长鑫科技保荐机构是哪个公司
长兴 ipo 背后最大的赢家不是机构，不是员工，是合肥国资和安徽国资。一六年，长兴一期一百八十亿投资，合肥国资一个人掏了一百四十四亿，占了百分之八十。 当时很多人都在说这是在烧钱，现在长兴财报一出都麻了，日赚三到四个亿。等长兴正式 ipo， 合肥国资的账面资产直接奔到万亿去了。 而且这还不是终点，合肥投的京东方成了全球面板龙头，投的未来第一百万台车在合肥下线，再到引入比亚迪抄底欧菲光，这几年还在全力压住人造太阳， 每一次出手都压在国产硬科技的命门上，这哪是风头，这是在用城市的未来做 vc。
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02:37查看AI文稿AI文稿创新科技 ipo 说明书一更新，整个资本市场都要疯了哈，二零二六年上半年预计扣费规模净利润是五百二十一到五百八十亿，营业收入是一千一百亿多，那二六年一季度的净利润是三百三十亿元，那朋友们一个季度就赚三百三十亿，净利润是高达百分之六十五。那 这个原因呢？ ipo 说明书也明确讲了，主要是 q 一 d r a m 产品价格快速上涨的影响。那什么概念呢？是充分说明存储芯片市场的需求有多旺盛呢？ 再看看一到六月业绩预计的情况哈，那净利润中位数预测是七百零五亿元，按照一到三月信现估算是六百六十亿元，估摸全年净利润是稳稳突破千亿级别，是已经成定局。如果按照这个利润斜率发展，那即便只给高个位数的 pe， 那 么长行科技是配得上万亿市值的。 就在一年前呢，长兴科技还是另外一副面孔，按照招股说明书，譬如二零二二年到二零二五年前三季度，长兴科技累计亏损大概是三百七十亿，那二零二五年下半年才勉强接近盈亏平衡，当初长兴科技可是被捧场了哈， 那现在也就仅仅几个月的时间，数据就被彻底的改写。只能说以前一直持续烧钱研发，默默生根存储赛道的长兴科技，终于赶上了这波大的产业风口，摇身一变变成一个实打实的行业印钞机。 目前长兴科技是再也没有人敢嘲笑他和质疑他了。那现在脸都要笑烂的肯定就是合肥和安徽国资了。那当初合肥是立牌重亿重仓压住长兴科技，二零一一年呢，他们拿出了百亿元投资长兴，那这个数字呢，几乎是当时合肥市财政收入的三分之一。 二零一六年的合肥，与赵一创新合资设立的长兴存储，那一期总投资是一百八十亿元，那安徽省级配套投资数十亿元，那总投入是近二百三十亿，那现在省市级国资合计持股长兴是接近半数。那 如果长兴顺利上市，占为两万亿市值的话，担当国有股权占面市值就将近万亿，那扣除早年投入的成本，占面的浮盈是值一万亿元啊！那十年一万亿，这是什么概念啊？已经相当于是一年的 gdp 了。就这么说吧，合肥已经是创造出了人类风头史上的神迹了。 合肥这波呢，是绝不是怨气啊！那二零零八年的合肥，其实是打出当年三分之一的财政收入，引入了当时亏损超过十亿元的京东方。 二零二零年呢，合肥再次拿出百亿投资正新路资金困难的未来汽车，那以前看怎么都是砸钱做买卖啊，那现在投资进东方呢，却让合肥成为了全球新型城市产业重镇，那未来呢，是让合肥跃升为新能源汽车之都。 长青呢，又让合肥压重了纯宠芯片这条国家命脉赛道。那我正式宣布啊，中国最牛风头城市，一定要给合肥！
673硬核姬老板
06:44查看AI文稿AI文稿两场产业链里边，谁才是核心受益的环节？最近大家为什么对两场概念股特别感兴趣？关键是有四件驱动。五月二十七号长兴存储 i p o 商会信息透露的同时，长江存储的保健机构也透露了长江的上市进程，也就说这两 个存储芯片的龙头同时进入了 i p o 周期。整个市场为之振奋的是什么？ a 股市场终于出现一个和 ai 存储最正宗的标的，而且是在全球存储半导体产业里面排名第四的巨头 上司之后会不会带来一波财富效应？会不会对他们财链上的相关公司构成齐整？说到这，我就给大家简单的补充一下，这两家公 公司到底有多重要，你看他的估值，你觉得他上市之后有多么牛掰的表现，关键是他的基本面怎么样。以常新存储招股书纰漏的信息为例，今年一季度的净利润突破三百亿，今年上半年预计净利润将突破五 五百五十亿，全年净利润将突破一千一百亿。这么大的一块利润蛋糕，让大家觉得确确实实，货真价实。第二个呢，就是即便是他们两个在存储领域是分赛道了，做的产品不一样，但是他们两 家在各自的这个领域里面都排全球第四，全球第四不是他们的终极目标，你去看他们产品研发计划 以及才能扩张计划，这两家公司都计划在二零二七年上半年挤进全球前三，这个变化非常重要， 直接关系到他们产业链上相关公司能接到多少来自于他们的订单。有一个简单的数字，截至二零二六年一季度，长新存储月产量大概是二十八万片到三十万片， 长江存储的月产量大概是二十万片。按照他们的扩产计划，二零二六年长江存储大概月产量要达到三十五万片，长新存储也要做到三十万片。这个只是到今年的他明年还在继续扩产，能直接带动 上中下游的设备材料的采购。就以常新存储二零二六年计划扩展五万到六万片每月的新增才能为例，这个扩展规模带来的设备采购需求大概是五十亿美元，绝大部分都会被国内的设备厂 商接走。这就延伸出下一个问题，谁最受益？以产能扩张为支撑，结合着现在大概百分之九十二到百分之九十五的能源，这种满产状态，需求旺盛的背景下， 设备和材料都会带来新增订单。那说到这个环节，就意味着要把国产半导体设备裁裂重新说一遍，这么说就太长 了。就以两常所需国产设备为例，给大家简单举例。比如说北方华创，他是国产半导体设备里面的全能王，除了光刻机不能做，其他的设备基本上都能提供，那就意味着在前道工艺设备里面 就绕不开它。记住这家公司的典型特征，除光刻机之外的全能王第二类设备叫刻蚀设备。 a 股上市公司里面，刻蚀设备做的最好的 就是中微，它的 c c p 和 i c p 的 刻蚀设备已经能覆盖五纳米以下的先进制成工艺，这意味着它能完全满足国产芯片大厂的设备采购。除了刻蚀设备之外，在前道工艺里面还需要一类设备叫薄膜沉淀设备。 两场过往的采购信息里面，我们能清晰的看到，破惊科技的薄膜沉淀设备已经拿到了超过百分之五十的订单，这是第三类设备及核心公司。接着还有第四类设备，离子注入设备。 你们去看这家上市公司此前透露的信息，人家明确的写到他们的离子注入设备已经成功交付国内存储领域龙头公司，这里的龙头公司指的就是两 行，譬如这个信息的公司叫华海青稞，当然我前面给大家提到那个全能王也能供应离子注入设备。还有第五类设备， 清洗设备也是给双龙头供货，这家公司叫圣美上海，他的清洗设备已经是长江存储第一大供货商，拿到了长江存储百分之三十的订单。这五类设备及其关联公司是绕不开的，而且他们的重要性不仅仅只体现在两 行的供货名单里面，他们就是国产半刀齐设备的国产气带龙头。其实我们就借着两场上升的这个气机，把半刀齐领域核心的国产气带标的给大家点了一下。我只是举了五类设备里面的某些公司，不是说只有这一家公司， 比如说那个离子注入设备里面还有一家公司叫凯仕通，它跟哪家上市公司有关系？给你留个作业题，我们说到了制造环节所需要的设备之外，还得围绕着存储芯片，特别是长芯存储的芯片展开一下在封装环节的重要性， 因为大家都知道 hbm 对 先进封装的要求很高，这其实是区别于 gpu、 cpu 之外的另一类芯片的架构形态决定的，它就是多层的，包括长江的三 d nine 的， 它已经在做二百九十四层这个产品呢。也就说存储芯片对 封装环节的要求非常高，基本上就等于说你看存储芯片关注的另一个超额利润的部分，弹性更大的部分是在封装环节。 封装环节只有一个关键词儿叫先进封装。你们提到的 cheaplate 呀，三 d 封装七 s v， 包括封装材料，环氧树脂材料。