易中天股票为什么搜不到了

今天收盘，所有股民的目光都被牢牢锁定在易中天身上，增加光模块龙头，股价齐刷刷集体创出新高。而另一边，以茅台为代表的很多大蓝筹持续走出新低，创业板大涨百分之二， 两市仍有超两千三百家个股收率。一边是万亿龙头不断突破天花板，一边是多数个股在底部反复摩擦。这种极致的撕裂，恰恰是当下 a 股最真实的缩影，也藏着所有股民必须看懂的市场逻辑。 很多人看到易中天新高，第一反应是诱炒概念泡沫太大了。第二反应是涨这么高了迟早要崩。 第三反应是，反正轮不到我，拿着我的低位票等补涨就行。但恰恰是这三种心态，让绝大多数人在这一轮结构性行情里，眼睁睁看着主线涨了一倍又一倍，自己的账户却还停留在三贱点。 我们必须先拆穿一个误区，易中天的新高，从来不是玄学，也不是资金乱炒，而是市场用真金白银投出的确定性票。 ai 算力的浪潮不是空中楼阁，它最先落地的需求就是光通信硬件， 而光膜快，就是这场产业革命里最先兑现业绩、最没有争议的卖产人。过去我们总吐槽 a 股只炒题材，不看业绩，但今年的市场恰恰反过来了， 资金比任何时候都挑剔，比任何时候都看重确定性。你有超预期的业绩，有看得见的订单，有全球竞争力的产业地位，资金就会源源不断的涌进来，不断推高你的股价。你没有业绩增长，没有产业逻辑，哪怕估值再低，位置再低， 也只会被资金不断抛弃，阴跌不止。这就是当下市场最核心的变化，审美彻底变了。 以前的 a 股是普涨的，牛市是轮动的，江湖风水轮流转，今年到我家，只要拿得住，迟早能等到自己的板块起飞。 但现在的市场，是共识高度集中的结构性行情，全市场最聪明的钱，只会往最确定、最有警惕度的方向走，不会再有雨露均沾的普涨，也不会再有毫无逻辑的轮动。 你抱着三年前的消费信仰，觉得白酒永远涨，等着市场轮动过来，结果是白酒板块今天领跌全市场，龙头股不断创出新低。 你守着过去的医药 c 道，觉得估值够低了，安全边际高。结果是创新药 c i o 持续走弱，估值越跌越贵。你看着易中天涨了一倍，觉得太高了，要回调，结果他用业绩消化估值，涨了一倍之后又创了新高。 这就是最扎心的真相。在当前的市场里，偏见比无知更可怕，对抗趋势比追高更危险。很多股民总喜欢用估值给自己的执念找借口，用迟早会跌，给自己的踏空找安慰，用价值投资给自己的不作为找理由。 但你有没有想过，什么是真正的估值？估值不是静态的市盈率，是业绩增长的预期。什么是真正的价值？价值不是跌的多了就有价值，是产业趋势向上，业绩持续兑现才叫价值。 易中天今天的新高，不是给我们看的热闹，是给所有股民上的一课。他告诉我们， a 股已经进入了强者恒强的新常态。没有业绩支撑的低位，不是安全垫，是价值陷阱， 没有产业逻辑的低估，不是机会，是时间的浪费。他也告诉我们，在这个市场里，最没用的就是我觉得，最有用的是市场，觉得 市场用几万亿的资金选出了方向，你要做的不是去质疑他，不是去对抗他，而是去理解他，跟上他。我们来股市不是为了证明自己的观点正确，不是为了坚守自己的偏见，是为了赚钱。 今天你看着易中天新高，心里五味杂陈，有羡慕、有嫉妒、有不甘、有后悔， 这都是 a 股股民最真实的情绪。但与其抱怨市场不公平，与其骂资金抱团，不如静下心来想想，为什么市场选择了他们，而不是你的持仓？为什么你明明看到了主线，却始终不敢上车？为什么你总在等轮动，却总也等不到？ 这一轮行情不会是最后一次结构性行情，未来的 a 股，这种极致分化的常态只会越来越多。 易中天的故事还会继续，还会有新的主线，新的龙头不断创出新高。而你能不能抓住下一次，不取决于市场，取决于你能不能放下自己的执念，尊重市场的选择，拥抱真正的确定性。 毕竟在股市里，顺势者乘风而上，逆势者举步维艰，从来都是最朴素也最有效的真理。

