马斯克星链商业航天哪个股
马斯克的 spacex 上市，大 a 里最受益的十家公司马斯克的火箭公司这周就要上市了，大 a 里面最受益的公司有哪些？ 想在 a 股吃到这波红利，你首先要知道，马斯克的 spacex 公司并不是一家火箭公司，它是由四大板块组成的，人类进入太空时代的入口。 a 股哪些公司在这波超级大风口上，就藏在这四大板块里？第一款，星链， starlink， 这是 spacex 的 印钞机，也是覆盖全球的太空互联网，很快，飞机、轮船、沙漠、海洋战场深邃，只要能看到天就能上网。单星列固值已经达到六千亿美金以上。注意，这只是星列，不是整个 spacex。 第二块，可回收火箭，大家都知道这是颠覆世纪的东西，这是正在发生的第四次工业革命，这就不用我多说了。 第三块，影响美国国运，也是美国越来越依赖 spacex 的 长期预期， nasa， 美国军方全球卫星发射，未来战争拼的不只是导弹，而是太空通信，诋毁卫星实时网络，这些都被 spacex 卡住了入口。 第四块，也是国内供应链最秀逸的一块，整个全球商业航天产业链包括卫星互联网、 pcb 板、特种金属、火箭材料、通信模组、军工电子、卫星制造、低轨卫星全。哈哈哈，别啰嗦了，直接给我大 a 里面最受益的十家公司 好的，但我还是要首先声明，我所说的仅为信息分享，不构成任何投资建议，不要拿生活费超过知道了，知道了，开始吧。 好的，知道就好。马斯克的 spacex 上市，大 a 里最受益的十家公司。第一家，信维通信，他吃的是新链，从太空互联网走向全球基础实施的红利。 随着新链用户的爆发，地面终端连接器、天线射频器件这些都会不断放量，新链用户越多，地面终端越多，连接器需求就越大。 第二家，通与通讯，卫星通信，从专业设备走向大众，中端通与通讯这种做天线通信设备地面接入的公司就会被资金反复拿出来炒。 第三家，再生科技，再生科技这种高硅氧纤维隔热材料方向会被市场当成火箭附用材料股来重估。第四家，西部材料， 火箭发动机喷管、燃烧式件体结构都绕不开高端钛彩难熔金属、稀有金属，这是每一次发射都要消耗的硬碰货。第五家，保钛股份，钛合金这种轻量化高强度材料，就是航天工业绕不开的底层材料， 商业航天发射频次越高，太材需求的想象空间越大。第六家，派克新材，这些中上游硬制造，有发射就要零件，火箭发动机、航空航天设备很多核心部件不是普通零件，而是高强度、高可抗性的精密锻件。 第七家，超洁股份，在火箭上一颗螺丝钉都不能鼓动，高温震动、回收冲击重复使用，这对紧固件要求极高，这种高端连接紧固件公司弹性就很大。第八家，伯利特， 这是金属 3 d 打印龙头逻辑，发动机复杂，流道推力式轻量化结构，件越复杂越需要金属 3 d 打印，所以伯利特吃的是商业航天将的量产的红利。 第九家，中国卫星，这是国家对整星制造龙头，如果说 spacex 把全球低轨卫星的估值天花板打穿，那中国自己的低轨星座，包括国外千帆，这些方向也一定会被资金重新定掉。最后一家中国未通， 前面说的都是火箭材料零件制造，但最后真正长期赚钱的一定是运营卫星上天以后，谁来运营，谁来提供通信服务，谁来做商业变现。中国未通，吃的是卫星通信从国家工程走向商业运营的长期红利。 最后总结一下，如果你想在 a 股坐上 spacex 这套火箭，不要只盯着谁，直接给 spacex 供货。长期要看的是这三条线。第一条线，星链终端看信为通信，通与通讯。第二条线，火箭材料和核心零部件 看再生科技、西部材料、保胎股份、派克新材、超杰股份、伯利特。第三条线，中国版星列和卫星运营，看中国卫星。中国卫星，明白了吗？如果还不明白，把这条视频发给你的 ai， 让他帮你梳理出来。
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01:46查看AI文稿AI文稿信媒通信全球独家，唯一供应星链终端连接器和毫米波零件全球独家。墨西哥工厂百分之七十产能专攻 spacex， 二零二五年相关收入十二亿，占卫星业务超百分之七十。产品星链地面终端、高频连接器、毫米波天线组建订单排到二零二七年。核心逻辑，星链二零二六年出货三千万台， 单套价值高，避雷强。西部材料，猛禽发动机尼克金，国内唯一供航天级尼克金， 用于猛禽三发动机燃烧室喷管，全球仅三家能量产。 spacex 占该品类百分之七十，加单件配套五百至一千万元。核心逻辑，新件量产和猛禽发动机扩展需求，爆发再生科技新件。热防护材料， 全球稀缺，供高硅氧耐高温纤维，用于火箭卫星隔热层喷管防护，二零二零年起供货， 二零二八年长单锁定星舰用量是猎鹰九号的十至二十倍。同与通讯星链地面相控阵天线 micro a 飞模组通过 spacex 官方认证，可直连星链卫星，以小批量出货。 全球微波终端是占约百分之四十二，比谷稀缺。星链终端是被标的超解股份，可回收火箭高强度紧固件，工钛合金高强度紧固件，用于猎鹰星舰舰体 单件所需超十万件 a s。 九一零零航天认证墨西哥工厂职工随发射频次增长放量。其中本人更看好新维和西部，建议五层舱高位谷物碰 低位，安全高位风险大。以上分析都不作为投资依据，仅供参考。股市有风险，投资需谨慎。点个关注，我们一起探讨，祝大家一路长虹！
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01:17查看AI文稿AI文稿我是掌门，你手机里的信号，你车连的网，甚至马斯克星链收卫星的锅，全都有同一家中国公司在背后偷偷供货，可他为啥干了二十年，散户还一脸懵？今天扒一扒信为通信，先说人话， 信为通信就是做天线无线充电精密连接器的，你手里 iphone 能刷视频，华为手机直连卫星，特斯拉连五 g 里头那个帮信号进出的耳朵，大概率就是他做的。全球手机天线，它占百分之十五， 苹果华为三星都找他，他是真果链老玩家。可是啊，以前他就靠手机吃饭，手机凉他就凉，被市场嫌单一。但是这两年悄悄变了，他卡进了 spacex 星链的地面终端，高频连接器批量出货， 特斯拉 cybertruck 的 车载天线 fsd 四点零模组他也独供。最近刚拿证监会批文，六十亿订登要扩产，卫星通信加 ai 散热，正好赶上本周 spacex ipo 预期，爆炒商业航天。所以现在他不再是单纯卖手机零件的老大哥，而是脚踩三条船。 消费电子保底加商业航天高毛利加汽车电子放量，一季度扣费净利翻倍，说明高附加值的东西真的开始卖了，不是画饼。 当然，吐槽一句，大客户依赖是真的，苹果和新链要是砍单，他扛不住竞争破产，万一需求跟不上，也容易变成包袱，别上头，看懂再说话。你们觉得给新链供货算真本事，还是纯蹭马斯克的热度？评论区潮起来，下期想看哪家？
