deepsea v 四双模型，目标是提升生产制造和产品研发效率。 ai 对 量率和排产的实际贡献如果算得清账，折旧压力的负面效应会被部分对冲。我接受这个变量，但我给它零估值，因为我算不清， 我算不清量率提升一个点省多少钱，也算不清这个模型多久能铺满全产线。在我能看到的利润表上，二零二五年资产减值损失已经四十亿了，那是含 lcd 老线的。如果中尺寸 oled 竞争超预期，新线会不会也面临减值压力？ 我的框架是这样的，乐观定价者认为，京东方中尺寸 oled 能限性复制手机 oled 的 成功路径 p b 约一点一到一点三倍，处于十年区间的中低分位回购和分红在传递底部信号。这三层逻辑叠加，构成了当前股价的安全垫。你的框架里最脆弱的环节在哪？ 折旧三百八十七亿，折旧是扣非利润的近十倍，但折旧建顶这个说法天然让人兴奋。我压在另一个判断上，折旧建顶是事实，但市场在错误的用建顶推倒消失，而不是持续在高位。 一旦八点六带线转固，折旧会二次冲高。我的框架需要一个安全出口，如果公司二零二六下半年显示毛利率上行并占稳百分之十六以上，且季度经营现金流折旧摊销比保持一点三倍以上，我认错 好，那该我浇底了。我的乐观判断权压在一个假设上，京东方中尺寸 oled 能在三星 a 六产线同期量产的背景下，率先拿到至少两家全球一线笔记本品牌的认证订单。没有认证就没有爬坡，就没有折旧消化， 那反过来，你的框架里概率最低。但一旦发生会彻底翻盘的事情是什么？三星 a 六产线因良率问题将量产时间实质性推迟半年以上，给京东方一个独占窗口期，让 b 一 六先跑半年 概率低。三星已经把量产提前了一个多月，但如果发生，京东方的成本优势会在中尺寸 oled 上形成先发壁垒，一个关键变量可以跟踪客户有没有在同时测试三星 a 六的样品。如果有，说明品牌方在做双员决策，溢价空间有限。如果京东方的送样周期明显领先，那就是另一个故事。 我们把事情收述一下，当前四块多的股价交易的是什么剧本？交易的是 lcd 维持利润， oled 限行爬坡折旧逐步退坡。这个中性偏乐观的情景 研报给出精准目标价五点四到七点六元。我们把这个目标拆成两个前提， lcd 价格不崩，八点六带线爬坡不脱。 三个信号帮你判断概率在往哪边移。第一，三季度 tv 面板价格能不能稳住？如果三季度跌破五月价格需求端的假设就崩了。第二，客户行为。有没有一线品牌宣布采用京东方中尺寸 oled 面板？ 第三，三星 a 六的出货量。如果年底前三星 a 六出货量超预期，中尺寸 oled 的 公需格局将被改写。三个信号分别指向价格、客户供给，每周跟踪一个，就能判断概率在往哪边移。 这笔投资的赔率在我这边， p b 约一点一倍，下行空间有限，上行空间看中尺寸 o l e d。 兑现度，但概率在你那边，中尺寸 o l e d。 认证需要时间。三星同期起跑，良率爬坡有不确定性， 当前价格负的是大概率平庸，而不是小概率精彩。最终选择取决于你愿不愿意为那个小概率精彩下注。 我的框架里还有一个变量， ai 赋能蓝鲸大模型能不能实质降本？如果明年一季度经营成本率出现明显下滑，那就是今天还没被定价的催化剂，我记下了。
335阿猫阿狗说
02:30查看AI文稿AI文稿大盘一片惨绿，四千七百多只股票下跌的时候，有一只股票开盘一次涨停，封单四百七十三万手，金额二十二点二亿。他是京东方近年处于周期低谷的老登股引爆市场不是什么炸裂的业绩，而是京东方和二十多年老友康宁签下的一张合作备忘录。康宁 每股千亿美元级的玻璃巨头，与肖特、 agc 三家垄断全球超百分之九十的半导体玻璃基板市场，地位堪比芯片代工领域的台阶垫。同时，他也是陪伴京东方二十多年的老朋友，历零四年双方就开始合作。康宁在京东方合肥工厂旁边建厂，在北京旁配套产线，二十余年来，他们始终保持着共赢关系。 所以这份备忘录不是两个陌生人握手，而是在最关键的时刻，康宁不离不弃，拉上老朋友一起站上了 ai 风口。他们决定一起干四件事。 一，玻璃机封装、载板、 ai 芯片封装的关键材料赛道，已经被全球 ai 龙头下注。因为打五月六日刚和康宁官宣合作，京东方投了九点九三亿件试验线，已送样部分客户，但还没量产。第二，折叠玻璃折叠屏手机的盖板材料， 京东方在二零一九年起涉及该领域，已经稳定量产供货，这是四项里最成熟的产品。第三，钙钛矿玻璃基板、新一代光伏材料，京东方投了近十亿件，三大平台 还在中试阶段。第四，光互联，用 micro led 芯片做高速光信号传输，京东方出的样品在送样还没一分钱收入，也就是说，目前除了折叠玻璃能赚钱，其余三项全在烧钱等结果，收益还是未知数。为什么市场要买单呢？主要原因在于 这张备忘录彻底改变了京东方的身份，让他从卖面板的变成了卖材料、卖技术的。这些年来，京东方一直在尝试多元发展，推行一加、四加、 n 加生态链战略。一是面板基本盘创新传感 m l e d。 智慧移宫 n 曲线。这次和康宁合作的四个领域， 基本全落在四和 n 里面，京东方的财报也在朝着这个方向发展。二零二一年，四板块营收占比才百分之十三点九八，二零二四年升到百分之二十二点四五，二零二五年达到百分之二十四点八一。杠杆板块，二零二六年一季度营收同比增长百分之五十五， m l e d。 增长百分之十一。但说实话，多元化发展多年，新业务却远远没到能京东方撑起业绩的地步。 二零二五年，京东方折旧摊销三百八十七亿规模利润的六点六倍，面板仍是业绩的最大驱动力。二零二六年一季度 面板涨价才带来了一波复苏。在新业务上费心费力，京东方自然是不甘于心只做周期性面板生意的，现在有了老朋友引路，他要切入半导体、封装、光伏、新材料、光通信这些更大更火的赛道，真真实实的吃上 ai 这块蛋糕。但备忘录不是合同 意向，不等于落地实验室，不等于产线。京东方自己也在公告里，也在公告里反复提示，这些新业务尚未对公司业绩产生实质影响，量产时间和市场前景均存在重大不确定性。一张老友之间的备忘录，能不能彻底改写京东方的命运？答案出现之前，市场先压上了二十二个亿。
23环球老虎财经
