29号PCB会涨吗

pcb 的 上游产业链都在涨价，从电子部到副铜板、 ccl 再到 pcb， 这里面的核心是上游涨价是否能顺利传导到下游，这是每个环节里面最关键的地方。所以很多朋友来问，为什么 pcb 的 股价比上游的材料要弱很多？ 它的秘密也就在这里。跟着我的思路，一起来看看产业的逻辑，以及未来上下游涨价的预期回到哪里？我们先来看看 coco 涨价现状与历史复盘。根据南方财经全媒体集团的最新报道， 二零二六年以来， fr 四副铜板已完成四轮涨价，分别在三月四月初、四月二十八日、五月二十七日，累计涨幅达四十帕。 当前未落实五月二十七日提价的实际成交均价为二百物理元一张。若本次十帕涨幅落地，均价将达二百四十元以上以上，超过二零二一年二百三十元一张的历史高点。前三轮涨价传导顺畅，传导速度显著快于二零二五年下半年的三到四轮提价， 以往大客户有十五到二十天缓冲期，二零二六年三月以来涨价通知发布后，即可直接传导五月二十七日的提价落地效果，预计十到十五天可明确 价格历史走势是这样的，二零二五年八到九月 f r 四副铜板价格仅为一百一十到一百二十元一张，二零二五年全年涨价后，年底成交价格约为一百五十元一张。涨价节奏方面，当前 c、 c、 l 已进入每月调价的状态， 涨幅以百分之十为常规幅度。关于后续价格展望，短期注意价格高点有望达到二百五十到二百六十元一张，具体高点需逐月跟踪，下游需求和导情况无法给出长期明确预判。接着聊聊上游原材料，也就是电子部的情况。 目前电子部处于零库存状态，供需缺口显著，小型 c c l 厂每月电子部缺口约三百到五百万米，行业整体每月电子部保守缺口在四千万米以上。缺口核心原因有两点， 一是二零二六年上半年无新增电子部产量释放，已公布的破产计划最快于二零二六年七月开始落地，产能爬坡需要两到三个月，二零二七年二季度后才会有大批量产量释放，且即使头部企业破产完成，也无法完全填补当前缺口。 它是 ai 类电子布，也就是超薄布，一零八零一零六等漏低 k 产品需求增长，挤压普通七六二八电子布产量，导致全品类电子布均出现紧缺。目前 ai 类产品占 ccl 产量比重为百分之十到百分之二十。电子布价格水平方面，本次涨价后，七六二八型号价格约为七到八元一米， 一零八零等薄布价格比七六二八高一到一点，五元一米，接近十元一米，二一一六型号薄布比一零八零便宜几毛钱。其他原材料方面，二零二六年以来铜箔价格无明显变化，环氧树脂价格近期有所下跌。 ccl 涨价主要由电子部缺口驱动。再来看看中游 ccl 环节， ccl 行业 a 级品库存处于历史最低位，二零二六年年后剩余的两三百万张库存，这里面包含降级品已经于四月全部清完，当前仅剩余不到百分之十的 bc 级降级品库存， 无正常可售的 a 级品库存。在加动率与排单方面， ccl 厂家加动率已达一百八，在手订单基本排满一个月，六月产能已全部排满，但受电子部缺口影响， 实际产量低于理论产量，例如头部企业理论月产量可达一千二百万张，当前实际仅为一千一百万张左右。盈利情况方面， ccl 环节实现超额导涨价，涨幅超过电子部成本上涨幅度，利润持续提升，无全产业链原材料供应能力的中小 ccl 场，面临高价买不到原材料的问题， 或者需要牺牲利润减产压力较大。然后是下游 pcb 环节库存，情况是这样的， pcb 厂的附铜板原材料库存当前为一到一点五个件，最高不超过两个月，照二零二五年下半年的两到三个月的备库水平明显下降，处于历史低位， pcb 成品库存仅为十到二十天。 在价格传播能力方面， pcb 环节无法完全传播，上游涨价常规传播比例为百分之六十到百分之八十，剩余物理 percent 左右的成本上涨，需要牺牲自身利润消化。其中新能源、汽车、储能、无人机、机器人等高端领域传播能力较强， 可传导七十 pa 到八十 pa。 消费电子领域传导能力较弱，仅能传导是五十到六十 percent。 经营压力方面， pcb 是 当前产业链压力最大的环节，若后续 ccl 继续涨价，且传导不畅、管理能力弱、溢价能力差的 pcb 厂可能出现亏损甚至关停。 我们再分析一下下游需求结构与景气度整体需求方面，二零二六年传统消费电子淡季，也就是五到七月保持与春节后相当的强劲水平， 较二零二五年同比增长的二十到三十，需求结构出现了分化。高景气领域包括汽车、新能源、储能、无人机、机器人、 ai 相关领域需求旺盛，是当前需求的核心支撑。弱景气领域包括消费电子、家电、房地产相关领域需求较差。 消费电子需求较二零二五年中期略有下降，尚未看到三季度传统消费电子旺季的需求起色。消费电子占 ccl 总需求的比重已从之前的百分之五十下降到百分之三十到百分之四十。若后续消费电子需求回暖，电子部缺口将进一步扩大， ccl 涨价动力更强。 最后来探讨一下后续涨价可持续性与行业展望。涨价核心驱动逻辑在于，电子部供给缺口是当前涨价的核心支撑，二零二六年全年电子部缺口确定性较高， ccl 涨价行情二零二六年整体无虞。涨价中指的核心观测信号有三个，一是电子部产能大规模释放，供需缺口缓解。二是新能源、汽车、储能、 ai 等高景气领域无法继续传导涨价，需求出现明显下滑。三是 ccl 厂家订单量从当前一个月的水平明显下降， 反映 pcb 环节接单意愿不足。行业周期展望方面，按照历史规律，本轮行业景气周期注意可持续两到三年， 二零二七年需关注电子部扩产进度，若二零二七年二季度后大批量产能释放，缺口将有所缓解，乐观情况下，受益于 ai 产业爆发，警惕周期，注意可持续三到五年。在极端情景下，若 c c l 价格上涨至二百六十元一张后， p、 c b 环节传导不畅，且下游需求仍保持旺盛， pcb 厂将优先控制低价订单，优先保障高利润的 ai 新能源类订单不会出现大面积亏损接订单的情况。这里也要做一点风险提示，大家需要注意上游原材料价格波动对中游利润的挤压风险，同时要警惕海外扩产进度 如果不及预期，可能对红利兑现造成的拖累。另外，如果未来 ai 需求出现放缓，也会对高端 pcb 的 需求产生不利影响。

