珂玛科技今天是洗盘还是出货
接下来的主菜是什么？而认为大概率就是国产算力。如果你已经错过了前期我们讲过的汇率、江海等优质公司，那么今天这家公司请一定要花一分钟的时间认真看我。 国产算力里面的硬逻辑就是国产替代，特别是对于小日子产业链的替代，咱们这边半导体当前所需的这个材料体系，是依然停留在像小日子进口的时代，设备可以国产，产线也可以自建， 但只要核心材料能被小日子这边卡住，产业链就始终无法真正的独立出来。特别是先进制程设备这一块啊，真正的壁垒很高的地方，他从来不是设备的外壳，而是核心功能材料。 其中啊，有一项就是陶瓷加热器和静电卡盘，是不是听起来略微有点冷门，但他却是克始沉积 薄膜设备的心脏啊。长期以来，这一领域哈是几乎被小日子这边的企业所垄断的国产化率哈，说出来可能会让各位吓一跳哈，近百分之五左右，特别是当前去日化这个话题是被反复所提起的， 百分之五这个数据哈就会显得尤为扎心。放眼我们国内哈这个领域哈真正能够稳定量产并且批量供货的厂商几乎只有一家哈，那就是科玛科技。当前哈 陶瓷加热器的这个重要性啊，是被很多投资者所低估的。想投资半导体公司，雷认为其客户是很关键的，这一定程度上哈代表着他的技术认可度。而科玛的客户是谁啊？都是一些大牌，像长江长兴这个两纯哈、拓金中微、 北方华藏等等，这些都是我们这边很核心的知名存储厂和设备厂，可以说是哈国内半导体设备和存储的一个中疏神经。 只要国产替代这条路线不停止，科玛的空间哈就不会停止扩张。根据哈机构们的行业侧算，二零三零年国内陶瓷加热器的市场规模哈约两百亿，保守一点估计，科玛只拿到其中百分之四十的份额，那么也能对应八十亿的收入，这还只是啊保守估计。 而这趋势哈也是国产替代的一个自然结果，因为其产品一旦被设备厂完成验证，材料是几乎不会再换回进口的。讲到这里哈，那么有的朋友哈，他可能会问， 光有确定性有什么用呢？弹性能不能更大一点？可以这么说吧，哈如果说陶瓷加热器是确定性，那么进店卡盘哈，那就是弹性中的弹性。进店卡盘这个赛道啊，它有三个特征， 市场空间更大，技术倍率更高啊，替代难度是更强的。科玛的八英寸，当前是已经量产十二英寸，在设备上顺利导入，现在最大的瓶颈哈，其实根本就不是缺客户哈，而是厂人 科玛扩产的部分，后续一旦打厂之后，预计能够新增的产值啊，为十五到二十亿，对应下来哈差不多有十亿的利润空间。 很多朋友哈喜欢等业绩确认了再看，但真正的大行情，特别是五月份哈这个传统业绩的真空期，从来哈这个行情都不是在业绩最漂亮的时候开始的，而是在这三个信号同时出现的时候， 第一啊，产物已经准备好，第二，客户已经就位，第三，订单开始兑现，科马今年的节奏哈，是非常清晰的扩产交付、业绩验证 能看到这里啊，老姨为你的耐心点赞，相信你的账户也一定能够兴高。半导体国产替代啊，目前已经真正进入了深水区，这里从来不说只看光刻机哈，更深层是我们应该看材料体系，因为设备是可以追赶的， 材料端一旦突破，产业链的主动权就会重新定价。而科马是这场隐形链条替代中的优质选手之一，有收获的朋友还望能够帮老易点个小红心，方便后续回来随时验证。
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05:52查看AI文稿AI文稿家人们，最近这大盘的走势是不是把大家折腾的没了脾气？当你们还在对着上证指数发愣的时候，有一只股票已经悄然起飞， 它就是科玛科技。咱们把时间拨回到二零二五年十一月二十七日，那时科玛科技的股价还在五十一元左右徘徊，日成交金额也才两亿出头，看起来不温不火。但现在呢？ 截至二零二五年十二月十九日，他的股价已经飙升到了六十四元附近，短短不到一个月的时间，涨幅高达百分之二十六。更惊人的是，他的日成交金额直接放大到了六亿元， 大量资金疯狂涌入，这走势就像是在大盘低迷的伤口上撒了一把盐，却也让我们明白了一个道理， 在结构性牛市里，选对股票才是制胜的关键。很多朋友肯定会好奇，可马科技凭什么能涨呢？我翻遍了网络上的各种信息，为大家挖掘出了三个核心逻辑。首先，也是最关键的一点， 科玛科技抱上了行业巨头的大腿，它的核心产品陶瓷加热器成功打入了国内薄膜沉机设备龙头企业拓金科技的供应链，并且已经有批量订单落地。这意味着什么？ 这意味着他从单纯卖好才的企业，摇身一变成为了卖核心部件的佼佼者，实现了从零到一的质的飞跃。其次，之前的员工持股计划减持已经结束，所谓立空出剑便是立好， 压在骨架头上的这块大石头终于被搬走了。最后，各大券商研报都在大力推崇它的第二曲线，称其模块化产品即将开启加速放量的模式，这三把火一烧起来，骨架想不飞都难。没有对比就没有伤害。 咱们再来看看同一时间段大盘的表现。上证指数从十一月二十七日的三千八百七十五点，磨磨蹭蹭地爬到了十二月十九日的三千八百九十点，涨幅是多少呢？ 没错，四舍五入几乎可以忽略不计。在这样的大环境下，科玛科技却能走出百分之二十六的涨幅，这就是所谓的独立行情， 这就是强者恒强的生动体现。科玛科技光听名字感觉像是一家搞装修的公司，实际上人家是专注于高科技陶瓷领域的。简单来说，它就像是给半导体设备打造牙齿和骨骼的幕后英雄。它的发展历程 就是一部国产替代的奋斗史。从最初只能生产简单的结构件，到如今能够制造高难度的加热器、静电卡盘，一步步地把国外技术卡脖子的手给掰开了。公司的盈利模式十分诱人， 既销售产品又提供服务，表面处理毛利率高的惊人。公司的时控人是一位技术大咖， 一直专注于先进陶瓷材料的研发。