jummo已经卖到四千了吗 玩偶

ok， 那 我们这里是一个开箱的视频，我期待已久的孩子，他终于到家了。 哦，我这里会笑是因为这个袋子跟胶带粘在了一起。 ok， 让我们看一下伴手礼， 送了一张小卡，一个冰箱贴，然后一个卡子，来吧，酱酱。

啊 啊啊啊。

其实除了我之前跟你们讲的那些，还有很多圈子它的价格在悄悄地崩盘。今天我要讲的就是达菲和他的朋友们这个系列，它是属于迪士尼旗下的一个 ip 啊。可能我这么跟你们讲你们不知道，但是我讲琳娜贝尔金带路冰冰你们肯定知道，就算你们不知道，你肯定看过有人背这个包， 它找到最热的时候，我记得应该是在二五年的五六月左右，给你们看一下当时一只玩偶的价格， 一只这个在这个 ip 里比较冷门的一只小玩偶，它居然要卖到一万多，真的是，我感觉就是在硬炒啊，因为推它的人其实是最少的， 但是黄牛和粉牛硬生生把它从一个一百来块钱的玩偶炒到一万多。但是你看现在什么价格？像现在价格也是很很贵啊，但是相比之前已经很便宜了，现在应该 一两千就能收到一只。就他这个 ip， 每个角色的价格都在下跌，就比如星黛璐，星黛璐他不是有一个八大金刚吗？就是他们圈内自封的，就超级贵的那八款。你现在去看他的价格和之前相比的价格差了多少倍？有价格差的话就代表有人亏钱，你知道吧？他之前用很高的价格去买，但是现在可能 五折的价格就能买到了，而他出的新品，二手市场的价格越来越低，之前是一个什么样的情况呢？之前就是 一个新品，他价格反正起码要加二三十块钱，很少有那种原价的，除非是官网长期铺货的。所以说很多这种 把娃娃呃股子当做金融当理财产品来玩的，大部分最后的结局都是会崩盘的，所以我买这些东西还是需要谨慎啊。你无论当时候再怎么样的盛况，你到最后来都是很凄惨的，我认为。

get your shot t t baller hahaha 我是妈妈呀爱你可不可以带我勇哥一分钱放肆的角落宝宝放肆的角落有星星的光芒我在炫耀他的耳朵，现在一切只是意外。十七年跨我时间别在啊他的你那么高的高度出乎意料。你说话跟你说，再不标准也不改呀 yay get shot did you fall one two three go hahahaha we got caught right here you can shoot a shot this is my way i need to come to the top of the job。 我 的天呐我的天呐我的天呐！ 一起吃你的 why？ 一 起抱住你的肩膀啊！抱住你妈妈抱住我的肩膀你想抱住我的肩膀你想抱住我的肩膀 yeah！ 耶耶耶耶 耶耶耶耶耶耶耶耶。