最近这个光模块领域啊，这个所谓的一中天组合啊，新一胜中，继续创，天福通信这几只股票啊，都创下了历史新高。 然后这个光模块指数呢，从二零二五年的低点以来啊，已经涨了超过百分之五百了。对，这个确实是最近很热的一个话题，那我们就直接开始今天的讨论吧。 咱们今天第一个要聊的呢，就是这个易中天组合啊，这个股价飙升的背后啊，到底是什么原因啊，让这个三只股票表现这么惊人？其实最核心的原因就是因为 ai 算力的需求爆发。对，因为现在这个大模型 训练越来越大，然后推理越来越多，数据中心要扩建，这个光模块是一个刚需，而且它是一个传输的瓶颈， 就你没有办法，就是用铜栏了。那现在就是全球都在抢这个高速的光模块，所以说就是需求端是非常非常旺盛。对，那是不是就是说这个供应端也有一些故事可以讲？没错没错，就是全球的这个产能其实是集中在中国的啊，但是呢，这个光芯片其实大部分还是要靠进口的。 那现在就是说这个主流的这个八百 g 和一点六 t 的 这个光模块是严重缺货的，大厂的订单都已经排到了二零二八年。 然后呢，这个国内的这几家龙头啊，就是因为技术进步，成本下降，所以他们就吃到了这个大部分的这个红利，再加上机构资金的抱团，所以就把这个整个的这个板块的估值都推上去了。 那我们现在来聊一聊这个光模块的这个所谓的一中天组合啊，他们在业绩上面有哪些亮点啊？或者说有哪些独特的地方？这三家公司啊，就是今年第一季度的这个净利润的增速 都是非常惊人的，就是其中有一家是翻了两倍多啊，然后另外两家呢，也都接近或者超过了百分之七十的增长。天福通信的话，他的毛利率是超过了百分之五十，那另外两家呢，其实也都在百分之五十左右的毛利率， 这个毛利率水平在行业里面应该算是非常高的了吧？对，没错，然后呢，就说这个高毛利，其实主要就是来自于这个高速的光模块的这个出货占比的提升。 那像新易胜的话，他的这个八百 g 的 模块的成本比同行要低百分之四十，他的这个海外的收入已经占到了一半，他的这个泰国的工厂也在快速的扩产。那中际续创呢，他是全球八百 g 和一点六 t 的 这个出货的第一名。 天福通信呢，他是在这个高端的这个光气件和这个 c p o 的 光引擎里面是有技术壁垒的，而且他是英伟达的独家供应商，所以就说他们这三家其实都是各有各的厉害啊，业绩都是非常扎实的。 那我们现在来聊一聊，就是这个资金和估值层面，那这三只股票最近在资金流和机构关注度上有什么心动一下吗？就是过去这几个月啊，就是这三家公司的股票都是被北向资金、公募基金和这个 etf 持续的买入。 然后呢，就每天的这个成交都非常的活跃啊，但是换手率呢，又不高，就说明大家都很稀少啊， 没有人愿意卖，那这种资金的热度会让他们的估值变得很高吗？对，确实就是动态适应率都是三四十倍到七十倍之间，然后呢， p、 e、 g 基本都是在一倍到一点五倍之间，那 就算是高成长的赛道里面，它其实也不算离谱，再加上全球的降息，流动性宽松，所以这些龙头其实享受估值溢价也是很正常的。然后咱们接下来的一个话题呢，是关于市场风险和挑战的。嗯，这个咱们想请教一下，就是现在这个光模块的这个高估值 到底存在哪些隐患？现在这个光模块的龙头公司啊，它的市盈率普遍都是在七十倍到一百四十倍之间， 然后呢，就算是用最乐观的业绩预期来算，他的动态适应率也还是远远高于这个通信设备制造业的这个历史平均就已经把未来好几年的增长都已经算进去了， 这听起来确实有点让人担心啊。而且就是你对比一下那些真正的科技巨头啊，其实光模块他的本质还是一个制造业，然后呢，他的溢价能力又很弱，他的技术更迭又很快，所以他是一个周期属性非常强的行业。那现在这么高的估值，其实 只要市场的情绪一旦发生变化，就很有可能会发生这种踩踏式的下跌。那最近这个光模块行业的这个产能扩张这么厉害，你觉得会带来哪些隐患？就这过去的两年时间里面，这个光模块的厂商的这个 产能扩张是非常激进的，就是这个高速的光模块的产能啊，到二零二六年年底是预计是全球的产能会远远超过需求，就过剩非常严重哦，这么大量的过剩的话，是不是 就会引发价格战？