兆易创新看到1000吗
朝一创新啊，这个公司啊，其实挺仁义的，自己啊，给自己泼冷水，六月三十号就给市场发布这个风险提示了，说股价涨得太快了，太高了，未来可能要大幅回落， 还非常也谦虚啊，说自己的产品也不是什么 ai 高级货，自己是无精原厂模式的，句句都是大白话，大实话说的也很客观，整个公告全是对自己不好的利空， 这是在没人爆料，监监会也没人提要求，是自己选择自报的。其实啊，不是只有散户恐高的，被涨的公司也位高了，主动喊话市场，大家冷静点。但是就即使是这样啊，还有不少人啊往里面冲，都感觉他能涨到一千块钱。 赵毅创新是存储的明星股里面市盈率最高的，大约现在在一百七左右，刚刚公布业绩涨了七百多倍的江波龙才四十八百位，存储和得名利都在五十左右。而且这三家的存储产品比赵毅更贴近 ai 算力， 业绩预增比赵毅要强很多，毛利率差不多都在百分之五十五到百分之六十之间。仅仅就因为赵毅创新和长兴科技关系密切，股价就被融资杠杆买上去了。 比如说他大跌前一天，单日融资买入六十四点四亿元， a 股排第一，融资余额二百三十六亿，占到流通盘的百分之四点五八，这个比例啊，非常高的啊，处于历史最高位， 融资杠杆啊，都是追涨资金，上涨时助推，下跌时踩踏，波动会非常大的。赵毅从三百五涨到七百多，这一路啊，走的很稳，日内波动都很小的。 但是你再对比一下，从六月二十五号到七月三号，赵毅的每天的日分时走势图变化非常明显，波动明显的变变大很多了，这说明很多杠杆资金都在疯狂卖出。 现在啊，就看赵毅创新业绩预增怎么样了，要非常炸裂才行，超一点预期都不行， 得大大的超预期。就像这个江波龙，我看评论区里啊，有很多人都说跌吧，跌到五百左右，卖房全仓买入。我想请问一下啊，会跌到五百吗？真跌到五百的话，估计啊你又不敢买了。下周一赵奕的走势非常关键， 因为存储板块整体有这个利业绩利好，如果继续再跑的话，那后续啊，真不好说了。
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06:42查看AI文稿AI文稿今天咱们要聊的呢是这个长兴科技上市之后会给赵毅创新带来什么样的影响？嗯， 包括市场上现在非常关注的赵毅创新的股价有没有可能涨到一千块钱。是，这个话题最近确实讨论挺多的，那我们就直接开始吧。咱们先说说第一个事啊，就是为什么会有长兴科技上市之后，赵毅创新的股价会涨到一千块钱这样的说法。这个背后的核心逻辑其实有两点， 第一点就是这两家公司他们是同一个实际控制人，这种深度的绑定关系就非常的罕见。没错，那第二点就是长兴科技作为一个超级 ipo， 它上市之后一定会带来非常强的市场情绪的催化， 所以就是在这两个因素共同作用下，才会让很多投资者开始去期待说赵毅创新会不会有股价翻倍的机会。明白了，那这两家公司到底是怎么做到这么深度的绑定的？这个说起来就很有意思了，就是这两家公司的董事长是同一个人， 然后赵毅创新呢，还直接持有长兴科技百分之一点八的股份，而且是长兴科技的前十大股东里面唯一的一家 a 股上市公司。哦，那就是说不光是高层是高度重合的，而且股权上面也是有直接的联系。对，没错，然后更厉害的是这个业务层面的绑定就是 赵毅创新他所有的 brm 产品都是交给长兴科技来独家代工的。嗯，并且还优先锁定了长兴科技百分之三十的优质产能。他们这个协议是签到了二零三零年的，而且二零二六年的关联采购的预算直接从十一亿八千万 涨到了五十七亿一千万，涨幅高达百分之三百八十三，并且光是下半年的采购量就是上半年的二点七倍。 所以说就是，呃，赵毅创新的这个业绩的爆发，其实是几乎是板上钉钉的事了。确实啊，那长兴科技这次上市会对整个国产存储行业的估值 带来什么样的变化？长兴科技这次是科创版历史上第二大的 ipo， 他的募资金额是两百九十五亿，然后他今年一季度的净利润是两百四十七亿，嗯，同比增长了百分之一千九百九十三。 就这个体量和增速，在国内存储行业里面绝对是一迹绝尘的。所以市场普遍预期他上市之后的市值会冲到两到三万亿。两到三万亿的市值，那确实很夸张啊。是的，所以长兴科技上市之后，整个国产存储赛道的估值体系都会被他拉上去， 那作为和他关系最紧密的照应，创新就会变成一个啊。资金们去间接参与长兴科技红利的入口， 就相当于如果大家看好长兴科技，觉得他能带动整个行业，那很多资金就会去抢筹。赵毅创新听起来很有前景啊，那下面咱们谈谈这个一千块钱的目标价到底是怎么算出来的？有没有哪家机构是明确的给出来这样的预测的？ 目前公开的也就是摩根试探力在五月二十八号的一份研报里面，把赵毅创新的乐观目标价调到了一千零一十六块。 他们的这个测算的方法也很简单，就是他们预计赵毅创新到二零二七年的净利润会有两百个亿， 嗯，然后呢，给一个三十五倍的成长股的估值，这样算下来的话，就是七千个亿的总市值，正好对应一千块钱的股价。了解了，那为什么说这个目标价短期内实现的可能性其实不高？这主要是有三大风险。 第一个风险就是所谓的利好兑现，也就是市场上常见的买预期卖。事实就像长青科技，他是在五月二十七号过会的， 但是呢，过会的第二天，赵毅创新的股价就直接大跌了百分之八，嗯，就是很明显有很多资金就是提前在兑现利润了。 那这种情况，其实在 a 股历史上面，每次有这种超级 ipo 落地的时候，它的关联标的几乎都会出现这种估值压缩的情况。那除了这个互利了结带来的这种抛压之外，还有什么别的因素可能会影响这个股价呢？ 当然有了，这是第二个风险，就是资金分流，因为长新上市，它是一个千亿级的打新资金的冻结。 然后呢，很多本来可能在赵一创新里面的机构资金，他们会去转而去参与长新，毕竟长新是一个龙头，他的业绩弹性也更大， 没错。然后第三个风险就是时控人高位减持的情绪冲击。就在长新过会前一天，朱一鸣宣布减持了赵一创新百分之零点九的股份， 虽然减持比例不高，但在这个敏感节点很容易被市场解读为老板自己都不看好，这就会严重打击散户的持股信心。确实啊，那接下来我们要讲的就是 大家如果想要去判断这个赵一创新的股价到底有没有可能冲击一千块钱，有哪几个关键的观察窗口是必须要去关注的。 第一个就是长新上市首日的市值表现，嗯，他必须要能够稳稳的站在两万亿以上，如果说他连一点五万亿都不到的话， 那赵毅创新的这个高估值的逻辑就很难成立了。看来上市初期的这个市值表现是非常重要的，那除了这个之外，还有什么其他的信号是值得大家去盯紧的呢？有的就是长新上市之后的三到五天， 大家要去看这个资金的流向，嗯，如果说赵毅创新能够扛得住这个分流，然后机构还是在持续的净买入的话，那就说明这个市场的共识还是比较强的。 对，最后一个就是三季报，三季报里面它的这个 d r a m 业务的营收占比要超过百分之四十， 毛利率要稳定在百分之三十五以上，嗯，这样的话才能说明它的这个业绩是真的在兑现，而不是在炒一个概念。好的，那我们最后来总结一下，就是长新上市之后 到底会给赵毅创新的未来带来哪些根本性的变化。简单来说就是长新的上市其实是给赵毅创新打开了一个长期成长的一个大门，没错，让他从一个周期股慢慢的蜕变成整个国产存储全产业链的一个核心资产。 既然是这样的话，那现在大家在投资赵毅创新的时候最容易踩的坑是什么？其实现在很多人就是太沉迷于这个一千块钱的这个情绪的炒作了，就很容易去追高。 嗯，那最靠谱的还是要去盯紧那三个关键的信号，等到他的业绩真正的落地之后再去做决策，这样会更稳妥一些。 好的，那今天我们就把这个长新和赵奕创新之间的这种错综复杂的关系给大家梳理清楚了。嗯，然后也把这个一千块钱股价背后的逻辑和风险也都讲明白了。没错，那我们这期节目就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。