虽然目前公司的估值不低，但考虑到它在半导体产业链中的稀缺性，资本市场愿意为其给出溢价。先进陶瓷这个赛道虽然规模比不上新能源领域，但却极其关键，没有它， 芯片制造设备就无法正常运转。在这个吸分领域里，科玛科技就是国内当之无愧的带头大哥，产业链的上游是粉末材料供应商， 下游则是北方华创、中微公司等设备巨头。科玛科技目前在国内的市场占有率名列前茅，特别是最近在设备端取得的突破， 更是进一步巩固了它的行业地位。最近行业内最大的趋势就是国产替代加速，设备厂商都在急切地寻找国产供应商，这对科玛科技来说无疑是一个巨大的风口。接下来 咱们来深入剖析一下他的财报。对比近五年的数据，科玛科技的营收呈现出芝麻开花节节高的趋势，二零二四年营收达到了八亿多元， 同比增长接近百分之八十。再看毛利率，科玛科技能够维持在百分之五十六左右，净利润更是实现了翻倍增长， 金银现金流也十分充沛，这说明公司赚的都是实实在在的真金白银。不过我们也要注意到， 科玛科技的研发费用投入较大，这虽然是为了保持技术领先，但也在一定程度上吞了不少利润。在负债方面，科玛科技的杠杆比例控制得相当不错，财务状况较为健康。当然，投资不能只看到收益， 也要考虑到风险。科玛科技最大的风险就是客户过于集中，虽然抱上了行业巨头的大腿是好事，但如果这个大腿突然不再合作，或者大腿自身业绩下滑， 科玛科技就会陷入被动局面。另外，半导体行业具有很强的周期性，一旦行业进入下行阶段，谁都难以独善其身。还有就是前期涨幅过大， 获利盘众多，随时都有可能迎来大幅回调洗盘。最近公司最大的利好消息就是在设备端客户方面取得了突破，这直接为公司的未来发展打开了无限的想象空间。根据主流机构的一致预测， 科玛科技未来的净利润增速有望保持在百分之三十以上，二零二五年净利润预计能达到三亿到四亿元。目前公司的市盈率大概在七十倍左右， 处于历史高位区间。贵吗？确实不便宜，但是对一家处于爆发期，拥有核心技术、具备国产替代逻辑的科技成长股来说，高估值往往可以通过高增长来消化，市场愿意给予它高估值，就是在赌它的未来能够兑现预期。
03:03查看AI文稿AI文稿欢迎收听风眼瞭望。我是风眼，大家好，我是 coco。 这两天华尔街同行高盛在上海办了个中国科技之旅，我们盯了一份报告，主角是国内陶瓷半导体零部件龙头科玛，材料，股票代码三零幺六幺幺。 coco， 这公司你熟吗？ 名字听过，是做芯片制造设备里那种陶瓷配件的吧？感觉是半导体产业链上小而美的那种隐形冠军。 错，就是核心耗材。高盛分析师在报告里明确说，这是个低基数大市场的绝佳赛道。 低基数大市场？这句话挺有意思。具体怎么说？报告提到两个驱动力，一是国内净原厂还在大规模扩建，设备需求往上冲。二是国产设备场试战率越来越高，他们自然会优先采购本土零部件。 所以对科玛来说，蛋糕在变大，分到的份额也在变多，所以高盛看好它。核心逻辑是国产替代加速。 对管理层的判断也是一样，他们正在疯狂扩产，除了传统的结构陶瓷件，还在切入静电卡盘，这可是刻蚀和薄膜沉机设备里的关键耗材，技术壁垒很高，甚至还在拓展金属加工、硅材料、石英材料这些新能力。 哇，玩的挺大。那高盛给的目标价是多少？估值贵不贵？报告是五月二十二号发布的，当天收盘价是一百一十七块零四分。 高盛给出的十二个月目标价是一百六十四元人民币，还维持买入评级，这算下来，他们认为还有大约百分之四十的上涨空间。百分之四十？那市盈率得多高啊？ 高盛是这么算的，他们预测二零二六年每股收益大概一点零七元，到二零二八年就能涨到三点二三元。 如果目标价是一百六十四块，对应的其实是二零二九年的盈利预期，再用一个合理的四十六倍市盈率往回折现到今年，所以市场是在为他未来三年的高增长买单。听起来逻辑很顺，那有没有什么风险？投资里最怕的就是这种故事，讲了一半发现路走不通了。 当然有报告里专门列了三大风险，第一，国内半导体资本开支扩张慢于预期。第二，从卖简单零部件拓展到卖高附加值模组，产品的进度跟不上。第三，整个供应链本土化的速度低于预期。 说白了，如果下游不花钱，产品升级卡壳，或者大家又回头去买进口货了，有道理。最后，枫叶，你怎么给这家公司做个总结？ 一句话，它是中国半导体设备产业链在卡脖子环节正在发生的一个很典型的正向国产替代趋势。 短期看下游扩展的弹性，中期看产品线升级的宽度，长期看国际替代的深度。今天这期就聊到这，感谢收听，感谢收听，再见！
28风眼瞭望
04:17查看AI文稿AI文稿今天周五啊，大盘暴跌，那么主力呢，他到底是在洗盘还是在出货啊？下周的行情会怎么走啊？我们应该怎么办啊？那么晚上呢，我仔细复盘了一下啊，然后想跟大家分享一下我的观点， 很多人不知道今天暴跌的原因是什么，不是说好的正当上行吗？对吧？最近这走势感觉就像又多出货一样的，总是一阴遮三阳，对吧，就是红三天，然后跌一天，那一天呢，就把这三天的全部给亏完。首先啊，今天跌的最狠的就是半导体板块， 可以说呢，是半导体呢，带崩了整个科技板块，对吧？我们在上周的时候呢，我就跟我的学生们讲过啊，我说半导体啊，一定要小心回调，因为年涨或者暴涨又多出货的概率是非常大的，而且本身他位置就已经很高了啊， 但是啊，当时还是高位震荡了几天，很多同学呢，不死心啊，还想刀口去填写啊，那么今天砸盘呢，可能就让你半个月就白干啊。 所以这里一定要跟大家讲一个经验，就是当某一个板块在经过一段时间的连续上涨，然后呢，开始在高位震荡的时候，你就应该边打边撤了，而不是五老加仓，对吧？