不加息了吗
美联储呢，今年加不了息，大概率呢，还会再降一次息，你不信咱们走着瞧。现在市场呢，最关心的一件事就是美联储今年会不会加息，因为它很大程度上决定了今年市场有没有机会。像咱们 a 股里头的老登股， 还有港股黄金这些呢，都对美联储的利率很敏感。现在来看呢，六月七月不加息，基本上是板上钉钉，但是主流的预测呢是美联储年内会加一次息，概率呢，超过了百分之七十，但我认为今年他加不了息，甚至会降一次息。 有人会说，你谁啊？是不是故意跟市场唱反调，哎，我是谁呢不重要，但是年初的时候，我也跟大多数人的看法不一样，年初的时候呢，市场呢，很乐观 预测，今年呢，美联储会降两到四次息，但我当时就判断降不了，或者最多降一次。核心原因呢，是美国的高通胀他压不下来，高通胀的根子在外部，不在内部，但当时呢，就只有我这么判断，那事实证明我的判断没错，市场呢，被打脸了， 那结果到现在呢？市场一看，哎，美国通胀真的没降下来，而且升上去了， pce 呢，都到三点八了，核心 pce 呢，都到三点三了，都创出两年半以来的新高了。于是呢，市场呢，又预测今年不光不降息，还有加息了啊，彻底一个一百八十度的大掉头， 要不说市场这玩意没有记忆哈，但是不好意思，我这次又不一样，我认为它加不了，而且可能会降。为什么一句话，美联储要加息，它的下限没有空间，上限又被锁死了， 什么叫下线没有空间啊？大家都知道，现在美国的国债规模呢，已经超过了三十九点二万亿，今年和明年呢，是美国国债到期的高峰期，今年大概到期续作，加上新增的部分， 可能要有十二万亿的发行量，明年呢，大概是十一点七万亿。那么国债的这个利息，他跟法定利息呢，是密切相关的，这个呢，就导致他现在的国债利息支出要占到他五点九万亿的财 财政支出的接近五分之一。那如果说到这个基础上，再加上个零点二五啊，意味着说今年要新增的十二万亿利息支出呢，平均可能要增零点二五以上，那就要增出小三百亿去。 更重要的是一次加息不重要，加个三百亿也没啥，但是目前在这个高位啊，利息还没有降下来的情况下，又开始加息，意味着说下一个加息周期开始，可就不是加一次了，比如说加四次吧，加上一个点， 那整个美国的国债利息支出可能就要增加两千五百亿到三千五百亿左右。那这个支出呢，会直接把美国的财政状况给拉崩， 因为目前他的财政赤字率已经超过六点九这个红线了，今年的话呢，大概要到七点一左右，在这个基础上要再增出两千五百亿到三千五百亿，那美国的财政肯定就崩了。 所以这是第一个因素，决定了他会把这个加息周期尽可能往上拖，加息的比例会尽可能往下压，那比如说拖过今年，拖过明年的前半年，那么这个国债的到期的高峰期可能结束了，到时候呢，再去加息，对他的压力呢，相对会小一些。 那什么叫加息上限被锁死了呢？这就要说到美国的资本市场，现在全球资本市场呢，可以分为科技股和其他，而美国的科技股似乎对利息已经不敏感了，因为现在全球的科技股呢，几乎说已经完全脱离了地球吸引力，进入了所谓的超级周期。 但是除了科技股以外的其他品类，你比如说跟消费相关的，像什么麦当劳了，加多宝了，沃尔玛这些，你再包括一些 跟基础建设相关的，像卡特彼勒等等。那这些股票呢，其实已经受到了未来要加息这个事情的影响了，已经开始下跌了，多一点的跌了三分之一，少一点的跌了也有百分之十到百分之二十。虽然科技股短期来说看不到受利息影响的影子， 但是长期他还是会受影响的，这是个基本规律，就像一个人逆着狂风跑步，只要风一直刮，只要他一直跑，短期里头呢，他体力很充沛，可以跑下去，但是长期呢，他一定会被这股风呢折磨的精疲力尽，速度降下来。那么如果说真的加息幅度增大的话，这些市场是会崩溃的， 科技股不可能永远一枝独秀。那假如说科技股呢，被加息呢拖累进入到下跌的话，对资本市场来说，他就会叠加上前面已经在下跌的那些品种，形成一个血崩效应。那这个呢，是美国市场所不能接受的，这是第二个约束因素。 那这一天呢，当然不知道什么时候会来啊，但是你要进入加息，只要你进入加息周期，这一天总会来的，所以这两个约束因素决定了其实他加息的空间上限和时间都是非常小的。 这也是凯文沃什在上台的时候反复说他的货币政策是要先降息再去收紧货币的原因。那这两个因素决定了他加息的上限和下限，也就决定了今年美国的货币政策一定是中性、非常谨慎的， 不可能像市场年初预期的那样大幅度的降息，当然也不可能像市场现在预期的这样，不光不降息，还会加息。所以对我们投资来说，当市场的总体预期特别乐观的时候，一定要相对悲观，而当市场的预期极其悲观的时候，你就该警惕了，就像现在，你一定不能那么悲观，你要乐观起来。 当然我认为未来会降息不简单，是一个说要跟市场对着做啊。还有一个很重要的方面，就是整个美国的经济学界，包括像凯文沃斯代表的美联储，实际上他们已经接受了这样一个相对比较高的通胀。