上海艾普强粒子设备有限公司，你呢

朋友们今天要讲的这个故事啊，始于宁波大谢岛的一间小作坊，始于一把榔头、一块铁板和一个年轻人的闯进。他就是爱普保险柜的创始人曹军，一个把铁皮水泥箱做成全球高端安防标杆的浙商传奇。 一九九一年的大谢岛，曹军在自家楼下支起了作坊。没有先进设备，就靠电焊机和榔头叮当敲打 两层薄铁板，中间灌上水泥，喷上防锈漆，甚至要靠太阳烘干，这就是当时最朴素的保险箱。一天下来，工人满身的油漆味，互相打去，比铜臭味强。 就在这样的欢声笑语里，他们一年卖出了三百台，赚到了第一桶金。创业哪有一帆风顺，有一次，接到了精华三百台的大订单， 曹军租了三辆拖拉机送货。农冬时节，车换在了新昌白毛岭，前不着村后不着店，他们只能免费合同，只取暖。熬了整整夜，修好车，折腾两天才把货送到。 后来买了台上海产的杠杆剪板机，曹军说，啊，比现在买高端的汽车还要开心。这就是初代创业者最纯粹的喜悦。 二零零一年，爱普正式成立，曹军的野心不止于国内，可一次捷克外伤的来访，给了他当头的一棒，你们的产品出口欧洲，只能够扔进大西洋，还直言该把建办公桌的钱用在技术改造上。这句话刺痛了曹军，却也点燃了他的斗志。 他立刻联手浙大名大研发中心，引进了日本数控冲床、德国检测的设备，从手工作坊升级为现代化的工厂，当年就拿下了法国酷宝公司的外贸订单，实现了零的突破。更让人佩服的是曹军的远见，他给品牌取名为艾普， 源于 app 的 苹果，就像想让产品像苹果一样覆盖高中低端市场，成为人人喜爱的好产品。 二零零四年，中国第一代指纹保险箱在艾普诞生。二零一五年，联合阿里推出了智能保险箱，众筹大获成功。二零一六年，小米智能保险箱众筹目标一千台，最终卖出了两点五万台，生产线加班两个月才交付。 从机械锁到指纹锁，从单纯的防盗、 gps 追踪、互联网互联，爱普始终领跑行业，还牵头齐造了三项国家和行业的标准。如今的爱普早已不是当年的小作坊，全国三千多个零售网点，高端市场占有率超百分之二十五， 连续三年全国销售第一，产品远销三十七个国家。曹军还带领爱普跨界突围，和欧派、索菲亚合作，进军全屋定制， 推出带非遗刺绣的高端品牌，让冷冰冰的保险箱变成了兼具美学与文化的家具精品。从一把榔头敲敲打打，到打造全球的安防生态，曹军用三十年证明，所谓传奇，不过是把安全两字刻进了骨子里， 把创新融入了每一次的转型。这就是这商的四千精神，也是艾普从大戏走向世界的密码。

这可不是金属打印，这是 pps， 那 peak 作为阶阶段 fdm 打印条件最高的材料，现在桌面级的打印机是没有办法打印的。接下来的就是 pps 了， 呃，最高的热床温度，最高的仓温，然后将近三百五十度的打印温度，那当然严苛的条件也带来了它一百八十度的热变形温度。而这还只是 pps 其中的一个特点， 那它还有超强的耐化学性，就像酸碱油这些都没有问题，同时还有阻燃性优良的绝缘性，那作为汽车零部件，尤其是作为新能源车的零部件，阻燃绝缘、耐温， 那这些可以说是刚好的匹配。那还有就是超强的刚性，当然带来的问题可能是冲击性较差，但这也只是相对的，而且在 pps 材料中，通常会加入波锌或者碳锌来增强它的抗冲击性。 那总的看起来 pps 可以 说是 fdm 打印中的顶级材料了，那这些都是我用 ipad pro 的 pps 打印出来的。可以看到在加入了波纤与碳纤后，其实性能还是有所差别的，那加入了碳纤的有刚性， 可以做一些框架类的，比如说风道，那加入波纤的具有一定的韧性，可以做一些扇叶或者是油箱，那在加入了不同的波纤后，它其实也会有不同的声音。 那当然除了这些有意思的铃铛以外，也打印了一些需要耐高温的部件，比如这个电机座，就是刚性与耐温并存， 那还有这个在汽车中使用的零件，当然了这个不能做过多的介绍，还有一些是需要阻燃性的外壳， 然后还有枫叶步进、电机座等等，那这些已经是在正式的生产中开始使用的打印机件了，那工程材料的研究与发展已经将三 d 打印慢慢引入到正式的工业应用中， 而三 d 打印的定制化也会随着工程材料的发展为我们创造出更加丰富的用途。 上面说了这么多，一定会有人问，那这材料能代替传统应用吗？那这材料好打吗？ 那这种材料贵吗？只能说现在的工程材料还不能完整的去替代传统材料，或者说我们可以使用三 d 打印的特点做一些以前没有办法做到的事情，那慢慢的走完从代替到创新的一个过程。 至于是否好打，那随着材料的发展，一键打印也并不遥远。其实现在的旗舰机打印已经完全没有问题了，同时在价格上随着应用的广泛，那也必将下降到一个大家都能 接受的价格。好，那今天的视频就到这里，希望我的讲解能让你对工程材料的了解更进一步。

看看我们普通人二零二五年都过得怎么样？新的一年呢？马上就到了，我们二五年不是拍的员工故事系列吗？新的一年到来，我觉得有必要跟他们再去聊一聊，看看他这一年二五年到底过的怎么样， 没收获，不管是工作上还是家庭，我们坐着回访，这个就是我们二五年员工故事里面的一个。玫瑰姐姐，很快吧时间，今年第几年了？在艾普十七了，老干部在艾普的第十七年。哎，你没算过那个退休年龄还有几年？还有好几年打算在艾普， 爱不需要我的话，肯定会不但是干到退休，退休还得返聘，对吧？拍完短视频之后对你有没一点小小影响？是不是更多人认识你了？有没有？有有。那二五年怎么样？ 整个工作情况，出货量多一点啊，人也要多一点，人太少了。原来他是为了第二句想加人。出货量是有增加的对不对？出货量因为不断的增加，有时候也是会人手不够嘛，我们家的这几个小伙伴都 很配，然后后面补了一个进来，哎，又补一个，出货的话还算是顺利吧，辛苦。谢谢啊玫瑰。采访一下，又谈我干嘛站起来这么没礼貌？我站着你坐着。真的假的？我要做事情。之前我们团队拍了这个员工的故事嘛，你深哥的影响力还是蛮大的嘛， 你自己讲讲有什么感想，至少大家都知道你是养猪的吧。你视频一出来，人家就跟我说，森哥你上短视频了。确实，我们这个短视频现在越做越有点影响力。个人家庭部分，二五年有什么收获？儿子下半年他一个工作上一个转型， 之前是做那个什么自媒体这一块嘛，他经常都是熬夜上夜班，整个人的精神状态都不好，后面我就劝他说跟我们一起到公司上班，沉淀了这几个月以后，他自己生活也规律了，那二六年也没什么 目标。二六年，现在这个团队越来越大了，把这个团队都大好一点，多做点产品，让兄弟们收入提高一点。去年订单不稳定，兄弟们工资一个月高，一个月低， 人很难留，今年一月份就开了个好头了，我已经是从来没有这么忙过的一个月。好的，一个开端，希望这个二六年，那个大姐的兄弟们每个月都反复的住，然后大家多拿点收入。