美光dram基金怎么买
来，如果你仔细看了我四月五号的这期视频，你这个月的收益大概率高于百分之五十。 d r a m 上市一个月翻倍，过去一周暴涨百分之三十。当前美股市场唯一一只只做内存存储芯片的基金。所以我呢，必须再做一期视频，讲讲它的现状和背后的逻辑。 如果你还没看上期视频，建议赶紧去补课，看了的点个收藏和关注。如果你想知道目前 drm 的 具体持仓标的，评论区留个言，我已经把资料准备好了。 drm 现在是全球唯一只专注于半导体存储行业的纯度型 etf， 换句话说，它就只做半导体产业里存储这部分的标的。 因为在传统的半导体 etf 里，存储类资产的权重通常只占百分之五到百分之八，已经没有办法真实反映存储芯片在 ai 算力架构中的核心地位和快速增长了。这也解释了为什么进入二零二六年以来，存储和 cpu 成为了最具爆炸性增长的板块，而不是 gpu 权重太大的半导体 etf。 说一个数据，在去年的模型中， cpu 和 gpu 的 需求量比 cpu 大 八倍， 但这只是训练时代的特征。进入二零二六年智能体全面爆发以后， cpu 和 gpu 的 比例迅速提升至一比一，而存储芯片的单位容量翻了二点四倍。一颗 gpu 需要配备一百九十二 gb 的 高宽带内存，这就意味着存储芯片的需求量也在呈几何倍数增长。 所以你就明白了吧，这就是为什么今年在 ai 赛道最大的主题已经从单一的 gpu 增长变为了产业链同增长。 dram 基金就是在这个基础上诞生的产品，它把标的瞄准那些至少有百分之五十的收入来自于存储产品开发或者制造的企业， 囊括了美国、日本、韩国、中国台湾等公司，集中度拉到最高。目前前五大持仓分别是美光、 sk、 海力士、三星、闪迪和凯侠，合计权重超过百分之八十。想看完整持仓报告的在评论区留个言。 从资金面来看， dram 堪称 etf 发行史上的奇迹，仅用了十个交易日就突破了十亿美元的资产管理规模，目前上市一个月，资产管理规模已经突破了六十亿美元，增长速度在历史上仅次于比特币 etf。 对 于没有办法直接购买韩国和日本各股的投资者来说， dram 现在几乎就是唯一的高流动性替代产品。 在经历了一个多月的暴涨行情以后，目前 drm 的 很多指标都已经进入到了超买区间。而且由于极高的集中度， drm 无论从什么层面来看都属于极高 beta 类型的资产，所以还没有入手的朋友需要警惕追高的风险。 但是根据一份高盛的研究报告，二零二六年全球存储芯片仍然处在一个超级周期当中，供需缺口达到了百分之四点九，这是自二零一零年以来的最高水平。所以你还会继续追高 d r a m 吗？评论区告诉我！
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00:56查看AI文稿AI文稿美股最近新出了一个纯血的存储 etf， 叫 drm， 前三大成分分别是三星、海力士、镁光存储的三巨头，在整个权重里面占到了大概百分之七十五，后面还配了闪迪、七部数据等，总共是九家公司，全是存储公司。 它最大的特点不是规模大，也不是费率低，而是足够的纯净。比如大一的中含半导体里面夹带了很多中芯含五 g 这种芯片，还比如某些韩国的 etf 里面也夹带了一些汽车、金融、消费等等行业。 但是存储是一个强周期行业， ai 需求的爆发，存储芯片的价格从二十三年一直狂飙到了二六年，部分产品的价格甚至已经翻倍。 当这样的一个强周期行业，在最辉煌、最耀眼的时候，推出了专属于我们的产品，是在为我们送钱，还是相关行业早期资本的一种淘鼎策略呢？
6337黄黄不黄
01:44查看AI文稿AI文稿很多人说啊，搂不到韩国的三星和海力士啊，这个问题现在是被曲线解决了。圆丘投资昨天在美股推出了一只 纯血的存储 etf 啊，取名 doran， 持仓就非常的集中啊，一共是九个票子，百分之七十五啊，都配置在三巨头上面，其中三星是百分之二十五， sk 海力士百分之二十四，美观百分之二十四，剩下的也是呃 呃比较熟悉的，像什么凯霞三 d， 西部数据， c 姐等等啊，你看，全是当下最火热的存储，所以才说纯血啊存储。 圆球投资是一个主动型管理基金，规模不大，但这两年在华结极其的出名，大家最熟悉的 mags， 也就是呃， magnificent seven 就是 他家的啊，这只 etf 只持有了七只票子啊，英伟达、谷歌、苹果、微软、亚迅、 mate、 特斯拉啊，即所谓的科技七巨头。 