cpo怎么变成pcb了
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00:58查看AI文稿AI文稿问题不大，继续坚守住主流啊， cpu 今天整体是强势的天府呢，在今天这个大跌的时间点，反而创了历史新高，市场的核心还是在光这边啊，而 pcb 的 空间再接下来应该是最强的 圣红呢，相较于其他的，光今年压根就没有涨什么，整体的涨幅在百分之二十八，而且呢，经过 pcb 上游材料一系列的涨价，后面会传导至下游，而且呢，因为它机柜增加了 pcb 用量等等一系列的时间，那么后面 呃， pcb 的 这一板块的价值又要开始成功，甚至想象力放大一点， pcb 啊，也会出现一个万亿的龙头代理。 所以还是之前的想法，进入光里面的资金就不要想着出来了啊，在光里面，在 pcb 里面进行流动。
298小桔天天向上
06:55查看AI文稿AI文稿跑，赶紧跑，六月一号下周一开盘就跑，还来得及吗？会不会大跌甚至暴跌？您不用再猜了，我直接告诉你答案。真正的变盘已经开始，接下来的行情一定会让所有人头皮发麻，甚至追悔莫及。 您一分钟也不用快进，因为下周一您是麻袋装钱还是一碗大面，这几分钟最关键，如果剧本不按照我说的走，直接送您最新款手机。今天的盘面真是老太太钻被窝给爷整笑了，权重都熄火，涨的都是些防御板块边角料，你说高位调整也就调整了， 本来也没涨多少的也跟着调整，就这行情，咱骂都是轻的。三大指数集体回调，科技、半导体绿的发光，就剩电力和消费前排领涨，这趋势是不是又再次印证了许哥对于节奏的把控？昨天就重点强调了，只有电力才是白月光， 他是压仓时，尤其从五月二十二日电力巨幅调整，所有人都悲观的时候，只有许哥说到底要反弹了，怕大家没明白。许哥周一的时候再次强调，电力在爆发期， 一波六连红稳稳到手。更关键的是，虽然今天 c p o p c b 存储调整，但是许哥从五一就重点输了，他们的发展期现在基本断断续续红一个月了，咱们的家底儿厚，调整一下正常，哪有止涨不跌呢？把筹码洗一洗 才能有新高啊！到现在为止，跟着许哥的朋友是不是这个月都能喜笑颜开，收获满满？说这些不是为了证明许哥有多牛，在大行情不好的时候给大家添堵，而是真心希望尽我的能力能帮助到你。我在机构从事调研十四年， 体会到太多小伞的不易和市场的残酷，眼看着自己的血汗打了水漂，以后我会持续更新更关键的信息，尤其今天，我将分享三个下周一启动的方向，也请刷到的新老朋友，相信许哥一次 点个小红心和小关小注，留下一路发，许哥带你开启处理反弹之路。言归正传，当外围形势一片大好的时候，咱们又走出了个性的独立行情，真是把小伞当成冤大头了， 不行咱就关了是吧？科技半导体、芯片产业链集体调整，真的是有大批资金在流出，并且板块内更是极端分化， c p u 和 p c b。 下午的龙头啊，虽然是红通通，但是剩下的却是一片惨淡，中小盘更是毫无抵抗之力， 看似是科技跑路防御板块被迫救急，实则是主力高切低喜人减筹码的暗度陈仓。虽然表面上科技半导体 c p o、 p c b 这些科技主线遭遇调整，盘中多次试探四零七零之称，科技更是造成月内最大调整，跌破了上行趋势，甚至连证券拉升都没有获足指出。但诡异的是， c p o 和 p c b 极端分化，一些核心抱团的却继续创了新高，在这科技加速调整的时候，有明显的增涨的百亿，全天净放量三点三万亿。 更关键的是，在我们加速调整的时候，人家外围啊，已经是红的发烫了，这魔幻的行情啊，连二十年的老手都看不懂， 这究竟是主力高位跑路让小散接货的金蝉脱壳，还是强力洗人后偷偷接筹码准备要拉主声浪的信号呢？下周一到底会怎么走？ 是科技彻底崩塌直接跌回四千点收费模式，还是主力拿着增量资金带动板块集体修复冲击四千一百点呢？小伞到底跑不跑？ 徐哥不啰嗦，直接说答案。别慌！一、没有大力控本身就是高标的主力，增量资金减少才造成高切低。二、因为恐慌情绪造成踩踏是主导，这样的调整反酬很快必然会修复缺口， 科技会带着板块向着四千一百点发起修复。为什么当所有人都慌了，只有许哥这么稳且正能量？因为许哥不是外面那些没有根据，为了流量胡说的人。我在机构实地调研企业转型研报十四年，参与过十多家企业 ipo 工作， 这些经验足以让许哥基于当天研报和市场逻辑作出分析。今天紧急复盘后，许哥发现了主力的真正意图和下周一三大将要启动的方向。 一、半导体打破盛衰周期全球半导体龙头应用材料的首席执行官说，半导体行业正在迎来他眼中最强劲的时期，增长将超过百分之三十，风中业务收入将增长超过百分之五十 二，电力加速进入爆发期，前四个月全国电力市场交易电量同比增长百分之二十五点六、南方电网电力复合三天三创历史新高气象分析，未来五年将出现史上最热一年。 三、 c p o p c b。 密集催化市场传言英伟达要求激光器五年扩容二十倍 p c b。 的 c c l 一 直复铜版，年内四轮涨价， 六月提价后啊，价格将突破上涨周期高点。再强调一点，朋友们都知道拉尾盘有猫腻，但是砸尾盘呢，腻透很明显了，尤其是当今天放量洗人，已经有不少被洗出去了，外围呢，还是红的，这个时候还劝你跑呢，拉黑就行了， 现在大部分人操作靠的是情绪啊，这就上当了。接下来的形势紧急，我给出思路，四个锦囊，新老朋友别忘记点个小关小注，这样以后平台会第一时间把关键信息啊传递给你。 锦囊一，半导体、芯片、 cpu、 pcb 存储这些科技核心明显前面抱团儿过度一致，所以增量资金越来越少，需要一次调整来蓄力，这是良性的。你只需记住一点，有未来，一家有预期，能承下市场这么多水的只有科技。 这是调整，而不是逻辑的，结束下来呢，反而是很好的一个性价比。