而封装环节除了长电通微这样你躲不开的封装大厂子， 还涉及到了封装设备，比如说热压键合设备这一类设备就是先进封装绕不开的， t s v 设备也是绕不开的，这里我们就不展开了，但是它的重要性是越来越被凸显出来了，这基本上是从钱到制造工艺所牵扯到的设备，以及封装环节里面的一些核心大场。 除此之外，整个过程中你还是需要光刻胶、抛光液、抛光垫、特气等一系列的材料，整体上都会拉动整个国产设备材料的景气度。围绕着两场把它的真正的核心受益的从订单逻辑上做了一个展开之外，其实四场草的还有另一个方向，概念股 就是谁跟他有关系，但是我觉得这一类的概念炒作不要给他过高的权重，因为等他们真正上市了，谁还去炒他的亲戚啊？你就拿着人家百分之零点五的股权，我直接买这家本企主企不就完了吗？我为什么还去买他那些七大姨八大姑呢？第三点，尽量的不要去炒那些二线三线四 四线的供应商，看起来都是国产半导体产业链上的设备材料。那一定有四战率第一的公司，一定有毛利率第一的公司，一定有技术实力第一的公司。放着第一不去做，你去搞那些二三四五，你难道是在赌一个乌鸡变凤凰的故事吗？我觉得这个靠谱程度也不高。美得很撩咋了？
3426关中铁人张大户
05:39查看AI文稿AI文稿长兴过会了，上海证券交易所的官方公告看似简短，但是此刻整个中国金融行业、芯片行业、科技行业都清楚的听到了一声惊雷。自科创板设立以来历史第二大 ipo， 中国大陆唯一能够规模化 以细化量产 dvm 芯片的独苗，带着二百九十五亿的墨子鹅，以一种雷厉风行的姿态闯过了上市审议。强行科技的 ipo 上市，凭什么值得大输？特殊，为什么还没有上市，我就已经为他们 四条视频来恩哥，作为专业搞金融的财经博主，今天我说几个数字，咱们一起沉浸式的感受一下。长兴从上市申请的正式提报到现在上会审议通过，从头到尾满打满算，耗时甚至都不到五个月，在中国资本市场当中，这个速度堪称是温酒斩华雄。为什么？因为中 中国的金融监管各位应该都是由所而闻的，不怕流程多，就怕出差错。所以一直以来申请的 ipo 上市的企业，通常情况下都是需要经历十五轮的公开问询，甚至还有令人瑟瑟发抖的现场抽查，派人到你公司去实地翻账款， 整个流程走下来，耗时一年起步，那都是家常便饭。但是长兴存储着上市呢，不仅流程快，效率高，而且他们走的是一条秘密。 你看，这一次在长兴科技的上市申请页面当中，历史罕见的采用了一个全新描述，预先审阅 什么意思呢？也就是说，在这家公司正式提交申报材料之前，监管层面就已经秘密的完成了两轮预先省略。交易所的审核标是在非公开的状态下对公司进行了问询和审查，而公司呢，也如实完成了相应的回复，直到一切信息足够安全，符合规范之后， 才在官网之上正式挂出。而这样的制度，就是中国金融高层为那些在关键核心行业进行技术攻关的企业们所量身打造的保护。 在国外，这个叫做秘密递交，因为如果在上市的过程当中提前暴露了详细业务还有核心技术，那么完全有可能会引发竞争对手的针对性动作，甚至不夸张的说影响整个供应链安全。 ipo 上市，好事也办成了坏事。长兴是谁？长兴是中国现在 bam 领域的唯一火种， 也是全世界为数不多可以正面硬更三星、 sk， 海力士还有美光这三大巨头的存在。产能、工艺、研发、扩产节奏，每一条信息都是核心机密， 如果为了上市就把所有情况，所有细节，所有的财务数据全都提前公之于众，昭告于天下的话，那不就成了泄密？所以科创板这一次是刚好用上了创新制， 允许企业先以秘密的方式递交材料，在非公开的渠道当中完成敏感信息的问询，等核心问题都捋清楚，确认无误之后，再去做公开受理， 一次性向大众放出所有问答。所以啊，我们完全可以说，当同行们还在排队过安检的时候，强行存储直接走了一条 vip 通报，但是这一条通透了门票，没有人会眼红，因为这是国家拿存储芯片的命门给换来的。 如果没有这层秘密保护，那么中国 drim 芯片的底牌很可能在上市前就被海外巨头竞争对手给摸的一清二楚，所以故事说到现在，各位应该有一些感觉了，五个月的 ipo 上市速度到底有多 多么不容易。在长兴的招股说明书里，有这样一段描述，长兴科技，无控股股东，无实际控制人，好多人一看直接傻眼，一家坐拥万亿市值潜力，关系到国家存储领域安全的绝对隆， 居然没有一个人说了算，这合理吗？这安全吗？各位，这并非是股权架构的失控，反而是长信在资本层面的精妙设计。翻开长信存储的股权名单，你就会看到，以合肥国资为核心的国有资本，合计持有着长信超过百分之四十五的股权。而 除了国资，阿里、腾讯、小米，还有各路的明星创投资本机构，哎，悉数在列。这是什么？这是一张没有中心节点的控制网， 每一层都可以渗透着国资的意志，但同时也没有任何一方可以独揽大权，相当于是一尊科技巨无霸，装上了市场化动力的混合引擎， 既保证了国家战略的安全可控，同时呢又避免了僵化决策。这一套资本太监打的实在漂亮。当然，这所有的制度创新、财务奇迹、资本架构的设计，到最终都执行了同一个目标。长信是目前中国大陆唯一有机会 有实力去打破 drm 行业铁木的破局者。存储芯片这个市场长期被三星、 sk、 海力士还有美国的美观科技三家融入，他们三家的全球市场份额超过了百分之九十。 而伤心呢，就硬是从铁板里撕开了一道口子。截止到二零二五年底，他们的全球市战率冲到了百分之七点六七，全球第四来之不易，可能有人一听去四年，却也值得骄傲，这就开始吹嘘了。各位， 长信能排到第四，你知道这意味着什么吗？意味着长信在大量扩产的同时，还是顺手把国内的半导体设备、半导体材料企业一起带进了实战考场。 在以前没有长兴这个第四名的时候，国产设备想要进入全球一线，想要去给三星海力士供货，那真是求爷爷告奶奶，邮件发了一万封也未必能有机会。而如今呢，长兴在全 修市场拿到了接近百分之八的份额，而这个份额就足以他们把订单和生产线直接摆到中国家门口。这种产业链的带动不是一家独大，而是拉起来一整个生态的国产花月钱。 所以，这是为什么啊？长行存储还没有上市，安哥就已经迫不及待的枪口发出了四条视频。因为这个故事的本质是一场国家战略，制度创新，还有资本智慧的集体合。 长期的上市，我不能保证他一定股价上涨，一定让所有人赚钱，但我们也必须要看清现状，这是中国半导体芯片行业一场蓄势已久的突围。
2.9万N小黑财经
10:19查看AI文稿AI文稿一个很明显的趋势正在出现，中国最赚钱的公司，开始越来越舍得给员工分钱了。五月二十七号，中国存储芯片巨头长兴科技正式通过了 ipo 申请。很多人对这家公司印象最深的是它夸张的赚钱能力，一季度营收五百零八亿， 净利润三百三十亿，平均每天净赚接近三个亿，一年收回十年的亏损利润超过了科创板公司的总和。按照目前行业测算，估值呢，很可能会冲到两万亿到三万亿。一家公司就可能比隔壁老大哥南京所有上市公司加起来还要值钱。 可就在所有人都等着看这批芯片新贵接下来怎么数钱，怎么套现，怎么财富自由的时候，创始人朱一鸣突然干了一件让整个资本市场都愣住的事。 他宣布把自己名下七点六八亿股份全部的拿出来作为员工激励。注意啊，他不是弃权持，不是画饼式的激励，更不是高价行权，而是真正把自己的股份让出来。更关键的一点是，员工按成本价买下股权之后，这笔钱呢，会全部的返还给长兴科技。朱一鸣自己 一分钱不拿，按照保守两万亿股值算，这一批股份的价值超过两百亿。这还是建立在全球试战率百分之七点六七的基础上，未来上涨空间大概率翻番还不止。 如果说覆盖一点九万名员工，相当于人均百万级财富，如果重点覆盖六千多名核心的技术骨干，很多人甚至呢，可能直接拿到上千万级别的股权。 什么概念呢？一个刚毕业的硕士工程师，可能刚刚入职，手里的股票就已经能够买合肥一套房的首付了，一个熬了五六年的产线工程师，很可能直接完成了一次阶层跃迁。