海光信息有望迎来大暴涨吗
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03:23查看AI文稿AI文稿跟大家同步一个好消息，国产 d c u 又一次完成了对 mini c p n 五的 day 零支持， 而且呢，实测数据追上了英伟达 h 二零这部面壁智能不是刚开源的 mini c p n 五 e b 吗？ 那只有 e b 参数，却在 a a index 上把这个千万三点五二 b 都比下去的小钢炮，那很多国产芯片 厂商大概都在闷头做适配。但是看了一眼社区呢，我发现海光信息居然又跑到了最前面，实测首头肯延迟，也就是 t t f t 在 所有的测试场景下， 全面低于英伟达 h 二零的原生基线，也就是说，你用它来跑智能客服，实时翻译、端测助理响应速度都比国际主流还要快一点点。 那这个速度呢，让我愣了一下，因为呢，就在上个月，同样是 flagos， 加上海光同样是发布及支持，把 dips v 四那个二百八十四 b 的 千亿 moe 大 模型稳当跑了起来。当时呢，我就觉得这套组合拳有点意思了， 现在一个月过去了，从云端千亿参数到端侧一逼参数，那海光居然都能够无缝的切换，而且每一次都不掉链子， 那背后到底是什么在拖着呢？翻了一下技术细节，那首先呢，智源的 flag james 算子库可以让海光的 d c u 彻底地摆脱对抠打的依赖，那模型一来 直接就跑，不需要等驱动，也不需要修改代码，就像是一个以前总是靠翻译才能够跟啊老外聊天的人，突然呢，有一天自己开口说了一口流利的外语， 彻底实现自由了。而海光这边呢，为什么能够那么快地抓住 mini c p n 五的适配窗口期呢，原因在于它自研的 c p u 加 d c u 双芯底座，是在不断地迭代，形成了一个软硬一体计算的稳固底盘。而且呢，据说明天的智博会上呢，它们会 展出海光全系列产品亮相，从通用的 c p u 算力底座，到专为大模型加速的 d c u。 整个展台呢，其实就在讲 token， 那 无论是来自千亿参数的云端大脑，还是来自一逼参数的端侧小模型，都能够在国产算力上被高效优雅地破局起来。那我特别欣赏这一次适配里面的一个小细节， black o s 用的是 v l l m plugging f l 推理插件，开发者根本不需要修改业务代码， 那原本怎么写程序，现在还怎么写底层优化自动生效？就像手机系统后台悄悄升了级，你完全没有感觉，但是用起来就是更顺了。那说到这里呢，忽然有点感慨，我们以前呢，总觉得国产芯片追赶的很辛苦， 每一次新模型出来都要等很久，但是现在，国产芯片已经连续数次做到发布及支持，那这种节奏让我们看到，国产算力生态正在悄悄长大，而且长得比我们想象中更快。 而海光就是这种企业，也确实在这个新的生态里面，找到了自己不可替代的价值坐标。
1509努力进化的派
02:29查看AI文稿AI文稿大家好，我是瑞考张国策中心。这次 ai 芯片名单出来，九款全一级没啥意外，顺便把去年的 cpu 安全可靠评测结果也翻出来对比对了下。 在 cpu 和 ai 芯片两个方向都通过安可认证的厂商确实不多，海光算一个 cpu 那 边，海光 c 八六系列早就拿了安全可靠测评的最高等级， dcu 这边，这次 dcu 全系入围，等于通用计算和 ai 加速，两张国字号准生证都捏在手里了。可以说依靠海光在 cpu 领域积累多年的可靠口碑，正式延展到了 ai 加速赛道，实现了从国产 cpu 领军到国产算力核心支柱这个关键的跨越。 