重点要看龙头二，电力现在用电量大幅增加，夏天温度啊，年年破新高。 上面刚刚说了，保能源保供应那种有涝电协同，有绿电、 ai 数据中心，尤其是广东这个地方用电量最大。那我不能再说了，再说视频就没了，你自己查一查。还有做高压直流设备的 三人型机器人和商业航天，今天调整是比较大的，但是它们相对科技来说涨得并不多。马斯克的 speakx 啊，上市在即，国内火箭也马上进入实验，这就像昨天说的， 当头部科技慢慢退潮，它来的机会啊就来了。四，储能固态电池。现在固态电池取得了重大进展，不管是卫星还是机器人汽车，这是能源巨大进步，也是未来。现在还没有启动找龙头潜伏， 朋友们记住，市场是不讲道理的，一定严格执行自己的计划，切记头脑一热就动手，当你减少失误和回撤的时候，就已经成过了一多半了。下周一大概率会低开吓唬人，然后修复。都注意 好了，许哥对于下周一的形式的表述啊，相信大家都明白了，不论任何行情，许哥都会做你那个最懂财经的朋友。点个小红心和小关小注，留下一句，一路发后面的三百六十天啊，许哥带你多吃肉，少踩坑，一起走出泥泞！
1615许哥财经（机构调研）
02:44查看AI文稿AI文稿哎，很多人追 ai 算力热点总是会踩坑，这该如何应对呢？哈喽，大家好，我是你的男搭子，钱钱，想要找准方向啊，先要理清 ai 赛道的核心逻辑，首先就要分清热门的 pcb 和 cpu 这两大品类。现在就用盖房子逻辑给大家一次性讲清这两者的区别。吃透 ai 硬件的底层逻辑，建议先呢带大家了解一下 pcb， 即硬质电路板，这是 ai 产业的底层地基。顺带说一句，投资者们耳熟能详的电子布呀，其实就是制作高端 pcb 的 核心原料。所有的 ai 算力硬件都要依靠 pcb 承载架构。 普通 pcb 呢，如同是这个平房的地基，它的工艺比较简单，门槛呢也很低。而 ai 服务器专用的高端 pcb 呢，就堪比摩天大楼的地基，稳定性要求特别严，它的技术壁垒也非常高， 是 ai 算力赛道的核心。 ai 产业链的核心价值逻辑其实一直都很直白，越紧缺壁垒越高的环节，长期价值就越硬核。而 cpu 呢， 是光电供风装技术，也就是 ai 算力大楼的一体化精装方案。但是 c p o 和光模块呢，还是存在一定的区别的。 光模块呢，可以看成是这个房子它建好之后外置的一个加装配件， c p o 则是在建造初期就一体化预埋的内置配套，别再搞混啦！ 如果传统光电传输模式要依靠光模块这个外接设备，线路杂乱不说，传输距离还很长，存在功效高、占空间、效率低等问题。 而 cpu 将光电传输系统和芯片硬件一体化做了融合，缩短了传输路径，实现了提速、降能耗、省空间，是 ai 算力长期升级的主流趋势，高频误区来啦！ pcb 与 cpu 它本身呢，是不存在相互替代关系的。 pcb 是 算力硬件的基础底座， cpu 是 算力传输的 升级方案，二者相辅相成，共同支撑了 ai 产业的发展和迭代。短期呢，我们可以多关注 pcb 的 刚需任性。中长期，我们着眼于 cpu 技术的迭代红利，高壁垒供给紧张的赛道更具有长期投资价值。 这两条赛道该如何布局呢？欢迎大家在评论区打出 pcb 或者 cpu 说说，你更看好短期刚需还是长期技术成长，我呢会在评论区详细给您解答。关注南方基金，带你看懂硬核产业逻辑。
559南方基金
01:54查看AI文稿AI文稿兄弟们，昨天都跌蒙了吧？昨天有一个非常隐形的抗跌的一个板块，几乎没咋跌，而且还涨，除了那些明线，就是一直跟大家说的 cpu， pcb 啊，也就是 pcb 和光通讯，昨天几乎没跌，还涨了，我个人的看法，下个月的六月一号初一开盘，我个人觉得我们要接下来重点关注就 p 啊， pcb 和光通讯，这段时间 pcb 光通讯虽说没有涨得特别猛， 但一直涨得比较稳定，每次大盘跌它都不跌，科技我从未改变过，包括你说这个消费我也不会去看，电力暖之间我也不会去看，我还是只在科技里面去看。 所以说呢，接下来因为我也是上周一啊，一直在加仓的就是 c b c p u 跟光通信这一块，包括存啊，存储芯片跟存储芯片这一块。 兄弟们，反只是个人的一种看法啊，因为在大盘跌，所有板块几乎都在跌的时候，他不跌，那就是 啊，证明比较强势，而且 ppo 的 业绩比较好，包括存储芯片的业绩比较好，这些都是为什么扛跌的原因。所以说呢，就是还是要拥抱那些业绩比较好的，比较扛跌的，但是一旦开始反弹，他可能首当其冲， 是吧？你比如说下周一周二如果反弹呢，肯定他会首当其冲。所以说呢，接下来我们这段时间，如果你五月份没有赚到钱，六月份可以重点看看 pcb 这个光通信还有存储芯片。
347爱理财的龙哥
02:02查看AI文稿AI文稿可能百分之八十的股民到现在都搞不清楚啊，半导体啊，光模块等等，他们到底是啥？每天就是跟着瞎吵。今天我用最接地气的大白话，一分钟让你彻底明白， 以后不会再被忽悠。先讲半导体，它就是一种特殊的材料，导电能力介于导体和卷体之间。用它做出来的都是小零件，比如晶体管、二极管、电阻这些，你就把它当成电子行业的基础零件， 没他什么电器都造不出来。第二个晶源，就是从石英砂里提纯出硅，拉成柱子，再切成薄薄的圆片，这就是晶源，它相当于芯片的地基，就是盖楼的那块地皮。 第三接下来就是芯片，在晶圆上刻出密密麻麻的电路，把无数个半导体器件集成在一起，封装好就是芯片。一句话总结，把一堆小零件压缩到一个指甲盖大小的硅片上，这就是芯片。芯片主要分五类，包括我们最近常说的算力芯片、存储芯片等等。这张图建议大家保存收藏，特别好记。 第四个 pcb 板，就是那种绿色的电路板，你们小时候在电器里都见过，用来插芯片连接电路，相当于是芯片的插座和连接线。