这件事真正震撼的地方，它不是钱，而是它和过去很多上市公司的逻辑几乎是反着 来的。太多的公司上市的第一天，创始人想的是怎么减持太多的老板，把企业呢，当成了家族资产，把员工当成了成本项。你再来看看长兴，朱一鸣的这一轮激励之后，自己手里的股份只剩下百分之一点几， 在中国的商业市里都是非常罕见的。那问题也来了，一个持股不到百分之三的职业经理人，他为什么敢这么分钱？他不怕被架空吗？不怕大股东合肥国资哪天把他踢出局吗？其实呢，这件事情的背后，藏着的是一场持续十年的生死对赌。 很多人现在回头看长兴呢，觉得它像国运级的项目，但是在二零一六年那会儿，它更像是一个没有人敢碰的无底洞。 当年长兴一期投资是一百八十亿，合肥国资硬扛了四分之三，也就是一百四十四亿。而二零一六年的时候，整个合肥的财政收入才六百亿左右，等于说一下子拿出了接近四分之一的家底，去赌一家国产的 d r a m 公司。 更别说当时三星、海力士、美光三家垄断了全球百分之九十以上的市场。很多业内人当时直接下了一个结论，中国是不可能做成 d a m 的， 合肥还是投了，而且是孤注一掷的投。后来合肥当地的一些公务员回忆啊，那几年财政其实非常的紧，甚至一度连发工资都很吃力，但是长兴的钱一分也没少。因为合肥赌的从来都不只是一个企业，他赌的是中国能不能够在存储芯片上撕开韩国人的铁路。 而另一边呢，朱一鸣他也在赌，他直接立下了一份日内都震惊的军令状。长兴盈利之前不拿工资不拿奖金，他辞掉了赵毅创新总经理的职务，全职接管长兴。 合肥赌的是财政，朱一鸣赌的是自己的职业生涯。然后就是最难熬的十年。二零一六年到二零二五年，长兴累计亏损三百六十六点五亿。 最惨的是二零二三年，行业下行， d r a m 价格跌穿了十年低点，长兴一年亏掉了一百六十三点四亿。很多人那个时候都觉得他可能真的活不下去了， 因为存储芯片这个行业呢，根本就不是普通烧钱，他是半导体行业最残酷的吞金兽，百亿投资，那只是入场券，千亿投入都未必听得见响。但偏偏就在这个阶段，长兴没有出现大规模的技术团队流失，这件事其实非常的反常。 为你设身处地的想一想啊，一个工程师，拖家带口的在一家连续亏损十年的公司里死撑，外边猎头天天开着高薪，他图什么呢？答案其实早就埋下了。长兴从很早开始就做了员工的持股计划，两期累计覆盖六千七百六十人次， 管理层核心研发生产关键岗位都在里边。这些人为什么没有走啊？因为他们知道自己不是好，才不是随时能够替换的螺丝钉。他们知道，如果说公司真的活到上市的那一天，自己是会真正的分享到结果的。 所以朱一鸣这次七点六八亿股的激励，其实不是突然发善气，而是给这场十年的赌局一个最终的交代。 如果说你觉得这个像鸡汤，那我们就换个角度看一看，如果不分浅，他的下场会是什么？隔壁韩国现在正在上演最真实的案例，海力士呢，去年把营业利润百分之十直接分给了员工，员工人均奖金超过一亿韩元，韩国网友直接封他们海力士大人。 而另一边的三星呢？存储部门的奖金缩水，结果短短四个月的时间，超过两百个资深的工程师离职，大量的流向了海一市。你会发现，在存储芯片的这种行业里，最后拼的根本就不只是技术，而是谁更能扛，谁更能熬，谁的人不跑。 因为一个核心的工程师的流失，可能就意味着整条产线量律崩盘呐，一个关键的研发离职，可能意味着一个技术节点直接废掉。所以说，朱一鸣这次做的本质上的只有两个字，锁人。但不是靠情怀锁，而是靠真金白银锁。因为他比谁都清楚， 长兴能够从三星海立式的围角里杀出来，靠的从来都不是某一个天才，而是那近两万员工，在三千多个日日夜夜里，没有一个环节掉过链子。 问题就来了，如果只是锁人，为什么不让合肥国资来出股份呢？为什么一定要自己来让呢？答案藏在一个很多人忽略的细节。长兴的招股书显示，公司没有实际控制人，第一大股东是合肥国资背景 平台，而朱一鸣本人直接和间接持股呢，不到百分之三，但是他却拥有了百分之二十五点二七的表决权。这意味着什么？意味着合肥很早就主动的把控制权让给了他。 其实也非常罕见，因为很多地方国资头企业呢，最怕失控。但是合肥在长兴的这件事上，做了完全相反的选择，他们不是来摘桃的，他们是来陪跑的。 长兴最绝望的时候，没有市场化 vc 愿意跟早期投资人，甚至想低价跑路。合肥他不但没有撤，反而继续加码， 三届班子接力护航，不控股，不下指挥，不抢控制权，只负责脱去，这是很多中国硬科技企业做梦都想要的环境。所以，朱一鸣这次呢，其实是在投桃报李呀， 让的是自己的股份，合肥国资账面收益一分都没有少，你用权势的家底堵我，那么今天我也不能够让你的账本缩水。更狠的是，朱一鸣还给自己上了一道 a 股罕见的枷锁，上市之后，前十年不减持，后十年每年最多减持百分之二十。二十年的时间，他几乎把整个职业生涯 都绑在了长兴上。你会发现，越了解存储芯片这个行业呢，越能够看懂分钱背后的残酷。过去四十年，全球 d r a m 市场一直呢被三星、海力士、美光垄断， 什么意思？你手机里的内存，电脑里的内存，服务器里的内存，价格基本上都是韩国人和美国人来定的，一台手机涨五十，一台电脑涨两百十四亿人，一年下来，那就是天量的财富流向了海外。以前长兴没有站起来的时候，他们敢随便涨价，因为没有人能够替代。但是现在不一样了， 二零二五年第四季度，长兴全球份额已经接近百分之八，中国第一，全球第四。二零二六年， ai 算力需求爆发， hbm 供不应求， drm 价格暴涨，长兴的 ddr 五量率已经做到了百分之九十，单位成本呢，比韩国的厂家低 百分之十五到百分之二十，价格的话语权开始第一次向中国转移。更关键的是，长兴已经把手伸进了 h b m 领域，也就是 ai 时代最核心的高宽带内存。虽然目前量率和三星、海力是还有一些差距，但只要量率继续地爬坡，订单继续落地，它未来的估值空间可能远比今天 还要夸张。所以你再回头看，为什么长兴必须分钱？因为在这个行业，最大的风险从来不是亏钱，而是人跑了。一个工程师离开呢，可能就是一个技术节点塌掉，一个核心团队被挖走，可能就是整个产品线停摆。所以对长兴来说，分钱不是大方， 而是生存。他不是愿不愿意，而是配不配活到天亮。更有意思的是，你把视线拉远，你就会发现，今天中国真正活过寒冬的顶级公司，几乎都在做同 一件事情。华为任正非持股不到百分之一，员工持股覆盖十五万人，二零二三年分红超过七百亿。胖东来、俞东来呢，把大量的资产直接分给了员工，普通收银员的月薪呢，都能够接近万元。包括今天的场戏， 他们都有一个共同点，创始人持股他未必高，但是员工却绑定的越来越深，因为他们都意识到，技术可以买，设备可以买，但是真正愿意陪你熬寒冬的人心，他只能够靠分钱来换。 最后我们再往深看一层，长兴的这次股权激励，可能带来的不只是公司内部财富的变化，而是一个城市财富结构的变化。近万个千万级中产家庭， 上百亿新增的消费能力，这些钱会流向哪呢？房产、汽车、教育、旅游、餐饮，最后变成整个城市产业链的活水。哪怕你只是一个合肥开滴滴的司机，长兴造富的那一天，你都可能会比以前多结几单。 所以说，长兴这个故事最深的地方，从来都不只是一家芯片公司赚了多少钱，而是合肥用一百四十四亿赌出了一个国产存储产业。朱一鸣用十年不拿工资赌出了一个全球第四员工用十年的青春赌出了阶层跃迁。 然后他们又把这份财富重新的分回给了那些一起熬过黑夜的人。这才是今天很多中国顶级硬科技公司真正开始形成的新逻辑。 回到最开始的那句话，中国最赚钱的公司，正在越来越舍得给员工分钱。但是更准确的说是，只有那些在最黑暗的时候也愿意和员工一起分钱的公司，才真正有资格活到天亮。小说商业，知性，理性，更懂人性。
1.5万小遥说商业