04:27查看AI文稿AI文稿假期刚过，所有公司的年报和一季报全部纰漏完毕，我也终于有机会完整复盘机构的持股动向，今天先复盘一个重量级选手高盛，不看不知道，一看真的吓一跳。高盛在今年一季度新进入了两百一十九只股票的前十大股东。 什么叫新进？就是二零二五年十二月三十一日，还没有高盛的影子，到了二零二六年三月三十一日， 高盛赫然出现在前十大股东名单中，这样的股票高达两百一十九家。我把这两百一十九只股票全部梳理了一遍，题材、市值、价位全都扒了出来。先说两个关键数字，第一， 这两百一十九只股票当中，高盛持股市值超过五千万的有二十四只，超过两千万的足足有一百一十四只。 第二，这些高盛新进的股票特征高度相似，大多都是小市值低价、题材活跃的票。高盛这波操作看样子是在赌牛市后期的鸡犬升天啊！ 好，下面上干货！高盛一季度新进市值超过五千万的二十四只股票，我直接给大家念一遍，看看有没有你手里的票。 兴业银溪高盛，新近一千两百五十万股，市值五点零三亿排第一。蓝色光标新近一千九百八十三万股，市值二点九三亿。伟测科技，新近一百五十二万股，市值一点九五亿。 云赛智联，新近五百九十九万股，市值一点三九亿。云南折页，新近两百六十三万股，市值一点二五亿。数据港，新近三百二十七万股，市值一点二五亿。 中电港，新近五百一十一万股，市值一点二四亿。测持工新近六百六十四万股，市值一点零三亿。然后是国际副才，九千一百七十六万太极实业，八千五百七十二万世嘉科技，八千一百二十八万 江特电机，七千八百零七万游足网络，七千六百六十万宏博股份，七千一百一十四万月桂股份，六千七百九十九万星 s t 易晶，六千七百六十九万艾诗德，六千零八万戴美股份，五千五百九十八万 宝武美业，五千四百一十万，大卫科技，五千三百四十八万，新华百货，五千三百四十六万，顶尖数字五千两百四十万。引力传媒，五千一百三十四万 杭钢股份，五千零一十一万二十四只股票，高盛合计砸了多少？大家可以自己加一加，不是一个两个亿的小打小闹。那问题来了，高盛到底在买什么？ 我把这两百一十九只股票规划了一下，发现跟以往完全不一样，高盛这次新进的股票几乎没有 ai 龙头半导体高位票，反而大量集中在机械设备、计算机、医药生物、电力设备、农林木鱼、食品饮料、国防军工这七个方向。 什么海南海药、枫林集团、华斯股份、航天动力、天润乳业，很多都是关注度很低的小公司。更明显的特点是，这些票的市值大多在二十亿到八十亿之间，股价普遍不高，但都有一个共同点，题材活跃，容易在牛市后期被资金挖掘。 高盛的持仓比例也很有意思，单只股票持仓多在零点三到一点五之间，没有一个超过二的，典型的广撒网小仓位策略。而且我要提醒大家，高盛这一波不是孤军作战。一季报显示，摩根大通、摩根士丹利、瑞银、巴克莱等外资机构也在密集加仓微股 方向高度一致，都在往小市值低价、有题材催化方向布局。某证券最新的五月策略报告也说了，四月是业绩纰漏期， 小盘股通常被压制。但到了五月，业绩因子的定价能力明显弱化，小市值风格有望迎来优势期。 也就是说，高盛这一波新进的两百一十九只小市值股票，很可能正是为五月的风格切换提前埋伏的。两百一十九只完整名单实在太长了，一条视频念不完，想看完整名单的朋友评论区扣 一下。一条视频，我把高盛新进市值在三千万到五千万之间的股票名单全部放出来。还有，接下来我会持续复盘，摩根大通、阿布达比投资局，还有社保养老基金的持仓最新动向，关注我，别走丢了！
3.3万金键看世界
04:01查看AI文稿AI文稿三年不涨的京东方，最近几天呢，一鸣惊人，那到底是陷阱还是黄金坑呢？今天我们不谈情怀，只聊基本面，只聊数据。 未来五年，这家面板之王正站在从成熟期向成长期切换的拐点， lcd 稳如现金牛， oled 和车载业务正在悄然变身新的增长引擎。下面呢，我们就分四部分来逐一拆解。第一部分，它的市场空间有地位， 先看赛道。全球显示面板市场未来十年还有百分之六点八的年复合增速，二零三五年预计突破两千三百亿美元。 那京东方的增量在哪里呢？三个地方，第一，电视大屏化，六十五寸以上 lcd 面积还在涨价。 第二， oled 正在吃掉手机和锂电市场，二零二七年规模预计将突破五百亿美元。第三，车载显示智能化让单车屏幕面积暴增百分之五十，二零三零年全球预计超三百亿美元。 而京东方呢，在这三个市场上， lcd 全球第一， oled 全球第二，仅次于三星，车载显示也是全球第一，它不是在追风口，它本身就是风口。第二部分，商业模式和互成合， 它的模式呢，我们称之为一加四加 n 显示器械是现金流，四大创新业务是增长点， lcd 贡献稳定的现金流，反哺 oled 和 mled 的 研发。护城河方面，为什么说很高呢？三点，第一，规模壁垒， 京东方十八条核心产线成本比同行低百分之十到百分之十五，新玩家想进来，千亿资本开支周期长到没人敢玩。 第二，技术壁垒，十万加专利，折叠屏专利全球第二。八点，六代 oled 产线明年量产，卡位中尺寸高毛利率，市场第三，现金流壁垒，二零二五年折旧达峰，随后呢，将会一路下行，这意味着什么呢？它的自由现金流会明显改善。 第三部分，财务与估值。东方二零二五年毛利率百分之十五点六，预计到二零二八年能摸到百分之二十。净利率从现在的百分之二点五预计提升到百分之五到百分之七。 roe 呢，从百分之六大概率可能翻到百分之十二左右。 营收呢，二零二五年大约二零四六亿，到二零三零年预计三千到三千三百亿，年复合增长百分之八到百分之十。净利润更猛，从今年不到六十亿，到二零三零年可能做到一百五到两百亿，年复合增长百分之十五到百分之二十。 为什么说利润比营收跑得快呢？是因为折旧下行， o l e d 纽亏，高毛利率的车载和 it 业务占比在提升。第四部分，生命周期有估值。 现在京东方处于什么阶段呢？成熟期向成长期过渡， lcd 是 现金牛， oled 是 增长引擎，车载和 mled 是 未来储备，周期性，首性在弱化，成长首性在增强。再看它的估值 啊，按二零二五年的净利润， pe 大 约是三十倍，但到了二零二七年，如果利润做到了一百二十三亿， pe 仅十三倍。二零二八年利润如果破两百亿的话， pe 只剩七倍。 pb 也就是市净率仅一点一倍，处于历史百分之十分为以下市场呢，还把它当做强周期，面板股在定价，完全忽视了 oled 的 成长以及车载爆发、折旧下行的这三大变化。 最后呢，我们简单总结啊，京东方处于一个宽护城河、低估值、利润加速释放的窗口期， 当然了，风险也不能忽视，比如 l c d 价格波动、 o l e d 量律爬坡不及预期，需求复苏偏弱等等。 但对于长线资金来说，当前一点一倍的 p b 位置大概率是收时间不收钱。那最后大家怎么看京东方呢？欢迎评论区里面说说你的观点。
61黄哥品财经
