盛龙股份是钼概念股吗
二零二六年河南上市的第一家公司叫圣龙股份。三月三十一日，圣龙股份在深交所主板上市，发行价是七块八毛二，首日涨幅百分之二百五十三点九六。大家好，我是李玉。拆解河南上市公司寻找企业发展的逻辑。 圣龙股份是洛阳的一家木矿企业，和洛阳木业的产业源头同属一脉。洛阳素有中国木都之称。木不是普通的金属，它广泛应用在高端装备、石油化工、航空航天、国防军工、新能源装备里，是典型的战略资源。 我们从招股说明书上看，升龙股份不是从零创业长出来的公司。二零二零年，洛阳国资体系推动有色集团、洛阳城建收购了河南能化永煤集团旗下的木板块资产， 随后设立了圣龙有限，对木矿资产进行了集中管理。这一步本质上是把分散的资源整合起来，平台化、证券化。截至二零二四年底，圣龙股份木金属保有储量约七十一点零五万吨，占全国木储量的约百分之九点一。 南泥湖木矿生产规模是一千六百五十万吨，每年是国内生产规模最大的单体。在产木矿 上市前，国有股东合计持股超过百分之八十四。洛阳市国资委是实际的控制人，这说明盛隆股份的底层逻辑不只是商业价值，而是战略控制权。 洛阳国资要的不只是多一家上市公司，而是把木这种关键资源放进国资体系和资本市场的双重框架里。 但有资源不等于有未来。洛阳木业已经打了一个版，从上市到全球并购，从地方矿企变成全球矿业巨头， 所以圣龙股份是否能把资源当底牌，资本当工具，把企业治理做好，这才是关键。圣龙要做好企业治理有三条，第一是呢项目治理，南泥湖和安沟项目能不能按期破产， 按预算落地，安全环保不出问题，这是把资源变成产物的能力。第二是周期治理。当下木价处于高位啊，如果按近十年甲醛平均木价核算，公司利润总额会比二零二四年实际情况下降百分之四十七点三四。 所以能不能穿越周期才是真本事。第三是产业链治理。圣龙现在主要还是木金矿、木铁， 如果未来能往木粉、木板、木丝、木板材、木合金等高端木材料延伸，它才可能从资源公司变成材料公司，变成产业链公司， 这才是智力的本质。盛隆的上市，是资源给了它入场券，资本市场给了它放大器。 但真正决定胜龙能走多远的，是能不能把资源优势变成产业链控制力和长期经营能力，也考验地方国资能不能成为战略资源的长期经营者。
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04:33查看AI文稿AI文稿洛阳盛龙矿业集团股份有限公司，国内领先的大型牧业公司，深耕牧业多年，专业从事重要战略资源物相关产品的生产、加工、销售， 是支撑我国木产业链安全稳定的基石。公司核心矿山坐落于我国最大的木金属成矿带东秦岭木矿带，并且同处于国家级能源资源基地内， 是河南省重点产业链，乌木太美产业链重点依靠单位，资源增储潜力巨大，区位优势得天独厚，现代化产业集群优势突出。 在这里，五宗大中型木矿矿权的巨大资源储量，为公司可持续、高质量发展砥定了深厚根基。 这些矿山禀赋优异，且均处于开采初期，未来可开采年限长，可持续经营能力突出，将持续保持强劲的市场竞争能力。 其中，在产矿山南泥湖木矿与在建矿山松县安沟木多金属矿均为露天矿山，开采效率高、生产成本低，安全条件好。 南泥湖木矿更是国内目前最大单体在产木矿山。立足当下，公司一托现有矿山，对周边木资源进行并购整合，探矿增储，利于木金属领域第一梯队。 着眼未来，公司正规划建设年产两万吨高性能木材料项目，助力严炼捕炼，优化产品结构，进一步巩固行业龙头地位。 同时加快实施双轮驱动战略，积极拓展性新兴产业相关框主，构建第二增长曲线，再攀产业高峰。 高峰的稳固源于内在的坚实品质，凭借杂志少、深加工潜力大等产品优势，公司与中信泰富、中国保姆等客户建立起良好稳定的合作。 高峰的高度源自向上的不断探索。公司积极开展科技创新，大力培育新质生产力，拥有省级科改企业、国家级绿色矿山等多项荣誉。 