61李丽莎
02:17查看AI文稿AI文稿马斯克的 spacex 六月份就要在纳萨克挂牌上市了，但是对于国内普通的散户来讲的话，如果说想直接去参与 spacex 正股，这个是基本上是没有可能了，所以今天就说几个方法，可以让你现在立马执行。呃，告诉你如何去参与上这波红利。那第一个方法呢，我觉得是最稳的就是做指数基金，也就是 t f， 它就是把美股的龙头的股票一键打包，让你可以一键购买。那为了能抱上 spacex 这条大腿呢，纳萨克已经是修改了相关的规则了， 允许超大型的新股上市，仅十五天之后啊，被纳入到纳萨克一百这个指数里边，然后这个标普五百也不甘示弱啊， 打算把原来的十二个月盈利的门槛降到六个月，这属于是专门给 spacex 开一个后门了。那一旦被纳入的话呢，咱们以后就是在境内直接通过参与 nasa 一 百啊，或者是标普五百指数就能间接的啊，去参与到这个 spacex 投资了。 那与此同时呢，港股也是不甘示弱啊，之前咱们讲过一个是中美混血的 etf， 是 叫港美科技吧， 他也宣布啊，要在之前配置这个美股七巨头的基础上，再另外加上 spacex 的 配置。那这只呢，它是在港股上市的 e t f 啊，呃，可以通过港股通的账户直接参与，而且呢它是没有涨跌幅限制的，所以说胆小的姐妹啊，就千万别碰了。 第二个方法呢，就是选择一些啊种藏美股科技的 q d i 基金啊，它呢就是国内的基金公司啊，去帮你去做美股股票的一个产品，呃，不需要你去开通美股的账户，那现在很多国内做海外科技高端制造的这种 q d i 的 公募啊或者私募啊，其实他们早都已经做了相关的布局，比如说通过做一级半市场或者是定向增发这种渠道，变相的去参与了 spacex 的 相关资产的投资。所以呢，你可以去翻看一下基金的年报了，季报了， 去看一看啊，他们是否有重仓，像是美国科技啦，卫星啦，航天啊，什么互联网等领域。当然啊，风险也得先说清楚啊。就是 spacex， 它目前还处于一个非常烧钱的阶段，光一季度的话呢，就是亏了四十三亿美元，但这也正是马斯克的一个风格啊，烧钱的话是为了开护城河嘛。 那上市之初呢，这个股价难免会有波动，所以也提醒大家，就是也不要盲目的去追高，参与业绩才是硬道理。
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01:34查看AI文稿AI文稿全球商业航天迎来历史性转折点。据报道，啊 spacex 将在二零二六年六月十二日上市，目标估值高达一点七五万亿美元，将成为全球史上最大规模 ipo。 同时啊，星链 v 三进入密集部署期，新建第十二次试飞建在弦上太空 ai 数据中心，打开万亿布置空间， 这条赛道正从概念炒作走向业绩兑现阶段。这五家深度绑定的 a 股公司值得关注，记得点赞收藏起来！关注我，带你了解更多热门板块！一、信为通信 新链地面终端高频连接器全球独家供应商，连续多年直接供货公司拥有超四千七百项专利，掌握 lpc 薄膜量产核心技术，技术壁垒极高。二、通语通讯， 国内基站天线龙头，兼具基站天线与卫星天线双重技术积累，可充分受益于国内卫星组网双轮驱动。三、西部材料，国内稀有金属复合材料龙头，旗下铝合金产品是 spacex 在 中国大陆唯一泥合金合格供应商。四、再生科技， 国内唯一为新炼新建批量供应含天级高硅氧纤维隔热材料的企业，产品应用于飞行器防热隔热与发动机舱高温部位技术认证门槛，筑筑长期竞争壁垒。五、顺号股份，战略参股太空算力公司，轨道城管 提前卡位，新练太空算力新星赛道，随着新建 v 三与三零和 v 三规模部署形成闭环，太空 ai 数据中心呢，从远期蓄势逐步走向了工程落地，太空算力有望成为商业航天的第三增长期。喜欢的朋友记得加个关注，希望视频内容对你有所帮助！
308大A风向标
07:24查看AI文稿AI文稿spacex 已经正式地递交了招股说明书，然后它计划最快下个月就在纳斯达克上市。它这个计划的募资金额呢，是高达七百五十亿美元，这 就直接打破了之前沙特阿美保持的二百五十六亿美元的这个记录，成为了有史以来规模最大的一次 ipo。 哎，这募资金额真的很夸张啊。对，那马斯克的这个身家是不是也会因此有一个巨大的跃升？肯定啊，就是如果说这次 ipo 成功的话，马斯克的净资产可能会飙升到一点一万亿美元， 那就是七点五万亿人民币啊，那这就非常非常多了。就是你想象一下，如果一个人一年挣八万，那他要从白垩纪早期开始工作到现在才能攒到这么多钱， 这，这是一个非常魔幻的一个造富的速度。听起来简直不可思议啊。那 spacex 它到底是有哪几块核心业务？然后它的这个财务表现到底怎么样？嗯，其实 spacex 的 财务数据并不是特别亮眼，就是今年的第一季度，它的营收是四十七亿美元，净亏损呢，反而有四十二亿美元。 哦，就是他其实跟传统的这种巨头比的话，还是一个非常小的咖。对，他现在完全是靠资本市场对他未来的预期在撑着他的这个估值。明白了，那你说他这三大块业务里面到底是哪一块最有想象空间呢？首先他的这个基本盘是航天发射， 就是靠猎鹰系列可回收火箭，大幅的降低了成本。嗯，然后也拿下了美国政府六十亿美元的合同。不过发射业务现在还是亏损的啊，那真正赚钱的呢，是他的这个星链卫星互联网到今年的一季度已经有超过一千零三十万的用户了， 然后他的这个二零二五年的全年营收预计是一百一十四亿美元，利润呢是四十四亿美元。