09:14查看AI文稿AI文稿今天这个开场，咱们就得来一个大霹雳啊，来给大家讲一个最近让整个投资圈都折折的一个大霹雳，就是这个华尔街的巨头高盛，竟然在二零二六年在 a 股市场栽了这么大一个跟头 啊，他中仓的股票竟然接连踩中了四家退市股啊，一下子就涨面浮亏了八成啊，这个曾经的投资神话啊，一下子就破灭了。对，这个事情真的是让很多人都大跌眼镜，没想到高盛也会在 a 股市场遭遇这么大的失败。 ok， 那 我们就赶紧进入今天的节目吧，咱们今天第一个部分啊，咱们先来回顾一下这个高盛 a 股踩雷的这个事件啊，到底高盛在 a 股踩中了哪些退市的股票啊？然后它的这个具体的持仓和亏损的情况是怎么样的？ 高盛就是在今年啊，连续踩中了这个 st 清越啊，原道通信啊， st 创新啊， st 华容这四支啊问题股， 然后这几只股票呢，全部都是因为财务造假，被这个监管部门勒令退市啊。这亏损数据听起来确实挺惊人，对，比如说这个 st 青悦啊，他就是从高点七块钱一路跌到了一块二， 然后高盛呢，在这一只股票上面的浮亏就超过了两千万，原道通信让高盛亏了三千五百万， st 创新亏了一千万， st 华融亏了八百万。 这还只是已经公布出来了啊，已经公布出来的，那还有一些，比如像这个贝捷特啊，还有这个春青精工啊，这两只股票也是让高盛栽了跟头的啊， 那总体算下来的话，高盛这一次在 a 股的踩雷损失应该是上亿元的啊，上亿元的损失，哎，这里面就有一个问题啊，就是为什么高盛在这些问题股上面越跌越买呢？那是很典型的像这个 st 青月啊，和这个原道通信啊，高盛都是在他们 已经被立案调查之后，然后风险已经完全暴露出来之后，他反而还在不断的买入，甚至成为了前十大股东，这跟很多其他机构的操作完全不一样。没错没错，像巴克莱啊，摩根大通啊，他们都是在第一时间进行了减仓或者说清仓，但是高盛反而选择了这种逆向的操作， 结果就是高盛现在被死死的套在里面，而且这些股票现在流动性极差极差啊，基本上想卖都卖不掉。哎，所以说高盛这一次在 a 股踩雷这个事情背后，到底是反映了哪些深层次的问题？嗯，最大的问题其实就是高盛太相信自己的这种逆向投资的策略了，而且他的风控 没有跟上。对，他明明已经看到了这些公司有财务造假的风险，但是他还是不断的在增加自己的仓位。 然后另外就是他对于中国的这个监管的新政明显是准备不足，他觉得这些问题他都能扛过去，就挺让人意外的。更让人惊讶的是，就是这几只踩雷的股票 分属于不同的行业，不同的板块，那就说明高盛其实内部的这个风险筛查机制是出现了大问题， 那最终导致的就是他的这种损失不断的放大，而且他的声誉也受到了非 非常严重的打击。对，让我们接下来就进入到第二部分啊，就是高盛为什么会在 a 股折戟沉沙啊？背后的原因到底是什么？最核心的原因其实就在于高盛他们把自己在欧美市场那一套成熟的投资理念带进来了。嗯，但他们没有考虑到 a 股其实是一个 非常不一样的生态。嗯，那 a 股的这个生态呢？散户的比例极高，然后呢，这个政策的影响非常的大， 所以他的股价的波动往往跟这个公司的基本面其实没有什么关系，更多的是被情绪和资金所左右，所以他们用老方法根本就吃不开。对，就是这样，就是高盛他们很喜欢去 重仓一些低价的，然后低估值的这种小票，那他们认为这些东西是有安全边际的。嗯，但其实呢，在 a 股这些东西往往都是一些业绩非常差的，或者说有很多问题的公司，那他们一旦遇到这种风险事件的话，就是连续的无量跌停， 你根本就没有办法止损，嗯，对吧？而且他们还很喜欢在这种下跌的过程当中去补仓，那最终的结果就是他们的这种风控体系和估值模型全部都失效。 对，那你觉得就是 a 股的这些特有的制度给高盛带来了哪些麻烦？比如说像这个涨跌停板和这个 t 加一的这个制度，就是会让高盛他们在遇到这种极端行情的时候，没有办法及时的止损。比如说像一些 st 的 股票，连续的一字跌停，你根本就卖不出去，那你这个风控就完全没有办法执行，这确实很让人头疼。对，而且就是 a 股的这个退市制度也是非常的不一样， 他是一个渐进式的，那很多公司呢？他都是在这个财务造假呀，或者说信息透露违规啊这些事情上面反复的去试探， 那你高盛的那些模型根本就没有办法去处理这种颓尾风险，对吧？然后再加上 a 股的这个市场呢，他经常会有一些国家队的这种干预。嗯，那你这个量化的策略经常就会失效，再加上这个资本管制，你这个资金进出也没有那么灵活。 等等吧，这些所有的制度都让高盛他们在 a 股是处处碰壁。高盛在 a 股的投资的风格到底有哪些明显的短板？嗯，他们就是很喜欢去压住一些低价的，然后有一些问题的公司，比如说像他们在二零二六年一季度的时候，新进的那十七只低价股， 结果呢，平均跌幅超过了百分之三十，有一些甚至被腰斩了。就是他们这种抄底的思路在 a 股其实是非常不适用的，看来他们真的是太执着于这种逆向操作了。对，没错，就是他们明明已经出现了一些 公司已经出现了财务造假，或者说已经被监管层盯上了，他们反而还要去不断的去增持， 然后又不重视及时止损，又没有办法去应对这种极端的行情，所以他们就会出现这种一踩雷就大亏， 就是完全就是跟 a 股的这个市场的风格是背道而驰的。对，那我们现在就进入到第三个部分，我们来聊一聊高盛的翻车给我们这些普通股民到底带来哪些投资的启示。好吧，那你觉得普通投资者应该从这件事情当中学到什么？嗯，我觉得最大的教训就是 千万不要盲目去跟从这些大机构，或者说去跟从一些所谓的热门的股票。就很多人都以为说我跟着高盛这样的巨头，我就可以稳赚不赔。嗯，但其实 高盛在 a 股踩雷的这些公司也不少啊，嗯，对吧？而且他们的那些重仓的所谓的科技龙头股也曾经连续跌停啊，对吧？而且他们的那些研报的准确率其实也就是跟掷骰子差不多， 所以靠消息靠跟风是真的不靠谱。没错没错，对，就是你等这个信息到你手上的时候，早就已经被消化了。 嗯，然后加上他们这些大机构，其实调仓是非常灵活的。嗯，那你小散，你根本就没有办法跟他们比，你只能说你自己去理性的去分析，从公司的基本面去分析，去分散你的投资，把你的风险控制放在第一位， 不要去盲目追涨杀跌，也不要去迷信这些所谓的权威，你才能够在这个市场当中真正的生存下去。你觉得在 a 股这种市场环境下面，中小投资者到底应该怎么样去操作才是比较理性的？ 就是 a 股它其实是一个波动非常大，然后情绪化非常严重的一个市场。嗯，那在这个市场里面的话，其实你想要去 跟着一些热门的题材，或者说去频繁的短线操作，其实是非常容易被收割的。嗯，那你不如就 把你的目光放远一点，放在那些业绩非常稳定的，分红比较好的，估值又比较合理的这种优质的公司上面，而且最好是那种有国家政策支持的这种行业龙头，听起来还是要重价值，然后要稳健。