戴尔大涨利好什么板块
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04:47查看AI文稿AI文稿董事长们刚刚发生了一件大事，市值几百亿美元的巨头戴尔，盘后股价直接飙涨了百分之三十八。 什么概念？这不是一个小盘股蹭热点，这是一个老牌 it 巨头，用实打实的业绩，向全球投资者宣告了一件事， ai 正在从大厂的实验室杀进千行百业的真实订单里。如果你只看了个热闹，那你可能就要错过 a 股接下来最扎实的一波机会。今天我们就把它解剖了，看懂背后的投资内涵。 先说戴尔这份财报到底有多炸，它并不是说营收勉强超预期，而是结构性的爆发，核心就一个 ai 优化服务器。根据譬如戴尔，这个季度 ai 服务器的订单量环比直接来了个两位数的增长，出货量同比翻了一倍。最吓人的是什么？积压订单创了历史最高记录。 这啥意思？就是现在手头排队的单子已经多到做不过来，未来好几个季度的业绩基本锁死了。更关键的是，以前大家总担心搞 ai 服务器，是不是只赚个热闹不赚钱？ 戴尔这次直接告诉你，不是，它基础设施方案集团的营业利润明显提升，这说明高端 ai 服务器不仅跑量，还贡献了实打实的利润弹性。那这个事儿为什么我说它意义非凡？你得看到背后的底层逻辑变了。前两年我们聊 ai 算力，主要集中在那几家头部的云大厂， 他们花钱搞万卡集群去训练大模型，那个叫训练阶段。但现在大模型要落地，应用进入推理阶段了，推理的算力需要更靠近数据，要部署在各地企业机构自己的机房里， 而戴尔是干什么的？它最强的就是给全球各个行业的公司提供能直接插电开干的定制化整体解决方案， 并且有遍布全球的销售服务网络。所以戴尔的爆发，等于给了市场一个非常清晰的信号，企业级 ai 需求的大潮真正开始兑现了，买单的人从几个巨头变成了千行百业，这个市场的广度和持续性，比单纯训练阶段要大得多。 好聊清楚了海外，咱们最关心的这对 a 股意味着什么，这意味着整个 ai 算力链条从炒概念正式进入拼订单看业绩的第二阶段。而戴尔这条大鲶鱼，直接把产业链上几个核心环节给带活了。 顺着戴尔这份财报去挖，你会发现有些公司的业绩逻辑瞬间变得无比坚固。最直接享受红利的，当然是 ai 服务器整机场。像英伟达和各大云厂商的核心搭档 浪潮信息是国内 ai 服务器的绝对龙头，它们的量肯定会被这股浪潮带起来。不过我得提醒一句， 整机组装这个环节往往量大，但利润相对透明。真正在这一次产业升级里，价值量提升最猛、业绩弹性最大的，其实是藏在里面的两个细分赛道。第一个，液冷散热。这个我必须重点说， 现在一颗顶级的 ai 芯片，功耗动不动上千瓦，一台服务器塞满好几颗，热量堪比一台小烤箱。传统的风冷已经顶不住了，夜冷从以前的可选直接变成了避雪。 而且夜冷系统不是接根水管就完事，它包含冷板、管路、分液器，是一整套精密工程，价值量比起几个风扇那是好几倍的跃升，并且一旦部署，客户粘性极高。 这次戴尔 ai 服务器大量出货，等于给叶冷行业批发了大量订单。国内这块儿走在最前面的就是英维克，他已经是英维达的指定合作伙伴，给全球客户做解决方案。另外，高栏股份同非股份这些在电力、工业、温控上积累了深厚技术的公司，现在都在快速地切入数据中心。叶冷 他们看到的不是故事，是订单。第二个高速 pcb， 也就是硬质电路板， ai 服务器里跑的数据是爆炸式的，对电路板的要求极其苛刻，必须用高层数、高密度的高速多层板，层数越多，价值量不是按比例加，是翻着倍的往上走。 一块高端 ai 服务器的主板，价值量可能是普通服务器的五倍甚至十倍。这个池子里， a 股同样有狠角色。互电股份长期就扎根在高端企业通讯和服务器 pcb 这个高壁垒领域，技术没得说。圣鸿科技在 ai 服务器用的显卡版和主板这块，已经取得了实打实的突破，业绩弹性很大。 再往上游走，生意科技这种做高速复铜板的龙头，也一样稳稳地吃到了这波红利。当然，除了这两大核心弹性环节， ai 服务器的存力需求也在跟着报。高宽带内存 h b m 能一直紧张带动了存储芯片和接口芯片的需求。 像赵毅创新、北京军政、蓝企科技这些，也都会跟着产业的节奏走，同样值得高看一眼。所以回过头来看，戴尔这次盘后暴涨百分之三十八不是一个孤立的事件，它是一声响亮的号角告诉我们， ai 投资的逻辑已经切换了，不要再停留在炒小作文、炒名字的阶段， 要聚焦到那些能够从这一波企业级 ai 服务器海量出货中，实实在在有订单、有利润并且价值量得到大幅提升的环节上来，叶冷和高速 pcb 就是 当前确定性最强的两个核心方向。
1700久韭究财
04:28查看AI文稿AI文稿全网都在算戴尔那个百分之七百五十七， ai 服务器营收一百六十一亿美元，同比暴增七倍多，股价一天涨了百分之三十二。所有人都在转这个数字，但有一道题算错了， 百分之七百五十七是戴尔的，你的呢？这一百六十一亿美元里，有多少流进了 a 股上市公司的口袋？今天我把戴尔的供应链拆开，一段一段告诉你，谁在吃肉，谁只是被拿来凑了个热闹。先说产业链全景，一台戴尔 ai 服务器的硬件成本大概拆成四块， gpu 芯片占大头，光模块和高速连接占百分之十五， pcb 电路板占百分之十，散热尤其是夜冷占百分之八，剩下的才是代工费。机箱、电源线，我们就顺着这四块往下挖。第一块 pcb， 这是整条链上最实在的一个环节。 戴尔 ai 服务器现在用的高端 pcb， 单机价值要五千块，是普通服务器的三倍。而且英伟达下一代如饼架构出来之后，信号速率要从七十八层做到一百零四层以上， 这意味着单张 pcb 的 价值还要再翻一倍。 