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2008年全球金融危机 繁荣幻影下的崩塌 2008年,一场席卷全球的金融危机如风暴般袭来,给世界经济带来了沉重打击。这场危机的爆发并非偶然,而是有着深刻的背景和复杂的成因。 在危机爆发前,房地产市场呈现出非理性的繁荣景象。房价持续飙升,让许多人误以为房地产市场是只涨不跌的“黄金宝库”。金融机构也趁机大肆逐利,竞相发行CDO(债务抵押债券)产品。2006年,全球CDO发行量高达5200亿美元,大量资金涌入房地产市场,进一步推高了房价,埋下了巨大的风险隐患。 与此同时,羊群效应在投资领域肆虐。投资者盲目追随市场趋势,纷纷投身高风险的房地产投资,完全忽视了背后的风险。而评级机构不仅没有发挥应有的风险预警作用,反而成为了危机的助推器。标准普尔等评级机构对次贷相关证券给出了大量AAA评级,其中标准普尔的AAA评级比例竟高达85%,让投资者误以为这些高风险产品是安全的投资选择。 这场危机的后果极其严重,全球股市市值大幅缩水,高达34万亿美元,相当于2007年全球GDP的60%,无数投资者血本无归。为了应对危机,美国出台了《多德 - 弗兰克法案》,旨在建立系统性风险监管框架,加强对金融机构的监管,防止类似的危机再次发生。这场危机给全球经济带来了惨痛的教训,也让我们深刻认识到,金融市场的稳定发展需要理性的投资和严格的监管。 #金融危机 #雷曼兄弟 #羊群效应
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2025年10月31日,《经济观察报》刊发了一篇题为《贷款贴钱也要把房卖掉!》的深度报道,首次系统性地揭示了中国房地产市场正在经历的一场前所未有的结构性危机——"房贷倒挂"现象 。这一现象的核心特征是:部分业主在出售房产时,所得款项甚至无法覆盖银行剩余房贷,不得不通过申请新的贷款或四处借债来补齐差额,完成房产过户 。 "房贷倒挂"现象的出现,标志着中国房地产市场正从过去20多年的单边上涨周期,进入到一个深度调整的新阶段。根据中指研究院的数据,2025年10月全国100个城市二手住宅平均价格为13268元/平方米,环比下跌0.84%,同比下跌7.60%,创近五年单月最大同比降幅 。在这一宏观背景下,全国约有5000万家庭在房价高点时购房,如今资产严重缩水 。2025年上半年,全国断供案例达65万起,涉及贷款金额5200亿元,法拍房挂拍量17万套。 这一现象的出现并非偶然,而是多重因素叠加的必然结果。从宏观经济环境看,中国经济增速放缓、就业市场波动、居民收入增长乏力;从房地产市场看,供需关系严重失衡、库存高企、价格持续下跌;从金融政策看,前期的高杠杆购房模式在市场下行期暴露出巨大风险;从人口流动看,城市化进程放缓、人口向核心城市集中的趋势加剧了区域分化。 #房贷 #买房 #房地产 #房价 #楼市
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2007 - 2009年全球金融危机 一场现代金融体系的深度震荡 2007 - 2009年,一场席卷全球的金融危机如狂风骤雨般袭来,给世界经济带来了前所未有的冲击,其影响深远且广泛,成为现代金融史上的一个重要转折点。 此次危机以美国房地产市场泡沫破裂为导火索。在危机爆发前,美国房地产市场呈现出一片繁荣景象,房价持续攀升。大量信用不佳的借款人也能够轻松获得抵押贷款,这些次级贷款被打包成抵押贷款证券(MBS)在市场上广泛流通。然而,当房价开始下跌,借款人无法按时偿还贷款,MBS的价值瞬间崩塌,如同多米诺骨牌的第一张牌倒下,引发了连锁反应。 金融杠杆的失控则进一步加剧了危机的严重性。雷曼兄弟等金融机构过度使用衍生品,将风险层层放大。