像七姐妹的这一个概念，也是从他推出的这支 e t f 后啊，慢慢的就被叫开了。那大家都知道啊，过去的这三年，七巨头的表现是亮瞎全场，所以圆秋也是收获了无数的掌声。但是啊，当年还推出过一支啊 mini， 追踪的是社交媒体向 ready 上面闪酷疯狂热议和追捧的 mini 股啊，但是 m e m e 大家都知道嘛，就扑街的很厉害。换言之， 圆丘的核心打法就是追踪热点，什么圆宇宙齐聚头， ai 啊，咪咪，体育博彩，包括什么减肥药 啊，哪个热门就推哪个。从这里大家也应该能看得出来啊，当一个主题热门到圆丘这样的发行商都推出了 etf， 那 意味着市场的共识已经高度拥挤了，介绍这个 etf 纯粹分享，不做任何投资参考。还有今天晚上美股不开，但二楼我们正常直播。
561美刀哥
07:15查看AI文稿AI文稿现在有一个行业，库存只剩四周，价格一个季度暴涨百分之九十五，订单排到明年，三大巨头利率全部超过百分之六十九，你会怎么做？答案很简单，买入！ 这就是二零二六年的 d r a m 存储芯片市场。我花了整整一周时间，扒完了三星、 sk、 海力士和美光的最新财报，访问了五位半导体行业分析师，查了超过二十份产业报告。 今天我要告诉你的结论非常明确，这是过去五年最确定的半导体投资机会，而大多数人还在犹豫。 先说说我为什么开始研究这个。三个月前，我注意到一个反常的现象， dram 价格在二零二六年第一季度单季度涨了百分之九十，第二季度预计还要涨百分之六十，这在半导体行业是极其罕见的。 你要知道，存储芯片是个周期性行业，历史上每次涨价周期持续时间都不长。但这次不一样，我越深入研究，越发现，这不是普通期性反弹，而是一次结构性的供需错配。 让我直接告诉你，我的核心发现，二零二六年 dram 市场需求增长百分之二十六，但供给只增长百分之十六，中间有十个百分点的缺口。这个缺口意味着什么？意味着价格必然持续上涨，而且这个趋势至少会延续到二零二七年。 为什么会出现这个缺口？原因很简单， ai。 你 可能觉得 ai 跟内存芯片有什么关系？关系大了，现在训练一个大模型，需要的不是普通 drm， 而是 hbm 高带宽存储器。 hbm 的 价格是普通 dram 的 五到八倍，利率是普通产品的三倍以上。三大巨头看到了这个机会，把大部分资本开支都投向了 hbm 产线。三星二零二六年资本支出七百三十亿美元，美光超过两百五十亿美元， 但这些钱大部分流向了高端制程和 hbm， 传统 drm 能几乎没增加。这就导致了一个结果， hbm 供不应求，普通 drm 也供不应求。我看了三家公司的财报、电话会议记录，管理层都明确说了同一句话， hbm 产能已经全部售罄。到二零二六年底，部分订单排到了二零二七年， sk 海力士拿下了英伟达下一代 vr rubin 平台七十的 hbm 四订单，美光和英伟达签了三年供货协议，三星拿下了谷歌 ppu 超过百分之六十的份额。 这些订单都是锁定的，而且价格极高。你现在肯定在想，价格涨这么快，会不会很快见顶？我的答案是，不会，至少二零二六年不会。我给你看一个数据，二零二六年第一季度 d r a m 渠道库存天数降到了三十二天，也就是四周多一点， 历史正常水平是六到八周。库存这么低意味着什么？意味着供应链没有缓冲，任何需求波动都会直接反映到价格上。而现在需求端 ai 服务器、智能手机、 pc 都在升级换代，需求只会更强。 我再给你看三大巨头的利率， sk 海力士二零二六年第一季度营业利润百分之七十二，每光百分之六十九，三星的存储部门利润也超过百分之六十五，这是什么概念？这意味着他们每卖一美元的芯片能赚回七毛钱， 这种利率在制造业几乎是不可想象的。而这个利率还在继续扩大，因为 hbm 的 占比在提高。 那么问题来了，普通投资者怎么参与这个机会？我的建议很直接，买 drm etf， 代码就叫 dram， 由 round hill 发行。 这只 etf 费用率百分之零点六五，我已经达到六十二点五亿美元。最关键的是，它百分之一百持仓 dram 相关公司。 前三大持仓分别是美光百分之二十七， sk 海力士百分之二十六，三星百分之二十。