上市公司深度分析，今天我们来分析科华数据，这家公司不是做广告的，而是算力基础设施的隐形大哥。顶配不间断电源， ups、 数据中心、光伏储能全包了。先看财报，智算中心业务营收占比超百分之四十， 传统 ups 在 金融、核电领域毛利率长期百分之三十六以上，欧美光储出货量翻了三倍。 左手国内算力扩张，右手海外新能源，盈利路子非常清晰，那为什么他被低估呢？ ai 的 镜头不是芯片，是电力，大规模耗电恐怖，谁能帮算力中心省电费，谁就能拿订单。 科华把 ups、 数据中心、储能三大业务捏成绿电加算力的融合方案，自己盖机房，自己配绿色发电和高性能，直接解决了高能耗痛点。 从销售、店员到自建中心数据，再到算力协调，科华卡住了新基建可观的利润。这种有业绩、有战略的企业，您觉得估值还有多大的重塑空间呢？
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02:05查看AI文稿AI文稿上市公司深度分析第五期，今天我们来分析 ai 顺利背后的隐形卖水人科华数据。那我们看一下科华数据是做什么的？表面看，他是做高端电源制造业的老兵，森根 ups 不 间断电源领域三十多年，但他的另外一种身份才是 ai 时代的关键注角。 国内互联网大厂、三大运营商、国有大行的超级数据中心，背后很多用的都是他的高端电源和微模块机房，他不造大模型，而是给算力提供最底层的电力保障，典型的卖水人，那我们看一下他的基本面。 业绩拐点已出现，但估值的坎得迈过去。最新的三季报里藏着一个关键的信号，二零二五年的前三季度，公司净利润同比暴增百分之四十四点七一走出低谷。而就在去年前三季度，净利润还下滑了百分之四十六，盈利质量也在同步修复，净利润从百分之四点五九重新占上百分之六点一七， 说明公司正在度过经营压力期。市场为什么愿意给刻划数据这么高的估值？有三大支撑，第一，算电协同的稀缺性，他把高端电源和数据中心的光伏、储能三项能力捏在一起，让高能耗的算力中心吃上绿电，这是大厂看重它的底层逻辑。 第二，基本盘够稳，金融和通讯领域的传统业务构建了高粘性的客户群，替换成本高。第三，出海再加速，海外业务覆盖超一百个国家和地区，正在从国内基建转向全球新能源。 那我们再来看一下它的发展情况。高估之下有两个双重考验，业绩虽然在修复，但要正视公司批约约八十三倍，市场正在为未来高增长提前买单，这意味着订单和业绩兑现能力要求极高。 让我们看一下它的风险点。经营现金流刚刚转正，但仍然极低，智算中心订单电资可能持续占用，资金需跟踪后续变化。同时，新能源与叶龙等新业务仍处于投入期，利润贡献还需时间验证。 科法数据的未来是 ai 算力基建的增量空间，叠加新能源出海的藏线逻辑。对于关注它的投资者，短期看净利润高数增长能否逐对兑现，中期看约八十三倍的配 a 估值得有更确定的增长来消化订单和现金流，一个都不能乱。
36公司真相笔记
02:08查看AI文稿AI文稿一分钟看懂一百家被低估的上市公司，今天我们来聊一聊算力基础设施的隐形房东科华数据。很多人管他叫做 ups 的 店员老兵，听者听途。其实他是 ai 时代的超级充电宝兼算力包租公， 国内大厂运营商，甚至银行的超级机房，背后那套断了电也能撑住的保障系统，基本都是他提供的。咱们扒下他的基本面，看透他的两个老板思维。第一是卡位精准， 大家都知道 ai 的 尽头是芯片，但芯片的尽头其实是电力， ai 大 模型就是个吃电怪兽。而科华最牛的地方在于它能把高端电源机房建设、光伏储能 这三样东西直接粘在一起。就好比他不仅给你干了算力大楼，还顺手在楼顶盖了个发电厂，再配上一组超级蓄电池，直接把大厂最头疼的电费高电不够的问题给解决了。这种算电协同的降维打击， 让他在新人的新期建里抢到了最肥的利润区。