同时，圣龙股份在行业具有重要地位，是河南省国事后创新实践基地，拥有多项核心技术，参与多个行业标准制定。 公司以五 g 加大数据赋能、数智矿山一托、智能配矿系统、三维可式化平台等应用， 实现开采全流程、数字化、智能化护航、安全生产实现降本增效、采选回收率等多项核心指标稳居行业前沿，加快实现无人化矿山。技术 高峰的胸怀在于责任与担当。公司将 esg 理念融入企业文化、经营管理，以绿色发展为引领，积极建行双碳战略，守护绿水青山。 这份守护源于为股东创效、为员工搭台、为社会添彩的宗旨， 源自人才为先、守正创新、勤勉务实、团结包容的核心价值观，激励我们永葆干事创业的激情、 艰苦奋斗的精神、誓不避难的勇气、永不言弃的韧性，不断超越，砥砺登峰。感谢观看、点赞、关注，获取更多有趣内容！
7万点先生
05:36查看AI文稿AI文稿它是 a 股稀缺的纯木赛道龙头，坐拥国内最大单体木矿，它也是中国特钢升级浪潮中最直接的卖产人。大家好，本期我们聊的新股是圣龙股份。 圣龙股份二零二零年在河南洛阳成立，公司实控人是洛阳市国资委。这个公司是专门做小金属木的，业务高度集中在产业链上游的木金矿和木铁两大产品，贡献了百分之九十九以上的营收。 金属木最大的用处是作为各类钢种的添加剂，用来提高钢的强度、抗磨损、抗冲击等性能。大约百分之七十九的木最后都会用到钢铁行业中，最终用做民用的不锈钢或者是高端装备制造，比如说航天航空装备。我国是全球木储量最大的国家， 截至二零二四年，木金属储量占全球百分之三十九点三三，居世界第一。 a 股上市公司中，做木的公司非常少， 这具代表性的有两家，一家是洛阳木业，二零二四年的营收是两千一百三十亿，大本营同样在木金矿产量全国第一的河南洛阳，他的木金属产量是一点五四万吨，不过他除了木以外，还做乌骨泥等小金属。 比较有意思的是，盛隆的总经理严峻曾在洛阳木业就职，只不过洛阳木业现在是混合所有制企业，而盛隆列入洛阳市国资委。此次盛隆上市，有望跟洛阳木业形成产业链上的互补和协调。 另一家是金木股份，这家公司在陕西业务覆盖木全产业链，二四年公司营收接近一百三十六亿元，木金属供应占比百分之二十三点三，是行业老大， 圣龙的木供应占比百分之九点六，排名第三，但体量跟他们比就小的多了。二零二四年公司营收是二十八点六四亿元，二零二五年的营收是三十五亿元， 复合增长率为百分之二十二点三。净利润二四年是七点五七亿元，二零二五年八点八四亿元，复合增长率百分之十六点八，营收增速高于其他两家同行。圣龙最大的竞争优势是他自家有矿公司，拥有四宗采矿权和一宗探矿权， 其中包含我国最大的单体在产木矿南泥湖木矿。这座矿山堪称宝藏采矿证，一年的生产规模是一千六百五十万吨，日均五万吨。储量大，埋藏浅，易采选 还是做开采年限短的新矿山，仅露天开采就能够服务十七年，之后转入地下还能够再服务四十年。更关键的是，南泥湖所在的滇川地区深部，还藏着超过三百万吨的巨量木资源。 而这座矿山的优势不止于量大好采，更在于品优。它产出的原矿杂质、铜和磷含量极低，直接让圣龙的木、金矿、木铁产品自带不可替代的竞争力。 下游的钢铁行业正在向高端特钢转型升级，原料纯度直接影响高端特钢的良率和性能， 这优势无法单纯通过价格替代。所以中国宝物、山东钢铁、华林钢铁、中性特钢这些头部钢企才会长期锁定盛隆的供应。 依靠这份资源和产品优势，盛隆形成了两个很鲜明的业务特点，可以说是硬币的一体两面。一是他只做纯木，几乎不涉及其他金属的采选。二是他目前的业务几乎只涉及木产业链的上游，也就是高毛利的采矿和选矿这两个环节。 这两个特点带来的好处很直接，上游采选是全产业链毛利率最高的环节，所以盛隆的盈利水平一直碾压同行。二零二三年木行业处于上行周期的时候，公司毛利率接近百分之六十， 即便二四年、二五年行业正当下行，毛利率仍然能够维持在百分之四十八以上，远高于做全产业链的金木股份跟多样化布局的洛阳木业。 