其实海光 cpu 的 安全实力早就在新创圈人人皆知了，就在国特平台出来的前一周，他们刚刚正式发布了他们的安全全景图。会上副总裁应志伟说了一句话，我觉得挺实在的， ai 时代，安全不再是算力的附加项，而是入场券。具体怎么做呢？摘几个硬货， 海光 cpu 和 d c u 全系内置密码斜处理器 c c p 和平台安全处理器 p s p。 国密 sm 二、 sm 三 sm 四算法直接在硬件层面跑，不占用 cpu 核。 这个架构是独立于 x 八六 am 的 c 八六体系说白了就是自主解零级垄断幽灵这类漏洞。原生免疫机密计算这块儿，他们搞了安全虚拟机，就是 svm， ai 计算过程可以做到数据可用不可见，训练数据进了安全区，连操作系统都读不到。 抗量子密码上周也落地了，跟国泰、海通证券、格尔软件联合发布了迁移方案，双模并行，可以一键切换。有了 c p u 的 顶级认证打底， d c o 这次入围更像是顺理成章的事情。而且别忘了，海光是国内为数不多的兼具 c 八六加 j b g p u 架构的横跨通用计算与智能计算的产品矩阵厂商。 过去国产 ai 芯片对巨头的追赶逻辑更多是替代逻辑，而随着安可测评这种国家级准生证与官方的产业政策形成联动，这条赛道的趋势已经从替代巨头进化到了建立中国自己的 ai 算力底座。 海光同时握有 cpu 新创基本盘和 ai 算力增长级，这一份双轮构稳，路也就能走得更远。好，今天就到这，我是瑞克老张，关注我，咱们投资的视角，看科技背后的精彩，我们下期见，拜拜！
393瑞克老张有话说
06:30查看AI文稿AI文稿一觉醒来，存储 cpu 大 涨，大家有吃到肉吗？那今天涨上去的票我就不给大家多说了，今天主要给大家说一件事情，就是大 a 这边目前市值还是比较偏小的，业务比较纯正的 存储和 cpu， ai 算列芯片公司呢？有哪些我们可以捡到宝的，可以提前留意的。孙哥也说了吗，永远缺存储。那这条视频没有任何投资建议，纯纯提供思路。开始之前呢，基础的概念先给大家过一遍，老手直接可以跳过啊。说一下芯片， 芯片呢是只要用半导体做出来的，装在电路板上的核心计算器间都叫做芯片。那芯片呢？下面又分为 gpu 啊， cpu 啊，还有存储芯片，都是属于芯片的一种，它们的功能各不相同，像 cpu 是 计算芯片啊，代表的公司像英特尔， amd 啊，高通啊。那 gpu 呢，代表的公司有英伟达呀， amd 啊，英特尔。那存储又分为闪存和内存。那代表的有三星电子啊，美光科技啊，海力士，还有个超级巨头，就是 当这些芯片做啊，制造加工的就是排积电了。那分类搞清楚了，后面的我们看公司就能够对号入座，哎，我们看的公司属于哪种对不对 啊？好，核心来了啊，把这些潜在芯片公司我们怎么判断它行不行呢？我这边呢，用国内的海光信息给大家举例子，没有任何投资建议，就是纯举例子。很多人说，哎，我判断一家公司行不行，一上来得看财报， 财报是要看的，财报是结果，但它不是原因啊，你们如果只看营收和利润的话，那就是后知后觉，真正能够帮你判断一家公司行不行呢，要看以下五个方面。第一个看一下这家公司走的是什么技术路线。芯片行业呢，它很看它的架构，那比如说你做 cpu， 如果你走的是 x 八六路线的话，那全球就三家公司配送，分别是英特尔、 amd 和海光。 x 八六架构呢，指的是像英特尔和 amd 啊使用的那个指令级标准，那全球百分之九十以上的电脑和服务器都是基于这个架构运行的。 x 八六架构呢，授权不是你能够想买就能买的，它的币类是比较高的。 