02:43查看AI文稿AI文稿被骂了十年赌徒，亏光了三百六十六亿，如今啊，单季狂赚三百三十亿，硬生生把国产纯属芯片呢，从各处干到了赚麻了。他就是啊，朱一鸣， 从清华的学霸到芯片的教父，一手呢，缔造了造一创新，藏芯科技，两大巨头上演了国产芯片最硬核的利器。 一九七二年呢，朱一鸣出生在江苏盐城福宁县，十七岁呢，考入了清华的物理系。刘美深根硅谷本可呢，安稳度日，却在二零零三年呢，毅然回国，在车库里面创办了造一创新，填补了国内啊移动高速存储芯片的空白。 二零一六年的造一创新上市，他呢，登顶了富豪榜，所有人都以为他将坐享成果。安稳发展的时候，他做出了一个更疯狂的决定，从零开始搞国产 dream 的 存储芯片，长兴科技就这么诞生了。那个时候啊，国内的 dream 完全空白， 几乎啊，百分之百依赖进口三星啊， s k， 海力士、美光三家巨头啊，牢牢的卡在我们的脖子。朱一鸣站了出来，他说，我要做 jimmy 呢，烧钱如流水，一条产线几百亿起步，一个技术的节点五年起跳，更别说还要面对海外巨头啊，每年上千亿美元的专利壁垒。 可是呢，朱一鸣偏不信邪。当然呢，现实是残酷的，长兴科技啊，成立的头几年，年年亏，二零二三年亏了一百六十三亿，二零二四年再亏七十亿，累计亏损高达三百六十六亿。外界呢，是骂声一片，赌徒，烧钱机器，又一个 ppt 造型， 朱一鸣啊，列下了军令状，公司盈利之前呢，不领一分钱工资，这一熬呢，就是近十年。二零二五年呢，朱一鸣终于等来了东风 ai 的 算力大爆发， jm 的 价格暴涨，三大巨头转产通用啊，内群，市场出现了一个巨大的缺口。 而长兴科技呢，早就提前掐位，精准的踩点，一夜之间，订单爆了，利润爆了。十年前呢，还有人嘲笑他是盐城来的赌徒， 可这位啊，被骂了十年的赌徒，用一份炸裂的成绩单，让所有人闭嘴。今年的一季度呢，营收是五百零八亿，净利润三百三十亿，今年上半年呢，预计狂赚七百五十亿，磨平了十年的亏损。 五月二十七号啊，长兴科技科创版 ipo 盛会，估值呢，飙升一跃啊，成为全球第四大的杰姆的厂商。如今呢，朱一鸣啊，手握两大行业巨头造一创新，市值呢，突破了三千亿，稳居行业头部。 长兴科技呢，势头迅猛，见之万亿市值。有人说他是运气好，赶上了 led 风口，可是呢，谁又记得，风口来之前，他已经在那条没人看好的路上，咬牙跑了十年。朱一鸣的故事啊，不只是一个人的逆袭，更是中国半导体从被卡脖子到挺起脊梁的一个输赢。下一个十年呢，属于坚持下来的人。
3906首席城市观
01:51查看AI文稿AI文稿这两天长兴科技爆火，网上有一句话说跟着合肥国资炒股，早就财富自由了，为啥这样来去说哈，合肥国资是在二零一六年开始投资长兴科技，当时投资的是一百四十四亿元纯国资，入股达到了百分之八十，二零一八年之后， 又陆陆续续的增资了近百亿。就是在长兴科技的整个的股东结构里边，合肥的国资系间接地持股的比例高达百分之三十多，二六年一季度的净利润将会达到三百三十亿元。 这个数字如果在中国 a 股资本市场中，剔除了金融类企业之外，在其他的实业类企业之中，长兴科技的净利润仅次于中国石油、中国海油、中国移动和贵州茅台。就是这家公司成立仅仅十年，单季利润超过了宁德时代，超过了比亚迪，只弱于茅台移动这种顶尖级的企业。 如果 i p o 成功的话，据说市值可以达到三万亿，所以这是一家超级牛的一家企业。那么合肥的国资到底在长兴这能够赚到多少钱？如果长兴科技我们按照二十倍的市盈率来去做计算的话，它上市之后的市值将会达到三万亿， 这还没有算超级周期的溢价呢。那如果现在随着英伟达的火热，随着 ai 算力的蓬勃发展，还会再有溢价，有可能会远超三万亿，达到四万亿，甚至于五万亿。就算保守估计，按照三万亿来去计算的话，合肥国资的账面的盈利 将会达到一万亿。一万亿什么概念？一万亿是合肥二零二五年 gdp 的 百分之七十，可以称之为是中国产业基金历史上 最成功的一笔投资，而这个投资不仅仅是财务上的回报，在钱之外，当地的产业也完全带动起来了。现在以长兴科技为原点，整个合肥已经构建了一个覆盖全产业链的一个集成电路的集群。这次合肥国资啊的产业基金可以被写入历史的，所以大家觉得，哇塞，合肥国资好牛啊！
478子敬财商升维
04:49查看AI文稿AI文稿合肥国资再次封神。五月十七日晚，长兴科技更新招股书，整个芯片圈和资本市场都炸了。二零二六年第一个季度，他净赚三百三十个亿。注意，不是营收，是净利润，相当于一天醒来净涨三点七个亿。 但就在一年前，很多人还觉得这家公司是个无底洞，因为成立八年，长兴累计亏损超过四百亿。这些年，外界没少质疑合肥乱撒钱、豪赌产业，而现在，这些人可能要闭嘴了。合肥国资持股接近百分之三十七，只要长兴未来市值冲上一万亿，对应账面回报就接近三千七百亿。 几百亿投入撬动几千亿回报，被称为中国最牛风头城市的合肥，又堵对了一次。但问题来了，当年常新还在疯狂亏钱的时候，合肥为什么敢一直往里砸？ 只因为一个人，朱一鸣，这个被很多业内人士称为中国最像张中谋的男人。一九七二年，朱一鸣出生在江苏盐城阜宁县一个农村家庭，十七岁考进清华物理系， 后来又去了美国纽约州立大学实习分校深造。九十年代的硅谷，正是美国科技最黄金的年代，那时候的朱一鸣已经是拿着高薪的芯片工程师。但他后来自己说过一句话，越在美国做芯片越觉得憋屈。因为他发现，中国是全球最大的芯片消费国，却连最核心的存储芯片都做不出来， 手机、电脑、服务器全在给别人交过路费，这口气他一直咽不下去。二零零五年，三十三岁的朱一鸣辞掉硅谷工作，回国创业，这家公司后来变成了赵毅创新。创业初期，公司穷到什么程度？ 一家当时还名不见经传的小公司瑞新微用十万元买下了他们的技术授权，这十万块，就是朱一鸣创业后的第一笔订单。二零零八年，赵毅创新做出中国第一颗自主设计的 spi norflash 芯片，结果金融危机突然来了。 就在那个时候，两家美国公司带着一千万美元找上门，希望收购。放在当年，这已经是很多中国科技公司无法拒绝的价格。 但朱一鸣拒绝了，他说，我们好不容易在中国种下一颗自主芯片的种子，怎么能连根拔走？后来，赵一创新一路做到全球 n o r flash 第二， 并于二零一六年成功上市。但在朱一鸣眼里，这依然只是小生意，真正决定全球话语权的是 d r a m。 手机、电脑、 ai 服务器，背后都离不开它。 而这个市场长期被三星 s k。 海力士、美光垄断，中国几乎一片空白。于是，第二场豪赌开始了。二零一六年，长兴科技成立，朱一鸣辞去赵毅创新总经理职位，只保留董事长身份，全职投入长兴。很多人当时都觉得他疯了， 因为 d r m 是 整个半导体行业最烧钱、最难、最重资产的赛道之一，一年没有上百亿，连牌桌都摸不到。 但真正厉害的地方，不只是敢赌，而是朱一鸣知道， d r m 最危险的坑，甚至不是烧钱，而是专利。二零零零年代，台湾 d r m 产业曾冲到全球第二，后来为什么几乎全军覆没？很重要一个原因就是专利被卡。 所以长兴成立之前，朱一鸣先做了一件事，买专利。二零一五年，已经破产七年的德国 drm 巨头齐孟达，留下了海量技术文件和上万项专利。很多人觉得那是一堆过时技术，但朱一鸣还是坚持买了下来， 因为他知道，有了这些专利，长兴至少先拿到了合法上桌的资格。后来最难的几年，美国芯片禁令越来越狠， euv 光刻机进不来，整个行业都觉得中国根本不可能做出高端 drm。 很多公司退了，很多资本跑了，但朱一鸣没退， 他硬是带着团队一点一点往下熬。最狠的时候，长兴八年亏掉四百亿，那几年外界都在笑这是个无底洞， 可谁都没想到，他们最后真做出来了。二零二五年，长兴正式发布 ddr 五和 lp ddr 五 x。 过去只有三星、海力士这些国际巨头能量产的高端存储芯片，中国公司现在也开始大规模出货了。二零二六年，小米开始大规模导入长兴存储， 惠普、戴尔、华硕这些全球 pc 巨头也第一次开始认证中国大陆 drm 产品。二零二五年，长新首次实现全年盈利。然后到了二零二六年，第一季度净利润三百三十亿，八年亏掉的四百亿，一个季度几乎全赚了回来。 那个曾经被嘲笑了九年的无底洞，突然变成了中国最赚钱的芯片公司之一。直到这一刻，很多人才突然意识到，从此高端存储芯片的话语权，中国终于有了一席之 地。很多人都说合肥赌赢了，但别忘了，在所有人都觉得这事不可能的时候，那个先把自己压上牌桌的人，等了整整二十年。他叫朱一鸣。