但坏处也同样明显，直接引出了市场对他的两大质疑，一是产品结构单一，公司业绩跟木行业高度相关，一旦周期下行，业绩要如何保证？ 关于这部分，公司回应说是要加强全产业链的建设和向高附加值下游延伸。二是选矿的产能跟不上，依赖外协加工。 选矿就是指把挖出来的原矿石破碎、研磨、分离，最终提炼出来可以卖的木金矿。外协加工就是指把自己的矿石交给别人加工，支付加工费。 二零二五年上半年，公司木金矿成本中，外协加工费的占比高达百分之六十四。关于这部分，盛隆回应说是公司正在推进，自有旋场即改。而本次 ipo 木头最大的一笔募资十二点八亿元 将投向安沟木多金属矿采选项目，核心就是为了补充选矿潜能的短板，项目建成后将新增每日五千吨的采选能力。对于以上两点质疑，机构分析认为，这在行业内也算是常见的经营模式。 最后说一下募资情况，申龙股份本次登陆深市主板，拟募资十五点三亿元，除了投向前面说过的安沟山项目， 其他资金将用于研发中心建设、补充流动资金以及偿还银行贷款等。本次发行价为七点八二元，发行市盈率十九点一一倍，低于所属有色金属采矿业的行业平均三十九点八五倍。 公司所属有色金属、金属木、 ai 矿山、钢铁概念等。关注我，打新之路不走弯路，我们是爱较真的。你好辛苦。
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00:30查看AI文稿AI文稿五月十一日乌木交易王小郭为您报导今日整体木屑的走势，呈现出一个积极、坚挺、向上的态式，以开标的目前价格已经达到了三十点四八万元每级吨的一个成对价， 明天洛阳圣龙股份八百一十吨木金矿线上招标的底价为四八五零，明天的开标价格请敬请期待。关注乌木交易网，让交易更简单！
39钨钼行业交流
02:43查看AI文稿AI文稿沉寂多年的矿业 ipo 炸出王炸！这家河南企业手握全国百分之九的战略矿产，二零二六年 a 股要迎新玩家。大家好，这里是矿业观察，今天聊个含金量超高的资本大新闻。 二零二六年开年，证监会正式批复洛阳盛龙矿业集团简称盛龙股份 ipo 过会， a 股上市进入最后倒计时。这可是近几年少见的纯矿业 ipo， 而且来头一点都不小。他是国内木业的头部玩家，背后还站着洛阳市国资控股巨头。 可能有人问木矿有啥稀奇，告诉你这东西是真正的工业维生素，地壳含量只有百分之零点零零一，稀缺到多国列为战略矿产。小到高端钢铁、新能源设备，大到航空航天、国防军工，都离不开它，堪称产业链上游的隐形命脉。 而圣龙股份的家底，简直让人惊掉下巴。手握五中大中型木矿泉，保有木金属量七十一点零五万吨，占全国总储量的百分之九点一。二零二四年，木产量一点零六万吨，占全国产量近百分之十。中国保五、山东钢铁都是他的稳定客户。 旗下南泥湖木矿是国内最大的单体，在产木矿山一年能采一千六百五十万吨矿石，还在扩能到日采五点五万吨的规模。 更关键的是，它不是空壳矿企。二零二二到二零二五年上半年，扣菲净利润从三点四五亿涨到近六亿，业绩稳涨，手里还有在建的高价值多金属矿，现金流实打实。为啥这个时间点矿业 ipo 能破冰？背后藏着两个关键信号，第一，政策托底。 二零二六年起，矿业企业储量报告要执行新规则，和国际标准接轨，资本不用再担心信息不透明，对矿业的信心直接拉满。第二需求倒逼现在新能源高端制造抢着要战略矿产，国家缺稳定的本土供应， 盛荣这样有实况、有产能的企业，正好采用了资源安全的风口。要知道，过去几年 a 股矿业 ipo 几乎是空白，大家都盯着加工端新材料企业， 盛隆的过会相当于给资源端企业开了个好头。当全世界都在抢关键矿产资本终于开始重新正式矿的价值。而且它的上市之路本身就是场高效操作。 从二零二零年地方国资整合资产，到快速搭建平台、引入战略投资者，再到如今冲刺 a 股，短短几年就完成了从资产整合到资本上市的跨越， 足见地方对战略矿产的重视。这次 i p o 圣龙计划募资十五点三亿，一边扩产矿山，一边建研发中心，明显是要趁势扩大行业话语权。说白了，这不是一家公司的上市，而是资本对矿业价值的重新定价，更是国家保障战略矿产供应的重要布局。 后续他能不能顺利登陆 a 股，上市后会影响全球木价吗？这里是矿业观察，咱们持续跟踪这场矿业资本的破冰之战，下期接着拆解背后的产业链机会，记得点赞关注哦！