像我们国内的海光呢，是团队是从中科院出来的，那当年也跟 amd 搞了合作，那个时候海光拿到了这个 x 八六授权，那 这个起点已经甩开了国内很多大部分同行了嘛。再说一下像龙心中哥这样的公司，那这样的公司走的是完全自研的一个价格，但有很大的问题就生态比较弱啊，不是说性能不行，比如说不是说产品不行，而是软件开发商不愿意给你配。比如说你芯片再好，人家软件通过你这个芯片他跑不起来，那客户就没有客户买了嘛。 所以说你看一家新政公司，第一步要搞清楚它是它的技术路线， x 八六有授权，但它有不确定性，如果是 a i m 这个架构呢，是要交授权费的。那第二个我们要看一下产品到底能不能打。刚刚说了路线，那现在我们要考虑一下这个产品， 国内的这个芯片产品对标国际的竞品到底是什么水平？比如说像海光的 cpu 单核大概是英特尔封代的六七成，但是核心数多，在服务场景下，差距没有大家想象的那么大，关键是价格只有英特尔的三分之一，大概是三分之一。至于性价比路线呢，在国内政企啊 或者是运营商市场是比较能打的。海关还有个东西叫 d c u 深算系列，那是对标英伟达的 g p u 的， 目前性能算是差一点啊。但是有一个很关键的优势，就是你在国内买到的 ai 算力芯片里面，海关的 d c u 是 少数能够大规模出货的一个 产品了，虽然它性能不是很好，但是它那个生态还是蛮好的，在国内的生态还是蛮好的，这就好比买车，你不一定非要买最好那台，对不对？你得买得起对不对？很多国产芯片啊，参数虽然很好看，但是软件配套跟不上，那比如说客户买了就直接放在那里，吃亏了，产品好不好不是看你的参数报表的，要看 客户用不用，怎么看用不用呢？要看这家公司产品有没有真实的大客户，持续的复购的话，那说明还是还可以的这家公司。 第三个我们要看一下行业，芯片呢，是个强周期的行业，那尤其是存储那三年一个周期，但是 ai 算力这条线不一样，它不是周期波动，它是结构性的增长，为什么呢？因为全球 ai 算力每年的需求都是在翻倍的，这一点呢？大家可以在很多 啊报表上都能看到，但是你能买到的算力芯片就那么几家，因为它是一家独大，而且现在还被出口管制卡着对不对？国内能用到的高端 g p u 也是有限的，这就逼出了一个特别大的巨大的国产替代空间。比如说你像海光的二十三年的营业收入掉到了百分之十七，那这是因为 而信创采购的节奏变了，但是二四年呢，它又回到了百分之五十二，二五年，百分之五十六说明驱动力已经变了，从纯信创变成了 ai 算力的一个真实的需求，那这个 beta 的 转变才是最值得关注的一个公司从政策驱动变成需求驱动，那它 说明是做的蛮不错了。那行业这边具体怎么看呢？主要是看三件事情，是看全球 ai 的 资本支出，比如说之前的 metta， 他， 他为了这个啊，这个算力啊，砸了多少钱呢？这都算是那个 ai 资本支出。那像还有看了一点，就是国内新创的政策的一个节奏，看政策。 第三个是看出口管制的一个动态，这三样决定了的行业的一个天花板。第四个我们要看一下芯片行业的壁垒，芯片行业壁垒很高大家知道，但是壁垒跟壁垒 不一样，它分为两种啊。第一个是政策壁垒，比如说你不买国产的，就没有别的选，那信创市场大部分公司靠的就是这个，好处是基本盘比较稳，但是坏处就说一旦政策有变化的话，那可能你就没有所谓的 一些优势去跟别的去比较了。那第二个是技术壁垒，那比如说什么意思呢？我的东西你做不出来，或者说你做出来的也没有我的好用。比如说像海光的 x 八六授权蓝鲸科技的内存接口芯片呢，是全球排前三的，这个叫技术壁垒，所以说你要看一下这家公司的技术壁垒属于哪一种，属于 政策啊，还是技术啊？