美股form什么公司
前两天有个会员跟我说，我的逻辑太厉害了，他看了我的逻辑之后，在美股披荆斩棘啊，如鱼得水。 然后他给我建议说以后多做一点美股的公司，我说可以是可以，但是感觉感兴趣的会员朋友比较少，我就做的比较少，他说， 那你做的多不就来了吗？不就把这些人吸引来了吗？哎，我后来想了想，他说的也对。那我们今天就来讲一家很小众的一个公司啊，他叫 form factor。 那这个公司是干嘛的呢？有一个产品很小众，不知道你们听过没，叫 hbm 探针卡。 hbm 你 们肯定都知道，就是高速存储啊，是我们现在 ai 的 这个 gpu 必备的一个高速存储芯片。那我们先说一下这个探针卡为什么很重要，因为过去的存储，你像传统的 dram 测试， 它的需求其实相对非常平稳。但是 hbm 不 一样， hbm 它的结构是一个多层的堆叠，它这个层数很高，有点像 pcb， 你层数越高，这个测试需求就越多，这个能理解吗？现在主流的 hbm 是 八层，你后面往十二层走，理论上这个测试需求还能提升一点五倍左右，而且这还只是最表层的量。更为关键的是， hbm 不是 简单多测几次的问题啊，它这个测试难度也在同步地升级， 比如说它需要三温测试，需要测低温、常温、高温。你再比如很多客户，他要求做高速测试，传统的 dram 可能一百二十五兆赫兹就够了，但是 hbm 为了尽早筛掉有问题的 log 个蛋， 它对于高速测试能力要求高的多的多，这就会直接带来一个结果， hbm 探针卡它不只是卖的更多，而是卖的越来越贵，听懂了吗？量价齐升，这是我们在 ai 这个赛道里面经常讲到的逻辑。 那第二点还有一个很重要，就是这个市场格局，因为一个东西好，但是如果大家都会做竞争，护城河很低，那也没有什么意义。但是呢， hbm 探针卡它恰恰是我们最喜欢的寡头市场。 现在全世界真正能做高端啊，中高端 hbm 探针卡的其实就两家公司， form factor 和 mgc， 其他的很多厂商其实更多还停留在一个中低端的层面，这非常的关键啊，因为如果一个行业他的景气度上行，但是参与者很多，那最后大家都破产，未必能赚到钱。可是如果一个环节本身避雷很高， 玩家又非常的少，那景气度往上走的时候，龙头就更容易把需求、价格和利润都抓在自己手里。你们想一下， hbm 的 逻辑是不是也是一样的？三星、海力士、美光统治了这个市场，那 hbm 探针卡的竞争市场甚至比 hbm 可能还要好。 目前产业链传出来的消息， form factor 的 探针卡订单已经排到了二零二六年的十二月，也就是说，这不是坐在那讲逻辑，讲远期空间的问题，而是这个现实里的订单已经打得非常满了。 第三点，我们再聊一下接下来这两年的节奏怎么看啊？我觉得有三件事很重要，第一个就是涨价，第二个就是生产效率改善， 第三就是它的扩产什么时候能落地。这个 firm factor， 它在德州建了一家新的工厂。二七年呢，我们要重点观察这个德州的新产呢，能不能顺利爬坡。 公司提到了，他们的扩展是分阶段的，第一个阶段，整体产能扩充大概百分之五十，设备呢，会在二零二六年的三季度末到四季度逐渐交付。所以呢，二七年相对二六年更像是一个真正的放量年。那个时候的收入增长驱动啊，可能就不再只是继续提价的问题了，而是产能释放带来的出货量增长。咱 们再往下看啊，利润端可能比收入端还要更有弹性，因为公司这轮还不只是扩展，还在做产能和成本结构调整。 比如说，他们关闭了部分洛杉矶的工厂，把一些产线和人工转移到德州。德州的人工和环保成本你们也都知道，比加州低很多，仅仅人力这块就可能下降百分之三十以上。这意味着什么呢？意味着二七年如果他的产量顺利释放， 市场可能一开始只看到收入增长，但是后面可能会慢慢意识到，净利润的弹性可能会更大，因为收入在涨，成本结构也在优化，这种组合通常比单纯扩展更有杀伤力。 最后啊，还有一个我觉得非常关键的点，就是 former faker 的 故事，不只是一条 hbm 主线，它还在提前卡为第二条增长曲线。这个第二增长点就是 cpo 和归光测试。怎么样？听起来是不是又是一个很朝阳的行业，跟光现在最火最热的赛道高度关联。 你们知道这个 form factor 啊，它已经跟 advantage 还有 concur 合作了，推出面向 c p o 测试的归光通信设备系统，而且呢已经在英伟达、谷歌、台积电等客户那里面测试了，预计呢会在二零二六年的二到三季度推向市面， 这非常的关键，因为 h b m 给它带来的是眼前两年的业绩确定性，而 c p o 归光测试给它带来的是更远一点的估值。想。
粉丝17.9万获赞96.9万
相关视频
03:09查看AI文稿AI文稿二零二六年，美股将有一个盛典，几十年一遇的机会，一个时代更迭级别的事件，就是迎来三个怪兽级别的公司的 ipo， 它们分别是 spacex、 open ai、 astropic， 他们是真正会改变后几十年人类生活的公司，他们对七姐妹的地位有着巨大的威胁和挑战。今天我们来分析一下这三个公司背后都是谁，上下游都是什么来路，对于投资者来说有什么启示？ 那先说 openai， 大家知道微软占有百分之二十七的股权，英伟达也有投资，上游服务商是英伟达，博通、甲骨文，还有微软的 asher， 下游服务商是叉 gbt， 大 模型、苹果等等。 spacex 大 股东，众所周知，马斯克老马， 他也刚刚并购了 xai， 谷歌据说拥有百分之七点五的股权啊，你看谷歌，他的眼光毒不毒？ 