采访一下你 感冒了？感冒了，这几天跑马拉松的也会感冒。奇怪啊，我们不是拍了员工的故事吗？做个回访，今年我们整体怎么样？你这个部门整体吧，还好，生长跟去年是差不多吧，那人缘也也差不多，所以你这个部门应该十来年都是最稳定的。对，算是比较稳定。今年第几年了？总的来说 应该是八年多了。那春节有回去过年吗？今年要回广西过年了。哦，回你老婆家，他自己是江西的。那二零二六年有没有什么目标？希望家里人开开心心，平平安安。 刚刚是不是吃饭去了？对，吃饭去了。来采访一下大姐，这边太吵了。我们去那边之前不是拍了短视频吗？有没有人刷到问你。 有。有啊，哎呀，你们老板好。哈哈，说我好你更好。今年是反病第一年啊，那累不累？还好吧？还好。那就好， 那你再多干几年好不好？我们干他。老板不要我老板不会。不要。放心，老板也很关心我们生活方面，各方面都对我们很好。那你今年呢，要回哪里过年？回老家， 四川，我妈妈都还在，我妈妈都八十七岁了，要回家一年回家一次。那我们二零二零年有什么愿望？我妈祝老板嘛，生意兴隆哈。你自己的愿望？我自己愿望，我祝我自己身体健康，我祝我妈妈晚年幸福嘛。哎哎，祝我小孩嘛，一切 顺利，有什么事情跟我说。好好好好好，谢谢啊，谢谢谢谢，谢谢。

一亩地最起码得多收两百斤左右，哈哈。啊，大家好，我是咱们阿普中国的产品经理，然后今天呢，我们来到呃，佟老板这块地里，然后观察一下我们超针所一个使用效果。那佟老板，我想问一下现在是什么地方？我们在什么地方啊？徐州市丰县凤城街道， 我们这块地是什么时间打的超针锁？嗯，我是二六年五月十号打的啊，打了过以后晚上就顶着了，下了一场大雨，然后后续你什么时候看出来这个表现效果还可以呢？五月十四号总共有四天的干热风吧，当天下午就能看到了，然后别人的就麦子就发黄了，我的麦子还是青涩， 效果不错。今天已经五月二十六号了，打过去已经半个月了。那我们看见现在的麦子就是具体表现，农户的庄稼已经极早的就是发黄了，他们呢应该在三四天左右就该收割了，我最起码还得十天左右， 比他们最起码多灌浆一个星期。嗯，多灌浆了就是小麦产量就高了。那你对这个产品的效果认可吗？效果认可，但是价格就有点高，哈哈哈，但是就它的价值来说，您觉得值得吗？值得值得值得。对，对比农户的一亩地最起码得多收两百斤左右。 对，那说明我们投入这个这个产出比他确实是有一样价值的。下一步打算用在玉米上面看看效果怎么样。嗯，因为我们这里夏季也容易干旱，如果是高产了明年继续用。 嗯，好的，谢谢童老板。不客气，高温干旱喷蒸所喷一次管一季。

pa 可以 说是工业应用的典范，绝对的广泛使用，那 pa 耐磨韧性好多用于齿轮的制作，还有汽车行业需要耐油耐高温， 那其实三 d 打印的 pa 也是可以达到这种程度的，只是原材料的吸水性以及打印中可能遇到的各种问题，劝退了很多人。 那所有三 d 打印工业材料的耗材其实在受潮后都会受到一定的影响，或者是产生色差。那我们今天来说说 pa 打印中可能遇到的问题。 其实 pa 的 打印条件并不高，两百六到两百九的喷嘴，一百度的热床足可以打印 pa， 那 也就是说 pe 就 可以达到， 但是实则打印的效果却是天差地别，有的时候胶水加仓温撬边都可以撬到姥姥家了， 那有时候却可以精细到可以去代替热烧结，这其实就是原料与改进工艺造成的差别，这个就是用 ip 创 pa 打印的，那侧面的纹路已经超过热烧结了。 那除了外墙 p a 打印还有一个很大的问题，就是翘边，这个就是之前用别的测试料一共打印了两个，开始是用 p e 打印的，已经扔了，那以为是舱温的问题，那这个是用 h 二 d 打的，加了六十的舱温胶水，必要条件一个不少， 结果还是翘成这样，那其实我这边还做了一个极限测试，就是用 app 创的材料打了一个二五零乘二五零的方块， 那其实可以看到这个也翘边了，但是这个翘是把打印板拉起来了，第一个说明这个 pa 材料大尺寸收缩率确实厉害，没有办法。第二个就是材料与板子粘合还是很 ok 的。 第三个就是看中间两百毫米乘两百毫米尺寸，内部这个打印效果还是 ok 的。 这在我以前打印的几种 pa 里面已经算是表现相当好的了，打印参数上也是有差别的。那为了层间这款打印耗材的温度开到了两百八十度到两百九十度，那底板仍是一百， 我觉得这个已经完全可以代替热烧结了，毕竟进口热烧结的温度可以到一块五一克了，批量生产的压力还是不小的，也许说几个小零件没有问题，但是大批量的时候价格就变成了一个重要的因素。 那这个其实就是在汽车上使用的，需要耐油，需要扛住一百二十度的高温。当然从上下表面来说还能看出他是一个打印的，可喜的是他已经走出了第一步，还没有广泛使用。其实是因为知道的人 还不是很多，毕竟工业零件的替换需要走很多的审核流程以及验证流程。那曾经在 pps 的 时候看到有条评论说材料越牛逼，层间越差。那其实对于这句话我是完全同意的，因为什么？ 就是因为它本环，那在同链的情况下是绝对牢固，也就是 x y 轴上的强度。但这也造成了另外一个问题，就是 层间没有办法很好的融合。还有一个就是如变的问题，但是这些所有的问题都是在打印好就用的情况下却忘记了。工程材料打印有一个很重要的步骤就是退火， 退火的门道其实也很多，比如说什么样的材料对应什么样的温度，还有同种材料用的不同温度。对，就是同种材料也需要不同温度不同时间才能达到最好的效果。 那打印这种异形零件其实就可以大范围的去使用了。那好，那今天的视频就到这里，希望我的讲解能让你对工程材料的了解更进一步。

大家好啊，我们来看一下这道题，金属板间距零点零四，嗯，宽度零点四米长。强，实 质量告诉我们了啊，电赫量也告诉我们了。第一问，球在金属板间运动的最长时间 t 啊，那我们来看一下最长时间，那肯定是看最左上面的这个电赫啊，它受到的是向上向下的电场力，对吧， 所以我们得判断出来啊，他的轨迹啊，是到这还是到这边啊，那我们得来比较一下这两个时间啊。第一挑啊，如果他打到下板啊，他的时间啊，就肯定是 求的 t 二就是最长时间啊，如果啊，他在没有大到下板的时候呢，就出去了，那到这一点的时候肯定就是最长时间了。那咱们来看一下，比较一下这两个时间，大约先来看 t 一 水平方向做匀速直线运动，所以 t 一 直接就是 l 比上 v 零， 就是零点四比二十零点零二，嗯，那我们来看下第二本啊，钥匙，所有的钥匙颗粒都落在暗影板上，求板间的最小，逞强啊， 那一定是最上面的左上角的这个粒子，他刚好达到右极板下极板的最右端，那此时求它的场强就是最小最小场强。那我们来看一下啊，这个时候我们要去求它的加速度 d 等于二分之一 a， t 一 方带入啊，我们求一下加速度 二乘以零点零四比上零点零零零四等于二百啊，加速求出来了， 那场强啊，就等于 m a 比 q， 那 就等于一乘十的负十四次方，乘以二百，再比上一乘十的负十三次方，那么最终得到结果应该是二十啊，负米好，那么下期再见。