pcb ccl 六月份还有逾期，应该还有逾期。

董事长们刚刚发生了一件大事，市值几百亿美元的巨头戴尔，盘后股价直接飙涨了百分之三十八。 什么概念？这不是一个小盘股蹭热点，这是一个老牌 it 巨头，用实打实的业绩，向全球投资者宣告了一件事， ai 正在从大厂的实验室杀进千行百业的真实订单里。如果你只看了个热闹，那你可能就要错过 a 股接下来最扎实的一波机会。今天我们就把它解剖了，看懂背后的投资内涵。 先说戴尔这份财报到底有多炸，它并不是说营收勉强超预期，而是结构性的爆发，核心就一个 ai 优化服务器。根据譬如戴尔，这个季度 ai 服务器的订单量环比直接来了个两位数的增长，出货量同比翻了一倍。最吓人的是什么？积压订单创了历史最高记录。 这啥意思？就是现在手头排队的单子已经多到做不过来，未来好几个季度的业绩基本锁死了。更关键的是，以前大家总担心搞 ai 服务器，是不是只赚个热闹不赚钱？ 戴尔这次直接告诉你，不是，它基础设施方案集团的营业利润明显提升，这说明高端 ai 服务器不仅跑量，还贡献了实打实的利润弹性。那这个事儿为什么我说它意义非凡？你得看到背后的底层逻辑变了。前两年我们聊 ai 算力，主要集中在那几家头部的云大厂， 他们花钱搞万卡集群去训练大模型，那个叫训练阶段。但现在大模型要落地，应用进入推理阶段了，推理的算力需要更靠近数据，要部署在各地企业机构自己的机房里， 而戴尔是干什么的？它最强的就是给全球各个行业的公司提供能直接插电开干的定制化整体解决方案， 并且有遍布全球的销售服务网络。所以戴尔的爆发，等于给了市场一个非常清晰的信号，企业级 ai 需求的大潮真正开始兑现了，买单的人从几个巨头变成了千行百业，这个市场的广度和持续性，比单纯训练阶段要大得多。 好聊清楚了海外，咱们最关心的这对 a 股意味着什么，这意味着整个 ai 算力链条从炒概念正式进入拼订单看业绩的第二阶段。而戴尔这条大鲶鱼，直接把产业链上几个核心环节给带活了。 顺着戴尔这份财报去挖，你会发现有些公司的业绩逻辑瞬间变得无比坚固。最直接享受红利的，当然是 ai 服务器整机场。像英伟达和各大云厂商的核心搭档 浪潮信息是国内 ai 服务器的绝对龙头，它们的量肯定会被这股浪潮带起来。不过我得提醒一句， 整机组装这个环节往往量大，但利润相对透明。真正在这一次产业升级里，价值量提升最猛、业绩弹性最大的，其实是藏在里面的两个细分赛道。第一个，液冷散热。这个我必须重点说， 现在一颗顶级的 ai 芯片，功耗动不动上千瓦，一台服务器塞满好几颗，热量堪比一台小烤箱。传统的风冷已经顶不住了，夜冷从以前的可选直接变成了避雪。 而且夜冷系统不是接根水管就完事，它包含冷板、管路、分液器，是一整套精密工程，价值量比起几个风扇那是好几倍的跃升，并且一旦部署，客户粘性极高。 这次戴尔 ai 服务器大量出货，等于给叶冷行业批发了大量订单。国内这块儿走在最前面的就是英维克，他已经是英维达的指定合作伙伴，给全球客户做解决方案。另外，高栏股份同非股份这些在电力、工业、温控上积累了深厚技术的公司，现在都在快速地切入数据中心。叶冷 他们看到的不是故事，是订单。第二个高速 pcb， 也就是硬质电路板， ai 服务器里跑的数据是爆炸式的，对电路板的要求极其苛刻，必须用高层数、高密度的高速多层板，层数越多，价值量不是按比例加，是翻着倍的往上走。 一块高端 ai 服务器的主板，价值量可能是普通服务器的五倍甚至十倍。这个池子里， a 股同样有狠角色。互电股份长期就扎根在高端企业通讯和服务器 pcb 这个高壁垒领域，技术没得说。圣鸿科技在 ai 服务器用的显卡版和主板这块，已经取得了实打实的突破，业绩弹性很大。 再往上游走，生意科技这种做高速复铜板的龙头，也一样稳稳地吃到了这波红利。当然，除了这两大核心弹性环节， ai 服务器的存力需求也在跟着报。高宽带内存 h b m 能一直紧张带动了存储芯片和接口芯片的需求。 像赵毅创新、北京军政、蓝企科技这些，也都会跟着产业的节奏走，同样值得高看一眼。所以回过头来看，戴尔这次盘后暴涨百分之三十八不是一个孤立的事件，它是一声响亮的号角告诉我们， ai 投资的逻辑已经切换了，不要再停留在炒小作文、炒名字的阶段， 要聚焦到那些能够从这一波企业级 ai 服务器海量出货中，实实在在有订单、有利润并且价值量得到大幅提升的环节上来，叶冷和高速 pcb 就是 当前确定性最强的两个核心方向。