那他的上游服务商呢？也有英伟达按为 x ai 提供算力，下游产品，星链星舰火箭发射订单， nasa 订单，还有未来的太空算力订单等等。 s o p k 最近 ai 界的当红炸子机是吧，掀起了美股的疯叫，学 他的地位直逼叉 g b t 和 gemini。 他的背后金主是 amazon、 亚马逊，还有谷歌、英伟达，微软啊，上游的 aws 云服务。 谷歌云啊，因为它算了一盒拨通芯片。下游将主要服务于 cloud 的 大模型，因为它是二 b 的， 它主要也服务于各个企业用户。所以你听完之后你有一个什么感受？ 是不是？我去，怎么还是他们几个在玩，牌桌上那几个人左手倒右手啊？感觉飞驰人生里说赛车结果不是能在会议室决定的，但这个工业革命级走向的财富结果可不就是在会议室里决定的吗？ 你还想着鞋刺里冲出一个愣头青，能不能来给你搅局，那合着背后还是那几个大佬的布局，这么说起来好像很悲凉，资本很丑陋？ 其实不然，我觉得对于投资者来说，这是再好不过的事了，巨头越来越强，你投资巨头的确定性就越来越高啊。那几个一直在出现的名字，你还会担心他什么后劲不够吗？估值太高吗？你还会担忧他们被取代吗？所以我经常说，巨头就是这个世界的操作系统， 世界的一砖一瓦都离不开他们。刘思新的科幻小说预言世界最后只剩下了一个公司，这个不无道理啊，不是一个，那七个十个是有可能的。这三个即将 ipo 的 巨头， 那对于投资者的你有什么启示啊？这个几乎是一个转折点的事件，他的总投资额可能会突破一千五百亿美金，相当于普通年份一整年的 ipo 资金。那么他们 这么巨大资金会不会抽走美股的流动性？上市之后他会一直往上走，还是会给我们普通散户一些机会入场？那我们拭目以待。
2095马校创业投资
10:03查看AI文稿AI文稿今天我们来看一家和 ai 数据中心密切相关，但又不是直接做芯片、服务器或者云计算的公司。 fluence energy 股票代码， flnc fluence energy 是 一家美国电池储能系统公司，主要做大型储能项目，也就是 battery energy storage system， 简称 bios。 简单理解，它不是卖家用电池，而是给电网、公用事业公司、独立发电商，以及未来可能给 ai 数据中心提供大型储能系统。 这家公司有一个比较特殊的背景， fluence 最早由 aes corporation 和 simmons 联合分拆出来，背后带有传统能源、电网和工业系统的基因。 他现在是纳斯达克上市公司，截至报告日期，股价为二十一点四九美元，市值约三十九点六亿美元，过去一年涨幅超过百分之三百。 flnc 的 核心业务可以分成两块， 第一块是 energy storage solutions， 也就是储能系统集成业务，占收入大约百分之九十二。这是公司的主业，主要负责把电池、电力转换系统、控制软件、安全系统和项目交付能力整合到一起，卖给大型电力客户。 第二块是 digital 和 services， 占收入大约百分之八，这部分包括 mosaic、 ai 投标软件 nispra、 资产管理 sauce 以及长期运维合同。 虽然占比不高，但它很重要，因为软件和服务通常比硬件系统集成更容易形成持续收入，也有更好的利率潜力。从行业位置看， fluids 不是 全球最大储能公司，全球储能市场里，中国厂商和 tesla、 energy 都很强。 但如果只看非中国厂商， fluids 是 非常重要的独立储能系统集成商，它的优势不是单纯电池制造，而是系统集成、软件控制、全球项目经验以及对不同电网规则的适应能力。接下来讲财务， fluence 的 收入规模已经不小， f y 二十三收入约二十二点一九亿美元， f y 二十四增长到二十七点零四亿美元， f y 二十五回落到二十二点七五亿美元。 公司对 f y 二十六的收入指引中值是三十四亿美元，也就是预计同比增长大约百分之五十。但这里要注意， fluence 还不是一家高利率公司， 它的 g a a p 毛利率从 f y 二十三的百分之六点七提升到 f y 二十四的百分之十二点六， f y 二十五为百分之十三点一， f y 二十六指引终止大约是百分之十二， 这个毛利率比传统软件公司低很多，也明显低于 tesmapecai 这类垂直整合产品。 调整后， e b i t d a 方面， f y 二十三还是亏损四千六百万美元， f y 二十四转正到七千八百万美元， f y 二十五为四千二百万美元， f y 二十六指引终止是五千万美元。 也就是说，公司已经从早期亏损阶段逐渐走向经营盈利，但盈利能力还不强。 比较有价值的是一二二，也就是年度经常性收入。 f y 二十三为八千万美元， f y 二十四为一点一亿美元， f y 二十五为一点四五亿美元， f y 二十六指引中至为一点八亿美元。 这个数字说明 fluence 的 软件和服务收入正在稳固增长，这有助于改善公司长期盈利质量。订单方面， fluence 的 可见度比较强， 截至二零二六年三月，公司柏克达到五十六亿美元，年初至今新增订单二十亿美元，是去年同期的两倍， 寄出至今还额外新增了六亿美元订单。资产负债表也相对稳健。公司现金约四点三亿美元，可用流动性约九亿美元，包括信用卡额度，而且没有明显的近期到期债务压力。 这对一家硬件和项目交付型公司很重要，因为储能项目需要资金周转，客户验收周期也可能比较长。 