没错啊，就是现在这个中低端的光模块的价格已经是直线跳水了啊，那龙头的公司的毛利率也是快速的下滑啊，然后很多的这个新进入者甚至都已经开始出现了亏损， 那整个行业就会进入到一个这种增产不增收的困局，最近这个行业也不太平哈，你觉得现在光模块的厂商最大的经营的挑战是什么？嗯，我觉得一方面就是这个原材料啊，和这个核心的芯片还是大量的依赖进口， 然后这个关键的设备也是一样的，就这个高端的光芯片，其实国内能够自给自足的还是非常有限的，大部分都掌握在美日的厂商手里，就很容易被别人掐脖子，没错没错没错。然后另一方面就是这个云厂商的这个资本支出一旦有一些变动的话， 你这个整个的这个需求的能见度就非常的低啊，库存也在堆积，加上这个美国的这个出口管制，加上这个 地源的这个摩擦不断的在升级，所以整个行业的风险也是非常高的。然后我们来聊一聊第三个主题啊，就是未来展望。嗯，对这个光模块行业能不能够持续的辉煌下去？嗯，首先第一个想请教一下，就是接下来几年这个行业的市场规模和增长速度会是怎么样的一个情况？ 嗯，我觉得这个光模块行业因为它是被这个 ai 算力和这个数据中心的建设所带动嘛，所以它在未来几年依然是一个非常好的黄金时期。对，这全球市场有可能在二零二五年的时候达到一个 接近九十亿美元的一个销售额，然后到二零三二年的时候会突破一百三十五亿美元，那复合年增长率是在百分之六到七左右。那如果是只看这个 ai 专用的这个光收发模块的话，其实他的增速会更快。对，就是二零二六年可能比上一年会增长超过百分之五十。 哇，这个增速确实很吓人啊，那主要的增长动力还是来自于数据中心吗？对，因为现在这个大型的云厂商，他们都在拼命的建这种大规模的 ai 训练集群， 那这些集群的话，它的这个内部的连接全部都是靠这种高速的光模块。嗯，那比如说这个八百 g 的 这种产品，现在已经是成为了一个出货的主力，然后一点六 t 也会在明年开始加速的量产。 那再加上中国的这个东数西算，这个工程的不断的推进，以及全球的这个新的应用场景不断的出现，所以我觉得这个行业的高景气度应该是可以维持好几年的。你觉得就是最近这个技术的快速迭代，会给这个光模块行业带来哪些新的变化？就是现在这个光模块的这个速率啊，是越来越高， 那八百 g 已经是一个主流了，然后一点六 t 已经开始在量产了，那甚至三点二 t 都已经在研发的路上了。同时的话就是这个归光的方案，它的市场渗透率也在迅速的提升。嗯，那这个 lpo 这种新的方案也开始进入到这个舞台当中， 那未来的话，可能这个 c p o 会成为一个终极的一个方向，这些创新会让行业的格局发生变化吗？会的，会的，因为就是现在这个高阶的光模块的这个门槛是被越提越高。嗯，那现在就是这个领先的企业，他不光是要去拼这个技术的代差， 同时他还要去跟这些大客户一起去做这种联合的设计。嗯，那他的这个交付的能力，以及他的这个量率的水平也变成了一个非常重要的护城河。 那这个行业的话也会越来越集中到头部的这些厂商当中。那你觉得就是这个光模块行业在未来几年会出现哪些格局上的变化或者说风险点？嗯，我觉得就是中国的厂商在全球的市场份额已经超过了六成， 然后呢在这个高阶的领域呢，也有一些企业开始逐步的去突破。但是呢这个核心的芯片啊，其实还是没有完全打通这个瓶颈。那未来的话，这个产业的竞争我觉得还是会集中在这个硅光的集成以及这个芯片的自主化上面。 这听起来好像是说头部企业的优势越来越明显，对，就是头部的企业通过这种提前的去锁定芯片的潜能，以及跟大客户之间的深度的绑定。嗯，他已经建立了非常高的壁垒。 然后同时呢这个行业又受到这个中美贸易摩擦以及这个供应链的不确定的影响，所以呢他的这个周期的波动也被放大了。嗯，那未来的话，这个中低端的领域可能会出现产能过剩，但是在高端的领域呢？这个国产替代我觉得还是会继续的加速。 同时呢这个 c、 p、 o 等新技术的这个商业化的节奏也存在着一些变数，所以整个行业的格局还存在一些变数。对，我们今天把这个光模块行业，这个所谓的易中天组合的这个标涨的背后 给大家聊了，也给大家解释了一些这个高估值和这个产能过剩背后的一些风险，然后也给大家聊了一些这个技术创新和这个国产替代带来的一些机会。 对，所以说这个东西到底是一个真的是一个前所未有的机遇，还是说一个随时可能会破裂的一个美丽的陷阱，可能真的是需要大家非常非常理性的去分析和持续的去关注。