这个配置非常精准，完全锁定了这次产业周期的核心受益者。 可能有人会说，为什么不买 smh 或者 s o x 这些大的半导体 etf， 我 告诉你为什么，因为那些 etf 里 dram 占比太低。 smh 虽然规模有六百四十亿美元，但美光只占百分之六，还有大量仓位在英伟达、台积电这些设计和代工公司， s o x x 也类似。如果你想精准吃到这波 dram 周期的红利， dram e t f 是 最直接的工具。 我知道有些人担心韩国的地缘政治风险，没错，三星和 sk 海力士都是韩国公司，这确实是一个风险点。 但你要看到另一面，二零二六年第一季度，韩元贬值， s k 海力士光汇兑收益就赚了一点五七万亿韩元，约合十一亿美元。 韩元贬值对这些出口导向的公司反而是利好。而且 drm e t f 里还有百分之二十七的美光，这是美国本土公司，可以对冲一部分低端风险。 还有人可能会问，中国的长江存储和长新存储不是在扩产吗？会不会冲击市场？我的研究结论是，短期内不会， 长江存储三期工厂要到二零二六年下半年才能量产，常新存储的 ddr 五产量目前只有三十万片每月，这个体量相比三星每月几百万片的产量根本不在一个量级。 而且它们主攻的是中低端市场，跟 hbm 这种高端产品完全是两个赛道。基于这些发现我自己已经把投资组合里百分之十五的仓位配置到了 drmetf。 我的逻辑很简单，这是一个供需错配至少会持续十八个月的市场。三大巨头利率处于历史高位且还在上升， hbm 订单锁定到明年，库存处于极低水平。这些因素叠加在一起，意味着股价上涨是大概率事件。 我的建议是，如果你对半导体行业有基本了解，现在就应该开始建仓，不要等所谓的回调，因为在供需这么紧张的情况下，可能根本等不到像样的回调。 分批买入控制在投资组合的百分之十到百分之二十，持有周期至少看到二零二七年上半年，这不是短线交易，而是抓住一个完整的产业周期。 坦白说，过去五年我看过无数个所谓的确定性机会，但大部分最后都证明只是市场情绪。但这次不一样，数据摆在那里，库存三十二天，价格单季涨百分之七十二，订单排到明年， 这些都是可验证的硬数据，不是什么分析师的预测或者管理层的承诺。如果你现在还在观望，我只能说你在浪费时间，市场不会等你做好所有准备才开始上涨。 d r a m 这波行情从二零二五年底就开始了，现在已经涨了一轮，但基本面支撑还在，这才是最关键的。记住，投资赚的不是信息差，而是认知差。大部分人看到价格涨了就觉得贵了，但真正理解供需逻辑的人知道，这才刚刚开。
582凡哥说美股
04:01查看AI文稿AI文稿老师，存储我看好，但走势和美韩分道扬镳，为什么？确实是这种情况，我们知道美韩存储权限持续大涨，但是我们大 a 这个存储狱长乏力，看起来不失敬意， 但我要表达的是，存储只会迟到，他不会缺席全球超级高景气周期的盛宴。真爱要存储， 要爱比金坚，时间会证明一切是值得的。重组基本面最近也确实很硬，那么行业发生了几件大事，一，瑞蝇直接把美钢的目标价干到了一千六百二十六美元， 他等于在现价再涨近一倍。瑞蝇的定价依据也很扎实，严重的供不应求。瑞蝇缺到二零二八年第二季年第四季多，因为它 low 饼价格第二 m 消耗量直接增加三点五倍，耐从成本 暴涨百分之四十百三十五，架构比重原来是百分之九，现在直接干到百分之二十六，也成为整机最大的成本下，瑞恩预测 hbm 还要再涨百分之五 十二。技术端也添猛料，跟海力是本周发布 i hbm 散热黑科技，把散热结构直接注入这个芯片内部热阻降低 超过百分之三十， h b m 的 才能和量率直接上台阶。在国内大家也知道五月二十七号长兴科创板送利的过户目积资金二百九十五亿，全力扩展，带动上游设备、材料、分册等整条国产列，它有增量空。 那么中国虫虫凭什么值得珍爱？我觉得主要是靠全品类的紧缺，再加上国产替代这个双向爆发，全球 durham adidas ddr 五 ssd 全涨价，长兴长虫它是 直接吃满这个国产替代的周期红利，同时长兴的 hbm 二，它已经小批量的供货， hbm 三是送样检测中，今年底这个将量产迭代，空间也是巨大。 a 股的纯属板块，是个股加速 非常少，我就喜欢这个板块加速少的他比较好规律。