对，然后还要分散配置，还要控制你的仓位， 不要去盲目追高，不要去想着说我要去抄底，每一次交易之前你都要去想清楚你的这个风险收益比是多少，你要多去关注一些 公司的公告啊，一些权威的信息，你要小心那些很容易暴涨暴跌的，没有业绩支撑的这些小盘股。嗯，你只有这样子才能够在这个市场里面 活的久一点，慢慢的去实现你的资产的增长。就是说你觉得在实际操作当中，中小投资者最应该优先坚持的原则是什么？嗯，就是我觉得，首先第一你还是要把你的注意力放在公司的基本面上面，然后放在这个估值上面，你不要去被这个市场的情绪带着走， 你不要去频繁的换股，不要去追涨杀跌，就你要让理性成为你的一个习惯，耐心和自律很关键，对，就是要耐得住寂寞，然后要守得住原则，不要去轻信那些 所谓的内幕消息，或者说那些热门的题材，你要把你的资金的安全放在第一位，嗯，你才能够在这个市场里面 长期的生存下去啊，慢慢的去积累你的财富。好吧，今天我们聊了这个高盛踩雷的故事啊，然后也给大家 总结了一些理性投资的一些要点啊，希望大家都能够从中得到一些启发啊，能够在这个 a 股市场里面越走越稳。感谢大家的收听，咱们下期节目再见，祝你们都能够成为聪明的投资者，拜拜。
01:39查看AI文稿AI文稿高盛也不过如此嘛，天天在新闻里面喊着做多中国，但私底下买了一堆股票，不是亏钱就是马上要退市了。那前几天曝光出来那个 st 星月是高盛的重仓股， 四个二十厘米的跌停板，搞不好啊，后面就直接奔退市而去的，因为涉嫌严重的财务造假。 还有贝捷特， st 创新， st 华容这几家公司啊，都是高盛持有的票，同样都是财务造假， 结果啊都是暴跌那除此之外高盛斥资重仓的汇金股份，本想着赌金融科技转型，结果呢公司业绩持续亏损，股价半年直接血亏百分之三十二，还有压仓的这个沙河股份半年又跌了接近百分之三十。最惨的就是买了那个春新金宫， 高盛甚至拿了几个小伙伴啊组团进去抄底，结果公司呢直接爆出四个多月的亏损，净资产甚至干到了负数，那当场触发这个退市预警，股价连续无量跌停，高盛这一把直接身套近百分之四十， 连割肉跑路的机会啊都没捞着。那之前贝莱德先锋领航直接手里握着几万亿美元的全球资管公司 都在 a 股亏的怀疑到人生，那最后啊，留下一句买不完根本买不完，灰溜溜的关门走人，那亏的连裤衩都不剩。那现在啊，高盛难道真的会当这个大冤种吗？当然不会啊， 这波牛市高盛啊可以说压中了很多科技股，很多都是赚的盆满钵满，那仅仅就这几只踩了雷，但是总的来说啊，赚的他要比赔的多的多。
10:23查看AI文稿AI文稿hello， 大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天咱们来聊一聊京东方 a 这个股票啊，最近这个股票可是市场上的焦点，连续两天疯涨停板，然后呢成交额也创出了天亮 啊，这个多空双方呢，在这里是大战三百回合啊，究竟谁能够笑到最后呢？是啊，这个京东方 a 这一波啊，真的是挺引人关注的。那我们先来聊第一个话题啊，就是多头的底气， 那多头的底气呢？我们主要就是围绕着这个利好的发酵啊，和这个基本面的支撑。那第一个呢，我们先来聊一下这个京东方 a 和这个康宁公司他们的这个新的合作协议， 这个协议呢，其实是一个非常大的协议，它里面涉及到很多内容，我们来拆开来讲一讲，首先第一个他们的合作内容是什么？然后第二个是这个合作对于市场有什么样的影响？就是这两家公司呢，其实在五月二十号的时候，刚刚续签了一个三年期的这样的一个合作备忘录， 然后他们的合作呢，也从原来的这种供应链的协助，直接升级到了联合研发 玻璃机封装载板、可折叠玻璃盖、钛矿玻璃基板，还有光互联这四个新的方向，听起来已经不像是一个单纯的买卖关系，对，没错没错，那其实康宁呢，他是一个在全球的玻璃基板市场上面占有率超过一半的这样的一个公司。然后呢，他也是跟英伟达深度合作的一个公司， 那京东方呢，它是一个在面板制造以及这种大规模的玻璃加工上面有非常强的能力的一个公司，所以他们两个的结合呢，其实是把材料的优势和制造的优势合二为一了， 那这个就会不光是让中国的企业在这个全球的高端的显示领域更有话语权， 同时呢也为这个 ai 半导体、新能源这些赛道打开了一个新的局面。哎，那这个 lcd 面板行业的回暖呢？会给京东方 a 带来哪些具体的盈利的变化呢？就这个 lcd 面板的价格呢，其实从二零二四年的下半年开始就已经开始反弹了， 然后呢这个行业呢，也逐渐的告别了这个价格战，那京东方和 tcl、 华星光电这两家的试战率加起来已经超过了百分之七十，所以就是说这个行业的格局已经非常稳定了，看来龙头的优势越来越明显了。没错，然后呢，这个京东方呢，它的这个折旧高峰也过了， 所以它的这个利润呢，就会变得更有弹性，再加上它的这个八六带线的这个柔性的产线，在二零二六年的年中要量产， 所以他的这个高端的产品的占比也会提升，所以他的这个毛利率呢，也会逐步的修复。再加上他的这个玻璃机封装载板和这个钙钛矿的玻璃机板， 这个新的业务一旦开始贡献业绩的话，他的这个利润的结构就会变得更加的多元，那他的这个周期波动的这个压力就会小很多。 哎，你怎么看？这个京东方 a 和这个康宁的这个合作给市场带来的最大的想象空间是什么？我觉得最大的想象空间就是它让京东方 a 能够切入到这个 ai 芯片、高速光通信 和这个钙钛矿光伏这三个大的热门赛道的核心的材料环节， 就是他相当于给你颁发了一张进入未来科技竞赛的通行证。这这这这听起来确实挺渣的，没错没错，但是呢，就是说这个 这几个新的方向呢，其实目前大部分还处于送样和中式的阶段，就是离真正的量产呢还有一段时间，所以这就相当于给你一张远期的支票， 但是他的想象空间确实是被彻底的打开了，所以这是为什么？就是资金会这么追捧他的原因。那我们接下来就来聊一聊空投所担忧的一些事情啊，就是这个新业务的风险和这个筹码分散的问题。首先第一个我们先来聊一下这个京东方 a 最近跟康宁的这个合作， 他有哪些潜在的风险。这个其实他们双方签的这个只是一个意向性的备忘录，就是除了保密和知识产权这些基本的条款之外呢，其实他是没有什么法律约束力的， 所以就是说他到底什么时候能够落地，包括他最终到底能不能够真正的实施， 其实都是一个很大的未知数啊。