戴尔和浪潮信息有没有合作
浪潮信息戴尔爆单点燃全球算力狂潮戴尔周末重磅数据引爆市场，全球 ai 算力赛道彻底进入全速爆发阶段。 作为国内 ai 服务器绝对龙头、全球第二大算力设备厂商，浪潮信息手握两大黄金赛道， ai 服务器强势领跑 aipc， 开辟全新增长极机遇全面爆发。一、 生产经营全线产能满负荷运转， ai 服务器主力机型持续接单，长周期订单，提前锁定后续业绩。叶冷整机柜批量出货，充分承接高密度算力集群的建设需求。同时， ai p c 系列产品快速起量， 端侧设备已实现规模化落地，云编端一体化协同布局全面成型，整体产销流转高效。叶冷设备、高端 ai 服务器、 ai p c 等高附加值品类占比不断提升， 整体经营活力拉满，产能与出货能力可长期匹配，行业爆发式需求增长基础稳固。 二、核心技术加核心产品，硬核技术构建深厚壁垒，技术优势全面赋能两大核心产品线。 ai 服务器板块一托自研元脑架构高速互联技术，可稳定支撑超大参数大模型运行。 深耕夜冷技术，手握海量专利，散热与节能性能行业顶尖，完美适配各类高端算力场景。多元算力架构兼容全品类主流芯片 供应链，抗风险能力极强。核心产品覆盖全场景算力设备包含高端训练服务器、推理服务器、高密度夜冷整机柜，全面覆盖制算中心、互联网数据中心、超算平台等场景，是国内算力基建的主流选型。 二、 aipc 板块完成端侧大模型深度调优，打造独家边端协调技术体系，实现本地离线运行、数据安全可控两大核心优势，技术领跑行业。核心产品包含政企定制、 aipc、 智能体、工作站等品类， 既能满足党政、金融等行业保密办公需求，也可适配中小企业轻量化 ai 应用，产品矩阵完整差异化，竞争力突出。三、市场与客户优质客户资源深度绑定，双赛道市场同步扩张。 ai 服务器业务深耕国内市场，长期携手头部互联网大厂三大运营商及各地政企单位，客户粘性极强。同时积极开拓欧洲、东南亚等海外市场，逐步对标国际头部厂商。 aipc 精准切入政企、金融、能源等高价值行业场景， 一、托渠道优势，快速渗透，同步发力中小微企业市场下沉，市场空间广阔，海内外市场不同层级客户全面覆盖，客户结构健康，为长期增长提供持续客源。 四、财务状况业绩增长势头锐不可当，盈利增长具备强持续性。 ai 服务器作为核心基本盘，营收长期保持高速增长， 叶冷等高毛利产品持续拉升整体盈利水平，公司订单储备充沛，预收款向合同负债处于高位，现金流稳健健康，短期业绩确定性十足。 aipc 作为全新第二增长曲线，目前正处于放量初期，随着出货规模扩大，将持续贡献营收与利润增量，双业务协调发力，盈利能力稳固修复，业绩向上趋势可长期延续。五、研发实力重金加码研发，创新脚步永不停歇。 研发团队聚焦算力架构、液冷技术、端侧大模型优化、智能体应用等核心方向持续攻坚，实现从底层硬件、系统软件到上层应用的全站自研， 技术研发成果能够快速落地转化为实体产品持续迭代升级，产品性能不断加厚。技术护城河保障产品始终贴合行业最新需求，支撑业务长期迭代发展。六、护城河 多重壁垒筑起行业天花板，竞争优势难以被复刻。 ai 服务器领域形成规模加技术加生态三重壁垒，龙头地位稳固，业冷技术领先行业，同时获得上游芯片厂商全力支持。 aipc 领域依靠独家端云协调技术、稀缺的行业安全资质、深耕多年的政企渠道，构建起对手短期内无法突破的竞争壁垒。全方位壁垒保障公司在两大赛道持续占据优势地位。 七、行业地位行业标杆实至名归 ai 服务器国内实战率遥遥领先，稳居全球第二，是国内算力基建、大型智算中心建设的核心主力军，同时也是行业技术标准的重要制定者。 在 aipc 端云协同赛道，公司率先完成技术落地与场景商用，引领国内端测 ai 发展方向，行业话语权持续强化，龙头地位进一步巩固。八、未来展望超级大周期正式开启，长期增长逻辑清晰， 全球算力高景气度将长期延续。 ai 服务器受益于大模型训练推理、智能体等多重需求叠加，国产替代与出海战略推进，增长动力源源不断。 aipc 作为当下产业核心增量赛道，即将迎来全面放量期， 云边端全链条布局释放巨大商业价值。两大王牌隧道协同发力，公司紧抓 ai 产业黄金发展机遇，长期成长想象空间彻底打开。