不过财务上的核心问题也很清楚，收入增长很快，但毛利率低，现金流波动大。 f y 二十五经营，现金流为负二点八亿美元，这说明 fluids 还没有进入非常稳定的现金创造阶段。 投资者真正期待的是后面数据中心业务能否把收入规模、订单质量和毛利率一起往上推。这就进入最关键的部分，数据中心业务。 为什么 ai 数据中心会需要储能？因为 ai 数据中心的用电量非常大，而且负荷变化非常剧烈。 比如一个数据中心的用电需求可能在很短时间内从五十兆瓦跳到三百兆瓦。对传统电网来说，这种波动会带来电源质量和并网稳定性问题。 flux 的 切入点不是给数据中心造服务器，而是给它们提供储能系统和控制软件，让储能系统在毫秒级别对电力波动做缓冲。 这就是报告里提到的 quality of power， 也就是电源质量管控。这是 flnc 数据中心故事里最核心的部分，它不是简单卖电池，而是用处能加高级控制软件，帮助数据中心获得更稳定、更可控、更快上线的电力系统。 数据中心还有第二个需求，叫 speed to power， 也就是加快通电。很多 ai 数据中心项目现在最大的瓶颈不是买不到 gpu， 而是电网接入太慢。 储能系统加为电网，可以先满足早期负荷，等正式电网接入后再转为调峰和备用系统。第三个需求是 grid code compliance， 也就是并网合规， 不同国家、不同地区的电网规则不同。 fluence 在 四十五个国家有项目经验，这一点比单纯标准化产品更灵活。第四个方向是常识储能。 fluence 的 smart stack 产品支持四到八小时备用，更适合数据中心这种对可能性要求极高的场景。 目前最重要的进展是， fluence 已经签下两份 hyperscaler 全球 msa， 也就是主服务协议， 客户名字还没有譬如，但报告判断可能来自 microsoft、 google a w s meta 这类大客户中的两家，其中一家客户是从二十六家供应商中筛选。 fluence 是 第一家完成认证的供应商，这件事的意义很大。 m s a 本身不等于订单已经落地，但它代表 fluence 已经进入了大客户的合格供应商体系。接下来真正关键的是 po， 也就是采购订单。报告预计首份 po 会在 q 三 f y 二十六落地。 数据中心 pipeline 也值得关注。当前 pipeline 是 十二 g w， 季度环比增长百分之三十，早期例子大约三十六 g w。 十二 g w h 是 什么概念？大致相当于 fluence 二零二四年全年出货量， 如果其中百分之五十转化成订单，也就是六 g w h， 可能对应十五到二十亿美元收入。这就是为什么市场对 flnc 兴奋，因为数据中心业务一旦兑现，它不是小修小补，而可能直接改变公司的增长曲线。 fluence 还推出了面向数据中心的专属产品 smart stack， 它的特点是储能密度高，每英亩超过五百兆瓦时，兼容多家电芯供应商，模块化高可信系统可用率超过百分之九十八，而且首套产品已经在二零二六年 q 二商业运行， 这说明它不是停留在概念阶段，产品已经进入商业运行。但问题在于，目前数据中心大单还没有完全兑现， 市场买的是未来订单，而不是已经确认的大规模收入。最后还要讲美国本土制造优势， florence 正在强化美国本土供应链，包括田纳西 smart 工厂电芯供应，以及第二家美国电芯供应商。 公司还可能受益于 f e o c 合规和四五 x 制造税收抵免报告提到，单 g w h 的 制造税收抵免最高可达三千五百万美元，这对储能项目的成本和毛利率都有潜在帮助。 所以 flnc 的 投资逻辑可以这样总结，他是一家已经有收入规模、有订单部、有全球项目经验的储能系统集成商，传统业务让他站稳脚跟，而 ai 数据中心业务提供了新的增长想象空间。但风险也很明确， 第一，当前股价已经反映了很多数据中心乐观预期。第二，数据中心首单还没有真正落地，后续财报是关键验证点。第三，公司毛利率仍然不高，和 tesla、 mega pack 这种垂直整合玩家相比，盈利能力还有差距。 第四，储能行业竞争激烈，中国厂商 tesla、 其他系统集成商都会持续争夺订单。 一句话总结， afc 不是 ai 基础设施里最直接的受益者，但他可能是 ai 数据中心电力瓶颈下的重要间接受益者。 未来股价能不能继续走强，核心不在于故事讲的多好，而在于数据中心 msc 能不能尽快转化成真实订单、真实收入和更好的利率率。 以上就是 flnc 的 公司概览、财务情况和数据中心业务分析，这个公司值得关注，但更适合用订单兑现进度来跟踪，而不是只看 ai 数据中心概念本身。
50朝云无觅