第五个就是服务器，把装好芯片的 pcb 板装到机箱里，就是服务器，你可以理解成这是一台超大号的电脑主机。第六个重点来了，光模块， 服务器之间要相互传输数据，电信号跑得慢，中间就得转换成光信号。光模块就是电信号转成光信号的转换器，相当于高速公路的收费站或者转换口，为了让数据跑得又快又稳。第七个就是 c p o， 也叫做供封装光学，它就是把光模块直接和芯片封装在一起， 减少能耗，提升传输速度，属于是升级版的光模块。第八个，液冷服务器跑 ai 算力会疯狂发热，风扇根本扛不住，液冷就等于把服务器泡在特殊液体里降温，相当于是给服务器装了一套超级水冷，当然了，这个水是特殊的水。最后就是数据中心，成千上万台服务器集中放在一个地方， 二十四小时不停运转，这个就是数据中心，可以把它理解为是算力的工厂。最后呢，我们用一张图来总结整个的 ai 算力链，就是这么简单，你听懂了吗？
118云汉财经
03:03查看AI文稿AI文稿可能百分之九十九的股民都不知道什么是芯片，什么是半导体，在那里瞎吵，你们信不信吧？这个视频简单给大家介绍一下，半导体主要是由晶源通过光刻、掺杂、沉淀等工艺制造出来的细小元气件， 比方说晶体管、二极管、三极管、电容、电抗、电阻等等。那这个半导体顾名思义就是在特定条件下可以导电，也可以不导电吗？半导体像什么干燥的木头啊，干燥的衣服这些不导电吗？就是绝缘体吗？金属啊，有杂质水吗？他们就是导体吗？这是初中物理学到的。 那么这个金元的话，又是有单晶硅切割而成的，单晶硅又是从这个石英砂里边提炼出来的，然后再将这些各种各样的元气件集成到一块小硅片上面进行封装 啊，就形成了芯片。芯片又分为六大类，第一类，逻辑芯片，包括了中央处理器、 cpu、 图形处理器、 gpu、 现场可编程门阵列、 fpga、 ai 芯片，比方说 tpu、 npu 这些也可以统称为算力芯片。 第二类就是这个存储芯片，顾名思义其实就是用来存储数据信息的。第三类，模拟芯片，它是用来管理电源和部分信号连接的。第四类，射频芯片，它主要是用来功率放大或者说降噪和起到一个开关的作用。第五类，传感级芯片， 那这个的话就是大家应该比较了解了啊，比方说像无人驾驶啊，还像语速机器人这些他们就用得上了，因为他们需要感应外界的有没有障碍物啊这些等等之类的，就用这个传感器芯片， 然后咱们再将这些做好的芯片封装到集成电路板上面去，也就是 pcb 板，这个 pcb 板其实我们小时候如果说你是拆过那些数码产品的话，应该是见过的，然后再将装有双立芯片的 pcb 板装进各种各样的服务器，那服务器的样子 大概可以理解为电脑的主机项，那么各种各样服务器之间，他们要进行数据传输对不对？那通过什么连接呢？现在就是通过这个光模块吗？在一个服务器传输出来的电信号， 经过中间这个光模块，把它转换成光信号，在处理之后又转换成电信号，再传输给另外一个服务器。目前传统的这个光模块，它还是装在这个另外的一个 pcb 板啊，就是电路板上面的，那这样会导致一个百分之三十的能耗，甚至更高， 那么为了解决这个能耗问题，传输率问题，未来就会直接将这个光模块封装在这个算力芯片上面去啊，这就是 cpo 技术。 然后这些服务器运转速度越快，处理的数据越多，那么他的温度就会越高，所以的话就需要液冷技术进行散热啊，这就是液冷了。最后大量的服务器全放在同一个场地， 他就形成一个数据中心了嘛。最后这个视频的所有内容总结下来就是这张图，大家可以截屏保存。
4.2万江北嘴游侠📉
04:28查看AI文稿AI文稿今天 a 股走出了一个让很多人措手不及的深 v 创业版纸盘中一度跌超百分之一，结果到收盘不仅翻红，还大涨了将近百分之二，但诡异的是，成交量没有放大，反而缩水了两千七百多亿。这种缩量深 v 到底该怎么理解？ 我今天就抽丝剥茧，把今天市场最核心的几个信号拆解清楚。首先咱们得看明白，今天不是普涨，而是资金非常聪明的在做一件事，调仓换股，钱没跑，只是从一些地方撤出来，集中火力猛攻那几个有硬逻辑的方向。 而引爆今天行情的第一个导火索，就出在 pcb 这个看似传统的板块上，源头在于建涛基层版、全球副铜版的绝对龙头，今天又发涨价寒了！ 注意，这已经是他今年第四次涨价，板料涨百分之十半，固化片直接涨百分之二十，四次下来累计涨幅超过了百分之四十。涨价的原因很直白，铜价太高了，玻璃布又缺货又涨价，成本扛不住。但他敢这么连续涨，底气在哪？就是下游有需求接得住。 特别是 ai 服务器带来的增量，一台 ai 服务器用的 p c p 价值量是普通服务器的八到十二倍。英伟达下一代 rubin 机柜单柜 p c p 的 价值量会从现在的大概三点五万美金飙升到十一点六万美金，增幅百分之两百三十三。 所以，建涛的涨价，就相当于给整个 p c p 产业链打开了一个顺畅的成本导通道，不同版涨 p c p 厂也能跟着调价，尤其那些深度绑定服务器客户的厂商最获利。 今天排面也直接反映了宝鼎科技九天六版创历史新高，红河科技五天三满，上游做铜锣的铜贯铜锣也涨了百分之十三以上。 这条涨价链的逻辑，短期看铜价，中期看 ai， 需求确定性是比较高的。 pcb 刚把情绪带起来，下午另一个大哥板块又突然发力，直接把市场热度推向了高潮。 c p u 光模块， 说到光膜快，老粉丝都知道，我一直关注的易中天三巨头中际迅创新益盛、天福通信，今天集体创下了历史新高，联特科技二十厘米涨停，中兴通讯也封板。很多人可能会问，这些票位置已经不低了，为什么机构还敢在这个位置往上推？核心在于预期差。 现在市场对于二零二六年光模块的高景气度已经没什么分歧了，但对二零二七年的需求，很多人还是看不清的。而最近产业链传出的信号是，随着缺料问题逐步缓解，下游云厂商的二零二七年需求指引正变得越来越明朗。 