那么一家以密集重组为主，一家次型重组，企业级重组业务都具备全球竞争力，三家头部模组厂商也在努力的补全这个产业链。一家全球龙头耐虫 互联芯片公司，今年一季度市场份额升到百分之四十三点五，全球第一。那么按照我的血龙头做解法，满打满算也就 六家。那为什么我们的重组和美韩这个走势分道扬镳？四点原因，一、近期市场整体相对偏弱，实际重组板块我还认为和其他的这个行业比较还是 偏抗跌的。二、产业的位置不一样，韩美全球头部三大厂商，他刮风的高带宽耐冲市场，但正因为他们的刮风，他是把全球重组市场扰乱了，挤占了其他品类的产线， 所以重组是他现在是全频率的供不应求上，那么 a 股重组也是充分受益的。三、资金认知是有差别的。最近大家都知道全球同行对重组缺货是一次性过时，那么把重组从 周期他都定义为成长了。我们代资现在还纠结说冲货增值能不能继续释放业绩，还在纠结说中国重组耐需市场旺不旺。实际上如果从科技股的 预期看，我们不说明白，就是说二零二六年我认为存储的高景气周期空间是足够想象和量化，是 算力和丛林关系，我们视频也多次讲过，我今天再强调下，同算一体化是鱼和水的关系，算力指数级增长，丛林也是指数级增长。真爱要存储时间的玫瑰会开得更娇艳。
262赛道刘先生
00:36查看AI文稿AI文稿自打炒了美股，感觉生活很美好。嗯，美股呢，就是跌一天涨三天。前段时间呢，我又抄底了这个美光抄底了美光呢，现在差不多赚了百分之二十左右吧。 嗯，账户现在又要突破新高了，马上过一百了。哈哈哈，挺好啊，希望大家给我点个关注啊。后面我买什么我在 我的账号里，我说一下啊。嗯，赚了算你们的，赔了跟我没关系，哈哈。
138户晨雨
04:58查看AI文稿AI文稿昨晚，一家美国公司两个小时涨掉了一个宁德时代。美光科技，全球第三大存储芯片厂，一夜涨了近百分之二十，市值飙升超过一千五百亿美元。突破一万亿美元， 起因是瑞银出了一份报告，把目标价从五百三十五美元直接拉到一千六百二十五美元。两小时，一家公司的市值增量，等于 a 股宁德时代的总市值。今天这条我带你拆。三层 存储芯片三十年周期规律，为什么被 ai 打破了？ a 股产业链分五层，哪一层真受益？以及这个故事最脆弱的地方在哪？先说第一层，囚徒困境为什么瓦解了？ drm 就是 电脑和手机里的运行内存，这个行业过去三十年只有一个规律，涨两年，跌两年，永远在循环。 因为三星、海力士、美光三家控制了全球九成以上的产能。一涨价，三家同时破产，供过于求，价格暴跌。一暴跌，三家同时减产，供不应求再涨价。这是一个经典的球图困境。那 ai 怎么打破的这个困境呢？ 两个维度需求，端一台传统服务器，六十四 gb 内存就够用了。一台 ai 训练服务器呢？五百一十二 tb 起步，高端直接上一 tb， 是 传统的八到十六倍。 而且关键不止在量，在质，训练大模型必须用的 hbm 高带宽内存，单颗二十五到三十美元铜容量，普通 ddr 五只要三到四美元，价差五到八倍。 全球 ai 服务器出货量今年还在加速增长，这个需求不是一次性的脉冲，是结构性的上移供给端，二零二三年存储芯片暴跌的时候，三星一家亏了八百多亿人民币，这次学聪明了，三家达成了一个默契，毛利率不到百分之六十不开新产能， 而一条 drm 产线从破土动工到量产至少十八个月，新增产能最早二零二七年下半年才能释放，两面合在一起，结果就是今年全球 drm 供需缺口百分之四点九。 高盛的原话是过去十五年最严重。历史规律是这样的，缺口只要超过百分之三， drm 价格就涨百分之五十以上。但到这里，我必须先说风险，不说风险就报喜，那叫带节奏。这个故事最脆弱的地方在哪儿？ 瑞银给美光开出一千六百二十五美元的目标价，建立在三个前提上， hbm 的 市场份额会持续扩大， ai 训练需求能维持每年翻倍的速度。还有，三巨头真的不会再打价格战，这三个前提，任何一个被后面的数据推翻，整个定价逻辑就要重来。 而且半导体周期历史上有一个铁律，所有人都在说，这次不一样的时候，往往就还是一样的。二零零零年互联网泡沫，二零一七年存储超级周期，二零二一年芯片荒。 每一次都有人说周期已经被打破了，每一次最后都回归周期。但我必须公平地说，这次确实有两个东西和前三次不同， 第一， h p m 不是 标准化产品，有很高的技术壁垒，不像滴滴二四那样谁都能做。