a 股里有一家公司叫广和科技，它是戴尔 ai 服务器 pcb 在 a 股的唯一直供。 为了进入戴尔的供应链，他花了十八个月做认证。现在戴尔占他营收的百分之三十，是第一大客户，订单锁到了二零二七年，这叫什么？这就叫别人在讲概念的时候，他的产线已经在满转了。第二块液冷散热， 这是从可选项变成 b 选项的最大增量。戴尔现在出货的 ai 服务器，单 gpu 功耗超过一千瓦，一台机柜的总功耗能干到两百三十千瓦，什么概念？风冷方案已经彻底封死了。百分之一百，全液冷是唯一出路。 液冷渗透率从去年的百分之十五飙升到今年的百分之四十，明年还要更高。这个环节里，有两家公司直接进了戴尔的供应体系， 英伟克给戴尔提供冷板和液冷机柜方案，单机价值量三千块。戴尔是他的第二大客户。飞龙达做液冷冷板和散热，组建，已经批量配套戴尔的主力机型。液冷这个赛道，二零二六年就是拐点年 戴尔五百一十三亿美元的 ai 服务器积压订单，每一台都要配液冷。这条逻辑链，不需要想象力，只需要按计算器。第三块，光模块，这块最热，也最容易搞错。 一提到光模块，很多人第一反应，戴尔暴涨，利好新益盛、中际旭创、天孚通信。这个逻辑只对了一半。戴尔不直接从这三家采购。真正直供戴尔光模块的 a 股公司是一家叫长新博创的，它旗下的长新盛给戴尔攻高速光缆和光模块。 那易中天三家跟戴尔是什么关系？是间接传导戴尔的 ai 服务器卖给微软、亚马逊、 mate 这些云厂商之后，这些客户在数据中心里配套的交换机、光互联设备，才会大量用到。中际旭创的八百 g 合一 六 t 光模块，新益盛的 l p o 产品，天府通信的光引擎。这三家不是吃戴尔的饭，是吃戴尔客户扩建数据中心的饭。产业链上隔了一层逻辑，对，但导需要时间。看到这里，你可能会问，那现在到底该盯谁？我把刚才拆过的公司分成三档，你可以品一品。 第一档戴尔订单直接写进财务报表的广核科技、英维克工业、复联，戴尔每多卖一台 ai 服务器，它们的营收就多一笔，这是最硬的验证。不需要等研报，不需要听传闻，下个季度翻财报就能看到第二档产业趋势。对了，但跟戴尔隔了一层的中继续创新、益盛、天福通信， 他们吃的是整个 ai 数据中心扩建的红利，戴尔只是其中一个推手。逻辑对，但弹性没有那么直接。第三档名字里有光模块三个字，但跟戴尔供应链没任何关系的。这种公司我就不点名了，你搜一下戴尔供应商名单，找不到的就是在蹭。 这个分档才是戴尔财报给你的真正价值，不是告诉你去买谁，是给了你一个可以持续验证的毛。戴尔下一份季报大约在八月底， 从现在到那一天的三个月里，第一档公司会陆续出半年报，到那时候，你再看谁。在戴尔暴涨百分之七百五十七的同时，自己的营收增速也跟上了这个节奏。跟上的产业逻辑被业绩兑现了，没跟上的，不管故事讲的多好听，市场最终会用脚投票。有人问我，这些公司涨了这么多了，还值得研究吗？ 我的回答是，值得研究，但不等于值得在任何价格买。举个例子中，继续创今年机构预期利润两百到两百八十亿，增长百分之九十到百分之一百六十，确实猛， 但它的股价过去一年也涨了快一倍。你现在买买的不是这个公司会不会继续增长，而是它的增长会不会继续超预期，这是两个完全不同的问题。产业链受益是真，但股价和基本面之间永远隔着两层东西， 一层叫预期，一层叫估值。当所有人都知道一件事是好事的时候，这件事在股价里的含金量就已经不大了。我是猎人巡言，每期一份研报及拆解。
640猎人寻研
03:17查看AI文稿AI文稿哈喽，大家好，欢迎来到智研所。哎，你听说了吗？戴尔这两天可是彻底火了，一夜暴涨百分之三十三，创了史上最大单日涨幅。 真的假的？百分之三十三，这涨幅也太夸张了吧，我之前以为只有那些小科技股才会这么疯呢。 可不是吗，而且这背后啊，其实是 ai 算力赛道的一个重要信号，之前大家都在炒芯片，现在终于轮到拼基建了，这信号弹简直是直接升空啊。那具体说说，戴尔这次到底拿出了什么成绩，能让市场这么疯狂？ 你看啊，他们刚发布的 q 一 财报，营收四百三十八亿美元，直接暴涨百分之八十八，比市场预期还高出百分之二十一。 尤其是 ai 服务器这块，收入暴增百分之七百五十七，直接干到一百六十一亿，更夸张的是，积压订单有五百一十三亿客户排队排到明年都交不完。 我的天，百分之七百五十七，这增长速度简直是坐火箭啊。那他们对全年的预期肯定也调高了吧？ 必须的，全年 ai 相关收入直接上调到六百亿美元，你知道这意味着什么吗？就连摩跟大通都直接把目标价拉到五百美元，大摩还公开认错，说之前低估了戴尔， 大摩都认错了，看来这波行情是真的超出所有人预期。不过我好奇， ai 这么火，传统服务器是不是没人要了？ 哎，你还真说错了，戴尔的传统服务器也涨了百分之九十二，为啥呢？因为现在 ai agent 普及了很多 ai 任务，其实用 cpu 服务器就够，这直接让传统服务器枯木逢春了。 原来如此，看来 ai 时代不是只看高端芯片，基础算力需求也爆发了。那现在戴尔最大的问题是什么？产能跟得上吗？ 你说到点子上，现在供应才是天花板，内存全线短缺，戴尔的产品都得每天重新定价，客户为了拿货甚至签五年长约锁货，就怕以后拿不到。 这么夸张，那产业链上的企业岂不是跟着喝汤？有没有值得关注的公司？那可太多了，我给你数几个核心的。首先是工业复联，戴尔 ai 服务器的主力代工厂肯定最先受益。然后是华勤技术，戴尔第三大客户，他们的 ai 服务器代工收入预计暴增四成。 还有吗？除了代工厂有没有上游供应商？当然有菲荣达戴尔认证的叶冷供应商，你想啊， ai 服务器热量比普通服务器翻倍，叶冷现在是刚需，他们肯定赚翻。还有新亚电子，通过安费诺供应八百 g 高速铜缆，这可是 ai 互联的核心耗材。 最后一个呢，红林电力，戴尔电源线组建的核心供应商，整机出货量台升，他们的需求直接就放量了。说白了，现在 ai 军备竞赛，这些卖铲子的人正在疯狂收钱呢。 这么看来， ai 算力基建这波行情才刚刚开始啊，以后咱们得多盯着这些产业链上的公司了。 今天咱们聊起来也能看出来， ai 从炒概念到落地基建是绕不开的环节，戴尔这波暴涨就是最好的信号。行，今天的内容干货满满，希望对大家有帮助，咱们下期致研所再见！再见！
