伯特利是什么意思

实事求是说固执，这一期我们来聊聊博特力，大家想听哪家公司可以在评论区给我们留言，或者直接在知识星球搜索哈利兄弟价值投资，一口气解锁五千家上市公司的固执报告，让你明明白白知道哪些是机会，哪些是风险。两年来，已有上千名小伙伴们与我们一同成长，开启了属于自己的盈利之路。 那博特力呢？主要是做汽车零部件的，他是一家一级供应商，主攻的方向是机械制动和智能电控，在这个新能源汽车上面属于比较重要的零部件环节了。 很多小伙伴们都知道，最近汽车零部件这个板块长得是比较好的，那这里面一个比较核心的底层逻辑就是关于新能源汽车带动的整个汽车产业链的重塑。大家都知道啊，这个汽车上面有上万个零部件，在原来的 旅游车时代，这些零部件都是由得资企业、日资企业、外资企业所提供的。那现在我们在新能源汽车上面已经完成了弯道超车啊，全面的国产替代。 所以说由新能源汽车所带来的产业链重塑会是一个比较大的故事，因为有比较确定的增长和增长预期。 但是呢，这里面的问题就是汽车零部件的企业非常非常的多，那对于投资或者投机来说，需要深入的调研，对于公司有一个全面的把握，才能够去比较笃定的参与这种炒作。 来看一下伯特利下游的客户有哪些啊？根据年报披露啊，他的客户是比较广泛的啊，包括了国外的通用汽车、沃尔沃、福特、雷诺、马自达 等等等等，国内的也包括了吉利、奇瑞、长安、上汽、北汽、东风，包括魏小李，造车新势力也包括了赛利斯、广汽啊，一众的品牌， 也就是说不管最终整车品牌谁赢了，谁在新能源汽车的竞争中脱颖而出，那提供零部件的这些公司啊，只要能够跟上，就都有饭吃，想不想是不是这个逻辑？ 同时我们也看到博特力还联手了奇瑞和吉利共同注册了子公司，发展相关的业务， 也就是说这家公司啊，他对于下游整车厂的介入还是比较深的啊，都有全面的布局。来看下伯特利年度的营收表现啊，非常明显的，这几年的增长比较快，那我相信也是因为 下游的新能源汽车不断的放量导致的。二一年的时候四十亿，去年六十亿，今年的话一季度依旧有增长，全年预估来到八十亿的营收， 再来对比一下净利润的表现啊，虽然利润率依旧是比较低的，只有百分之十，对吧？四十亿的营收换来四个亿的利润，今年的话预期八十亿的营收换来八个亿的利润，但是增速很高是吧？绝对值不大，增速很高， 那么机构对他未来的一个业绩预期也是相当看好的，那这几年都会是比较景气的啊，是一个连续放量的年份。 那么这里我们就要实事求是的说估值了，目前公司就是八到十个亿的净利润啊，有高成长预期，注意啊，这里是一个高成长预期，而不是普通的一个成长预期，那么这样的 二十倍就是他的一个估值地板价了三十倍其实才是合理的，那再往上五十倍，六十倍，那这个就是一个阶段性的泡沫的价格了，折合下来就是两百到三百亿市值，可以作为他的一个价值参考，伯特利的总股本是四点一二亿股， 对应他的一个参考股价就是四十八点五四到七十二点八亿元。最后我们来看一下博特利最近三年的一个市值，一两，那整体来说格局是非常清晰的，二零年到二一年的时候是四个亿的利润，他的市值阶段性底部就在一百二十亿左右啊，整好三十倍的估值，那 二一年到二二年的话，净利润来到了六个亿啊，他的市值底部就变成了两百亿啊，还是三十倍估值，那最近一年的话，他的营收继续放量增长， 利润也跟上来到八到十个亿的净利润，那三十倍估值就是三百亿，就是一个非常好的买入的机会。 那最近的话，整个汽车零部件板块都算是比较坚挺的啊，伯特利的股价也涨得不错，已经不在三百亿了，可以说最舒服的买入的时间点已经过去了，你说能不能追 啊？理论上当然是可以追的，只要情绪还在啊，流动性还在，完全可以继续拉伸，一直拉到变成大泡沫为止。 但是这个东西啊，就没有确定性了，是吧？如果想要买的舒服一点，就等待下一次的下跌啊，放心，一定会跌的啊，这个产业链重塑的故事啊，他不是一个一天两天的故事，而是一个以年为单位的故事啊，一定要有耐心。好吧， 这期我们就聊到这里，欢迎朋友们点赞评论加转发，也欢迎朋友们来我们的知识星球跟我们深度交流，我们下期见。