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02:04查看AI文稿AI文稿周五贷啊，百分之三十，联想更是一周一倍。 a 股对应的公司是不是也要跟着起飞？先说他们起飞，不单纯是因为 ai 服务器卖的好，更不是因为 aipc。 一 分钟跟我了解它背后的真正逻辑，避免踩坑。先说国内的 ai 服务器制造商，它本身是一个低毛利的业务，这些卖服务器的 它是没有定价权的，做的是量大力薄的生意。而一套 ai 服务器需要 gpu hbm， 光是这两个硬件就吃掉了整套服务器的大半成本，利润直接被英伟达、海力士抽走了。 ai 服务器的制造商，你可以把它分成三种， 第一种就是把 gpu， npu 这些 ai 硬件组成一台 ai 服务器的那种组装厂，就像浪潮。第二种是客户直接给你设计图，你把多台 ai 服务器和它的配套，像液冷管路、交换机、电源等全部装在一个柜子里，直接交付给客户。 浪潮就像是第一种工业，就像是第二种。第三种是从设计到组装，从交付到运维售后的所有服务都是他一家做完，这就是戴尔， 你要是买家，你更喜欢哪种产品？是不是？第三种更省心？国内的公司中，联想最强代言，然后是中科某光，它和其他挤压不一样，它更偏国产高端计算 集成、液冷这些基础设施，它的毛利会更高一些，如果后面系统集成液冷算力服务这些继续被市场放大，那它比其他的普通服务器制造商可能会更好。那么逻辑就非常清晰。我做一个比喻，浪潮是做服务器组装给工业，工业需要的一些配套，找中科 组装成机柜，直接交给客户，而戴尔直接从头到尾全部做完。总结一下，戴尔的估值被重估是因为人家市场直接把它从 卖 two c 硬件的传统商重新看成了 ai 基础的总包商，而不是网上说的因为 aipc 或者是单纯服务器卖得好，国内 ai 服务器产业链可能会受益， 但不能把搬砖的和卖铲子的公司按同一个逻辑去估值。可惜的是目前 a 股还没有这样的公司。后面可以重点关注谁能成为 a 股的 ai 服务器总包商，谁就有机会。
522拿住哥（杨大嘴
05:39查看AI文稿AI文稿主线热点美股戴尔科技预计全年营收为一千六百五十亿美元至一千六百九十亿美元，远超此前预期的一千三百八十亿至一千四百二十亿美元， 还将二零二七财年 ai 服务器营收预期从此前的约五百亿美元上调至约六百亿美元。 戴尔科技股价盘后飙升近百分之四十，进而带动港股联想集团一度涨超百分之三十，总市值盘中突破三千亿港币。但 a 股 ai 服务器概念全天呈现宽幅震荡， 除去新亚电子一字涨停，雷神科技一度涨近百分之二十万，华勤技术、工业复联、浪潮信息等纷纷走出冲高回落。行情， 显示整个算力硬件股的兑现压力依旧沉重，不过几大上游物料端的紧缺状态仍体现在相关各股走势之上， 其中 m l、 c c 和超级电容方向的承接更为强劲，风华高科、江海股份等核心标的续创历史新高，光芯片概念的联特科技、 c c l 产业链的生意科技等核心大票在午后市场调整时候同样展现较强韧劲。 若美股方面大型科技股未出现明显退潮，则北美硬件出海仍将成为资金首选的回流方向。国务院日前引发城市更新、十五五规划 部署、六大核心任务、七大政策决策及十四项重大工程，尤其在存量资源盘活、住房品质提升、老旧住房更新改造、房地产新模式构建等领域出台多项支持政策。 地下管网概念股韩建河山、青龙管业开盘后不久风涨停，进而带动房地产、大基建等新型城镇化细分相济走强，湘江控股晋级五连板，光大家宝、阳光股份等多股涨停。 虽然房地产板块的超跌低价且具备一定容量的优势，在当前高低切行情中仍容易得到短线资金青睐，但午后万科 a、 绿地控股等各股的先后炸板，表明该板块仍以消息面驱动的过江龙资金为主， 与前天发动大消费板块的资金如出一辙。