新矿产法对盐湖提锂与锂矿影响
家人们注意了！新矿产资源法实施条例将于六月十五日实行，铝矿成国家战略性矿产，审批权归国家层面明，未设门槛，不合规产能全部清理。铝矿行业要迎来大变样！三个关键新规，一、铝矿升级为战略资源，国家直接管勘探， 出台出口，优先保证国内新能源需求。二、理矿看矿权，采矿权归自然资源部直接审批，省级及以下无审批权，阻止地方乱发证漏洞。三、氧化铝品位大于等百分之零点四才能办正规铝矿证。第一、百分之零点四禁止提 理。靠陶瓷土、高冷土证变相彩礼的，一年内必须换证，逾期按非法采矿处理，对行业直接影响。行业大洗牌，不可为小厂出局。 江西宜春靠陶瓷祖宗彩礼的小矿山大面积停产换证，国内鲤鱼亩产能百分之八十受冲击，短期供给收缩，没有资质、品味低、不合理的企业将被淘汰。行业告别野蛮生长。 矿权变稀缺，龙头身价大涨，新矿审批急远，手握高品位铝矿正规采矿证的龙头企业，如盐湖基地高品位硬盐矿企业， 资源价值翻倍，定价权在手，合规成本上涨，长期更健康，生态修复，终身负责开采总量调控。企业短期投入增加。但道别技术升级，行业从拼产量转向拼合规、拼技术、拼品味。受益的三类企业，一是 手握存量合规矿泉的龙头，如拥有大型盐湖高品位应盐矿的企业。二是低成本、高品位产能企业， 米价回升后利润弹性大。三是技术过硬的合规黑马能攻克低品位矿，利用技术拿到正规底矿中的企业。总结，新法落地，米矿行业强者越强，资源向头部集中，合规和品位是核心竞争力。
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01:26查看AI文稿AI文稿京巴布韦通过关键矿产强制新规，部分中资企业合作受到影响。 京巴布韦近日公布矿产分类与宣言，正式将里孽股、石墨等十四种矿产资源列为受股权和出口管制的关键矿产， 并确定津巴布韦国家通过指定特别目的工具行驶强制性最低持股比例的原则。 很明显，津巴布韦仿效印度尼西亚的业产业路线图，只在通过禁止原矿出口、强制外资建设冶炼厂，并由津巴布韦国家获取股权，从而掌控全球关键矿产供应链。 在当地，已经有项目由京巴布韦政府实际吃苦。根据记者的相关调查采访， 在京巴布韦已经获得实际采矿权的中资理业受到部分影响， 特别是原有的合同签署过程受到严重障碍。新的政策呢？目前来看，主要还是针对新申请矿权，老矿暂时不受影响。但是中资企业负责人表示，未来情况如何，发展变化难以预料。
188二虎涛哥
05:24查看AI文稿AI文稿咱们今天要聊一聊盐湖股份啊，他在二零二六年第一季度这个业绩非常的亮眼。嗯，特别是他的甲肥和鲤盐这两块业务都表现的非常不错，带来了营收和利润的双增长。是啊，这个成绩还是非常值得关注的，那我们就直接开始吧， 咱们先来看看公司的整体业绩表现吧。嗯，就是这个盐湖股份啊，他在二零二六年第一季度到底营收和利润表现怎么样？盐湖股份一季度实现营业收入六十四点三二亿元，同比增长百分之九十五，然后规模净利润是二十九点三九亿元，哇， 同比大增百分之一百四十七，这增速在整个市场里面都是非常非常少见的。对，那这个钾肥业务作为公司的传统核心业务， 他在这个一季度销量和价格上面有什么样的亮点？二零二六年一季度钾肥的销量是一百三十二点九七万吨，同比增长百分之四十九，销售均价稳定在每吨两千八百五十元左右。 嗯，主要是因为春耕备肥的需求比较旺盛，再加上国际钾肥价格的带动。我比较好奇啊，就是盐湖股份，他的钾肥业务到底成本控制在一个什么水平，和行业里的其他公司比，到底强在哪里？盐湖股份的钾肥的生产成本每吨只有八百元左右， 但是行业的平均水平是在一千二百元以上，天呐，这个差距还是非常夸张的，所以即使未来甲肥的价格出现下滑，公司也有比较充足的安全边际。明白了，那公司现在甲肥的产量扩张到什么程度了？ 公司的甲肥产量在二零二五年底已经提升到了五百万吨每年，然后二零二六年还要继续扩产到五百五十万吨每年，随着规模的扩大，他的单位成本还可以进一步降低。 好，说完了钾肥，我们再来说盐湖股份的鲤岩业务。嗯，这也是最近大家非常关注的一个高成长的业务啊。 那二零二六年第一季度鲤岩业务的销量和价格是多少？二零二六年一季度碳酸锂的销量是一点六八万吨，同比增长了百分之一百零七。 价格方面的话，虽然二零二五年碳酸锂价格出现了大幅下跌，但是到了二零二六年开年之后，它的价格已经开始起稳回升了哦，现在稳定在十二万元每吨左右。哎，那盐湖股份的这个锂盐业务，它的成本控制的秘诀是什么？未来还有多少下降空间？ 