1.9万财经乌托邦
07:31查看AI文稿AI文稿一根内存条等于上海的一平米房价。谁也没有想到，二零二六年最疯狂的生意竟然是存储。而这波风口，却让一家亏了十年的中国企业彻底翻身，三个月净赚三百三十亿，平均一天赚四个亿，一个季度几乎填平了前十年所有的亏空。 这家企业就是长兴科技，而背后的掌舵人是一个被称为芯片狠人的男人朱一鸣。今天咱们就一步步揭开朱一鸣和长兴科技十年逆袭的传奇故事。先说说朱一鸣这个人， 江苏盐城人，清华大学高材生，还是从硅谷回来的芯片专家。他十七岁考上清华，后来赴美深造，在硅谷做到项目主管，拿着百万年薪，住着独栋别墅。 在二零零四年，他毅然放弃这一切，卖掉房子，告别加州的阳光，回到中国。有人问他图什么，他的回答掷地有声，如果永远没有人开始，中国人就要永远仰人鼻息。二零零五年，他在中关村一间不足百平米的小办公室创办了赵毅创新的前身。创业初期有多难，公司成立半年，账户就快见底了， 华为、中兴都因技术未验证拒绝和他合作。最后还是一家 m p 三芯片公司给了他一笔十万块的 ip 授权费，这才成了救命钱。据说那天朱一鸣在办公室站了很久，只说了一句，我们活下来了。后来由美国公司开出一千万美元想收购他的公司，他直接拒绝了。他不走捷径，选择农村包围城市， 从巨头看不上的 no flash 小 众赛道切入，就这么一步步干，赵毅创新最终做到了 no flash 全球第二，他自己也身价百亿。可就在所有人都以为他会躺平的时候， 二零一六年，朱一鸣又干了一件更疯狂的事，联手合肥市政府成立长新科技，死磕 dram 芯片。没人知道， 这个决定后来成了中国存储芯片的唯一希望。可能有人不知道，存储芯片就是个烧钱游戏。一条产线百亿起步， 长兴科技总投资直接超千亿。而当时合肥财政吃紧，全年政府性基金收入也就六百亿，却一口砸下一百三十五亿扶持长兴。有人算过，这一百三十五亿，会让合肥地铁三号线缺十五亿资金，保障房延期六个月交付，民生支出减少百分之十。反对声此起彼伏，但合肥硬是靠出让工业用地 压缩三公经费，把这个项目扶上了。马市长当时对朱一鸣说，一百三十五亿，我们赌你。可这份好赌从一开始就难如登天。三星的研发团队有五千人，而长新初期只有五十人。二零一八年三月，第一条产线直接崩了，设备每天故障十二小时，芯片量率只有百分之零点三，几乎全是废品，单月损失超一亿。 从二零一六年到二零二五年，十年时间，长新累计亏损高达三百六十六亿元。最艰难的时候，公司账上只剩一百万，传言五十个核心工程师有三十五个集体离职。更致命的是，二零一八年的美国，在技术上始终给我们卡 脖子。三星停供课时设备，台积电拒绝代工，日本光刻胶限量供应，长新产线一度全面停工。 绝境之下，朱一鸣做了两个惊人的决定，第一，辞去赵毅创新总经理的职务，全职扎进常新，一心搞研发。第二，立下军令状，常新不盈利，他绝不领一分钱工资，一分钱奖金。后来有一段话被所有常新人铭记，美国人制裁我们，恰恰证明我们做对了。这是一条生死之路，但也是唯一的活路。 而关键时刻，国家大基金五百亿火线注资清华校友圈扶持葛卫东等资本重仓，一起帮他守住了活下去的希望。机会往往留给有准备的人。 在朱一鸣带领团队死磕技术突破国产设备瓶颈的同时，风口来了。二零二五年下半年，全球 ai 算力需求爆发， dm 芯片一下子就供不应求了，部分高端 dm 现货价格直接暴涨百分之三百，形成了近十五年最严重的短缺周期。 这不是运气，是朱一鸣和常新十年坚守绝境破局换来的时代机遇。大家可以感受一下当时的市场有多疯狂。 海力士一款两百五十六 g 的 ddr 五服务器，内存一根就飙升到七万块钱，这是什么概念？相当于北京上海一平米房子的价格 在内。还有传言，凑齐一百根这样的内存条，就能在一线城市全款买套房。还有不少厂商干脆把房子卖了，腾出资金囤内存，就为了赚差价。风口之下，内存条成了金条，长兴科技彻底翻盘了。二零二五年，长兴 dram 芯片的单价同比上涨了百分之三十三点六九， 尤其是四季度价格暴涨，直接带动公司首次扭亏为盈。到了二零二六年，一季度更夸张，三个月净赚超三百三十亿，平均一天近四亿，十年亏掉的三百六十六亿，几乎被这三个月的利润彻底填平了。那个曾经的亏损大王，一夜之间变成了存储印钞机。 有人说，常新的成功只是踩中了风口，但其实没有十年的技术积累，绝境破局，就算风口来了也抓不住。当年被美国人掐脖的时， 朱一鸣启动国产设备替代计划，和中微公司合作研发刻蚀机。当时中微只有五名相关工程师，长兴团队更是一窍不通，刻蚀精度还差一纳米，难度极大。国家科技部紧急协调十名海外专家加入组成突击队，产品以日为单位迭代， 仅仅一个半月就突破技术平静，量率冲到百分之八十五，国产刻蚀机成功落地。朱一鸣后来在日记里写道，那天我没笑，就在车间地板上睡了三个小时，不是因为高兴，是因为终于能喘口气了。除了突破设备平静，朱一鸣的远见也很关键。 他没有走常规路线，而是采取跳带研发的策略，跳过成熟但落后的 ddr 四，直接攻坚 ddr 五、 lp、 ddr 五这些高端产品。 二零二四年底，他更是果断停产 ddr 四，把所有产量都转向了高端市场，精准踩中了行业趋势。现在常新的技术实力已经相当能打，产能方面，常新也稳居全球第四，中国第一。三座十二英寸晶源厂产能利用率百分之九十五点七，每一片晶源都被订单抢空。 而且朱一鸣还有个高明的布局，照异创新做芯片设计，长兴做制造，一轻一重互相配合，成了中国存储产业最稳的基本盘。 虽然长兴现在成绩耀眼，但朱一鸣从来没有飘。目前长兴在全球 dram 市场的份额是百分之七点六七，打破了三巨头的垄断，形成了三加一的格局。现在长兴正在冲刺科创版 ipo， 你 募资两百九十五亿元， 二零二六年仅上半年预计收入超一千一百亿元，按二十倍市盈率推算，达到三万亿元不是难题。但朱一鸣很清醒，他说，我们不是在和别人赛跑， 是在建自己的桥。他坦言，长兴和三巨头相比还有不小的差距，三星、 sk、 海力士、美光的市场份额比长兴高的多。长兴现在的十六纳米工艺还落后头部厂商约三年，更关键的是低入岸行业周期性很强，要是 ai 热潮退去，巨头们发起价格战，长兴依然会面临巨大压力。 所以，这次 ipo 募资的钱，朱一鸣早就有了规划，一百三十亿用来升级 dram 技术，七十五亿改造中高端产线，九十亿投入前瞻研发。他不贪一时的红利，只想一步一个脚印，驻牢常新的核心竞争力，守护好国产存储的活路。 想到这里，相信大家都能明白，朱一鸣的狠，不是鲁莽，是中国科技人的韧性。常新的十年逆袭也不是偶然，是首政创新久久为功的必然。他打破的不只是海外芯片的垄断，更是中国人做不出高端存储芯片的偏见。 回望二零一八年的至暗时刻，我们曾被人掐住数字命脉，是朱一鸣的坚守，合肥的魄力、国家的托底，还有无数工程师的死磕，才硬生生闯出一条活路，从两弹一星的自力更生，到如今芯片产业的破局突围，中国人从来就不缺明知山有虎，偏向虎山行的勇气，也不缺十年磨一剑的坚守。 长新的故事，是朱一鸣的个人传奇，更是中国制造业转型升级的缩影，是科技自立自强的生动全示。所谓民族底气，从来不是凭空而来，他是无数像朱一鸣这样的科技人，默默坚守，咬牙攻坚，把不可能变成可能的底气。 最后想问大家，十年亏三百六十六亿，绝境破局终成全球第四，朱一鸣和常新配得上国产骄傲这四个字吗？你觉得国产存储芯片多久能超越海外三巨头？评论区留下你的观点，一起为中国科技加油，咱们下期再见！