另外他还有一块就是 ai 算利服务啊，这个是今年第一季度就亏了七十七亿美元，但是他也给 antropica 提供算利租利，嗯，每月有十二点五亿美元的收入， 所以这三大块业务就共同撑起了 spacex 的 这个估值。原来是这样啊，那我们接下来就进入一个非常有争议性的话题了，就是 spacex 的 这个估值和未来的愿景。对，就他现在的这个一点七五万亿美元的估值到底是靠什么撑起来的？ 然后大家对于他的这个市值突破万亿和马斯克成为万亿富豪这件事情到底是怎么看的？这个的话，其实他的这个市场的可服务的总规模是高达二十八点五万亿美元， 其中呢， ai 这块就占了二十六点五万亿美元，然后星链是一点六万亿美元。嗯，传统的太空领域是三千七百亿美元，所以它的核心其实并不是说它的这个航天，而是太空加 ai 基础设施的这个融合，就包括它将来可能会把数据中心直接搬到太空。 所以他的这个估值，虽然说大家觉得一点七五万亿美元可能有点难，但是普遍都认为他冲破万亿美元市值是很有可能的。对，那这样的话马斯克就会成为全球第一个万亿富豪，而且他的这个 ipo 还会让大量的财富被释放出来。 听起来很不错啊，那这次的 ipo 有 一个很有意思的点，就是散户的参与比例比以往要高很多，对 这个事情会带来什么样的影响呢？就是这次他是拿出了百分之三十的股份让散户去认购，嗯，那这个比例远远高于一般的 i p o 的 百分之五到百分之十， 所以这是一个非常大的变化，就普通投资者可以深度地参与到这个 spacex 的 上市当中哦，所以这就相当于给了大家一个前所未有的机会，可以直接在这个太空经济里面去分一杯羹。这确实是一个散户的狂欢啊。 那我们再来看看，就是 spacex 的 这个 ipo， 在 全球的资本市场到底引发了哪些具体的连锁反应，就是它的上市直接掀起了一波太空海啸。嗯，美股里面的那些商业航天的股票和相关的主题 etf 全都被带飞了， 然后就连那些间接持有 spacex 股份的基金和机构也都跟着沾光。这么猛吗？那具体到公司呢？有没有一些比较有代表性的，就是被这个热潮推的比较厉害？有啊有啊，比如说 rocketlab， 它今年的股价就直接翻了一倍还多， 然后还有 ast spacemobile， 它是搞卫星上网的，就这五天之内股价暴涨了百分之四十一。还有萤火虫航空航天，它是因为在月球软着陆上面取得了一些突破，嗯，所以它在这五天之内也涨了百分之三十七， 就这些都是很疯狂的一些表现。听起来这些公司的涨幅确实很夸张啊，那你能不能给我们具体讲讲，摩根施坦利是怎么把这个太空经济的产业链拆开的，然后他们重点看好哪些环节？当然可以， 就是他们在四月份的时候发布了一个叫太空六十强，探索最终边疆的搞头和铁锹的这样的一个报告。嗯，然后他就是把太空经济整个的价值链分成了七个大类， 包括原材料与采矿、特种材料与合金、推进与燃料、电子与半导体、组建于子系统、航天气与发射系统、卫星运营商与服务。了解了， 那它这个报告里面有没有点名说哪些公司是他们觉得最有潜力的？报告里面其实除了那些我们刚才提到的这种纯航天的公司之外，嗯，还包括了英伟达、英菲林、霍尼、韦尔、洛克希德、马丁、波音、雷神、 mp materials、 美国铝业这样的一些外围的巨头。 对，然后他其实这个文章标题就直接把这六十家公司比喻成了卖搞头和铁锹的，就不管最终是谁在太空竞赛当中胜出，这些公司都是最有可能直接受益的，所以他们就认为这是一个稳赚不赔的未来的买卖。确实是这样， 那现在这个太空经济的市场有多大？然后未来会怎么发展？现在整个全球的太空经济的市场价值大概是在三千五百亿美元左右，嗯，但是他们预计到二零四零年是会超过一万亿美元的， 然后同时呢投资者的关注度也是十年以来最高的。而且他们特别强调，就这个行业现在已经进入到了一个商业驱动的工业化的新阶段。 既然国外的太空经济发展这么快，那咱们再来看看中国的商业航天啊，就这几年中国的商业航天在政策支持下到底发展到什么程度了？就是二零二四年的时候，我们的政府工作报告里面就已经把商业航天列为了要积极培育的新兴产业。 然后到二零二五年年底的时候，整个中国的商业航天的市场规模已经达到了二点八三万亿元，他的年增幅是百分之二十一点七哦，然后他预计今年是会突破三点五万亿元的。 还有二零二四年商业航天的发射次数是达到了五十次，占全国发射总次数的百分之五十四。嗯，包括我们去年发射入轨的商业卫星有三百一十一颗，占比是百分之八十四。 就这些数据其实都在说明一个事情，就是商业航天现在已经是我们航天领域的一个主力军了。对的对的。那中国的商业航天产业链包括哪些主要的环节？然后每个环节里面有哪些比较有代表性的企业？其实中国的商业航天产业链已经非常完整了。就上游的话就是卫星和火箭的制造，比如说火箭的发动机、特种材料、芯片 这个领域里面的话，像中国卫星是卫星制造的龙头，然后还有一些做关键元气件的航天电子、国博电子、电科芯片等等很多企业啊，上游就已经有这么多企业参与了，那中游和下游情况怎么样？中游的话就是负责把卫星送上天。嗯，这个里面就有蓝箭航天、天兵科技、中科宇航、星际荣耀、星河动力， 他们五家都在争中国商业航天第一股，然后下游的话就是卫星的应用服务，比如说中国卫通航天宏图、中科星图、上海汉讯这些。哦，所以就是基本上每一个环节你都能找到在 a 股上市的这种代表企业。听起来发展的真不错啊。那你觉得接下来中国的商业航天 会有哪些关键的技术，或者说市场的机会会带来新的增长？最值得期待的就是可回收火箭技术的不断突破。嗯，然后还有就是低轨卫星星座的加速组网，就这两个可能会成为下一个引爆这个市场的关键。对，尤其是我们这个市场本身就已经是三万亿级的一个市场了，所以它未来的空间还是非常非常大的。
280商业茶水间