因为聪明人其实都知道啊，美国的通胀的根源不是什么油价，不是什么这个外部冲突， 根源是美国想要把中国廉价优质的东西从他的体系里头踢出去，只要这个事你不停，通胀就降不下来，那么对他来说，他就必须得接受这样一个通胀， 只要这个数据不是高的离谱，他的货币政策就不会跟着啊，目前的这个数据呢去变。那可以佐证的是，你看凯文沃斯在上台前呢，他说要改革他的通胀计价模式， 现在的这个 pce 也好，核心 pce 也好，他认为不太好，要去做结尾 pce 把最高的值和最低的值都去掉，他希望新的指标能低一点。 一点的目标是什么？为什么要把数据降低？目标当然是希望把息降下来，当然了降息的空间不会很大，但是至少在年内再降一次啊，我觉得这个可能性是存在的，如果按照目前的通胀情况，叠加上美国经济的未来呢，会逐步进入衰退的，这个情况的话， 过了明年降息的空间恐怕就越来越小了，所以要降他肯定会在年内降，今年内降一次的概率偏大。那对我们的投资会有什么影响呢？首先呢，对于受压制的中国的老登股，以及像黄金啊，包括像港股啊，这些肯定是利好， 短期里头他一定会有机会，但是会不会是长期的机会呢？这个我觉得很难，因为我们讲了这次就算是降息，他也是一次强辱之末， 未来呢，他还是要进入加息空间，那么进入加息区间之后，我们的这些市场真正的大底部才可能会来，因为那个时候的加息啊，可能会刺破美国的科技股泡沫，带来我前面所谓的血崩效应， 那个血崩效应第一时间会冲击我们的港股，当然也会短期的冲击 a 股，到那个冲击出现的时候，我们的底部这些老登股，这些港股，包括黄金也好，长期的底部才会出现，而一个长周期的投资机会，到那个时候才会真正的来。
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02:08查看AI文稿AI文稿杨老师，沃时刚上台，美联储加息概率就干到百分之八十了，这波到底加不加？表面看，现在所有信号都在指向加息，三月核心通道从百分之二点八干到百分之三点五，美联储理事会四分之一成员公开要求删除降息措施， 而且唯一喊着降息的米兰还要辞职。一、加息，除了美元，股市、债市、黄金、比特币全得崩，这就是为什么市场吓成这样，那到底会不会加息。 判断加不加息，不要看光通胀有多高，要看这轮通胀的病根在哪。二零二二年那波通胀病根是钱硬多了，导致需求过热，所以加息是管用的。但二零二六年这轮通胀病根根本不在需求过热，而是这三件事顶起来的。第一，油价飙升到跟拜登时期最高点打平。 第二，加关税导致进口商品价格硬涨。第三，政府一直在花钱，财政赤字没停过。这三件事每一个都是供给侧的问题， 没有一个是需求过热烧出来的。所以你这时候去加息，不但杀不了通胀，杀的其实是消费、就业、企业投资这些东西一崩，通胀还没下来，衰退先来了。而且比经济衰退更致命的是， 现在的财政债务已经多到根本扛不住一点点加息。胡佛研究所算过一笔账，现在美国国债已经超过美国全年 gdp， 逼近二战时期的水平， 每年处每加一个百分点利率，政府每年就要多付两千八百亿美元利息。你再想想现在是什么时候？十一月马上就是中期选举了，老特焦头烂额，你让沃十在这种时候加息，就是在给政治火药桶点火，那沃十还能怎么 办？沃十其实很机贼，他现在把球一脚踢回给特朗普，通胀的病根在哪？油价是老特的，中东政策搞僵的，斥资是老特大手花钱堆的，所以沃十干的事就一个字，等 等。老特去打开货目之海峡，等老特把官税降下来。前阵子老特访华谈的互降官税协议就是他在接这个球。东道的便宜货重新进来，价格自然松动，通胀压力慢慢就降下来了。 但前提是这些动作真能落地，真能起效。那么万一这些动作落不了地，或者效果太慢，美国会不会直接滑进智障，我们的资产可以如何提前防御？过几天我们一起聊聊天。
2433严九元GlobalView
03:39查看AI文稿AI文稿美联储真的要加息了吗？最近啊，预测美联储要加息的各种消息越来越多，但是啊，其实美联储这一次 大概率不会加息。先别急着反驳我啊，确实，现在市场上到处都是加息的声音，而且看起来呢，证据还挺足。你看啊，通胀数据确实不好看，四月份美国 cpi 同比涨了百分之三点八，是二零二三年以来的最高水平， 油价汽油价都在飙升，就连美联储内部啊，风向好像也变了，不少人公开喊着要收紧政策，市场反应呢，也挺快，三十年起，美债利率啊，一下就冲到百分之五点二，创了二零零七年以来的新高。 好像所有人都在说啊，这回美联储肯定要加息了。但是啊，判断美联储加不加息，难道只看通胀这一个数据吗？请注意啊，二零零二年那波通胀和现在这波根本就不是一回事。二零零二年是美联储印了太多钱， 老百姓手里有钱疯狂消费，那是需求太热了，那时候加息管用，能给经济降温。但是二零二六年这轮通胀，原因根本不在需求，而是完完全全的供给端出了问题。 说白了啊，不是大家太能花钱了，而是东西变少了，价格自然就涨上去了。具体来说啊，有三座大山压着美国的通胀。