也就是说这个合作其实远没有市场想象的那么板上钉钉没错，而且呢就是说他现在这些新业务还都只是在实验室的阶段或者说中试的阶段，没有大规模的量产， 然后也没有什么实际的收入，而且他也说了未来两三年对业绩都不会有什么太大的影响，再加上这个赛道里面本来就高手如云， 所以他能不能够真的突围出来，其实也是很难说的，所以现在的股价其实已经透支了太多的这种乐观的预期了，所以一旦要是这个兑现不了的话，回踩的压力会非常的大。 哎，那你怎么看？就是京东方 a 这么高的股东户数，然后这么分散的筹码会给这个股价带来什么样的影响？就是他的这个股东户数是差不多有九十五万多， 然后，呃，大部分的流通股其实都是在散户的手里，所以他的这个户均持股量是很低的，再加上有很多的这个套牢盘，所以这个就导致了只要这个股价一反弹，就会有很多人想要解套卖出， 所以这个就导致了他的这个拉升的难度是非常高的，所以难怪就是每次一到这个关键的价位就上不去。没错没错，就是这种散户大本营的这种格局，就会导致他就是 很容易情绪化的追涨杀跌，然后加上这个量化资金的这种高抛低吸，所以它的波动会非常的大，也很难去形成一个真正的持续的上涨。所以一旦要是这个市场的热情一旦退去的话，它很容易就会出现这种多杀多的踩踏， 它的风险其实是比那种筹码集中的股票要大很多的。那除了这个刚才咱们说的这个新业务的不确定性和这个筹码分散的问题，京东方 a 还有哪些比较值得警惕的风险？嗯，首先就是它这个面板行业本身就是一个非常强的周期性的行业， 所以它的这个盈利啊，会非常的受到这个经济波动和产能变化的这个影响，而且它现在这个 oled 这块还在持续的亏损， 然后呢他的这个核心技术和设备呢，有很大程度上依赖于海外，所以他的这个竞争力其实是很受外部环境的影响的哦，这几个点确实让人有点担心。然后再加上他的这个公司的资产很重， 他的这个年折旧和资本开支都是百亿级别的，所以他的这个现金流的压力也不小，现在的估值呢，又比同行业的要高， 所以他的这个股价其实是很容易因为一些情绪或者是资金的这种炒作而出现大起大落的，所以他的这个风险点其实还是不少的。我们现在就来聊一聊这个后世的展望啊，就是多空双方在这种激烈的博弈之下啊， 究竟这个京东方 a 他的股价会受到哪些因素的影响呢？首先第一个就是最近这几天的这个成交量放的特别大， 然后呢这个短线的资金和这个油资他们是主导了这个行情，所以这个时候呢，就是这个买盘和卖盘的力量其实是随时在变化的，所以这个时候你光看这个技术面其实是很难去判断的，更多的要看这个市场的情绪和这个资金的动向， 所以说短线其实就是一个情绪和资金的博弈。没错没错没错，就是这个利好的消息和这个面板，行业的这个周期的回暖确实是吸引了资金，但是呢这个公司也说了，就是这个新的业务 在短时间内还很难带来实际的业绩，然后加上这个护利盘和解套盘的这个抛压也很重，所以这个时候呢，一旦有什么风吹草动的话， 多空双方的这个力量随时会发生变化，所以这个时候就会导致这个股价的波动会非常的大。如果我们把这个时间点就放到现在，就是这个京东方雷他现在这个位置， 你觉得接下来他会有哪几种可能的走势？就现在这个位置的话，我觉得有三种可能，一种可能就是他会继续的放量上攻，然后呢带动这个整个科技板块继续的活跃， 他就直接去挑战前期的这个高点，这是一种比较乐观的情况。还有一种情况就是他会在这个高位进行一个震荡， 消化一下这个抛压之后再选择方向。还有一种情况就是一旦这个市场的热情消退了，他也很有可能会直接回踩 去考验下方的这个支撑位。就这三种可能其实都是存在的，就是说这个京东方 a 他的这个短线的走势确实是很难去准确的预判。对，没错没错，因为他现在就是这个股价已经反映了太多的这种预期在里面了，所以说你这个多空双方随时会因为这个 量能的变化，情绪的变化，或者说这个立好兑现的情况发生一些突然的转变。所以说这个时候你去追涨杀跌的风险是很大的。对，最好还是等这个趋势明朗了之后再做决定。如果我们把时间线拉长一点，比如说未来几年， 你觉得京东方 a 最大的机会和最大的风险分别是什么机会？我觉得还是很大的，因为第一就是面板的这个周期已经在回暖了，然后呢 lcd 的 这个价格也在持续的回升， 公司的这个龙头地位也非常的稳固，他的这个技术研发和专利的积累都是非常领先的，所以他有很强的护城河， 再加上他的这个新业务也有很大的想象空间，但肯定也不是说一帆风顺，对吧？没错，就是他的这个柔性挖地还在亏损吧。 然后呢，这个新业务到底能不能够量产，能不能够兑现，这个也是有很大的变数的，加上这个行业本身就是一个波动非常大的行业，所以他的这个业绩也会受到这个周期和技术还有竞争格局的影响会非常的大，所以就是投资他还是要 关注他的业绩的兑现和行业的格局，不要去盲目的追高。对，今天咱们就是把这个京东方 a 的 这个多空双方的逻辑给大家梳理了一遍， 可以看出来就是这个公司确实是有机会的，但是这个机会呢也是伴随着风险的，所以大家在投资的时候还是要根据自己的风险承受能力去谨慎的决策。对，今天的节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。
460多空集中营
08:46查看AI文稿AI文稿先说结论，顶级外资正在悄悄布局中国的小市值、高弹性资产，涉及 ai、 新能源、小金属三个板块。 假期刚过，所有公司的年报和一季报全部纰漏完毕，我终于有机会完整复盘机构的持股动向， 今天先复盘一个重量级选手高盛。不看不知道，一看真的吓一跳。高盛在今年一季度新进入了两百一十九只股票的前十大股东。什么叫新进？就是二零二五年十二月三十一日的前十大股东里还没有高盛的影子。 到了二零二六年三月三十一日，高盛赫然出现在前十大股东名单中，这样的股票高达两百一十九家。我把这两百一十九只股票全部梳理了一遍，题材、市值、价位全都扒拉出来。 先说两个关键数字，第一，这两百一十九只股票里，高盛持股市值超过五千万的有二十四只，超过两千万的有一百一十四只。第二，这些票有一个共同特点，市值小、股价低、题材热。 下面上干货。高盛一季度新晋市值超五千万的二十四只股票，按投资主线可以分为四大板块。分类上，我们按照板块和新晋市值进行划分。 所谓新晋市值，指的是高盛购买的公司股数乘股价，他直接反映高盛在这支股票上投入了多少真金白银。市值越大，说明高盛对这支股票的看好程度越高，压住越重。一、 ai 全产业链， 这是高盛下注最重的一块，一共买了十一只，总金额超过十三点五亿。他的思路很清晰，从最底层的算力，到中间的应用，再到工业软件，统统布局 算力、基础设施六支，云赛智联，新晋市值一点三九亿。数据港新晋市值一点二五亿。中电港新晋市值一点二四亿。