前两期视频呢，给大家讲了常用抑酸药各种拉坐的区别，看了评论区呢，很多人提到了艾普拉坐，问我这个药怎么样，那我们今天就来说一下艾普拉坐，还有他和其他拉坐有什么区别。 如果让我用一个字来评价艾普拉做，那我会说他很稳，他的稳呢，主要体现在这三个方面，效果稳，代谢稳、停药稳。他属于新一代质子泵抑制剂，作为临床常用的抑酸药呢，他的半衰期明显延长了，单次给药后，抑酸作用可以持续近二十四个小时。 这样呢，不用担心半夜会被反酸呛醒。而且呢，它主要经该药酶 c y p 三一四代谢，不依赖 c y p 二 c 幺九途径。所以呢，和绿比格雷连用时啊，相对安全性更高。 常规下呢，它一天只需要吃一粒，不容易对胃造成过度刺激。平药后呢，胃酸分泌反弹也相对平缓， 不管是消化性溃疡、反流性食管炎、幽门螺杆菌根除等多种情况都可以用它。但是呢，一定要谨遵医书服用，不要擅自停药，时吃时不吃，影响治疗效果。 不同拉索类药物呢，核心作用啊，都是抑酸，只是代谢途径，作用时长等方面会有差异，适配不同患者的个体情况。比如阿美拉唑、兰索拉唑等经典拉索类药呢，多依赖 c y p 二四幺九代谢，而人体 c y p 二四幺九酶存在基因多肽性， 因此呢，不同人群服用后的药效可能存在基因多肽性，因此呢，和抗癌药同服时，也需要格外注意药物相互作用。 而潘多拉唑、雷贝拉唑虽然有改进，但小剂量强效抑酸的优势呢，也不如爱普拉唑突出。对于拉唑类抑酸药，你都吃到了吗？还想了解什么？评论区告诉我吧。

上次发了打印 petg cf 之后啊，有网友评论说用零点一六的层高可以实现无层纹，那之前打印的大多数都是用零点六的硬化钢，那当然切片肯定是零点三的层高了， 那这次呢，也试一下，就是说用零点四的喷嘴，然后用零点四一六的层高看看到底怎么样。然后 p 一 的机器嘛，肯定要换头了，那这里用的是 f 创的， 就是一个碳化污的喷头，然后是零点四的，那看看对应这款啊， p t g 的 cf 材料到底怎么样？其实以前就跟他们技术聊过，就是说是这款喷头，他们测试了很多次，肯定没问题，并且也猎取了他们测试的材料， 那这次就正好打一下试试，打印的效果果然是顺畅。 cf 十对于说零点四的喷头基本上 没什么影响。然后这里是之前与 asacf 打印做的一个对比，那零点一六的层高果然是细致了不少， 那现在新的机器都是快拆头了，包括像 p 二还有 h 系列，包括 a 一 系列，其实也是快拆头了，那现在还能静下心来说研究 p 一 的头的不多了，而且这个头还带了加热片， 那免去了更换的麻烦，要是能把说风扇也加上去，那肯定更好了，如果说有需要的小伙伴可以尝试一下。

相信大多数人认识 tpu 都是从这只鞋子开始的，那自从我看到了 这只打印的鞋子，对于 fdm 打印的鞋子，从此就不再想念，这是阶阶段 fdm 打印 tpu 永远都实现不了的一个精度，那 tpu 除了软，还有一个重要的特性就是超高的层间， 并且还有相当优秀的延展性，那也就是说在一定程度上可以临时地去代替橡胶的应用。再进一步说， e p u 在 一定程度上也算是工程材料了。那接下来就说说今天的主角工程材料之 t t u。 很多想要做鞋子或者是鞋垫的商家，其实都是被这种光固化的产品误导了，那以为这种可以通过一台一两千的设备直接打印出来，那实则这种是光固化打印的柔性材料， 第一个它不一定是 t p u， 第二个就是设备的价格，想要打印出这种效果，设备的价格跟 f d m 的 打印机相比，可以说是一个天上一个地下。那 f d m 的 t p u 还有什么作用呢？这个就是用 app 创的 t p u 打印的一个 人形机器人的外壳，它不是用来保护机器人的，而是用来保护人的，防止在使用的过程中出现硬纸冲撞。柔性的材料在这里发挥了它重要的作用， 而且 tpu 的 九五 a 也有一定的支撑性，或者说现在在做人形机器人的厂家已经开始考虑这个问题了，那大家可以再看一下这个，你可以说它是钱包，也可以说它是一个手机壳，柔软、耐磨、耐腐蚀，可定制， 并且也是完完全全的 f d m 打印，当然为了这个漂亮的图案使用的也是九五 a 的 材料，还有这个原来应该叫风琴胶套，那现在也可以用 t p u 来代替了。当然 还是要说一句，就是这些还没有大范围的使用和替代，但是随着随意定制的外形，还有快速验证带来的好处，让有些厂家已经开始尝试。还有一个就是从早上开始就一直摆放在这里的 p l a 打印的盒子， 那这里一直是倒放的，为什么倒放？是因为里面是有水的，所以 t p u 作为密封圈使用也是完全 ok 的。 其实 我还有一个想法就是让我的那些高达变成可动的，虽然说现在有个别的可动版本，但都是基于完全的重新设计。如果说有一种 tpu， 它只有一丢丢的柔韧性，可以用于挤压和紧固，又有比较好的支撑性， 那这些高达的活动关节只要稍加改动就可以实现，那各种造型将不再是梦。现在是不是觉得 tpu 好 像还是在工程方面的应用会更多一些， 而不单单是用来打印一双看似华丽，实则几天就能穿坏的鞋子呢？那好，今天的视频就到这里，希望我的讲解能让你对工程材料的了解更进一步。

有什么生意比卖石油还赚钱，却又让你毫无察觉？答案就是卖空气。这不是开玩笑，这家公司如果不点头，无论你的火箭有多少燃料，也飞不出大气层。甚至医院里的核磁共振机，也会因为无法降温而瞬间变成废铁。 不生产你看得见的零件，却用一根看不见的管子，拿捏了全球工业的呼吸。他叫林德。林德在炼钢厂，他注入纯氧，让炉温瞬间突破几千度，这是极致的火。在食品厂，他注入液氮， 锁住水果的第一口鲜。这是极致的冰。但最恐怖的是，在芯片制造的无尘车间里，哪怕混入一颗多余的杂质粒子，价值上亿的晶元就会瞬间报废。 林德能把气体纯度做到百分之九十九点九九九七个九。这就好比在撒哈拉沙漠里挑出的唯一一粒红沙子。这就是他感受天价的底气。既然离不开，那就锁定你。可怕的还有他寄生般的商业模式， 他直接把工厂建在你的隔壁，用一根管道直接插进你的生产线，这根管道就是脐带，一旦接上，就再也拔不下来。他是工业园区里真正的房东。有人问，空气到处都是， 中国造不出来吗？这是一个让人清醒的现实。在普通的工业用气，我们已经能做到量大管饱，但在电子特气面前，我们依然还在爬坡。造出来只是及格线一直稳，才是满分。 台积电敢用它，是因为它能保证连续十年每分每秒输送的气体杂质含量都不超过一分之一。这也是国产厂商正在死磕的最后一公里。在工业的世界里，它就像那个隐形的皇帝，你看不到它，但每一次呼吸都在向它交税。