240INTELINK智研所
04:27查看AI文稿AI文稿董事长们，刚刚市场爆出超级重磅大事，数百亿市值的科技巨头戴尔盘后直接暴利狂飙百分之三十八！这绝对不是小垃圾股蹭热点，炒题材，这是老牌 it 巨头用实打实的硬核业绩向全球市场官宣， ai 彻底走出实验室， 千行百业的真实落地订单全面爆发了！如果你只看热闹，看不懂背后的底层逻辑，那你大概率会错过 a 股下半年最扎实最稳的这一波 ai 主升浪。今天我直接把这波行情给大家扒透， 先看戴尔的财报到底有多炸裂，完全是结构性爆发，没有半点水分。核心抓手只有一个， ai 优化服务器。单季度 ai 服务器订单环比两位数高增，出货量直接同比翻倍。 最恐怖的是公司积压订单直接刷新历史新高峰，俗点说，现在的订单多到根本做不完，未来好几个季度的业绩直接提前锁死，而且彻底打破了市场最大的误区。以前大家都觉得 ai 服务器就是走量不赚钱，纯炒概念， 但戴尔这次直接证明，高端 ai 服务器不仅能放量，还能跑出超强的利润弹性，实打实的量力齐升。这波上涨的核心逻辑，大家一定要记死！ ai 的 时代彻底变了！ 前两年的 ai 是 头部云大厂的专属游戏，大家砸钱搞万卡集群，只为训练大模型，这是小众的训练时代，全是预期，没有落地。 而现在， ai 正式进入全民推理落地时代，大模型不再只停留在实验室，要落地，要应用，各行各业的企业机构都需要把算力部署在自己的机缝里。 而戴尔的核心优势就是给全球各行各业提供插电即用的定制化 ai 算力方案，还有全覆盖的全球服务网络。 所以戴尔的暴涨根本不是个股行情，这是明确信号， ai 从少数巨头玩的游戏，变成了千行百业的刚需，市场空间直接扩容十倍百倍对应到 a 股。重点来了， 整个 ai 算力赛道彻底告别炒名字、炒小作文的虚炒阶段，正式进入拼订单、拼业绩、拼真实利润的第二阶段，整条产业链被彻底带火，但我提醒大家，整机组装看着热闹，出货量大，但是利润透明，赚的是辛苦钱。 真正这波产业升级，价值翻倍，弹性最大，最容易出大牛的是两个引擎散热，绝对的刚需爆发。 现在顶级 ai 芯片功耗上千瓦，一台服务器塞满多颗芯片，发热量堪比小烤箱。传统风冷彻底顶不住，直接从可选配置变成高端 ai 服务器的刚需标配。 液冷不是简单接根水管，是冷板管路分液器组成的整套精密工程，价值量是传统风冷的好几倍， 而且一旦部署，客户年性极高，基本不会替换。戴尔海量出货，直接给叶冷行业批量送订单。核心龙头英维克是英伟达官方指定合作伙伴，全球接单拿到手软。 还有高栏股份、同飞股份，凭借成熟的工业温控技术，快速切入数据中心，赛道，全是真实订单，没有任何故事。 第二个，高速 pcb 隐藏的最大赢家， ai 服务器数据量爆炸式增长，对电路板要求苛刻到极致，必须用高层数、高密度的高速板，它的价值不是按比例上涨，是翻倍暴涨， 一块高端 ai 服务器主板价值是普通主板的五到十倍， a 股核心标的全部就位。沪电股份深耕高端服务器 pcb 高壁垒赛道技术扎实。 圣鸿科技在 ai 显卡版主板实现重大突破，业绩弹性拉满，上游富通版龙头生意科技稳稳吃尽行业红利。 除此之外， ai 算力爆发直接带动存力刚需， h p m 高宽带内存持续紧缺，存储接口、芯片同步受益。赵毅创新、北京军政、蓝企科技全程跟随产业节奏，稳不兑现业绩。 最后总结，戴尔百分之三十八的暴涨不是偶然炒作，是 ai 行情的转折号角。接下来的 ai 行情，只认订单，只认利润，只认价值提升。液冷散热加高速 pcb 就是 当前确定性最强、弹性最高的两大核心主线。
30韭姐投研
01:24查看AI文稿AI文稿大家早上好，欢迎收看秒查早报，戴尔一夜暴涨百分之三十八， ai 产业链又要起飞了吗？戴尔业绩超预期，核心就是 ai 服务器订单还比翻倍，直接引爆了算力需求，半导体板块也连带受益。 核心事件就是戴尔业绩为什么重要？因为验证了 ai 资本开支正在高速增长，对 a 股开盘直接立好， ai 服务器和存储芯片也会联动，逻辑上形成完整闭环 来看，跨市场传导戴尔业绩直接推动美股科技走强，标普和纳指都涨了。亚太方面日均二百二十五涨了百分之二，但港股科技反而跌了百分之零点七。盘面表象是分化，真实结构却是资金从防御转向进攻， ai 板块成为主线 板块。前瞻方面， ai 服务器、半导体和算力板块情绪急热，资金持续流入，除了戴尔，还有 enforepic 融资六百五十亿和三星交付 hbm 四亿三重催化叠加，另外贵金属也受益，现货黄金占上了四千五百美元。 总结一下，核心矛盾在于 ai 资本开支高增和传统板块资金分流。今天关注 a 股 ai 服务器板块开盘强度以及半导体和存储芯片的跟涨力度。以上就是今天的市场速递，关注秒查，明天见！
0秒察