公司的碳酸锂的生产成本每吨只有三万元左右，但是行业的平均水平是在六万元以上。 嗯，这个优势主要还是来源于他的这个盐湖提里的技术，因为他直接从卤水中提取，所以他就省掉了传统的矿石开采和冶炼的流程，这个差距确实惊人。那他的产能扩张的进度怎么样？ 产能方面的话，它到二零二五年底是达到了四万吨每年，然后二零二六年还要提升到六万吨每年。另外，公司正在推动的是这个吸附加膜的提锂技术升级，如果这个升级成功的话，未来它的成本还有望继续下降。听起来很不错啊，那我们接下来看看这个 机构对于盐湖股份二零二六年二季度的业绩是怎么看的，有哪些核心的逻辑？瑞银的这个最新的研报里面是明确的指出，盐湖股份二零二六年二季度的业绩有望继续环比提升。嗯， 一方面是因为钾肥进入了这个夏季用肥的旺季，所以它的需求是持续向好的。另外一个是碳酸锂的价格已经稳定住了，同时公司的产量还在持续的释放。明白了，那盐湖股份在钾肥和锂盐的业务扩张的过程当中，都面临哪些主要的风险？最大的风险还是在于锂价的波动， 如果说全球经济衰退，或者说新能源汽车的需求不如预期，嗯，碳酸锂的价格是有可能再次大幅下跌的，这会直接影响公司的盈利。确实，锂价的波动确实是一个不可忽视的因素。 那还有没有其他的风险呢？当然有啊，比如说技术迭代很快，像固态电池、钠离子电池这种新技术，如果一旦成熟，对碳酸锂的需求可能是一个长期的压制。嗯，然后还有就是环保政策也是越来越严格， 盐湖提理的话，它会涉及到这个卤水资源的开采，还有尾业的处理，这都会受到更严格的监管和更高的要求，风险和挑战都不少啊，那我们来总结一下吧，就是怎么去看盐湖股份这个公司的投资价值，包括它未来的成长空间。其实盐湖股份它是中国盐湖资源开发的一个龙头。 嗯，他的假肥业务是可以持续的带来稳定的现金流的。然后里研业务呢，又有非常高的成长弹性，像一季度百分之一百四十七的利润增速，其实只是一个开始，随着后面里研产能的逐步释放以及成本优势的持续扩大， 公司在未来三年是非常有机会迎来业绩和估值的双重提升的。听起来确实很有吸引力啊，那现在这个市场上机构对于它的目标价是怎么看的呢？并给的目标价是二十二块钱，这意味着它相对于当前的股价还有大概百分之二十五左右的上升空间 哦，考虑到它的成本优势和成长潜力，这个估值还是比较有吸引力的。好的，那今天咱们就是围绕着盐湖股份 他的这个甲肥和李岩两大主业聊了聊他的核心竞争力，然后包括他的产能扩张以及未来的成长空间。嗯，那这就是本期播课的全部内容啦，感谢大家的收听，我们下期再见，拜拜！拜拜！
169老盘聊研报
05:47查看AI文稿AI文稿天齐里业、杠峰、里业、盐湖股份，我们的里业三巨头说一说他们各自的发展路径和优势都有啥？别看大家都是生产里，或者说都有自己的里矿，但是实际上每家公司这种发展路径啊，包括它的优势其实是不一样的。 首先第一个来讲就是天齐，大家看到天齐的时候，其实想到的格林布石的矿，全世界来讲就是成本最低的大概就六七万块钱，几乎就已经达到了全世界最低的这么一个水平了。 所以说你后面看到的不管是碳酸锂价格上涨，还是铝矿价格上涨，其实对于天琦来讲，他的弹性都是比较大的。那么这里面核心的问题就在于说天琦锂他要么卖矿，要么卖碳酸锂， 这就是他的主营业务。对于别的东西来讲，不能说没有算不上他的主营，但是呢天琦其实现在慢慢也在逐渐的往中下游去发展，比如说他现在自己在做硫酸锂，对后面的相关的固态电池啊，都在做逐步的探索， 这个其实是他未来发展的一个方向，但是你说发展到什么样子，这个其实要看个人的战略决策以及判断，这个就是天琪未来可能成长不太足的一点。天琪的董事长退下来之后，把他的公司交给他的女儿蒋安琪，这个过程当中其实市场也会去观察。 天奇的第二任领导人大概是个八五后，相对于一众旷业的需要沉淀，需要经历的，这个行业里显然是很年轻的一个人。所以说那他对于未来天奇里业整体的方向上的发展以及团队的磨合，对于资本市场来讲的话，还是打了一个问号，甚至一个中型大型的问号， 这个是他未来需要跟踪的一个问题。那么同时我们也看到他既然在海外有最大的不实的矿，那也就意味着说他在海外的风险也是最大的。因为现在我们看到全世界的这种资源保护主义抬头，那么你的矿都在海外，国内来讲的话，你又不是特别多。如果地源出现了各种各样的问题，那对于你主营业务来讲确实是一个 比较大的伤害。这个是天齐，再往下去看，我们要看到跟他不太一样的就是盐湖，其实盐湖大家关注的可能并不是特别多，因为大家一说鲤也就是双雄，没有三雄。