这一幅挂在西班牙马德里普拉多博物馆的油画，是十七世纪西班牙画家主要是的吕贝罗最出名的作品之一，描写了雅阁逃避咯咯死在伯特里做梦的景象。 一般说来，今天的伯特利在耶路沙南以北十多英里的贝特，是一个巴勒斯坦人的小镇，在夜丹俄西亚巴勒斯坦自治区总部女马路旁边。三千多年前，亚波兰的孙子雅各在逃避他哥哥一勺的时候，在这里度过了一夜。 那天夜里，他看见天开了，有神的食指在天地上散去下来。醒来以后呢，他称那地方叫伯特利雅阁。在看见一线之后啊，在这里住了一座塔。 多年之后啊，当他成家立业之后呢，又有一次逃离。先是逃离夜火拉，搬搬到事件，后来又因为儿子在 事件闯了祸，再逃离事件，回到伯特里，在那里再住了一座塔。考古学家在公元四世纪就开始根据圣经研究伯特利的遗址。直到最近几十年，考古学家挖出罗马帝国时的地标建筑，发现伯特利的遗址应该在 belt 附近的小城，叫 lbelo。 当时罗马帝国时代啊，罗马人已见罗马道路出名。而他们在所见的路上呢，都会树立地标。每隔一罗马里就树一个石碑。这是在耶路杀人挖出的地标。 在耶鲁沙南城以北的古罗马道路上，每个伊犁还有一个同样的地。根据这些地标呢，我们知道，罗马人的离比今天的阴离要短一点。在罗马时代，耶鲁沙南以北十二罗马离的地点不是贝尔塔，而是呢，比碑腾近的也有杯卵。伯特利的地点呢，与爱城相连在。 如果伯特利在贝腾，那么古外城的距离呢？就不符合圣经。但是如果伯特利在 l 杯软了， 那就可以对古爱城也能有一个合理的交代。这里就是今天的 lba 罗，是一个阿拉伯人的城镇，区内犹太居民不到两千人，却到房屋整整有条，以山下的阿拉伯村成了全列的。对比当年妖波罗汉搬出事件以后，来到博特里东边的山支搭帐篷， 西边是伯特利，东边是爱。他在那里住了一座塔。很有可能亚波罗汉就是在这山上搭他的帐篷。关注我，给个小红心，为你分享更多的历史景点。

大家好，我们继续学习。大魏王朝时耶罗伯安的第二宗罪就是不听天赋警告。他做王后一直没有转向天赋，不离开恶道， 天赋就让年轻的先知去警告他，可一路不安仍我行我素。当一路不安在秋潭上烧香时，一个年轻的先知来警告一路不安， 天赋不允许他的百姓活在黑暗中，所以拆遣先知到伯特利宣告审判，光照百姓。 这先知是来自南国，在北国以色列天府已经找不出一个他可使用的人，可见北国的信仰是多么荒凉。摩西律法是不允许人既做君王又当祭司， 因君王是蜀世的之刃，而 gees 是侍奉天赋，二者不能混为一谈。但尼塞亚的之刃是天国王，不是地上的王，所以只有他可以身兼三职君王 gees 和仙之。 先知来到谈钱，没有向一路博安说话，因他不听天赋的话，先知直接向谈呼叫，说谈呐谈呐，大卫家里必生一个儿子，名叫约西亚。 天赋要兴起敬畏他的游大王约西亚带来真正的复兴，来猜出一切仁义的工作，并且设立预兆，就是他必将秋坛偶像的祭祀就是在谈钱烧香的杀在 坛上面，福晋坟墓里所挖出来的骸骨也必烧在坛上面，使其污秽。时候到了这个预兆必然成就这个预言。在 三百年后约西亚做王时，果然应验了天赋的国都一定要建立在大卫之家上。 摩西律法规定，祭坛上的圣徽应由祭祀清理，先倒到坛旁，然后搬到圣洁的地方去。 当日先知宣告坛要破裂和在坛上所现祭物焚烧的灰要清洒，以证明天赋并不越那秋坛上的敬拜。秋坛自身都难保，怎能给献祭的百姓带来祝福。 一路不安，王听见先知像波特力的弹锁呼叫的话，就从坛上伸手说，拿住他吧。 先知是代表天赋说话。一路不安，伸手指向先知，就是不敬重拆迁先知的天赋，天赋立刻惩罚他。 王向先知所伸的手就枯干了，不能挽回失去功能的手，就是失去了全面的手，如何能抓先知呢？ 此时坛也破裂了，坛上的灰清洒了，正如先知奉天父的命所宣告的预兆。王看到先知蜀天的能力，就对先知说，请你为我祈求，求你天赋的恩典，使我的手 复原。于是先知祈求天赋，王的手就复了原，忍如寻常一样，在短短几分钟里，一路不安就经历了三件奇事，一、自己手臂枯干。