hbm晶圆概念股都有哪些
粉丝51.5万获赞82.3万
相关视频
01:45查看AI文稿AI文稿猫哥猫哥，给我聊聊 hbm 概念呗。受到 ai 算力需求爆发驱动， hbm 高宽带内存是目前全球半导体市场最火爆的主线，正面临严重的供不应求，并带动了整个存储芯片行业紧凑度高增。 hbm 高动态内存是一种基于三 d 堆叠工艺和二点五 d 封装的高性能内存，专为 ai 服务器、 gpu 等高性能计算场景设计，目前已经升级迭代到 hbm。 四、全球市场呈三强垄断格局， s k。 海力士、三星电子、美观科技合计占据百分之九十以上的份额。 国内没有类似的上市公司，能做 hbm 的 长江和长兴都还没有上市，但是受行业高企，季度和产品供不应求， 新原厂的扩产带动了上游设备以及材料的强劲需求。梳理了一下 hbm 相关设备和材料概念公司， 首先是设备端，北方华创的 tsv 微通孔全流程设备和刻蚀机，中微公司的深规刻蚀设备、微导纳米的薄膜呃层基设备、化海青科的 cmp 呃剪薄设备、圣美上海的清洗设备、新原微的涂胶显影设备、 拓金科技的混合键合设备、中科飞策的光学检测设备、金策电子的 a o i 检测系统，赛腾股份的缺陷检测设备都是 h b m。 高带宽内存芯片制造、封装测试不可或缺的设备。其次是材料端， 化海成科的 g m c 颗粒状环氧塑封料、安吉科技的 c m p 化学机械抛光液、雅克科技的前驱体材料和球形硅微粉， 年瑞新材的球形氧化铝和球形硅油粉都是 h b m。 高带宽内存芯片制造和封装环节必须的耗材和关键的基石。谢谢大家。好的。
1399猫哥猫哥
07:42查看AI文稿AI文稿大家好，我是派。最近半导体居然有一个非常大的热点正在迅速升温，那就是长兴存储以及长江存储的 ipo， 这两场产业链终于要来了。那很多人一听到国产存储崛起，马上开始联想到的是 hbm 先进封装、 ai 存储 以及国产替代等等概念，然后 a 股里面一堆存储概念股又开始涨了。但是问题是，市场炒的和真正赚钱的很多时候根本不 是那么一回事。那今天这条视频呢，我们来硬核拆解两场产业链真正的核心收益方向到底是谁？哪些公司是真正吃肉的？哪些只是蹭热点，哪些只是蹭概念喝汤的？那这一期视频呢，我们重点从五个方面开展。 那第一呢是为什么设备才是两场最大的赢家？第二呢是 为什么真正能吃存储涨价红利的公司是极少的？第四呢是 hbn 封装，到底是谁赚钱，谁只是陪跑？那第五呢，哪些材料公司值得长期关注？建议先点赞收藏！ 两场真正的大集会，其实在前道的设备，这也是为什么现在的设备板块那么强势的原因。那 很多人呢，现在一提到国产半导体，第一反应就是芯片设计。但事实上，在中国半导体突围的过程中，最先突破也最具确定性的往往是设备。那原因很简单啦， 金源厂要扩产，第一件事情呢，不是找设计公司，而是要先买设备。而在存储领域呢，长江存储的重要性尤其高，因为相比 duang 和先进逻辑芯片， enfresh 的 支撑难度相对较低，这也意味着长江存储很可能成为中国第一家真正实现整线国产设备突破的金源厂， 尤其是长江存储三期项目，那市场呢，现在普遍预期国产化率有机会突破百分之六十。那注意啊，这不是概念国产化，而是真正变成了设备订单，也就是说，未来最大的业绩增量会率先流到国产设备商。 这里面呢，有三家公司尤其关键。那第一家是中微公司，整个两场产业链里面弹性最大的核心标地之一，因为呢，它在 c c p、 课时等领域做得非常深， 而存储厂尤其依赖课时设备，那市场预期中微未来有机会拿下长江存储国产设备采购大概百分之二十五的份额， 意味着长江存储每扩产一轮产能，那中微呢，都有可能直接受益，那 它最大的特点是既有成长弹性，又有技术护城河，所以呢，长期估值溢价空间可能会比很多人想象中的要高。那第二家呢，就是北方华创，如果说中微呢是高弹性， 那么北方华创则是最稳的老大哥了。原因很简单，他是国内设备平台型的巨头龙一， 那只要中国有金原厂破产，那它永远能够拿到最大的份额。市场预计在长江存储项目中呢，北方华创可能占据大概百分之三十五的国产设备份额。 那第三家呢，是拓金科技，那这家公司呢，很多人很容易忽略，那事实上呢，它是国产 p e c v d 设备里面最强的一批。 p e c v d 是 什么呢？简单的理解呢，它就是芯片制造里面的镀膜设备，而在 nand 制造中，这种设备需求是非常大的，市场预期拓金未来有机会拿到长江存储国产设备大约百分之十五的份额， 所以呢，它同样属于典型的高弹性收益方向，真正能够吃下存储超级红利周期的，其实只有原厂。接下来我们聊第二个重点， 为什么很多 a 股存储概念股其实根本没有那么赚钱？因为真正能吃到涨价红利的只有拥有存储颗粒产量的原厂，国内真正的核心只有 两厂。先来说说长兴存储，长兴最大的优势呢，是踩中了这一轮全球存储超级周期，现在三星、海力士、美光三大原厂都在把大量的产能切向 hbn， 结果是什么呢？ ddr 四产量开始减少，而长兴刚好还能大量地生产 ddr 四，就会导致 ddr 四的价格维持在高位。与此同时，长兴还在推进 ddr 五的量率以及 hbn 的 研发。 所以呢，它现在有点像全球存储产业结构性缺货中最大的受益者之一，而且它还有一个巨大的资本市场逻辑，那就是稀缺性。那再来看长江存储，长江存储虽然还没有上市啊， 但是它才是当前整个国产设备链里面最大的发动机，因为它正在经历新一轮的大规模扩产， 尤其是三期项目，所以你会发现，很多设备公司未来两三年的业绩本质上都绑定在了长江存储的扩产节奏上。那在 a 股市场，真正能吃到存储涨价红利的公司其实是极少的。 这里面的市场最大的误区之一呢，很多所谓的存储概念股，其实呢，只是模组厂、代理商以及渠道商，他们本质上是高价买颗粒，然后再赚一点加工差价， 所以呢，涨价周期里面，它们未必过得舒服，因为成本也在暴涨，真正特殊的反而是照样创新。那为什么呢？ 它用了一个非常特殊的模式，叫虚拟 idm， 简单说，虽然它自己没有工厂，但是它直接包下了长兴的一部分前端产物，这意味着 它不是高价去市场抢货，而是能够直接拿产能。所以这一轮 ddr 四和 s l c land 涨价反而是最受益的，因为海外大厂减产退出供给再收缩， 价格呢，就会暴涨。而大家关心的 hbn 封装，本质上呢，更像是呃钱到京原厂的内部闭环，真正赚钱的很多都在原厂体系的内部， 那真正的核心受益者到底是谁呢？一个呢，是星普天鹰，另外一个是武汉新星，其中呢，呃，星普天鹰属于长星体系。不过呢，这两天呢， 也传出了武汉新星科创版 i p o 终止的消息，这也进一步加速长江存储的 i p o 进程。那未来长星大部分 h b n 封装市场预计超过百分之七十五的份额会在内部消化，传统 os， 比如说长电 通付以及永息电子都会承接此外的份额。最后一个方向呢，是半导体材料，材料的特点是经原厂只要开工就会一直在消耗，所以呢，它和两厂的产能价动率 高度相关。这里面呢，易斯伟旗下的西安易材，它最大的优势呢，是十二寸大硅片，而且呢，市场份额目前已经是做到全国第一，全球第六，并且呢，已经通过了长兴的验证。 以上呢，就是本期的所有内容，只代表个人的研究观点，并不构成投资意见。我是 pi， 如果你觉得这期的内容对你有所启发，欢迎点赞、收藏关注，我们下期见！