第二、三巨头经历过二零二三年的惨痛亏损之后，这次的资本纪律确实是前所未有的统一， 这是周期可能真被打破的两个支撑点，我们客官看待好前提说清楚了，现在进入第二层， a 股产业链五层图谱，到底谁真受益？你保存一下这个图谱，下次任何存储芯片行情直接翻出来对着看就行了。第一层制造，我给他一个标签叫心脏， 在十二英寸硅片上刻几十亿个晶体管，投资最大，技术最难，利率也最高。 d r a m。 涨价周期里面，制造端的利润弹性最大，为什么？因为它有定价权，全球就四家能干。 d d 二五，长兴科技上半年净利润做到百分之六十以上， 什么概念？台积电大概百分之四十，中兴国际大概百分之十五。 d r a m。 制造在涨价周期里的利润弹性远超惊人。败宫。第二层封测标签叫血管 芯片，做好了要封装，要测试，利率不如制造，大概百分之十五到百分之二十，但确定性是最高的，不管谁造的芯片都得封测，而且先进封装这个领域，中国厂商有差异化优势。 第三层，模组标签叫货架，把 drm 芯片做成内存条嵌入手机。这层离客户最近，做品牌，做渠道。存储芯片涨价时，模组厂的毛利率会被压缩，但涨价预期会推动下游提前备货，营业收入会先拉起来。 第四层，材料标签叫铲子，大硅片，光刻胶，特种气体。这一层是卖铲子逻辑，你们挖金子，我提供工具。 扩产周期里确定性最强，因为他不挑客户，谁扩产都得买材料。第五层，设备标签叫推土机、刻蚀机、 薄膜沉机设备、检测设备。这一层逻辑最靠后，先有扩展计划，再有设备采购，中间隔了六到十二个月。好，那今天 a 股开盘，你怎么用这张图谱？如果存储板块高开，你要做的不是追，你是打开这张图谱，一层一层对照 做制造的这一层，这轮涨价直接受益，利润弹性最大。做风测的确定性高，但弹性小。做模组的短期受压，长期受益。做材料的要看下游扩展的进度，做设备的逻辑最靠后，别追在最前面。能分清这五层的人，今天不会被情绪带着走。最后 保存这张五层图谱，下次存储行情来的时候，你不会再问该看哪，你会问这一轮涨的是哪一层。这个思维方式本身就是你跟大多数人的分水岭。看完这条，你能说出来吗？五层里面利润弹性最大的是哪一层？为什么说不出来？退回去再看一遍。
189猎人寻研
00:41查看AI文稿AI文稿本周 d d r 三涨势凶猛，市场交易气氛浓厚。本周四 g 比特的 d d r 三成为市场焦点，其中美光、凌展、三星呢，也开始启动，一起来看看本周涨了多少？ m t 四一 k 二五六 m 幺六 t w 杠幺零七 p 上周的价格在十块五左右， 本周来到了十一块五左右，涨幅约百分之十。 m t 四一 k 四一 k 幺六四六一杠 b c m b 上周价格在九出头，本 本周来到了十一块左右，涨幅约百分之二十二。另外，三星的 d d r 四 k 四 a 八 g 一 六五 w g 杠 b c w e 上周价格在二十八左右，本周突破三十，涨幅约百分之七。好，这是本周的全球周报，我是全球老 k。
172存储老K
02:32查看AI文稿AI文稿美光一夜涨了百分之十九，甚至破了万亿美金，但是 a 股今天连个水花都没建起来，外盘涨疯了，内盘为什么却纹丝不动呢？绝大多数的场户啊，根本没看懂，存储芯片里面 其实藏着两条完全不同的赛道。很多人有个认知误区啊，把高端的 h b m 和普通的 d r a m 和维也塔，以为所有的存储都在同一条船上卷。就在昨天，瑞银顶级的半导体分析师阿库里，他把美观的目标价从五百三十五美元，直接调到了一千六百二十五美元。 你没有听错啊，不是加了百分五十，也不是翻倍，而是翻了三倍。这就等于告诉大家，我之前的估值模型全错了，存储芯片已经不是周期了， 行业要重新定位估值。他凭什么这么看好美观呢？这正是因为他看懂了美观的取舍道。当下，国际巨头都在主动放弃中低端的市场，专攻高端的 hbm 芯片。 那么问题来了，美观三星海力士明明手握全球市场，为什么去主动缩减普通 drm 的 产能呢？国产板块谁又将最终受益？我把这两条赛道给你拆开来看，你就能看明白了。第一条，高端 hbm 三大巨头占着绝大多数的产能， 专供 ai 服务器和高端算力，它的利润率在百分七十以上，订单全是残血。像微软签了三年内存的采购合同，谷歌签了五年 open ai， 直接锁定到了二零二九年， 这意味着什么呀？公司从周期股直接变成了现金奶牛，现金流稳定，研发空间充裕，资本当然偏爱了。