pcb 厂已经掌柜了，但挖金的铲子还在低位， pcb 设备才是被低估的挖地。这不是周期股反弹，是 ai 赛力在重塑整条产业链。天风证券最新研报，强靠 pcb 设备与耗材，正迎来材料涨价与需求紧攀的双重暴击。核心标的大足数控、新奇微装、东微科技、耗材端看鼎泰高科、沃尔德、新锐股份。为什么 pcb 这么景气？ 底层逻辑先说清楚为什么景气。传统 pcb 是 周期行业，但 ai 算力打破了这个周期，带来了三层结构性变化。第一层， ai 服务器里的 pcb 变贵了五到十倍。 普通服务器里的 pcb 就 像普通居民楼的电路板，层数少，工艺简单。 但 ai 服务器，特别是英伟达 l p u l p x 这种机柜级方案，里面的正胶背板从七十八层跳到一百六十八层，还要搭配高阶 h d i 和封装基板， 层数越多，密度越高，工艺难度指数级上升，单机 p c b 价值量直接翻五到十倍。光模块从八零零 g 升级到一点六 t， 对 应的载板也要同步升级， 这不是多卖了几块板，是每块板都贵了好几倍。第二层，原材料涨价且供不应求， ai 服务器跑高频信号必须用 m 八 m 九级高端附铜板，这种材料国内能做的厂家极少， 二季度龙头已经启动新一轮涨价，金价再涨百分之二十以上，高端材料涨幅更猛，更关键的是，这些材料实行配额供货，下游 pcb 厂有钱也未必能买到，典型的供给应约束。 第三层，扩展很难，仅期周期至少两年，头部 pcb 厂商订单已经排到二零二六年前年下游想扩展非常迫切， 但高阶 pcb 不是 砸钱就能扩出来的，需要更先进的铺光机、激光钻机、电镀设备，这些设备交期本身就要十二到十八个月， 设备厂产能有限， pcb 厂扩产就得排队等，所以这波景气不是短期炒作，是至少两年的硬切口 标的。拆解设备端看，三家大足数控超快激光钻机在各大 pcb 厂商批量交付，正交备版 m 九材料已通过头部厂商验证。 另外，光模块载板对超快激光钻机需求巨大，每一千万只一点六 t 光模块对应一百台超快设备。 新奇微装 pcb 铺光机发货维持高景气，先进封装及 co 二激光钻机业务弹性更大，估值空间更高。 东微科技三合一电镀设备打破海外垄断在手，订单充足，产能利用力提升，带来利润大幅改善。 耗材端看，四家 m 八、 m 九材料带来钻真量价倍数级增长， aipcb 耗材供需结构性缺口或持续两年以上。 鼎泰高科是 ai 钻针龙头，沃尔德金刚石钻针进展值得关注。新锐股份收购汇联电子切入赛道。明道光电收购下肢精密布局 两点三十分到三点结尾。近期 p c b 厂商涨幅已高，但设备与耗材端刚启动，大族数控、新奇微装等已创新高，产业链通胀逻辑远未结束。 再次提醒，本视频内容仅作信息梳理和逻辑推演，所有涉及各股部分均来自天丰证券公开研报整理，不构成任何投资建议，请独立判断并注意风险。关注我，给你拆解硬核科技核心逻辑。

简单的做个五平，今天半导体设备如果下午微不起来，那趋势真就有问题了，就可以选择落难为安，因为咱们吃最后一口肉是非常危险的。其次 m l c c 我 今天也是早晨开盘的时候就高位获利兑现了，因为今天整体盘面不强，这种短线情绪啊，也是非常不好。 再次就是储能板块没有问题啊，我觉得没有上车的今天反而是个很好的机会。最后就是光模块 p c d 板块依旧非常强势，我持续性看好 本轮调整，我认为啊，应该不会调整下四千点啊，基本上也就临近尾声了，应该要陆续进行气温然后向上啊。但是短期呢，肯定还是以这种矩阵为主，就是每天跨冲起来，然后跨吊起来， 让散户的这个体感非常难受啊，绝对不是那个缓慢的上涨啊，不能给你那么舒服的感觉啊，就让你账户跨突然红了，哎，你稍微一过一会，一不看，啪，又开始爆率，就这样反复折磨你啊，大多数散户就被洗掉了，后续就能开始继续向上。 所以啊，咱们有实力的董事长啊，那你就盘中坐坐 t 啊，没有实力的就拿着，别总躺着啊。大家给我点我特别关注，有好的机会我再发视频提示大家哦。

明天周五会不会大涨，甚至暴涨？你不用再猜了，我直接说答案。五月二十九日的行情啊，一定会让所有人头皮发麻，甚至是把牙咬碎。接下来的视频，你一分钟都不用快进，明天你是麻袋装钱，还是一碗大面？看完这几分钟，最关键 这几天的剧情都是按照许哥说的走，明天也不例外，今天直接反弹，终于是老太太吃硬饼，就这一回，经过上午量化打压之后，下午三大指数全部分红。尤其是下午科技全面启动半导体电力 m l c c 超级电容逆势凌人， 和许哥昨天和前天的策略说的分毫不差。还记得吗？当昨天剧烈调整，所有人都慌了，只有许哥说，别慌，今天科技会带领板块修复。果然今天科技逆势集体拉洪收洋线。再比如上个周电力大幅调整，所有人都悲观的时候， 只有许哥说电力要反弹。周一的时候呢，我还再次强调电力进入爆发期，昨天又再次提醒电力是香饽饽，果然今天电力又是强势拉升，到现在一波五连红到手。更关键是，昨天科技大调整， 许哥坚定地说，半导体 pcb cpo 下来是很好的性价比，不是破位。今天果然大幅反弹，更有 m l c c 超级电容，许哥连续几天强调，它进入了超级爆发期，已经连续几天领跑市场了， 跟着许哥的朋友都可以喜笑颜开，口袋满满。迷路的朋友们可以看看我前面的视频印证，说这些不是为了证明许哥有多牛，在市场不好的时候给大家添堵， 而是我十四年的机构掉牙生涯里，体会过太多小散的不易，市场的无情，太懂大家的感受了。许哥会持续更新你在别处听不到的信息，抹平你和机构的信息差。尤其今天， 徐哥会分享三个明天启动的重点方向，先感谢朋友们点个小红心和小关小注，留下一句，一路发，徐哥带你开启触底反弹之路。