06:14查看AI文稿AI文稿花街普遍认为啊，未来五年名牌的产业赛道，大方向无非就三个嘛，第一人工智能。第二生命科学。第三，太空探索。今天我要给你讲的是最近啊，新鲜滚热辣的纯血太空 e t f n a s a 啊！当然了，本视频纯科普啊，没有任何投资建议。 很多人布局太空赛道，一直踩在一个巨大的误区里。大家以为买了太空 e t f 就是 抓住了商业航天的风口，可绝大多数人持有的产品呢，本质上是军工混合餐，看似沾边太空赛道，实则大半的营收来自于军工订单，真正的商业太空业务占比很低。 而这一只新上市的 etf nasa 啊，才是百分之一百纯太空学统的真正标的。过去几十年，太空探索式国家主导，军工承接纯烧钱的重资产领域， 盈利周期漫长，商业化难度极高。但从二零二六年开始，整个赛道逻辑彻底改写，商业航天全面落地，卫星通信、商业火箭、月球探索、太空遥感等细分领域纷纷进入盈利拐点， 行业红利早已经从传统军工转移到了民营商业化太空企业身上。这就意味着，混杂军工的老牌太空 e t f， 早已经跟不上新一轮财富分配节奏。 存赛道表里，才是未来布局的核心。但市面上绝大多数太空 e t f 啊，为了追求走势稳定，规避波动，都会重仓大量的军工房屋企业。这些公司核心收入来自于军工装备、国防订单。太空商业化业务只是附属板块， 贷到仓闸严重，逻辑混乱。你买的是一个太空概念的故事，拿到的却是一堆军工股的仓位。那这只 nasa etf 啊，上市仅三十七个交易所，规模火速突破了一百二十七亿美元，碾压 ufo a r k x 等所有老牌太空 etf， 登顶全球第一大太空主题 etf， 整只基金持仓三十六个表弟，前十大重仓集中度超百分之六十一。第一大重仓就是占比百分之十三的 space x。 第二大重仓 rocky lab， 占比百分之八，是全球第二大商业火箭企业，订单已经排到了二零二八年第三大 planet labs， 这是一家全球顶级遥感卫星运营商。第四大 a s t space 技术和苹果、特斯拉达成深度合作。第五大 intelligent machines 是 nasa 官方合作服务商，垄断商业月球登陆运输业务，其余磁场同样各司其职，覆盖火箭发射、卫星遥感手机直连卫星、月球探索、太空射频通信、 高端半导体材料全产业链，从上游的材料、终端设备到下游商业服务，形成了完整的纯太空产业壁黄。那他之所以能在短时间内封神，靠的不是炒作，靠的是自身的三大核心。第一是他最具颠覆性的优势， 零传统军工植入赛道程度行业第一。 n a s a 设立了严苛的持仓门槛，要求所有成分股 百分之八十以上的收入必须直接来源于商业太空经济，彻底剔除洛克西德、马丁、波音诺斯、罗普等传统军工复合体企业，不掺杂房屋资产， 不跟传统军工热度，只聚焦高速增长的民营商业航天赛道题材纯粹逻辑统一，完全贴合本轮太空产业的爆发主线。 第二是普通投资者无法复制的独家 spacex 持仓特权，做太空赛道投资，所有人都绕不开绝对龙头。 spacex 这家手握星链商业火箭登月业务的行业巨头，目前已经公布六月正式 ipo， 上市后估值有望再度大幅攀升。但尴尬的是啊，普通二级市场根本没有直接买入渠道， 绝大多数太空 etf 也完全无法布局这一核心资产。而 nasa 通过专属 spv 特殊目的机构直接持有 spacex 优先股，最新持仓占比高达百分之十三，它是目前全球唯一间接重仓 spacex 的 etf 产品。 第三则是它的主动精准调仓，紧跟产业落地节奏。不同于被动指数型 etf 降价的选股规则， nasa 采用专业主动管理模式，一托机构、专业投研团队， 实时跟踪全球太空产业迭代动态。从卫星通信技术升级、商业火箭场扩张到月球经济落地、太空星材料迭代基金能够及时调整时差结构，淘汰落后标地，纳入优质形成赛道龙头。 在太空产业高速迭代的当下，这种灵活的调仓能力，比被动跟踪指数的产品啊，具备更强的成长性和确定性。当然，我认为目前太空赛道的本质是在给 ai 卖产值的产品啊，具备更强的成长性。当然，我认为目前太空赛道的本质是在给 ai 卖产值的产品啊，具备更强的成长性。当然，我认为目前太空赛道的本质是在给 ai 卖产值。 卫星通信为 ai 提供全球数据连接，遥感卫星为 ai 模型提供训练数据，商业火箭为未来的太空算力基础设施铺路。这个逻辑听起来很顺， ai 有 多火，产值的需求就有多大。但问题是，这个产值真的能卖出去吗？ 市场现在的预期是， ai 会像蒸汽机、电力一样，带动整个太空经济爆发式增长。麦肯锡预测十年翻三倍。所有人都在赌 太空是下一个 ai， 可万一 ai 自己的商业化路径都不顺畅呢？万一遥感数据的变现周期比想象中要长的多呢？ 万一商业火箭的发射成本降不下来呢？订单兑现不了呢？太空赛道能给 ai 卖场子？这个逻辑听起来很性感，但它能不能真正变成收入和利润？市场可能太过乐观，这里的不确定性和时间窗口被大多数人忽略了。这不是一个买就对了的赛道啊， 是一个买了可能需要等五年的赛道。 nasa 的 爆发反映了市场对于未来的极致乐观，但这种乐观能不能兑现，谁也不知道，也不确定。 其次，持仓集中度过高， space x 一 只股就占了百分之十三，前十大重仓集中度超百分之六十一。如果 space x 上市后啊，股价不及预期，或者 rocky lab 的 订单出现延期交付，整个 etf 的 净值会受到直接冲击。 说到底啊，太空给 ai 卖产值的故事还处在讲的阶段，能不能变成财报里的数字，需要时间验证。 nasa etf 是 目前市场上最纯粹的商业太空标地，独家 space x 时常更是无可替代，但纯粹不等于稳赚，稀缺不等于闭涨。 如果你看好未来十年太空经济的爆发，它可以是你组合里的卫星，但别把它当做底层，更别把所有的希望都压在太空是下一个 ai。 这个剧本上我是美刀哥带你价值投资做时间的朋友。
563美刀哥