5806努力进化的派
07:24查看AI文稿AI文稿今天咱们要聊的呢，是关于这个深科技在国产存储产业的一个长期发展的潜力，以及现在这个短期市场给予它的这么高的估值之间的博弈。这个话题最近在投资圈里面特别火，那我们就直接开始吧。 好的，咱们先来看看。就是深科技最近的市场表现啊，其实也是挺跌宕起伏的，对，过去一个月这个个股最大涨幅是超过了百分之四十五的，但是呢，就在公司发布了一个十四亿七千万的破产公告之后啊，股价却连续两天回调，这到底释放了一个什么样的市场信号呢？ 就是深科技，他在二零二六年五月二十八号这一天，他的收盘价是四十二块六毛五，下跌了百分之三点零二， 然后他的成交额是九十四亿一千二百万，换手率是百分之十四点零七，总市值是六百七十一点四亿，动态适应率呢是六十九点三一，这个成交额和换手率都挺高的呀，是不是说明这个分歧特别大？没错没错，其实这个背后反映的不光是有一些获利盘的了结， 更多的是整个市场对于国产存储这个赛道在情绪高涨之后的一次冷静的思考， 就是大家再重新去评估这到底是一个真正的产业机遇，还是说只是一时的泡沫。确实，那我们就先来看看这个多投的观点啊，就是有一些投资者呢，他们是非常看好深科技的， 那他们为什么会认为深科技不仅仅是一个普通的风测场，而是能够充分的受益于存储周期的反转，以及国产自主可控的这样的一个行情呢？这就不得不说到深科技的特殊的地位了，因为它是跟长辛还有长江存储是非常深度的合作的，尤其是它的合肥的基地， 几乎就是贴着长新的生产线的，就他们这种研发和生产的联动性是非常非常紧密的。嗯，对，那这种长期建立起来的信任和协助关系，其实是很难被其他公司去快速复制的， 看来他们合作确实不一般。对，那深科技在业绩上有没有什么亮点呢？当然有了，比如说二零二六年的一季度，深科技的营收是三十七点二四亿，同比增长了百分之十点六七， 然后规模净利润是二点四二亿，同比增长了百分之三十五点三五，并且旗下的佩顿科技的存储风测的产能利用率是百分之百，订单都已经排到了三季度， 那这些其实都是受益于国产存储的加速释放，所以它是一个非常典型的周期和国产替代双重红利的一个标的。既然这样的话，深科技这次的十四亿七千万的扩产， 为什么会被很多投资者认为是一个能够在 ai 存储和 hbm 芯片这个领域占得先机的一个关键的决策呢？是因为这次扩产啊，它是直接瞄准了 ai 对 于存储的一个爆发性的需求，它会新增 月封装三千三百八十万颗经历的这样的一个产物，然后是计划二零二七年正式投产，那虽然说现在还没有拿到 hbm 的 量产订单， 但是因为它早早的就做了技术储备，所以一旦国产的 hbm 芯片成熟了之后，它是可以第一时间切入市场的，这个就会让它在未来的竞争当中处于一个非常有利的位置。 说到这个存储行业，最近的市场情况也有了新的变化，这对深科技会带来哪些积极影响？就是存储行业已经迎来了量价齐升的一个新的阶段嘛。你看二零二六年的第一季度，全球的 drm 和 n 的 价格环比分别上涨了百分之十二和百分之十五， 再加上 ai 带来的新的需求，以及国产替代的速度加快，那深科技作为这个国产存储风测的一个核心的企业， 他其实是完全有机会把行业的增长转化为自己的业绩的快速的提升。所以这也是为什么很多投资人他们是坚定的看好深科技的长期的价值的， 他们觉得现在这个回调只是一个大的趋势当中的一个小的修正。 ok， 那 说完了多方的看法，我们再来看一下空方的观点啊。有一部分投资者呢，是觉得深科技最近的这个股价其实是被市场情绪推的太高了。对，那他们的理由是什么呢？空方他们是非常直接的说， 现在深科技的股价已经完全脱离了公司的实际的情况，就是大家都在讲一个非常美好的故事，但是却把很多重要的风险都给忽略掉了。照这么说的话，公司的业绩表现并没有市场表现这么亮眼是吗？是的，像二零二零年一季度， 虽然说他的净利润是有二点四二亿，但是其中有百分之四十点九是非经常性损溢， 所以他的扣菲净利润只有一点四三亿，同比增长只有百分之十四点九三，而且他的传统业务依然占营收的百分之六十以上，这个毛利率只有百分之八到百分之十， 所以就这些数字其实是根本撑不起现在这么高的市值的。说到这儿，我想知道深科技在 hbm 芯片上面的进展，是不是也被空方作为一个看空的理由呢？对啊，空方他们是很直接的说现在市场把 hbm 这个概念炒得太热了， 但是深科技其实他自己也说了，他只是有技术储备，并没有量产，也没有拿到认证，没有拿到订单，那二零二六年是不可能有什么业绩贡献的，他跟长电科技这种已经可以量产 hbm 三亿的公司比， 至少落后两年，所以他们就觉得现在这个股价完全是在透支未来的预期，说白了就是一种投机的赌博。那空方怎么看深科技目前的这个股东结构和估值水平呢？他们是觉得这个股票的筹码已经极度的分散了， 因为到五月二十号的时候，股东户数已经飙到了三十五点七八万户，一个月的时间增加了十二万户，这说明什么？说明机构在大量的出逃，把筹码派发给了散户， 而且他的市盈率是六十九点三一，是整个风测行业的均值的两倍，在这么高的一个估值，完全是靠情绪在支撑，没有任何的安全边际，所以他们就觉得 这个泡沫是很有可能随时会破裂的。我很好奇空方对深科技未来的股价走势有什么看法，他们就很直接就说这种脱离了基本面的上涨，最终都是要价值回归的， 现在这个泡沫已经很严重了，追高的话最后就是高位站岗。我们今天聊了深科技多空双方的激烈的争论，其实最后就是落到一个点上，就是到底是一个长期的产业趋势应该更重要，还是说现在这个短期的估值的泡沫更值得我们去警惕？没错没错， 其实这场辩论就是现实和预期的一个终极的对决。对，那我们最后来总结一下，就是今天我们把深科技的这个多空的观点都给大家梳理了一遍， 那其实你会发现无论哪一方，他其实都是有自己的道理的。对，所以这个时候对于我们投资者来说，最重要的就是你既要看到这个行业巨大的成长空间， 但同时你也要去关注这个短期的市场情绪是不是有点太疯狂了？好了，那么这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。
238多空集中营