05:13查看AI文稿AI文稿我给大家讲一下，为什么大家要通过这个港卡，然后来购买美股？为什么他们说通过港卡购买的美股，它就是这个证券正版的，然后通过其他方式购买的它就是这种盗版的呢？ 其实购买美股的方式一直都有这三种。第一种就是我们通过呃支付宝或者是这个呃基金公司买的这种基金，这种的话他们一般都称之为是这个场外基金。 然后第二种的话就是场内的基金，场内基金的话相当于就是呃我们国内的一些证券公司，他打包了一些这个基金方式， 其实就是我们的国内的这个证券公司，然后通过模仿这种国外的 这个呃，比如说这个标普五百，然后通过模仿他，然后来打包的一些这些股票，然后来模拟出来一个这个标普五百的这个基金。第三种的话，然后就是这个呃，通过直接通过这个港卡，然后来购买这个标普五百。 其实我为什么要办港卡的原因，其实也是受去年看段永平的一个采访，他说这个巴菲特说过一句话，如果你是一个这个业余投资者，就是你什么都不懂， 然后你还想通过在股票里面赚钱的话，那你只需要买一只股票，那就是标普五百。然后我就去查了一下标普五百的这个历年的这个年化基本上能达到百分之八到百分之十， 其实也是一个很高的一个收益率了。如果你通过复利来计算的话，大家其实可以拿这个呃，去网上搜一下这个复利计算器。你看如果比如说你投资这个一万块钱、十万块钱、一百万，然后通过复利的时间的计算，比如说十年、二十年或者五十年以后， 然后会带来一个什么样的收益？然后返回头来以后咱们再说刚刚的这个，呃这三种基金的这个类型， 然后第一种这个支付宝的基金，就这支付宝的这种 qdi 的 基金，它实际上就是把场内基金，然后它倒腾到这个场外来卖了， 然后它的缺点的话就是它一直都是受这个呃金这个管制，因为外汇受管制，所以导致呃这种基金的话，它基本上从去年开始就是每日限购一千，然后到今年开始的话就是每日限购一百或者是五十，甚至有的时候会到十， 就是因为你是场外的基金吗？你可以看一下他们基，基本基本上的话他们都会再额外的再收一些费用，比如说买入费用、卖出费用，还有日常的一些呃管理维护费用，这些你都应该去看一下。 然后剩下的话说这个场内的基金它是不受限制于你的购买的资金量，但是它有一个缺点，就是它常年会有这个溢价，基本上溢价在百分之三以下的都比较少，基本上常年就是百分之七到八，或者是有的时候会到十二十最高的时候。 然后我给大家讲一下这个溢价，溢价的话就类似于这个东西本来是一百块钱，然后你现在溢价了百分之八，那么所以到手的，到手的这个金额相当于就是你掏一百块钱买以后，它已经就变成九十二块钱了。然后的话 因为我们直接在国内你是买不了这种标普五百这种基金的，所以的话相当于就是比如说标普五百总共有这个五百个股票，那么国内的话我也买这五百个股票，然后我就相当于跟他同步操作， 但是同步操作的话，你肯定然后就是这个操作页，操作页的话，然后你可以看他就是平时的这个跟踪率，就是跟踪这个标普五百，他常年其实也是在一到百分一到二左右， 这样的话就导致如果你放里放进去一百元，那么就会出现一个你常年跟踪率，然后在一到二，然后你的这个溢价率，然后又在七到八，那么相当于你把一百元扔进去以后，他返给你的就是九十元。 那你可以想象就是你购买的时候，然后是这样，然后呢他长期一个复利的一个叠加呢？然后他又会变成一个什么样的费用。 这就是为什么呃，近些年这么多人去这个香港购买这个呃港卡，呃，办理这个港卡，然后去香港，然后呃通过这个办理港卡，然后购买美股这个原因了。 然后有的人可能会说这个溢价率的话，他比如说我购买的时候他有，对吧？然后呃卖出的时候也有，这其实这确实也是一个情况，他俩确实是可以抵消。但是这个呃这个跟踪率的话，这确实是一个问题，就是他常年都会有一个误差存在， 并且他在这个购买的时候，这个基金经理然后一般手里面都会留有一些现金，这些现金是作为他调仓的时候用呃，以及他后续需要使用的一个现金的准备率，所以的话你的资金的利率它是不可能达到百分之百的， 所以这些都是他的存在的问题。然后这三个渠道购买标普五百，然后不同的渠道所产生的这个费用，然后我给大家贴一张这个图啊，我从这个豆包上面然后搜的，然后大家可以自行的，然后比较一下。
67沉默的橘子
17:1577老财
04:28查看AI文稿AI文稿大家好，我是美股豹哥，今天聊一家公司， rocketlab， 股票代码二 kob。 它确实靠小火箭出名，但今天的 rocketlab 已经在做火箭卫星平台、星载组建、太阳能组建、推进系统、光通信甚至国防高超因素测试。它更像是一家正在长大的太空基础设施公司。 rocketlab 是 二零零六年创立的， 创始人叫 peter beck， 新西兰工程师出身。这家公司最有意思的地方是，它不是从硅谷创业故事开始的，而是从新西兰的工程土壤里长出来的。它最早抓住的机会是小卫星发射。以前很多小卫星想上天，要搭大型火箭的顺风车，时间、轨道、节奏都不完全由自己决定。 rocket lab 的 electron 火箭解决的就是这个问题，专门灵活、高频次地把小卫星送上轨道。后来公司总部放在美国加州 long beach， 但它的布局是国际化的， 新西兰马斯也有它的 launch complex， 一 是 electron 的 核心发射场，美国 virginia 的 wall of silent 有 launch complex， 二和三面向美国本土任务和 neutron。 截至二零二五年底，公司全球员工已经超过两千六百人。这家公司现在主要看两大块， 第一块是 launch， 也就是发射服务。 electron 是 基本盘， hates 是 高超音速测试平台， neutron 是 正在开发的中型可附用火箭。第二块是 space systems， 也就是空间系统。这块包括卫星平台 photon、 反作用轮星跟踪器、太阳能组建、推进系统、软件和各种星载部件。简单讲， launch 是 把东西送上天， facebook 是 把天上的东西造出来、装起来、管起来。这也是 rocklab 和很多单纯火箭公司的区别，他想做端到端，不只是发射那一下。再看这次 tv 财报，为什么市场关注度这么高？第一，营收首次突破两亿美元，达到二点零零三亿美元，同比增长百分之六十三点五。 