78矿业观察
06:40查看AI文稿AI文稿朋友们好啊，今天咱们来深入聊一家公司，这家公司可能正好处在一个未来几年就要大爆发的风口上。这事不光是关于一家公司赚钱，王大了说他还关系到咱们国家的战略资源安全。 哎，我们先来想一个问题啊，你想象一下，有一种核心材料，从飞机、发动机到最牛的芯片都离不开它，要是全球突然说，哎呀，这玩意儿不够用了，会发生什么？这就是我们今天整个故事的核心。 好，谜底揭晓，大家记住这个数字，四万四千三百吨，这是什么呢？这是行业预测到二零二六年全球母金属的供应缺口， 你看，这么大一个缺口，就是我们今天故事的开始。那么这个木到底是个什么东西？为什么说他缺了就这么要紧呢？来，咱们花一分钟快速了解一下。 在工业界啊，木有个特别形象的外号叫工业维生素。你想想，人要是缺了维生素，身体就会出问题，对吧？那现代的高端制造业要是缺了木很多高科技的东西，那可就真的玩不转了。 来，大家看这张图，这上面的内容可以说个个都是重中之重。你看啊，天上飞的喷气发动机，地上跑的新能源车，甚至咱们天天用的手机里头那个七纳米以下的尖端芯片， 这些代表着未来的高精尖产业，哪个都离不开膜。所以你说他的战略价值有多重要，这根本没法用钱来衡量。 好了，了解完整个行业的背景，咱们今天的主角圣龙股份该登场了。在这么一个有战略意义的行业里，他到底是怎么给自己建立起一道又深又宽的护城河的呢？ 其实啊，他的核心逻辑非常简单，就是牢牢的建立在两大支柱上，咱们一个一个的来拆开看， 第一个支柱也是最硬核的一个优势，那就是资源。说白了，在矿业这个行当里，有矿才是硬道理。大家看这个关键数据，圣龙股份一家公司就掌握了全国木矿总储量的九点一， 这个数字非常吓人，他意味着什么呢？意味着在整个产业链的最上游，他有极强的话语权和成本控制能力，这就是他最坚固的护城核，别人想抢都抢不走。 那么第二个支柱呢？就非常跟着上时代了，就是现在大家都在说的新质生产力，这个不是一句空话啊，而是实实在在的技术优势。 那么这个新质生产力具体体现在哪呢？你看圣龙股份已经把五 g、 大 数据、人工智能这些高科技全都用在矿山上了， 他早就不是那种傻乎乎用蛮力挖矿的模式了，而是在用 ai 算法去挑矿石，去找到别人发现不了的价值。 通过这种智能化的管理和顶尖的采选技术，他们能用更低的成本从同一块矿石里头提炼出更多的木，这不就直接变成了白花花的利润吗？咱们聊了这么多基本面，但说一千到一万，最终都得落到财务数据上， 是骡子是马拉出来溜溜。咱们来看看圣龙股份的成绩单到底怎么样？好，这张表非常直观，就是公司从二零二二年到二零二五年的经营数据，咱不用看那么细，重点就看两栏， 你把目光移到左边，这个营业收入从二零二二年的十九个亿增长到二零二五年预测的三十五个亿。再看中间这个规模，净利润从三点四五亿猛增到预测的八点七个亿，这个增长的势头是不是非常猛？下一张图咱们看的会更清楚， 为了让大家感受的更直接，我们把净利润单独拎出来，做了个注状图，大家看看从二零二二年到二零二五年，这条增长曲线的斜率有多陡，这就很直观的展现了公司强大的盈利弹性和巨大的增长潜力。 这张图就更清晰了，他告诉我们公司的盈利质量怎么样，你看毛利率接近百分之五十，净利润超过二十五趴，这在矿业里绝对是相当高的水平了。更关键的是看第三点， 资产负债率只有百分之二十五点八四，说明什么？说明公司财务非常健康，兜里有钱，基本没什么债务压力。 还有一个关键指标叫净资产回报率，也就是 roe。 