再加上一点六 t 产品的放量周期，光模块的业绩确定性又被强化了一次。所以这不光是炒概念，是实实在在的业绩预期在驱动。聊完高弹性的科技方向，今天盘面还有一个不能忽视的暗线，电力板块，滑电能源直接四连版，月电力 a 两连版， 惠天热电、甘肃能源涨停，短期催化剂非常直观。昨天广东电网的用电负荷今年第一次创了新高，比往年提前了将近两个月，南方电网的负荷也是历史新高。高温天气提前，厄尔尼诺的影响还在继续，今年迎风度下的压力不会小。但更深一层，电力板块现在叠加了几重逻辑， 一个是水电来水改善，二季度起大概率量价齐升，业绩确定性变强。另一个是火电作为保供主力，在电改预期下盈利弹性也在放大，而且已经有聪明钱在提前卡位了。电力 etf 连续八天净流入超过十一个亿。这方向可能没有科技股那么暴力，但胜在稳健，进可攻退可守。 接下来这个方向，我认为是今天含金量很高的一个信号，就是芯片产业链的集体暴动。华鸿公司今天大涨超过百分之十五，股价突破两百五十元，继续刷新历史新高。中兴国际也涨了接近百分之八，创新高。 除了台积电又要涨价，再次确认金源代工的高景器，更关键的一个预期变化来自于华为提出的掏定律。以前大家觉得只有做先进制程才值钱，现在发现用系统级方案同样能享受 ai 的 红利，华鸿、中兴国际这种公司的天花板一下子就打开了， 这背后是估值体系的深层变化，值得我们继续跟踪。最后，我要讲一个今天最让人意外但也最有话题性的方向，培育钻石。汇丰钻石涨超百分之二十四方达二十厘米涨停。 如果到现在你还认为这是在炒珠宝首饰，那你就完全没看懂这波行情的本质。培育钻石这一轮的估值毛已经从消费切换到了算力基础设施，直接刺激是英伟达宣布下一代 gpu 芯片将全面采用金刚石复合材料加液冷的散热方案。央视财经前些天还专门做了专题报道， 金刚石是地球上导热能力最强的材料之一，一旦它成为 ai 芯片散热的标配，整个行业的需求天花板就彻底变了。 梳理完这些方向，我们能得出一个清晰的结论，今天市场的缩量反弹，本质上是资金在用脚投票，集中涌向 ai 算力周期涨价和夏季保供这几条最确定的逻辑线。只不过量能没有跟上，说明大部分人还在犹豫，这个时候反而会给有准备的投资者留出窗口期。
1578久韭究财
03:40查看AI文稿AI文稿上一期我们说了 cpu， 其中提到因为是 pcb 板子变得越来越厚，所以对于 pcb 板用到的钻针的材质要求也会越来越高，钻针就会需要用到污这样的硬质合金来作为材料，那用污作为材料去生产钻针，生产过程当中就会产生污粉这样的副产品。 这个材料就跟半导体制作当中的一些关键材料有关啦，这个关键材料就是六氟化污，六氟化污是 cvd 工艺当中的关键前驱， 这个工艺更多是用于 dram 跟三 dinet。 dram 跟三 dinet 是 不是听着很耳熟？这两个都是存储芯片，简单的来说 dram 它就是我们用于电脑内存条的这种 ram， 三 dram 就是 咱们电脑硬盘里面要用到的 ssd 硬盘。 s k。 海力士的业绩有多好大家都是知道的，业绩好的同时，它势必是需要有更多的原材料去进行生产。目前咱们国家占全球屋矿资源达到了百分之五十以上，而全球的六幅画无主要供应商呢？又在小日子 过啊，这些小日子原材料命脉又握在咱们的手上。因为一些原因，目前咱们的污粉供应应该是已经很少供给小日子了。 一旦咱们不供污粉给小日子，老日子的这些六福化污企业就没有原材料了，或者说原材料会变得很少，那六福化的供给它就会变少。 现在 ai 时代的储存需求又那么旺盛，我认为国产替代会在这里吃掉很大一部分国际订单。咱们了解六氟化污的重要性，那是不是有替代方案呢？有什么完美的替代方案可以替代六氟化污在半导体制作当中的重要性呢？目前答案是没有的，可能最接近的还是铜，但是在接触孔、通孔等等小尺寸结构当中，六氟化污还 是有着不可替代性。尤其是当三 d n 的 层数从三十二层渐渐往三百层走的时候，六氟化物的用量它就会呈现几何式的增长。至于六氟化物为什么会在芯片当中有这样的不可替代性呢？我们就需要从它的制作工艺上面来讲了。 先讲结论，六氟化物是填海造陆的材料， dram 跟三 d n 的， 它是需要填海造陆的建筑，咱们把芯片内部想象成一个高楼大厦，它上下都是有通道的。我们之前提到 c v d 工艺，就是要在芯片上的这些极深的孔洞或者极窄的缝隙当中去 承接一层纯金属污来形成导电通道，把上下电路连接起来，相当于给高楼大厦建造了电梯六幅画屋。在 drm 当中主要是用于电容接触孔， drm 主要是由晶体管跟电容组成的，电容需要什么电容需要电和电容的极板又是金属， 他们之间必须通过导电通道连接。这些通道是一些非常深非常细的孔，在三 d nine 的 当中更多是用于高深宽比通道。当三 d nine 的 像大楼一样一层一层一层的对接到了，比如说两百、三十二层、三百层，那每一层都需要跟上一层做连接，这些连接点就是通孔，这种通孔的深度可能会达到几微米 甚至十几微米，但是它的直径却只有几十纳米，它的伸宽比是极高的，可能会达到四十比一甚至更高。目前只有六幅画屋的 c v d 工艺能够确保在这么深这么细的孔洞底部也能均匀地沉积出纯雾，没有空洞。前面我们说到了最有可能替代的可能是铜，但是铜在半导体工艺当中 通常是用于浅层互联，对于深孔铜的填充还是需要复杂的电镀工艺，而且很容易产生空洞，在三 d nine 这种极高深宽比的孔中，它是很难控制的。而六幅画屋不同，它是先确保底部先填满没有空洞，然后再从孔洞的底部均匀地向孔口生长，而且随着 dram 层数的增加，这些孔洞会变得更细 更深。接着我们来看一下供给端。前面说过了，六福花屋的全球供应商主要还是小日子，但是巧妇难为无米之炊，原材料污粉的出口权掌握在咱们手里，这里不难看出供需关系已经极度失衡。 小日子在六福花屋这个品类上，如果直接断供，那么只剩下咱们能够提供大量的六福花屋。我觉得咱们还是可以多关注一下生产六福花屋的这些国内企业，也可以关注一下源头污粉的这些生产企业哦。