07:25查看AI文稿AI文稿今天咱们要聊的呢是长电科技啊，这家公司最近因为在 hbm， 也就是高宽带存储器这个先进封装领域的布局 啊，让它成为了半导体行业里面的一个焦点。但是呢，现在市场上对于它的股价的看法是出现了非常明显的分歧啊，有一些人呢，就是非常看好它，觉得它技术上面有突破，未来业绩会暴涨， 但是也有不少人担心他现在的估值是不是已经太高了，有泡沫。那到底是怎么回事呢？咱们今天就来聊聊。是，这个话题最近确实讨论的非常多。对，那我们就直接开始吧， 咱们先来看看啊，这个长电科技最近的市场表现到底怎么样？就这个股价和成交到底有多夸张，你看啊，就是到二零二六年五月二十七号那天，长电科技的收盘价是八十六块一毛六，然后他当天是跌了百分之二点三， 但是他的震幅特别大，达到了百分之十三点六五，成交额呢三百一十五点二四亿，这是一个历史天量。嗯，换手率呢也很高，百分之十九点六三， 总市值已经超过了一千五百亿。哇，这个波动和这个量能真的是很吓人啊。对，而且你要知道他这个股价在过去一个月从四十八块钱涨到了九十四块九毛，累计涨幅接近翻倍。嗯，然后他连续拉了两个版之后，在二十七号这一天冲高回落， 这也让他成为了整个半导体板块里面最受争议的一个股票，记错了。然后咱们接下来就要进入今天的这个多空变乱的正题了。嗯，那首先呢，我们要来看一下这个多头的观点啊， 他们到底为什么这么坚定的看好长电科技？嗯，就是他们觉得长电科技的这个基本面最近到底发生了哪些积极的变化？多头的核心逻辑啊，就是他们认为长电科技因为 hbm 技术让他成为了这个 ai 算力产业链上面的一个核心的标的， 现在公司的订单已经多到产能都跟不上了，所以他们认为长电科技股价的这一波上涨是有业绩支撑的，而且他们觉得未来还有很大的空间。哦， 那长电科技的财务数据上面有没有什么特别亮眼的表现？当然有了，你看他的一季报啊，营业收入是九十一点七一亿元， 虽然同比小幅下滑了百分之一点七六，但是他的规模净利润是二点九亿元，同比增长了百分之四十二点七四。扣菲净利润是二点六五亿元，同比提升了百分之三十七点零三。 嗯，然后更关键的一点是，他的这个先进封装的营收占比已经达到了百分之九十五，订单都已经排到了年底， 这都非常能说明公司的这个盈利能力是在持续增强的。那长电科技在 hbm 和这个先进封装上面到底有多强？它是 sk 海力士的 hbm 三亿全球唯一的风测伙伴， 然后它的这个八层堆叠的量率是做到了百分之九十八点五，是国内唯一可以量产 hbm 三亿的一个企业，全球市占率大概是百分之二十。就光 hbm 这一块的订单，今年都已经排满了， 他的这个二点五 d 封装月产能是三万片，也是满负荷运行，新客户就算加价也很难插队，看来技术实力确实是行业领先啊。是的，然后他还是华为升腾九五零的第一大风测商， 并且他跟长江存储、长兴存储的合作也非常紧密，拿下了他们百分之六十以上的高端订单。 所以说长电科技他其实已经在高端存储和高端计算芯片的这个风测领域了解了 这个行业的大环境和政策面，是不是也给长电科技带来了很多的助力？没错没错， ai 的 热潮让二零二六年全球的这个先进封装市场预计会有百分之三十五的增长，嗯，然后 hbm 的 需求更是会飙升百分之一百二十。 但是呢，台积电的这个 qwbs 能是有超过百分之三十的缺口，所以很多订单就留到了像长电科技这样的厂商， 再加上国家对于先进封装这一块的国产替代是非常重视的，所以有很多政策的扶持，对长电科技都是非常利好的。所以最近有哪些资金的动向让多头觉得特别振奋呢？就是北向资金， 他在最近三天的时间里面，累计净买入了五点四三亿元，然后五月二十六号那一天就单日净买入高达八点四七亿元。 另外呢，融资余额也是从三十点六六亿元涨到了六十八点五八亿元，就是有很多杠杆资金也是非常积极的在加仓， 所以这也反映出了机构和杠杆资金对于长电科技后市的表现是非常有信心的。好的，那接下来我们要讲的是空投的观点啊，就是说现在长电科技的这个估值到底是有多离谱？空投就是说啊， 现在这个长电科技的估值已经是严重泡沫化了。嗯，就截止到五月二十六号，他的滚动适应率是九十五点五二倍，但是整个行业的平均适应率也就是三十五倍， 就他已经远远超过了行业的平均水平。这个适应率确实听起来有点吓人啊。对，就算长电科技今年全年的净利润能够做到二十个亿，他的适应率也还有七十七倍， 就是已经提前透支了未来三年的业绩增长。嗯，而且他的一季报的营收是同比下滑的，他的传统业务也是在持续的萎缩， 这都是非常大的隐患。所以空投为什么觉得长电科技这一波上涨是一个纯粹的概念炒作呢？他们的理由是长电科技自己都发公告了， 就是说他在三十个交易日里面，股价累计涨幅超过了百分之一百零五，特别提醒了大家注意下跌的风险。嗯，然后公司其实也没有批路过什么重大的合同， 它的这个 hbm 业务的利润也没有在一季报里面体现出来，所以他们就觉得这就是一个典型的炒预期，到时候很有可能是兑现难明白了，那长电科技在技术和行业竞争上面到底有哪些明显的短板呢？ 其实它跟台积电比的话，还是有非常大的差距的，无论是技术还是产能都要落后很多。嗯，像英伟达、 amd 这些大客户的核心订单基本都给了台积电， 长电科技就是只能捡一些剩余的订单，这样一听的话，长电科技的这个行业地位确实有点尴尬啊。对啊，然后现在像通富微电，华天科技也都在加速的扩展，整个行业的竞争是越来越激烈了， 所以长电科技未来的毛利率肯定会受到很大的压力。嗯，再加上最近主力资金撤离非常明显，主力资金今天净流出了三十七点四三亿元， 然后最近五天的累计净流出已经超过了六十亿元，五月二十六日那天机构也是净卖出十四点四亿元，与此同时，股东户数是从十八万户激增到三十二万户，就是增加了百分之七十七点八， 筹码一下子就非常的分散了，所以崩盘的风险也是急剧的上升。所以今天我们这个节目啊，就是把长电科技这个多空双方的逻辑啊给大家梳理了一下。嗯，其实说白了就是一场技术突破和估值泡沫之间的一个对决。是的，那 我们的节目到这里就要结束了啊，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。
749多空集中营
01:32查看AI文稿AI文稿hbm 最近特别火，它到底是什么？以及有哪些公司和它相关呢？ hbm 的 中文叫高宽带内存，和普通内存不一样。 hbm 不是 把芯片平铺在主板上，而是把多层 drive 芯片像碟楼一样垂直堆起来， 层与层之间再通过 tsv 归通孔打通高速通道，最后通过中介层和 gpu、 ai 加速器紧密连接。所以 hbm 经常和 gpu ai 加速器、数据中心芯片搭配使用。大模型训练和推理时需要频繁读取模型参数、激活值和缓存数据。 hbm 的 优势就在于它离 ai 芯片更近， 通过多层 d i m 堆叠、 t s v 硅通孔和先进封装， h b m 可以 和 ai 芯片实现短距离、高密度、高带宽互联。在国际存储厂商里， h b m 主要看三家公司，三星、 sk 海力士和美光。 三星是综合型存储巨头，产品线完整。 sk 海力士在 h b m 领域是最强的存在，是英伟达的主要供应商。美光则是美系存储龙头，正在加速切入高端 h b m 市场。 a 股公司大多不是直接生产 hbm 成品，而是更多集中在配套和支撑环节，比如半导体设备环节有北方华创、中微公司、拓金科技、金策电子。先进封装和封测环节有长电科技、通富微电、华天科技。载板和 pcb 环节有深南电路、兴森科技、沪电股份。 材料和化学品环节有雅克科技、安吉科技、香风电子。所以在 a 股看 h b m 产业链，重点是看设备、封装、载板和材料这些环节，谁和 ai 产业扩张、存储扩展、先进封装升级的关系更紧密。
43亦哥财经