那么今天半导体暴跌的原因到底什么呢？我认为有以下三个， 首先第一个啊，五月二十九号的凌晨六点十二分，每年处那边呢，有一条相关的公告，意思呢，就是六月份啊，维持利率不变的概率为百分之九十九点四，也就是不降息。 七月呢，也是的，那么这个事情呢，不用想啊，他肯定是立空，但是我认为啊，这只是一个导火索而已，那么最重要的呢，是第二条啊，咱们家里面啊，几个大的基金啊，集体减持半导体啊，这个才是真正的重磅炸弹啊， 半导体本身呢，他在短期，他其实已经涨幅巨大了，然后呢，获利盘扎堆，对吧？你再出现一个这种集体减持，这种事情谁吃得消？ 那么第三点就是巨头啊，长兴 ipo 的 红星效应提前反应，所以呢，获利盘集中兑现跑路，然后呢，引发量化去连锁反应，引起暴跌踩踏。那么接下来怎么走啊，这才是大家最关心的 啊，我接下来会讲一下我的观点。首先第一个啊，今天呢，南向资金啊，他依旧是处于净买入的状态，净买入十八点八四亿港元， 他们不是在跑路啊，而是在抄底啊，其中呢，对泡泡玛特，腾讯控股啊，南起科技啊，中兴国际，联想集团这几家企业呢，买入额是比较缺钱的， 那么南向资金呢，它是市场的聪明资金啊，他们的行为直接表明了市场依旧是还是持有期待的。其次呢，咱们上面啊，在昨天发了公告，就是对于川普访华的具体谈判成果会尽快安排并且推动实施， 那么川普呢，他是想要我们家的稀土对吧？我们呢，最希望他能减税，以川普带着这么多大佬诚意满满的跑来到现在出现的一些新闻消息看，我认为啊，谈崩的概率是比较少的，那毕竟川普呢，他十一月的中期选举啊，与咱们的合作成果对他来说呢，还是非常重要的。 二五年的十月底，中美双方的家长见过面之后，十一月正式启动暂停增加关税的协议，然后我们的市场就直接开启了破纪录的十八年洋，对吧？ 所以如果这次官方啊公布了谈判结果，那么市场很有可能再次开启一轮新的流市行情，而且今天夜里啊，美股他都是在涨的。那么针对以上这些情况呢，在下周啊，也就是六月的第一周， 我认为啊，市场的情况呢，应该不会太差，但是这里要注意啊，什么时候撤呢啊，这里一定要注意听啊，我认为就是在中旬，首先有几个非常重要的事情， 六月十二号马斯克的 space x 上市，六月十六号沃时首秀演讲，还有那几天欧洲的央行，英国央行，对吧？还有小日子等几个大行，都会公布一些利息相关的新闻，那么加息的概率是比较大的。 所以呢，六月的第二周啊，我可能就空仓了啊，因为市场上不确定的因素太多太多了，没必要去火中取栗对吧？我可以选择隔岸观虎， 等一切都尘埃落定了啊，我再进场去抓新的方向好了。那么以上呢，就是我的所有的分析，仅为个人观点啊，不构成任何投资建议。那么现在呢，已经是凌晨两点了，希望我的视频能对你有所帮助，我是笑笑，关注我，了解更多养鸡经验，大家晚安！
1109肖校
01:27查看AI文稿AI文稿半导体陶瓷零部件这一细分隧道被高盛重点看好。大家好，我是陆宁，那个每天帮大家翻阅大量研报的男人。今天带来高盛在二零二六年五月二十五日发布的关于科玛科技的最新研报。这家公司主营半导体陶瓷零部件， 深度受益国内半导体扩展和国产替代大趋势。目前国内本土零部件供应商基数低，市场空间还很大， 下游半导体设备厂和精元代工厂需求持续旺盛。公司不仅布局结构陶瓷零部件、陶瓷加热器，还在拓展金属加工、硅石英材料、陶瓷电子器件等新领域，同时收购具备镀金技术的企业，切入辰激光客设备零部件赛道。 高盛给出十二个月目标价一百六十四元，当前股价一百一十七点零四元，潜在上涨空间达到百分之四十点一。从业绩预测来看，二零二五年营收十点七三四亿元， 二零二六年预估十四点一六三亿元，二零二七年预估二十一点二七七亿元，二零二八年预估三十点九五四亿元。估值端，二零二七年市盈率回落至五十四点九倍，二零二八年降至三十六点三倍，估值逐步消化。 同时也要提醒大家风险，国内半导体资本开支扩张不及预期，产品线拓展放缓，供应链国产进度滞后都会影响公司成长。逻辑视频仅为研报逻辑分析，不构成投资建议。股市风险巨大，大家一定要独立思考，谨慎决策。我是陆宁，探索高价值方向，点赞关注我们，下期见！
124鹿宁·环球研报
07:53
09:12查看AI文稿AI文稿今天咱们要聊的这家公司挺有意思的，科玛科技代码三零幺六幺幺 z， 他 是做半导体陶瓷零部件的，最近高盛刚刚去上海做了管理层交流，我看了那份既要感觉这个行业的前景特别值得深挖。你知道吗？ 半导体设备里用的陶瓷零部件，这个吸温市场还挺大的，对，这个行业确实有很大的发展潜力。 根据高盛的计算，国内的半导体零部件市场虽然基数比较小，但增长速度很快。而且科玛科技现在的产能还在持续扩张，就是为了满足国内客户不断增长的需求。是啊， 说到这个，我注意到一个特别重要的点，国产替代的趋势。现在国内的金源厂和代工厂都在加速扩产，对本土供应链的需求越来越强，科玛科技作为国内供应商，正好赶上了这个好时候。没错， 这个国产化替代的趋势确实是个关键驱动力。目前国内半导体零部件市场的份额，外资供应商还是占大头，但这个情况正在改变。 科玛科技的产品主要是结构性陶瓷布件、陶瓷加热器和静电卡盘，这些都是半导体制造工艺里的核心耗材。呃，你这么一说我想起来了，陶瓷加热器这块好像还有个收购计划，就是收购江苏 hawkim。 是 的，这个收购很有意思， 江苏 hokim 拥有镀金技术，这对生产沉机设备和光刻机用的零部件特别有帮助。