二、弹裂挥洒。 三、先知祈求使他手臂复原。但他仍不能意识到自己的罪。 歧视本身不能使人知罪，也不能使人产生得救的信心，但能使人引起对天赋话语的重视，去思想先知的警告，可言论不安，对天赋的话仍无动于衷。 王对先知说，请你同我回去吃饭，家庭心力我也必给你赏赐。王又企图 贿赂先知，建以操控。先知背后的天赋逐渐遗落不安背后撒旦的狡猾。先知对王说，你就是把你的宫一半给我，我也不同你进去，也不在这地方吃饭喝水。 因为有天赋的话，嘱咐我说，不可在伯特利吃饭喝水，也不可从你去的原路回去。天赋是多么圣洁，伯特利已被弃绝，他的仆人不可在拜偶像之地吃喝，免得与罪有分。 于是先知从别的路回去了。谁敬畏天赋，天赋必指示他当选择的道路来时时到北国拜偶像之地，向一路不安宣告警告 的话语，回去是回游大地，是回天赋同在的地方。艺人的道路是由天赋立定。一路不安在伯特利，随着肆意敬拜，有个老先知就住在伯特利，而他却看不见 遗落不安，所做的事是犯罪，这足以证明他已经堕落到无法被天赋使用的地步。这老仙子打造天使与他说话的谎言，将小仙子骗回他家吃饭。二人坐席的时候，天赋的话连到那带仙子回来的老仙子。 不论老先知的身份如何，天赋既能借驴字说话，又能借巴兰说祝福的话，当然也能借老先知传话给先知。 他就对那从游荡来的先知说天赋说，你既违背天赋的话，不遵守天赋的命令，反倒回来在天赋禁止你吃饭喝水的地方吃了喝了，因此你的尸身不得入你烈祖的坟墓 吃喝玩乐。老先知为所带回来的先知被驴，他就去了，在路上有个狮子将它咬死，狮身倒在路上， 来时是奉天赋拆迁，带着使命的先知转眼之间成了路旁的一具尸体。不顺从天赋，导致了他迅速而羞耻的死亡。这么快临到他身上的厄运，进一步给亡和民众做了见证。唯 唯一的安全之道，就是在于遵从天赋的贱命，破裂的祭坛亡，枯干的手臂，违背天赋命令横死的先知。 这些事是天赋要让以色列人完全明白，背逆的道路，最终的结果只有痛苦和死亡。今天的分享就到这里，请关注我，继续学习哦！

今天的话就由我来给大家分享一下，就是关于伯特利的一个研究观点 啊，首先的话，我们是非常看好这个线控底盘这个大赛道的啊，那一方面的话啊，在就是高阶智能驾驶加集成化倒车的一个驱动下的话，那线控底盘的渗透率啊，有望加速提升啊。那 线控底盘的话，主要包含四大系统，那像制动、转向悬架啊，到后面的像驱动啊，整个合计的单车配套价值啊，就是长期看是可以过万的，那这个赛道是足够大的啊。然后另外一方面的话 啊，在高技术壁垒叠加高安全等级的两大特性下，那整个竞争格局的话，我们判断未来也还是会呈现一个寡徒垄断的竞争 格局啊，所以竞争格局层面上也是相对比较好的。那在大三位到加好格局的驱动下的话啊，我们认为就是目前这个赛道也正在啊，借着这个变革机遇在加速一个啊，国产替代的突破啊，那也是有希望英语 出来大公司的，那目前来看的话，伯特利就是国内啊，在线控底盘布局就是最为领先的一个自主供应商，那也是啊，最有希望在这一波线控底盘大的产业趋势里面啊，跑出来的一家公司。 那具体来看的话啊，首先的话就是啊，这是伯特利的一个业务的情况的一个大致梳理啊，那公司的话，其实最早是做那个盘式重器啊，就是轮端的执行器起家的，后面随着行业进行电子化 升级，那逐步的也像就是电控类的产品去延伸啊，那从制动的啊，功能分类上去看的话，主要包括行车制动和驻车制动啊，那公司在这两大类就是制动领域里面也有相关的一些，就是都都有相关的一些布置 啊，那包括像啊，驻车制动里啊，对应的就叫 e p b， 那 e p b 的话，单车大概是一千块钱，那目前在这块的话，公司的试验率 国内占率大概是百分之十，那后续的话，也有望随着就是啊下游整车格局的变化，再叠加就是公司本身啊，性价比优势的不断凸显，那是 国内的市场份额有望加速提升，那同时的话，从去年开始也在同步加速出海的进程啊，所以 e p p 这块后续的话，就是一个啊， 是战力加速提升的一个主要逻辑。