【28251021】高盛研报： 2025年10月19日高盛研报之走向世界的征程，源哥深度解读。高盛指出，我国出口正经历从“世界工厂”向“走向世界”的结构性转型。自2001年加入WTO以来，中国在全球制造业增加值中的份额从11%升至2024年的33%，奠定全球第二大经济体地位。 这一转型体现在三大维度：一是**市场多元化**。受中美关系影响，出口重心从发达市场转向新兴市场和“一带一路”国家，目前对“一带一路”贸易占比达47%，较2005年提升15个百分点。二是**价值链升级**。出口结构从玩具、纺织品转向机械、电子及以电动汽车、锂电池、太阳能电池为代表的“新三样”，技术含量显著提升。三是**模式拓展**。企业不再局限于商品出口，而是通过海外直接投资（ODI）在本地建厂，增强供应链韧性，同时推动服务、知识产权与文化输出，如跨境电商、数字娱乐等。 驱动这一趋势的五大因素包括：**汇率优势**支撑出口价格竞争力；**供应链主导地位**带来15%-60%的成本优势；**海外利润溢价**使海外毛利率高出国内约20%；**5000万海外华人**提供人才与市场桥梁；最根本的是**产品竞争力提升**，高强度研发投入使中国在新能源、无人机、通信设备等领域具备全球竞争力。 该转型已反映在上市公司业绩中。海外收入占比从2018年的14%升至16%，预计2028年将达19.2%-20.6%，未来三年每年为MSCI中国公司EPS增长贡献约1.5个百分点。尽管面临关税风险，但企业抗压能力增强，对美销售敞口已降至4%。即便遭遇极端关税，对盈利拖累预计仅1.2%，扩张仍是净利好。 高盛筛选出25家“走向全球领导者”，平均海外收入占比34%，集中在零售、资本货物与科技硬件领域。 总体而言，我国出口已从低成本制造迈向高价值输出，实现市场、产品与模式的全面升级。依托成本、供应链与研发优势，海外扩张正成为企业增长核心动力。尽管地缘风险存在，但“走向世界”的趋势不可逆转。#出口 #小米 #宁德时代 #中际旭创 #比亚迪

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发布时间：2025-10-21 21:37
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蓝哥复盘笔记
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这个号好多人还不知道有多牛掰[杀马特][杀马特][杀马特][杀马特][杀马特][杀马特][杀马特][杀马特]，虽为同行就算我有百万粉丝，也不得不夸赞博主高度很高，高屋建瓴[看]！
3天前·河南

551

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源头信息哥
作者
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有多高[看]
3天前·湖北

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爸爸ly
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未来不会有世界工厂了
2天前·江苏

1

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喝茶
...
WTO？还有几个国家
3天前·陕西

2

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小刘儿
...
日本人在国内几万个公司占了那些份额，
1天前·广东

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感觉。
...
我国出口正从“世界工厂”向“走向世界”进行结构性转型。自2001年加入WTO至2024年，我国在全球制造业增加值中的份额从11%升至33%，为转型奠定经济基础。
3天前·广东

67

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林林
...
@豆包AI智能助手 这里面提到的25家企业，联网帮我总结下，列出清单和股票代码，发给我
45分钟前·云南

0

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撒浪嘿～
...
@豆包AI智能助手 这里面提到的25家企业，联网帮我总结下，列出清单和股票代码，发给我
2小时前·江西

0

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只爱西经
...
@豆包AI智能助手 这里面提到的25家企业，联网帮我总结下，列出清单和股票代码，发给我
3小时前·北京

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涅小槃
...
@Kismet 总结核心内容，梳理视频节点，发给我
1天前·北京

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3月
...
@豆包 帮我分析此篇报告的核心点，内容控制在80-100字左右，要体现内容核心要素！
3天前·山西

10

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_____、
...
视频前面怎么老是有只奶龙蹦过来 好魔性
3天前·山西

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张德帅2
...
@豆包 总价要点发给我
2天前·福建

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半岛李明博
...
找不到这篇原文啊
2天前·上海

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Ganten
...
@豆包AI智能助手 帮我把这个视频重点总结后发给我
3天前·浙江

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O.O难拥
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我们最厉害的就是市场好大好大
3天前·广东

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平凡人生888
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信息层面太高了，专属会员有推荐公司或者板块么？
3天前·广东

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骑着蜗牛看⭐️⭐️
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但是看小红书，华裔是最歧视国产车的，买车的大部分是其它族裔[灵机一动]
2天前·新疆

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小宇
...
@豆包AI智能助手 把这25家企业名字和股票代码告诉我
14小时前·山西

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越甲三千
...
路透社
3天前·福建

31

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Shadow
...
@豆包AI智能助手 这里面提到的25家企业，联网帮我总结下，列出清单和股票代码，发给我
40分钟前·广东

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源头信息哥
源头信息哥

粉丝12.1万获赞22.1万

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