但仍可注意板块内唯一联板人气股相将控股下周能否超预期继续向上拓展联板高度。近期消费领域迎来多重政策利好， 商务部将于六月一日启动二零二六年服务消费季活动，与近期国务院及多部委密集出台支持服务消费的政策形成了强大的政策合力。 a 股、港股大消费板块形成共振，零售板块步步高反包涨停走出四天三慢，带动东北集团、国方集团、百大集团等多支去年大消费行情人气股封板。 此外，白酒股酒鬼酒、免税龙头中国中免等也触及涨停。港股方面，此前得到段永平举牌的泡泡玛特盘中一度涨超百分之十二， 聚子生物、华润饮料等涨超百分之七。虽然今日大消费板块的启动时间略晚于地产产业链，但消费股覆盖的广度、龙头企业的市值体量、自身基本面和估值均具备一定优势， 且随着下月中旬世界杯的开幕，不排除继续对体育产业以及食品饮料等相关行业形成间接提振。五月二十五日至二十八日，南方电网电力负荷连续四天创出新高，最高达二点七五亿千瓦。 国家发改委此前预计，今夏全国最高用电负荷将达到十六亿千瓦左右，较去年增加约九千万千瓦。 电力板块继续强者横强，联版高标华电能源晋级五连版，粤电力 a 缩量向上晋级三连版，华能猛电向上反包昨日常上演 一千两百亿市值龙头华能国际午后也封死涨停，带动板块人气再上台阶。 除去今年多内大部分地区的异常高温带动用电负荷提前来临外，多个核心片区数据中心用电增速的超预期增长，有望进一步带动发电头部企业的供需双旺。不过，基于近期板块的热度持续提升，与科技线持续复相关， 若下周华电能源等高标股出现分歧，且科技线重获资金回流，则电力板块短期震幅或将加大。后市展望， 虽然隔夜美股、科技股以及今日亚太地区周边市场不同程度收涨，但今日 a 股市场并未得到提振，反而走出冲高回落的放量调整走势。 半导体产业链的身浮调整使得科创五零指数收盘大跌超百分之五。而港股方面，盘中一度大涨超百分之二十三的质朴也高位展开跳水，一度跌超百分之五。 随着此前硬科技主线在持续红吸其余非主流板块的流动性后出现内卷动作，最终走向抱团瓦解也在情理之中。今日成交前二十个股仅有五只飘红， 不过在今日的剧烈高低切后，高位科技股与低位非科技股间的拉扯仍将延续，硬科技方向短线仍难沿全线退潮。 从沪指方面看，该指数最近三次考验六十小时均线时的低位买盘持续加强，且随着该指数今日盘中一度击穿布林下轨线，不排除短期购筑底背离形态并展开技术性反弹。
04:08查看AI文稿AI文稿注意了，别只盯着戴尔暴涨百分之三十八，百分之九十的人可能还没注意到， ai 第二波产业浪潮正在从训练转向推理，从大厂独享走向千行百业。戴尔盘后大涨百分之三十八，背后是 ai 服务器订单超预期增长，积压订单创历史新高，这标志着 ai 算力硬件正从概念炒作进入业绩兑现期。 先看几组公开数据，戴尔最新财报显示， ai 服务器订单环比两位数增长，出货量同比翻倍。高盛研报预测，二零二六年全球企业级 ai 服务器出货量有望同比增长百分之一百二十以上。 ai 算力的高速扩张，直接拉动上游 pcb、 中游算力租赁、下游电力配套三大环节的需求。 第一赛道，高端 pcb ai 服务器的骨架与神经。 ai 服务器内部数据传输量是普通服务器的数十倍，必须使用高层数、高密度、超低损耗的高端 pcb 板，其单台价值量是普通服务器的五到十倍，技术壁垒极高。 国内有两家代表性企业，圣红科技公开资料显示，其在全球 ai 算力 pcb 市场占有一定份额，是英伟达 rubin 平台的核心 pcb 供应商之一， 份额约百分之五十到百分之五十五。公司已完成英伟达下一代 lpu 推理芯片配套 pcb 的 量产验证，一季度净利润十二点八八亿元，同比增长百分之一百六十八点五。公司公告了一百八十亿元的扩产计划， ai 业务营收占比计划从二零二五年的百分之二十九提升到二零二六年的百分之五十五以上。 