36炒股小野猪
04:39查看AI文稿AI文稿朋友们， pcb 这个赛道，一般人觉得就是块绿板子，但我要告诉你，二零二五年，有家公司靠这块绿板子干了一百五十三个亿的营收，还坐上了全球第一大汽车 pcb 供应商的铁王座。 更狠的是，他还开始给 ai 服务器八零零 g 光模块供货，产品技术直接拉满。没错，今天的主角就是锦望电子。 二零二六年一季度，公司营收逆势增长百分之十六点四一，但净利润同比下滑百分之二十八点三七、增收不增利的背后，是原材料涨价、美元贬值的短期冲击，还是行业拐点的信号？今天我们就来扒一扒这家被英伟达看中的 pcb 体验到底值不值得关注。老规矩，先看看这家公司到底是干什么的， 凭什么能在 pcb 这个卷毛隧道里杀出来？警务电子是一家专业做印制电路板的公司，总部在深圳，主营业务就一句话，生产双面线路板、多层线路板和柔性线路板，产品覆盖钢性板、柔性板和金属基板三大类。目前已经形成了一加一加 n 的 业务布局，一个支助业务，汽车电子， 一个重点发展业务，通信与数据基础设施， n 个高潜力业务，智能终端、公共医疗、能源设备等等。 简单理解，你手机汽车服务器里的那些电路骨架，很多都是他做的。最亮眼的标签是二零二四年，景旺已成为全球第一大汽车 pcb 供应商，全球前十大 tr 一 汽车零部件供应商里，七家是他的客户， 产品覆盖全球前十大汽车集团。同时，全球前十大智能手机品牌里，也有七家是他的客户。这么一看，景旺在汽车 pcb 领域已经坐稳了头把交椅。但问题来了，他的财务报表到底怎么样？增收不增利，背后的原因什么？ 下一节咱们就钻进财报数据里找答案。先看二零二五年全年的数据，景旺电子实现营业收入一百五十点九二，净利润十二点三一亿，同比增长百分之五点三。 很多朋友看到这里可能会问，营收增长了百分之二十多，利润怎么只增长了百分之五？这是不是说明公司盈利能力下降了？ 别急，我们再看二零二六年一季度的数据，营收三十八点九二亿，同比增长百分之十六点四一，但净利润只有二点三三亿，同比下滑了百分之二十八点三七。这一下滑更是让不少投资者心里打鼓。 其实，锦望电子增收不增利，主要受原材料涨价、美元贬值导致汇兑损失增加、政府补助减少等因素影响。短期确实有点疼，但长期主义者会怎么看？ 毛利率虽然降了，可是别忘了营收连续两年高增长，而且 ai 服务器、 pcb 产品正在规模出货，一旦新产能爬坡完成，高端产品放量，利润弹性是非常可观的。那问题来了，锦望电子未来的业绩增长靠什么？市场到底在盯它哪几个点？ 咱们继续往下看。第一，汽车电子基本盘持续升级，随着高阶智能驾驶功能快速下沉，预控制器渗透率提升，八百伏高压平台加速普及， 对高端车用 p、 c、 p 的 需求量价齐升。目前，谨望电子激光雷达板、毫米波雷达板、预控制器、摄像头等产品稳定量产期待毫米波雷达板线控底盘产品等项目也在加速导入 汽车电子这块压舱时，短期内还看不到天花板。第二， ai 算力赛道打开第二增长曲线。 ai 是 当下最强的产业风口，而 ai 服务器离不开高端 pcb。 锦望电子已经实现四十层以上 hlc 六阶、二十二层 hdi、 msp 工艺、十四层 hdi 等高端产品的大规模量产。 八零零 g 光模块产品稳定供货，一点六 t 光模块也在推动量产出货二零二五年还通过了多个头部服务器、交换机光模块客户的审核，九届 h d i 仅九十天就通过客户认证。 三、海外产能布局，泰国生产基地将于二零二六年内投产，主要服务于北美和欧洲客户，能够有效规避贸易摩擦带来的影响，进一步提升公司的全球市场份额。另外，珠海金湾基地五十亿元扩产计划也是对业绩增长的有效支撑。增长逻辑似乎可圈可点，但越是故事好听，越得保持清醒。 一句话总结，警忘电子，汽车电子是当下 ai 算力，是未来产能扩张是支撑。二零二五年营收一百五十三亿，全球汽车 pcb 第一，基本盘够硬。 ai 服务器光模块的高端 pcb 已经开始规模出货，成长逻辑清晰， 但短期也有限势压力。 pcb 行业集中度低，竞争激烈，上游附铜板等材料价格持续上涨，下游新能源汽车行业需求疲软，以及人民币升值造成汇兑损失。 机构的看好逻辑是，一旦高端产能释放， ai 订单放量，原材料价格回落，利润弹性会非常大，但这个预期已经反映在当前的估值里了，所以能不能兑现才是最关键的问题。你觉得锦望电子怎么样？欢迎在评论区留言。
1427小Z财经笔记
03:56查看AI文稿AI文稿盛鸿科技现在是处在什么阶段啊？一句话，他现在不是故事初期，而是高增长的兑现期。二零二五年业绩已经爆了，二零二六年一季度还在增长，但市场接下来看的不是好不好，而是还能不能继续超预期。 那它到底靠什么涨？核心就一个产品结构升级，但是它并不是普通的 pcb 逻辑，而是 ai 服务器、算力卡、高阶 hdi 高多层版，把产品价值量和技术难度一起抬上去了。盛宏涨的不是 pcb 三个字，而是 ai 算力硬件升级带来的高端版需求。 嗯，所以它是真的进入了利润表，从财报看，已经近了。二零二五年，营收一百九十三亿，同比增约百分之八十。 规模净利润四十三亿，同比增百分之两百七十三、经营现金流四十六亿，同比增百分之两百三十九。利润和现金流一起出来了，但二零二六年一季度呢？有没有降速？ 有降速，但还没失速。