盐湖本身来讲它属于一个央企，它现在拥有的是国内内陆最优质的盐湖， 它其实本身来讲那玩意是个假盐，而人家提是假肥的，后来发现，哎呦，我这里边还有里，就这么回事，所以说他提里相当于不要钱，但是呢，他也是有个综合成本的嘛， 综合成本的话，盐湖提里就大概三万块钱，跟天奇的六万块钱去相比，你的成本比天奇还低了一半。最重要的是你这个盐湖是在内陆，是在我们祖国怀抱的里面，他没有任何的资源风险，所以在这里面的话，其实你会发现他的资源是非常非常的好的， 而且他的管理又是央企，当然央企他不会特别激进，也不会特别的保守，他就属于一个中庸的水平，所以管理层来讲，你看不到一个特别激进上的东西，翻过头来讲的话，刚说了他本身是做钾肥的，现在呢又做了盐湖提里、卤水提里，那就意味着说他是一个双主义，所以就意味着说当别人的相关的利益波动比较大的时候， 那么他呢能跟上，有弹性，那么当别人的这个李子整体价格往下的时候，他的这个钾肥也能卖的出去。所以说他相对于天启来讲，又没有天启主营业务那么集中，他属于双主业， 只不过就是在管理未来战略上可能是相对中庸一些，相对保守一些，这就是盐湖。那么第三个来讲就是干风，可能大家也都比较熟悉，其实他跟前两家公司是完全不一样， 它现在目前的主营业务其实依然是锂盐以及锂矿。但是我们也看到另一个东西就是干峰，它现在做的是锂元素的 全产业链，也就是说从上游的锂矿到碳酸锂、氢氧化锂，然后包括到后面的电池环节，现在包括它的电池，有动力电池， 有储能电池，同时它现在还在布局相关的电站，比如说我们所说的大储，而且在海外也有很多。同时我们还看到了它的固态电池，现在按照市面上或者按照公司领导自己的规划来讲，基本上属于中国国内的 number one， 所以 在这种状态下的话，你会看到赣锋它已经 不再单纯的是走这个里加工，或者说走这个里贸易，这个也就是李良斌之前提出的一个叫技术干峰，而不是再去做类似于天琦这种贸易商。所以说干峰他未来后面的成长性相对于天琦盐湖来讲是比较高的， 尤其现在我们看待干峰的时候，短期其实我们现在看到的是对于铝矿，铝盐的价格对于它股价的一个影响。那么我们现在也看到另一个东西，比如说现在看到干峰的相关的锂电的业务，它其实现在逐步的在它的主营业务里面占据的比例也开始逐渐在增加了百分之二三十这么一个水平， 我预估在未来的两年内应该是能占到百分之五十这么一水平的。那么如果他的固态电池如他自己所说的能够达到工程样机的水平，包括五百瓦时也在小批量的这种量产的话，那么在未来三四年的时候，他对于自己的 电池会给他带来一个巨大的弹性，当然那个就比较远，这是对于他来讲。同时呢你会发现干峰在做电池的时候，他对于金属锂的把控或者提炼来讲，基本上就属于国内就这么一家。那你后面比如说你做到固态电池的时候，你想买这个金属锂，你只能跟我买。 所以我们在看待整体公司发展的时候，赣锋其实远期的成长性是要优于天气跟盐湖的，但是呢不是说远期的这种预期在他没有任何的风险，这个也不现实，因为你看到赣锋他拿的底矿基本上也是遍布全世界，在国内也有，在海外呢，非洲和南美地区是他两大的这个主营矿， 那么非洲地区本身来讲呢，相对是比较动荡的，最起码来讲各地方政府的政治都没有那么稳定。那第二个来讲在南美地区，南美地区其实我们怕的根本不是说南美当地人会对干封或者我们中国企业持有的相关资源有什么影响，最重要的是美国， 因为南美是美国的后花园，所以说其实在这来讲的话，他在海外的这些矿也有一定的风险。那么回归到管理层来讲的话，就是李良斌这个人，其实你会发现他的周期的判断能力，以及对于公司的战略上那种方向上的把控， 即使是要优于其他的一些上市公司的这种领导层，所以我们再去看干峰的时候，可能预期上的分，那就会给多加一些。以上呢，依然是这种所谓的战略分享，这个不做投资建议，记得点赞关注哦。
2760交易员小郑的退休生活
01:56查看AI文稿AI文稿重磅消息！国务院刚刚出台了矿产资源法实施条例，从六月十五号开始正式实行。这份文件专门把里矿列为战略性矿产资源。这件事对整个里行业的影响， 我们从三个层面来拆解。第一层，有利的影响，先说矿权价值。打个比方，以前开矿就像开饭馆，谁都能申请开店，但现在里矿变成了特种行业，新矿审批大幅收紧，相当于已经拿到牌照的矿，直接决定你的江湖地位。 再说供给初清，监管一收紧，不合规的小矿山会被淘汰，行业集中度提升，龙头企业不愁卖，定价权自然就上来。还有融资渠道，本理明确，矿业权可以抵押融资了，这意味着什么？企业手里的矿不再只是账面资产， 是可以变现的真金白银。第二层，不利的方面，合规成本上升，这是最直接的生态修复，责任明确，边开采边复肯，初期投入肯定增加。