很多人呢，都在猜测下一个一中天是在哪个方向，那要了解这个问题呢，首先要去想一下一中天是如何诞生的啊，它们本质呢是源自于英伟达 gpu 的 放量而导致的。 那么接下来呢啊，真正能诞生下一个一中天行情的呢啊，是有几个关键的一个方向，第一就是未来 c p u gpu 在 服务器中的最终配比会是多少？ 第二，谷歌的技术路径也就是 ocs 未来在和 cpu 这种对抗和选择中占到多少份额？ 第三啊，这也就是我们的科创新片，目前呢，我们的国家的 gpu 呢，还是在处在一个，在我看来还是处在一个萌芽期。 那接下来呢，我们国内的服务器的配比呢，一定会从啊，现在的全是英伟达的卡，然后逐步过过渡成一比九，三比七，五比五，最终呢实现一个全部的国产替代。所以呢，根据这三条思路呢， 大致可以确定啊，下一个真正堪比一中天的啊，最有可能发生的呢就是 cpu ocs 和颗创新片上，那其中呢，前两个概率比较小，最终一个概率呢是板上钉。 这里为什么不说存储啊，因为存储的本质呢，我们目前大一的机构炒作还是把它当做这个啊，魔都厂，也就是说涨价周期去炒的，真正的原厂呢，由于我们的这种技术和先进制程以及先进封装能力的缺陷上， 目前的机构是导致我们的原厂呢没有走出来这个真正像美光闪迪啊这样的波波澜壮阔的走势。但是国产芯片呢，未来几乎可以是板上钉钉。

一边是大基金大手笔的减持，另一边呢，却不断的有人告诉你啊，易中天估值啊，没问题，科技流势呢，才刚开始，但市场里啊，真正有价值的消息，他从来不是说别人怎么说，而是呢，他们正在怎么做，因为嘴巴呢，可以讲故事，但真金白银呢，他不会骗人。 就在昨天晚上啊，大基金呢，又出手减持互规产业呢，直接被减持了三千三百零五万股啊，然后呢，直接减持了百分之一，德邦科技呢，被减持了一百四十二万股，也是减了百分之一。 同时呢，港交所的数据显示啊，大基金对于中信国际港股的持仓比例也是正式跌破了百分之八。注意啊，这已经不是说个别公司，也不是偶发行为，而是整个半导体产业链呢，正在出现一轮持续性的产业资本兑现潮。 很多人呢，总喜欢听研报，看逻辑，看故事，但真正最懂行的人，他们现在正在干什么？他们都在卖啊，而且卖的呢，不是什么边角料公司，而恰恰是最核心，最热门，最具有代表性的半导体资产。 那这呢，才是市场啊，真正值得警惕的地方，因为如果真的像市场说的那样啊，未来十年超级景气，估值呢，还不贵，国产替代呢，才刚开始。那为什么最了解行业的人呢，不选择继续的坚定持有，反而呢，是在情绪最亢奋，估值最疯狂的时候，持续的兑现利润。 更关键的是啊，那些减持出来的筹码，最后呢，大概率是谁来接？这很多时候呢，其实就是公募基金，而基金的钱，本质上又是谁的钱呢？还不是鸡鸣的钱， 现在很多人呢，根本不知道啊，自己买的新能源基金，科技基金， ai 基金，甚至一些消费基金里面啊，都已经中仓塞满了高波动高估值的科技股。表面上啊，你买的是稳健基金，那实际上呢，背后啊，可能早就变成了科技信仰基金， 这也是当下市场的最危险的地方。这大量的普通人呢，其实在毫无察觉的情况之下，已经被卷进了高估值抱团啊，为什么现在很多基金经理天天喊科技流逝啊，才刚开始，因为他们必须继续的去讲逻辑啊，只有逻辑继续成立，增量资金呢，才会继续的进来，高位筹码才能有人接。 这很多时候呢，故事啊，是讲给后来者听的，那真正聪明的钱，往往呢，在情绪最狂躁的时候，已经开始悄悄的撤退，因为二一年的教训呢，还历历在目，那当年高位追白马，追医药基金的那批人呢，如今很多还被套在山顶的，这几年过去了，径直呢，都还没有爬回来。