第二是稳健盈利，根据二零二五年报，他的规模净利润涨了百分之三十二点六， 手里握着经营现金流超过十一亿。这意味着他不是在讲故事，而是真金白银的在赚钱。尤其是他的智算业务，不仅帮他成了算一圈的地主， 还带动了他的新能源板块，营收占比已经冲到了百分之五十。未来他还有什么杀手锏？看他的海外动作。二零二五年，他的储能 pcs 出货量连续十一年蝉联国内第一， 全球购网型储能出货更是超过了八 g w。 现在欧美市场正缺这种 能稳定电网的硬核科技，他的海外光储出货量直接翻了倍。最后总结一下，科华数据早已不是那个卖电源的工厂，他是一个左手赚国内大厂算力扩容钱，右手赚老外新能源钱的双料玩家。
51管住右手
03:08查看AI文稿AI文稿今天咱们聊聊科华数据这家公司。一九八八年科华正式成立，初期核心业务只做 apps， 不 间断电源，主要给银行、通信、机房、政企单位做备用供电保障。靠着电力电子技术沉淀多年，稳居国产 apps 设备行业第一梯队。 二零二四年，国内高端 apps 市场占有率超过百分之三十， 连续多年保持行业首位。二零一零年，科华登陆 a 股上市，有了资本支撑后，不再局限单一电源业务。二零一七年斥资收购天地祥云公司，正式跨界进入 i d c。 数据中心行业。这次收购也让公司遇到了不少现实问题， 当时收购估值偏高，后续标的业绩没能完成承诺，产生了大额商誉减值，原管理团队也出现离职和法律纠纷，虽然踩了不小的坑，但也借此拿到了 i d c。 行业的运营资质和客 户资源。二零二四年，国内微模块数据中心市场占有率排名第一，预制式电力模组市场占有率同样国内第一， 全国运营机柜总量超过三点五万架。其实早在二零零七年，科华就已经提前布局了光伏相关业务， 后期随着自建 i d c 机房规模越来越大，机房耗电量高，用电成本压力大， 公司顺势延伸发展光伏加储能业务。这里客观说明一点，科华本身不生产光伏板，也不自己制造锂电池电芯，储能业务主要采用市面主流的零酸铁锂电池。公司核心做的是储能变流器 b m s 管理系统，还有液冷储能设备和整体系统集成方案。二零二四年大功率储能 p c s 全球出货量靠前，国内储能 p c s。 市场份额位居行业前列。现在的科华数据业务分成三大板块，第一块是传统的 apps 智慧电能业务， 依旧服务金融、轨道交通、通信等传统领域。第二块是 i d c。 制算中心，业务布局高密 ai 机柜和液冷散热技术，为互联网大厂提供机柜托管和算力服务。第三块是光伏和储能清洁能源业务，产品应用在国内大型光伏电站、 电网、储能项目同时也出口到海外多个国家和地区。从行业划分来看，科华在 a 股属于电力设备大行业，同时覆盖数字经济、 新能源储能两大细分赛道，在国产 apps 设备领域处于行业头部，储能大功率设备具备全球供货能力， i d c。 行业属于中等规模专业运营商，特点是形成了供电、算力、光伏、储能配套的业务模式， 公司业务扩张都基于原有技术基础延伸发展，不属于跟风炒作热点概念的类型。本视频仅为企业发展历程客观科普，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
12看看得了