3.5万马红漫
01:21查看AI文稿AI文稿很多人对三万亿没概念，今天用大白话给你讲透，看完直接震撼！长兴科技上市后，市值预计三万亿是什么水平？对标国内企业，超过招商银行、美团、拼多多的总市值等于二个宁德时代，三个比亚迪， 四个京东，放到全球，直接冲进全球上市公司前二十名，比大部分国家全年 gdp 都高。 合肥国资持股百分之三十五，对应万亿级收益，合肥二零二五年 gdp 大 概一点四万亿，这笔钱直接等于大半个合肥一年的经济总量。 简单说，合肥赌对一家芯片公司，直接赚出一座超级城市！对比合肥之前封神的两大项目，京东方当年六十亿投入赚几百亿打下屏幕江山， 未来汽车百亿入局赚上千亿，带火新能源汽车。而这次长新直接干到万亿级，回报是前两次的十倍。 以前大家只知道合肥敢赌，现在才懂别人炒房卖地，合肥死磕硬科技，从屏幕到电车再到芯片， 三次豪赌，次次封神，别人不敢碰的亏损企业，合肥敢砸钱熬十年！这波三万亿市值一落地，合肥直接坐稳中国第一风头城市！
5220挂牌上市指挥所
02:04查看AI文稿AI文稿这个视频咱们聊聊最近很火的长兴科技啊，你们说他到底是实企还是国企啊？这长兴名义上他是实企化，实质是国资主导的混合所有制， 咱们从他的股权穿透公开找股书的那个数据就能看出来啊，合肥国资，也就是 合肥城投，合肥厂投，合肥经开区啊，船投合计约百分之三十六点七九。 那安徽国资也就是省投啊，是直接持股百分之七点九一，这两级国资合计约占百分之四十四点七啊， 为的一大出资方，其他的创始人团队加员工持股约占百分之八至百分之十， 大基金二期占百分之八点七三，阿里造币、美帝等合计约占百分之十。所以他在法律意义上是无控股股东，无实际控制人，他的工商为其他有限责任公司啊，所以不算传统的国企， 这实质上就是国资绝对主导战略，控制风险兜底，是合肥心平气和的核心旗帜。那说的通俗一点啊，就是披着市场化外衣的国家队啊，但是在决策，资源、风险都得靠国资， 这类似于这样的事情，只有咱合肥能做啊，并且在未来十年甚至二十年还会有很多这样的企业啊，其他城市你学你都学不来， 信不信这未来他就是科技的天下啊，一座中科大，他彻底改写了合肥的命运，改写了合肥的整体运行模式， 从江淮小易逆袭成创新高地，硬核科技之城啊，试问谁能做到？谁能学的来啊！点赞关注，好好好！
17刘览天下
02:54查看AI文稿AI文稿要来了啊，长兴科技终于要 ipo 了啊，这是中国目前最大的一家可以称之为存储类的企业啊，他会大到什么程度啊？我给大家举个数字吧，他刚刚报的二零二六年的一季报啊，大概整个盈利 营收增速大概是二十五倍。二十五倍？什么概念呢？就是他在二五年刚刚扭亏二四年，二三年一年都要亏一百多个亿，但今年一个季度把之前三年亏的都拿回来了， 现在有预估上市的市值会超过两万亿人民币哈，有可能直接就是 a 股市值的老大 啊。曾几何时啊，我们想想中国 a 股的市值老大曾经是谁啊？我印象比较深的曾经是四大行啊，宇宙行，对吧？后来有个亚洲最赚钱的公司，大家知道。再后来呢，一直是白酒的龙头 啊，这两年呢，曾经还有过这个运营商的龙头啊，从总体来看就是公用事业、传统行业、金融行业啊。但如果这一次长兴真的上市以后能突破两万亿人民币，那就是科技行业， 科技制造业成为了 a 股的最大市值的公司。我觉得还是有很大的想法，第一，对于市场来说，他就是短期啊，那肯定会带动很多的相关的板块的，一个是带动存储啊，带动硬件。第二个呢，他还有些股东啊，我看了一下，他的前十大股东大概分为三类，第一类是 大量的国有资本啊，安徽的国资啊等一些。第二类呢，是他大部分的和他的合作商。第三个呢，是他的主要的客户啊，这里面涉及到比如说 互联网大厂，阿里、腾讯，都是他的十大股东啊，大概持股都在百分之一到百分之三之间，哎，还有一些小家电啊，大家没想到美的啊也在其中，大概就是这三类。所以他的整个公司我觉得如果一定要谈一些未来的发展的话，一当然是 站在风口上的鹰啊，不是风口上的猪啊，他的崛起意味着中国整个芯片制造业的大国崛起。第二个呢，就是他使得我们大量的上市，要利用制造业的那些中下游的科技的应用， 大模型的企业，未来能够有自己的产业链的输出。那第三个我觉得目前他的公司如果一定要找一些瑕疵的话，我觉得就是两个。 第一个就是他的客户最为集中，他完全是靠这些客户的资本开支啊。大家知道腾讯、阿里这两年说三年大概要投接近两三千亿甚至更高的数字，那等到他们投完了以后怎么办呢？到二七二八年以后怎么办呢？这是一个我们要考虑的长远的问题。 第二个问题就是如果他是个周期企业，那他在利润最好的年份上市，会不会造成二级市场的估值的高企，我觉得这是大家要考虑的。那从我们的投资角度来看，达到顶峰的东西 也不一定是最好的，所以你可能往往要看它的中下游了，我觉得这可能是也意味着 ai 从硬件到大模型到软件的一个时刻。
9534边风炜
04:02
00:381294财联社
01:52查看AI文稿AI文稿国产存储芯片巨头长兴科技 ipo 进程突然提速了。五月十七日，长兴科技更新 科创版招股书，审核状态从中止恢复为已问询上市正式进入快车道。这家公司有多猛？看一组数据，二零二六年一季度营收五百零八亿，同比增长百分之七百一十九，净利润三百三十亿，去年中期还亏着二十八亿， 相当于一天净赚近四亿。更夸张的是，上半年的预期，营收一千一百亿到一千二百亿规模净利润五百亿到五百七十亿，同比增幅超过二十二倍。这个利润规模在整个 a 股能进前十五，仅次于工行、茅台这些巨头 业绩爆发的核心原因，是全球存储芯片的超级涨价周期， ai 算理需求爆发，三星、 sk 海力士把能转向高宽带内存。 hbm 通用 dram 供不应求，价格从去年下半年开始一路飙涨，今年一季度 dram 合约价还比涨了百分之九十三到百分之九十八。 长兴科技是全球第四的 d r a m 厂商，市场份额已经冲到百分之七点六七，产品从 d d r 四迭代到了 d d r 五。这次 ipo 逆募资二百九十五亿，创科创版历史新高，主要用于技术升级和产能扩建。 从累计亏损三百六十六亿到半年盈利超五百亿，长兴科技用不到两年时间完成了惊天逆转。这不是运气，是国产替代加技术突破加行业周期的三重共振。 当全球存储格局正在重构，中国力量已经从跟跑者变成了重要的玩家。
47并购女神