一中天业绩暴增，股价却连跌，怎么回事？这一波的一中天是典型的机构抱团行为，从筹码结构上来说，跟二零年的白酒、二二年的光伏没有任何区别。因为所谓结构性牛市，就是市场上钱不够用，然后机构把有限的钱都砸向同一个东西。 但抱团终究会瓦解，因为这就是个简单的算术题。一个股票十块钱，每天成交一百万股的时候，有一千万就够了，可是当他涨了十倍，涨到一百块，每天成交量五百万股的时候，就需要五个亿的对手盘了，完全不在一个数量级上。 机构的问题就是怎么用一千万让股票启动，然后去哪找那五个亿的对手盘？找钱最好的办法就是用基金，你现在随便打开一个创业版的 e t f， 一 中天的总仓位都能占到百分之二十以上。 但公募是有限仓的呦，每个股票加到百分之十就不能再加了，这个时候再想找新钱，就只能去发新基金。 但现在居民数量都已经七亿了，新钱不好找。这就意味着有些股票一旦涨到高位，对手盘很快就会不够用。那之前机构坚定的你好我好大家好的抱团策略，很快就会变成比谁跑得快的逃顶行为。所以你看最近国家队先跑了，疯狂的卖款机。 这个逻辑跟二零二零年公募疯狂抱团白酒和新能源是一模一样的，只不过这次是 etf 充当了这个角色，没什么本质区别。有人还在用业绩和行业发展说事，当年光伏没有业绩吗？双碳的政策目标不够大吗？行业需求没有增速吗？ 说到增速，有个数据可能很多人都不知道，二零年到二二年，光伏的新增装机量年化增速百分之三十四点七，你们猜猜二三年到二五年是多少？ 百分之五十三，然后二三到二五年股价跌了百分之八十多。光伏是二二年八月开始下跌的，他们的业绩是二三年八月创新高的，你等业绩出现拐点的时候再卖股票，股价都跌了一年了。 光伏当时最大的问题是制造业的产能过剩，需求是在上涨，业绩也在上涨，但资金提前预判了产能过剩之后，行业的竞争激烈和利润下滑，所以他们先跑了。 而现在，光模块权威机构预测，二六年全球八百 g 以上速率的光模块出货量将达到六千三百万只，是二五年两千四百万只的二点六倍。相同的故事似乎又要重演了。 制造业难逃的关爱就是当技术成熟，量率上升之后，产能放大，供大于求，会反杀自身科技。制造业也是制造业啊，都逃不出这个循环。而此时如果股价刚好处于高位的话，那未来的走势就关注我，一起聊聊投资那些事。

一中天的三巨头今天又创了历史的新高，很多人不理解啊，为什么说涨了这么多呢，还能够继续涨，那这个是不是算是追高？这不是泡沫吗？那首先呢，大家要明白一个最基本的逻辑啊，股票涨高了，不代表说它贵了，最重要的是要看什么估值， 业绩如果说涨的比股价快，估值呢，反而是越来越便宜的。那么三巨头呢，现在就是这种情况啊，光芒快的用量呢，是在增加的，但是价格呢，是在上涨的，订单呢，都排到了明年，产量呢，到了一个极限，每一个季度的财报呢，都在超预期。但这不是最关键的原因啊，最关键的是什么 市场在给他们算未来的账，那么 ai 数据中心呢，还在建设，光谋快的需求呢，也还在爆发这个趋势呢，不是说一年两年啊，市场呢，也不只是说在给今年的业绩做定价，每一次的创新高呢，都是市场在确认这个方向没有变，逻辑没有破。 那这里面我们就要解释一个问题了啊，为什么市场愿意给这么高的估值呢？因为 ai 数据中心这个方向呢，是确定性的，全球都在建，中国呢，也在加速的建，那这种需求是刚性的，供给是紧张的，价格是上涨的。 这里面呢，咱就要说一个产业逻辑了啊，三巨头呢，它不只是在做这个光模块啊，它们也在布局 c p o， c p o 呢，是光通信的下一代技术， 简单的理解就是传统光模块呢，它是分立的，那么数据传输呢，是有天花板的，那么 c p u 呢，就是把光模块和芯片呢给封装在一起，直接就突破了这个天花板， 那么光通信解决的呢，是传数据的问题，那么 c p u 解决的是什么呢？