那行车制动上面的话，那公司目前的核心看点就是在限控制动啊，那限控制动的话啊，借着缺锌，包括啊就是整个电动智能变革的这个大契机， 先空制动啊，已经啊正在逐步的完成零到一的阶段，也步入了从一到 n 的一个啊加速的一个阶段，那这个是整个公司在 就是制动领域的一个布局，那从去年开始的话，其实公司也通过收购啊去完成这个转向的布局， 那目前来看的话，就是，呃，转向也在逐步整合，同时也在研发一些啊，包括 d p r 以及线控转向的一些啊，产品的一些方向，那后续的话，中长期的规划来看的话，公司是想成为线控底盘的一个供应商啊，然后下面 这条线的话，而是公司基于就是电动化的一个带来的轻量化加速的一个产业趋势下，那也逐步的从铸铁转注率，那轻量化这块的布局，那目前的话主要的产品是转向局，那 未来的一个发展两条核心逻辑，那一条的话就是啊，通过就基于差压铸造的工艺去横向脱品类啊，那包括像控制臂、副车架还有卡钳，那最终的话，从提供助力转向碟到整个轻量化底盘系统，那这样也会带来就是 asp 的一个提升。那另外的话，就是从市场方面的话，那目前啊，公司也是从去年开始啊，就是加速获得海外的啊大的定点。那这一块，这个背后也体现了，就是啊，海外的压猪产能这两年实际是 在加速出京的，那同时在那个电动化加速情况下带来的需求激增，所以海外的话其实供机相对不匹配一些。那目前公司的啊，因为在二零年就开始出去电厂，在墨西哥电厂了啊，所以基于啊现有厂房的优势，那也会加速在海外市场轻量化业务的一个开拓。 呃，那具体来看的话，首先就是第一部分是公司基本情况的一个介绍啊，那这个的话是公司的，呃，就是成长的历程，那他是成立零四年，在啊，单独成立公司之前是奇瑞的一个，就是制动器的一个部门。 那整个就是啊，发展至今的一个就是经历来看的话，公司一直是坚持自主研发，那也是历经了从机械变到 汽车电子的一个转型，那这个是公司的一个股权结构啊，那时空人士袁永斌，袁啊博士，那公司整体的话就是啊，是基于三大块业务去做一些子公司的布局 啊，那包括啊，就是像电控的话，主要是放在普特利电子控制，然后万啊转向产品放在万达，然后机械制动的话，主要是就是产能布局的一些啊，就是包括在威海啊，包括在那个就是浙江的湖州的长兴工程，还有成都。 然后这个是呃公司的一个高管情况啊，那领头人袁总的话，他啊是行业资深专家出身。然后这个的话是呃 公司的一个产品结构的情况啊，那目前就这几年来看的话，可以看到的是啊，就是公司产品结构也在转型升级，那啊相对比较高附加值的，像智能电控的占比也是在啊，显著的一个提升。 那从各项业务的情况来看的话啊，像那个就是目前机械制动业务里面啊，它主要包括了像轻量化和盘式重器，那轻量化的话，因为整体毛利率会比较高一些。 然后智能电控的话，现在啊 epp 的毛利率其实一直可能在百分之三十五到二十六啊，然后啊，但是像转向啊，包括像线控制动啊，目前毛利率还处于一个爬坡的状态啊，所以整体在表观的智能电控毛利率大概百分之二十出头啊，那我们是觉得未来随着啊就是 线控转向的业务爬坡啊，包括转向也在逐步完成电控部分的自研之后，那这个智能电控的毛利率未来看趋势大概是向上的。 然后这个是公司的一个呃产品的布局情况啊，那这里的话啊，除了就是围绕制动系统之外的一个布局，包括像 aws 啊，包括像电动尾门，那其实这一定程度上也验证了公司具备比较强的一个拓 作品类的能力啊，因为可能线控制动本身他也是传统领部领部件里面的技术制高点啊，所以就是你具备开发线控制动的 能力之后，可以降为拓展其他很多基建一体化的产品。然后这个是公司的一个客户结构啊，在并表办 之后啊，那整个客户结构二年来看的话啊，像奇瑞的话，是一代第一大客户，大概占比百分之三十四啊，然后像通用的话啊，就是大概啊，就是占比在百分之十四，然后吉利百分之十三，然后接下来就是长安和广汽， 然后在电啊，就是尤其在电控类的产品的话，也逐步的进入一些，就是新势力的一些玩家啊，就包括像啊，先空之洞这边也也达到像冥想啊这些的定点。 