太极实业，新晋市值八千五百七十二万。鸿博股份，新晋市值七千一百一十四万。 大卫科技，新晋市值五千三百四十八万。这些公司干的事儿，说白了就是给 ai 盖机房、卖芯片、做租赁， 不管哪家 ai 公司赚钱，都得先找他们买算力，典型的卖铲子生意。 ai 应用三只，蓝色光标，新晋市值二点九三亿。 ai 营销游足网络，新晋市值七千六百五十九万。 ai 游戏 引力传媒，新晋市值五千一百三十四万。 ai 短距营销，这些是直接拿 ai 变现的，公司 业绩已经开始爆了。今年一季度，半导体板块盈利涨了百分之三百三十，电子板块涨了百分之九十九。工业软件一只紧结合制新晋市值五千两百四十万。 国家正在推人工智能加软件，工业软件的 ai 化是大趋势，高盛这是提前埋伏。 芯片测试一只尾测科技新晋市值一点九五亿。国产 ai 芯片卖的越多，测试需求就越大，这是稳稳的上游配套。 从 ai 产业链的整体渗透来看，二零二六年一季度， ai 逐步成为 a 股上市公司业绩的核心驱动力。算力租赁头部公司一季度规模净利润大增百分之八百二十一。 国产 ai 芯片龙头年营收增长超百分之四百五十，并扭亏为盈。在国家层面，国家数据局明确提出聚焦东数西算、工程算电、协调边缘算力建设四大方向的明确表态，说明算力基建正在成为国家战略 背后蕴涵的资本开支，增量十分可观，二级市场的信号也同样值得重视。二零二六年一季度，阿布达比投资局、摩根士丹利、高盛、摩根大通等 q f t i。 机构集中调仓，大举介入通信、电子原件、电力设备等高景气板块。 截至一季度末， a 股共有十大流通股股东中同时出现六家 q f i i。 含高盛在内。这说明什么？ 全球聪明钱正在形成共识，中国科技资产该下手了。二、新能源与高端制造这块，高盛买了七值，总共花了五点三八亿。新能源板块二零二四年被锤的很惨，跌到了历史最低估值附近， 但今年一季度出现转机，光伏组建出口一下子反弹了百分之一百二十二，储能出口暴增百分之七十一， 简单说就是跌多了，基本面也开始好转了。高盛近来捡便宜。具体来看，丰电再生科技新晋市值一点零三亿。丰电叶片材料国际副材，新晋市值九千一百七十六万。 风电波纤光伏 st 一 金，新晋市值六千七百六十八万。光伏组件储能。释迦科技，新晋市值八千一百二十八万。储能结构件新能源车江特电机，新晋市值七千八百零七万。 锂矿加电机戴美股份，新晋市值五千五百九十八万。特斯拉内饰薄伍美业，新晋市值五千四百一十万。轻量化镁合金。综合来看，高盛的逻辑很简单，新能源行业最惨的时候已经过去了， 高盛在左侧埋进去等风来。三、稀缺资源与小金属这块只买了四只，但总金额竟高达七点九六亿， 其中兴业银吸一家就占据了五点零三亿位。高盛本次新晋二十四只股票当中，各股规模最大的一只。具体来看，兴业银吸新晋市值五点零三亿，国内银吸龙头，全球吸储量只够采十五年左右， ai 焊料需求还在往上冲。 云南折页新晋市值一点二九亿，折和加是战略金属，中国出口管制，定价权在我们手里。越贵股份新晋市值六千七百九十九万，流铁矿和零化工跟着大宗商品涨价走。 杭钢股份新晋市值五千零一十一万，传统钢铁厂，但正在转型搞 i d c 数据中心，算是资源加算力的混合体。为什么高盛这么看好小金属？ 大白话讲，这些东西挖一点少一点，全球库存只够用十几年，偏偏 ai 芯片、新能源车、军工全都离不开他们。供给端卡的死死的，需求端还在猛涨，从供需格局看，这类资产存在价格修复的潜力。 从市场表现来看，今年一季度小金属价格已经开涨吸涨了百分之六点七，而且库存去的比大家预想的快。 高盛这波赌的是战略资源的重估。四、其他消费与周期这块只买了二只，总金额一点一四亿，算是组合里的小配角。艾诗德六千零八万， 卖手机和智能设备的渠道商。新华百货五千三百四十六万，宁夏的本地百货龙头，他们不在任何风口上，但估值低，分红稳，高盛拿来当防御仓位用。最后总结一下高盛这波操作的特点， 一、单只股票持仓比例很低，大多在百分之零点三到百分之一点五之间，没有一家超过百分之二。 这是典型的广撒网小仓位策略，在牛市后期用小市值弹性标地，博取超额收益。二选的股票市值小，大多二十亿到八十亿，股价也便宜。 三方向高度统一， ai、 新能源、小金属，全是今年有故事可讲的赛道，而且不是高盛一家这么干。摩根大通、瑞银、巴克莱也在同步加仓小市值 a 股，比如汇泉啤酒，一季度前十大股东里同时挤进了五家外资。 截至四月底，有十三只股票的前十大股东里，出现了六家 q f i i 合格境外机构投资者，三十八只出现了五家。时间点也很有意思。 四月是业绩密集纰漏期，小盘股通常被压着。五月业绩因素的影响力变小，小市值风格容易占优，高盛一季度提前进场，很可能就是在为五月的风格切换做埋伏。 总之，高盛这一季度的 a 股扫货并非随意出手，背后有清晰的三条投资主线和一个信号。 ai、 新能源、小金属三条主线，一个信号，即外资正在悄悄布局中国的小市值资产。
9.3万研报聚焦
07:06查看AI文稿AI文稿贵股东今天在公司一个季度的营收五百一十亿规模的净利润十七亿，一家公司占了全国面板行业一个季度的半壁江山。他的基本盘 lcd 全球第一，互联网创新一年能做到三百八十九亿的规模，而且还在以百分之十五的增速在成长， 柔性的 oled 出货量已经是全球第二，更魔幻的事就是这个年营收两千零四十五亿的庞然大物， 二五年的全年研发投入一百三十九点八三亿，连续十几年维持在了百分之六到百分之七的研发强度。八大核心业务版图构建起了从显示到互联网到半导体再到钙钴矿的跨产业平台。 我是俊文，今天我们就来聊聊这家面板一哥如何从重资产的周期股，逐步进化为利润质量改善多样化、成长加速的中国显示产业底座， 它就是京东方 a。 首先来看公司主营业务，一句话定义，京东方就是全球半导体显示行业的龙头，一加、四加、 n 加生态链架构驱动业务，覆盖了显示器件、互联网创新、 m l e d 传感、智慧医工等多领域的显示科技巨头。它的业务结构呢，是长这样的。 看懂了这张表你就明白了，京东方的五层结构，第一层就是显示器件，全世界都在用的屏，营收占比超过了百分之八十一，是绝对的现金流。五大 lcd 主流应用出货量连续多年全球第一， 车展显示同样实现了全球的出货量，出货面积双第一。这块最大的变化是，以前都是在说面板价格周期，现在供给侧按需生产已经成为了行业的共识， lcd 不 再是单纯的涨价扩产、过剩跌价的硬周期逻辑了。 