02:49查看AI文稿AI文稿朋友们， spacex 正式递交 ipo 文件，估值两万亿美元。两万亿什么概念？你拿计算器按一下，等于茅台加宁德加比亚迪，再乘以好几圈儿。但真正让我后背发凉的不是这个数字，是招股书里一个几乎没人聊的细节。 有个叫 entropetive ai 公司，每个月给 spacex 打十二点五亿美元纯买算力，合同签到二零二九年，你算算一年全年营收才一百八十六亿。 一家 ai 公司把命根子绑在一家火箭公司身上，这事乍一听很荒诞对吧？荒诞背后的逻辑就是，这次 spacex 上市真正的核弹，它已经不是火箭公司了，它在做太空 ai 算力。你想想地面上的数据中心现在多难受，电拉满水不够用，地价贵上天。但太空呢？ 太阳二十四小时照着真空环境天然散热，再配上星链那套全球覆盖的通路，说白了，谁先把 ai 服务器搬到天上去，谁就掐住了下一代算力的脖子。好，讲到这里，跟你手里的票有什么关系？ 现在很多朋友一听到 spacex 上市，第一反应就是去搜商业航天概念股，看哪只蹭上了，准备冲进去。我跟你说，停一下，这里面藏着一个巨大的认知坑。 spacex 这个公司最大的特点是什么？不是技术牛，是成本压得极狠。马斯克的逻辑一直没变过，就是把发射成本打到地板以下，再靠规模赚钱， 那谁在替他承担这个地板价？上游那些给他供零部件、供材料、供设备的小兄弟们？所以你手里那家公司，如果只是 spacex 供应链上一个做标准件的，随时能被换掉的供应商，它这个上市跟你不但没啥关系，反而可能是立空，因为它会被压价压得更狠。 但反过来，有一类公司是真正在偷偷吃肉的，就是那些 spacex 短时间内找不到替代的硬骨头，比如给卫星芯片做抗辐射封装的，比如深空通信的核心模组 这种技术壁垒高的，马斯克再狠也得掏钱。这类公司的业绩拉动市场现在压根还没完全反应过来。还有一层短期风险，你必须看清楚 spacex 这次融资七百五十亿美元，五万亿人民币的天量，它一上市，全球科技股的资金会被它像抽水机一样吸过去。 a 股相对封闭，但情绪是通的。 现在那些跟着概念冲起来的票，短期最大的风险不是基本面变差了，而是资金被抽走后没人接盘了。 市场现在炒的是 spacex 概念这四个字，但还没去消化它上市那天对全球流动性的真金白银的冲击。所以这个事怎么理解？追着概念跑，很可能被套在半山腰。你要做的是把产业链拆开，找到那些真有溢价权、毛利率扛得住的环节，再等情绪退潮后慢慢看。 所有的逻辑都基于当前公开信息，后续如果有新的订单公告，逻辑随时可能要修正。盯紧公司公告比盯紧股票走势更重要。以上均为个人观点，供交流探讨，不构成任何投资建议。
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03:24查看AI文稿AI文稿马斯克的 spacex 终于要上市了，很多人第一反应是，大 a 里谁能跟着喝点汤呢？想搞清楚这个，得先明白一件事， spacex 不 光是造火箭的，它其实是四大块拼出来的太空入口， 星链、可回收火箭、 nasa 和军方地丹，还有整个商业航天产业链，大 a 里面最可能受益的公司，就藏在这几个板块里。先说说星链， 这个是 spacex 的 印钞机，是一张覆盖全球的太空卫星网，以后飞机、轮船、海上平台全得连上去，光星链这块估值就超过六千亿美金。那在大 a 里谁沾边呢？ 第一个信为通信，他吃的是星链从太空互联网变成全球基础设施的红利。星链用户越多，地面终端、天线、射频器件就卖的越多。 再有一个通与通讯，它是做天线和地面接入设备的，一旦卫星通信从专业设备走向大众市场，那这类公司就会被资金反复炒。 再说说可回收火箭，这个不用多讲啊，这是颠覆性的东西，是正在发生的第四次工业革命，国内做火箭材料的公司直接受益。比如再生科技，它是做高硅氧纤维隔热材料概念炒。 再一个保钛股份，钛合金是商业航天绕不开的轻量化、高强度材料，发射越多，需求就越大。还有派克新材，它是做精密锻件的火箭发动机、航天设备的核心部件都离不开它。 再有一个超洁股份，它是做高端紧固件的。要知道火箭上一颗螺丝钉都不能马虎，得扛得住高温震动、回收冲击。 还有伯利特是金属三 d 打印龙头、发动机推式这些复杂结构，越复杂越需要三 d 打印来降本增效。再来说说 spacex 对 美国国运的影响啊， nasa 和美军是越来越依赖它了，未来战争拼的不止是导弹，更是太空通信、 低轨卫星、实时网络。这些入口基本被 spacex 卡住了，对应到国内就是中国自己的低轨星座，比如国网、千帆这些项目。 中国卫星是国内整星制造的龙头，一旦 spacex 把全球低轨卫星的估值天花板打穿，国内这些方向也会被重新定价。 最后也是最容易被忽略的一个板块，就是运营卫星上天了，谁来运营呢？谁来提供通信服务和商业变现呢？那中国未通，吃的就是卫星通信从国家工程走向商业运营的长期红利。 总结一下啊，想在大 a 坐上 spacex 这趟火箭，不要只盯着谁，直接给他供货。长期看三条线，第一条，星链终端看信为通信 通与通讯。第二条，火箭材料和核心零部件看再生科技、保泰股份、派克新材、超杰股份、伯利特。第三条，中国版信链 和卫星运营看中国卫星和中国卫通。最后还是那句话，以上只是信息梳理，不构成任何投资建议，别拿生活费炒股。如果看完还有不明白的，那就让 ai 帮你再捋一遍吧！
86妖七七财经Pro
04:23查看AI文稿AI文稿a 股第一家纯火箭公司要来了！很多人都有个刻板印象，觉得商业航天就是马斯克这种商人玩的，咱们都是埋头搞探月，搞空间站，不怎么碰商业发射这种生意。 这个认知是时候更新一下了。二零二六年五月，航天科工火箭技术有限公司正式启动 ipo 流程，目标科创板一旦成了，它就是 a 股第一家纯火箭公司。 这家公司背靠航天科工集团，武汉国资也战略入股了百分之二十九点五九，目前估值一百一十二个亿。他是干嘛的？做快舟系列固体运载火箭的 快舟一号，假设现在商业发射的主力型号快舟十一号运载能力更大。固体火箭最大的本事是什么？准备时间短，液体火箭加入燃料动不动几十个小时，固体火箭能做到二十四小时之内就发射。 对商业卫星公司来说，这个响应速度就是真金白银的竞争力。更关键的一步是，这家公司正在从零售转向批产。以前造火箭是一颗一颗手搓，现在要建通用化、模块化的流水线，像造汽车一样。造火箭 这一步跨出去，单发成本才能打下来，商业化的账才算真正跑通武汉国资入主也不只是给钱， 武汉本身就是国内商业航天的重镇，订单、土地、产业、配套都会往这里聚。