可以说，圣红科技就是 ai 算力 pcb 领域的份额之王，全球每两块高端 ai 算力板就有一块贴着它的标签。互电股份是英伟达 gb 两百 gb 三百系列 nv switch tray pcb 的 独家供应商。公司昆山黄石基地长期满负荷运行 泰国工厂产能利率已超百分之九十，并已通过英伟达 rubin 平台认证，进入工程打样阶段。公司公告了合计两百六十六亿元的投资破产计划。最近九十天内，十九家机构给出评级，其中买入十五家，增持四家机构，目标均价一百一十四点五元。互电股份的价值不在于份额最大，而在于唯一， 它是英伟达核心交换基板的独家供应商，这个位置谁也替代不了。第二赛道，算力租赁。降低 ai 应用门槛的共享算力、高端 gpu 一 卡难求，中小企业自建算力中心成本过高，算力租赁成为务实选择。利通电子是 a 股中算力租赁规模较大的企业之一， 公开信息显示，其可调度算三点三万 p 已与腾讯签订五十亿为期三年的长期订单，整体在手订单总额超七十亿元，出租率接近百分之一百，订单排期至二零二六年末，并计划在二零二六年底冲刺六万 p。 财务数据方面，二零二五年全年净利润二点九三亿元，同比大幅增长。二零二六年一季度单季净利润二点七一亿元，已接近去年全年水平。 算力业务毛利率超百分之五十三。利通电子就是 a 股算力租赁赛道里的规模之王，手握七十亿订单，出租率满格，堪称 ai 算力时代的包租公。第三赛道，算电协同， ai 算力的能量底座。 ai 算力中心耗电量巨大，一座万卡智算中心年耗电相当于一座三十万人口的小城市。 算电协同已写入二零二六年政府工作报告，被市场视为新基建方向之一。华电能源是东北区域电力龙头一托，黑龙江高纬度自然冷源和绿色电力储备成为智算负荷的重要承载地。 公司一季度净利润显著增长，受益于煤炭成本回落及电价机制优化，动力煤价较高点以下跌超百分之四十。公司自有肖家湾煤矿带来显著成本优势，叠加夏季用电高峰预期， 电力与算力的双重需求，使该标的受到市场较高关注。滑电能源的价值在于，它是算电协调国家战略在区域层面的先行者，左手低成本火电，右手制算中心。电源、算力和电力两条命脉它都攥在手里，能坚持看到这里的，已经对这波 ai 算力硬件产业链有了一个相对清晰的框架。 高端 pcb、 算力租赁、算电协同三个隧道分别对应算力的传输载体、使用方式和能源保障。 你最看好哪个方向的产业逻辑？评论区，聊聊你的看法，点赞、收藏、关注，后续会持续拆解更多硬核产业链。以上内容仅为行业及公司客观信息梳理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。关注我下期继续深挖 ai 算力背后的关键环节。
55逻辑拆解屋
04:46查看AI文稿AI文稿炸裂巨头单月市值翻倍，算力产业的最大增量居然被忽视！之前大家都在盯着海外营厂商的投入，因伟达和海力士的动态，觉得只有海外 ai 服务器核心部件才值得关注。可戴尔的最新财报一出， 彻底颠覆了这个认知。全球 ai 服务器需求正在爆发式增长，终端厂商同样深度受益国产算力，相关企业的价值更需要被重新认识。下面所有信息全来自公开报道，逻辑梳理不易，大家点上小红心和收藏， 方便随时回看。很多人到现在还没看透，算力板块的几大重要变化正在全面兑现， 彻底改变了行业的发展格局。一是全球需求远超预期。艾尔最新财报显示， ai 优化服务器单季度营收同比暴涨百分之七百五十七，这不是普通增长，是爆炸式增长。 二是国内需求加速释放，字节跳动，把二零二六年 ai 基础设施支出上调百分之二十五。阿里未来三年云和 ai 算力总投入超三千八百亿元，腾讯的相关投入也通比显著提升。 更关键的是，国产替代已经从口号变成了实实在在的订单。政策鼓励优先采购国产 ai 芯片， 推动国产大模型与国产算力芯片深度适配，引导央企、国企开放高价值场景采购国产算力。这意味着国产 ai 服务器的放量才刚刚开始，这是行业之前完全没有充分认识到的巨大增量。 哪些企业是产业链的核心力量呢？