第二， g a a p 毛利率百分之三十三，毛利率明显改善。第三， buglab， 也就是在手订单超过二十二亿美元，环比增长百分之二十点二。 第一次 q 二公司给的收入，这也是二点二五亿到二点四零亿美元，意思是下个季度还要继续创新高。这组数字说明 rocket lab 已经不是只讲未来太空故事的公司，它开始有越来越清楚的收入、订单和客户结构。而且用户提供的研报里提到， q e space systems 收入大约一点三六七亿美元， 比 launch 业务还大。这点很关键，因为它说明 rocket lab 的 收入主力已经不只是发射。第一条增长线是 space systems。 q 一 后， rocket lab 完成 mynerk 收购，补上激光光通信能力，又宣布收购 mode space systems， 补上空间机器人、太阳能阵列、驱动附件和精密运动控制。这些东西听起来很硬核，但逻辑很简单，卫星不止需要被发射， 还需要通信、供电、姿态控制，推荐展开机构和任务管理。 rocket lab 想把这些关键部件尽量自己做，降低外部供应链依赖，也提高单个客户的价值。第二条增长线是国防。 rocket lab 和 radion 一 起进入 golden 洞里的天机拦截器项目演示阶段。它还有 hase 高超因素测试、萨卫星星座以及未来 neutron 的 国家安全发射机会，国防客户的特点是周期长、门槛高、预算大，一旦进入供应链，客户粘性也会更强。第三条增长线就是 neutron。 neutron 是 rocket lab 最大的想象力，也是最大变量。 electron 解决小卫星发射， electron 瞄准的是中型可负用发射目标客户，包括商业星座、国家安全任务和深空任务。最新一个信号很强，一个保密客户在 neutron 首飞之前就预定了五发 neutron 和三发 electron， 任务排到二零二六到二零二九年，这说明市场确实需要 spacex 之外的中型发射选择，也说明 electron 的 履约历史正在给 neutron 背书。 但风险也要讲，第一， utr 还没首飞，火箭研发不是限性进度测试、事故延期、首飞失败都可能影响公司节奏。第二， spacex 是 绕不开的竞争对手， rocket lab 要证明自己不只是第二选择，而是真的能稳定灵活的交付。 第三，并购整合有难度，激光通信、空间机器人和精密附件都不是简单拼图。第四，国防项目空间很大，但节奏不完全由公司控制，预算、招标项目阶段都会影响收入落地时间。第五，公司仍在投入期， p u 一 净亏损还有四千五百万美元， 虽然亏损收窄，流动性充足，但 utron 和并购都会继续消耗资源。所以总结一下， rocketlab 这家公司不能只用小火箭来理解，它的出身是小型发射，但现在的野心是把发射卫星核心部件和国防任务串成一个端到端太空平台。 p v e 财报的看点也不只是营收破两亿，而是公司形态正在变化。 他最值得看的问题是， rocket lab 能不能成为 spacex 之外最完整的商业航天平台之一？你觉得 rocket lab 未来最大的看点是 neutron 首飞，还是国防业务？评论区聊聊？以上内容仅供科普参考，不构成任何投资建议。
891美股报哥
04:41查看AI文稿AI文稿从零开始搞懂金融和投资，很多人都知道美股第一是英伟，但你知道排在最后一位的是谁吗？今天咱们依旧倒着数，从第二十名开始，揭开美股这些巨头的真面目。第二十名，阿斯曼，全球唯一能造高端光刻机的公司，没有之一， 光刻机是芯片制造的心脏，没有它，台积电造不出芯片，英伟达的算力卡也只能是一张废纸。第十九名，超微半导体， 曾经被英特尔压的抬不起头的小弟，如今靠着 ai 浪潮逆风翻盘，不仅抢走了英特尔大量 cpu 市场，还推出了自己的 ai 芯片，成了英伟达最有力的竞争者。 第十八名，维萨，你钱包里的信用卡十有八九都印着他的标志，他不放贷，只靠掌控全球刷卡支付网络，躺着赚手续费，是真正的支付界霸主。第十七名，美光科技， 很多人可能连名字都没听过，但他是 ai 时代最被低估的隐形巨头，主要做内存和闪存， ai 预算对存储的需求有多疯狂，他的生意就有多火爆。 第十六名，艾克森美孚，石油时代的绝对王者，油气田遍布全世界，哪怕新能源喊得再响，他依然是全球最赚钱的传统能源公司， 每年利润都高的吓人。第十五名，摩根大通，美国最大的银行，金融界的定海神针，从普通人的存款，到富豪的资产管理，再到企业的上市融资，几乎没有他不做的生意。第十四名，李莱，全球医药巨头，靠降糖药起家， 近几年因为一款减肥药彻底爆火，无数人排队抢购，让他的市值一路飙升，超越了一众老牌药企。第十三名，伯特希尔哈萨维， b 类， 股身，巴菲特旗下投资帝国的亲民版本，是 a 类股拆股后的产物，股价更易入手，让普通投资者也能参与这场六十年涨三千五百倍的财富盛宴。第十二名，伯克希尔哈萨维， a 类，巴菲特掌舵的核心投资旗舰，六十年缔造了三千五百倍的涨幅神话，从未进行过拆股， 单股价格高达七万美元，是全球股价最高的股票，堪称股中贵族。第十一名，沃尔玛， 全球最大的连锁超市，旗下还有山姆会员店，每天有上亿人在他家消费，是真正的零售之王，哪怕电商再发达，也动摇不了他的地位。第十名，特斯拉， 新能源汽车的代名词马斯克，一手打造的科技帝国，不仅改变了整个汽车行业，还在自动驾驶、储能领域布局深远，未来想象空间巨大。