还是什么之类的。第五个就是要看财报，要回到最本源的，当然财报很多了，那个你翻翻翻的挺烦的，你要看几个关键数据，比如说第一个要看营收增速，比如说连续几年百分之四十以上的一个增速，说明产品在放量，不是一次性的订单，说明还不错 啊。海光的话，二二年二五年的营收从五十一亿干到一百四十四亿，那四年翻了近三倍，说明还是不错的。那第二个要看毛利率，百分之五十以上算是健康的，像海光常年是百分之五十到百分之六十三，说明他有一定的定价权 啊，不是靠价格战活着的。那第三要看研发费用啊，芯片行业这种高科技啊行业，他是非常看研发投入的，如果研发投 投入不够的话，说明这家公司也没有把重心放在这个上面，可能重点在搞别的东西吧。而且海光这个数字是接近百分之二十九，一年砸了四十多个亿，属于 a 股芯片公司里面的一个 上面的一个水平了啊。最后我们看一下现金流，因为账上有钱比什么都稳嘛，那海光的净现金有六十二个亿，他是不差钱的，基本上是看上面这五个点。至于数据嘛，你可以去东方财富或者是同行顺搜代码就可以。
391都市隶人ing
05:40查看AI文稿AI文稿兄弟们，英特尔啊，一个月股价翻了一倍，全球都在盯的 ai 芯片面啊，就是老的 cpu 啊，它重新上桌了， 服务器 cpu 涨了，国产的 cpu 热了，科创芯片都涨了百分之三十四，尤其是周五啊，寒武纪涨了百分之二十，整个 ai 智能体啊，那为什么离不开 cpu 了？那像海关南起浪潮，到底谁是真的受益谁呀，只是跟风？咱今天啊，就把 cpu 这个行业给大家呀，拆明白。 其实简单来说， cpu 就是 大脑， gpu 啊，就是肌肉，过去 ai 在 拼训练的时候，肌肉最重要。所以说啊，市场天天在盯 gpu， 那 现在 ai 智能体来了， 它呀，不只是回答一句话，而是要把任务拆开，要去找资料，调工具，做决策，这个时候大脑就重新值钱了。 那市场啊，正在讲的故事就是 ai， 它越复杂， cpu 啊，就越紧缺。所以说这个卖点就很直白了，服务器 cpu 涨价， cpu 的 配比啊，提升，国产的替代提速，听着是不是很顺？但是啊，故事越顺，就越要防止被带节奏。这一波 cpu 的 行情啊，它的确是有产业逻辑的， 为什么？因为 ai 的 任务啊，它变了，以前一道题啊， gpu 算完就可以了，但是现在一串流程，就要先理解这个题，再去查资料，再啊调软件，再调模型，最后啊，还要反馈结果，这个流程里面， cpu 就 要一直指挥。 那其实就像饭店里面的后厨， gpu 是 猛火， cpu 是 大厨，如果说没有大厨排菜，再猛的火啊，它也会乱。但这里啊，也有一个坑，市场在说， cpu 的 需求都起来了，但是真实的产业情况是，核心受益的是服务器的 cpu， 并不是普通电脑的 cpu 传到股票上，机构啊，就会看三件事，第一个是他有没有福气的客户，第二是有没有生态适配。那像这次 deepsea 啊，他适配华为生态也是花了时间的。那第三是业绩啊，他能不能接住这个预期？ 所以说，不是服务器里面带着 cpu 就 能吃到这波饭的。这里就有两条认知差了，那一是别以为啊，涨价就是利好，其实不一定涨价，利好谁利好啊，是有产品，有客户，有交付能力的公司。 那对于采购方来说，涨价呀，可能就是成本压力。机构啊，其实就会仔细拆这个利润，不是看那些新闻，如果说你只看标题就追进去，那就容易买到情绪最满，兑现最慢的方向。 那第二个也别以为国产替代一来啊，订单就马上爆了，没那么简单。那 cpu 啊，其实是要适配系统，数据库还有软件以及服务器的客户换 cpu 啊，不像家里面换灯泡那么简单。