传的更快的问题啊，那么 ai 数据中心呢，传输量越来越大，传统的这个光模块已经快到瓶颈了，那么 c p u 呢，是突破这个瓶颈的唯一路径， 一中天三巨头在布局这个方向，一旦规模化，那么每一点增量都是巨大的，那么什么时候会见顶呢？ 当业绩开始不达预期的时候啊，当光谋快的，他的需求增速开始放缓的时候，当市场竞争家具价格开始下跌的时候，但是呢，目前还没有看到这些信号啊，供给的缺口也还在国产替代呢，也还在推进，业绩呢，也还在增长， 逻辑没有破，所以行情呢，也就没有结束。但是有一点咱们也要说清楚啊，行情不可能说一路涨上去，中间呢肯定会有反复的，那这种从零到一的机会，个股的弹性很大，需要很强的这种研究能力，同时呢也需要承受波动，然后呢，考验各位的择时能力。

今天这行情刺激吧，中午一度跌破前低四零六五点，七五点，盘面直接干超跌了，随后在易中天三兄弟的带领下，硬科技直接反身向上， 他们三又创了一个新高，然后是那市场形成了连续三天推市之后的一个共振反弹，最后收盘是三千来家红盘啊， 兄弟们，今天这个超跌之后的反弹共振，你们到底参与到没有？实际上昨天的剧本也给大家讲了啊，要么等一个超跌之后的一个反抽，那今天还不算啊，要么等一个新的一个载体出现之后往上攻，这个新的载体有可能仍然是科技啊。昨天我们就专门说了是要么是等一个超跌之后的反弹，要么等出现新的一个共振， 今天他把这两个放到一起了，跌穿重要支撑位之后，然后反手硬件就给你拉起来了。但今天的这个参与点在于，你确认这个红潘加数 从一两千家翻到三千家之后，才能可以去考虑确认，去做一个进场动作，只要把这个节奏把握好，我相信大家是 ok 的。 但是今天这样走墙之后的话，明天可能更是先手的盛宴了， 因为今天像科技硬件 m l c c i 啊，光啊这块都有拉升，所以的话，明天又不好再去追了。铁铁们，一定在市场快节奏的运行中，我们去找比较有性价比的出手点，然后去做一个兑现。好，更多内容咱们明天见！

五盘闲聊一下，我看大家都在说王者荣耀归来，那谁是王者？就是咱们的易哥，易中天的易哥。这个应该大家都认识啊，他从十一点一刻的零点五个点直线拉伸，而且基本上中途他是没有任何的对线动作的， 十五分钟他就拉了六个点，那他的拉升也带动了他另外两位兄弟一起创了日内的新高。但是你们有没有想过，他们三兄弟的拉升其实是吸了不少后排资金的？ 嗯，我编一个虚构的故事你们听听啊，就是 cpu 光模块本来是由他们三兄弟引领起来的这个热度，然后他们创了历史新高以后，就在高位挣到了，让后排的跟风小弟们一起鸡犬升天。 再然后等小弟们也都爬到了历史新高以后，他们三兄弟再在告位正道后再往上推一把，然后光模块的阶段性走势就暂时啊，基本上就先告一段落了。 所以这两天我觉得大家可以小心一点，也可以考虑逐步先撤退一些资金出来了。哦，对了，应平台要求，我再补一句啊，股市有风险，投资需谨慎，咱们就是纯属闲聊。

老师，光模块还能进吗？光模块不见底，行情就不会结束。 ocs 呢，才刚刚开始，去年十二月份我就明确说过这两句话，你去翻翻视频看算算从当时到现在涨了多少，你现在问我能不能追？你要知道 他现在为什么涨？五大核心原因。第一个，业绩超预期，基本面支撑强劲，光模块的龙头业绩呢，集中兑现，打消了市场对于行业增速放缓的担忧。核心上市公司的业绩高速增长。中季昨天晚上发布的财报呢，一季度的利润同比增长百分之二 百六十二，环比增长达到了百分之五十六。更关键的是，一季度的资本开支已经占到了去年全年的百分之五十六。更关键的是，一季度的资本开支已经占到了去年全年的百分之五十六。更关键的是，一季度的资本开支已经占到了百分之五十六。更关键的是，一季度的资本开支已经占到了全年的，景气度呢， 极高。第二个， ai 算力需求爆发，光模块量价齐升。