然后这段话的话就是更多的就是，嗯，全球就是海外车企的一个一个拓展， 然后这个是公司的那个啊，财务情况啊，整整体的话啊，营收端啊，就是就这两年也有个明显的提 素啊，然后从呃盈利能力来看的话，呃公司整体就是就是 r o e 啊，包括竞技水平其实都处于行业啊相对比较领先的一个位置。那这两年的话啊，由于可能在加大，包括像呃 a 大小，包括转向啊，包括线路制动啊这块的一个 啊，研发的投入啊，所以研发费用的话，这两年就是提升比较明显。 然后这个是公司的一个产能布局的情况，就这两年来看的话，就是整体在啊，智能电控的产品的产能扩张速度是明显提升的。那同步的话，其实在 啊，就是海外工厂的扩扩建的话啊，也从去年开始加速。那二零年出去那个规划去墨西哥电厂，那大概就是二一年左右开始啊， 就是建设啊，到到过去可能疫情也拖累了一些进度，那今年的话，可能一期工厂也打产了，大概是四百万件的一个啊，轻量化的产品，那结合目前就是承接的包括北美还有欧洲的一些客户订单情况，那也在加大实施墨西哥二期产能的扩建， 那同时的话也还会考虑啊，在海外的其他地方进行布局，那全球化整个进度啊，也是在全面铺开的一个状态。 那第二部分的话，就是讲公司电控类产品的主要成长逻辑啊，那首先的话就是 e p b， 那 e p b 最开始也提到了就是一个 啊，往后看的话，可能就是一个全球试战率提升加速提升的一个趋势啊。那公司的 e p b 的话啊，从方案的角度主要是卡浅式 e p b 啊，那就是 啊，有两个电机胸具组成一体化方式就是安装在卡卡卡内啊，那公司也是一直坚持自主研发，然后不断的去创新，也是独家推出了双控 epb 啊，可以与液压自动共用自动卡浅，那这样的话集成度会更高一些，然后技术难度也会更大一些。 就整体来说，公司从产品力的角度啊， e p b 就是有自己就是独特 no 号的理解啊，并且也能够就是啊，推出领先行业的一个水平。就整体产品力跟外资的像大陆财富这种啊，就基本上差不多，甚至某些领域可能还啊就是领先于他们啊，就 然后这个的话是国内的 etb 渗透率的情况，那就整体来看的话，其实啊就是 etb 还是相对比较成熟的一个产品，那可能偏一些低端的，是出 行的话，考虑到那个就是成本的原因啊，所以就是渗透率会相对比较低一些啊，然后十万元以上的车型基本上渗透率啊都已经很高了。那往后看的话，其实在整个啊，电子电子架构集中化大升级的趋势下的话，那 e p p 的产品也会是接近百分之一百的一个渗透率， 那如果按照这个就二五年大概百分之八十的一个渗透力去测算的话，国内上空间大概就是啊一百八十亿元。 然后这个是 e p b 的一个竞争格局的情况啊，那整体来看的话，就是呃公司的话，就就呃 e p b 的在二年的一个试战率的话，大概是百分之九 九左右，就就加一些。然后前面的话啊，主要就是像呃一些外资吧，财富大陆，还有就是日系的一些 车型，然后这个的话是 e p b 的一个呃，就是销量和营收的一个呃变化，趋势啊，就从定点的一个变化来看的话，其实从一九二零年开始就是顺运下游，就是整车 是平台化的一个定点啊，趋势下的话，公司也逐步拿到更多的一些平台型项目，那这些平台型项目的话，其实就整体的话啊，就是订单量级会有比较大的一个提升啊，所以也会助力后续啊，就在 app 整块就是营收端增速的一些啊，加快增长， 那我们预计的话，这个是就是国内可能在二五年如果达到百分之二十五的一个试战率的话，对应的营收可以突破四十亿元 啊。然后第二部分的话就是线控制动啊，那线控制动的话，那已经完成了从零到一的阶段，那也即将步入从一到 n 的一个啊，就是抢份额的一个阶段， 那线控制动的话，就是也是未来的一个啊，就在整个智能电动啊趋势下就是渗透率会加速提升啊，那从 反正这两年的话，其实现货制动的渗透率会跟着电动车的那个渗透率加速提升而提升啊，原因就是 电动车的话其实具备一定的刚性需求。