咱们说的通俗一点，这个指标就是衡量公司用股东的钱去赚钱的能力有多强， 能达到十七万，这就说明这家公司不光是自己会赚钱，而且他用每一块钱的本金去创造新利润的效率都非常高，这可是衡量一家公司管理水平的核心指标之一。 看完成绩单，咱们更得关心未来，对吧？神龙股份接下来的增长点在哪？又有哪些潜在的风险，是我们需要瞪大眼睛注意的。公司的增长路径规划的非常清晰，主要就是三步走， 第一，安沟这个新矿区要投场了，这会直接带来产量的增加。第二，靠技术研发，把以前觉得品位太低不好用的废矿也变成宝贝。第三，它作为地方国资的龙头企业，要去整合周边的资源，把整个产业集聚，做大做强。 咱们把这个增长量划一下，光是安沟矿这一个项目投产，每年就能多生产超过一千八百四十吨的母金矿，这对业绩的提升哪个是实实在在、看得见摸得着的？ 当然了，任何投资都不可能没有风险，咱们必须得客观。对盛隆股份来说，主要有三点，第一，现在开矿的成本还有环保的要求只会越来越高，这肯定会压缩一部分利润。第二，莫毕竟是大宗商品，他的价格会跟着全球经济一起波动。 最后，就是咱们前面提到的那个安沟新矿区能不能达到预期的产量，这也是一个需要持续盯着看的变量。 好了，那咱们来总结一下，你看，一边是全球性的供应缺口和不断增长的战略需求，另一边呢，是一家手里算子核心资源，技术还特别牛，财务又很稳健的行业龙头。 那么问题来了，在一个越来越看重战略资源的世界里，盛隆股份是不是已经把那张通往未来的关键门票牢牢地握在手里了呢？这个问题就留给大家自己去思考了。
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01:12查看AI文稿AI文稿一、公司拣矿控股，股东为洛阳国盛投资控股集团实控人洛阳市国资委。公司主营木、金、矿、木、铁等战略资源产品。公司拟于二零二六年三月二十日启动深交所主板新股申购。 二、盈利能力，二零二五，年营收三十五点零三亿元，规模净利润八点八四亿元，连续三年盈利双增，毛利率百分之四十八点二。一、净利润约百分之二十五点一。二、盈利水平较高。 三、偿债能力，资产负债率百分之二十五点八。四、负债水平低，流动比例一点五。八，速冻比例一点二。二、短期偿债能力尚可。四、营运能力，总资产周转率零点四。八，次存货周转率三点零二，次效率提升，应收账款周转率四十四点六，一，次 回款效率高。五、木头项目拟募资十五点三零亿元，投向河南省松县安沟木多金属矿采选工程、矿业技术研发中心及补流还贷。六、总结， 盛龙股份凭借稀缺资源储量实现业绩稳健增长，但风险在于产品结构单一，盈利受木价波动影响大，且营运效率有待加强。
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00:56查看AI文稿AI文稿三月三十一日，洛阳盛隆矿业集团股份有限公司正式登陆深交所主板，开盘价二十三点四六元，每股市值四百三十一亿元。至此，洛阳市 a 股上市公司增至十五家，河南省 a 股上市公司总数达一百一十四家。 盛隆股份是国内领先木业企业，二零二四年木金属产量一点零六万吨，占全国百分之九点六四。 保有木金属量七十一点零五万吨，占全国储量百分之九点一。公司本次发行二点一五亿股，募资十六点八一亿元，主要投向松县安沟木矿采选研发中心建设等项目，完善产业链布局。 二零二六年，河南企业上市提速加成，智能过会、天海电子、海昌智能注册生效，三十四家企业处于区域经济高质量发展。
13郑上市