第一家，国内 ai 服务器绝对龙头。如果说 ai 算力是数字经济的电力，那 ai 服务器就是发电厂，而它就是国内最大的发电厂建设商。它不仅深度布局英伟达生态， 更已经全面绑定华为升腾生态。国产芯片服务器业务增长速度远超预期，它的订单已经排到了二零二七年，叶冷整机柜技术全球领先，能够满足高功率制算中心的需求。第二家，国产训练芯片核心企业。 如果说英伟达的 gpu 是 ai 的 大脑，那它的 dcu 就是 国产 ai 的 大脑，现在已经能支撑绝大多数国产大模型的运行。它的深算三号 dcu 芯片已适配三百六十多款国产大模型，获得了互联网大厂的大规模采用。 同时，它的 cpu 业务也在新创市场快速普及，形成了 cpu 加 dcu 双轮驱动的格局。第三家，国产 cpu 自主可控标杆。之前大家更多关注它的桌面 cpu 业务， 可实际上它的服务器 cpu 已经开始规模化商用，适配了多个国产大模型和操作系统。 在政务、金融等领域需求旺盛的背景下，它的服务器 cpu 市场份额快速提升，成长空间广阔。第四家， ai 服务器电源隐形冠军如果说 ai 服务器是发电厂， 那电源就是发电厂的输电线，功率越大，对输电线的要求就越高。它的 ai 服务器电源产品技术水平领先，已经成为国内头部企业的核心供应商。随着 ai 服务器功率不断提升，高功率电源的需求爆发， 它的相关业务收入同比大幅增长。第五家，国产算力集群关键承载者。之前行业完全忽视了算力集群建设和运营环节的价值，可实际上，随着国产 ai 芯片的普及， 谁能把这些芯片整合成可用的万卡级算力集群，谁就能掌握行业的话语权。这家公司已经建成了全国规模最大的科学智能计算集群，六万张国产 ai 加速卡投入使用，适配了四百多个主流大模型， 正式接入全国一体化算力网。整体来看，全球 ai 服务器需求超预期，国内国产替代进程加速，政策支持力度不断加大， 行业正迎来供需两旺的发展阶段。此前，市场对国产 ai 服务器企业的业务布局和成长潜力存在认知偏差，随着技术不断突破和业务逐步落地，它们的产业价值将得到更充分的体现。你知道这些细分领域的代表企业都有哪些吗？ 知道的朋友可以在评论区交流一下，觉得内容有用的记得转发给身边对科技感兴趣的朋友。
13点线面复盘笔记
02:28查看AI文稿AI文稿只盯着 ai 服务器场，完全忽略了传统通用服务器的反转，分不清上中下游谁真受益，最后要么踏空，要么踩坑。今天咱们用戴尔科技最新财报，把这个误区彻底掰透，给大家一个核心结论，戴尔这份财报彻底验证了传统服务器被 ai 反捕的产业逻辑。全球算力产业链进入通用 ai 双重共振的量价齐升周期，先破大家最核心的认知误区。市场一直觉得 ai 服务器才是核心， 但戴尔数据告诉我们，传统服务器及网络收入单季度同比增长百分之九十二，营收贡献巨大。而 ai 服务器这边，虽然订单冲到五百一十三亿美元，全年直引上休至六百亿美元，但因为 gpu 成本太高，毛利率实际上被严重稀释，戴尔整体毛利率都因为 ai 占比提升被拉低到了百分之十八点一， 这说明什么？炒算力不能只看营收规模，要看盈利质量，高毛利的通用服务器业务才是产业链利润的压舱式。接下来，咱们深入浅出，把算力产业链上攻下游的受益逻辑一次性讲透。第一，上游环节，核心零部件与 pcb 结构件制造 产业链瓶颈已从整机性能转向零部件，通用服务器 cpu 占比高，直接带动高层数 pcb 需求爆发，上游企业成本传导能力强，夜冷等新业务还能进一步提升盈利空间。市场前期过度聚焦整机，对上游的业绩弹性定价不足， 这是全产业链最大的预期差所在。第二，中游环节，服务器代工与整机制造。中游是本轮检修周期的核心受益环节，逻辑最确定， 一方面通用服务器高增长高毛利带来极强的盈利弹性。另一方面 ai 服务器订单爆发，规模效应持续显现。戴尔 ai 订单五百一十三亿美元，联想相关储备订单两百一十亿美元，高利润通用业务加高规模 ai 业务双重共振，风油龙头的盈利质量会持续改善。 