第一座就是油价，中东局势一紧张，油价就涨， 油价呢，又是万价之源，它一涨，运输成本，机票食品啊，这些都得跟着涨。第二座大山是关税，特朗普政府给大量进口商品加了高额关税，这笔钱最后都得美国老百姓自己掏腰包，物价能不高吗？ 这第三座啊，也是最根本的一座大山，就是美国政府自己一直在大手大脚花钱，二零二六财年财政赤字预计要到一点九万亿美元， 政府花钱越多，市场上的钱就越多，通胀压力自然就越大。大家发现没有，这三件事，没有一件是加息能解决的。用加息这种压需求的药去治供给侧的病，能管用吗？不但不管用啊，反而会适得其反。 如果美联储砧板利率从现在的百分之三点五再往上加，会发生什么？加息能让中东局势缓和吗？不能吧，加息能让川普降关税吗？哎，也管不着，加息非但解决不了财政赤字，反而啊，会让它更加严重。 现在美国的国债都超过 gdp 的 百分之一百零一了，美联储每加息一个点，政府每年就要多还几千亿的利息， 再加息不就是要了老命了吗？更可怕的是啊，加息会直接打击消费和投资企业借钱贵了就不敢投资，甚至要裁员，老百姓房贷车贷压力大了就不敢乱花钱了。最后的结果很可能就是通胀没压下来，经济衰退先来了。这就是最麻烦的智障。 除了经济账，还有一本更重要的账，大家很容易忽略啊，那就是政治账。今年十月份什么时候中期选举啊，特朗普需要一个好的经济数据来拉选票，这时候啊，你握实要是敢加息，搞的股市大跌，经济衰退，那不是在给对手送子弹吗？所以啊，握实心里门清，这轮通胀的锅 根在白宫，不在美联储。油价高、官税高、市字大都是特朗普政策搞出来的， 他现在要做的就一个字，等等特朗普自己去解决这些问题。所以啊，综合来看，美联储这次加息的概率其实非常低。 沃时不是傻子，他不能去背这个黑锅，他会把球踢回给特朗普。那市场现在这么慌，其实啊，就是被二零二二年那波加息给吓出条件反射了，很多时候市场的恐慌预期才是我们应该关注的最大风险。
66安教授®
00:44查看AI文稿AI文稿老李说个事，就过去二十四小时，美联储宣布这个月不加息，利率还是四点二五到四点五。表面看是按兵不动，但你细看声明，删了一句话，删掉了。通胀可持续下降， 这意味着什么？美联储在给自己留后手，如果通胀反弹，下个月随时可能再加。老李觉得这叫嘴上说停，手里攥着锤子，这背后其实是老李常说的一个理。 国与国之间没有永远的朋友，只有永远的利益。美联储嘴上说看数据，实际上是在跟市场博弈。你觉得美联储下个月会加息吗？评论区告诉老李， a 会加， b 不 会加。老李观世界，明晚八点三十分见。
11老李观世界
05:00查看AI文稿AI文稿这是要推倒重来啊！比美元加息更猛烈的是把准备金制度改回到十八年前。针对凯文沃什上任美联储新主席以后美元的未来变化，大多数人却只关心美元加息、降息，反而忽视了凯文沃什最核心的观点，恰是要对美元流通量这个更根本的问题直接下手， 甚至不惜推翻长达十八年的旧账。回到二零零八年以前的美元运转模式，对全球金融市场的影响，跟美元加息正好相反。要知道，负责管理美元的美联储，其实是由十三家储备银行组成的， 只要是银行，他就得做业务。只不过，这十三家储备银行不开营业网点，不接待储物和企业，而是专做美国各大商业银行的业务。其中最核心的是要防止商业银行把储户的钱全都拿去放贷款，因为这样那样的话，万一哪笔贷款收不回来，储户的钱就不安全了。 所以，美联储要求各个商业银行必须按照储户存款的一定比例作为押金存在联储银行的账上，学名叫准备金。这种模式虽说在本质上两百年来始终没变过，但美国商业银行向美联储交押金的比例，以及美联储对于存进来的押金要不要付利息， 以二零零八年为界，发生了天翻地覆的变化。二零零八年以前，美国商业银行只要保证存给美联储的押金不低于法规要求的红线就 ok 了，美联储也不会对押金支付任何利息。 在这种情况下，从赚钱的角度，美国商业银行理论上一分钱押金也不想多存，因为本来可以拿来向客户放贷款收利息， 一旦存到美联储就一分钱利息都没了。所以实际运营下来，二零零八年以前，美国的商业银行几乎都是贴着最低的法定红线存押金的。截至二零零八年九月末，美联储账上的押金总数只有四百五十亿美元，其中四百三十亿是法定的最低要求，只有二十亿是额外多存的。 二零零八年的金融风暴，让美国很多商银行的资产出现了风险，通俗点讲就是贷款收不回来，这时候就得动用存在美联储的押金， 结果发现根本不够。这就迫使美联储深刻反思美元的运行机制。出于控制风险的目的，他们想要大幅提高商银行的押金比 例，但如果还像原来那样，对于存进来的押金一分钱利息都不给，对美国商银行的盈利损伤就太大了，他们肯定不干。于是二零零八年九月份开始，美联储对于法定最低要求之上的超额准备金开始支付利息，而且利率相当可观。 别看美元自二零二四年以来已经降息三次了，结果现在美联储对于商银行超押金支付的利率仍然高达百分之三点五以上。 