247稳中求胜
11:46查看AI文稿AI文稿朋友们，周末好，又见面了，聊了几期比较前沿的量子计算之后，这一期呢，决定聊一家二级市场比较火热的公司，也是我的评论区大家呼声最高的一家公司。造一创新， 我们关注这家公司，总要知道他是做什么的吧，他的业务模式是 fabless， 那 fab 我 们自己在一线跑项目，大家聊天最常用就是 fab fab 厂， fab 厂就是精元制造厂， 像中信国际，像华鸿啊这样的一个芯片制造厂，那 fabless 就是 没有制造，就是设计厂商。所以， 呃，赵一创新是做芯片设计的，他没有产线。那关于这样的业务模式，他自己在年报里面也是有一个风险提示，说他的产量容易受他上游精原厂的一些限制啊，包括他采购生产芯片的价格也可能不确定啊。 但是我个人觉得这个见仁见智。首先好处呢，因为他自己目标市场是一个小的市场，他本身就需要灵活调节才能，那么他自己不养团队，不养产，不那么重资产啊，其实是跟他的诱模是相匹配的。嗯， 不太好的地方就是对于国产替代的这个逻辑不是那么强，因为芯片归根结底还是一个制造业，你得把它制造出来，你得有上游的设备，材料， e、 d、 a 这些，还有工厂把它造出来。所以制造是解决有无的嘛？像那些大的 三星还是美光长线长存，都是有自己的制造工厂的，所以大家见仁见智吧。这个方面， 公司产品线。聊完公司的收入模式，我们来看看他的收入构成，这个很重要，他的收入到底来源于哪里？哪些是我们 要关注的重点呢？像上一期跟大家聊常青光子，那可能常青光子目前的收入，他报表上填的收入都不是我们关注的重点，因为我们是从量子计算找过来的。 那赵毅创新的报表上啊，有哪些收入构成，我们该关注哪些呢？这个很重要，他的百分之七十的收入来自于存储的收入，这里面包含三块，待会再聊。那么百分之二十来自于微控制器，就 mcu， 呃，还有一些来自于他的传感器和模拟芯片。其实我看下来他整个收入一句话总结就是 一站式的解决一些小电子产品的所有芯片。嗯？什么是小的电子产品？就比如一些智能的手表，还有智能手环、耳机， 呃，一些互联网的设备，一些机顶盒啊，这些小的电子产品里面所有的芯片它都解决。你像微控制器， mcu 就是 一个小 cpu 啊，就嵌入式的一个小 cpu。 那么另外他的存储产品也都是一些小的内存里面的芯片，小的硬盘里面的芯片啊，小的启动芯片，还有模拟公司的管理层。我觉得他脑子里面想的，他盯的全都是这些小的电子产品，你需要什么芯片啊？我这都有啊，给我的感觉是这样， 收入增长，这个公司为什么热度这么高？因为他是市场上首先为数不多的做存储的公司，他刚才也聊他百分之七十的收入来自于存储芯片，虽然他只是设计啊。 嗯，那他的收入增长怎么样呢？我觉得他受关注度高，也除了他做存储，还有他业绩表现非常好，他 一季度的收入增长了百分之一百一十九，净利润增长了百分之五百九十三，所以是一个暴涨的状态。那么这个收入增长来源于哪里呢？我觉得是我们分析这家公司最重要的一个部分。 呃，他收入增长来源于存储，确实是存储，就他收入占比百分之七十是存储。那这七十里面有三个东西，哪个增长的最快呢？ 这三个东西分别是 no， flash 是 公司的一个基本盘，是它排名全球第二，国内第一的一个芯片，是用于这些服务器啊，电脑啊啊快速启动的运行代码的这样一个芯片，是它的基本盘。 呃，存储里面第二部分呢，是这个荔枝型的 dram。 呃。荔枝型的 dram？ 什么是荔枝型的 dram？ 就是 小的内存芯片。荔枝，这个是音译拐的英语 niche market， 指的是一个小众市场， 小众市场的 dram 芯片。呃，另外第三个呢，就是它的 slc nand， 这个就是硬盘芯片，也是小的硬盘芯片，所以它呃目标市场都是这些小电子产品的小存储。嗯， 那它收入增长最主要的来源其实就是立即型的 dram。 这个里面它年报有一句话，我觉得大哥大家要深刻理解，就是海外大厂的加速退出，所以它为什么立即型的 dram 会有一个增长？ 海外的这些大厂，三星、海力士、美光都转到 hbm 那 边去了，那些是 ai 核心受益的东西。 hbm 啊，英伟达的 gpu 先进封装， 所以，呃，长新、长存、三星、海力士、美光这些都是 ai 核心受益的一些标的，他们做的都是 ai 里面最核心的那些存储。 那我们这家公司呢，是他自己写的很清楚啊，是一些海外大厂去追逐那些 hbm 那 些高端的市场的时候，空出来了这个小存储的市场，大厂可能看不上，不愿意去做这个叫利基型的 dm， 这个是 公司现在增长最快的一个业务，这个其实跟我们一级市场也对应起来了。在一级上看过一家公司， g 开头的，现在也在申报 ipo， 是 另一个板块，它也是立即型的 dm。 当时我们去现场聊的时候呢，给我们的最核心的观点也是一样的，也是这个 就是海外大厂加速退出的时候，会空出来这块密集型的小的 dram 的 存储，我觉得这个是大家最需要关注的，它为什么收入会增长？最主要的增长来源于哪里？那么这块市场它的特点呢？就是当周期到来的时候， 受冲击更大。嗯，当存储的周期低点到来，产能过剩的时候，这些大厂可能又会重新回来，反正我的产线空着也是空着，我又会回到这个密集型的市场，那这密集型的市场本来又是一个比较相对小的市场，弹性没那么大， 那这些原有的厂商受冲击就更大。竞争格局，公司的年报里面拆开他每一个业务去说他的市场地位，像 no flash 啊，全球第二，国内第一 啊，像这个小的 flash 啊，立即型的 dram 啊，也都是国内第一第二了， mcu、 传感器啊，这些也都是，不是第一就是第二，所以他我觉得他的 在国内的市场地位还是可以的。做的东西啊，不是国内第一就是国内第二，而且他算是一个平台型的公司，我可以一站式的解决你小电子产品的所有芯片。 虽然我是设计公司啊，但是也是一个平台型的公司，所以他的竞争地位我觉得还是在的。