那这波机会要怎么一层层落到产业链上？ 你顺着火箭从里到外的制造逻辑就清楚了，造火箭最先要解决的就是发动机喷管和燃烧室，要在高温高压下干活， 材料不行，一切都白搭。快中系列一旦批产，高温合金的需求就从一个批次几吨的实验性采购，变成源源不断的持续订单。 钢岩高蜡就是专门供应航空航天高温合金的。斯瑞新材的铜锭钢合金直接用在火箭推力史上，客户已经覆盖了蓝箭、星际荣耀这些民营火箭公司。西部材料做钛合金和复合材料，壳体喷管都离不开它。 发动机有了，接下来要造火箭的骨架和外壳，火箭这东西轻一公斤就能多带一公斤卫星上天，所以碳纤维复合材料是硬需求， 官微副材是碳纤维领域的隐形冠军。火箭和卫星的结构件，他都是核心供应商。快周 p 场放量，他的订单逻辑跟 p 场节奏直接挂钩。传统制造到这基本就结束了。但现在造火箭多了一道关键工序，三 d 打印。 火箭零件高度定制化，传统机床加工效率低，周期还长。用 3 d 打印，制造周期从几个月直接压到几周，还能大幅减重。伯利特是国内航空航天 3 d 打印的龙头，燃烧室、喷管这些复杂构建他都能打。 往上游看。打印需要的金属粉末，有盐粉才是龙头，钛合金、高温合金粉末都是他的主场。 硬件造完了，火箭要能飞，还得有神经系统吧。航天电子是航天科技集团旗下的配套王，测控系统、惯性导航电器组件他全包了。国际精工做航天轴承国内绝对龙头，可回收火箭结构更复杂，单件轴承的配套价值直接翻倍。 飞沃科技以高强度紧固件切入商业航天供应链，零件虽小，缺一颗都上不了天。最关键的是航天科工。火箭背后站的是整个航天科工集团。 航天晨光是科工集团唯一的装备制造上市平台，航天电器做连接器和航天电子产品，航天发展卡在电子蓝军和通信指控的位置。 火箭公司 ipo 一 推进，市场对整个航天科工系资产正确化的预期会被重新定价。集团旗下的上市公司是最先被看见的。回到开头， a 股第一家纯火箭公司，一百一十二亿估值，武汉国资入驻科创板定位。 这四个标签放在一起，约等于告诉你，商业航天正式进入了资本化的圆点。以前商业航天都是新闻里的热闹，这次 ipo 意味着他要接受市场的公开定价，供应链的订单会变成财报里的数字。 造火箭只是第一步，下一步是不是要造更多的卫星？再下一步是不是就是卫星？互联网从火箭到卫星再到应用，这张牌才刚刚开始。
55绿竹短线悟道
03:19查看AI文稿AI文稿股友们炸裂消息，人类商业史上最大的一场赌局，六月十二号即将在纳斯达克开盘。五月十六号确认消息， spacex 股东投票通过一拆五， 每股从五百二十六美元拆到一百零五美元，代码已经确定，名为 spc x。 六月十一号定价，六月十二号挂牌纳斯达克，目标目资七百到七百五十亿美元，估值一点七五万亿到两万亿美元。 什么概念？沙特阿美二零一九年 ipo 是 二百九十四亿美元， spacex 翻了它两倍还多，这不是上市，是直接从资本市场抽血， 凭什么值两万亿？三条腿的故事。第一条腿，星链，二零二五年营收一百一十四亿美元，同比涨百分之五十 e b e t d a， 利率百分之六十三，全球用户从二百三十万飙到九百多万，覆盖一百五十五个国家，一个卫星通信业务增速干翻全球前十电信运营商， 人家增速百分之五就烧高香了。第二条腿，火箭发射，二零二五年一百六十加次轨道发射，超过全球其他所有国家加起来的总和，营收四十一亿美元。 第三条腿，叉 ai， 合并马斯克的 ai 公司 groc， 估值两千五百亿美元，但一年烧钱一百四十亿，新练证的叉 ai 全花了。重点来了，二零二五年， spacex 总营收一百八十七亿美元，净亏损四十九点四亿美元。 一个亏损公司凭什么要两万亿？市销率八十到九十五倍？英伟达 ai 最疯的时候才四十多倍，市场赌的根本不是一家通信公司。 是这三样东西，新建完全可付用之后的超低成本发射轨道、 ai 数据中心以及火星之名找股书自己都写了。太空数据中心开发处于早期阶段，存在显著技术复杂性和未经证实的技术翻译。成人话我们也不知道行不行，但你得赌。 还有一个细节很多人没注意，纳斯达克三月三十号改了指数纳入规则，新增快速通道。以前新上市公司至少等三个月才能进纳斯达克一百，现在只要市值排前四十，上市十五天就能进，这是什么意思？追踪纳斯达克一百的被动基金规模超过六千亿美元， spacex 一 旦被纳入被动资金，会被强制买入八百到一千二百亿美元的股票。规则五月一号生效， spacex 六月十二号上市。你品你细品，说完美股，说说咱们这 spacex 供应链里确实有中国公司。第一家再生科技，高硅氧纤维全球独供火箭，一千六百摄氏度高温隔热全靠它。二零二零年起向 spacex 直供，技术壁垒拉满， 但公司自己说了，收入占比极低，目前暂无在手订单。第二家西部材料子公司希诺希贵，供应 c 幺零三尼乌合金给 spacex， 中国大陆唯一尼合金供应商，是占超百分之七十，在手订单二十三亿，排到二零二七年三季度，还有一个叫信媒通信 星链终端连接器独家供应，切入新建毫米波天线。但说实话，供应链占比极低，营收贡献微小，逻辑是预期。最后说句掏心窝的话，历史上超大型 ipo 首半年多数是先套人再起飞， 两万亿美元，这个定价里包含了火星之名这种十年甚至二十年才可能兑现的趋势，它是人类商业史上最大的一次资本实验， 也可能是最大的一次信仰测试。记住一句话，当一家公司的估值需要用梦想来解释的时候，你买的就不是股票，是船票。觉得有用，点个关注，我来讲透每一条消息背后的硬逻辑。
2759复利投研社