而且别忘了，这笔钱对于商银行来说是百分之百能收回来的，是没有丝毫信用风险的。连这都能给百分之三点五的利率，这哪是押金啊，这明明是下金蛋的鸡啊！所以二零零八年九月改变模式以后，短短三个月，到二零零八年年底，美联储占上了押金总额，就从四百五十亿美元狂飙到八千五百亿美元， 其中百分之九十以上都是要每年支付利息的超额押金。那问题就来了，美国各大商业银行把这么多钱都存进了美联储， 美国企业和民众的正常融资需求怎么满足呢？所以，为了保证美国经济的正常运转，美联储不得不大量超发货币，增加美元的总量。这样，就算商业银行把很大一部分当做押金存在，美联储 水涨船高之下，留给企业和居民的钱也能逐渐变多，然后就一发不可收拾，钱越发越多，押金也越存越多。截止今年五月，美联储账上的押金总数已经达到了三点一万亿美元， 每年光支付押金利息就要一千亿美元左右，直接造成十三家联储银行多年亏损。好，重点来了！凯文沃士的职业生涯几乎一直在美国金融行业，他曾经多次发表文章，猛烈抨击二零零八年以后的美元准备金之路，认为这不光造成了美联储的资产负债过于臃肿，还把美国商业银行们都给养懒了。 过去想要赚钱，他们都得出去跑业务，争夺和培育优质客户。现在倒好，把钱往美联储一存作收利息，存的越多，赚的越多，这种低效和臃肿最终由美联储来买单。而美联储的背后不就是全体美国人吗？ 这就叫肥一人而瘦天下。所以，作为新任美联储主席，凯文沃斯想要烧的第一把火，很可能就是对他早就看不惯的美元准备金制度下手。回归二零零八年以前的状态，不再对美国上银行多存的美元准备金制度下手，迫使他们主动把钱拿回去，用于支持实体经济。 然而，很多人把这个过程叫成了美联储缩表，理论上当然没错，但很容易误导市场。要知道，假如美元的总发行量不变， 美联储越是把超额押金退还给商银行，市面上流通的美元反而越多，流动性反而越宽松。也就是说，美联储是缩表了，但美国的货币供应反而是扩表了，而且扩表的幅度远超想象。咱们简单算一笔账，假设真要改回到旧模式，光直接退回给美国，商银行的超额押金就接近三万亿美元， 而这三万亿美元属于高能货币，还得经过银行体系贷款、存款的不断循环层层放大，最终会造成市面上流通的美元多出来大约十二万亿，这个影响比美元加息要大的多的多。举个例子，人必须得吃饭，那你说你去买盒饭的时候， 是一盒贵个块八毛的，对你影响大，还是压根卖没了，对你影响大呢？显然，只有后者才会让你直接饿肚子。对于经济和金融来说，钱就像饭一样，是维持运转的必需品。 钱的价格是利率，钱的多少是货币流通量。所以货币流通量的大幅变化，比加息、降息更能影响经济和金融市场。就算美元改成加息，它的紧缩效应也会被美元流通量的骤然增加瞬间体 现。美元以宽松货币刺激科技突破的大战略仍然可以顺利推行。只是想法虽好，现实却总是磕磕绊绊，最终结果如何，咱们拭目以待。关注我，把财经听都听爽！
6.7万直言财经
00:25查看AI文稿AI文稿最新消息，事关加息，美联储发出警告，通胀风险依然偏向上行。如果通胀不解决，现在美首要任务是压低通胀，这是美联储多位官员的最新发生。受此影响，美股股指期货全线下跌，芯片概念股 盘前普跌。美联储新主席握实将于下月十六日首次议席会议上决定加息还是降息，普遍的认为大概率会按兵不动，明天 a 股继续调整的可能性加大了。
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05:07查看AI文稿AI文稿朋友们注意了啊，昨天发了一条视频，讲了一下十年期和三十年期的这个美债的收益上行之后啊，市场认为可能要去加息，我们给大家去说了一下，按照目前的情形，加息这件事情暂时不用那么的去担心，然后评论区呢，有一些的这个朋友就觉得现在实际利率已经为负了， 既然实际利率已经为负了，那就意味着现在流动性已经足够宽松了呀，那为什么不去加息呢啊？我们先给大家去解释一下，首先实际利率的这个含义啊， 实际利率是怎么算出来的？就是用联邦基金利率，美联储定的这个，然后减去美国目前的这个通胀率是多少呢啊？美联储定的这个联邦基金利率目前是百分之三点五到百分之三点七五左右，我们取一个中间值，就算是百分之三点六二五， 然后啊减去通胀率，通胀率我们取一个什么数值，就用四月份最新的 cpi 的 这个同比数据，百分之三点八，这两个数减完了之后，目前是不是负的？确实是负的，负多少？负的百分之零点一七五 啊，这个情况大家也能看到，但是的话，这个负算数吗？啊？为什么说算数吗？ 通胀率的这个部分，百分之三点八的这个部分，为什么最近这两个月 cpi 同比数据涨的那么快啊？朋友们是不是因为有这个原油的问题啊？ 地源的这个问题带来了原油供给端的约束，所以导致原油的价格短期之内大幅的去上行，并且维持在了高位，给到了经济一个成本端的这个舒适性的通胀的压力，导致 cpi 的 数据大幅的快速的去上涨了，所以这个部分他的这个通胀， 他是因为比如说经济特别的好啊，然后居民部门有钱，工资又多，然后企业呢？