13:58查看AI文稿AI文稿圣龙股份面临的另一个核心系统性风险是其高度低中的业务结构，几乎将公司的命运完全捆绑在单一的商品 金属、木子上。过七类木钉矿和木铁的销售收入合计赚主营业务收入的比例分别高达百分之八十八点一二、 百分之九十九点一五、百分之九十八点八三和百分之九十九点二一。这意味着公司超过百分之九十九的收入来源于木相关产品， 这种极端的业务集中度使得公司缺乏其他业务来对冲木价波动的风险。业界的命脉完全暴露于大众商品的周期性波动之下。 公司坦言，产品结构较为单一是导致公司盈利能力在三年时间历经飙升与骤降的主要原因。 二零二四年，公司营业收入同比大幅增长百分之四十六点三，但净利润竟微增了百分之四， 充分的展现了增收不增利的窘境。这正是产品单一性在价格波动下的直接体现。 涨木价上涨时，公司享受高利润，但当价格持平或者小幅下跌时，即便销量增加也难以挤消毛利润下滑的影响，利润增长抵克停滞甚至反涨。 一旦行业定日下行周期，公司将直面量价齐萨的极端风险。相比于业务多样化的同行，生龙股份在应对行业低谷时的回旋余地极小。 公司虽然在招股说明书中提及规划、严炼、捕猎、拓展无钉矿等矿种形成周期互补，但包括其内氧化铝、铜钉矿业务占比持续萎缩，无钉矿、 无木制品更是在二零二三年起从产品陷着消失、业务收缩和敌中化的趋势反而加持，未来能否成功地实现产品的多样化存在极大的不确定性。 而同其金木股份虽然也是井精聚雕于木行业，但金木股份上下游产业完整，木生加工能力强，其抗风险能力不是圣龙股份能比的。另外，圣龙股份 需求端与钢铁行业深度绑定，未来业的成长乏力。有色金属行业具有强烈的周期性特征，有股份身处其中，不可能独善其身。 木行业类都知道，约百分之八十的木需求来自于钢铁行业，特别是作为合金添加剂以提升钢材强度。因此，圣龙古佛的业底与钢铁行业的景气度息息相关。 然而，当前钢铁行业正面临严峻挑战。二零二五年前三季度，全国粗钢总产量同比下降了百分之二点九，而同期表观消费量降幅更大，达到了 百分之五点七。行业处于需求收缩、库存高企的去化阶段。 尽管公司强调特钢转型对木需求的拉动，但特钢占比的提升是一个非常缓慢的结构性的过程， 难以完全抵消整个钢铁行业，尤其是与房地产密切相关的建筑钢材需求下滑带来的冲击。我们回顾历史， 木价经历了二零零八年至二零一五年的长期下行、二零一六年至二零二一年的触底回升，以及二零二二年 至今的高位运行。目前市场普遍预测木价跌下来可能定入了稳中偏弱的长周期阶段。保定机构测算显示，木价每吨都变动一百元，对公司利润总额的影响超过了五千万元， 占二零二四年利润总额的百分之五点一一。若按近十年加权平均价格核算，同等幅度的价格变动可能导致利润总额较二零二四年实力水平下降近半数，这表明公司的利润对价格波动较为敏感。 木行业周期的展折点可能就是公司业地的拐点。同时，申龙股份居高不下的外协生产与关联交易 成本、质量与公用性的交织拦截，根本不具有木行业代表性。像申龙股份这样在核心选矿环节如此高比例、 近百分之八十的依赖外协加工的情况，在同行业头部上市公司中是较为罕见的。能不能作为主板的行业性代表，是要打一个大大的问号的。我查了查， 无论是积木股份还是洛阳木业，其公开批漏的报告中均未出现类似性质或者规模的外泄数据，因为这并非大型成熟矿业企业的普遍运营模式。中股份在招股书中 把积木股份、洛阳木业作为可比公司。比如积木股份拥有从木材矿、选矿、冶炼到深加工的完整的产业链，其核心资产包括荆堆成木矿， 这是全球六大原生矿之一，和汝阳东沟木矿均配有大型的、现代化的、自由的选矿场及历年的财报中从未批漏过外协加工费或者类似于项目在成本中占有重大比例。 其选矿环节完全是自由选厂完成，不存在也无需依赖外部选厂为其进行核心的选矿加工。它的采购内容主要集中于设备、 备品、备件、炸药、能源以及其他辅料，而非选矿服务。洛阳木业是全球领先的物木、骨泥、铜零矿生产商，业务更多元化、国地化。 洛阳木业有大规模的贸易业务，贸易业务涉及从第三方采购金属产品并进行销售，但这与圣龙股份将自有开采的 矿石委托给外部选厂加工是完全不同的概念。龙股份的做法就像是他自己开饭店 给客人上菜是叫的外卖一样，有点滑稽。