二零二六 q 一， 营收五十五亿，同比增百分之二十八。规模净利十三亿，同比增百分之四十。经营现金流二十一亿，同比大增百分之四百。重点是现金流非常强，说明生意真正收回来的现金不差 等等。营收增速从二零二五年的百分之八十到一季度百分之二十八，这不是明显慢了吗？所以盛宏接下来要证明的不是去年很强，而是今年新增产能和订单能不能把增速重新拉起来。那编辑变强的信号是什么？市场要看哪些东西？ 第一看产能。二零二六 q 一， 再建工程五十一点七零亿，较期初增加百分之四十三点二一，说明扩产还在推进。第二看交付，公司近期互动里提到订单生产和交付正常。第三看毛利率二零二六 q 一， 毛利率百分之三十四点四六， 同比和环比都有提升，这说明高端产品结构暂时还撑得住，那边际走弱呢？别只说好听的， 走弱信号也不少。合同负债，也就是预收货款 q 一下降百分之三十七点二八，短期借款从约十五亿升到三十点四七亿， 投资现金流流出四十一点七八亿，还有存货跌价准备增加。这些不是直接否定公司，但提醒你，破产期最怕需求卖下来，成本和折旧先跑出来。所以现在行业周期是在初期中断还是顶度？ 我更倾向于景气上行。中段 ai 算率需求还在，高速传输、高多层高阶 h d i 的 技术升级还在，但它已经不是没人性的早期了。早期买故事，中段买兑现。中段最残酷的是财报，不能只好得比市场预期更好。 你说他有壁垒？壁垒到底在哪？ pcb 行业不是制造业吗？同行追上来怎么办？壁垒在三个地方，技术复杂度、批量交付能力、头部客户认证。高端 ai pcb 不是 随便扩一条线就能做层数量率、材料信号完整性、客户认证周期都很难。 但你也没错，制造业最终还是会遇到同行追赶的客户压价，产能扩张后的价格压力，那他的利润能不能守住？这才是关键吧。 对，盛鸿的命门不是收入，而是高端产品占比能不能继续提升，毛利率能不能守住二零二六 q 一， 毛利率百分之三十四点四六，净利润百分之二十三点三四，这个质量很强，但如果后面原材料涨价传导不顺，客户溢价变强，同行破产抢单，杀的不是一点利润，而是估值 在未来增长。别混着讲哪些是已经兑现的，哪些是今年要兑现的，哪些只是远期故事。已兑现的是高端 pcb 已经进利润表，二零二五年和二零二六 q 一 都验证了，今年要兑现的是新增能源释放 ai 服务器和高性能算力，客户继续放量。远期故事是下一代高速传输全球化产物，更多海外客户，三层要分清以兑现。看利润，今年看订单和产能，远期看认证和客户结构。本视频仅供参考，不构成投资建议。
301我不是nn
02:05查看AI文稿AI文稿可能大部分的股民到现在都搞不清楚半导体、芯片、光模块，他们到底是啥，天天跟着乱炒。今天我用最接地气的话，一分钟让你彻底明白，看完再也不被忽悠。先讲半导体，它就是一种特殊的材料，介于导电和绝缘之间，做出来的是小零件，比如像晶体管、二极管、电阻这些， 你就把它当成电子行业的基础小零件，没有它呢，所有的电器都造不出来。第二再讲晶元，就是从石英砂里提纯出硅啊，拉成柱子，再切成薄薄的圆片，这个就是晶片，说白了它就是芯片的地基，盖楼的一个地皮。 第三接下来是芯片，在晶元上刻满电路，把无数的半导体小零件集成在一起，再封装好就是芯片。一句话就是把一堆零件压缩在一个小小的一片硅上，就是芯片。 芯片呢分为五大类，就包括我们都知道的算力芯片和存储芯片，这个图大家可以保存，特别好记。第四个 pcb 板，就是我们小时候拆玩具拆电器都用过的那种绿色电路板，用来插芯片连电路，就相当于是芯片的插座和连接线。 五个是服务器，把装好的芯片的 pcb 板给装进去，就是服务器，你可以直接理解成是超级大号的电脑主机。第六个重点来了啊，光模块服务器之间要互相传输数据，电信号呢太慢，中间就必须转， 转成光，光模块就把电信号转成光信号的转换器，相当于是高速公路上的转换器，让数据跑的能又快又稳。第七个就是 cpu， 就是 光模块，直接去贴在芯片上，能减少能耗和提升传输的速度，属于升级版的光模块。第八个夜冷 服务器跑 ai 算力就会疯狂地发热，风扇是扛不住的，夜冷就是把服务器不断地泡在水里面去降温啊，相当于是超级空调，当然这个水是不一样的水。 最后就是数据中心，把成千上万台的服务器集中放在一个大楼里，二十四小时不停地去运转，这个就是数据中心，也就是 ai 的 总机房。最后呢，我们一张图来总结整个的 ai 算例链，就这么简单，你听懂了吗？
2713大墨股道（华泰）
07:08查看AI文稿AI文稿cpu 和光模块会奖励每一个全心全意相信他的人，那很多人都在问，这波行情接下来还能走多远？今天我就借着机构一手投研报告，用专业的投研框架给大家讲透四个核心问题， 行业专家的最新交流、技要、赛道内部的公司格局、 h w 滔天律的深度解读，以及本轮 ai 行情的真实位置，全都是机构一手干货，建议大家点爱心收藏，慢慢研究。讲干货前，先简单跟一下咱们的三大方向， pcb 及 ccl， 纯属芯片及封测设备，都拿住就好了，拿不住就给自己敲晕了，也都要拿住，这才吃多少肉啊，就开始躁动了，还早着呢，闲话少说，开始讲干货。首先，光灯线有一个被大多数人忽视的利好，台机电重磅突破，彻底解决困扰 cpu 行业多年的核心痛点。 此前云厂商不敢大规模落地 c p u， 核心问题就是量率低、成本高，落地风险大，全行业长期观望，不敢种藏。而行业现在的拐点已经出现，台积电官宣核心 c s p 基板技术提前至二零二六年下半年量产，一举打破 c p u 最大量产的卡点， 这将彻底打消了云厂商的观望情绪。此前停留在规划阶段的 c p u 项目将会集中地落地 c p u 早已脱离了概念的炒作，成为明年可落地、可兑现业绩的主线，锁定赛道未来数年的景气度。 