03:09查看AI文稿AI文稿a 股有一家央企半导体企业，存储封测实力稳居国内前列， hbm 工艺比肩三星，一季度业绩迎来明显上涨。这家公司就是深科技， 身处半导体中游封装环节，上游对接国内头部存储，经原厂，下游配套算力服务器，相关产品也是国内少有的全流程封测模组企业。今年一季度营收三十七点二四亿，同比上涨十点六七，净利润二点四二亿， 增速达到三十五点三五，整体盈利水平优于行业不少同行。平时关注存储赛道的朋友可以扣个一互动一下。它的核心亮点集中在技术与企业资质两方面。 d r a m 封装市场占有率超三成，行业排名靠前，日常使用的 d d r 五内存不少都出自这家企业。 h b m 三封装量率达到九十八点二，工艺水准追上国际大厂，多层堆叠产品也实现稳定量产，再加上央企背景加持， 资金与政策层面都具备稳固保障。公司整体业务划分清晰，三大板块各司其职，存储风测是核心盈利支柱，贡献主要利润来源，长期绑定头部客户，精密制造业务驻牢经营基本盘， 承接多家知名企业代工订单，持续带来稳定现金流。智能电表业务盈利能力突出，海外市场认可度高，成为额外利润增长点。深科技专攻存储细分领域， hbm 特色优势鲜明， 央企属性也形成差异化竞争力。合肥生产基地保持满负荷生产状态，现有订单排布周期充组成熟量产的 h b m 产品顺利进入主流供应链体系， 行业需求爆发也持续带动新增订单落地，国内存储产业不断扩展升级，直接带动企业业务体量稳固提升，成长确定性比较可观。作为上市多年的老牌企业，实际控制人为地方国资委， 股权结构稳定，没有内部纷争，机构调研关注度一直居高不下，短期暂无大额股份捷径，场内筹码整体状态平稳，也持续获得北向资金青睐。客户合作方大多为行业头部企业，合 作粘性较强，经营基础相对扎实。客观来看，当前企业估值处于合理区间，相较同行具备一定性价比，还未充分体现 h b m 业务带来的成长价值。 发展过程中同样存在三处不容忽视的风险。存储行业自带周期属性，价格波动会直接影响利润收益，业务客户集中度偏高，经营容易受到合作方产能规划影响， 同时高端工艺快速更新也需要持续跟进技术迭代节奏。市场上对于这家企业存在两处常见认知偏差，不少人将它归为普通风测厂商， 实际上他在存储细分赛道技术壁垒很高，发展路线和普通风测企业有着明显区别。当下算力产业带动高宽带内存需求激增，国产存储替代进程还在推进中，长期依旧具备成长机会。后续观察企业发展走向，重点盯住三项核心维度即可。 留意 h b m 产品订单落地数量与公益量率稳定情况，跟踪国内存储大厂产能扩建进度，同时关注各项业务盈利水平变化。手握独家赛道优势，背靠稳定央企资源， 你觉得这家企业后续能否进一步拉开同业差距，看好发展？扣一，保持谨慎。扣二，深科技凭借存储风测核心技术，立足行业业务订单充足，享受产业红利， 估值适中，但需警惕周期与客户集中风险。你想看哪家上市公司？拆解评论区留下名称就行。点赞关注持续带你剖析优质潜力企业！
143产业链拆解办
04:38查看AI文稿AI文稿哈喽，各位听众，欢迎来到直研所，今天咱们要聊的绝对是半导体券的大新闻， hbm 散热革命来了 哦。 hbm 我 知道，就是 ai 服务器里那种超高带宽的内存吗？怎么突然就革命了？还得说 sk 海立士今天刚发布的 ihm 技术，直接在 hbm 封装里集成了冷却原件， ic 热阻一下子降了百分之三十，你敢信？ 这么猛啊，传统 hbm 不是 靠芯片间接散热吗？这 hbm 是 玩的什么新玩意？差别可大了。传统散热是绕着核心芯片转，人家 hbm 直接在发热最猛的第二 dpy 区域嵌入 ic， 专门修了条排热通道， 而且不用改原来的设计就能降温计划直接用在下一代 hbm 五上。那这技术一出来， a 股里不得有一批公司跟着收益？快给咱们梳理梳理。 那必须安排。第一个要说的就是太极实业，这可是绑定最深最纯正的，他的子公司海泰半导体是太极占百分之五十五， s k。 海力士占百分之四十五的合资公司，还是 s k。 海力士在中国大陆唯一的 d r a m 封测基地独家基地啊，那业务量肯定不小吧。 那可不，海泰独家承接 sk 海力士百分之四十到百分之五十的 drm 封测， hbm 三 e 的 量率都超百分之九十九了。 这次 ihm 带 isa 的 封装直接就由海泰来完成，国内就他一家能做 ihm 的 后端封装，这地位没法动摇啊。 确实够硬核。那第二个呢？第二个是雅克科技，他可是 hbm 前驱体的核心供应商，子公司 upl 开面口直接给 sk 海力士供货，前驱体纯度要求得是百分之九十九点九九九九，差一点都不行。 这 ic 和前驱体有啥关系？ ic 是 硅基材料吗？它的绝缘层和戒指层都得用前驱体，这可是刚需。而且雅克一季度 hbm 前驱体的营收同比涨了百分之九十，订单都排到二零二七年了，这未来的饭碗可是端稳了 哇，订单排这么久，看来需求真的很棒。第三个呢？第三个是赛腾股份，它是国内唯一做 hbm 检测设备的玩家，全球也只有三家能掌握 hbm 全质程缺陷，检测精度能到零点一微米，直接给 sk 海力士和三星供货， 这检测精度够高的。那 a h b m 出来对它有啥影响？你想啊， is 一 嵌入之后检测难度肯定更大，要求更高。 a h b m 的 良率保障可离不开它的设备， 而且赛腾一季度半导体设备营收同比增的百分之七十五，这增长势头已经起来了，看来良率这块确实是关键环节。那第四个是谁？第四个是华海诚科，它是国内唯一能量产 hbm 专用 gmc 颗粒环氧塑封料的公司，还能适配十二层的 hbm 三 e 堆叠。 这塑封料和 hbm 有 啥关系？ ic 封装之后得用塑封料保护啊。华海乘客的产品直接进了 sk 海力士的供应链，而且比海外产品成本低百分之三十，国产替代的速度肯定会越来越快。成本优势这么明显，那市场空间不小啊。最后一个呢？ 最后一个是香农新创，他是大陆最大的 hbm 分 销商，还是 sk 海力士云存储和 hbm 的 独家代理？等 hbm 带 s 的 hbm 五在国内出货，香农肯定是优先拿到供货权的。那他的业绩增长有谱吗？ 人家预计二零二六年 hbm 销售额能到八十亿，直接供给国内的 ai 服务器厂商，这蛋糕可是实打实的。 这么梳理下来，这五家公司刚好覆盖了封装、材料检测、塑封料和分销全环节啊！ 没错，说白了， ahm 就是 hbm 散热从外挂到内嵌的结构性革命。太极实业是封装核心，雅克科技卡住材料端，赛腾股份保障量率检测、华海诚科锁定塑封料，香农新创掌控国内出货。 没想到 is 是 sk 海力士独家自研，但配套产业链全在中国，这机遇真的难得。对啊，在这个赛道里，谁和 sk 海力士绑的深，谁就能先吃到红利。今天咱们梳理的这五家可都是核心中的核心， 那今天的内容真的干货满满！相信大家对 hbm 散热革命和 a 股受益公司都有了亲戚的认识。错，要是大家还有什么想聊的，咱们下期致研所再见！
196INTELINK智研所