言归正传，今天本就应该走出中央线修复， 徐哥昨天就说了，没有重大利空，只是主力故意借势调整，尤其是当今天排面走出缩量，就是洗人结束，洗不动的信号啊！虽然上午板块集体分化，创业板指多次上演五日线的争夺， 看似板块集体调整要跌破四零五零的强支撑，实则是主力勾结量化玩的一手打压细筹的暗中算计。 虽然 c p o p c b 半导体这些科技带动了反弹，但诡异的是，尾盘却有不少高位的科技资金流出。除科技外，其他板块反弹十分有限，像是后妈养的孩子。 更关键的是，反弹无量，全天成交量竟然跌破三万亿，保险券商更是只顾着埋头出货和反弹的情况格格不入。难道真的是主力故意拉高后的脱身之际，还是集合力量让科技带动板块彻底开启主生浪呢？ 这格力的行情让大部分人都蒙了，明天排面到底会怎么走？是科技带领其他板块一举突破四幺五零大洋，还是主力跑路后一粒金毛彻底揭破四线点的巨婴呢？小伞要不要跑，我直接说。结论，不绕弯的科技 会带领板块集体发起修复，完成四幺五零的反包，明天会全天喜气洋洋，八方来财。为什么说当所有人都在犹豫恐慌的时候， 只有许哥一直冷静且正能量？因为许哥不是外面那些没有根据，为了流量，涨了说涨，跌了说跌的人。我在机构实力调研企业转载研报十四年，参与过十多家企业 ipo 的 经验，足以让许哥基于当天研报和市场逻辑作出分析。 所以今天紧急复盘后，许哥发现了主力真正的意图和明天将要启动的三大方向。一、 pcb 钻针处于量价齐生的通道，制造钻针核心啊，乌钢棒主要依赖于进口，近期价格翻倍且供紧张，预计从二零二六年三季度可能滞约。行业扩展导致高端钻针一棒难求，有需求市场就会有很好的反馈。 二、 i g b t 功率半导体行业进入涨价初期，英菲灵、德州仪器半导体等龙头企业密集宣布涨价，市场分析认为，能耗紧张状况将持续到下半年，从涨价逻辑上看，企业有利润，未来预期 就会高。三、 c p o p c b。 需求大增，美国光模块巨头公布财报，光互联业务将增长超过百分之七十，并且预计全球市场对于光模块 ipo 或者说 c p o 需求会继续大增。行业大佬都说话了，业绩就是最好的证明， 害怕吗？相信就可以了，不过这两天调整确实难受，你会发现这轮牛市和以前不一样，他是少数人的，其他人都在陪跑，所以要看准主线，这轮科技主线毫无疑问，所以要按照这条链去找，套着的，要等科技帮着带起节奏。关于明天和后天的思路， 我给出四个警堂应对，徐哥会把关键的信息第一时间传递给你。警堂一店里很多人都没看懂， 它是白月光的级别。当全球都在搞 ai， 数据中心缺电缺设备的时候，你就应该知道它在你手里那一堆货里面，应该是压仓时的规格。尤其是今年夏天用电大增，印度已经四十五度了，不管是算电协同还是设备， 还是绿电，都是市场焦点。二、 cpu、 pcb 存储，其实我已经说过很多遍了，有粉丝一直来问，结束了吗？我觉得这个问题可以换个方式，你觉得现在 ai 发展停滞了吗？市场供货还短缺吗？ 他们的材料还在涨价，甚至被市场巨头争夺吗？这几个问题如果有了答案，你就知道怕个锤子，就那几个有业绩有预期的好企业，都没怎么调整。还有一直和朋友说的 m l c c 超级电容和转针，你就找龙头，涨价还在继续， 它半年报也不会差，大家懂了吧？三、半导体芯片先进封装，很明显了吧。韬定律当天发酵之后迅速调整，有人就开始吸筹了，现在果然重新启动，这是改变了芯片的新规则，国产替代加速，和 deepsea 当时发酵如出一辙。四、人形机器人和商业航天已经开始反弹，证明策略没错，当科技逐渐从顶部慢慢退潮的时候，他们会成为承接者，找核心的传感器、语数科技受益的供应链，航天是回收能力以及虚拟互联网， 这是重点锦囊说完了，徐哥还是要提醒一句，如果你追着进，首先已经输了一半，虽然说今天只跌，明天要重点看成交量，走结构，行情量不能少，放弃对普涨的幻想，分化是常态，选对方向比大盘更重要。 好了，许哥对于明天周五的形式表述的，相信大家都明白了，不论任何行情，许哥都会做你那个最懂残疾的朋友。点个小红心和小关小注留下一句，一路发后面的三百六十天，许哥带你多吃肉少踩坑，一起走出宁静，明天见！

跑，赶紧跑，六月一号下周一开盘就跑，还来得及吗？会不会大跌甚至暴跌？您不用再猜了，我直接告诉你答案。真正的变盘已经开始，接下来的行情一定会让所有人头皮发麻，甚至追悔莫及。 您一分钟也不用快进，因为下周一您是麻袋装钱还是一碗大面，这几分钟最关键，如果剧本不按照我说的走，直接送您最新款手机。今天的盘面真是老太太钻被窝给爷整笑了，权重都熄火，涨的都是些防御板块边角料，你说高位调整也就调整了， 本来也没涨多少的也跟着调整，就这行情，咱骂都是轻的。三大指数集体回调，科技、半导体绿的发光，就剩电力和消费前排领涨，这趋势是不是又再次印证了许哥对于节奏的把控？昨天就重点强调了，只有电力才是白月光， 他是压仓时，尤其从五月二十二日电力巨幅调整，所有人都悲观的时候，只有许哥说到底要反弹了，怕大家没明白。许哥周一的时候再次强调，电力在爆发期， 一波六连红稳稳到手。更关键的是，虽然今天 c p o p c b 存储调整，但是许哥从五一就重点输了，他们的发展期现在基本断断续续红一个月了，咱们的家底儿厚，调整一下正常，哪有止涨不跌呢？把筹码洗一洗 才能有新高啊！到现在为止，跟着许哥的朋友是不是这个月都能喜笑颜开，收获满满？说这些不是为了证明许哥有多牛，在大行情不好的时候给大家添堵，而是真心希望尽我的能力能帮助到你。