第二条，中低端的通用 d r a m 就是 我们电脑、家电、互联网用的这些常规内存， 它的利率只有百分二十到三十，现货市场为主，价格随行就市，谁还是个周期的结构，换你你会怎么选呢？那么那些巨头把产能倾斜给了高毛利的 h b a， 主动让，除了中低端的市场，那这块空白谁来接呢？正是国产的存储， 上次我们聊过的长兴，正是踏准的这个风口啊，业绩直接爆发，又亏未赢了。看懂这套逻辑， a 股的机会就很清晰了，三个方向， drm 的 国产补位、上游设备和先进分装。 最近就有国内企业投了十四点七亿元来加码存储和分测，还有企业出资一个亿设立了产业基金， 也是聚焦在存储加分装、存储芯片，它不只是巨头的晚餐，而是全场热恋的盛宴。那么在补位的逻辑之下呢？先进分装或将最终受益，你追我赶，谁会是下一匹黑马呀？我们拭目以待。
43方正投研
06:01查看AI文稿AI文稿欢迎回到华尔街播客，那个 ai 的 爆发究竟会让记忆体缺货到什么时候？答案可能比市场预期的还要久得多。这是摩根大通今年五月发布的一份关于美光科技的研究核心就看一件事， ai 驱动下的记忆体周琦结构性重塑 紧缺，周琦将全面延长。没错，其实根据华尔街播客团队调研显示啊，现在机构对美光科技确实传出非常明确的积极信号， 就是全面看好他们第三季度的财务动能，还有自由现金流创纪录的这个预期。哇，创纪录，这听起来动能蛮强的哦，真的非常强，而且报告里面有特别点出一个关键哦， 就是代理 ai， 还有所谓的机器对机器，也就是 m two m 的 赋载正在推动整个推理需求大爆发。等等。您刚刚说那个机器对机器？这跟我们大家现在很习惯用的像是用 chat、 gpt 这样一问一答的模式，具体差别在哪儿哦，差别可大了。 你想哦，我们平时用 ai， 人类反应跟打字输入的速度其实是蛮慢的，但机器对机器，或者是那种会自主执行任务的代理 ai， 它们是无数个系统之间在毫秒级别内互相下达指令。毫秒级别， 那数据量一定超级大吧？对，海量数据在疯狂交换，这就像是从一般脚踏车直接跳级到全自动驾驶的高速车队一样。 在这种极端赋载下，您的运算金片算得再快也没用，因为整个瓶颈会卡在基异体传输数据的速度上。原来如此，所以大脑算得快，没用神经传递，跟不上也是白搭。就是这个意思，这也是为什么基异体现在已经跃升为决定 ai 模型表现的战略资产了。 机构预计，像 hbm、 dram 还有 nand 的 紧缺状况会一路延续，甚至远远超过二零二六年。哇，超过二零二六年？那既然需求这么明确，我就好奇了，供应端为什么不能像以前那样，就是厂商多买几台机器夹开几条生产线就赶快跟上呢？ 这是不是有点像高速公路已经严重塞车了，但现在拓宽道路的工程难度却比以往任何时候都要高。这个比喻真的非常精准。其实工程难度翻倍的背后，主要有两大结构性的瓶颈。 第一点是技术迭代带来的生产力增幅正在明显放缓。放缓是指单个节点的位源增长变少了吗？对对对，物理极限快到了嘛。以前推进一个新制程，单个金源可以切出更多容量更大的基一体，但现在越来越难了。 然后第二个原因更致命，这跟 hbn 本身的物理结构有很大关系。嗯， hbn 不 就是把基一体一层一层垂直堆叠起来吗？ 这为什么会这么耗费能源啊？它是垂直堆叠没错，但是为了让数据上上传输更无阻碍， hbm 的 单颗金片尺寸其实远远大于标准的 dram， 而体积本来就比较大。没错，而且最夸张的是，它每位元需要消耗三倍以上的金元， 因为堆叠制程太复杂，量率挑战又超级高，这就导致厂商根本没办法依赖旧厂房去改造。也就是说，旧的空间跟设备直接淘汰了，完全不能用，完全不够用，他们必须投入那种极度耗时的绿地项目， 就是找一块空地，从零开始全新建厂。天呐，从零开始盖新厂？那既然必须这样，美光科技的应对节奏有多快？毕竟现在时间不等人呐。 呃，他们全球破产的脚步其实蛮激进的。报告指出，美国爱达赫州的一期进度已经提前到二零二七年中了。那台湾这边呢？台湾的话，铜锣湾跟双子金源厂的并购已经提前完成了， 预计在二零二七年下半年就会迈向尖端 dram 的 超级集群。而且新加坡的新 land 跟 hbm 设施也已经动工了，动作蛮快的嘛。是的，同时技术端也有好消息， 它们 hbm 四的量产爬坡速度达到了前一代的两倍，就是想用技术效率来弥补建厂的时间差。