问题就是当这个周期存储周期下行的时候，可能对他的业绩啊冲击会比较大。 最后关于自主可控的问题，我也是查了一下他的供应链，虽然他是一个设计公司，但他的 精元制造现在基本都是国产了，国产化率百分之九十以上的都是由长兴、中兴国际、华鸿这些国内的工厂去代工了，已经不是特别依赖海外的代工厂， 像我们在一级上看的一家公司还是比较依赖台湾的代工厂的。现在其实台湾的厂商无论是设计还是制造这些呃，密集型的市场里面还是占主导的一个地位。 最后做一下总结和风险提示，关于它的业务是一站式的解决这些电子小电子产品的芯片，这是它的基本盘还是肯定是在的。 嗯，第二个就是他是一个设计公司，嗯，这个就是见仁见智了啊，对他我觉得也是有利有弊吧。 嗯，第三点呢，就是深刻理解海外大厂加速退出，就深刻理解他业务增长的一个逻辑，这一波业务增长的逻辑，海外大厂加速退出这些利益集团的市场对空口的这机会，当周期反转的时候呢？产能过剩，呃， 开始大厂又回来的时候，可能对他这块业务这些高速增长的业务冲击又会比较大， 所以大家关注这家公司最重要的还是关注存储的周期性，关注这些大厂的产物的一个释放，整个行业 啊，产能是不是过剩，我自己感受。这个景气程度还会持续一段时间的，没有那么快周期反转的，因为他建设产能也需要一段时间嘛。 但是大家关注好这个周期性就好了，周期性反转的时候对这些密集型的市场影响会更大。另外这家公司可能现在呈现了一个高位震荡的 一个一个情况吧，一个客观的情况。嗯，如果大家还是那句话，如果大家想看的前面一点， 嗯，也可以看看我最近的量子计算的一些视频，或者我做的商业航天啊，卫星啊这些，后面也还会，我觉得结合着来吧，一边分享我们一季市场在看的，因为有些朋友想问我自己，也是，我自己现在也会买一些二级的东西，但是 我是按照我们一级的思路去买的，我会买的比较早期一些的东西。那么等他真正的达到你的预期，达到其量的时候啊，达到你想象的那个 市场普及度的时候。比如新能源汽车，我聊过我们行业里面一个前辈，那一零年，一零九年试驾完特斯拉就去买锂电行业了，那国内等锂电真正起样的时候，大家都开上新能源车的时候 啊，他再把这个卖掉。我自己也是这个思路，就是提前的去布局，等这个市场真的达到你的预期的时候，就把它卖掉。那现在村主确实是有一点高危震荡的意思，所以也看大家的需求了。就二级市场确实是看 业绩和消息影响会大一些，但是一级呢，我们一级可能更侧重于 基本面，公司的价值，团队还有市场前景，市场空间这些的分析，所以我们买了一个标的之后，还确定这个空间确实公司很有价值，我们就放着不动了，等这个行业达到你的预期的时候，你可能才会想退出的事情。这个思路确实不太一样，所以以后呢，也是会 哎，多也多跟大家去聊一聊我们一级在看的一些行业，跟大家做一些分享，如果想布局的前面一些的啊朋友，那也可以看看我做的一些这些视频。嗯， 当然也会结合着这些二级比较热门的标的，用我们一级的思路去分析他，看他的内在的价值，看市场的前景。 好了，这期视频就聊这么多，大家觉得怎么样？想我再分析哪一家公司，欢迎给我留言啊。那么赵毅，后面我看呼声比较高的，好像是一个 l 开头的公司，所以下期考虑聊一聊这家公司，我们下期再见。
718长期复利-陈
03:46查看AI文稿AI文稿大家晚上好，今天的排面是一个典型的弱势抱团核心，然后还有极个别炒烂梗的腰部横行的这样子一个市场，面对这样子的市场，我们需要保持一个冷静，这种低俗炒作的烂梗，我们需要远离和冷眼旁观。那对于存储科技这样子的核心，那我们既要认可他业绩的硬实力， 也要在当下缩量环境下，保持一个对高位正当的警惕，控制好自己的仓位。有很多人还是会留言或者发私信给我说，呃，比如说赵一创新还有大博威，包括太极实业，他们都被套了，然后去骂这些公司是垃圾公，垃圾公司，这种感觉确实有一点点无奈又深刻啊。其实我们可以聊一聊这种现象，我表达的第一个观点 就是粤 k 线的一个上帝视角，和这些朋友他们买入点的一个幸存者偏差。不管是在赵一创新还是太极实业等等这些高位的成交标的，你被套的位置 同样也可能是人家涨了几倍厚的位置。那我们就以赵一创新为例，以打开赵一创新的周 k 线和月 k 线，二零二六年的年初，他的股价才两百三十多块，那在去年存储行情刚刚启动的时候，他的股价只有一百多块，但是到了今年的年终六月底， 他一路毕竟八百四十多块，半年时间走出了一个非常强势的行情，涨幅超过了百分之两百八。当那些第一批敏锐的发掘出立即 dram 海外大厂推出，然后产量会刺激和 合约价连续温和上涨的这种逻辑的资金，他们在底部，也就是去年的第四季度，或者是今年的第一季度，默默建仓，然后享受了一个数倍的收益，并 且在八百多块的位置开始逐步获利了结的时候，后知后觉的情绪盘才被冲天的这种涨幅吸引进去，然后做了一个接盘的行为。那他是垃圾吗？那一个半年涨了接近三倍，那算上去年的下半年， 不到一年的时间，涨了五倍以上，总市值超过五千亿，并且在国产 l r flash 和车规级芯片领域都做到绝对龙头级的企业，我想他怎么都不可能是垃圾，你即便去看他现在的位置，哪怕你被套了，他也是属于他历史的一个最高区间。如果你真觉得他是垃圾，那可能你买入的时间，你 把自己的贪婪和后知后觉归咎给了刚好处于短期调整这种周期的一个优质资产。第二个我的观点，我想聊一下产业逻辑，发掘并确定产业逻辑并不是用来炒短线的， 是为了跟上整个产业的趋势。无论是造一创新在汽车电子、 ai m c u 的 技术突破，还是立即决定在二零二六年的一个供需片节，都是以季度甚至以年为单位，在企业财报和产业供应链里逐步落地的。短期波动是筹码的博弈，长期的趋势才是产业的逻辑。 几天内的一个暴涨或者是大跌，你比如最近的四天，他高位放量回潮了百分之十九，其实这最多只能算得上是情绪的宣泄，获利盘的一个回吐，或者是大盘缩量引起的一个资金阶段性的防御，这根本动摇不了公司基本面和整个存储周期上行的一个行业趋势， 用产业逻辑去对标三到五天的波动，这本身就是来源北折。其实我明白很多投资者，尤其是科技投资者的一个焦虑，来自于 用产业逻辑的幌子去安慰自己最高被套的一个投机行为。如果你跟我一样，认准了产业的逻辑，在刚刚发动的时候不去参与，在逻辑最硬的是爆发性去追高，那本身就是执行层面的一个巨大的变形。如果真想在这个市场里面留下来，你首先就要学会摘掉那些买入即世界的色盲眼镜， 要学着把周期拉长到月 k 去进位趋势，而不是在几天的正道里面怨天尤人。如果你手上握了这个标的，按照我的逻辑来讲，比如说他的订单，他的基本面，他的业绩，他公司的产品都没问题，但是你打开他的日 k 线，你会发现，呃，比如说回调或者是正档，让你觉得很迷茫，那 你在短期的 k 线找不到答案的时候，你不妨把时间再拉长一点，去看一看他的周 k 和月 k 是 不是已经走出了一波优质公司的趋势。然而我想告诉你的是，即便这样，这一波趋势，这一波存储优质公司的趋势， 不可能就恰好在你买入的这个点到了最顶端的阶梯上面，这一段区间的调整正当完成后，他后面还会继续创新高。至于这个新高到哪里，我们谁都说不准。收盘了，大家就赶紧把情绪抽离出来， 涨跌都是交易的一部分，之前就每天跟你们讲，不要因为涨了就去看一万点，跌了就觉得科技要攻盘了，想一下像这样子的猜测和带着情绪的猜测，你在这一点里面已经出现过多少次了，对吧？没有任何意义，把心放宽是一种。好的，那祝大家生活愉快，拜拜。