正龙股份的商业模式中最为引人注目，也是最令人担忧的一点是其对生产环节的高度外包， 尤其是与关联方之间错综复杂的交易，能不能保证产品质量，能不能克服利益失诉，都是有很大的疑问的。 公司在采矿、选矿、冶炼等核心生产环碟均存在大量的尾外作业，尤其在选矿环碟，依赖度惊人， 木钉矿外泄产量占比从二零二二年的百分之二十九点九八飙升到二零二五年上半年的百分之七十七点七八， 这意味着公司最核心的产品，其主要的生产过程并非由自身完成。这只模式虽然降低了前期的重资产投入， 但也带来了核心生产能力缺失、质量控制依赖外供应链稳定性从移等一系列的问题。包括七类 公司支付的选矿环节外协费用分别高达二点三七亿元、六点六八亿元、七点八六亿元和七点二亿元，占生产成本的比重巨大。 更关键的是，委托加工费单价占木钉矿销售单价的比重从二零二二年上半年的百分之四十八点七一， 这意味着产品售价的近一半需要自付给外部加工方，在木价高企时尚可覆盖高昂的加工成本。一旦价格回落，如此之高的外部成本将迅速的吞食公司的利润空间。公司有没有什么好的办法来克服， 值得人们深思。外泄业务中，关联交易扮演了重要的角色。二零二五年一子六月，公司向瑞达矿业、床倾屋幕、开拓者等关联供应商的采购金额占选矿环叠委外加工费的比例达到了百分之四十一点。一六 发生未审核问询，他们回复显示，这些关联房的加工单价普遍低于非关联房。 例如，二零二五年上半年，关联方加工单价集中在七至八十元每吨区间，而非关联方京昌矿业、隆瑞矿业的单价则超过了 一百元每吨。公司对此的解释是，矿石总量大、合作稳定、矿质易选， 但并未提供充分可比的量化数据来证明其定价与独立第三方完全共赢。这种低价关联交易， 一方面可能虚增了公司的毛利率，另一方面也存在着向关联方施送利益的嫌疑，其商业理性及共性 受到了市场广泛的质疑。这样就可以理解圣龙股份的高毛利率是怎么来的， 就是为了上市，人为调节的可能性很大。同时为了鼓励外邪方的合作， 同时为了鼓励外斜方的合作，公司设置了阶梯式单价上调的奖励机制。第一，加工量达到一定区间以后，单价会上调，这虽然可能保障了短期的才能，但长期看是一个极定的成本上升机制， 将进一步削落公司本意脆弱的成本控制能力。中股份凭借其丰富的木资源储量和当前行业的景气周期，确实拥有冲击资本市场的底气。 其 rpo 此次成功无疑将为安沟矿等项目的建设注入了强劲的动力。 然而，这家看似强大的资源型矿业企业，实则行走在一条由产品单一性、强周期性和脆弱的外部依赖共同编织的高风险的钢丝子上， 以编制的量力财务数据，更多的是行业市场整体行情的体现，而非公司自身个体超额能力的证明。当行业周期红利褪去，其缺乏成本控制核心的技术、 高度的外泄盈利完全受价格摆布、产品比较单一以及关联交易带来的治理呢率等系统性风险将会暴露无疑。公司提示的公司提出的以量补价和降本增效策略， 在高达百分之七十七点七八的选矿外协占比和近半数售价用于支付加工费的现实面前，就显得非常苍白无力。 上司过会成功对圣龙股份而言并非终点，而是一场更严峻考验的开始。 资本市场是否会为其潜在的巨大风险来买单？公司又将如何向投资者证明其能够超越强周期化解重重隐患？这一切都需要时间给出答案。 但对于理性的投资者而言，在拥抱资源关怀的同时，更需对隐藏在旗下的系统性风险 保持一份足够的审慎和警惕。龙股份唯一的看点在于它是洛阳有色行业正牌的国有控股平台企业， 他的前三家股东虽然说是官联方，但洛阳当地政府在深龙股份上市以后，能够把洛阳当地的其他有色金属矿种慢慢的注入公司，让深龙股份做大做强，走上产品多样化的道路， 当然这都是后话，我们慢慢的看吧。按穿透来看，都是一家洛阳国盛投资控股集团有限公司， 背后都是洛阳国资背景，这是洛阳当地政府要强势介入木等矿产行业的前兆， 也是洛阳当地政府二十多年前把洛阳木业店卖后的强力救时养育了两期。把这个问题讲完了，今天就讲到这里，谢谢大家。