还有开采管控加强，战略性矿产实行总量调控，企业不能随心所欲的扩展，想象空间被压缩了。另外，采矿权最长只有三十年，到期续期存在不确定性， 这是长期投资者需要考虑的风险。第三层，谁真正受益？我把受益最大的分成三类。第一类，已经持有存量采矿权的龙头企业， 最典型的就是盐湖股份，手握程尔汗，盐湖三千七百平方公里的采矿权，资源量全国第一，矿权稀缺了，他躺着都在升值。 第二类，低成本产能的企业，为什么？因为高成本的不合格产能会被淘汰，供需改善，理价上涨，低成本企业的利润弹性是最大的，圆湖体里的成本只有三到五万一吨，里价涨到二十万，利润空间非常可观。 第三类，刚刚拿到采矿许可证的黑码。比如大中矿业拿到了新矿法实施后，全国第一张里矿采矿许可证，具有标杆意义和政策背书。总结一下，这份条例本质就是把里矿从谁都能挖，变成有实力有资质的企业才能挖，行业门槛大幅提高，强者横强的格局会越来越明显。 当然，风险也要注意，采矿权三十年的期限限制，总量调控下扩展受限，初期合规成本上升，这些都需要跟踪观察。
12逗先森
03:57查看AI文稿AI文稿今天，津巴布韦政府正式发布了一份矿产分类与宣言，把里孽股、石墨等十四种矿产列为关键矿产，明确规定国家要通过指定机构行驶，强制性最低持股。翻译成大白话就是，以后在津巴布韦开矿，政府必须当你的合伙人，没有国家持股，谁也别想挖。 这条新闻一出，圈内直接炸了。为什么？因为这背后代表了一个全球大趋势，资源民族主义已经杀到了非洲。津巴布韦这波操作其实不是原创，是照搬了印度尼西亚的路线图。印尼当年怎么干的？禁止掠原矿出口，逼着外资企业在本地建野炼厂，再通过国企入股。 一套组合拳下来，印尼现在掌控了全球超百分之四十的镭金链才能印尼用了将近十年才走完的路，津巴布韦想用三个月复制这种速度，你品 你细品。大家肯定最关心一个问题，这对我们有什么影响？先看一组数据，二零二五年，中国从津巴布韦进口了一百二十万吨铝矿，折合十五万吨碳酸铝当量，占中国铝矿进口总量的百分之十九，占全球铝供给的百分之十左右。这些矿几乎全运到了中国。 一旦收紧出口，影响有多大？摩根斯坦利计算，津巴布为出口限制，会影响二零二六年约两万到三万吨碳酸锂当量的供应。而当前锂市场本身就供需偏紧，社会库存已经降到了两年低位。瑞银已经把今年碳酸锂均价预期上调到了十八万元每吨。 好到这里，大家应该明白了，这是一条能直接影响理价中疏的重磅消息，但别急，真正的投资逻辑在下面。政策有一个关键细节，新老划断什么意思？ 多位受访人士确认，新政策主要针对新申请的矿权，老矿暂时不受影响。有企业透露，当地已经有项目，政府持股百分之十五，那是对新项目的要求，存量产能不受影响。 这就意味着，已经在津巴布韦破产拿到出口配额的企业，手里的矿突然有了稀缺性。溢价再进一步，津巴布韦从今年二月就开始暂停铝矿出口，四月才以配额制形式有条件恢复。谁能拿到配额？符合条件有正规矿权和选矿场的企业？ 多家 a 股公司已经拿到了出口批文，中矿资源拿到了二十万吨配额，跟他们在当地每个月的产量差不多。他们在津巴布韦的 boquette 矿山是核心资产，国内锂盐厂目前生产正常，原料库存处于合理水平， 而且正在推进硫酸锂产线建设，完全符合津巴布韦鼓励本地深加工的政策方向。圣新锂能拿到了可满足生产使用的配额。萨比新矿山年产能约二十九万吨，占公司今年锂盐所需原料的三分之一左右。 雅化集团更猛，在津巴布韦的卡马地韦项目，年处理铝矿时两百三十万吨，产出铝金矿三十五万吨，后续还要扩展铝金矿自己率会达到百分之六十。他们早就建好了选矿场，硫酸铝项目也已启动建设，前期产出的铝金矿全部发运回国，国内生产需求保障充分。 华油谷业就更厉害了，他们不只是在津巴布韦挖矿，他们已经在当地建成了五万吨硫酸铝产量，计划今年四五月全面打产。 这恰恰是津巴布韦想要的东西。出口加工品不是原料，别人被政策困扰，华友反而能享受合规红利。到这里，聪明的朋友应该已经发现了，津巴布韦这一波操作，是在重新分配蛋糕，谁能继续上桌？手里有老矿的，有出口配额的，有本地加工能力的。 除此之外，还有一类企业根本不碰津巴布韦，反而能躺赢。比如天启里业，核心资产在澳大利亚和智力完全不涉及。津巴布韦 供给端收紧推高理价，天齐直接受益。天齐自己就说过，今年二季度以来，里资源端供应紧张趋势正在逐步显现。盐湖股份也一样，国内盐湖提锂完全不受非洲政策影响，一季度营收六十四亿多，同比增长百分之九十五。净利润二十九亿多，同比增长百分之一百四十七。津 巴布韦这次关键矿产宣言，短期看是供给收缩，长期看是全球资源民族主义趋势不可逆。