又想着，哎呀，这个工资发那么多了，那我得多赚点啊，提高利润，然后提高物价，是这样带来的通胀吗？朋友们，不是经济繁荣带来通胀，是输入性的通胀，原油价格带来的通胀。 所以在这样的一个情况之下，我们即使看到好像实际利率算出来是为负的了，也不意味着美联储有加息的这样的一个空间或者必要性。 另外的话就是之前四月份给大家去解读失业率和非农数据的时候，也提到过，目前美国劳动力市场它是一个结构性分化的这样的一个状态，所以它确实是有压力的。尤其是现在 ai， 比如说大家看到给这个金融，给这个信息啊等等，这些行业带来的都是新增的这个非农人数是负的，负一点三万，负一点一万的这样的一个负增长。 ai 的 这个部分给劳动力市场带来的冲击已经见到了，成果还没有见到。在这样的一个情况之下，如果说进一步再去加息的话， 对于劳动力市场的这个分化的情况，会进一步的去产生不好的效果。所以加息的这个空间，目前暂时来看，今年年内到目前为止可能不会特别的大。所以市场这个部分对于加息的这个预期啊，我个人的判断给大家也分享过，也是认为是过度悲观了。 刚才讲的是空间的这个部分啊，接下来我们说一下降息的必要性的部分，必要性的这个部分其实大家跟什么时候去做对比就一目了然了。跟二二年讹屋的那一次冲突，那一次也是地缘冲突，带来原油价格的大幅的快速的上行，然后给到各国一些收入性的增长的压力， 当然上一次的话主要是针对于欧洲有这个压力，这一次的话呢，主要是针对于咱们这边啊，亚洲的这些国家有压力，当然我们这边抗压能力还是比较强的，其他国家就另说了。那当时的一个情况是什么样呢？当时美联储的联邦基金利率 是接近于零利率，因为当时口罩时机刚过啊，接近于零利率，然后同时的话它们的通胀是多少？ cpi 的 同比数据当时是百分之七点九。在冲突开始爆发的那个月啊，当时是二二年的二月底的时候开始爆发，二月份的 cpi 同比数据是百分之七点九， 然后到六月份的 c p i 数据是多少？百分之九。好，所以在那个时候流动性又那么的宽松，然后舒适性通胀的压力又基于在一个高基础上开始去做爆发，它不快速的加息不行，所以大家看到它怎么去加息的，从零利率，然后快速的二十五个 b p， 五十个 b p， 七十五个 b p 跳着这么去涨，涨到多少？涨到百分之五以上，然后才开始收手。那这一次对比我们现在的情况，大家也可以看到，现在四月份最新的 cpi 的 同比数据是百分之三点八，然后同时联邦基金利率现在是百分之三点五到百分之三点七五左右的这样的一个水平， 这些种种的迹象跟上一次去做对比的时候，大家都可以看到，目前啊通胀暂时还是可控的， 所以加息的这个必要性，目前暂时来看比上一次要弱很多。所以市场目前比较担忧的说，这个年底就要开始去加息啊或者什么的啊，我们的判断还是维持不变，就是认为可能过度的有一些的悲观了，所以咱们呢还是要去给地源以时间， 看他能不能去消化，看他怎么去消化，看通胀的这个部分消化了之后市场的一个啊，这个判断，这个预期他的一个回归啊，以及这可能会带来一些流动性的、阶段性的修复的行情或者机会，这个咱们都可以去注意。好了，朋友们，这条视频看完别忘了点赞关注，拜拜。
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03:03查看AI文稿AI文稿你说一个央行印钱的机构，怎么能把自己给印破产了呢？这是日本正在面临的真实困境。就在几天前，日本央行公布了二零二五财年的决算报告，数据吓了市场一跳。到二零二六年三月底，日本央行手里持有的国债账面浮亏达到了四十五点四四万亿日元， 换算成人民币就是一点九三万亿元，这个数字创了历史新高。简单说就是央行当年在利率极低的时候，大量买国债，现在利率一上来，这些国债的市场价格大跌，账面上直接亏出了一个天文数字。那利率为什么会上来呢？因为日本扛不住了，通胀一直在百分之二以上， 日元又跌的厉害。就在四月底到五月初，美元对日元一度冲破了一百六十关口，日本当局不得已出手干预，花了大概六百三十亿美元，效果呢，短暂拉回来一点，但到五月底， 汇率又回到了一百五十九点五以上，一百六十近在咫尺。问题的核心在于，日本央行现在进退两难。先看加息这条路，日本政府的债务占 gdp 比重早就超过了百分之两百四十，是全球最高的。二零二六财年预算里，光是国债利息就要花三十一点三万亿日元。 如果在加息长期利率跟着往上走，央行手里那五百多万亿日元的国债浮亏只会越来越大，同时政府的利息支出会爆炸式增长，财政根本吃不消。这还只是国家的层面，老百姓这边呢， 二零二五年，日本恩格尔系数已经涨到了百分之二十八点八，创了四十五年来的新高，将近三分之一的收入都用来吃饭，真实工资连续四年负增长。加息虽然能稳汇率，但会打击经济，让普通人更难受。