当老板家人来到公司 非常不错。哎呦，这个是永生花，他是一个真的白浅，但是呢，苦不死，你 问问这真的白浅。哎，我怕。那用胶水吗？他不用，但是我的行政一直在给他胶水。哈哈哈，我的行政认为他养的特别好。我后来我发现这种水渍，我说我这个不用胶水，我这个是 生花，上次流那个水河楞了，我一看应该是有人在养那个。 走，妈带你出去溜达一圈好不好？其实还有一个会呢，妈来了，我们有人爆炸了， 我陪你已经都我说了，我说了不开了，都四点了，五点都要吃饭了。嗯，咱们俩姑娘司机的一天要关玻璃吗？ 不用关玻璃，给你俩关上吧，让我能清净清净。哈哈哈哈，有什么事喊我啊，不要关玻璃，好儿子。 哎呀妈，怎么一个弹簧我儿子就没了呢？儿子。

首先由我为大家简要汇报一下二零二六年第一季度的整体业绩情况，大家其实通过我们的一季报应该也能获悉到一些具体的财务数据，整个二零二六年一季度，公司的营业收入和利润以及费用等各个方面均实现了比较满意的一个 哦问卷。那么从营业收入角度来看，公司二零二六年第一季度营业收入达到了二点三个亿，同比提升了百分之三十八，那同时得益于解决方案类业务占比的提升和结构的优化，公司的盈利水平和盈利质量也在同步的改善。 一季度公司的毛利率为百分之五十八点一零角，上年同期是提升了一点九五个百分点，公司的规模净利润达到了两千三百一十五点零三万元，同比增长了百分之五百一十二点零一。 那在公司营业收入增长以及公司整体费用进行管控的一个情况下，公司的三费费率有了明显的改善。 研发费用率第一季度为百分之二十四点二三，同比下降七点三一个百分点。管理费用率为九点一四，同比下降五点三七个百分点。销售费用率为十二点八六，同比下降三点六二个百分点，整体费用结构也在持续的优化。 那么从业绩亮点的角度来看，首先是自然核心技术平台的产品，公司 二零二六年第一季度自研数字释播器的销售收入同比增长了百分之二十点一八， 自研释播器的销售占比已经将近了百分之九十，对公司整体营业收入的拉动起起到了重要的支撑作用，当然这也得益于公司的凤凰座、半人马座以及仙女座三大自研核心技术平台的不断发力， 原始技术创新得到了客户和市场的广泛认同。下面是大家关注度比较高的高端和高分辨率试播器，报告期内，公司垂直分分辨率十二比特的 d h o 和 m h o 系列高分辨率数字试播器 销售收入同比增长百分之二十五点一零。上述产品在发布以后，每个季度其实均保持了比较高速的增长， 两个 g 贷款以上的高端数字直播器产品在报告期内销售情况也很不错，销售收入同比提升了百分之二十九点四七。 同时呢，报告期内，公司凭借着卓越的产品性能和定制化服务能力，在一些核心重点的行业客户中渗透率也在不断的提升。在一季度，公司大客户的销售收入同比增长了百分之一百九十四点一七， 然后其中在光通信领域，核心大客户的销售收入增幅更是达到了百分之一百四十七点七一，也是成为拉动公司营业收入增长的一个重要的动能。在解决方案 领领域，公司一季度解决方案达到六千八百一十五点零六万元，同比提升了百分之一百四十四点六四， 也是成为拉动公司营业收入增长的一个重要动力。那其中在解决方案里， s p q 数字化战略测控系统的销售收入为三千五百八十七点四三万元，同比增长百分之六百 零一点七一，成为解决方案类业务的一个核心增长点，好，下面是公司对未来的一个经营展望。 首先是各位投资人比较关注的关于经营业绩的涨爆，我们觉得公司后续的经营业绩可能主要基于以下几点，几几个增长点，首先是行业版行业情况，基于 在这个 ai 基础设施建设的需求拉动下，整个电子测试测量行业呈现出一个快速的发展的势头，这也为公司后续的高速发展砥定了坚实的基础。那么在此基础上，公司也会生化的布局 大客户以及解决方案类业务，同时通过 a 站 h 出海战略进一步助力海外市场和业务的拓展。那 第三个就是在产品方面，我们现在公司的数字试播器自研芯片组取得了关键性的突破，相信更高待宽、更高分辨率的新品将会陆续的问世。 然后解决方案类业务也将会进一步加快出海化进程，为公司未来的增长带来全新的发展机遇。源金店下游的工业类客户几几大重要领域分别是通信、半导体和新能源，那么随着科技的不断发展和客户需求的不断迭代， 在这几个传统的划分板块划分基础上，我们又观察到在这几个几大领域中又出现了一些新兴的热点的细分领域，比如说在通信 行业内，光通信和算力是近一段时间内的热点行业和大家关注度比较高的一些领域。同时比如说半导体，在高速存储和第三代半导体测试板块以及新能源在八百伏高压测试以及新能源汽车测试领域 都是公司比较看看好的下游的新的增长点，公司也会基于客户不断迭代的市场需求来为客户进一步做定制化的产品和解决方案，来进一步拉升公司的整体经营业绩。 从产品的角度来看，目前公司的多款新品均均在呃正常的研发呃进展当中，整体 进展顺利，我们也将在二季度开始分批次有节奏的陆续推出各款新品， 同时跟大家汇报的是数字释播器芯片组的一些关键技术，公司取得了一些重大的突破，然后这些芯片组也将应用到公司后续陆续推出的新品当中，那新品上市后将进一步丰富公司的产品线，增强公司的核心竞争力， 为业绩增增长带来新的动能。从国际化的战略布局方面来看，公司目前在港股上市已经进入到了一个比较顺利的一个进程，目前已经获得了证监会的备案，我们本次发行的规模应该是不超过两千四百八十万股。 目前资金的主要用途主要是聚焦于国际化二点零的建设，包括但不限于研发才能扩充、战略投资和全球全球营销网络建设等方面。 公司通过深化国际化的布局，也会进一步的提升国际的经营能力，提高高端仪器及解决方案的发展支撑，拓展国际化融资渠道，进一步提升资本运作的能力。 好，那以上就是公司对一季度的一个简要的汇报，把更多的时间留给投资人进行现场的提问和交流，下面有请会议秘书播播报提问方式，谢谢！大家好，如需提问 电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢！ 大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键，再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问， 谢谢！