第二层就是互联网创新，三百八十九亿的规模属于它的第二个增长期，这不是小打小闹的概念，而是一个年营收近四百亿、百分之十五增速的成熟业务。 第三层就是 m l e d。 京东方联合华灿光电共同布局珠海金星 cop 项目，实现了量产交付。背光器械业务营收创历史的新高。随着面板终端应用向高端化走， m l e d。 的 需求潜力还在加速。 第四层就是传感业务，暴增百分之五十二的黑马，看似体量小但增速最猛。玻璃基先进封装项目首台工艺设备顺利攀登，苏州传感全年营收倍增， 智慧四川板块营收破亿，这块业务的毛利率高达了百分之二十六点九六，是公司毛利最高的主业板块之一， 对应的是半导体和传感领域日渐增长的国产化需求。第五层就是钙钛矿的光伏， 这还没有大规模贡献营收，但全球首发的京东方钙钴矿实验线组建，小面积的刚性稳态效率冲到了百分之二十七点六。一 一年拿下了四项世界纪录，一旦产业化量的将是新能源赛道又一个重磅的增量。下面我们还是从盈利跟成长性两方面来拆解它。先看盈利部分，这是二五年全年的数据，注意一个结构变化，二五年的毛利率仅同比提升了零点四四个百分点， 看似温和，但第四季度的毛利率飙到了百分之十九点四，环比上升了四点九六个百分点。 l c、 d 业务紧凑度边际改善的节奏正在逐步释放修复弹性。 再来看二六年一季度的数据，营收基本持平，但利润端增速更显著，公司的盈利能力明显修复，资产减值的损失同比大幅减少百分之七十九。主营是存货跌价集体减少，反映面板行业供需关系改善，产品价格趋于稳定。 不过一季度毛利率百分之十五点六，环比有所回落，主要是受成本上升因素的影响。总结利润质量的三条核心线索， 第一个就是经营性现金流，四百八十八亿到净利润五十八亿，八点三倍的含金量，说明赚的每一分钱都是真金白银的落袋，不是纸面的富贵。第二个就是资产简直大幅减少，面板行业最痛的周期亏损已经不再是常态。 第三个， lcd 五大主流应用需求结构化持续优化， tv 大 尺寸化，高端产品占比提升，对利润的支撑逐步稳定。再来看它的成长性，京东方的成长故事可以拆成压仓石和发动机两块，压仓石就是 lcd 基本盘从周期变价值。 截止二六年的一季度，受体育赛事备货拉动及行业的按需生产影响，二六年的一至四月，各主流尺寸的 tv 产品价格全面上涨，三月到四月，行业的降落率持续维持高位，五月预计回落至百分之八十左右。 未来 lcd 供给侧预计根据市场的需求灵活调整产线加工需求侧延续 tv 大 尺寸的这个趋势，行业供需关系有望持续改善，关键不再是价格涨多少，而是 lcd 结构性的优化趋势能否延续？ 消费侧以旧换新的政策推进大尺寸 tv 占比持续的提升？ lcd 不 再是周期股，而是一台稳定的价值创造机器。 那它的发动机呢？可以分为两块，一是 oled， 二五年柔性 oled 出货量一点五亿片，增长百分之八，国内第一，全球第二，最大的催化剂就是成都第八点六代 amoled 产线二五年的十二月点亮， 预计二六年的年终量产。这条线一旦投产，将推动 oled 像笔记本、平板、车载等中尺寸市场渗透，强化高端的护城河。第二个就是互联网创新与 mled 业务。 互联网是三百八十九亿的规模，百分之十五的增速正在把京东方从卖屏幕变成输出智能解决方案。 mled 的 业务是九十三亿，增速近百分之十， 直显落地三十多个标杆的项目。所以，京东方 a。 到底是一家怎样的公司？在我看来，它是全球面板行业体量最大、技术护城河最深、多样化转型最快的龙头。 l c d。 从周期股向价值股的自变正在进行中。 o l e d。 已经成长为新的利润增长点。互联网的创新以三百八十九亿的规模维持百分之十五以上的增速。 m l e d。 传感带正在加速的释放动能， 它的价值支撑是 l c d。 五大应用全球领先的绝对份额，四百八十八亿年金银现金流的顶尖回血能力。它的想象空间是 o l e d。 中尺寸市场从零到一的裂变。 互联网创新从三百八十九亿向更高量级的跨越，钙钛矿从实验室走向产线的百亿级替代空间，它的短期挑战是机构间近五十亿净利润预测差背后的落地不确定性、 手机 pc 市场皮卵的传导冲击，以及八点六代 a m o l e d 线和 m l e d 珠海金星项目能否在十二个月内完成用户的导入与规模的量产。最后也欢迎在评论区聊聊你的看法，记得点赞加关注，我们下期见！
54俊文
07:59查看AI文稿AI文稿京东方 a 连涨，背后是周期反转还是情绪狂欢？五月以来，短短几天，股价直接从四块多冲到五块七，成交额连续两天突破两百八十亿，今天更是大涨九百分之四十九，离涨停就差一步， 直接干到了同花顺人气榜第一。很多人问我，这波大涨到底是为什么？情绪还能撑多久？它的估值基本面到底怎么样？有没有实质性利好，今天咱们一次性说透。最后必须给大家把风险点讲清楚。一、先搞懂京东方 a 到底是家什么公司， 先给新粉补个背景。京东方 a 股票代码零零零七二五，成立于一九九三年，是咱们国家的面板行业绝对龙头，也是全球显示面板的霸主。 它的核心业务就是各种屏幕，手机屏、电视屏、电脑屏、车载屏，甚至现在很火的 ai、 眼镜、 vr 设备的屏幕它都做。现在它的业务架构是一加四加 n， 以显示为核心，同时布局互联网传感器、 m、 l、 e、 d、 智慧医工这些新业务。 说直白点，就是从卖屏幕的往提供全场景显示解决方案的方向转型。全球范围内，它的 l、 c、 d 面板出货量连续多年稳居第一，车载面板也在快速增长，是妥妥的行业巨无霸。二、这波大涨到底是被什么点燃的？ 很多人说京东方是散户集中营，之前一直不温不火，这次突然爆发，核心有三个催化剂。一、行业周期反转，面板价格持续上涨，这是最根本的逻辑。 之前面板行业跌了好几年，现在供需格局彻底变了，全球厂商都在主动控产，减少供给，加上今年是体育大年，欧洲杯、奥运会要来了，电视厂商提前备货，还有国内的以旧换新政策，需求起来了。供需一改善，面板价格从今年开始就持续上涨， 直接带动了京东方的盈利，修复市场预期一下子就起来了。二、与康宁的重磅合作点燃市场想象。 五月二十号晚上，京东方突然发了个公告，和全球材料巨头康宁签了三年合作备忘录，要一起搞玻璃机封装载板、可折叠玻璃盖、钛矿玻璃机板光互联这四大领域。这个合作有多重要？ 玻璃机封装载板是 ai 芯片高端封装的核心材料，之前基本被国外垄断，京东方这次直接切入了 ai 算力的供应链市场，瞬间就嗨了，直接引爆了股价。 三、业绩边际改善，现金流大幅好转。看它二零二六年一季报，营收五百一十亿，同比增长百分之零点八， 规模净利润十七亿，同比增长百分之五点七八，已经连续三年一季度同比增长了。