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01:48查看AI文稿AI文稿深耕盐湖提理领域科技工作者助力新能源产业发展近日，二零二六年青海省最美科技工作者评选结果出炉，盐湖股份锂电科技技术中心主任马成功获此殊荣。十余年来，他扎根盐湖资源开发一线，攻坚行业技术壁垒， 推动盐湖提理技术实现产业化突破，为国内新能源产业绿色碳发展提供有力支撑。信息来源，澎湃新闻发布日期，二零二六年五月二十八日 青海盐湖蕴藏丰富锂资源，但高媒理比分离难度大，长期以来都是困扰行业发展的世界级难题。 面对这一技术瓶颈，马成功带领团队持续开展试验攻关，优化生产工艺，顺利破解高媒理、理提理技术痛点，取得亮眼的产业化成果。 依靠技术创新，团队将理综合收率提升至百分之八十二点四，综合能耗下浮百分之五十点六七，大幅提升生产效率，降低生产成本。 与此同时，马成功牵头推进相关项目，助力盐湖股份建成全球单套规模最大的盐湖提锂装置，让本土盐湖锂资源得到高效开发与利用。锂是动力电池储能设备的核心原料，是新能源产业链不可或缺的关键资源。 此次技术与能源的双重突破，不仅盘活了青海本土特色矿产资源，进一步完善国内锂电产业链，也进行了绿色碳发展理念。 十余载潜心钻研，马成功以实干权势科技工作者的使命与担当。随着相关技术持续落地推广，盐湖提锂产业将持续提质增效、稳固向前发展，持续为我国新能源产业高质量发展保驾护航。
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06:52查看AI文稿AI文稿今天我们来聊一家公司，三打磨。这家公司啊，他的故事里藏着一个特别有意思，甚至可以说是有点矛盾的市场现象。 你看啊，问题的核心就在这一方面呢，这家公司的业绩哇，非常亮眼，调整后的利润涨了快三十 percent 了。但另一方面呢，你猜怎么着？他的市场估值居然跌到了快接近历史低点，这就很奇怪了，对吧？业绩这么好，股价却没人理，这到底是为什么呢？ 好，这就是我们这次要解开的核心谜题，三达摩这家公司背后到底是个什么故事？咱们啊，就跟侦探一样，一步一步的把真相给揭开。行，要想解开这个谜团，咱们首先得弄明白一件事， 三达摩他到底是一家干什么的公司？他的主营业务是啥？技术上又有什么特别的地方？ 它的核心技术呢，就叫膜技术，说白了，你就可以把它想象成一个超级精密的筛子， 这个筛子能干嘛呢？就是能把水或者其他液体里头有用的东西给留下来，没用的东西给筛掉。你可别小看这个技术，它非常关键，从高大上的生物制药，到咱们都离不开的污水处理，用处可广了。 那这家公司具体是靠什么来赚钱的呢？哎，你看这张图，一下子就清楚了，基本上就是两大块，你看一半多一点是他的老本行，就是卖磨技术相关的产品呢，设备啊这些。 另一大块呢，就是去做水务项目的投资和运营，比如说污水处理厂，可以说这两大业务是并驾齐驱，旗鼓相当好，了解完基本情况，咱们就来看看那些能证明公司业绩特别好的硬核数据 到底有多好呢？别急，争取马上就来！来看第一个正棒数字啊！调整后的净利润增长了二十九点零二 percent， 这个调整后非常关键，因为他把那些一次性的、偶然的收益都去掉了，这说明什么？ 说明这个增长是实打实的，完全来自于他的主营业务，是靠真本事赚来的。钱 还没完。再来看一个更有意思的数字，光有利润还不行，关键得看有没有真金白银进账 这家公司他的经营现金流暴增了八十四点七八。我的天呐，这就说明公司赚到的钱不是停留在账本上的数字，而是哗啦啦的变成了现金，公司的钱袋子是真的很鼓。 还有啊，毛利率，你看从去年的三十六拍多，一下子提升到了四十拍以上。 毛利率是啥意思？简单说就是公司每做一百块钱的生意，能赚到手的毛利更多了。这说明什么？说明它的产品越来越有竞争力，也可能说明公司内部的运营效率变高了。 好，咱们稍微放慢点节奏，一起来看这张财务健康检查表。除了咱们刚才聊的那些，谅解，你再看几个关键数据，总营收稳不增长没问题，资产负债率才二十九， percent 非常低了，说明公司几乎没什么债务压力，家底很厚实。 而且你看他每年还舍得花差不多七千万去搞研发，这就保证了他的技术能一直保持领先。 好！看到这，你可能满脑子都是问号了，既然公司基本面这么好，增长也这么猛，那到底为啥他的估值会这么低呢？这说不通呢？没错，你问到点子上了。