这些复杂的金融衍生品就像一张巨大而脆弱的蜘蛛网,一旦其中一个环节出现问题,整个网络便会迅速崩溃。风险通过金融市场的传导机制迅速蔓延至全球,各国金融机构纷纷陷入困境。 流动性枯竭是危机爆发后的又一严重后果。银行间市场冻结,金融机构之间失去了信任,不再愿意相互借贷。信贷市场也随之崩溃,企业和个人难以获得融资,经济活动受到极大抑制。这种流动性危机如同经济血液的凝固,使得整个经济体系陷入了瘫痪。 全球股市在这场危机中遭受了重创,标普500指数下跌幅度高达57.69%,持续了17个月之久。美国失业率峰值达到了10%,虽然这一数字远低于大萧条时期,但仍然给无数家庭带来了沉重的打击。 面对这场危机,各国政府迅速采取行动。量化宽松政策向市场注入了大量流动性,TARP救市计划则直接对陷入困境的金融机构进行救助,切断了风险传导链条。这些宏观调控工具的运用,使得经济恢复周期仅用了4.1年。此次危机也充分展示了现代宏观调控工具的有效性,如零利率、QE等政策,将一场可能演变为“超级危机”的灾难分解为可控的经济调整。 2007 - 2009年的全球金融危机是一场深刻的教训,它让我们认识到金融市场的脆弱性和风险传导的复杂性。同时,也让我们看到了政府在应对危机时的重要作用和宏观调控工具的强大威力。在未来的经济发展中,我们需要更加注重金融监管,防范金融风险,以确保全球经济的稳定和可持续发展。 #金融危机 #金融风暴 #次贷危机2008
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2000 - 2002年:互联网泡沫破裂,新经济幻梦的破灭 2000年至2002年,一场席卷全球金融市场的风暴——互联网泡沫破裂,给蓬勃发展的互联网经济泼了一盆冷水,深刻改变了市场格局与投资理念。 在这场危机中,市场跌幅惊人。标普500指数下跌50.5%,纳斯达克100指数更是暴跌78%,且这一跌势持续了31个月之久。如此大幅且长时间的下跌,让无数投资者血本无归,市场信心遭受重创。 泡沫破裂的背后,有着多重原因。科技股估值泡沫是首要因素。当时,互联网行业处于高速发展期,大量互联网公司如雨后春笋般涌现。尽管这些公司普遍处于亏损状态,却凭借着“互联网概念”获得了超高估值,市盈率突破100倍。投资者们沉浸在“新经济”的幻梦中,盲目追捧互联网股票,忽视了公司的实际盈利能力和可持续发展性。 货币政策收紧也是重要推手。为抑制当时逐渐抬头的通胀,美联储连续加息。资金成本的上升,使得企业的融资难度加大,尤其是那些依赖风险投资和信贷资金维持运营的互联网公司。资金链的紧张,让这些公司的发展陷入困境,股价也随之大幅下跌。 经济衰退信号的出现,进一步加剧了市场的恐慌。2001年发生的“9·11事件”,不仅给美国带来了巨大的人员伤亡和财产损失,也对全球经济和金融市场造成了严重冲击。事件发生后,市场恐慌情绪蔓延,企业盈利预期大幅下调,投资者纷纷抛售股票,导致股市进一步下跌。 这场危机带来了深远影响。科技板块遭受重创,大量无盈利的互联网企业破产倒闭,行业格局重新洗牌。不过,传统行业如能源、金融等相对抗跌,显示出一定的稳定性。幸运的是,全球经济并未陷入深度衰退,美国失业率峰值仅6.3%,这得益于政府及时出台的调控政策。美联储通过降息等手段,向市场注入流动性,避免了系统性风险的扩散,使得经济逐渐企稳回升。 2000 - 2002年的互联网泡沫破裂,标志着“新经济”泡沫的破灭。它给投资者敲响了警钟,让人们认识到投资不能仅仅基于概念和预期,更要关注公司的基本面和实际盈利能力。同时,也提醒政府和监管机构,要加强对金融市场的监管,及时防范和化解金融风险,维护金融市场的稳定。 #互联网泡沫 #新经济破灭 #金融监管
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