科玛科技通过这次收购，不仅能增强自己的技术能力，还能扩展产品线。这其实反映了公司的一个战略， 不只是做简单的陶瓷部件，还要往更高端、更复杂的产品方向发展。嗯，这让我想到另一个问题，高盛给的估值模型是到二零二九年的十二个月，目标价定在一百六十四块钱， 现在股价是一百一十七块左右。这个估值是怎么算出来的？高盛采用的是二零二九年盈利预期，然后回推到两千零二十六年的贴现市盈率，他们给出的目标市盈率是四十六倍， 这个倍数是参照了同行业公司的市盈率与每股收益增长的关联关系。不过需要提醒的是，这个估值有一定的假设前提， 比如中国半导体资本支出的扩张速度要达到预期啊。那如果扩张速度不如预期呢？如果出现这种情况，风险就会显现。高盛在研报里也明确列出了几个关键风险， 首先是半导体资本支出扩张不及预期，其次是产品线扩张进度慢，还有就是国内供应链多样化进程可能比预想的要慢，这些都是需要密切关注的。说到产品线扩张，除了陶瓷零部件本身， 科玛科技还在拓展哪些新领域？它们在金属加工、硅材料和石英材料这些方面的技术能力也在提升， 而且他们还在开发陶瓷电子期间。你看，从最初的陶瓷零部件到现在逐步向更多远化的方向发展，这个路径其实很清晰。其实我觉得最有意思的是，虽然这个行业发展前景很好，但它的估值确实不便宜。 你看财报数据，二零二五年底的市盈率达到了八十五点九倍，但还是偏高。嗯，确实是这样。 不过你要注意到一个细节，就是二零二八年和二零二九年的预测市盈率分别是五十四九倍和三十六点三倍。 这说明分析师认为随着公司业绩的增长，估值会逐渐回归合理水平。这也反映了高成港股的特点，早期估值比较高，但随着业绩兑现，估值会慢慢降下来。对对对，这个时间维度很重要。而且你看他们的每股收益预测， 二零二五年是零六十六元，二零二六年调到一点七元，二零二七年更是达到二点一三元，二零二八年三点二三元。 这种高速增长确实需要大量的资本投入。是的，这也是为什么公司要持续破产的原因。高成长的同时必然伴随着高投入。从现金流量表来看， 自由现金流在短期内还是负的，但长期来看应该会转正并持续改善，这其实是很多科技成长股的典型特征。嗯，说到这里，我突然想到一个问题， 高盛作为卖方机构，他们自己跟科玛科技有什么关系吗？这个问题提的好， 按照规定，高盛需要批露他们跟上市公司的潜在利益冲突。研报里有提到，虽然高盛可能为覆盖的公司提供头行业务， 但在做评级和目标价核算的时候，这些关系是要被量化处理的。比如说，并购排名体系会把公司成为收购目标的概率分成一到三级，不同等级在估值模型中的权重也不一样。哇， 原来还有这么一套标准化的流程，那他们具体怎么做的，能不能详细说说？高盛的并购排名系统其实挺复杂的， 他们会给每家公司打一到三分的等级，一分代表有百分之三十到百分之五十的概率成为收购目标，两分是百分之十五到百分之三十，三分是百分之零到百分之十五。 只有一分和两分的公司才会在目标价模型中被赋予并购议价，而且这个评估是基于一套量化的标准，不是拍脑袋决定的。原来如此，这确实让研究看起来更客观一些。 那咱们再回到科玛科技的基本面吧，刚才提到他们在扩产，具体扩了多少？研报里虽然没有给出具体的产能数字，但从管理层的表态来看，他们是主动在增加产能，以满足客户需求。而且不只是产能扩张，技术和 产品线的拓展也在同步进行。对对对，技术能力这块我觉得特别重要。半导体设备对零部件的要求可以说是极其苛刻的， 精度、纯度、稳定性，每一个指标都不能马虎。确实如此，可玛科技能在这个领域站稳脚跟，说明他们在技术上是有竞争力的。而且从市场份额的角度看，虽然目前国内供应商的整体份额还不大， 但随着国产替代的推进，这个蛋糕会越做越大。是啊，而且你不觉得这种国产化替代的趋势其实是整个产业链安全的一个重要环节吗？你说的对， 半导体是现代工业的基石，任何一个环节如果过度依赖进口，都会带来产业链安全的风险。所以推动零部件国产化， 不光是为了降低成本，更是为了保障产业链的稳定性和自主可控。嗯，这个角度很有道理。那对于投资者来说，现在投资科玛科技主要的考量因素是什么？我觉得主要有三点，第一是行业增长的确定性， 第二是国产化的政策支持力度，第三是公司自身的技术实力和市场开拓能力。高盛给的买入评级很大程度上是基于这三点的综合判断。嗯嗯，不过我还是想提醒一下，虽然前景看好，但投资总是有风险的。 就像高盛提到的，如果半导体行业的资本开支不如预期，或者公司产能扩张遇到问题，都可能影响最终的业绩。没错， 投资永远要理性看待。这份研报虽然给除了积极的评价，但也清楚地列出了各种风险因素，投资者在做决策的时候，还是要结合自己的风险承受能力和投资期限来综合考虑。是啊，而且还要考虑到整个半导体行业的周期性。 现在确实是扩张期，但如果出现景气度下滑，整个产业链都会受到影响。这就是为什么我前面提到要看长期的发展趋势，虽然短期有波动，但如果从五年甚至十年的维度看，中国的半导体产业还有很大的发展空间。 科玛科技如果能抓住这个机遇，未来的发展还是值得期待的。说的对，总的来说，科玛科技作为半导体陶瓷零部件的供应商，确实站在了一个很好的赛道上。国产替代、能耗扩张、 技术升级这几个关键词基本上概括了它的主要看点。当然，投资还是要有风险意识，不能盲目乐观。是的， 投资决策还是要建立在充分了解的基础上，这份研报虽然提供了很多有价值的信息， 但市场环境和公司经营状况都在不断变化，持续的跟踪和研究才是最重要的。好的，今天我们深入分析了科玛科技的情况，希望能给大家带来一些启发。投资有风险，如实需谨慎。感谢大家的收听，我们下期再。