尤其是像金融运营商，云计算这类业务稳定性的要求啊，是非常高的。 机构啊，是要看试点认证，招标和收入确认。就拿我的经验来说啊， cpu 行业最怕的一件事就是产业的进度很慢， 但是股价的情绪却很快。所以说啊，你一旦踏错节奏，那再好的方向也会把你磨得不行。所以说，这里面的风险在哪？ ai 资本的开支如果说降温了，那服务器的需求就肯定会放慢。 cpu 涨价如果说不能持续情绪啊，也会退潮，那国产替代如果说真的是会慢，业绩兑现它也会慢。所以说啊，大家不要只看趋势，一定要看落地的情况，那落地呢，实际上就是看三家公司，第一家是海光信息，它呀对应就是 cpu 的 本质， 那数据中心啊，是需要自己的大脑，海光啊，就是国产叉八六服务器 cpu 的 头部企业生态兼容度很高，它的核心观察点就是替代率，能不能在金融运营商、云计算这些场景啊，持续导入就决定这个逻辑硬不硬。 就像现在 aint 时代啊，越需要调度服务器的 cpu 啊，就越重要。那看海光就不要看国产的标签，而是要看它真实的客户。那第二是蓝企科技， 它呀是对应 cpu 旁边的关键配套，大脑再强，内存通道堵了，它也跑不快。所以说蓝启科技啊，它是内存接口芯片，头部企业，那产品就是用于服务器内存业务的，那像服务器的平台升级啊，就会带动内存宽带容量还有稳定性要求的上升。 机构啊，在这里定的就是服务器平台的迭代，它不是啊，一天两天的概念热度。所以说看蓝企啊，就是要看平台升级它是否连续。那第三家是浪潮信息，它呀对应的就是服务器整机 芯片，最后要装成机器客户才能用。浪潮信息啊，就是国内服务器产品覆盖较广的厂商， 服务数据中心，还有行业的客户。 cpu 啊，重回中书会带来整机配置，系统适配、集成测试，还有交付节奏的变化。所以说看浪潮啊，就要看订单的质量，也要看交付的利润。那这三条线大家呀，也别混在一起看。 那海关啊，是看国产地带，南企是看平台升级，浪潮啊是看整机的，交互机构怎么去验证呢？就看四个动作， 看价格，看订单，看适配，看收入。如果说你只讲故事，不进报表，就要小心，尤其是要看节奏，海关啊，要看导入的节奏，蓝企要看平台的节奏，浪潮啊，要看交付的节奏， 谁先兑现啊，谁就能扛住波动。我在这也是把底层逻辑给大家讲明白，剩下的就是跟踪和兑现，这样才稳。那一句话总结就是， c p u 这波并不是简单的不涨，而是 ai 从算力堆掉，走向了系统调度的结果。兄弟们，你们手里的国产算力到底是行还是垃？评论区打出来， 我来帮你们把把关。后续啊，我也会持续跟踪 c p u 涨价，国产替代的核心动向，第一时间给大家拆解核心的收益方向。好的兄弟们，关注我，消灭硬伤，咱下期见！
62师兄的投研笔记
02:30查看AI文稿AI文稿先跟朋友们说两个最新的动态，一是五月二十九日，揭月星辰发布了 step 三点七， flash， 海光 dcu 当天完成对零推理适配。 第二件事是前两天的智博会上，海光信息亮出了全系 cpu 加 dcu 双星底座，明确提出要从算力底层来解决算力高质量供应问题。那为什么把这两件事放在一起看呢？因为在智博会上，海光点出了行业的几个痛点， 这两件事则是解决的方案。先说大家都知道的资源，它的重点就是算力架构碎片化、生态封闭割裂，这些导致资源的生产不稳定、调度受阻， 数据安全风险突出。比如很多企业发现买来的算力不少，但能跑出高价值的资源比例很低，这就是资源效益困局。 step 三点七， flash 是 专门为生产级的 idea 而设计的，也就是只能在真实业务环境中能稳定、可靠、安全、持续运行的 ai 智能体。 