11:33查看AI文稿AI文稿今天简单拆解一下存储的产业链，嗯，美光呢，已经破了万亿了， a 股国产替代的空间，想象空间有多大？美股现在最疯狂的股票依然是存储的巨头美光瑞银直接把目标价从五百多美元暴利上调到了一千六百二十五，翻了三倍。 消息一出着，美光当日就狂飙了百分之二十，突破了九百美元，市值也首次冲上了一万亿。但一个事实是，目前华尔街已经彻底进入 ai 芯片信仰模式，不管高邮价，不管通胀，不管消费者信心暴跌，资金依然疯狂涌入半导体 s o x x s o x l 继续暴走。韩国的呃科技指数 e w y 也被彻底带飞了。而有一个真相是，其实除了芯片股，美股啊，仍然有百分之五十的股票都趴在两百日均线下方。这轮牛市的本质就是芯片一家独大的极端行情， 所以今天这个视频呢，我们简单拆解一下，一家独大的极端行情，所以今天这个视频呢，我们简单拆解一家独大的极端行情，所以今天这个视频呢，我们简单拆解一家独大的极端行情，所以今天这个视频呢， 先说一下美光发生了什么？为什么瓦尔杰疯了？有一个事实是，美光单日暴涨了百分之十九点二九，创建了二零一一年以来最佳单日表现，市值占上一万一。瑞因排名第二的分析师叫 r q 瑞，他历年的一个 历史成功历，历史的一个预判，成功率呢，是达到了百分之八十一。他呢，把美光的目标价格从五百三十五拉到了一千六百二十五美元，上调了百分之二百零四和二阶最高。里面有三个核心的逻辑。第一呢，就是 ai 彻底改变了存储的需求结构， 一台服务器的转的用量是普通服务器的八到十倍，耐的用量呢，是三倍以上。二零二六年呢，全球百分之六十六的转的能被 ai 吃掉了，留给手机和电脑的就不到三成。 第二呢，长期锁定改变了周期性的这个属性。以前存储呢，是典型的周期股，涨价破产，供过于求，然后价格崩盘就到现在呢，云厂商愿意签三到五年的长期供货协议，甚至预付保证金来锁定才能和价格。所以美光的盈利波动大幅就下降了， 瑞银就认为它的估值应该向英伟大靠拢。那第三呢，供需缺口呢，持续到二零二八年，三大原厂百分之七十以上的先进产物转向了 hbm 和 ddr 五消费级产物 被这个被动的就只能是收缩了。所以新厂呢，从动工到量产要三到四年，那美光两千亿美元投的美国工厂要到二零二七年中才能投产。最高盛预计呢，二零二六年的 dream net hbm 供需缺口呢，分别呢，达到十五年、一五年以来的最高。 所以一句话来总结一下，就是存储已经从周期赌场变成了 ai 的 基础设施。这是一个最呃底层的一个逻辑。 那下面呢，我就来简单拆解一下，那存储产业链到底长的是什么样哈。嗯，主要就是 分两部分吧，第一部分，先说是上游，这一部分呢，最核心价值占比呢？呃，也最大上游是颗粒制造，这一部分，最核心价值占比呢，达到了百分之八十和九十。这里边就两类产品，一类是 drive， 也就是内存， 多用于数据中心啊，服务器啊，手机啊，还有这个普通的这个 pc 端，还有就是 netflix， 也就是我们平时说的闪存。这里面 ssd， 手机存储，还有 u 盘，全球都是被谁垄断的？我们先说一下 dream， dream 是 三星加 s k， 海力士加美光，三加呢，就占到了百分之九十三。 net 呢？呃， 是凯侠二西部数据，后来分拆成了这个闪迪五加，一共占了百分之九十五。那中国这边呢？长兴做 dream， 全球是第四的。五月二十七呢，刚过了科创版的 ipo， 长江存储做的是。 net， 这是国产替代的最核心的征阵地。那下面再说中游，中游就是封装测试加模组制造。那 hbm 的 这个先进封装呢？呃，里面有很多技术啊， tsv 通孔，硅通孔，三 d 堆叠，混合建合，这是 hbm 的 核心技术难点。 那现在长电啊，通付啊都在做。还有就是 ssd 的 模组就要把奈德颗粒做成固态，固态的这种硬盘像什么大普威，江国龙，百威是吧，德明利这些也都在做。还有就是主控芯片，就是 ssd 的 大脑，联云科技，国科威这些都在做。 那最后的一个环节就是下游，下游就是存储系统呢和终端应用。那企业级存储系统呢？国外有一个 呃，公司叫 everpure， 就是 原来叫 pure storage 这个公司。其实它现在的股价 比起美光来还是性价比高很多啊。我们后面会可能单独出一个视频去讲一下美股这里边的一个存储的格局。那戴尔的 emc。 net app， 还有国内的同友中科曙光做的是对标，那终端呢？有 ai 服务器，云计算，手机，汽车，就所有需要存储数据的地方都有， 所以这里面关键就是颗粒才是存储的核心利润区。那 a 股目前其实没有真正的颗粒股，得等到长新上市。那现在 a 股的公司主要在模组，封测，还有主控这些环节， 那下面再说，那国产的这个替代，真正有想象空间的有哪些？还是刚才说的这个残酷的现实吧， a 股没有真正的存储颗粒公司，大普威啊，百威这些其实全是买颗粒做模组，不生产颗粒。战略创新是有设计能力，但 norflash 和赚市场规模有限。 但是呢，这也恰恰是想象空间的所在。嗯，像说先说第一层效应啊，就是说这个长新上市的这个效应，这个是最确定的，因为他呢，二十七号刚过了会，募资两百九十五个亿。他其实去年啊，是 还是一个铜器，还是一个亏损状态，今年它的净利润是达到了两百两百四十多个亿吧，这是科创版第二大 ipo q 一 净利润呢是两百四十七亿，可是去年铜器它是亏损的状态。那和它产业链上下有相关的供应商和客户， 大概都有哪些呢？首先是赵毅创新，它也是唯一一个直接参股的，虽然不多啊，呃，一点八，但是它与长兴关联采购达到了是五十七倍，而五十七亿同比也是增长了很多的。 那 dream 收入呢？占比已经到了呃，三分之一啊。长电科技呢，是为长兴提供 dream 的 封测，二零二六年呢，固定投，呃，固定的头像先进封装，那深科技呢？子公司佩顿也是刚投了十四点七亿搞这个高端存储封测的这个产能。 那第二层就是企业级的 ssd 这一块呢，弹性是最大的。 i 服务器呢，对 s i d ssd 需求的暴增。企业级的 ssd 国产化率呢，其实是不到百分之十的， i 服务器对 ssd 需求也是暴增的，像大普威，呃，百威，江波龙这些都是 这个领域里的玩家。那么第三层呢，是 hbm， 封装与材料这块儿呢，是想象空间最大，但是落地呢，还是需要时间的。 hbm 呢，是存储皇冠上的明珠，国产的这个自主化率呢，不到百分之五。长新的 hbm 三预计是今年年底小批量的市产。 嗯，那还有第四层这个呢，就是存储的分分销啊，就是周期性最强。那像什么湘东新创这些分销商啊，他直接会吃这个涨价的差价，呃，业绩弹性会比较大，但是持续呢，还是要看周期。嗯，那么下面呢， 我们就说一下，那像长兴这样的崛起，最后他吃的是谁的份额。长兴的业务其实呢，很简单，只做 drive， ddr 五给服务器和 pc， l p d d r 五 x 给手机和车载。 h b m 现在还在送样的阶段，没有 nap 是 一条腿走路。那长兴最像谁啊？像 s k， 海力士，他们都是纯粹的纯属公使，公司都在 idm， 就是 设计，制造，风测，这是都是一体的，都在这个 h b m 上压住未来，但体量呢，是差了五倍。长兴 q 一 的营收是七十亿美元，海力士是三百六十二亿， 嗯，那长兴抢的是谁的份额啊？短期肯定主要吃的是美光的份额。嗯，因为美光呢是三加零呢，相对较弱的全球第三，份额二十二。