4智库研报
03:57查看AI文稿AI文稿注意了，今天 a 股放量大跳水，下周一开盘就跑还来得及吗？答案我直接给大家摆明白，现在收盘了，之前跟着行情波动，心里犯嘀咕的朋友们，这会是不是该来点掌声支持一下呢？前几日市场连续震荡回落，不少朋友心态都跟着乱了， 但我当时就明确跟大家强调，这一轮回落会有一个深度洗盘，结果今天就出现了， 我说想进场的朋友只能低息。最近我也反复提醒大家要稳住心态，等出现一根大阴线洗盘后，市场才会迎来起稳回升。果不其然，今天大盘全天高开低走，科技方向 以半导体芯片为主的热门题材出现大幅回调，传统消费、白酒等概念出现，资金高低切。对于周五行情淘金我只说了八个字， 不要追高，只能低息，能在行情摇摆不定时给出明确思路，这样实打实做研判的相信大家也能感受到。觉得分析有用的朋友，麻烦点个小红心加关注，我们继续紧跟市场节奏，聊完牌面表现，重点问题来了， 当前这波调整还会不会继续下跌？还是说这又是主力的洗盘套路呢？下周一市场能不能彻底起稳，迎来反转，继续向上突破呢？ 规矩，一分钟三个核心要点，把行情逻辑给大家讲透彻。第一，今天大金融集体逆势走强，强势护盘。 今天指数虽然集体收跌不止，大跌三十个点，创业板跌超百分之二，两次也仅有一千五百多家个股红盘，但大家一定要看清核心结构。今天全程是科技 题材小票批量杀跌，但是白水、证券、银行等权重逆势护盘，时时顶住指数，硬生生护住了大盘的底线。 如果这几个权重方向不压盘护指数，任由题材自由杀跌，今天指数绝对是一根百点大阴线。 可以说啊，今天是主力在刻意的放慢进攻节奏，借题材杀跌洗盘，坑死底部，专门给下周的反弹留出充足空间。 第二，本轮调整恰恰是指数突破新高，开启新人行情的铺垫。从业多年的我总结出一个规律，市场出现快速回调，往往是场外大资金借机低位布局的信号。 回顾过往行情，每一次深度回调之后，都会迎来一轮持续性不错的上涨行情。再看量能变化，前期下跌阶段成交量明显不足，今日成交量明显放大，这是典型的杀恐慌盘表现，也说明 本轮洗盘基本已经差不多了。第三，咱们再用主力资金数据进一步印证今日市场的下跌。其实只有少数资金切换到了白酒等传统消费避险，场内主力资金 大多能选择科技等主线赛道抱团。接下来一旦指数迎来修复，发起进攻，带动情绪的依旧是科技作为主力扎堆的热点方向，短时间不可能全线退潮回踩，更多的是清洗不坚定的筹码， 为新一轮上涨做准备。综合盘面所有信号、历史规律和资金动向，我的判断十分明确，短期震荡已经结束，本周市场跌下去的空间下周都会稳不收复，整体行情 继续向好。如果你也喜欢短线淘金，我这样的敢于在冰点亮剑，只讲实战不玩虚的风格，点个关注，欢迎你在评论区留下印记，我们下期视频不见不散！
166短线陶金
02:08查看AI文稿AI文稿今天五月三十号哈啊，我们对当下的一个观点就是认为哈这个地方洗盘的概率比较大， 那如果啊，怎么确定是洗盘还是出货哈？就是星期一跟星期二比较重要，那星期一这个地方啊，要 收一根阳性，起码要把，呃，上个星期五的空间收回一半哈， 升回一半，然后星期二星期三啊，要缩量啊，缩量就是起码要缩到高位量的三分之一，或者说是嗯，一半以下 啊，这个就可以说大概率是喜盘，如果说是喜盘的话哈，接下去的机会都在哪里？在科技的大票内哈 啊，然后小票的话，他可能就是啊逐渐的进入尾声，而大票的话，蓝筹，大票蓝筹，机构大票蓝筹，他因为 机构大票蓝筹要出货的话，他还是要，呃，如果是这样是出不了货的，他肯定还要再拉一波哈，再拉一波起来，边拉边出。 所以说接下去的机会就是啊，比如说科创版科创五零，他代表的是大号哈， 那如果说是喜盘的话，科创五零的话还有百分二三十的空间，那科创两百代表的是小票，那小票的话 因为他出货比较方便啊，因为盘子不大，所以话，所以说这里再上去的话，可能空间不是很大，可能只有十几二十的空间哈， 所以说接下去我们就要未来的两三天就可以验证我们的观点。
7模型估值
03:49查看AI文稿AI文稿各位在今天尾盘被吓得手心冒汗的朋友们，把心放回肚子里。今天三点收盘前那惊心动魄的十五分钟， a 股用一种近乎粗暴的方式，给所有人演了一场资本的涨眼法。如果你在十一点多的时候，看到中国中免突然往涨停板上冲，看到白酒板块疯狂拉升， 而你手里拿着的科技股光模块，却像断了线的风筝一样，被天量大单死死往下砸。于是你慌了，你觉得主力资金终于放下了科技的信仰，要去搞高低切，全面买入消费了？如果你真的在尾盘割肉了科技，去追了消费，那我只能对你表示深深的遗憾， 你又一次掉进了主力资金利用规则和信息差精心布置的绞肉机陷阱里。今天我不跟你聊那些虚头巴脑的技术指标， 我们就把今天下午这场科技和消费的血腥遭遇战背后的真实资本阴谋，彻彻底底给你八个精光！我们先来复盘，今天下午那个最诡异的拐点，为什么跌了整整三年的中国中免，今天盘中能差点拉出个涨停， 白酒为什么突然成了香饽饽？很多人开始编小作文说这是消费复苏，消费大牛市要回来了，这纯粹是骗散户进去接盘的鬼话。中缅和白酒今天的暴动，本质上只有两个字，防御！科技股连续狂飙之后，高位筹码的拥挤度已经像高压锅一样快要炸了。这个时候， 由于周末面临着不确定性的消息面，一部分从科技板块里获利了结的公募大资金，迫切需要找一个跌无可跌趴在木地板上的超级大块头，把这几百亿的资金暂时放进去避险，当成一个临时的存钱罐。 