国泰纳指溢价哪里看
哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客。那今天我们想聊一聊最近大家可能还没有怎么关注到的一件事情，就是 qdi 美股基金这两天出现了一个全面的暴涨，而且这个暴涨呢，它不仅仅是涨幅比较惊人啊，它的溢价也非常的夸张， 比如说这个博石标普五百 etf， 它的溢价率创了历史新高，达到了百分之四点二， 那这个加持的这个纳值幺五九五一，他的溢价率甚至达到了百分之七点六，那这个国泰的这个纳值五一三幺零零，更是夸张，他的溢价率竟然达到了百分之九点七，这就意味着你在场内去买这些基金，你要比他的实际净值多付出很多钱， 对，就相当于你在买美股的这个资格本身，你还要再单独付一个价钱。我们就来好好聊一聊这个事情啊，就是为什么会出现这种情况，就是为什么会出现这种 qdi 美股基金的这种大幅溢价，到底是什么原因造成的？其实核心的原因就是因为监管 在二零二六年对这个跨境的证券业务进行了一个收紧，就是把那些之前大家可能走的一些灰色的通道全部都堵死了。 比如说像一些跨境的券商，那很多人可能之前就是通过这些渠道去投资美股的，那现在一下子都被清退了，所以大家突然间就只能挤到这个正规的 qdi 这一条路了。没错没错，那这个时候 本来可能有上百万的投资者和几千亿的资金，一下子都被挤到了这个 qdi 这一条路，那你想这个需求一下子就暴增了，但是这个额度又没有办法跟上，所以这个时候就把这个溢价推到了一个 很高的位置。那现在就是说这个 qdi 基金的这个额度到底是有多紧张？呃，其实这个二零二六年以来，这个外管局批的这个 qdi 的 额度远远赶不上大家想出去的这个资金的量， 所以就是说很多基金要么就是暂停申购了，要么就是每天就只能买一点点，你想买多根本买不到，所以怪不得最近大家都说这个买到就是运气，没错没错， 你像今年三月那次那点新批的额度，几天就抢光了，所以就整个市场就一直是这种供不应求，然后就导致这个场内的价格就越来越高，溢价就越来越大。 就是说这个既然这个溢价这么高，为什么这个市场上没有出现大量的套利，把这个价格给压下来呢？因为就是现在很多的这个 qdi 基金，它都干脆就暂停了这个一级市场的申购，那你就没有办法进行这种 传统的场外申购，场内卖出的这种套利了，所以他这个机制就基本上失效了哦，所以套利的通道也被堵上了。对，然后再加上这个跨境的这个申熟是 t 加二确认 净值又是一天一公布，加上这个涨鳖福的这个限制，就导致这个价格和净值的这个脱节会经常会被拉大，所以就会导致这个炒作的情绪就会更加的 家具这个溢价。那我们现在来聊第二部分就是这个高溢价背后的风险。对，那如果说有人现在这个时候盲目去追涨这些 qdi 美股基金的话，会有什么样的潜在的损失？就是你在这个高溢价的时候去追进去，其实你就相当于 花了比这个基金本身的价值还要多的钱去买到了这个基金，那一旦这个市场的情绪发生变化，这个溢价迅速的回落，那你这个多出来的这一部分钱就会直接变成你的亏损，就即使这个基金所投资的这些美股没有跌， 你也有可能会亏很多钱。就说这个溢价其实就像一个定时炸弹一样。对，随时可能会爆，然后把你的收益甚至本金都给吞掉。对，历史上是有很多这种例子的，就是溢价一旦超过百分之二十， 然后一旦这个溢价归零之后，你的亏损幅度是非常大的，而且它是不光是这个净值的波动，它还有这个溢价的这个剧烈的变化，所以它是双重的打击，你如果是买在这个高点的话，那你可能就是 几天的时间就亏掉百分之十几二十是有可能的。就是说这个高溢价除了这个溢价本身带来的这个风险，他还会引发哪些其他的比较值得警惕的问题呢？就是说一旦这个溢价很高了之后，其实很多这个基金都会被交易所进行重点监控，然后会频繁的进行临时停牌， 那这个时候你这个买卖就很容易被卡住，你想卖的时候可能就卖不出去了，那这个时候流动性就会突然变差，所以投资者可能会遇到想走都走不了的情况。