08:12查看AI文稿AI文稿一家公司苦哈哈亏了快十年，累计赔进去三百多亿，然后一夜之间。注意，真是一夜之间变成了日赚二点七五亿的超级印钞机。这不是爽文剧本，这是今天刚刚发生的事情，就在今天下午，上交所正式官宣长兴科技科创版 ipo。 过会了，你可能对这个名字还不太熟， 但接下来几个数字，可能会直接刷新你对赚钱这件事的认知。先看业绩，二零二二年亏八十三个亿，二零二三年亏一百六十三个亿，二零二四年再亏七十一个亿，三年加起来亏了将近三百二十个亿。 这是什么概念？约等于每天早上一睁眼先烧掉三千万。就这个亏法，换一般公司，坟头草都三米高了。但是二零二六年一季度长兴科技直接炸了，单季度营收五百零八亿，同比增长百分之七百一十九。规模净利润两百四十七点六二亿，同比增长百分之一千六百八十八。上半年人家给出的指引是多少？ 规模净利润五百到五百七十亿，同比增长超过百分之两千二百？什么叫从 icu 到 ktv？ 这就是什么叫昨天你爱答不理，今天你高攀不起。这就是帮你算过了，一季度九十天净赚两百四十七点六二亿，平均每天二点七五亿， 这还是净利润。你要是按上半年指引的中间值五百三十五亿算，那每天净利润接近三个亿。一天三个小目标准时到账，不含周末。那问题来了，凭什么？凭什么一家亏了十年的公司，突然之间就变成印钞机了？ 答案就是 ai 疯了！过去一年多，大模型训练、 ai 服务器、高性能算力疯狂爆发，训练一个大模型需要什么？需要内存， 而且是海量内存、高宽带内存。 hbm 二零二六年市场规模预计将达到四百六十亿美元，占整个 gvm 市场的百分之三十五，供需缺口大到了什么程度？ 高声预测，二零二六年全球 g m 供需缺口达到百分之四点九， h b m 供需缺口达到百分之五点一，都是二零一一年以来的最高水平。而全球 g m 市场长期被三星、 sk、 海力士、美光三家垄断，三家加起来占了全球百分之九十以上的份额。这三家为了吃 h b m 这块最肥的肉，纷纷把常规之 m 产能往 h b m 转。 这就导致一个结果，常规内存市场留下了巨大的缺口，价格直接起飞， ddr 五价格从低点累计涨了超过百分之四百，一条内存条半年价格翻好几倍，这在历史上都极其罕见。而长兴科技就是在这样的历史级风口上完成了惊人的一跃。 二零二六年一季度，长辛存储的 dram 销售收入达到七十三点零九亿美元，环比增长百分之一百一十五点一，全球市场份额从去年的不到百分之四飙升到百分之七点七，甚至百分之八，全球排名第四。 counterpoint research 的 数据也说了，长辛已经是全球增长最快的 dram 厂商，年度增长率超过百分之七百。这就好比什么呢？ 一个雪道前，三个大老滑的正欢突然发现旁边有个弯道更刺激，集体拐弯了。结果这条主雪道上，一个追了十年的选手，终于等到了属于自己的加速时刻，那接下来市场在期待什么？两个字，打新！不得不说，今年的科创板打新已经不是打新了，那是打新分季。 五月二十七日同一天涨近，光子上市，开盘暴涨百分之一千五百八十中一千，最高能赚三十万。往前看，四月连训一气一千，最多赚十万。再往前，摩尔县城、木溪股份都是二十万三十万起步。 现在市场甚至有种说法，这波科技新股的签不是中签，是中彩票，关键这彩票还是免费的，中了财富钱。那长兴科技呢？机构给出的估值是多少？各位坐稳了。有机构按照二零二六年全年规模，净利润一千五百到两千亿二十倍市盈率算，长兴科技上市后的市值至少三万亿元。有激进的机构直接喊出了四万亿。 四万亿是什么概念？目前 a 股市值第一的建设银行约二点六七万亿，也就是说，长新科技一上市，就有可能成为 a 股新的市值冠军。再说个更劲爆的， ipo 前，长新科技的估值是一千五百亿，如果上市真冲到三万亿，那就是二十倍。从一千五百亿到三万亿这条价值发现之路，谁参与了，谁就是今年市场上最靓的仔。 当然，也有市场人士提醒，因为发行股份体量巨大，中签率可能比一般新股高，但上市后涨幅也可能被稀释。但你就想想那个画面，如果中一千，就算只涨个百分之五十，百分之一百，那也是一笔相当可观的收益。所以现在全网的状态就是，科创板权限已开，资金已就位，就等打新了。 那说到这里，就不得不聊聊另一个话题了，这波财富盛宴，到底谁在数钱？长兴科技的股东名单豪华到令人发指，前五大股东包括合肥清一色国家队站台。 除此之外，这个名单里还有阿里云、阿里网络合计持股百分之四点四八，腾讯持股百分之一点三五，小米持股现身，赵一创新持股百分之一点六二。而且赵一鸣和长兴科技是同一个董事长，朱一鸣 美的招银国际、国屌基金、和谐健康名单长的能写满一页纸。这里必须重点说一个人，朱一鸣， 清华物理系出身，早年赴美深造，二零零五年回国创立赵一创新，后来做到全球第二大 no flash 供应商，最新市值三千六百亿。 然后二零一六年，他转身联手合肥市政府，一手打造了长新科技，目标直指被海外垄断了近四十年的 duram 赛道。据说他当年立过军令状，长新盈利之前不领一分钱工资，不拿一分钱奖金，如今这一口气算是真正回来了。而且据据就在上市前夕，朱一鸣做了一个让整个资本市场都震惊的决定，他自愿把自己持有的一部分股权拿出来， 大约七点六八亿股，在上市满三年后的十年里，全部分配给长兴科技的全体员工做激励。按三万亿市值算，这笔激励价值超过两百亿，将成为 a 股历史上最大规模的个人股权激励。而且他自己还承诺，上市前十年一股不卖。这个格局说实话，放眼整个 a 股，真没几个企业家做得到。段永平当年坐步不高，说要本分， 任正非做华为说要力出一孔，力出一孔。朱一鸣这一手本质上是一样的逻辑，把利益和团队深度绑定，赌一个更大的未来。当然，长兴科技这次上市不只是为了给投资人一个交代，他这次要募资两百九十五亿，是科创版仅次于中兴国际的历史。第二， i p o。 这两百九十五亿花在哪三个方向？第一，晶源制造量产线技术升级一百八十亿，其中一百七十四亿是用来买设备。第三，前瞻技术研发九十亿， 翻译成大白话就是扩产能、追技术布局未来。重点来了， hbm。 目前 hbm 全球市场基本被 sk 海力士、三星美光三家瓜分， sk 海力士一家就占了百分之六十二。常辛现在虽然在常规 dryiam 上做到了全球第四，但在 hbm 领域跟这三家还有差距。 这次募资相当一部分就是在为进军 hbm 和 ai 数据中心高端存储铺路。换句话说，这不是一个上岸分钱的故事，这是一个募资再战的故事。而且长兴 ipo 一 过会，整个 a 股存储产业链就已经开始动了。赵毅创新股价创新高，中微公司、北方华创、拓金科技这些上游设备龙头集体跟涨。 逻辑很清晰，两百九十五亿砸下去，破产买设备，这些上游供应商就是最直接的受益者。而长兴科技 ipo 过会，不只是一家公司上市那么简单，全球 jam 市场被三星、 sk 海力士每光三家垄断了几十年，三家占了全球百分之九十以上的份额， 中国每年进口 w 花的钱常年逼近原油进口规模，这就是我们常说的卡脖子中最疼的那只手。而现在，长兴在全球 jam 市场拿下了将近百分之八的份额，国内服务器 pc 端的国产内存占有率已经突破百分之三十， d d r 五 l p d d r 五 x 实现量产，企业级内存批量出货，客户覆盖阿里、云字节跳动、腾讯、联想、小米、 oppo 等几乎所有国内头部终端厂商。十年前中国造不出 dream， 十年后，长新已是世界第四。而且你要注意，长新选择的是一条最难的路， idm 模式集设计、制造、封测全自己干， 不找代工，不依赖别人，从头到尾全部自己搞定。这种模式前期投入是天量的，长兴过去十年累计研发投入超过三百亿，研发费用资本化率一直是零，每一分钱都直接计入当期成本， 这也是为什么他亏了那么多年。但一旦产能爬坡完成，技术成熟， idm 模式的壁垒也是最高的。这就是典型的硬核科技公司成长路径，前期把所有的苦都吃一遍，后期把所有的钱都收回来。 所以说，长兴科技 ipo， 本质上是中国硬科技从能不能活下来，到能不能赢下来的一个分水岭。往大了看，长兴的 ipo 只是今年中国科技大年的一个缩影。 同一天，长江存储宣布启动 ipo 辅导备案。语数科技六月一日就要上会，超巨变也刚刚受理半导体、机器人、算力 ai， 这是一场系统性的覆盖产业链上下游的科技资产重估。过去我们说 a 股是茅台加银行，现在的 a 股正在变成芯片加算力加机器人，这背后反映的不是市场情绪在炒概念，而是中国科技产业竞争力在发生实质性的跃迁。所以今天这期内容的核心信息就是一句话，长新科技过会了，打新的大幕即将拉开。 但这句话背后是一个关于长期主义的故事，一个团队在一条最难的赛道上，顶着亏损、质疑、卡脖子的压力跑了十年，终于在一个 ai 超级周期里迎来了历史性的爆发。这不是一夜暴富的神话，这是十年磨剑的兑现。你对长兴科技的 ipo 怎么看？觉得上市后能涨多少？