一个塑料小玩偶出厂的成本十几块钱，卖你六十九，你猜毛利率多少？百分之七十二，什么概念呢？苹果手机大概才百分之四十六。一家卖塑料娃娃的公司，毛利率碾压全球绝大多数的科技巨头。哎，是不是有人已经猜到了，我说的就是泡泡玛特， 你可能觉得不就是盲盒吗？不就是年轻人交的智商税吗？那我告诉你，二零二五年，这家公司营收三百七十一亿，净利润一百三十亿，同比翻了将近三倍。 海外收入一百六十三亿，占比超过四成，卖到全球八十多个国家。一只叫喇布布的龇牙小怪兽，让泰国公主追着跑，让全世界年轻人排队抢，仅仅是因为情绪价值吗？还有什么深度原因？今天咱们就聊他。不吹不夸，深度聊一下。 面对这么一家公司，市面上最流行的解释就是四个字，情绪经济。这个词这两年快被说烂了。年轻人压力大，需要陪伴，需要自我表达，花小钱买快乐， 拉布布刚好是一个完美的情绪主体，你看他长什么样？一只呲着牙的毛绒小怪兽，没有电影，没有动画，没有任何故事背景，他什么都不代表。但反过来，正因为他什么都不代表，他就什么都能代表 你开心。你看，他在笑，你难过，他在陪你。你叛逆，他是你的反骨。你温柔，他是你的乖宝宝。也就这么一个形象，承载了一万种情绪。心理学上叫情感投射。人对一张过于具体的脸，会本能的拒绝投射。对于一张半抽象表情暧昧的脸，会自动往里填自己的故事， 把布布的设计就卡在这条线，眼睛大，嘴巴呲，表情说不清是笑还是饿，你看见什么，全看你心里有什么。到这情绪经济这个解释看上去很完美，能讲通为啥年轻人爱买？为啥设计上让人共情？为啥他能全球出圈？那为啥是喇布布？ 又仅仅是因为情绪这么简单吗？我反过来问你三个问题，如果只是因为情绪，为什么同一个款式你要买十二个 情绪共鸣一次就够了，不需要重复消费？如果只是情绪，为什么三五百块的毛绒玩偶你舍得买？但同样能给人情感价值的明信片、帆布袋、文创周边没有一个能跑出泡泡玛特这种体量。 如果只是情绪，泡泡玛特凭啥值三千亿港元？ hello kitty 的 母公司三里欧做了五十年情感 ip， 市值才一千多亿人民币。情绪只能解释你为什么走进店里，让你走不出店门的，是藏在情绪底下的另一套东西。哎，我问你一个最基本的问题， 你买盲盒，是真的喜欢盲盒，还是喜欢抽的那个动作？你回想一下，拆盒的时候是不是心跳加速，抽到隐藏款，是不是想发朋友圈，抽到重复款，是不是有一点失落，然后告诉自己再买一个就好？这些反应跟你买玩偶没有关系，跟你在抽这件事有关系。 心理学上有个东西叫丝巾大箱。一九五零年代的实验，把鸽子放笼子里，他按一下按钮，你就给他食物。但是有时候给，有时候不给，结果发现，比起每次都给这种间歇性的奖励，让鸽子按按钮的频率高了十倍。 这套机制后来成了所有成瘾设计的底层。老虎机、彩票、抽卡游戏、拼多多砍一刀，其实背后全是它。盲盒也一样， 但盲盒比老虎机狡猾。老虎机你输了就是输了，你心里清楚，自己可能在赌，会有负罪感，会有心理上限。盲盒不一样，你输了，手里还攥着一个实体的玩偶，损失被雾化掉了， 负罪感被对冲掉了，这就成了一种不觉得亏了的赌博。更狠的是，隐藏款一个系列出十二款，公司告诉你，隐藏款抽中率一百四十四分之一， 你为了买那个隐藏款，可能买十二个、二十四个、四十八个。隐藏款的稀缺性，是公司编程出来的，他出多少，完全由公司决定。这才是泡泡玛特真正的反认知。他不是新消费，他玩的是套有几十年历史，被反复验证过的成瘾机制。情绪是表层，成瘾是底层 情绪让你想买第一个，成瘾让你停不下来。把情绪投射的 ip 装进成瘾机制的盒子，这才是泡泡玛特的核心方法论。那这套方法论一旦跑通，就不只是喇布布。 我们把时间倒回到二零一零年。王宁，一九八七年生于河南新乡，二零零九年大学毕业以后到北京，二零一零年在中关村开的第一家泡泡玛特，就是卖杂货、 数码配件、文具、小玩具，啥都有，啥也不精，前几年一直亏，差点关门。转折点就在二零一五年，王宁注意到店里有一款叫索尼 angel 的 日本盲盒，销量极好。跑去日本一看，发现设计师玩具这个品类在日本已经跑了十几年， 回来就签下了第一个 ip， 香港设计师 candy wang 的 魔力。二零一六年，魔力盲盒上天猫，四秒卖光两百套。从那天起，泡泡玛特就不是杂货铺了，它变成了一家 ip 工厂，签设计师，出产品，丢进盲盒机制里跑，看反馈，放大爆款，淘汰滞销， 试错，成本极低，迭代速度极快。你看现在它的 ip 矩阵， the monsters 一 百四十一亿， scarpanda 三十五亿， crybaby 二十九亿， molly 二十九亿。六个 ip 年收入超过二十亿，十七个 ip 超过一个亿。每一个单拎出来，都是上市公司体量， 这不是爆款撑起来的。公司，是一个工厂在批量生产爆款。但这套生意能持续多久呢？这就要说到一件事了。 二零二四年，王宁做了一个动作，把喇布谷从盲盒搬到了毛绒玩具。很多人都把这个动作讲成是产品创新、社交货币。但其实他干的事要更狠一些。一个动作同时干了两件事。第一件事，把客单价升起来了。 盲盒是个硬塑料，你买回家放桌上就是个摆件。毛绒不一样，你可以挂包上抱怀里，可以拍照片发朋友圈。从收藏品变成了社交货币，客单价从六十九一下拉到了几百块。 第二件呢，就是破全球，盲盒是收藏圈的事，毛绒挂包是大众的事。 