这就是超跌反弹，根本不是什么行业反转。那最核心的问题来了，尾盘科技股那些排山倒海一样砸出来的天量大单，到底是谁在疯狂出逃？科技牛市是不是真的见顶了？ 真相会让你大吃一惊，这根本不是主力资金对科技股绝望了，这是一场国际资本名牌的指数游戏，叠加了国内油资的恐吓洗盘。 今天是五月份的最后一个交易日，正好撞上了 msci 全球重要指数的季度权益调整窗口。按照外资的死板铁律，他们必须在收盘前的进价阶段，不计成本地把调整的权重股资金买进去或者卖出来。 这就导致了尾盘必然会爆发出平时根本见不到的巨额成交量。而国内那些狡猾的量化和油资，太懂得利用这个外资调仓的混乱窗口了， 他们故意在两点四十之后顺水推舟，用大单往下砸高位科技股，同时在市场上散布各种科技大厂要砍单，软件要爆雷的垃圾小作文。散户一看尾盘放了天亮，又看到分时线直线坠落，脑子一热，恐慌盘在最后十分钟全部被吓得割肉交出了筹码。这哪里是高低切， 这分明是主力在利用外资调仓的规则，在对高位不坚定的散户筹码进行一场铁血大清洗。不信你们去看看中季续创、新益盛、韩五季这些科技核心，虽然尾盘被砸了下去，但全天的成交量大得惊人， 说明砸出来多少在第一位就被更庞大的神秘资金全部截走了，如果主力真的要抛弃科技，那根本不会有资金在第一位去接这些几百亿的烂摊子。所以对于接下来的市场，我的态度非常明确，甚至可以说是斩钉截铁， 千万不要在这个时候把手里的硬核科技筹码割掉，去追那些刚从地板上爬起来的传统消费股。今天尾盘的科技股大跌，是典型的非理性踩踏科技硬件行业今年手里的订单有没有变少？没有。海外美光科技、英伟达带起来的硬件通胀有没有熄火？也没有。 只要行业的底层逻辑没有发生一丁点改变，这种因为指数调整砸出来的坑，就是下周一资金反手做多弱转强的黄金底座。 下周一开盘，死死盯住今天尾盘被误杀的科技龙头，谁能用最快的速度把今天下午失去的阵地一枪一炮收回来，谁就是下一阶段主生浪里最狂暴的行业火种。 看清资本的伪装，你才不会成为天亮对决里的炮灰。如果你也想看到热点背后真正的产业逻辑，看到别人还没发现的机会，关注我，一起看懂 ai 时代的下一轮风口！以上仅代表个人观点，不构成任何投资建议。
1361Lee的财经笔记
10:32查看AI文稿AI文稿这个环节出业绩的时候，那么就是我们提示的这些半导体设备、零部件、材料环节报订单的时候。今天国产算力普涨反弹，尤其咱们底部提示持续跟踪强调的先进制程扩展方向涨幅居前，主要原因是两条消息，在这给大家做一个详细的解读。 首先是中芯涨价百分之十，这主要是受益于下游 ai 服务器领域的需求大增，那么这一块的需求主要对应的是先进制程的产能， 那么满产满销，再加上供不应求，约等于业绩确定性的增长。但是反转来了，这里面只说的是部分产品涨价百分之十，那意味着只是最紧俏的那部分产的， 那也就是先进制程的产量。大家多数人可能不知道，我们按照中兴二四年年报的口径来统计，中兴的先进制程产能占比仅为百分之三点六，九二四年年底总产能九十四点八万片，但先进制程的产能仅为三点五万片每月， 所以这个产能就像咱们之前视频里面强调的光华为一家都能够包圆，更别说我们还上市了这么多国产算力龙头们，还有韩王，还有海王，还有摩尔，还有木兮，还有碧刃，他们的产能怎么办？从何而来？没办法破产。 那么这就又回到了我们之前提示的先进制程扩展的逻辑。那么先进制程扩展的逻辑主要分为哪几大类呢？首先是直接立好的相关半导体设备和材料，毕竟我们目前大陆多数先进制程还是要靠进口荷兰阿斯麦的亚先进制程的光刻机来结合多重曝光技术生产出等效七纳米甚至是五纳米的芯片。 那么最新的数据显示，我们进口荷兰阿斯麦的光刻机单价是大幅提升的，这就意味着我们的先进制程的逻辑芯片和存储芯片正在大幅扩产， 那么先进制成扩展同样也包括了存储芯片的扩展，但是存储芯片目前业内无论是 d、 y、 m 还是内的这两大存储芯片所需要的制程都不像算力手机，也就是逻辑芯片这样的七纳米，甚至是五纳米，甚至是十四纳米都不用， 二十纳米都够用。那么存储扩展的逻辑里面就多出来了一个环节，那就是国产的光刻机，那么其实这已经在我们接近于量产的 k 线 duv， 也就是上海微电子的主攻量产方向能够覆盖的工艺范围了。那么目前据我们机构调研了解，这 大家伙已经在长存开始进行验证了，所以国内的存储厂商将会是国产 duv 最先需求放量的应用场景。那么存储芯片的其他环节跟逻辑芯片的扩展类似，都会同样要用到多重曝光，那么带来的是刻蚀薄膜沉积抛光环节的需求增加，而且会消耗更多的光刻胶显影液眼模板。 所以大家能看到今天跟长存长新联系相关的标的在开盘前也获得了一个明显的涨幅。那么这就是第二条催化，咱们的长新存储在今年的十二月三十一日前必须公布招股说明书，否则再不批录就要更新报告期了，那么这份招股说明书里面可能会批录扩展计划、技术路线以及供应商，那 那么这些都会构成下一阶段股价的催化，所以资金越接近这个节点，越是去埋伏，那么同样还有条暗线，比如说上周末美股存储的大涨，但是能够发现国内相关的魔族板块已经跟不动，这就是咱们近一个月一直给大家拍视频强调的逻辑，存储涨价的行情已经进入到了下半场，下半场就俩字，破产。 因为你涨价涨得再高，人家存储芯片原厂的利润一点没少，但是下游的需求已经被明显影响，那么这时候找谁开刀？当然是咱们这些溢价权相对弱的国内的魔族厂商了， 否则不可能存储芯片涨一倍价格，魔族厂商再囤货，再涨一倍价格，最后卖给这些下游大客户。