更关键的是，经营性现金流净额达到了一百二十二九十九亿，在行业里属于非常亮眼的水平， 说明公司的盈利质量在提升，不是靠一次性收益撑起来的。三、这波情绪还能撑多久？很多人最关心的这波上涨到底是情绪炒作，还是有基本面支撑？情绪能持续多久？ 短期来看，支撑情绪的点还在面板价格还在上涨，行业周期反转的故事还没讲完，和康宁合作的后续进展，市场还在期待更多消息。 现在市场成交量这么大，资金还在往里冲，人气很旺，但要注意，这种大盘股的连续大涨，靠的是资金和情绪的合力，一旦后续没有新的利好催化，或者面板价格上涨不及预期，情绪退潮的速度也会很快。中长期来看，能不能走得远还是要看两个点， 一是面板行业的盈利能不能持续修复。二是和康宁的合作能不能真正落地，带来新的业绩增长点。如果只是概念炒作，那情绪退潮就是分分钟的事。四、 现在的京东方估值到底贵不贵？截至今天收盘，京东方 a 的 总市值是两千一百三十七零之七， 制定期 t t m 是 三十五点九二倍，市净率 pb 大 概在一点四三倍左右。从历史分位来看，它的 pb 之前一直在一一左右徘徊，现在涨到一点四倍，已经脱离了底部区间，但还没到历史高位。 横向对比行业，面板行业的平均 pe 大 概在二十五倍左右，京东方现在的 pe 已经超过了行业平均， 说明市场已经给了它周期反转加 ai 新业务的溢价。简单说，现在的估值已经反映了一部分行业反转的预期， 如果你现在进厂，买的是未来的增长预期，而不是便宜的价格了。五、基本面和业绩到底改善了多少？再说说基本面，京东方的基本盘其实一直很稳，行业地位 lcd 面板全球第一，市场份额稳定，抗风险能力强。 财务状况，资产负债率大概五十一二十九，不算高，账上的现金也很充足。业绩修复，二零二五年全年营收二零四五年期同比增长百分之三点一三，规模净利润五十八五十七亿，同比大幅增长。 二零二六年一季度利润继续同比增长，说明盈利确实在改善，但也要客观说，它的营收增速其实不算高，一季度只有百分之零点八，说明行业整体的需求还没有爆发式增长，盈利改善更多是靠控产涨价带来的，不是需求端的大幅增长。 六、有没有实质性的利好，还是纯概念炒作？很多人问，和康宁的合作到底是真利好还是蹭热点？ 首先，康宁是全球玻璃材料的绝对龙头，京东方和他合作了二十多年，这次的合作不是空穴来风，玻璃机封装载板是高端 ai 芯片封装的关键材料，京东方有玻璃基板的技术积累，康宁有材料和工艺优势， 合作落地的可能性是很大的。光互联、盖太矿这些领域也是现在行业的热点合作，能帮京东方切入新赛道，打开成长空间。但也要注意，这种前沿技术的合作，从签备忘录到真正量产贡献业绩需要很长时间， 短期更多是提升市场预期，对业绩的实质性影响现在还看不到。而面板行业的周期反转是实实在在的，价格上涨已经传导到了公司的利润里，这是看得见的利好。七、最后必须说清楚的风险点，不管现在涨的多热闹，风险一定要给大家讲明白。 一、行业竞争风险。面板行业的产能扩张虽然放缓了，但如果后续厂商又开始扩展，或者需求不及预期，面板价格很可能再次下跌，之前的盈利修复就会打折扣。二、合作落地不及预期。和康宁的合作还只是备忘录， 后续能不能顺利推进实现量产存在不确定性，如果进展不及预期，市场的热情很容易退潮。三、估值回调风险现在的股价已经反映了很多乐观预期，如果后续业绩跟不上估值，很容易出现回调。 四、宏观经济风险消费电子的需求和宏观经济息息相关，如果经济复苏不及预期，电视、手机的需求疲软也会影响京东方的业绩。五、市场情绪退潮风险 这波上涨有很大的情绪成分，一旦市场风格切换或者资金流出，股价波动会非常大。免责声明，本视频内容仅为个人观点分享，不构成任何投资建议。 股市有风险，投资需谨慎。所有信息均来自公开资料，不对信息的准确性、完整性作出保证，据此操作风险自担。 总结一下，京东方 a 这波大涨是行业周期反转加重磅合作催化加市场情绪共同作用的结果， 基本面确实在改善，但估值也已经反映了部分预期。对于短线投资者来说，现在的波动会非常大，一定要控制好仓位。对于长线投资者来说，要重点跟踪面板价格走势和合作的进展。
510上市公司那些事
02:42查看AI文稿AI文稿我告诉你一个真实的数据，二零二六年一季度，高盛在 a 股新进了五百二十五家公司，加仓了两百一十九家，总共八百九十四家公司里都有高盛的身影，持仓市值才两百五十个亿。但你知道这两百五十亿是怎么分配的吗？百分之七十压在三只银行股上， 剩下的一点钱就百分之零点三到百分之一点五之间， 这是什么概念？这叫小钱博弹性，大钱求稳当。小盘股那边爆炒 ai 应用碳酸锂反转成了就是翻倍的题材。红利亏了腰斩了也无所谓，因为大头全在宁波银行、上海银行这些稳稳吃分红的标的里。 可散户呢？一看龙虎榜上写着高盛两个字，就无脑往里冲，结果冲进去的是什么？是汇金股份， 半年跌了百分之三十一是春杏精工公司爆出巨亏，易净资产干到负数，直接触发退市，股价无量跌停。高盛自己被套百分之四十都割不出来，散户跟着买更是连跑的机会都没有。 你以为高盛是傻的吗？不，他精的很，他亏掉的那点小盘股钱，跟他在银行股上赚到的分红相比，根本不值一提。 但他在媒体上天天喊着做多中国，看好中国资产，制造舆论热度，就是指望散户脑子一热冲进去抬轿子，好让自己手里那些亏损的烂摊子能顺利解套。全球最大的资管巨头贝莱德在 a 股亏超百分之三十，灰溜溜的关门走人，先锋领航亏了百分之二十直接退出中国。 这些手里捏着几万亿美元的顶级机构，在大 a 面前全部被打趴下，不是因为他们不聪明，而是他们的量化模型根本算不透大 a 的 套现逻辑。那散户该怎么办？ 第一，戒掉外资崇拜。别看到前十大股东里有个英文名字就无脑冲进去，高盛的精密模型都算不出来，大股东什么时候想套现跑路，你跟着冲更是白送人头那样。把绝大部分资金放在能持续赚钱，大方分红的优质核心资产上， 外资的压仓时，策略已经给你示范好了，用确定性锁住下行风险，活着才有资格谈赚钱。 第三，拿小部分亏了也不心疼的钱去博 ai 应用落地、新能源困境反转这些高赔率方向，用极低的试错成本去赌极高的收益弹性，这才是散户在这场残酷的金融洗牌中唯一能活下去的办法。 别人喊你做多中国的时候，你先问自己一句，他到底是真想帮你赚钱，还是想让你替他接盘？答案就藏在一季报的数据里。
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