去装这个线控制动，那主要是两大，两大驱动力，一方面就是真空助力，另外一方面就是能量回收。那看远期的话就是啊，在就是智能化的一个长期趋势的带动下的话啊，线控制动是有希望成为标配类的产品啊。 那从分类的角度去看的话，首先从大类的角度啊，就是分为像 e m b 和 e h b， 那 e h b 的话就是电子液压制动系统，也就是机电液一体化的一个产品， 那这个的话其实是现有技术啊，条件下的主要方案，那也是啊，没有，对，就是现有的一个液压制动的那个基础做大的改造 啊，那未来来看的话，还有往 e m b 去升级的趋势，那 e m b 的话就是电子机械制动系统，就是机电一体化的产品，就把传统的液压系统给 去掉了啊，那这个的话其实是可能更完美的一个方案，但目前来看的话，可能受限于啊技术的成熟度啊，还有一个成本的一个相对比较高的一个水平。然后啊，所以判断的话，可能未来啊，比如说三到 五年之内，如果人以 ehb 为主的话，那 ehb 进一步去细分这个路向路线的话，那主要分为 two box 和 one box， 那是 two box 先行，然后 one box 的话就是后面啊，就是集成度更高的一个产品 啊，那 two box 的话，其实就是等于啊，比如说像 x 加 e s p， 那 one box 的话，其实就是把这两个模块就集成到一个模块了啊，所以从这样的一个变化来看的话，其实 one box 也具备比较，就是一定的性价比优势，那这两年的话，其实 也逐步的凭借着这个性价比优势啊，还有千万化等等优势吧，啊，就逐步的取代 two box 成为为啊行业的一个主流的方案。那目前来看的话啊，从量产的角度的话啊，就是伯特利 算是国内首家研发出 one box 产品的公司，那也是在二一年开始量产，那同时的话，其实现在从出货量包括车型定点的速度来看的话，也是处于自主比较啊，就是可能是自主第一的一个位置， 那这个的话，就是呃各个主要线控制动产品的一个对比啊，就是是， 呃，为什么说在线控制动领域能实现零到一，而在呃相对比较成熟的 esp 领域的话，就是过去讲国产替代基本上就没有突破成功呢，很重要的一点就是在于就是量产时间的差距 啊，因为在 e f p 的阶段的话，可能中国的企业和像博士这些外资巨头可能会差个二三十年的时间，那这二三 三十年时间啊，一方面会带来就是产品力的一个差距，那另外一方面的话，更重要的是就是从价格的角度，其实也是比拼不过就是博士这些啊，外资巨头就是 q one 的一个啊，就是价格的， 嗯，就是水平啊，那现在从线控这种角度呢，其实啊，因为大家都集中在这啊，两三三四年左右的时间啊，量产，其实量产时间差距不大的情况下的话 啊，那我们不敢说产品力方面啊，会达到啊，就是博士甚至赶超博士的水平啊，但是至少从价格的角度的话， 就是还是啊有趣啊，就是相对啊，能给一个就是比较有优势的一个价格去去抢一些份额。然后公司的话，就是啊，监控制动 也是具备自己啊，一定的就是呃独特的一些竞争力，那同时也在开发这个 w c b s 二点零，这个二点零的话 就是适合更高级别的动驾驶的功能。那这个二点零的方案的话啊，公司也是除了就是行业主流的像加 rpu 的方案之外啊，他也也结合他 epb 的一些产品优势，然后去独家开发一个就是 就是另外一套的啊，更具性价比的一个容易备份方案。那我们判断的话就是三到二五年的话，如果公司啊就是销量也有希望突破啊，项目中销量突破三百万套的话，那对应的市场率大概百分之二十， 那对应的收入大概是三十六亿元。然后第三部分的话是轻量化，那轻量化整体的话就是 是一方面全球化加速，另外一方面就是脱贫未来实现驾升啊。然后轻量化的话就是这两年其实随着电动车的加速发展明显提速，那单车用流量也是在加速提升 啊。