我在机构从事调研十四年， 体会到太多小伞的不易和市场的残酷，眼看着自己的血汗打了水漂，以后我会持续更新更关键的信息，尤其今天，我将分享三个下周一启动的方向，也请刷到的新老朋友，相信许哥一次 点个小红心和小关小注，留下一路发，许哥带你开启处理反弹之路。言归正传，当外围形势一片大好的时候，咱们又走出了个性的独立行情，真是把小伞当成冤大头了， 不行咱就关了是吧？科技半导体、芯片产业链集体调整，真的是有大批资金在流出，并且板块内更是极端分化， c p u 和 p c b。 下午的龙头啊，虽然是红通通，但是剩下的却是一片惨淡，中小盘更是毫无抵抗之力， 看似是科技跑路防御板块被迫救急，实则是主力高切低喜人减筹码的暗度陈仓。虽然表面上科技半导体 c p o、 p c b 这些科技主线遭遇调整，盘中多次试探四零七零之称，科技更是造成月内最大调整，跌破了上行趋势，甚至连证券拉升都没有获足指出。但诡异的是， c p o 和 p c b 极端分化，一些核心抱团的却继续创了新高，在这科技加速调整的时候，有明显的增涨的百亿，全天净放量三点三万亿。 更关键的是，在我们加速调整的时候，人家外围啊，已经是红的发烫了，这魔幻的行情啊，连二十年的老手都看不懂， 这究竟是主力高位跑路让小散接货的金蝉脱壳，还是强力洗人后偷偷接筹码准备要拉主声浪的信号呢？下周一到底会怎么走？ 是科技彻底崩塌直接跌回四千点收费模式，还是主力拿着增量资金带动板块集体修复冲击四千一百点呢？小伞到底跑不跑？ 徐哥不啰嗦，直接说答案。别慌！一、没有大力控本身就是高标的主力，增量资金减少才造成高切低。二、因为恐慌情绪造成踩踏是主导，这样的调整反酬很快必然会修复缺口， 科技会带着板块向着四千一百点发起修复。为什么当所有人都慌了，只有许哥这么稳且正能量？因为许哥不是外面那些没有根据，为了流量胡说的人。我在机构实地调研企业转型研报十四年，参与过十多家企业 ipo 工作， 这些经验足以让许哥基于当天研报和市场逻辑作出分析。今天紧急复盘后，许哥发现了主力的真正意图和下周一三大将要启动的方向。 一、半导体打破盛衰周期全球半导体龙头应用材料的首席执行官说，半导体行业正在迎来他眼中最强劲的时期，增长将超过百分之三十，风中业务收入将增长超过百分之五十 二，电力加速进入爆发期，前四个月全国电力市场交易电量同比增长百分之二十五点六、南方电网电力复合三天三创历史新高气象分析，未来五年将出现史上最热一年。 三、 c p o p c b。 密集催化市场传言英伟达要求激光器五年扩容二十倍 p c b。 的 c c l 一 直复铜版，年内四轮涨价， 六月提价后啊，价格将突破上涨周期高点。再强调一点，朋友们都知道拉尾盘有猫腻，但是砸尾盘呢，腻透很明显了，尤其是当今天放量洗人，已经有不少被洗出去了，外围呢，还是红的，这个时候还劝你跑呢，拉黑就行了， 现在大部分人操作靠的是情绪啊，这就上当了。接下来的形势紧急，我给出思路，四个锦囊，新老朋友别忘记点个小关小注，这样以后平台会第一时间把关键信息啊传递给你。 锦囊一，半导体、芯片、 cpu、 pcb 存储这些科技核心明显前面抱团儿过度一致，所以增量资金越来越少，需要一次调整来蓄力，这是良性的。你只需记住一点，有未来，一家有预期，能承下市场这么多水的只有科技。 这是调整，而不是逻辑的，结束下来呢，反而是很好的一个性价比。重点要看龙头二，电力现在用电量大幅增加，夏天温度啊，年年破新高。 上面刚刚说了，保能源保供应那种有涝电协同，有绿电、 ai 数据中心，尤其是广东这个地方用电量最大。那我不能再说了，再说视频就没了，你自己查一查。还有做高压直流设备的 三人型机器人和商业航天，今天调整是比较大的，但是它们相对科技来说涨得并不多。马斯克的 speakx 啊，上市在即，国内火箭也马上进入实验，这就像昨天说的， 当头部科技慢慢退潮，它来的机会啊就来了。四，储能固态电池。现在固态电池取得了重大进展，不管是卫星还是机器人汽车，这是能源巨大进步，也是未来。现在还没有启动找龙头潜伏， 朋友们记住，市场是不讲道理的，一定严格执行自己的计划，切记头脑一热就动手，当你减少失误和回撤的时候，就已经成过了一多半了。下周一大概率会低开吓唬人，然后修复。都注意 好了，许哥对于下周一的形式的表述啊，相信大家都明白了，不论任何行情，许哥都会做你那个最懂财经的朋友。点个小红心和小关小注，留下一句，一路发后面的三百六十天啊，许哥带你多吃肉，少踩坑，一起走出泥泞！

一篇小作文，把万亿市值的中继玩的像小漂一样，从水下一路冲进跑拉上去，顺带着牵着指数深微修复， pcb、 mlcc 电容更是涨停潮，涨到你不敢相信。那些拿不住科技趋势票的宝子们，现在扳手拿得住了吗？ 锤子拿得住了吗？而不愿意向趋势低头的电力呢？今天也是选择单开一桌跃电力，高举高达反推升为滑轮换手晋级四楼。 可是他又能不能趁着科技分歧之后，挤升成六月份的新主见呢？直接只能说啊，大部分人都猜错了，真正值得注意的是，接尾盘偷袭涨停的航天在一身，而 pcb 电力明天周五，一旦出现这些信号跑错， 你得给我赶紧跑！如果学姐接下来的行情推演有半个字对不上明天的行情走势，你们尽管来评论区展示语言魅力，我们先看接最热闹的 pcb 和 mlcc 电容。 前两天呢，学姐就反复强调过，科技趋势你不要怕分歧，当你心态不稳的时候，你就问自己三个问题，英伟达下一代的乳品价格逻辑有没有改变？ m l c c 玻璃基板、高端球形颗粒粉等等增量材料是不是稀缺？ 最近是不是还在业绩预期和产业卡位反复博弈呢？要是这几个问题你都能给到肯定答复的话，你又何必左侧思维天天担惊受怕猜顶呢？而你若是早在三月份就关注过学姐，并且坚持打卡复盘视频，你 就会发现，这些全网吹上天的产业逻辑，学姐其实早就详细科普过，红河拨千巨石富才，哪一个不是我们反复名牌的小幸福呢？哪怕你看懂了一个呢，也是双手双脚都拿不下了，那这里也要注意啊，学姐不是让你们现在埋头猛猛追高啊，如果情绪太过一致， 前排 k 涨的都已经被资金顶到人声鼎沸，很多票你想买买不到的时候呢，看起来是给你机会，可能就是被踏空，自己 硬生生推出来的情绪接盘位。所以明天紧盯三个信号，第一个，核心回调，甚至贴破五日线， 赶紧跑。第二个，板块内部开始高低切乱飞，那说明资金已经在里面轮流套利了，赶紧跑。第三个呢，今天跟风补涨，明天开盘就抢跑，那就不要幻想什么主升 三鸭子就跑。我们再看电力，早盘科技分歧呢，电力就开始发力了，如果你说他是大盘和科技弱势的时候的抱团品种，今天越电力偏偏还是反推华能晋级，这能也是反包首板涨停， 这是不是打算走二波了呢？电力现在的问题已经从低位补涨走到了高位博弈了，前面大唐滑撩把情绪打出高度之后，还要看电缆、储能这些分值继续扩散，否则呢，就很容易变成科技分歧时的临时抱团。 那么为什么偏偏是商业航天最值得关注呢？因为当 p c b m l c c 等等科技方向红心市场资金的时候呢，尾盘踏板在一身，大概率没那么简单。三月底的时候呢，资金拉了顺号涨停，西部大涨，随后呢，四月初连续回调之后，就开始趋势向上。而四月底呢，资金又去拉了西部涨停， 再深信为顺号，盘中也是有资金做多，随后呢，又有一波连串的阳线，他们正好都有一个共同点，那就是 spacex 海外火箭链的供应商，所以每逢月底的尾盘拉升，更像是资金再拿筹码，然后下个月月初正荡洗盘，再拿一波筹码。 如果等到 spacex 六月份正式上市前，是不是筹码吸饱之后的主力资金开启头也不回的主升档了呢？不过学姐还是那句话，要信早信，不要等到所有人都看懂了，你再去追情绪高潮。那么今天的复盘就先讲到这里，还有哪些想听想问的，记得打在评论区哦！

戴尔昨晚炸了，一夜暴涨百分之三十八，市值飙升，为什么？ ai 服务器？戴尔最新财报显示， ai 服务器订单暴增，直接带动营收大超预期，市场给出的反应就是百分之三十八一天。那问题来了，戴尔暴涨跟 a 股有什么关系？关系大了， 戴尔是全球最大的服务器厂商之一，它暴涨意味着 ai 服务器的需求不是泡沫，是实打实在爆发。而服务器的核心配套就是液冷散热和 pcb 液冷散热，一台 ai 服务器的功耗是传统服务器的五到十倍，风冷完全压不住，必须上液冷。 戴尔业绩超预期，意味着液冷方案的订单也会跟着放量， a 股液冷产业链的公司直接受益。 pcb 服务器内部的高速 pcb 板是承载芯片和散热模组的核心基板， ai 服务器对 pcb 的 层数、精度、材质要求远高于普通服务器，戴尔卖的越多， pcb 厂商接的单子就越多。而且这个趋势不是短期的， ai 军备竞赛才刚刚开始。 点个赞关注我，带你挖 ai 产业链的下一个机会。一、别追戴尔本身，美股暴涨跟 a 股短线没关系。二、叶冷是确定性最高的方向， ai 服务器越多，叶冷需求越大。三、 pcb 看高端产物，能接 ai 服务器订单的厂商才有价值。你觉得叶冷和 pcb 哪个弹性更大？评论区聊聊。

兄弟们， pcb 最近到底是啥情况？还能不能看，能不能干？我来告诉大家， pcb 低端的在地狱，高端 pcb 现在在天堂， ai 直接把 pcb 现在干成了高层的方向，以前靠手机，靠 pcb 的 周期是弱的一批，那么现在 ai 大 基建爆了， pcb 直接现在换逻辑了， 普通的服务器的 pcb 也就八百块钱， ai 服务器直接把价格干到了八千到一万二，价格翻到了五到八倍， 层数呢也从之前的十层，现在飙到了七十层。高端 pcb 的 能源现在是供不应求，订单排到了今年年底， 交期都排到了明年后年，现在是 ai 驱动的超级的周期，中疏，低端的内卷毛利五都不到。高端现在是量价齐升，扩产都来不及。未来的空间二六年 ai pcb 的 市场预计干到九百亿， 二零二七年整个空间还能翻倍，缺口在未来两年都补不上。说白了， pcb 现在已经不是以前那个普通的周期股了，现在是 ai 算力的核心基建正坐着火箭在向上冲。兄弟们， pcb 现在往哪个方向去看？我来告诉大家。当然是往 ai 服务器的高端版和 i c 窄版高频高速材料方向，兄弟们，你听懂了吗？