下面有请电话尾号三四三零的参会者进行提问，请您优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢！ 好的，谢谢陈总，于总，我是华泰机械的张静伟，那恭喜公司也取得了亮丽的业绩表现，我这边想请教两个问题，第一个就是看到我们 q 一 业绩持续的增长，前面也于总也介绍提到的，其实主要受益我们的资源失控系， 包括公通性领域，还有解决方案收入的高增，想请教一下陈总。于总，往后看，不管是 q 二还是全年，我们整体的增长动能包括一个持续性是什么样子的， 包括我们在通信大客户这边的一个产品拓展，或者说一个大致的订单，不知道方便分享一下吗？这是第一个问题，谢谢您。那先回答第一个问题， 我们从第一季度其实如果看整体的公司今年的整个发展，我觉得是有非常强的借鉴意义的，因为我们目前呈现的趋势是各个业务板块都实现了比较好的均衡性发展， 包括数字识破器，包括微博射频，包括直流精密，包括解决方案，整个发展的起起点从一个层面上来说是一个非常好的开始， 那我们认为有一些确实比较强的牵引，在 q 一 也能看到包括在光通信领域我们的一些核心大客户的收入，当然我们也在一季度新拓展了几个同类的大客户，也已经给我们实现了下单， 所以其实往后去看会有比较好的延续性。因为第一季度收入确认从现在订单角度来说还是一个小头，二季度才是这一类客户真的放量的一个季度， 所以这个是肯定可以得以延续的。第二个一个重要的增长点是我们在解决方案角度，解决方案这里面既包括我们一些面向西方行业的定制化系统及解决方案，比如说 s、 p、 q， 也包括一些我们面向下游客户的选附件这一类综合的配套解决方案。那这两个其实在今年应该都是明确的增长点， 这两个点在我们今年来看也会得以延续，因为在二季度开始，我们还会发布一些新的这种选附件类的产品，包括面向更多的一些积分领域去提供我们的一些节约方案。 当然本身从接单角度来说，我们还有大量的订单在手中，这个会在未来分季度确认到今年收入中去，这个是我们的两个大的一些重点。 当然从整个公司业绩表现来看，我觉得一季度有它的一些结构性的特色， 因为这个里面大家可以看到其实第一季度整个毛利率提升了一点九五个百分点，从这个里面其实解决方案的业务占比在这个其中起到的作用也是不可忽视的。 另外随着我们整个销售收入增长百分之三十八，我们会看到所有的费率综合下降了有十五个点的百分点， 这个就直接反映在了我们的规模净利润上面，我们达到了两千三百一十五万元， 这也是近几年来说最好的一个 q 一。 所以我相信我们经常讲，如果 q 一 的业绩比较突出，而且它延续性比较强，那今年的基调基本可以确定。 所以我想在这个里面先给你一个结论，就是 q 一 目前存在的优势逻辑和各个产品线均衡发展的趋势，以及海内外共同进步的这样一个局面，在第二季度往第三季度乃至全年去展望，都是可以延续的，谢谢。 好的，谢谢电商总。我看我们刚刚在 ppt 里面其实有提到二季度开始我们会有陆续的一些新品的发布，就想请教一下电商总，我们这个新品发布的一个大概的方向是什么样子的？ 我们刚才 ppt 已经介绍到我们一些新品从第二季度一些陆续的发布，当然第一波我们在本周就会有相关的一个发布，到时候我们看相关的一些报导即可。当然从产品角度来说，包括有更高端的数字直播器， 也有在微博社评端，我们新的一些产品的布局，也会有直流精密端，包括在一些半导体精密测量相关的产品发布。 由于产品本身也是一些比较重要的公司保密项目，所以在产品没有正式发布前，我们就不去向大家剧透具体的内容了，但是也欢迎大家去关注 我们的一些从四月底开始的，也就本周开始的一些新品发布的节奏。另外我们在新品方面也除了一些仪器的硬件之外，也会包括一些非常有前瞻性布局的一些软件 和系统解决方案这个部分等产品发布之后，我们会跟大家及时的同步和进交流， 谢谢大家持续关注。哎，好的，介绍一下。还有第二个问题，最近其实我们在茶道口径也提到光通信领域整体的顶气度其实非常高，就想请教一下陈总，比如说光模块它的速率的提升，对于我们测试仪器的价格，包括测试时间的一个变化的一个情况。 对，大概是这样一个问题。 ok， 我 觉得您这个问题可能问的会比较细致一些，我我无法非常精准的回答， 因为我们目前在光模块相关的客户，其实整个占他们整体的设备采购占比还是相对小的，但是我们能通过我们确定性 cover 的 业务 给大家一个预期，首先三点二 t 已经在路上，一点六 t 还在一个爬坡期，所以未来实际上从今年展望未来的五年，其实主力就是在一点六和三点二。 当然对于设备整个采购来看，其实我们现在还是因为很多的光模块的需求还是来自北美的大客户，所以我想有些具体的一些关于光模块销售信息和他们的资本开支的一些信息，可以去询问各个光模块的一些上市公司， 或者去看一些他们的研究报告，从我们角度来说给个结论即可。第一，我们在光模块一定会深入布局， 从现在的测试电源会进一步扩展相关的一些测试品类，而且确定会去抓住未来三点二 t 的 相关的一些机会。 同时我们给一些大客户定制的电源，三点二 t 的 相关解决方案也已经推向给客户，并且通过了验证，这些部分从已经开始起量，明年会有一些相对更大的一些成果出来。 所以如果展望未来，我们会把光电测试作为我们一个非常核心的，这里面既包括我们的一些一系列的产品， 更会包括面向积分赛道的一些解决方案的客户的供给，帮助客户来提高测试效率去解决问题。 但创新是我们的根本的动能，所以我们不会简单的去 follow 一 些厂家，而是会用 vivo 自己独创的一些技术和真正创新的专利成果去解决客户未来的整个测试需求的问题， 谢谢！好的，非常感谢陈总对，我们也期待后公司的一个后续的一个业绩表现，谢谢。好，感谢领导的分享。下面有请电话尾号七九零五的参会者进行提问，请您优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢！ 陈总，李总好，我是公务机械文艺杰，恭喜公司 q 一 取得这个非常超预期的一个好成绩，我这边有几个问题想跟两位领导请教一下， 我就首先就沿着刚刚那个小伙伴提的关于公募快检测这边的一个这样的一个问题，那我们这边包括整个市场其实也都非常关注说公司在公共性领域 到底是做了什么样的一个产品的一个布局和客户导入的一个进展，可否请程总做更进一步的一个分享？除了就是店员这一块，咱们在解决方案这边就能否讲的再具体一点，就我们这个方案是面向研发端还是量产端是一个什么样展望的一个情况？这第一个问题，谢谢。 ok， 谢谢。