然后这个是啊轻量化的应用领域，那应用领域来看的话，主要包括像啊三面系统的轻量化啊，底盘轻量化，车身轻量化，还有内饰轻量化，那其中的话可能底盘轻量化啊，由于就是 啊皇下减重的性价比是高于皇上的啊，所以就底盘清的话，这两年是呈现一个就是加速 啊，明显提速的一个趋势，因为呃底盘的一些结构件又兼具一定的安全和强度的一些要求啊，所以整体的话就是啊从竞争格局的角度来说的话，可能底盘轻量化布局 玩家会相对比较少一些，那过去两年的话，其实整个也是呈现一个产能偏紧的一个状态。 对，然后公司目前在铝合金的成型工艺里面啊，主要采用的还是那个插压铸造，那就是也是属于国内啊相对比较领先的一个呃水平。 然后这个的话是那个公司的那个呃就是轻量化业务的一个，然后后面的话也逐步的从啊，同时 然后那个就是呃公，从这里面的话，其实美国通用的原本的 q one 就是那个呃，就是美国萨克迪呢，萨克迪的话，其实啊他的也在二一年左右就破产了，所以其实这一定程度上也说明了，就 海外啊压住产能的话，这两年在就是全球平台的一些比较稳定的增长啊，那同时的话毛利率层面上也也也有就是百分之三十以上吧，就整体也是高于竞争对手的，那这块的话，也是主要受益于像一些客户啊管管控能力， 基本上去看的话，我们都是二十五亿元的。转向方面的话啊，公司是去年的话，可能联合啊奇瑞科技去收收购这个浙江万达啊，虽然说持股比例只有百分之四十五，但因为那个董事会的那个名额超过一半，所以实际上也是并表的。 呃，目前的话产能也是比较呃，就是就收购的时候就是水平，就盈利能力也是相对比较低的一个状态，尤其是 像利润率方面啊，会比毛利率比较比较低，原因是在于就是可能在啊电控方面的话，主要是采购的就外采的形式没有完成字眼，那公司整体还是偏一个硬硬件制造的一个供应商，那像不退生活之后呢，第一步就是啊去整合提升万达的一个利润率水平。 万达的利用率水平的话，就是尤其像毛利率方面的话啊，如果逐步完成电控类产品的啊，就是控制部分的字眼之后，那么利率也是有望啊，就是笔尖像伯特利现有的就是电控类产品的毛利率水平至少也在百分之二十以上， 那会带来万达盈利能力的一个提升。那后面的话啊，也是为了就是整个线控底盘那个布局，所以也会逐步的去开发上啊 dpr， 然后再开发这个线控转向。 那整个的话，我们觉得在监控底盘的啊，就是大趋势下的话啊，可能同时布局，像监控制动啊，转向啊，还有底盘用控制器 系的企业的话，那有希望为客户去提供这个一体化线控底盘的解决方案，那在线控底盘商业化落地中能够抢得就是先机。 那最后的话就是，呃，我们对于就 botany 的一个盈利预测的，呃情况就是 像今年的话，可能我们预计啊大概在十个亿左右啊，然后明年大概十四个亿，那对应的现在的估值的话，可能今年三十三倍啊，明年二十三倍，那我们一直认为就是在智能化标记的选择上的话啊，就是从格局的角度来说的话，执行层 的逻辑其实是优于像其他细分的一些逻辑，那源于就是本身他啊就是技术避免相对比较高，加加那个安全等级的两大特性啊，那在整个电动智能变革下的话，其实线控制动啊作为卡脖子技术也在加速迎来国产替代突破。那博特力的话，其实 啊他也是一直坚持这种啊，从机械件向汽车电子供应商去转型升级，那也是国内少有的可能具备比较强的一定的技术能力啊，去实现这个国产替代突破的优质企业啊，所以这个位置的话，其实估值也啊相对比较 啊，消费比较低的一个状态下的话，还是建议可以重点关注啊。那以上的话就是关于啊伯特利的一个观点的简单汇报，那感谢各位投资者的参与。