现在呢， ai 大 模型训练推理对于算力的需求是指数级的增长， 直接拉动了数据中心光互联的需求。目前呢，八百级光模块还是市场的主流，一点六 t 光模块已经大规模的量产，批量的交付，整个产业链的增长空间直接被打开。第三个呢，供给端紧缺，供不应求， 需求激增的同时呢，上游的核心物料面临着短缺，核心材料零花应蹭底，价格直接涨了百分之四十，成熟的 c w 光芯片报价呢，也持续地抬升。第四个，政策利好催化产业地位 不断提升。工信部启动了普惠算力专项行动，明确推动 o c s 技术部署，并且提出到二零二七年，智算中心 c p o 适配 不得低于百分之六十，光器械国产率呢，不得低于百分之七十，直接利好了整个光模块的全产量。第五个，未来的预期乐观，打开了长期的 成长空间。数据显示，二零二六年全球的数通光模块的市场规模达到了二百二十八亿美元，八百 g 和一点六 t 的 产品占到了百分之六十四，到二零三零年有望增长至四百一十四亿美元，复合增速达到了百分之二十。高盛更是判断，光网络市场 未来两年将持续扩大约九倍，为板块提供了巨大的成长空间。综合来看，今天光模块的爆发 是基本面、需求侧、供给侧、政策面、预期面五大因素共振的结果，不是偶然。现在重点来了，能不能追呢？就看五个逻辑 能不能持续，其中呢？业绩爆发那是过去式了，但是后面的四个呢，都是由 ai 算力需求决定的。目前呢，算力需求是指数级增长，持续性拉满。而且八百 g 和一点六 t 光模块的 主要需求是在海外的，是全球主要供应链，出海能力那是全球第一，这说明咱们中国的 ai 硬件供应能力 已经得到了全球的认可。昨晚中季这业绩一出啊，板块儿直接逼空上涨，还会被市场 反复的挖掘机会，那么我们现在怎么去选股呢？首先要看光模块的龙头，这是稳稳的核心。其次，二线光模块国内算你基建需要大量的四百 g 到八百 g 光模块。第三个呢，要看光芯片行业缺口达到了 百分之三十以上。第四个呢，再看上游的材料，零花硬蹭底，供不应求。第五看卖场子的核心设备与新增设备，市场规模会出现指数级增长，对于设备的需求是暴增的。现在板块位置 确实不低，低位呢，多看逻辑变化，高位呢，多看趋势量价。另外今天的创新要调整呢，对于中长期机会是不变的，震荡修复以后呢，还会继续向上。我的视频中讲的所有方向 都是有持续性的，你要把它当成连续剧去看，才能抓住核心的机会。纯情绪炒作，一日游的这些我是不会再讲的。

各位股民朋友，先问大家两个扎心问题，最近是不是看着一中天三巨头天天新高手里的小票却跌的稀里哗啦？是不是盯着摩尔目前上市动辄翻倍的行情，要么没中签拍大腿，要么追进去就被套？ 别光盯着表面的涨跌了，今天咱们把窗户纸捅破！当下的大 a 市场核心逻辑就俩字，融资！尤其是给科技公司融资。先说说这两天最火的木兮，十二月十七号登陆科创板，发行价一百零四点六六元，一开盘直接飙到七百元，高开百分之五百六十八中一千，最高能赚四十万， 看着是不是比抢钱还刺激？可大家别忘了，就在它上市前一天，十二月十六号， a 股超四千四百六十八中三千八百点， 主力资金一天净流出六百八十多亿，为啥还不是市场里的资金都在往木兮这凑，准备打新接盘，硬生生把其他股票的血给抽走了， 这场景是不是似曾相识？十一天前，摩尔县城上市情况一模一样，上市首日涨幅百分之四百二十五，单签浮盈二十八万，市值一度逼近四千亿。可与此同时，多少中小盘股因为资金被分流，走出了阴跌行情。 更有意思的是，摩尔县城钢募资金八十亿，转头就公告要用七十五亿闲置资金理财募资，到底是搞研发还是薅羊毛，明眼人都能看明白。 再看大家追捧的易中天、新易盛、中继虚创、天府通信，今年涨幅最低的都超百分之二百二十，最高的新易盛标了百分之四百一十八，总市值突破一点二万亿，为啥他们能一直涨？不是因为他们的业绩真能支撑这么高的市值。一点二万亿，为啥他们成了市场的风向标，吸引着源源不断的资金进场？ 