首先对于光通信领域来说，不管是从光的测试还是电的测试端，五元金店都会有相关那些布局，这个布局其实不是现在启动， 而是之前就已经启动。从整个试播器角度来说，未来我们忌讳在它的研发端通过超高带宽的试播器的导入和发布解决研发端的问题， 也会通过在生产测试端相关的一些产品的一些布局和解决方案的布局来提升整个的生产端测试效率。但是如果切的更明确一点，其实光通信目前大家看到很多增量，以我们的这个角度来看呢，主要还是在生产端扩线 导致的一些测试设备的增量需求，所以这一波机会我们已经在享受一些他的红利。当然我们也会看好这个行业持续性的成长，那我们也会在我们现有的客户基础之上 做两件事情，第一，继续扩大光通信领域，我们可覆盖产品的实战率， 这个月工作已经启动，在一季度我们也实现了四到五家新客户的拓展，这个是一个非常好的信号。第二个我们会在现有的客户的测热电源的基础之上，去围绕光通信的核心测热需求 去提供解决方案。当然具体的产品我们刚才也说过，我们会围绕三点二 t 下一代做整体的布局，当然也会 cover 目前一点六 t 的 可能性的未来的一些增量需求，这个部分是一个明确且确定的事情。 谢谢明白，陈总讲的非常清楚，我接下来就回归咱们对公司业绩整体的一个帮方面了。我想先请教一下， 咱们 q 一 的零售的一个增长主要驱动力具体来说是来自于哪些下游？在通信、半导体和新能源这三大主体里面，可能哪一个赛道增长的一个速度会更快一些？

有可能是个十倍以上的增长，因此这样的工序严重的错配，再加上后续所有人都有纯物料的非常积极的涨法，使得后面光纤片一定会出现这个伤更严重的增堵，一旦出现增堵就会导致涨价。目前全球的 c w 激光器我们之前了解到从七十毫瓦的大概从三点五美金涨到了三点八美金， 大概是从这个两百级的烟秒，之前是九到十美金，现在到了十五美金，未来可能到二十美金。 整体光芯片，其实尤其是这几个低光器芯片，你要说在光模块里面的成本占比也有一些，但确实比较缺，因此后面涨价的逻辑会持续。那国内 比较标准的公司，这个基本面比较好的公司是元杰，大家也能看到一季度的净利润极高，百分之五十五，那我觉得还是觉得赔率最大的还是常规华兴。那常规华兴 最近其实金总也开始出来了，我觉得交流还是比较积极，整体的海外的进展我觉得很好，然后以及包括他自己的 emo 和 c w 激光器也会出的很高。目前我们也觉得成功华金可以利用自己体内有二十台 m c v d 大 量的 m c v d 设备，去到明年扩展出一亿以上的 光镜片，其实基本上应该有百分之七十都是有，剩下百分之三十才是 c w 激光器。国内光镜片大家就分为两类，一类就是索尔斯加长光，主要以疫苗为主，但目前索尔斯 主要以自贡为主，还没有对外售卖。索尔斯的光镜片产量也不低，目前大概有十一台的 m o c v d 后面可能还会有持续的增长，他索尔斯肯定目前这个产量是不高的，另外长光也是以 m l 为主， 估计成功的两百 g e m 可能今年年底或者明年年初也能看到一些新的变化。那同时在 c w 激光器这边的圆结的能力是最强的，确实有大规模交付的能力，在续创的验证也很好，以及海外的拓展很高，估计大功率激光器会成为圆结下一个增长量，同时向世嘉光子或者向永明股份也值得关注。 再一个就是光纤，最近其实大家也能够看到大量的光纤的能力的提升，估计下半年启动光纤的扩展，再加上这个公司 e c i 的 进展， o c s 进展，以及光模块最近往海外的进展，四个进展同时催化起来，导致光纤也有很大的涨幅。 所以我们一下说，今年其实光通信的交易思路开始往上游走，确确实实由于上游供给的紧缺，使得有一部分利润会往上游去偏移，这个很正常啊，所以今年其实我们是觉得光芯片涨价才其实刚刚开始，尤其是最近可能有一些海外的光芯片公司还出现了问题，我觉得出现问题是必然的，因为有些海外公司他们的基础拿不到， 比如说你拿这个光芯片，你穿到上游是零花音衬底，零花音，穿到上游是零和音，两种金属，目前不两两种，两种东西啊，音这个东西目前确实国内占据绝大多数的产出，目前国内 的地区的公的出口限制应该是全球最严的，所以尤其是这两个地区的芯片厂商，或多或少会有一点点小问题，所以以后的只要国内对零花音这个东西管控的越严越严格，只会导致这个 供需的错配以及这个价格的上涨，所以从长期来看也是立好中国的光纤面厂商的。所以从逻辑上来讲，今年光纤一定要配置上游这个事也是我们过去一个半月一直想要的事情。首推长光、华清，其次可以关注像袁杰、荣鼎、世家、光子等一系列的公司，同时有光纤面的公司也可以重点关注，包括像东山和光讯，这是第一个环节。 那第二个环节我们来聊一聊汇率。其实大家了解我们的朋友都知道，从我们去年十月份开始推到现在，基本上汇率也是全年从模块厂商而言涨的最多的。那目前在缺物料的情况下，汇率为什么他的要更加值得重视？首先就是这个法拉利全闪片，这个法拉利全闪片其实就是 美国的可口可乐，再加上日本一家公司占据了全球百分之九十的份额，目前国内确实有一家成都的一级公司，基本上产能应该也出现了一些问题，所以后续法拉利全传片虽然说以在光幕花园价值量占比没有那么高，但是缺肯定是会缺的，这个其实也是一个很麻烦的事情。 所以目前口哥他的策略是啥呢？他其实也开始就搞一些商战吧，比如说跟他关系不好，他就不给人家法拉利权杖片，但是跟他关系好了，他就能拿到能拿到。比如说汇率是他的小弟帮他全面的合作 cpu、 npu、 aoc 和光模块，那就给汇率，那东山可能会跟他协调一些疫苗，那也可以给东山，那别的我们就不知道， 国内确实大家比较依赖于像菲瑞特、分一还有福清这些，国内我们估计慢慢会破产，但是在破产的过程中呢，肯定 出现一些法拉利权杖片，互相之间去抢夺物料，这个也没办法，所以我觉得目前从上有了紧缺程度来讲，除了光纤片之外，法拉利权杖片也微缺，那汇率好就好在，第一，法拉利权杖片的不缺，第二，背靠了可可瑞，很多东西都能拿到。第三，大家可以自行去博通那边验证，最近大量的 dsp 打款。 第四，大家也可以去一些 pcb 大 厂那边验证。能够发现汇率这公司其实今年出一点六已经出了很多了啊，但是由于种种原因，之前选择了 收着利润去放，所以这个是汇率的一个基本逻辑。汇率仍然是二线光里面含金最大，物料保工最好，而且逻辑非常好的公司。目前一方面是跟可口润的深度合作，另一方面 他跟这个 m 的 甲骨文的长期合作，我觉得后面现在是间接的供应，后面可能会转为持动，整个这个 m 的 和甲骨文这边的量级很多，所以我们目前比较判断，汇率后面可能还会有持续超预期的空间，能从大量的产业链做一个交叉验证， 五月份估计汇率的竞争差不多也就 ok 了。