那不加息行吗？ 也不行，日元继续贬，进口的石油、粮食原材料全部涨价，日本九成以上的原油靠进口，这些东西涨价，最终都得老百姓买单。 加息，输入性通胀会不断推高生活成本，而经济还在往下走。日本央行自己在四月份就把二零二六年的 gdp 增速预期从百分之一点零直接砍到了百分之零点五，同时把通胀预期上调到了百分之二点八。 一边通胀往上，一边增长往下，这不就是典型的智障吗？还有一个更深层次的问题，日本央行这笔巨额浮亏，虽然现在是浮的，只要持有到期就不用真正兑现，但它严重削落了市场的信心。大家会想， 你央行自己都亏成这样，你还有什么底气去干预汇率？还有什么空间去加息？这就形成了一个恶性循环， 福亏越大，干预能力越弱，干预越弱。日圆越扁，日圆越扁，通胀压力越大。通胀越大，加息越急，加息越急，福亏又越大。所以说，日本央行不是不想加息，是真的不敢轻易加，每加一次息，政府的债务压力就重一分， 央行自己的账面窟窿就大一圈。但不加息，贬值和通胀又会把经济和民生往死里推，站在这个十字路口，植田和南手里根本没有好的选项。觉得内容有深度，记得点赞、收藏、关注，也欢迎在评论区聊聊你的看法，你觉得日本央行六月份敢不敢加息，咱们一起讨论。
21ueh财经
00:39查看AI文稿AI文稿没想到啊亲，特朗普一派的凯文沃什竟然真的当选了新届美联储主席。特 朗普能把凯文沃什扶上这个位置，也侧面说明了现在特朗普在白宫的权力是真的大。不出意外，下半年美联储很有可能会继续降息啊，因为凯文沃什是特朗普的小弟嘛，前提是每一核弹要进行的顺利，我认为问题不大， 加息的概率微乎其微，别听市场上瞎传说下半年会加息，不可能的好吧，降息一旦开启就很难停下，下半年美股 ai 泡沫又能继续吹泡泡了。兄弟们关注我，了解更多投资知识。
15华尔街要饭君
02:49查看AI文稿AI文稿距离欧洲央行六月利率决意只剩不到两周之前，很多人都觉得欧洲这波通胀总该过去了吧？太天真了。咱们直接看真实数据， 根据欧盟统计局的最新数字，欧元区四月份的通胀已经反弹到了百分之三，比三月份的百分之二点六明显高了。更重要的是，市场普遍预期五月份的数据会更难看，整体通胀可能继续冲到百分之三点二，核心通胀也会到百分之二点三。 而欧洲央行的目标是多少？百分之二，现在已经超了整整一个百分点还多。那问题来了，到底什么东西在涨价？最核心的元凶就是能源，四月份能源价格一年涨了百分之十点八，这可是从三月份的百分之五点一直接翻倍上来的，原因也不复杂。中东局势一直不稳定， 油价一度冲破一百二十六美元一桶，远远超过欧央行假设的八十一美元。再加上德国、法国、意大利这些大国， 通胀全都在百分之二点五到百分之三点五之间，希腊甚至到了百分之四点六。这不是个别现象，是整个欧元区都在发烧。但更麻烦的是什么呢？经济本身并不好，德国五月份的消费者信心一度崩到负三十三点三，后来虽然稍微修复到负二十九点三，但这依然是深度悲观的水平。 标普全球的 pmi 数据更扎心，五月份综合 pmi 掉到了四十七点五，连续两个月在熔枯线以下，制造业更是跌到了四十六点四，创了六十三个月的新低。什么意思呢？ 就是经济在收缩，但物价还在涨，经典意义上的智障苗头。那么欧阳行该怎么办？加不加息？这里面有个非常关键的指标，就是销售价格预期指数。好消息是五月份这个指数两个月来首次下降了，企业计划提价的比例在减少，这被一些人解读为通胀可能见顶的信号。 但我要提醒大家，千万别高兴太早。这种下降很可能不是因为成本压力小了，而是企业发现老百姓真的买不起了，需求根本跟不上， 物业的涨价压力依然很大，工资还在涨，第二轮效应的风险并没有解除。所以我的判断很明确，欧阳行六月必须加息，而且大概率不是加一次就完事。 imf 的 建议是二零二六年全年累计加息两百二十五个基点。但代价是什么？ 加息会直接推高意大利、法国这些高负债国家的融资成本。意大利的债务占 gdp 比中已经要到百分之一百三十八点五，反超希腊，成了欧洲第一。 法国赤字占 gdp 百分之五，远超欧盟百分之三的红线。一边是经济快熄火，一边是通胀压不住，一边是债务要爆雷。欧阳行现在的处境，说白了就是在三条腿的凳子上找平衡，哪条腿都不敢动的太狠。这就是今天我想跟你聊的核心， 如果你觉得这期内容对你有帮助，记得点赞、收藏、关注，也欢迎在评论区告诉我。你觉得欧阳行六月份到底敢不敢大幅加息？咱们评论区见！
37金筹妙手客