367不比博士（只讲行业）
05:01查看AI文稿AI文稿想要看懂赵毅创新，那就绕不开长兴存储，一个人同时掌舵两家上市公司，一家做芯片设计，一家做芯片制造，中间关联交易五十七亿。今天，小米拆解赵毅创新。赵毅创新是二零零五年成立，做了近二十年存储芯片设计。 它的转折点发生在二零一六年，当年公司上市，同年，朱一鸣在合肥创立了长新存储，一家做设计，一家做制作，同一个创始人，同一个董事长，这是 a 股比较少见的上下游深度协调运营模式。现在招募创新的业务分了四大块儿， 存储业务营收占比是百分之七十二， mcu 单片机占比约是百分之五，传感器占比约是百分之五，模拟芯片约是百分之四。下面把这四块业务覆盖的全部领域整理好了放在这里， 靠着多样化业务布局，再加上存储业务行情回暖，公司业绩也迎来了大幅的爆发。二六年一季度营收是四十一点八八亿，同比涨了百分之一百一十九点三八。净利润是十四点六一亿，同比大涨百分之五百二十二点七九。 更惊人的是，盈利质量扣费净利润是十四点一亿，同比涨了百分之五百二十九点九，几乎全是主业贡献经营现金流是十七点八三亿，同比涨百分之四百三，说明赵一创新的钱是真真切切卖芯片卖出来的营收利润都在涨，那这一波增长背后有着很明确的驱动逻辑。 根据赵一创新对外透露的官方公告，公司二五年实际向长兴采购芯片代工原料花费是十一点八二亿， 公司规划二六年全年采购额度上调到五十七点一一亿，整体采购规模大约是去年的四点八三倍。 采购量之所以大幅增加，原因很直白，三星、 sk、 海力士、美光三家国外头部存储大厂，慢慢缩减了小众专用内存的产能，转去做高端的产品，市场上那这类芯片的供货一下子就变得紧张。从去年二季度开始，这类专用内存一边涨价一边销量走高， 赵毅对应的两款成熟内存产品也就成了公司最主要的赚钱来源。赵毅之所以能吃下这波市场红利，核心就是早早锁定了长兴存储稳定的产农供货。长兴是国内规模最大的 d r m 制造企业，赵毅创新持有长兴百分之一点八八的股权，是 a 股为数不多直接参股长兴的公司。 更关键的是，两家公司深度绑定，互相配合。赵毅是专心琢磨怎么设计芯片，长兴专门负责把芯片生产制造出来， 常新会优先给赵毅预留生产产能，拿货成本也更平稳。别人做芯片设计，能不能拿到产能，拿货贵不贵要看工厂脸色，而赵毅相当于长期有专属工厂托底，对整个供货链条的把控能力要强的多。 订单层面的话，截至二零二五年底，在首订单是五十五点七亿，其中五十四点二四亿预计在二六年确认收入。更关键的是，还有一个定制化存储的新故事， 控股子公司青云科技专门给 ai 公司、 aipc、 机器人、汽车提供非标准接口的定制化存储方案，二零二五年下半年已经进入客户送样和小批量试产，预计二六年量产并贡献实质性收入。 在端测 ai 时代，标准存储芯片无法满足差异化需求，定制化存储的毛利率远高于通用产品。蚯蚓科技就是赵一创新布局的下一个增长曲线。简单说，别人卖的是标准品，赵一创新卖的是定制方案。到这里基本面和优势清楚了，但是下面还是要客观说一下风险。 第一，当前估值相对偏高，当前的总市值约是四千八百七十六亿，市场整体关注度比较高，国家存在相应波动空间。第二，长兴 ipo 之后，经营环境会发生相应变化。 长兴科技早在五月二十七号就通过科创板上市为审批。长兴上市之后，双方关联交易会更加透明，这对公司治理是好事，当然也对合作模式的合规性提出了更高要求。第三，存储行业本身自带周期性波动特征， 现在车用公控专用内存涨价，主要是海外几家大厂收缩了这块业务，供货变少造成的。但如果后续芯片价格持续走高，海外厂商有可能重新加码布局这个赛道。同时国内其他厂商也会新增产能破产， 共计恢复后价格会容易回落。二五年年末公司存货是三十点六六亿，对比年初增长了百分之三十点六七。如果周期拐点到来，存货存在减值拖累利润的潜在风险。看懂了优势，也看清了风险，那后续观察可以定两个核心指标，第一个， 内存业务全年高增长能不能稳住？二六年一季度存储芯片业务已经量价齐升，如果全年收入涨幅能保持翻倍以上，说明长兴这边的能耗释放节奏刚好匹配市场需求。赵毅和长兴上下游配合的模式，经营效益逐步体现出来，如果增速放缓到百分之五十以下，就要留意周期变化或者竞争家具的可能性。 第二个，定制存储业务什么时候贡献实质性收入？目前青云还在送样和试产阶段，预计二六年量产，如果中报或者三季报能看到定制化存储的收入确认，说明新业务开始兑现。如果量产推进节奏不及预期，那这条 ai 新业务赛道兑现就还需要时间。 最后，下面整体梳理一下，存储芯片本身就是强周期行业，当下市场给到公司较高的估值，主要是基于行业景气度延续的市场预期。综合来看，可以分三个维度看待这家企业，短期看存储行业景气度变化，中期看长新上市之后双方产能协调的落地进度，长期则要看整个存储行业的格局变化。下期见。
506小城虾米
04:01查看AI文稿AI文稿赵毅，创新怎么看？这两天看麻了啊，其实我在周一决定解读存储芯片系列的时候呢，第一个想到的就是赵毅啊，芯片设计之道呢，永远是大方向里面的天花板，但是看了他的趋势，我决定还是再缓缓，目前呢，也是调整了两天了，就 先给大家点个赞，我们就开始解读赵毅。依旧先说大家最关心的目标价区间啊，那结合他的业绩，以及说业务扩展情况啊， 或者说包括存储短缺的周期情况，那长期来看呢，集中在九百到一千一这个区间呢，是比较合理的，那前提是存储紧缺呢，至少延续到明后年净利润呢，达到百亿级别。那再就是立即 d r m n o r 车 规芯片这三个方向呢，都能顺利进行。前几天一直没解读啊，一方面呢，担心说完之后就有人去追，虽然说科技是主线呢，但是也不能太过盲目了啊。 另一方面啊，就是跟他前几天的一个公告有关了，那六月二十九号啊，公司发了一个风险提示公告呢，那大家想想，有几个公司会在股价拉升的时候主动出来提示风险的？赵毅啊，是真的想给趋势降降温了，但是注意的是啊，公司提示的是短期风险，不是基本面风险。那机构的动向呢，也充分说明了这一点啊， 六月二十九号当天呢，各家机构给的最新评级依旧是积极的，那为什么机构在提示风险之后还如此乐观？