看完 c p u， 再看今年最大超预期的增量谷歌 t p u v 八新架构，这场颠覆性升级，大幅拉升光模块的需求，是一点六 t 行情的核心驱动力， 对比上代 v 七 v 八现在全方位的升级，已从速率提升至二百二十四 g 一 点六 t 光模块，从高端选配转为刚性的标配，新增超大基群互联能力，芯片互联规模从数千颗跃升至十几万颗， 组网能力全面拉满，组网扩容最大的受益者就是光模块，核心数据其实一目了然， v 七架构单芯片配比为一比一点六，全新 v 八架构直接提升至一比二点六，单芯片，光模块需求直接暴增一点一倍。 业内测算，二零二七年谷歌光芯片出货量将达到六百万克，仅 tpu v 八就将催生三百多万只一点六 t 光模块的新增需求， 每一百万只一点六 t 光模块可为头部企业带来二点五亿美元的利润，业绩增量十分可观。而且行情催化节点也非常明确。今年三季度，谷歌开启大规模的加单，下半年迎来一点六 t 光模块的密集催化期，确定性机会近在眼前。顺着谷歌这条核心主线， 我整理出三条高确定性的细分方向，一、高速薄模块头部大厂、高端产农已被大客户锁定，而多家二线厂商、消费电子龙头成功切入谷歌供应链，拿下大额八百 g 一 点六 t 的 订单，后续将稳固兑现业绩。 二、 o c s 交换机作为谷歌超大机型的核心配套设备，其全年的出货预期从五到六万台上调至十万台以上，行业增量直接翻倍。三、 m p o 连接器需求随光模块同步爆发，量价齐步稳定，享受行业红利。 对于核心产业，重点预判二零二七至二零二九年， o c s 和 c p o 增速将远超传统光模块， 是未来三年增长斜率最陡峭的两大核心赛道。除海外光恋外，国产算力也用来黄金发展窗口期。当前海外高端算力芯片管制持续收紧，今年几乎无正规英伟达的高端芯片流入， 相较于去年还有少量低配芯片可用。今年国产算力彻底摆脱了海外竞品的挤压，市场空间会全面打开， 国内互联网大厂资本开支持续增长，百分之五十五的资金专项用于采购算力芯片，海外芯片供给断层，市场需求全面向国产算力倾斜。更关键的是，板块已经进入业绩的兑现期。今年二季度，国产算力头部企业的营收亮眼， 业绩增速跑赢估值增速，估值修复空间充足。接下来拆解机构正点关注的光模块行业格局，这是后续行情分化的核心关键。首先，二季度业绩分化明确，中季等龙头凭借高占比的一点六 t 产品 充足备货，业绩持续强势。新益盛、光讯等受光芯片供挤的约束表现平淡，但该预期已被市场充分的消化。其次，二季度将迎来行业业绩的拐点，新益盛将开启一点六 t 批量交付， 仅一百万只订单就对应二点五亿美元利润，业绩将加速上行。总体而言，二零二七年行业格局清晰，中季与新一胜利润差维持在百分之七十五至百分之八十，但市值比从二零二五年的七月的百分之九十二点八跌至当前的百分之五十二点三，属于四年的低位。 中季龙头优势稳固，八百 g 一 点六 t 硅光方案是占率超半数，锁定套尔半导体超百分之五十硅光产能，海内外多基地布局 全覆盖， l p u n p u c p u o c s 核心技术无明显短板。还有一个最被低估的龙头登山子公司索尔斯，是国内唯一量产高速光芯片且通过海外头部云厂商认证的企业。二零二六至二零二七年，其光芯片、光模块儿产能将大幅扩容。 vr 二百机柜 pcb 单机价值从三点五万美金涨至十一点六万美金，涨幅为百分之二百三十三。机构预测其二零二六年和二零二七年的净利润为七十亿和一百七十亿，给予三十倍 pe， 目标市值五千一百亿。除此之外， h w 涛定律彻底改写国产半导体发展格局。 过去国内半导体跟随海外的摩尔定律底薪制成精度，而 h w 打破固有逻辑，不靠缩小芯片尺寸，通过电路优化逻辑折叠技术， 托十四纳米、七纳米成熟制成，实现高端性能，二零三一年有望达到总效一点四纳米水准。这里不需要往复杂的研究，简单来说，国内无需此颗 e u v 高端制成，依靠自主创新即可突破技术封锁。这标志着国产半导体开启自主发展道路， 全面利好精研制造先进封装设备、 c p u 国产算力等全产业链，打开长期的成长空间。最后，结合行业数据，聊聊本轮 ai 行情的真实位置。一、对标一九九四年科网牛市 理论， ai 行情时间走完百分之六十六，上涨空间仅完成百分之二十四，行情远未结束。二、行业供给短期难以快速增长， ai 算力需求持续指数级攀升，供不应求格局将长期延续。三、从资金抱团角度来看，行业极致配置为标配的三点五倍 保守按二点五倍测算，当前通信电子板块拥有四个百分点的上升空间。综上，当下核心策略就四个字，拥抱核心。接下来重点盯紧四大催化，一是三季度 五个光模块 ocs m p u 的 加单落地。二是台积电 cpu 量率及出货进度。三是国内大模型商业化国产算力需求释放。四是运营商算力投肯业务增长及营收贡献。当然，留意好我的视频也就足够了，所有的核心动向和行情解读我都会第一时间进行更新分享。
4591阿华（机构一手调研）