04:07查看AI文稿AI文稿日元能否真正走强，关键看日本央行六月会不会动手加息。日本财务大臣直接喊话，说要大胆行动，阻止日元下跌。但这声警告听着硬气，背后却是一场生死攸关的赌博。真正能救日元的，根本不是财务省那点外汇干预的小手段， 而是日本央行六月份的一个决定，加不加息。我们先来拆解一下这波操作。日本财长骗山高月在巴黎撂下狠话，声称已经获得季期伙伴的理解，必要时候将对会事采取大胆行动。 消息一出，日元短线掉涨了一点，从低点拉回到一百五十八对亿美元附近。可是这种所谓的大胆行动是什么？说白了，就是政府动用外汇储备，直接进场买卖日元，试图用真金白银把汇率拖起来。日本在今年四月底就这么干过一次了， 但问题在于，这种操作就像给一个内出血的病人贴创，可贴血暂时好像止住了，但体内的伤根本没治好，甚至可能越拖越严重。为什么这么说？因为日元这轮贬值的根源在于一个巨大的利差。 简单来说，全世界主要经济体，尤其是美国，为了对抗通胀，把利率加到了一个很高的水平。钱这个东西是逐利的，哪边利息高就往哪边跑。于是全球资本就源源不断的从低利率的日本流出，换成美元等资产去赚取更高利息。 而日本的利率呢？在日本央行长期的超宽松货币政策下，一直维持在接近零的水平，甚至前些年还是负利率。这一高一低，就像形成一个巨大的漩涡，把日元不断往外抽， 所以只要这个根本性的利差存在，任凭财务省砸多少钱进去干预，都只能暂时减缓日元下跌的速度，无法扭转乾坤。资本市场的力量远比一个国家的外汇储备要庞大的多，真正看透这一点的是华尔街的大行 摩根士单利日本区的负责人就直接点破。日元能否真正走强，关键看日本央行六月会不会动手加息。如果加，那就等于日本也开始抬高自己货币的价格，吸引资金回流，日元就有可能迎来一波像样的反弹，目标甚至可以看到一百四十对一美元附近。 如果不加，市场信心会彻底崩塌，大家会觉得日本央行已经无力应对，那时日元可能面临自由落体，直接砸穿一百六十幺七零这样的关键心理关口。现在市场交易员们用真金白银投票压住六月加息的概率已经升到了百分之七十五，这相当于一场公开的逼宫。 那么日本央行自己是怎么想的？行长直填河南最近的表态很值得玩味，他一方面重申会确保通胀稳定，另一方面又特别提到企业将成本转嫁给消费者的速度有些快。这句话的潜台词是什么？是在承认日本的通胀可能不再是暂时的，而是变得更有持续性了。 对于一个长期通缩的国家来说，持续的通胀恰恰是央行考虑加息，让货币政策正常化的最核心理由。同时，日本一季度经济增速超出预期，也为央行提供了更多收紧政策的底气。可以说，日本央行内部的天平正在向加息一侧倾斜。 所以，这场日元保卫战的本质，是日本经济政策的一个历史性转折点。财务大臣的口头警告和干预威胁只是前台唱戏，真正的导演是日本央行，前者治标，后者才能治本。如果六月日本央行选择按兵不动，继续维持超低利率， 那就等于向世界宣告，日本宁愿忍受货币贬值和输入型通胀，也就是进口商品价格飙升带来的通胀，也要保住脆弱的经济复苏势头。这虽然可能短期避免加息对国内借贷成本的冲击，但会彻底牺牲日元的国际信誉，让日本家庭和企业的财富在对外购买力上持续缩水， 国家整体的经济根基会受到更深层的侵蚀。反之，如果日本央行选择加息，哪怕只是象征性的从零利率走出第一步，那将是一个强烈的信号。日本决心结束持续了数十年的超宽松货币实验，开始正视货币价值和金融市场的正常化。 虽然短期内会对股市、债市造成冲击，对负债高的部门和政府财政形成压力，但这是让日元重获信任、阻断资本无序外流的根本之策。这是一剂猛药，会痛，但可能是根治顽疾的开始。 日元的命运不仅仅是日本一家的事，它既是全球套利交易的核心货币，也是亚洲地区重要的融资和贸易货币。它的剧烈波动会像联谊一样扩散到整个亚洲市场，影响资产价格和贸易格局。 因此，关注六月日本央行的抉择，不仅仅是看一个货币的涨跌，更是观察后疫情时代全球货币政策脱钩进城的关键窗口，是继续被动的躺平，还是主动的断腕求生。日本的选择，将为我们理解这个充满不确定性的时代提供一个极其重要的注角。
28小黄说财
00:16查看AI文稿AI文稿美联储基本放弃降息打算，甚至准备加息，因为通胀一直压不下去，比百分之二的目标高不少。官员们觉得得踩刹车更紧才行，现在连以后可能宽松的话都不想说了，态度明显转硬。
02:35查看AI文稿AI文稿最近很多人在争论美联储今年到底会不会落地加息，分歧很大。我的观点呢，其实一直很明确，今年美联储大概率不会真正的加息，因为他不需要动加息这一刀。老话讲，太阳底下没有新鲜事， 想要看懂现在的行情，我们不用猜未来，我给你复盘一下二零二四年整体真实的美联储的套路，你就完全通透了。 二零二四年上半年一月到二月，鲍威尔全程偏音，反复强调通胀顽固，就业强势，明确表态不会提前降息，降息遥遥无期，整体态度非常强硬。 到了三月，通胀小幅反弹，美联储官员集体放鹰，不仅说今年不降息，甚至保留了加息选项，直接把市场的降息预期全部退后。四月五月更是持续嘴硬， 反复强调通胀没有回落到百分之二，绝不轻易宽松。所以大家可以看到，二零二四年上半年，美联储势全程应派打压，只谈维持高利率，不谈降息。那段时间的黄金全程震荡偏弱，涨不起来， 转折点出现在了六月，六月的一期会议，鲍威尔首次松口，明确通胀持续回落，年内存在降息的机会，最早有可能九月就有可能落地降息， 市场就开始这时候薄利降息了，黄金慢慢的开始抬升。