lisa 一 张 instagram 照片发出去，泰国王世效应叠加 blackpink 的 全球流量，直接破圈到东南亚日韩欧美 深刻单加破全球，一招两吃。这不是运气，是王宁看到了风向。二零二五年财报印证了这个判断。 the monster 单 ip 收入一百四十一点六亿，占全公司百分之三十八，毛茸品类一百八十七亿，涨了百分之五百六，第一次超过盲盒，成为最大品类。 海外收入一百六十三亿，涨了百分之二百九十二，占比从三成飙到了百分之四十三点八。一只没有故事的小怪兽，一年卖了一百四十一亿，但故事到这还没完。 二零二六年三月二十五日，泡泡玛特发财报那天，营收翻倍，利润翻三倍，你猜股价怎么走？暴跌百分之二十二，一天蒸发六百五十五亿港元。 花儿姐给的理由很直接，把步步依赖症一个 ip 占四成收入，第四季度增速明显放缓。公司自己给的二零二六指引是不低于百分之二十，增长从百分之一百八十五骤降到百分之二十。投资者用脚投票， 王宁不服，他在业绩会上说，把喇布布的业绩全部去掉，公司依然在快速增长，这话不假。 一百四十一亿， the monsters 拿掉，剩下的 ip 加起来还有二百二十九亿。但市场不买账。为啥呢？因为暴跌踩的不是喇布布本身，是市场再重新审视一件事，这套靠成瘾机制，加上人为编程稀缺性撑起来的生意，头顶悬着两把剑，一把剑就是监管。 别以为监管是早晚要来，其实他已经来了几轮了。二零二三年六月，国家市场监管总局就发了盲盒经营行为规范指引，不得向未满八周岁未成年人销售，八岁以上也需要监护人同意，必须公示隐藏款概率建议单盒不超过两百块，这是国家级的红线。 二零二五年六月，人民日报又直接发文喊话加强盲盒盲卡监管，建议给未成年人购买，加上实名制，加人脸识别，加监护人验证三道关卡。 文章发出当天，泡马特股价跌了超过百分之六，一天蒸发一百二十一亿。市场用脚投票，告诉所有人，这把剑 不是悬着不动，是已经在落了。王宁的应对很务实，他把概率标出来，限制了年龄确认，监护人同意。但只要抽这个机制还在，这把剑就一直在头顶。那第二把剑呢？就是豆豆娃宿命。你听说过豆豆娃吗？ 一九九零年代，美国 t y 公司出的小毛绒玩具，通过限量发行，加上稀缺款制造，收藏狂热。这剧本你听着是不是特耳熟？ 从九六年到九九年，全没抢购，二级市场炒到原价的几十倍，专门豆豆娃杂志估值指南，保险柜新闻里有夫妻为了分豆豆娃去打离婚官司， 有家庭抵押房产囤货，以为能给孩子留下一笔财富。一九九九年， t y 公司宣布停产。豆豆娃本来是想用饥饿营销再炒一把，结果反而把泡沫戳破了。一夜之间，所有人都意识到，自己手里的东西没有人接盘。 原本卖几千美金的稀有款，跌到五美金，没有人要。豆豆娃和喇布布商业模式几乎是一样的，都是小毛绒，都是限量款，都有狂热的二级市场，都是公司编程稀缺性撑起来的炒作。 历史上所有靠这套机制撑起来的品牌，一个都没有逃过。隐藏款，本质上是公司用算法发行的实物货币发多了，贬值信心一崩盘就归零。 所以那百分之二十二只是预警。这两把剑旋着一天，泡泡玛特就一天解不开，那王宁能不能让泡泡玛特同时绕开他们呢？王宁很清楚，这两把剑旋着，这两年他做的所有动作都指向了同一个方向，让喇布布不再只是赌桌上的筹码， 我们看他怎么做的。第一个呢，就是去补趣事，跟索尼合作拍喇布部电影，在北京和泰国建主题乐园 popland， 从无故事 ip 去往有故事 ip， 转给情感投射，加上一层蓄势毛，让喇布不只是潮流，是文化资产。你看迪士尼，它为什么能走那么远？ 他是先有故事再有 ip， 那 泡泡玛特是先有 ip 再补故事。第二个呢，就是扩品类。二零二六年，他宣布进军小家电，把 ip 往更多消费场景里去塞， 把步步出现在你的吹风机、台灯、电动牙刷上，情感连接被推进日常生活里，摆脱盲盒加毛茸这两条腿。这两步本质上其实是同一件事。把一个有保质期的东西转成没有保质期的东西， 盲盒会过气，毛绒会饱和，但故事和场景不会。他在跟时间赛跑，在喇布布热度退潮之前，把业务中心从单点爆款转移到多元 ip， 实体内容全球渠道。赢了泡泡玛特就是中国版迪士尼，输了就是下一个豆豆啊。 所以回到最开始的那个问题，泡泡玛特到底是一家什么公司？他不是玩具公司，玩具公司毛利率做不到百分之七十二， 它不是盲盒公司，盲盒只是分发形式，它是一台合法化、规模化、国际化的情绪机器，用丝巾大箱机制制造成瘾，用半抽象 ip 承载情感投射，用毛绒化，把单点爆款拉成社交现象，用国际化分散单一市场风险。 他最厉害的地方不是喇布不爆了，是他对自己在玩什么非常清醒，所以他一直在变形。从盲盒到毛绒，从中国到全球，从单品到矩阵，从产品到乐园，这才是这家公司值三千亿港元的真正原因。不是某个 ip， 是 他对自己模式风险的清醒认知，以及持续转身的能力。 记住这句话，功能决定成本，情绪决定议价。但是能识别自己的泡沫的公司，才能不被自己的泡沫埋掉啊。

hey hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey！ hey 啊 啊啊啊啊 啊啊啊啊啊啊！

啊？小猫，小猫。小猫。啊哈。他跟我嗨了，哈哈。他跟我嗨。嗨了，小猫，哈哈哈。