等一下， 您刚刚提到新加坡的新冠的设施，这点我蛮好奇的。大家聊 ai 通常都只看 hbm 跟 dm 这些运算用的短期记忆体， 为什么做数据存储的 nand， 或者说数据中心的 ssd 现在也变得这么重要？ 这个观察非常灵敏，您有没有发现，现在 ai 能处理的文章或影片越来越长了？对对对，现在丢一整本书进去，它都能分析没错，所以 ai 现在一次要读取一整本书，甚至几十部高画质影片， 这就要求底层的印碟必须有极高的读取速度跟超大容量。分析显示，美光凭借首发技术优势， 预计在二零二五年就可以拿下百分之十五的试战率，稳居全球第三大数据中心 ssd 供应商。也就是说， ai 不 仅仅是在挑战晶片的算力，它其实正在对整个记忆体产业进行一场残酷的物理压力测试。完全正确， 极度紧缺的供应端，加上这种跨越周期的结构性舰场延展，还有战略客户为了锁定产物签订的长期协议，这三股力量正在共同重塑 ai 时代的记忆体护城河。 这也解释了为什么机构会试出这么强烈的积极信号，整个行业的公需逻辑已经彻底改变了。今天的内容先到这里，欢迎在评论区留下您的观点和见解，想要阅读完整研究报告原文和每天的华尔街日报可以随时联系我们哦，我们下期见。
16华尔街播客
03:39查看AI文稿AI文稿hello， hello， 大家好呀，嗯，好不容易美股又迎来了开市，那么呢，其实今天我们看到旁边呢，整个的存储板块都涨得比较好，其实呢，我觉得有部分原因呢，是因为在周末的时候呢，集体就是发了很多有利于 存储板块的新闻，然后呢韩国的那边呢，又新出了不少关于海力士和三星的两倍 etf， 那 么这也是带动整个存储板块大涨的一个原因。那么为什么在现在呢，美光它这一次能够涨十六个点呢？其实我觉得还是因为 美国的本土企业和韩国的企业，它的估值体系以及资金面不同的逻辑还是有差别的。那么在上一轮的调整的时候呢，我是坚定不移的去买入美光的，那么我现在就来说一下，为什么关于美光和海力士会觉得美光稍微好一点呢？ 第一，因为呢，韩国的市场呢，它存量资金比较少，能够去韩国去买股票的机构以及基金呢，都是十分少的， 因为呢，韩国它是一个普遍的一个散户的市场，他们人均的股票数目呢，就是人均已经有两个账户了。那么呢，韩国人呢，他们在金融市场上呢，他们历来的做法呢，都是比较勇于去敢上干岗，然后去梭哈的。那么像韩国这种天然就带毒性的一个市场啊，如果你作为一个经纪经理的话呢，其实他们在买入韩国的股票的时候呢，他们心 里会打一个很大的问号，因为对于经纪来说，他最重要的并不是说这个公司有多好，对他最重要的反而是安全稳当。那么美光呢，就是不二的选择了， 毕竟呢，美光它不但是美国的本土企业，它也在美国，那么资金面支撑力还是说机构买入的数量的那都是在海力士之上，那么机构对于控盘的价格呢，也都是会更加的准确，因为你想一想，海力士涨得那么高呢，大部分是在散户的手里，那么机构他不可能去给你散户去托这个底的，并且一旦有任何的风吹草动， 散户呢是能够比机构更快的脱身，那么这个时候机构他会愿意花钱去稳定股价吗？我想这也是一个很重要的为什么美光要强于海力士的原因之一了。 当然我现在在大涨的时候说这些呢，不少人会觉得有点马后炮，但是其实我觉得长期价值投资的逻辑就是，你一定要明白机构他在想什么，机构他最看重什么，机构他最不会去买什么， 我觉得这是很重要的。那么呢，并不是说海力士我们不能持有，其实我也是坚定的一直在持有海力士的，只是到后面的时候呢，你会发现慢慢的美光呢，他不再去跟随海力士了，并且很多时候美光的涨幅要大于海力士，那么这个时候你就能够知道资金面他已经选出了那个龙头是谁了。 那么接下来我们再说一下昨天华为发布的那个呃，涛吧，就是那个涛的那个呃，一个架构呢，其实就是我之前在四月份所说的那个，就是说我们不再去往更高的先进制程发展了， 而是我们把目光去转向堆叠，我们去堆叠来达成这个算力，其实呢，我觉得这一个呢，对国产的算力啊，对国产的芯片企业是一个特别大的利好，因为呢，堆叠他会需要更多的材料，更多的半导体的上下游的产业链的，一个技术也好啊，一个设备也好，一个材料也好， 这些都是很重要的。所以呢，我觉得大家还是可以细挖一下 a 股的半导体的细分，那么如果你不知道买什么票的时候呢，其实我觉得不妨呢，就去买半导体 的 etf， 我 觉得可能比你去自己选股要强得多。