那么到了七月的时候，市场进入了一个反复的拉扯阶段，鹰派担心通胀，反复呼吁推迟降息。鸽派呢？看好九月降息， 官员的观点严重分化，整体态度谨慎，没有一个明确的方向，黄金也就一直在横盘震荡。真正的拐点在八月底杰克逊获尔年会，鲍威尔当时公开放出年度最强歌派信号，原话就是 政策是时候调整了，直接官宣了，通胀风险消退，降息方向明确，九月基本落地。所以大家回顾看行情，九月一号，黄金直接开启了主升浪起飞，从两千五一路狂飙，突破了历史的新高。 九月十八日，美联储正式降息落地，黄金彻底爆发。看完二零二四年的完整历史，是不是感觉跟今年挺像的？ 后边的事我们走一步看一步，不绝对，但是要有立场，要有自己的观点，能站在消息面以外放开去独立思考。关注我，带你换个角度看问题，不走弯路。
154阿鲁～青岛圣鑫
01:48查看AI文稿AI文稿很多人疑惑，二零二六年美联储不降息甚至加息，黄金白银会暴跌吗？抛开复杂术语，用通俗逻辑就能讲透其终极走势，打破固有投资误区。 可以把美国经济比作重病患者，美联储的货币政策就是治疗方案，对应黄金走势十分清晰。 第一种，美联储降息相当于给药治病，市场预期经济回暖，黄金开启健康上涨行情。 第二种，维持利率不变，硬扛不调控。短期黄金小幅下跌，但经济隐患持续累积，后续风险爆发，黄金会迎来强势暴涨。第三种，也是最关键的加息模式，相当于重病硬扛，还叠加伤口撒盐，短期会压制金价小幅回落， 但会给美国经济带来不可逆伤害。美国债务即将引爆债务利息危机， 叠加企业、银行、地产批量爆源，大幅提升经济衰退概率。二零二二至二零二四年，美联储累计加息五百个基点，黄金非但没跌，反而逆势大涨，百分之一百五十四就是最好的证明。如今 市场早已打破加息立空黄金降息立好黄金的旧公式，形成降息稳涨、加息先跌后暴涨的全新格局。 核心原因是黄金是无交易对手风险的终极避险资产。在全球央行持续购金、地源冲突频发、 各国债务货币化三大趋势加持下，黄金牛市底部彻底沆实。现阶段黄金可同时对称通胀和美元贬值双重风险。无论美联储货币政策如何调整，长期上涨趋势依然确定，短期波动只是绝佳的布局窗口期。
03:00查看AI文稿AI文稿咱们聊一个最近财经圈最热，也是让很多人觉得不对劲的事，欧洲要加息了，而且这很可能不是孤立事件，全球主要央行正同步从割派转向英派，紧缩潮真的来了。先看最核心的新闻， 市场现在普遍预期，欧洲央行会在六月十一号的会议上加息二十五个基点，这可不是一次普通的加息。要知道，欧洲央行从二零二四年开始一直在降息，如果六月真的加，那就意味着他们正式终止了降息周期，开始掉头收紧。更值得关注的是， 多名欧洲央行内部高官最近密集放鹰，比如德国央行的纳格尔指委施纳贝尔都明确说六月需要加息。但问题来了，欧洲现在的经济怎么样？ 说实话，很糟糕，欧盟委员会自己出的报告，把二零二六年欧元区的经济增速预期下调到了只有百分之零点九，同时大幅上调通胀预期到百分之三点零。百分之三点零是什么概念？远高于欧洲央行百分之二的政策目标。 再看 p m i。 五月份欧元区综合 p m i。 跌到了四十七点五，这是三十一个月以来的新低。物业 p m i 更惨，跌到四十六点四，创下六十三个月最低。也就是说，经济在往下走，物价却在往上窜，这不就是教科书里说的智障吗？ 经济停滞加通货膨胀，这是央行最不愿意面对的局面。因为正常情况下，经济差了，你就加息加注，可现在是两个一起来， 你要压通胀就得加息，但加息会让本就不行的经济雪上加霜。这就是欧洲央行现在面临的经典困境没有标准答案，那为什么非要加息不可？ 核心原因是地缘政治，中东那边的冲突一直在发酵，霍尔木兹海峡的问题导致能源价格飙升，截至报告公布时， 油价比冲突前高了百分之六十五，天然气高了百分之五十。这种冲击不是短期的，施纳贝尔自己都说冲突持续时间已经超出了欧洲央行最坏的预测，而且能源价格上涨正在传播到更广泛的领域，消费者对未来一年的通胀预期已经升到了百分之四点零。 欧洲央行最怕的就是这个通胀预期脱毛，一旦大家觉得通胀会一直高下去，工资和价格就会互相推着涨，那局面就彻底失控了。不光是欧洲，全球主要央行都在转向。日本央行四月会议以六比三的最大分歧维持利率不变，但三名委员直接投了反对票，主张加息。 美联储内部也在讨论，如果通胀下不来，适度收紧可能是合适的。澳大利亚央行更猛，今年已经连续三次加息。所以说全球紧缩潮不是夸张。最后说几句实在的， 眼下这个局面对央行来说极难拿捏，加多了怕把经济打趴，加少了怕通胀失控。作为普通观察者，我们至少要知道一件事，过去那种低利率宽松流动性正在发生根本性改变。这不是一个短期的波动，而是政策框架的转折。 如果你觉得今天的内容对你有帮助，记得点赞、收藏、关注，也欢迎在评论区留下你的看法。你觉得欧洲央行六月该不该加息？咱们一起讨论。
45价值灯塔