它具备原生多模态理解、可靠工具的调用、长城工作流的编排等等，这类词源的稳定性、连续性和安全性要求都很高，一个词源出错，整个任务链条都会跑偏。 海光这次适配则是通过双星底座中的深算 d c u， 配合自研 d d k 工具包，实现了酷道代码无缝迁移，打破生态割裂，四百多款主流大模型都能适配。 step 三点七， flash 上线后，海光能对零适配靠的就是这套兼容能力。 另外，新一代 d c u 原生支持 f b 八精度，能大幅提升每个磁源的能效比，降低通信开销，让同等算力产生出更多稳定的磁源。 第三，大选存设计能提供充裕的空间，避免因选存不足导致任务中断，解决调度受阻的痛点。最后就是安全 这点啊，看首批 ai 推理芯片国家级安全评测结果就知道了。海光信息与华为、阿里、平头哥等等都成为第一批入榜品牌，这也是海光一直强调的，安全就是生命线， 当算离竞赛进入下半场的时候，比的就是谁能让每一个次元产得更稳定、更安全和更值钱。而海光 step 三点零 fresh 的 d 零适配也是这一理念在模型测的具体落地，我是雷哥梁工业，陪我的国一起复兴！
2401雷哥聊工业
01:21查看AI文稿AI文稿兄弟们，这波国产芯片真的支棱起来了，海光信息刚刚甩出了成绩单，好家伙，二零二五年狂赚了一百四十三亿，干出了百分之五十六点的暴涨，利润呢，更猛，二十五点四个亿，同比窜升了百分之三十一点七。那就问问那些说国产芯片不行的，脸疼不疼啊？ 其实最炸裂的是什么呢？今年一季度预告更疯，营收预估三十九到四十二亿，同比最高能够冲到百分之七十五点八， 利润区间六点二亿到七点二亿，能往上飙百分之四十二，这哪里是增长啊，简直就是坐火箭好吧，说明啥呀，国产高端芯片需求炸锅了，市场用真金白银投票，硬生生的把海光推成了算力的扛把子。 现在呢，是 ai 时代啊，大模型算力抢破头，海光的对 ceo 芯片直接对标英伟达，还能够兼容国际生态。腾讯阿里自解，这些巨头都在用，连 i d c 的 数据也都说了，国产 i 芯片市场占有率啊，冲到了百分之三十五，说明啥呀？ 自主替代根本就不是口号，是实打实的，真香。不过呢，也得说句大实话，去年利润增速呢，确实比营收啊慢了半拍， 但是看今年一季度的预告，百分之四十二的增幅，说明啊，明显是缓过劲了，研发投入开始变现。而且呢，申算四号这些新品也憋着大招呢，二零二六年产能继续爆，势必呢要跟英伟达抢翻版。 所以兄弟们，别听那些唱衰的瞎咧咧咧了，国产芯片啊，早就不是无下阿蒙了，从实验室到市场，从追赶到并跑，海光这波成绩单啊，就是最好的证明。
34万大叔说
02:5030龙虾炒股
01:57查看AI文稿AI文稿前两天五月央采结果刚出来，联想开天一千八百四十九台，长城六百八十台，华为三百七十一台，紫光二百七十三台。联想开天一家占了将近六成。熟悉 cpu 架构的都知道，联想开天这条线跑的是海光 c 八六。 往前翻几个单子，四川农商联合银行二零二五年信创服务器采购总盘子一点四八亿，海光芯片拿了一千零一十八台，超过八成国家能源集团二零二五年第二批国产化服务器集采中石化西南油气分公司的预案，同样选的海光 c 八六。 这些采购方有一个共同点，都好打交道吗？哈，不对，都好打交道的话，圈子里就不会有国资 it 人三件套这个梗吗？年报等保背锅。 但就是这些不好伺候的用户，敢把核心交易系统、能源调度平台往 c 八六上搬，说明什么问题？这套方案在长稳运行、故障率这些硬指标上已经扛住了极端压力。测试 为什么金融、能源这些标杆用户偏偏把 c 八六推到了核心业务的第一线？