第三，下游环节， ai 云服务提供商与企业级客户，下游是需求的核心源头， agentai 技术眼镜让 cpu 需要承担大量串行计算任务，直接派身 cpu 算力需求。同时大型企业十四代级更早服务器进入集中更新周期，算力基建需求持续释放，一步建短缺加涨价预期，让下游客户主动签订多年长单，所获 行业进入主动补库周期，需求韧性极强。第四，关键数据跟踪验证。后续我们重点盯三个节点验证板块持续性。一二零二六年下半年核心零部件合约价落地，看供给紧张逻辑是否延续。 二二零二六年 q 四，联想新平台交付看 ai 服务器盈利弹性。三二零二七年 q 一， 头部云厂商资本开支指引 看需求持续性。最后给大家梳理全产业链核心收益标地，上游核心零部件，广核科技、春秋电子、中游整机加 o d m 代工、联想集团、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、工业复联、华勤技术。总结一下 算力板块的核心逻辑，已经从单纯炒 ai 服务器转向通用加 ai 双轮驱动，上游有预期差，中游有确定性，下游有支撑力，整个板块进入基本面驱动的景气周期。后续我会持续跟踪核心数据与产业动态，帮大家精准把握算力板块的投资机会。
24长风投研
06:58查看AI文稿AI文稿下半年最强财富主线过去两年，我们炒的是虚拟 ai 的 基础建设，而下半年我们可能会进入物理 ai 基础设施的序是 各位三件大事，如果你错过了官模块，错过了存储，那下半年这三件大事对应的四个方向，你可以重点关注。记住，不是明年、后年，而是下半年 第一件事就在周五啊！全球科技巨头带了联想、惠普三家传统的科技公司，股价集体爆发，带出来一个市场目前最大的信息场，过去是八个 gpu 配一个 cpu， 未来是一个 gpu 配一个 cpu， 仅这一点， c p u 的 需求可能会暴涨四到八倍。而显然，目前市场还没有给到 c p u 市场真正的重新定价。但尔 q e 财爆炸裂，总营收高达四百三十八亿美元，同比大幅增长百分之八十八。财爆里最炸裂的不是由 g p u 组成的 ai 服务器，增长了百分之七百五十七。 不是。一季度 ai 新订单达到二百四十四亿美元，积压订单五百一十三亿美元，创历史记录。为什么会积压这么多？因为内存不够生产 不过来这一份财报真正炸裂的是 cpu 的 传统服务器，一季度营收八十五亿美元，同比增长百分之九十二，是市场预测的一倍， 完全在所有人意料之外。连戴尔自己都没有想到，这是一个全新的市场，它不知道这个市场有多大，只知道它在高速增长，高速爆发，而这个信息差大到连戴尔的老板都不知道。 在过去，市场的共识是，传统 cpu 服务器零增长甚至负增长，它会被 gpu 所取代。但事实上， gpu 不 仅没有被取代，反而在大规模的爆发 市场远远低估了传统的 c p u 服务器，它可能是物理 ai 时代里最大的几条财富主线之一。为什么？其实黄仁勋给出了答案。这就是周五的第二个信息场黄仁勋的采访。 他在采访中爆出四个猛料。第一个， ai 正在大规模地进入物理世界，物理 ai 开始大爆发。 戴尔 ceo， 纰漏啊！戴尔 ai 工程的客户数已经突破了五千家，过去一个季度就增加了一千家企业。部署 ai 之后，工作效率不是提升百分之十、百分之二十，而是十倍、二十倍。像李来已经开始用 ai 研发药物， 三星已经用 ai 研发芯片，在这个过程中需要用到大量的 cpu。 以前的 ai 是 大模型聊天，你问他答， 一个推理任务完成之后， gpu 就 空闲。但现在的 ai， 它需要执行任务。比如你让机器人扫地，它需要大量的控制、逻辑判断，这些复杂的调度工作恰好是 cpu 的 强项，也就是 gpu 负责算， cpu 负责管。在过去， cpu 是 普通产品，而现在， cpu 是 物理 ai 的 重要入场券。随着 cpu 的 需求大爆发，那 cpu 对 应的产业链价值必然迎来重估。 