03:19查看AI文稿AI文稿今天哈，聊一聊这个白宫股神董王特朗普，昨晚呢，这个戴尔这个盘后暴涨了接近百分之四十啊，直接引爆了这个 ai 服务器板块，今天我们的市场有些连锁的反应啊，港股的这个联想呢，也被带飞了啊， 那么其实呢，这个戴尔涨了也不是一天两天了啊，但今年涨成这个样子，从年初到现在，涨幅已经超过百分之一百五十哈，离不开董王特朗普的功劳， 汤普现在可以说是已经把先买后催啊，这一套玩的炉火纯青啊，朋友们简直就是屡试不爽，今年一季度哈他，他一共做了三千七百一十一笔交易哈，朋友们，他做了三千多笔交易， 总金额在二点二到七点五亿美元，那么这个交易频率和资金体量都非常惊人，我们就以戴尔为例啊，捋一下这个时间线啊，看一看这个特朗普是怎么操作的啊，这个股神就是股神啊，哈哈哈。美国政府到的办公室批录的文件显示啊，早在今年的二月十号，特朗普就已经中枪，戴尔 交易金额在一百万到五百万美元之间啊，后来呢，这个特朗普就一直持有啊，并且开始各种安利戴尔，尤其是五月八号白宫的母亲节的这个活动。上面这个特朗普呢，就直接公开喊话，说什么呢，就是 go out and buy adele， they are great adele 呢，这个当天就有百分之十三的这样一个幅度啊，创下了这个历史的一个高点， 那么就在这么一路加持之下呢，这个昨天晚上啊，这个美国政府又宣布了，与戴尔签订了一份价值九十七亿美元的合同，再加上前几天戴尔最新的财报数据确实不错， ai 服务器收入同比暴涨百分之七百五十七，全年 ai 相关收入预期更是上调到了六百亿美元啊，这些因素一叠加呢，就有了这个戴尔昨晚盘后的这种暴涨， 当然这个带啊，他也他也不是个个例啊，类似的剧情他在不断的上演，比如特朗普三月二十五号是吧，看上了美光，隔天就开始吹啊，而且他不仅看上了，还有实际动作啊，说美光是现在最热门的企业之一啊，后来也是一样的套路，反正就是一直吹啊，我们也都知道啊，这个前几天美光这个市值已经突破一万亿美元了， 那么现在很多人都在这个调侃哈，看这个美股科技股啊，不用看财报，你就看看最近特朗普在夸哪家公司就行，甚至还有人把特朗普的话做成了策略啊，听说收益还挺不错啊。我们前面说哈，这个今年季度特朗普做了三千七百一十一笔交易，其中一到二月份啊，有八百五十九笔，但这个每一冲突之后呢，这个三月份就飙到了一千三百一十九笔。 白宫对此的解释是，这些大多都是第三方自动化的交易啊，不是个人主动操作。但问题是，这些交易当中的这个六百二十五笔的标的是非主动委托，而且集中在科技股。 我们解释一下啊，这个非主动委托就是客户自己主动要买母资股票，那么券商呢，只负责执行啊，你品你细品，我们看到的像美光呀，甲骨文呀，苹果呀，英伟达也都是先以非主动托管的形式买路啊，没几天就开始公开站台啊，一次两次可能是巧合， 接二连三出现这种情况就不能用偶然去解释了啊。正常来说，总统应该把钱放进独立的第三方信托，进行严格的这种资产隔离。但是特朗普的钱呢，在自己儿子管理的这种家族信托里面，他没有实现隔离，理论上来说他随时都可以插手。 现在这个美国两党哈，也是有点坐不住了哈，这个已经在推动全新立法，打算就是全面禁止这个总统呀，副总统呀和国会一员炒股，其实就是专门给特朗普这套叫先买后吹的这种玩法打一个补丁 啊。这个都说这个投资讲究真本事哈，但特朗普这个叫白宫股神，他靠的不是交易能力啊，只是因为手握公权力对吧？天然就有一些信息和舆论的优势，影响股价的他不只是业绩，还有总统手里的这个麦克风。从这个角度看呢，特朗普已经成为美股市场的一个风险因子。
32柳叶刀财经
10:02
04:46查看AI文稿AI文稿炸裂巨头单月市值翻倍，算力产业的最大增量居然被忽视！之前大家都在盯着海外营厂商的投入，因伟达和海力士的动态，觉得只有海外 ai 服务器核心部件才值得关注。可戴尔的最新财报一出， 彻底颠覆了这个认知。全球 ai 服务器需求正在爆发式增长，终端厂商同样深度受益国产算力，相关企业的价值更需要被重新认识。下面所有信息全来自公开报道，逻辑梳理不易，大家点上小红心和收藏， 方便随时回看。很多人到现在还没看透，算力板块的几大重要变化正在全面兑现， 彻底改变了行业的发展格局。一是全球需求远超预期。艾尔最新财报显示， ai 优化服务器单季度营收同比暴涨百分之七百五十七，这不是普通增长，是爆炸式增长。 二是国内需求加速释放，字节跳动，把二零二六年 ai 基础设施支出上调百分之二十五。阿里未来三年云和 ai 算力总投入超三千八百亿元，腾讯的相关投入也通比显著提升。 更关键的是，国产替代已经从口号变成了实实在在的订单。政策鼓励优先采购国产 ai 芯片， 推动国产大模型与国产算力芯片深度适配，引导央企、国企开放高价值场景采购国产算力。这意味着国产 ai 服务器的放量才刚刚开始，这是行业之前完全没有充分认识到的巨大增量。 哪些企业是产业链的核心力量呢？第一家，国内 ai 服务器绝对龙头。如果说 ai 算力是数字经济的电力，那 ai 服务器就是发电厂，而它就是国内最大的发电厂建设商。它不仅深度布局英伟达生态， 更已经全面绑定华为升腾生态。国产芯片服务器业务增长速度远超预期，它的订单已经排到了二零二七年，叶冷整机柜技术全球领先，能够满足高功率制算中心的需求。第二家，国产训练芯片核心企业。 如果说英伟达的 gpu 是 ai 的 大脑，那它的 dcu 就是 国产 ai 的 大脑，现在已经能支撑绝大多数国产大模型的运行。它的深算三号 dcu 芯片已适配三百六十多款国产大模型，获得了互联网大厂的大规模采用。 同时，它的 cpu 业务也在新创市场快速普及，形成了 cpu 加 dcu 双轮驱动的格局。第三家，国产 cpu 自主可控标杆。之前大家更多关注它的桌面 cpu 业务， 可实际上它的服务器 cpu 已经开始规模化商用，适配了多个国产大模型和操作系统。 