科技崩了，但老灯题材的春天要来了，家人们，今天这碗面是不是吃的？你一下把桌子都掀了，辛辛苦苦一个月啊，一天回到解放前。这句话 今天在很多人身上应验了，大 a 赚钱，大 a 花一分别想带回家。更扎心的是，很多人五月份挨了两刀，一刀是上半月做题材，但是很多人觉得科技股太高了， 转头去做题材，比如说商业航天，但是刚进去直接就下跌。另一刀是下半月追科技，题材股跌了，但半导体 cpu、 pcb 却依然在，成了横墙。很多人是割了题材追科技， 但刚进去你发现进去了，科技股高位震荡，不涨了，今天直接活埋现在你最想问的两个问题，老师直接给你答案啊！第一个，牛市还在吗？科技还在吗？首先第一个，牛市肯定是没耶稣我们大 a 股， 因为只有当所有的买盘都被消耗殆尽了，牛市才会真正的结束。五幺七八六二四，这个牛市都是这么没的，那你看，跟现在并不一样啊， 别看今天大家很多人感觉到科技不行了，机构抱团解了，但是代表量化和油资的微盘股早就已经跌了，而且整整已经跌了三周，回测的幅度高达百分之十三。这么大的幅度的下跌，毕竟一定是有资金早就已经提前流出的。 所以说你看场外现在还有很多子弹，只不过新的方向一直没来，科技股高位过热了，所以说牛市没走，买盘依然在，但节奏开始要变了。第二个，科技结束了波段的上涨，但未来仍有机会。 其实原因很简单，科技股今天这么惨，就是因为短期的买盘被消耗殆尽了，你看此前科技股的机构抱团，就不用老山说了，但是最关键的是短期，最近这段时间，除了科技，其他的板块可都是一地鸡毛啊，所以说，几乎所有的短线资金都被红吸到科技股里面了，这就造成了本周老山一直总强调的天量加高估。 不过别怕，类似的行情科技股已经遇到过好多次了，比如说去年的十月份，今年的一二月份，都是这样的，当时科技股的估值同样很高，也同样是天亮。 但是家人们每次科技股从高位估值回落，估值回落，回落到大概一百四十五倍左右的估值，又再度上涨，又再度上涨。这次也一样， 接下来估值回落到一百四十五倍，量能大幅萎缩消化，短期过热，下轮机会依然还是出现，只不过这个机会我们可得等一等，短期不会有，那么家人们，下周我们怎么做呢？市场又会怎么走呢？机会在哪里呢？老陈告诉你，大概率还有探底， 但会砸出一个短期地点。首先啊，为什么还要跌？这个就有点扎心了啊，因为你看，今天下午市场确实释放了恐慌，但这个就有点扎心了，下午再回撤的时候，大概放量了一千两百亿， 这个是不够的，对比五月的二十一号，当时的下跌，放量了四千亿，差的远了。而且大家发现了吗？今天下午再回去的时候啊，确实都在放量，而且最关键的是，他在跌的时候，可不是只有下跌低点在放量， 刚刚开始震荡之后跳水的时候就已经放量了，这意味着啥？不就意味着今天不是只有散户在低点割肉，同时也有机构在这个地方的主动流出和主动砸盘吗？ 那你看恐慌没出清，就很难直接涨，那关键点位是什么呢？一定要盯紧科创板五零，尤其是科创板五零的一千七百点。历史的经验其实可以告诉我们，科创板五零啊，确实会回落，而且有的时候会跌的很凶，但是每一次从估值高点回落到 大概一百六十倍左右的估值，都会自反弹定的点位呢，目前来看是科创板五零的一千七百点，大概在这个地方， 一旦到了这个地方，我们要清楚，大盘其实就是被科技股带崩的，那么只有科技股起稳了，大盘才有可能真正起稳。那么这个起稳信号怎么来看呢？大家关注啊，下周一，下周一的时候，如果再次往下砸， 甚至是放量下跌，释放恐慌，届时科创板五零在一千七百点出现急跌急涨的微型的走势， 怎么掉下来，怎么涨回去，那这就是短期的起引信号，也是我们博反弹的重要节点。那最关键的是机会方向了啊。你看现在资金从科技股里面大量的流出，今天的下跌放出了天量，而且是连续的多根天量，那么这种结构走出来，就代表着资金是大面积流出的。今天科技确实惨，但另一方面就是老帅反而松了口气， 就是跌了这么多的老东股和 t 三股就要受到资金关注了。你看今天主要是电力和白酒承接的市场，从 k 股里面流速的资金，我们可以看到，今天电力板块依然还在强者横强，沿着五线在持续上涨，只不过已经涨了好几根阳线了，短期不要追了， 最近两天老师一直让大家做做电力，那后续的机会稍微等等回踩。其次呢，白水白酒板块这样的板块呢，已经在低位出现了两根有力度放量阳线， 当然这个板块大级别太弱，所以说需要进一步的走强持续才能确认，那个时候回踩之后同样找机会。 当然还有一个盘面当中并不明显的方向，叫做老旧小区改造，比如说地下管网，中字头的建筑等等，因为他受到了政策的利好，而且是比较大的利好，我们就要看看下周这个方向能否爆发确认和走强。家人们，风险都是涨出来的，机会都是跌出来的， 大盘的四千二百二十点、四千一百八十点和四千一百五十点，老尚竟忙着带着大家头顶，接下来再次的释放释放风险，稍稍恐慌，老尚可就要带大家抄底喽，那如果高位的头顶你错过了，后面低位的抄底可就千万别错过了，这样的节点老尚会第一时间发笔记的，大家记得点上关注哦！

董事长们，刚刚市场爆出超级重磅大事，数百亿市值的科技巨头戴尔盘后直接暴利狂飙百分之三十八！这绝对不是小垃圾股蹭热点，炒题材，这是老牌 it 巨头用实打实的硬核业绩向全球市场官宣， ai 彻底走出实验室， 千行百业的真实落地订单全面爆发了！如果你只看热闹，看不懂背后的底层逻辑，那你大概率会错过 a 股下半年最扎实最稳的这一波 ai 主升浪。今天我直接把这波行情给大家扒透， 先看戴尔的财报到底有多炸裂，完全是结构性爆发，没有半点水分。核心抓手只有一个， ai 优化服务器。单季度 ai 服务器订单环比两位数高增，出货量直接同比翻倍。 最恐怖的是公司积压订单直接刷新历史新高峰，俗点说，现在的订单多到根本做不完，未来好几个季度的业绩直接提前锁死，而且彻底打破了市场最大的误区。以前大家都觉得 ai 服务器就是走量不赚钱，纯炒概念， 但戴尔这次直接证明，高端 ai 服务器不仅能放量，还能跑出超强的利润弹性，实打实的量力齐升。这波上涨的核心逻辑，大家一定要记死！ ai 的 时代彻底变了！ 前两年的 ai 是 头部云大厂的专属游戏，大家砸钱搞万卡集群，只为训练大模型，这是小众的训练时代，全是预期，没有落地。 