现在呀，咱们就来揭晓这个故事的另一面，也就是问题到底出在哪了。 当然了，市场上也不是完全没有担忧，你比如说去年第四季度的利润突然同比降了二十多倍散，然后呢，公司的第二大股东还在卖股票，这肯定会给市场带来一些压力嘛。 还有一点就是公司的应收账款比较高，也就是说东西卖出去了，但钱收回来的速度有点慢。嗯，这些都是实实在在的顾虑， 但是这些就是最主要的原因吗？我觉得可能还不是最大的那个原因呐。说出来你可能都觉得有点不可思议， 那就是市场上几乎没有任何主流的金融分析师在覆盖在研究这家公司，他就好像一个隐身在闹市里的高手，没人知道他的存在。 这张图可以说是把结果展现的淋漓尽致了。咱们看这个市盈率，简单理解就是市场愿意花多少钱去买这家公司赚的一块钱利润。 你看三达摩只有十五点七倍，而整个行业的平均水平呢？五十七点三倍？我的天，这意味着他的估值连同行的三分之一都不到，这个差距简直是天上地下。所以这个故事到这里就结束了吗？ 哎，不一定讲完了，现在的问题咱们得往前看，看看未来这家公司，他手里还有没有能翻盘的牌，有没有可能让市场重新发现他的价值呢？来，咱们就来看看他未来的几大增长引擎。 他手里攥着三张王牌，都挺让人兴奋的。第一张叫盐湖提里，简单说就是从盐湖里头把里给弄出来，这可是造电动车电池的核心材料啊，可以说是抓住了新能源的风口。 第二张，石墨新膜，这是一种超级牛的新材料，而三大模式，少数几家能把它量产的公司。第三张牌呢，就是它正在往那些技术门槛高的吓人的市场里钻，比如核电、生物制药这些地方，一旦进去了，那利润可是相当可观的。 好到这里，所有的牌都摊在桌面上了，正面反面的信息咱们都看了一遍，现在咱们把这些信息都汇总起来，看看作为一个投资者，到底面临着一个什么样的两难选择。 所以你看关于三达摩的故事，其实有两个完全不同的版本，乐观的人也就是看多的一方会说，嘿，这家公司利润这么强，手里还握着未来的黑科技，估值有便宜到不行，这是个机会啊。 但谨慎的人，也就是看空的一方就会说，等等，你看他嫉妒业绩会波动，又没有分析师盯着，大股东还在卖，这里面的不确定性也太高了吧。 那么绕了一圈，我们又回到了最初的那个问题，三达摩它到底是一颗被市场埋没，等待发掘的隐藏宝石呢？还是一个看起来很美，但实际上充满了未知风险的价值陷阱？ 这个问题没有标准答案，而这或许也正是投资这个游戏最迷人的地方吧。
02:37查看AI文稿AI文稿重磅消息！国务院刚刚出台了矿产资源法实施条例，从六月十五号开始正式实行。这份文件专门把铝矿列为战略性矿产资源。这件事对整个铝行业的影响，我们从三个层面来拆解。 第一层，有利的影响，先说矿权价值。打个比方，以前开矿就像开饭馆，谁都能申请开店。但现在里矿变成了特种行业，新矿审批大幅收紧，相当于已经拿到牌照的饭馆直接升值了。你手上有没有矿，有多大的矿，直接决定你的江湖地位。 再说，公己出清，监管一收紧，不合规的小矿山会被淘汰，行业集中度提升，龙头企业不愁卖，定价权自然就上来了。 还有，融资渠道力，明确，矿业权可以抵押融资，这意味着什么？企业手里的矿不再只是账面资产，而是可以变现的真金白银。 第二层，不利的方面，合规成本上升，这是最直接的生态修复，责任明确，边开采边复垦，初期投入肯定增加。 还有开采管控加强，战略性矿产实行总量调控，企业不能随心所欲的扩展，想象空间被压缩了。 另外，采矿权最长只有三十年，到期续期存在不确定性，这是长期投资者需要考虑的风险。第三层，谁真正受益？我把受益最大的分成三类。 第一类，已经持有存量采矿权的龙头企业，最典型的就是盐湖股份，手握察尔汗盐湖三七零零平方公里的采矿权，资源量全国第一，矿权稀缺了，他躺着都在升值。 第二类，低成本产能的企业，为什么？因为高成本的不合规产能会被淘汰，供需改善，理价上涨，低成本，企业的利润弹性是最大的。盐湖提里的成本只有三到五万一吨，理价涨到二十万，利润空间非常可观。 第三类，刚刚拿到采矿许可证的黑码。比如大中矿业拿到了新矿法实施后全国第一张理矿采矿许可证，具有标杆意义和政策背书。 总结一下，这份条例本质就是把里矿从谁都能挖，变成有实力有资质的企业才能挖，行业门槛大幅提高，强者恒强的格局会越来越明显。 当然，风险也要注意，采矿权三十年的期限限制，总量调控下破产受限，初期合规成本上升，这些都需要跟踪观察。好了，今天就到这里。
1158保持