因为机构啊，看的是长期逻辑啊，不是短期的股价，这也是我特意缓了几天才解读的原因哈，但我一直坚信呢，产业逻辑才是决定企业走多远的最终因素啊。 赵毅创新啊，最核心的一个逻辑呢，就是他跟长兴存储的关系，那长兴存储啊，是国内 d i m 芯片的龙头，赵毅跟长兴是什么关系呢？首先就是业务上的绑定哈，那赵毅今年预计向长兴呢，采购 d i m 相关产品五十七亿， 比二零二五年的十一亿增长了五倍，上半年的十五亿其实就已经超过去年全年了。但其次呢，就是股权上的绑定，赵毅呢，持有长兴科技百分之一点八的股。 再就是人事上的绑定，赵毅的创始人啊，同时呢，担任长兴科技董事长啊，那这意味着什么呀？别人抢不过 d i m 的 才能的时候呢？赵毅能抢到，别人拿不到货的时候呢？赵毅能拿到？科技圈也讲人情世故啊。 那继续回到企业本身，赵毅创新呢，到底是干什么的？他是国内最大的存储芯片设计公司啊，他自己不生产芯片啊，只是设计，然后交给代工厂去生产。 跟之前我们说的北京军政是有点像的啊，只不过呢，军政啊，做的是车规芯片，而这一创新呢，它的产品啊，就主要有三块， 那第一呢，就是 n o r flash 芯片，全球涉电量的百分之十八点五，全球第二，国内第一，累计出货超过两百七十亿克啊，年出货呢，超四十亿克，相当于每天卖出去一千多万克啊。那第二就是耐的芯片啊，海外大厂都在退出这个市场呢， 供给缺口会越来越大哈。那第三呢，就是利基型的 d i m 跟长新啊，深度绑定，那目标呢，就是未来五年呢，拿下国内至少三分之一的市场份额。那接下来说一下呢，在我看来，赵毅啊，最核心的优势，那我们之前讲的企业， 蓝企啊，百威啊，各有各的优势，但是在整个产业链里面呢，芯片设计制造才是行业的天花板啊，那其他的互联啊， 模组之类的呢，更多啊，是依附于芯片生存的，那最上游的芯片设计就相当于是画图纸的，中间的精原制造呢，就相当于是盖房子的，那下游的模组跟封测啊，就是装修的了。那像蓝喜这类做接口芯片的，它的价值在于让数据呢跑得更快。但是接口芯片是依附于存储芯片生态的啊， 内存标准升级了，接口芯片呢，才能跟着升级啊，他是跟随着，他不是定义的。那百威存储呢，做的是模组跟封测啊，业绩弹性最大，但是他不掌握芯片设计的核心技术啊， 模组厂啊，赚的更多是周期的钱，不是技术的钱啊。那在整个存储芯片产业链里边呢，谁掌握芯片设计，谁就掌握定价权啊，那谁掌握技术迭代的方向呢，谁就最有可能穿越周期。那这也是为什么呀，不管是存储芯片还是光芯片啊， 做芯片设计的公司呢，股价永远是板块里边最高的那一批哈，元杰科技是这样，招引创新呢，也是这样，那长线存储等它上市了呢，大概率也是这样啊，如果说你不擅长梳理产业逻辑呢，记得点好，小红心跟特别关注啊，平台呢，会第一时间把我的调研笔记啊推送给你，获取更多的信息。差。
3004财启新视野
03:12查看AI文稿AI文稿好的，今天继续给大家分享一下赵一创业之家存储龙头的一个产业逻辑背后的一个发家史啊。说句题外话，今天可能很多人都快破防了，我的视频评论区里面都是在说被套牢了，这个世界上呢，没有只升不降的，市场总会有所调整的，大家还是要保持一个好的心态啊。 然后呢，我这个账号呢，每天也在讲各个公司背后的一些发展的一个故事，也是为了大家能多多少少的对这些公司的一些发展的一个逻辑有一些一点点的了解啊，如果真的对大家有一点的帮助呢，那我每天的几个小时的努力也就没有白费了。你要既然选择这家公司，那肯定要对这家公司的一些发展的逻辑有所这样的一个有所了解。 好了，言归正传啊，昨天聊到了朱一鸣，朱总拿着卖别墅的十万美元呢，创办了一个赵毅创新，这家企业在即将倒闭之际，终于拿到了第一笔的一个小的订单，好不容易回了活了下来，但活下来呢，只是第一步。朱 一鸣朱总呢，很清楚，以赵毅创新的一个体量去和三星美光、海力士正面硬钢，那就是宋死啊，他必须找到一个巨头们看不上，但确实又有很大需求的这样一个细分的市场。 最后他终于找到了，那就是一个 no fresh， 这个市场，一种老式的存储芯片，它的读写速度很快，但容量又小， 它的成本很高，然后两二零零零年左右呢，随着一个智能手机的一个崛起啊，市面呢，市场方面就全面转向了一个大容量的一个存储巨，巨头们呢，就宣布销巨退步，退出了这个没有前途的一个在他们眼里没有前途的这个市场。然后呢，因为在这些巨头们眼里，这是一片地润，非常非常薄的废土， 但是呢，在朱总眼里看到的就是这笔废纸上面但是还有大量需求没有被满足，电脑的 bios， 通信基站，汽车电子等等这些设备，它并不需要很大的一个数据容量，但需要稳定可靠的一个存储芯片的，关键是没有巨头愿意做了， 竞争对手们在快速的一个减少，那么这就是赵一创新的一个机会了。二零零八年的时候，五月的时候，赵一创新推出了国内第一款 s p i no friend 芯片，芯片刚出炉，全球的一个金融危机就来了，它的产品就积压了， 公司负债超过了两个亿啊，但是就在公司最危急的时候呢，两只饿狼寻的血腥味就来了，一家美国公司呢，就开价一千万美元就要收购赵一创新，而非索半导体紧随其后，出价更高。 赵创始人团队呢，就有人开始动摇了，但是朱总很明确的就拒绝，他就说了这样的一句话，如果卖了，那中国存入芯片就彻底就没戏了，金融危机来了，反而 还帮了赵一创业的一把，当朝野退去的时候，罗永的人比你往往就会先死。二零零九年的时候呢， no fresh 全国最大厂商非索半导体申请破产保护啊，裁员了三千人，二零一零年呢，三星也宣布彻底退去 no fresh 这个市场了，一个又一个巨头倒下呢，要退出的同时，留下的市场空白恰好就被赵一创业给接住了。 到二零一零年的时候呢，赵一创新呢，都 fresh 的 这样一个芯片，全年销量突破了一亿颗哦，它的全球市场份额呢，从二零一二年的百分之三，一路攀升到二零一五年突破十百分之十，到二零一九年呢，就达到了百分之十八，稳居全球第二，中国大陆第一啊，从零到全球第二呢，赵一创新用了整整差不多十年， 一个当年连买软件都没有钱的小公司活到了最后，等到了所有巨头的离场。然后呢，这只是这一个个人的一个分享，不做任何推荐的大家千万不要盲目的抄作业啊，谢谢大家！
42周晏