那长兴七点七的份额呢？排在第四中间呢，就是这块战场，长兴比美光便宜百分之十到十五。嗯， 用性价比去抢客户，像阿里云自己也联想小米， oppo。 这以前都是美光的客户啊。嗯，现在很多都是和常，都是常新的客户了。那还有就是地缘政治的一些问题吧，美光呢，对华就是曾经断供过国产替代呢，最先冲上去的就是美光在中国的这些份额。 那像今年一季度国内滴滴呃， dream 国产化率呢？已经破了三十，这三十里面主要就是从美光手里。呃， 拿出来的。就简单算一笔账啊，美光全球份额二十二，中国市场占了百分之二十五，意味着美光有五到六个点的全球份额直接暴露在长兴的替代路径上， 刚好约等于长兴现在百分之七点七，所以逻辑是比较清晰的。长兴呢，是中国版的海力士雏形，当前阶段吃的是美光在中国的饭。 就是我这里面在补一个很多人比较忽略的视角，就长兴呢，他不是一个公司在战斗，他带起了一整座城市的产业链。 呃，都知道长兴的总部在合肥，这十年前这块地还是一片空地，那现在呢，直接带动了四百多家上下游企业落户合肥。二五年呢，合肥集成电路产值一千五百一十四亿，比二零呃，比一六年呢涨了七倍多。 呃，简单的举个简单的列几个这个这个给长兴供货的 a 股公司吧，那设备端有华创、华海、京拓这些 材料端呢？雅克安吉、江风电子、鼎龙，呃，全部已经导入了长兴的产线，那封测端呢？深科技的子公司佩顿都已经落户了这合肥与长兴一强之国这些公司它不是概念，是长兴产线上实打实在用的。 呃，合肥城建是间接持股只有百分之零点零零零零八七，但它真正的价值是给长兴代建厂房和园区开发，本质是呃，基建的服务商。地产逻辑远远要大于存储逻辑，所以就，嗯，不要搞混了哈。 然后现在我就总结一下存储这个行业啊，已经不是三年前的存储了，每关破万亿的本质是把 ai 存储周期商品变成了基础设施。云厂商签订 长约，锁定三年的潜能，意味着未来两到三年的供给持续紧张，价格不会像过去那样暴涨暴跌。呃，对于 a 股来说呢，国产替代的故事刚开始 常新过会呢，是个里程碑的事件，它带动的不只是自己，而是整条产业链，从设备到材料到封装到模组。 但必须提示的一个风险是回到开头说的那个画面啊，每股啊，百分之五十的票都趴在两百日均线的下方。这轮行情本质上呢是芯片一家独大，半导体风口很可能持续到六月中旬，但现在追高的， 呃，盈亏比就是越来越低了。所以具体到这个存储的赛道啊， a 股的 hbm 国产替代呢，是一个远期故事，真正放量至少还有一到两年，很多公司 q 一 业绩暴增呢，它有低价囤货的因素，持续性呢？还是需要计这个逐季的去验证， 就是一旦美股半导体的这个验证到了六月拐点，那 a 股高高位的这些科技是不是可能会同步回调？那到时候呢？我们可能看到的一些主力的巨额流出，那就是聪明的钱在提前跑了。
5011Fioona
04:27查看AI文稿AI文稿欢迎来到智研所。哎，你看今天这大盘震的人心慌，但有俩板块可真是逆着天长，简直离谱。可不是吗，我刚刷到长电科技都两年版了，还创了历史新高，京东方 a 四天三百，成交额居然超两百二十四亿，这资金是疯了吧？ 没错，就是先进封装和玻璃基板这俩板块，今天咱们就得深挖深挖，他们凭啥能在震荡里逆势起飞？ 先说说先进封装啊，你看除了长电科技，通付微电差点涨停，华天科技三家科技也都是两连版，这架势太猛了。 那直接导火索是什么呀？我听好多人在说华为掏定律，这跟先进封装有啥关系？这关系可大了，掏定律说的是用逻辑折叠技术在成熟制成上实现先进性能。那怎么落地就得靠先进封装啊？ 三 d 堆叠 chiplet 就是 掏定律的物理载体，相当于把芯片的功能给叠起来，不用硬追最先进的制成也能达到高性能。 哦，原来如此，那除了这个直接催化剂，有没有更深层的逻辑啊？总不能就靠一个概念就长成这样吧。 当然有，你知道吗？现在 hbm 的 产能缺口达到百分之五十到百分之六十，到二零二六年 hbm 市场要增长百分之五十八，规模能到五百四十六亿美元，这需求暴增。但台积电的 qws 产能严重不足，订单就外溢到咱们国内的封测场了。 难怪这些风色企业动作这么大。我记得长电科技好像把资本开始上调到一百亿了，通富微电还增发四十四亿破产，华天科技的净利更是暴增百分之五百六十八，这数据太吓人了。 对啊，而且今天北向资金净买半导体一百二十八亿，其中先进封装就占了七十六亿，足足百分之六十的比例。这外资都用真金白银投票了，说明他们是真看好这个赛道。 说完先进封装，再说说玻璃基板吧。京东方 a 这四天三百成交两百二十四亿，这热度不比先进封装低？他的导火索又是什么？ 导火索就是五月二十日，京东方和康宁签了三年合作备忘录，聚焦玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互联这四大领域。 巧的是，英伟达刚投资康宁三十二亿美元扩充光连接产能市场，就一下子联想到京东方这是通过康宁间接接入英伟达的 ai 供应链了。 哦，原来还有这层关联，那光靠这个就能长成这样，肯定还有更关键的逻辑吧。那必须的，其实还是绕回套定律的逻辑折叠这个技术必须用 tj v 玻璃基板。 你想啊，传统的有机基板热膨胀系数是硅片的六到七倍，多层堆叠之后很容易翘曲断线，根本满足不了逻辑折叠的要求。但玻璃基板的热膨胀系数是三到百万分之五，跟硅片完美匹配，互联密度还能提升十倍，这简直是量身定做的材料。 这么说的话，京东方已经向华为送样了，是用于麒麟深腾芯片的封装测试吗？ 没错，这就说明京东方已经把玻璃基板和华为的韬定率绑定上了，这可是实打实的技术落地，不是空喊概念。 哎，我发现了，这两个板块好像不是完全独立的，是不是背后有一条共同的逻辑线，可太灵敏了。其实这俩板块就是一条线串起来的， 超定律逻辑折叠，先进封装落地玻璃基板是封装材料升级，先进封装赚的是产能外溢的钱，因为台机电做不过来，订单到咱们这了。玻璃基板赚的是材料替代的钱，用更好的材料替代传统的有机基板，满足新技术的需求。 这么一梳理就清晰多了。那最后咱们总结一下，这两个板块里，哪些公司是最值得关注的。 简单来说，先进封装是掏定律的载体，长电科技、通富微电、华天科技这三家是封测三巨头，产能和技术都在第一梯队。玻璃基板是封装材料的终极升级，京东方牵手康宁，卡位最精准，还已经跟华为的业务挂上钩了。 说白了，谁绑定了华为的逻辑折叠，谁就能吃到这波最大的红利。确实是这样，今天聊下来，算是把这两个逆势暴走的板块给聊透了，原来背后不是瞎涨，都是有实实在在的逻辑支撑的 错，投资嘛，还是得看背后的逻辑，不能光看股价涨就跟风。好了，今天咱们就聊到这，大家有什么想法，欢迎在评论区留言，咱们下期再见！
154INTELINK智研所