第九名， met， 也就是原来的脸书，全球最大的社交媒体帝国，旗下有脸书、照片墙，这些平台靠广告赚的盆满钵满，是全球流量最集中的地方之一。第八名，博通， ai 芯片领域的隐形冠军，专门给谷歌开放人工智能这些公司做定制化。算力卡 虽然名气不如英伟达，但技术实力极强，是英伟达最强的对手。第七名，台积电，全球芯片制造的天花板没有之一，英伟达，苹果、高通的高端芯片全都得靠它生产，它的产能一紧张， 整个科技圈都得跟着抖三抖。第六名，亚马逊，相当于美国的淘宝家阿里云电商和云服务双轮驱动， 不仅是全球最大的电商平台，云服务更是他的印钞机，利润占了公司的半壁江山。第五名，微软， 从视窗系统到办公软件，几乎垄断了全球企业的办公市场，近几年靠着云服务和 ai 业务，市值一路暴涨，成了科技界最稳的巨头。第四名，苹果， 全球最赚钱的科技公司，靠 iphone 和生态系统收割了全球手机行业一半以上的利润，哪怕手机销量下滑，靠着应用商店抽成，依然能躺着赚钱。第三名，谷歌 c 类， 无投票权的谷歌流通股一拖全球第一，搜索引擎和 u t 五等超级流量平台，广告与云服务业务双线发力，是指稳不攀升。第二名，谷歌 a 类，拥有投票权的谷歌核心股权掌控着全球搜索引擎的绝对话语权， 油管、云服务等业务持续贡献营收，是科技巨头中的稳定器。第一名，英伟达，全球算力芯片之王， ai 时代的绝对霸主，现在不管是 ai 自动驾驶还是游戏挖矿，都离不开它的芯片，一五年涨了一千倍，是目前全球市值最高的公司，没有之一。 看完美股前二十家巨头，能明显发现，科技企业占据了半壁江山，从芯片制造、软件开发再到社交流量、云端服务，牢牢把控着全球科技产业的核心命脉。从传统能源、金融、银行，再到医药消费、 前沿科技，这些巨头渗透在经济体系的每一个角落。股市从来不是凭空涨跌，本身就是时代趋势，谁就能站在资本金字塔的顶端。
30事业军师
09:36查看AI文稿AI文稿hi， 来，朋友们，咱们今天来聊一聊美股 ai 热潮里，大家可能天天听到它的名字，但老是搞不清楚它到底是干嘛的。低调巨头麦维尔科技 marvel technology 股票代码， m r v l 最近这两年，大家只要一聊到 ai 芯片，脑子里第一反应肯定是英伟达、 nvidia 对 吧？ 毕竟黄老大的黑皮夹克和万亿美元市值太耀眼了。可如果你去翻翻各大科技巨头的财报，你会发现一个好玩的现象，亚马逊、 谷歌、微软这些大厂在疯狂抢购英伟达 gpu 的 同时，还把大把大把的钞票塞进了另一家公司的口袋，这家公司就是 marvel。 很多人潜意识里觉得，既然英伟达已经统治了 ai 世界，那其他芯片股是不是就只能喝喝汤炒作一下概念？ 这莫非又是华尔街吹出来的另一个泡沫？可你想想，微软、亚马逊这帮精的跟猴一样的科技巨头，为什么一边砸钱自己研发芯片，一边还要死死抱住哇否的大腿？ 他凭什么在英伟达的眼皮子底下活成了 ai 数据中心里最不可或缺的最强配角？来，我们今天就用一口气揭开 marvel 这家传奇芯片公司的神秘面纱，看看他是如何在 ai 这个疯狂的战场上躺着数钱的。 一、 marvel 到底是干嘛的？芯片界的基建狂魔开始之前，咱先用最接地气的话解释一下 marvel 的 业务。如果说英伟达的 gpu 是 ai 时代的超级大脑，负责疯狂算题，那 marvel 做的芯片就是数据中心里的血管神经和公路。 芯片世界很大，不只是有算力。你想想，亚马逊或微软的 ai 数据中心里有成千上万颗 gpu， 这些大脑算题算的飞快，但他们算出来的庞大数据，怎么在芯片之间、服务器之间传输？ 如果传输速度像老牛拉破车一样，那英伟达的芯片再厉害，也得在那大眼瞪小眼干等着。这在技术上叫数据瓶颈。而 marvel 最核心的看家本领叫高速数据传输芯片 data connectivity。 它旗下有两大王牌技术，光模块芯片 optical dsp。 这玩意儿就像是把数据变成了光，在数据中心里以光速传送。 现在 ai 数据中心里主流的速度是八百 g， 甚至正在往一点六 t 飙升。这里面 marvel 的 实战率高达百分之六十以上。定制化芯片 asic， 这就更好玩了。 科技巨头们，比如亚马逊，觉得英伟达的通用芯片太贵了，想自己设计一个专门用来跑自己业务的芯片，但自己又不会做底层架构，怎么办？找 marvel， marvel 帮你把你的想法代工设计出来。 这就好像英伟达在 ai 大 潮里卖的是地表最强跑车， gpu 大家都去抢，但这跑车速度太快了，普通的泥泞土路根本跑不开。 marvel 是 干嘛的？他不卖车，他专门负责在数据中心里修高铁，造高速公路。光传输芯片， 车子越好，对路的要求就越高。所以黄老大卖出去多少芯片， marvel 就 要在背后跟着修多少条路，这利润能不恐怖吗？ 二、惊人的财报数据 ai 业务到底有多赚钱？咱说话得凭数据，不能光靠吹。我们来看看 marvel 最新的财报表现。 在 ai 大 爆发之前， marvel 其实是一家传统的芯片公司，做企业网络硬盘控制器之类的。那时候日子过得不温不火，股价也像心电图一样死气沉沉。但自从 ai 这股风吹过来之后，他的财报画风直接突变。 根据公司最新公布的财务数据， ai 收入坐上火箭。在二零二四财年，他们的 ai 营收大约才几亿美元。 到了二零二五财年， marvel 的 ai 相关收入直接飙升到了二十六亿美元。