#茅台稀缺性变化与投资分析。📈茅台稀缺性早期明显，后期因产量增长被稀释。消费降级下，带奢侈品特征的高端消费品受众萎缩，茅台作为高端礼品需求锐减，反腐更剧其需求下降。 🌰段永平19年评估茅台：“相对于通胀增长无瓶颈，或轻松打败通胀，未来利润大概率更高。”24年进一步指出：“闲钱买茅台比存银行合算（长期持有视角），但可能下跌，也未必比其他股票涨得快。” 🍶高端消费品在消费降级期，要么降价要么