所以大家担心的这个诉求问题，其实以后也就不会存在了。所以汇率我们其实现在一个很朴素的想法就是千万不要下车，可能这个主升浪才刚刚开始，因此我们在前半前的十分钟， 我们就先把长光汇率还有整个光期面上游的这个缺乏，以及法拉利全站片目前的一个问题跟大家呈现一下，确实目前上游更值得配，上游的紧缺程度比较高。 那么接下来十分钟我们来讲一讲目前国内的消费电子和自动化龙头切入公通性到底有哪些重要的预期差。首先我们觉得这家公司我们最近其实也是在一直去做推荐，首先他有哪几个预期差？我们觉得可以从客户、 物料还有制造环节三个环节去做一个讲述，大家也可以看一看有没有道理。 首先在客户这边，北美最牛逼这一家客户，目前其实我们了解到只有两家公司进去了，一家就是我们一直也非常看好的龙头去创，另外一家就是我们讲的这家消费电子龙头， 目前这个阶段还确实只有这两家中国公司进了，大家有，如果说后面还有有些别的公司会不会进？很多人说重要很久了，那确实不知道。但是目前这家海外最牛逼的零售商确实只有 趣创和我们推的这家消费内子龙头进去了，只有九唯二两家，其他的两家北美的公司一家是 cohen， 一 家是卢曼滕，下面的这个 cloudlight 大 概就是四家公司，所以大家可以想象中最牛逼的公司很多人拓展了很久，但是现在被这家公司进去了，这个也就说明了这家公司目前确实能力还是非常超预期的， 同时他不仅拓展了这家最牛逼的公司，还拓展了另外两家也很牛逼的公司。这个一共有三家公司，我们下来可以去做一个深度的交流，所以其实今年就能看到一些订单的释放， 后年可能会有更大的惊喜。所以我觉得从客户导入方面其实是一个很超预期的，通过一个很短的时间内，其实把海外三家客户都搞定了，我觉得这个是一个很有预期的事情，这个也是我们最近聊下来觉得很超预期的事情。 那么大家就会想这个为什么突然能突破这么多客户，而且做了这么核心的位置，那他的物料怎么解决？他生产制造怎么办？产能怎么办？ 我们就接下来来剖析一下这个事情。第二我们就讲一下物料，其实这家公司其实和马维尔在去年三月份的时候就建立了一个全面的深度的合作伙伴关系，大家可以去搜一搜相关的资料。其实大家在二五年应该能看到这两家公司，就马维尔和这家公司在二五年三月份的一个深度合作。那其实大家可以看到就一个重点， 在同篮的时代，马维尔就非常依赖于这家公司的高速线了，比如说他以前做的 a c、 c、 a、 e、 c 或者 c p c 相关的东西，马维尔其实跟这家公司也是相互依存的，他们俩其实是 利益共享、技术共享，持续去深度互相合作的，并不是这家公司单方面要依赖于马维尔。所以在这一波光的拓展中，马维尔对这家公司的支持力度还是非常大的，这一家我们觉得其实是一个很有预差的公司， 大家以前觉得这家公司老是要利用北美客户的渠道帮他去协调物料，其实并不需要。大家可以看一下马维尔这边的进展和变化，我觉得首先从 dsp 的 保供目前看到了一些很可喜的变化。第二是光纤恋这边，大家可以看到国内的光纤恋也起来了，乃至海外也有这家公司，目前其实在国内 华中地区还有在日本地区都部署了团队，他其实很多团队在日本当地的，那其实在日本有很多光芯片的公司可以去选择，目前包括像驻有三菱机电 以及组合其实都可以做选择。而且在日本部署团队有个什么好处？你可以去拿到一些上有的非光芯片的公司，因为日本他其实在法拉利学院片，在镀膜设备，在绿光片等等还是有很多 坚定性可以去谈的。所以说在日本去选择部署自己的团队和一些产线以及一些预演，也是对他的物料有很深度的帮助的。所以目前第一批他的光芯片 可能会跟日本会有些关系，当然以后跟国产也会有些关系。我们觉得第四，解决了光芯片后面也能慢慢解决。然而今年的量大家也不用批太高，今年会有出货，当然也不会有太高的量，我们更看好的是明年后年的一个大规模的爆量。 那么接下来我们要回到一个本质的问题，就是你做光模块的产品，为什么你又有客户又有物料，那到底是怎么解决的？其中最难的一个环节的大家可以理解，就是做光模块里面一个最难的环节叫啥？叫做光路藕合，那不是说别的就不难，光路藕合是最难的，其他还包括一些 大量的高精度的贴片引线嵌合也很难，但是光路藕合是最难的。我们梳理一下以前光路藕合是一个什么样的过程， 你想象有几千人熟练的技工在高倍显微镜下，一只手拿着一个叫做六纬六轴的运动平台在调试，通过调整不同的自由度来看一下这个实时的光度是怎么样的变化的。他另一只眼睛就会盯着一个叫做 光路的功率的这仪表，他就边调整边看这个仪表，等到他的读数最大化的时候，马上停止这个手上的操作，点腰固定，这个就实现。光路我和他其实是一个很传统的东西，需要大量的人工的经验， 那目前这家公司自动化龙头他搞的是什么呢？他其实在光路我和这边有一个很重大的突破，就是大幅的减少了人的使用量，全套设备都做了一个很重大的一个点， 他其实是重塑了很多光通信传统环节的一些生产流程和生产标准，基本上是一个完全的一个新的思考和新的角度去做了很多光通信。但是很多人就会问把这个少了点人，因为大家其实可以看到目前 通过这一套设备可以节省很多人力，那有的人就会说无非是省一点人提升效率，这有什么大不了呢？但我们觉得这个事情很关键，我们首先判断整个未来光通信的市场可能是一个 几千亿美金的市场，不会现在急于几百亿，所以说就由于市场够大，利润够好，是一个非常长远的市场，因此才会吸引全球的龙头跨界过来做。比如说大家可以看到去年大家知道只有一中签， 近几年发现了东山精密通过索尔茨的光纤片也成为一个新的大光。大家看到台积电也可以通过自己的封装能力慢慢的切入光通信的市场，也能够看到海外的 google、 美团这个 amazon、 英伟达、博通等等，凭借自己的独到的能力都切入到这个市场。我觉得全球的龙头都进来这个市场，正说明这个市场有长期的非常大的增量。 因此目前这家自动化的龙头切入进来，也是凭借他自己非常优秀的这个禀赋，在肖微电子的自动化与精细，经过常年的捶打，都搞出来一套非常智能的自动化的能力。 这个自动化的能力不仅仅是体现在这一套一点六 t 时代做的更快一些，产物的快一些，少一点人，更体现在未来好几年的光通信的技术迭代。大家可以想象就以后光通信的迭代，他不会是按照具体的循规蹈矩，八百 g， 一 点六 g， 三点二 g， 不 会是这么去做。他以后的大概的思路是一定是向 大规模的硅光平台，向半导体封测，或者向更高效率去眼镜，它其中对一些高精度的贴片间隔要求是只分不减。