在政务、金融等领域需求旺盛的背景下，它的服务器 cpu 市场份额快速提升，成长空间广阔。第四家， ai 服务器电源隐形冠军如果说 ai 服务器是发电厂， 那电源就是发电厂的输电线，功率越大，对输电线的要求就越高。它的 ai 服务器电源产品技术水平领先，已经成为国内头部企业的核心供应商。随着 ai 服务器功率不断提升，高功率电源的需求爆发， 它的相关业务收入同比大幅增长。第五家，国产算力集群关键承载者。之前行业完全忽视了算力集群建设和运营环节的价值，可实际上，随着国产 ai 芯片的普及， 谁能把这些芯片整合成可用的万卡级算力集群，谁就能掌握行业的话语权。这家公司已经建成了全国规模最大的科学智能计算集群，六万张国产 ai 加速卡投入使用，适配了四百多个主流大模型， 正式接入全国一体化算力网。整体来看，全球 ai 服务器需求超预期，国内国产替代进程加速，政策支持力度不断加大， 行业正迎来供需两旺的发展阶段。此前，市场对国产 ai 服务器企业的业务布局和成长潜力存在认知偏差，随着技术不断突破和业务逐步落地，它们的产业价值将得到更充分的体现。你知道这些细分领域的代表企业都有哪些吗？ 知道的朋友可以在评论区交流一下，觉得内容有用的记得转发给身边对科技感兴趣的朋友。
13点线面复盘笔记
00:24查看AI文稿AI文稿重磅消息啊，物理 ai 真的 要来了！六月一号，英伟达将携手微软 a i m 联手发布他们的新一代产品 a i p c， 也就是把 ai 芯片装进笔记本电脑里的人工智能电脑。那资本可能已经提前得知了消息啊，每股周五，戴尔电脑暴涨了三十个点， 软件服务股也是大涨了三十个点。那这波厉害，我们大 a 的 什么板块啊？是芯片算力还是软件跟电脑硬件啊。
9201小远的理财日记
04:17查看AI文稿AI文稿刚刚美股盘前直接炸锅了，戴尔科技盘前瞬间暴涨百分之三十五，创下今年以来的最大单日涨幅。但这还不是孤立， 紧接着超微电脑飙涨超百分之十三， i m 涨近百分之五，创历史新高，美光科技涨百分之三点五，也续刷历史新高。博通涨百分之三点二，逼进历史高点。就连微软、甲骨文这种软件巨头，涨幅都超过了百分之三和百分之五，半导体、存储服务器、应用软件全部在爆发，多只股票一起刷新历史高点。 这种集体暴动的场面，在我的记忆里都极其罕见。这些内容我建议你认真听完，因为它不是一次简单的板块反弹， 它标志着 ai 投资的底层逻辑完成了一次非常关键的切换。从过去炒预期、讲故事，只看资本开支，正式切换到了拼业绩，看谁真正拿到了真金白银的阶段。先说这次暴动的隐性，毫无疑问是戴尔，能让这种几千亿市值的公司盘前跳涨百分之三十五， 只有一种可能，他最新一季的财报里， ai 服务器业务彻底爆了，不论是实际的出货量，还是手上已经拿到但还没交付的积压订单，大概率都出现了警喷。 而且更关键的是，这些订单不再只是那几个云巨头在囤算力，而是大规模扩散到了银行、医院、制造业这些传统大企业。这说明什么呢？ 说明 ai 的 算力采购已经从过去集中的囤货备战，正式进入了各行各业一线全面铺开的落地阶段。这是实打实的业绩证实，直接就把市场情绪给点燃了。这把火一烧起来，最直接带动的就是同一赛道的超微电脑，一下涨了百分之十三多。 超微电脑跟英伟达的关系极深，它最大的护城河就是快速交付能力和大规模液冷技术。现在高功耗的 ai 服务器，液冷基本是标配，所以它业绩的弹性比戴尔还要猛。 这两家服务器厂商的暴走，本质上就是在告诉我们， ai 硬件的第一波业绩兑现，已经实实在在反映在报表上了，市场开始给这些确定性买单，紧接着，资金沿着产业链迅速往上游最核心的芯片环节去涌入。 我们看到了两个创历史新高的面孔，美光科技和 a r m。 美光为什么能一直刷新高？关键就在 h p m 高宽带内存， 几乎是英伟达顶级 gpu 里最缺、价值量最高的存储芯片，而美光是核心供应商。以前存储芯片是强周期，行业价格大起大落，但 ai 驱动的 h p m 需求是结构性的，长期供不应求， 所以市场开始用成长股，甚至用刚需耗材的逻辑去重新给美光定价，它才能这么坚决地涨上去。另一边， a r m。 再创历史新高逻辑同样硬核， 不管是什么 ai 芯片，最终都要追求极致的能效比。而 arm 的 架构，从数据中心的英伟达、 grace p p u 到高通最新的 aipc 芯片，再到你手机里的处理器，几乎无处不在了。 ai 越普及，它收的授权费和版税就越多，这种全场景的渗透，给了它极强的长期复利效应。同时大家也得注意那个逼近历史新高的隐形冠军博通，看着只涨了百分之三点二，但博通体量极大，它的核心壁垒在 ai 集群的网络连接， 成千上万张 gpu 一 起工作，数据要在它们之间疯狂的高速流转，靠的就是博通的交换芯片和连接芯片。另外，他还在给谷歌、 mate 这些巨头专门定制 ai 加速芯片。 这两块业务让博通成了 ai 基础设施里确定性极高的送水人，业绩预期非常稳。硬件都涨到这个份上了。这时，一个非常关键的现象出现了，软件股也跟上了。 甲骨文涨超百分之五，微软涨超百分之三，这个信号比硬件大涨本身还要深刻。它意味着市场开始认可之前云厂商和软件公司砸下去的巨额资本开支，现在终于能通过软件和云服务源源不断地把钱收回来了。整个投资的闭环逻辑开始成型。 甲骨文靠着独特的高性能云架构，抢到了大量 ai 训练和推理的订单，微软则是通过 arthur 云和 copilot 全家桶，把 ai 直接变成了可重复收费的订阅服务。 ai 商业化的故事终于有了现实，业绩的支撑不再只是空谈。所以家人们看懂今天这个盘面，你基本就能看懂未来一段时间的核心投资逻辑。 市场已经彻底厌倦了画饼。接下来就信一条，谁能在 ai 上赚到真金白银，谁就能拿到溢价。戴尔和超微电脑是卖算力基础设施赚到钱的代表， 美光 a r m 博通是提供核心组建赚到钱的核心玩家，微软和甲骨文就是买了算力，再通过服务把钱加倍赚回来的案例。行情从单一环节扩散到全产业链，恰恰说明 ai 这轮浪潮的生命力比多数人想的要强，整个行情的健康度也在提升。