那么其实呢，美股也是同样的道理，我在感觉现在这一轮呢，已经到了一个半导体的，嗯，快速的一个上升阶段了，那么其实在这个时候呢，你去买个股啊，你反而不容易去抓住那 一块的上涨趋势，因为芯片的啊，半导体呢，它会有不同的一个板块，不同的材料，不同的环节，那么所以呢，如果我觉得更好的方法的话呢，其实还是去买半导体的 etf， 但是如果你有美股的账户的话，我更加建议去长期，一定是长期的去持有半导体的二倍左右，我觉得这是一个很好的途径，它绝对不会输于现在任何一个大的，像英特尔，戴尔啊，博通这些优质的半导体芯片股哦。
02:18查看AI文稿AI文稿到底是一家什么样的公司？为什么最近这么火？今天用最通俗的话把它的基本面讲清楚，全程只讲公开信息，不做任何投资建议。 一、美光科技是谁？美光是全球三大存储芯片巨头之一，总部在美国，一九七八年成立，快五十年历史了。简单说，全世界的电脑、服务器、手机、 ai 算力都离不开它的内存和闪存。 它和三星 s k 海力士一起，占了全球百分之九十以上的 d r a m 市场和大部分 nad 闪存市场，属于寡头垄断格局。 二、它主要靠什么赚钱？两大核心产品 d r a m 占营收约百分之七十到百分之八十， ai 服务器、数据中心、电脑都要用 n a n d 占营收约百分之二十，手机 s s d 固态硬盘用的最多。最近两年，真正让它起飞的是 ai 带动的高端内存需求， 特别是给英伟达 ai 显卡配套的 hbm 高宽带内存，订单爆满，产能都排满了。 三、最近业绩有多猛？二零二五到二零二六年，存储芯片进入超级周期，价格大涨，业绩爆发。二零二六财年二季度 营收两百三十八点六亿美元，同比涨百分之一百九十六。净利润一百三十七点九亿美元，同比直接翻了七倍，利润、现金流都创了历史新高，属于躺着赚钱的阶段。今年五月二十六日，美光市值突破一万亿美元，成为继苹果、微软、英伟达之后又一家万亿级科技公司。 四、特朗普公开评价美光真的很棒！二零二六年五月二十二日，特朗普在公开集会上直接点名言美光，好家伙，美光太棒了，他们正在投资数千亿美元，这也是近期市场情绪走高的一个催化。 美国本土龙头加高层公开立体加 ai 超级周期三重叠加五。一句话总结，美光全球存储芯片龙头加 ai 高宽带内存核心供应商加业绩爆发加，美国本土政策加持加。近期高层公开点赞，他不是小公司，是 半导体产业链里的卖水人， ai 时代的核心受益标的之一。最后再强调，以上全部为公开行业里的卖水人， ai 时代的核心受益标的之一。最后再强调，以上全部为公开行业，投资需谨慎。
9纳百川
01:34查看AI文稿AI文稿美光在摩根大通科技峰会传递的核心信号并非简单地存储短缺，而是补齐了 ai 硬件链中被长期忽视的关键逻辑。算力扩张不止依赖 gpu， 更会受到 hbm、 dram and ssd 电力封装与交付周期的共同制约。 存储从周期品升级为 ai 战略资源， a 股应试机会集中在高端存储、先进封装设备材料三大核心环节。逻辑拆解， hbm 是 核心战场， 美光预警， hbm 仅缺延续至二零二六年后，经 a 股中具备 hbm 量品量产堆叠技术的公司将直接受益于价格上行，周期 封装是关键瓶颈。 h b m 需要复杂的 t s v 和二五低封装技术。产能扩张慢， 龙头封测程产能利用率将持续。高位设备材料先行 e u v 扩产男 h b m 前驱体材料稀缺，前驱体刻蚀设备是产业链上游的确定性受益者。 风险提示，估值高位风险。存储板块近期涨幅巨大，需警惕财报兑现不及预期带来的回调。 技术追赶风险，国产 h b m 与海外巨头仍有代差，良率爬坡可能影响利润释放周期扰动，若 ai 资本开支放缓，高资本开支可能引发过剩担忧。策略建议，短期看缺货涨价弹性，中长期看技术壁垒。关注 q 三财报对涨价的兑现情况。
13三思而亿
00:20查看AI文稿AI文稿我是阿库，近期，美光美国福吉尼亚工厂正式量产一凹法先进 d r a m 工艺，将 d d。 二四 l p d d。 二四产量提升四倍。本次国产专供汽车、军工、工控、医疗等核心 领域。当下内存市场两级分化，高端角逐 d d。 二五 h b m。 刚需端依靠 d d。 二四稳定供货。