01:49查看AI文稿AI文稿每天拆解三家上市公司，今天带你吃透一家电子设备里的硬核企业。通富微店，我们日常用的智能手机、家用电脑，还有现在大火的 ai 服务器、新能源汽车，内部核心芯片基本都需要经过封装和测试， 而通付微电就是干这门刚需生意的行业龙头，它所处的集成电路风测行业，当下核心增长集中在四个实体赛道，分别是 ai 算力高端风装、 h b m 高带宽内存风装、 chiplet 小 芯片风装以及车规级电子风装。目前公司行业排名全球第四，国内第二，整体全球试占率达到百分之八，更是国内唯一实现 h b m 三量产的 封测企业。作为 amd 的 核心合作厂商，承接其超百分之八十的 cpu、 gpu 封测订单，是业内公认的 ai 封测核心受益企业。公司主营业务全部围绕芯片封测展开，板块划分清晰且落地性极强。其中 ai 高端先进封装营收占比超百分之四十， 主要供给高端算力设备、手机、家电所用的传统封装业务，营收占比百分之八，近年增速稳定在百分之三十以上。公司布局国内七大生产基地， 另外营收占比百分之六十六点六，全球化供货能力极强。从实打实的财务数据来看，二零二五年公司营收两百七十九点二一亿元，同比增长百分之十六点九二，规模净利润十二点一九亿元，同比大幅增长百分之七十九点八六，营收利润双双创下历史新高。公司上游对接台、机电中心、国际等金源代工企业，下游供货 ai 服务器、 消费电子整车厂商，其中单一大客户 amd 贡献百分之五十九的营收，订单高度集中稳定。同时六十九点六六亿元的经营现金流也印证了公司 盈利质量十分优质。也要客观看待经营压力，客户集中度偏高，行业竞争加聚，扩展投入大也会带来资金压力。最后看核心壁垒，通富微店手握一千七百余项行业专利，掌握成熟的 hbm 三量产技术，量率高达百分之九十八，凭借和 amd 深度绑定的独家客户资源，领先的先进封装技术，叠加九十一亿元的新增产能投入。
51王兴明
00:18
06:43查看AI文稿AI文稿听众朋友们大家好，欢迎收听今天的芯片行业每日要闻。今天是二零二六年五月二十六日星期二，我们今天的节目内容相当炸裂，华为发布了重磅新定律， a 股芯片板块全线爆发，出口数据更是狂飙。 首先我们先来聊一聊华为，是的，今天最大的消息就是华为在二零二六国际电路与系统年会上，董事、半导体业务部总裁何廷波首次提出了一个叫做掏定律的新概念， 这个定律用希腊字母跳来表示，核心思想是用时间缩微替代传统的几何缩微，通过逻辑折叠技术来实现芯片性能的突破。 听起来很专业，能不能给我们通俗的解释一下，传统芯片提升性能是不是主要靠把晶体管做的越来越小？ 对，就是这个意思，传统摩尔定律是通过把晶体管做小，在同样面积里塞进更多晶体管来提升性能。但现在物理极限越来越近，华为就提出了一个新思路，不一定要把晶体管几何尺寸做的更小，而是通过时间维度上的优化和逻辑折叠来提升效率。 而且华为已经基于这个理论量产了三百八十一款芯片，并且预测到二零三一年高端芯片的晶体管密度可以相当于一点四纳米制成水平。这是中国在全球半导体领域首次发布指导产业发展的系统性新原则，还是很有意义的。 确实很有意义。好，我们再来看市场方面的反应，今天 a 股芯片板块可以说是全面爆发了， 今天是芯片板块的高光时刻，半导体指数大涨百分之六点四，零涨幅位居所有行业首位，东兴股份、华鸿公司、永熙电子直接二十 c m 涨停，中兴国际更是大涨超过百分之十八，创出历史新高，市值突破一点二五万亿元。 韩五 g 涨超百分之九，长电科技、新节能、华天科技等将近七十只个股涨停或者涨超百分之十，整个板块情绪非常亢奋。港股那边也是同样的场景吧。 对，港股半导体今天也是集体高开，华虹半导体和中芯国际开盘都大涨将近百分之十，奕诺塞科涨了大约百分之八，金门半导体涨超百分之七，蓝启科技涨近百分之六。 华虹半导体和赵毅创新盘中双双创下历史新高，背后的主要驱动力就是华为技术突破带来的市场情绪。不过有涨就有跌，今天存储芯片概念好像回调了。 是的，在连续多日大涨之后，存储芯片板块今天早盘出现了显著回调，大普威跌幅超过百分之十。同有科技、朗科科技、江波龙、德明利、大微股份等各股都跟跌， 科创新片设计相关 etf 受排面影响跌了大约百分之四。但券商认为，二零二六年存储行业很难形成规模化，共济短缺趋势还会持续传导到上游设备和风测环节，中长期逻辑没有改变，所以这是一个短期调整。 说完市场，我们再来看看今天另一个亮眼的数据，中国芯片出口。这个数据确实让人振奋。 二零二六年一月到四月，中国集成电路累计出口额达到一千零三十五亿美元，同比暴涨百分之八十三点七。单看四月份，出口三百一十一亿美元，同比增长百分之九十九点六，几乎翻倍，但出货数量只增长了百分之三点八。 这就是一个很有意思的量价倍现象，说明中国芯片贡献了主要增量，成为出口第一大品类。 出口数量增长很少，但出口额暴涨，说明单价在大幅提升，这是中国芯片产业升级的一个缩影。 没错，接下来我们把目光转向海外。 sk 海力士今天正式发布了 ihm 技术，这个技术是在 hbm 封装内集成一体化冷却原件，可以显著降低运行时发热量。 sk 海力士计划率先将这个技术应用到 hbm 五等下一代产品上，为解决 ai 芯片持续上升的散热需求提供了一个关键技术方案。散热问题确实是 ai 芯片面临的一个大挑战。海力士，这个技术听起来很有针对性。 是的，与此同时，美光科技的 ceo 桑杰梅赫罗特拉今天也发出了警告，他在接受 cnbc 采访时表示，受 ai 需求激增的持续驱动，全球存储芯片短缺可能会延续到二零二六年之后。 ai 需求的增速远远超过行业扩展速度，大规模新产能至少要到二零二八年才能释放。那看来存储芯片的短缺短期内确实很难。 我们再看华尔街那边，高盛最新报告显示，对冲基金和共同基金正在全力以赴投入 ai 投资，组合权重正快速从软件股向半导体股转移。 基金对范玲集团、应用材料、阿斯麦等半导体设备龙头持续增加近多头仓位， ai 投资正在从应用层全面向上游硬件基础设施延伸，机构资金的大规模转向，这本身就是一个很强的信号， 非常强的信号。最后我们来看两条比较有趣的消息，一条是关于三星的，三星电子代表非半导体部门员工的公会已经向韩国法院申请禁制令，试图阻止半导体部门员工为提高奖金而设立的罢工投票。 核心矛盾在于，半导体部门与 dx 部门，也就是智能手机、家电等部门的奖金悬殊巨大。初步协议规定，半导体员工将获得约四十万美元的奖金，而 dx 部门员工只有大约四千美元，差距高达一百倍。 这个差距确实很夸张，三星内部这场奖金大战不知道最后会怎么收场，我们继续观察。另一条是来自日本的消息，日本半导体制造设备协会数据显示，四月份日本芯片设备销售额史上首次突破五千亿日元大关，创下历史最高纪录。 全球 ai 投资热潮持续拉动上游设备需求，日本半导体设备产业正在迎来一个超级周期。 好，以上就是今天芯片行业的主要要闻，我来帮大家简单总结一下。华为发布韬定律，引领行业新方向 a 股、港股芯片板块双双大涨，出口数据狂飙显示中国芯片产业加速崛起，海外存储芯片短缺持续，华尔街资金加速布局半导体。 总体来看，今天的芯片行业精彩纷呈。我是主持人，感谢大家的收听，我是分析师，再见！
59芯片行业