这些下游大客户可是谁啊？英伟达、谷歌 mate、 苹果、微软、华为、小米、 vivo、 oppo， 这里面哪个厂商不是赫赫有名， 哪个没有掌握着上游供应链的安危？那么作为这些上游供应链的魔族厂，能够这样无休止的跟随原厂涨价下去吗？而且魔族厂还有一个最大的弊端， 就是他在涨价的时候享受了周期向上带来的囤货居齐的涨价弹性，那么到时候存储价格拐点向下的时候，他也会寄提大幅向下的存货减值的亏损。 所以这也是为什么机构不愿在这个位置再于以涨价更多的估值弹性了。那么机构在关注什么呢？就是咱们一直在强调的存储扩展，国内两大龙头长存和长兴，长存的三期公司在九月五日成立，长兴在七月七日正式启动了上市的征程，那么融资拿来干嘛？破产 中心涨价百分之十，接下来要干什么？还是扩产，而且中心的先进制程占比现在还很低，更要猛猛的扩产，毕竟多数业务还是成熟制程，成熟制程下游的几大客户，消费电子、汽车工业，大家能从身边的环境感受出来这几大下游需求景气度如何， 我在这就不用多说了。那么除了要上市或者已上市的这些长存长兴中心，还有深圳的彭兴威、申维旭，甚至还有北京的，比如说有先进制程扩产预期的燕东威， 所以这才有了别人招股说明书里面写的，我们的先进制程十二寸金元厂要从二四年的二十九座增长到二七年的七十一座。而且这些计划还只是已透露的，还不包括接下来这两年仍会有新增的计划。 那你要扩先进制程，是今天准备扩，下周就能生产了吗？它是需要一个产业导导顺序，你得先提升自己的资本开支，计划挪钱出来，或者募钱进来，搞厂房，招人才，装洁净室，买材料、调试生产量率，爬坡，最后才能释放出新的业绩增长。 那么在此之前，其他这些环节就是优先受益。现在北京、上海、广东这些主要地区的先进制程金源厂扩产， 而优先释放业绩的环节，这也是其他环节最近要走的更强的原因。所以大家不要把先进制程和中兴韩王就画上等号，他们是属于先进制程的扩产环节之一，但并不全是 那么具体的产业链，大家可以回顾十一月十四日发布在福总说实话上面的视频，而且这里面讲过的内容也只是我们一个月前甚至是两个月前就提示过的机会的一些机构调研更新我们今天的视频，不再去重复以前讲过的这些环节。 那么今天的视频我们要给大家更新一个关注度很低，但却在悄悄走出趋势新高的环节。同样是受益于先进制程的扩展，而且为我们之前提示过的这些机会有着强烈的指向意义。 这个环节出业绩的时候，那么就是我们提示的这些半导体设备、零部件材料环节。报订单的时候，这个环节是什么呢？就是洁净室。这里面从明年中长线的角度来看，仍然存在着不少信息差和预期差。 首先大家注意我们上面讲到存储扩展建完厂房之后要干嘛？不是直接买设备，而是先建好洁净室，不是直接把设备装到厂房里，这不是街边小作坊，这是搞人类最精密的芯片。这洁净室小到你吃的卫龙辣条， 吃的药，喝的果汁，大到 ai 数据中心里面需要的光模块、光纤、光棒、 pcb， 还有 ai 芯片，通通都需要洁净室。 洁净室其实就是咱们经常讲的无尘车间，没有无尘车间的厂房，那就是个毛坯房，有了洁净室了，那就叫精装修。而且不同行业对这个装修程度的要求是不一样的，它的洁净度要求是一到五级 食品的门槛最低，然后是电池，然后是面板，然后是封测，最后是芯片制造。那么我们这里面主要讲的是半导体级别的结晶石，那么这是结晶石第一层逻辑就是它下游客户纷纷在扩产硅光 pcb 芯片。那么接下来我们讲的是第二个逻辑，就是它不光受益于国内先进制程的扩产， 它更受益的是一个全球先进制程的扩产。我们在新闻上都说，中美贸易战的背后本质就是科技战，我们在追求半导体的自主可控， 老美那边也在追求，所以 v b l 台积电去老美建厂，老美自己政府也投了自己的金源代工。那么做洁净室的哪些经验最丰富，能接这样的大客户的大单呢？中国台企，因为台企在金源代工层面最有经验。台积电的第一座金源厂诞生在一九八八年，那 那时候我们是第一次从电视上能收看到央视春晚的直播，这就是一个关键的点， a 股做捷径式的有好几家，但是真正的台企台戏只有两家，而且这里面牵扯到一个未来业绩增长确定性的问题。比如说亚翔这一边，他就是正宗的台戏母公司的亚翔工程 是聚焦于金源环节，在台湾承接了联电、台、机电等金源厂的洁净室项目，它是先进制程经验最丰富的，没有之一。还有另一家台系企业是圣辉，但圣辉是近年才通过华为项目切入了金源代工环节的洁净室工程， 他之前是做什么的？果链 pcb 封测的洁净室工程。那么还有另一家名企是柏辰，他呢是纯内资，接的是什么活？是外资承包的活，苦力活。 先进制程干过没有？没有，干的多数都是成熟制程的新建厂房，而且经验还比较少，所以同样是做捷径式，但是内部的分化差距也很大，比如说以前做成熟制程的， 因为成熟制程我们已经把握的很好了，那么我们的这些业主在招标的时候就喜欢分包，然后让这些乙方充分的进价，最后干到三个点的净利润，所以这也是之前这些票都跌的要死不活的逻辑。但是从今年开始，为什么像亚翔这种先进制程有经验的在不断偷偷的走出趋势新高， 国内的这些业主们先进制程都没经验，那么这个竞争对手少了以后，利率就不断抬上来，不然为了省这点小钱，影响了我们芯片的良率，而且本身我们现在芯片的良率就是用多重曝光增加曝光次数，已经牺牲了良率的基础上达成的，所以这良率更是丢不起了。 那么这些台系的，欧系的有先进制程代工捷径史经验的厂商，接的单子多了，利润也高了，那么那个还在低位，是不是那个更有机会？ 错，反而这仍然是一个强者横强，龙头通吃的赛道行业。