01:39查看AI文稿AI文稿有一家上市公司，今年股价累计涨幅到了百分之二百八十多，六月二十九号那天，单日成交额四百三十一个亿，全 a 股第一啊，市值近六千个亿。更狠的是，全球比较火的存储 etf， 头一回把中国芯片公司纳了进去， 就是它照异创新国内存储芯片的上把子呀，主要做了三件事， n o r 闪存、 d r a m 内存，还有 m c u 微控制器。简单来说，你手机里存照片的那个地方，可能就有它的芯片。 二零二五年全年营收九十二点零三亿，净利润十六点四八亿，同比增长呢，是百分之四十九点四七。但真正炸裂的是，二零二六年一季度单季营收四十一点八八亿， 同比暴增百分之一百一十九，环比也涨了百分之七十六。规模净利润十四点六一亿，同比暴增百分之五百二十二，环比再涨百分之一百五十八， 毛利率做到了百分之五十七，这增速搁谁谁不迷糊呀？存储芯片正处在超级上行的周期，二零二六年一季度 dr am 合约价环比涨了百分之八十到百分之六十三。 机构预测三季度还得再涨百分之四十到百分之五十。赵毅创新手里有货，量价齐升，货卖的多，价格还贵，利润能不蹭蹭涨吗？公司自己都发布了公告降温了，说价格已处在历史高位了。 但机构预测，二零二六年全年净利润能做到一百二十二个亿，同比暴增百分之六百四十一。李昂直接把 h 股目标价调到了一千两百五十四港币。存储周期确实有波动风险，但这波超级周期里，赵毅创新是绕不开的主角呀！
25小画的分析
04:29查看AI文稿AI文稿长兴科技马上登陆资本市场，很多人最关心一个问题，长兴上市以后，赵奕创新会不会被冲击？ 前期涨幅会不会被兑现？我的结论先放前面，短线有兑现压力，中期看存储周期，长期看赵奕自身业务。这不是长兴会不会替代赵奕的问题，而是资金会不会从影子股切换到正主的问题。 第一层逻辑，长新是 d r a m。 主体照异是映射。长新科技是国内 d r a m。 龙头，产能规模中国第一，全球第四，已经从国产替代故事进入真实全球竞争阶段。 它上市后，市场如果要买中国 d r a m。 龙头，最直接的标的就是长兴科技本身。而赵毅创新虽然和长兴关系非常深，既有股权关系，也有产业协调关系，朱一鸣同时也是两家公司非常核心的人物，但赵毅创新并不是纯 d r a m。 制造企业， 它自己的业务还包括 n o r flash s l c n。 的 利基型 d r a m m c u。 等。所以长新上市以后，机构资金会重新做一次选择， 是继续买赵毅这个硬社股，还是直接买长新这个正主，这就是赵毅短期冲击的来源。第二层逻辑，赵毅创新前期涨幅里已经包含长新预期， 赵毅创新近期上涨不完全是自身业绩驱动，也包含市场对长新上市国产存储重估、 drm 超级周期的预期。 一旦长新正式发行挂牌，利好从预期变成现实，短线资金就容易出现一句话，利好兑现。 尤其是当股价已经大幅上涨、成交放大、估值抬高的时候，哪怕公司基本面没有变差，也可能因为预期太满而回调。所以短线看，赵毅创新面临两个压力，第一，长新上市分流资金。 第二，前期潜伏资金借利好落地兑现。第三层逻辑，但赵毅不是纯概念股，他有真实业绩支撑， 这点也很重要。赵毅创新不是单纯靠长新故事上涨的公司。二零二六年一季度，赵毅创新营收和利润都大幅增长，核心原因是存储芯片供不应求，产品量价齐升，同时 mcu 需求也在恢复。也就是说，赵毅的基本面逻辑有两条， 一条是长新应设，另一条是自身存储周期上行。如果未来 d r a m nor flash 利基型存储价格继续强照异创新，即使短线被兑现，中期也仍然有业绩支撑。 第四层逻辑，关键要看长新上市后的估值。这里有三种情况，第一种，长新上市估值合理，机构大量配置长新，这种情况下，赵奕短期容易被分流。第二种，长新上市估值过高，市场觉得太贵， 那么资金可能反过来继续买赵奕。北方华创、拓金科技、雅克科技这些产业链标的，赵奕反而可能成为替代配置。 第三种，长新上市后，整个存储板块集体退潮，那赵毅创新大概率也会跟着调整，因为他已经是存储板块的核心情绪股之一。第五层逻辑，怎么判断是否兑现？看四个信号。第一看长新上市当天，赵毅是跟涨还是冲高回落， 如果长新大涨，赵毅却放量至涨，说明资金在切换。第二看成交量高位放巨量，但股价不涨是兑现信号。第三，看存储价格，如果 d r a m 合约价继续上涨，赵毅中期逻辑还在， 如果价格开始松动，估值就会先杀。第四，看长新上市估值，如果长新上市市值太高，市场会重新比较谁更便宜，谁更有性价比。 结尾总结，所以长新上市对赵奕创新不是基本面打击，而是资金结构冲击。短期看赵奕有兑现风险，中期看取决于存储价格周期， 长期看还是回到赵毅自己的产品竞争力和利润兑现。一句话总结，长兴上市后，赵毅创新不再只是长兴影子股，市场会要求他证明自己也是一家能持续赚钱的存储龙头。风险提示，以上是产业研究和逻辑分析，不构成任何买卖建议。
831峰口研判
07:42查看AI文稿AI文稿最近半导体圈有家公司特别离谱，我看完财报第一反应就一个字，亮眼。你说的是赵毅创新？对，就是他。我本来以为今年大家日子都好过一点，但没想到他直接好过成这样。 关键问题来了，他到底是突然变强了，还是赶上风口了？这个问题问的特别好，因为很多人看完财报只看到结果，却没看明白原因。那今天咱们就扒一扒赵毅创新到底怎么突然这么赚钱了？那先看最核心的数据， 今年一季度，赵毅创新营收四十一点八八亿，同比增长百分之一百一十九。规模净利润十四点六一亿，同比增长百分之五百二十三。扣菲净利润十四点一亿，同比增长百分之五百三十。等会 营收增长一倍多，我能理解。净利润增长五倍多是什么概念？简单理解，以前卖一件货赚五块，现在卖的更多了，而且一件货能赚十几块。所以问题来了，他为什么突然这么能赚？ 答案就两个字，涨价。听着有点简单粗暴，但事实就是这样。可现在全行业都说成本上涨，原材料上涨，怎么他反而赚的更多？因为赵毅创新不是三花之空，也不是励志经历。什么意思？ 那些企业属于制造业，铜涨价，铝涨价，塑料涨价，利润容易被挤压。赵毅不一样，他是芯片设计公司，本质上卖的是技术方案和芯片产品，所以成本上涨没那么大，有影响，但远没有产品涨价快。那到底是什么产品涨价？ 核心业务？ no， flash， 就是 那个收入占比接近九成的存储芯片。没错。那问题来了，为什么突然涨价？因为前几年行业太惨了。怎么个惨法？大家一起亏钱，一起去库存，一起减产， 然后呢？结果今年 ai 服务器、汽车电子、工业控制需求一起回来，供给却没跟上。有点像小区门口包子铺，大家以为没人吃包子，结果把店关了一半，突然早上全小区都来买，差不多就是这个意思，所以价格自然就上去了。 对，那我看毛利率更夸张。确实，去年才三十多个点，今年直接百分之五十七，同比提升接近二十个百分点， 这是不是有点不正常？我认同认同，百分之五十七的毛利率确实不是正常状态。那你觉得百分之五十七能长期维持吗？如果让我判断我不认同长期维持， 原因呢？因为存储行业本身就是周期，行业周期到底是什么意思？涨价？扩产？供给增加，价格回落，再重新开始？所以历史上一直这样，几十年都这样。那这一轮有没有不一样？有，哪里不一样？ ai 最近热点又绕回 ai 了，因为绕不开。怎么理解？原本三星、海力士这些大厂很多能做普通存储，现在呢？现在大量产能转去做 hbn， 就是 ai 服务器最缺的那个高宽带存储。 对，所以普通存储反而缺货。正是这个逻辑。那赵一创新吃到了这波红利，而且吃的非常完整。除了毛利率，还有什么亮点？ 