看英特，一个传统做 cpu 的， 今年股价涨了百分之一百五，很显然， cpu 正在被重新定价。第二个猛料，端测 ai 要来了。 什么是端测 ai？ 过去， ai 是 部署在云端，你要用算力，用 ai 通过云端服务器计算，然后把结果传给你。但很快， ai 芯片就要部署在你的电脑上、你的手机上，甚至是机器人上。因为 ai 智能体想要真正的帮你干活， 他就必须要理解你的上下文。这些上下文最合适的不是在远方，而是在本地。因为这每一个终端都要搭配一个端侧 ai 芯片。各位想象一下，世界上有多少台电脑，多少台手机，未来有多少机器人， 这里需要用到多少端侧芯片，需要多少 cpu？ 这里面的市场和财富啊，是有多大，是有多恐怖。 像端侧芯片平台，比如高通、联发科，甚至国内的华为、海思等等，价值都要被重估。 第三个猛料，存储和 c p、 u 正在变得稀缺。黄仁勋和戴尔都明说，内存是现在最大的挑战。 其实现在全世界都知道了，人工智能是极度缺存储，尤其是高端的 h b m 四，甚至是明年闪迪要推广的 h b f。 但市场不知道，对于纯 cpu 的 传统服务器， 也非常缺中低端的内存存储。现在美光、闪迪、海力士、三星等这些企业把所有的产铜都给到了高端的内存， hbm 四，也就是把所有 中低端内存的生产线都关了。随着 cpu 需求大幅度增长，像 ddr 四、 ddr 五内存以及 企业级的 s、 s、 d 等存储产品，可能会迎来一轮大范围的涨价，因为戴尔的 cpu 已经开始缺货了，就是因为缺少内存。大家要清楚的是，现在国内部分企业是可以生产 d、 d i 五和企业级的 s、 s、 d 的， 一旦国内存储出现回调，有好的价格 是可以布局下一轮涨价逻辑的。第四个门面，黄仁勋判断，智能体 ai 刚刚开始，物理 ai 甚至还没有开始。 物理 ai 影响着全球九十万亿美元的产业，这将是英伟达和戴尔等公司未来十年甚至更长时间的核心战场。以上是第二件大事，而第三件大事 是特朗普已经明确要求美国开始大规模进军物理 ai。 特朗普政府周五要求啊，国防部二零二七年要砸七百五十亿美元研发无人机，这是典型的空中物理 ai 战略。种种迹象表明，全球物理 ai 大 拐点已经到了， 而 cpu 和端侧 ai 芯片将会是物理 ai 第一轮爆发的核心。下半年，和 cpu 相关的产业可能会迎来结构性的优势，因为别的 ai 趋势都涨太贵了， 但 cpu 的 趋势还没有怎么涨。所以下半年大家可以重点关注这四条主线。第一个，中国的内存方向的产业， 在 cpu 的 趋势下会被重新定价，尤其是滴滴 i 五和企业级 ssd。 第二个， cpu 服务器， ai， 从训练到推理再到执行，过去是八个 gpu 配一个 cpu， 未来是一个 gpu 配一个 cpu， 仅这一点， cpu 的 需求可能会暴涨四到八倍，中美所有生产 cpu 的 企业价值可能都要被重用。 第三条主线 cpu 的 配套，比如 pcb 接口、电源散热、先进封装等等。第四条主线，物理 ai， 尤其关注低空经济的无人机、自动驾驶、工业机器人等等已经开始商业化和有订单利润的那些企业。各位，我们现在正站在第二次算力革命的起点，过去两年， 我们炒的是虚拟 ai 的 基础建设，而下半年我们可能会进入物理 ai 基础设施的序幕。
3448李俊怀聊配置
00:43查看AI文稿AI文稿这个乱潮信息已经连续四年国内液冷服务器第一，那二五年有跟一百六十六家生态伙伴签约了那个算力业务， 所以现在他就是液冷加算力，这两个都是热门的赛道，从财务状况来看也还算比较稳定，斜径流也是有一些改善，但是现在泡沫实在是太大了，打分的话我觉得可以打十分，每下降十个点加五分。 泡沫太大有一个缺点就是他万一哪一天会掉，深度会非常深，也就是说他业绩现在完全跟不上股价之分。因为我在左下角放了一个内容付费，是一个 ufo 的 课程，比较适合新手。
179朱八重