02:19查看AI文稿AI文稿spacex 重大利好，获二十二点九亿军工合同加五百架民航接入星链。马斯克星链 ipo 前地位彻底坐稳。 spacex 星链全球低轨卫星互联网绝对龙头， 左手美国太空军二十二点九亿星盾军工大单，右手美国航空五百架客机独家合作，军民双线落地，直接掂定太空通信霸主地位， 为 spacex ipo 前估值强势托底。以前市场只把 spacex 星链当空中 wifi， 低估了它的战略价值。现在 spacex 深度绑定美军核心基建，加全球航空标配， 星链，从商业工具升级为全球太空通信基础设施， ipo 前估值进一步沓实想象空间彻底打开， 数据实锤落地验证。一、 spacex 成美国太空军，二零二六年五月二十六日拿下二十二点九亿美元新盾合同，二零二七年底前交付，军用专网支撑金球导弹防御系统，军工现金流彻底锁定。 二、 spacex 成美国航空官宣五百余架空客 a 三二幺逆欧 a 三二一 xlr 客机，二零二七年起全面搭载 spacex 星链， 千兆高速 wifi 覆盖，民航赛道全面垄断。三、 spacex 星链已覆盖全球两千加架飞机，美联航、西南航空等全签约，民航试战率超百分之八十四、 spacex 冲刺六月 ipo， 当前市场预期估值一点七五万亿到两万亿美元， 这两单落地，进一步巩固上市前估值预期。全景产业链分层受益， spacex 星链两大重磅落地， a 股四大方向直接受益。 一、卫星制造给 spacex 供货，低轨星座密集发射订单饱满。二、卫星终端，机载舰载终端爆发， spacex 星链独家供应商。 三、火箭发射 spacex 猎鹰九号高频赋用国内对标需求，紧喷四、核心元气箭射频芯片、相控阵、天线光模块 spacex 核心采购。 互动话题，你觉得 spacex 星恋 ipo 后能站稳万亿估值吗？内容整理收集不易，请点赞、关注、支持一下！风险提示，视频仅为行业资讯客观解读，不构成任何投资建议。股市波动大，投资需谨慎。
201星轨研社
06:22查看AI文稿AI文稿今天，一个世界首富要跟你借七百五十亿美金，不是买房，不是造车，是去太空建算力核电站，你借吗？ spacex l i p o 了，估值两万亿，比腾讯加阿里加字节加起来还贵，但你先别急着打钱。我拆完这份两百八十页招股书，发现了一个马斯克藏了五年的惊天秘密。 秘密就藏在第四十七页。二零二五年， spacex 亏了四十九亿美金，但 starlink 这个太空 wifi 利率百分之六十三，什么概念？中国移动利率百分之三十，它直接翻倍。这不是科技公司， 这是印钞机穿上了火箭的外衣。但诡异的是，印钞机赚的钱去哪了？答案是，被一个叫 x a i 的 黑洞吞了，一年烧掉六百三十六亿美金，十一个联合创始人跑光了。马斯克自己承认建错了，要从地基重建。 那么问题来了，一个承认自己建错了的东西，凭什么值两百五十亿美金？更诡异的还在后面， 马斯克把 x a i 塞进了 spacex， 改名叫 spacex a i， 然后做了一件事让我后背发凉。他把人类最大的 ai 超算集群 colossus 租给了自己的死对头 antropica， 就是 那个他公开骂反人类邪恶的公司。现在死对头每个月给他交十二点五亿美金的租金。敌人和解只有一种可能， 利益大过仇恨。那这个利益有多大？三年，一百五十亿美金，而且合同里写着，任意一方可提前九十天取消。翻译成人话，这一百五十亿随时可能蒸发。 所以，你看懂了吗？马斯克不是在卖 ai， 他 是在卖算力焦虑。这个时代最暴力的生意，不是解决问题，是制造问题，然后出租解药，就像任我行给人吃了脑神丹。马斯克希望全球 ai 公司永远缺算力，他建的不是超算，是数字时代的石油井。 他不生产 ai， 他 收 ai 的 保护费。但这里有个更黑暗的伏笔，马斯克在招股书第八十九页写了一句看似无害的话， 我们预计将签订更多类似的服务合同。翻一下，他想让 spacex 变成所有 ai 公司的房东。可问题是， colossus 一 的利用率只有百分之十一，行业正常水平是百分之三十五到百分之四十五。百分之十一的利用率却敢签一百五十亿的长期足约。 antropics 是 傻吗？ 不， anthropic 不 傻，傻的是那些没看懂这盘棋的人。 anthropic 租的不是算力，是政治保险。在漂亮国，得罪马斯克，等于得罪半个政府，这一百五十亿买的是免死金牌。说到政治，这才是整部招股书最恐怖的部分。 spacex 百分之三十到百分之四十的收入来自漂亮国政府。马斯克本人现在是特朗普的政府效力部部长，裁判下场当运动员。 但二零二五年六月，特朗普曾公开威胁要撤销 spacex 的 联邦补贴，昨天捧你上天的人，今天就能让你坠机。这就像一个顶级投行家，把自己的退休金全压在了客户的情绪稳定性上。 更讽刺的是， nasa 已经强制要求至少两家月球着陆器供应商。为什么？因为漂亮国官方都怕了 spacex 的 垄断。所以记住这句话，当政府成为你的最大客户，你就成了政府的人质。马斯克不是企业家，他是政治套利者，他在赌， 赌特朗普能连任，赌漂亮国需要他的火箭来打平太空站。但二零二八年呢？如果换党执证， spacex 的 政府合同可能一夜腰斩。这就是为什么聪明钱在犹豫，而散户在狂欢。 好，说回你们最关心的，这玩意到底值不值得买？嗯，我给你们三个数字，一百零七倍市销率，全球 gdp 的 百分之二十五，被他说成自己的可服务市场。百分之八十五点一的投票权，马斯克一个人说了算。 你买股票等于买信仰，不是买公司。一个参与交易的投行高管私下对金融时报说，这个估值毫无意义，但伊朗擅长让人做梦。 另一个 spacex 股东更直接，这是一个置换的商业计划，马斯克为了炒作 i p o 已经疯了。但故事还没完。马斯克在赌一个更疯狂的东西，轨道数据中心。 它的计划是发射一百万颗卫星，在太空建 ai 算力工厂。太空有无线太阳能，完美真空散热，算力成本比地面低十倍。如果成功， spacex 不是 两万亿，是二十万亿。 但如果失败呢？ starship 到现在还没实现商业可重复使用，每次发射成本一千五百美金一公斤，它的目标是五百美金，差了三倍。 这就像一个人还没学会走路，却在卖马拉松冠军的奖金分成权。那资产配置要怎么办？我的答案很残酷，如果你不是马斯克信徒，别碰。 ipo 首日， 历史告诉我们，所有 magcap ipo， 沙特、阿美、 facebook、 uber 上市后六到十二个月平均回撤百分之二十到百分之四十。 两万亿的估值，买的是人类文明的算力霸权，不是财务报表。