经营现金流，这个我特别关注，一季度经营现金流十七点八三亿，同比增长百分之四百三十一。为什么这个重要？因为现金流比利润更难造出来。能举个例子吗？ 利润像账本上的数字，现金流是真收到的钱，所以他不是纸面富贵，至少目前不是。那资产负债率呢？大概百分之八？百分之八？ 对，这在半导体行业算什么水平？属于优等生很多公司。对啊，三四十甚至五六十都不奇怪。那是不是意味着基本盘很稳？我认同，终于有个完全正面的指标了，但新的争议又来了。什么争议？ 这么好的财报，未来还能不能保持？我正想问。先看业务结构怎么了？存储业务收入占比接近九成。听起来有点危险。我也觉得是，为什么？因为客户分散不代表业务分散。 展开讲讲，赵毅不依赖某一个客户，这是优点，但他依赖整个存储行业，如果存储价格掉下来，利润就会受到影响。那竞争对手呢？国内大家经常拿它和蓝旗科技比较，但业务完全不一样吧？ 对，为什么总拿来比较？因为都是芯片设计龙头。区别在哪？赵毅赚的是周期的钱，蓝棋呢？更多赚的是技术升级的钱，所以一个波动大，一个相对稳定。可以这么理解，那在存储领域呢？主要对标华邦和旺红，竞争力怎么样？ 已经进入全球第一梯队。可问题是存储芯片又不是什么独家生意，三星能做，华邦能做，旺红也能做，赵毅创新的护城河到底在哪？如果你说像英伟达那种断层领先，我不认同。 为什么？因为存储行业本来就不是一家独大的行业。那照异创新凭什么能做到国内龙头？因为它卡住了一个特别重要的位置。什么位置？ 全球 n o r flash 第一梯队，这个很重要吗？比很多人想象的重要。为什么 ai 服务器要用，汽车电子要用，工业控制要用，互联网设备也要用？听起来单价不高，但应用场景特别广，所以，所以这个市场最大的特点不是爆发，而是稳定。那技术壁垒在哪儿？ 举个例子，如果让一家新公司今天开始研发 n o r flash， 多久能追上？可能产品做出来不难。那难在哪？难在容量工号可信、车规认证、客户验证。汽车芯片不是你做出来就能卖， 很多车场认证周期要两三年这么久，而且出了问题责任很大，所以客户宁愿选成熟方案。没错，那这算技术领先吗？算技术积累形成的门槛，还有别的吗？还有一点，很多人忽略，什么 造物创新，不是只有 n o r flash， 还有 m c u 和 d r a m 模拟芯片，这有什么区别？如果客户同时采购存储和 m c u， 然后呢？就会形成平台优势，有点像苹果生态，没那么夸张，但逻辑类似。所以真正的护城河不是某个产品遥遥领先，而是全球第一梯队的 n o r 技术积累，加上存储和 m c u 双平台布局。 也就是说，别人追一个产品不难，但想同时追上产品，客户认证和生态就没那么容易了。这个评价不低， 这是不是未来最大的看点？我觉得是，因为如果未来 mcu 和模拟芯片占比越来越高，公司对存储周期的依赖会下降，那估值逻辑也会变啊。没错，从周期股慢慢向成长股靠近，市场最期待的就是这个故事。那现在实现了吗？还没有，所以争议就在这里。 对，有人觉得已经转型成功，有人觉得还是存储周期股，你站哪边？我觉得现在属于过渡阶段，因为利润大头，还是存储贡献，所以不能忽略周期，也不能忽略成长。最后总结一下，如果只看一季度，赵毅创新这份财报几乎挑不出毛病， 营收增长、利润增长、现金流增长、毛利率增长、资产负债率还特别低。那最大的亮点是什么？百分之五十七的毛利率和百分之五百二十三的利润增速？最大的风险呢？ 还是百分之五十七的毛利率和百分之五百二十三的利润增速？绕了一圈又回来了？因为市场最怕的从来不是业绩不好，而是最好的时候是不是已经到了。所以接下来真正要看的不是他赚了多少钱，而是这种赚钱能力还能持续多久。 如果能持续，市场会重新认识赵毅创新，如果不能持续呢？那这份财报就更像一次周期馈赠。不过说实话，看完整份财报，我还是没完全想明白。哪里没想明白？赵毅创新现在到底是一家正在成长的芯片公司，还是一直处在景气周期里的存储公司？ 这个问题可能市场现在也没有标准答案。如果未来两三年毛利率还能维持在百分之五十以上，那今天的赵奕创新会不会被低估了？但如果存储价格开始回落，今年会不会反而成了业绩高点？ 所以你觉得赵奕创新这轮业绩爆发，是新成长周期刚开始，还是存储景气周期走到最热的时候，评论区聊聊，说说你的看法。
1479果哥聊财报
05:37查看AI文稿AI文稿最近一段时间，存储芯片行情非常火爆，赵毅创新和蓝企科技作为两家存储芯片的龙头企业，他们的长期盈利能力如何？价值创造能力哪家更强？背后的原因是什么？有没有可持续性？这期视频我们就基于历史数据做一个透彻的对比分 析。两家公司都属于数字芯片设计行业，赵毅创新二零一六年上市，蓝企科技二零一九年上市。 下面我们先用二零一九到二零二五年的年报数据来比较这两家公司的长期盈利能力和价值创造能力。公司比较一定要看多期，单看一期存在偶然性，也看不出周期和趋势。 首先看营收，营收是盈利的基础，两家公司的营收都走出明显的上升趋势，成长性也差不多，年复合率都在百分之二十上下。 两者分别在二零二一和二零二二年冲高，二零二三年明显回落，近两年再度回升，呈现典型的半导体周期波动特征， 整个波动整体波动较大，但长期扩张趋势清晰可见。绝对规模上，二零二五年赵毅创新营收九十二亿，显著高于蓝企的五十五亿。 其次看净资产收益 roe roe， roe 是 衡量盈利水平的核心指标，两家 roe 都是震荡走势，没有显著的长期上行或下行趋势。 二零一九年到二零二三年刚好完整覆盖了一轮半导体下行周期。在这五年里，两家公司的 roe 都没有出现趋势性上行，而且都在二零二三年跌到了统计期内的最低点， 可以说前五年整体是被周期牢牢压住的，直到二零二四年开始，随着滴滴二二五渗透率的提升和 ai 服务器的拉动，才出现了明显的修复。这七年燃起 roe 平均值为百分之十三，略高于照异相对标准差百分之三十六， 稳定性也比赵毅稍微强一些。再来看收现笔指标，收现笔是衡量盈利质量的常用指标，含义是一块钱的收入里能真金白银拿回来多少净现金。整个 a 股所有行业、所有公司收现笔中位数大约在零点一左右。 过去七年，蓝铁科技收现比平均值是零点三八，同期赵毅创新平均值是为零点二四，蓝铁科技明显高于赵毅创新，说明营业收入转化为净现金的能力更强，盈利质量更好。 当然，赵毅创新的收现比也远超 a 股全市长的平均水平，盈利质量也不错。 接下来用多邦分析法来比较两家公司的盈利模式。多邦分析法是把 roe 拆成销售净利润、总资产周转率和权益承受三个指标的成级，这三个指标分别反映企业的市场竞争力、资产运营效率和金融杠杆水平。 先看销售净利润，赵一创新销售净利润波动区间在百分之三到三十，蓝企科技在百分之三十到六十之间，两者都属于宽幅震荡，没有明确的趋势。但是蓝企科技的销售净利润中疏接近百分之四十，远高于赵一创新的百分之二十。 