05:04查看AI文稿AI文稿我是翻人头找矿，今天继续聊 serenity 发的一条很值得重视帖子，他提到了一批所谓实质性垄断的公司，比如 m s s corp su、 tech、 n g k a x t， 还有 cyber、 迅新奇景、光电上全等。表面上看，这是一组海外 c p o。 产业链公司名单，但如果往深处看，它其实揭示了 c p o。 产业升级背后的核心逻辑。未来 ai 数据中心的光互联竞争，不只是光模快场之间的竞争， 而是材料工艺、良率、封装和光电藕合能力的系统竞争。过去市场谈 cpu， 经常关注英伟达、博通交换机光模块这些前端环节，但真正进入产业化阶段以后，最关键的问题会变成，材料能不能稳定供应、 光学藕合精度能不能做到良率能不能爬坡，外置光源能不能适配系统架构，这些才是决定 cpu 能否大规模落地的底层瓶颈。比如 srandy 提到 mscope， 重点不是普通检测，而是 cpu 良率控制。 cpu 把光学、 电学、封装、散热高度集成到一个系统中，任何一个环节的微小缺陷都可能影响最终性能和成本。因此，具备光学曲线检测、材料分析、失效分析能力的公司，在产业链中会扮演非常关键的角色。再比如，所以 tech 对 应的是 s o i 衬底 硅光技术要实现大规模集成，离不开高质量 s o i。 材料，这是硅光平台的基础底座， 应受到国内公司互规产业。这类公司主要看点就在于高端硅片 s o i。 材料和硅光应用方向的技术储备与国产替代进展。 n g k 对 应的是薄膜尼酸里，也就是 t f l n， 随着八百 g、 一 点六 t 甚至更高速率光通信发展，调制器性能变得越来越重要。 薄膜尼酸里具备高速、低损耗、低功耗等特点，是未来高速光通信的重要技术路线之一。 国内产业链中，光库科技更偏向尼酸里高速调制器芯片和器械核心，看齐在高速调制、光子器件集成和客户验证方面的进展。填通股份则更偏上游。尼酸里晶体和晶圆材料 代表的是关键基础材料，国产化方向 a、 x、 d 对 应的是零化音、 n p 衬底 mp 是 高速激光器、 探测器、外置光源等器件的重要基础材料。在国内，云南者叶涉及磷化氨晶片和化合物半导体材料产业链位置更偏上游。趁底 南大光电的高纯三甲基因等 m o 原材料则处于 n p。 外延生长的上游材料环节。圆结科技更靠近激光芯片和光源器件方向。伯杰股份则通过相关投资和设备能力，切入化合物半导体材料及加工环节。此人对 t 还特别提到 sirius， 这背后对应的是外置光源。 e l s c p u 架构下，激光器未必适合直接放在高热环境中，外置光源可能成为系统设计中的重要方案。对应到国内，可以重点观察元杰科技、光讯科技、华工科技等公司在激光芯片、光源器件、光通线组建方面 的技术积累和产品眼界。再看 f v u 光光阵列、无源器件和高精度连接 c p u 不是 简单把光模块换个位置， 而是要重新设计光路连接方式，对光纤阵列、藕合金度、 m p o m t p。 连接微型化无源器件提出更高要求。天府通信在高端光器件、 fa u 外置光源配套等方面有较深积累，太城光长期布局光纤连接器、 光新阵列和高密度连接产品，杰布特则通过 f a u。 业务和精密光学检测、自动化系统能力，切入光互联制造和量率提升相关环节。所以 serenity 这条帖子的真正启发是 cbo 产业链的价值不止在终端光模块，而是在更底层的关键环节重新分配。材料公司解决能不能做，设备和检测公司解决做的稳不稳。 f i u。 和无源器械公司解决光怎么高精度连接光芯片和外置光源公司解决光从哪里来？ 效率如何提升？从产业研究角度看，后续需要持续观察三类信号，第一，英伟达、博通台机电等核心厂商的 c p o。 量产节奏。第二，国内相关公司在 f a t f l n。 因 p s o i。 外置光源检测、封装等环节的客户验证和产品进展。 第三，财报中相关业务是否逐步形成收入贡献，而不只是停留在概念和技术储备阶段。 一句话总结， c p o。 的 本质不是一个简单的新概念，而是 ar 数据中心光互联产业链的一次重新分工。真正值得研究的是那些处在材料、粮率、光源、藕合和封装等关键位置上的公司。 以上内容仅为产业链研究和市场观察，不构成任何投资建议。我是番石头找矿，谢谢观看。
1922翻石头找矿
02:08查看AI文稿AI文稿今天盘面最耐人寻味的不是滑翔跳水，也不是长电冲高回落。真正值得警惕的是，当芯片半导体集体大分歧的时候，资金却没有真正撤退，他们只是换了一个地方躲。于是你看到指数一翻绿，电力立刻全面加强， 华电继续晋级，跃电疯狂加速，大唐尾盘还在被资金抢筹。表面看像是电力彻底接管市场，但如果你真的看懂今天盘面，你会发现一个非常关键的问题，为什么电力每一次高潮都出现在指数最差的时候？ 因为现在的电力更像避险，而不是进攻。真正的主生行情从来不是靠指数跳水时撑起来的，标准的主线是什么？是龙头表态之后，板块集体共振，梯队越来越完整， 资金越打越一致。但今天的电力并不是，他更像是市场没方向时，资金临时抱团做出来的安全区。所以你会发现，白酒动了， 旅游拉了，零售异动了，医药也开始回流。这些方向看似热闹，但本质都一样，只能互盘，无法点燃情绪。而真正有意思的，反而是芯片半导体。因为今天最反常的地方就在于，他明明已经这么弱了，资金却还在拼命抢救。 华天被兑现后，资金第一时间尝试拉长电，下午长电被压，生意却依旧有人承接新生，甚至还冲击涨停。包括长电尾盘，一直都有资金大胆应接，这说明什么？ 说明今天芯片的问题不是资金放弃了，而是市场暂时没有形成一致。换句话说，芯片半导体今天更像一次大洗 盘，而不是彻底退潮，因为真正的退潮，往往是无人承接，而今天最诡异的地方，恰恰是越跌越有人接。 与此同时，另一边的机构容量方向也开始重新活跃，长飞大洋线亨通涨停，横店尾盘继续被资金抢。这其实已经暴露了一件事，市场里的钱根本没有离场，他们只是借着指数震荡提前重新排队。所以接下来市场真正的关键，反而不在于今天谁涨停最多，而在于下周谁能扛住分歧。 如果指数修复之后，电力自己先掉队，那他就只是五月最后阶段的避险抱团。但如果芯片半导体能够重新修复趋势容量继续稳住，那今天这场大分歧很可能不是结束， 而是六月新主线启动前最后一次大洗牌。至于具体的方向和标地，牛哥会在周天的复盘当中给大家详细拆解。
806股神大牛哥