这还没完，公司管理层在最新的业绩会上预期，二零二六财年，也就是今年的 ai 营收将直接冲破三十亿美元大关。 营收占比鸠占雀巢，你敢信吗？现在瓦沃的数据中心业务主要就是 ai 和云计算，已经占了他们总营收的超过百分之七十。他已经从一家传统的芯片杂货铺，彻底转型成了一家纯正的 ai 基建大厂。 不过如果你翻开他们最终的净利润 g a p， 你 会发现，哎，怎么还是亏损的，或者利润没想象中高？ 这里头就有华尔街的财报文字游戏了。 marvel 这些年为了转型，疯狂收购了两家超厉害的公司， infi 和 iqantia， 这导致他们账上有大量的无形资产摊销。 如果看刨除这些非现金花销的 nan g a a p 调整后币润，他们的毛利率高达百分之六十二以上，赚钱能力简直惊人。 这也是为什么，虽然账面数字在拉扯，但华尔街的分析师们还是集体高潮，高呼他是小英伟达。三、行业竞争与大国博弈背后的芯片暗战。 那既然这块肥肉这么好吃，别人不抢吗？当然抢！这里头的竞争激烈程度堪比宫斗剧伊素迪。 broadcom， 博通 marvel 在 ai 定制化芯片、 esic 和网络芯片领域有一个绕不过去的一生之敌，博通。 broadcom， 博通，那是芯片界真正的巨无霸，手握谷歌 tpu 的 超级大单提量比 marvel 大 得多。 在 esic 这个赛道上，博通是老大， marvel 是 老二。但 marvel 聪明的地方在于，他不跟博通硬碰硬去抢谷歌，而是死死抱住亚马逊 a w s 和 mate 脸书的大腿，帮亚马逊做 training 和 influencer 芯片 老大吃肉，老二跟着喝大骨汤也能肥的流油。二、客户的背叛风险这也是科技圈最讽刺的地方。虽然微软 mate、 亚马逊现在天天给 marvel 送钱，但这帮巨头心里都藏着一个梦想，去 marvel 化。 他们一边用着 marvel 的 设计，一边偷偷招募自己的工程师，试图完全独立研发。这感觉就像我现在打不过你，我先加入你学你，等我学会了，看我不一脚把你踹开。 所以 marvel 必须疯狂把技术往八百 g、 一 点六 t 甚至三点二 t 带动，只要我迭代得够快，你们这帮巨头就永远追不上我。三、大国博弈与供应链 这点大家经常在新闻里看到。芯片法案出口管制 marvel 作为一家纯正的美国高科技公司，它的研发大本营在美国，但它的芯片生产严重依赖台积电 tsmc 的 先进分工， 所以地缘政治的任何风吹草动对他来说都是一场心惊肉跳的考验。为了防范风险， marvel 近年来也在积极配合美国政府把供应链往东南亚地区分散。这种大局观的拉扯虽然增加了短期成本，但也给了华尔街一颗定心丸。 四、华尔街的态度分歧，这车还能上吗？面对 marvel 现在的股价和高估值，华尔街现在也分裂成了两派，天天在电视上吵架， 乐观派多头这帮人认为， ai 数据中心的建设才刚刚开始，未来几年各家大厂还要建几十个超级数据中心。英伟达的 gpu 卖得越疯狂， marvel 的 光芯片和网络技术就越不可或缺。 而且随着科技巨头集体去英伟达化自己研发芯片， isaac 定制化业务会迎来大爆发， 这不就是妥妥的长线牛股吗？几胜派空投这帮人比较清醒，他们说你看看 marvo 除了 ai 以外的其他业务， 什么电信五 g 基站芯片，传统企业网络汽车芯片，因为全球经济缺库存，最近表现的像个软脚虾，营收还在同比下滑， 整个公司全靠 ai 这一个单点在吊着。万一哪天 ai 的 投资热潮稍微降降温，科技巨头们减缓了数据中心的建设速度， marvel 的 股价可能分分钟就会来一个重打回撤结尾。 marvel 这家公司真的非常有意思，它完美的全释了什么叫淘金热力不淘金，专门在旁边卖铲子和矿泉水。 他没有英伟达那么不可一世的算力，也没有台积电那种无可替代的制造垄断，但他用最极致的高速传输技术，把自己牢牢的汗死在了 ai 这台疯狂印钞机的核心零件上。 这波 ai 大 潮引发了芯片巨头之间的疯狂厮杀，引发了科技巨头与传统基建之间的冲撞，也引发了华尔街对未来泡沫的激烈思变， 虽然前面不确定性很大，但看着这帮高科技公司天天在量级上大打出手，把人类的科技边界疯狂往前推，说实话我还是挺兴奋的。 那朋友们，你们觉得 marvel 这条 ai 高速公路未来能顶替掉博通，或者跟着英伟大一起冲向更高的地方吗？欢迎在评论区留言告诉我，别忘了点赞、关注并打开小铃铛，我们下期视频再见了，拜拜！
16裴总不上班
02:17查看AI文稿AI文稿二零二六年美股最值得期待的十大超级 i p o 这批公司基本代表了未来五到十年全球科技和资本的核心方向。 seed reliance gel， 印度电信巨头，十四亿人口的数字入口，印度信十工业旗下的电信加数字福巨头，堪称印度数字经济的发动机。 他用五 g 低价把印度从功能机时代直接带入智能手机时代，用户超过四亿，覆盖印度绝大多数人口， 业务从通信延伸到电商、支付、流媒体、企业云，形成一个巨大的数字生态。预计二零二六年上半年纽交所上市，估值区间一千二至一千五百亿美元。一句话概括，他是印度十四亿人口的互联网入口，高增长市场的核心基建。 哇！ datebreaks， 企业级大数据加 ai 的 引擎，巨头，商业世界的数据底座，简单说，它就是大公司处理数据的核心平台，所有数据整理、分析、 ai 训练都能在它上面完成， 还和 openai 深度绑定，把 gpt 模型直接集成到自己的平台，服务全球两万多家大型企业。预计二零二六年底上市，估值约一千三百四十亿美元。一句话总结，它是企业数据处理的核心平台， ai 落地的核心改体 潜力无限。 strong 全球金融科技的天花板，做的是全球在线支付基础设施建设，简单说就是帮企业在全世界收款结算，不管是电商 sapp， 只要跨境付款，线上结算， 很多人都在用 rap。 过去十年，他一直是金融科技的标杆，盈利能力强，客户粘性高，堪称全球数字经济的收银台，全球金融科技的龙头企业 预计二零二六下半年上市，市场估值约一千四百亿美元以上。三家企业覆盖电信、基建、金融科技、数字资产，同样是全球各赛道的龙头。