而这些资金进来的最终目的，还是为了给整个科技板块书写，让更多像摩尔木兮这样的公司能顺利上市融资。大家可以算笔账，摩尔县城募资近八十亿，木兮募资四十二亿，这两家加起来就超一百二十亿。 再看看今年的科技股 i p o 潮，多少亏损的科技公司，靠着国产替代 ai 芯片的概念，就能动辄募资几十亿，这些钱从哪来？不就是从咱们股民的账户里来吗？市场就这么多流动资金都被这些新股科技龙头吸走了，其他股票自然只能缺血下跌。 可能有人会说，支持科技发展没错啊，这话不假，但咱们得看清本质，资本市场的核心是资源优化配置，不是让亏损企业扎堆圈钱。 摩尔县城累计亏损五十九亿，木溪累计亏损超三十二亿，最早要到二零二六年才有可能盈亏平衡。这样的公司密集上市，说白了就是把融资压力转嫁给了二级市场的投资者。 那些上市前赚的盆满钵满的机构牛散，比如木溪的股东葛卫东，一笔投资就赚超两百亿，他们赚的钱不就是高位接盘股民的血汗钱吗？最后给大家提个醒，别被科技股的狂欢冲昏了头。 当下的市场就是融资优先于投资的格局，科技龙头上涨是为了吸引更多资金进场，新股爆炒是为了让更多科技公司顺利募资，咱们炒股可以跟风，但必须看清背后的逻辑，别傻傻的把自己的资金当成别人融资的书写包。 记住，市场永远不缺热点，但缺清醒的头脑，你的钱是用来赚钱的，不是用来给别人送温暖的。接下来是继续追高科技龙头，还是布局被错杀的优质小票？想清楚这个核心逻辑再做决定。我是老徐，咱们下个视频见。

韩无极的股价在盘中出现了闪崩，持续创下新低，显示出十倍股的真实面目。在投资市场上，有个常识，就是如果一只股票在一两年内涨了十倍，基本上就该考虑不碰了。这并不是无地放矢，而是有历史依据的。 例如二零二三年的双城药业靠重组概念疯狂上涨，但随之而来的暴跌也让人心惊。而二十一年的九安医疗，由于口罩业务的业绩暴增，最终也跌回了低股。 回顾二零一五年的暴风和乐视，这些曾经的明星股如今都已退市，显示出短命十倍股的普遍性。十倍股之所以被认为是极限，主要是因为短期内能涨十倍的故事早已被市场消耗殆尽， 市场资金已经提前进场，没有新的增量资金接盘，主力自然会趁机出货。此外，有些公司表面业绩爆发，其实只是短期行业红利，一旦供需平衡，业绩就会下滑。 比如通微和里矿股的情况，一旦股价开始下跌，往往会迎来大幅杀跌，投资者根本没有逃跑的机会。 最后，十年十倍股与一年十倍股的差别在于，前者，如茅台、腾讯等，虽然会有回撤，但不会遭遇重挫，反而越跌越有价值。因此， a 股市场需要的是能够长久发展的股票，而不仅仅是昙花一现的明星。关注我，我们可以慢慢讨论投资的奥秘。

呃，大家好啊， a 股又收盘了啊，全天的话缩量了两千七百多个亿，哼， 这感觉现在这市场上的一个就是不是半导体，就是意中天，要么就大科技，就是逼着你往这些方向去走， 而且的话，呃，一一下跌啊，直接是放量的啊，然后的话一上涨的话就是说量，还说量的还不少，今天也是说说量了两千七八百亿啊，你说量的上涨啊，放量的下跌， 而且今天还创了新低，创了，虽然创了新低以后很快的就拉回去，然后还是把大半还拉红了，拉红了，但是没有多少量，现在就是下沙。哎，一散户也不不愿意割，反正你看万德那个资金流向的话， 每天机构哐哐哐往进打钱，但是呢，散户的话他随你涨，我也，我也不割，我也不跟那爹我也我也不往出，割肉了， 随你。怎么办，我就装死了。有很多的，反正就是爱怎么地就就怎么地吧。嗯，这段时间的话，对于很多做这个价值投资的很多人真的是很苦闷，很苦闷，就感觉跟这个那市场上的 两三百家的做对手盘一样的，就那么几百家上涨，然后的话剩下的那个四千来家就是跌跌跌， 没完没了啊，很难磨。呃，感觉这可能这个五月也就这么结束了，看六月 市场会有一个什么选择。哎，他迟早会会这个半导体，会走路，然后 慢慢的往其他的板块去操作。嗯，慢慢的去等待吧，看什么哪个方向会走出来，走出来再去进吧。今天我也是看戏看了一天啊，挺有意思。