62纵论天下之事
10:07查看AI文稿AI文稿合肥市是怎么成就长兴科技的？长兴科技马上要上市，呃。而且它上市以后市值可能会破四万亿。呃。目前在资本市场上市值最多的是工商银行和茅台，都两万多亿。 呃。在历史上曾经有过中石油上市，一度达到七万亿，也说目前呢，还没有超过三万亿的中国的国内企业， 这一次长兴一上市以后，他可能会市值超过四万亿，创造了市值之王，这是中国的资本市场的一个标志性事件。所以现在市场就讨论一个问题，长兴科技他是怎么来的？合肥市政府是如何成就长兴科技的？ 这个先说说这个长兴科技是一家什么企业？长兴科技是一家芯片的。 呃。这个生产企业它主要是做存储芯片的，就是比如说做那个计算机的存储芯片，做这个汽车的存储线，它叫 ddr， ddr 大 概是它，它和那个英伟达的那个显卡用来做游戏不一样，相对比它低端一 点。它和这个比如说计算机用的 cpu， 它那个是叫算力芯片，它这个更多是存储芯片， 也就是说他已经做成了全球这个在这个领域里边国内最大，国际上应该是前几名，他的在某一个品类上大概能占全球的百分之七十。 就是长信科技是这么一个情况，所以因此长信科技他扮演着中国存储芯片在世界上这个举足轻重的角色。这个目前这个长信科技 他这个二零二五年啊，二零二五年之前都是亏损的，但连续这个有 呃，九年的亏损，他是二零一六年成立，今年整十年。嗯，那么今年呢？他这个上半年，呃，就是他整个的销售收入大概是一千到一千五百亿，他的利润是五百到六百亿，这就相当了不起，中国有这样的企业并不多。 嗯，那么今天呢，像是这么辉煌的成绩啊。嗯。他是跟什么有关？他是跟当初他是怎么成立的，跟合肥市有很大关系， 所以我们和大家一起来分析分析。就合肥市是怎么这个成就了长兴科技。 嗯，长兴科技啊，在二零一六年的时候，他是基于一个机缘这个决定成立这家企业， 就是当时呢合肥有海尔，有这个联想，因为联想当时的呃， ceo 叫杨元庆， 他们就是要买这个芯片，用计算机要买芯片，这个电视要有买芯片。嗯，这个时候就要感谢杨元庆，这是我这一次给海螺水泥讲课时，他们告诉我的。 就当时呢这个杨元庆，呃，就在一个私下场合说我们国产的企业，呃，中国企业是会受这个国外的影响，就是芯片，像买这个三星的，买这个海力士，包括买美国的，经常买不着，或者价格贵。 呃。所以能不能做一家中国的芯片企业，那么叫中国人自己去给自己生产。呃，这个杨元庆说了这个事以后啊，基于这个联想的身份 和因为联想主要是给世界五百强供货，他，他是外部最多嘛，所以他就就说了贴了这个创意之后，他就没有参与，所以后来这个有这个，我看有华为，有百度这些企业，但最主要的是合肥市， 合肥市里边有合肥产投、合肥城投，呃。后来他陆续成立了一些产业基金，呃，他就就是组织了这么一个一帮人，当时有一个项目叫五零六项， 这个五零六项目我据这个海螺水泥的一个做这个咨询的高管，他告诉我就是一九，就二零一六年的五月六号，他们决定成立这么一家机构来做这个，呃，这个芯片，所以就称为叫五零六。 所以我把这个过程一说了以后，我们就知道一开始是基于一个创意，那么基于国产化，那么当然在这个做这个芯片的时候，他就需要有两个要素，一个是需要人， 一个是需要钱，人呢？后来这个就是赵一创新的朱一鸣，他就带领他的团队来参与这个事。赵一创新现在也是一个市值过千亿的公司， 他是他拿了三十六个亿，合肥市政府总共拿了一百四十四个亿，呃，总共加起来是一百八十个亿，作为就是最开始的这么一个资金的投入嘛。呃，这是第一步， 第二步呢？他就要发展嘛。呃，所以在这里边要表扬这个朱一鸣，朱一鸣能够把教育创新做起来，又能做这个，呃，长兴科技就是反映出呃，他对中国新毕业的贡献，朱一鸣也是清华系毕业的，所以这就是领军人物的重要性。 那么有了钱之后肯定还会还需要钱嘛？拿钱干嘛呢？也招人事。一方面他们先是当时我看了看，他们是收购了一个德国的一家这个 芯片企业，这个收购这个德国这个新盘芯片企业，对这个什么，嗯，对这个长兴这个投资起到了一个技术的一个引领作用。嗯，因为这个就是德国这家企业，我，我查了查啊，他是这样来的， 就是他的整个的这个工艺的来源，他是来源于德国的一家破产的叫 d r a m， 厂商叫齐孟达， 嗯，第二，第二， a m 就 计算机的一个芯片啊，好像现在我们属于叫内存条，那么他当时你看一六年的时候，那个时候还没有这种限制嘛，所以他合法收购了数千项核心专利， 呃，二点八 tb 的 技术资料，那么在这个技术上来，呃自主的重构芯片的架构，避开了三星和美光的专利陷阱，形成了自主研发体系。所以我讲的是我想说一个企业的崛起，它一定有一些崛起的原因， 技术性过度和技术性自然相比技，技术性过度它的那个速度更快，就要借机生蛋嘛，这个是一个，后来呢，他们就在这个技术上进行官场换嘛，就是从零到一是二零一八年到二零一九年 开开始做这个十九纳米的 d d 二四和八 g b 的 d d 二四量产，到二零一九年的十一月份拿到了首笔商用订单， 那么这就是它的整个的一个发展过程。呃，它这个到 ddrma 啊，它这个正好，它创立之后 一六年创立，到二零二零年的时候，它就这不是开始量产了吗？一直亏损，累计亏了三百多个亿，它是到了二零二五年的时候才开始扭亏，那么今年二零二六年就是叫大规模生产，它现在已经成为全球第四大 drma 厂商，这就是中国的这么一个情况。 那么我讲到这个时候就是在呃，在这个过程中就合肥市政府采取了两个措施，一个是出钱啊，一个是放放权，就是我出了一百四十四个亿， 然后我把权力源源就是全部交给这个朱一鸣团队，呃，给他们充分的自主权，那么后来逐渐的他就形成了 一个就是外来资本了。你看从目前的这个上市前的股东来看，第一大股东是叫清晖集团，这个是合肥经开区和。呃，合肥市政府总共持二十一点六，合肥长新持十一点七，这是合合肥市国资委， 那么这两个加起来是三十三，呃，也就是说现现在这个长兴，嗯，这个科技合肥国资持有百分之三十五左右的股权，如果假设上市按呃四万亿来算的话，他们是占三分之一的， 那么也就一点五万亿了。呃，这这一个奠定了合肥市在这个国内这个这个叫它叫省会城市或者地级市，它的一个，呃，一个重中之重，因为他有了这个以后才奠定他的一个地位嘛。然后我们他的股东里边有谁呢？我们再来看看 我们就知道了，因为他他这里边更多的是，比如说有这个阿里的，有占百分之三点五，有国家大基金占百分之八点七五， 那么有这个，嗯，比如说这个其他的，我记得当初还有那个碧桂园占百分之一点五，后来他卖掉二十亿，卖掉大概一点五，现在能值三到四百亿。 那么这是我今天讲，所以我得出一个结论，就就是由于这个合肥市政府早期给予的一个孵化放权，使朱一鸣团队能够 呃放心的做这个企业，那么然后由于买了庆蒙达的这种专利，所以有了技术的底座，再加上后来政府的大资金的，政府大资金八点七五，现在，呃，算下来也得四千亿了， 所以这是我们讲，所以现在这个市场上看到这个长兴科技上市的时候，他的一个巨大的这个资本市场的价值说不要忘了合肥市政府，不要忘了这些，其实合肥市政府做投资不仅是做那个长兴科技， 他还吸引这个海尔过去做电视机，吸引联想可以做计算机，他还推动了京东方的发展， 又推动了未来汽车的发展，所以这是合肥市政府了不起的地方。所以我这一次给海螺水泥讲课的时候，他们就讲了很多就合肥市政府做创投的一个故事。当然海螺水泥是整个，嗯，安徽省最大的国有企业，嗯，它是全球最大的水泥企业， 所以这是今天针对于长兴科技要上市的时候我们做的这样一个介绍。所以我的这个观点就是我们要不要忘了这些能够推动中国产业进步的这些领导和这些专业人士，那么也为这个我们取得的成绩进行点赞。
2491李江涛