50庆财经
04:32查看AI文稿AI文稿刚刚美股又出大事了，不是哪只股票涨停，而是五个巨头联手干出了一件历史性的事。英伟达、谷歌、苹果、微软、亚马逊，这五家公司的市值加在一起，正式突破了二十万亿美元。二十万亿是什么概念？ 美股总市值现在大概七十七万亿美元，这五家占了整整百分之二十六。换句话说，美股每四块钱市值里，就有一块钱属于这五家公司，而且这只是前五家。美股前十家公司总市值已经达到二十八点二四万亿美元， 台积电、 met、 特斯拉排在第六到第十位。全球资本正以前所未有的速度向 ai、 芯片、云计算这些方向集中，到底谁在背后赚钱？凭什么这些公司能值这么多？有没有泡沫， 我们来把它彻底说清楚。我们先看一组让人睡不着觉的数据，二零二六年，全球九大云服务商的资本支出被上调到了八千三百亿美元。北美四家最狠，微软直接把全年资本开支上调到一千八百到一千九百亿美元，比去年翻了一倍还多。 mate 涨到一千两百五十到一千四百五十亿美元，最猛的是亚马逊 a w s， 预计突破两千三百亿美元，年增超过百分之五十。 砸这么多钱干什么？答案就两个字，算力。现在全球的 ai 大 模型在迭代， gpt、 gemini、 cloud 这些模型的规模越来越大，谁手里有算力，谁就能赢。 而这五家公司刚好卡在了整条产业链最关键的位置上。英伟达垄断 ai 训练芯片市场份额超过百分之八十， 它的 blackwell 平台已经开始搭配最新的 h p m 四内存出货，是整个 ai 基建最核心的硬件供应商。微软一边在全球数据中心疯狂铺设英伟达的 gpu， 一 边把 copilot 植入到 office、 windows azure 全线产品里，开始收钱了。 azure ai 的 收入增速目前是整个微软增长最快的板块， ai 对 它们来说已经不是一个烧钱的概念，而是有明确商业闭环的收入引擎。谷歌也不示弱，自研 tpu v 五 p 芯片，正在大规模上网部署， deepmind 也在推进商业化， g c p 云服务的市场份额持续提升。最新财报显示，谷歌云积压订单还比近乎翻倍，达到四千六百二十亿美元，超过一半将在未来二十四个月内确认为收入。亚马逊表面上是电商公司，实际上 a w s 才是它的核心利润来源。而 a w s 现在最强的增长点就是 ai 推理服务。 亚马逊还自己研发了 trinity 和 infocus 两颗定制芯片，专门用于 ai 训练和推理，目的就是降低推理成本，做大规模。苹果的逻辑不太一样，苹果不是云厂商，它是端测 ai 的 最主要推手， vision pro 生态加上端测 ai 能力的渗透，正在打开新一轮换机和数字服务变现周期。 苹果这四万多亿市值，很大程度上压住的就是全球十几亿用户未来几年全部进入 ai 时代的预期。这里有一个关键点值得关注， ai 芯片的格局正在从英伟达一家独大，逐步变成分化竞争的格局。 博通去年在 ai 定制芯片上拿了谷歌 mate 等好几位大客户的订单，他们自己给出的目标是在二零二七年前把 ai 芯片营收做到一千亿美元，年增近五倍。 ai 定制芯片赛道正在打开第二条增长曲线，这个趋势会深刻影响未来几年的半导体格局。更重要的是，这波行情不止美国公司在吃肉， ai 算力基建的大规模投入正沿着芯片、光模块、服务器一路传导。国内的上市公司也在直接受益 中继续创一季度收入同比暴增百分之一百九十二，净利润同比增长百分之两百六十二，靠的就是八零零 j 和一点六 t 高端光模块大量出货给海外云厂商，新益盛一季度收入也干到八十三点四亿。工业复联的 g b 两百 g b 三零零服务器出货持续稳定放量， c p o 全光交换机样机也已经启动生产。这些公司并不是蹭概念，而是实打实吃到了全球 ai 资本开支翻倍的外溢红利。那我们再聊一个大家最关心的问题，二十万亿美元到底有没有泡沫？ 五巨头目前的 t t m 加权市盈率大概是三十四倍左右，英伟达四十倍出头，微软二十五倍，苹果三十五倍左右。放在历史维度来看，这个估值不算便宜，但也远没到二零零零年互联网泡沫那种离谱的程度。 英伟达四十倍的 pe 背后对应的是全球超过百分之八十的 ai 芯片市场份额。微软二十五倍 pe 背后对应的是云服务和 sas 产品的稳定现金流。 苹果三十五倍背后对应的是端测 ai 换机周期的潜在爆发。说白了，估值贵不贵，关键看业绩能不能持续兑现。目前来看，巨头们的云业务收入、广告收入、订阅收入都还在加速 资本支出上缴，本身也说明他们对后续需求极其乐观。整体而言，二十万亿美元不是一个泡沫顶点，它是全球资本对确定性增长用真金白银投出的定价结果。 真正的投资机会不在于追着股价跑，而在于识别出在 ai 算力、定制芯片、云计算这三条主线上，谁能够完成从疯狂砸钱到规模收入的闭环，那些持续兑现业绩的公司才具备跨周期持有的价值。
2532久韭究财