02:55查看AI文稿AI文稿各位董事长，今天咱们来聊聊最近特别火的 h p m 高宽带内存，还有它背后的龙头股机会。可能有些朋友会问， h p m 是 啥？简单说，它就像是给 ai 芯片配备的超级高速公路， 数据传输速度比传统内存快得多。现在 ai 大 模型越来越复杂，对这种高速内存的需求简直是爆发式增长。现在全球 ai 算力竞赛打的正激烈，像 chat g p t 这样的大模型训练一次就要处理海量数据，普通内存根本扛不住。 hbm 能让数据传输效率提升好几倍，所以成了 aif 武器的刚需。根据机构预测，未来几年 hbm 市场规模年增长率能超过百分之一百，今年全球需求可能达到百亿美金级别。而供给端呢，目前主要的供给都集中在海外龙头企业手中， 也就是三星 s k、 海力士、美光这几家国际巨头，他们垄断了核心产能，目前产能非常紧张，甚至出现了一惑难求的情况。 接下来看看国内相关环节的机会。首先是国内先进封测企业通付微电，作为国内封测龙头，他在 hbm 的 堆叠封装工艺上有突破，已经拿到了国外大厂的订单，是国内封测领域布局 hbm 的 核心企业。 然后是核心原材料企业雅克科技的子公司华菲电子，是国内少数能生产 hbm 封装材料的企业，而 hbm 的 先进封装技术是提升性能的关键，这公司已经给三星、 sk 海力士供货了，占据了原材料环节的先机。 接下来是货源分销与载板企业，目前这类国内企业也在依靠自身渠道和制造优势，逐步切入 h p m 供应链，为下游厂商提供稳定的分销服务与载板配套，支持，分享行业增长红利。 再来看生产检测设备企业，随着 hbm 产能扩张的需求，导国内相关设备企业也在针对 hbm 生产的特殊工艺要求推进技术适配，部分厂商已经实现了局部环节的设备供应，未来进口替代空间广阔。最后是国内自研相关企业赵毅创新虽然自己不生产 hbm， 但在存储芯片设计领域技术积累深厚，已经和长兴存储合作布局 h p m 相关的配套芯片，未来有望切入供应链。另外，中影电子在 h p m 的 控制芯片领域也有布局， 这些国内企业都在从不同环节分食 h b m 的 大蛋糕，推进 h p m 全产业链的国产化布局。 h p m 行业现在处于供不应求的阶段，价格一直在涨，相关公司的业绩有望持续释放。 不过也要注意风险，一方面技术迭代快，万一出现更先进的存储技术， hbm 的 需求可能会受影响。另一方面，国际巨头的产能一旦释放，供需关系可能会反转。所以咱们投资的时候要重点关注那些有核心技术已经进入国际供应链的企业，同时也要警惕短期估值过高的风险。 最后想问问大家，你们觉得 hbm 这个赛道能火多久？有没有看好的相关公司呢？欢迎在评论区一起讨论，记得点赞关注，下次再给大家带来更多行业解析！
05:47查看AI文稿AI文稿各位董事长，今天我们聊 h p m。 高宽带内存芯片是算力大脑， h p m 就是 输送数据的血管，血管不够粗壮通畅，再强悍的大脑运转效率也会大打折扣。放眼全球市场，高端 h p m 能基本被三家头部企业牢牢把控，第一家就是 sk 海力士， 妥妥的行业霸主。他起步早，技术积淀深厚，新一代产品量产进度领先同行，还掌握独家核心填充工艺， 目前手里订单早已全部签满，产能早早被预定一空，供货周期直接排到明年。紧随其后的是三星电子， 自身存储产能规模庞大，封装技术成熟稳定，顺利拿到主流算力平台供货资格，下半年就能实现规模化生产。同时拿下海外科技企业长期订单，还不断开拓车载智能芯片全新应用市场，稳不抢占行业份额。美观科技同样实力不容小觑， 紧跟主流技术发展路线，新品研发提速，现有产能同样全部敲定，合作订单供货档期排的满满当当。看完海外巨头，咱们再来聚焦国内实打实深耕 hbm 产业的优质企业。先进风测是 hbm 生产里技术难度最高的环节。 长电科技作为国内封测领军企业，堆叠封装技术成熟，产品良品率表现亮眼，顺利通过多款高端算力芯片认证，长期和海外头部存储企业深度合作，拿下大额独家封装订单。 通富微电深度绑定全球知名芯片企业，高端封装工艺量产稳定，成品合格率处于行业上游水平，主打多款主流规格内存封装业务，拿下大额主力封装订单， 同步推进本土存储产品封装合作。太极实业依靠合资封测基地，成为国内少数实现高端 h p m 量产的企业，工艺堆叠技术成熟，生产品质稳定可靠， 长期稳定承接合作企业封装订单，全年生产订单饱满，日常出货量保持高位运转。核心原材料决定产品品质上线，国产材料企业逐步打破海外垄断。 亚克科技是内存核心原料领域的标杆企业，产品纯度达到顶尖标准，顺利跻身全球三大存储巨头供应链 独家供货新一代高端内存原料。华海诚科专攻封装专用关键材料，是国内为数不多实现该类材料量产的企业， 产品适配多层堆叠生产要求，通过多家头部封测企业资质认证，稳定为本土封装工厂供应物料，订单量稳步增长。南大光电深耕半导体基础原料，相关产品全球市场占比可观，国内市场更是占据主导地位， 长期为海外本土存储企业提供生产原料，跟随 h p m 产业扩展节奏，同步扩充自生产能。货源分销环节，香农新创手握稀缺资源，是国内正规授权合作渠道，掌握大量本土市场供货份额，优先拿到紧缺产品货源，供货周期偏长， 经营收益稳不提升，还自主研发适配本土设备的存储模组，完成多机型兼容测试。高端芯片载板同样不可或缺。两家本土企业扛起国产替代大旗， 新森科技能够同时量产两类主流高端载板技术，适配性极强，深度携手本土高端算力芯片企业拿下独家载板供应订单， 也为国内封测工厂提供配套板材，逐步试水海外芯片供货业务，持续扩建产线，拉升生产能力。深南电路是内资载板综合实力龙头产品，覆盖算力通信多领域， 拿下大批量通信芯片配套订单，稳步切入本土存储载板供货体系。车载电子配套业务也迎来大幅增长，产能规模持续扩容，生产检测专用设备国产技术也实现重大突破。泰腾股份掌握顶尖检测核心技术，检测精细度满足高端生产要求， 跻身全球少数具备全套检测设备量产能力的企业行列，接连斩获海外头部企业大额设备订单，设备陆续完成交付使用，同时服务本土存储工厂。中微公司主打硅通孔刻蚀设备，完美适配多层内存堆叠工艺，国内市场都拥有不俗占有率， 长期为海外本土存储企业供应生产设备，每年设备合作订单体量庞大，自研设备生产良品率优异，充分满足高端产品制造标准。北方华创属于平台型设备企业，可提供全流程生产设备 供货，覆盖多家大型存储生产基地，常年拿到大额设备采购订单，持续加大投入，扩充设备潜能，全方位支撑国内 h p m 产业稳步发展。本土自研道路上，万润科技联合国内存储机构自主研发国产高带宽内存产品，自研产品参数对标市面主流款式， 核心生产工艺自主把控，目前已经实现量产出货，拿下国内服务器企业首批采购订单，后续还将对接本土高端算力芯片。如何分辨真大哥还是蹭热点？ 真正深耕产业的企业，手握独家核心技术，顺利通过国际权威资质认证，拥有实打实长期合作订单，供货时间清晰可查， 合作客户都是行业头部大厂，客源稳定靠谱，相关业务在企业经营中占比偏高，能实实在在带动营收增长，同时落地真实生产基地，产能规划清晰可落地。最后总结一句话， hbm 行业供需紧张的局面，未来很长一段时间都不会缓解， 只有手握核心技术，锁定长期订单，绑定优质客户的头部企业，才能持续享受行业发展红利。今天就聊到这，关注我，拆解更多产业链干货，各位董事长下期见！
319全链情报局