但是经验少的这些公司，其实下游的这些 pcb 光模块这些产业链仍然也在大幅的扩产， 只不过加量不加价，多赚个辛苦钱就是没台戏的过的这么滋润。而且别看台戏的厂商现在长这么高，为什么机构还在偷偷的买？因为的确估值低，业绩高，对应明年的估值普遍都还在二十倍以内，这也算是一个先进制程破产的产子环节了。而且在十二月十八日存储巨头美光的财报说明会上， 机构万万没想到，现在 hbm 需求急增，导致 dm 供不应求，这个扩展环节的瓶颈竟然是洁净室， 因为美光表示各地洁净室的交货周期都在延长，而且二六年美光用于洁净室建筑施工的资本开支将翻倍。因为洁净室建设能力相对刚性，而龙头厂商的扩展需求紧迫，所以 希望缩短捷径使的建设工期，因此不得不加价下单，以优先获得工程资源。那么美国那边迫在眉睫，我们这边就不迫在眉睫了吗？那么是不是我们也得加价？所以这就是捷径使量价齐升的逻辑。 那么台戏的亚翔盛辉接下来就有持续不断的接单预期，还有更高的业绩兑现的确定性，所以这也是金源场兵马未动，粮草先行，捷径使悄悄创出新高的逻辑。 当然我们在这肯定不是让大家去新高，注意，只是发现有同学因为看图而误以为不同的厂商之间低位的有更高的性价比。我来提示这个错误的认知， 更关键的是这个环节能够验证到我们为什么那么坚定的看好明年先进制程破产的这个确定性机会，因为这是实实在在的景气度，供不应求，紧缺涨价。那么捷径式就是这个先进制程破产上除了厂房地皮之外，最先开始出业绩的环节，那么他的新高以 已经先创出来其他环节的表现也就正在路上，他的业绩率先释放，其他环节的订单也已经正在放量了。
2.2万福总说实话
04:29查看AI文稿AI文稿这个市场说变脸就变脸，昨天大涨的半导体，今天整体压火，全线下跌， q 五零呢，更是跌超了百分之五， 今天的半导体，光模块以及前期大涨的科技股纷纷跳水，这个位置发生了什么事？市场科技都迎来了最大的下跌，那么接下来市场风格是否会发生变化？涨幅榜，一些劳动板块，消费白酒涨幅之前，市场真的要发生切换吗？带着这些问题，我们今天来重点去聊一聊， 点上关注。先来看一下，今天呢，今天是一个普杀的行情，截止到收盘呢，有将近四千家股票，下跌三千八百八十四家，但是跌的统一都是科技，前期涨的有多迅猛，今天跌的有多惨， 那么这个市场该如何去理解的？我们先来说一下，给一个总体定调，科技股是不是到此就建了真正的大定？答案非也，我们来看一下哈。首先呢，我们还是要从上证指数呢做一个结构性分析，上证指数呢，我们强调过，指数在这个位置会围其正荡， 会围其震荡，他震荡怎么震？大家可以看一下，每一次下跌都是什么呢？都是大阴线，每一次上涨都是小阳线，表示他的洗盘力度是比较深的，这是第一个，第二个是 今天我们依然看到在这个位置区间的筹码，他并没有丝毫的波动，那么短期下跌仅仅是属于一个洗盘。另外我们再来看今天两市呢，是有大量的恐慌盘，全部出逃以及获利盘， 相比昨天成交额放的非常非常大，大于了百分之二十，那么下周一预期会收缩量，阳线跟这个位子是一模一样的啊， 跟这一天是一模一样的，所以下周他依然会呈现正反弹。第二个问题我们来解决一下，科技股是否到此建到顶，那么这里面我们首先来分析一下科五零，因为我们都知道这一波市场的行情呢，其实呢是因为外围引起的，在外围我们看到哈，日韩指数 都是大涨，包括美股依然是大涨，以及存储芯片，美光科技，英伟达等等，英特尔等等。那么国内呢，这一波呢，也是完全对标，但是今天发生如此大的撕裂行情以及背离行情，确实耐人寻味。我们来看一下 q 五零， q 五零呢，今天下跌超过百分之五，盘中呢一度下跌超过百分之六，我相信很多人是特别慌的，但是有一句话送给大家，牛市行情多极跌，我们前期很早之前跟你讲过哈， 整个科五零，他创出前高之后，他早晚会迎来巨震，不？大家还记不记得啊，创出前期高点之后，他会迎来巨震，什么叫巨震？剧烈震荡， 中间会有小阴线，会有小阳线，会有大阴线，大阳线随时产生，创出前高之后，在这个阶段会迎来巨震。而今天这个位置跟什么位置非常相似呢？跟这非常相似， 当然今天下跌呢，也有昨天的消息影响，昨天我们看到什么意思？在大幅的去减持高位的权重的半导体个股，导致呢？市场情绪发酵，今天呢，有大量的资金去出逃去兑现， 但是我想强调的是，这个位置依然他并不是最终的高点。两个角度去分析哈，首先第一个，这里如果直接急跌下跌去出货，他出不了高位筹码，没有顶格。 第二，今天终于杀出了大量的获利盘和恐慌盘，前两天他都没有放出来，所以这个位置成交额沪深两市达到了三点三万亿。所以下周我看震荡反弹， 看震荡反弹，反弹的过程中我们要观察，因为这个阴线力度是比较大的，反弹完之后他能否再次创新高，需要看下周的反弹力度。但是中期来讲，走势有两种，第一种是 反弹之后再回踩做震荡，然后再上去，下一次再创前面的新高，这里面要格外小心，这是第一种走势。第二种走势就是强势反弹，以小阴小阳线回拉直接创新高， 为什么？因为目前我们可以看一下创业板指，创业板指首先他第一并没有破位，第二他依然是在完整的上档结构，所以慢牛行情依然在， 但是这个曼牛行情是非常撕裂的行情，因此当下市场都非常恐慌，我建议你不要恐慌，从中期的角度来讲，科五零这个位置他依然是一个洗盘，下周看震荡修复好。以上就是我们今天的分享，希望对你有帮助，咱们下期见。
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