369久韭究财
13:03查看AI文稿AI文稿欢迎您收听闲庭观天下经济热点追踪播客节目我是闲庭碎语每股。一家曾被贴上传统硬件厂商标签的老牌电脑公司，单季度在服务器收入就达到一百六十一亿美元，同比增长百分之七百五十七， 也就是翻了将近八倍。这不是科幻故事，而是刚刚发生在全球科技产业的真实事件。近期，全球科技板块整体表现强劲， 戴尔、联想等老牌 i g 企业股价显著走高。同时，美股软件与 s e s 板块也延续上行趋势，上涨超百分之八。多家云服务企业股价创下年内阶段新高。 市场普遍形成供时差浪潮，带动全产业链价值重估，硬件基础设施与上层软件服务迎来协调发展机遇。在这一轮行情中，戴尔与联想两家企业的表现尤为亮眼。 五月二十八日，戴尔科技发布最新财报，盘后股价急大幅上涨，五月二十九日交易日收盘涨幅约百分之三十二点七六，总市值突破两千八百亿美元。 同一天，港股联想集团盘中股价走高，收盘市值逼近三千亿港员，创下二十六年以来新高。这两家曾经被认为增长乏力的传统 it 企业，为何能在该产业发展浪潮中实现突破？业绩增长具备持续性了， 背后又折涉出怎样的产业逻辑？今天我们就来深度解读这一市场现象。以业绩表现， ai 驱动全业务线超出市场预期。 首先来看戴尔的经营数据，二零二七财年第一季度，截至二零二六年五月一日，戴尔总营收达到四百三十八亿美元，同比增长百分之八十八，大幅超出市场三百五十七亿美元的预期。 调整后每股收益四点八六美元，同比增长百分之二百一十四。核心业务中， ai 服务器单季收入一百六十一亿美元， 同比增长百分之七百五十七。当期新增赛相关订单两百四十四亿美元在手，积压订单规模达到五百一十三亿美元。得益于充足的订单储备和稳定的交付能力，戴尔在财报电话会上公布官方指引， 二零二七财年 ai 服务器营收目标约六百亿美元。分业务来看，公司实现多点开花，传统服务器及网络业务收入八十五亿美元，同比增长百分之九十二。存储业务保持稳健增长， pc 业务同样延续复苏态式，各大业务板块市场份额均稳不扩张。此外，戴尔于五月二十七日官宣拿下美国国防部门的大额合作订单，合同总价值九十七亿美元。 该协议为综合管理微软全系软件许可云订阅及本地服务，而并非单纯的 ar 服务器硬件采购， 这从侧面印证了戴尔在企业及综合服务领域的能力。再来看联想的业绩，作为中国科技企业国际化发展的代表，联想二十六分之二千零二十五财年全年总营收首次突破八百亿美元，达到八百三十一亿美元，同比 增长百分之四十二。盈利增速持续跑赢营收增速。 其中，第四财季表现亮眼，单季营收两百一十六亿美元，同比增长百分之二十七，创下近二十个季度新高。第四财季单季而言，相关业务收入同比增长百分之八十四，营收占比提升至百分之三十八。 以服务器为核心的基础设施方案业务是联想的主要增长动力。联想第四财季收入为五十六亿美元，同比增长百分之三十七， 运营利润二点零二亿美元，营收与利润均刷新历史记录。目前联想 ai 服务器在手订单规模达两百一十亿美元。从产品结构来看，高端机型占比的提升拉动了整体均价，高端 ai 训练服务器均价从往年 五十七点六万美元提升至一百四十万美元，产品结构持续向高附加值方向升级。 pc 业务方面，联想全球市场份额升至百分之二十五点二，位居全球首位，旗下栽 pc 产品渗透率已突破百分之三十，企业规划新财年将该比例提升至百分之五十以上。二、成功密码 长期战略转型与 ai 时代的精准卡位戴尔和联想本轮业绩走强并非短期机遇所致，而是多年持续战略转型、再拆赛道、提前布局的结果。 两家企业结合自身优势，完成了适配市场变化的深度调整。第一，提前战略聚焦剥离低效业务毛定企业及市场。戴尔在二零一三年完成私有化，摆脱短期业绩考核压力，陆续剥离低毛利的代工、打印机等业务， 同时斥资收购 c m c， 正式将发展重心转向企业级 it 基础设施赛道。联想则在二零一六年底提出三波战略，稳固 pc 基本盘的同时，重点发力数据中心业务， 前瞻布局人工智能、互联网等新兴领域，逐步从单一硬件厂商转型为综合型科技企业。第二，搭建多元供应链合作体系，与上游芯片企业深度协同。 自研大模型商业化落地以来，两家企业持续联动行业内头部芯片厂商，搭建稳定的供应链生态，成为主流 ai 硬件平台的核心合作伙伴，多款服务器产品完成专项适配，新一代硬件平台也按规划推进落地。 第三，打造全站服务能力，匹配企业客户综合需求。区别于单一硬件厂商，戴尔、联想均可提供服务器、存储、网络、硬件 叠加部署、运维、模型优化等配套服务的一体化解决方案。戴尔 ceo 迈克尔戴尔也在沟通中表示，当下企业客户需要的时刻， 直接落地运行的完整 ai 系统，而非零散硬件产品。第四，依靠国际化供应链与交付能力缓解行业产能压力。 ai 服务器架构复杂，零部件繁多，对生产制造、全球交付能力要求极高。 凭借数十年积累的供应链体系与全球制造网络，两家企业能够快速响应大规模订单需求， 构建起行业竞争壁垒。三、行业趋势 ai 重塑 it 产业格局，传统厂商重回舞台中央戴尔、联想的发展态式直观反映出 ai 对 全球 it 产业格局的重构，资本市场也因此重新审视传统 it 企业的价值。 