我觉得答案不是算力，是安全。最近，海光也正式发布了他们的内生安全技术全景图，包含密码技术、机密计算、可信计算、漏洞防御四大核心技术。 简单说，每一颗 cpu 都内置了安全鞋处理器，国密算法直接焊在芯片里加解密，不占用主计算资源。安全虚拟机把 ai 计算全站隔离，云上多租户互不窥探。从开机第一条指令开始建立信任链，任何环节被篡改都能实时阻断。 这就是为什么海光 c 八六能在金融、政务这些强安全领域率先破局。对于采购方来说，性能是选择题，安全是必答题。订单释放的信号很明显，在关键信息基础设施领域，算力只是准入门槛，安全才是那么能打开核心系统大门的钥匙。
583商界老唐
01:40查看AI文稿AI文稿今天海光信息大涨啊，就像四月二十九号在视频里提到的，站在光里，当时说了三个光，一是海光信息，二是南大光电，三是阳光电源。实际上呢，就是两条赛道，一条呢是算力，第二条呢就是电力， 今天呢，仍就是站在光里。但是呢，要从另外两个角度去说，一是为什么之前讲的都是大市值的公司， 因为确定性，因为半导体的突破，国产替代都是很困难的，这些尖端技术的突破都需要龙头企业去实现， 规模比较小的企业，他的技术路径能不能被验证，资金实力能不能支撑起来，这都是要打很大的问号的。但是这些龙头公司在国产突破的范围内， 可以说只能是他，也必须是他，所以我们讲的都是大市值的公司，都是龙头企业。第二点呢，就是要讲讲今天大涨之后应该怎么办。 之前的很多视频里都提到，牛市呢，要做的是左侧交易，因为牛市的资金量是很充裕的，一旦市场发现某个机会，这个行业，这个赛道往往是突然之间就要暴涨， 所以追高呢，是很容易被套在里面的。如果是左侧交易的朋友，那可以今天大涨之后依然稳稳的拿着。但是如果是做短线交易的朋友，那今天大涨之后再去追高，其实是有短期的风险的。 最后呢，还是那句话，做耐心资本，把握上半年的阶段性机会。
22废话输出机
02:45查看AI文稿AI文稿在公共圈子里摸爬滚打了十几年，我其实一直在等一个信号，不是铁路上的信号灯，而是政策风向和市场需求的交叉绿灯。直到最近，这个绿灯终于亮了。二零二五年，中国公共系统行业市场规模正式突破三千亿元大关，年复合增长保持在百分之十以上。 而真正让我兴奋的是，公共一体机细分化市场表现尤其猛，二零二五年市场规模超过一百八十亿元，年增长率高达百分之十六点八。在国产化浪潮的推动下，公共一体机的国产化率已经从二零二零年的百分之三十五增长至二零二五年的百分之五十， 电力、轨道交通等基础设施领域的国产设备渗透率更是达到了百分之六十五。但之前我一直有个困惑，渗透率上去了，但各家用的是不同的芯片平台，有走垂直路线的，有基于国外技术授权的，五花八门，备件好几套，维修培训好几套，全路网的运维成本居高不下。 直到最近，铁路信号系统国产化试点公共机完成了向国产 c 八六海光技术路线的转化。为什么是海光？和技术朋友探讨了下，他做对了三件事。第一，生态兼容性。 c 八六架构能无缝兼容轨道交通行业里早就普及的 x 八六生态软件。这意味着信号厂家几十年积累的老代码和 核心算法基本不用重写，换芯片不换软件，迁移成本一下子就降下来了。对铁路信号场上来说，这就是一张安全网，不用担心家底因为国产化而报废。第二，安全底座海光在底层就植入了国家密码局认定的 sm 二、 sm 三、 sm 四等 硬件，国密算法引擎从存储控制器到加密模块接口，全都做了安全加固，而且 c 八六处理器已经拿到了国家商密产品二级认证， 国密算法直接坐进芯片里，等于给信号系统上了一道硬件级的加密锁。第三，系统级协同。