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05:10查看AI文稿AI文稿今天我们要聊的呢是科华数据，一家在 ai 算力、基础设施和储能这两个领域啊，都掌握了核心技术的公司。嗯，他不光是市场的领导者，同时呢他的产业链布局也非常的完整，而且他的财务报表上也出现了非常明确的业绩拐点。没错，这家公司确实最近挺受关注的， 我们就直接开始吧。首先我们第一个要聊的呢是科华数据的核心定位和业务布局，对，这家公司到底是做什么的？然后他在哪些市场上面占据了比较领先的位置？其实科华数据已经在电力电子这个行业深耕了将近四十年了，他主要的定位呢是做数据中心基础设施和新能源电源解决方案。 对，然后他的业务呢，主要就是三块，一块呢是智算中心，那这个里面呢，就包括了液冷微模块啊，高压直流电源， ups 电源以及数据中心的运营等等。哦，然后他的微模块数据中心的施占率是第一，高压直流电源的施占率呢，接近百分之八十， 主要就是服务于 ai 算力中心，互联网数据中心，还有就是东数西算这样的一个国家的大工程。哎，那另外两块业务呢？也在行业内数一数二吗？是的，另外两块也很强，一块是智慧电能， 这个就是 ups 电源啊，高压直流电源和配电系统这一块。嗯，它在中国的高端 ups 市场和亚太的工业 ups 市场都是排名第一的。 然后它主要服务的就是金融通信、轨道交通、工业制造这些领域。那最后一块呢是清洁能源，它的储能变流器，液冷储能系统，光伏逆变器啊，这一块 在中国已投运的储能电站 pcs 装机量是第一哦。然后它主要也是覆盖了电网侧的储能公商业的储能，还有 ai 数据中心的储能，明白了 这家公司在行业里有哪些核心的竞争优势，尤其是在技术创新和产品研发上面，它有哪些独到的地方？它的技术壁垒还是非常高的，它是拥有电力电子和液冷的双核技术。然后呢，它的专利已经达到了一千三百三十七项， 它的这个液冷技术啊，是专门为了 ai 算力中心的脉冲式的高过载的需求去开发的，所以它的效率可以达到百分之九十七到九十九 哦。另外呢，它还推出了全球首款两百千瓦的高密 ups 模块，它是采用了碳化机的气件，所以它的开关损耗可以降低百分之六十，这些创新应该也帮助它稳固了市场的头部地位吧。 当然了，它在中国的高端 ups 微模块、数据中心、预制式电力模组，还有储能 pcs 这四个领域的市场占有率都是第一。嗯， 然后他也连续两年进入了中国算力中心服务商综合发展指数的前十，并且他的技术能力是排第一的。 ok， 我 们再来看看他的财务表现啊，就是最近这一段时间， 科华数据有哪些亮眼的成绩，然后背后的主要的推动因素是什么？二零二五年的前三季度啊，他的营业总额是达到了五十七点零六亿元，同比增长了百分之五点七九，然后第三季度单季的增长更是达到了百分之十八点六五， 规模净利润呢是三点四四亿元，同比提升了百分之四十四点七一，然后第三季度单季的净利润是同比暴涨了百分之七百一十一点四一， 这个主要的原因呢，就是因为订单交付的节奏加快了，同时成本的管控也取得了非常明显的成效。那这个毛利率呢？有什么大的变化吗？然后他的业绩增长主要是靠哪些业务在拉动？毛利率基本保持稳定啊，维持在百分之二十五点一零 增长的动力呢，一方面是因为 ai 算力的爆发带动了它的高毛利的产品夜冷和 hvc 的 需求哦，另一方面呢，是因为 ai dc 储能的这个强制标配的政策，让它的储能业务也实现了高速的增长。 同时呢，像腾讯这样的大客户的订单集中交付，加上规模效应和核心零部件的国产化，也有效的控制了成本，看来业务发展不错啊。那我们接下来要讲的就是行业的前景啊，就是 ai 算力基础设施这个赛道最近有哪些新的趋势或者政策的变化，会给这个行业带来什么样的市场空间？嗯， 现在 ai 算力中心的需求是非常旺盛的，但是它的能耗也是极高的，所以它对这个供电的稳定性和绿色电力的配套的要求就非常的高，然后再加上 gpu 的 高功耗，也让夜冷技术成了一个刚需 哦，再加上国家也在大力的推进东数西算和算电协调的战略，所以这个全球的 ai 数据中心的市场规模到二零二六年是有望突破五千亿元的， 然后他的年负荷增速是会超过百分之三十的。对了，最近国家对于储能行业有什么新的政策吗？