第一， ai 算力需求持续扩容，训练推理两大场景协同发力。行业发展初期，市场资源集中于大模型训练环节， 而当前推理算力需求进入快速增长期。根据企业透露及行业研报数据，戴尔旗下推理服务器收入占比已达百分之四十二。机构预判，二零二七年推理业务规模将超越训练业务。 联想推理服务器出货量同比增长百分之一百二十，成为细分板块中增长最快的品类，这也标志着 ai 技术正从研发、测试阶段全面走向商业化落地。 第二， i p c 进入规模化换机周期，打开传统 pc 行业新增长空间。结合 i d c 格兰尔等权威机构二零二六年 五月发布的全球 pc 市场预测报告，二零二六年全球 i p c 全年出货量将达到一点四三亿至一点五亿台， 行业渗透率提升至百分之五十五到五十九， aipc 产品均价较传统 pc 高出百分之四十五，有效拉高行业整体盈利水平。作为全球 pc 龙头，戴尔与联想均将 aipc 作为核心发力方向， 依靠存量市场优势抢占换机红利。第三，供应链瓶颈转移，头部厂商资源优势凸显。目前在硬件的产能约束已从高端 gpu 逐步转向高宽带内存、先进风装、液冷散热、高速光模块等配套环节。 行业供应链企业命运提示，硬件紧缺的现状大概率将延续至二零二七年底，戴尔、联想凭借长期合作关系可优先获取紧缺零部件，行业集中度将进一步提升。 第四，软硬件融合成为主流方向，软件服务价值同步提升。近期海外 s e s 板块走强，也让市场意识到 ai 的 商业价值 最终需要软件与服务承载。顺应这一趋势，戴尔推出 ai 管理平台，联想布局企业级大模型，通过硬件加软件加服务的模式，提升客户粘性与综合盈利水平。 结合国内产业环境来看，我国持续加码智能经济建设。二零二六年政府工作报告明确提出，打造智能经济新形态，深入实施人工智能加行动。 国家数据局五月十九日发布的二零二六年数字经济发展工作要点提出，加快建设全国一体化算力网络，实施强基扩容， 推动人工智能与实体经济深度融合，海内外灾基础设施建设形成共振态式。四、国内相关产业配套发展机遇需要特别说明的是，以下内容仅从产业发展角度做客观观察与分析，不构成任何投资建议。 市场存在很多的不确定性和风险，相关参与者需要结合自身情况审慎判断。全球在服务器 i p c 产业链景气度上行，伴随着全球 ai 硬件需求的持续释放， 国内相关制造业和物业也呈现出配套发展的态式。第一，上游核心芯片与存储环节。 ai 服务器对计算芯片、存储产品的需求呈指数级增长，高端机型中芯片与存储的价值占比较高。当前高宽带内存处于供需偏紧状态，市场价格保持上行态式。 同时，一托国内产业发展规划，本土燃芯片、内存接口芯片相关产业迎来稳固发展机遇。第二，中游核心零部件环节。 该领域是当前供应链供需矛盾较为突出的环节，行业整体发展活力较强。高速光模块作为算力网络的核心在体，高端产品需求持续释放，液冷散热方案逐步成为高密度材服务器的标准配置，市场渗透率不断提升。 此外，高端硬质电路板、电源模块、连接器等配套零部件也伴随整机需求，实现产销规模同步增长。第三，下游整机制造与代工环节。 ai 服务器生产流程复杂，对供应链管理、批量交付能力要求严苛， 行业头部企业竞争优势不断放大，全球服务器代工行业集中度稳步提升，国内具备技术与产能优势的服务器厂商代工企业 能够持续承接全球算力硬件订单，紧跟行业发展节奏。思考与启示戴尔与联想的转型之路，也为广大传统实体企业提供了可参考的思路。 面对技术改革浪潮，企业需要把握行业转型窗口期，立足自身机电，发挥差异化优势，以长期视角持续投入研发，筑牢核心竞争力。 ai 时代并非传统行业的终点，善于拥抱变化、主动革新的企业都有机会挖掘出新的成长空间。纵观本轮全球 ai 产业改革，老牌科技企业的突围也印证了技术迭代的底层逻辑。任何行业都没有绝对的夕阳， 如果固守传统思维，才会导致停滞不前。感谢您收听本期闲庭观天下节目，欢迎关注转发，我们下期再见！
52闲庭碎雨
04:08查看AI文稿AI文稿注意了，别只盯着戴尔暴涨百分之三十八，百分之九十的人可能还没注意到， ai 第二波产业浪潮正在从训练转向推理，从大厂独享走向千行百业。戴尔盘后大涨百分之三十八，背后是 ai 服务器订单超预期增长，积压订单创历史新高，这标志着 ai 算力硬件正从概念炒作进入业绩兑现期。 先看几组公开数据，戴尔最新财报显示， ai 服务器订单环比两位数增长，出货量同比翻倍。高盛研报预测，二零二六年全球企业级 ai 服务器出货量有望同比增长百分之一百二十以上。 ai 算力的高速扩张，直接拉动上游 pcb、 中游算力租赁、下游电力配套三大环节的需求。 第一赛道，高端 pcb ai 服务器的骨架与神经。 ai 服务器内部数据传输量是普通服务器的数十倍，必须使用高层数、高密度、超低损耗的高端 pcb 板，其单台价值量是普通服务器的五到十倍，技术壁垒极高。 国内有两家代表性企业，圣红科技公开资料显示，其在全球 ai 算力 pcb 市场占有一定份额，是英伟达 rubin 平台的核心 pcb 供应商之一， 份额约百分之五十到百分之五十五。公司已完成英伟达下一代 lpu 推理芯片配套 pcb 的 量产验证，一季度净利润十二点八八亿元，同比增长百分之一百六十八点五。公司公告了一百八十亿元的扩产计划， ai 业务营收占比计划从二零二五年的百分之二十九提升到二零二六年的百分之五十五以上。 可以说，圣红科技就是 ai 算力 pcb 领域的份额之王，全球每两块高端 ai 算力板就有一块贴着它的标签。