对，就是，而且高溢价往往都是伴随着这种短线的资金在里面疯狂的炒作， 所以他的这个价格就是完全被情绪所主导了，他就会很容易出现这种暴涨暴跌，然后加上这个套利机制又没有办法去纠正这个价格，所以他就会更加的 脱离这个基本面，所以投资者就会很容易踩进去这个追涨杀跌的陷阱。如果说现在有人已经持有了这种高溢价的 qdi 基金，或者说有人还想要去进长安，那他到底应该怎么去做风控呢？ 就如果你想要去避免因为这个溢价的回归而带来的这种巨额的损失，那你首先在买入之前就要去查清楚这个基金的实时的溢价率是多少， 如果他的溢价率已经超过了百分之三甚至百分之五了，那你就要非常的小心了，如果他的溢价率是超过了百分之二十，那你就最好是直接避开了，所以就说这个盲目追高是风险巨大的，对，没错没错，而且你还要去 呃去关注这个基金是不是经常会发布这种溢价的风险提示，或者说是不是经常会被临时停牌，然后尽量的去选择一些规模比较大的，流动性比较好的基金，如果你已经持有的话，你可以去 设好你的止损线，比如说你亏了百分之五到百分之十你就走了，你不要去盲目补仓，那你也可以去考虑一下场外的连接基金，或者说一些其他的没有溢价的这种替代品， 那你就是说要理性的去分散配置，不要去跟风炒作，你才能够去真正的守住你的本金。然后我们来进入第三个部分，我们来聊一聊未来的趋势，对，就是这个中国的居民的资产国际化的这个进程，以及这个 qdi 的 额度和这个跨境投资的通道会发生什么样的变化？ 就过去的一年里面，这个 q d i i 的 额度是大幅的增长，这已经突破了一千七百亿美元。然后有很多的这个证券类的机构 拿到了更多的这个额度，银行和保险也都加入进来了，有一些这个投资的门槛也在不断的降低啊，有一些新的产品也在不断的出现， 就是整个的这个投资的渠道是越来越丰富，所以说现在就是普通投资者也能够更容易的去参与到这个全球的市场当中了，没错。然后监管层也在不断的完善这个备案和负面清单的管理，就是把这个额度分配的更精准， 既去支持一些重点的产业和区域，也去防范一些风险嘛。就是说这个 qdi 已经变成了一个 居民进行国际化资产配置的一个非常重要的桥梁。最近这个跨境投资的工具和这个海外资产的应设产品有哪些新的变化？现在就是这个 qdi 的 基金的数量已经超过了三百只， 然后它的投资的范围也非常的广，就是全球的主要的市场，主要的行业它都覆盖了，而且它的投资的策略也非常的丰富，你可以去选择一些被动的指数型的，也可以选择一些主动管理型的，都可以。 然后呢，这个银行和理财子公司也在这其中也有新的动作吗？有啊，银行和理财子公司就是他们也在大量的发行这种固收家类的和一些多资产的这种产品，然后还有一些创新的品种，比如说像这个跨境的 rex e t f 的 互联互通， 包括这个 q d i i 二点零啊，这个 a i c 基金等等一些新的产品，它的投资门槛也在不断地降低。 那这些产品呢，也给大家带来了更多的选择，同时也可以帮助大家分散风险，那整个这个体系也会越来越完善，你觉得就未来这几年这个 qdi 这个通道会呈现一个什么样的发展趋势？嗯，我觉得随着这个非法的跨境投资的渠道被不断的清理， 那合法的渠道像 qdi 啊、港股通啊这种会越来越成为居民进行海外配置的首选，那它的市场地位肯定是会不断地提升。对，那就是说这个需求端还是会持续地火热。没错没错，那就是说这个 qdi 的 产品的种类会不断地丰富， 然后呢这个投资门槛也会不断地下沉，那会有更多的家庭能够参与进来，那同时呢，这个机构的投研和风控能力也会不断地提升， 那整个这个体系也会越来越完善，那人民币的国际化和这个金融市场的开放也会被不断的推向深入。对，今天咱们聊了这个 qdi 美股基金的这种 疯狂的溢价背后的原因，然后包括一些风险，也看到了一些这个居民的资产国际化配置的一些新的趋势。嗯，对，其实说白了还是那句话，机会和风险是并存的，大家只有理性的去选择，才能够真正的 把握住这个全球投资的这个窗口，那我们这期节目就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。
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