再看总资产周转率，赵毅创新平均零点五次，高于蓝企的零点三次，但是他有明显的下降趋势，说明资产扩张快于营收增长，导致效率走低，蓝企科技总资产周转率数值较低，但属于微负震荡，近两年还略有抬升。 roe 拆解的第三个指标是权益乘数，两家公司的金融杠杆都非常低，财务策略偏保守，结构较稳定。赵毅的权益乘数略高于蓝企，但是差距非常小。综合杜邦分析结果，蓝企科技的 roe 虽然只是略高于 兆亿创新，但销售净利润远高于后者。拖累蓝企 roe 的 因素主要是运营效率和杠杆水平，说明蓝企科技的 roe 不 但水平高于兆亿，成色也更足。 最后，我们来比较两家公司的价值创造能力，使用的指标是收入现金产出率，它的计算公式很简单，就是节自由现金流除以营业总额。 企业自由现金流是企业在支付完所有生存和发展所需的资金之后，能够真正留下来可以用来回馈给投资者的那部分现金。为什么分子是企业自由现金流？因为企业内在价值的定义就是它未来所有自由现金流的折现总和。 当然，过去的数据不能简单地把推到未来，但它是我们手里唯一可信的参考。其他的分析说到底都只是故事。 过去七年，蓝企科技的收入现金产出率平均值为百分之二十八左右， 远高于同期召稼的百分之十六。也就是说，同样收入，蓝企可以回归给投资者的现金比召稼高出十二个百分点，为投资者创造价值的能力远超后者。 以上就是两家公司七个关键指标七年数据对比的结果，我们简单小结一下， 除了营收规模和总资产周转率不如赵毅，蓝企在反映盈利水平和质量的五个指标上都强于赵毅。尤其值得注意的是，蓝企科技的价值创造能力远高于赵毅。创新比较结果有两家公司的商业模式 和竞争壁垒不同。有关这个话题，呃，我们接着往下聊。
175朱晓斌企业分析
02:30查看AI文稿AI文稿赵一创新是泡沫吗？看完视频就有答案了，有人说存储已经消除了周期性，在互联网泡沫的顶峰，大家对光纤也是这么看的，没过多久光纤就过剩了， mate 发公告要开展云业务来使用它过剩的算力， 那存储会不会过剩呢？我们一起来看看赵一创新这门生意，他最终会怎么样？赵一创新跟大厂都做存储，他们的区别是什么呢？ ai 现在带动了高端存储的需求，大厂把产的大部分都迁移去做 hbm 和 ddr 五这种高端产品了，毛利更高，利润更大。同样一块金元，呃，美光做出来的利润能达到九十万美元， 而专利创新做出来只有一点七万美元，差距五十多倍。全球的金元产量是有限的，大厂把百分之七十的产量都挪去做高端产品了，利润最大化。但是为什么没有全部做高端呢？因为他们有一些老旧的设备是做不出高端产品的， 但是折旧又集体完了，这些设备直接报废的话，还不如拿来做一些低端产品更划算。但从长期来看，他早晚会全部退出低端产线，因为高端产线更挣钱。赵一创新为什么短短两年股价涨了十倍呢？ 一方面，他赶上了这个大厂退出低端产的，跟他的竞争就减少了。另外一方面呢，这两年新能源汽车、机器人这些行业呢兴起，然后这些行业的产品每一个上面需要的存储量都提升了十几倍， 所以他的需求又增加了。那么这两方面呢？竞争减少，需求增加，就会导致他整个产品的价格大涨，那么利润自然就增加了，这么看他好像是捡了大厂的漏。那么赵一创新有没有自己的优势呢？ 这几年他通过自研和收购，打通了传感器、存储、计算、控制、连接这五大模块，目前国内这五大模块全部打通的只有他一家，好处就是他可以做到一站式满足客户的需求。另外他的创始人就是长期存储的联合创始人， 他跟长期存储达成了一个长期合作协议，锁定了他的一部分金源产能，这是目前他最大的优势。那他是一门好生意吗？显然不是，大厂会主动放弃的，肯定不是什么好生意，长期来看，存储的产能是往高端迁移的，也就说大厂未来在低端市场的份额会越来越少。 但这不代表着意创新会更挣钱，因为这个产品不止他一家能做，工业品产能迟早会跟上来的，到时候面临的就是激烈的价格战，他也没有建立独特的护城河来避免竞争，客户不会为了买他家的产品给更高的价格，这个行业也不可能消除周期性，他全球都在新建产能，未来产能过升值早晚的事。 从这个角度看，他是一门投资回报很不稳定的生意，这还没算上已经涨上天的股价，在这个价格下，投资者还能不能有回报，需要打一个很大的问号。
398小龙的账本
02:46查看AI文稿AI文稿今天必须聊这只票，赵毅创新六百二十九块钱，单日涨了将近七个半点，市值干到四千四百多亿，什么概念？ a 股半导体板块市值排名第六，而且这票今年从底部上来，已经涨了百分之一百七十四，六月十七号那天尾盘一点五万首大单直接疯涨停， 单日成交三百一十六个亿，全 a 股成交额第一名家人们，三百一十六亿啊！这不是小票炒作，这是大象起舞。那问题来了，赵奕创新凭什么这么猛？三个字，共需炸！ 先看共几段，全球三大存储巨头，三星、 sk、 海力士、美光，现在全部把能源往 ai 芯片上怼， hpm、 滴滴二五这些高附加值产品才是他们的亲儿子。 那 n o r flash 和 slc nand 这种立即存储怎么办？没人破产了，产能被持续挤压。结果呢？二零二六年上半年， n o r flash 合约价涨超百分之一百， slc n a 宁更狠，涨了百分之一百三十到百分之一百五十。照异创新是谁？全球 no flash 试战率第二，国内第一， 价格翻倍涨，它直接躺赢。再看需求端， ai 算力爆发，不光是大模型训练需要 hbn 光模块，服务器、端侧 ai 全都要用存储芯片。 赵毅创新最近专门推出了光模块专用 mcu， 精准卡位 ai 算力中心的高速光互联需求，而且它还在搞集成 npu 的 ai mcu， 预计二零二七年发布。家人们，这不是单纯的周期股，这是周期加成长，双轮驱动。但是别光看贼吃肉，不看贼挨打。 六月十八号，赵毅创新自己发了个公告，说股票连续三天涨幅偏离值超过百分之二十，属于异常波动。公司原话是怎么说的？存储行业历史上呈现显著的周期性波动特征，供给与需求终将走向再平衡。翻译成人话就是，我现在涨得猛，但我自己也知道这玩意有周期，早晚要回调。 再看估值动态，市盈率一百五十三倍，十八家机构给出的平均目标价也就三百五十七块钱，现在股价六百二十九，家，人们是机构全瞎了还是市场太疯狂了， 你们自己品。最后说三点结论记好了。第一，赵毅创新的暴涨有基本面支撑，存储涨价加 ai 需求加国产替代，三股力量共振，一季度营收同比增长百分之一百一十九，净利润增长百分之五百二十二，这不是讲故事，这是真金白银。 第二，但一百五十三倍的市盈率，已经把未来很多预期都提前透支了，公司自己都出来提示周期风险，你细品。 第三，四千四百亿的市值，再翻倍就是近万亿，存储芯片短缺可能持续到二零二八年。故事还能讲，但上车之前问问自己，你是来做投资还是来当接盘侠的？家人们，评论区聊聊，你觉得赵毅你冲不冲？
715久韭扒拾亿