互电股份是英伟达 gb 两百 gb 三百系列 nv switch tray pcb 的 独家供应商。公司昆山黄石基地长期满负荷运行 泰国工厂产能利率已超百分之九十，并已通过英伟达 rubin 平台认证，进入工程打样阶段。公司公告了合计两百六十六亿元的投资破产计划。最近九十天内，十九家机构给出评级，其中买入十五家，增持四家机构，目标均价一百一十四点五元。互电股份的价值不在于份额最大，而在于唯一， 它是英伟达核心交换基板的独家供应商，这个位置谁也替代不了。第二赛道，算力租赁。降低 ai 应用门槛的共享算力、高端 gpu 一 卡难求，中小企业自建算力中心成本过高，算力租赁成为务实选择。利通电子是 a 股中算力租赁规模较大的企业之一， 公开信息显示，其可调度算三点三万 p 已与腾讯签订五十亿为期三年的长期订单，整体在手订单总额超七十亿元，出租率接近百分之一百，订单排期至二零二六年末，并计划在二零二六年底冲刺六万 p。 财务数据方面，二零二五年全年净利润二点九三亿元，同比大幅增长。二零二六年一季度单季净利润二点七一亿元，已接近去年全年水平。 算力业务毛利率超百分之五十三。利通电子就是 a 股算力租赁赛道里的规模之王，手握七十亿订单，出租率满格，堪称 ai 算力时代的包租公。第三赛道，算电协同， ai 算力的能量底座。 ai 算力中心耗电量巨大，一座万卡智算中心年耗电相当于一座三十万人口的小城市。 算电协同已写入二零二六年政府工作报告，被市场视为新基建方向之一。华电能源是东北区域电力龙头一托，黑龙江高纬度自然冷源和绿色电力储备成为智算负荷的重要承载地。 公司一季度净利润显著增长，受益于煤炭成本回落及电价机制优化，动力煤价较高点以下跌超百分之四十。公司自有肖家湾煤矿带来显著成本优势，叠加夏季用电高峰预期， 电力与算力的双重需求，使该标的受到市场较高关注。滑电能源的价值在于，它是算电协调国家战略在区域层面的先行者，左手低成本火电，右手制算中心。电源、算力和电力两条命脉它都攥在手里，能坚持看到这里的，已经对这波 ai 算力硬件产业链有了一个相对清晰的框架。 高端 pcb、 算力租赁、算电协同三个隧道分别对应算力的传输载体、使用方式和能源保障。 你最看好哪个方向的产业逻辑？评论区，聊聊你的看法，点赞、收藏、关注，后续会持续拆解更多硬核产业链。以上内容仅为行业及公司客观信息梳理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。关注我下期继续深挖 ai 算力背后的关键环节。
55逻辑拆解屋
03:32查看AI文稿AI文稿黄仁勋的重磅信号已经发出来了，就在前天，二零二六年的五月二十九号，英美达官方释放了两个神秘的坐标，二五点零五二八幺二幺点五九九零，这两个坐标的位置是台北音乐中心， 而六月一号上午十一点，黄仁勋就要在那里登台了，正式留下一个信号，叫做 a new area of pc， 意思是个人电脑新机源。 这个资本市场呢，已经开始提前沸腾了，戴尔股票近日啊，超过了暴涨，超过了百分之三十，联想两周内实现了翻倍。 这表面上是 ai 服务器的订单啊，非常多了啊，非常强劲。但深层的市场判断是什么呢？是 pc 这个老行业可能要被重新的啊定价了。很多人听到 aipc 呢，第一反应是，哎，这电脑里是不是就多了一个聊天助手了？哎，错了。 英伟达联合联发科打造 n e x arm 架构的芯片，它把二十盒的 arm cpu， 还有高性能的 blackwell gpu， 也就是拥有了六千一百四十四个的酷达核心的这个 gpu， 以及专用的 ai 单元 融合在了一起。这意味着什么呢？就是一台万元左右的轻薄笔记本儿，不仅能够流畅地运行啊，非常高级的 ai 模型，还能在本地离线状态下独立运行强大的 ai 模型。 这样呢，你的写作啊，编程啊，画图啊，剪视频，日常事务处理呢，你就不用依赖云端了，不用排队去等待，你的隐私真正能够锁在自己的家里了。 不过也要说句实话，这台笔记本虽然强大，但仍然存在很多的局限性，因为它适合呢，运行在本地运行中，大型量化的模型，很好的处理日常事务性工作和中等复杂度的任务。 但是你像啊， deepsafe 千问呢，这些我们常用的非常高级的大模型，特别是它的极它们的极致的版本，还有啊，比较高级的这种推理能力的时候呢，你的目前呢，还很难完全在本地流畅的运行， 意思是什么呢？这些东西呢，你就不适合在本地在这个笔记本上进行运行了，你还是需要靠云端。所以呢，特别是在做啊，重要决策，复杂战略推演，高难度长链条推理的时候呢，本地模型的深度和质量还有差距。 因此呢，未来一段时间内，合理的做法是你在本地让本地去负责啊，快速的，隐私的，日常的任务。而云端的这些大模型呢，负责关键的决策和深度的思考，这样人机控制双管齐下，才能真正发挥最大的价值。 山长呢，也想特别的告诉大家， ai 最有价值的应用千万不要忽视，它远远不止帮你写个文案，剪个视频，处理事务性的工作， 更强大的用途是请它辅助你做重要的决策。在鲲鹏书院，我们一直把 ai 当做是真正的决策的伙伴，它可以帮你梳理啊战略选项，发现思维盲区，推演不同路径的结果。 当你面对事业的选择，人生重要的转折时，有这些重大决策的时候呢，让 ai 真正的参与进来，你会发现自己的决策的质量和生命的格局都会发生巨大的变化，这是我们书院所倡导的人机共治之道。 我是 ai 点化师乔山长啊，一起见证这个变格的时代，也一起开启更智慧的人生！关注我，让 ai 有 心跳！
23鲲鹏书院桥山长