其实像现在很多国内的一些别的一些光通信的龙头，也开始纷纷布局自己的自动化能力，或者补齐自己半导体封装的能力，这是一个大势所趋， 以后整个光光性的眼镜一定是向着更高精度、更高自动化以及更好的封装去眼镜的。因此大家这个机会是啥？就说这家 消费电子和自动化的龙头，他已经能把这个公差做的非常非常非常好，基本上是所有领先所有目前光通信的公司了，这是他的优势。这个不可否认，确实以前做消费电子其实很多东西比现在做光通信还要更难一些， 因此在这个基础上他所做到的一点六 t 其实只是一个试手，他能够通过这一整套的自动化设备，完善的这个思路，大量的数据积累，以及在这个非常精密的高精度加工上面，能去应付未来所有的所有大多数的光互联的眼镜，包括像未来你 往 n p o 去走，或者往更好的光互联的路径去走，他一定会需要到更好的自动化，更好的贴片，更好的藕合， 以及会涉及到很多半导体封装的事情。这个就是这家公司目前他想布局的点，就是他目前一点六 t 的 八百 g 用来练手，但是布局的是未来好几代的光互联的东西。大家以前总担心这个说大陆的公司是不是以后涉及到更精密的东西可能就不行了，那我们觉得从这家公司的这个世纪能够看到，他也在布局了很多新的 下一家的互联技术，很多会涉及到一些全新的封装或者更高精度的要点，也说大家可以 不能轻视这样的一个变化，他的这样一个变化其实会对未来一到两年的光宗纪有可能会产生非常大的一个变化，但是我们一直想讲的东西，整个市场是很大的，目前很多公司都有自己独到的优势，像旭创这样的核心龙头啊，不会受到这样影响的。旭创他自己有很好的推光芯片，自己设计的能力， 也有自己喊了跟顾客这么好的关系，也有相关的很多各种各样的积累，核心龙头是不会受到影响的。但是对于这家新的公司而言，我们一定还是要以更高的维度来看它未来好几代的光护脸都有很牛逼的 自动化设备的能力，再加上自己他这个公司已经在全套的无远光旗舰这边也做了很多相关的布局，大家可以理解，就目前比如说像森口现在神潮的很多的 npc， 或像国内什么天福做了很多 top， 其实对于这家公司而言都是好做的。其实通过早期在店学或者说在一些 消费电子领域积累的非常高精密加工的能力，非常适合用来做大规模高精密的无源光气垫，这个其实比做光雾化还容易，这个都不需要搞物料了，直接就是精密加工就行，这个其实是最适合它的，因此它的布局其实是模块加 无缘气垫，或者以后的有缘气垫一起，其实是一个综合的光平台性的公司。这点做完之后，大家可以看到后续会有很多别的一些进展，包括像 cbc 的 进展，夜冷的进展，电源的进展，比如说目前光互联只是迈出的第一步，后面的步骤可能是整个 ai 的 互联平台，比如说我们通过 他过去的一些历史，他过去的这个能力能够看出来，他确实在一些 ai 的 整个环节，可能以后都会有自己的核心硬件的能力，或许会在很多生产环节去做一些颠覆性的东西，但是我们仍然是强调不用去拉踩，我们要尊重每一个新进入者，他都有很多 听的运气差。我们其实在半年前我们想东山的时候，很多人觉得东山怎么能进，但是大家没有，大家回看这个法就会就发现通过光芯片的深度的布局，东山也成为一家很好的公司。因此我们觉得以后要想成为一个光通性的大光龙头， 一定要有自己在某一个环节拿得出手的，别人都没有的一个技术。目前我们想象的有的人可能在村庄测试很有 强，有的人本身都在这个光幕化的龙头，有硅光芯片的自研，还有很好的客户渠道，同样有的人就自己搞光芯片，但我们这家新的公司可能会在整个自动化生产流程以及下一代光通信眼镜定义 全新的加工方面会有很多新的不一样的变化。所以我们觉得倒是涨不涨不好说，但我们觉得从产业趋势上不能轻视这样一个变化，它很有可能引领整个光宗性又进入到下一个更好的台阶。但是在这个过程中可能有一些一些， 肯定会有一些这个很小的公司可能感受，但是跟不上，但是我们觉得对于目前的几个核心大光来讲都是没有问题的，就只要相信未来的光护眼相比于现在可能是一个十倍的空间，我觉得都不用拉踩，整个所有的大光其实都还是很不错的。但我觉得从配置的角度来讲，无论是去创， 还有自己搞光纤面的登山，以及我们现在讲的这家消费电子的核心龙头重新切入光通信，都是非常值得配置。因此我们觉得这家公司其实往后面走就会有很多更超预期的点，那后面可能会有一些这个 如果有一些投资人能够近距离的近距离接收到他的一些全新的产线，或者整个方面的布局，可能会有更多的触动。 目前其实这家公司已经把全套最好的班底、最好的干部都派到宽松性的领域了，因此我们觉得可能是一个很重大的一期差。所以从历史的角度来讲，这家公司每次新切入一个赛道，确实会带来很多行业的不一样的变化。但是我们也强调目前这家公司它的报价 非常正常，完全是跟区块新生一样的，不用担心价格战，所有的需求都是非常向好的，因此不用去拉开这个公司，拉开那个公司， 客观的讲述一家新的公司，确实无论是在物料的导入，还是在先进的制造，还是在这个客户的需求方面，都做到了我们之前没有想象到的东西，所以其实我觉得是一个全新的预期差，是值得大家重视的。目前其实整体公司的位置也不高，我们觉得未来可能会有更多的利好或者催化 能够看到，所以这个就是我们今天想要表达的核心的观点。所以总结下来，目前整个光通信的投资肯定比去年要难很多，尤其是今年上游出现了大量的涨价缺货，因此从布局上来讲，可以优先往上游去搞。我们一直以来首推的纽约市长安华新那一套圆结 楼顶世家公子光绪东山同样值得非常重视。有光纤面的公司目前一定在面积的对线和估值角度会比没有光纤面的强，强光仍然是我们觉得预期差最大的。第二、二线里面总有一些公司确实是有他自己独到的能力，给海外的口碑润的去 一直去帮助他成为一个可信的核心的合作伙伴。我觉得自由品牌也很强，汇率觉得也是一个很有长期空间的票。当然最后也是我们讲了这家 small business 龙头切入到了光宗庆，我觉得还有很多预期差，那我们在量子会议就没有详细展开了，那大家如果有兴趣，可以私下来找我们去做一个进一步的沟通。 我们是觉得整体今年的光的思路，一方面向核心的大黄去创，这向哪？另一方面上有要不取。同时一些新进入的，有重大预期差的，以及在另外一个维度上就是会非常有进展的公司，同样值得坚定关注。 目前位置还不高，我觉得还是值得去非常关注的。未来可能一到两年或者两到三年的产业趋势可能会有一些重新的定义，但是不用拉踩，整个光通信的赛道很多，足够容纳很多优秀的中国公司都进入到这个赛道，你就永远看好整个中国的光通信，在全球 占据更好的一个平台和更好的一个声位。好，那以上就是我们今天电话会的全部内容，感谢各位领导的收听，我们下周同一时间再见。