二零二五年九月，东土科技和海光信息联合发布了全国场化公控系统 c 八六搭配东土的红道操作系统、服务器、公控机、控制器三大品类全部打通，形成了完整的国产技术战。 这标志着国产工控已经从单点换芯迈入了系统级协同的新阶段，不再是各自为战了。从产业逻辑看，以前各有各的技术战，后期运维、补丁升级、备件管理都是割裂的， 以后备件可以通用了，固件升级可以统一推送，全路网用为成本和应急响应效率都会有质的提升。对于公共厂商和系统集成商来说，这意味着一个千亿级的增量市场窗口期，而且窗口期不会太长，三年内就会初步定型。我从二零二零年一路见证公共国产化率从百分之三十五涨到百分之五十， 亲眼看着电力、轨道交通领域从不敢用国产变成首选国产，再到今年完成转向，作为公共行业的老兵，我很确定国产公共机的拐点这次是真的来了，而且铁路信号行业打了个样，接下来会向更多工业基础设施领域复制。
174互联网怪盗团
02:47查看AI文稿AI文稿今天智博会开幕了，我最大的感受不是哪个产品有多牛，而是一个行业底层的逻辑正在换谋。以前大家聊算力，聊的是谁家 gpu 卖的多，谁家集群规模大。但今年风向明显变了，算力正在从买固定资产变成按效果付费。 第一，淘肯成了 ai 服务的标准结算单位。你去看看运营商的动作，上海电信出了九块九买一千万淘肯的套餐，移动甚至出了一元四十万淘肯。淘肯不再是技术黑化，它正在变成 ai 服务的度量衡。 这意味着什么呢？资本市场的关注点正在从谁卖了更多卡，转向谁能更高效的生产淘肯，更便宜的去交付淘肯。 国联民生证券提了一个词，我觉得很准确， tucker 运营有望成为下一个高景气投资主线，不卖产值了，卖产值的效率服务。 第二，谁的 tucker 效益高，谁就掌握了新定价权。在这个新逻辑下，衡量一家算力公司的指标变了，主要看三件事， 一是兼容性好不好，能不能让主流的 ai 模型拿来就能跑，不用反复调试，这直接决定了客户的开箱成本。二是集群效率高不高。在万卡级别的训练任务里，算力能不能充分的用起来，而不是大量空钻。有数据显示，国内智算中心的 gpu 平均利用率长期只有三到五成， 大量算力在空转，谁能在单位 top 上把成本压到最低，谁就有竞争力。三是安全成本能不能前置。在 ai 计算里，安全如果靠事后打补丁，成本就会很高。如果能在指令级层面就内置安全能力，就能降低客户的合规成本。 这三条其实都在指向同一个方向，谁能系统的回答 top 这个问题，谁就能在新一轮的股市体系里重估。 在这个拐点上，一些厂商的角色定位已经悄然改变。比如在这次智博会上，海光信息展出的 c p u 加 d c u 双芯底座就体现了这种思路。一方面体现了很好的兼容性，海光 c 八六 c p u 加深算 d c u 是 并行部署的， c p u 兼具主流生态， d c u 具备全精度计算能力和通用场景兼容能力，对国内主流大模型都能做到低零适配。 商汤三思、 nova u 一、 腾讯会员、三 review 等大模型发布当天就跑通 tucker 从生产到推理的链路被大幅缩短，这对应的是客户资本周转率的提升。另外，海光拉着制造企业搞对接，跟产学研机构一起搭起了芯片加大模型加产业的平台，还参与搞了个算电协同联盟， 制造场景落地、多心调度电费成本这三个老大难的问题，都被他提前帮你打好桥梁。类似的，国内其他算力厂商也在从硬件供应商向算力服务效率平台进行转型。 这是行业趋势，不是某一家公司的故事，单纯卖卡的逻辑会走弱，而能提供掏空效益解决方案的厂商，会获得新的固执锚点。
330老东新说