07:40查看AI文稿AI文稿盐湖里资源丰富，但高眉里，比如同技术所，科学家们正发起一场技术攻坚战，破解提里密码。今天这一期，我们将深入实验室与矿区，见证技术突破的惊险一跃。但在开始之前，我想先讲一个关于分离的科学故事。 想象一个场景，在一个巨大的游泳池里混入了极细的精粉提取出来，这就是盐湖提里面临的类似困境。 盐湖卤水中鲤离子的浓度极低，通常只有零点一到零点二克每升，而钠、钾、镁等半升离子的浓度可能是鲤的上千倍。要把鲤从这些伴娘中分离出来，就像在大海捞针一样困难。几十年来，科学家们一直在寻找更高效的捞针方法， 直到最近几年，技术突破终于到来。一、盐湖提鲤为什么这么难？在说技术突破之前，我们需要先理解盐湖提鲤的难点。 鲤盐湖卤水中鲤离子并不是单独存在的，而是与钠、钾、镁、钙等多种离子共存。其中镁离子是最让人头疼的捣乱分子， 每和里在元素周期表中是邻居，化学性质非常相似，这使得从寒美的卤水中分离出里变得极其困难。打个比方， 如果把里离子比作我们需要找到的珍珠，那么每离子就是和它长得几乎一模一样的双胞胎，分离它们就像要在一对双胞胎中找出哥哥和弟弟，难度可想而知。如果盐湖的梅厘比高达一千五百，比一 长期以来一直是盐湖提里的硬骨头。而西藏的盐湖每厘比相对较低，扎布耶盐湖的每厘比仅为零点零二，是全球最低水平之一。这意味着西藏盐湖的提里条件天然优越。二、技术路线百花齐放 经过几十年的探索，盐湖提里已经形成了多种技术路线。第一种，太阳池结晶法。 这是最原始的方法，利用高原强辐射和低温条件，通过盐田蒸发，富集卤水，再冷冻结晶提取鲤盐。优点是能耗极低，几乎不需要化学设计，对环境友好。缺点是周期长，回收率低，受气候影响大。扎布耶盐湖一期项目就采用这种方法。 锂金矿单位生产成本仅约一万元每吨。这种方法的原理很简单，利用太阳能蒸发卤水水分，减少盐类结晶，但由于需要大量土地，周期长达十八个月以上，受天气影响大，近年来逐渐被新技术替代。 第二种，吸附法，通过特殊的吸附材料，选择性的从卤水中吸附锂离子，然后再将锂离子洗脱下来。这种方法适用于高每厘的盐湖，回收率可达百分之八十以上， 但吸附材料的性能、寿命和成本是关键。藏格矿业在青海察尔汗盐湖的项目采用了连续离子交换移动床加魔法除杂工艺，回收率达百分之八十五， 成本约三万元每吨。吸附法的核心是吸附材料，目前常用的吸附材料有铝系吸附剂、锰系吸附剂、钛系吸附剂等。这些材料就像一个个捕鲤高手，能从复杂的卤水中精准捕获鲤离子。第三种，摩分离法， 利用特殊的膜材料，根据离子大小和电和差异，实现离与其他离子的分离。这种方法选择性好，产品纯度高，但膜的成本较高，需要定期更换。 紫荆矿业在西藏拉果错盐湖采用了太细吸附加膜藕合加电化学沉淀工艺，理，回收率达百分之九十五以上，成本控制在三万元每吨以内。第四种电化学法利用电化学反应将锂离子从卤水中抓出来。 这种方法选择性极高，可以处理低品位的卤水，但能耗较高，技术成熟度有待提高。 三、扎布耶盐湖的技术突破二零二五年九月，西藏矿业扎布耶盐湖万吨级碳酸梨项目正式投产，标志着全球手套膜分离加 m v r 一 体化工艺实现产业化应用。 这套工艺的创新之处在于米弗 r 技术机械蒸汽再压缩技术，可以将蒸发过程中产生的二次蒸汽回收利用，大幅降低蒸发能耗。 相比传统蒸发， m v r 技术将蒸发能耗降低百分之六十。膜分离技术利用特殊的膜材料，根据离子大小差异实现。理，与其他离子的精准分离。 与传统沉淀法相比，膜法不需要大量化学废弃，产品纯度更高。闭环设计，生产过程中产生的废水经过处理后全部回用，不向外部环境排放，这对于生态脆弱的西藏高原直观重要。 高原适配，针对高海拔低温环境对设备进行耐冻改造，实现冬季稳定运行，打破了高原盐湖冬季停产的行业惯例。据计算，这套工艺的体力成本控制在三万元每吨以内，比传统方法降低约百分之四十 四。技术突破的意义扎布耶盐湖项目的成功，对中国盐湖提锂产业具有深远意义。第一，证明了技术可能性。在海拔四千四百米、年均气温零下二摄氏度的极端条件下，实现盐湖提锂的规模化生产，这在过去是不可想象的。第二， 打造了低成本、样本三万元每吨以下的提锂成本，使西藏盐湖成为全球成本最低的锂资源来源之一。第三，探索了绿色路径、封闭式卤水循环、废水零排放的生产模式，为高原矿业开发树立了环保标杆。第四， 培养了技术人才。项目的建设和运营培养了一批掌握高原盐湖提锂技术的专业人才，为后续项目提供了人力资源支撑。五、未来的技术方向盐湖提锂技术仍在不断进步。 几个值得关注的趋势， d l e。 直接提理技术直接提理技术通过新型吸附材料或电化学方法，从盐湖卤水中直接提取锂离子，省去传统的蒸发浓缩环节。这种方法回烧率更高，生产周期更短，对环境更友好。 