醒了以后，那哐哐磕头啊，就祷告。就那个意思，就是神如果要是与我同在的话，能让我平安回来，那我一定以我爹的神当成是我的神。这个石头，我就把他当成神殿啊。凡是神赐给我的，我必将十分之一我先送给你。说白了就是交易呗。 然后呢？那个地方取名叫啊伯特利，就是现在耶鲁撒冷以北大概十六公里的地方。 他回来以后吧，他又和一个神打起来了。这俩人摔跤摔急了，咕噜的摔了一宿啊。结果这个雅哥赢了。然后大腿里子就被被摔坏了吗？啊，就那个神神使就摸了一把他大腿里子。从那里以后，他就被赐名以色列。说你这个名比较刚猛，你就叫这个名吧。 完了，他也他也听劝，那行，我就叫这个名吧。呃，现在的以色列人也不吃大嘴里的那个筋肉啊。就是当时那时候留下来，后来 雅阁的故事。那简直就是苦情戏，各种悲惨，各种被坑，被塑造的就是一个饱受磨难的人。这你要是不看前面，光看后面，你会觉得哎呀妈呀，太可怜了。但实际上他是大坑，他坑完他大哥以后，他他跑了，他跑哈兰去了， 他自己说神给他地方那就算了。那他要是不坑大哥的话，那个地方应该是给他大哥的。他在哈兰伺候他舅舅的时候， 还娶了他舅舅他家孩子。然后呢？还得了不少好东西。你就说这个逻辑，这个故事是不是跟以色列这个民族都这么像。但是说实话，后来我实在是看不下去了。 就这些故事都记载在圣经当中啊。这本书的执笔者得有四十多个传说。这本书成熟于公元前一千五百年到公元九十到九十四年之间。我就纳了闷了，大哥，你那时候有纸吗？你在哪记下来的？就几百万字的书，你用啥写的？ 羊皮纸？泥板还是石板呢？你没有战乱吗？你不风化吗？这东西你能抱着写吗？你咋的？你传十代以上啊。那以后咱们也按照他们家这个方式来呗，地球都咱们的盘古开天地，你们都得给我交租金。 这玩意你说你咋整的？反正你这东西你要拿出来一质疑，那就一大堆人骂你。你要不质疑吧，你就咋看就咋别扭。你要如果说作为宗教的典籍，这个看说实话没啥啊， 神话故事吗？但你要拿他当历史书看，我也是服了。他归根结底就是强调他们是神指定的，是神眷顾的啊，神兽的啊。他们占领哪里都是合理的，那不就是强盗吗？ 就是他看上阴影之地了，那就是他们的，反正都在圣经里写着呢。哎，你你我就纳闷，如果圣经里写咱家是他的，他还得上这抢了呢。所以大伙就看看他们的理论基础 是啥就完事了，别当真。说实话这玩意也难看，看不进去。下期我还说他们真实历史，他们是砸墙的地吧。

芜湖伯特力汽车安全系统股份有限公司始建于二零零四年六月，公司主营业务为汽车制动系统和汽车智能驾驶相关产品的研发、生产与销售。 博德尼目前是全球第二家电子驻车制动 app 量产企业、中国品牌首家 esc 大批量投产企业、 中国品牌首家实现网 boss 方案的线控自动系统量产企业。看似顺利的博特力，其实技术突围之路困难重重。 制动系统因涉及整车制动，关乎车上人员的安全，具有极高的技术壁垒。为了避免成为国际零部件巨头的眼中钉不特立，不得不采取循序渐进、低调成长的战略路线。 从成立以来，其足足熬了八年。在二零一四年之前，伯特力几乎只有奇瑞汽车一家忠实客户。伯特力于二零一二年设立威海伯特力上海迪公司，切入轻量化零部件的生产和销售， 先后推出轻量化自动前、轻量化转向结、轻量化控制臂以及轻量化重力器等产品，配套福特、吉利、奇瑞未来、小红等多家主机厂 sy。 和其他同行一样，博特里并未疏忽汽车智能化这块大蛋糕。智能驾驶领域，从最开始的盘式自动器，博特里以逐步布局电控制动、机械制动、底盘、轻量化转向系统、智能驾 等五大业务板块。如果说奇瑞汽车是伯特力奇迹无名时的伯乐，那么宣城四星产业园也期待成为所有中小企业成长路上的伯乐 园区重点招引汽车零部件、新能源、新材料、高端装备制造等主导产业，精准对接企业选址落户、业务扩张、转型升级等需求，欢迎各大优质企业莅临考察。

two 做前转向节后后仰角，然后我们还有组装线总成，把这些仰角转向节自制的，还有外购的自动盘，还有卡钳组装在一起，然后发给客户。 我们现在就是从过年之后初七上班到现在一直忙着还在上班。就是说整个汽车厂主机厂给我们的订单，包括我们现在有二十多条生产线都在每天都在做，一天就 五千套吧，一个月有十几万套的订单。看来下半年我们还会有新的设备投入，还有几个项目会增加进来。

门先生，本名伯特利亚伯拉罕，是该家族距离成神最近的成员。在四黄之战中，他被放逐到星空中，遭到堕落母神的污染，不断发出呼救。事实上，他发出的事，不要救我的呐喊。在成神一世上，他自愿放弃生命，让阿蒙窃走一切，只是为了不让外神侵染地球。