但如果你想参与这场赌局，有一个更聪明的办法，买 alphabet。 谷歌二零一五年投了 spacex， 现在内比投资值一千一百二十亿美金，你享受上行，不用承担马斯克半夜发推特的风险。最后说一个让我失眠的细节，马斯克这次 ipo 可能让自己的净资产突破一万亿美金。人类历史上第一个万亿富翁即将诞生。 但你想过没有，它的万亿有相当一部分是从亏损里变出来的。 spacex 累计亏损四百一十三亿美金，比冰岛整个国家的 gdp 还高。 what？ 这些亏损变成了资产，资产变成了估值，估值变成了马斯克的个人财富， 这不是创业，这是亏损。炼金术二届最老的笑话是，我们亏钱，但我们在增长。马斯克把这个笑话讲成了两万亿的史诗。所以回到开头的问题，这七百五十亿美金，是在买一张人类算力霸权的船票，还是在为马斯克最后一个旁事骗局买单？我的答案是， 两者都是。区别在于，你是想坐在驾驶舱里，还是货舱里？收藏这条视频，六月十二日上市那天，你会回来感谢我，或者来骂我。但无论如何，别用你输不起的钱去追一个你追不上的梦。 我是叉叉叉，只说真话，不陪做梦。下期见。关注我，带你看清资产配置的底层逻辑。
95科季财码
05:32查看AI文稿AI文稿万一是值得企业上市，它的业务情况到底如何？本视频从公司发展历程、火箭发射业务、星链业务、 ai 业务，以招股书内容及可信公开信息，尽可能地剖析 spacex 这家全球唯一具有太空基建能力的企业。 首先是历程，这张图概括的非常详细，感兴趣的可暂停观看。下一个说公司的火箭发射业务， 下图是公司目前拥有的三款火箭，分别为猎鹰九、重型猎鹰和完成十二飞的新箭。三款火箭均为可回收设计，其中猎鹰九和重型猎鹰采用一级回收，而新箭采用二级权回收，目标是将单位质量发射成本降低至行业平均水平的百分之九十九。非常夸张的数 据。目前进度看，猎鹰九是公司业务的扛把子，二零二五年全年完成幺六五次发射，占比超过百分之九十五。 值得说的是，这幺六五次发射中，有幺五七次使用的是附用的一级火箭。国内企业与 spacex 在 附用火箭技术的差距真的还很大。 重型猎鹰是由三枚猎鹰九一级火箭捆绑而成，从二零一八年首飞至今完成十二次发射任务，如科幻片般的双箭回收主角就是它， 十二次和一年幺六五次，差距非常明显。反映出来的事实是，高轨道、大吨位的航天器发射需求并不旺盛。 那么问题来了，既然重型猎鹰的韬力这么强，发射机会少的可怜，那为何还要搞韬力更强的星舰？这里涉及到任务和火箭匹配性的问题。未来 spacex 要完成的是星链 v 三和算力卫星大规模的发射任务，以及火星探测、月球探测等深空探测任务， 这些任务要求火箭的二级具有庞大的运输能力，而重型猎鹰的二级沿用猎鹰九是不具备执行上述任务的能力，所以新建的定位是面向人类大规模太空活动展开而设计的。猎鹰九是现阶段个人觉得最完美的火箭，重型猎鹰是一个补丁。 关于新建的技术，招谷书并未提及太多，核心特点是采用了液氧甲氨的全流量分级燃烧循环液体发动机，质量轻、推力大， 新建全副用的近地轨道运力能到一百吨，设计目标将运力翻倍至两百吨。叠加在轨加筑技术，大规模登月灯火并非不可想象。 从公司批录的财务数据看，其发射业务的毛利率在二零二三年大概在百分之五十左右，而到了二十五年，直接干到百分之六十五左右，谁负用次数增加而增加。之所以这块业务还亏损，主要是新建几十亿的研发投入。换句话说， 火箭副用实实在在是一个非常牛逼的生意，客户买了甚至还觉得占了便宜。简单总结，发射业务现有优势固若金汤，未来优势正在建立，和友商的差距不断拉大。 下一个说星链业务太简单的科普内容就不说了。截至二十六年三月，星链载轨运营约九千六百颗卫星，覆盖一百六十四个国家和地区，分为消费者、企业、政府、卫星、直连手机几大子业务。 规模最大的是消费者业务，订阅用户数达到一千零三十万人，能提供高峰时段中位数两百二十五兆 bps 以及中位数约二十五毫秒延迟的互联网服务订阅价格在部分国家堪比地面宽带。企业业务最牛逼的是，至二零二三年起，没有任何年收入超过七十五万美元的企业客户主动取消服务，客户年薪拉满。 政府业务不多说，卫星直连手机业务目前覆盖约七百四十万月活跃设备，正在结合已收购的 echo star 频谱， 未来实现大规模 v 二 mobile 卫星部署后，该业务的发展将迈入快车道。心念的手机直连卫星和我国的天通卫星完全不是个概念，一个是小学生级别，一个是大学生， 在财务层面更是牛逼， plus 毛利率在二十五年已提高到百分之四十八点零，贡献了最多的利润。 星链业务能达到如此成就，离不开火箭赋用。在成本计算中，用于星链发射的火箭计入卫星资产进行折旧，赋用次数越多，担心部署成本越低。简单总结，星链业务全球范围没一个能打的对手，服务质量让客户爱不释手，现金奶牛地位十分可靠。 最后说 ai 业务，这块业务是二十六年才并入 spacex 的， 乍一看好像没关系，但 spacex 未来核心之一是要建设轨道及数据中心， ai 业务必不可少。 ai 业务的组成部分包括 x 平台、大模型、 glkai、 计算机、基础设施以及应用等，一个个都是花钱的主， 其收入与支出的比例从二零二三年的百分之四十二点七一路降至百分之二十四点九。公司的逻辑是优先进行投资来抓住 ai 的 机会， 但说实话， gor 发展的并不顺利，不过 spacex 在 ai 基建方面确实非常拔尖，平均百天时间就能完成一个十万卡级别的数据中心，这也引来了 ai 超级独角兽 and hr opak 的 合作，为期三年，每月十二点五亿美元的租金带来的收入也非常可观。简单总结， 公司的 ai 业务目前投入规模巨大，订阅收入覆盖支出时间还早，算力租赁能解一定尽可。未来看点是轨道级数据中心。 以上我们基本把招股书的主要业务内容为大家进行了梳理，公司各业务之间的联系可以看这张图，火箭发射和星链业务为 ai 业务提供支持，待 ai 业务升级为太空算力后，将重新反哺发射和星链两大业务。 需要注意的是，支撑公司这些高价值业务的核心是新建核时才能真正投入使用，而十二飞的结果并不完美。
9牛塘飞飞