陈理母液处理技术二零二六年一月，中科院青海盐湖所攻克了陈理母液分离技术， 理回收率提升百分之十五到百分之二十，成本降低百分之三十，水耗能耗降低百分之三十以上。智能化控制通过人工智能和机器学习技术，对盐湖提理过程进行精准控制，进一步提高效率，降低成本。 六、隐晦投资建议在新材料领域率先实现技术产业化的企业，往往能占据市场制高点。对于关注盐湖提里投资的听众，那些在技术链上具备卡位优势的企业，可能比压住单一矿企更有想象力。特别值得关注的是，掌握核心技术的服务商 蓝小科技、九无高科等企业，专门提供盐湖提里的吸附材料、模组件和技术服务。他们不拥有资源，但掌握着关键技术。率先产业化的资源企业。那些率先将新技术应用于生产、建立起成本优势的企业，有望在竞争中脱颖而出。 持续研发投入的企业，技术竞争是持久战，只有持续投入研发，才能保持技术领先。技术突破将重塑离产业格局。但西藏矿业的故事远不止于此。 下一期，我们将穿越千年，看矿业如何塑造高原文明矿业与文明西藏矿业开发的历史脉络。感谢收听探秘西藏矿业第十四期。
03:18查看AI文稿AI文稿五月二十日，国务院正式全文公布了中华人民共和国矿产资源法实施条例，自二零二六年六月十五日起实行。 话说，去年新矿产资源法修改通过，那是谋法全国人大全会立的管大方向。 这次出台的是配套的实施细则。国务院以国令第八百三十九号签署八章七十九条，把谋法定的原则翻译成路上画的线、设的红绿灯，让车能真正跑起来。 这一环从新法去年七月生效到如今细则落地，中间的制度空窗期几乎拖了一年。在全球资源争夺白热化的今天，这样的悬而未决，确实等的够久了。这份条例到底改了什么？聚焦五件事。 第一，三十六种矿产拿到国家级保护令，稀土里、谷梯加者等约三十六种矿产正式列入战略性矿产资源目录，由国家直接管控， 审批权收归中央。再也不是地方想挖就挖里被明确升级为独立矿种，必须单独办证，严禁再以陶瓷土等名义变相开采，等于宣告了挂羊头卖狗肉的时代终结。 第二，矿业权出让收紧。阳光拍卖原则上是招标拍卖、挂牌竞争性出让，协议出让只是例外，审批权握在国务院手里，过去那种先占着坑、站而不开的囤矿模式基本行不通了。第三，三，储备体系正式设立。 国家明确建立产品储备、产能储备和产地储备三位一体的战略收储机制，同时要求战略矿产相关企业按产能或销量集体储备义务。当市场价格剧烈波动时，国家有权依法储备、托底或投放平议。 这等于给战略矿产价格装了一个整流器，下跌有底，暴涨也有天花板。第四，绿色矿山不再是一句口号，新建矿山必须按绿色矿山标准建设，不达标的不能开采。 采矿权人必须设立专用生态修复账户，提前预存复绿资金，把山还回去，把水清回去，不能再让地方政府和老百姓承担后果。 第五，全链条严管加数字监管。从勘探规划到采矿用地，从生态修复到违法处罚，全链条纳入数字化监管系统。全国矿业权一张图，全程可追溯， 无证开采、越界开采的罚款上限大幅提高，严重者可吊销证照，甚至追究刑事责任。 站在产业视角看，这意味着什么？合规门槛被系统性的抬高，小散乱的灰色玩家，要么合规改造， 要么逐步退场。手握优质存量资源、有资本、有技术的头部企业，坐享的是供给收缩与合规溢价的逻辑。对于理稀土等战略小金属而言，从纯供需定价转向供需加安全溢价，价格中书中长期必然上移。 这份条例来的虽晚，但终究是来了。从今往后，有矿只是起点，科学开发、全链条合规、绿色智能的系统能力，才是真正能穿越周期的那张船票。
95才略说财
00:59查看AI文稿AI文稿矿产资源法实施条例六月落地，稀土里矿严控安全第一。五月二十日，国务院公布矿产资源法实施条例六月十五日正式实行。 核心是严控稀土里谷业等关键矿产开采和出口，保障资源安全，推动矿业高质量发展。关键矿产是新能源半导体的命脉， 稀土用于永磁电机芯片，锂用于电池，谷用于储能。之前无需开采。低价出口，资源浪费受制于人。这次新规明确，开采总量控制， 出口严格审批、生态保护优先，把资源牢牢握在自己手里。对行业来说，利好具备资源优势、合规开采、深加工能力的龙头，小散乱产能出清集中度提升。对国家来说，保障新能源半导体和科技自立自强。 对市场来说，立好稀土、铝矿、古矿、矿产加工等赛道，关键矿产会涨价吗？新规能彻底整治无需开采吗？
00:20查看AI文稿AI文稿前脚印尼持续推出孽矿政策，后脚津巴布韦就开始抄作业，把里孽枯、稀土、石墨等十四种核心矿产全部列为国家战略资源资源民族主义觉醒，矿的价格中疏必然长期上移。这意味着什么呢？
131股海老炮