而现在， ai 正式进入全民推理落地时代，大模型不再只停留在实验室，要落地，要应用，各行各业的企业机构都需要把算力部署在自己的机缝里。 而戴尔的核心优势就是给全球各行各业提供插电即用的定制化 ai 算力方案，还有全覆盖的全球服务网络。 所以戴尔的暴涨根本不是个股行情，这是明确信号， ai 从少数巨头玩的游戏，变成了千行百业的刚需，市场空间直接扩容十倍百倍对应到 a 股。重点来了， 整个 ai 算力赛道彻底告别炒名字、炒小作文的虚炒阶段，正式进入拼订单、拼业绩、拼真实利润的第二阶段，整条产业链被彻底带火，但我提醒大家，整机组装看着热闹，出货量大，但是利润透明，赚的是辛苦钱。 真正这波产业升级，价值翻倍，弹性最大，最容易出大牛的是两个引擎散热，绝对的刚需爆发。 现在顶级 ai 芯片功耗上千瓦，一台服务器塞满多颗芯片，发热量堪比小烤箱。传统风冷彻底顶不住，直接从可选配置变成高端 ai 服务器的刚需标配。 液冷不是简单接根水管，是冷板管路分液器组成的整套精密工程，价值量是传统风冷的好几倍， 而且一旦部署，客户年性极高，基本不会替换。戴尔海量出货，直接给叶冷行业批量送订单。核心龙头英维克是英伟达官方指定合作伙伴，全球接单拿到手软。 还有高栏股份、同飞股份，凭借成熟的工业温控技术，快速切入数据中心，赛道，全是真实订单，没有任何故事。 第二个，高速 pcb 隐藏的最大赢家， ai 服务器数据量爆炸式增长，对电路板要求苛刻到极致，必须用高层数、高密度的高速板，它的价值不是按比例上涨，是翻倍暴涨， 一块高端 ai 服务器主板价值是普通主板的五到十倍， a 股核心标的全部就位。沪电股份深耕高端服务器 pcb 高壁垒赛道技术扎实。 圣鸿科技在 ai 显卡版主板实现重大突破，业绩弹性拉满，上游富通版龙头生意科技稳稳吃尽行业红利。 除此之外， ai 算力爆发直接带动存力刚需， h p m 高宽带内存持续紧缺，存储接口、芯片同步受益。赵毅创新、北京军政、蓝企科技全程跟随产业节奏，稳不兑现业绩。 最后总结，戴尔百分之三十八的暴涨不是偶然炒作，是 ai 行情的转折号角。接下来的 ai 行情，只认订单，只认利润，只认价值提升。液冷散热加高速 pcb 就是 当前确定性最强、弹性最高的两大核心主线。

周五这个方向一定要注意了，一个被百分之九十九的人忽略的信号出现了，这个方向也许能走出超越威龙的翻倍大腰。那它到底是谁？是 pcb 吗？是芯片吗？首先它既不是以铜冠为首的 pcb， 其次更不会是长电这类芯片。如果你错过了这波趋势龙， 又不敢贸然介入高位调整的芯片，那么接下来的新方向将是你六月上旬反击的最后机会，千万不要再错失良机。咱们先看 pcb 保底还在硬撑，棚顶持续向下，纯属于趋势走法，不是接力选手的战场。那今天 pcb 表现如何呢？看似很强，实际上要么在调整，要么在退潮，没有太好的参与价值。 趋势票买点是回调时低，不是追高站岗，这点老粉应该很清楚。再看芯片，整个板块阶段涨幅超百分之十九， 兄弟们肯定觉得芯片长得挺好的，为什么钱哥不看好？首先我要澄清一点，不是钱哥不看好芯片，而是不看好当前位置。老粉都知道，短期内一直在跟兄弟们讲，芯片长得好，恰恰是需要警惕的， 由于前期累积的大量获利盘需要时间去消化，不是芯片的逻辑变了，而是短期的风险收益比已经不太理想了，那资金到底去了哪里？当所有人都以为主线要切换的时候，下午一点十二分，资金用真金白银告诉了我们答案， 你知道是谁吗？那就是算电协同。先看看枣盘，华速高开秒板，华电大卫一字板助攻换手龙，华速沉结有力。这个方向明显已经完成从第一阶段向第二阶段的切换，进入了主升行情，所以算电协同的窗口已开启。 接下来钱哥从三个方面给兄弟们讲清楚，先点赞再观看。第一，绿电运营也是算力的能源底座，智算中心必须大量采购绿电才能合规运营，所以蒙电以及大堂都是可以关注的对象。第二，储能系统也算是算力和电力的缓冲器， 风电、光伏的波动性与算力中心需要的稳定性存在矛盾，储能已成为不可或缺的缓冲环节。政策鼓励，算力设施配置够网型储能增强供电稳定性，重点可以看谐星。第三，算力赋予电力的大脑。当算力负荷需要跟随天气变化和电价信号进行实时迁移时， 传统的电网调度软件已无法满足需求，算力正在成为电力的智能大脑，让电网更高效、更稳定。 所以当你还在看 pcb 芯片算力电力时，你有没有想过，算力和电力本就是一枚硬币的两面，觉得是的扣一，觉得不是的扣二。让我们一起来评判，我是钱哥，精准把控市场节奏，记得点完关注，下次才能紧跟思路！

朋友们，华瑞金蜜股东会爆大瓜，二零二六年底要能量产一百纳米碳化污粉，直接干翻日本注友的垄断。这东西是啥？ ai 服务器， pcb 版的超小钻头，核心原料零点一毫米，极小径四十到六十倍高，长径比硬得离谱。 现在 pcb 钻针供不应求，高端钻针价格是普通的十倍，超微径直接翻二十五倍 高，景气至少持续三到五年。更牛的是，物价从两千四百元每公斤跌到一千元每千克，成本大降， 还搞 ai 工业软件加再生资源双重增长。寓意很简单， pcb 国产替代，加速 ai 算力上游彻底打通， 整个产业链。要量价齐升，重点立好这几个板块， p c b 刀具高端 p c b 制造附铜板、铜箔污资源全链条受益。内容整理不易，麻烦点赞关注支持一下！风险提示，股市有风险，投资需谨慎。本文仅为行业信息解读，不构成任何投资建议。