然后这些政策会对这个行业的未来带来哪些具体的影响？影响还是很大的，就是二零二六年的一月，国家发改委是明确了独立储能的容量电价的机制， 这个就直接把储能项目的内部收益提升到了百分之八到百分之十二。嗯，然后再加上新建的智算中心是必须要配储能的，所以全球的需求到二零三零年是预计会突破三百千兆瓦时的。哦，还有就是液冷储能和高压极联会成为一个主流的技术方向， 那科华数据，因为他在这两块都是有核心技术的，所以他肯定是会受益的。没错，今天我们聊了科华数据，他在 ai 算力和储能这两大领域的硬核实力，然后也看到了他在技术创新和行业布局上面的前瞻性。 嗯，感觉他确实是在借着这股东风迎来属于自己的高速发展阶段。是的，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。
54研值在线
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01:01查看AI文稿AI文稿公式多加一个冒号，实现自动扩展。引用使用使用 sum 函数对 c 二到 c 八进行求和。如果我在总机上方插入空号，想继续添加数据，那求和区域仍为 c 二到 c 八，不会自动扩展到 c 九，怎么办？来一个冒号解决， 等于 sum 函数先引用 c 二固定求和区域的奇数单元格，接下来输入冒号，表示要引用连续的数据区域，之后输入这串公式提车就行了。 原理解析，首先这里 ro 函数，它会始终返回公式所在的行号，而且会自动变化，再减去一表示上一行。之后配合 excel 只从 c 列获取，就锁定了求和区域的最后一个单元格。 这就实现了无论怎么增加或删除行，求和区域始终自动扩展到公式的上一行。学会了吗？
2699Office_赵老师
02:06查看AI文稿AI文稿随着 ai 算力的不断提升，我们都知道数据中心面临的挑战也越来越大。就在前天，我们有幸受邀参加了科华数据在北京举办科华数据制算发展论坛。此次论坛与数据中心和液冷有关，虽然很多人知道科华的 ups 店员很牛， 但不知道其实他家的数据中心和液冷技术在国内也是比较超前的。我的天呐啊，我们来参加这次论坛的目的是为了看他家的数据中心和液冷技术。 这次会上他们也是宣布了一个重磅的消息，那就是科华将建设起北京首个 ai 液冷数据中心，这也是北京首个获得正式批复的工业互联网加 ai 数据中心。可见科华的数据中心将走向一个新高度。 除了宣布第十个数据中心的建立，他们还在这次会上推出了三款新液冷产品，抽屉式液冷、 衣柜式液冷和液冷微模块，并为我们一一讲解了每一款产品相比同类型产品所带来的优势和分别要应用在什么样的场景当中，让我们对液冷也有了全新的了解， 一个字，绝！在介绍完新产品后，科华也是将自己行业的合作伙伴邀请上台一起演讲，和我们分享了制算时代下的新趋势。当主题演讲结束后，会的进程也是来到了签约仪式中，在这里科华与自己的合作伙伴还有意向客户握手签约合作协议。 看到这里我才明白，今天不仅仅是一个新技术的发布，更是一个全新的行业构建。而科华数据作为其中最关键的一环，他不仅仅是领跑者，更像是一座桥梁，连接了未来与现在，帮助每一个企业在 ai 时代里能更好的飞翔。科华 他邀请了众多行业内的优秀专家，我们一起讨论了在当前时代下，算力产业遇到的挑战和机遇。论坛结束后，我与其他参会者交流，我们都为今天所见所闻感到兴奋。 人工智能给我们的生活带来了越来越多的改变，走进科华，我们感受到了这些改变背后的科技力量，我们也相信科华这样的科技企业能够帮助我们实现心中更加美好的未来。
1.2万科技头条
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